法律尽职调查漫谈

法律尽职调查的操作要点一、法律视野下目标企业关注重点的趋同与总结尽管存在不同的分类，但从法律关注事项角度分析，作为法律尽职调查对象的目标公司，核心法律事项还是趋同的。

这点在证监会监管体系下的上市公司、新三板企业的并购重组法律意见书内容要求上即可看出。

总体来说，对目标企业的法律尽职调查围绕五条主线展开：1、企业的主体资格与内部治理（1）主体资格核查依法设立与经营必备的相关证照，如营业执照、组织机构代码证、税务登记证（三证合一）、开户许可证、外资企业批准证书、社保登记证等。

基本事项，也是核心事项，任何缺失均可能构成实质障碍。

需注意分公司、子公司主体资格核查。

（2）内部治理通过章程、三会议事规则等文件，核查三会一层设置情况与职权范围、三会会议记录、职能部门与内部管理制度、机构独立情况（是否存在各部门之间的人员与职能混同）。

治理机制健全是首发上市、新三板挂牌审核的核心内容之一，目的在于并保证企业的有效运行，保护股东权益。

该审核关注的目的与并购关注的目的一致。

但实践中该部分往往需要规范。

执行董事企业的特殊情况，家族企业，企业不同阶段的标准不同，投资者进入后的适当调整，企业文化的改造过程。

此外，注意章程的特殊约定，是否对并购构成实质性障碍，如股东会一致通过设置、董事更换的限制性规定、黄金降落伞安排等等。

2、企业的股权状况主要核查内容包括：“一静一动”两方面的调查，静-股权的设置（基本情况、质押、查封等权利限制情况，股权代持、股权激励计划与员工持股等）、动-历次增资与股权转让等。

重点关注：股权变动的程序、价格、是否实际支付、是否存在出资不实（抽逃）、非货币资产出资（评估情况）、国有企业股权变动的特殊程序要求（审批、评估、进场交易、国有资产登记等）。

3、企业的业务主要核查内容包括：主营业务情况、业务变化情况、业务资质、同业竞争、关联交易、重大债权债务等。

重点问题：业务的稳定性、业务资质的取得情况、实际控制人与控股股东的同业竞争、关联交易、重大债权债务对并购重组的影响及限制性规定（如银行贷款合同的限制条款）。

法律尽职调查二三事引言法律尽职调查是律所常见的专项法律服务之一，但有关法律尽职调查的法律规范少之又少，全国律协及各地律协发布了涉及高新技术业务、知识产权业务、建设工程业务、不动产信托投资基金产品业务、国有企业混合所有制改革业务等法律尽职调查操作指引，但与法律尽职调查的实际应用仍然相去甚远，比如一画律所曾多次参与银行不良资产转让、城市更新退出清算、企业并购、国有资产处置、房地产纾困资金投放等业务中的法律尽职调查。

因此，很多法律尽职调查业务缺少统一操作指引的指导，尤其是尽调范围及边界的确定、如何开展尽调，缺少统一规范。

本文总结实际参与的法律尽职调查业务，并结合全国律协及各地律协操作指引，意图总结出适用于确定法律尽职调查范围的一般性原则及尽调的开展流程。

一、查什么由于大量法律尽职调查业务缺少法律规定和操作指引的指导，确定尽调范围是开展尽调首先需要解决的问题。

确定尽调范围必须准确完整、准确，能够为委托方提供交易决策时所需要的全部法律信息。

准确完整的尽调工作范围是尽调工作的指南针，如果不事先明确尽调范围，律师的尽调工作必然茫然无序，甚至导致尽调报告对交易决策没有价值。

尽调服务于交易，尽调范围及深度应由交易内容和交易结构所决定。

同一类型的交易，交易结构不同，尽调内容就有所差别。

比如城市更新退出项目清算项目，平台企业和更新企业往往会同时委托律所、会所、工程造价等中介机构进行尽职调查，对法律尽职调查来说，更新企业的退出方式决定了交易结构和法律尽调工作内容。

如果是平台企业通过收购更新企业股权的方式接收项目，更新企业的基本情况、对外投资、债权债务等将是法律尽调的重点内容之一；如果是更新企业全部退出项目另选主体继续实施，则上述内容不再是尽调的重点内容。

因此，准确完整的划定尽调范围，必须了解委托方拟从事交易的交易目的、交易结构。

这就要求律师不要盲目的签订委托合同，要对交易本身有初步的调查，了解交易对象、交易目的、交易结构等，据此确定尽调工作范围，并和委托方反复沟通、确认、调整，达成共识，确保最终尽调工作范围准确、完整，并能满足交易决策的需要。

第一讲：法律尽职调查漫谈两个律所被处罚的案例一法律尽调的概念、历史、作用、应用二法律尽调操作流程三律师从事尽调的基本要求四C O N T E N T S目录律师从事法律尽调的优势与特点五一两个律所被处罚的案例Click here to add your title1、2017.6.5 广东某律所被证监会罚款400万元，为律师从事非诉讼业务敲响了警钟：登云股份 IPO申请文件造假（未发现关联关系、关联交易、未发现潜在的重大债权债务、对发现的问题未作进一步核查）违反了《公开发行证券公司信息披露的编报规则（第12号）——公开发行证券的法律意见书和律师工作报告》第二十四条、《律师事务所从事证券法律事务管理办法》第十四条、《律师事务所证券法律业务执业规则（试行）》第二十八条的规定。

依据《证券法》第二百二十三条的规定，证监会决定：（1）责令君信所改正，没收业务收入195万元，并处以195万元罚款。

（2）对两名业务操作的律师给予警告，并分别处以5万元罚款。

2、2017.6 某律所被证监会罚款750万元。

某律所在为鞍重股份与九好集团提供法律服务过程中，存在以下问题：（1）对九好集团上述3亿元定期存款既未查验存单原件，也未向开户银行进行书面查询、函证，其行为违反了《律师事务所证券法律业务执业规则（试行）》（以下简称《执业规则》）第二十四条关于“对银行存款的查验，律师应当查验银行出具的存款证明原件；不能提供委托查验期银行存款证明的，应当会同委托人（存款人）向委托人的开户银行进行书面查询、函证”的规定，导致未能发现该3亿元定期存款处于质押状态。

（2）某律所未按规定将实地调查情况作成笔录《执业规则》第十五条关于“律师采用实地调查方式进行查验的，应当将实地调查情况作成笔录，由调查律师、被调查事项相关的自然人或者单位负责人签名”的规定。

（3）某律所未按规定对查验计划的落实情况进行评估和总结，查验计划未完全落实或不能实现查验目的，也未说明原因或者采取其他查验措施和方法。

法律尽职调查常见问题讲义什么是法律尽职调查？法律尽职调查是指在商业交易或投资活动中，对目标企业或个人进行法律风险的评估和调查的一项重要程序。

它主要旨在确认目标企业的合法性、风险和潜在问题，以帮助投资者或交易各方做出明智的决策。

法律尽职调查的重要性法律尽职调查在商业交易和投资活动中起着至关重要的作用。

以下是它的几个重要性：1.降低风险：法律尽职调查能够帮助投资者或交易各方识别潜在的法律风险，从而降低风险和损失的可能性。

2.保护利益：通过对目标企业的调查，法律尽职调查确保交易各方的利益得到保护，避免不必要的法律纠纷和争议。

3.信息获取：法律尽职调查是获取关于目标企业的详细信息和了解其运营情况的重要途径。

4.合规检查：法律尽职调查有助于验证目标企业是否符合相应的法律法规和监管要求，帮助投资者或交易各方做出决策。

法律尽职调查的步骤和方法实施法律尽职调查需要遵循一定的步骤和方法。

以下是一般性的调查步骤和方法：1.确定目标：明确调查的目标，包括调查的对象、调查的范围和目标等。

2.收集信息：收集目标企业的各类信息，包括经营情况、财务状况、法律文件、合同等。

3.分析评估：对收集的信息进行分析和评估，识别潜在的法律风险和问题。

4.风险控制：提出相应的风险控制建议，并制定相应的措施和方案。

5.准备报告：撰写法律尽职调查报告，总结调查结果和建议，并向投资者或交易各方提交。

6.跟踪检查：在交易完成后，进行跟踪检查，以确保调查结果得到有效的执行和实施。

法律尽职调查常见问题在进行法律尽职调查时，可能会遇到一些常见的问题。

以下是一些常见的法律尽职调查问题：合同是否有效？法律尽职调查中一个重要的问题是检查已签订的合同是否有效。

这包括合同的签订程序、双方的合法权利和义务等。

知识产权是否合规？对于涉及知识产权的企业，法律尽职调查需要检查其知识产权是否合规，包括专利、商标、著作权等。

是否存在未披露风险？法律尽职调查需要检查目标企业是否存在未披露的重大法律风险，包括未公开的诉讼、违规行为等。

律师尽职调查工作指南《律师尽职调查工作指南》嘿，新手朋友，今天来跟你说说律师尽职调查这事儿。

我刚接触这工作的时候，那真是一头雾水啊，不过现在也算是有点经验啦。

一、基本注意事项首先呢，你得明确调查的目的和范围。

这就好比你要去寻宝，你得知道自己要找什么东西，在哪个范围内找。

我当时就是，接到任务没仔细搞清楚范围，结果做了好多无用功。

记住了，这点很关键，一旦范围错了，那后面做的可能都白搭。

然后就是要和客户充分沟通。

了解他们的需求啊、期望啊，就像你出去吃饭得先问朋友爱吃啥一样。

有的客户可能有些特殊要求或者他们有自己知道但没主动告诉你的事儿，你不问清楚是不行的。

二、实用建议调查资料的来源很重要。

你不能光看一方提供的材料，得多渠道获取。

比如查一家公司，除了他们自己给的文件，还要去工商部门查注册信息，还可以找找有没有相关的新闻报道之类的。

这就像你要了解一个人，不能只听他自己说，还得问他周围的人。

做笔记也有诀窍。

我一开始也是很随意地记，后来发现这样不行。

你要把资料按照逻辑关系分类着记，比如按照被调查对象的不同部门啊、业务板块啊之类的。

这样你后面分析起来就很方便，就像把东西放进不同的抽屉，要用的时候一找就找到了。

在调查过程中，涉及到财务数据和法律条文的时候，一定要仔细核对。

财务数据可能小数点一点错就差很多，法律条文那更不用说了，一个字的不同含义可能就完全改变了。

三、容易忽视的点很多人会忽视调查对象的关联公司情况。

比如说你在调查A公司，但是A公司有个关联公司B，B公司的情况可能会间接影响A公司。

我以前就出过这种差错，只看了主体公司，后来才发现关联公司有个大隐患影响到我们调查的结果。

还有被调查对象内部人员的访谈，这很容易被小看。

你以为从文件里看明白了，实际上人员访谈可能会揭示出文件里隐藏的问题或者背后的真相。

四、特殊情况要是碰到调查对象不配合的情况，你可不能就这么算了。

我遇到过调查的公司各种推脱，不给文件，这时候你就得有技巧。

法律尽职调查应注意问题法律尽职调查应注意问题一、法律尽职调查的意义法律尽职调查工作是从事律师工作，包括公司并购和证券法律事务的基础，无论是对相关事实作出判断，还是就相关问题发表法律意见，律师都必须建立在扎实、详细的法律尽职调查工作的基础上。

在公司并购中，法律尽职调查的重点在于：企业主体资格存续的合法性；企业经营资质、企业资产的权利归属、股权抵押状况、重大债权债务、对外担保、知识产权、重大合同、重大诉讼等。

在公司并购中，双方当事人所拥有的信息是不对称的。

在并购实务中，从某种意义上法律尽职调查就是为了避免这种信息不对称所带来的交易风险。

它是保护收购方与被收购方的一张“安全网”。

从收购方的角度来说，对目标公司的尽职调查是一种风险管理。

对收购方来说，购并本身存在着各种各样的风险，例如，目标公司所在国可能出现的政治风险；目标公司帐簿的准确性；目标公司的主要员工、供应商和顾客是否得以保留；相关资产是否合法；是否存在任何可能导致目标公司运营或财务运作分崩离析的任何义务。

被收购方一般会对这些风险和义务有很清楚的了解，而收购方则没有。

因而，收购方有必要经过实施尽职调查来补救并购双方在信息获知上的不平衡。

一旦经过尽职调查明确了存在哪些风险和法律问题，并购双方就能够就相关风险和义务应由哪方承担进行谈判，同时收购方能够决定在何种条件下继续进行收购活动。

二、法律尽职调查的方法法律尽职调查的基础性工作是核查和验证工作，核查和验证是出具法律意见书等法律文件的必经程序。

《律师事务所从事证券法律业务管理办法》第12条规定，律师事务所及其指派的律师从事证券法律业务，应当按照依法制定的业务规则，勤勉尽职，审慎履行核查和验证义务。

律师进行核查和验证，能够采取面谈、书面审查、实地调查、查询和函证、计算、复核等方法。

第13条进一步规定，律师事务所及其指派的律师从事证券法律业务，应当依法对所依据的文件资料内容的真实性、准确性、完整性进行核查和验证；在进行核查和验证前，应当编制核查验证计划，明确需要核查和验证的事项，并根据业务的进展情况，对其予以适当调整。

法律尽职调查应特别注意的问题(一)尽职调查需尽审慎之责1、关于尽职调查的范围法律尽职调查应当在约定的范围内进行，要有所为和有所不为。

不属于法律尽职调查范围内的事项，就一定要和客户讲清楚，绝不能大包大揽。

这是因为如果尽职调查超出约定的范围，不但可能会增加客户的法律费用成本(当然这取决于收费方法方式方法如何)，更有可能由于包揽了并非属于自己专业范围的调查工作而造成失职，导致不必要的执业风险。

2、尽审慎之责对于属于法律尽职调查范围的事项，律师则必须尽到审慎的职责。

例如，律师在审阅目标公司提供的文件资料和对管控管理层进行访谈时，应当注意这些文件资料是否足够、能否互相佐证还是相互矛盾，是否需要发出补充问卷和补充文件清单；关于同一事项的文件资料不清楚或模糊之处，应当进行管控管理层的访谈。

不仅如此，在做法律尽职调查的时候，律师还应当要保持独立的判断，不要被人误导。

对公司有关人员的陈述、说明或解释不要轻易去相信，因为很多时候公司有关陈述、说明或解释有意无意地是错误的或片面的，律师应当将访谈结果与基于现场调查以及从其他来源获得的信息相对照，核查是否存在重大差异或不一致。

又如，有的企业提供了税收主管机构部门的完税证明，但是在尽职调查过程中发现有证据证明该企业实际上有偷漏税行为并且数额巨大。

在这种情况下，律师应当及时报告客户并进行法律分析，不能仅依赖相关政府机构部门出具的完税证明就认为完全没有法律风险，也就是说即便有政府机构部门出具的证明文件，也不应当影响到律师的独立判断。

律师可以先说明该公司与政府机构部门有良好的关系，因此借助这个优势获得了完税证明，但根据其他证据显示其有偷漏税的情形，这与完税证明是相互矛盾的，然后说明法律后果和实际的风险，建议在交易文件中由目标公司在税务合规方面作出声明和保证，并设计违约条款来保障客户的利益。

另外，基于审慎原则，律师对于一些重大或关键的文件，如执照、许可、批文等或财产抵押登记文件，应当到相关政府机构部门进行独立调查核实。

如何做法律尽职调查法律尽职调查是指律师按照律师行业公认的业务标准和勤勉尽责精神，对所从事的法律业务中涉及的事实进行了解、甄别，进而汇集提取这些事实反映的信息，以作为自己展开法律分析、判断对象的一系列工作。

作为律师界的新人，之前并未真正接触过法律尽职调查，总以为法律尽职调查是多么高深莫测的难题，认为只有一些资深的专家型的律师才能去做。

有幸接触到法律尽职调查之后才发现，只要了解了尽职调查的目的、掌握尽职调查的方法，受过法律培训的人士都可以做。

当然，要做出高水平的尽职调查还需要经验的积累。

一、与公司洽谈法律尽职调查事宜与公司就法律尽职调查进行洽谈，有利于法律尽职调查工作的顺利开展，避免因沟通不畅导致调查工作效率低下。

在我参与的项目中，就因为前期未进行充分的沟通使得调查工作遇到障碍，调查进展比预期拖后了5个工作日。

二、法律尽职调查的开展法律尽职调查主要通过收集文件资料、与企业管理层或业务人员面谈、与相关方合适、实地考察来开展。

其间，也需要与其他中介机构如会计师事务所配合。

（一）收集文件资料根据尽职调查法律文件清单所收集的文件资料是律师了解企业具体情况的主要载体。

大部分的信息都能从这些资料中获得，从中也能发现企业存在的问题。

1、收集文件资料首先需要编制尽职调查法律文件清单，并要求企业按照客观真实的原则提供清单所列明的文件资料。

清单的内容需要调查的目的拟定，如调查的最终目的是为了对企业“首次公开发行股票”出具法律意见书，就需要依照企业公开发行股票所需满足的条件进行尽职调查、列举尽职调查清单。

在我参与的这个项目中，调查最终目的是为企业挂牌天交所出具保荐意见书，因此，我们编制的清单列出了如下内容：（1）企业基本情况；（2）企业发展目标；（3）股东持股情况及股权结构演变；（4）企业的独立性；（5）关联交易和同业竞争；（6）重大资产情况；（7）员工情况及薪酬；（8）法人治理机构与内部管控；（9）生产、技术与研发情况；（10）采购与销售情况；（11）企业资产与财务；（12）重大债权债务；（13）诉讼、仲裁和行政处罚；（14）纳税和社会保障情况；（15）环境保护、产品质量和技术标准。

律师之道20：尽职调查与法律尽职调查一、尽职调查与法律尽职调查(一)为什么要做尽职调查?孙子曰：知己知彼，百战不殆。

尽职调查就是通过对商业伙伴或者交易对方进行调查，收集与拟议交易的关键问题有关的信息，从而达到熟悉商业伙伴与交易对方的目的，发现其业务上的优势与弱点，找出其现存与潜在的各类重大问题与影响交易的重要因素，以便为作出是否与之进行拟议的合作或者交易的决定与讨价还价甚至交易完成后的整合计划提供根据与基础。

(二)尽职调查的种类1、从尽职调查的内容划分，能够分为下列种类的尽职调查：(1)业务(客户／投资银行)(2)财务税务(会计师)(3)法律(律师事务所)(4)其他专业(包含但不限于环境保护、劳动人事、工程等方面)是否需要特定的其他专业的尽职调查需要视目标公司所处的行业或者者客户的要求而定。

比如，假如目标公司为生产型企业，涉及环保问题，则客户可能需要聘请独立的环境技术机构做环保尽职调查；而假如目标公司为历史悠久的大型国有企业，其员工结构复杂、人数众多同时有复杂的历史遗留的劳动问题，客户或者许会聘请专业的独立劳动人事问题专家就劳动人事问题进行独立调查并提供咨询。

2、从客户拟议的交易类型划分，能够要紧分为下列种类的尽职调查：(1)兼并收购(2)证券首次公开发行(3)金融机构贷款(4)重组、重大资产转让等方面熟悉拟议交易的类型，有助于律师明确法律尽职调查的方向与范围。

此外，就不一致类型的交易，客户对法律尽职调查的要求也可能不一致。

3、从代表客户类型划分，能够分为：(1)投资人对目标公司的尽职调查(2)目标公司对投资人的尽职调查当然，对尽职调查也能够有其他类型的分类，比如针对目标公司所处行业的类别而分：针对房地产开发企业、高新技术企业、电信运营企业、钢铁生产企业、药品生产企业、金融机构等的尽职调查。

(三)法律尽职调查法律尽职调查就是律师同意客户聘请，对目标公司进行法律方面的调查摸底，以帮助客户熟悉目标公司设立与存续、股权结构与公司治理、资产与权益的权属与限制、业务运营、守法合规等方面的法律状态，发现、分析评估目标公司存在的各方面的法律问题，揭示或者提示拟议交易有关的有关法律风险，为客户推断拟议交易是否能够继续进行提供根据，对目标公司存在的有关法律问题向客户提出解决方案或者补救措施，为交易结构、收购价格、先决条件、交割后的义务与交易各方的其他义务等之确定、商业计划与交易进程的调整，向客户提供法律上的根据与支持。