银行间债券市场中小非金融企业集合票据业务详解

非金融企业债务融资项目介绍(超短融/短融/中票)一、项目背景为进一步完善银行间债券市场管理，促进非金融企业直接债务融资发展，中国人民银行制定了《银行间债券市场非金融企业债务融资工具管理办法》，经2008年3月14日第5次行长办公会议通过，自2008年4月15日起施行。

为促进中小企业发行非金融企业债务融资工具，2009年11月20日，中国银行间市场交易商协会公布实施《银行间债券市场中小非金融企业及合票据业务指引》针对中小企业推出了中小企业集合票据。

自2008年10月非金融企业债务融资工具获准上市起，截至2011年3月底，累计已有846家非金融企业发行了债务融资工具，发行金额达42343.64亿元人民币。

目前，随着通胀加剧, 银根紧缩, 企业向银行贷款将更加困难。

非金融企业债务融资作为银行的中间业务，不占放贷额度，势必成为企业融资的最佳选择。

二、项目内容（一）非金融企业债务融资的定义非金融企业债务融资工具，是指具有法人资格的非金融企业在银行间债券市场发行的，约定在一定期限内还本付息的有价证券。

特征：1. 是一种债券直接融资；2. 由非金融企业发行；3. 由银行等金融机构购买；4. 在中国银行间债券市场流通；5. 发行企业按约定期限还本付息。

（二）非金融企业债务融资优势1. 利率低于银行同期基准贷款利率；2. 融资周期短，审批简单；3. 资金来源于银行、合法充足；4. 不受银行信贷政策的影响，不占用银行贷款额度；5. 不与上市融资、抵押贷款等其他融资渠道冲突；6. 增强企业在资本市场的知名度与融资能力。

（三）非金融企业债务融资发行的基本条件1. 中国境内成立3年以上的非金融企业，一般为非房地产开发企业、上市公司或行业龙头、大型国有企业、高新技术企业、成长性良好的其他企业；2. 具有稳定的偿债资金来源，近两年连续盈利；近两年销售收入及利润为正增长；3. 流动性良好，具有较强的到期偿债能力；4. 近三年没有违法和重大违规行为；5、近三年发行的融资券没有延迟支付本息的情形；6. 具有健全的内部管理体系和募集资金的使用偿付管理制度；7. 单家发行：企业净资产不低于20亿；(上市公司净资产不低于10亿)；集合发行：每家企业净资产不低于1亿；集合的企业净资产总额不低于5亿。

中小企业私募债与集合债、集合票据的比较酝酿多时的面向非上市中小微企业的私募债券终于开闸。

近日，沪深交易所分别发布《上交所中小企业私募债券业务试点办法》和《深交所中小企业私募债券业务试点办法》，对中小微型企业以非公开方式发行债券作出了规定。

这一重大举措的出台，不仅是对缓解中小企业融资难问题的有力支持，更重要的是，可能由此推动中国债券市场结构、民间融资、金融创新和风险管理的全面发展。

一、中小企业私募债按试点办法中的定义，中小企业私募债券（以下简称“私募债券”），是指中小微型企业在中国境内以非公开方式发行和转让，约定在一定期限还本付息的公司债券。

中小企业私募债属企业债范畴。

符合工信部《关于印发中小企业划型标准规定的通知》的未上市非房地产、金融类的有限责任公司或股份有限公司均可作为发债主体，没有任何净资产和盈利要求。

工信部对中小微企业的划定标准以企业每年营业收入和员工人数为指标，营业收入的划定标准在12亿元(年)以下。

两个或两个以上的发行人可以采取集合方式发行私募债券。

每期私募债券的投资者合计不得超过200人。

私募债券期限在一年(含)以上，发行利率不得超过同期银行贷款基准利率3倍。

中小企业私募债采取备案制发行，由证券公司承销、证券公司和相关中介机构为私募债券相关业务提供服务。

此外，发行人可以为私募债设置附认股权或可转股条款。

中小企业私募债将成为缓解中小企业融资难的重要渠道，丰富社会资本投资品种，促进民间资本阳光化，促进资本市场的发展。

二、中小企业集合债中小企业集合债券是通过牵头人（一般为政府部门、或有政府背景的相关机构）组织，以多个中小企业所构成的集合为发债主体，若干个中小企业各自确定债券发行额度，采用集合债券的形式，使用统一的债券名称，形成一个总发行额度而向投资人发行的约定到期还本付息的一种企业债券形式，它一般以证券机构作为承销商，需由担保机构担保，评级机构、会计师事务所、法律事务所等中介机构参与，由发改委审批的新型企业债券方式。

银行间市场非金融企业债务融资工具
（原创实用版）
目录
1.银行间债券市场非金融企业债务融资工具的定义与分类
2.银行间债券市场非金融企业债务融资工具的管理办法
3.银行间债券市场非金融企业债务融资工具的存续期业务规则
4.银行间债券市场非金融企业债务融资工具的重要性
正文
银行间债券市场非金融企业债务融资工具是指具有法人资格的非金
融机构在银行间债券市场发行的，约定一定期限内还本付息的有价证券。

目前它包括短期融资券、中期票据、中小企业集合票据和超级短期融资券等。

银行间债券市场非金融企业债务融资工具简称为债务融资工具。

为了进一步完善银行间债券市场管理，促进非金融企业直接债务融资发展，中国人民银行制定了《银行间债券市场非金融企业债务融资工具管理办法》，该办法自 2008 年 4 月 15 日起施行。

办法规定了债务融资工具的发行、交易、托管、结算等方面的具体规则，并对债务融资工具的发行主体、发行规模、发行期限、利率、信用评级等做出了明确的规定。

为优化完善债务融资工具存续期工作机制，中国银行间市场交易商协会组织市场成员制定了《银行间债券市场非金融企业债务融资工具存续期业务规则》，该规则自 2023 年 4 月 20 日起实施。

《银行间债券市场非金融企业债务融资工具存续期管理工作规程》（交易商协会公告 202033 号发布）同时废止。

银行间债券市场非金融企业债务融资工具已成为企业最重要的融资
渠道之一，对我国经济持续快速的发展发挥了巨大作用。

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中小企业集合票据法律实务北京市天银律师事务所赵廷凯参考资料：《银行间债券市场中小非金融企业集合票据业务指引》《银行间债券市场非金融企业债务融资工具管理办法》一、发行条件1、主体资格：具有法人资格的中小非金融企业（1）具有法人资格依法设立且持续有效存续的企业法人：A．发行人的设立程序符合法律法规、规章及有关规范性文件的要求B．自成立之日起，通过历年年检，未出现任何法律、法规和公司规章规定需要终止的情形（2）符合中小企业标准原国家经济贸易委员会、原国家发展计划委员会、财政部、国家统计局于2003年2月19日发布的《关于印发中小企业标准暂行规定的通知》(国经贸中小企〔2003〕143号)，对主要行业的中小企业的标准作出了的界定：工业，中小型企业须符合以下条件：职工人数2000 人以下，或销售额30000 万元以下，或资产总额为40000 万元以下。

其中，中型企业须同时满足职工人数300 人及以上，销售额3000 万元及以上，资产总额4000 万元及以上；其余为小型企业。

建筑业，中小型企业须符合以下条件：职工人数3000 人以下，或销售额30000 万元以下，或资产总额40000 万元以下。

其中，中型企业须同时满足职工人数600 人及以上，销售额3000 万元及以上，资产总额4000 万元及以上；其余为小型企业。

批发和零售业，零售业中小型企业须符合以下条件：职工人500 人以下，或销售额15000 万元以下。

其中，中型企业须同时满足职工人数100 人及以上，销售额1000 万元及以上；其余为小型企业。

批发业中小型企业须符合以下条件：职工人数200 人以下，或销售额30000 万元以下。

其中，中型企业须同时满足职工人数100 人及以上，销售额3000 万元及以上；其余为小型企业。

交通运输和邮政业，交通运输业中小型企业须符合以下条件：职工人数3000 人以下，或销售额30000 万元以下。

其中，中型企业须同时满足职工人数500 人及以上，销售额3000 万元及以上；其余为小型企业。

中小企业集合票据业务简介一、产品定义中小企业集合票据指2个（含）以上、10个（含）以下具有法人资格的企业，在银行间债券市场以统一产品设计、统一券种冠名、统一信用增进、统一发行注册方式共同发行的，约定在一定期限还本付息的债务融资工具。

二、融资方式特点1.注册：集合票据需在中国银行间市场交易商协会注册；2.金额：任一企业集合票据待偿还余额不得超过该企业净资产的40%；任一企业集合票据募集资金额不超过2亿元人民币，单支集合票据注册金额不超过10亿元人民币；3.期限：集合短期融资券期限不超过一年，集合中期票据期限不超过三年；4.担保：可采取多种担保方式，包括由主体信用评级为AA级及以上的担保公司承担连带保证责任、企业以其自有资产向担保机构提供抵押或质押等反担保、银行给予信贷支持等信用增级措施；5.效率：交易商协会鼓励创新，支持为中小企业拓宽融资渠道，项目可进入“绿色通道”注册，有效提高发行效率；6.统一管理：集合票据由主承销商统一发行，募集资金集中到统一账户，再按各发行企业额度扣除发行费用后拨付至各企业账户；债券到期前，由各企业将资金集中到统一账户，统一对债权人还本付息。

三、融资方式优势1．解决单一企业因规模较小不能独立发债的矛盾，降低了融资门槛。

2．对单一企业的要求较低，通过集合发债有利于提升单一企业的信用等级，降低融资成本。

3．中小企业能在银行间债券市场融资，可极大提升企业知名度，树立良好的信用形象。

4．中国银行间市场交易商协会鼓励创新，支持为中小企业拓宽融资渠道，项目可进入“绿色通道”注册，有效提高发行效率。

四、融资方式标准1.规模要求：单个企业拟发行规模2000万以上2亿元以下（净资产规模达到5000万以上）；2.盈利要求：发券前，连续二年盈利；3.评级要求：任一企业主体信用评级为BBB级及以上（部分地区的地方性规定），评级结果与发行利率具有相关性；4.行业要求：可获得当地政府明确支持（如财政贴息、项目补助优先支持、税收优惠、政府背景担保公司提供担保等）。

第二十六章《银行间市场交易商协会关于非金融企业短期融资券、中期票据、集合票据、资产支持票据、项目收益票据等业务指引》【大纲要求】了解短期融资券、中期票据、集合票据、资产支持票据、项目收益票据等债务融资工具的定义；熟悉关于上述债务融资工具发行的主要规定；掌握对上述债务融资工具进行信用评级的特别规定。

【要点详解】一、短期融资券、中期票据、集合票据、资产支持票据、项目收益票据等债务融资工具的定义（了解）1．短期融资券《银行间债券市场非金融企业短期融资券业务指引》第二条本指引所称短期融资券，是指具有法人资格的非金融企业在银行间债券市场发行的，约定在1年内还本付息的债务融资工具。

2．中期票据《银行间债券市场非金融企业中期票据业务指引》第二条本指引所称中期票据，是指具有法人资格的非金融企业在银行间债券市场按照计划分期发行的，约定在一定期限还本付息的债务融资工具。

3．集合票据《银行间债券市场中小非金融企业集合票据业务指引》第三条本指引所称集合票据，是指2个（含）以上、10个（含）以下具有法人资格的企业，在银行间债券市场以统一产品设计、统一券种冠名、统一信用增进、统一发行注册方式共同发行的，约定在一定期限还本付息的债务融资工具。

4．资产支持票据《银行间债券市场非金融企业资产支持票据指引》第二条本指引所称资产支持票据，是指非金融企业在银行间债券市场发行的，由基础资产所产生的现金流作为还款支持的，约定在一定期限内还本付息的债务融资工具。

基础资产是指符合法律法规规定，权属明确，能够产生可预测现金流的财产、财产权利或财产和财产权利的组合。

基础资产不得附带抵押、质押等担保负担或其他权利限制。

5．项目收益票据《银行间债券市场非金融企业项目收益票据业务指引》第二条本指引所称项目收益票据，是指非金融企业在银行间债券市场发行的，募集资金用于项目建设且以项目产生的经营性现金流为主要偿债来源的债务融资工具。

二、关于上述债务融资工具发行的主要规定（熟悉）1．短期融资券《银行间债券市场非金融企业短期融资券业务指引》第三条企业发行短期融资券应依据《银行间债券市场非金融企业债务融资工具注册规则》在交易商协会注册。

2021年金融市场基础知识单选题与答案解析51一、单选题(共60题)1.目前，在我国对投资者（包括个人和机构）买卖基金单位，（）印花税.A：暂不征收B：征收1%C：征收2%D：征收4%【答案】：A【解析】：目前，我国对投资者（包括个人和机构）买卖基金单位暂不征收印花税。

2.（2021年真题）私募基金信息披露义务人应当向投资者被露的信息包括（）,Ⅰ招募说明书Ⅱ基金的投资情况Ⅲ基金的资产负债情况Ⅳ可能存在的利益冲突A：Ⅱ、ⅢB：Ⅰ、Ⅲ、ⅣC：Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、ⅣD：Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ【答案】：C【解析】：私募基金信息披露义务人应当向投资者披露的信息包括：基金合同；招募说明书等宣传推介文件；基金销售协议中的主要权利义务条款（如有）；基金的投资情况；基金的资产负债情况；基金的投资收益分配情况；基金承担的费用和业绩报酬安排；可能存在的利益冲突；涉及私募基金管理业务、基金财产、基金托管业务的重大诉讼、仲裁；中国证监会以及中国证券投资基金业协会规定的影响投资者合法权益的其他重大信息。

3.以下关于交易所债券市场托管方式正确的有（）。

①根据券种的不同，实行的是不同的托管体制②交易所市场实行中央登记、二级托管的制度③交易所投资者在中央结算公司开立托管账户④中国结算公司承担在交易所交易的其他债券的登记、托管职责A：①②③B：①③④C：①②④D：①②③④【答案】：C【解析】：考查交易所债券市场托管方式的有关规定。

交易所投资者在中国结算公司开立托管账户。

4.相对于创业板市场，资本市场最重要的组成部分是（）。

A：主板市场B：中小板市场C：全国中小企业股份转让系统D：券商柜台市场【答案】：A【解析】：相对于创业板市场，主板市场是资本市场最重要的组成部分。

中小板市场属于主板市场。

券商柜台市场属于场外市场。

5.资本外逃可能在（）情况下发生。

①政治形势动荡②经济形势恶化③国际收支平衡④实施外汇管制A：①②③B：①③④C：①②④D：②③④【答案】：C【解析】：本题主要考查资本外逃可能发生的情形。

集合票据，是指２个以上１０个以下具有法人资格的中小企业债务融资工具。

集合发行能够解决单个企业独立发行规模小、流动性不足等问题。

对探索解决中小企业融资难、支持实体经济发展、规范中小企业运作、进而促进中国经济平稳较快增长有着重要意义。

一、集合票据简介集合票据，是指２个以上１０个以下具有法人资格的企业，在银行间债券市场以统一产品设计、统一券种冠名、统一信用增进、统一发行注册方式共同发行的、约定在一定期限还本付息的债务融资工具。

集合发行能够解决单个企业独立发行规模小、流动性不足等问题。

集合票据规避了中小企业单体发行债券的种种弊端，但需要一个牵头人，地方政府自然而然地承担了这一责任。

由主体信用评级较高的专业信用增进机构为中小企业提供信用增级，不仅可以帮助中小企业获得直接融资的机会与能力，也可在一定程度上降低企业的融资成本。

二、集合票据的背景虽然不少商业银行将中小企业贷款作为战略重点和未来利润增长点，积极培育和大力发展中小企业信贷市场。

但是，由于中小企业大多规模小，收益不稳定，抗风险能力差，缺乏合格抵押担保品，银行对其信贷的支持力度受到影响，通过间接融资获取的资金与中小企业的实际需求始终具有较大差距。

而通过市场直接融资，依然由于资产规模、融资规模、信用等级、项目评估等具体问题，即使中小企业愿意支付额外的风险溢价，直接融资市场也未能成为其融资的常规渠道。

中小企业融资难主要是由于内部及外部两重因素造成的。

内部因素是企业资产规模较小、信用级别较低，无法满足商业银行及债券市场投资机构对于企业授信的基本要求，因而较难获得融资支持；外部因素则受困于国内金融市场风险分担机制不健全、缺乏有效信用增进渠道等，中小企业即使愿意支付额外的风险溢价，仍较难进入债券市场，进行直接的债务融资。

三、集合票据的产生为解决中小企业融资难题，中国银行间市场交易商协会从２００８年６月便开始对中小企业直接债务融资问题进行调研，并于当年１０月启动了中小企业短期融资券试点工作。

银行间债券市场非金融企业短期融资券业务指引第一篇：银行间债券市场非金融企业短期融资券业务指引第一条为规范非金融企业在银行间债券市场发行短期融资券的行为，根据中国人民银行《银行间债券市场非金融企业债务融资工具管理办法》及中国银行间市场交易商协会（以下简称交易商协会）相关自律规则，制定本指引。

第二条本指引所称短期融资券，是指具有法人资格的非金融企业（以下简称企业）在银行间债券市场发行的，约定在1年内还本付息的债务融资工具。

第三条企业发行短期融资券应依据《银行间债券市场非金融企业债务融资工具注册规则》在交易商协会注册。

第四条企业发行短期融资券应遵守国家相关法律法规，短期融资券待偿还余额不得超过企业净资产的40%。

第五条企业发行短期融资券所募集的资金应用于符合国家相关法律法规及政策要求的企业生产经营活动，并在发行文件中明确披露具体资金用途。

企业在短期融资券存续期内变更募集资金用途应提前披露。

第六条企业发行短期融资券应按交易商协会《银行间债券市场非金融企业债务融资工具信息披露规则》在银行间债券市场披露信息。

第七条企业发行短期融资券应由符合条件的承销机构承销。

第八条企业发行短期融资券应披露企业主体信用评级和当期融资券的债项评级。

第九条企业的主体信用级别低于发行注册时信用级别的，短期融资券发行注册自动失效，交易商协会将有关情况进行公告。

第十条短期融资券在债权债务登记日次一工作日即可在全国银行间债券市场机构投资者之间流通转让。

第十一条本指引自公布之日起施行。

第二篇：银行间债券市场非金融企业超短期融资券业务规程(试行) 第一条为规范非金融企业在银行间债券市场发行超短期融资券的行为，根据中国人民银行《银行间债券市场非金融企业债务融资工具管理办法》（中国人民银行令[2008]第1号）、《银行间债券市场非金融企业短期融资券业务指引》及中国银行间市场交易商协会（以下简称交易商协会）相关自律规则，制定本规程。

第二条交易商协会依据非金融企业债务融资工具相关自律规则及本规程对企业发行超短期融资券实行自律管理。

企业债、公司债、私募债、中小企业集合债、中票、短融、中小企业集合票据比较企业债、公司债、私募债、中小企业集合债、中票、短融、中小企业集合票据比较在债券市场中，存在着多种类型的债券，包括企业债、公司债、私募债、中小企业集合债、中票、短融和中小企业集合票据。

每种债券类型都有其自身的特点和适用范围。

本文将对这些债券类型进行比较，以便读者更好地理解它们之间的异同点。

1. 企业债企业债是由企业发行的债券，用于筹集资金支持其经营和发展活动。

企业债的发行主体可以是国有企业、民营企业或外资企业。

企业债通常由证券交易所进行公开发行，并在交易所上市流通。

持有企业债的投资者享有债务人的优先偿还权，即在债务违约时优先受偿。

企业债的特点包括较长的期限、固定的利率和可分期偿还等。

此外，企业债往往具有较高的信用风险，因此会对债券发行主体的信用评级进行评估。

2. 公司债公司债是由非金融企业发行的债券。

与企业债类似，公司债也是一种用于筹集资金的工具。

公司债的发行主体通常为大型上市公司或著名的跨国公司。

和企业债一样，公司债也通常在证券交易所进行公开发行，并在交易所上市流通。

公司债可以分为可转换公司债和不可转换公司债两种类型。

可转换公司债允许债券持有人在一定时期内将债券转换为发行公司的股票。

公司债相对于企业债来说，具有更高的信用评级和更低的信用风险。

这使得公司债的利率更低，但相应的回报也较低。

3. 私募债私募债是一种非公开发行的债券。

私募债的发行对象通常是机构投资者，如基金管理公司、保险公司和私募股权投资基金等。

私募债的发行方可以是企业、金融机构或政府机构。

私募债的期限、利率和偿还方式等都可以根据双方的协商而确定。

私募债的特点包括较短的期限、较高的利率和较低的流动性。

由于私募债面向的是机构投资者，因此其投资门槛较高。

4. 中小企业集合债中小企业集合债是专门为中小企业发行的债券。

中小企业集合债的发行主体通常为金融机构，并以中小企业作为担保。

2020年证券从业资格考试（二科合一）章节题库【金融市场基础知识】第五章债券上第一节债券概述一、选择题（以下备选项中只有一项符合题目要求）1、欧洲债券是指借款人（）。

[2018年12月真题]A.在欧洲国家发行，以该国货币标明面值的外国债券B．在本国境外市场发行，不以发行市场所在国货币为面值的国际债券C．在欧洲国家发行，以欧元标明面值的外国债券D．在本国发行，以欧元标明面值的外国债券【答案】B【解析】欧洲债券是指借款人在本国境外市场发行的、不以发行市场所在国货币为面值的国际债券。

由于以这种方式发行的债券最早出现在欧洲，故被称为欧洲债券2、下列关于金融债券发行目的的说法，错误的是（）。

[2018年9月真题]A．金融机构改变资产负债结构B．金融机构筹措资金C．增加核心资本D．筹资用于某种特殊用途【答案】C【解析】银行和非银行金融机构是社会信用的中介，它们的资金主要来源于吸收公众存款和金融业务收入。

它们发行债券的目的主要有：①筹资用于某种特殊用途；②改变本身的资产负债结构。

3、地方政府债券以当地政府的（）作为还本付息的担保。

[2018年9月真题]A．税收能力B．到期续发收入C．公共设施收入D．国企收入【答案】A【解析】地方政府债券按资金用途和偿还资金来源分类，通常可以分为：①一般债券（普通债券），其本身不具有增值能力，还本付息完全由地方政府的税收承担。

它的安全性主要由地方政府的税收状况决定。

②专项债券（收益担保债券），其本息是从投资项目所取得的收益中支取，往往还加上地方政府的税收做额外担保。

4、按照债券形态分类，无记名国债属于（）。

[2018年12月真题]A．实物债券B．记账式债券C．凭证式债券D．电子式债券【答案】A【解析】债券有不同的形式，根据债券券面形态可以分为实物债券、凭证式债券和记账式债券。

实物债券是一种具有标准格式实物券面的债券，无记名国债就属于这种实物债券。

凭证式债券的形式是债权人认购债券的一种收款凭证，而不是债券发行人制定的标准格式的债券。

中国银行间市场交易商协会发布《银行间债券市场非金融企业债务融资工具存续期风险管理工作指南》解读为进一步贯彻落实人民银行关于加强债券市场风险防控相关指示精神，健全非金融企业债务融资工具存续期管理工作机制，银行间市场交易商协会于2021年4月6日发布了《银行间债券市场非金融企业债务融资工具存续期风险管理工作指南》（中市协发〔2021〕49号，以下简称“《工作指南》”），对存续期管理机构开展非金融企业债务融资工具存续期风险管理工作相关要求进行了明确和细化；同时配发了《关注池企业分类参考因素》和《风险监测及处置工作台账》两个附件，为存续期管理机构设定关注池企业分类标准和建立风险及违约处置台账和偿付资金安排情况调查表提供参考。

《工作指南》将于2021年8月1日起施行，过渡期内的存续期管理机构可以参考适用《工作指南》内容进行风险管理工作。

《工作指南》的发布，有益于规范银行间债券市场非金融企业债务融资工具存续期信用风险管理工作，进一步提前启动债务违约预警，切实减少债券违约事件发生，保障债券市场平稳运行和持续健康发展。

本文结合《关于切实加强债务融资工具存续期风险管理工作的指导意见》（以下简称“《指导意见》”）、《银行间债券市场非金融企业债务融资工具存续期管理工作规程》（以下简称“《工作规程》”）、《银行间债券市场非金融企业债务融资工具信息披露规则（2021版）》（以下简称“《信息披露规则》”）等相关自律规则之规定，对《工作指南》的制定背景、核心要点进行解读，以期抛砖引玉，对后续实务工作中《工作指南》的具体适用有所帮助。

一、发布背景非金融企业债务融资工具（以下简称“债务融资工具”）作为银行间债券市场的重要组成部分，是指具有法人资格的非金融企业在银行间债券市场发行的，约定在一定期限内还本付息的有价证券，主要包括短期融资券（短融，CP）、中期票据（中票，MTN）、中小企业集合票据(SMECN)、超级短期融资券（超短融，SCP）、非公开定向发行债务融资工具（PPN）、资产支持票据（ABN）等。