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电解铝行业引言电解铝是一种关键的金属材料，广泛应用于各个行业。
在建筑、汽车制造、航空航天和包装等领域，电解铝都具有重要的作用。
本文将介绍电解铝的行业背景、生产过程、市场前景以及可能面临的挑战。
一、行业背景电解铝行业属于有色金属行业，是指通过电解法将氧化铝分解为铝金属的过程。
电解铝在很多行业中都具有广泛的应用，因其具有轻质、导电性好、耐腐蚀等特点而备受青睐。
电解铝产量占铝产量的绝大部分，并且随着我国经济的快速发展，对电解铝的需求量不断增加。
二、生产过程电解铝的生产过程主要包括铝的精矿开采、氧化铝的提取和铝金属的电解三个阶段。
1. 铝的精矿开采铝的精矿主要是以氧化铝矿石的形式存在，常见的有赤铁矿、黄铁矿、石英砂等。
这些矿石经过选矿、破砕、磁选等工艺处理后，得到精矿。
2. 氧化铝的提取精矿经过煅烧后，将氧化铝还原成铝金属。
这个过程需要使用大量的能源，并且排放出大量的二氧化碳。
近年来，环保意识的提高使得氧化铝提取工艺得到了改良，以减少能源消耗和环境污染。
3. 铝金属的电解经过氧化铝提取得到的铝金属，通过电解的方式进行精炼。
在电解槽中，使用碳阳极和铝负极，通过电流将铝金属从阴极析出，形成纯度极高的铝金属。
三、市场前景电解铝行业在我国起步较早，并且拥有完善的产业链和先进的生产技术。
随着我国城镇化的进一步发展以及汽车、航空航天等行业的快速增长，对电解铝的需求将会继续增加。
同时，国际市场对电解铝的需求也在持续扩大。
随着全球经济一体化的加速，各国之间合作日益紧密，对电解铝的需求量呈现出快速增长的趋势。
尤其是一带一路倡议的实施，将为电解铝行业带来更多的机遇和挑战。
四、面临的挑战尽管电解铝行业前景广阔，但也面临一些挑战。
首先，能源消耗巨大。
电解铝是一个能源密集型产业，大量消耗煤炭和电力资源，对环境造成一定压力。
环保政策的不断加强使得电解铝企业需要进行技术改进，以减少能源消耗。
其次，国际市场竞争激烈。
全球范围内有多个国家和地区都生产电解铝，市场竞争非常激烈。
电解铝行业利润分析报告1. 引言电解铝是一种重要的金属材料，广泛应用于建筑、汽车、航空航天等各个领域。
本报告旨在对电解铝行业的利润情况进行分析，以了解该行业的发展潜力和风险。
2. 电解铝行业概述电解铝是通过电解铝矾土融化后，再通过电解产生金属铝的一种工艺。
电解铝行业的主要参与者包括铝矿石产业、铝精矿企业、铝电解企业和铝加工企业等。
3. 行业利润分析3.1 主要利润来源电解铝行业的主要利润来源包括铝价上涨和成本控制。
铝价上涨: 铝价的上涨会带动电解铝产品价格的上涨，从而提高企业的销售收入。
成本控制: 电解铝生产过程中的成本包括原料成本、能源成本、劳动力成本等。
通过优化生产工艺和采购策略，电解铝企业可以降低成本，提高利润。
3.2 利润波动因素电解铝行业的利润波动主要受以下因素影响：- 宏观经济环境：经济萧条时期，需求下降，产能利用率下降，电解铝企业利润受到压制。
经济复苏时期，需求增加，铝价上涨，利润增加。
- 原材料价格：铝矿石价格的上涨会增加电解铝企业的生产成本，压缩利润空间。
- 能源价格：电解铝生产需要大量电力，电力价格的上涨会增加企业的能源成本，对利润产生负面影响。
- 竞争程度：行业竞争激烈时，企业为了争夺市场份额，可能面临价格战，降低产品售价，对利润造成压力。
4. 行业利润现状根据近年来的数据统计，电解铝行业的利润状况如下：4.1 利润增长趋势近年来，随着全球市场对电解铝需求的增加，电解铝行业的利润稳步增长。
2018年至2020年，行业利润年均增长率约为10%。
4.2 利润分布情况电解铝行业的利润分布不均衡。
少数大型电解铝企业具有规模经济效应，具备较强的竞争力，能够获得较高的利润。
而中小型电解铝企业由于生产规模小，生产成本相对较高，利润较低。
4.3 利润风险电解铝行业的利润也面临一定的风险。
一方面，全球经济的不确定性可能导致铝价的波动，从而对企业利润产生负面影响。
另一方面，环保政策的加强可能导致电解铝企业面临更高的环保投入和处罚，增加企业的经营成本，进而对利润产生不利影响。
全球与中国电解铝行业发展现状一、电解铝行业概况电解铝就是通过电解得到的铝。
我国电解铝行业从1953年起步，随后迅速发展，2002年开始我国电解铝产能产量稳居世界第一。
电解铝的工业发展历程大致可以分为以下三个阶段：中国电解铝行业发展历程中国电解铝行业发展历程资料来源：公开资料，产业研究院整理二、电解铝行业发展政策电解铝属高耗能行业，一直是国内节能减排政策重点关注的行业，为了达到铝行业“2030年碳达峰，2060年碳中和”的目标，国家不断巩固化解电解铝过剩产能，执行产能置换，严控新增产能，同时推进清洁能源替代。
因此，政策调控的限制将直接影响电解铝行业的供给。
我国电解铝行业相关政策我国电解铝行业相关政策资料来源：政府官网，产业研究院整理相关报告：产业研究院发布的《2023-2028年中国电解铝行业市场全景评估及投资战略规划研究报告》三、电解铝行业发展现状1、全球中国是全球电解铝第一大生产国。
根据国际铝业协会（IAI）数据，2022年中国电解铝产量为4021万吨，在全球占比达到59%；海湾合作委员会和除中国外的其余亚洲国家，分别占全球产量的9%和7%。
20余年来，全球电解铝增量基本来源于中国。
2022年全球主要地区电解铝产量占比2022年全球主要地区电解铝产量占比资料来源：IAI，产业研究院整理2、中国1）产量中国是全球最大的电解铝生产国和消费国，近年来国内电解铝产量持续增长。
根据国家统计局数据，2022年，中国电解铝年产量突破4000万吨，为历史新高，2015至2022年期间复合年增长率为3.6%。
2023年上半年产量为2016万吨，较2022年同期增长2.44%。
在政策的严控下，预期未来行业产量提升空间有限。
2015-2023年上半年中国电解铝产量及增速2015-2023年上半年中国电解铝产量及增速资料来源：国家统计局，产业研究院整理2）产能分布从产能分布来看，我国电解铝产能主要分布在山东、新疆和内蒙古等地，但2020年以来随着双碳目标的提出，电解铝能源转型需求不断增长，国内电解铝产能已从山东、河南等煤电省份向云南、广西等水电省份转移。
电解铝行业分析报告一、定义电解铝是指通过电解法从氧化铝中制造铝金属的工艺过程。
在该工艺中，氧化铝会被溶解在含有铝离子的电解质中，然后通过电解反应将铝离子还原成金属铝。
二、分类特点电解铝行业可以按照原料来源、加工方式、产品用途等方式进行分类。
根据原料来源，可将电解铝分为两种类型：熔炼铝和再生铝。
其中熔炼铝使用新铝材料进行生产，而再生铝则使用废旧铝制品进行生产。
根据加工方式，电解铝可分为两种形式：压铸铝和铸造铝。
根据产品用途，电解铝分为钢铝复合材料、航空铝板、铝合金管材、建筑用途的铝板等众多品种。
三、产业链电解铝的产业链主要包括三个环节：上游原材料供应商、中游电解产业、下游铝合金加工制造业。
上游原材料供应商主要是以铝土矿等矿产资源为主，进行铝原材料的开采、提取和制备。
中游电解产业是电解铝的关键环节，主要包括铝电解质、铝电解槽、特种材料等主要的电解设备制造商与电解铝生产企业。
下游铝合金加工制造业主要负责铝制品的加工生产，并将加工后的铝制品运往各个行业领域。
四、发展历程电解铝工艺的研究始于19世纪末，1892年奥地利科学家格拉茨就成功制备出铝金属。
但由于炉温控制困难、电极烧损、质量不稳定等难题困扰了该技术的发展，直到20世纪初，美国工程师会将焦炭替换为煤油来进行电解，才大大降低了生产成本，使得电解铝技术逐渐流行，坐稳行业主导地位。
随着全球化的发展，国际电解铝生产企业逐渐集结，大型巨头企业势力日益强大，行业竞争格局也变得越来越激烈。
在国内，电解铝产业的发展起始于20世纪60年代末，70年代初，我国的电解铝生产已进入规模化，引入美国ALCOA公司的技术和设备。
随着我国的改革开放，电解铝生产技术和产业规模不断提升，目前我国已成为电解铝全球生产、消费大国之一，拥有强大的电解铝生产能力和行业影响力。
五、行业政策文件及其主要内容政府对电解铝行业存在一系列的监管政策，主要体现在以下方面：1、环保政策。
各地政府加大了对电解铝产业的环境保护力度，制定了一系列环保政策，包括污染物排放标准、节能环保可持续发展等方面，鼓励企业采用清洁生产技术，减少环境污染。
电解铝市场前景分析1. 引言电解铝是一种重要的金属材料，被广泛应用于建筑、交通、电子、包装等行业。
随着全球经济的发展和工业化进程的加速，对电解铝的需求量不断增加。
本文将对电解铝市场的前景进行分析。
2. 电解铝市场概述2.1 市场规模电解铝市场规模的增长与全球经济发展密切相关。
近年来，随着新兴经济体的崛起，特别是中国和印度等国家的快速工业化进程，电解铝市场呈现出增长的趋势。
根据市场研究机构的数据，全球电解铝市场规模在过去几年持续增长，并有望在未来几年继续扩大。
2.2 市场驱动因素电解铝市场的增长受到多个因素的驱动。
首先，一带一路倡议的推进促使相关国家加大基础设施建设，进一步提高电解铝的需求。
其次，可再生能源的发展和对环境友好材料的需求增加，也使得电解铝市场得到了一定的推动。
2.3 市场竞争格局电解铝市场存在一定的竞争格局。
全球范围内，一些大型跨国公司在电解铝市场占有较大的份额，如中国铝业集团、美国阿尔科公司等。
此外，一些新兴的电解铝生产企业也在市场中崭露头角。
竞争激烈的市场环境对企业提出了更高的要求，要求企业加大技术研发和产品升级的力度，提高竞争力。
3. 电解铝市场前景展望3.1 全球电解铝需求的增长未来几年，全球电解铝需求有望继续保持增长势头。
一方面，全球经济预计将继续增长，特别是新兴经济体的崛起将推动电解铝需求的增加。
另一方面，环保意识的提高和可再生能源的发展将促使电解铝在电力设备和新能源领域的应用进一步扩大。
3.2 国内电解铝市场的发展趋势中国是全球最大的电解铝生产和消费国家，对电解铝市场的发展有着重要的影响。
目前，中国电解铝市场规模巨大，但仍面临一些挑战，如产能过剩和环保压力。
未来，随着国内环保政策的进一步加码和工业结构的优化升级，中国电解铝市场有望进入健康发展的轨道。
3.3 电解铝技术的进步与创新随着科技的进步，电解铝生产技术不断提高，进而推动了电解铝市场的发展。
包括新型电解槽设计、高效电解液配方、能耗降低等方面的创新，都对电解铝市场的未来带来了积极影响。
清晰明了
2023年中国电解铝行业竞争格局与发展趋势分析
一方面，电解铝行业受到了来自内部因素的双重压力，其中包括能源
价格持续上涨、原材料与熟料价格不断上升、行业竞争加剧等。
由于市场
需求放缓，电解铝行业本身面临着库存压力，企业收入减少、利润率低下，一些小企业甚至难以维持业务正常运营，因此整个行业面临着不确定性和
长期经营的风险。
另一方面，电解铝行业还受到了外部因素的影响，特别是政策性因素。
从外贸市场看，中国电解铝行业已经处于供过于求的状态，国内外进出口
双双萎缩，2023-2023年，中国电解铝行业进出口量连续两年下滑，其中，进口量同比下降4.3%，出口量同比下降9.6%，这也促使中国电解铝行业
出现当前的竞争格局。
基于上述分析，要实现电解铝行业高质量发展，可以采取以下措施。
电解铝行业分析报告电解铝行业分析报告一、行业概述电解铝是指以氧化铝为原料，经过电解过程得到的铝制品。
电解铝行业是现代化工业生产中重要的基础产业之一，广泛运用于航空、航天、汽车、建筑、电力等领域。
中国电解铝行业起步较晚，但发展迅速，目前已成为全球最大的电解铝生产国家。
二、行业发展情况1.产能增长：近年来，中国电解铝产能持续增长。
根据数据显示，2019年中国电解铝产能已超过5000万吨。
中国电解铝产能利用率也不断提高，2019年达到了78.3%。
目前，中国电解铝产能已占到全球总产能的一半以上。
2.技术进步：中国电解铝行业在技术上也有长足的进步。
目前，大部分电解铝企业已实现自主创新，提高了生产效率和产品质量。
同时，一些企业还在研发新技术，力求提高电解铝生产过程的能源利用率和环境友好性。
3.需求增长：中国的经济快速发展带来了对电解铝产品的强劲需求。
电解铝主要应用于建筑、交通、电力等领域，而这些领域的发展对电解铝的需求量非常大。
特别是随着城镇化进程的推进，建筑业对电解铝的需求日益增大。
4.国际市场竞争：中国电解铝行业在国际市场中也面临着激烈的竞争。
虽然目前中国已成为全球最大的电解铝生产国家，但一些国际电解铝企业也在不断提高自身竞争力，加大产能和技术的投入。
因此，中国电解铝企业需要进一步提升技术水平和加大创新力度，以保持市场竞争优势。
三、发展趋势和机遇1.环保意识提高：近年来，环保问题成为社会关注的焦点，电解铝行业也不例外。
随着环保政策的推动，电解铝企业将面临着更加严格的环保要求，需要采取更加环保的生产方式。
这对于技术先进、环保性能好的电解铝生产企业来说将带来更多机遇。
2.延伸产业链：电解铝产业链包括氧化铝、铝合金等多个环节，中国电解铝企业可以通过延伸产业链，进一步加强与上下游企业的合作，提高自身的竞争力。
3.加强国际合作：国际市场竞争激烈，中国电解铝企业需要加强国际合作，开拓海外市场。
通过与国际先进电解铝企业合作，引进先进工艺和设备，提高自身的技术水平和竞争力。
2023年电解铝行业市场规模分析电解铝是现代工业生产中不可或缺的材料，广泛应用于建筑、汽车、航空航天、电子、轨道交通等领域。
随着全球经济的发展和工业化进程的加速，电解铝产业的市场需求不断增长。
本文将以全球电解铝市场为例，从市场规模、地域分布、产业链条等方面进行分析。
一、市场规模目前全球电解铝市场总规模约为6000亿美元，其中中国市场规模占比超过40%。
随着全球经济的发展和工业化进程的加速，电解铝市场需求不断增长。
尤其是亚太地区的发展带动了对电解铝的需求量增加。
预计未来几年，全球电解铝市场将保持稳定增长，2026年市场规模有望达到7500亿美元。
二、地域分布1. 亚太地区是全球电解铝市场的最大消费地。
其中中国、日本、韩国、印度等国家是亚太地区电解铝市场的主要消费国。
中国是全球最大的电解铝生产和消费国，其市场规模占据了全球市场总量的40%以上。
2. 北美地区电解铝市场也处于一个持续增长的阶段。
预计未来几年，北美市场的需求将持续增长，主要受益于汽车、航空航天等行业的需求增加。
3. 欧洲电解铝市场相对成熟，但随着新能源、汽车轻量化等领域的不断拓展，欧洲市场对电解铝的需求也将保持稳定增长。
三、产业链条电解铝的产业链包括铝土矿采矿、氧化铝生产、电解铝生产和加工制品等环节。
其中电解铝生产是整个产业链的核心环节，占据了整个产业链的绝大部分市场份额。
另外，铝土矿采矿和氧化铝生产也是产业链不可或缺的环节。
四、结论随着全球经济的不断发展和工业化进程的加速，电解铝生产和消费市场需求将保持持续增长。
尤其是亚太地区的工业化进程将进一步带动电解铝需求量的增加。
同时，在不断增长的市场需求下，电解铝产业链的不同环节均有望获得更多的投资和创新机会，进一步提高产业发展水平和竞争力，推动电解铝产业向高质量和可持续发展方向不断迈进。
2024年电解铝市场策略引言电解铝是一种被广泛应用于建筑、汽车、航空航天和电子等行业的重要金属材料。
随着全球工业化进程的加快，对电解铝的需求不断增长。
然而，电解铝市场竞争激烈，市场策略至关重要。
本文将对电解铝市场的现状进行分析，并提出相应的市场策略。
电解铝市场现状分析市场规模电解铝市场的规模巨大，全球电解铝产量每年都在稳定增长。
目前中国是世界上最大的电解铝生产国，占据全球市场份额的近50%。
市场竞争电解铝市场竞争激烈，主要竞争者包括中国的铝企业和国际的铝企业。
国内铝企业在成本优势和产能优势上具备较大优势，而国际铝企业则在技术创新和品牌影响力方面较为强大。
市场需求电解铝在建筑、汽车、航空航天和电子等行业具有广泛的应用，其市场需求受到全球经济形势和相关行业发展的影响。
随着新能源汽车和高速列车等行业的快速发展，对电解铝的需求将进一步增加。
市场价格电解铝的市场价格波动较大，主要受到原材料价格、供需关系和市场竞争等因素的影响。
近年来，随着中国铝企业的增产扩能和国外铝企业的技术创新，电解铝价格呈现下降趋势。
2024年电解铝市场策略提高技术创新能力在竞争激烈的电解铝市场中，技术创新是企业保持竞争力的关键。
铝企业应加大对技术研发的投入，提高电解铝生产工艺的效率和质量。
同时，通过技术创新提高产品附加值，拓展高端市场。
确保供应链稳定电解铝生产需要大量的铝土矿、铝氟化钠等原材料，稳定的供应链对于企业的发展至关重要。
铝企业应与原材料供应商建立长期合作关系，确保原材料的稳定供应。
同时，在生产过程中，要加强物流管理，降低因物流问题导致的生产停滞风险。
拓展国际市场中国铝企业在国内市场具有较大的优势，但国际市场的竞争则更为激烈。
铝企业应加大对国际市场的开拓力度，提升品牌影响力和产品竞争力。
同时，加强对国际市场动态的监测和分析，及时调整市场策略。
加强环保意识电解铝生产对环境造成一定的污染，铝企业应积极采用清洁生产技术，减少污染物排放。
电解铝行业分析报告书电解铝是一种重要的金属制造材料，广泛应用于航空航天、汽车制造、建筑、电子等诸多领域。
本报告旨在对电解铝行业进行全面的分析，以了解当前行业状况和发展趋势。
一、行业概述电解铝是通过电解氧化铝溶液制备出来的，它具有良好的导电、导热和抗腐蚀性能。
电解铝行业是一个庞大的产业链，其中包括铝矿石采选、电解铝制造、铝合金生产等多个环节。
目前，全球电解铝产能主要集中在中国、俄罗斯、加拿大和美国等国家。
二、行业优势1. 资源优势：中国拥有丰富的铝矿石资源，占全球铝矿石储量的40%，为电解铝行业提供了稳定的原材料供应。
2. 市场优势：电解铝的应用范围广泛，从建筑到交通工具再到电子产品，对电解铝的需求一直保持增长态势。
3. 技术优势：中国在电解铝制造技术方面取得了突破性进展，国内企业的生产工艺和设备水平已经达到国际先进水平。
三、行业挑战1. 环保压力：电解铝的生产过程会产生大量氟化物和氧化铝，对环境造成污染。
政府加大环保力度，要求企业实施减排措施，增加了企业的运营成本。
2. 能源成本：电解铝属于高能耗行业，电力是生产过程的重要能源。
而电力价格的波动对企业经营产生较大的影响，尤其是在能源价格上涨的情况下，会大幅增加企业的生产成本。
3. 国际竞争：中国的电解铝行业面临来自国际市场的激烈竞争，主要来自俄罗斯、加拿大和澳大利亚等国家。
这些国家拥有丰富的铝矿石资源和低廉的劳动力成本。
四、行业发展趋势1. 技术创新：随着科技的进步，电解铝制造技术将进一步提高，生产效率将大幅提升。
目前，一些企业已经开始尝试采用新能源和清洁能源来代替传统的电力供应，以降低能源成本和减少环境污染。
2. 资源整合：为了降低成本和提高竞争力，一些大型企业开始进行资源整合和合作。
通过与铝矿石供应商的合作，企业可以获得更加稳定和优质的原材料供应。
3. 市场扩大：电解铝的应用领域将进一步扩大，如电动汽车的兴起将推动电解铝在汽车制造领域的需求增长。
电解铝行业分析一、电解铝：国内产能不断西进，供需紧平衡支撑铝价1.1 铝加工&铝消费能力世界第一，具备国内定价能力铝作为重要的有色金属，广泛应用于房地产、汽车、工业等制造业领域，价格具备较强的周期性。
产业链上游资源为铝土矿，铝土矿根据矿石类型分为一水铝石、三水铝石、和混合铝石，1889 年，奥地利科学家拜耳发明从铝土矿中提取氧化铝的方法，即拜耳法。
随后发明电解生产法，正式开启铝的工业化历史。
电解铝产业链主要由上游开采，中游冶炼，下游加工和终端消费领域构成上游：上游为铝土矿的开采及运输。
中游：中游为电解铝的制备。
电解铝产业链中游为高耗能高排放的冶炼环节。
每冶炼 1 吨电解铝需耗13500kw〃h直流电，约占整个铝产业耗能的70%以上，高耗能同时伴随着高碳排放量，电解铝冶炼的碳排放量约占全国碳排放总量的5%，仅次于钢铁和水泥行业下游：电解铝下游需求主要为房地产建筑业、交通运输、电力电子和耐用消费品，消费需求占比分别为39%、17%、16%和14%。
房地产建筑业是铝材消费的重要领域，建筑型材占铝材总消费量的三分之一以上。
中国铝土矿依赖进口，全球铝土矿处于过剩。
世界铝土矿探知储量280 亿吨，铝土矿主要分布在几内亚、澳大利亚、巴西、等国家。
其中几内亚（已探明铝土矿储量74 亿吨）、澳大利亚（已探明铝土矿储量65 亿吨）和巴西（已探明铝土矿出储量26 亿吨）三国已探明储量约占全球铝土矿已探明总储量的60%，中国铝土矿储量约占全球3%左右。
地区上看，中国铝土矿资源分布于西部较多。
中国为世界第一铝加工国，氧化铝产量占全球54.5%。
据IAI数据显示，2020 年全球氧化铝产量为 1.34 亿吨，中国氧化铝产量为7300 万吨，占全球产量的54.5%。
但中国每年除生产大量氧化铝外，还需进口约300 万吨氧化铝以满足自身更为庞大的电解铝生产需求。
目前，中国氧化铝加工产能主要分布于山东山西地区。
中国电解铝总产量为世界第一，市场集中度低。
20 年，国产电解铝产量占全球57.1%的份额，为全球第一；其中中国宏桥、中国铝业产量为全球第一第二。
中国电解铝市场与全球市场类似，但集中度更低，除中国宏桥、中国铝业其市占率可达10%以上，其余企业市占率均较低，整体竞争激烈。
1.2 产能转移回顾：政策、成本两因素驱动产能西进电力成本在电解铝生产成本占比30%，弹性最大，左右电解铝企业生产成本。
电解铝制造产业属于能源密集型产业，产业受成本驱动因素较大。
从电解铝成本构成来看，电力成本占据31%的比重，氧化铝占据42%的比重，氧化铝的成本中电力成本也占据很大的比重，因此电力成本是生产电解铝中最重要的成本因素。
因电力成本变化，中国电解铝产能目前经历过两次较大范围的转移：第一阶段（2010 年以前）：产能主要集中于山西、河南两省。
原因：铝土矿资源丰富、电力成本低。
河南和山西由于具备丰富的铝土矿资源，合计占中国铝土矿储备量50%以上。
同时，山西作为产煤大省，煤炭发电成本低廉，因此两省早期铝工业发展迅猛，电解铝产量合计占全国的比例持续提升，平均保持32%左右。
河南在05-10 年为全国第一大电解铝生产省份。
第二阶段（2010-2017 年）：产能转移到山东、新疆等省份。
原因：电力成本提升，山东新疆自备电厂成本优势凸显。
随区域内电解铝产能扩张过快，煤炭环保压力增大。
国家取消河南电解铝优惠电价政策，电解铝电力成本大幅提升。
山东凭借自备电力和进口铝土矿海运成本低的优势迅速崛起，新疆也因煤炭资源具备显著的电力优势在14 年均超越河南，分别成为第一和第二大电解铝生产省份。
第三阶段（2017 年至今）：产能迁至云南、内蒙等西部地区。
原因：环保压力加重，火铝比例应“双碳”要求逐步降低。
区域内环保压力增大，沿海地区新增产能只减不增。
中国东部地区及内蒙古基本使用火铝发电，其碳排放为水铝发电排碳量7-8 倍，国家战略层面上增加水铝比例是必然趋势。
20 年提出的“双碳“目标基本宣告火电铝产能扩张的终止，21 年之后产能增量或将主要来自云南等水电资源丰富的省份。
总结：中国电解铝行业过去20 年内的两次产能转移，均是以电力成本为导向，未来该导向仍难改变。
中国西部地区水利资源丰富，随未来风光能的装机铺设，西部地区清洁能源使用比例提升、电力成本降低，因此中国电解铝产能西移将成为大趋势。
短期看，中国电解铝增量将集中在水电发达的云南地区。
1.3 预计22 年铝价均价20000 元/吨根据我们测算，预计国内21-23 年国内电解铝短缺23 万吨/短缺11 万吨/ 短缺 1 万吨，供需维持紧平衡。
供给端，中国电解铝中长期产能天花板已现，中短期受能耗双控影响，新产能和复产产能释放缓慢。
需求端，传统建筑下游在稳增长背景下有望企稳，而光伏、新能源车等新兴需求增速提升，供需缺口有望维持。
21 年，铝价从年初 1.5 万/吨一度冲至 2.3 万元/吨，目前12 月价格回落至 1.9 万/吨。
22 年价格判断20000 元/吨左右，上下浮动，波动区间取决于新产能和复产产能。
1.4 原料供给宽松，电力决定利润，预计22 年吨盈利中枢抬升电解铝生产过程中，氧化铝、电力、预焙阳极是电解铝最主要的成本分项，约分别占30%和40%、15%左右。
根据SMM数据，生产 1 吨电解铝平均需要消耗约 1.95 吨氧化铝、14000 度电力，所需辅料包括0.5 吨预焙阳极、50kg冰晶石和25kg干法氟化铝等。
氧化铝上游铝土矿供应宽松，而氧化铝同样处于过剩。
根据FitchSolution预测，几内亚、印度尼西亚和澳大利亚等主要铝土矿生产国的新项目投产，以及印度和印度尼西亚产量的增加，推动铝土矿产量增长。
氧化铝方面，根据进口总署统计，前10 月中国累计进口氧化铝290 万吨，国内累计生产6515 万吨，预计全年总供给约7370 万吨，而氧化铝全年消费量约为7239 万吨，过剩余131 万吨。
测算电价每上涨0.1 元，电解铝吨成本增长1370 元，对火电铝冲击较大。
21 年9 月，发改委发布关于完善电解铝行业阶梯电价的政策的通知，明确禁止各地对电解铝行业实施优惠电价、组织电解铝企业电力市场专场交易等，已经实施和组织的应立即取消。
同时10 月发改委印发关于进一步深化燃煤发电上网电价市场化改革的通知，其中提到将燃煤发电市场交易价格浮动范围扩大为上下浮动原则上均不超过20%，高耗能企业市场交易电价不受上浮20%限制。
预焙阳极预计22年维持高位5000元/吨以上。
目前中国预焙阳极供需格局稳定，价格波动趋于平稳，其价格波动与电解铝价格相关性较大，主要原材料石油焦价格处于低位，成本端较为稳定。
预计电解铝22 年盈利中枢在2000-3000 元/吨。
21 年盈利区间波动较大，年初1000 元涨至最高点5000 元附近。
电解铝吨毛利经过10 月下跌后，由于氧化铝价格开始回落，利润再次逐渐向电解铝生产企业倾斜。
测算，电解铝企业目前平均吨成本17000 元左右，整体平均盈利区间回归2000 元/吨以上。
剔除极端情况，预计22 年盈利区间在2000-3000 元/吨左右。
二、供给端：产能天花板已现，能耗控制水平决定短期增产能力中国电解铝供给端主要由国产电解铝、进口电解铝组成总供给，根据预测，22 年总供给同比增长 1.62%。
根据测算，中国2022 年电解铝产量可达3903 万吨，同比21 年增长 2.45%；净进口电解铝80 万吨，预计比21 年减少30 万吨。
2.1 国产电解铝：产能天花板将至，限电+双碳背景下产能释放有限中国电解铝产能迫近长期天花板4500 万吨/年，目前可增长空间不足250 万吨。
铝行业2017 年经历供给侧改革后，国家确定了4500 万吨/年的长期空间，以控制电解铝行业产能的高速增长。
根据百川盈孚统计，20 年底，中国电解铝产能达4356 万吨，21 年电解铝新增规划产能约在200 万吨左右，如顺利完成后，全国总产能可达到4456 万吨/年，逼近4500 万吨天花板。
政策上看，未来产能供给继续放宽可能性较小。
21 年规划增加产能216 万吨，目前实际投产产能仅为62 万吨，投产因限电和能耗问题推进受阻。
根据ALD数据显示，21 年10 月全国电解铝总产能为4283 万吨。
21 年计划增加产能主要分布于云南、广西地区。
上半年云南、广西能耗双控不达标，下半年减产后有所缓解。
8 月，发改委发布2021 年上半年各地区能耗双控目标完成情况晴雨表，其中广西、云南均被列为红色一级预警，意味该地区能源使用超标严重。
云南地区因能耗、限电问题导致21 年电解铝产能减产达183 万吨。
水电存在丰水期、枯水期电力供应不稳定的问题，而电解铝生产具有连续性特点，若因缺电停槽，设备重启的时间和成本较高。
如21 年 5 月因火电存煤持续下滑，又恰逢水电丰水期推迟至 6 月份才开启，省内火电、水电发电严重不及预期。
6 月，南方电网压低云南电解铝厂用电负荷30%以上。
截止11 月，21 年全国电解铝运行产能从4000 万吨已减少至3760 万吨，下降6%，全国减产产能合计375 万吨。
全国受能耗控制、限电、阶梯电价拉升成本等因素，产能大幅减少根据观察，能耗因素对供给端扰动，在下半年仍然持续，产能减少较多的省份为云南、内蒙及广西。
各省区于21 年中陆续发布相关政策，新疆对区域内电解铝产能下半年产量均做出明确限制，下半年产能再次下降120 万吨。
2021 年各省份减产情况如下，共计375 万吨。
中国呈现产能下降、产量不降的趋势。
截止21 年10 月，全国在产产能3787.1 万吨，同比下降 2.7%，产量为3236 万吨，同比增长 6.5%。
电解铝在产产能自年中持续下降，从年初持续减少178 万吨。
21 年投产不达预期产能达141 万吨，多数推迟至22 年投产，主要存在内蒙和云南。
以下被推迟的141 万吨产能中，内蒙古地区投产不及主要由于区域能耗问题，云南地区产能则是因为限电原因。
目前，能耗及限电问题仍然难以根本解决，供给端扰动因素仍存在。
根据mysteel统计，预计22 年投产产能176.77 万吨。
各省能耗指标趋严格趋势在“十四五”期间不会改变，局部能耗控制较好地区会有所放开。
从预投产项目来看，基本均为21 年受能耗控制未投产项目，主要集中于云南、广西、内蒙三省，投产速度较为平均，维持每季度40 万吨上下。
22 年复产情况与各地能耗指标情况紧密相关，云南受限电因素影响较大。
21 年下半年，新增复产54.8 万吨，位于河南（25 万吨）、青海（11 万吨）、山西（6.8 万吨）、贵州（12 万吨），云南及广西地区停产产能并无放开。
经历今年大幅减产后，预计明年上半年云南、广西能耗指标相对宽松，同时限电压力减小，今年减少的238.5 万吨产能复产可能性及比例相对较高。
