2014年金融政策要点摘录

2014年金融统计数据报告一、广义货币增长12.2%，狭义货币增长3.2%12月末，广义货币(M2)余额122.84万亿元,同比增长12.2%，增速分别比上月末和上年末低0.1个和1.4个百分点；狭义货币(M1)余额34.81万亿元,同比增长3.2%，增速与上月末持平，比上年末低6.1个百分点；流通中货币(M0)余额6.03万亿元,同比增长2.9%。

2014年净投放现金1688亿元。

二、2014年人民币贷款增加9.78万亿元，外币贷款增加582亿美元12月末，本外币贷款余额86.79万亿元，同比增长13.3%。

月末人民币贷款余额81.68万亿元，同比增长13.6%，增速比上月末高0.2个百分点，比上年末低0.5个百分点。

2014年人民币贷款增加9.78万亿元，同比多增8900亿元。

分部门看，住户贷款增加3.29万亿元，其中，短期贷款增加1.06万亿元，中长期贷款增加2.23万亿元；非金融企业及其他部门贷款增加6.48万亿元，其中，短期贷款增加1.40万亿元，中长期贷款增加3.83万亿元，票据融资增加9574亿元。

12月份人民币贷款增加6973亿元,同比多增2149亿元。

月末外币贷款余额8351亿美元，同比增长7.5%，全年外币贷款增加582亿美元。

三、2014年人民币存款增加9.48万亿元，外币存款增加1084亿美元12月末，本外币存款余额117.37万亿元，同比增长9.6%。

月末人民币存款余额113.86万亿元，同比增长9.1%，增速分别比上月末和上年末低0.5个和4.7个百分点。

2014年人民币存款增加9.48万亿元，同比少增3.08万亿元。

其中，住户存款增加4.14万亿元，非金融企业存款增加1.97万亿元，财政性存款增加5531亿元。

12月份人民币存款增加7229亿元，同比少增4281亿元。

月末外币存款余额5735亿美元，同比增长30.8%，全年外币存款增加1084亿美元。

四、12月份银行间市场同业拆借和质押式债券回购月加权平均利率均为3.49%2014年,银行间人民币市场以拆借、现券和债券回购方式合计成交302.44万亿元，日均成交1.21万亿元，日均成交同比增长28.5%。

五、货币市场发展政策2014年，货币市场在我国全面深化改革和实施稳健货币政策的背景下，监管部门采取多种措施，促进市场规范、健康发展，市场主体不断丰富和增加，市场规模继续稳步扩大，利率中枢下移，波动幅度减少，货币市场有效发挥了传导货币政策，促进利率市场化，及流动性管理功能。

（一）同业拆借市场2014年，全国银行间同业拆借市场并无新的、大的政策出台，在2007年《同业拆借管理办法》的制度框架下，市场管理的灵活性加大，从注重事前管理到强调事中、事后管理，更加突出信息披露管理，加强市场透明度建设。

在此基调上，2014年，同业拆借市场主体大幅增加，交易规模稳步增长，利率中枢有所下行，波动幅度逐步收窄，对外开放程度不断提高，流动性管理功能进一步增强。

人民银行积极促进同业拆借市场健康发展，2014年新增了97家金融机构进入全国银行间同业拆借市场，市场成员共有九大类，总计1219家。

其中，银行业金融机构902家，财务公司129家，证券公司87家，信托公司54家，保险公司10家，资产管理公司4家，金融租赁公司18家，汽车金融公司13家，其他机构2家。

同业拆借市场在2007年经历了近400%的跨越式增长后，稳步增长，但2013年出现了明显回落，从上年的46.74万亿元下降至35.52万亿元，降幅达24.00%。

2014年同业拆借市场恢复增长势头，全年累计成交37.66万亿元，日均成交1506.51亿元，同比增长6.04％。

同业拆借市场利率呈现两头高、中间低的走势，同业拆借全年加权平均利率为2.96%，比2013年下降了71个基点。

以7天期利率为例，春节前后，市场利率从1月中旬开始快速上升，至1月20日达到全年最高点6.64%；随后单边下降至全年最低点3月12日的2.34%；4月份开始市场利率以小幅波动，波动区间在3%-4%之间，且波幅逐渐缩小；临近年末，市场利率明显上升，至12月22日出现年内次高点6.26%，之后小幅回落，至12月31日收于4.89%。

2014年中国十大金融事件2015年已然来临，让我们再来回顾一下过去一年对于中国金融界有着广泛影响的十大事件。

铭刻这一年中国金融的发展历程，希望能与广大读者一道，在2015年迈步从头，绘出中国经济金融发展新的篇章！一、沪港通——资本市场国际化的里程碑2014年4月11日，中国证监会和香港证监会发布《联合公告》，将在6个月内推出“沪港股票市场交易互联互通机制”试点（以下简称为“沪港通”），沪港通从此成为中国资本市场与世界接轨的一个里程碑事件。

作为资本市场一项重要的创新机制，沪港通将加速中国资本市场国际化的步伐：一方面，既不改变现行法律法规和监管体系，也不改变证券市场的组织架构；另一方面，沪港通在短时间内打通了通向境外股票市场的道路。

二、优先股放开商业银行资本补充渠道拓宽2014年4月18日，中国银监会、证监会联合发布《关于商业银行发行优先股补充一级资本的指导意见》（以下简称为《指导意见》）。

这是继2013年11月30日国务院发布《关于开展优先股试点的指导意见》和2014年3月21日证监会发布《优先股试点管理办法》之后，有关监管部门发布的商业银行开展优先股试点工作的配套性政策文件，旨在规范商业银行优先股发行申请审批程序，提升商业银行资本质量，保护利益相关方的合法权益。

三、央行定向降准资金导向“三农”与小微为了进一步鼓励金融机构提高配置到“三农”和小微企业等需要支持领域的贷款比例，增强金融服务实体经济的能力，中国人民银行于2014年4月25日和6月16日两次实施“定向降准”。

四、同业监管新规出台规范银行同业业务2014年5月，中国人民银行联合五部门发布《关于规范金融机构同业业务的通知》（127号文)，随后银监会发布《规范商业银行同业业务治理的通知》（140号文），两个同业监管新规文件均旨在规范同业业务发展。

五、存款偏离度管理打破商业银行存款“冲时点”怪现象2014年9月12日，为贯彻落实《国务院办公厅关于多措并举着力缓解企业融资成本高问题的指导意见》（国办发〔2014〕39号）有关要求，指导商业银行改进绩效考评制度，设立存款偏离度指标，约束存款“冲时点”行为，有效防范和控制风险，促进相关业务规范健康发展，中国银监会办公厅、财政部办公厅、人民银行办公厅发布《关于加强商业银行存款偏离度管理有关事项的通知》。

中华人民共和国证券法(2014修正)【发文字号】中华人民共和国主席令第14号【发布部门】全国人大常委会【公布日期】2014.08.31【实施日期】2014.08.31【时效性】已被修改【效力级别】法律中华人民共和国证券法（1998年12月29日第九届全国人民代表大会常务委员会第六次会议通过根据2004年8月28日第十届全国人民代表大会常务委员会第十一次会议《关于修改〈中华人民共和国证券法〉的决定》第一次修正 2005年10月27日第十届全国人民代表大会常务委员会第十八次会议修订根据2013年6月29日第十二届全国人民代表大会常务委员会第三次会议《关于修改〈中华人民共和国文物保护法〉等十二部法律的决定》第二次修正根据2014年8月31日第十二届全国人民代表大会常务委员会第十次会议《关于修改〈中华人民共和国保险法〉等五部法律的决定》第三次修正）目录第一章总则第二章证券发行第三章证券交易第一节一般规定第二节证券上市第三节持续信息公开第四节禁止的交易行为第四章上市公司的收购第五章证券交易所第六章证券公司第七章证券登记结算机构第八章证券服务机构第九章证券业协会第十章证券监督管理机构第十一章法律责任第十二章附则第一章总则第一条为了规范证券发行和交易行为，保护投资者的合法权益，维护社会经济秩序和社会公共利益，促进社会主义市场经济的发展，制定本法。

第二条在中华人民共和国境内，股票、公司债券和国务院依法认定的其他证券的发行和交易，适用本法；本法未规定的，适用《中华人民共和国公司法》和其他法律、行政法规的规定。

政府债券、证券投资基金份额的上市交易，适用本法；其他法律、行政法规另有规定的，适用其规定。

证券衍生品种发行、交易的管理办法，由国务院依照本法的原则规定。

第三条证券的发行、交易活动，必须实行公开、公平、公正的原则。

第四条证券发行、交易活动的当事人具有平等的法律地位，应当遵守自愿、有偿、诚实信用的原则。

第五条证券的发行、交易活动，必须遵守法律、行政法规；禁止欺诈、内幕交易和操纵证券市场的行为。

每经记者袁君发自上海改进版“9号文”终于如期而至。

5月16日，五部门联合发布《关于规范金融机构同业业务的通知》（银发〔2014〕127号，以下简称“127号文”），进一步规范银行同业业务。

多位专业人士分析称，“127号文”的主要目的，在于约束同业类型的非标（非标准化资产）业务，未来该类型业务可能得随着到期逐步消化，难以新增。

对高收益的非标业务进行压缩，总体上无疑会给银行的利润带来影响。

某股份行同业部门人士向《每日经济新闻》记者表示，对不同银行来说，影响的程度也不尽相同，部分同业业务规模日趋庞大的城商行、农商行估计影响较大。

不过，自去年年中开始，不少银行已逐步压缩并调整了同业业务的规模和结构。

非标资产收益将下滑近年来，金融机构非标业务发展迅速，虽然存在诸多风险，但其超高的收益率还是让银行“难以割舍”。

此次“127号文”对非标业务的压缩，无疑会给银行利润带来不利影响。

“冲击比较大的是买入返售这块的业务，这块是腾挪同业非标资产最主要的一种方式，而‘127号文’对传统类型的非标业务进行了很大的限制。

”某股份行同业部人士告诉《每日经济新闻》记者，如果要做非标业务，就按照规范来做，实际上就和做贷款差不多了，对资本的消耗会很大，利润也会大幅降低。

除了对传统的买入返售业务进行严格限制，“127号文”还对金融机构饱受诟病的期限错配也予以明确规范。

“127号文”提到，“金融机构办理同业业务，应当合理审慎确定融资期限。

其中，同业借款业务最长期限不得超过三年，其他同业融资业务最长期限不得超过一年，业务到期后不得展期。

”“过去，金融机构通过‘短借长贷’，用较低成本的资金投资于期限长、利率高的资产，来增加其利差收入。

这种期限错配的行为存在较大流动性风险，一旦资金紧张，短期利率就会飙升过快。

”某银行业分析师指出，期限错配受到规范后，银行非标业务的利差收入将明显降低。

此外，“127号文”要求，根据所投资基础资产的性质，准确计量风险并计提相应资本与拨备。

《商业银行同业融资管理办法》2014年2月1日施行第一章总则第一条目的为规范商业银行与金融机构之间的同业融资经营行为，为促进同业融资业务健康发展，依据《中华人民共和国银行业监督管理法》、《中华人民共和国商业银行法》等有关法律法规，制定本办法。

第二条业务定义本办法所称同业融资是指在中华人民共和国境内依法设立的商业银行向各类金融机构开展的资金融入和融出业务。

主要业务类型包括：同业拆借、同业借款、同业账户透支、同业代付、同业存款、买入返售金融资产和卖出回购金融资产等。

第三条适用对象本办法所称金融机构是指在中华人民共和国境内依法设立的政策性银行、中资商业银行、外商独资银行、中外合资银行、农村信用合作社联社、企业集团财务公司、信托公司、金融资产管理公司、金融租赁公司、汽车金融公司、证券公司、保险公司、保险资产管理公司、外国银行分行，以及中国银行业监督管理委员会（以下简称中国银监会）确定的其他金融机构。

第四条总要求商业银行开展同业融资业务，应当遵守国家法律法规及政策规定，建立健全相应的风险管理和内部控制体系，遵循协商自愿、诚信自律和风险自担的原则。

第五条监管权中国银监会及其派出机构依照国家法律法规和本办法的规定，对商业银行与金融机构之间开展的同业融资业务实施监督管理。

第二章业务管理第六条管理体系商业银行应当具有健全的同业融资业务管理架构、政策制度、操作规程以及计算机支付系统，明确相关部门和人员的职责，针对不同类型同业融资业务实施分类管理。

第七条业务流程商业银行应当认真做好同业融资业务的尽职调查、审查审批和存续期管理工作，确保交易对手金融机构符合相关资信条件、交易背景真实、资金用途合法合规、业务风险可控。

第八条同业拆借商业银行开展的同业拆借业务是指经中国人民银行批准，进入全国银行间同业拆借市场的金融机构之间通过全国统一的同业拆借网络进行的无担保资金融通行为。

同业拆借交易应当遵循中国人民银行《同业拆借管理办法》及本办法相关规定。

2014年西南财经大学研究生入学考试431金融学综合金融学部分一、判断（4*5）1.如果不存在交易成本和信息不对称，金融中介就不需要继续存在。

2如果市场上不同期限的证券能较好地替代，那么债券利率变化就会趋于一致3.抵押品越多，越能够减小逆向选择的影响4货币贬值，对一国经济不利。

二、简答题1.分析“大而不倒"（too big to fail）政策利弊。

2.利用久期分析和利率敏感性缺口分析银行如何消除利率波动的风险。

3.货币政策三大工具优缺点比较。

4.中央银行诞生的条件。

5.债券需求和供给由哪些因素决定，并分析它们对均衡利率的影响。

6.道德风险如何影响金融结构。

三、论述题20分试论述18大以来中国金融改革的进程和影响。

公司金融部分（60分）一、判断（4*5）1.国债期货可以对冲国债的系统性风险。

2.资本市场线是分析资产收益与系统风险的关系，证券市场线是分析收益与非系统风险的关系。

3其他条件不变的情况下，可赎回债券价格高于普通债券。

4对于溢价发行的证券来说，其息票利率高于到期收益率，但小于当期收益率。

二、简答1.IRR使用注意事项。

2分析EAR和APR的关系确定EAR的最大值。

3.股票股利和拆股的异同。

4分析项目的现金流量时，利息怎么处理，为什么要这么处理。

三、计算题20分1.某集团预期可以获得永续ENIT为7000元，公司目前为权益企业，权益资本成本20%，公司还可以以8%的债务资本借入资金，公司使用的所得税税率25%。

现在公司想要发行债券来回购股票，且目标负债权益比为1：1，请问回购后公司价值是多少。

2.投资者不关心风险，只考虑当年收益，无风险利率为零。

下表是某公司账面价值、市场价值的资产负债表，公司债券票面利率为0（零息债券），将在一年后到期。

债券到期以其账面价值偿付。

资产账面价值市场价值净流动资产2020固定资产802负债与权益账面价值市场价值发行的债券5015普通股505（1）一个项目A，投资额为20元，项目未来90%失败了和10%成功率，1年后成功得到120元，失败则得到0元。

中国银监会关于2014年小微企业金融服务工作的指导意见中国银监会关于2014年小微企业金融服务工作的指导意见【法规类别】银行监管119【发文字号】银监发[2014]7号【发布部门】中国银行业监督管理委员会【发布日期】2014.03.14【实施日期】2014.03.14【时效性】现行有效【效力级别】XE0303中国银监会关于2014年小微企业金融服务工作的指导意见（银监发〔2014〕7号）各银监局，各政策性银行、国有商业银行、股份制商业银行，邮政储蓄银行，各省级农村信用联社，中国银行业协会、中国融资担保业协会：为贯彻落实中央经济工作会议精神和全国银行业监督管理工作会议部署，持续改进小微企业金融服务、积极促进经济结构调整和转型升级，现对2014年小微企业金融服务工作提出以下指导意见：一、坚持服务小微企业、支持实体经济的总体要求，打造小微企业金融服务升级版银行业金融机构要进一步提升对小微金融重要性的认识，强化小微金融“六项机制”建设。

要在商业可持续和风险可控的前提下，服务好小微企业，支持实体经济健康发展。

重点支持有利于扩大就业、符合国家创新驱动战略、与城镇化建设密切相关、符合国家产业和环保政策小微企业的融资需求。

要跟随技术进步和金融创新，加强小微金融制度研究和实践探索，打造小微企业金融服务升级版。

二、单列信贷计划，确保实现“两个不低于”目标银行业金融机构要持续加大对小微企业信贷资源的倾斜力度，单列年度小微企业信贷计划，执行过程中不得挪用、挤占，力争2014年度实现“两个不低于”目标，即：小微企业贷款增速不低于各项贷款平均增速，增量不低于上年同期水平。

各银监局要加大监管引领，做好统筹规划，确保实现辖内小微企业贷款“两个不低于”目标。

三、扩大小微企业金融服务覆盖面，完善监测指标体系银行业金融机构要加大对小微企业客户的营销力度，扩大小微企业金融服务覆盖面。

各银监局要引导辖内银行业金融机构做好小微企业贷款“两个不低于”及贷款覆盖率、综合金融服务覆盖率和申贷获得率三项综合性指标的数据统计工作，加强数据审核，提高数据准确性，逐步落实“按月监测、按季考核”的监管要求，建立小微企业贷款监测和考核长效机制。

注册制改制历程有关讲话和观点汇编二零一五年十二月目录一、注册制的发展历程 (5)2013年11月15日，《中共中央关于全面深化改革若干重大问题的决定》提出，推进股票发行注册制改革。

(5)2013年11月19日肖钢主席在《财经》年会上的演讲 (5)2013年11月30日，证监会发布《关于进一步推进新股发行体制改革的意见》 (6)2014年1月22日大力推进监管转型——肖钢同志在2014年全国证券期货监管工作会议上的讲话 (6)2014年3月5日，政府工作报告提出，推进股票发行注册制改革 (7)2014年5月9日，“新国九条”发布,文件提出，积极稳妥推进股票注册制改革。

(7)2014年5月9日中国证监会研究部署学习贯彻《国务院关于进一步促进资本市场健康发展的若干意见》的相关工作 (8)2014年6月27日，证监会发言人张晓军表示，证监会正在研究注册制相关方案，计划年底前推出。

(8)2014年7月30日，沪深证券交易所相关负责人表示，注册制执行后短期内仍避免不了IPO排队问题。

(8)2014年11月19日，国务院常务会议强调，抓紧出台股票发行注册制改革方案。

(9)2014年11月22日姜洋副主席在2014新浪金麒麟论坛上的演讲 (9)2014年12月12日中国证监会党委认真传达学习中央经济工作会议精神 (10)2014年12月28日，证监会新闻发布会问答 (10)2014年12月29日法治是资本市场善治的根基——庄心一副主席在第五届“上证法治论坛”上的演讲 (10)2015年1月16日，证监会主席肖钢在2015全国证券期货监管工作会表示，推进股票发行注册制改革，是2015年资本市场的头等大事。

(11)2015年2月13日，证监会新闻发言人邓舸表示，已完成注册制改革方案初稿并上报国务院。

(12)2015年3月2日，上交所理事长桂敏杰表示，注册制今年有望落地。

(13)2015年3月5日，李克强在第十二届全国人民代表大会三次会议的政府工作报告 (14)2015年3月5日，肖钢参加陕西团讨论前接受媒体采访 (14)2015年3月10日深化改革是牛市最大动力——肖钢主席与代表、委员对话 (14)2015年4月22日姜洋副主席在第五届两岸及香港《经济日报》财经高峰论坛上的致辞 (15)2015年5月29日，央行发布《中国金融稳定报告(2015)》 (16)2016年6月26日，中国证监会主席助理黄炜在2015年陆家嘴论坛上发表主题演讲 16 2015年7月31日，证监会新闻发言人张晓军在新闻发布会上关于注册制有关问题的回答 (21)2015年11月6日，证监会新闻发言人邓舸在新闻发布会上关于注册制有关问题的回答 (22)2015年11月20日，证监会肖钢主席、主席助理黃炜以及办公厅、发行部等领导，听取推进股票发行注册制改革的意见 (22)2015年11月27日，证监会新闻发言人张晓军在新闻发布会上关于注册制有关问题的回答 (22)2015年12月9日，国务院常务会议通过注册制的相关决定 (22)2015年12月9日中国证券监督管理委员会官方微博发布《积极稳妥推进股票发行注册制改革》 (23)2015年12月25日，中国证监会市场部主任霍达和副主席方星海对注册制的言论 (25)2015年12月27日，全国人大常委会关于授权国务院在实施股票发行注册制改革中调整适用《中华人民共和国证券法》有关规定的决定（2015年12月27日第十二届全国人民代表大会常务委员会第十八次会议通过） (25)2015年12月27日中国证券监督管理委员会官方微博发布《全国人大常委会审议通过股票发行注册制改革授权决定》 (26)二、近期关于实施股票发行注册制改革部分领导和专家的观点 (27)【国泰君安证券首席经济学家林采宜】： (27)【英大证券首席经济学家李大霄】： (27)【著名经济学家宋清辉】： (28)【北大光华管理学院教授、北京大学金融与证券研究中心主任曹凤岐】： .. 28【国泰君安行情首席宏观分析师任泽平】： (28)【著名经济学家宋清辉】： (29)【著名经济学家、中国人民大学校长助理吴晓求】： (29)【中国证监会主席助理黄炜】： (30)【中国证监会副主席方星海】： (30)【武汉科技大学金融证券研究所所长董登新】： (30)【华泰联合证券总裁刘晓丹】： (30)【凯石益正资产管理有限公司研究总监仇彦英】： (31)【深圳市紫金港资本管理有限公司首席研究员陈绍霞】： (31)【海通证券副总裁李迅雷】 (31)【中国经注网评论员张捷】 (34)【安永事务所合伙人汤哲辉】 (34)【马来西亚拿督、惠理集团主席谢清海】 (34)【财新网专栏作家王啸】 (35)三、有关注册制观点的总结 (39)（一）改革理念 (39)（二）责任配置 (39)（三）制度要点 (41)一、注册制的发展历程2013年11月15日，《中共中央关于全面深化改革若干重大问题的决定》提出，推进股票发行注册制改革。

全国2014年10月高等教育自学考试金融法试题课程代码：05678一、单项选择题（本大题共25小题，每小题1分，共25分）在每小题列出的四个备选项中只有一个是符合题目要求的，请将其选出并将“答题纸”的相应代码涂黑。

错涂、多涂或未涂均无分。

1、货币政策委员会是中国人民银行制定货币政策的（D）A.决策机构B.管理机构C、监督机构 D.咨询议事机构2.下列关于中央银行分支机构地位的表述，正确的是（B）A、中国人民银行的分支机构是总行派出的办事机构，具有独立的地位B.中国人民银行的分支机构是总行派出的办事机构，不具有独立的地位C.分支机构可以自行任命行长D.分支机构的日常工作由其行长统一领导3.根据我国法律的规定，金融资产管理公司的注册资本为人民币（B）A、50亿元 B.100亿元C、200亿元 D.300亿元4.根据《商业银行法》的规定，对同一借款人的贷款余额与商业银行的资本余额的比例不得超过（C）A、5% B.8%C、10% D.20%5.商业银行因行使抵押权、质权而取得的不动产或股权，应当自取得之日起一定期限内予以处分，这个期限是（B）A、1年 B.2年C、3年 D.5年6.按信托法律关系的客体划分，信托可分为贸易信托和（A）A、不动产信托 B.公司法人信托C、公益信托 D.个人信托7.下列单位中有权冻结、扣划单位存款账户的是（D）A、技术监督局 B.外汇管理局C、工商行政管理局 D.海关8.按照贷款风险承担的主体分类，贷款可以分为自营贷款和（D）A、担保贷款 B.信用贷款C、短期贷款 D.委托贷款9.我国《担保法》对定金的比例有所限制，即不得超过主合同标的额的（D）A、5% B.10%C、15% D.20%10.下列不属于单位结算账户的是（B）A、基本存款账户 B.特别存款账户C、一般存款账户 D.专用存款账户11.下列属于《贷款通则》中的贷款人的是（A）A、中资银行 B.信托投资公司C、证券公司 D.金融租赁公司12.负责对我国外汇储备进行专业化经营的是（A）A、中国投资有限责任公司 B.中国国际信托投资有限责任公司C、中国银行 D.国家开发银行13.人民币的发行权属于（B）A、国务院 B.中国人民银行C、中国工商银行 D.中国建设银行14.下列选项中，不属于国际收支中经常发生的交易项目的是（C）A、贸易收支 B.劳务收支C、证券投资 D.单方面转移15.境外投资进入我国A股市场购买股票、债券等投资品种，需通过特定的方式进行，这种方式是（B）A、QDII B.QFIIC、MBO D.IMF16.非金融企业法人对外提供的对外担保余额不得超过其净资产的（D）A、10% B.20%C、30% D.50%17.利率反映货币的（A）A、时间价值 B.套期价值C、投资价值 D.信用价值18.决定实行美元本位制的是1944年7月的（A）A、布雷顿森林会议 B.伦敦会议C、布鲁塞尔会议 D.东京会议19.股票发行采取的保荐制是（C）A、机构负责制 B.个人负责制C、机构与个人双重负责制 D.机构、个人与主管机关三重负责制20.下列关于证券发行预披露的说法正确的是（D）A、是指中国证监会批准证券发行之后，发行人所作的信息披露B.发行人可以将招股说明书刊登于其企业网站，时间可以先于在中国证监会网站的披露C、虽然是非正式文件，但可以含有价格信息D.需在显要位置说明“发行申请尚未得到证监会的核准”21.证券市场的交易活动包括（A）A、证券买卖 B.证券继承C、证券抵押 D.证券借贷22.下列不属于金融期货品种的是（D）A、利率期货 B.货币期货C、股票指数期货 D.金属期货23.我国现行的期货交易最低保证金比率是交易金额的（A）A、5% B.8%C、10% D.20%24.在我国的期货交易所中，期货价格的形成必须遵循的原则是（C）A、时间优先、价格优先原则 B.招标竞价原则C、价格优先、时间优先原则 D.协商定价原则25.在期货交易中，买入期货合约后所持有的头寸，称为（B）A、平仓 B.多头C、持仓 D.空头二、名词解释题（本大题共5小题，每小题3分，共15分）26.银行卡答：是由商业银行向社会发行的，具有消费信用、转账结算，存取现金等全部或部分功能的信用支付工具。