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裴平《国际金融学》第3版课后习题第6章国际金融市场1．简述离岸金融市场的含义。
答：离岸金融市场是指非居民之间金融资产交易的场所。
这是相对于国内金融市场（在岸）而言的，其一般含义为在原货币发行国境外进行各种金融资产交易的场所，比如像欧洲美元市场或者欧洲货币市场，由于是境外交易，其参与者就应该是交易地点的东道国的非居民。
根据离岸金融市场的功能和经营管理特征来划分，可以把离岸金融市场分为内外混合型离岸金融市场、内外分离型离岸金融市场，以及避税港型离岸金融市场。
（1）内外混合型离岸金融市场（或称一体化离岸金融市场）。
内外混合型离岸金融市场是指该市场的业务和国内金融市场市场的业务不分离，目的在于发挥两个市场资金和业务的相互补充和相互促进作用。
该市场的主要特征有：①市场的主体包括居民和非居民；②交易的币种是除东道国货币以外的可自由兑换货币；③该市场的业务经营非常自由，不受东道国国内金融法规的约束，国际和国内市场一体化。
（2）内外分离型离岸金融市场（或称分离型离岸金融市场）。
这种类型的离岸金融市场是专门为进行非居民交易而创建的金融市场，具有同国内金融市场相分离的特征，表现为东道国金融管理当局对所设立的离岸金融市场中的交易予以金融和税收的优惠，对境外资金的流入不受国内金融法规的约束，但离岸业务必须与国内（在岸）账户严格分离，其目的是将离岸金融活动与东道国国内（在岸）货币活动隔绝开来。
（3）避税港型离岸金融市场（或称名义性离岸金融市场）。
避税港型离岸金融市场又称“走账型”或“簿记型”离岸金融市场。
这种市场实际上不进行实际的金融交易，各银行只是在这个不征税的地区（国家）建立“空壳”分行，通过这种名义上的机构在账簿上中介境外与境外的交易，以逃避税收和管制。
2．简述20世纪90年代国际金融市场的新特征。
答：20世纪90年代，金融全球化的趋势日益明显，国际金融市场上的金融活动呈现出新的特征有：（1）金融衍生产品市场迅速拓展。
裴平《国际金融学》第3版课后习题-第六章至第十二章【圣才出品】第6章国际金融市场1．简述离岸金融市场的含义。
答：离岸金融市场是指非居民之间金融资产交易的场所。
这是相对于国内金融市场（在岸）而言的，其一般含义为在原货币发行国境外进行各种金融资产交易的场所，比如像欧洲美元市场或者欧洲货币市场，由于是境外交易，其参与者就应该是交易地点的东道国的非居民。
根据离岸金融市场的功能和经营管理特征来划分，可以把离岸金融市场分为内外混合型离岸金融市场、内外分离型离岸金融市场，以及避税港型离岸金融市场。
（1）内外混合型离岸金融市场（或称一体化离岸金融市场）。
内外混合型离岸金融市场是指该市场的业务和国内金融市场市场的业务不分离，目的在于发挥两个市场资金和业务的相互补充和相互促进作用。
该市场的主要特征有：①市场的主体包括居民和非居民；②交易的币种是除东道国货币以外的可自由兑换货币；③该市场的业务经营非常自由，不受东道国国内金融法规的约束，国际和国内市场一体化。
（2）内外分离型离岸金融市场（或称分离型离岸金融市场）。
这种类型的离岸金融市场是专门为进行非居民交易而创建的金融市场，具有同国内金融市场相分离的特征，表现为东道国金融管理当局对所设立的离岸金融市场中的交易予以金融和税收的优惠，对境外资金的流入不受国内金融法规的约束，但离岸业务必须与国内（在岸）账户严格分离，其目的是将离岸金融活动与东道国国内（在岸）货币活动隔绝开来。
（3）避税港型离岸金融市场（或称名义性离岸金融市场）。
避税港型离岸金融市场又称“走账型”或“簿记型”离岸金融市场。
这种市场实际上不进行实际的金融交易，各银行只是在这个不征税的地区（国家）建立“空壳”分行，通过这种名义上的机构在账簿上中介境外与境外的交易，以逃避税收和管制。
2．简述20世纪90年代国际金融市场的新特征。
答：20世纪90年代，金融全球化的趋势日益明显，国际金融市场上的金融活动呈现出新的特征有：（1）金融衍生产品市场迅速拓展。
第4章汇率政策4.1 复习笔记汇率政策是最重要的经济政策之一，它对实现宏观经济外部均衡、促进宏观经济内外部均衡发挥着不可替代的作用。
一、汇率政策及其传导机制1．汇率政策的基本内涵汇率政策是指政府在一定时期内，为实现宏观经济政策目标而对汇率变动施加影响的制度性安排与具体措施。
汇率政策主要涉及汇率制度选择、汇率水平管理、政府对外汇市场干预，以及汇率政策与其它经济政策配合等内容。
（1）制定汇率政策的重要意义①克服外汇市场的内在缺陷。
由于交易壁垒、信息不对称、市场垄断或过度竞争等问题存在，外汇市场交易带有较大的盲目性，市场调节机制也存在时滞和低效率的缺陷。
政府理性地制定和实施汇率政策，保持汇率的相对合理与稳定，防止国际收支出现恶性或根本性失衡。
②维护社会经济的安全与稳定。
政府可制定和实施汇率政策，对影响社会经济安全与稳定的现象或行为进行“纠偏”，促进社会经济的稳定运行。
③社会经济稳定的需要；④维护国家经济利益；⑤捍卫和提升国家的经济利益。
通过制定和实施汇率政策，可以在扩大对外经济开放的同时，防止外来经济力量，特别是国际游资对本国市场的冲击，发挥“金融防火墙”的作用；也可以调整进出口比价，增强本国商品和劳务在国际市场的竞争力；还可以抵消外国不公平贸易政策的消极影响，或是作为报复手段，对抗外国的不公平贸易。
（2）汇率政策的特征汇率政策具有国家性、强制性和宏观性的特征。
（3）汇率政策的目标汇率政策的总体目标是调节国际收支状况，促进宏观经济内外部均衡，实现国民经济持续增长。
①货币政策的自主权。
各国中央银行不再因为在固定汇率制度下为保持汇率稳定而被动干预货币市场，使货币政策能够自主调节内部和外部平衡，实现政府预期的经济目标。
②维护本币的价值稳定。
通过外汇管制，限制商品进口和资本输入，可将国际通货膨胀拒之门外，使国内物价水平得以保持稳定。
③调节国际收支状况。
④提高产品国际竞争力。
顺差国政府往往利用外汇管制限制长、短期资本流入，减轻本国货币蒙受的压力，以保持其商品的国际竞争能力和国际市场份额。
裴平《国际金融学》第3版章节题库第10章国际货币体系一、概念题1．货币制度（东南大学2012金融硕士；华南理工大学2011金融硕士；北京工商大学2006研；中国政法大学2005研）答：货币制度指一国以法律形式所确定的货币流通的组织形式与流通结构，简称“币制”。
货币制度的确定，保障了本国货币制造与流通正常、合法的程序，并使货币流通的各种构成因素结合而成统一的系统。
货币制度最早是伴随着国家统一铸造货币而产生的，根据货币制度存在的具体形式来看，可分为金属货币制度和不兑现的信用货币制度两大类。
金属货币制度又可以分为复本位制和单本位制。
不兑现的信用货币制度也称作“不兑现的纸币流通制度”。
货币制度的构成要素包括：①确定货币材料；②规定货币单位；③规定流通中的货币种类；④对货币法定支付偿还能力的规定；⑤规定货币铸造或者发行的程序；⑥规定货币发行制度。
2．虚金本位制（四川大学2008研；厦门大学1999研）答：虚金本位即金汇兑本位制，是金本位制三种基本形式之一，常见于殖民地与宗主国之间。
虚金本位制的特点是：国内市场上没有金币流通，本国货币仍规定一定含金量，但在国内不能兑换黄金，规定国内货币与另一实行金币或金块本位制的国家货币保持固定汇率，并在该国存放黄金外汇储备作为发行准备，居民可按法定汇率购买外汇，在联系国兑换黄金。
实行金汇兑本位制，进一步节约了黄金的使用，也扩大了各国的信用创造能力，它使货币供给量进一步摆脱了黄金的束缚。
但是，实行金汇兑本位制的国家，使本国货币依附于外国货币，本币的币值常受联系国币值波动的影响，且在财政金融与外贸政策制订等方面都受这些国家的制约，最终被不兑现的信用货币制度所取代。
3．国际货币制度（深圳大学2009研）答：国际货币制度亦称国际货币体系，是支配各国货币关系的规则以及国际间进行各种交易支付所依据的一套安排和惯例。
国际货币制度通常是由参与的各国政府磋商而定，一旦商定，各参与国都应自觉遵守。
国际金融学（第三版）课后思考题及答案课后思考题第一章开放经济下的国民收入账户与收支账户从国民收入账户角度看，开放经济与封闭经济有哪些区别？封闭条件下，国民收入包括私人消费、私人储蓄、政府税收。
当经济的开放性仅限于商品的跨国流动时，国民收入还需包括贸易账户余额。
当经济的开放性发展到资本、劳动力的国际流动时，国民收入被加以区分。
1.国内生产总值，是以一国领土为标准，指的是在一定时期内一国居民生产的产品与服务的总值2.国民生产总值，是以一国国民为标准，指的是在一定时期内一国居民生产的产品与服务总值。
国民生产总值等于国内生产总值加上本国从外国取得的净要素收入。
如何完整理解经常账户的宏观经济含义？贸易账户余额与经要素收入之和被称为经常账户余额，它在开放经济中居于重要的地位。
对经常账户可以从不同角度展开分析：从进出口的角度看，经常账户反映了一国的国际竞争力水平。
从国内吸收的角度看，经常账户反映了以国国民收入与国内吸收之间的关系。
从国际投资头寸的角度看，经常账户带来了一国国际投资头寸的变化，同时它又受到国际投资头寸状况的影响。
从储蓄与投资的角度看，经常账户反应了一国储蓄与投资之间的差额，当私人的投资与储蓄比较稳定时，经常账户反映了政府的财政收支行为。
3 对一国经济的开放性进行衡量的基本原理是什么？衡量经济开放性的工具是国际收支。
国际收支是指一国居民与外国居民在一定时期内各项交易的货币价值总和。
国际收支是一个流量概念，它反映的内容是交易，其范围限于居民与非居民之间的交易。
4 国际收支账户各个组成部分之间存在什么关系？国际收支账户的账户设置包括经常账户、资本与金融账户、错误与遗漏账户。
经常账户记录的是世纪资源的国际流动，它包括货物、服务、收入和经常转移。
资本与金融账户是记录资产所有权国际流动行为的账户，其中资本账户包括转移及非生产、非金融资产的收买和放弃；金融账户包括直接投资、证券投资、其他投资、官方储备。
经常账户余额与贸易账户余额之间的关系：经常账户余额与贸易账户余额之间的差别体现在收入账户余额的大小上。
裴平《国际金融学》第3版章节题库第11章最优通货区与货币联盟一、概念题1．支票（东北师范大学2008研）答：支票是指银行的活期存款客户对银行签发的，要求银行从其活期存款账户上对指定人或持票人即期支付一定金额的无条件书面命令。
支票具有以下四个特点：①付款人限于银行，在发票人和付款人之间必须有一定的资金关系存在。
②付款方式只有一种，即见票即付，且支票的付款投票期间，即从发票到付款的期间很短，不允许发行所谓“远期支票”。
③支票转让以交付款转让为一般形式，以背书转让为例外。
④没有汇票中的承兑制度及本票中的见票制度，但有划线制度、转账制度、对签发空头支票者进行制裁等制度。
2．Delor’s report（复旦大学1999研）答：Delor’s report中文译为“德洛尔报告”。
1989年6月，欧共体委员会主席雅克·德洛尔主持的“经济和货币联盟委员会”向欧洲理事会马德里会议提交的《欧洲共同体经济和货币联盟的报告》。
由于该报告由德洛尔主持，所以又称“德洛尔报告”。
“德洛尔报告”继承了20世纪70年代“魏尔纳报告”的基本框架，认为货币联盟应是一个货币区，区域内各国的政策要受到统一的管理，以实现共同的宏观经济目标。
报告指出，货币联盟的建立必须具备三个条件，一是保证货币完全和不可取消的自由兑换；二是在银行和其他金融市场充分一体化的基础上，实现资本的完全自由流动；三是取消汇率的波动幅度，实行不可改变的固定汇率平价。
“德洛尔报告”提出了欧洲货币联盟计划，认为实现欧洲货币联盟应分三阶段，并具体地规定了各个阶段的主要目标。
第一阶段的主要目标是：至少于1990年7月1日开始，在欧共体现行体制的框架内加强货币、财政政策协调，进一步深化金融一体化，使成员国货币全部加入欧洲货币体系，消除对私人使用欧洲货币单位的限制，扩大成员国中央银行行长委员会的权力和权限。
第二阶段的主要目标是：建立欧洲中央银行体系，由其接管原先存在的体制性货币安排，随着经验的取得，逐步扩展欧洲中央银行体系在制订和管理货币方面的职能；只有在特殊情况下才可使用汇率调整。
裴平《国际金融学》第3版章节题库第4章汇率政策一、概念题1．货币局制（中央财大2010研；中南财经政法大学2012金融硕士）答：货币局制是指在法律中明确规定本国货币与某一外国可兑换货币保持固定的兑换率，并且对本国货币的发行做特殊限制以保证履行这一法定兑换率的汇率制度。
货币局制通常要求货币发行必须以一定（通常是百分之百）的该外国货币作为准备金，并且要求在货币流通中始终满足这一准备金要求。
货币局制度是固定汇率制度的一个特例，或者说，是一种极端的固定汇率制度。
这种货币局制度的特征是：①本国的货币钉住一种强势货币，与之建立固定汇率联系，这种强势货币被称为锚货币；②本国的通货发行，以外汇储备——特别是锚货币的外汇储备——为发行保证，保证本币与外币随时可以按固定汇率兑换。
建立这种货币制度的国家和地区，一般不具有独立建立自己货币制度的政治经济实力。
如果一国或地区的经济规模较小，开放程度较高，进出口集中在某一些商品或某一国家，货币局制度是一种选择。
但是，实施货币局制度也就意味着失去了独立实行货币政策的主动权。
2．基础货币（南开大学2012金融硕士；华南理工大学2011金融硕士；青岛大学2009研；南开大学2005研；武汉理工大学2006研；东北财大2006研）答：基础货币又称强力货币，是指起创造存款货币作用的商业银行在中央银行的存款准备金与流通于银行体系之外的通货两者总和，前者还包括商业银行持有的库存现金、在中央银行的法定存款准备金以及超额存款准备金。
基础货币通常表达为：B＝R＋C。
式中，B为基础货币；R为存款货币银行（即商业银行）保有的存款准备金（准备存款与现金库存）；C为流通于银行体系之外的现金。
基础货币直接表现为中央银行的负债。
3．公开市场操作（业务）（北航2004研）答：公开市场操作（业务）指中央银行在金融市场上出售或购入财政部和政府机构的证券，特别是短期国库券，以影响基础货币的活动。
公开市场业务作为最主要的货币政策工具，具有以下几个明显的优越性：①中央银行能够运用公开市场业务影响银行准备金，从而直接影响货币供应量；②公开市场业务使中央银行能够随时根据金融市场的变化，进行经常性、连续性的操作；③通过公开市场业务，中央银行可以主动出击，不像贴现政策那样处于被动地位；④由于公开市场业务的规模和方向可以灵活安排，中央银行可以运用它对货币供应量进行微调，而不会像存款准备金率的变动那样，产生震动性影响。
第2章外汇与外汇交易2.1 复习笔记一、外汇与汇率1．外汇的含义（1）外汇（foreign exchange）是国际汇兑的简称。
动态含义上的外汇是指国际间为清偿债权债务，将一国货币兑换成另一国货币的过程；静态含义上的外汇是指国际间为清偿债权债务进行的汇兑活动所凭借的手段或工具，也可以说是用于国际汇兑活动的支付手段和支付工具。
（2）国际金融学主要研究静态含义的外汇，又有广义与狭义之分。
①广义的外汇是泛指一国拥有的以外国货币表示的资产或证券，如以外国货币表示的纸币和铸币、存款凭证、定期存款、股票、政府公债、国库券、公司债券和息票等。
②狭义的外汇是指以外国货币为载体的一般等价物，或以外国货币表示的、用于清偿国际间债权债务的支付手段，其主体是在国外银行的外币存款，以及包括银行汇票、支票等在内的外币票据。
（3）一种货币成为外汇应具备三个条件：①普遍接受性；②可偿付性；③自由兑换性。
2．外汇的种类依据外汇的来源、兑换条件、交割期限的不同，可对外汇作如下分类：（1）依据来源不同，外汇可分为贸易外汇和非贸易外汇；（2）依据可否自由兑换，外汇可分为自由外汇和记帐外汇；（3）依据交割期限不同，外汇可分为即期外汇和远期外汇。
3．汇率及其标价方法汇率是指一种货币与另一种货币的交换比例。
广义上讲，汇率是两国货币的相对价格，即以一种货币表示的另一种货币的价格。
汇率有两种不同的标价方法。
（1）直接标价法（direct quotation）直接标价法是以若干单位的本国货币来表示一定单位的外国货币的标价方法。
例如：2003年4月15日，人民币外汇市场牌价为：$100＝RMB826.50，即为直接标价法。
目前，世界上除了美国和英国外，各国一般采用直接标价法。
（2）间接标价法（indirect quotation）间接标价法是以若干单位的外国货币来表示一定单位本国货币的标价方法。
例如：2003年4月15日，纽约外汇市场美元对港元的汇价为：$1＝KH$7.7964，即为间接标价法。
裴平《国际金融学》第3版章节题库第1章国际收支一、概念题1．国际收支平衡表（华南理工大学2011金融硕士）答：国际收支平衡表是指一国根据国际经济交易的内容和范围设置项目，按照复式记账原理，系统地记录该国在一定时期内各种对外往来所引起的全部国际经济交易的统计报表。
第二次世界大战以后，国际货币基金组织收集并公布各成员国国际收支平衡表，为此，基金组织制订了编制国际收支平衡表的记账方法和基本内容。
编制国际收支平衡表的记账方法是复式记账法，即每一笔交易都是以价值相等、方向相反的账目表示。
因此，国际收支平衡表在反映和记录一个国家对外经济交易时，一切收入项目或负债增加、资产减少项目都列为贷方，或称正号项目；一切支出项目或负债减少、资产增加项目都列为借方，或称负号项目。
国际收支平衡表的内容非常复杂、广泛，各国编制的国际收支平衡表也不尽相同，但均包括三个主要项目：①经常项目，反映实际资源在国际间流动的经济行为的项目，它是国际收支平衡表中最基本最重要的项目，主要包括货物、服务、收入和经常转移。
②资本和金融项目。
其中资本项目的主要组成部分包括资本转移和非生产、非金融资产收买或放弃。
金融项目记录金融资产和负债所有权变更的所有交易项目，包括直接投资、证券投资、其他投资和储备资产。
③平衡项目。
它反映经常项目和资本与金融项目收支差额的项目，主要有错误与遗漏项目。
2．国际收支（北师大2003研）答：国际收支是指一国居民在一定时期内与非居民之间的全部经济交易的系统记录。
国际货币基金组织对国际收支内容所做的具体解释是：国际收支是某一时期的统计表，它表明：①某一经济体同世界其他地区之间在商品、劳务以及收入方面的交易；②该经济体的货币黄金、特别提款权以及对世界其余地区的债权、债务的所有权的变化和其他变化；③从会计意义上讲，为平衡不能相互抵消的上述交易和变化的任何账目所需的无偿性转让和对应项目。
对国际收支这一概念，要从以下几个方面去理解：①国际收支是一个流量概念。
第1章国际收支1.1 复习笔记在开放经济条件下，一国宏观经济目标是同时实现内部均衡和外部均衡。
内部均衡目标包括充分就业、价格稳定和经济增长，外部均衡目标是国际收支均衡。
国际收支的理论与政策体系，不仅是国际金融学理论体系的重要组成部分，也是开放经济宏观经济学的重要内容。
一、国际收支账户分析1．国际收支概念国际收支是指在一定时期内一国居民与非居民之间所发生的全部经济交易的货币价值总和。
国际收支概念的内涵非常丰富，应从以下三方面理解和把握这一概念。
（1）国际收支是一个流量概念。
期限可以是一年，也可以是一个季度或一个月，但通常以一年作为报告期。
（2）居民是指在一个国家（或地区）的经济领土内具有经济利益的经济单位，包括自然人、法人和政府机构三类。
非居民包括身在国外且代表本国政府的个人，设在该国的外国使领馆和国际组织机构，联合国、国际货币基金组织以及世界银行等。
（3）国际收支是以交易为基础的，它是居民与非居民之间所发生经济交易的货币记录。
交易包含四种类型：①交换，即指一个经济体向另外一个经济体提供一种经济价值（包括货物、服务、收入等实际资源和金融资产）并从对方得到等值的回报；②转移，即指一个经济体向另外一个经济体提供了经济价值，但没有得到任何补偿；③移居，是指一个人把住所从一个经济体搬迁到另一个经济体的行为；④其他根据推论而存在的交易。
2．国际收支平衡表国际收支平衡表是一国根据国际经济交易的内容和范围设置项目和账户，按照复式簿记原理，系统地记录该国在一定时期内各种对外往来所引起的全部国际经济交易的统计报表。
（1）经常账户（Current Account）经常账户是国际收支平衡表中最基本最重要的账户，它反映一个国家（或地区）与其它国家（或地区）之间实际资源的转移，包括货物、服务、收入和经常转移四个项目。
①货物（Goods）。
货物包括一般商品、用于加工的货物、货物修理、各种运输工具在港口购买的货物和非货币黄金。
裴平《国际金融学》第3版课后习题第8章国际金融创新1．正确理解金融创新和国际金融创新的概念以及国际金融创新的主要类型。
答：（1）金融创新是各种金融要素重新组合的过程，是指金融机构或金融管理当局为适应经济环境的变化，出于对宏观效益和微观利益的考虑而对金融产品、金融技术、金融市场、金融制度等所进行的创造性变革和开发活动的过程。
应该指出，金融创新的含义不仅仅是创造出新的金融产品或融资技术，而是泛指金融领域出现的一系列新事物（即是市场需求发生变化乃至各种因素共同作用的结果）。
既有金融机构从事的微观领域的金融创新，又有金融管理当局从事的宏观领域的金融创新。
从资金营运的方式和营运体系上看，它包括新的金融产品，新的融资技术、新的金融交易过程和交易方式，新的组织机构和管理方法以及新的金融市场等；而金融创新的推动者是金融机构和金融管理当局。
（2）国际金融创新是指发生在国际金融领域的金融创新活动。
国际金融创新是在国际金融领域将各种金融要素重新组合以实现利润目标或效率目标的过程。
（3）国际金融创新的主要类型①金融产品创新金融产品创新指金融业在社会经济和经济体制的发展与变革中适时地创造新的多样化的金融品工具。
20世纪80年代以来，国际金融市场上金融产品创新最为活跃，其中最具有代表性的是一些新的金融衍生产品的出现和发展。
国际金融市场中的金融期货和期权，就是一种防范融资风险创新；还有金融互换，其特点是能够分散风险，降低融资成本；还有远期利率合约（FRAs），是银行和某些分银行机构用来专为利率风险保值的产品。
在欧洲债券市场上也成功地推出很多金融产品，比如全球债券、双重货币债券、复合证券等。
②金融技术创新金融技术创新是指在融资过程中各种新的资金营运和管理技术的引入，比如在金融交易中广泛应用科技新成果，或推出新的融资方式，使金融交易成本大幅度降低，有效地规避风险，交易速度大大提高，信息处理技术及网络金融日臻完善等。
国际金融市场上融资技术创新主要表现在三个方面：一是以互联网和电子商务为平台的现代通讯技术、计算机技术的广泛运用，以及新兴的金融分析理论（模拟分析理论和相关分析理论应用于评价复合衍生产品或多元化衍生产品组合）和新兴的信息处理技术的结合，为金融创新的发展提供了坚实的技术基础。
二是一些从事纯数学和物理学研究的科学家进入金融界设计衍生产品，使得衍生产品的技术含量和理论含量大大增加，新的金融产品的运用和管理更加复杂，对这些金融产品操作者和管理者的要求越来越高。
三是融资方式的优化组合。
针对20世纪80年代以来国际金融市场金融资产价格频繁大幅波动而急剧增加的金融风险，通过融资技术的创新，即将不同特征的金融资产重新组合来重新分配风险，达到转移风险以规避风险的目的。
③金融市场创新金融市场创新是指金融业紧跟现代化社会经济的发展，为谋求自身的生存和发展以及实现利润最大化目标，通过金融产品和金融技术的创新积极扩展金融业务范围，创造新的金融市场，不断开拓新的融资空间所做的努力。
金融市场创新的一个典型实例，是20世纪80年代逐步形成和发展的欧洲股票市场。
④金融制度创新金融制度创新指各国金融当局调整金融政策、放松金融管制、改革金融监管制度和金融业治理结构等所导致的金融创新活动，如推进金融自由化，建立新的组织机构，实行新的管理方法来维持金融体系的稳定等等。
国际金融领域的金融制度创新主要表现在各国金融管理当局持续推进金融自由化政策所引起的一系列创新活动，这些创新活动体现在：放松或直至取消外汇管制和资本管制、创建离岸金融市场、降低市场准入门槛、逐步取消对金融业经营范围的限制、金融监管的目标从安全优先演进为安全与效率并重等等。
2．试阐述分析国际金融创新诱因的主要理论。
答：（1）技术进步诱发金融创新持这种观点的学者认为技术进步的作用是促成金融创新的主要原因，认为高新技术引入金融业的技术创新，比如远程通讯技术、计算机技术、互联网和电子商务等在金融业的广泛应用，推动了金融业的电子化和网络金融的迅猛发展。
其诱因在于这些新技术引入到金融活动的全过程以后，大大缩小了金融交易的时间和空间的距离，加快了资金转移的速度，降低了金融交易的成本，提高了金融市场的效率和金融业经营管理水平。
熊彼特的理论最具代表性，他强调新技术的发明、应用和推广是经济发展的主要原因。
莫尔顿·卡曼和南塞·施瓦茨进一步发展了熊彼特的技术创新理论，他们认为，技术创新主要受制于三个变量，一是竞争的程度，二是企业规模，三是垄断力量。
韩农和麦道威两位学者从技术创新角度探索金融企业的金融创新问题，他们以商业银行的自动提款机为研究对象，通过实证研究，发现20世纪70年代以来美国银行业新技术的采用和扩散，与市场结构的变化密切相关，从而认为新技术的采用是导致金融创新的主要因素。
（2）约束诱发金融创新约束诱发金融创新的观点源于美国纽约大学经济学教授威廉·西尔伯提出的“约束诱发的创新假设”。
认为金融创新是金融机构要摆脱或减轻加于其上的约束而作出的反应。
其外部约束来自于受支付能力约束的消费者（投资者）所愿承担的金融服务成本、金融业的竞争和政府施加的金融管制等；其内部约束来自于金融企业自身制定的流动性资产比例、资本比例、资产收益率、增长率等目标，只要这些约束发生变化，出现了扣除金融创新产品成本之后的利润机会，金融企业就会去创新。
赞同约束理论观点的学者强调政府施加的金融管制这一外部约束是诱发金融创新的重要原因，认为即使是市场经济国家，金融业所受到的政府制定的金融法规的管制相对而言也是最严的，有些法规由于限制了金融业的盈利能力，导致这些金融企业“发掘漏洞”去规避它们，当金融法规的约束大到回避它们便可以增加经营利润时，“发掘漏洞”的金融创新就非常可能发生。
这种形式的创新被称为回避法规的金融创新。
从纯理论意义上分析，在一定条件下，金融法规的约束越强，金融创新就会越多。
但实际上金融法规的约束程度与金融创新之间的关系并不永远是成正比的，在某一限量内，金融创新水平随着约束程度的提高而提高，超过这个限量后，法规约束作用将逐渐增大，控制和阻止了金融创新的发生。
对于金融管制权力完全集中在政府手里的国家，金融创新活动只能处在很低的水平上。
（3）需求诱发金融创新需求诱发金融创新的观点源于“特征需求论”。
持这种观点的学者从投资者的角度来分析金融创新。
认为各种金融产品具有不同的特性（如期限性、收益性、流动性、风险性、安全性等），随着经济环境的变化，投资者的投资偏好会随之改变，产生对新的金融产品的需求。
西方一些经济学家十分重视投资者的需求对金融创新的影响，认为新的金融产品、新的金融技术或新的金融市场得以产生并被广泛应用的根本原因在于投资者对它们的需求，一旦投资者和筹资者双方都发现某种目前没有满足而急需满足的需求，并且能够通过金融创新来满足这种需求时，这种创新将是成功的金融创新。
因此，金融市场需求的变化将诱发金融创新。
有的经济学家用“需求是发明之母”来突出需求是金融创新的重要诱因。
使投资者产生对新的金融产品需求的原因有很多，其中最主要的原因有两个：一是回避风险的需求。
金融市场投资者面临的风险有汇率风险、利率风险和信用风险等，这些风险的大小随着经济环境的变化而变化，诱发投资者产生对能够回避风险的新的金融产品的需求。
二是对金融产品所具有的流动性和收益性的需求。
如20世纪70年代以来西方主要发达国家的通货膨胀率和名义利率上升，提高了投资者持有不附带利息的现金余额的机会成本，使得传统的金融产品的流动性与投资收益性之间的替代越难以接受，导致投资者对能改善流动性和收益性的新金融产品的需求。
（4）管制诱发金融创新管制诱发金融创新的观点源于“管制的辩证假设”，认为金融制度是由金融当局之间的竞争引起的。
各国政府或金融当局的目标是在保护自身利益的同时，要使各自顾客的福利极大化，这表现为加强管制和维持主顾关系。
当各金融管理当局相互竞争，试图促进和维护各自忠实顾客并期望各自的顾客能利用现有的利润机会时，就会放松管制或引进比以前管制程度低的新的管制措施，从而促进了金融创新。
从根本上说，金融创新是一种与经济制度相互影响，互为因果的制度改革，金融管理当局为稳定金融体系和防止分配不均所采取的措施（如改革金融法规、放松管制等）的本身就是一种金融创新活动，同时它又能诱发金融业的更为广泛的金融创新。
管制诱发金融创新观点的主要代表人物凯恩认为，金融管制及由此产生的规避行为是以辩证形式出现的，金融管制阻碍金融业获取利润，因而金融业通过创新来规避金融管理当局的管制。
金融企业之所以能够逃避管制，是由于其对各种金融法规的适应能力很强。
比如在经济增长过程中，需求增长必然促进货币供给，扩大货币供给的过程可以通过采取许多创新产品来替代，从而规避引起了创新。
反过来，当金融创新危及到金融稳定和货币政策不能按预定目标有效实施时，政府和金融管理当局又会加强管制；与此同时，金融企业又会为规避新的管制而推出新的替代品。
管制与创新是一对矛盾，管制的变化（制度创新）能诱发新的创新（金融业的创新），当金融业的创新危及金融体系的稳定时，又会导致金融当局的重新管制，两者互为因果，形成一个“创新-管制-再创新-再管制”的辩证的循环过程。
管制诱发金融创新的观点可以说在某种程度上是约束诱发金融创新观点的折衷。
该观点一方面同意约束论的观点，即强加于金融业的种种管制引起了金融业规避管制的创新；另一方面，该观点认为金融管理当局在金融业的创新活动危及货币政策的实施效力和金融体系的稳定时，会做出加强金融管制的反应，这种市场力量和政治势力的对抗构成了金融创新的辩证过程。
一些学者以制度学派的理论揭示金融创新的诱因，这些学者主张从经济发展史的角度来研究金融创新，他们认为，金融创新是一种与经济制度相互影响、互为因果的制度改革，基于这种观点，金融体系的任何因制度改革所引起的变动都可以视为金融创新。
（5）其他理论及综述除前述理论观点外，还有一些学者从交易成本、货币促成、财富增长等视角阐述金融创新的诱因。
从“交易成本”角度阐述金融创新诱因的代表人物是希克斯和尼汉斯。
希克斯把交易成本和货币需求与金融创新联系起来考虑。
认为交易成本是作用于货币需求的一个重要因素，不同的需求产生对不同类型金融产品的要求，交易成本高低使经济个体对需求预期发生变化，交易成本降低的发展趋势使货币向更高级的形式演变和发展，产生新的交换媒介和新的金融产品，因而不断降低交易成本的诱因将刺激金融业的金融创新活动，并不断提高金融服。
