2018年美丽经济化妆品行业分析报告

目录消费升级助力发展，化妆品零售迎来行业整合 (3)消费升级助力化妆品行业发展 (3)渠道结构转变，行业迎来整合期 (4)UltaBeauty：“零售+服务”完善一站式美容消费 (5)差异化竞争，打造一站式消费 (5)经营状况持续向好，运营效率有待提升 (5)沙龙服务引流，电商业务快速增长 (6)完善门店布局，兴建物流中心 (6)加强会员管理，优化品牌发展 (7)莎莎：平行进口保证低价，独家品牌提升毛利率 (7)一站式消费，平行进口保证低价 (7)经营状况改善，业绩逐步回升 (8)优化门店布局，提升运营效率 (9)电商业务稳步增长，物流效率提升 (10)加强员工培训，提高服务质量 (10)屈臣氏：抢占低线市场，拥抱电商平台 (11)一站式保健及美容产品消费 (11)业绩增速放缓，盈利能力下降 (11)优化门店布局，下沉低线市场 (12)推动自有品牌发展，拥抱电商平台 (13)非上市公司商业模式分析 (14)丝芙兰Sephora：全球第一大化妆品零售商 (14)娇兰佳人：快速成长的本土化妆品连锁先锋 (15)总结：一站式服务加强会员体系建设，自有品牌提升毛利，全渠道融合推动发展 (16)相关标的 (17)青岛金王：全产业链布局颜值经济 (17)上海家化：融入平安生态圈，国产巨头再腾飞 (17)珀莱雅：立足海洋护肤，多品牌、多渠道促发展 (18)御家汇：线上面膜巨头，逐步拓展线下布局 (19)风险提示 (20)消费升级助力发展，化妆品零售迎来行业整合消费升级助力化妆品行业发展化妆品是消费升级第一赛道。

2017年我国人均可支配收入25974元，同比增长9%，收入水平的提升使得居民消费习惯也随之发生了改变，不再满足于基本的物质消费需求，偏重精神与享受消费的化妆品行业顺势成为消费升级的风口。

受到消费升级的红利影响，近年来商品零售总额增速持续放缓后企稳，化妆品类零售额增速触底反弹，2018年3月单月销售额同比增速达23%，远超限额以上企业商品零售总额增速9%。

2018年化妆品行业分析报告2018年8月目录一、化妆品发展简史：集团化为大势所趋，“国妆”新世纪再获新机遇 (5)1、集团化运营是国际化妆品牌的发展方向 (5)2、国妆历经沉浮，新世纪再迎新机遇 (9)（1）第一阶段（19世纪末-20世纪末）：国产品牌相继建立，本土品牌步入繁荣期 (10)（2）第二阶段（20世纪末-21世纪初）：国际巨头入场，国产品牌陷入低迷 (10)（3）第三阶段（2010年至今）：乘电商与消费升级之风，国产品牌强势复苏 (11)二、三维度解析我国化妆品市场：“刚需”空间大，“国妆”发展动力足 (12)1、市场概况：中国化妆品市场增速快，国际品牌占据主要市场份额 (13)2、消费特征：大众化妆品占比高，高端化妆品增速较快 (16)3、消费偏好：护肤品占据半壁江山，彩妆关注度快速提升 (17)4、消费人群：消费渐趋年轻化，人均消费额提升空间大 (19)5、国妆消费方向：三四线城市消费力提升，电商渠道红利催生新兴品牌 .. 21三、中外化妆品牌对标：“国妆”有望后来居上 (24)1、品牌形象：国际品牌产品线丰富，本土品牌专注差异化竞争 (24)（1）国际品牌：高端品牌优势突出，有鲜明的品牌形象与优质的口碑 (25)（2）国产品牌：主要定位大众市场，以民族文化为突破口 (26)2、研发：国际品牌资金优势明显，本土品牌研发投入有所上升 (26)3、营销：中外品牌营销手段类似，流量时代数字营销为王 (28)四、民族文化定位、精准营销、渠道拓展：“国妆”踏上复兴之路.. 311、民族文化注入本土化妆品，追本溯源是主要卖点 (31)2、精准营销打开国货销量，线上线下联动重塑品牌形象 (33)3、化妆品消费仍处于大众阶段，渠道下沉+重视网店助力本土品牌异军突起 (39)五、相关企业简况 (42)1、珀莱雅：受益于低线城市消费升级，线上线下双轮驱动 (42)2、上海家化：布局品类丰富，集团化运营雏形初现，股票期权激励彰显集团信心 (43)3、御家汇：深耕面膜细分品类，电商基因助力品牌迅速崛起，拟收购阿芙精油拓展线下渠道 (43)4、青岛金王：布局化妆品全产业链，渠道优势明显，有望充分受益于化妆品行业高增长红利 (44)六、主要风险 (44)1、竞争风险 (44)2、化妆品安全风险 (45)3、新产品研发进度不及预期 (45)本土化妆品发展走过曲折之路，新时代再获新动力。

2018年化妆品行业雅诗兰黛分析报告2018年6月目录一、集团：全球高端化妆品巨头 (5)1、集团概况：坚守金字塔顶端的高端化妆品公司 (5)2、品牌：自主研发品牌维持业绩稳定增长，多元化矩阵构建化妆品帝国 (6)（1）自主研发品牌占据护肤+彩妆主赛道 (7)①初创品牌为起点，护肤、彩妆为主线 (7)②自主研发营收稳健 (8)（2）收购品牌进军细分市场，补充产品矩阵 (9)①客群以千禧年消费者为主的年轻化品牌，擅于运用社交媒体进行数字营销，放大品牌口碑 (10)②区别于传统主流的新锐品牌，品类上和现有产品矩阵互补 (11)③符合公司高端定位、提升整体调性的顶级品牌或小众品牌 (12)（3）代理品牌跨界合作，加快产品更新周期 (13)3、渠道：多元化渠道建设保持各品牌奢侈品地位 (14)（1）百货等传统门店下滑为品牌增长带来挑战 (14)（2）新兴渠道成为业绩增长重要引擎 (15)①三方平台+自有网站推动销售额持续增长 (15)②受益于全球经济回暖，旅游零售成为公司创收重要渠道 (16)③独立式零售门店成为百货专柜完美补充 (17)④专业多品牌零售渠道打开市场空间 (17)4、业绩重回增长，亚洲市场增速显著 (18)（1）收入端：营收稳步上升，亚太市场增速明显 (18)（2）盈利端：毛利率业内最高水准，彩妆占比提升带动毛利率上行 (20)二、行业：高端化妆品势不可挡，世界增长看中国 (22)1、全球化妆品市场回暖，中国地区表现亮眼 (22)2、护肤品占比保持稳定，高端产品和彩妆拉动增速提速 (24)（1）护肤品稳定占据1/4市场，化妆品向高端化迈进 (24)（2）追随“颜值经济”，彩妆保持高增长 (24)3、化妆品迭代更新速度加快，具备研发实力公司更有竞争优势 (25)（1）随着科技进步推动研发加快，护肤品和彩妆创新方式多样化，产品更迭速度加快 (25)（2）国际化妆品巨头每年都会进行新品发布，不断扩充产品SKU (26)三、借鉴：雅诗兰黛的成功对中国品牌的启示 (27)1、产品：围绕核心品牌，打造明星产品 (27)2、营销：根据品牌、门店因地制宜选择渠道 (28)3、研发：强大实力保证技术和理念领先 (29)全球高端化妆品巨头：历史悠久，品牌众多。

2018年化妆品行业分析报告2018年3月目录一、化妆品消费迎来黄金时代，国产品牌强势复苏 (5)1、经济持续增长、核心人群扩容，化妆品行业迎来黄金时代 (5)（1）化妆品消费和消费水平以及经济周期具有较强的相关性，国内化妆品行业迎来黄金时代 (5)（2）核心消费人群扩容和人均消费增长有望促进化妆品行业持续快速增长 (7)2、分品类看：护肤品市场占比最高，彩妆和面膜增长潜力大 (7)（1）护肤品市场占比高，人口结构变化孕育发展机遇 (7)（2）彩妆市场渗透率低，极具增长潜力 (8)（3）面膜是护肤品中增速较快的细分领域 (9)3、分渠道看：线下专业店渠道和线上电商渠道占比持续提升 (9)（1）传统商超百货渠道萎缩，线下专营店和电商渠道占比持续提升 (9)（2）国内化妆品电商渠道发展遥遥领先，有望维持高速增长 (10)4、分品牌看：国产品牌逐步占据大众市场主要份额 (10)（1）国产品牌发展一波三折，经历了繁荣-衰落-复苏三个阶段 (10)（2）国际品牌牢牢占据高端市场，国产品牌逐步占据大众市场主要份额 (12)（3）价格敏感度高的年轻女性与大学生是化妆品网购的消费主体，国产品牌价格优势凸显 (13)（4）国产品牌借力电商渠道腾飞，主要吸引价格敏感度较高的年轻群体 (14)（5）三四线城市大众消费升级有望为国产品牌创造更多发展机遇 (15)二、品牌竞争力比较：各有所长，错位竞争 (17)1、产品篇：错位竞争，同步升级 (19)（1）国际品牌在高端市场优势显著，国产品牌主要发力中低端市场 (19)（2）国际品牌高端产品销售火爆，低端品牌发展受阻，采取高档品牌优先战略 (20)（3）国产护肤品新品升级趋势明显，迎合国人消费升级需求 (21)（4）对比国际巨头，国产品牌产品线亟待完善 (22)2、营销篇：营销发力，渠道占优 (23)（1）本土企业加大营销投入，品牌策划和明星引流效果显著 (23)（2）本土品牌在三四线城市具备渠道优势 (24)3、研发篇：差距明显，投入增加 (25)（1）专利构成核心竞争力，上海家化和珀莱雅专利储备国内领先 (26)（2）重金引进人才专家，研发实力提升可期 (26)三、相关企业简析 (27)1、上海家化：历史悠久、综合实力领先的日化龙头 (27)（1）历经风霜，百年龙头重振雄风 (27)（2）产品矩阵不断丰富，高端化年轻化两极发展 (28)（3）持续注重产品研发，新品推出明显加快 (29)（4）全渠道销售布局进一步拓展，新媒体助力品牌推广加速 (30)2、珀莱雅：大众护肤知名品牌，产品+渠道变革助腾飞 (31)（1）大众护肤知名品牌，产品+渠道双轮驱动业绩增长 (31)（2）产品结构不断优化，品牌矩阵持续完善 (32)（3）公司积极布局线上渠道，电商发展大有可为 (33)3、御家汇：依托互联网创立的“互联网+美妆”新晋品牌 (35)（1）“互联网+美妆”新晋国产品牌 (35)（2）面膜成化妆品市场重要增长点，公司顺应潮流实现高速发展 (36)（3）线上用户基础不断扩大，天猫渠道规模效应显现 (37)（4）国际品牌代理业务快速增长 (37)4、拉芳家化：深耕大众洗护市场，“品牌+渠道”多维发力 (38)（1）日化民企龙头，深耕大众洗护市场 (38)（2）国际品牌增长放缓，民族品牌奋起直追 (40)（3）品牌细分差异化营销，集中发力中高端洗护品牌 (41)（4）公司经销渠道强势，逐步提高商超渠道占比 (41)（5）公司加码电商渠道，成长空间广阔 (42)（6）公司实施股权激励计划，为持续发展注入强劲动力 (43)国内化妆品消费迎来黄金时代，国产品牌通过发力营销、品牌升级、借力电商等方式强势复苏，看好国产品牌持续发展，市场份额不断提升。

2018年化妆品行业分析一、化妆品消费背景 (3)1、收入增长带动化妆品消费规模增长 (3)2、消费代际切换、习惯和观念的转变 (3)二、电商带动下，国产化妆品品牌崛起明显 (5)收入增长与消费代际切换带动化妆品消费规模增长。

化妆品消费与人均GDP 存在极强的相关性，以人均化妆品消费额为指标，粗略估计2003 年至2017 年，人均GDP 每增加1000元，人均化妆品消费额增加3.9 元。

同时，消费代际切换，年轻一代（80、90后）逐渐成为消费主力，其不同于上一代消费群体的消费习惯、更加自我的消费意识、更强的消费意愿，以及追求产品差异化与产品体验，开始带动化妆品消费发生转变。

主力消费人群习惯转变与化妆品线上销售相互促进与塑造。

当前我国主力消费群体的线上消费习惯与我国电商渠道的快速发展相互促进和塑造，2009 年起化妆品线上销售规模高速增长，2010年化妆品网络零售规模同比增速高达313%，至2017 年线上渠道销售额为839 亿元，占整体化妆品销售额的23.2%，成为我国化妆品第二大销售渠道，仅比排名第一的超市、大卖场渠道低4pct。

大众消费崛起，此间大力拓展线上渠道且价格相对平价的国产品牌迎来崛起机会。

紧抓线上渠道，国产化妆品品牌增长迅猛。

2010年以前国产化妆品增长主要来自于对线下日化专营店的布局，随着线上渠道的猛烈增长，国产品牌再次迎来机遇。

上海家化2009~2017 年间营收年均复合增长率达到11.60%，近三年线上营收增速达40%，远高于公司总体10%左右的增速；珀莱雅线上营收增速同样达30%以上，2017 年其线上营收达6.42亿元，占总营收比例36.08%。

凭借线上销售的快速增长，目前国产品牌在我国化妆品市场排行榜中排位快速提升，2017 年国产品牌上海上美、上海百雀羚、伽蓝集团、上海家化分别排名6、9、11、12 位，相比于2008 年仅上海家化排名第11 位有了明显进步。

国产化妆品牌迎合消费习惯转变、大众消费崛起，借力电商渠道而“发迹”。

2018年化妆品行业欧莱雅分析报告2018年5月目录一、全球主要化妆品集团及旗下各条线品牌、产品 (5)二、全球化妆品集团发展历程：“欧莱雅”们的诞生 (7)（一）欧莱雅 (7)1、从染发剂开始 (8)2、拓展品类，引领化妆品消费潮流 (8)3、多种营销手法拓宽渠道、打造品牌 (9)（二）雅诗兰黛 (11)（三）资生堂 (12)（四）爱茉莉太平洋 (13)（五）宝洁 (15)三、欧莱雅的成长之路 (16)（一）欧莱雅的国际化（1954~1983） (16)1、产品拓展与细分化 (17)2、经营国际化 (17)3、品牌定位多元化 (18)（二）收购与快速扩张阶段（1984~2000） (18)1、产品拓展 (19)2、国际市场布局 (20)3、品牌体系构建 (20)（三）稳定增长阶段（2001~至今） (20)四、化妆品品牌成长要素 (21)（一）收入水平是化妆品需求的基础 (21)（二）营销是推动化妆品品牌与行业发展的重要因素 (22)1、概念营销 (22)2、品牌营销 (23)（三）研发投入持续提升品牌效应 (24)（四）不断并购快速扩大集团规模与品牌体系 (25)五、如今的化妆品帝国欧莱雅 (26)（一）子品牌分布全面、广泛 (26)（二）品牌效应强大，利润率水平高 (26)（三）渠道分布广泛，全球分布 (27)（四）估值 (29)2017年化妆品行业稳定增长，欧莱雅独占鳌头。

2017年全球化妆品市场规模约4114 亿欧元，我国化妆品行业市场规模达3616亿元人民币，全球份额约10%。

按营业收入来看，2017年全球市场上前五大化妆品集团市场占比达19.96%，其中欧莱雅营收260.24亿欧元，市占比6.33%，稳居第一，排在其后分别为联合利华、宝洁、雅诗兰黛、资生堂。

国际化妆品集团多以生产型起家。

纵观各化妆品集团发家史，欧莱雅以推出首款爆品染发剂为起点，以研发生产为基础，辅以创新的营销手段使其产品在初期得到快速推广；宝洁起初生产肥皂与蜡烛，上世纪80年代通过大量收购进入化妆品行业；雅诗兰黛以四款产品起家，牢牢把握高端渠道，成功打入高端化妆品市场；资生堂以销售药品起家，后大力转型，发布多款经典产品，成为日本化妆品行业的先驱；韩国爱茉莉太平洋集团则从生产护肤品做起，随着数款产品的畅销与对国际市场的开拓逐步成长为亚洲化妆品市场的佼佼者之一。

2018年化妆品行业分析报告2018年7月目录一、空间大、景气高、动力足 (5)（一）我国系全球第二大化妆品市场 (5)（二）化妆品数据持续靓丽 (7)（三）驱动力：消费升级拉动高端需求，新生代成主力，降税鼓励发展 (10)1、宏观经济增长支撑民众化妆品需求，我国化妆品渗透率仍有很大提升空间 (10)2、三四线消费升级，中产扩容，高端需求增长弹性大 (12)3、千禧一代成为主力，消费者代际切换，新生代需求兴兴向荣 (14)4、消费税、关税政策利好，征税范围缩小，税率普降，促国民化妆品消费扩大 (17)二、本土品牌崛起有“道” (20)（一）品牌：立足大众市场差异化发展，市占率稳步提升 (20)1、高端市场：国际品牌占据主导，底蕴研发优势明显 (20)2、大众市场：本土品牌稳步发展，市占率稳步提升 (24)（二）品类：护理类格局较佳，局部市场已领先，美妆差距较大，寻求渠道突破 (25)1、护肤：化妆品第一大品类，面膜本土品牌主导 (26)2、彩妆：市场成长迅速，欧洲品牌优势显著 (30)3、洗护&护发：大众市场占据主流，宝洁&联合利华绝对龙头 (34)4、香水：市场规模较小，本土品牌力量薄弱 (36)（三）渠道：电商、专营店崛起，本土品牌“农村包围城市”弯道超车 (39)1、线下：KA及百货份额受挤压，CS及单品牌店崛起助力本土品牌渠道多样化 (39)2、本土品牌扎根低线城市，错位竞争谋求发展，未来国际品牌加快下沉，直接竞争 (47)3、电商渠道成为新增长点，低营销门槛利好本土品牌 (49)（四）营销：数字化、年轻化营销四两拨千斤，打造口碑抗衡国际巨头 (52)三、本土上市化妆品公司对比分析 (56)（一）财务分析 (56)（二）品牌：多品牌矩阵落后国际巨头，立足大众，尝试上升 (62)（三）产品：龙头加大投入，上海家化领先，御家汇增长迅速 (67)（四）渠道：因地制宜，线上线下全渠道布局， (70)（五）营销：本土龙头各出奇招，特色推广精彩纷呈 (74)四、本土知名非上市化妆品公司对比 (77)（一）上海上美：韩束+一叶子“双引擎”带动增长，多品牌矩阵国内领先 (77)（二）珈蓝集团：自然堂稳居第一梯队，新品牌定位年轻化 (82)（三）百雀羚：护肤国民品牌，年轻化营销涅槃重生 (85)（四）环亚科技：防晒/护发细分领域突出，区别定位营爆发增长 (91)五、相关企业简析 (95)（一）上海家化：新品迭代增长势头强劲，全渠道多品牌均表现亮眼 (95)1、高端化+年轻+细分化，品牌矩阵日趋完善 (95)2、持续加强全渠道布局，线上线下融合发展 (95)3、各项经营指标企稳向好，股票期权激励助力长远发展 (96)（二）珀莱雅：拥抱三四线消费升级，股权激励高增长，民族品牌加速崛起 (96)1、2017年业绩增长超预期，Q1势头不减，线上新渠道补充增长动力 (96)2、2018年大力发展单品牌店，主品牌推进年轻化，扩展品类 (97)3、股权激励营收/净利润目标2017-2020年CAGR均为32%，凸显公司高增长信心97我国系全球第二大化妆品市场，空间大、景气高、动力足。

目录1.化妆品消费迎来黄金时代，国产品牌强势复苏 (3)1.1.经济持续增长、核心人群扩容，化妆品行业迎来黄金时代 .. 31.2.分品类看：护肤品市场占比最高，彩妆和面膜增长潜力大 .. 61.3.分渠道看：线下专业店渠道和线上电商渠道占比持续提升 .. 91.4.分品牌看：国产品牌逐步占据大众市场主要份额 (11)2.品牌竞争力比较：各有所长，错位竞争 (19)2.1.产品篇：错位竞争，同步升级 (22)2.2.营销篇：营销发力，渠道占优 (25)2.3.研发篇：差距明显，投入增加 (28)3.投资标的 (31)3.1.上海家化：历史悠久、综合实力领先的日化龙头 (31)3.2.珀莱雅：大众护肤知名品牌，产品+渠道变革助腾飞 (35)3.3.御家汇：依托互联网创立的“互联网+美妆”新晋品牌 (40)3.4.拉芳家化：深耕大众洗护市场，“品牌+渠道”多维发力 . 464.投资建议 (52)5.风险提示 (53)(1)、经济下滑抑制可选消费 (53)(2)、行业竞争加剧 (53)(3)、化妆品电商增速不及预期等 (53)1.化妆品消费迎来黄金时代，国产品牌强势复苏1.1.经济持续增长、核心人群扩容，化妆品行业迎来黄金时代化妆品消费和消费水平以及经济周期具有较强的相关性，国内化妆品行业迎来黄金时代。

不同于一般的物质性需求，化妆品消费是经济发展到一定阶段，人们满足了基本的生存需求以后，开始追求美丽和享受而逐渐产生的需求。

根据日本经验，1980-1993年日本经济快速发展，人均GDP从9416美元提升至35867美元，期间化妆品消费持续增长，直到90年代中后期，日本经济陷入滞涨，人均GDP进入徘徊期，化妆品消费才开始出现阶段性萎缩。

反观中国，2000年我国GDP总量首次突破1万亿美元，人均GDP首次突破1200美元，此后人均GDP始终保持较快增长，而化妆品行业也是从2000年起进入了快速成长期，化妆品限额以上零售额近10年复合增速18%，2017年达2514亿元。

2018年化妆品行业分析报告2018年9月目录一、中国化妆品市场潜力巨大，日韩外资品牌强势挤压 (4)1、消费红利不断被欧美、日韩等国际品牌抢占，国产品牌总体市占不足四分之一，且在高端市场明显缺乏竞争力 (4)2、在国产品牌无力把握整体市场需求的背景下，国内市场对日韩产品的需求不断增长 (5)3、反观日韩历史，其化妆品行业同样遭遇过国际品牌冲击 (6)4、日韩本土品牌最终实现了对国际品牌的替代，成功夺回本土头部地位，跻身全球化妆品市场前列 (7)二、探寻日韩优秀本土品牌发展优势 (8)1、加强中高端市场布局，打造核心增量业务 (8)2、品类分布多元化 (10)3、使用方法与包装创新，注重体验性与实用性 (12)4、美妆教育推广，影视导流，KOL带货 (14)5、自主VS代工厂，多途径坚守精品研发 (15)三、中国市场现状分析与经验借鉴 (18)1、近期外资品牌中高端市场下滑严重，国产大众市场逆势增长 (18)2、国内化妆品市场相关特征及建议 (20)（1）有侧重拓展多元化品类 (20)（2）创新产品包装，打造高颜值国货 (21)（3）借助美妆教育提升品牌渗透度，吸引流量 (22)（4）加强研发投入，打造高质量国货品牌 (23)（5）长期策略布局中高端市场，以适应消费升级 (24)3、相关企业简析 (25)（1）珀莱雅 (25)（2）上海家化 (26)国内化妆品市场消费红利遭遇日韩等外资品牌强势抢占。

2017年中国跃居成为全球第二化妆品消费大国，行业规模达3615亿元，但国产品牌总体市占仅约20%，高端市场市占仅约7%，去年对日韩进口额更是攀升至12/13.37亿美元。

回顾日韩市场发展进程（也曾受到外资品牌打压），吸取日韩优秀企业经验，探寻国产品牌在国际品牌竞争中的突围之路。

日韩化妆品企业得以突围欧美竞争，实现行业本土化的优势何在？以资生堂、花王等日本四家公司，爱茉莉太平洋、LG等韩国四家公司为代表，分析并总结其共有优势：1）加强中高端市场布局，打造核心增量业务；2）品类分布多元化；3）使用方法与包装创新，注重体验性；4）美妆教育推广，影视导流，KOL带货；5）自主VS代工厂，多途径坚守精品研发。

2018年护肤化妆品行业分析报告2018年3月目录一、行业管理体系及行业政策 (5)1、行业监督管理体制 (5)2、行业主要法规政策 (5)（1）主要法律法规 (5)（2）主要产业政策 (7)二、行业发展概况及未来趋势 (8)1、化妆品行业的定义与分类 (8)2、化妆品行业发展概况 (8)（1）化妆品行业发展历程 (8)（2）全球化妆品行业发展现状 (9)①化妆品市场规模稳速增长，亚太市场是全球最大的化妆品消费市场 (9)②护肤品是化妆品行业最大的细分市场 (11)（3）我国化妆品行业发展现状 (11)①我国化妆品市场规模保持持续增长 (11)②我国护肤品市场规模持续增长 (12)③我国护肤品市场发展空间巨大 (13)④我国护肤品市场的人均消费水平低，开发潜力大 (14)3、化妆品行业发展趋势 (15)（1）消费者需求更多样、更具体，品牌两极化发展 (15)（2）天然有机、绿色环保成为化妆品市场未来发展主题 (15)（3）交叉学科在化妆品行业的应用日益广泛 (15)（4）销售渠道多元化，全渠道逐渐融合 (16)（5）国内品牌竞争力增强，不断向大众精品和高端市场渗透 (16)三、行业竞争情况 (17)1、市场竞争情况 (17)（1）化妆品市场竞争情况 (17)（2）护肤品市场竞争情况 (17)2、市场竞争特征 (17)（1）市场集中度不高，国外品牌占据主导 (18)（2）国内品牌竞争力逐渐加强，市场占有率提升 (18)（3）品牌、渠道和产品品质的综合竞争成为市场竞争的主流 (18)3、行业进入壁垒 (18)（1）品牌壁垒 (18)（2）渠道壁垒 (19)（3）终端管理能力壁垒 (19)（4）规模壁垒 (19)（5）资金壁垒 (20)四、行业利润水平的变动趋势及变动原因 (20)1、品牌知名度与品牌宣传的持续投入 (20)2、销售模式 (21)3、产品生产工艺和技术水平的影响 (21)4、上游化工原材料、包装材料价格变动的影响 (22)五、行业技术特征与经营特征 (22)1、行业技术特征与技术水平 (22)2、行业经营模式 (22)（1）行业生产模式 (22)（2）行业销售模式 (23)3、行业经营特征 (24)（1）周期性 (24)（2）区域性 (24)（3）季节性 (24)六、行业上下游的关联影响 (25)1、与上游行业的关联性及其影响 (25)2、与下游行业的关联性及其影响 (25)七、影响行业发展的因素 (25)1、有利因素 (25)（1）国家产业政策的大力支持 (25)（2）城乡居民生活水平不断提高，消费结构逐步升级 (26)（4）网络购物兴起为行业发展提供新的想象空间 (26)2、不利因素 (27)（1）行业竞争不规范、产品质量良莠不齐 (27)（2）来自国际化妆品企业的竞争压力 (27)八、行业主要企业简况 (28)1、上海家化联合股份有限公司 (28)2、伽蓝（集团）股份有限公司 (28)3、上海百雀羚日用化学有限公司 (28)4、上海上美化妆品有限公司 (28)5、珀莱雅化妆品股份有限公司 (29)一、行业管理体系及行业政策1、行业监督管理体制国家食品药品监督管理总局和国家质量监督检验检疫总局是化妆品行业的行业主管部门。

2018年美丽经济化妆品行业分析报告2018年5月目录一、风口上的化妆品，消费升级叠加核心人群增长妆点美丽 (7)1、三四线城市美丽消费觉醒，化妆品行业表现优于整体零售业 (7)（1）人均GDP提升带动下，化妆品行业规模持续增长 (7)（2）自2012年起，化妆品零售额增速高于社会零售额整体 (8)2、网购主力95后颜值主义更强烈，黏性更高 (9)（1）网购用户规模上升，网购主力95后消费黏性极强 (9)（2）95后坚信颜值即正义，彩妆使用习惯相比其他年龄段人群更成熟 (10)3、产品细化与高端偏好趋势明显，将带动平均消费水平提升 (11)（1）彩妆进阶消费阶段正在来临，产品细化将提升人均消费水平 (11)（2）化妆品偏好升级趋势明显，高端线增长迅速 (12)4、消费人群庞大且人均消费偏低，量价齐升下2020年规模有望破4500亿 (13)（1）中国化妆品人口数量庞大，为市场规模扩大提供基础保证 (13)（2）护肤品为化妆品最大子行业，当前中国人均护肤花费低，随着渗透率向成熟国家追赶，将显著刺激行业扩容 (13)二、竞争格局：洗牌期外资品牌仍占主导地位，本土品牌崭露头角 (15)1、外资品牌市占率逐年下降，本土企业欣欣向荣 (15)2、由于高壁垒的存在，且资本回归理性，行业进入存量竞争时期 (18)三、从品牌、研发、渠道三维度看本土企业如何突围 (20)1、品牌：消费者品牌偏好转变下，本土化妆品蓄力发展 (20)（1）本土企业品牌多样化程度略低，且主要为中低端，高端居于弱势地位 (20)（2）数字化营销助力国产化妆品腾飞 (24)（3）消费者品牌偏好发生转变，网购主力95后爱国际大牌也爱国货 (27)（4）从国际化妆品巨头看本土品牌盈利能力成长 (28)2、研发：研发投入差距仍在，国产品牌巧用文化创新产品 (32)3、渠道：线上渠道强劲增长，线下渠道喜忧参半 (34)（1）传统渠道占比下降，新兴渠道蓬勃发展 (34)（2）深耕三四线城市，内资品牌渠道下沉占优 (38)四、相关企业简析 (41)1、上海家化：本土日化企业龙头，营销、研发加码品牌发展 (41)2、珀莱雅：三四线城市布局成熟，电商业务助力腾飞 (43)（1）多渠道协同发展，线上渠道助力腾飞 (43)（2）多品牌覆盖护肤+彩妆，营销、创新加码品牌建设 (44)3、御家汇：依靠面膜起家，渗透率尚有较大提升空间 (45)4、拉芳家化：深耕洗护发市场，拥有稳定且强大的经销渠道 (46)五、主要风险 (49)1、人才流失风险 (49)2、渠道变革风险 (49)3、本土品牌营销风险 (49)4、新项目孵化风险 (49)风口上的化妆品：在人均GDP持续提升背景下，属于消费升级类行业的化妆品持续回暖，17年限额以上化妆品零售交易规模2513.7亿元，同比增长13.5%；18Q1表现亮眼，同比增长16.1%。

化妆品行业市场现状与发展趋势分析报告请阅读最后一页免责声明及信息披露目 录人民生活进入精致消费阶段消费升级促化妆品市场高速增长 (1)较低的人均化妆品消费量和消费升级的风口 (1)国外品牌相对受欢迎程度高国内品牌使用率稳步上提升 (3)彩妆进阶消费阶段正在来临，本土彩妆企业获得发展机遇 (5)化妆品行业高端化趋势 (8)线上化和年轻化妆品消费趋势 (11)线上美妆消费渗透率持续上升，商品网购习惯已形成 (11)购买渠道偏好线上大型综合电商 (13)社会中坚力量80后及个性90后撑起7成线上化妆品市场 (15)男性美妆消费趋势 (16)90后男性成为化妆品市场的生力军 (16)男士护肤渐进入细分市场 (17)投资建议 (18)风险因素 (18)表 目 录表1：大众产品消费升级领域（单位：%） (1)表2：2016年全球主要美容品公司的销售情况（仅计入护肤、彩妆、美发和香水业务） (3)表3：2016年中国城市护肤品牌排行榜前十品牌 (5)表4：2016年中国城市彩妆品牌排行榜前十品牌 (7)表5：天猫历年高端线TOP1品牌及整体排名 (10)表6：天猫历年日韩TOP1品牌及整体排名 (10)图 表 目 录图1：中国快速消费品城镇购物者总支出年度增长率（%） (2)图2：化妆品人均支出占人均可支配收入比重（单位：元，%） (2)图3：我国核心化妆品消费人群（万） (2)图4：化妆品人均支出占人均可支配收入比重（单位：元，%） (3)图5：国内化妆品年零售额（单位：亿元） (3)图6：各国本土第一大品牌市占率比较（单位：%） (4)图7：线上化妆品品牌归属地格局（单位：%） (4)图8：2014-2016年美妆购物篮组合 (6)图9：口红和面霜百度搜索指数（2014.4-2017.7） (6)图10：彩妆外资品牌被本土品牌夺走市场份额 (8)图11：护肤品和彩妆高端化市场比大众化市场的增长更快 (9)图12：大众及高端化妆品品牌检索趋势 (9)图13：高端化妆品在中国市场的销售增长（单位：亿元，%） (9)图14：美妆线上消费渗透率 (11)图15：2016年线上B2C市场化妆品销售额（单位：亿元，%） (11)图16：化妆品B2C电商生态圈 (12)图17：2016年网购化妆品消费者月均消费 (12)图18：美妆产品购买渠道偏好 (13)图19：美妆产品线上购买渠道占比 (13)图20：2016年重点B2C综合平台格局 (14)图21：超过3000家美妆品牌入驻天猫平台 (14)图22：2016年网购化妆品人群比重 (15)图23：中国网购化妆品消费者年龄结构分布 (15)图24：2016年男女网购化妆品比重 (16)图25：中国男士化妆品搜索排名地区 (16)图26：2016年男性、女性美妆消费额同比增长（单位：%） (17)图27：男性各品类消费额占比（单位：%） (17)图28：2016年男性化妆品检索内容及趋势（单位：%） (17)图29：男士护肤品功效关注度年均增长率（单位：%） (17)图30：2016年男士护肤品功效关注度 (18)图31：2016年男士护肤品品牌关注度 (18)人民生活进入精致消费阶段消费升级促化妆品市场高速增长较低的人均化妆品消费量和消费升级的风口中国作为全球潜力最大的消费市场，在经历了30年快速粗放式增长后，市场从数量的增长模式切换至品质提升模式。