南山铝业财务报表分析PPT精选文档

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南山铝业2020年上半年财务分析结论报告

南山铝业2020年上半年财务分析综合报告一、实现利润分析2020年上半年利润总额为106,863.37万元，与2019年上半年的98,883.99万元相比有所增长，增长8.07%。

利润总额主要来自于内部经营业务，企业盈利基础比较可靠。

在营业收入下降的情况下经营利润却有所上升，企业通过压缩成本费用支出取得了较好成绩，但也要注意营业收入下降带来的不利影响。

二、成本费用分析2020年上半年营业成本为820,300.21万元，与2019年上半年的871,376.87万元相比有所下降，下降5.86%。

2020年上半年销售费用为7,796.22万元，与2019年上半年的31,117.2万元相比有较大幅度下降，下降74.95%。

从销售费用占销售收入比例变化情况来看，2020年上半年销售费用大幅度下降，营业收入也有所下降，但企业的营业利润却不降反增，企业采取了紧缩成本费用支出、提高盈利水平的政策，并取得了一定成效，但要注意收入下降所带来的负面影响。

2020年上半年管理费用为32,777.26万元，与2019年上半年的34,097.73万元相比有所下降，下降3.87%。

2020年上半年管理费用占营业收入的比例为3.21%，与2019年上半年的3.23%相比变化不大。

企业经营业务的盈利能力有所提高，管理费用支出水平正常。

2020年上半年财务费用为7,814.83万元，与2019年上半年的15,161.95万元相比有较大幅度下降，下降48.46%。

三、资产结构分析2020年上半年存货占营业收入的比例明显下降。

从流动资产与收入变化情况来看，流动资产增长的同时收入却在下降，资产的盈利能力明显下降，与2019年上半年相比，资产结构偏差。

四、偿债能力分析从支付能力来看，南山铝业2020年上半年是有现金支付能力的，其现内部资料，妥善保管第1 页共3 页。

600219南山铝业2022年财务分析报告-银行版

南山铝业2022年财务分析报告一、总体概述从这三期来看，南山铝业的资产总计一直保持增长态势，但2022年的增长速度比上一期有所下降。

2022年的资产总计为6,472,599.5万元，比2021年增长2.45%，低于2021年12.79%的增长速度。

南山铝业2022年负债总计为1,470,758.37万元，比2021年下降6.05%。

而2021年企业负债总计比2020年增长33.51%。

从这三期情况看，企业负债总计不太稳定。

从这三期来看，南山铝业的营业收入一直保持增长态势，但2022年的增长速度比上一期有所下降。

2022年的营业收入为3,495,122.25万元，比2021年增长21.68%，低于2021年28.82%的增长速度。

从这三期来看，南山铝业的净利润一直保持增长态势，但2022年的增长速度比上一期有所下降。

2022年的净利润为394,384.49万元，比2021年增长6.03%，低于2021年67.46%的增长速度。

三期资产负债率分别为20.93%、24.78%、22.72%。

经营性现金净流量三期分别为588,341.08万元、441,601.07万元、666,866.46万元。

关键财务指标表二、资产规模增长匹配度2022年资产增长率与负债增长率差距不大，资产增长率为2.45%，负债增长率为-6.05%。

收入与资产变化不匹配，收入增长21.68%,资产增长2.45%。

净利润增长率与资产增长率差距不大，净利润增长率为6.03%，资产增长率为2.45%。

资产总额有所增长，营业收入大幅度增长，净利润也在增加。

公司增产增收的效果明显。

资产规模增长匹配情况表三、负债规模增长从三期数据来看，总负债分别为1,172,493.31万元、1,565,451.51万元、1,470,758.37万元，2022年较2021年下降了6.05%，主要是由于交易性金融负债等科目减少所至。

从三期数据来看，营业收入呈持续增长趋势。

山东南山铝业财务分析-PPT课程

山东南山铝业财务分析报告2006年2008年商会072班第一学习小组目录?一公司基本情况?二公司偿债能力分析短期偿债能力分析短期偿债能力分析与评价长期偿债能力分析长期偿债能力分析与评价?三公司营运能力分析流动资产周转情况分析流动资产周转情况分析与评价非流动资产周转情况分析非流动资产周转情况分析与评价总资产周转情况分析总资产周转情况分析与评价??????????四公司盈利能力分析从投资的角度分析12345从产出或资本回收的角度分析从产品或项目的角度分析反映收益质量的指标五公司发展能力分析1234567890六附表06现06利06资07利07现07资08现08利08资公司基本情况山东南山铝业股份有限公司以下简称公司系根据山东省烟台市经济体制改革委员会烟体改199344号文批准又龙口市新华毛纺厂整体改制并采取定向募集方式设立的龙口市南山实业股份有限公司1993年3月在龙口市工商行政管理局注册成立
2006年 13.17%
2007年 32.22%
பைடு நூலகம்
2008年 13.46%
该指标反映了企业耗费的收益水平。指标越高，表明企
业为取得利润而付出的代价越小，成本费用控制得越好，盈利能力越强。07年数据时06年和08年的两倍还多，说明07 年成本费用控制得较好，盈利能力较强。
（四）反映收益质量的指标
11、盈余现金保障倍数
4、净资产收益率
2006年 2007年
7.62%
17.53%
2008年 9.80%
该指标反映了股东所投资本的获利能力。通过对该指标
的综合对比分析，可以看出企业盈利能力在同行业中所处的地位，以及与同类企业的差异水平。一般认为，净资产收益率越高，企业自有资本获取收益的能力越强，运营效益越好，对企业投资人和债权人权益的保证程度越高。通过表中三年数据可以看出07年净资产收益率最高，说明07年股东所投资本的获利能力最强，而06年和08年明显低于07年，主要原因是平均净资产额的增长幅度明显高于净利润的增长幅度。

南山铝业2020年财务分析详细报告

南山铝业2020年财务分析详细报告一、资产结构分析1.资产构成基本情况南山铝业2020年资产总额为5,601,186.43万元，其中流动资产为2,312,467.13万元，主要以货币资金、存货、应收账款为主，分别占流动资产的57.2%、20%和10.04%。

非流动资产为3,288,719.3万元，主要以固定资产、在建工程、无形资产为主，分别占非流动资产的70.52%、18.35%和7.04%。

资产构成表(万元)项目名称2018年2019年2020年数值百分比(%) 数值百分比(%) 数值百分比(%)总资产5,229,933.39 100.00 5,475,935.07100.00 5,601,186.43100.00流动资产2,175,931.16 41.61 2,272,360.0741.50 2,312,467.1341.29货币资金630,536.62 12.06 1,034,583.5818.891,322,710.623.61存货524,094.43 10.02511,755.229.35462,414.198.26应收账款213,439.48 4.08197,174.073.60232,068.344.14非流动资产3,054,002.23 58.39 3,203,575.0158.503,288,719.358.71固定资产2,501,008.5 47.82 2,459,809.4744.922,319,229.941.41在建工程227,547.38 4.35 355,979.9 6.50603,371.3910.77无形资产238,054.48 4.55240,850.824.40 231,536.9 4.132.流动资产构成特点企业持有的货币性资产数额较大，约占流动资产的62.93%，表明企业的支付能力和应变能力较强。

但应当关注货币性资产的投向。

流动资产构成表(万元)项目名称2018年2019年2020年数值百分比(%) 数值百分比(%) 数值百分比(%)流动资产2,175,931.1100.002,272,360.0100.002,312,467.1100.006 7 3货币资金630,536.62 28.98 1,034,583.5845.531,322,710.657.20存货524,094.43 24.09511,755.2222.52462,414.1920.00应收账款213,439.48 9.81197,174.078.68232,068.3410.04应收票据269,843.06 12.40 79,423.21 3.50132,612.885.73预付款项52,674.37 2.42 68,844.8 3.03 93,390.61 4.04 其他应收款23,055.04 1.06 25,574.91 1.13 30,038.58 1.30其他流动资产462,267.7621.24 6,903.64 0.30 14,399.21 0.623.资产的增减变化2020年总资产为5,601,186.43万元，与2019年的5,475,935.07万元相比有所增长，增长2.29%。

中国铝业财务报表分析PPT课件

利润表质量分析基本情况10利润表质量分析趋势分析年度净利润核心利润营业总收营业成本营业税销售费用管理费用财务费用2013947891675449173038099169290846374304193528526072915584865201282337541118594200211494788210161484064401429001702919679220022744445005466419402020112379742981334125163145874433019137790291023359572004162278801925861950013382175065从数据中可以看出2013年的净利润较前两年相比都有了不小的增长但反观核心利润与2012年相比略有下降比2011年则有了很大幅度的下降分析其原因营业总收入较前两年有所增长的原因在于企业贸易外销量增加以及新并入宁夏能源增加煤炭及电力营业收入所致
2012
-823375.4 (1.11)
-859420 (-0.21)
14947882.1 14840644
(0.16)
(0.14)
29001.7 (0.29)
196792.2 (-0.02)
274444.5 (-0.05)
466419.4 (0.20)
2011
23797.4 (2.98)
13341.2 14587443.3 13779029.1 35957.2 162278.8 258619.5 338217.5
期权合约以及外汇远期合约
的平仓收益都有所增加。具
体情况如左图。
.
18
利润表质量分析——重要项目分析
2.其他综合收益
2013年
2012年
2011年

中国铝业财务报告PPT

利润表结构质量分析表
项目毛利率销售费用销售费用率管理费用管理费用率财务费用财务费用率 2009年 2009年 -0.14 719517 0.05 1869914 0.14 1229512 0.09 2008年 2008年 0.09 816451 0.02 1540157 0.04 792698 0.02 2007年 2007年 0.28 737393 0.02 1628206 0.04 211832 0.005
营业利润形成过程分析
营业收入
2009年营业收入下降年营业收入下降主要由于尽管氧化铝和电解铝的销售价格在2009 年持续回升，年持续回升，但平均销售价格仍比 2008 年大幅下降所致。
营业成本
2007-2008年，由于原材料价格上涨以及受到雨雪冰冻、地震灾害影响，使得成本有所上升。公司2009年营业成本比2008年减少6368458千元，这是由于本公司采取有效措施实施弹性生产方案，在一定程度上降低成本上升带来的不利影响，目前公司将继续采取措施降低原材料的采购成本，同时压缩费用指出及人工成本，并进一步依靠科技研发，降低消耗、增加收益。
短期偿债能力分析二
流动比率在近三年流动比率有下降的趋势，流动比率在近三年流动比率有下降的趋势，而且流动比率都低于 2。。速动比率在年到2008年的速冻比率有所上升，这是因为应收年的速冻比率有所上升，速动比率在2007年到年到年的速冻比率有所上升账款大幅度上升导致的。年到2009年的速动比率在下降，同年的速动比率在下降，账款大幅度上升导致的。2008年到年到年的速动比率在下降样是因为应收账款是原因造成的，所以，可以看出，样是因为应收账款是原因造成的，所以，可以看出，应收账款的变现能力影响着速动比率的可信性。变现能力影响着速动比率的可信性。现金比率

南山铝业2020年一季度财务分析结论报告

南山铝业2020年一季度财务分析综合报告南山铝业2020年一季度财务分析综合报告一、实现利润分析2020年一季度实现利润为36,818.03万元，与2019年一季度的35,252.3万元相比有所增长，增长4.44%。

实现利润主要来自于内部经营业务，企业盈利基础比较可靠。

在营业收入变化不大的情况下使经营业务利润有所增长，企业经营业务正常开展。

二、成本费用分析2020年一季度营业成本为395,373.71万元，与2019年一季度的409,102.9万元相比有所下降，下降3.36%。

2020年一季度销售费用为10,902.31万元，与2019年一季度的13,073.51万元相比有较大幅度下降，下降16.61%。

2020年一季度在销售费用大幅度下降情况下营业收入却获得了一定增长，表明企业采取了较为成功的销售战略，销售业务的管理水平显著提高。

2020年一季度管理费用为15,826.18万元，与2019年一季度的19,637.25万元相比有较大幅度下降，下降19.41%。

2020年一季度管理费用占营业收入的比例为3.2%，与2019年一季度的4%相比有所降低，降低0.8个百分点。

经营业务的盈利水平提高，企业管理费用控制较好，管理费用支出水平相对下降给企业经济效益的提高做出了贡献。

本期财务费用为-926.15万元。

三、资产结构分析2020年一季度企业不合理资金占用项目较少，资产的盈力能力较强，资产结构合理。

与2019年一季度相比，2020年一季度存货占营业收入的比例明显下降。

从流动资产与收入变化情况来看，流动资产增长快于营业收入增长，资产的盈利能力有所提高，但应收账款增长过快，盈利真实性值得怀疑。

因此与2019年一季度相比，资产结构并没有优化。

四、偿债能力分析从支付能力来看，南山铝业2020年一季度是有现金支付能力的。

企业内部资料，妥善保管第1 页共3 页。

南山铝业2018年财务分析详细报告-智泽华

南山铝业2018年财务分析详细报告一、资产结构分析1.资产构成基本情况南山铝业2018年资产总额为5,229,933.39万元，其中流动资产为2,175,931.16万元，主要分布在货币资金、存货、其他流动资产等环节，分别占企业流动资产合计的28.98%、24.09%和21.24%。

非流动资产为3,054,002.23万元，主要分布在固定资产和无形资产，分别占企业非流动资产的81.89%、7.79%。

资产构成表2.流动资产构成特点企业持有的货币性资产数额较大，约占流动资产的41.38%，表明企业的支付能力和应变能力较强。

但应当关注货币性资产的投向。

流动资产构成表3.资产的增减变化2018年总资产为5,229,933.39万元，与2017年的4,604,052.24万元相比有较大增长，增长13.59%。

4.资产的增减变化原因以下项目的变动使资产总额增加：其他流动资产增加407,255.53万元，应收票据增加125,310.79万元，货币资金增加73,389.7万元，存货增加67,670.55万元，在建工程增加56,579.05万元，应收账款增加5,075.61万元，长期投资增加4,886.17万元，其他非流动资产增加3,115.09万元，递延所得税资产增加1,995.51万元，长期待摊费用增加1,891.28万元，共计增加747,169.28万元；以下项目的变动使资产总额减少：工程物资减少26.19万元，预付款项减少164.11万元，无形资产减少4,746.2万元，其他应收款减少15,915.41万元，固定资产减少96,443.42万元，共计减少117,295.33万元。

增加项与减少项相抵，使资产总额增长629,873.95万元。

5.资产结构的合理性评价从资产各项目与营业收入的比例关系来看，2018年应收账款所占比例较高。

其他应收款所占比例基本合理。

存货所占比例过高。

2018年企业不合理资金占用项目较少，资产的盈力能力较强，资产结构合理。

南山铝业财务报表分析49页PPT文档51页PPT

6、最大的骄傲于最大的自卑都表示心灵的最软弱无力。——斯宾诺莎 7、自知之明是最难得的知识。——西班牙 8、勇气通往天堂，怯懦通往地狱。——塞内加 9、有时候读书是一种巧妙地避开思考的方法。——赫尔普斯 10、阅读一切好书如同和过去最杰出的人谈话。——笛卡儿
Thanቤተ መጻሕፍቲ ባይዱ you
南山铝业财务报表分析49页PPT文档
6、法律的基础有两个，而且只有两个……公平和实用。——伯克 7、有两种和平的暴力，那就是法律和礼节。——歌德
8、法律就是秩序，有好的法律才有好的秩序。——亚里士多德 9、上帝把法律和公平凑合在一起，可是人类却把它拆开。——查·科尔顿 10、一切法律都是无用的，因为好人用不着它们，而坏人又不会因为它们而变得规矩起来。——德谟耶克斯

南山铝业财务报表

【资产与负债】┌─────────┬─────┬─────┬─────┬─────┐｜财务指标(单位)｜2021-09-30｜2021-12-31｜2021-12-31｜2007-12-31｜├─────────┼─────┼─────┼─────┼─────┤｜资产总额(万元)｜｜｜｜｜｜负债总额(万元)｜｜｜｜｜｜流淌负债(万元)｜｜｜｜｜｜长期负债(万元)｜-｜-｜-｜-｜｜货币资金(万元)｜｜｜｜｜｜应收帐款(万元)｜｜｜｜｜｜其他应收款(万元)｜366｜｜｜｜｜坏帐预备(万元)｜-｜-｜-｜-｜｜股东权益(万元)｜｜｜｜｜｜资产负债率(%)｜｜｜｜｜｜股东权益比率(%)｜｜｜｜｜｜流淌比率｜｜｜｜｜｜速动比率｜｜｜｜｜└———──────┴─────┴─────┴─────┴─────┘【现金流量】┌─────────┬─────┬─────┬─────┬─────┐｜财务指标(单位)｜2021-09-30｜2021-12-31｜2021-12-31｜2007-12-31｜├─────────┼─────┼─────┼─────┼─────┤｜销售商品收到的现金｜｜｜｜｜｜(万元)｜｜｜｜｜｜经营活动现金净流量｜｜｜｜｜｜(万元)｜｜｜｜｜｜现金净流量(万元)｜｜｜｜｜｜经营活动现金净流量｜｜｜｜｜｜增长率(%)｜｜｜｜｜｜销售商品收到现金与｜｜｜｜｜｜主营收进比(%)｜｜｜｜｜｜经营活动现金流量与｜｜｜｜｜｜净利润比(%)｜｜｜｜｜｜现金净流量与净利润｜｜｜｜｜｜比(%)｜｜｜｜｜｜投资活动的现金净流｜｜｜｜｜｜量(万元)｜｜｜｜｜｜筹资活动的现金净流｜｜｜｜｜｜量(万元)｜｜｜｜｜└———──────┴─────┴─────┴─────┴─────┘【利润构成与盈利能力】┌─────────┬─────┬─────┬─────┬─────┐｜财务指标(单位)｜2021-09-30｜2021-12-31｜2021-12-31｜2007-12-31｜├─────────┼─────┼─────┼─────┼─────┤｜主营业务收进(万元)｜｜｜7｜｜｜主营业务利润(万元)｜-｜-｜-｜-｜｜经营费用(万元)｜｜｜｜｜｜治理费用(万元)｜｜｜｜｜｜财务费用(万元)｜｜｜｜｜｜三项费用增长率(%)｜｜｜｜｜｜营业利润(万元)｜｜｜｜｜｜投资收益(万元)｜｜｜｜-｜｜补贴收进(万元)｜-｜-｜-｜-｜｜营业外收支净额(万｜｜｜｜｜｜元)｜｜｜｜｜｜利润总额(万元)｜｜｜｜｜｜所得税(万元)｜｜｜｜｜｜净利润(万元)｜｜｜｜｜｜销售毛利率(%)｜｜｜｜｜｜主营业务利润率(%)｜｜-｜-｜-｜｜净资产收益率(%)｜｜｜｜｜└———──────┴─────┴─────┴─────┴─────┘【历年简要财务指标】┌─────────┬─────┬─────┬─────┬─────┐｜财务指标(单位)｜2021-09-30｜2021-06-30｜2021-03-31｜2021-12-31｜├─────────┼─────┼─────┼─────┼─────┤｜每股收益(元)｜｜｜｜｜｜每股收益扣除(元)｜｜｜｜｜｜每股净资产(元)｜｜｜｜｜｜调整后每股净资产(｜-｜-｜-｜-｜｜元)｜｜｜｜｜｜净资产收益率(%)｜｜｜｜｜｜每股资本公积金(元)｜｜｜｜｜｜每股未分配利润(元)｜｜｜｜｜｜主营业务收进(万元)｜｜｜｜｜｜主营业务利润(万元)｜-｜-｜-｜-｜｜投资收益(万元)｜｜｜｜｜｜净利润(万元)｜｜｜｜｜└———──────┴─────┴─────┴─────┴─────┘┌─────────┬─────┬─────┬─────┬─────┐｜财务指标(单位)｜2021-09-30｜2021-06-30｜2021-03-31｜2021-12-31｜├─────────┼─────┼─────┼─────┼─────┤｜每股收益(元)｜｜｜｜｜｜每股收益扣除(元)｜｜｜｜｜｜每股净资产(元)｜｜｜｜｜｜调整后每股净资产(｜-｜-｜-｜-｜｜元)｜｜｜｜｜｜净资产收益率(%)｜｜｜｜｜｜每股资本公积金(元)｜｜｜｜｜｜每股未分配利润(元)｜｜｜｜｜｜主营业务收进(万元)｜｜｜｜｜｜主营业务利润(万元)｜-｜-｜-｜-｜｜投资收益(万元)｜｜｜｜｜｜净利润(万元)｜｜｜｜｜└———──────┴─────┴─────┴─────┴─────┘【每股指标】┌─────────┬─────┬─────┬─────┬─────┐｜财务指标(单位)｜2021-09-30｜2021-12-31｜2021-12-31｜2007-12-31｜├─────────┼─────┼─────┼─────┼─────┤｜审计意见｜-｜标准无保持｜标准无保持｜标准无保持｜｜｜｜意见｜意见｜意见｜｜每股收益(元)｜｜｜｜｜｜每股收益扣除(元)｜｜｜｜｜｜每股净资产(元)｜｜｜｜｜｜每股资本公积金(元)｜｜｜｜｜｜每股未分配利润(元)｜｜｜｜｜｜每股经营活动现金流｜｜｜｜｜｜量(元)｜｜｜｜｜｜每股现金流量(元)｜｜｜｜｜└———──────┴─────┴─────┴─────┴─────┘【经营与开展能力】┌─────────┬─────┬─────┬─────┬─────┐｜财务指标(单位)｜2021-09-30｜2021-12-31｜2021-12-31｜2007-12-31｜├─────────┼─────┼─────┼─────┼─────┤｜存货周转率(%)｜｜｜｜｜｜应收账款周转率(%)｜｜｜｜｜｜总资产周转率(%)｜｜｜｜｜｜主营业务收进增长率｜｜｜｜｜｜(%)｜｜｜｜｜｜营业利润增长率(%)｜｜｜｜｜｜税后利润增长率(%)｜｜｜｜｜｜净资产增长率(%)｜｜6｜｜｜｜总资产增长率(%)｜｜｜｜｜└———──────┴─────┴─────┴─────┴─────┘【2.异动分析】┌──────────┬───────┬───────┬──────┐｜财务指标(单位)｜2021-09-30｜2021-09-30｜变动幅度(%)｜├──────────┼───────┼───────┼──────┤｜货币资金(万元)｜｜｜｜｜存货(万元)｜｜｜｜｜流淌资产合计(万元)｜｜｜｜｜在建工程(万元)｜｜｜｜｜应付账款(万元)｜｜｜｜｜应付税金(万元)｜｜｜｜｜支付给职工以及为职工｜｜｜｜｜支付的现金(万元)｜｜｜｜｜支付的各项税费(万元)｜｜1｜｜｜支付其他与经营活动有｜｜｜｜｜关现金(万元)｜｜｜｜｜(筹资)现金流进小计(｜｜｜｜｜万元)｜｜｜｜｜再其中：子公司支付的｜-｜｜｜｜少数股东的股利(万元)｜｜｜｜｜筹资活动产生的现金流｜｜｜｜｜量净额(万元)｜｜｜｜｜现金及现金等价物净增｜｜｜｜｜加额(万元)｜｜｜｜└──────────┴───────┴───────┴──────┘【3.环比分析】┌───────────────────────────────────┐｜2021年度｜├────┬───────┬───────┬──────┬───────┤｜｜主营收进(万元)｜占年度比重(％)｜净利润(万元)｜占年度比重(％)｜├────┼───────┼───────┼──────┼───────┤｜一季度｜｜｜｜｜｜二季度｜｜｜｜｜｜三季度｜｜｜｜｜｜四季度｜｜｜｜｜└────┴───────┴───────┴──────┴───────┘┌───────────────────────────────────┐｜2021年度｜├────┬───────┬───────┬──────┬───────┤｜｜主营收进(万元)｜占年度比重(％)｜净利润(万元)｜占年度比重(％)｜├────┼───────┼───────┼──────┼───────┤｜一季度｜｜-｜｜｜｜二季度｜｜-｜｜｜｜三季度｜-｜-｜｜｜｜四季度｜-｜-｜｜｜└────┴───────┴───────┴──────┴───────┘〔一〕指标分析〔1〕偿债能力分析2021年末流淌比率，速动比率=〔92459-7727〕/55684=1.5217,现金比率=65944/55684=1.1843,资产负债率流淌比率，速动比率，现金比率作为衡量企业短期偿债能力的一个重要财务指标，其值越高讲明企业的偿债能力就越强，但不是越高越好，太高那么可能讲明该企业没有将流淌资产充分利用，而滞留在流淌资产上的资金太多，因此一般认为，2:1是流淌比率的一个比立适宜的比率，1:1是速动比率的一个比立适宜的比率。

南山铝业2020年上半年财务风险分析详细报告

南山铝业2020年上半年风险分析详细报告
一、负债规模测算
1.短期资金需求
该企业经营活动的短期资金需求为469,820.08万元，2020年上半年已经取得的短期带息负债为937,001.83万元。

2.长期资金需求
该企业长期投融资活动不存在资金缺口，并且可以提供1,044,737.91万元的营运资本。

3.总资金需求
该企业资金富裕，富裕574,917.84万元，维持目前经营活动正常运转不需要从银行借款。

4.短期负债规模
根据企业当前的财务状况和盈利能力计算，企业有能力偿还的短期贷款规模为1,520,500.61万元，在持续经营一年之后，如果盈利能力不发生大的变化，企业有能力偿还的短期贷款规模是1,705,396.76万元，实际已经取得的短期带息负债为937,001.83万元。

5.长期负债规模
按照企业当前的财务状况、盈利能力和发展速度，企业有能力在2年内偿还的贷款总规模为1,705,396.76万元，企业有能力在3年之内偿还的贷款总规模为1,797,844.83万元，在5年之内偿还的贷款总规模为1,982,740.97万元，当前实际的带息负债合计为960,482.54万元。

二、资金链监控
1.会不会发生资金链断裂
从当前盈利水平和财务状况来看，该企业不存在资金缺口。

如果当前盈利水平保持不变，该在未来一个分析期内有能力偿还全部有息负债。

该
内部资料，妥善保管第1 页共5 页。

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• 南山集团位于美丽富饶的胶东半岛海港城市—龙口市，地处山东半岛制造业基地和环渤海湾经济圈，东临烟台、南靠青岛、西依龙口港、北与大连隔海相望，依山傍海，交通便利，风景秀丽。
• 南山集团始创于1978年，经过三十余年的艰苦拼搏，现已发展成为以民营股份制经济为主体，多产业并举发展的国家级大型企业集团。南山集团是集劳动力密集型、技术密集型、资本密集型三大类型产业于一体的多元化企业集团。集团辖属南山工业园、南山东海旅游度假区、南山旅游区三个园区，13个居民生活区，40 余家企业。拥有铝业、纺织服饰业、旅游业等核心主导产业，并战略性地拓展了能源、建材、葡萄酒、高尔夫、教育、金融等六大产业。
的相加比，基本没有被替代的危险
行业内竞争：高目前全球十大铝产商中，有5个都来自中国，行业竞争激烈，低端氧化铝产能过剩严重，高端铝制品需求旺盛，利润丰厚。
消费者议价能力：低产品标准化，消费者议价能
力较低
进入威胁：中政府出台了准入规则，从规模、资金、能耗及资
源保障等方面有所限制，但是冶炼技术缺少技术壁垒，过去较好的回报吸引了大量的资本注入。
中国经济的发展和人民生活水平的提高，铝材作为一款重要的基础原材料，在国民经济生产和人们社会生活中扮演的角色也越来越重要。以铝代铜，以铝代木，以铝代钢都大行其道，方兴未艾，铝不但不是被替代的行业，而且是一个替代其它行业的行业. 8
3.社会和文化因素(S) • 我国与发达国家相比，在资源的拥有量、人均消费量等方面仍有
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南山铝业波特五力竞争分析。
供应商议价能力：高电解铝的上游主要原料有铝土矿，氧化铝，煤炭，电力和阳级碳素，其铝土矿，氧化铝和自备电已经基本实现自给，煤炭和阳极碳素都是同质化产品，生产厂家众多，南山铝业巨大的采购规模和良好的信誉使其对煤炭和阳极碳素的议价能力较强。
替代风险：低铝产品有较好的性能和较高
四、公司具有从热电-氧化铝-电解铝-熔铸-（铝型材/热轧-冷轧-箔轧/锻压）的完整的生产线。近年来，不断补足上游，注入怡力电业的电解铝资产，从而与下游匹配，同时拟在印尼扩大氧化铝产能，布局原材料；公司下游产品线不断升级，轨交、汽车板、航空铝材均已加入国内外名企供应链。公司产品附加值高，不断引领高端制造潮流，随着产品不断放量，公司未来业绩增长动力十足。
二、海外布局氧化铝，意图深远：根据公司9月11日公告，公司拟按每10股售不超过3股的比例配售股份，拟募集资金总额不超过人民币50亿元用于投资“印尼宾坦南山工业园100万吨氧化铝项目”。项目完成后，公司氧化铝产能将由原来的140万吨大幅提升至240万吨；且此次项目在铝土矿产地修建工厂，直接利用当地丰富的铝土矿和煤炭资源，实现了较低成本的氧化铝产能扩张。
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• 南山铝材公司是山东南山铝业股份有限公司下属的支柱企业，是国家建设部铝合金建筑型材定点生产厂家。经过二十多年的艰辛创业，规模不断提升，产品家族与日俱增，产品涉及航空、船舶、高速列车、集装箱、工业型材、精品民用型材等几十个领域。
• “南山铝材”卓越的品质和极高的信誉度、满意度，使其畅销全国，并远销北美洲、欧洲、非洲、澳洲及东南亚等国家。
企业内部环境分析
• 市场一直认为南山铝业是一个跟中国铝业类似的电解铝企业，而且是一个弹性比较弱的电解铝企业，实际情况上这家公司是以高铁、航空航天、汽车轻量化铝材为核心的铝材加工龙头。
• 目前公司的所有电解铝产能都有深加工业务配套，而且像轨道交通用铝、汽车轻量化用铝、航空航天用铝这三类下游需求增速最快、壁垒最高、盈利能力最强的领域，公司均有着重布局。
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第二部分：战略分析
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企业外部环境分析
• PEST模型分析 1.政治与法律环境因素(P) • 在去产能和冬季环保限产的大背景下，史上最严的准入制度使之
成了门槛极高和“剩者为王”的行业。 • 在供给侧改革背景下，国家也不失时机地公布了有色金属产业的
“十三五”规划，高端铝材产品将成为国家重点支持产业。 2.经济环境(E)
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南山铝业战略分析
一、南山铝业产业链完整，深度发展高端加工：公司拥有氧化铝产39万吨/年、热轧卷产能60万吨/年、冷轧卷产能60万吨/年、高精度铝箔产能3万吨/年；此外，近年来公司主动进行战略调整，向高技术含量、高附加值产品不断延伸，着力改善产业结构，建设了以生产航空板、汽车板为主的20万吨超大规格高性能特种铝合金材料生产线和以生产航空、能源、海工锻件为主的1.4万吨大型精密模锻件生产线，上述新业务已逐渐发展成为公司未来重要增长点。
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三、车用、航空用铝成为铝加工主要看点：汽车板业务方面，公司已成为国内首家乘用车四门两盖铝板生产商。目前，国内汽车铝合金渗透率较低，预计汽车用铝将由2015年的200万吨增至650万吨，公司率先在该领域取得突破，在行业中占据先发优势；航空用铝板块，公司已成功实现向波音等知名航企的供货，未来整个航空市场用铝量有望在2020年达到200万吨，年均需求量40万吨，公司作为国内少数可以实现为全球知名航企供货的铝加工企业，未来发展潜力无限。
不小的差距，铝产品的应用领域和市场空间潜力很大。据中国有色协会预计，2020年中国铝消费量可高达4400万吨，而2016年消费量还只有3270万吨，可见这是一个天花板和成长性都很高的行业。 •
4.技术环境(T) • 中国制铝企业正在大胆进军全球价值链最为有利可图的部分，准
备与美国和加拿大等国家的强大竞争对手们争夺市场份额。中国 9
南山铝业财务报告分析
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分析主要框架
1 南山铝业简介 2 战略分析 3 会计分析 4 财务分析 5 发展前景
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第一部分：南山铝业简介
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• 山东南山铝业股份有限公司是南山集团所属大型企业，也是集团核心产业。作为国内唯一以铝材为主业的上市公司，始终坚持 “立足高起点、利用高科技、创造高品质”的可持续发展思路，南山铝业逐渐形成了一条全球最完整的铝业一体化产业链：包括电力—氧化铝—电解铝—铝型材—铝深加工等，成为全球唯一短距离拥有最完整铝产业链的铝业公司。公司规模和产量持续稳居铝产业大型企业前列，稳居行业第二地位。