企业项目投资融资决策概述(ppt 116页)

2010年度资产负债表
金额单位：万元
2010年度实际数
占销售收入百分比（%）
（自有资金） （借入资金）
按照所融资金的期限不同：长期资金与短期资金 按照所融资金的来源渠道：内部融资和外部融资 按照是否通过金融机构：直接融资和间接融资
三、企业融资的要求
(一)认真选择投资方向和项目 (二)合理确定融资数额和投放时间 (三)选择有利合理的的融资方式 (四)正确利用负债经营 (五)依法融资，维护各方的合法权益
短期借款 应付账款 应付职工薪酬 长期负债 负债合计 实收资本 留存收益 所有者权益合计 追加外部融资需求 负债及所有者权益总额
2010年度资产负债表
金额单位：万元
2010年度实际数
占销售收入百分比（%）
2011年度预测数
100
2.0
120
1170
1430
1500
4200
400 1000 100 600 2100 1100 1000 2100
哪个合适
第一节 企业融资的动因和要求
一、企业融资的动因
（一）依法筹集注册资本 （二）扩大生产规模 （三）优化资本结构 （四）偿还债务
股份有限公司注册资本的最低限额为人 民币500万元，有限责任公司的最低限 额为人民币3万元，一人有限公司的注 册资本最低限额为人民币10万元。
二、企业融资的类型
按照所融资金的权益性质不同：权益资金和债务资金
假设条件： （1）资产负债表中的资产和负债以及利润表中成本费用与销售收入成比例关系 （2）资产负债表中的资产、负债以及利润表中的成本费用占销售收入的比例为最优
，企业在未来予以继续保持。
哪些资产会随着销售收入的变化而变化？ A、现金 B、应收账款 C、存货 D、固定资产 E、长期投资

项目融资参与者之间的基本合同关系
完成项目融资的阶段与步骤
• 投资决策分析
–项目可行性研究，投资决策
• 融资决策分析
–融资方式、融资目标、融资顾问选择
• 融资结构分析
–设计项目投资结构、融资结构和资金结构
• 融资谈判
–选择银行、发出项目融资建议书、组织贷款银团、起 草融资法律文件、融资谈判
• 项目融资的执行
• 投资者通过持股拥有公司，通过选举任 命董事会成员对公司的运作进行管理。
公司型合资结构的优缺点
优点：
• 有限责任 • 融资安排比较容易 • 投资转让比较容易 • 股东之间关系清楚 • 可以安排非公司负 债型融资结构
缺点：
• 对现金流量难以直 接控制
• 税务灵活性差
简单的公司型合资结构
收购新西兰钢铁联合企业的合资公司结构
采用普通合伙制的项目投资结构
通过项目子公司建立的普通合伙制
采用合伙制结构进行项目融资的优缺点
优点： • 税务安排具有灵活性:
合伙人可将从合伙制结构中获取的收益（或 亏损）与其它来源的收入进行税务合并。
缺点： • 无限责任 • 每个合伙人都具有约束合伙制的能力 • 融资安排相对比较复杂
有限合伙制结构
缺乏现成的法律规 范管理行为，投资者权益 要依赖合资协议来保护
简单的契约型合资结构
信托基金结构
• 信托基金结构是一种投资基金管理结构，在投资 方式上属于间接投资形式。 • 信托基金的参与者包括：
–信托单位持有人（Unitholders） –信托基金受托管理人（Trustee）
代表信托单位持有人持有信托基金结构的一切资产 和权益，代表信托基金签署法律文件。受托管理人一 般由银行或受托管理公司（Trust Company）担任。

投资融资的重要性
促进经济发展
项目投资融资可以促进经济增长和发 展，通过投资于基础设施、制造业、 服务业等领域，提高生产效率，创造 就业机会。
优化资源配置
提升企业竞争力
通过项目投资融资，企业可以扩大规 模、提高技术水平、降低成本，从而 提升市场竞争力。
项目投资融资可以优化资源配置，将 资金引导到具有较高回报和可持续发 展的项目上，提高资源利用效率。
风险评估
风险应对策略
回报预测
对识别出的风险进行量 化和评估，确定风险等
级。
制定针对性的风险应对 措施，降低或转移风险。
预测项目未来的收益情 况，权衡风险与回报的
平衡关系。
03
项目融资决策分析
融资方式与渠道
内部融资
利用企业自有资金，如留存收益、折旧等。
混合融资
结合内部和外部融资方式，如优先股、可转 换债券等。
投资决策的方法
净现值法
通过比较项目的净现值来评估 项目的投资价值。
内部收益率法
计算项目的内部收益率，评估 项目的盈利能力。
风险调整后收益法
将风险因素纳入收益计算，更 准确地评估项目投资价值。
比较分析法
通过比较类似项目的投资回报 率、风险等指标，为决策提供
依据。
投资决策的风险与回报分析
风险识别
识别项目投资过程中可 能面临的风险因素。
案例结论
该案例表明，高科技企业在不同 发展阶段需要采取不同的融资策 略，以最大化资金使用效率和降 低融资成本。
案例三
01 总结词
02 投资回报
03 风险评估
04 风险控制
05 案例结论
该案例针对某基础设施项 目，对其投资回报和风险 进行了全面评估，为投资 者提供了决策依据。

企业融资与投资决策指南第1章企业融资概述 (3)1.1 融资的定义与分类 (3)1.2 融资渠道与融资方式 (3)1.3 融资风险与成本分析 (4)第2章投资决策基础 (4)2.1 投资的概念与分类 (4)2.2 投资项目评估方法 (5)2.3 投资风险与管理策略 (5)第3章股权融资 (6)3.1 股权融资的概念与优势 (6)3.2 股权融资的途径与流程 (6)3.3 股权融资中的估值问题 (7)第4章债务融资 (7)4.1 债务融资的种类与特点 (7)4.1.1 银行贷款 (7)4.1.2 债券融资 (7)4.1.3 融资租赁 (8)4.2 债务融资的申请与审批 (8)4.2.1 申请材料准备 (8)4.2.2 审批流程 (8)4.3 债务融资的风险防范 (8)4.3.1 合理选择融资方式 (9)4.3.2 优化财务状况 (9)4.3.3 健全风险管理体系 (9)4.3.4 加强与金融机构的合作 (9)4.3.5 注重融资项目的实施与监管 (9)第5章混合融资 (9)5.1 混合融资的内涵与形式 (9)5.1.1 股权与债务混合融资 (9)5.1.2 优先股融资 (9)5.1.3 可转换债券融资 (9)5.1.4 融资租赁 (10)5.2 混合融资的优势与风险 (10)5.2.1 优势 (10)5.2.2 风险 (10)5.3 混合融资案例解析 (10)第6章私募融资 (11)6.1 私募融资概述 (11)6.2 私募股权融资与债务融资 (11)6.2.1 私募股权融资 (11)6.2.2 债务融资 (11)6.3 私募融资的法律法规与监管 (11)6.3.1 法律法规 (11)6.3.2 监管 (11)第7章公开融资 (12)7.1 公开融资的种类与条件 (12)7.1.1 股票融资 (12)7.1.2 债券融资 (12)7.1.3 混合融资 (12)7.2 我国公开融资市场概况 (13)7.3 公开融资的发行与承销 (13)7.3.1 发行 (13)7.3.2 承销 (13)第8章投资项目评估 (13)8.1 投资项目评估概述 (13)8.2 投资项目财务分析 (13)8.2.1 投资项目现金流量分析 (13)8.2.2 投资项目盈利能力分析 (14)8.2.3 投资项目偿债能力分析 (14)8.3 投资项目风险评价 (14)8.3.1 投资项目风险识别 (14)8.3.2 投资项目风险评估 (14)8.3.3 投资项目风险应对 (14)第9章投资决策优化 (14)9.1 投资组合理论 (14)9.1.1 马科维茨投资组合理论 (14)9.1.2 资本资产定价模型（CAPM） (14)9.1.3 投资组合优化方法 (14)9.2 资本预算与投资决策 (15)9.2.1 投资项目评估方法 (15)9.2.2 投资决策的现金流分析 (15)9.2.3 投资项目风险分析与控制 (15)9.3 投资决策中的行为金融学 (15)9.3.1 投资者心理偏差分析 (15)9.3.2 情绪波动对投资决策的影响 (15)9.3.3 行为金融学在投资决策中的应用 (15)第10章企业融资与投资策略 (15)10.1 企业融资策略选择 (15)10.1.1 分析企业资本需求 (15)10.1.2 评估企业信用状况 (15)10.1.3 选择融资方式 (15)10.1.4 确定融资结构 (16)10.2 企业投资策略制定 (16)10.2.1 分析投资环境 (16)10.2.2 确定投资目标 (16)10.2.3 选择投资方式 (16)10.2.4 评估投资项目 (16)10.2.5 制定投资计划 (17)10.3 企业融资与投资协调管理 (17)10.3.1 融资与投资策略的匹配 (17)10.3.2 风险管理 (17)10.3.3 资金调度与监控 (17)10.3.4 业绩评价与激励 (17)第1章企业融资概述1.1 融资的定义与分类融资，即资金筹集，是指企业为了满足其经营发展需求，通过一定的方式和渠道，从资金供应者手中获取所需资金的行为。