甲醇期权套保方案进阶策略与应用

期货交易中的套保策略如何通过期货合约对冲风险期货交易是金融市场中常用的投资工具之一，通过期货合约与金融衍生品买卖来实现风险管理与盈利。

而套保策略是投资者在期货交易中常用的一种手段，旨在通过对冲风险来保护投资者的持仓价值。

本文将介绍期货交易中套保策略的基本概念、主要形式以及对冲风险的具体操作方法。

一、套保策略的基本概念套保（hedging）是指投资者为规避风险而采取的一种投资策略，通过在期货市场上买入或卖出一定数量的期货合约，以对冲其在现货市场上的持仓风险。

套保策略旨在通过期货交易来降低投资者面临的价格波动风险，使得投资组合的净值保持相对稳定。

二、套保策略的主要形式在期货交易中，套保策略可以采用多种形式，根据投资者的实际情况和市场预期来选择合适的策略。

以下是几种常见的套保策略形式：1. 多头套保（long hedge）：适用于实物市场上持有现货资产的投资者。

投资者通过在期货市场上卖出相应数量的期货合约，以对冲持有现货的价格下跌风险。

2. 空头套保（short hedge）：适用于实物市场上需求产品的生产者或买方。

投资者通过在期货市场上买入相应数量的期货合约，以对冲现货价格上涨的风险。

3. 交叉套保（cross hedge）：适用于相关但并非完全匹配的现货和期货合约。

投资者通过在与现货市场相关联的期货市场上买入或卖出期货合约，以对冲相关资产的价格风险。

4. 基差套保（spread hedge）：适用于不同期货合约之间基差关系的交易者。

投资者通过同时买入或卖出相关期货合约，以对冲基差变动所带来的风险。

三、通过期货合约对冲风险的具体操作方法实施套保策略需要投资者对市场的风险有清晰的认识，并选择合适的期货合约进行交易。

以下是套保策略实施的具体操作步骤：1. 识别风险：投资者需要明确识别自身面临的风险，包括价格波动、市场供需关系以及相关因素对现货或期货价格的影响。

2. 选择合适的期货合约：根据风险识别结果，投资者需选择与现货市场相关的期货合约进行交易。

郑州商品交易所甲醇套期保值管理办法（郑州商品交易所第五届理事会：2011年10月17 日审议通过，自2011年10月28日起施行）第一章总则第一条为充分发挥期货市场的套期保值功能，促进期货市场的规范发展，根据《郑州商品交易所交易规则》等有关规定，制定本办法。

第二条套期保值持仓额度分为一般月份（本办法指合约挂牌至交割月前一个月第一个交易日之前）套期保值持仓额度和临近交割月份（本办法指交割月前一个月和交割月份）套期保值持仓额度。

第三条期货公司会员和非期货公司会员可以电子方式或纸质方式向郑州商品交易所（以下简称交易所）提交套期保值申请及相关材料。

以电子方式提交套期保值申请的，期货公司会员应根据客户申报的材料，通过会员服务系统向交易所提交相关申请信息，非期货公司会员直接通过会员服务系统向交易所提交相关申请信息。

客户和非期货公司会员的纸质套期保值申请材料应由会员保存完整，以备交易所抽查审核。

第四条申请套期保值交易的客户和非期货公司会员必须具备与套期保值交易品种相关的生产经营资格。

第五条套期保值持仓额度由交易所套期保值审核委员会审批。

套期保值审核委员会由交易所领导及市场监察、交割、结算、法律事务、市场等业务部门负责人组成。

第六条会员和客户在交易所从事套期保值业务，应当遵守本办法。

第二章一般月份套期保值持仓额度的申请与审批第七条一般月份套期保值持仓额度实行审批制。

一般月份套期保值持仓额度分为一般月份买入套期保值持仓额度和一般月份卖出套期保值持仓额度。

第八条需进行一般月份套期保值交易的客户应向其开户的期货公司会员申报，由期货公司会员进行审核后，按本办法向交易所办理申报手续；非期货公司会员直接向交易所办理申报手续。

第九条申请一般月份套期保值持仓额度的会员或客户，应当填写《郑州商品交易所一般月份套期保值持仓额度申请（审批）表》，并向交易所提交下列证明材料：（一）企业营业执照副本（复印件）；（二）企业近两年的现货经营业绩；（三）企业套期保值交易方案（主要内容包括风险来源分析、保值目标、预期交割或平仓的数量）；（四）交易所要求的其他证明材料。

期货交易中的期权套利策略期货交易作为金融市场中的一种重要投资方式，以其高杠杆、高回报的特点吸引着众多投资者的目光。

而在期货交易中，期权套利策略作为一种常见的投资策略，通过利用期权合约之间的差价以及看涨或看跌的权利，来获得低风险收益。

本文将重点探讨期货交易中的期权套利策略及其应用。

一、期货交易中的期权套利策略概述期权套利策略是指通过购买或卖出期权合约，同时进行相反方向的期货合约交易，以实现利益最大化的投资策略。

主要包括多头套利策略和空头套利策略两种类型。

1. 多头套利策略多头套利策略是指投资者同时购买看涨期权和卖出看跌期权，以获得潜在上涨行情的收益。

当市场价格上涨时，看涨期权价值上升，而看跌期权价值下降，投资者通过该套利策略可以获利。

这种策略适用于投资者对市场行情趋势持乐观态度的情况。

2. 空头套利策略空头套利策略是指投资者同时购买看跌期权和卖出看涨期权，以获得潜在下跌行情的收益。

当市场价格下跌时，看跌期权价值上升，而看涨期权价值下降，投资者通过该套利策略可以获利。

这种策略适用于投资者对市场行情趋势持悲观态度的情况。

二、期货交易中的期权套利策略应用1. 跨式套利策略跨式套利策略是指投资者同时购买两个不同行权价的看涨期权和看跌期权，通过合理的行权价差异来获得投资收益。

当市场价格波动较大时，这种策略可以有效降低投资风险，获得高收益。

2. 垂直套利策略垂直套利策略是指投资者通过购买同一标的物但不同到期日的看涨期权和看跌期权，以获得时间价值差异带来的收益。

当市场价格波动较小且时间价值差异较大时，这种策略可以在波动率低的环境下获得稳定收益。

3. 时间价值套利策略时间价值套利策略是指投资者通过购买一个期权合约，同时卖出两个到期日相同但行权价不同的期权合约，以获得时间价值差异带来的收益。

当市场价格波动较小且时间价值差异较大时，这种策略可以在平稳市场中获得收益。

4. 跨市场套利策略跨市场套利策略是指投资者通过同时在不同市场买卖期权合约，利用市场价格差异来进行套利。

甲醇生产企业套期保值方案2011年10月28日，甲醇期货在郑商所正式挂牌上市，这意味着，甲醇期货市场将为甲醇现货市场提供价格发现机制，为产业链相关企业提供套期保值工具。

本文试图从甲醇生产企业角度分析可行的套期保值方案。

一、确定套保目的在甲醇产业链中，甲醇生产企业面临的主要风险点有：1、采购上游原料（煤炭、天然气）价格上涨2、销售产品甲醇价格下跌3、库存压力大，流动资金紧张其中，甲醇期货市场可以为2、3风险点提供套期保值服务，为生产企业锁定销售利润、降低库存资金占用比例。

针对第2点，可以采取卖出套保方式，针对第3点，可以采取买入套保方式。

二、套保作用分析（1）锁定甲醇销售利润。

甲醇期货推出之前，甲醇市场虽然也存在张家港、宁波等电子盘，为区域性市场价格确定提供参考，但尚未形成全国性的统一的市场价格形成机制，同时甲醇行业又具有上游不存在垄断性生产企业、下游消费企业较为分散的特征，随着甲醇期货的推出，未来甲醇国内市场价格将以期货定价，这样在期货市场中做卖出套保是锁定企业销售利润的最好方式。

（2）库存管理。

主要是降低库存成本和资金占用。

由于期货合约代表相应的实物量，企业增加库存可以采取买入对应的期货合约，资金占用仅为货值的10%。

在资金紧张的情况下，抛出现货并在期货上买入，以期货虚拟库存替代真实库存，既达到拥有“库存”的目的，又可大量减少库存资金占用。

三、套保风险分析1、流动性风险：以PTA为例，主力合约大致为1、5、9三个月份轮流更替现象，甲醇期货预计上市后也会形成几个相对固定月份轮流成为主力合约的情况，可能会发生对应合约因流动性不足，不能够及时或按照既定价位执行建仓或平仓的操作。

2、交割风险：交货的运输环节上，货物质量、交货时间、交割库、国产与进口升贴水问题等。

3、基差风险：甲醇期货具备商品和金融双重属性，其价格波动幅度与现货往往不一致，导致基差波动，会影响套保效果。

4、价格预测风险：套保时机选择不当，导致套保效果不佳。

Industrial FinanceHUH I产业金融•证券投资甲醇期货价格走高,风险如何规避□王红珍我国是全球最大的甲醇消费国和生产国。

2011年10月甲醇期货在郑商所上市,时至今日已经9年。

经过九年的发展，该品种成交逐步活跃，期货的成熟为国内甲醇行业提供了更加市场化的价格参考依据和风险对冲的手段。

甲醇是2020年期赏产品的明星品种。

10月国外裳置产能损失超预期，未来两个月进口量或会松动，同时港口库存向下，现货库存压力较小，下游需求利好，多重利好因素共振，期货宸荡走高。

未来甲醇行情怎样走?如何利用期权为期货避险呢？需求驱动利好甲醇做多烯怪，作为甲醇50%以上的主要需求，由于新冠肺炎疫情导致防护口罩需求增量，今年甲醇制烯怪或者煤经甲醇制烯姪的总体开工率在87%~ 88%的水平，创造了比较高的利润。

目前开工率已经超过了90%。

后期甲醇是否能够持续上涨，主要看聚烯怪。

国庆节后聚烯桂去库依然很快。

由于海外疫情的二次暴发，导致聚烯怪的需求再次出现恢复持续增长点。

此外聚烯桂传统下游如制膜、注塑、管材等也逐步恢复，加上聚烯怪偏紧的库存，聚烯怪的需求长期稳定，因此对甲醇的需求稳定。

隆众资讯甲醇产业链部门经理米雪介绍说，甲醇传统下游醋酸主要用于纺织品。

随着纺织恢复，5月份开始醋酸的开工率就一度上行，目前醋酸恢复到疫情前的开工率水平85%左右，生产处于盈利状态。

二甲醸主要和液化气掺和着用，价格和液化气同向。

进入冬季，液化气需求季节性回升，二甲醯开工率也逐渐上行,对甲醇需求增加。

同时由于原油走势上行，带动液化气民用市场价格上涨。

库存去化一路推高价格宏源期货研究所田震昊分析，中国甲醇供需占到世界的半壁江山，但是影响甲醇价格的主要因素是供给的边际量。

目前对于甲醇不同的边际因素，主要考虑伊朗以及美国。

由于伊朗和美国拥有大量低廉的石油伴生气或者页岩气，制造甲醇的成本非常低，而且新投产的甲醇产能较大。

中东进口货源对国内港口甲醇的冲击导致甲醇价格不断下行。

期权套保方案在金融交易中，风险管理和套保是非常重要的一环。

期权套保方案是一种通过购买期权合约来对冲风险的策略。

本文将介绍期权套保方案的基本原理和具体操作方法。

一、期权套保原理期权是一种金融衍生品，它赋予持有人在未来某个时间以特定价格购买或卖出某个标的资产的权利。

期权套保方案的基本原理是利用购买期权的权利来对冲实际持有资产的市场风险。

二、期权套保操作方法1. 定义套保目标：首先需要明确所要套保的资产和具体风险，例如股票、外汇或商品等。

2. 选择期权类型：针对所要套保的资产，选择适当的期权类型，包括欧式期权和美式期权等。

3. 确定套保策略：根据市场预期和风险承受能力，确定具体的套保策略，包括购买认购期权或认沽期权，以及相应的行权价格和到期时间。

4. 购买期权合约：根据套保策略，购买相应的期权合约，并支付相应的期权费用。

5. 监控市场情况：持有期权合约的期间，需要密切监控市场情况，特别是标的资产价格和波动率的变化。

6. 行使期权权利：如果在到期时，市场价格对于套保效果是有利的，可以选择行使期权权利来对冲风险。

否则，可以选择放弃期权权利。

7. 调整套保策略：根据市场情况的变化，适时调整套保策略，以达到最佳的风险管理效果。

三、期权套保的优势和风险1. 优势a) 对冲风险：期权套保可以帮助投资者对冲持有资产的市场风险，减少损失。

b) 灵活性：相比其他套保工具，期权套保具有较高的灵活性，可以根据市场情况随时进行调整。

c) 杠杆效应：期权套保可以利用较少的资金投入，获得更大的收益。

2. 风险a) 期权费用：购买期权合约需要支付一定的费用，如果市场情况不利，期权费用可能成为无法回收的损失。

b) 市场波动：期权套保并不能完全消除市场波动带来的损失，只能起到部分对冲的效果。

c) 期权到期：如果在期权到期时市场情况与预期相反，期权套保可能出现亏损。

四、期权套保的应用场景1. 投资组合管理：期权套保可用于投资组合的风险管理，可以对冲整个投资组合的市场风险。

案例一：甲醇生产企业卖出套期保值
甲醇生产经营企业面临的价格波动风险可分为两种：一是担心未来甲醇价格上涨；二是担心未来甲醇价格下跌。

因此甲醇期货的套期保值操作策略主要为甲醇生产企业的卖出套期保值和甲醇消费企业的买入套期保值。

假设甲醇期货已经在郑商所上市，本文用甲醇生产企业如何参与卖出套期保值操作做为例子，来讲解甲醇生产企业参加套期保值的方法。

案例：甲醇生产企业卖出套期保值案例
甲醇生产企业，是甲醇现货的供应者，需要转让其已经生产出来准备提供给市场或尚在生产过程中将来要提供给市场的产品，以获得合理的经济利润，为了防止正式出售时价格下跌而遭受损失，可采用在市场价格相对较高时，卖出相应甲醇期货合约的方式进行套期保值，来减小价格波动的风险，即在甲醇期货市场以卖方的身份售出数量相等的甲醇现货实物，等到要正式销售现货时再平仓甲醇期货以实现价格对冲，以达到保值目的。

具体操作方法如下例：
4月份，某甲醇企业了解到甲醇价格为1780元/吨，它对这个价格比较满意，因此该甲醇企业大规模生产，但是，它担心市场上的过度供给会使得6月份销售时甲醇价格下跌，导致收益减少。

为避免将来价格下跌带来的风险，该甲醇企业决定在郑州商品期货交易所进行卖出套期保值操作。

其交易和损益情况如下表所示：
通过这样在甲醇期现货市场的套期保值交易，虽然现货市场价格出现了对该甲醇企业不利的变动，价格下跌了80元/吨，因此损失了80万元，但是在甲醇期货市场上的套保交易，最终盈利了300万元，弥补了甲醇现货市场上的损失，从而消除了价格不利变动影响。

远兴能源甲醇套期保值方案设计目录第一章引言 (1)第一节选题的背景及研究意义 (1)一、选题背景 (1)二、研究意义 (2)第二节本选题文献综述 (2)一、国外文献综述 (2)二、国内文献综述 (2)第三节选题的研究方法及创新点 (3)一、选题的研究方法 (3)二、选题的创新点 (5)第二章远兴能源甲醇套期保值方案的必要性及设计原则 (6) 第一节甲醇套保方案设计的必要性 (6)一、远兴能源的介绍 (6)二、参与套期保值的必要性 (6)第二节套期保值的设计原则 (7)一、套期保值的经济原理 (7)二、套期保值的实施及流程 (8)三、套期保值的操作原则 (9)第三章甲醇的生产及供需状况 (10)第一节甲醇的概念 (10)一、甲醇的定义及分类 (10)二、甲醇的用途 (10)第二节甲醇的产业链分析 (10)一、甲醇的上游 (10)二、甲醇的下游 (11)第三节国际甲醇的供需 (14)一、国际甲醇的产能分布及需求分布 (14)二、国际甲醇的供需 (15)第四节国内甲醇的供需 (15)一、甲醇的产能 (15)三、甲醇的贸易状况 (19)第四章甲醇的价格波动及其影响因素分析 (22) 第一节影响甲醇价格的因素 (22)一、供给与需求因素 (22)二、其他因素 (23)第二节甲醇2014年价格波动分析 (24)一、甲醇价格回顾 (24)二、甲醇宏观面分析 (27)三、甲醇基本面分析 (28)第三节甲醇2015年价格波动预测 (30)一、甲醇技术分析 (30)二、甲醇基本面分析 (31)三、总体预测 (32)第五章远兴能源甲醇套期保值方案的设计 (34) 第一节甲醇套保方案的成本测算 (34)一、远兴能源甲醇成本 (34)二、套保成本的计算 (34)第二节甲醇套保方案的操作环节分析 (36)一、保值方向 (36)二、套保比例 (36)三、合约的选择 (37)四、资金控制及配置情况 (37)五、建仓频率 (37)第三节甲醇合约卖出套期保值的方案 (38) 一、合约卖出套期保值的方案 (38)第四节甲醇套期保值方案盈亏的效果评估 (39) 一、预计最大亏损 (39)二、预计最大盈利 (39)三、实际盈亏 (40)四、注意问题 (41)第六章远兴能源甲醇套期保值方案的风险管理 (43)第一节甲醇套保风险的识别 (43)一、制度风险 (43)三、价格风险 (43)四、流动性风险 (43)五、投机风险 (43)第二节甲醇套保方案基差风险的测算 (44)一、基差的定义 (44)二、甲醇基差的分析 (44)三、甲醇套保方案的基差风险VAR度量 (46)第三节甲醇套保方案风险的控制对策 (48)一、套保风险的控制对策 (48)二、套保风险控制的注意事项 (49)第七章结论 (51)参考文献 (52)致谢 (54)第一章引言第一章引言第一节选题的背景及研究意义一、选题背景中国的期货市场最早起源于上世纪80年代，虽然与发达国家的发展历史相比显得短暂而经历曲折，但是经过这些年的治理整顿，已经显示出良好的发展势头，总体来说，期货市场发展稳定，增幅较快，自主创新产品层出不穷，市场环境较之过去有明显好转，各个市场参与者的避险意识和防范意识不断提高，为迈向更美好的明天奠定了良好的基础。

【招金研究】有关甲醇的套利对冲交易逻辑分析一、甲醇的品种特性1、区域性甲醇基准交割地设在华东，在内蒙古、山东、河南、河北、福建设立辅助厂库。

此特征决定甲醇两个方面表现：一、贸易流。

地域间价差决定货物流向。

2016年西北到山东、华东套利窗口关闭，西北-江苏价差250-350之间，华东甲醇依靠进口弥补，2016年甲醇进口量880万吨，历史新高。

2017年春江过后，外盘坚挺、进口亏损，大家一致认为，甲醇会跟随外盘创新高。

但此时，华东与内陆套利窗口打开，内蒙古-江苏最高价差880、山东-江苏价差400。

内陆货源流向华东，弥补进口缩量，甲醇价格下跌。

贸易流向决定各地区价格保持相对均衡状态。

二、对交易影响较大。

分散交割库决定期货价格由最低交割库的交割成本决定。

做甲醇基差不能只做江苏现货基差，也要做最低交割成本的最低基差。

2、危化品特性3、趋势性强难以垄断第一、甲醇跌时会把上游苦死，甲醇涨时会把下游逼死。

第二、甲醇易跌难涨。

甲醇在化工品中属于上游品种，价格弹性大。

第三、甲醇行业既有生产商、贸易商，也有下游企业，各方面力量均衡。

区域性特征决定甲醇难以控盘和操盘。

4、煤化工的下游产品，但却受到石油价格的影响国内甲醇以煤制甲醇为主，甲醇为煤化工的基础产品。

甲醇下游与石油化工下游相互补充，甲醇价格容易受到石油化工的影响。

比如甲醇制二甲醚与液化气相互掺烧、相互替代。

甲醇制烯烃的产生是为了弥补国内乙烯、丙烯短缺的现状。

MTBE是添加到汽油里燃烧使用的，甲醇也可以替代汽油直接燃烧。

因此，甲醇与石油化工相互补充、相互联系，可能短期甲醇不受原油价格影响，但油价对甲醇价格的影响有一个滞后作用。

原油-液化气-二甲醚-甲醇5、甲醇的独立性有自己的独立走势大多数时候，甲醇与国内其他化工品的走势相关性并不高。

比如，1个月内与沥青关系最高。

3个月内与PTA关系最高。

6个月内与PTA 关系最高。

1年内与聚丙烯关系最高。

3年内与聚丙烯关系最高。

甲醇期权投资交流会发言稿尊敬的各位领导、嘉宾、各位朋友：大家上午好！首先，感谢大家莅临本次甲醇期权投资交流会。

我有幸能够在这里向大家做一个主题为“甲醇期权投资”的演讲。

今天我将从以下几个方面来与大家分享对甲醇期权投资的一些见解和经验。

首先，我们来了解一下甲醇期权的定义和特点。

甲醇期权是指在约定的时间和价格内，以约定的价格购买或出售甲醇的权利。

甲醇期权市场是杠杆效应最大的期权市场之一，具有高风险和高收益的特点。

甲醇期权的交易对象是甲醇期货合约，期权合约中规定了买方和卖方在未来某一特定时间点前都可以选择行权，买方可以选择购买或出售甲醇，卖方则必须按照合约规定履约。

甲醇期权的市场流动性较强，价格较为透明，市场活跃度高，因此吸引了众多投资者。

接下来，我们来谈一谈甲醇期权投资的优势和风险。

甲醇期权投资的优势主要体现在以下几个方面：1. 投资收益较高：甲醇期权投资具有较高的盈利潜力，相比其他投资方式，其收益率更高。

2. 杠杆效应明显：甲醇期权是金融工具中杠杆效应最大的之一，有效提高投资者的收益空间。

3. 多样化投资策略：甲醇期权市场提供了多种投资策略，投资者可以根据自己的风险偏好和投资目标选择适合自己的策略。

然而，甲醇期权投资也存在风险：1. 高风险：甲醇期权投资市场波动性较大，价格波动幅度较大，投资者需时刻关注市场动态，并采取相应的风控措施。

2. 市场不确定性：甲醇期权市场受到多种因素的影响，如政策变化、供求关系、市场情绪等，投资者需谨慎判断市场走势。

3. 投资者经验要求较高：甲醇期权市场是一个专业性较强的市场，投资者需要具备一定的相关知识和经验才能进行有效的投资。

接下来，我将分享一下在甲醇期权投资过程中应注意的几个要点：1. 风险管理：风险管理是甲醇期权投资的重要一环，投资者需要合理评估自己的风险承受能力，并采取相应的风险控制措施，如设置止损位、分散投资等。

2. 了解市场：投资者需要了解甲醇期权市场的基本情况，包括市场规模、参与主体、交易机制等，这有助于投资者做出正确的决策。

甲醇保值套利方法一、企业基本情况介绍C公司是一家及甲醇贸易、下游需求及仓储为一体的多元化公司，自有一座4555万吨级的油气石化码头，102.5万立方米成品油、甲醇储运设施，年产16万吨二甲醚（DME）生产储运加工设施，是某地区大型能源供应公司之一。

该公司月均甲醇需求和贸易总量约为4万吨，国际贸易和国内采购相互协调，2011年平均每月在国际市场上采购3-4次甲醇，每次5000吨，不足的部分在国内采购补充。

二、企业经营风险剖析1、生产需求首先该公司是一家甲醇消费企业，年产16万吨二甲醚可消耗掉22万吨甲醇，这一部分所面临的风险是价格上涨可能导致的产品利润空间下滑。

因为二甲醚上游的原料比较单一，若甲醇价格大幅度上行，企业利润被压缩，甚至没有利润时，企业多选择停车。

为避免后期甲醇价格上行给公司带来的成本压力，我们建议C公司在期货市场上建立多单，进行买入套保，以此规避风险。

2、贸易特点C公司身兼甲醇贸易的这一特点，将其套保需求复杂化。

在国际采购的甲醇由于船期长，价格变化波动大，甲醇价格下跌也会对公司产生一定的风险。

结合公司甲醇需求的特点，若价格下跌，可以由贸易转为自用，风险相对较小，可以在二甲醚需求淡季选择性的卖出套期保值。

三、套期保值的基础知识1、套期保值的原理：套期之所以能够保值，是因为同一种特定商品的期货和现货的主要差异在于交货日期前后不一，而它们的价格，则受相同的经济因素和非经济因素影响和制约，而且，期货合约到期必须进行实货交割的规定性，使现货价格与期货价格还具有趋合性，即当期货合约临近到期日时，两者价格的差异接近于零，否则就有套利的机会，因而，在到期日前，期货和现货价格具有高度的相关性。

在相关的两个市场中，反向操作，必然有相互冲销的效果。

顶尖操盘手寻合作（以下是实力简介）1.本人十年期货经历，曾任私募基金首席操盘手，有着丰富的期货实战操盘经验，稳定的盈利模式，形成了自己的一套操作系统,在自有资金不足的情况下向社会寻找资金合作！2.资金及股票账号你自己掌控或者代理操盘，前期免费提供2-3周操盘建议检验操盘实力(真金不怕火炼）。

甲醇相关企业套期保值方案一、甲醇相关企业套期保值机构和制度建设设想：套期保值涉及的主要事项1.现货方面-甲醇采购量和库存数据变化的准确统计和及时反馈-结合财务目标、现货数据和市场价格情况制定一定时期的套保方案2.套期保值时主动判断市场趋势，然后确定以下事项：-目标采购量的的设定-套保的入场时机和比例-反向基差市场时机的判断和有利反转的锁定；展期的策略3.期货交易本身的多种风险的提示和规避-期货交易风险：合约流动性、保证金、交割日、强行平仓、涨跌停板等等4.其它风险的控制和管理（一）套期保值机构、人员设置根据套期保值所涉及的各事项，我认为公司的套期保值机构可以按以下结构设置：1、设立风控专员和风控辅助人员风控专员直接对管理层负责，风控专员可以有一人或多人组成，建议至少设置一名专职而且专业的风控专员，同时确定一名会计人员作为风控辅助专员，主要的任务是实时监控期货交易情况，在发现风险后及时采取既定的风控解决方案，并随时向管理层汇报相关的情况。

甲醇采购价格管理板块自产甲醇价格管理板块 现货组 策划团队 执行团队执行前台期货组风控专员 会计部门期货人员的交易情况必须获得管理层的授权，并制定严格的制度对其行为进行约束和规范，以防范可能出现的人为风险。

同时，应制定相应的风险防范措施，以便在发生风险后及时做出处理。

2、各现货板块、财务部门以及期货组密切配合采购部、电解铅生产管理部、库存管理部门和财务部需要紧密配合，将每一笔的采购、生产情况和库存变动情况进行及时沟通，并及时传达给期货组，以便期货组的人员能够及时了解每一批原料的生产、采购成本，并在合理的价位对电缆进行期货套期保值；会计人员在此过程中将承担重要职责，一方面，他们需要对公司的生产情况充分掌握，尤其需要掌握公司的现金流情况；另一方面，他们也承担了一部分风险控制的职责，及时了解期货交易人员的期货交易情况，一旦发现风险，及时向有关负责人汇报，以便及时做出应对措施。

期权套保方案期权套保是一种金融工具，用于减轻投资者在金融市场上的风险。

它可以提供灵活的投资策略，让投资者在市场波动的情况下保护自己的资产。

一、什么是期权套保期权套保是指投资者通过购买或卖出期权合约来保护其现有的投资组合。

期权是指给予买方在特定的期限内购买或卖出某种标的资产的权利，而不是义务。

套保的目的是通过期权的买卖来抵消现有资产的市场风险。

二、实例解析期权套保的应用让我们以一个实例来解析期权套保的应用。

假设投资者拥有一家制造公司的股票，但担心市场可能面临不利的波动。

为了保护其投资组合，投资者购买一种认购期权合约，以便在需要时能够以事先确定的价格购买更多股票。

这样一来，无论市场价格如何波动，投资者都可以按照合约规定的价格购买股票，从而保护现有投资的价值。

三、期权套保的优势和风险期权套保方案具有以下几个优势：1. 风险控制：通过购买或卖出期权合约，投资者可以在金融市场出现不利波动时控制风险。

2. 灵活性：期权套保方案提供了多种策略，投资者可以根据自己的需求选择最适合的策略。

3. 杠杆效应：期权套保方案可以通过使用杠杆效应来增加投资组合的回报率。

然而，期权套保也存在风险：1. 成本：购买期权合约需要支付一定的费用。

如果市场没有出现不利波动，投资者可能会损失购买期权的成本。

2. 期限限制：期权合约有一定的期限，如果在期限内市场没有出现不利波动，投资者可能无法获得套保的效果。

四、期权套保的应用范围期权套保方案适用于各种投资组合，无论是股票、商品还是外汇。

它可以用于保护长期投资组合，也可以用于短期交易。

不同的投资者可以根据自己的需求和风险承受能力选择最适合自己的期权套保策略。

五、期权套保的实施方法实施期权套保方案需要以下几个步骤：1. 识别风险：投资者需要识别其投资组合中存在的风险，包括市场风险、利率风险、汇率风险等。

2. 选择期权策略：根据识别的风险，投资者可以选择最适合的期权策略，如购买认购期权或购买认沽期权。

收藏！期权套保设计⽅案（完整版）新套期保值概念指的是利⽤期权投资策略，结合传统的期货套期保值的模式。

众所周知，套期保值对很多企业有⾮常重要的意义，是企业规避风险的重要⾦融⼯具之⼀。

特别是在原料价格⼤幅波动时期，利⽤套期保值能够抵消因原料价格⼤幅波动造成的亏损，确保企业稳定有序运⾏，达到企业的盈利⽬标，锁定企业的既得利润。

由此可见，理想的期货套期保值效果，应该是⽤期货市场赚得的钱来弥补原料价格波动给企业造成的亏损。

可是，市场往往不是永远按我们希望的思路来变化发展的。

如果期货交易⼤量亏损，需要⽤企业的盈利去弥补时，企业家很⾃然地要问：好不容易赚到的盈利，都被期货套期保值赔了回去，值得吗?这些由传统的期货套期保值所带来的衍⽣问题，有没有更好的办法可以弥补呢？有。

答案是肯定的，我们可以利⽤期权的交易特点来达到这⼀效果。

01 什么是期权?故事假设：A公司需要买⼊铜，找到了B公司，B公司持有⼤量铜。

可是，A公司的资⾦有限，需要去银⾏贷款。

A公司估计⼤概需要3个⽉的时间才能拿到贷款，担⼼在这段时间内，铜价格会涨。

所以，A公司与B公司商定，A公司付1000元/吨给B公司，B公司同意A公司有权在3个⽉之内任何时间，以商定的35000元/吨的价格购买铜（现在铜期货价格为:32000元/吨）。

可能性1：在3个⽉后，铜价格涨到45000元/吨。

A公司就按约定以35000元/吨的价钱买下，再以45000元/吨的价钱在市场卖出。

扣除本⾦35000元/吨和权⼒⾦1000元/吨，A公司从中赚了9000元/吨（回报率900%）。

可能性2：在3个⽉后，铜价格跌到25000元/吨。

A公司就可以放弃铜的认购权⼒，⽽转向市场直接以25000元/吨的价格买⼊铜。

A公司损失的⾦额仅限于已经付给B公司的1000元/吨的权⼒⾦。

概括地说，期权是⼀种可以买卖交易的权⼒：买⽅在付出⼀定的权⼒⾦以后，就拥有买⼊(或卖出)的权⼒；买⽅在有利可图时可以⾏使权⼒，对⾃⼰不利时，则可放弃权⼒。

甲醇贸易企业套期保值方案2015年6月8日研究发展部杨艳丽2011年10月28日，甲醇期货在郑商所上市交易，这意味着，甲醇期货市场将为甲醇现货市场提供价格发现机制，为产业链相关企业提供套期保值工具。

套期保值就是在期货市场买进或卖出与现货数量相等但交易方向相反的商品期货合约，在未来某一时间通过卖出或买进期货合约而补偿因现货市场价格不利变动所带来的实际损失。

也就是说，套期保值是以规避现货价格风险为目的的期货交易行为。

第一部分套期保值基础一、套期保值必要性图1：甲醇现货价格数据来源：WIND、中航期货稳定可控的利润率。

在期货市场套保后，企业的利润率或许没有太大幅度的提高，但平稳的利率曲线不会给资金流带来压力，也方便安排贸易经营。

图2：套期保值利润曲线数据来源：中航期货缺点：基差波动风险与交割风险。

所谓基差风险是指保值工具与被保值商品之间价格波动不同步所带来的风险。

基差(basis)即现货成交价格与交易所期货价格之间的差，其价差不是固定的。

基差的波动给套期保值者带来了无法回避的风险，直接影响套期保值效果；才外，甲醇是危险品，交割环节也存在一定风险：包括交货的运输环节上，货物质量、交货时间、交割库、升贴水问题等。

五、套期保值前的制度安排（一）成立决策机构开展套期保值业务，首先必须成立一个直接对公司最高管理层负责的决策机构，并重点做好以下三方面的工作：1、明晰企业原料风险的来源套期保值的目的是为了回避风险，那么企业首先必须对自身风险有一个清醒的认识，是价格风险还是库存管理需求，必须明确。

2、正视价格波动的机会风险企业开展套期保值，除了要明晰原料风险来源以外，还需要正视价格波动的第二部分甲醇套保可行性分析与最佳保值比率的确定一、甲醇套期保值可行性分析本文选取郑州商品交易所甲醇主力合约日收盘价以及华东地区甲醇中间价为样本，样本数据选取时间为2011.10.28至2015.6.5，共计871组样本数据。

图3：甲醇期货和现货价格数据来源：wind、中航期货图4：甲醇现货-期货基差12R iR为了实现风险最小化的目标，我们取出三者的方差并对22221212(i iCov R 2122(,)/Cov R R计算结果如下：从结果可见，两者的最佳套期比率为1.03，即每1000吨的甲醇现货的波动风险需要1030吨的甲醇期货作为对冲，两者拟合度为0.7526，拟合程度较好。

甲醇期货套期保值策略和风控流程由于甲醇期货可以帮助该产品的相关企业降低经营成本，锁定利润，管理市场价格风险，调节企业原料的采购和库存，走出单一的经营模式，因此，加大对期货市场的研究和套期保值的运作对于甲醇相关企业生存和长远发展至关重要。

所以本文对企业套期保值流程及其风险控制进行了讲解。

一、搞清楚何为套保、为何套保、如何套保套期保值的经济学原理主要是期货与现货市场价格长期走势大体一致，并在临近交割时两者价格趋同。

甲醇相关企业在进行套期保值之前，要搞清楚三个问题，即何为套保、为何套保、如何套保。

其实企业之所需要进行套期保值，主要是因为担心企业的原料采购、库存或产品销售等因为市场价格的剧烈波动而遭受损失，从而导致企业面临严重亏损甚至倒闭。

期货市场的套期保值分为两类，即买入保值和卖出保值，满足不同企业对不同现货经营方向的保值需求。

二、企业套期保值策略及其业务流程甲醇期货套期套保的风险主要来自于期现基差的变化。

所以要做好套期保值就要对期现两个市场的价差进行跟踪和研究，并结合市场供求和企业经营实际，制定一套适宜的套保计划和风险控制流程。

企业的套期保值流程包括需求分析、策略制定、策略执行、风险控制以及效果评估等五个环节。

企业要对这五个环节严格控制，建立流畅的套保制度和流程，保证套期保值能够顺利进行。

1、套保需求分析为了能够规避甲醇市场价格的剧烈波动，控制采购成本，锁定企业经营利润，企业必须要借助期货市场来转移风险。

所以甲醇期货套期保值的核心理念就是企业担心什么就保什么，相当于给企业经营购买了份保险。

2、套保策略制定策略的制定主要包括：套保数量：按照公司每月的甲醇或相关产品使用量。

合约选择：选择流动性好的甲醇期货主力合约。

建仓策略：循序渐进、结合实际、控制仓量，观察期现基差变化，然后逐渐加仓。

资金核算：保证金=建仓保证金+维持保证金。

其中建仓保证金与维持保证金保持1：2比例。

3、套保策略执行一旦套期保值策略制定后，就需要相关部门进行严格执行。