第十一讲国际信贷业务(国际金融学中国人民大学,涂永
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第十一讲 国际信贷业务(国际金融学-人民大学,涂永红)
§2 国际中长期资金市场业务
• 中长期资金市场，也叫资本市场（Capital Market），指资金的借贷期限在1年以上的交易 市场 • 中长期资金市场的融资方式
– 银行中长期贷款 – 证券交易
• 中长期贷款
– 借款者大多数是世界各国私营或国营企业、社会团体、 政府机构或国际组织 – 债权人主要是商业银行
– 没有违约风险 – 兑现性强 – 起购点低 – 免税
2003/09/17 10 中国人民大学财金学院
1.5票据贴现业务
• 贴现是指票据所有人以未到期票据，向银 行交换现金而贴以利息。银行买入未到付 款日期的票据债权，获取相当的利息 • 分为银行票据贴现、商业票据贴现、债券 及国库券贴现三种 • 经营票据贴现业务，除一般银行外，还有 许多票据贴现所(Discount House)、票据 经纪商(Bill Broker)、票据承兑所 （Acceptance House）
2003/09/17
银团贷款的程序
• 组成集团
– 牵头银行将贷款份额及贷款条件通知参与行 – 达到承贷数额后，经理集团和参与银行组成银团
• 签约
– 银团组成后，便在贷款协议上共同签字 – 各贷款银行和借款人保持单独关系
• 刊登“墓碑”广告
– 银团贷款在发行量较大的国际性商业报刊上以“墓碑” 广告形式公开予以披露 – 提高借款人和各成员银行在国际市场上的知名度
• 银行承兑汇票的费用
– 承兑银行的佣金 – 处理承兑汇票及贴现所需的全部费用
汇票面额 汇票期限 佣金费率 360 天 汇票面额 汇票期限 贴现率 贴现费用 360 天
佣金=
•
2003/09/17
=
7
中国人民大学财金学院
第一章外汇与外汇汇率(国际金融学中国人民大学,涂永
•2003-09-02
•29
汇率波动的概念与计算
• 货币升值与贬值（APPRECIATION AND DEPPRECIATION）
– 金本位制度下的含义：含金量减少 – 纸币制度下的含义：相对价格变动
• 具体计算：以变动率表示，注意直接标价法与间接标价 法的区别
•2003-09-02
•30
•2003-09-02
•36
汇率波动对微观企业的影响
• 进出口结算风险 • 债权债务风险 • 经济风险 • 国家风险
•2003-09-02
•37
汇率波动对国际关系的影响
• 汇率战 • 国家之间的贸易战 • 国际协同更加频繁
•2003-09-02
•38
人民币汇率基本知识
• 关键货币：美元 • 标价法：直接标价法，一般以100单位外币为标
卖价 钞买价
美元
826.46 828.94
821
港币
105.97 106.28
105
英镑
1340.7 1344.7
1309
日元
6.9805 7.0245
6.94
欧元
887.95 890.61
880
新加坡元
477.09 478.52
466
•2003-09-02
•17
人民币远期结售汇 （2003-01-24）
•31
汇率波动对贸易的影响
• 本币贬值→商品的外币价格下降→需求增加→如果马歇尔 -勒纳条件成立→出口收入增加，进口支出减少→贸易收 支顺差
• 本币升值（请自行推导） • 马歇尔-勒纳条件：εx+εm>1 • J曲线效应：贸易收支首先恶化，然后再改善，美国的时
对外贸易信贷课件
17
卖方信贷
指在大型机械设备出口中，出口国银行为 便于出口商以赊销或延期付款方式出口设备，为 其提供的中长期贷款。
出口国银行
②
④
③
出口商
①
进口商
18
卖方信贷
特点：
1.进口商必须支付15%-20%现汇
2.由进口国银行签发或承兑若干张不同到期日的本票或汇票 3.出口商提款有两种方式：在出口商发货交单时，出口商按货款
卖断给保理组织（factor），收进全部或部分货款的业务。
n 保理组织可以是商业银行或专业保理公司
p 集结算、管理、担保和融资于一体，已成为一种新型的综合性国际金融 业务
p 中国银行是国内最早开办保理业务的银行。1988年，中国银行在国内 首家推出国际保理业务。1993年，中国银行在国内第一家加入全球最 大的保理商组织——国际保理商联合会（FCI ）1999年，中国银行在 国内率先推出国内保理产品。
24
福费廷的主要内容和程序
出口国银行
③
⑦
⑥
①
②
出口商
⑤
进口国银行
④
进口商
25
福费廷
① 出口商与银行磋商福费廷事宜； ②银行提供贴现率等报价； ③ 确认报价，出口商与进口商签署贸易合同，在合同中明确规
定使用福费廷； ④ 发货并取得福费廷所需的票据； ⑤ 票据提交给银行贴现； ⑥ 贴现票据，出具结汇水单及出口收汇核销专用联； ⑦ 票据到期日，提示请求付款；
出口信贷机构一般由政府机构和民间机构共同组成。出口信贷又是一种中长期 信贷，既要有效地解决资金来源问题，还要妥善地解决信贷风险问题，因 而在机构上既有办理出口信贷业务的机构，又有为出口信贷提供保险的机构。
卖方信贷
指在大型机械设备出口中，出口国银行为 便于出口商以赊销或延期付款方式出口设备，为 其提供的中长期贷款。
出口国银行
②
④
③
出口商
①
进口商
18
卖方信贷
特点：
1.进口商必须支付15%-20%现汇
2.由进口国银行签发或承兑若干张不同到期日的本票或汇票 3.出口商提款有两种方式：在出口商发货交单时，出口商按货款
卖断给保理组织（factor），收进全部或部分货款的业务。
n 保理组织可以是商业银行或专业保理公司
p 集结算、管理、担保和融资于一体，已成为一种新型的综合性国际金融 业务
p 中国银行是国内最早开办保理业务的银行。1988年，中国银行在国内 首家推出国际保理业务。1993年，中国银行在国内第一家加入全球最 大的保理商组织——国际保理商联合会（FCI ）1999年，中国银行在 国内率先推出国内保理产品。
24
福费廷的主要内容和程序
出口国银行
③
⑦
⑥
①
②
出口商
⑤
进口国银行
④
进口商
25
福费廷
① 出口商与银行磋商福费廷事宜； ②银行提供贴现率等报价； ③ 确认报价，出口商与进口商签署贸易合同，在合同中明确规
定使用福费廷； ④ 发货并取得福费廷所需的票据； ⑤ 票据提交给银行贴现； ⑥ 贴现票据，出具结汇水单及出口收汇核销专用联； ⑦ 票据到期日，提示请求付款；
出口信贷机构一般由政府机构和民间机构共同组成。出口信贷又是一种中长期 信贷，既要有效地解决资金来源问题，还要妥善地解决信贷风险问题，因 而在机构上既有办理出口信贷业务的机构，又有为出口信贷提供保险的机构。
人民币国际化的创新与探索之路——专访中国人民大学财政金融学院
人民币国际化的创新与探索之路——专访中国人民大学财政金融学院教授涂永红作者：暂无来源：《领导文萃》 2020年第5期赵雅梅（本刊特约记者）2009年，我国正式启动跨境贸易人民币结算试点，人民币国际化进程就此扬帆起航。
十年来，中国金融业对外开放稳步向前，人民币国际化从无到有，从小币种晋升为全球第五大储备货币，人民币在全球货币体系中的地位进一步巩固，取得了辉煌的成就。
今天，在保护主义抬头、全球经济下行风险上升、增长动能趋缓等不利外部环境下，人民币国际化也正在经历严峻的考验。
本刊特约记者针对人民币国际化的重要意义、衡量指标、我国未来推进举措等相关问题，专访了中国人民大学财政金融学院教授、博士生导师、中国人民大学国际货币研究所副所长涂永红。
人民币国际化意义与进程《领导文萃》：2019年12月20日，中国人民银行召开人民币国际化工作座谈会，总结人民币国际化十周年以来取得的进展，并对下一步跨境人民币工作进行部署。
我国为什么要推动人民币国际化？人民币国际化具有哪些重要意义？涂永红：所谓人民币国际化，是指人民币发展成为国际货币，发挥贸易计价结算、金融交易和官方储备功能的过程。
2009年我国实行跨境贸易人民币计价结算，拉开了人民币国际化的序幕。
从英镑、美元、欧元、日元等主要国际货币的历史经验看，一国货币要成为国际货币，需要具备一些基本条件：强大的经济实力、重要的国际贸易地位、可自由使用而且稳定的货币、高效的宏观管理。
我国已发展成为世界第二大经济体、最大贸易国、第三大直接投资国，具有强大的综合经济实力。
而且人民币在过去十年中，是SDR货币篮子中波动率最小、币值最稳定的货币，除了短期资本流动有较大限制外，人民币在很大程度上是可自由使用的，换言之，人民币基本上具备了成为国际货币的基本条件。
由于我国资本市场并没有完全开放，资本项目也不能完全自由兑换，正如央行前行长周小川所说，人民币国际化是一个“早产儿”，存在着一些先天的不足。
国际信贷课件
第二节
国际银团贷款
一.国际银团贷款的概念 二.国际银团贷款的特点 三.国际银团贷款的方式 四.国际银团贷款各成员的职责 五.国际银团贷款的基本程序
国际银团贷款
银团贷款也称集团贷款或辛迪加贷款， 是指由一家或几家贷款银行牵头，有该 国或几个国家的多家贷款银行参加，联 合组成一个结构严谨的银行集团，按照 相同条件共同对另一国借款人提供的一 笔长期巨额贷款。
国际信贷的特点
1.在国际金融市场上进行 2.在不同国家当事人之间进行 3.采用货币资本形态或商品资本形态的 国际借贷关系
现代国际信贷的特点
1.地域空前宽广 2.信贷用途不断扩大 3.信贷货种多样化 4.融资方式多样化
国际信贷的作用
1.促进社会资源在全世界范围内的合理 配置，深化国际分工 2.推动了世界经济的一体化 3.便利于国际债权债务的结算 4.有利于发展中国家的经济建设
2.涉及每笔贷款提取的先决条件 涉及每笔贷款提取的先决条件
每次提款时，借款人在上述一般性先决条件之后， 每次提款时，借款人在上述一般性先决条件之后， 还须满足下列条件： 还须满足下列条件： （1）借款通知书 ） （2）借款人须书面向代理行证明没有发生任何 ） 违约事件或先兆性违约事件， 违约事件或先兆性违约事件，借款人在贷款协 议中所作的陈述与保证截止提款日期仍然保持 正确， 正确，并且借款人的财务状况没有发生任何实 质性的不利变化 （3）工程检验师出具的工程进度报告和工程各 ） 项成本未发生超支的证明
第一章
国际信贷概述
第一节 国际信贷的概念与特点 第二节 国际信贷的历史发展 第三节 国际信贷的资金来源
第一节
国际信贷的概念与特点
一．国际信贷的概念 二. 国际信贷的特点 三. 国际信贷的作用
外汇风险管理(人大,涂永红)
日期 头寸 持有价格 结算价格 浮动盈亏 初始保证金 维持保证金
追加保证金
保证金账户盈亏表
4月27日 +1 0.8110 0.8140 +0.0030 250 000日元 200 000日元
4月28日 +1 0.8140 0.8080 -0.0060
200 000日元
+37 500日元
-75 000日元
联结各国信贷和资本市场便于国际资金融通提供外汇投机的场所二外汇市场的参与者商业银行外汇经纪人和外汇交易员外汇的实际供应者和需求者外汇投机者中央银行及政府主管外汇的机构三外汇市场的特点变化的市场无形的市场开放的市场全球化的市场四外汇市场交易工具即期交易spottransaction远期交易forwardtransaction期货交易futuretransaction期权交易optiontransaction五世界主要的外汇市场伦敦外汇市场苏黎士外汇市场纽约外汇市场香港外汇市场东京外汇市场六我国外汇市场一我国外汇市场的发展历程二我国外汇市场的运行机制三我国外汇市场的层次1柜台市场2同业市场第三节欧洲货币市场一欧洲货币市场概况一欧洲货币市场的原因二欧洲货币市场的规模二欧洲货币市场的经营活动一欧洲货币市场的资金来源二欧洲货币市场的资金运用三欧洲货币市场的经营特点三欧洲货币市场的分类欧洲资金市场欧洲中长期信贷市场欧洲债券市场四欧洲货币市场与国际金融领域的不稳定性一欧洲银行具有更大的风险1具有极其复杂的国家间的连锁关系2借款数额巨大且缺乏抵押保证3资金流动非常迅速信息不对称4存在比较突出的资产负债结构失调的问题二证券市场动荡加剧三影响各国金融政策的实施五我国欧洲货币市场业务第四节黄金市场一黄金和黄金市场二黄金市场的分类三黄金市场的参与者四我国黄金市场国际化的发展构想一新加坡发展黄金市场的启示二我国黄金市场国际化的思路第二章外汇及外汇风险基础知识学习目的?理解外汇汇率及外汇风险的基本概念
国际信贷课件
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成部分；
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第一节 国际信贷的含义
（二）贷款人 即贷出资金者，是指出借其持有的资金一定时间以
获取利息，到期收回贷款者。国际信贷的贷款人一 般为法人，主要有商业银行、政策性银行、政府、 your fam国ily s际ite 金融机构等，贷款的目的主要是转移过剩资本、 扩大市场范围、进行经济援助等；
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第一节 国际信贷的含义
二、国际信贷的关系人 （一）借款人 即资金借入者。国际信贷的借款人很少有自然人，
your family s一ite 般为法人，既有政府、社会团体、工商企业， 也有商业银行等金融机构，借款的目的往往是为 了发展经济、建设项目、购买设备或其他方面的 需要。借款人借入的资金构成该国外债的重要组
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人（债务人），并由借款人按约定的期限如数偿还， 同时支付一定利息的行为。
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第一节 国际信贷的含义
国际信贷指一国的银行、其他金融机构、政府、企 业以及国际金融机构，在国际金融市场上，向另一 国银行、其他金融机构、政府、企业以及国际机构 提供贷款的活动。 your fam国ily si际te 信贷是以商业信用、银行信用、政府信用、国 际金融组织信用、债券信用、金融租赁信用等为主 要信用形式的。
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第一节 国际信贷的含义
五、国际信贷与国际金融市场 国际信贷是通过国际金融市场进行的，国际金融市 场是实现国际借贷资本运动的场所。 广义的国际金融市场包括国际货币市场、国际资本
your fam市ily s场ite 、外汇市场、国际黄金市场等；狭义的国际金融 市场仅指国际货币市场和国际资本市场。
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第一节 国际信贷的含义
（二）贷款人 即贷出资金者，是指出借其持有的资金一定时间以
获取利息，到期收回贷款者。国际信贷的贷款人一 般为法人，主要有商业银行、政策性银行、政府、 your fam国ily s际ite 金融机构等，贷款的目的主要是转移过剩资本、 扩大市场范围、进行经济援助等；
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第一节 国际信贷的含义
二、国际信贷的关系人 （一）借款人 即资金借入者。国际信贷的借款人很少有自然人，
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第一节 国际信贷的含义
国际信贷指一国的银行、其他金融机构、政府、企 业以及国际金融机构，在国际金融市场上，向另一 国银行、其他金融机构、政府、企业以及国际机构 提供贷款的活动。 your fam国ily si际te 信贷是以商业信用、银行信用、政府信用、国 际金融组织信用、债券信用、金融租赁信用等为主 要信用形式的。
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第一节 国际信贷的含义
五、国际信贷与国际金融市场 国际信贷是通过国际金融市场进行的，国际金融市 场是实现国际借贷资本运动的场所。 广义的国际金融市场包括国际货币市场、国际资本
your fam市ily s场ite 、外汇市场、国际黄金市场等；狭义的国际金融 市场仅指国际货币市场和国际资本市场。
国际信贷复习重点
国际信贷第一章1、国际信贷：分属不同国家和地区的借贷双方之间的资金融通活动。
2、石油美元：石油输出国国际收支经常项目下的盈余资金，即石油输出国石油出口的美元收入加上其他商品和劳务出口的全部收入，扣除进口必要的商品和劳务开支以及私人单方面转移净额后所余下的外汇。
3、国际信贷的关系人（1）基本关系人①借款人：一般都是法人（政府、团体、企业、金融机构）②贷款人：一般都是法人（商业银行、政策性银行、政府、国际金融机构）③金融中介人：国际性商业银行、进出口银行、国际信托租赁公司、投资银行等国际商业银行既借入资金又贷出资金，集借款人和贷款人于一身（2）非基本关系人①代理人：受贷款人或借款人委托，全权代理当事人进行借贷活动、完成资金交易、履行贷款协议的公司、银行或个人。
②担保人：担保履行贷款协议者（银行、政府或信用可靠的公司）4、国际信贷与国内信贷的区别（1）借贷资金市场不同国内信贷：本国金融市场国际信贷：国际金融市场（2）借贷使用的货币不同国内信贷：本币为主国际信贷：可自由兑换货币、综合货币单位（3）借贷双方当事人不同国内信贷：本国居民国际信贷：至少有一方是非居民（4）借贷适用法律不同国内信贷：本国法律国际信贷：借款国、贷款国、第三国、国际法（5）信贷利息、费用不同国内信贷：本国银行惯例或中央银行规定，比较单纯国际信贷：国金市场利率和国际惯例，相对复杂（6）信贷方式不同国内信贷：基本是银行贷款国际信贷：形式多样:货币资本形态、商品资本形态（7）承受的风险不同国内信贷：信用风险、利率风险国际信贷：信用风险、利率风险、国家风险、汇率风险等5、国际信贷的资金来源（1）工商企业的闲置资金（2）国家财政资金（3）欧洲货币（4）石油美元6、按国际信贷的信贷条件划分：普通贷款（硬贷款）、优惠贷款（软贷款）硬贷款：按金融市场利率计息，贷款条件要求严格，并无任何优惠条件的信贷。
软贷款：信贷利率低于市场利率、期限长、费用少、偿还条件宽松的信贷。
国际信贷复习重点
国际信贷第一章1、国际信贷：分属不同国家和地区的借贷双方之间的资金融通活动。
2、石油美元：石油输出国国际收支经常项目下的盈余资金，即石油输出国石油出口的美元收入加上其他商品和劳务出口的全部收入，扣除进口必要的商品和劳务开支以及私人单方面转移净额后所余下的外汇。
3、国际信贷的关系人（1）基本关系人①借款人：一般都是法人（政府、团体、企业、金融机构）②贷款人：一般都是法人（商业银行、政策性银行、政府、国际金融机构）③金融中介人：国际性商业银行、进出口银行、国际信托租赁公司、投资银行等国际商业银行既借入资金又贷出资金，集借款人和贷款人于一身（2）非基本关系人①代理人：受贷款人或借款人委托，全权代理当事人进行借贷活动、完成资金交易、履行贷款协议的公司、银行或个人。
②担保人：担保履行贷款协议者（银行、政府或信用可靠的公司）4、国际信贷与国内信贷的区别（1）借贷资金市场不同国内信贷：本国金融市场国际信贷：国际金融市场（2）借贷使用的货币不同国内信贷：本币为主国际信贷：可自由兑换货币、综合货币单位（3）借贷双方当事人不同国内信贷：本国居民国际信贷：至少有一方是非居民（4）借贷适用法律不同国内信贷：本国法律国际信贷：借款国、贷款国、第三国、国际法（5）信贷利息、费用不同国内信贷：本国银行惯例或中央银行规定，比较单纯国际信贷：国金市场利率和国际惯例，相对复杂（6）信贷方式不同国内信贷：基本是银行贷款国际信贷：形式多样:货币资本形态、商品资本形态（7）承受的风险不同国内信贷：信用风险、利率风险国际信贷：信用风险、利率风险、国家风险、汇率风险等5、国际信贷的资金来源（1）工商企业的闲置资金（2）国家财政资金（3）欧洲货币（4）石油美元6、按国际信贷的信贷条件划分：普通贷款（硬贷款）、优惠贷款（软贷款）硬贷款：按金融市场利率计息，贷款条件要求严格，并无任何优惠条件的信贷。
软贷款：信贷利率低于市场利率、期限长、费用少、偿还条件宽松的信贷。
第五章 国际信贷 《国际金融》
5.1.2 现代国际信贷的特点
现代国际信贷主要有以下四个特点:
1)地域空前宽广
2)信贷用途不断 扩大 3)信贷货币多样 化 4)融资方式多样 化
5.1 国际信贷概述
5.1.3 国际信贷的资金来源
国际信贷最重要的资金来源是世界各国工商企业暂时闲置的货币资本,各国银行以吸收存 款的形式将其集中起来,若该国资本过剩,银行则在国际金融市场上将其贷放给资本不足国 家的工商企业、银行、政府等。此外,各国银行也以存款形式吸收个人闲置的货币收入作 为国际信贷的补充资金来源。这是国际信贷传统的资金来源。
• 中长期贷款利率多指欧洲货币市场银行间中长期贷款利率,
2)中长期信贷利率的 确定
是以LIBOR利率为基础,加上一个附加率;也有分别按其本 国货币市场优惠贷款利率为基础,加上一个附加利率计息 的。
5.3 国际商业银行信贷
5.3.4 国际商业银行信贷的几种主要费用
在国际金融市场上借款人筹措中、长期资金,除支付利息外,还要支付各种费用。 一般情况下,银行中长期信贷主要有以下三种费用:
②项目评估
订协议,确定条款条
件
2)招标采购——招标采购程序一般根据 贷款协议中的不同规定主要有两个方式:
(1)直接与贷 款国有关机构 或出口商进行
会谈。
(2)着手进行 国际公开招标 或非正式国际
招标。
3)贷款的支付
贷款的支付方式:我国专业银行贷款机构的代理银行开立 专门账户,贷款机构根据有关协定把我国银行要提取的款 额存入该账户,各项目的筹建者再从我国银行提取。具体 支付程序随各国情况而有所不同。
5.4 政府信贷
5.4.1 政府贷款的概念与特点
政府贷款(government loan)是以双边国家政府的名义提供和接受的贷款。 同其他借款方式相比较,政府贷款具有以下特点:
现代国际信贷主要有以下四个特点:
1)地域空前宽广
2)信贷用途不断 扩大 3)信贷货币多样 化 4)融资方式多样 化
5.1 国际信贷概述
5.1.3 国际信贷的资金来源
国际信贷最重要的资金来源是世界各国工商企业暂时闲置的货币资本,各国银行以吸收存 款的形式将其集中起来,若该国资本过剩,银行则在国际金融市场上将其贷放给资本不足国 家的工商企业、银行、政府等。此外,各国银行也以存款形式吸收个人闲置的货币收入作 为国际信贷的补充资金来源。这是国际信贷传统的资金来源。
• 中长期贷款利率多指欧洲货币市场银行间中长期贷款利率,
2)中长期信贷利率的 确定
是以LIBOR利率为基础,加上一个附加率;也有分别按其本 国货币市场优惠贷款利率为基础,加上一个附加利率计息 的。
5.3 国际商业银行信贷
5.3.4 国际商业银行信贷的几种主要费用
在国际金融市场上借款人筹措中、长期资金,除支付利息外,还要支付各种费用。 一般情况下,银行中长期信贷主要有以下三种费用:
②项目评估
订协议,确定条款条
件
2)招标采购——招标采购程序一般根据 贷款协议中的不同规定主要有两个方式:
(1)直接与贷 款国有关机构 或出口商进行
会谈。
(2)着手进行 国际公开招标 或非正式国际
招标。
3)贷款的支付
贷款的支付方式:我国专业银行贷款机构的代理银行开立 专门账户,贷款机构根据有关协定把我国银行要提取的款 额存入该账户,各项目的筹建者再从我国银行提取。具体 支付程序随各国情况而有所不同。
5.4 政府信贷
5.4.1 政府贷款的概念与特点
政府贷款(government loan)是以双边国家政府的名义提供和接受的贷款。 同其他借款方式相比较,政府贷款具有以下特点:
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2003/09/17
第十一讲国际信贷业务(国际金融学 中国人民大学,涂永
1.3银行承兑汇票业务
• 承兑信用Acceptance Credit –付款人在票据正面签字，明确付款责任 –银行承兑
• 银行承兑汇票的费用
– 承兑银行的佣金
– 处理承兑汇票及贴现所需的全部费用
佣金=
•
贴现费用=
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• 手续简便。信用贷款，不用贷款协议（Loan Agreement），通过电话或电传就能达成交易
• 批发性质。通常为100万美元，1000万美元以上 也不少
• 灵活方便。短期信贷的借款期限、币种、借贷地 点及贷款用途都有自行选择的余地
• 信贷利率随行就市。采用固定利率，并实行利息 先付的方法，也称为贴现法
1.5票据贴现业务
• 贴现是指票据所有人以未到期票据，向银 行交换现金而贴以利息。银行买入未到付 款日期的票据债权，获取相当的利息
• 分为银行票据贴现、商业票据贴现、债券 及国库券贴现三种
• 经营票据贴现业务，除一般银行外，还有 许多票据贴现所(Discount House)、票据 经纪商(Bill Broker)、票据承兑所 （Acceptance House）
第十一讲国际信贷业务(国际金融学 中国人民大学,涂永
1.1银行短期贷款
• 银行或其他金融机构向进出口商提供 的1年以内的信贷
• 在进出口业务的多个环节提供
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2003/09/17
第十一讲国际信贷业务(国际金融学 中国人民大学,涂永
短期银行信贷的特点
• 期限短。大多数贷款的期限为1天、7天、30天、 90天，少数为半年，最长期限不超过一年
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2003/09/17
第十一讲国际信贷业务(国际金融学 中国人民大学,涂永
国库券的类型
• 定期国库券 • 不定期国库券 • 拍卖方式发行的国库券：竞争性投标和非
竞争性投标。
• 国库券的投资特点
– 没有违约风险 – 兑现性强 – 起购点低 – 免税
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2003/09/17
第十一讲国际信贷业务(国际金融学 中国人民大学,涂永
• 年付费
– 经纪佣金。约为年息0.125% – 付给票据评级机构的费用 – 发行和付款代理机构的费用，以及设备使用费和帐项维持费用 – 银行融资费用
• 一次性付费
– 初次发行时信用评级机构的收费 – 在美国发行商业票据的法律程序收费，约25000美元 – 印刷票据和所有有关文件的费用。
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2003/09/17
第十一讲国际信贷业务(国际金融学 中国人民大学,涂永
票据贴现的优点
• 资金收回较快，普通票据的期限一般为3个月 • 资金周转容易 • 资金比较安全，银行贴现收票人、背书人 以及其他关系人等都担负着连带担保清偿的责任 • 利息较为优厚，贴现利息预先扣除 • 促进工商企业的发展，解决其资金周转中的困难
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2003/09/17
第十一讲国际信贷业务(国际金融学 中国人民大学,涂永
票据贴现的功能
• 提供资金需求者及承兑所所需的资金 • 满足各商业银行投资的需要 • 充当国库券市场的中介机构 • 发挥金融体系的缓冲与桥梁作用
– 英国伦敦的12家主要贴现所担任着各商业银行 与英格兰银行二者之间的缓冲与桥梁
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2003/09/17
第十一讲国际信贷业务(国际金融学 中国人民大学,涂永
1.4 国库券买卖
• 国库券(Treasury Bills)是政府的一种短期 债务
• 一般通过招标的方式按一定的折扣出售
– 国库券的购价与其面值或平价之间的差额，即 为投资者的收益。
• 美国国库券是以记帐的方式发行，投资者 对国库券的所有权被记入在财政部开立的 帐户上，财政部仅开证明购买的收据。
2003/09/17
第十一讲国际信贷业务(国际金融学 中国人民大学,涂永
银行承兑汇票融资的优点
• 成本节约
– 筹措资金的成本比欧洲美元借款便宜，估计可省1%。
• 安全可靠
– 银行承兑汇票是承兑银行的一项不可撤销的付款义务， 也是出票人和具名背书人承担的义务。
• 灵活
– 持票人可随时在市场进行贴现，或在公开市场买卖。
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2003/09/17
第十一讲国际信贷业务(国际金融学 中国人民大学,涂永
1.2短期商业票据业务
• 商业票据(commercial paper)是由一些国家金融 公司及大工商企业凭信用签发的无抵押借款凭证， 用以在资金市场筹措短期资金。不是以商业交易 为基础，而是借款人的借款凭证。
• 分为Euro Commercial Paper & Domestic Commercial Paper
• 短期商业票据的特点：期限短、发行金额大、发 行者必须是资信好的超大型公司或政府、票据可 以转让、以贴现方式发行。
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2003/09/17
第十一讲国际信贷业务(国际金融学 中国人民大学,涂永
商业票据的费用
• 利息
– 取决于市场供求状况、面值、期限、发行人信誉、银行借贷成本 – 通常比银行优惠利率低，但稍高于国库券
第十一讲国际信贷业务( 国际金融学-中国人民大
学,涂永
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2020/11/28
第十一讲国际信贷业务(国际金融学 中国人民大学,涂永
§1 国际短期资金市场业务
• 银行短期贷款 • 短期商业票据 • 银行承兑汇票 • 国库券的发行与拍卖 • 票据贴现业务 • 保理业务
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2003/09/17
–为赊销方式设计的金融业务
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2003/09/17
第十一讲国际信贷业务(国际金融学 中国人民大学,涂永
保付代理业务分类
• 保理商是否提供预付款融资：预付保理与到期 保理
• 保理商是否公开：公开保理与隐蔽保理 • 保理商与客户所处的区域：国内保理与国际保
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2003/09/17
第十一讲国际信贷业务(国际金融学 中国人民大学,涂永
§1.6保付代理业务
• 保付代理业务Factoring
–是指在一般商品的贸易中，出口商 以商业信用的形式出卖商品，在货 物装船后立即将发票、汇票和提单 等有关单据，卖断给保理组织，收 进全部或部分货款，从而取得资金 融通的一种金融业务。