第五章 期货投机与套利交易-期货投机与套期保值的区别

期货盈利的三种模式：套期保值，投机，套利-----------------------------------帖主注释---------------------------1、原来三种都是期货的盈利模式。

2、套期保值最没有意思。

3、套利风险低，收益较高。

4、如果是投机，那就疯狂了，风险更大，收益更高。

不知道如意会不会纯套利。

如果股指期货，大胆一点，纯套利的话，收益得飞上天。

----------------------------------投机和套利的区别---------------------期货投机交易是在一段时间内对单一期货合约建立多头或空头头寸，即预期价格上涨时做多，预期价格下跌时做空，在同一时点上是单方向交易。

套利交易则是在相关期货合约之间、或期货与现货之间同时建立多头和空头头寸，在同一时点上是双方向交易。

-----------------------------------参考资料---------------------------根据交易者交易目的不同，将期货交易行为分为三类：套期保值、投机、套利。

下面分别介绍这三种期货交易。

1、套期保值(hedge)：就是买入(卖出)与现货市场数量相当、但交易方向相反的期货合约，以期在未来某一时间通过卖出(买入)期货合约来补偿现货市场价格变动所带来的实际价格风险。

保值的类型最基本的又可分为买入套期保值和卖出套期保值。

买入套期保值是指通过期货市场买入期货合约以防止因现货价格上涨而遭受损失的行为；卖出套期保值则指通过期货市场卖出期货合约以防止因现货价格下跌而造成损失的行为。

套期保值是期货市场产生的原动力。

无论是农产品期货市场、还是金属、能源期货市场，其产生都是源于生产经营过程中面临现货价格剧烈波动而带来风险时自发形成的买卖远期合同的交易行为。

这种远期合约买卖的交易机制经过不断完善，例如将合约标准化、引入对冲机制、建立保证金制度等，从而形成现代意义的期货交易。

期货交易中的套保和投机的区别和联系期货市场作为金融衍生品市场的重要组成部分，是现代金融市场的重要指标之一。

在期货交易中，套保和投机是两种不同的交易策略。

本文将探讨套保和投机的定义、区别和联系，以及它们在期货交易中的作用和影响。

一、套保和投机的定义套保是指为了规避风险而进行的交易策略。

套保交易是由实际需求的交易参与者（如农民、矿工、制造商等）通过期货市场对冲价格风险，保护自身利益。

套保交易的目的是对冲因价格波动引起的损失，从而稳定现货市场的价格。

套保交易的参与者通常具有实际的交易需求，他们通过期货市场锁定将来的交易价格，以确保交易的可行性和稳定性。

投机是指以谋取利润为目的的交易策略。

投机交易是由投资者在期货市场上进行的，他们预测市场走势，通过买入或卖出期货合约来获取差价利润。

投机交易的参与者通常没有实际的交易需求，他们希望通过正确判断市场走势来获取投资回报。

二、套保和投机的区别1. 目的不同：套保的目的是风险管理，通过对冲交易来规避价格波动的风险；而投机的目的是获取利润，通过市场预测和交易差价来获得投资回报。

2. 交易动机不同：套保交易主要由实际需求的交易参与者进行，他们希望通过交易来规避风险，确保自身的交易利益；而投机交易主要由投机者进行，他们希望通过市场走势预测来获取投资回报。

3. 风险承担不同：套保交易是为了规避风险，交易参与者期望通过期货市场来锁定价格从而平衡风险；而投机交易是为了获取利润，投机者愿意承担市场风险并通过市场波动来获利。

三、套保和投机的联系套保和投机在期货交易中有着一定的联系，主要表现在以下几个方面：1. 市场流动性提供者：套保交易参与者在市场中提供了一定的流动性，为投机者提供了交易对手方，促进市场的流通和交易活动。

2. 价格发现：套保和投机活动共同参与市场价格的发现，通过投机者对市场走势的判断以及套保参与者对实际需求的反映，价格在市场上得以形成。

3. 风险管理：套保交易为投机者提供了一个规避价格风险的机制，投机者可以通过与套保交易参与者进行交易，锁定价格风险，降低交易的不确定性。

第五章期货投机与套利交易第一节期货投机交易知识点一、期货投机的概念期货投机是指交易者通过预测期货合约未来价格变化，以在期货市场上获取价差收益为目的的期货交易行为。

期货投机与套期保值的区别主要有：（一）从交易目的来看期货投机交易是以赚取价差收益为目的；而套期保值交易是利用期货市场规避现货价格波动的风险。

（二）从交易方式来看期货投机交易是在期货市场上进行买空卖空，从而获得价差收益；套期保值交易则是在现货市场与期货市场同时操作，以期达到对冲现货市场的价格波动风险。

（三）从交易风险来看期货投机者在交易中通常是为博取价差收益而主动承担相应的价格风险；套期保值者则是通过期货交易规避现货价格风险。

因此，一般来说，期货投机者是价格风险偏好者，套期保值者是价格风险厌恶者。

知识点二、期货投机者的类型（一）按交易主体划分按交易主体划分，期货投机者可分为机构投机者和个人投机者。

机构投机者是指用自有资金或者从分散的公众手中筹集的资金专门进行期货投机活动的机构。

主要包括各类基金、金融机构、工商企业等。

个人投机者则是指以自然人身份从事期货投机交易的投机者。

（二）按持有头寸方向划分按持有头寸方向划分，期货投机者可分为多头投机者和空头投机者。

若投机者预测价格上涨买进期货合约，持有多头头寸，被称为多头投机者；若投机者预测价格下跌卖出期货合约，持有空头头寸，则被称为空头投机者。

知识点三、期货投机交易的常见操作方法（一）开仓阶段1．入市时机的选择第一步，通过基本分析法，判断市场处于牛市还是熊市。

第二步，权衡风险和获利前景。

第三步，决定入市的具体时间。

建仓时应注意，只有在市场趋势已明确上涨时，才买入期货合约；在市场趋势已明确下跌时，才卖出期货合约。

如果趋势不明朗或不能判定市场发展趋势，不要匆忙建仓。

2．金字塔式建仓金字塔式建仓是一种增加合约仓位的方法，即如果建仓后市场行情走势与预期相同并已使投机者获利，可增加持仓。

增仓应遵循以下两个原则：(1)只有在现有持仓已盈利的情况下，才能增仓；(2)持仓的增加应渐次递减。

2015年期货从业资格考试内部资料期货市场教程第五章 期货投机与套利交易知识点：期货套利与投机的区别● 定义：期货套利与投机有四个区别● 详细描述：第一，期货投机交易只是利用单一期货合约绝对价格的波动赚取利润，而套利是从相关市场或相关合约之间的相对价格差异变动套取利润。

期货投机者关心和研究的是单一合约的涨跌，而套利者关心和研究的则是两个或多个合约相对价差的变化。

第二，期货投机交易在一段时间内只做买或卖，而套利则是在同一时间买入和卖出相关期货合约，或者在同一时间在相关市场进行反向交易，同时扮演多头和空头的双重角色。

第三，期货套利交易赚取的是价差变动的收益，承担的风险较小，而普通期货投机赚取的是单一合约价格有利变动的收益，单一价格变化幅度较大，承担的风险也就较大。

第四，期货套利交易成本一般要低于投机交易成本。

在国外，为了鼓励套利交易，一般规定套利交易的佣金支出比单笔交易的佣金费用要高，但比单独做两笔交易的佣金费用之和要低。

例题：1.期货套利和期货投机交易的正确描述有（）。

A.套利交易成本要高于于期货投机交易B.相对投机交易来说，套利交易承担的风险小C.期货投机交易在一段时间内只做买或卖，而套利则是在同一时间在相关市场进行反向交易，或者在同一时间买入和卖出相关期货合约，同时扮演多头和空头的双重角色D.期货投机交易只是利用单一期货合约价格的上下波动赚取利润，而套利是从相关市场或相关合约之间的相对价格差异套取利润正确答案：B,C,D解析：套利交易成本要低于期货投机交易。

2.关于期货套利交易说法正确的是（）。

A.期货套利交易在一段时间内只做买或卖B.期货套利交易赚取的是价差变动的收益C.期货套利交易成本一般要高于投机交易成本D.期货套利交易时利用单一期货合约绝对价格的波动赚取利润正确答案：B解析：期货套利在同一时间买入和卖出相关期货合约，或者在同一时间在相关市场进行反向交易，同时扮演多头和空头的双重角色；期货套利交易成本一般要低于投机交易成本；期货套利是从相关市场或相关合约之间的相对价格差异变动套取利润。

期货投机与套保的区别期货市场是一个金融市场中的重要组成部分，参与其中的主要有两类人群：期货投机者和期货套保者。

尽管这两者在期货市场中都承担了重要的角色，但它们的目的和策略却有相当大的差异。

本文将详细探讨期货投机和套保的区别。

一、期货投机期货投机是指投资者根据自己对市场走势的预测，通过在期货市场上买入或卖出期货合约进行交易，以期获得价格波动带来的投机性利润的行为。

期货投机者通常并不拥有实际交割的意愿，他们更关注市场价格的变动和投资收益的增长。

期货投机的目的是通过市场波动获利，其投资策略主要基于技术分析和基本面分析。

1.1 投机动机期货投机者的投资动机通常是追求利润和资本增值。

他们对市场行情有一定的预期，并通过研究市场走势、分析供求关系等因素，制定投资策略以获得高回报。

投机者的投资思路相对主观，更强调个人的预测和判断能力。

1.2 风险和收益期货投机与普通的证券投资相比，风险更高。

由于期货市场的杠杆特性，小幅度价格波动也可能带来巨大的盈利或亏损。

然而，相对的高风险也伴随着潜在的高收益。

投机者通过投资于看涨或看跌的期货合约，可以在市场上做多或做空，并通过利用市场价格波动赚取利润。

二、期货套保相对于期货投机，期货套保更加注重规避市场风险，保护资产价值。

期货套保是指企业或个人在面临未来市场价格波动风险时，通过期货交易进行对冲，以减少或消除由于价格变动带来的损失。

期货套保的目的是降低风险而非追求投机性利润。

2.1 套保动机期货套保者的动机通常是保护自己的物价和汇率风险。

例如，一家生产商预计在未来某个时间购买大豆以生产食用油，为了规避潜在的价格上涨风险，他们可以在期货市场上卖出大豆期货合约进行套保，以锁定未来购买价格。

通过进行套保，企业可以保护自己免受市场价格波动的影响。

2.2 风险和收益与期货投机相比，期货套保具有较低的风险，因为套保的目的是规避风险而不是追求利润。

尽管期货套保可以减少未来价格波动的不确定性，但它也可能限制了潜在的利润机会。

期货从业资格期货基础知识第五章期货投机与套利交易第一节期货投机交易知识点一期货投机的概念及与套期保值的区别（熟悉）一、概念期货投机是指交易者通过预测期货合约未来价格变化，以在期货市场上获取价差收益为目的的期货交易行为。

一、按交易主体划分（一）机构投机者（二）个人投机者二、按持有头寸方向划分（一）多头投机者（二）空头投机者知识点三期货投机交易的常见操作方法（掌握）一、开仓阶段（一）入市时机选择1. 通过基本面分析法，判断某品种期货合约价格将会上涨还是下跌2. 权衡风险和获利前景3. 决定入市的具体时间（二）金字塔式建仓1. 建仓原则（1）只有在现有持仓已盈利的情况下，才能增仓（2）持仓的增加应渐次递减2. 案例某投机者预计9月份大豆期货合约价格将上升，故买入7手（10吨/手），成交价格为4310元/吨，此后合约价格迅速上升到4350元/吨，首次买入的7手合约已经为他带来浮动盈利10×7×（4350-4310）=2800（元）。

为进一步利用该价位的有利变动，该投机者再次买入5手9月份合约，持仓总数增加到12手，12手合约的平均买入价为（4310×70+4350×50）/120=4326.7（元/吨）。

当市场价格再次上升到4385元/吨时，又买入3手合约，持仓总计15手，所持仓的平均价格为4338.3元/吨。

当市价上升到4405元/吨再买入2手，所持有合约总数为17手，平均买入价为4346.2元/吨。

当市价上升到4425元/吨再买入1手，所持有合约总数为18手，平均买入价为4350.6元/吨。

（三）合约交割月份的选择1. 合约流动性（1）选择交易活跃的合约（2）避开不活跃的合约2. 远月合约价格与近月合约价格之间的关系（1）在正向市场中，多头投机者应买入近月合约，空头投机者应卖出远月合约（2）在反向市场中，多头投机者宜买入远月合约，空头投机者宜卖出近月合约二、平仓阶段（一）止损指令应用投机者建仓后应密切关注行情的变动，适时平仓。

第五章期货投机与套利交易第一节期货投机交易一、期货投机的概念：1．期货投机的定义期货投机(FuturesSpeCu1ation)是指交易者通过预测期货合约未来价格的变化，以在期货市场上获取价差收益为目的的期货交易行为。

期货交易具有保证金的杠杆机制、双向交易和对冲机制、当日无负债的结算机制、强行平仓制度，使得期货投机易有高收益、高风险的特征。

2．期贷投机与套期保值的区别期货投机与套期保值的区别如表5-1所示。

二、期货投机的作用：1．承担价格风险期货投机者在博取风险收益的同时，承担了相应的价格风险，使得套期保值者能够有效规避现货价格波动风险，也使其现货经营平稳运行。

2．促进价格发现期货市场把投机者的不同交易指令集中在交易所内进行公开竞价，买卖双方彼此竞价所产生的互动作用使得价格趋于合理。

3．减缓价格波动适度的投机能够减缓期货市场的价格波动。

减缓价格波动作用的实现是有前提的：一是投机者要理性化操作；二是适度投机。

4．提高市场流动性市场流动性即市场交易的活跃程度。

期货市场上的投机者就像润滑剂一样，为套期保值者提供了更多的机会。

三、期货投机的准备工作：(1)了解期货合约。

(2)制定交易计划。

(3)设定盈利目标和亏损限度。

四、期货投机的操作方法：1．开仓阶段(1)入市时机的选择：①基本分析，判断市场处于牛市还是熊市；②权衡风险和获利前景；③确定入市时间(可以借助技术分析法)。

(2)金字塔式买入卖出：①只有在现有持仓已经盈利的情况下，才能增仓；②持仓的增加应渐次递减。

(3)合约交割月份的选择：①合约的流动性(活跃月份合约和不活跃月份合约)；②远期月份合约价格与近期月份合约价格之间的关系。

一般来说，在正向市场中，做多头的投机者应买入近期月份合约，做空头的投机者应卖出远期月份的合约；在反向市场中，做多头的投机者宜买入交割月份较远的远期月份合约，而做空头的投机者宜卖出交割月份较近的近期月份合约。

2．平仓阶段(I)限制损失、滚动利润。

期货从业人员资格期货交易的投机套期保值与套利策略期货从业人员资格——期货交易的投机、套期保值与套利策略期货交易作为金融市场中的一种重要方式，吸引了众多投资者的关注与参与。

作为期货从业人员，了解投机、套期保值和套利策略对于成功进行期货交易至关重要。

本文将从这三个方面分别进行论述，帮助读者更好地理解和掌握期货交易。

1.投机策略投机是指投资者根据对市场走势和基本面分析的判断，通过买入或卖出期货合约来获取预期收益的行为。

投机策略通常涉及较高的风险，但也可能带来较高的回报。

下面介绍几种常见的投机策略。

1.1 趋势跟踪策略趋势跟踪策略是通过观察市场价格趋势来进行决策的一种策略。

投资者基于技术分析或基本面分析来判断市场行情的长期趋势，并在趋势确认后进行相应的买入或卖出操作。

这种策略适用于有明显趋势的市场，但需要投资者具备一定的技术分析和市场判断能力。

1.2 事件驱动策略事件驱动策略是基于对特定事件（如公司收购、政策变化等）的预期进行投资的策略。

投资者通过分析事件对市场的影响，预测出相应的期货合约价格变动，并及时采取相应的交易操作。

这种策略对投资者的政策分析和信息获取能力要求较高。

1.3 流动性套利策略流动性套利策略是通过利用市场中不同期货合约之间的价格差异来获取利润的策略。

投资者在同一交易所或不同交易所买入低价合约，同时卖出高价合约，以获得价差收益。

这种策略对投资者的市场熟悉度和交易执行能力要求较高。

2.套期保值策略套期保值是指投资者通过期货市场对冲风险，达到保值的目的。

套期保值策略通常应用于实物交易或现金流量风险敏感的行业，如农产品、工业品等。

下面介绍几种常见的套期保值策略。

2.1 买入套期保值策略买入套期保值策略适用于企业希望锁定将来购买某种商品的价格风险。

企业通过买入相应期货合约来进行对冲，一旦实际购买价格高于期货合约价格，企业可以通过期货合约获得相应的收益，从而降低购买成本。

2.2 卖出套期保值策略卖出套期保值策略适用于企业希望锁定将来出售某种商品的价格风险。

2020年9月期货从业资格基础知识考试之投机与套利交易第五章期货投机与套利交易1、期货投机：指交易者通过预测期货合约未来价格的变化，以在期货市场上获取价差收益为目的的期货交易行为。

2、期货投机与套期保值的区别○1从交易目的来看，期货投机交易是以赚取价差收益为目的；套期保值交易是利用期货市场规避现货市场价格波动的风险。

○2从交易方式来看，期货投机交易是在期货市场实行买空卖空，从而获得价差收益；套期保值交易是在现货市场与期货市场上同时操作，达到对冲现货市场价格风险的目的。

○3从交易风险来看，投机这在交易中通常是为博取价差收益而承担相对应的价格风险；套期保值是通过期货市场转移现货市场价格风险。

3、期货投机与股票投机的区别和类型 p152页4、期货投机的作用：承担价格风险；促动价格发现；减缓价格波动；提升市场流动性5、期货投机的准备工作：了解期货合约--制定交易计划--设定盈利目标和亏损限度。

6、期货投机的操作方法 p1557、期货套利：指利用相关市场货相关合约之间的价差变化，在相关市场或相关合约上实行交易方向相反的交易，以期价差发生有利变化时，同时将持有头寸平仓而获利的交易行为。

8、期货套利的分类与投机的区别 p1609、期货套利的作用：有助于期货价格与现货价格、不同期货合约之间的合理价差关系的形成；套利行为有助于市场流动性的提升。

10、价差的扩大与缩小：如果当前（或平仓时）价差大于建仓时价差，则价差是扩大的，如果相反，则价差是缩小的。

11、套利交易指令：在套利交易实施中，多数交易所为了给套利交易提供便利，往往会设计套利指令，套利者能够使用套利指令来完成套利操作。

12、跨期套利：按套利者对不同合约月份中价格较高的一边的买卖方向不同，分为买入和卖出套利；按套利者对不同合约月份中近月合约与远月合约买卖方向不同，牛市套利、熊市套利和蝶式套利。

13、期货套利操作的注意要点：套利必须坚持同时进出；下单报价时明确指出价格差；不要在陌生的市场做套利交易；不能因为低风险和的保额保证金而做超额套利；不要用锁单来保护已亏损的单盘交易；注意套利的佣金支出。