创业投资组织形式的运作效率分析

国外典型创业投资引导基金的运作模式一、以色列YOZMA母子基金20世纪90年代以来，以色列高新技术产业之所以能够迅速崛起，在若干领域其技术水平跃居世界领先地位，在很大程度上得益于其独具特点的创业投资机制，而政府设立的YOZMA基金则发挥了巨大作用。

以色列创业投资起步于20世纪80年代，但是发展速度不快，作用也不理想。

由于市场失效的存在以及国内创业投资发展迟缓，对科技发展发展作用有限。

为打破创业投资发展的这种呆滞局面，以色列政府于20世纪90年代初期出资设立了YOZMA基金。

1、YOZMA的基本使命培育以色列的创业资本市场，为处于初始阶段的高技术创业企业提供资本来源。

2、基本构成YOZMA，1992年中期初创，1993年开始运作，是一家政府独资创业投资公司，总资本1亿美元。

为了更好地发挥政府资金的倍增效应，提高资本使用效果，促进国内创业投资市场繁荣，推动高技术产业发展，YOZMA积极吸引私人资本。

YOZMA母基金是一个投资于处于起步阶段的高新技术企业的创业投资母基金，即基金的基金，它不直接对项目进行投资，而是参与发起创业投资基金。

YOZMA母基金共建立了10个混合基金，每一个混合基金的资金规模大约为2000万美元，其中YOZMA基金出资800万美元左右，其余1200万元资金由境外机构提供。

境外投资者包括美国的MVP、Advent，德国的Daimler－Benz(DEG)，日本的A VX，Kyocera以及远东一些国家创业投资机构等。

YOZMA对投资于新创业投资基金的资本比例最高可达40%，但投资于每个基金的总额不超过800万美元。

到1995年YOZMA共吸引了1．5亿美元的的外国资金，与外国投资者合作，共同组建了10只基金，并直接投资了12个项目。

3、基金的组织管理新组建基金采取有限合伙模式组建和运作，鼓励私人部门和外国投资者发起建立新的创业投资基金。

YOZMA作为新的创业投资基金的合伙人承担出资义务，参与基金运作，负责与其他出资人共同确定基金管理团队(主要是美籍犹太人)和基金运作规，确保新的创业投资基金履行其投资于以色列的新的创业企业的义务。

创业者该如何选择合适的企业组织形式一、企业组织形式优劣分析：1、公司制企业：公司制企业最大的优势在于股东的有限责任，即使企业日后出现运营困难，无法偿还所有债务，债权人通常情况下也不能向股东要求偿还。

2、合伙企业：合伙企业的优势主要表现在以下几方面，第一，合伙企业无需缴纳企业所得税，只需缴纳个人所得税；第二，创办费用较低；第三，合伙人人数没有限制，可以从众多的合伙人处筹集资本；第四，合伙人对企业盈亏负有完全责任，有助于提高企业信誉。

合伙企业的劣势主要表现在以下几个方面：第一，普通合伙人都对企业债务负有无限连带责任；第二，权力分散，决策效率低，合伙人之间容易发生矛盾；第三外部筹资比较困难。

3、个人独资企业：个人独资企业的优势主要表现在以下几方面，第一，创立容易，结构简单；第二，无需缴纳企业所得税，投资者只需按照盈余缴纳个人所得税。

个人独资企业的劣势主要表现在：第一，投资者需要对企业承担无限责任；第二，企业年限受限于投资者的寿命；第三，规模较小，很难从外部获得资金。

二、实务指南：创业者如何选择企业组织形式？创业伊始，创业者不但需要了解我国现有的企业组织形式有哪些，更应当了解每一种组织形式的优劣，从而选择一种最合适的企业组织形式。

通常来说，选择组织形式需要考虑以下因素：1、拟投资的行业。

对于一些特殊的行业，法律规定只能采用特殊的组织形式，如律师事务所只能采用合伙形式而不能采用公司形式。

对于银行、保险等行业只能采用公司制。

因此，根据拟投资的行业选择企业的组织形式是首要考虑的因素。

对于法律强制性规定了的行业，只能按照法律的要求选择组织形式。

近来非常热门的.私募股权基金，法律只允许选择公司制和合伙制，越来越多的私募股权基金选择了有限合伙制的组织形式。

2、创业者的风险承担能力。

创业者自身的风险承担能力是创业者必须考虑的因素之一，企业组织形式与创业者日后承担的风险息息相关。

公司制企业股东仅以出资额为限承担责任，普通合伙制企业投资人、个人独资企业投资人都要承担无限责任。

浅析个人投资创业组织形式的选择作者：宋承谕来源：《中国市场》2017年第21期[摘要]伴随着个人投资和创业活动的增加，如何选择适当的企业组织形式成为新兴创业投资者越来越关注的问题之一。

文章从所得税税收筹划角度出发，通过不同企业组织形式的所得税适用税率、计税依据以及税收优惠政策的不同来科学合理地进行个人投资创业时企业组织形式的选择，并结合案例说明选择组织形式的思路以及应注意的问题。

[关键词]企业组织形式；所得税税收筹划；个人投资创业[DOI]1013939/jcnkizgsc2017212101引言随着国家“大众创业、万众创新”政策的提出，近年来新兴投资创业企业不断涌出。

在这种背景下，个人投资创业组织形式的选择的重要性也日益凸显。

目前我国个人独资企业、合伙制企业投资者的投资所得和个体工商户的生产、经营所得仅征收个人所得税。

这是国家鼓励投资、完善所得税税制的重要措施。

在这种大背景下，作为投资者或初期创业者，如何在个体工商户、个人独资企业、合伙制企业和有限责任公司这四种企业组织形式中进行选择？本文从这个问题出发，做出一些分析。

2现行制度下四种企业组织形式缴纳所得税的具体情况我国企业所得税制实行比例税率，个人所得税实行比例税率和超额累进税率。

计算适用比例税率的所得税的公式为：应纳所得税=应纳税所得额×适用税率。

通过公式可知计算个人所得税和企业所得税主要关注计税依据（应纳税所得额）和适用税率这两个因素。

21个体工商户的应纳所得税个体工商户的生产、经营所得适用5级超额累进税率，税率为5%～35%，具体参见表1。

个体工商户应纳税所得额计算公式为：应纳税所得额=纳税年度收入总额-成本、费用-税金-损失-其他支出-允许弥补以前年度亏损22个人独资企业与合伙制企业的应纳所得税个人独资企业和合伙制企业缴纳个人所得税的适用税率参照表1。

其应纳税所得额的计算公式为：应纳税所得额=收入总额-成本-费用-损失但个人独资企业与合伙制企业在具体确定应纳税所得额时存在以下差异。

大学生创业生态系统运行效率评估伴随经济全球化的推进及我国经济的阶段性新变化，我国经济发展进入新常态，产业结构进一步优化升级。

一方面现代服务业、高新技术产业及由知识经济带动的信息、网络等新兴产业市场空间巨大，创业需求增多，由此掀起了一股新的创业热潮；另一方面，高校毕业生“就业难”问题日渐突出，创业成为部分毕业生新的选择。

为此，政府、学校及社会各界都在积极推动大学生创业，优化大学生创业环境，为他们提供各方面的支持，大学生创业正迎来黄金时期。

然而创业活动始终伴随创业风险，大学生创业群体在创业过程中会遇到管理、融资以及市场竞争等多方面的风险和问题。

相对来说创业初期大学生创业者缺乏应对风险和问题的经验与资源，这往往需要借助外界环境的支持。

因此提高大学生创业成功率，不仅需要大学生自身提高素质，更需要集合多方支持，建设良性发展的大学生创业生态系统，为大学生创业“保驾护航”。

青岛市作为沿海开放城市，国际贸易繁荣发展，创业机会众多。

市内建有中国海洋大学、中国石油大学、青岛大学、山东科技大学、青岛科技大学等十余所高校，高校毕业生众多，教育资源及科研成果丰富，创业氛围活跃，大学生创业基础良好。

青岛市是首批国家级创业型城市，建有多个大学生创业孵化基地，各驻青高校也多建立了自己的创业园鼓励和支持大学生创业活动。

本文在分析大学生创业生态系统构成的基础上，对青岛市大学生创业生态系统建设情况和运行效率进行调查与综合评价，寻找发展不足，为完善青岛市大学生创业生态系统建设提供建议。

一、创业生态系统发展概述（一）创业生态系统的理论基础与概念发展组织生态学是在社会学、生态学等学科基础上发展而成的组织理论，主要运用生态学的理论模型探究组织间的关系及其所处环境对组织的影响［1］。

2005年，KatharineDunn以麻省理工学院（MIT）为研究对象，发表了《创业生态系统》（“TheEntrepreneurshipEcosystem”）一文，正式提出了创业生态系统的概念。

80649 投资决策论文创业投资引导基金的运作模式研究一、引言国务院发展改革委等部门在2008年发布的《关于创业投资引导基金规范设立与运作指导意见的通知》文件明确的指出，创业投资引导基金是由政府设立并按市场化方式运作的政策性基金，主要通过扶持创业投资企业发展，引导社会资金进入创业投资领域，本身不直接从事创投业务。

通过发挥财政资金的杠杆放大效应，增加创业投资资本的供给，克服单纯通过市场配置的市场失灵问题。

特别是通过鼓励创投企业投资处于种子期、起步期等早期的企业，弥补一般创投企业主要投资于成长、成熟期企业的不足。

创业投资引导基金具备资金杠杆放大作用，使其在培养战略性新兴产业企业的自主创新能力中发挥了重要作用。

随着国内资本市场的发展完善、金融体系的健全，我国创业投资引导基金得到了较快发展，全国各地政府纷纷拟定并且出台适应本地区经济发展的创业投资引导基金。

在此背景下，研究创业投资引导基金的运作模式显得极为必要。

二、各国创业投资引导基金模式各国由于政府创业投资引导基金的设立时间和发展阶段有所不同导致了各国政府创业投资引导基金的运行模式各有差异，因此通过比较分析各国政府创业投资引导基金运作模式的相同和不同点可以找到属于他们各自的发展经验。

（一）融资担保模式融资担保模式是指，政府创业投资引导基金通过货币、质押的方式为企业提供担保，帮助企业通过债权融资的方式获得企业发展所需资金。

这种融资运作方式适用于信用体系已发展健全的国家，具有一定的局限性。

（二）参股支持模式参股支持模式是指政府出资建立母基金，母基金以参股的方式与社会资本联合组建子基金，子基金即为创业投资企业。

母基金承担出资义务，参与基金的管理，确保子基金的投向，但具体的投资决策由各子基金独立决定，母基金在这一过程中只起到引导和监督管理的作用。

理论上这种模式可以极大的发挥政府资金的放大作用，提高资金的使用效率。

（三）其他主要模式在各国的政府创业投资引导基金的运作模式中，除了融资担保模式和参股支持模式之外还有很多其他不能归于这两类的模式。

1.创业投资概要(1)创业投资定义“创业投资”，系指向具有高增长潜力的未上市创业企业进行股权投资，并通过提供创业管理服务参与所投资企业的创业过程，以期通过股权转让实现高资本增值收益的资本运营方式。

(2)创业投资组织形式从投资主体看，典型创业投资组织形式包括了独立创业投资基金（IVC）、大企业附属创业投资机构、小企业投资公司（SIBC）、天使投资等形式。

就IVC而言，在组织结构上，包括有限合伙制、公司制和信托制。

不同组织结构的创投绩效不同。

以美国为例，美国的创业投资基金的组织形式主要经历了两种形式：公司制与有限合伙制。

其中公司制又包括私人风险投资公司、小企业投资公司和大企业下属的创业投资公司。

这样算来创业投资组织形式就有四种：有限合伙制是最主要的，它占了总数的2/3；第二种类型是大公司或金融机构的附属机构，从事创业投资业，占总数的14％；第三种是独立的私人创业投资公司，占总数的9％；最后是小企业投资公司（SBICs），属于非有限合伙人制，占总数的8％。

值得一提是SBICs，不仅在创业投资业的早期，它有力地推动了这一行业的发展，即使在今天，创业投资业高度发达，它仍旧起了重要的作用。

附：有限合伙制是由承担无限连带责任的一般合伙人（General partner）和承担有限责任的有限合伙人（Limited partner）按照共同出资（有限合伙人提供99%的资金，一般合伙人提供1%的资金）、共享利益和共担风险的原则组成的合伙制。

这种特殊的合伙制有固定的存续期，一般是8～10年。

它结合了有限责任公司和普通合伙制的特点。

有限合伙人和一般合伙人都享有对合伙经营成果的收益权和合伙解散时的剩余财产分配权。

但一般合伙人对合伙企业有经营上的控制权，而有限合伙人不得干预合伙企业的日常经营管理，因此有限合伙制既保留了合伙经营上的独立性和灵活性，又引入有限责任公司股东的有限责任制度。

创业投资一般采取创业投资基金的方式运作。

创投工作月度总结6篇第1篇示例：创投工作是当下备受瞩目的领域，不少人梦寐以求能够在这个行业中展现自己的才华。

在创投工作中，每一个月都是充满挑战与机遇的。

为了更好地总结工作成果，让团队成员更清晰地了解自己的工作情况，以下是对创投工作的月度总结。

一、项目孵化与投资在本月份的工作中，我们团队共收到100多个创业项目的申请。

经过筛选与评估，最终有5个项目入选我们的孵化计划。

这5个项目涉及领域广泛，包括人工智能、物联网、互联网教育等。

在投资方面，我们通过深入的尽调工作，成功投资了2个有潜力的创业项目，并帮助其获得更多的资源与支持。

二、资源对接与辅导在本月份，我们团队继续将重点放在资源对接与企业辅导上。

我们成功引入了多家知名投资机构与券商，为孵化项目提供更多的资金支持。

我们邀请了多位行业专家进行精准的辅导与指导，帮助孵化项目解决实际问题。

通过深入了解项目需求，我们提供了针对性的解决方案，帮助项目顺利发展。

三、团队建设与学习本月份，我们团队注重团队建设与学习。

我们组织了多次内部培训与分享会，让团队成员不断学习成长。

通过团队建设活动，团队成员之间的合作与沟通更加融洽，共同营造了积极向上的工作氛围。

我们还邀请了业内专家进行外部培训，拓展团队成员的知识视野，提升综合素质。

四、市场拓展与合作在市场拓展与合作方面，我们与多家企业签订合作协议，达成共赢共享的合作意向。

通过不断扩大合作范围，我们加强了与行业内各界的联系，为企业发展打下了坚实的基础。

我们还与多家创投机构展开深度合作，共同推动行业的发展。

五、风险管控与监督我们团队高度重视风险管控与监督。

通过定期会议与报告，我们对项目进展及时跟进，发现问题及时整改。

我们建立了完善的风险管理机制，确保项目投资的安全可靠性。

我们也加强了团队之间的协作与沟通，确保团队成员之间能够有效合作，共同应对挑战。

本月份的创投工作取得了一定的成绩。

我们团队在项目孵化、资源对接、团队建设、市场拓展和风险监督等方面都有所突破与进展。