浅谈非正规金融与中小企业融资(一)

《非正规金融融资研究》篇一一、引言非正规金融融资是金融体系中的一个重要组成部分，尤其是在发展中国家。

随着全球化和经济的快速发展，非正规金融融资在满足社会融资需求、缓解正规金融体系压力等方面发挥着越来越重要的作用。

然而，由于非正规金融融资的隐蔽性、复杂性和风险性，其也带来了诸多问题，如资金链断裂、利益冲突等。

因此，对非正规金融融资进行研究具有重要的理论和实践意义。

二、非正规金融融资概述非正规金融融资是指在金融监管体系之外，以各种形式进行的金融交易和融资活动。

它主要包括民间借贷、地下钱庄、高利贷等。

这些活动往往在法律和监管的边缘地带进行，具有一定的隐蔽性和复杂性。

三、非正规金融融资的成因与特点非正规金融融资的成因是多方面的，包括信息不对称、金融抑制、社会信用体系不健全等。

其特点主要表现在以下几个方面：一是融资渠道多元化，非正规金融融资的形式多样，满足了不同层次、不同需求的融资需求；二是融资效率高，非正规金融融资通常不需要繁琐的审批程序和复杂的财务报告，可以迅速满足短期融资需求；三是利率水平较高，由于风险较大，非正规金融融资的利率通常高于正规金融机构。

四、非正规金融融资的现状与问题随着经济的发展和社会的变化，非正规金融融资的规模不断扩大，形式也日益多样化。

然而，由于缺乏有效的监管和法律保障，非正规金融融资也存在着诸多问题。

首先，资金来源不稳定，容易出现资金链断裂的情况；其次，利率水平较高，容易加重借款人的负担；再次，由于缺乏有效的监管和法律保障，容易滋生非法集资等违法犯罪行为。

五、非正规金融融资的治理与规范针对非正规金融融资存在的问题，需要采取一系列措施进行治理和规范。

首先，加强法律法规建设，明确非正规金融融资的法律地位和合法范围；其次，加强监管力度，建立有效的监管机制和风险预警机制；再次，推动金融创新，引导非正规金融融资向规范化、专业化方向发展；最后，加强宣传教育，提高公众对非正规金融融资的认识和风险意识。

分左右 。根据 Aryeetey(1998) ,在非洲各国 ,不同形式的民间借贷的利率差别较大 , 其中 moneylenders 的贷款利率最高 , 而不同国家 的 moneylenders 的贷款利率也相差很大 ,在加纳 ,月息在 8 %左右 ,而在 Malawi ,月息可达到 50 % 。 ② 如温州的各种 “会” : 和会 、 轮会 、 摇会 、 抬会 、 转会等 。 ③ soft information 与 hard information 两个概念在 Stein (2002) 中有详细阐释 。 ④ 即使在金融体系高度发达的国家 ,尽管针对中小企业融资的各种各样的支持体系比较完善 , 非正规金融的空间较小 , 但 内部融资仍然是大多数小企业的重要资金来源 ,正规金融的贡献有限 。例如 ,根据 Berger and Udell (1998) , 美国小企业的融资结构 中 ,股本融资平均占 49163 % ,债务融资平均为 50137 % , 债务融资由金融机构的贷款 (26166 %) 和非金融机构 、 个人 、 政府的信用 (23171 %) 构成 ,而且规模越小的小企业其股权融资的比重越高 。在小企业从金融机构获得的贷款中 ,有抵押的贷款占 91194 % ; 商 业银行贷款在小企业融资结构中的比重为 18175 % ,其中有抵押的贷款占 91199 % 。
二、 逆向选择与正规金融部门的信贷市场均衡
( 一) 模型的设定 11 借款人的类型
假设在一个区域内 ,有许多潜在的中小企业借款人 , ① 每个潜在借款人拥有一个投资项目 ,这 些项目都要求 B 单位的投资 ,假设 B = 1 ; 根据其风险特征 ,这些项目可分为两类 :θ H 或者θ L 。项目 θ i 的收益是一个随机变量 y i , y i 的可能取值区间为 [ 0 , w ] , 其分布函数为 Fi ( y ) , 对所有 y > 0 , 有

交易成本、非正规金融与中小企业融资蒋伏心周春平摘要：由于规模小、贷款频率高、财务状况差、担保品缺乏等原因，中小企业通过正规金融融资存在较高交易成本约束，很难从正规金融获得所需资金；非正规金融由于具有信息充分、操作灵活简便等优势，大大降低了中小企业融资中的交易成本，成为中小企业获取外部资金的重要途径；政府要为非正规金融的发展提供制度空间，引导非正规金融向阳光化、合法化和规范化方向发展。

关键词：交易成本；正规金融、非正规金融；中小企业融资一、引言根据交易成本理论，交易是市场主体之间的权利交换（康芒斯，1997），交易成本是为达成交易所耗费的各种资源，包括信息搜寻成本、讨价还价成本、签约成本以及保证契约履行成本等。

在更广泛的意义上，交易成本还可以理解为经济制度的运行成本（阿罗，1969）。

在金融市场中，交易是指市场主体之间金融资产权利的交换，交易成本是指为达成金融交易所耗费的各种资源。

金融市场中的交易成本，在更广泛的意义上，也可以理解为金融制度的运行成本。

中小企业融资中的交易成本低，意味着金融制度的效率高；反之，中小企业融资中的交易成本高，意味着金融制度的效率低（周春平，2005）。

在充分竞争的市场中，效率低的制度安排将被效率高的制度安排替代。

中小企业很难从正规金融获得所需资金，是因为正规金融存在较高的交易成本，这也表明正规金融对中小企业缺乏效率。

在正规金融制度安排存在较高交易成本约束下，中小企业不得不更多地利用内部资源和社会资本，寻找交易成本低的融资方式，如从家庭、亲戚、朋友等非正规金融渠道获得所需资金。

由此，非正规金融成为正规金融的有效替代和补充，非正规金融是中小企业在正规金融存在交易成本约束下理性选择的结果。

林毅夫（2005）、曹洪军（2005）等指出，由于中小企业信息不透明，且常常不能提供充分的担保或抵押，正规金融机构难以有效地克服信息不对称造成的逆向选择和道德风险问题，而非正规金融在收集关于中小企业软信息方面具有优势，这种信息优势是非正规金融广泛存在的原因。

信息、非正规金融与中小企业融资一、本文概述本文旨在探讨信息、非正规金融与中小企业融资之间的关系。

中小企业融资一直是困扰其发展的难题，而信息不对称和非正规金融市场的存在对中小企业融资产生了深远影响。

本文将通过深入分析信息不对称、非正规金融市场的特点及其对中小企业融资的影响，提出相应的政策建议，以期为解决中小企业融资难题提供新的思路和方法。

本文将阐述信息不对称理论及其在中小企业融资中的应用。

信息不对称是指市场中各方掌握的信息量不等，导致交易双方对交易物品的了解程度不同。

在中小企业融资过程中，信息不对称现象尤为严重，往往导致中小企业融资困难。

本文将分析信息不对称对中小企业融资的影响，并探讨如何通过信息披露、征信体系建设等方式缓解信息不对称问题。

本文将探讨非正规金融市场的特点及其在中小企业融资中的作用。

非正规金融市场是指未被政府认可或监管的金融市场，具有灵活性高、门槛低等特点。

在中小企业融资过程中，非正规金融市场发挥着重要作用。

本文将分析非正规金融市场的优势与风险，探讨如何规范非正规金融市场，促进中小企业融资健康发展。

本文将结合中国实际情况，提出政策建议。

针对中小企业融资难题，政府应加大信息披露和征信体系建设力度，提高中小企业融资的透明度；应加强对非正规金融市场的监管和规范，促进其健康发展。

还应鼓励金融机构创新服务模式，为中小企业提供更多元化、更便捷的融资服务。

通过多方面的努力，共同推动中小企业融资难题的解决。

二、中小企业融资现状分析中小企业作为国民经济的重要组成部分，对于推动经济增长、促进就业和创新等方面起着不可替代的作用。

然而，融资难、融资贵一直是困扰中小企业发展的难题。

当前，中小企业融资现状呈现出以下几个特点：融资渠道单一：大多数中小企业主要依赖于银行贷款等间接融资方式，而直接融资渠道如股权融资、债券融资等相对较为有限。

这导致中小企业融资来源相对单一，风险承受能力较弱。

融资成本高：由于中小企业规模较小、信用评级较低等原因，银行在为其提供贷款时往往需要设置较高的利率和担保要求，增加了中小企业的融资成本。

非正规金融视角下的中小企业融资问题探析作者：葛美连来源：《北方经济》2010年第09期一、非正规金融的界定正规金融指的是那些经央行批准的，受金融监管当局监管的金融机构或金融活动，除此之外的金融机构或金融活动为非正规金融，也就是说非正规金融一般是指为那些未被中央银行或监管当局所控制的金融活动。

亚洲发展银行将非正规金融定义为：不受政府对于资本金、储备和流动性、存贷利率限制、强制性信贷目标以及审计报告等要求约束的金融部门。

国内学者较多使用民间金融这一概念，此外，非正规金融还被冠以非规范金融、地下金融、黑色金融、体制外金融等名称。

二、我国中小企业非正规融资现状我国中小企业发展过程中面临许多问题，其中资金供给上的不足是制约发展的主要因素。

在正规金融难以满足资金需求的情况下，民营中小企业纷纷转向非正规金融(又叫民间金融)，非正规金融已成为其外部融资的主要来源。

2005年中国私营企业家协会抽样调查数据表明，私营中小业主的资金主要来源于小生意和生产积累以及民间借贷。

2006年1～3月，为进一步掌握中国地下金融、民间金融的规模和结构以及对我国经济运行的影响，中央财经大学金融学院国家社科基金课题组，在全国27个省份就这一问题进行了问卷调查和田野访问。

据调查测算，2005年中国地下信贷的规模为2.9万亿左右，民间金融、地下金融和非法金融规模占正轨融资渠道比重超过3成。

另外，被调查企业对银行借贷、商业信用、社会公开募集等正规融资途径的依赖程度分别为22.3％、19.5％和15，1％，对内部集资、高利贷等非正规融资的依赖程度达到17，3％和14.3％。

如果加上其他融资途径，全国27个省区的企业对非正规融资的平均依赖程度达到42.4％。

从全国的平均水平看，非正规融资在企业全部融资中所占的比重约为28，9％。

总体来看，近年来，中国非正规金融呈现出以下特点：第一，融资区域逐渐由本地区扩展至跨市、跨省甚至跨地区借贷；第二，融资方式由原来的隐蔽型转为目前的半公开半隐蔽型；第三，借贷利率较高，无息借款比重逐渐降低，大额借贷金额不断增大；第四，借贷手续日趋规范，由过去的口头信用约定为主逐渐转变为正式的书面约定，往往需要有存单、债券、房地产等作为抵押或质押，大大降低了贷款风险；第五，借款用途由消费性贷款逐渐转向生产经营性贷款；第六，非正规金融组织化程度明显加强。

性 融 资 和 外 源 性 融 资 两 种 。内源 性 融 资 是 指 企 业 主 通 过 自身 或 企 业 内 部 获 取 资 金
的 融 资 方 式 ： 外 源 性 融 资 则 是 指 企 业 通 而
进 行 股 权 融 资 的 中 小 企 业 也 寥 寥 可 数 。其 原 因 在 于 债 务 性 融 资 一 般 不 要 求 向 社 会 公 布 企 业 的 经 营 状 况 和 财 务 信 息 ． 且 也 而 不 会 导 致 企 业 股 权 结 构 的 变化 。基 于 中 小 企 业 经 营 灵 活 性 强 的 特 点 所 表 现 出 的 对 快 速 周 转 的 要 求 ． 小 企 业 融 资 表 现 为 额 中
金融压 抑所面临 的“ 颈” 束。 瓶 约
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１ 非 正 规 金 融 与 中 小 企 业 融 资 、
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通 过 发 行 较 少 的 股 票 而 得 到 较 多 的 投 资 产 品 ，投 资 支 出 会 增 加 ： 股 票 价 格 下 跌 时 ， 企 业 真 实 资 本 的 市 场 价 值 与 资 本 的 重 置 成 本 当 比值小 于 １ ．即 ｑ ｌ时 。 业 经 营 者 将 倾 向 通 过 收 购 来 建 立 企 业 ＜ 企
本 文 还 就 促 进 非 正 规 金 融 更 好 地 为 中 小
式 。 相 关 研 究表 明 ． 上述 两 种 融 资 方 式 在 中 ． 中 小 企 业 主 要 依 赖 于 内源 性 的 融 资 ．
即 中 小 企 业 主 要 依 靠 企 业 主 自身 的 积 累 或企 业 内部 利 润 的留存 来获 得进 一 步 的 发 展 。 据 ＩＣ ０ ４ 年 的 调 查 ． 国 民 营 企 Ｆ ２０ 我

《非正规金融融资研究》篇一一、引言随着经济的不断发展和社会的进步，金融领域也在不断拓展和深化。

然而，在正规金融体系之外，非正规金融融资逐渐崭露头角，成为许多企业和个人解决资金需求的重要途径。

非正规金融融资以其灵活、快速、便捷的特点，为经济发展注入了新的活力。

然而，其潜在的风险和问题也日益凸显。

本文旨在全面分析非正规金融融资的现状、问题及其背后的原因，并探讨其未来发展趋势。

二、非正规金融融资的现状非正规金融融资主要包括民间借贷、网络借贷、地下钱庄等。

这些融资方式在满足企业和个人资金需求方面发挥了重要作用。

特别是在一些传统金融机构难以覆盖的地区和领域，非正规金融融资的重要性尤为突出。

非正规金融融资的发展在缓解中小企业融资难问题上具有重要意义，对支持经济发展和维护社会稳定产生了积极作用。

三、非正规金融融资存在的问题虽然非正规金融融资在经济发展中起到了积极作用，但同时也存在许多问题。

首先，缺乏监管使得其容易滋生违法违规行为，如高利贷、诈骗等。

其次，信息不对称可能导致信用风险上升。

此外，非正规金融融资往往没有明确的安全保障和法律保障，使得借贷双方面临较高的风险。

最后，非正规金融融资的规模和范围难以控制，可能对金融市场的稳定造成冲击。

四、问题产生的原因分析非正规金融融资问题的产生主要有以下几个方面的原因：一是正规金融体系覆盖不足，导致部分企业和个人无法通过正规渠道获得资金支持；二是社会信用体系建设滞后，使得借贷双方难以建立信任关系；三是监管政策不完善，导致非正规金融融资缺乏有效的监管和约束；四是部分人利用非正规金融融资进行非法活动，加剧了市场秩序的混乱。

五、解决措施与建议针对非正规金融融资存在的问题及产生原因，提出以下解决措施与建议：1. 完善正规金融体系：扩大金融机构的覆盖范围，为中小企业和个体工商户提供更多的贷款支持。

2. 推动社会信用体系建设：建立健全信用信息共享平台，降低信息不对称，提高信用水平。

3. 加强监管力度：制定严格的监管政策和措施，规范非正规金融融资市场秩序。

《非正规金融融资研究》篇一一、引言非正规金融融资，作为金融体系中的一种重要补充，近年来在全球范围内得到了广泛的关注。

这种融资方式主要在非正式的金融市场中运作，其灵活性、快速性以及相对较低的门槛等特点，使其在满足中小企业和低收入群体的融资需求方面发挥了重要作用。

然而，非正规金融融资也存在风险高、监管难等问题，因此对其进行深入研究具有重要的理论和实践意义。

本文旨在探讨非正规金融融资的现状、特点、影响以及发展建议，以期为金融市场的规范和优化提供参考。

二、非正规金融融资的现状非正规金融融资主要存在于非正式的金融市场中，其参与者包括个人、企业、地下钱庄等。

这些市场通常缺乏有效的监管和规范，使得非正规金融融资具有一定的风险性。

然而，由于非正规金融融资的灵活性和快速性等特点，使其在满足一些特定融资需求方面具有独特的优势。

例如，中小企业在传统金融机构中难以获得贷款时，往往会寻求非正规金融融资的帮助。

此外，一些低收入群体也常常通过非正规金融融资来满足其日常消费和投资需求。

三、非正规金融融资的特点非正规金融融资具有以下特点：1. 灵活性高：非正规金融融资通常不受传统金融机构的严格限制和审批程序约束，能够快速地满足各种融资需求。

2. 门槛较低：相较于传统金融机构，非正规金融融资的门槛较低，使得更多的小微企业和低收入群体能够获得融资。

3. 风险较高：由于缺乏有效的监管和规范，非正规金融融资存在一定的风险性。

4. 地域性强：非正规金融融资往往在特定的地域范围内进行，具有较强的地域性特点。

四、非正规金融融资的影响非正规金融融资对经济和社会产生了深远的影响。

首先，它为中小企业和低收入群体提供了重要的融资渠道，满足了其经济需求。

其次，非正规金融融资也推动了经济的发展和就业的增加。

此外，非正规金融市场的发展也为金融机构的监管和创新提供了借鉴和参考。

然而，由于缺乏有效的监管和规范，非正规金融融资也存在一定的风险性，可能引发社会问题。

中小企业融资困境与非正规金融的发展的开题报告一、研究背景及意义中小企业是我国经济发展的重要组成部分，不仅提供了大量就业岗位，也对促进经济持续发展起到了积极作用。

但是，相对于大型企业，中小企业在融资方面面临着很大的困难。

据统计，目前我国中小企业的融资难问题非常普遍，特别是对于初创型、高科技型等创新型中小企业，融资难度更大。

各种融资渠道虽然逐渐增多，但中小企业融资问题仍然未得到有效解决。

面对中小企业融资难的问题，一些非正规金融机构开始崛起，并迅速发展。

这些非正规金融机构提供便利的融资服务，满足了市场上很多中小企业的融资需求，但其合法性、专业性、可持续性等也受到了广泛的质疑和关注。

因此，深入研究中小企业融资困境与非正规金融的发展，对于促进中小企业的可持续发展，推动我国经济转型升级具有重要意义。

二、研究目的和内容本次研究旨在通过分析中小企业融资困境及非正规金融的发展，探讨中小企业融资的问题，并提出相对应的对策与建议。

具体研究内容如下：1.分析当前我国中小企业融资的现状，包括其融资需求、融资渠道、融资难度等方面，以及中小企业融资困境的原因。

2.分析非正规金融机构的类型、发展态势及其存在的问题与风险，以及非正规金融机构在中小企业融资中的作用和影响。

3.基于前两个方面的分析，提出中小企业融资的改善策略，同时探讨非正规金融机构发展的规范化路径。

三、拟采用的研究方法本次研究采用文献调研和案例分析两种方法，详细步骤如下：1.文献调研：收集国内外相关的中小企业融资与非正规金融方面的学术文献、政策文件、商业报告等，分析其中的数据和现象。

2.案例分析：选择一些典型的非正规金融机构和中小企业作为研究对象，分析其发展、成长历程、融资方式、特点、风险等相关情况。

四、预期研究成果本次研究预期可以实现以下成果：1.对中小企业融资的问题有更深入的理解，并提出相应的解决方案，为政府、企业及相关机构提供参考。

2.掌握非正规金融机构的发展情况，以及其在中小企业融资中的作用和影响，为政策制定和选择融资渠道提供参考。

信息、非正规金融与中小企业融资信息、非正规金融与中小企业融资中小企业作为国民经济中的重要组成部分，一直被认为是推动中国经济稳定增长和调整结构的关键力量之一。

但是，中小企业在发展过程中一直面临着融资难、融资贵、融资周期长等问题，阻碍了它们的发展。

对于中小企业而言，选择何种融资方式，可以是企业在发展中占有优势，决定其在市场上的竞争力。

随着信息时代的到来，非正规金融的兴起，中小企业面临的融资选择更为广泛，然而这也带来了一些新的问题和风险。

文章将就信息、非正规金融对中小企业融资的影响，进行分析。

一、信息对中小企业融资的影响信息时代的到来，改变了人们的生活和经济形态。

企业可以通过互联网获取市场、客户、同时也可以获得更便利、更快捷的融资平台。

在信息时代，企业可以通过互联网获取资讯，扩大业务领域，减少信息上的不对称。

因此，信息化发展为中小企业融资提供了新的契机。

信息发达使得中小企业融资更加透明、规范、低成本。

在传统融资模式的基础上，中小企业也可以通过互联网依托金融创新实现个性化、智能化的融资。

1. 多元化的融资渠道随着网络技术的不断发展，互联网金融作为新型的融资模式，已经成为中小企业融资的重要方式之一。

传统的融资模式有诸多麻烦，如银行贷款门槛高，抵押物不好找等等。

而互联网金融可以为中小企业提供各种融资渠道，如商业保理、股权融资、互联网众筹等，让中小企业获取到更透明、更多元化的融资渠道。

2. 降低融资成本相对于传统融资，互联网融资在成本上更加低廉，无需烧钱招人，甚至不会出现由于低效率而导致的贷不出款的情况。

同时，互联网融资的门槛也相对降低，这使得竞争格局得以得到扩大，借贷人和借出人的数量也日益增多，可以更加保持市场竞争性，进而产生节约借贷成本的效果。

3. 提高融资效率在传统融资方式下，企业需要进行大量的资金募集、审批、申请等步骤，不仅需要花费大量时间，而且无法及时做出决策，使得企业失去了良机。

而互联网融资为中小企业提供了一个快捷的融资方式，使得融资效率大大提升。

浅谈中小企业的融资问题中小企业是我国经济发展的重要组成部分，它们在促进就业、带动消费、推动技术创新和产业升级等方面发挥着重要作用。

相比于大型企业，中小企业在融资方面存在着种种问题，这限制了它们的发展空间。

本文将围绕中小企业的融资问题展开讨论，试图探寻解决之道。

一、融资难题1. 资金需求大一般来说，中小企业的资金需求相对较大。

它们可能需要资金进行设备更新、技术研发、市场推广、人才引进等一系列项目，然而这些项目需要大量的资金支持。

而中小企业自身的盈利能力可能无法满足这些资金需求，因此需要通过融资来解决。

2. 风险偏好低金融机构对中小企业存在一定的风险偏好，因为中小企业的经营状况可能相对不稳定，盈利能力较差，如果发生经营风险，金融机构可能面临较大的资金损失。

金融机构一般存在着对中小企业融资的谨慎态度，这使得中小企业融资变得更加困难。

3. 信息不对称信息不对称是指借款方和贷款方关于借款项目的信息不对称，即借款方对借款项目的信息了解更多、更准确，而贷款方则了解的较少、较模糊。

中小企业往往由于规模较小、经验不足等原因，展现给金融机构的信息并不全面，这使得金融机构对中小企业的融资决策存在较大的风险。

二、解决之道1. 多元化融资渠道中小企业在融资过程中，不应该仅仅依赖于传统金融机构，而应该加大对多元化融资渠道的开发。

包括向信托、券商、私募基金等非银行机构融资，甚至可以考虑通过股权融资、债券融资等方式筹集资金。

这样不仅可以分散风险，还可以获得更多的融资支持。

2. 提升信息披露透明度中小企业应该提升信息披露的透明度，让金融机构更全面、准确地了解企业的经营状况、市场前景、风险状况等。

这可以减少信息不对称带来的融资难题，也能增加金融机构对中小企业的信任度，提高融资的成功率。

3. 政策支持政府应该出台更加有利于中小企业融资的政策，包括降低融资成本、提高融资的便利性、鼓励金融机构加大对中小企业的支持力度等。

政府的政策支持可以在一定程度上缓解中小企业融资难题，促进其良性发展。

金融、非正式金融与中小企业融资摘要：我国中小企业融资困境的一个重要缘故是不存在一个能给其成长提供多元化融资的非正式金融。

因此，不能仅仅将其视为“非法〞活动加以限制，而应在建立相关制度进行标准、严禁非法金融活动、防范金融风险发生的根底上，鼓舞开展各种非正式金融机构，建立非正式金融效劳体系，有效缓解中小企业的融资缺口。

要害词：中小企业，非正式金融，股权融资，融资缺口一、金融与非正式金融在经济活动中，金融活动能够分为两类：一种是集中于政府操纵之下的银行和其他非银行类金融机构，以及集中于有组织的金融市场上的金融活动，将其称为体制内金融；二是自发地集中于私人资本市场上的金融活动，或者政府操纵的正式金融体系，为了躲避政府管制而在偏好目标和法律法规标准之外进行的金融活动，将其称为体制外资本市场。

民间借贷及股权融资活动、私募集金、民间互助基金会、地下钞票庄、股票的场外发行与交易以及银行依据自己的目标偏好“违规〞发放贷款、高息揽储、超范围经营等金融活动都可被认为是我国体制外金融活动的典型代表。

非正式金融是指民间借贷或股权集资的融资活动，一般而言它是零星的、分散的，是针对有组织的金融中介或有组织的发行与交易市场而言的。

它不仅在开展中国家存在，在兴盛国家也广泛存在。

它与体制外金融是两个不同的概念。

非正式金融一般较少有价值判定的色彩，其“非正式〞只是指其不受政府直截了当的操纵和监管。

而体制外金融那么不然，“体制外〞通常含有较强的价值判定标准。

它是一个涵盖面较广的概念，体制外金融既包括了合法的金融活动，又包括了不合法的，甚至是违法的金融活动，它所表达的制度色彩更为强烈。

如上述政府操纵的银行，为了躲避政府管制或寻租而从事“非法〞的贷款活动等可能是由有组织的金融机构作为中介的。

由此能够瞧出，体制外金融与非正式金融之间的关系是包含与被包含的关系。

一切非正式金融的活动都确信属于体制外金融活动，但有些体制外金融活动却不是非正式金融。

金融、非正式金融与中小企业融资(doc 14)金融、非正式金融与中小企业融资摘要：我国中小企业融资困境的一个重要原因是不存在一个能给其成长提供多元化融资的非正式金融。

因此，不能仅仅将其视为“非法”活动加以限制，而应在建立相关制度进行规范、严禁非法金融活动、防范金融风险发生的基础上，鼓励发展各种非正式金融机构，建立非正式金融服务体系，有效缓解中小企业的融资缺口。

关键词：中小企业，非正式金融，股权融资，融资缺口一、金融与非正式金融在经济活动中，金融活动可以分为两类：一种是集中于政府控制之下的银行和其他非银行类金融机构，以及集中于有组织的金融市场上的金融活动，将其称为体制内金融；二是自发地集中于私人资本市场上的金融活动，或者政府控制的正式金融体系，为了逃避政府管制而在偏好目标和法律法规规范之外进行的金融活动，将其称为体制外资本市场。

民间借贷及股权融资活动、私募集金、民间互助基金会、地下钱庄、股票的场外发行与交易以及银行根据自己的目标偏好“违规”发放贷款、高息揽储、超范围经营等金融活动都可被认为是我国体制外金融活动的典型代表。

服务(财务管理、保险、养老金管理等)。

从金融体系发展的历史来看，非正式金融曾经是主要的渠道，随着有组织的金融市场和现代金融机构的发展，其作用正在逐渐下降，但还有其存在的理由和合理性。

特别是对于中小型高新技术企业的成长来看，非正式金融发挥着正式金融所无法发挥的作用。

从实际经济活动看，非正式金融无论是在微观效应还是在宏观效应，包括规模、形式、范围、活力、发展态势、市场经济渗透力等方面，均大大高于原先的估计，有着与正式金融质与量相当的实际经济金融的实力和地位，起着正式金融无法取代的重要作用，甚至在某些国家或地区、某些领域、某些时期成为了 (或担当了)经济金融的主导地位。

这时，正式金融反而已不能体现和代表整个金融体系的基本格局，而必须把非正式金融充分地考虑在内。

只有如此，才能真正反映整个显示金融体系的基本情况。

(社会科学版《中国海洋大学学报》J OU RNAL OF OCEAN UNIV ERSIT Y OF CHINA (Social Sciences Edition 2005年第4期NO. 4. 2005信息不对称、非正规金融与中小企业融资曹洪军窦娜娜王乙伊(中国海洋大学管理学院, 山东青岛2660713摘要:融资中的信息不对称是所有企业在融资中都存在的问题, 相对于大型企业, 我国中小企业的信息不对称问题尤其严重, 这也是造成我国中小企业融资困难的根源, 由于非正规金融能够很好克服信贷市场上的信息不对称问题, 所以非正规金融是解决中小企业融资难问题的重要途径。

关键词:信息不对称; 中小企业融资; 非正规金融中图分类号:F830. 9文献标识码:A文章编号:16722335X (2005 0420036205一、信息不对称与“融资难”问题信息不对称是指市场交易或者签订契约的一方比另一方拥有更多信息这样一种状况。

主要有两种后果:。

, 主要表现为资金使用者和提供者之间的信息不对称, 而这种信息不对称同样造成信贷市场中的逆向选择与道德风险。

信贷市场中的逆向选择是指在企业融资的过程中, 企业掌握但投资方事前并不知道的信息, 由于在投资、融资双方之间这种信息不对称情况的存在, 申请投资的一方为了能获得资金就有可能捏造信息、歪曲事实; 投资者则因为无法了解到对方的真实情况, 难以根据对方提供的信息判断企业的优劣, 只有通过各种方式来规避风险, 谨慎投资或提高资金的使用成本。

结果, 在信贷市场上可能出现的情况就是:优秀企业不愿承担高额融资成本而退出, 市场上充斥的多是劣质企业, 出现劣质企业“挤出”优秀企业的逆向选择。

信贷市场中的道德风险是指在贷款合同签订之后, 交易的一方可能做出不被对方知道的行为。

它表现为投资者无法对企业管理人员的活动进行有效监控, 融资者就有可能利用“不对称”为自身谋利益, 而使投资者承担风险和代价。

{财务管理企业融资}非正规金融在中小企业融资中存在的问题与对策探讨东北农业大学中国·哈尔滨2010年5月摘要中小企业在我国经济建设和社会发展中起到了越来越重要的作用，他们在确保国民经济稳定增长、缓解就业压力、拉动民间投资、优化经济结构、促进市场竞争方面都做出了重大贡献。

中小企业发展的最大瓶颈就是资金问题，如何快速、低成本的筹措企业发展所需的资金，成为中小企业面临的主要问题。

近年来，非正规金融在我国取得了很大的发展。

作为对正规金融的补充，非正规金融弥补了正规金融机构对非国有经济部门的资金供给不足，在解决中小企业融资问题、推动民营经济发展方面发挥了积极作用，对我国的经济增长做出了一定的贡献。

关键词：非正规金融中小企业融资InformalFinanceinSMEFinancingProblemsandCounterMeasuresAbstractSmallandmedium-sizedenterprisesinChina'seconomicconstructionands ocialdevelopmentplaysamoreandmoreimportantroleinthenationaleconomy,t oensurestablegrowth,alleviateemploymentpressure,privateinvestment,op timizeeconomicstructure,promotethemarketpetitionaspectsaremadesignif icantcontributions.Smallandmediumenterprisedevelopmentfundisthebigge stbottleneckproblems,howfast,lowcostofraisingfundsforenterprisedevel opmentofsmallandmedium-sizedenterprises,andbeethemainproblem.Inrecen tyears,non-formalfinanceinChinahasachievedgreatdevelopment.Asforthef ormalfinancialplement,non-formalfinancefortheformalfinancialinstitut ionstonon-state-ownedeconomydepartmentinthemoneysupplyshortage,solve problems,promotingSMEfinancingprivateeconomicdevelopmentplaysapositi veroleintheeconomicgrowthofourcountry,andmadesomecontribution. Keywords:Non-regularfinanceSmallandmedium-sizedenterprisesFinancing目录Abstract1前言1.1本研究的目的与意义从当前世界经济发展的角度看，中小企业的生存和发展既是各国经济的重要组成部分，又是世界性的一大共同难题。

信息、非正规金融与中小企业融资一、概述中小企业在经济发展中扮演着重要的角色，融资难一直是困扰中小企业发展的主要问题之一。

由于中小企业的特点和宏观金融环境的影响，其融资渠道相对较少，获得资金较为困难。

中小企业对于非正规金融行为有着较大的需求。

非正规金融，又称民间金融，是指存在于国家金融法律法规规范和保护之外，不受政府金融监管当局直接控制和监管的金融活动。

它包括各种资金借贷活动，如民间借贷、商业信用、天使投资等。

非正规金融在中小企业融资中具有许多优势，如交易成本低、获得资金迅速、社会风险低以及信息的对称性。

非正规金融在推动中小企业发展的同时，也存在一些问题和局限性。

例如，非正规金融的利率通常较高，融资期限较短，且存在较高的风险。

为了更好地服务于中小企业，需要发挥非正规金融的优势，同时防范其负面效应。

本文将探讨非正规金融在中小企业融资中的作用，分析其优势和局限性，并提出相应的发展方向和建议，以期为中小企业融资问题提供新的思路和解决方案。

1. 中小企业融资背景与现状中小企业融资问题一直是全球经济发展中的重要议题。

中小企业作为经济发展的重要力量，对于促进就业、推动创新、优化产业结构等方面具有不可替代的作用。

在实际运营中，中小企业融资却面临着诸多困境，如融资渠道有限、融资成本高昂、融资风险大等。

这些问题不仅影响了中小企业的健康发展，也制约了整个经济体系的稳定与繁荣。

从全球范围来看，中小企业融资难、融资贵的问题普遍存在。

这主要源于中小企业自身规模小、实力弱、抗风险能力差的特点，以及金融机构对中小企业信贷风险的担忧。

同时，不同国家和地区的经济环境、政策环境、法律环境等也会对中小企业融资产生深远影响。

在中国，中小企业融资问题同样突出。

近年来，虽然政府出台了一系列政策措施，如设立中小企业发展专项资金、推动金融机构创新服务模式等，以缓解中小企业融资难题。

由于中小企业数量众多、分布广泛，且不同企业之间的经营状况、信用水平等差异较大，因此中小企业融资问题依然严峻。

作者： 崔澜
作者机构： 哈尔滨金融学院,黑龙江哈尔滨150030
出版物刊名： 经济师
页码： 59-59页
年卷期： 2012年 第12期
主题词： 中小企业非正规金融融资
摘要：无论在发达国家还是在发展中国家，中小企业都被称为是经济细胞中最活跃的部分。

在我国非正规金融一直是中小企业融资的重要渠道，并在中小企业发展过程中起着至关重要的作用。

文章阐述了现阶段中小企业融资困难的原因，非正规金融对中小企业融资起到的重要作用及存在的问题，并对如何引导和规范非正规金融为中小企业融资服务提出了一些建议。