电子级氢氟酸项目财务分析表
一、背景分析
适应新常态、把握新常态、引领新常态，保持经济社会持续健康
发展，实现全面建成小康社会目标，必须有新理念、新思路、新举措，更好地适应趋势、创造优势、提升位势、形成胜势。
贯彻新的发展理念。坚持创新发展、协调发展、绿色发展、开放
发展、共享发展，以发展理念转变引领发展方式转变，以发展方式转
变推动发展质量和效益提升。把发展的基点放在创新上，推进科技创新、制度创新、管理创新、文化创新等各方面创新，加快培育新的增
长动力和竞争优势，实现由要素驱动为主向创新驱动为主转变。把开
放作为繁荣发展的必由之路，积极承接产业转移，完善载体平台，打
造内陆开放高地，以扩大开放转换动力、促进创新、推动改革、加快
发展。把共享作为中国特色社会主义的本质要求，大力实施脱贫攻坚
工程，加强社会事业、民生保障等领域的薄弱环节建设，使全体人民
在共建共享发展中有更多获得感。
厚植发展优势。突出实施开放带动主战略、创新驱动发展战略和
人才强省战略，切实把厚植优势作为引领发展行动的着眼点和立足点。强化竞争优势思维，把是否具备比较优势作为经济决策的基本遵循，
体现在方方面面的思路举措中，找准比较优势，发挥已有优势、挖掘
潜在优势，打造先发优势、利用后发优势，推动局部优势向综合优势
转变，加快提升综合竞争力，形成大枢纽带动大物流、大物流带动大
产业、大产业带动城市群、城市群带动中原崛起河南振兴富民强省的
发展新局面。
着力推进结构性改革。把推进供给侧结构性改革作为适应和引领
经济发展新常态的重大创新，用改革的办法推进结构性调整，落实宏
观政策要稳、产业政策要准、微观政策要活、改革政策要实、社会政
策要托底的政策支柱，在适度扩大总需求的同时，着力推动去产能、
去库存、去杠杆、降成本、补短板，加快培育新的发展动能，改造提
升传统比较优势，夯实实体经济根基，推动社会生产力水平整体改善。
着力构建产业发展新体系。把加快新旧产业和发展动能转换作为
中心任务，持续完善提升产业发展载体，坚定不移地走产业集群发展
之路。
着力增强创新创业活力。把创新作为引领发展的第一动力，把人
才作为支撑发展的第一资源，推进人力资源强省建设，打造区域核心
创新创业载体，突破技术创新关键环节，形成促进创新创业的体制架
构和生态系统，激发全社会创新活力和创造潜能，努力推动大众创业
万众创新走在全国前列。
电子级氢氟酸产业链由上游生产原材料和下游应用领域组成。上
游萤石储量增长放缓，我国政府多措并举保障氟化工可持续发展；下
游集成电路、光伏产业等产业快速发展，对电子级氢氟酸需求趋于增长。电子级氢氟酸是一种无色透明液体，呈弱酸性，有强烈的刺激性
气味，具强腐蚀性。与金属盐、氧化物和氢氧化物作用产生氢化盐，
能侵蚀玻璃和硅酸盐而生成气态的四氟化硅。作为无机酸中的一种，
它具有广泛的应用领域。
电子级氢氟酸产业链由上游生产原材料和下游应用领域组成。上
游原材料包含硫酸、萤石和高纯水，下游应用领域涉及集成电路行业、太阳能光伏产业、液晶显示行业、半导体行业等。
我国氟化工的发展始于20世纪50年代后期，从氟化工行业产业
链来看，氢氟酸是氟化工产业链的起点，无水氢氟酸为电子级氢氟酸
的制备原料，而萤石是制取氢氟酸最经济、最关键的矿物原料。
我国具有发展氟化工得天独厚的资源优势，凭借着国内丰富的萤
石资源优势，我国氟化工行业发展迅速，制冷剂、氟树脂产能居世界
之首。不过根据国家统计局和国土资源部的统计，2018年我国查明的
萤石资源基础储量约为4554.3万吨。整体上看，近几年萤石探明储量
增长较少。在已探明的萤石储量中，利用程度低、经济性较差的伴生
资源储量约1.15亿吨，真正具有开发价值的不足1亿吨，保障年限不
到10年。
因我国萤石产量与出口量长期占据全球一半以上，这使得我国萤
石储采比急剧下降，远远低于警戒线水平。由于萤石具有不可再生性，同时其对下游氟化工产业的重要性与必备性又赋予了其“战略性资源”的重要意义，储采比处于低位不是长久之计，因此我国不断采取措施
保护国内的萤石资源，欲使氟化工行业得到可持续发展。一方面限制
萤石资源的开采，另一方面限制萤石的出口。
电子级氢氟酸作为微电子行业制造的关键性基础化工材料之一，
可与硝酸、冰醋酸、双氧水及氢氧化铵等配置使用，广泛应用于大规
模集成电路、薄膜液晶显示器、半导体等微电子工业等方面，还可用
作分析试剂和制备高纯度的含氟化学品。
近些年，在国家政策扶持以及市场应用带动下，我国集成电路产
业保持快速增长，持续保持了增速全球领先的势头。根据中国半导体
行业协会数据显示，2010年我国集成电路产业销售规模仅为1424亿元，2017年上升至5411.3亿元，较2010年增长了2.8倍，2010-2017年
复合增长率达21.0%。2018年前三季度，全国集成电路产业销售规模
为4461.5亿元，同比增长22.4%，预计2018年全年行业销售规模将达6400亿元，持续保持两位数增长。
集成电路行业是电子级氢氟酸最主要的应用领域，主要用于晶圆
表面清洗、芯片加工过程中的清洗和蚀刻等工序。随着我国集成电路
行业越发火热，对电子级氢氟酸需求也将快速增长。
二、企业背景分析
公司坚持诚信为本、铸就品牌，优质服务、赢得市场的经营理念，秉承以人为本，始终坚持“服务为先、品质为本、创新为魄、共赢为道”的经营理念，遵循“以客户需求为中心，坚持高端精品战略，提
高最高的服务价值”的服务理念，奉行“唯才是用，唯德重用”的人
才理念，致力于为客户量身定制出完美解决方案，满足高端市场高品
质的需求。
公司注重发挥员工民主管理、民主参与、民主监督的作用，建立
了工会组织，并通过明确职工代表大会各项职权、组织制度、工作制度，进一步规范厂务公开的内容、程序、形式，企业民主管理水平进
一步提升。围绕公司战略和高质量发展，以提高全员思想政治素质、
业务素质和履职能力为核心，坚持战略导向、问题导向和需求导向，
持续深化教育培训改革，精准实施培训，努力实现员工成长与公司发
展的良性互动。
三、项目投资概述
新时期是全面建设小康社会的关键时期，站在新的历史起点上，
产业发展要把握好这个重要的战略机遇期，按照贯彻落实科学发展观
的要求，结合产业自身发展的现状和趋势，科学制定具有战略性、前
瞻性和导向性的发展规划，全面提升产业的发展水平，对扩大就业，
调整经济结构，实现全面建设小康社会的宏伟目标都具有重要的意义。
本期项目总投资包括建设投资、建设期利息和流动资金。根据谨
慎财务估算，项目总投资82707.03万元，其中：建设投资66437.14
万元，占项目总投资的80.33%；建设期利息703.00万元，占项目总投资的0.85%；流动资金15566.89万元，占项目总投资的18.82%。
项目正常经营年份每年营业收入156200.00万元，综合总成本费
用123350.49万元，税金及附加776.56万元，净利润24054.71万元，财务内部收益率23.49%，财务净现值41892.53万元，全部投资回收期
5.28年。
四、投资估算的编制说明
（一）投资估算的依据
本期项目其投资估算范围包括：建设投资、建设期利息和流动资金，估算的主要依据包括：
1、《建设项目经济评价方法与参数（第三版）》
2、《投资项目可行性研究指南》
3、《建设项目投资估算编审规程》
4、《建设项目可行性研究报告编制深度规定》
5、《建设工程工程量清单计价规范》
6、《企业工程设计概算编制办法》
7、《建设工程监理与相关服务收费管理规定》
（二）项目费用与效益范围界定
本期项目费用界定为工程建设费用和项目运营期所发生的各项费用；项目效益界定为运营期所产生的各项收益，并严格遵循财务评价过程中费用与效益计算范围相一致性的原则。
五、建设投资估算
本期项目建设投资66437.14万元，包括：工程建设费用、工程建设其他费用和预备费三个部分。
（一）工程费用
工程建设费用包括建筑工程投资（含土地费用）、设备购置费、安装工程费等；工程建设其他费用包括：建设管理费、勘察设计费、生产准备费、其他前期工作费用，合计56819.49万元。
1、建筑工程投资估算
根据估算，本期项目建筑工程投资为26099.25万元。
建筑工程投资一览表
单位：㎡、万元
2、设备购置费估算
设备购置费的估算是根据国内外制造厂家（商）报价和类似工程设备价格，同时参照《机电产品报价手册》和《建设项目概算编制办法及各项概算指标》规定的相应要求进行，并考虑必要的运杂费进行估算。本期项目设备购置费为28814.03万元。
3、安装工程费估算
本期项目安装工程费为1906.21万元。
（二）工程建设其他费用
本期项目工程建设其他费用为7672.29万元。
（三）预备费
本期项目预备费为1945.36万元。
建设投资估算表
单位：万元
固定资产投资估算表
单位：万元
六、建设期利息
按照建设规划，本期项目建设期为12个月，其中申请银行贷款28693.94万元，贷款利率按4.9%进行测算,建设期利息703.00万元。