第5章 金融资产投资答案

三、判断对错练习说明：判断下列表述是否正确，并在对（T）或错（F）上画圈。

1.证券化趋势是指在国际资本市场中，国际债券市场和国际股票市场的相对重要性超过了中长期国际信贷市场。

答案与解析：选对。

相对于银行贷款而言，以证券为工具的融资活动在整个融资活动中所占比例不断上升，国际资本市场上的融资渠道逐渐由银行贷款为主转向各类有价证券为主，逐渐形成了证券化趋势。

2.与回购市场相比，同业拆借市场一个重要特征就是不需要抵押品。

答案与解析：选对。

回购市场，是以回购方式进行的证券交易，其实是一种有抵押的贷款：同业拆借市场是一种信用拆借，不需要抵押品。

3.非抛补利率平价要求国家风险溢价和汇率风险溢价都为零，因为条件过于苛刻，因此不大实用。

答案与解析：选错。

非抛补利率平价要求国家风险溢价和汇率风险溢价都为零，但非抛补利率平价考虑了预期的因素，能在一定程度反映汇率的变动，因而并不能说非抛补利率不实用。

4.抛补利率平价、非抛补利率平价和实际利率平价的共同特征是通过各国之间资产价格的关系来判断金融市场一体化的程度，因此属于价格型评价方法，而储蓄与投资模型则属于数量型评价方法。

答案与解析：选对。

5.机构投资者所带动的巨额资金在国家间的迅速转移，加剧了各国金融市场价格的波动，无法起到丝毫的稳定作用。

答案与解析：选错。

不同的国际投资机构对金融风险有不同的影响，比如国际间的保险业对金融市场的稳定具有积极作用。

6.如果各国间证券投资收益的相关性非常高，那么，通过国际组合投资来规避风险的作用就不明显了。

答案与解析：选对。

因为如果各国间证券投资收益的相关性非常高，那么，一国的金融危机就会传染到其他各国。

因此，通过国际组合投资来规避风险的作用就不明显了。

7.国际组合投资与国内投资相比，绝对风险水平降低了。

答案与解析：选错。

一国国内证券组合投资，一般只能分散本国市场上的非系统性风险，而国际证券组合投资，不仅可以降低非系统性风险，还可以起到降低相对于一国而言的系统性风险的作用。

2022年中级会计实务第五章模拟试题及答案第五章长期股权投资一、单项选择题1、2022年1月1日，甲公司购入乙公司30%的普通股权，对乙公司有重大影响，甲公司支付买价640万元，同时支付相关税费4万元，购入的乙公司股权准备长期持有。

乙公司2022年1月1日的所有者权益的账面价值为2000万元，公允价值为2200万元。

甲公司长期股权投资的初始投资成本为（）万元。

A、600B、640C、644D、6602、2022年1月20日，甲公司以银行存款1000万元及一项土地使用权取得其母公司控制的乙公司80%的股权，并于当日起能够对乙公司实施控制。

合并日，该土地使用权的账面价值为3200万元（假定尚未开始摊销），公允价值为4000万元；乙公司净资产的账面价值为6000万元，公允价值为6250万元。

假定甲公司与乙公司的会计年度和采用的会计政策相同，不考虑其他因素，甲公司的下列会计处理中，正确的是（）。

A、确认长期股权投资5000万元，不确认资本公积B、确认长期股权投资5000万元，确认资本公积800万元C、确认长期股权投资4800万元，确认资本公积600万元D、确认长期股权投资4800万元，冲减资本公积200万元3、甲公司持有乙公司30％的有表决权股份，采用权益法核算。

2022年1月1日，该项长期股权投资的账面价值为4800万元（其中投资成本3500万元，损益调整为400万元，其他综合收益为400万元，其他权益变动为500万元）。

2022年1月1日，甲公司增持乙公司40%的股份，共支付价款5700万元。

不考虑其他因素，则2022年1月1日，甲公司的长期股权投资的账面价值是（）万元。

A、10500B、9200C、9600D、57004、甲公司将持有的乙公司20%有表决权的股份作为长期股权投资，并采用权益法核算。

该投资系甲公司2022年购入，取得投资当日，乙公司各项可辨认资产、负债的公允价值与其账面价值均相同。

2022年12月25日，甲公司以银行存款1000万元从乙公司购入一批产品，作为存货核算，至12月31日尚未出售。

AFP金融理财师投资规划第2篇投资理论第5章资产组合原理综合练习与答案一、单选题1、由于宏观经济形势经常波动，对国家及企业的经济行为都会产生较大的影响，在通货膨胀情况下，发行保值贴补债券，这是对（）的补偿。

A.信用风险B.购买力风险C.经营风险D.财务风险【参考答案】：B【试题解析】：购买力风险又称通货膨胀风险，是由于通货膨胀、货币贬值给投资者带来实际收益水平下降的风险。

2、对于由两只股票构成的资产组合，从分散风险角度而言，投资者最希望它们之间的相关系数（）。

A.等于0B.等于-1C.等于+1D.无所谓【参考答案】：B【试题解析】：相关系数为-1，即完全负相关的两只股票构成的资产组合，同等条件下，风险降低程度最大，最小风险可以为0。

3、下列关于两种风险资产形成的有效集的说法中，正确的是（）。

A.有效集上的投资组合风险一定最小B.有效集的形状与两种风险资产的相关系数无关C.有效集是可行集的一部分D.有效集由收益率最高的投资机会组成【参考答案】：C【试题解析】：可行集中风险固定收益最大的投资机会集或收益固定风险最小的投资机会集即为有效集。

有效集的形状与两种资产的相关系数密切相关。

4、最优证券组合为（）。

A.所有有效组合中预期收益最高的组合B.无差异曲线与有效边界的相交点所在的组合C.最小方差组合D.所有有效组合中获得最大满意程度的组合【参考答案】：D【试题解析】：没有试题分析5、可行域满足的一个共同特点是：左边界必然（）。

A.向外凸或呈线性B.向里凹C.连接点向里凹的若干曲线段D.呈数条平行的曲线【参考答案】：A【试题解析】：没有试题分析6、某客户希望在一项风险资产和国库券上配置10000元，风险资产的预期收益率为12%，标准差为15%，国库券的收益率为8%，如果该客户希望获得9%的目标收益率，那么，他应在风险资产和国库券上分别投资（）元。

A.7500；2500B.2500；7500C.6700；3300D.5700；4300【参考答案】：B【试题解析】：9%=y×8%+（1-y）×12%，y=0.75，1-y=0.25，故风险资产投资=10000×0.25=2500（元），国库券投资=10000×0.75=7500（元）。

金融资产定价_四川大学中国大学mooc课后章节答案期末考试题库2023年1.无论投资者对风险的态度如何，他都会选择公平游戏参考答案:错误2.债券面临的利率风险主要包括：参考答案:价格风险_再投资风险3.以下风险衡量方法中，对可赎回债券风险的衡量最合适的是（）参考答案:有效久期4.浮动利率债券不具有利率风险参考答案:错误5.下列要素中不属于债券内含选择权的是：参考答案:反抵押权6.债券的价值指的是债券的市场价格参考答案:错误7.债券的期限越长，其利率风险参考答案:越大8.以下哪一种技术不属于内部信用增级？参考答案:担保9.金融债券按发行条件分为（）参考答案:累进利息金融债券_贴现金融债券_普通金融债券10.资本证券化产品的基础资产可拥有不同的到期日结构期限参考答案:错误11.一般形式的套利定价理论（APT）相对于简单CAPM的优势在于前者使用了多个因子、而非单一的市场指数来解释风险-收益率关系。

参考答案:正确12.贝塔为0的资产组合一定是无风险资产。

参考答案:错误13.组合A的期望收益率为20%，贝塔为1.4；组合B的期望收益率为25%，贝塔为1.2。

如果简单的CAPM是有效的，那么这两个组合是可能同时存在的。

参考答案:错误14.组合A的期望收益率为30%，标准差为35%；组合B的期望收益率为40%，标准差为25%。

如果简单的CAPM是有效的，那么这两个组合是可能同时存在的。

参考答案:正确15.无风险利率为10%；市场期望收益率为18%，贝塔为1.0；组合A的期望收益率为20%，贝塔为1.5。

在简单CAPM的背景下，这些组合是可能同时存在的。

参考答案:错误16.证券市场线描述了完整的资产组合是市场组合和无风险资产的组合。

参考答案:错误17.假设无风险利率是4%，市场期望收益率为15%，一只股票的贝塔小于零，那么这只股票的期望收益率低于4%。

参考答案:正确18.当持有分散化的投资组合时，单个证券对投资组合风险的影响取决于它的方差参考答案:错误19.以下属于债券投资者主要面临的风险的是：参考答案:通货膨胀风险_信用风险_提前偿还风险_利率风险20.以下属于债券或有要素的是：参考答案:可转换权_回售权_赎回权21.以下属于到期收益率所隐含的假设条件的是：参考答案:持有至到期_不存在违约风险_不存在再投资风险22.债券收益率主要包括如下类型：参考答案:当期收益率_赎回收益率_到期收益率23.以下属于免疫策略局限性的是：参考答案:无法精确衡量利率变化导致的债券价格变化_随利率变化，资产负债的久期不匹配_随时间变化，资产负债久期会按不同速度变化，债券组合不在具有免疫能力24.下列关于流动性偏好理论的说法中正确的是参考答案:投资者是风险厌恶者25.采用积极的债券管理策略成功的前期是，债券组合管理者认为债券市场是：参考答案:弱式有效或无效26.以下关于或有免疫策略说法正确的是：参考答案:或有免疫策略介于消极策略和积极策略之间27.采用何种债券投资组合策略主要取决于投资者对什么的判断：参考答案:市场有效性28.某美国公司债券的面值为10000美元，票面利率为8%，按半年支付利息。

第一章1.实物资产包括哪些( )答案:知识;建筑;劳动力2.金融中介有哪些( )答案:投资公司;商业银行;保险公司;信托公司3.货币市场工具包括( )答案:大额存单;短期国库券;商业票据4.下面哪些不是货币市场工具的特征( )答案:股金变现;长期限5.2003年1月1日，某基金的NAV是每股37.25元，同年12月31日，基金的年收益率为17.3%，收入分红1.14元，资本利得分红1.35元，不考虑税收和交易费用的情况下，年终的NAV是多少( )答案:41.26.共同基金的投资成本包括( )答案:运营费用;购买费用;售出费用;12b-1费用7.期货就是在约定的交割日或到期日按约定的价格（即期货价格）对某一资产（有时是其现金价值）进行交割的合约。

答案:对8.在证券发行中扮演承销商的角色，帮助公司发行和销售新证券，通常不止一家投资银行推销证券，而是以一家为主承销商，多家投资银行构成的承销辛迪加来分担发行责任。

答案:对9.12b-1费用是用基金资产支付销售成本，包括广告费、宣传费及支付给将基金销售给投资者的经纪人的佣金等。

答案:对10.金融市场是指资金供应者和资金需求者双方通过信用工具进行交易而融通资金的市场，广而言之，是实现货币借贷和资金融通、办理各种票据和有价证券交易活动的市场。

答案:对第二章1.实际利率的决定因素有哪些（）答案:需求;供给;政府行为;通货膨胀率2.当通货膨胀率增加时，投资者会对其投资收益提出更高的名义利率要求答案:对3.税后实际利率随着通货膨胀率的上升而下降答案:对4.风险溢价是一个人在面对不同风险的高低、且清楚高风险高报酬、低风险低报酬的情况下，会如何因个人对风险的承受度影响其是否要冒风险获得较高的报酬，或是只接受已经确定的收入，放弃冒风险可能得到的较高报酬确定的收入与较高的报酬之间的差，即为风险溢价。

答案:对5.如果收益率的分布可以用正态分布来近似拟合的话，投资管理将变得更加容易。

国际金融全书课后习题以及答案第一章国际收支复习思考题一、选择题1.《国际收支和国际投资头寸手册》(第六版)将国际收支账户分为( )。

A．经常账户B．资本账户C．储备账户D．金融账户2.国际收支反映的内容是以交易为基础的，其中交易包括( )。

A．交换B．转移C．移居D．其他根据推论而存在的交易3.经常账户包括( )。

A．商品的输出和输入B．运输费用C．资本的输出和输入D．财产继承款项4．下列项目应记入贷方的是( )。

A．反映进口实际资源的经常项目B．反映出口实际资源的经常项目C．反映资产增加或负债减少的金融项目D．反映资产减少或负债增加的金融项目5．若在国际收支平衡表中，储备资产项目为–100亿美元，表示该国( )。

A．增加了100亿美元的储备B．减少了100亿美元的储备C．人为的账面平衡，不说明问题D．无法判断6．下列( )账户能够较好地衡量国际收支对国际储备造成的压力。

A．货物和服务账户差额B．经常账户差额C．资本和金融账户差额D．综合账户差额7．因经济和产业结构变动滞后所引起的国际收支失衡属于( )。

A．临时性不平衡B．结构性不平衡C．货币性不平衡D．周期性不平衡E．收入性不平衡8．国际收支顺差会引起( )。

A．外汇储备增加B．国内经济萎缩C．国内通货膨胀D．本币汇率下降二、判断题1．国际收支是一个流量的、事后的概念。

( )2．国际货币基金组织采用的是狭义的国际收支概念。

( )3．资产减少、负债增加的项目应记入借方。

( )4．由于一国的国际收支不可能正好收支相抵，因而国际收支平衡表的最终差额绝不恒为零。

( )5．理论上说，国际收支的不平衡指自主性交易的不平衡，但在统计上很难做到。

( )6．因经济增长率的变化而产生的国际收支不平衡，属于持久性失衡。

( )7．资本和金融账户可以无限制地为经常账户提供融资。

( )8．综合账户差额比较综合地反映了自主性国际收支状况，对于全面衡量和分析国际收支状况具有重大意义。

一、单选题1、甲公司2018年１月1日购入A公司发行的3年期公司债券，公允价值为10 560.42万元，债券面值10 000万元，每半年付息一次，到期还本，票面利率6%，实际利率4%。

采用实际利率法摊销，则甲公司2019年1月1日该债权投资摊余成本为（）万元。

A.10381.06B.1056.04C.1047.16D.10382.84正确答案：A2、会计核算应当确认为其他债权投资的是（）。

A.购买的准备持有至到期且有能力持有至到期的债券B.购买的准备持有至到期但可能没有能力持有至当期的债券C.以交易为目的购买的债券D.购买的准备长期持有的股票正确答案：B3、其他债权投资期末公允价值减少，应当计入（）科目借方。

A.其他综合收益B.公允价值变动损益C.投资收益D.信用减值损失正确答案：A4、其他债权投资资产负债表日应当按照（）计量。

A.历史成本B.账面价值C.公允价值D.摊余成本正确答案：C5、持有其他权益工具投资期间被投资单位宣告发放现金股利，投资企业计算应享有的现金股利时，应当借记“应收股利”科目，贷记（）科目。

A.公允价值变动损益B.投资收益C.其他权益工具投资D.其他综合收益正确答案：B二、多选题1、因购买股票或债券而取得的交易性金融资产，其借方科目可能包括（）。

A.应收股利B.投资收益C.应收利息D.交易性金融资产正确答案：A、B、C、D2、“交易性金融资产”科目设置的明细科目包括（）A.成本B.其他综合收益C.公允价值变动D.公允价值变动损益正确答案：A、C3、“其他权益工具投资”科目的明细科目包括（）。

A.利息调整B.公允价值变动C.其他综合收益D.成本正确答案：B、D4、金融资产按照其合同现金流量特征和管理业务模式划分，可以分类为（）A.采用摊余成本计量的金融资产B.采用公允价值计量且公允价值变动计入当期损益的金融资产C.采用历史成本计量的金融资产D.采用公允价值计量且公允价值变动计入其他综合收益的金融资产正确答案：A、B、D5、“债权投资”科目的明细科目包括（）。

模拟测试题（五）一、判断题（每题1分）1、世界经济一体化与金融全球化性形成相互制约的关系。

（）2、“交易费用创新假说”的金融创新理论是由美国经济学家西尔伯提出。

（）3、内含报酬率是使一个投资项目的净现值为0的贴现率。

( )4、现代市场经济国家的金融制度结构在总体上是一种宏观与微观相结合的二级金融制度。

（）5、LM曲线是一条货币市场均衡曲线，用来表示能使货币供给等于货币需求的利率和收入的全部特定组合的曲线。

( )6、中央银行的公开市场业务都是在二级市场而非一级证券市场进行的.( )7、弗里德曼认为，人力财富在总财富中所占比例提高时，人们的货币需求会下降。

（）8、法定存款准备金率提高，货币乘数变小，货币供应量减少。

( )9、要消除或缓解需求拉上型通货膨胀就必须实行紧缩性财政政策和扩张性货币政策。

( )10、弗里德曼认为，货币数量的过度增加是导致总需求过剩的根本原因，一旦人们对物价上升产生预期，整个经济就会陷入工资—物价螺旋式上升。

( )11、部门差异型通货膨胀形成的关键在于不同部门的劳动生产率高低不同，但劳动者的收入却有趋同的倾向，由此导致了一般物价水平的上涨。

( )12、无论何种具体原因，通货膨胀的一个最直接的原因都在于总需求大于总供给。

( )13、货币政策的目标是多重的，但都不互相影响。

（）14、金融自由化对经济发展的影响是不确定的，可能是积极的，也可能是消极的。

（）15、一般地，预期投资收益率上升，则货币需求减少。

（）二、单项选择题（每题1分）1、从1813年（）首先确立金本位一直到1930年左右，世界上大多数国家都先后实行过金本位制。

A、美国B、德国C、法国D、英国2、（）是对银行票据的正确描述。

A 是在商业票据流通的基础上产生的B 是由工商企业发行的无抵押品的短期债务凭证C 就是银行承兑票据D 工商企业在赊购商品时，签发的延期付款的凭证3、在正常情况下，货币需求与市场利率成（）。

A 正相关B 负相关C 正负相关都可能D 不相关4、某公司优先股股利维持在每年0.1元，当市场同类投资的年报酬率为5%时，该股票的理论价格为（）。

2011年度高级会计师考前辅导案例分析题第五章金融资产转移【案例分析题一】甲公司为一家在深圳证券交易所挂牌交易的非金融类上市公司。

甲公司在编制2011年年度财务报告时，内审部门就2011年以下金融资产和金融负债的分类和会计处理提出异议：（1）甲公司2011年5月1日将一项应收账款50000万元出售给某商业银行，取得款项49000万元，同时承诺对不超过该应收账款余额3%的信用损失提供担保。

出售之后，甲公司不再对该应收账款进行后续管理。

根据甲公司以往的经验，该类应收账款的损失率预计为5%。

假定甲公司为该应收账款提供担保的公允价值为200 万元，且不考虑其他因素。

甲公司终止确认了该项目应收账款，并将收到的价款49000万元与其账面价值50000万元之间的差额1000 万元计入了当期损益（营业外支出）。

（2）甲公司2011年7月1日，将某项账面余额为2000万元的应收账款（已计提坏账准备400万元）转让给某投资银行，转让价格为当日的公允价值1500万元；同时与该投资银行签订了应收账款的回购协议，以转让价格加上转让日至回购日期间按照市场利率计算的利息回购。

同日，该投资银行按协议支付了1500万元。

该应收账款2011年12月31日的预计未来现金流量现值为1440万元。

甲公司终止确认了该项应收账款，并将收到的价款1500万元与其账面价值1600万元之间的差额100万元计入了当期损益（营业外支出）。

（3）甲公司2011年9月1日，将持有的乙公司发行的10 年期公司债券出售给丙公司，经协商出售价格为330万元，2010年12月31日该债券公允价值为310万元。

该债券于2010年1月1日发行，面值为300万元，年利率6% （等于实际利率），每年末支付利息，甲公司将同日按面值购入的该债券分类为可供出售金融资产核算。

对于此业务，甲公司终止确认该金融资产，并将收到的价款330 万元与其账面价值310万元之间的差额20万元计入了当期损益（投资收益）。