金融理论与实践第三讲-PPT精品.ppt
- 格式：ppt
- 大小：153.02 KB
- 文档页数：41
下载文档原格式
合集下载
金融理论与实务PPT课件
• 第三节 货币制度
• 二、国家货币制度的历史演变
• （二）不兑现的信用货币制度
• 特点：1.通货都是信用货币（现金+银行存 款）
•
2.通过金融机构进入流通
•
3.央行控制货币的数量和结构
2020/1/15
31
第一章 货币 与 货币制度
• 第三节 货币制度 • 二、国家货币制度的历史演变 • （三）中国的人民币制度 • 1.法定货币——人民币 • 2.不规定含金量——不兑现信用货币 • 3.浮动汇率制——参考一揽子货币
协调形成一个货币区，由联合组建的一家 主要银行来发行和管理区域内统一货币。 • 蒙代尔：“最适度货币区”理论
2020/1/15
42
第一章 货币 与 货币制度
• 第三节 货币制度 • 四、欧盟与欧元 • 1965年《布鲁塞尔条约》 • 1991年《马斯特里赫特条约》 • 1999年1月1日，统一使用欧元
需求。
2020/1/15
20
第一章 货币 与 货币制度
• 第二节 货币的职能 • 价值尺度 • 流通手段 • 支付手段 • 货币贮藏 • 世界货币
交易媒介 财富贮藏
2020/1/15
21
货币的职能
• 价值尺度：赋予交易对象以价格形态； • 流通手段：充当物品交换的媒介； • 贮藏手段：作为积累和保存价值的手段； • 支付手段：作为购买和支付的手段； • 世界货币：国际市场上的一般等价物。
货币流通的组织和管理等进行的一系列规 定。
2020/1/15
26
货币制度
• 货币制度的含义：国家通过法律确定的货 币流通的结构和组织形式。前资本主义的 货币制度形成的主要标志是铸币（Coined Money)的出现。
金融理论与务实ppt课件演示文稿
（三）贮藏手段
l、定义：货币退出流通而处于静止状态，则 发挥贮藏职能。 2、金属货币流通条件下货币贮藏的蓄水池作 用。 3、现代货币流通条件下人们的价值储存—— 纸币和银行存款。 4、特点：现实的货币。
（四）支付手段
l、定义：货币作为价值的独立存在进行单方 面转移。 2、特点：（1）现实的货币。（2）没有商品 在同时、同地与之相向运动。
（二）货币制度类型
1、银本位制
2、金银复本位制 3、金本位制 4、不兑现的信用货币制度
2、金银复本位制
（1）平行本位制 （2）双本位制 格雷欣法则：劣币驱逐良币规律 良币 劣币 金币 ：银币 = 1 ：15（法定） 金块 ：银块 = 1 ：16（市场）
3、金本位制
（1）金币本位制（最典型金本位制 ）（2） 金块本位制 （3）金汇兑本位制 金币本位制特点：自由铸造 自由熔化 自由兑换 自由输入、输出国境 自由 流通
4、不兑现的信用货币制度
共同特点：与黄金完全脱离，国内不流通黄 金，也不兑换黄金，也无须金准备。
（三）我国的货币制度
1、人民币是我国的法定货币 人民币的单位、主币和辅币 2、人民币是我国唯一合法货币。 不允许使用如何一种外币。 3、人民币的发行权由国家垄断。 4、人民币是信用货币。 5、人民币实行经常项目的可兑换。 6、人民币实行有管理的浮动汇率制度。
五、货币层次的划分
（一）划分的原因：分层次有效监测或控制 货币量 （二）货币层次划分的标准：货币流动性大 小 （三）我国货币层次的划分
（三）我国货币层次的划分
M0＝流通中现金 M1＝M0 十 企业单位活期存款 十 农村存款 十 机关团体部 队存款十个人支票及信用卡存款 M2＝M1 十 企业单位定期存款 十 自筹基本建设存款 十 个人储蓄存款 十 其他存款 M3=M2十金融类债券十回购协议十商业票据十大额可转让定 期存单 准货币= M2—M1 中国人民银行从2001年6月份起，将证券公司客户保证金计 入广义货币供应量。
金融理论与实践串讲-资料.ppt
5、利率
利率是资金的“价格”， 作为政策
工具，其运作震动性小，中央银行进行 政策操作的主动性、灵活性强，可以进 行频繁操作，政策“宣示”效应明显。 其局限性是发生作用的“路程”比较长， 运作过程中不可控的干扰因素多，政策 力度较难把握。
贷款利率上升－筹资成本 上升－资金需求受到抑制－ 信贷总规模或货币流通量减 少（反之亦然）
在金融市场上，金融产品 的“价格”由收益、风险、 流动性三个基本因素的交互 作用来发现。
盈利
正
反
价格
风险 反 流动性
五、我国金融市场存在的
主要问题
1、直接融资比重过低
2019年，我国直接融资比重为 15.9%，按存量计算的股票市值加 上债券额相当于整个金融资产总额 的43%。美国直接融资存量占比达 86%，日本、德国分别为69.2%和 74.4%；印度和巴西分别为70%和 69%。
截至2019年6月末，我国商业 银行不良贷款余额6944亿元，较年 初增加1024亿元，已连续11个季度 环比增加；不良贷款率达到1.1%， 较年初上升0.1个百分点。
40
1、地方政府债务风险
至2019年6月底，地方政府债务 余额达到17.9万亿元。2019年底地 方政府债务融资的主要来源是银行 贷款占债务总额的79.01%，2019 年6月底降到56.56%，银行贷款依 然是主渠道。2019年6月底，地方 政府逾期债务11496.35亿元，逾期 债务率达到10.56%。
八、货币政策发挥作用的 基本条件
1、国民经济的货币化程度
2、金融市场的发育程度
金融市场规模 金融市场的统一性 金融市场的规范化程度
3、金融机构的创新能力
金融创新能力－金融对经济的 渗透能力－货币政策的影响力
金融理论与实践(ppt 42页)
我国实际上实行的是“钉住 美元”的汇率制度
我国现行汇率制度是基于 我国国情，从国家根本利 益出发做出的选择
我国汇率制度选择符合蒙代 尔-克鲁格曼“不可能三角”理 论
货币政策 完全独立
资本完全 自由流动
汇率 稳定
七、金融风险及其防范 和化解
（一）我国金融风 险的主要表现
1.银行不良贷款比 例过高
串讲
一、金融在现代经济 中的地位和作用
（一）金融在现代经济 中的地位
金融是现代经济的核心
(二)金融在现代经济 中的作用
1.资金融通
2.资源配置
盈利
正 风险
价格 反
反 流动性
3.宏观调节
4.信息反映
二、货币和货币流通规律
（一）货币 固定地充当一般等
价物的特殊商品
货Hale Waihona Puke 的职能价值尺度 流通手段 贮藏手段 支付手段 世界货币
（二）股票市场和债券市场
股票市场是股票发行和交易的场所 债券市场是债券发行和交易的场所 无论股票市场还是债券市场，都分 为一级市场（发行市场）和二级市 场（交易市场）
六、外汇和汇率
（一）外汇的概念和特征 1、外汇 外汇是外币和用外币 表示的可直接进行国际结 算的支付手段
2、外汇的特征
用外币计量的金融资产 偿还有可靠保证并能为各 国所普遍承认和接受 具有充分的可兑换性
1、存款准备金率
存款准备金率是商业银 行必须把存款的一部分缴 存到中央银行的比率
2、再贴现
再贴现指商业银行或其他 金融机构以制服一定的利息为 代价将贴现获得的未到期票据 向中央银行所做的票据转让
3、公开市场业务
公开市场业务中央银 行在证券市场上买进或卖 出有价证券，以此影响货 币供求关系的市场操作
我国现行汇率制度是基于 我国国情，从国家根本利 益出发做出的选择
我国汇率制度选择符合蒙代 尔-克鲁格曼“不可能三角”理 论
货币政策 完全独立
资本完全 自由流动
汇率 稳定
七、金融风险及其防范 和化解
（一）我国金融风 险的主要表现
1.银行不良贷款比 例过高
串讲
一、金融在现代经济 中的地位和作用
（一）金融在现代经济 中的地位
金融是现代经济的核心
(二)金融在现代经济 中的作用
1.资金融通
2.资源配置
盈利
正 风险
价格 反
反 流动性
3.宏观调节
4.信息反映
二、货币和货币流通规律
（一）货币 固定地充当一般等
价物的特殊商品
货Hale Waihona Puke 的职能价值尺度 流通手段 贮藏手段 支付手段 世界货币
（二）股票市场和债券市场
股票市场是股票发行和交易的场所 债券市场是债券发行和交易的场所 无论股票市场还是债券市场，都分 为一级市场（发行市场）和二级市 场（交易市场）
六、外汇和汇率
（一）外汇的概念和特征 1、外汇 外汇是外币和用外币 表示的可直接进行国际结 算的支付手段
2、外汇的特征
用外币计量的金融资产 偿还有可靠保证并能为各 国所普遍承认和接受 具有充分的可兑换性
1、存款准备金率
存款准备金率是商业银 行必须把存款的一部分缴 存到中央银行的比率
2、再贴现
再贴现指商业银行或其他 金融机构以制服一定的利息为 代价将贴现获得的未到期票据 向中央银行所做的票据转让
3、公开市场业务
公开市场业务中央银 行在证券市场上买进或卖 出有价证券，以此影响货 币供求关系的市场操作
第三讲 金融机构理论精品PPT课件
2．发行可流通证券不是工商企业为其经营活动融
资的主要方式
3．间接融资的重要性要比直接融资大出数倍。 4．金融中介，特别是银行才是企业外源融资的最 重要来源。 5．金融体系是经济中受到最严格管理的部门之一。 6．只有规模巨大、组织完善的公司才能进入证券 市场为其经营活动融资。 7．抵押品是居民和企业债务合约的一个普遍特征。 8．典型的债务合约是极其复杂的法律文件，它对 借款者的行为设置了严格的限制条款。
2020/12/31
浙江工商大学金融学院
2
二、交易成本的经济分析
（一）交易成本影响金融结构
交易成本的存在，阻碍了许多小额储蓄者和 借款者之间的直接融资，阻碍了金融市场正常 发挥作用。举两个例子就可使我们对这个问题 有一个比较清楚的认识。
2020/12/31
浙江工商大学金融学院
3
（二）金融中介能降低交易成本
2020/12/31
浙江工商大学金融学院
4
三、逆向选择影响金融结构
金融市场存在着交易成本，这只是间接融资发挥重 要作用的一部分原因。还有另外一个原因，那就是 金融市场上的信息不对称而引起的逆向选择和道德 风险，给通过金融市场的直接融资造成障碍，从而 间接融资显得更加重要。
2020/12/31
浙江工商大学金融学院
2020/12/31
浙江工商大学金融学院
9
（一）股票市场上的道德风险
股票市场上的道德风险，表现为公司掩盖信息并可 能从事对它的股票购买者不利的活动。道德风险问 题的严重性，在于它对公司通过发行股票来筹集资 金构成了极大障碍。
2020/12/31
浙江工商大学金融学院
10
1．委托人与代理人矛盾
公司所有权掌握在业主手里，而公司的控制权则 掌握在代理人手中。所有权与控制权分离，导致 产生道德风险问题：代理人和委托人各自掌握的 公司信息是不对称的，掌握控制权的代理人（经 理）比掌握所有权的委托人更加了解公司情况； 代理人没有业主那么大的利润最大化动机，他可 能会按照自己的利益而不是业主的利益来行事。
资的主要方式
3．间接融资的重要性要比直接融资大出数倍。 4．金融中介，特别是银行才是企业外源融资的最 重要来源。 5．金融体系是经济中受到最严格管理的部门之一。 6．只有规模巨大、组织完善的公司才能进入证券 市场为其经营活动融资。 7．抵押品是居民和企业债务合约的一个普遍特征。 8．典型的债务合约是极其复杂的法律文件，它对 借款者的行为设置了严格的限制条款。
2020/12/31
浙江工商大学金融学院
2
二、交易成本的经济分析
（一）交易成本影响金融结构
交易成本的存在，阻碍了许多小额储蓄者和 借款者之间的直接融资，阻碍了金融市场正常 发挥作用。举两个例子就可使我们对这个问题 有一个比较清楚的认识。
2020/12/31
浙江工商大学金融学院
3
（二）金融中介能降低交易成本
2020/12/31
浙江工商大学金融学院
4
三、逆向选择影响金融结构
金融市场存在着交易成本，这只是间接融资发挥重 要作用的一部分原因。还有另外一个原因，那就是 金融市场上的信息不对称而引起的逆向选择和道德 风险，给通过金融市场的直接融资造成障碍，从而 间接融资显得更加重要。
2020/12/31
浙江工商大学金融学院
2020/12/31
浙江工商大学金融学院
9
（一）股票市场上的道德风险
股票市场上的道德风险，表现为公司掩盖信息并可 能从事对它的股票购买者不利的活动。道德风险问 题的严重性，在于它对公司通过发行股票来筹集资 金构成了极大障碍。
2020/12/31
浙江工商大学金融学院
10
1．委托人与代理人矛盾
公司所有权掌握在业主手里，而公司的控制权则 掌握在代理人手中。所有权与控制权分离，导致 产生道德风险问题：代理人和委托人各自掌握的 公司信息是不对称的，掌握控制权的代理人（经 理）比掌握所有权的委托人更加了解公司情况； 代理人没有业主那么大的利润最大化动机，他可 能会按照自己的利益而不是业主的利益来行事。
《第三讲金融理论》PPT课件
《第三讲金融理论》PPT 课件
时间价值 风险理论 现代资产组合理论 资本资产定价理论 套利定价理论 投资业绩评价 资本结构理论 期权定价理论 附：金融学的历史
2
时间价值
一、单利与复利
1.单利
期初存入银行Pv元的存款，期限为 n年，利率为R,单
利记息。求其利息与到期时收到的本息总额。
利息 IP vnR
[关于风险的界定与具体分类及风险管理技术[如市场 风险管理与信用风险管理]的详细介绍与讨论，请参阅陈忠 阳[2001]、殷孟波主编，货币金融学[中国金融出版社， 2004年]以及王春峰著，金融市场风险管理[天津大学出版 社，2001年]。]
14
3.风险与收益的度量 A.单一证券的风险与收益的量化方法 ✓证券收益来源 证券买卖差价[资本利得或资本损失]； 利息或股利收入；
P t 1.81.9 12.4 12
17
于是：
R2.1 4 22.1 96 2.4% 6 2.1 96
例：亿安科技股票1995年5月5日收盘价格为3.93元/股， 其分红方案为“10送2配3”，即每10股送2股并以每股2.25 元的价格出售给股东3股，到5月8日结束，5月8日的收盘价 格为3.23元，求这两个交易日[5月5日星期五到5月8日星期 天]间的收益率[计算仿上例]。
方差 0.16
权重W 0.5
股票2 0.10 0.40
0.16
0.5
W1W20.5
EpR W iR i0.1
n
Wi 1
i 1
2 W i2i22W 1W 21212
0.520.16 0.520.16 20.52120.42 0.08 0.08120.161222
26
在上例中，当股票1和2相关系数为1时，投资组合的 方差为0.16，在此情况下，投资组合的方差是构成组合的 成分股票均方差的加权平均的平方，并且在数值上等于成 分股票的方差，因此，此时组合投资不能降低风险。
时间价值 风险理论 现代资产组合理论 资本资产定价理论 套利定价理论 投资业绩评价 资本结构理论 期权定价理论 附：金融学的历史
2
时间价值
一、单利与复利
1.单利
期初存入银行Pv元的存款，期限为 n年，利率为R,单
利记息。求其利息与到期时收到的本息总额。
利息 IP vnR
[关于风险的界定与具体分类及风险管理技术[如市场 风险管理与信用风险管理]的详细介绍与讨论，请参阅陈忠 阳[2001]、殷孟波主编，货币金融学[中国金融出版社， 2004年]以及王春峰著，金融市场风险管理[天津大学出版 社，2001年]。]
14
3.风险与收益的度量 A.单一证券的风险与收益的量化方法 ✓证券收益来源 证券买卖差价[资本利得或资本损失]； 利息或股利收入；
P t 1.81.9 12.4 12
17
于是：
R2.1 4 22.1 96 2.4% 6 2.1 96
例：亿安科技股票1995年5月5日收盘价格为3.93元/股， 其分红方案为“10送2配3”，即每10股送2股并以每股2.25 元的价格出售给股东3股，到5月8日结束，5月8日的收盘价 格为3.23元，求这两个交易日[5月5日星期五到5月8日星期 天]间的收益率[计算仿上例]。
方差 0.16
权重W 0.5
股票2 0.10 0.40
0.16
0.5
W1W20.5
EpR W iR i0.1
n
Wi 1
i 1
2 W i2i22W 1W 21212
0.520.16 0.520.16 20.52120.42 0.08 0.08120.161222
26
在上例中，当股票1和2相关系数为1时，投资组合的 方差为0.16，在此情况下，投资组合的方差是构成组合的 成分股票均方差的加权平均的平方，并且在数值上等于成 分股票的方差，因此，此时组合投资不能降低风险。
《金融市场理论》课件
交易方式：竞价交易、做市商交易等
交易成本：佣金、印花税等
交易对象：股票、债券、期货、期权等
交易监管：证券监管机构、自律组织 等
金融市场的信息披露机制
信息披露的定义：上市公司向投资者披露其财务状况、经营情况等信息的行为 信息披露的目的：提高市场透明度，保护投资者利益 信息披露的内容：包括财务报表、公司治理、重大事项等 信息披露的方式：通过定期报告、临时公告、投资者关系活动等方式进行披露
商业票据：企业 发行的短期无担 保债务工具，用 于短期资金周转
资本市场产品
股票：上市公司发行的所 有权凭证
债券：政府、金融机构或 企业发行的债务凭证
基金：集合投资者资金， 由专业经理人管理投资的 产品
期货：标准化的远期合约， 用于对冲风险或投机获利
期权：赋予持有者在特定 时间以特定价格买卖某种 资产的权利
风险管理理论： 包括风险度量、 风险控制等
金融科技：利用 大数据、人工智 能等技术进行金 融创新
PART 4
金融市场的产品
货币市场产品
货币市场基金： 投资于短期货币 市场工具，如国 库券、商业票据 等
短期债券：期限 在一年内的债券， 如短期国债、企 业债券等
回购协议：金融 机构之间以债券 为抵押的短期资 金借贷
监管机构：政府、央行、证监 会等
金融市场的功能
资源配置：将资 金从储蓄者转移 到投资者，实现 资源的有效配置
风险管理：通过 分散投资，降低 风险，提高资金 安全性
价格发现：通过 市场交易，发现 资产的真实价值
信息传递：传递 市场信息，帮助 投资者做出决策
金融市场的分类
按照交易对象： 货币市场、资 本市场、外汇 市场、衍生品
金融理论与实践第三讲-PPT精品
再贷款通过控制向商业银行的 资金供应规模来影响整个社会的 信贷规模或货币流通量。
再贷款规模扩大－商业银 行资金来源增加－商业银 行增加贷款发放－货币流 通量增加（反之亦然）
（五）利率
贷款利率上升－筹资成本 上升－资金需求受到抑制－ 信贷总规模或货币流通量减 少（反之亦然 ）
存款利率上升－存款增 加－资金供给增加－货币 流通量扩大（反之亦然 ）
（3）货币供应量
我国目前货币政策以货币 供应量为中介目标，并把货 币供应量划分为四个层次
按照《中国人民银行货币供应量统计和公布暂 行办法》的解释：
Ｍ0：流通中现金（货币供应量统计的机构 范围之外的现金发行）
Ｍ1：Ｍ0＋企业存款（企业存款扣除单位定 期存款和自筹基建存款）＋机关团体部队存款＋ 农村存款＋信用卡类存款（个人持有）
（二）再贴现
再贴现是指商业银行或 其他金融机构以支付一定 的利息为代价将贴现获得 的未到期票据向中央银行 所做的票据转让。
再贴现作为一种政策工
具，通过两个方面发挥作 用：
一是规定和调整再贴现 率；二是规定和调整再贴 现条件
我国的再贴现政策
（三）公开市场业务
公开市场业务是中央银行 在证券市场上买进或卖出有 价证券，以此影响货币供求 关系的市场操作。
央行：存款准备金率10％
10万元
100万元
存款
9万元
存款90万元 存款81万元
8.1万元
271万元
央行：存款准备金率20％
20万元
100万元 存款
16万元
存款80万元
存款64万元
12.8万元
244万元 存款减少27万元
近期我国中央银行存款准备 金率的调整
2019年上半年，中国人民银行先 后4次上调存款类金融机构人民币存 款准备金率各0.5个百分点，6月7日 宣布上调存款准备金率1个百分点， 一般金融机构人民币存款准备金率达 到17.5%。
再贷款规模扩大－商业银 行资金来源增加－商业银 行增加贷款发放－货币流 通量增加（反之亦然）
（五）利率
贷款利率上升－筹资成本 上升－资金需求受到抑制－ 信贷总规模或货币流通量减 少（反之亦然 ）
存款利率上升－存款增 加－资金供给增加－货币 流通量扩大（反之亦然 ）
（3）货币供应量
我国目前货币政策以货币 供应量为中介目标，并把货 币供应量划分为四个层次
按照《中国人民银行货币供应量统计和公布暂 行办法》的解释：
Ｍ0：流通中现金（货币供应量统计的机构 范围之外的现金发行）
Ｍ1：Ｍ0＋企业存款（企业存款扣除单位定 期存款和自筹基建存款）＋机关团体部队存款＋ 农村存款＋信用卡类存款（个人持有）
（二）再贴现
再贴现是指商业银行或 其他金融机构以支付一定 的利息为代价将贴现获得 的未到期票据向中央银行 所做的票据转让。
再贴现作为一种政策工
具，通过两个方面发挥作 用：
一是规定和调整再贴现 率；二是规定和调整再贴 现条件
我国的再贴现政策
（三）公开市场业务
公开市场业务是中央银行 在证券市场上买进或卖出有 价证券，以此影响货币供求 关系的市场操作。
央行：存款准备金率10％
10万元
100万元
存款
9万元
存款90万元 存款81万元
8.1万元
271万元
央行：存款准备金率20％
20万元
100万元 存款
16万元
存款80万元
存款64万元
12.8万元
244万元 存款减少27万元
近期我国中央银行存款准备 金率的调整
2019年上半年，中国人民银行先 后4次上调存款类金融机构人民币存 款准备金率各0.5个百分点，6月7日 宣布上调存款准备金率1个百分点， 一般金融机构人民币存款准备金率达 到17.5%。
- 1、下载文档前请自行甄别文档内容的完整性，平台不提供额外的编辑、内容补充、找答案等附加服务。
- 2、"仅部分预览"的文档,不可在线预览部分如存在完整性等问题,可反馈申请退款(可完整预览的文档不适用该条件!)。
- 3、如文档侵犯您的权益，请联系客服反馈,我们会尽快为您处理(人工客服工作时间：9:00-18:30)。
（一）存款准备金率
存款准备金 分为法定存款准备金和超
额存款准备金。
（一）存款准备金率
存款准备金率是商业银行必 须按规定把存款的一部分缴存到 中央银行的比率。
存款准备金率的高低，直接 关系到商业银行可贷资金的多少， 即放款数量多少。
存款准备金率的提高－商业
银行可贷资金减少－信贷规
模缩小－货币流通量减少 （反之亦然）
（六）贷款限额
四、货币政策发挥作用 的基本条件
（一）国民经济的货币化 程度
（二）金融市场的发育程度
金融市场规模 金融市场的统一性 金融市场的规范化程度
（三）金融机构的创新能力
金融创新能力－金融对经济的 渗透能力－货币政策的影响力
（四）中央银行的政策 运作能力
政策制定的独立性 经济形势分析能力 运用政策工具经验积累
《金融理论与实践》
第三讲 货币政策
一、货币政策的含义 和特性
（一）货币政策的含义
货币政策是中央银行用 以调节货币流通量，进而 影响经济运行过程的各种 措施
货币政策运作程序：
货币政策目标决策 货币政策工具选择 货币政策措施实施 货币政策效应反馈
（二）货币政策的特性
1、货币政策是一种宏 观经济政策
卖出证券－回笼货币 到期购回证券－投放货币
逆回购：央行向一级交易商 购买证券，并约定在未来某日 将证券卖给一级交易商
购买证券－投放货币 到期卖出证券－回笼货币
发行中央银行票据（短 期债券）
发行央行票据－回笼货币 央行票据到期－投放货币
（四）再贷款
再贷款是中央银行向商业银行 发放的贷款。“再”是相对于商 业银行贷款而言。
Ｍ2：Ｍ1＋城乡居民储蓄存款＋企业存款中 具有定期性质的存款（单位定期存款和自筹基建 存款）＋外币存款＋信托类存款
Ｍ3：Ｍ2＋金融债券＋商业票据＋大额可转 让定期存单等
M1和M2分别被称为狭义 货币和广义货币，是宏观调 控的重要指标。
三、货币政策工具
存款准备金率、再贴现、 公开市场业务、再贷款、 利率、贷款限额
再贷款通过控制向商业银行的 资金供应规模来影响整个社会的 信贷规模或货币流通量。
再贷款规模扩大－商业银 行资金来源增加－商业银 行增加贷款发放－货币流 通量增加（反之亦然）
（五）利率
贷款利率上升－筹资成本 上升－资金需求受到抑制－ 信贷总规模或货币流通量减 少（反之亦然 ）
存款利率上升－存款增 加－资金供给增加－货币 流通量扩大（反之亦然 ）
（二）再贴现
再贴现是指商业银行或 其他金融机构以支付一定 的利息为代价将贴现获得 的未到期票据向中央银行 所做的票据转让。
再贴现作为一种政策工
具，通过两个方面发挥作 用：
一是规定和调整再贴现 率；二是规定和调整再贴 现条件
我国的再贴现政策
（三）公开市场业务
公开市场业务是中央银行 在证券市场上买进或卖出有 价证券，以此影响货币供求 关系的市场操作。
中央银行买进证券－货 币投放－增加货币流通量 －利率下降－银根放松
中央银行卖出证券－货 币回笼－减少货币流通量 －利率上升－银根收紧
我国的公开市场业务
一级交易商制度（40家商 业银行）
交易方式:（1）现券交易； （2）回购交易；（3）发行 中央银行票据
回购交易分为正回购和逆回购
正回购：央行向一级交易商卖 出证券，并约定在未来某日买回 证券。
央行：存款准备金率10％
10万元
100万元
存款
9万元
存款90万元 存款81万元
8.1万元
271万元
央行：存款准备金率20％
20万元
100万元 存款
16万元
存款80万元
存款64万元
12.8万元
244万元 存款减少27万元
近期我国中央银行存款准备 金率的调整
2019年上半年，中国人民银行先 后4次上调存款类金融机构人民币存 款准备金率各0.5个百分点，6月7日 宣布上调存款准备金率1个百分点， 一般金融机构人民币存款准备金率达 到17.5%。
反周期调节，促进经 济健康发展
2、货币政策是以需求 调控为主的政策
货币流通量总需求
3、货币政策是以总量 调控为主的政策
货币流通量－需求总量
4、货币政策是目标长 期性和措施短期性相统一 的政策
货币政策和金融政策的关系
二、货币政策目标
（一）货币政策的最终目标
1、通货稳定 2、经济增长 3、充分就业 4、国际收支平衡
（二）货币政策的中介目标
1、中介指标的特性
可测性、可控性、关连性
2、中介目标的种类
（1）基础货币
根据国际货币基金组织《货币与金 融统计手册》(2000年版)的定义，基 础货币是银行持有的货币(库存现金) 和银行外的货币(流通中的现金)，及 银行与非银行在货币当局的存款。
（2）利率
利率作为资金的价格， 是影响货币流通量的重要 变量
（3）货币供应量
我国目前货币政策以货币 供应量为中介目标，并把货 币供应量划分为四个层次
按照《中国人民银行货币供应量统计和公布暂 行办法》的解释：
Ｍ0：流通中现金（货币供应量统计的机构 范围之外的现金发行）
Ｍ1：Ｍ0＋企业存款（企业存款扣除单位定 期存款和自筹基建存款）＋机关团体部队存款＋ 农村存款＋信用卡类存款（个人持有）
谢谢