2010年期货从业考试期货基础知识第六章套期保值试题-中大网校

重庆省2017 年期货基础知识：完全套期保值试题一、单项选择题（共25 题，每题2分，每题的备选项中，只有 1 个事最符合题意）1、期货公司应当在__提示客户可以通过中国期货业协会网站查询其从业人员资格公示信息。

A. 本公司网站B. 中国证监会指定报刊或媒体C. 营业场所D. 期货经纪合同2、期货交易所向会员收取的保证金中的结算准备金是指．A:未被合约占用的保证金B:已被合约占用的保证金C:未被合约占用的保证金和已被合约占用的保证金D:风险准备金3、止损指令价格的选择可以利用确定。

A:有效市场理论B:资产组合方法C:技术分析方法D:基本分析方法4、如果平仓价差大于建仓时价差，则价差是_______ 的。

A. 不变B•扩大C•缩小D.趋于零5、下列关于期货公司作用的说法，正确的有__。

A. 有助于形成权威、有效的期货价格B. 有助于提高客户交易的决策效率和决策的准确性C. 可以较为有效地控制客户的交易风险D. 有助于实现期货交易风险在各环节的分散承担6、对基差作用酌理解不正确的有__。

A. 基差的存在为人们的套期保值提供了可能B. 基差是套期保值者成功与否的关键C•基差的存在是期货价格的基础D.基差的存在是人们进行套期保值的原因所在7、在具体交易时，股指期货合约的价值是用来计算。

A:期货指数的点乘以100B:期货指数的点数乘以100%C:期货指数的点数乘以乘数D:期货指数的点数除以乘数8、取得期货交易所会员资格，应当经__批准。

A. 期货交易所B. 中国证监会C. 中国期货业协会D. 国家工商总局9、期货公司负责对期货公司经营管理行为的合法合规性、风险管理进行监督、检查。

A:经理B:监事会C:独立董事D:首席风险官10、在国际市场上，商品期货合约的标的物包括__等。

A. 能源产品B. 工业品C. 畜产品D. 农产品11、会员制期货交易所会员大会应当对表决事项制作会议纪要，由出席会议的签名.A:表决同意的会员B:全体会员C:理事D:所有人12、期货公司变更股权或者注册资本，单个股东或者有关联关系的股东拟持有期货公司股权的，中国证监会根据审慎监管原则进行审查，做出批准或者不批准的决定.A: 30％以上B: 50％以上C: 70％以上D: 100％13、下列关于全面结算会员期货公司的表述，正确的有__。

期货从业资格（期货基础知识）套期保值章节练习试卷3(题后含答
案及解析)
全部题型 3. 判断是非题
判断是非题请判断下列各题正误。

1．交叉套期保值是指当套期保值者为其在现货市场上将要买进或卖出的现货商品进行套期保值时，若无对应的该种商品的期货合约可用，就可选择其他与该现货商品的种类不同但在价格走势上大致相反的期货合约来做套期保值交易。

()
A．正确
B．错误
正确答案：B 涉及知识点：套期保值
2．进行套期保值交易就可以使得现货市场和期货市场的盈亏完全相抵。

()
A．正确
B．错误
正确答案：B 涉及知识点：套期保值
3．通常情况下，基差为正值。

()
A．正确
B．错误
正确答案：B 涉及知识点：套期保值
4．一般而言，距离交割的期限越近，持仓费越大。

()
A．正确
B．错误
正确答案：B 涉及知识点：套期保值
5．套期保值以基差风险取代现货市场的价格风险。

()
A．正确
B．错误
正确答案：A 涉及知识点：套期保值
6．无论市场处于正向市场还是反向市场，基差走弱时，卖出套期保值者都不能得到完全保护。

()
A．正确
B．错误
正确答案：A 涉及知识点：套期保值
7．正向市场基差不变时，买入套期保值者可以得到完全保护。

() A．正确
B．错误
正确答案：A 涉及知识点：套期保值
8．套期保值规避风险的效果取决于现货市场价格的变动。

()
A．正确
B．错误
正确答案：B 涉及知识点：套期保值。

期货基础知识试题：套期保值种类及应用必做题一（含解析）第三节套期保值种类及应用单项选择题(以下各小题所给出的4个选项中，只有1项最符合题目要求，请将正确选项的代码填入括号内）1.7月11日，某供铝厂与某铝期货交易商签订合约，约定以9月份铝期货合约为基准，以髙于铝期货价格100元/吨的价格交收，同时该供铝厂进行套期保值，以16600元/吨的价格卖出9月份铝期货合约，此时铝现货价格为16350元/吨，9月11日该供铝厂与某铝期货交易商进行交收并将期货合约对冲平仓，铝现货价格为16450元/吨，铝期货平仓时价格16750元/吨，则该供铝厂实际卖出铝的价格为（）元/吨。

[2010年9月真题]A.16100B.16700C.16400D.16500【解析】该供铝厂期货市场上亏损为16750-16600=150(元/吨）。

现货交收价格为16750+100=16850(元/吨），实际售价=16850-150=16700(元/吨）。

2.对于卖出套期保值的理解，错误的是（）。

[2010年6月真题]A.只要现货市场价格下跌，卖出套期保值就能对交易实现完全保值B.目的在于回避现货价格下跌的风险C.避兔或减少现货价格波动对套期保值者实际售价的影响0.适用于在现货市场上将来要卖出商品的人【解析】卖出套期保值，又称空头套期保值或卖期保值，是指套期保值者为了回避价格下跌的风险。

卖出套期保值适用于准备在将来某一时间内卖出某种商品或资产，但希望价格仍能维持在目前自己认可的水平的机构和个人，他们最大的担心是当他们实际卖出现货商品或资产时价格下跌。

3.某企业利用大豆期货进行卖出套期保值，当基差从-100元/吨变为150元/吨，意味着（）。

[2010年6月真题]A.基差走强50元/吨，未实现完全套期保值B.基差走强250元/吨，实现完全套期保值C.基差走强250元/吨，未实现完全套期保值D.其差走强50元/吨，实现完全套期保值【解析】如果基差为正且数值越来越大，或者基差从负值变为正值，或者基差为负值且绝对数值越来越小，称这种基差的变化为“走强”。

期货基础知识试题：套期保值概述必做题三（含解析）第六章套期保值第一节套期保值概述判断题(判断以下各小题的对错，正确的用A表示，错误的用B表示)1.在期货市场上，套期保值者是为了实物交割，投机者是为了获得风险收益。

（）[2010年9月真题]【解析】在期货市场上，套期保值者是为了规避风险，投机者是为了获得风险收益。

2.利用期货市场进行套期保值，可以达到锁定企业经营成本，实现预期收益的目的。

（）[2010年6月真题]【解析】套期保值就是利用期货市场和现货市场的价格关系，分别在这两个市场上做方向相反的买卖，取得在一个市场上出现亏损的同时，在另一个市场上盈利的结果，以达到锁定生产经营成本或收益的目的。

3.期货投机交易和套期保值交易均以获取价差收益为目的。

（）[2010年5月真题]【解析】期货投机是指在期货市场上以获取价差收益为目的的期货交易行为。

而套期保值交易通常是在进行现被交易的同时，做相关合约的期货交易，其目的是利用期货市场为现货市场规避价格风险。

4.套利交易者是期货市场的交易主体，对期货市场的正常运行发挥着重要作用。

（）【解析】期货市场的交易主体是套期保值者。

5.社会各行业都面临不同程度的价格波动，即价格风险，而正确利用期货市场的套期保值交易，则可以很大程度地减少这些因价格变动所引起的不利后果。

（）6.没有套期保值者的参与，就不会有期货市场。

（）7.现货市场与期货市场是两个各自独立的市场，会受到不同的经济因素的影响和制约，因而一般情况下两个市场的价格变动趋势不相同。

（）【解析】现货市场与期货市场虽然是两个各自独立的市场，但由于某一特定商品的期货价格和现货价格在同一市场环境内，会受到相同经济因素的影响和制约，因此，一般情况下两个市场的价格变动趋势相同。

8.套期保值之所以能有助于规避价格风险，达到套期保值的目的，是因为同种商品的期货价格走势与现货价格走势趋同，并且在临近交割时更加趋于一致。

（）9.在交割时，如果发生期货价格与现货价格不同，投机者就会利用这个机会进行套利，结果导致两个市场价格关系更加木稳定。

2010年期货从业资格考试基础知识答案一、单项选择题1．【答案】D【解析】《期货交易管理条例》第五十四条规定，期货投资者保障基金的筹集、管理和使用的具体办法，由国务院期货监督管理机构会同国务院财政部门制定。

2．【答案】C【解析】根据《期货交易所管理办法》第一条的规定可知，《期货交易所管理办法》是根据《期货交易管理条例》制定出来的。

3．【答案】D【解析】根据《期货交易所管理办法》第八条的规定，ABE三项均属于期货交易所的职责。

根据《期货交易所管理办法》第一百零四条的规定，D项属于中国证监会的职权。

4．【答案】C【解析】参见《期货交易所管理办法》第十五条的规定。

5．【答案】D【解析】根据《期货交易所管理办法》第八、十三、十四、十七条的规定，ABC三项均需要经证监会批准。

D项是期货交易所的法定职责，无须经中国证监会批准。

6．【答案】B【解析】《期货交易所管理办法》第二十二条规定，召开会员大会应当提前10日通知会员。

7．【答案】D【解析】根据《期货交易所管理办法》第三十四条的规定，ABC三项均属于总经理的职权，D项属于理事会职权之一。

8．【答案】D【解析】《期货公司管理办法》第六条规定，申请设立期货公司，除应当符合《期货交易管理条例》第十六条规定的条件外，还应当具备下列条件：(一)具有期货从业人员资格的人员不少于15人；(二)具备任职资格的高级管理人员不少于3人。

9．【答案】D【解析】《期货公司管理办法》第七条规定，申请设立期货公司，股东应当具有中国法人资格，持有5％以上股权的股东净资产不低于实收资本的50％，或有负债低于净资产的50％，不存在对财务状况产生重大不确定影响的其他风险。

10．【答案】D【解析】《期货公司管理办法》第十二条规定，期货公司变更股权有下列情形之一的，应当经中国证监会批准：(一)单个股东的持股比例增加到5％以上，或者有关联关系的股东合计持股比例增加到5％以上；(二)持有5％以上股权的股东受让股权，或者有关联关系且合计持有5％以上股权的股东受让股权。

2010年期货从业考试-基础知识单项选择练习题及答案解析1．期货交易和交割的时间顺序是（）。

A．同步进行的B．通常交易在前，交割在后C．通常交割在前，交易在后D．无先后顺序【答案】B【解析】期货交易中，交易双方不必在买卖发生的初期就交收实货，而是共同约定在未来的某一时候交收实货。

2．当判断基差风险大于价格风险时（）。

A．仍应避险B．不应避险C．可考虑局部避险D．无所谓【答案】B【解析】套期保值是利用期货的价差来弥补现货的价差，即以基差风险取代现货市场的价差风险。

当判断基差风险大于价格风险时。

不应避险。

3．在正向市场中，当基差走弱时，代表（）。

A．期货价格上涨的幅度较现货价格大B．期货价格上涨的幅度较现货价格小C．期货价格下跌的幅度较现货价格大D．期货价格下跌的幅度较现货价格小【答案】A【解析】在正向市场中，当基差走弱时，基差为负且绝对数值越来越大。

4．某出口商担心日元贬值而采取套期保值，可以（）。

A．买日元期货买权B．卖欧洲日元期货C．卖日元期货D．卖日元期货卖权，卖日元期货买权【答案】C【解析】担心日元贬值，价格下跌，可以卖出日元期货；也可以买入日元期货的卖权，进行套期保值。

5．开盘价集合竞价在每一交易日开始前（）分钟内进行。

A．5B．15C．20D．30【答案】A【解析】开盘价集合竞价在某品种某月份合约每一交易日开市前5分钟内进行。

6．某交易所主机中，绿豆期货前一成交价为每吨2820元，尚有未成交的绿豆期货合约每吨买价2825元，现有卖方报价每吨2818元，二者成交则成交价为每吨（）元。

A．2825B．2821C．2820D．2818【答案】C【解析】当买入价大于、等于卖出价时则自动撮合成交，撮合成交价等于买入价、卖出价和前一成交价三者中居中的一个价格。

7．以下关于期货的结算说法错误的是（）。

A．期货的结算实行每日盯市制度，即客户以开仓后，当天的盈亏是将交易所结算价与客户开仓价比较的结果，在此之后，平仓之前，客户每天的单日盈亏是交易所前一交易日结算价与当天结算价比较的结果B．客户平仓后，其总盈亏可以由其开仓价与其平仓价的比较得出，也可由所有的单日盈亏累加得出C．期货的结算实行每日结算制度，客户在持仓阶段每天的单日盈亏都将直接在其保证金账户上划拨。

2010年期货从业资格考试《基础知识》第六章习题[学习目的和要求]通过本章的学习，掌握套期保值的内涵和原理，熟悉套期保值的操作和应用，了解正向市场、反向市场、持仓费和基差概念；理解基差变化与套期保值效果、基差交易的形式等。

[学习重点]套期保值的内涵、原理和应用，基差变化对套期保值的影响。

1、期货交易成本包括哪些？期货交易成本是在期货交易过程中发生和形成的交易者必须支付的费用，主要包括佣金、交易手续费和保证金利息。

2、什么是持仓费？是指为拥有和保留某种商品、有价证券等而支付的仓储费、保险费和利息的费用总和。

3、什么是套期保值？套期保值的原理是什么？套期保值是指以回避现货价格风险为目的的期货交易行为。

是指生产经营者在现货市场上买进或卖出一定量的现货商品的同时，在期货市场上卖出或买进与现货品种相同，数量相当，但方向相反的期货商品（期货合约），以一个市场的盈利弥补另一个市场的亏损，达到规避价格波动风险的目的。

原理：（1）同种商品的期货价格与现货价格走势一致（2）现货市场与期货市场价格随期货合约到期日的临近，两者趋向一致4、套期保值交易的操作原则有哪些？（1）商品种类相同原则（2）商品数量相同原则（3）月份相同或相近原则（4）交易方向相反原则5、什么是基差？基差的作用是什么？基差是某一特定地点某种商品的现货价格与同种商品的某一特定期货合约价格间的价差。

基差=现货价格—期货价格作用：（1）基差是套期保值成功与否的基础（2）基差是发现价格的标尺（3）基差对于期、现套利交易很重要6、基差扩大如何影响买入（卖出）套期保值的效果？（1）基差扩大与卖出套期保值（正向市场）亏损（2）基差扩大与买入套期保值（反向市场）亏损7、基差缩小如何影响买入（卖出）套期保值的效果？（1）基差缩小与卖出套期保值（正向市场）盈利（2）基差缩小与买入套期保值（反向市场）盈利8、什么是基差交易？它的特点是什么？基差交易是指以某月份的期货价格为计价基础，以期货价格加上或减去双方协商同意的基差来确定双方买卖现货商品的价格的交易方式。

2010年期货从业考试《期货基础知识》过关冲刺试卷(2)总分：100分及格：60分考试时间：120分本题共60个小题，每题0.5分，共30分。

在每题给出的4个选项中，只有1项最符合题目要求，请将正确选项的代码填入括号内(1)期货价格真实地反映供求及价格变动趋势，具有较强的预期性、连续性和公开性，所以在期货交易发达的国家，期货价格被视为一种（）。

(2)期货市场的基本功能之一是（）。

(3)金融期权合约所规定的期权买方在行使权利时遵循的价格是（）。

(4)日前，（）期货合约是世界交易量最大的股指期货合约。

(5)（）是世界上最大的期权交易所。

(6)（）风险管理的目标是维持自身投资的权益，保障自身财务的安全。

(7)目前，我国期货交易所期货结算机构采用的组织方式是（）。

(8)某投资者以0.2美元/蒲式耳的权利金买入大豆看跌期货期权。

执行价格为8.30美元/蒲式耳，期权到期日的大豆期货合约价格为8.70美元/蒲式耳。

此时该投资者的理性选择和收益状况是（）。

(9)在反向市场中，当客户在做买人套期保值时，如果基差值缩小，在不考虑交易手续费的情况下，则客户将会（）。

(10)套期保值的效果主要是由（）决定的。

(11)6月份大豆现货价格为4000元/吨，某生产商计划在9月份大豆收获时卖出100吨大豆。

由于担心价格下跌，以4050元/吨的价格卖出100吨11月份的大豆期货合约。

到9月份，大豆现货价格上涨至4200元/吨，此时期货价格亦涨至4250元/吨，此时卖出现货并平仓期货，则下列说法不正确的是（）。

(12)大连商品交易所豆粕期货合约的最小变动值是（）元/手。

(13)某多头套期保值者，用七月大豆期货保值，入市成交价为2000元/吨；一个月后，该保值者完成现货交易，价格为2060元/吨。

同时将期货合约以2100元/吨平仓，如果该多头套保值者正好实现了完全保护，则该保值者现货交易的实际价格是（）元/吨。

(14)一般情况下，有大量投机者参与的期货市场，流动性（）。

2010年6月期货基础知识模拟试题及答案一、单选题1、1975年10月，芝加哥期货交易所上市()期货合约，从而成为世界上第一个推出利率期货合约的交易所。

A:政府国民抵押协会抵押凭证B:标准普尔指数期货合约C:政府债券期货合约D:价值线综合指数期货合约——堪萨斯标准答案：A2、现代市场经济条件下，期货交易所是()。

A:高度组织化和规范化的服务组织B:期货交易活动必要的参与方C:影响期货价格形成的关键组织D:期货合约商品的管理者标准答案：A3、选择期货交易所所在地应该首先考虑的是()。

A:政治中心城市B:经济、金融中心城市C:沿海港口城市D:人口稠密城市标准答案：B4、下列机构中，()不属于会员制期货交易所的设置机构。

A:会员大会B:董事会C:理事会D:各业务管理部门标准答案：B5、以下不是期货交易所职能的是()。

A:监管指定交割仓库B:发布市场信息C:制定期货交易价格D:制定并实施业务规则标准答案：C6、期货合约是指由()统一制定的,规定在将来某一特定时间和地点交割一定数量和质量商品的标准化合约。

A:中国证监会B:期货交易所C:期货行业协会D:期货经纪公司标准答案：B7、最早产生的金融期货品种是()。

A:利率期货B:股指期货C:国债期货D:外汇期货标准答案：D8、目前我国某商品交易所大豆期货合约的最小变动价位是()。

A:1元/吨B:2元/吨C:5元/吨D:10元/吨标准答案：A9、当会员或是客户某持仓合约的投机头寸达到交易所规定的投机头寸持仓限量的()时，应该执行大户报告制度。

A:60%B:70%C:80%D:90%标准答案：C10、6月5日，某客户在大连商品交易所开仓卖出大豆期货合约40手，成交价为2220元/吨，当日结算价格为2230元/吨，交易保证金比例为5%，则该客户当天须缴纳的保证金为( )。

A:44600元B:22200元C:44400元D:22300元标准答案：A11、以下有关实物交割的说法正确的是()。

期货从业资格（期货基础知识）历年真题试卷汇编6(题后含答案及解析)题型有：1. 单项选择题 2. 多项选择题 3. 判断是非题 4. 分析计算题单项选择题在每题给出的备选项中，只有1项最符合题目要求。

1．卖出套期保值是为了( )。

[2012年5月真题]A．回避现货价格下跌的风险B．回避期货价格上涨的风险C．获得期货价格上涨的收益D．获得现货价格下跌的收益正确答案：A解析：套期保值分为两种：一种是用来回避未来某种商品或资产价格下跌的风险，称为卖出套期保值；另一种是用来回避未来某种商品或资产价格上涨的风险，称为买入套期保值。

2．套期保值是通过建立( )机制，以规避价格波动风险的一种交易方式。

[2011年9月真题]A．期货市场与现货市场之间盈亏冲抵B．以小博大的杠杆C．期货市场代替现货市场D．买空卖空的双向交易正确答案：A解析：套期保值(Hedging)，又称避险、对冲等。

广义上的套期保值是指企业在一个或一个以上的工具上进行交易，预期全部或部分对冲其生产经营中所面临的价格风险的方式。

套期保值的核心是“风险对冲”，也就是将期货工具的盈亏与被套期保值项目的盈亏形成一个相互冲抵的关系，从而规避因价格变动带来的风险。

3．对于卖出套期保值的理解，错误的是( )。

[2011年5月真题] A．只要现货市场价格下跌，卖出套期保值就能对交易实现完全保值B．目的在于回避现货价格下跌的风险C．避免或减少现货价格波动对套期保值者实际售价的影响D．适用于在现货市场上将来要卖出商品的人正确答案：A解析：卖出套期保值，又称空头套期保值，是指套期保值者通过在期货市场建立空头头寸，预期对冲其目前持有的或者未来将卖出的商品或资产的价格下跌风险的操作。

其目的就在于防范现货市场价格下跌风险。

事实上，完全套期保值是一种理想化的情形，现实中套期保值操作的效果更可能是不完全套期保值或非理想套期保值(ImperfeCt Hedg-ing)，即两个市场盈亏只是在一定程度上相抵，而非刚好完全相抵。

[单选题]2010年期货从业人员资格考试-基础知识部分精选题及答案详解1．某投资者以300点的权利金买入一张3月份到期，执行价格为l0200点的恒生指数看跌期权，同时，他又以l20点的权利金卖出一张3月份到期，执行价格为l0000点的恒生指数看跌期权。

那么该投资者的最大可能盈利（不考虑其他费用）是（）点。

A．20B．120C．180D．300【答案】A【解析】该投资者进行的是空头看跌期权垂直套利，最大收益＝（高执行价格－低执行价格）－净权利金＝（10200－10000）－180＝20（点）。

2．比较期权的跨式组合和宽跨式组合，下列说法正确的是（）。

A．跨式组合中的两份期权的执行价格不同，期限相同B．宽跨式组合中的两份期权的执行价格相同，期限不同。

C．跨式期权组合和宽跨式期权组合都是通过同时成为一份看涨期权和一份看跌期权的空头或多头来实现的D．底部跨式期权组合中的标的物价格变动程度要大于底部宽跨式期权组合中的标的物格变动程度，才能使投资者获利【答案】C【解析】跨式组合期权交易策略，它由具有相同协议价格、相同期限、同种股票的一份看涨期权和一份看跌期权组成，其分为两种：底部跨式组合和顶部跨式组合。

宽跨式组合有时也称为底部垂直价差组合，它是由投资者购买相同到期日但协议价格不同的一份看涨期权和一份看跌期权组成，其中看涨期权的协议价格高于看跌期权。

3．金融期货是以金融资产作为标的物的期货合约，下列属于金融期货的是（）。

A．外汇期权B．股指期权C．远期利率协议D．股指期货【答案】D【解析】AB两项属于期权；C项属于远期。

4．率先推出外汇期货交易，标志着外汇期货的正式产生的交易所是（）。

A．纽约证券交易所B．芝加哥期货交易所C．芝加哥商业交易所D．美国堪萨斯农产品交易所【答案】C【解析】外汇期货交易自1972年在芝加哥商业交易所（CME）所属的国际货币市场（IMM）率先推出后得到了迅速发展。

5．在资本市场上，债务凭证的期限通常为（）年以上。

2010年期货从业考试-基础知识单项选择练习题及答案详解1．我国期货市场上，大豆期货合约的手续费（）。

A．不超过4元/手B．不高于成交金额的万分之一C．不超过5元/手D．不高于成交金额的万分之二【答案】A【解析】大连商品交易所大豆期货合约的手续费为不超过4（元/手）。

2．多头投机者建仓后，如果市场行情与预料的相反，可以采取（）策略。

A．平均卖高B．金字塔式买入C．平均买低D．买低卖高【答案】C【解析】多头投机者建仓后，如果市场行情与预料的相反，可以继续增仓，以降低平均买价，这种策略为平均买低。

3．某投机者决定做小麦期货合约的投机交易，以1300元/吨买入5手合约。

成交后立即下达一份止损单，价格定于l280元/吨。

此后价格上升到1320元/吨，投机者决定下达一份新的到价止损指令。

价格定于l310元/吨，若市价回落可以保证该投机者（）。

A．获利10元/吨B．损失10元/吨C．获利15元/吨D．损失15元/吨【答案】A【解析】获利＝1310－1300＝10（元/吨）。

4．在期货市场中，套利者关心和研究的只是（）。

A．单一合约的涨跌B．不同合约之间的价差C．不同合约的绝对价格D．单一合约的价格【答案】B【解析】套利者在同一时间、不同合约之间或不同市场之间进行相反方向的交易，因此，他们关心的只是不同合约之间的差价。

5．下面关于投机说法错误的是（）。

A．投机者承担了价格风险B．投机的目的是获取较大利润C．投机者主要获取价差收益D．投机交易主要在期货与现货两个市场进行操作【答案】D【解析】从交易方式来看，投机交易主要是利用期货市场中的价格波动进行买空卖空，从而获得价差收益。

6．某投机者于某日买入8手铜期货合约，一天后他将头寸平仓了结，则该投资者属于（）。

A．长线交易者B．短线交易者C．中线交易者D．当日交易者【答案】B【解析】短线交易者一般是当天下单，在一日或几日内了结。

7．在主要的上升趋势线的上侧（），不失为有效的时机抉择的对策。

2010年5月期货从业资格基础知识考试真题及答案一、单项选择题(本题共60个小题，每题0.5分，共30分。

在每题给出的4个选项中，只有1项最符合题目要求，请将正确选项的代码填入括号内)1.世界上第一个现代意义上的结算机构是( )。

A.美国期货交易所结算公司B.芝加哥期货交易所结算公司C.东京期货交易所结算公司D.伦敦期货交易所结算公司2.期货结算机构的代替作用，使期货交易能够以独有的( )方式免除合约履约义务。

A.实物交割B.现金结算交割C.对冲平仓D.套利投机3.在我国，批准设立期货公司的机构是( )。

A.期货交易所B.期货结算部门C.中国人民银行D.国务院期货监督管理机构4.期货合约是在( )的基础上发展起来的。

A.互换合约B.期权合约C.调期合约D.现货合同和现货远期合约5.在今年7月时，CBOT小麦市场的基差为-2美分/蒲式耳，到了8月，基差变为5美分/蒲式耳，表明市场状态从正向市场转变为反向市场，这种变化为基差( )。

A.“走强”B.“走弱”C.“平稳”D.“缩减”6.某投资者买入一份看涨期权，在某一时点，该期权的标的资产市场价格大于期权的执行价格，则在此时该期权是一份( )。

A.实值期权B.虚值期权C.平值期权D.零值期权7.某投资者买入一份看跌期权，若期权费为C，执行价格为X，则当标的资产价格为( )，该投资者不赔不赚。

A.X+CB.X-CC.C-XD.C8.关于期权的水平套利组合，下列说法中正确的是( )。

A.期权的到期月份不同B.期权的买卖方向相同C.期权的执行价格不同D.期权的类型不同9.股票指数期货是为适应人们管理股市风险，尤其是( )的需要而产生的。

A.系统风险B.非系统风险C.信用风险D.财务风险10.在进行期权交易的时候，需要支付保证金的是( )。

A.期权多头方B.期权空头方C.期权多头方和期权空头方D.都不用支付11.在期权交易中，买入看涨期权最大的损失是( )。

A.期权费B.无穷大C.零D.标的资产的市场价格12.美式期权的期权费比欧式期权的期权费( )。

套期保值考试试题一、单选题（本大题17小题．每题1.0分，共17.0分。

请从以下每一道考题下面备选答案中选择一个最佳答案，并在答题卡上将相应题号的相应字母所属的方框涂黑。

）第1题某大豆种植者在4月份开始种植大豆，并预计在U月份将收获的大豆在市场上出售，预期大豆产量为70吨。

为规避大豆价格波动的风险，该种植者决定在期货市场上进行套期保值操作，正确做法应是( )。

A 买入70吨11月份到期的大豆期货合约B 卖出70吨11月份到期的大豆期货合约C 买入70吨4月份到期的大豆期货合约D 卖出70吨4月份到期的大豆期货合约【正确答案】：B【本题分数】：1.0分第2题下列情形中，适合采取卖出套期保值策略的是( )。

A 加工制造企业为了防止日后购进原料时价格上涨的情况B 供货方已签订供货合同，但尚未购进货源，担心日后购进货源时价格上涨C 需求方仓库已满，不能买入现货，担心日后购进现货时价格上涨D 储运商手头有库存现货尚未出售，担心日后出售时价格下跌【正确答案】：D【本题分数】：1.0分第3题2007年7月份，大豆市场上基差为-50元/吨。

某生产商由于担心9月份收获出售时价格下跌，在期货市场上进行了卖出套期保值操作。

8月份，有一经销商愿意购买大豆现货，双方协定以低于9月份大豆期货合约价格10元/吨的价格作为双方买卖的现货价格，并由经销商确定由9月份任何一天的大连商品交易所的大豆期货合约价格为基准期货价格。

则下列说法不正确的是( )。

A 生产商卖出大豆时，基差一定为-10元/吨B 生产商在期货市场上可能盈利也可能亏损C 不论经销商选择的基准期货价格为多少，生产商的盈亏状况都相同D 若大豆价格不跌反涨，则生产商将蒙受净亏损【正确答案】：D【本题分数】：1.0分第4题基差走弱时，下列说法不正确的是( )。

A 可能处于正向市场，也可能处于反向市场B 基差的绝对数值减小C 卖出套期保值交易存在净亏损D 买入套期保值者得到完全保护【正确答案】：B【本题分数】：1.0分第5题在正向市场中，期货价格高出现货价格的部分与持仓费的大小有关，持仓费体现的是期货价格形成中的( )。

[多选题]2010年期货从业人员资格考试-基础知识部分精选题及答案详解1．我国期货交易所总经理具有的权力不包括（）。

A．决定期货交易所员工的工资和奖惩B．决定期货交易所的变更事项C．审议批准财务预算和决算方案D．决定专门委员会的设置【答案】BCD【解析】BC两项为会员大会的权力，D项为理事会的权力。

2．期货结算部门的作用是（）。

A．担保交易履约B．控制市场风险C．代理客户买卖期货合约D．计算期货交易盈亏【答案】ABD【解析】C为期货经纪机构的作用。

3．申请设立期货公司，应当符合《中华人民共和国公司法》的规定，其具备的条件包括（）。

A．注册资本最低限额为人民币5000万元B．有符合法律、行政法规规定的公司章程C．有合格的经营场所和业务设施D．国务院期货监督管理机构规定的其他条件【答案】BCD【解析】申请设立期货公司，其注册资本最低限额为人民币3000万元。

4．投机交易能够减缓价格波动，其前提条件是（）。

A．投机者需要理性化操作B．投机要适度C．操纵市场D．与套期保值数量相适应【答案】AB【解析】适度的期货投机能够减缓价格波动，而过度投机则会使价格波动更加剧烈。

5．关于期货合约的标准化的意义，下列描述正确的有（）。

A．因转让而无须背书，便利了期货合约的连续买卖B．使期货市场具有很强的流动性C．极大地简化了交易过程，便利了投机活动的进行D．消除了交易成本【答案】AB【解析】期货合约的标准化，加之其转让无须背书，便利了期货合约的连续买卖，具有很强的市场流动性，极大地简化了交易过程，降低了交易成本，提高了交易效率。

6．期货交易所在指定交割仓库时，主要考虑的因素是（）。

A．仓库所在地区的生产或消费集中程度B．仓库所在地区距离交易所的远近C．仓库的存储条件D．仓库的运输条件和质检条件【答案】ACD【解析】仓库距离的远近不是期货交易所指定交割仓库的主要因素。

7．套期保值可以（）风险。

A．回避B．消灭C．分割D．转移【答案】AD【解析】套期保值可以回避、分散和转移价格风险，但不可以分割和消除价格风险。

2010年期货从业考试期货基础知识第六章套期保值试题总分：81分及格：0分考试时间：120分每题0.5分。

在每题给出的4个选项中，只有1项最符合题目要求。

(1)在期货市场中买入套期保值，只要基差走弱，无论期货价格和现货价格上涨或下跌，均可使保值者实现（）。

(2)经营企业通过（），可使保值者顺利完成销售计划。

(3)基差为正且数值越来越大，或者基差从负值变为正值，或者基差为负值且绝对数值越来越小，我们称这种基差的变化为“（）”。

(4)基差交易是指以（）加上或减去双方协商同意的基差来确定双方买卖现货商品的价格的交易方式。

(5)加工制造企业担心库存原料价格下跌，应采取（）方式来保护自身的利益。

(6)基差为正且数值越来越小，或者基差从正值变为负值，或者基差为负值且绝对数值越来越大，这种基差的变化为“（）”。

(7)在期货市场中买入套期保值，只要基差走强，无论期货价格和现货价格上涨或下跌，均可使保值者出现（）。

(8)套期保值者与现货交易的对方协商得到的基差，在（）的情况下，能够实现完全套期保值。

(9)由于持有现货需花费一定费用，期货价格通常要高于现货价格，这时（）。

(10)基差的变化主要受制于（）(11)如果违反了期货市场套期保值的（）原则，不仅达不到规避价格风险的目的，反而增加了价格风险。

(12)（）是期货市场的交易主体，对期货市场的正常运行发挥着重要作用。

(13)买入套期保值是指套期保值者先在期货市场上买入与其将在现货市场上（）的现货商品数量相等、交割日期相同或相近的该商品期货合约。

(14)套期保值者是指那些通过（）的买卖将现货市场面临的价格风险进行转移的机构和个人。

(15)（）保证了现货市场与期货市场价格随期货合约到期日的临近，两者趋向一致。

(16)在期货市场中卖出套期保值，只要基差走强，无论期货价格和现货价格上涨或下跌，均会使保值者出现（）。

(17)由于某一特定商品的期货价格和现货价格在同一市场环境内会受到相同的经济因素的影响和制约，因而两个市场的价格变动趋势（）。

2010年期货从业考试-基础知识单项选择题模拟测试及答案解析1．某投机者认为3月份大豆期货价格会上升，故以2840元／吨买入1手大豆合约。

此后大豆价格不升反而下降到2760元／吨，该投机者继续买入l手以待价格反弹回来再平仓了结2手头寸，此种做法称为（）。

A．金字塔买入B．金字塔卖出C．平均买低D．平均卖高【答案】C【解析】在买入合约后，如果价格下降则进一步买入合约，以求降低平均买入价，一旦价格反弹可在较低价格上卖出止亏盈利，这称为平均买低。

2．关于一般性的资金管理要领，下列说法不正确的是（）。

A．投资额必须限制在全部资本的50%以内B．在任何单个市场上投入的总资金必须限制在总资本的l0%～l5%以内C．在任何单个市场上的最大总亏损金额必须限制在总资本的l0%以内D．在任何一个市场群类上所投入的保证金总额必须限制在总资本的20%～25%以内【答案】C【解析】在任何单个市场上的最大总亏损金额必须限制在总资本的5%以内。

3．套利行为能（）市场的流动性。

A．提高B．降低C．消除D．不确定【答案】A【解析】套利行为的存在，使得市场流动性加大。

4．（）功能是针对期货投机者来说的，也是期货市场的基本功能之一。

A．获取实物商品B．发展经济C．便利交易D．风险投机【答案】D【解析】投机是期货市场的基本要素，没有了投机者的参与，期货市场将缺乏流动性。

投机者正是想通过期货投机，牟取风险利润。

因此，投机功能也是期货市场的一个基本功能。

5．期货交易中套期保值的作用是（）。

A．消除风险B．转移风险C．发现价格D．交割实物【答案】B【解析】通过套期保值交易，保值者可以将风险转移给其他市场参与者，但风险并没有被消除。

6．由于期货价格具有较强的预期性、连续性和公开性，使得期货价格具有一定的（）。

A．期间性B．权威性C．离散性D．滞后性【答案】B【解析】正是由于期货价格真实地反映供求及价格变动趋势，具有较强的预期性、连续性和公开性，所以在期货交易发达的国家，期货价格被视为一种权威价格，成为现货交易的重要参考依据，也是国际贸易者研究世界市场行情的依据。

期货基础知识试题：套期保值概述必做题一（含解析）第六章套期保值第一节套期保值概述单项选择题（以下各小题所给出的4个选项中，只有1项最符合题目要求，请将正确选项的代码填入括号内）1.套期保值是通过建立（）机制，以规避价格波动风险的一种交易方式。

[2010年9月真题]A.期货市场与现货市场之间盈亏冲抵B.以小博大的杠杆C.期货市场代替现货市场D.买空卖空的双向交易【解析】套期保值是指在期货市场上买进或卖出与现货商品或资产相同或相关、数量相等或相当、方向相反、月份相同或相近的期货合约，从而在期货和现货两个市场之间建立盈亏冲抵机制，以规避价格波动风险的一种交易方式。

2.下面对套期保值者的描述正确的是（）。

[2010年5月真题]A.熟悉品种，对价格预测准确B.利用期货市场转移价格风险C.频繁交易，博取利润D.与投机者的交易方向相反【解析】套期保值者是指那些通过期货合约的买卖将现货市场面临的价格风险进行转移的机构和个人。

这些套期保值者大多是生产商、加工商、库存商、贸易商和金融机构，他们试图通过套期保值交易来转移现货交易的价格风险，从而保证生产、经营或投资利润的稳定性。

3.下列不能利用套期保值交易进行规避的风险是（）。

A.农作物减产造成的粮食价格上涨B.原油供给的减少引起的制成品价格上涨C.利率上升使得银行存款利率提高D.粮食价格的下跌使得买方拒绝付款【解析】套期保值规避的是价格波动风险，D项不属于价格波动的风险，属于违约风险。

4.期货市场的基本经济功能之一就是其价格风险的规避机制，而达到此目的可以利用的手段就是进行（）A.投机交易B.套期保值交易C.多头交易D.空头交易5.交叉套期保值的方法是指当套期保值者为其在现货市场上将要买进或卖出的现货商品或资产进行套期保值时，若无相应的期货合约可用，就可以选择（）来做套期保值交易。

A.与该现货商品种类不同但到期日与将来在现货市场上买进或卖出商品的时间相同的期货合约B.与该现货商品种类不同且价格走势大致相反的期货合约C.与该现货商品种类不同但价格走势大致相同的期货合约D.与该现货商品种类相同的远期合约6.如果违反了期货市场套期保值的（）原则，则不仅达不到规避价格风险的目的，反而增加了价格风险。