财务管理杠杆及财务知识分析

企业财务风险和财务杠杆度分析在当今商业环境的不确定性和竞争激烈时代，企业财务风险的评估和财务杠杆度的分析，是企业管理者必须积极掌握和应用的一项重要工作。

本文将从理论和实践两个角度，探讨企业财务风险和财务杠杆度的分析方法和应用。

一、企业财务风险分析财务风险是指企业在经营活动中所面临的、会对企业财务状况和经济效益产生不利影响的各种不确定因素。

常见的财务风险有：市场风险、信用风险、流动性风险、汇率风险、利率风险等。

企业必须对这些风险进行评估和控制，以保障企业的经济利益。

1.评估财务风险评估财务风险的方法主要分为两类：定量分析和定性分析。

定量分析是通过数学模型、财务指标等定量数据来评估财务风险，它可以提供精确的数值结果，但是要求分析人员精通相关数学和财务知识，且数据的准确性和完整性对结果影响较大。

而定性分析是通过非数值的方法，比如专家访谈、问卷调查等方式来评估财务风险。

这种方法的优势在于可以考虑到更多的因素，更适用于对于新兴产业、新型风险的评估。

2.控制财务风险财务风险是否发生和幅度大小取决于管理者对于风险的控制力度。

对于某些无法避免的风险，企业应通过保险、风险转移等方式进行控制，最大限度减少风险的大小。

而对于可以预测和控制的风险，企业应通过完善的内部控制制度、风险管理机制、灵敏反应的监测和预警机制，及时发现和及时解决风险问题。

二、企业财务杠杆度分析财务杠杆度是指企业利用债务融资来增加资产收益率的能力。

虽然财务杠杆度可以提高企业盈利，但是也增加了企业财务风险，因此，正确评估和正确使用财务杠杆度是企业管理者的重要任务。

1.评估财务杠杆度企业通过财务杠杆度可以提高资产收益率，从而提高企业盈利。

但是财务杠杆度过高，会使企业利润大幅度减少，甚至导致财务危机。

因此，企业必须正确评估财务杠杆度，控制在合理范围内。

评估财务杠杆度的指标主要有：负债比率、利息保障倍数、负债总额和净资产利润率等。

这些指标需要进行统计分析，才能得到正确的结果。

杠杆效应杠杆效应：由于特定固定支出或费用的存在，当某一财务变量以较小幅度变动时，另一相关变量会以较大幅度变动。

（1）杠杆效应产生的根源：固定支出或费用的存在。

固定经营成本——经营杠杆效应固定资本成本——财务杠杆效应固定经营成本、固定资本成本——总杠杆效应（2）杠杆效应的表现：某一变量的变动会“放大”另一变量的变动。

知识点：经营杠杆效应1.息税前利润（EBIT），亦称资产收益依据本量利分析式：息税前利润＝销售收入－变动经营成本－固定经营成本【固定成本通常是指固定经营成本，不含利息费用（属于固定资本成本）】＝销量×（单价－单位变动成本）－固定经营成本＝销量×单位边际贡献－固定经营成本＝销售收入×边际贡献率－固定经营成本＝边际贡献－固定经营成本【提示】息税前利润只在销售收入中扣除了经营性成本费用，未扣除利息、股利等筹资活动产生的资本成本，因此，息税前利润的大小完全由经营活动（供产销）决定，与筹资方式及资本结构无关。

筹资方式及资本结构只影响息税前利润在债权人和股东之间的分配，而不影响息税前利润的大小。

利润总额、净利润以及每股收益等是在息税前利润基础上减除债务利息费用及优先股股利等固定性资本成本的结果，其数额既受经营活动影响，也受筹资方式及资本结构的影响。

【示例】甲、乙两人从事完全相同的服装生意（经营活动）——用10000元购进一批服装，以12000元的价格售出。

假设不考虑固定经营成本以及其他经营费用，则甲、乙两人获取的息税前利润相同，均为2000元。

甲、乙两人的筹资方式不同：甲做服装生意的10000元全部是自有资金；乙做服装生意的10000元中，6000元为自有资金，4000元为借款，生意结束后，需要支付500元利息。

在不考虑其他因素的情况下，甲、乙两人所获利润总额不同：甲的利润总额＝2000－0＝2000（元）乙的利润总额＝2000－500＝1500（元）2.经营杠杆效应（1）含义由于固定性经营成本的存在，使得企业的息税前利润（资产收益）变动率大于业务量（产销量或销售额）变动率的现象。

知识点总结财务杠杆一、财务杠杆的种类及特点1. 财务杠杆的种类（1）经营杠杆：指企业利用固定成本比例较高的生产活动的杠杆效应。

（2）债务杠杆：指企业通过增加债务资本比率来影响经营利润率的变化。

（3）财务杠杆：指企业在股本资本和债务资本之间的投资结构调整，从而影响企业盈利能力的变化。

2. 财务杠杆的特点（1）财务杠杆可以增加企业盈利能力。

通过借款来扩大经营规模，把利润提高到一个比较高的水平。

（2）财务杠杆会增加企业的经营风险。

债务资本的经营风险是由于借款的方式而造成的，对企业的经营活动产生了不确定性。

（3）财务杠杆不适用于任何行业和企业。

企业应根据自身情况，谨慎使用财务杠杆。

二、财务杠杆的影响因素1. 利息税前收入比率：利息税前收入比率的变化将会影响债务杠杆和税收杠杆。

利息税前收入比率越高，债务杠杆效应越明显。

2. 盈利水平：企业的盈利水平越高，财务杠杆效应越明显。

3. 风险承担能力：企业资产负债表或利润表健康情况决定了企业在经营过程中的风险承受能力，这将直接影响到债务杠杆的杠杆效应。

三、财务杠杆的运用1. 提高资金使用效率：通过借款来扩大企业投资规模，提高资金使用效率。

2. 控制成本：通过借款来支付利息，在税收政策支持的情况下，可以降低企业的综合融资成本。

3. 优化资本结构：通过债务和股权的结构调整，优化企业的资本结构，提高企业的盈利能力。

四、财务杠杆的风险及应对策略财务杠杆虽然可以提高企业的盈利能力，但也会增加企业的经营风险。

所以企业在使用财务杠杆的过程中需要注意一些风险，并制定相应的应对策略。

1. 增加资产负债表风险：企业过分依赖债务资本，资产负债表可能会出现一系列的问题，所以企业需要注意控制债务资本比例，稳固资产负债表。

2. 产生偿债压力：如果企业盈利能力出现问题，债务杠杆可能会导致偿债压力，企业需要谨慎管理债务。

3. 风险控制策略：企业应该合理分配债务和股权资本，控制债务比例，合理安排债务到期时间，并且审慎选择融资方式和融资成本。

基础的财务知识点总结一、财务报表1. 资产负债表资产负债表是一种反映企业经济实力和清偿能力的财务报表。

资产负债表将企业的资产、负债和所有者权益按照一定的格式进行了分类和归纳，并对它们之间的关系进行了整体的分析和评价。

资产负债表的基本公式是：资产=负债+所有者权益。

2. 利润表利润表是一种反映企业经营成果的财务报表。

它主要反映了企业在一定时期内的经营收入、经营成本以及经营利润等情况。

利润表的基本公式是：总利润=营业收入-营业成本。

3. 现金流量表现金流量表是一种反映企业现金流入和流出情况的财务报表。

它主要反映了企业在一定时期内的现金流入和现金流出的情况，某种程度上反映了企业的经营活动、投资活动和筹资活动的情况。

二、财务分析1. 财务比率分析财务比率分析是一种通过分析企业的财务报表来评价企业经营状况和财务状况的方法。

常用的财务比率包括：流动比率、速动比率、负债比率、资产负债率、营业利润率、净资产收益率等。

2. 财务杠杆分析财务杠杆是指企业通过借债来进行投资和经营活动的一种方法。

财务杠杆分析主要是通过比较企业的财务负债和所有者权益的比例，评价企业财务杠杆的程度和影响。

3. 财务风险分析财务风险是指企业在经营活动中所面对的各种不利因素和可能出现的损失的可能性。

财务风险分析可以通过分析企业的财务比率和财务杠杆等指标来评价企业的财务风险的程度和影响。

三、财务管理1. 资金管理资金管理是指企业根据其经营活动的需要，通过合理的资金调控和运用，实现经营活动的顺利进行和利润最大化的一种管理方式。

2. 预算管理预算管理是指企业通过对经营活动进行计划和控制，实现企业经营目标的一种管理方式。

预算管理主要包括经营预算、资本预算和现金预算等。

3. 投资管理投资管理是指企业根据企业的经营目标和需求，通过策划和执行一系列投资行为，实现企业财务目标的一种管理方式。

四、个人财务1. 理财规划理财规划是指个人根据个人财务状况和需求，通过制定合理的理财目标和计划，实现个人财务目标的一种管理方式。

2015年全国会计专业技术中级资格考试内部资料财务管理第五章 筹资管理（下）知识点：杠杆效应（3）——财务杠杆效应及财务杠杆系数● 详细描述：（1）含义财务杠杆效应是指由于固定性资本成本（利息等）的存在，而使得企业的普通股收益（或每股收益）变动率大于息税前利润变动率的现象。

每股收益（Earnings per share）=（净利润-优先股利）/普通股股数（2）财务杠杆效应的度量指标--财务杠杆系数（Degree Of Financial Leverage）定义公式：计算公式：教材【例5-15】有A、B、C三个公司，资本总额均为1000万元，所得税率均为30%，每股面值均为1元。

A公司资本全部由普通股组成；B公司债务资本300万元（利率10%），普通股700万元；C公司债务资本500万元（利率10.8%），普通股500万元。

三个公司20×1年EBIT均为200万元，20×2年EBIT均为300万元，EBIT增长了50%。

有关财务指标如表5-7所示：（3）结论例题：1.下列各项中，影响财务杠杆系数的因素有（）。

A.产品边际贡献总额B.变动成本C.固定成本D.财务费用正确答案：A,B,C,D解析：根据财务杠杆系数的计算公式，DFL=EBIT/（EBIT-I），且EBIT=销售收入-变动成本-固定成本,由公式可以看出影响财务杠杆系数的因素。

2.在其他因素一定，且息税前利润大于0的情况下，下列可以导致财务杠杆系数降低的有（）。

A.提高基期息税前利润B.增加基期的有息负债资金C.减少基期的有息负债资金D.降低基期的变动成本正确答案：A,C,D解析：提高基期的有息负债资金会提高基期的利息费用，利息费用和财务杠杆系数之间是同方向变动的，因此选项B不是答案。

3.某企业某年的财务杠杆系数为2.5，息税前利润（EBIT）的计划增长率为10%，假定其他因素不变，则该年普通股每股收益（EPS）的增长率为（）。

（财务知识）财务管理中的杠杆及其作用这篇论文怎么写啊财务管理中的杠杆及其作用这篇论文怎么写啊论企业如何发挥财务杠杆的作用在企业资金结构中，合理的安排负债资金，对企业有重要影响。

壹定程度的负债有利于降低企业资金成本。

负债筹资具有财务杠杆作用，负债资金会加大企业的财务风险。

负债是企业常用的运营手段之壹，负债筹资可使企业所有者获得高于息税前利润率的收益。

负债筹资仍能够节税和降低资金成本。

和此同时，负债筹资也起到消极甚至破坏性的作用，那就是它将影响企业的偿债能力和扩大企业所有者的负担等因此，负债结构的恰当和否是企业加速发展或遭遇风险的重要影响因素。

本文将就财务杠杆原理及作用进行分析讨论，诣在帮助企业正确的运用财务杠杆的作用来安排企业资金应用。

壹、财务杠杆作用财务杠杆是指由于固定性财务费用的存在，使企业息税前利润(EBIT)的微量变化所引起的每股收益(EPS)大幅变动的现象。

换句话说，银行借款规模和利率水平壹旦确定，其负担的利息水平也就固定不变。

因此，企业盈利水平越高，扣除债权人拿走某壹固定利息之后，投资者(股东)得到的回报也就愈多。

相反，企业赢利水平越低，债权人照样拿走某壹固定的利息，剩余给股东的回报也就愈少。

当盈利水平低于利率水平的情况下，投资者不但得不到回报，甚至可能倒贴。

所谓“财务杠杆作用”是指在资本结构中，利用壹部分固定利率资金，例如X公司债或优先股等。

由于支付X公司俊的利率或优先股的股利是事先约定的，如果企业的投资报酬率商于此项固定利率时，则支付X公司俊利息或优先股股利以后，所余归普通股享有的利润便增加，这种情形就普通股而言。

其投资报酬率能够提高，这便是财务杠杆作用;反之，如果X公司运营不善，营业利润没有达到预期目标，而X公司债的利率或优先股的股利是固定的，即使营业利润小于约定利率X公司仍需按照约定利率支付，则X公司利润在支付利息或优先股以后。

所余给普通股东享有的利润便将减少。

这种情形就普通股而言，投资报酬率便将降低，称之为“财务杠杆反作用”。

财务管理基础掌握财务知识在现代社会中，财务管理是企业和个人必不可少的一项基本能力。

掌握财务知识对于实现个人和企业的财务目标、保持财务健康、做出明智的投资决策都至关重要。

本文将介绍财务管理的基础知识，帮助读者更好地掌握财务知识。

一、财务管理的基本概念财务管理是指对资金进行收支、投资、融资等管理活动的过程。

它涉及到企业和个人的资产、负债、所有者权益以及现金流等方面的管理。

财务管理的目标是确保资金的安全、实现资金的最大化利用，并为未来的发展储备足够的资金。

二、财务报表的重要性财务报表是财务管理中非常重要的工具，它提供了企业财务状况的全面信息，包括资产、负债、收入、费用等方面的情况。

财务报表可以帮助企业和个人了解自身的财务状况，判断经营绩效，并为投资和融资决策提供参考。

财务报表主要包括资产负债表、利润表和现金流量表。

资产负债表反映了企业在特定日期的资产、负债以及所有者权益的情况；利润表展示了企业在特定期间的收入、费用和利润的情况；现金流量表揭示了企业在特定期间的现金流入和流出情况。

三、核心财务指标的解读在财务管理中，有一些核心的财务指标可以帮助我们评估企业的财务状况和经营绩效。

以下是一些常用的财务指标：1. 资产负债率：资产负债率是企业负债占总资产的比例，可以衡量企业的财务杠杆情况和负债风险。

2. 流动比率：流动比率是流动资产与流动负债之间的比例，可以判断企业偿付短期债务的能力。

3. 毛利率：毛利率是销售收入减去直接成本后的利润占销售收入的比例，用来评估企业的盈利能力。

4. 总资产收益率：总资产收益率是企业利润与总资产之间的比例，可以反映企业的资产利用效率和盈利能力。

四、财务预算和分析财务预算是财务管理中非常重要的工具，它是通过对企业未来一定时期内的资金收支进行估计和计划，来指导企业实现财务目标的过程。

财务预算可分为收入预算、费用预算、资本预算等。

财务分析是对企业财务状况和经营绩效进行系统评价和分析的过程。

财务专业基础知识财务专业基础知识是财务工作者的基石，下面是一些重要的财务专业基础知识：1.会计基础：资产、负债和所有者权益：了解公司财务报表中的资产（公司拥有的资源）、负债（公司欠他人的债务）和所有者权益（公司归属于股东的权益）。

会计方程式：会计方程式是资产等于负债加上所有者权益，是会计基础的核心。

2.财务报表：资产负债表：描述公司在特定日期的资产、负债和所有者权益。

利润表：描述公司在一定时间范围内的收入、成本和利润。

3.财务比率分析：流动比率：流动资产与流动负债的比率，用于评估公司的短期偿债能力。

利润率：利润与销售额的比率，用于评估公司的盈利能力。

财务杠杆：公司使用债务资本的程度，通过债务与所有者权益的比率来衡量。

4.现金流量：经营性现金流量：描述公司与日常经营活动相关的现金流入和流出。

投资性现金流量：描述公司与投资活动相关的现金流入和流出。

融资性现金流量：描述公司与融资活动相关的现金流入和流出。

5.财务预算：预算制定：制定公司未来一定时期的收入、支出和利润的计划。

实际与预算比较：对比实际财务表现与预算，进行差异分析。

6.成本会计：固定成本与变动成本：固定成本与变动成本的概念对于成本控制和利润分析至关重要。

成本汇总：对产品或服务的成本进行总结，包括直接成本和间接成本。

7.财务管理：财务规划：制定公司长期财务目标和计划。

风险管理：确定并管理公司可能面临的财务风险。

这些是财务专业基础知识的一部分，财务领域的知识体系非常广泛，涵盖了会计、财务管理、金融等多个方面。

深入学习这些基础知识将有助于在财务领域取得成功。

财务管理知识点整理一、财务报表分析11 资产负债表反映企业在特定日期的财务状况，包括资产、负债和所有者权益。

资产分为流动资产和非流动资产。

负债分为流动负债和非流动负债。

所有者权益包括股本、资本公积、盈余公积和未分配利润。

12 利润表展示企业在一定期间内的经营成果，包括收入、成本和利润。

收入减去成本和费用得到营业利润。

营业利润加减营业外收支得到利润总额。

利润总额减去所得税得到净利润。

13 现金流量表反映企业在一定期间内现金的流入和流出情况。

分为经营活动、投资活动和筹资活动产生的现金流量。

有助于评估企业的偿债能力和资金周转情况。

二、财务比率分析21 偿债能力比率短期偿债能力流动比率＝流动资产／流动负债速动比率＝（流动资产存货）／流动负债长期偿债能力资产负债率＝负债总额／资产总额利息保障倍数＝息税前利润／利息费用22 营运能力比率应收账款周转天数＝ 365 ／应收账款周转率存货周转天数＝ 365 ／存货周转率流动资产周转率＝营业收入／流动资产平均余额总资产周转率＝营业收入／总资产平均余额23 盈利能力比率销售净利率＝净利润／营业收入资产净利率＝净利润／资产平均总额权益净利率＝净利润／股东权益平均总额三、预算管理31 全面预算体系包括业务预算、专门决策预算和财务预算。

业务预算是基础，如销售预算、生产预算等。

专门决策预算针对特定项目，如资本支出预算。

财务预算是总括性预算，包括现金预算、预计利润表和预计资产负债表。

32 预算编制方法增量预算法零基预算法固定预算法弹性预算法定期预算法滚动预算法四、筹资管理41 股权筹资吸收直接投资发行普通股股票留存收益42 债务筹资银行借款发行公司债券融资租赁43 资本成本个别资本成本的计算加权平均资本成本的计算44 杠杆效应经营杠杆系数财务杠杆系数总杠杆系数五、投资管理51 项目投资决策现金流量的估算净现值法年金净流量法内含报酬率法回收期法52 证券投资债券投资股票投资基金投资六、营运资金管理61 现金管理最佳现金持有量的确定现金收支日常管理62 应收账款管理信用政策的制定应收账款的监控和催收63 存货管理存货经济批量模型存货的日常控制七、成本管理71 成本分类按成本性态分为固定成本、变动成本和混合成本。

财务管理中的杠杆效应〔一〕杠杆的构成杠杆的构成通常包括：用力点、支点、阻力点及力臂。

杠杆原理亦称〝杠杆平衡条件〞。

杠杆平衡是包括杠杆处于运动形状或匀速转动的形状。

要使杠杆平衡，作用在杠杆上的两个力〔用力点、支点和阻力点〕的大小跟它们的力臂成正比。

即：动力×动力臂=阻力×阻力臂，用代数式表示为：从上式可看出，欲使杠杆到达平衡，动力臂是阻力臂的几倍，动力就是阻力的几分之一。

也就是当杠杆的一端发作较小变化时，其另一端那么会发作较大变化。

杠杆原理之所以会发作作用，是由于支点的存在。

〔二〕杠杆系数那么杠杆终究发扬了多大的作用呢？通常用杠杆系数来反映，通常我们只需求运用较小的力，就可以移动重于其几倍的物体，这个倍数就是杠杆系数。

杠杆系数包括静态杠杆系数和静态杠杆系数。

财务管理中的杠杆效应杠杆效应的表现：由于特定固定支出或费用的存在，招致当某一财务变量以较小幅度变化时，另一相关变量会以较大幅度变化。

财务管理中的杠杆效应包括运营杠杆、财务杠杆和总杠杆三种效应方式。

〔一〕运营杠杆1、含义：运营杠杆，是指由于固定性运营本钱的存在，而使得企业的资产报酬〔息税前利润〕变化率大于业务质变化率的现象。

运营杠杆反映了资产报酬随业务质变化的动摇性，用以评价企业的运营风险。

用息税前利润〔EBIT〕表示资产总报酬，那么有：当产品本钱中存在固定本钱时，假设其他条件不变，产销业务量的添加虽然不会改动固定本钱总额，但会降低单位产品分摊的固定本钱，从而提高单位产品利润，使息税前利润的增长率大于产销业务量的增长率，进而发生运营杠杆效应。

当不存在固定性运营本钱时，一切本钱都是变化性运营本钱，边沿贡献等于息税前利润，此时息税前利润变化率与产销业务量的变化率完全分歧。

2、运营杠杆系数只需企业存在固定性运营本钱，就存在运营杠杆效应。

测算运营杠杆效应水平，常用目的为运营杠杆系数。

运营杠杆系数〔DOL〕，是息税前利润变化率与产销业务质变化率的倍数，定义计算公式为：式中：DOL：运营杠杆系数；△EBIT：息税前利润变化额；△Q：产销业务质变化值。