私募基金管理人必须知道的关于信息披露的五个问题

〔适用于私募证券投资基金〕使用说明1、本指引适用于私募证券投资基金。

2、本指引作为私募证券投资基金运作期间的信息披露内容和格式要求。

信息披露义务人应当参照本指引对所办理的私募证券投资基金编制披露信息表。

3、信息披露义务人的信息披露陈述包罗月度陈述、季度陈述和年度陈述。

月度陈述应当在每月结束之日起5个工作日内完成。

季度陈述应在每季度结束之日起10个工作日内完成。

年度陈述应在每个会计年度结束后的4个月内完成，每年4月30日前发布上一年度陈述。

4、信息披露义务人包管本陈述披露的信息不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并对内容的真实性、准确性、完整性承担法律责任。

5、除基金合同另有约定的外，月报、季报、年报应通过中国基金业协会指定的私募基金信息披露平台进行发布，投资者可以登录进行查询。

附表1 私募基金信息披露月报表1、基金概况2、净值月报注：1、份额净值，是每份基金单元的净资产价值，等于基金的总资产减去总负债后的余额再除以基金全部发行的单元份额总数。

2、份额累计净值=份额净值+基金成立后累计份额分红金额。

3、基金资产净值是指在某一基金估值时点上，按照公允价格计算的基金资产的总市值扣除负债后的余额，该余额是基金单元持有人的权益。

附表2 私募基金信息披露季度报表1、基金底子情况2、基金净值表示注：净值增长率=〔期末累计净值-期初累计净值〕/期初累计净值当季净值增长率=〔本季度末累计净值-上季度末累计净值〕/上季度末净值3、主要财政指标单元：元4、投资组合情况金额单元：元金额单元：元5、基金份额变更情况6、办理人陈述〔如陈述期内高管、基金经理及其关联基金经验、基金运作遵规守信情况、基金投资策略和业绩表示、对宏不雅经济、证券市场及其行业走势展望、内部基金监察稽核工作、基金估值程序、基金运作情况和运用杠杆情况、投资收益分配和损掉承担情况、会计师事务所出具非尺度审计陈述所涉相关事项、对本基金持有人数或基金资产净值预警情形、可能存在的利益冲突等〕附表3 私募基金信息披露年度报表1、基金产物概况2、主要财政指标、基金净值表示及利润分配情况注：净值增长率=〔期末累计净值-期初累计净值〕/期初累计净值当年净值增长率=〔本年度末累计净值-上年度末累计净值〕/上年度末累计净值3、基金份额变更情况4、办理人说明的其他情况〔如陈述期内高管、基金经理及其关联基金经验、基金运作遵规守信情况、基金投资策略和业绩表示、对宏不雅经济、证券市场及其行业走势展望、内部基金监察稽核工作、基金估值程序、基金运作情况和运用杠杆情况、投资收益分配和损掉承担情况、会计师事务所出具非尺度审计陈述所涉相关事项、对本基金持有人数或基金资产净值预警情形、可能存在的利益冲突等〕5、托管人陈述5.2托管人对陈述期内本基金投资运作遵规守信、净值计算、利润分配等情况的说明5.3托管人对本年度陈述中财政信息等内容的真实、准确和完整颁发定见6、年度财政报表单元：元单元：元7、期末投资组合情况金额单元：元金额单元：元附表4 重大事项临时陈述。

信托业务的信息披露需要注意些什么信托业务是指商业银行信托部门接受客户的委托，代替委托单位或个人经营、管理或处理货币资金或其他财产，并从中收取手续费的业务。

信托公司信息披露，应遵循监管要求依法披露，确保披露信息的真实性、完整性、及时性、可比性。

下面由店铺为你详细介绍信托业务的相关知识。

信托业务的信息披露需要注意些什么：信托业务涉及三方面的信息披露。

一、产品推介信息披露信托公司推介信托计划，应有规范和详尽的信息披露材料，明示信托计划的风险收益特征，充分揭示参与信托计划的风险及风险承担原则，如实披露专业团队的履历、专业培训及从业经历，不得使用任何可能影响投资者进行独立风险判断的误导性陈述。

办理集合资金信托业务时，至少应当在集合信托计划推介材料中披露以下内容：信托计划情况简介;信托资金的运用范围以及信托财产评估的程序和方法(适用时);集合信托计划的保障方式;信托资金拟投向的项目(适用时);集合信托计划的潜在风险和所采取的监控手段;信托合同约定信托财产可委托第三方管理的，应当披露该管理人的名称和管理责任;信托经理的简介;风险特别提示;认购事项说明;其他认为需要推介披露的内容。

二、产品成立信息披露集合信托计划成立后的5个工作日内应当就该集合信托计划下推介和设立情况向投资人进行披露。

主要内容包括集合信托计划推介情况、信托计划规模、合同份数和信托财产专户开立情况等。

如有关联人参与该集合信托计划的情况，应在披露文件中予以专项说明。

三、产品管理信息披露信托计划设立后，信托公司应当妥善保存管理信托计划的全部资料，保存期自信托计划结束之日起不得少于15年。

受益人有权向信托公司查询与其信托财产相关的信息，信托公司应在不损害其他受益人合法权益的前提下，准确、及时、完整地提供相关信息，不得拒绝、推诿。

1、定期报告集合信托计划设立后，信托公司应当依信托计划的不同，按季度制作信托资金管理报告、信托资金运用及收益情况表。

办理贷款或投资类集合资金信托业务的信托，应当于每季度结束后20个工作日内向受益人披露投资或贷款单位的资产负债表等有关财务资料。

A step back is magnanimity, and a step back is compassion.（页眉可删）私募基金风险如何理解？私募基金有哪些风险最应该警惕的私募基金风险可以分为六大类：第一信息不透明的风险，由于私募基金没有严格的信息披露要求，因此信息不透明是最大的私募基金风险。

第二投资者抗风险能力较低。

第三基金管理人导致的私募基金风险。

私募基金已经渐渐成为大家筹资的主要方式之一，但是在组建私募基金之前要对私募基金的潜在风险有一定的了解，才能在组建和管理私募基金的过程中有针对性的规避风险，保证自己的资金安全。

那么私募基金风险如何理解呢？私募基金有哪些风险呢？将在下文为您详细的解答这方面的问题，请阅读下面这篇文章。

对广大私募基金投资者而言，最应该警惕的私募基金风险可以分为六大类：第一信息不透明的风险，由于私募基金没有严格的信息披露要求，因此信息不透明是最大的私募基金风险，凡是涉及投资运作及管理的过程，例如投资方案、资金转移及项目跟踪管理等过程，都存在信息披露不充分的很大可能。

第二投资者抗风险能力较低。

很多投资者之所以参与私募基金投资，都是看重了私募基金的高收益，但高收益的背后也对应着高风险，很多投资者并没有相应的抗风险能力，所以投资需重点关注此类私募基金风险。

第三基金管理人导致的私募基金风险。

由于缺乏严格的行业准入标准，基金经理门内的管理能力、行业地位及市场认同度等都存在着明显的差异，同样的市场环境，一部分基金经理能够凭借精准的投资为投资者带去收益，而一部分基金经理则可能造成投资者的损失。

第四较高的道德风险。

基金项目一般是以合伙形式成立的，但受到专业、地理及时间等因素的限制，投资者并不能有效的对项目进行监督与管理，所以道德风险也是投资者经常会遇到的私募基金风险。

第五项目融资缺乏专业度。

项目融资一般需要很高的实务经验及专业能力等，但一些私募基金经理或管理团队能力不足，无法有效的监控、管理项目融资。

信息披露规则讲解信息披露是指公司按照相关法律、法规和规范性文件的规定及时、真实、准确、完整地向投资者、证券监管机构及公众披露公司经营管理和财务状况的一种行为。

信息披露的目的是为了满足投资者的知情权，提高市场的透明度，保护投资者的权益，促进证券市场的健康发展。

信息披露规则是根据披露的对象、内容、方式和时机等因素制定的一系列规则，用于规范公司的信息披露行为。

在中国，信息披露规则主要包括《公司法》、《证券法》、《上市公司信息披露管理办法》等法律法规，以及证券交易所和证券监管机构制定的一系列规章制度。

下面将详细讲解信息披露规则的主要内容。

一、披露对象信息披露的主要对象包括投资者、证券交易所和证券监管机构。

其中，投资者分为公司的股东、潜在投资者和其他利害关系人等，他们有权获得公司的相关信息，进行合理的投资决策。

证券交易所是信息披露的平台和监管主体，负责对公司的信息披露进行审核和监管。

证券监管机构则负责对信息披露违法行为进行处罚，并监督市场的秩序。

二、披露内容信息披露的内容主要包括财务状况、经营业绩、重大事项、相关交易、风险提示等。

其中，财务状况是投资者了解公司的重要指标，包括资产负债表、利润表和现金流量表等。

经营业绩是评估公司经营状况的重要参数，包括业绩预告、年度报告和中报等。

重大事项是公司发生的重大事件，如资产重组、股权变动和重大诉讼等。

相关交易是指公司与关联方之间的交易，包括关联交易和重组交易。

风险提示是公司面临的主要风险，如经营风险、市场风险和财务风险等。

三、披露方式信息披露的方式主要包括公告、通知、报告和网站披露等。

公告是公司向投资者公布信息的常用方式，可以通过报纸、电视台、广播电台和互联网等媒体进行发布。

通知是公司向股东和利害关系人发出的书面通知，用于告知相关事项。

报告是公司定期向投资者披露的文书，包括年度报告、中期报告和季度报告等。

网站披露是公司通过官方网站向投资者公开信息的方式，可以随时查阅。

证券交易所的信息披露规定信息披露规定是证券交易所监管证券市场的重要手段之一。

合规的信息披露能够提高市场透明度，维护投资者权益，促进市场稳定发展。

本文将对证券交易所的信息披露规定进行探讨，包括信息披露的基本要求、披露方式以及信息披露监管。

一、信息披露的基本要求信息披露的基本要求是指证券发行人或上市公司在证券交易所挂牌交易后，需要按照法律法规、证券交易所规则以及监管机构的要求，及时、准确、完整地向投资者披露相关信息。

基本要求主要包括以下几个方面：1.披露内容证券交易所要求发行人或上市公司披露的内容包括但不限于财务状况、经营情况、投资项目、重大合同、关联交易、股东减持和资金使用情况等。

这些信息对于投资者判断公司价值和风险具有重要意义。

2.披露时点证券交易所规定了不同信息披露的时点，例如年度财务报告、中期报告和季度报告等。

发行人或上市公司需要按照规定的时间节点及时披露相关信息，确保信息的及时性。

3.披露方式信息披露的方式包括书面披露和网络披露等。

发行人或上市公司可以通过证券交易所指定的媒体或平台，向投资者提供信息披露材料，确保信息的广泛传播。

二、信息披露的具体规定不同的证券交易所在信息披露方面有各自的具体规定。

以中国证券交易所为例，其信息披露规定包括以下几个方面：1.财务报告披露中国证券交易所要求上市公司按照会计准则编制年度财务报告，并及时披露。

年度财务报告中包括资产负债表、利润表、现金流量表等财务信息，以及董事会报告、审计报告等其他相关信息。

2.重大事项披露上市公司需要及时披露重大事项，例如重大资产购买、资产重组、股权变动和股东减持等。

这些重大事项可能对公司的经营状况和股价产生重大影响，因此需要及时向投资者进行披露。

3.内幕信息披露上市公司需要严格遵守内幕信息披露规定，即在内幕信息尚未公开时不得擅自买卖本公司股票。

同时，上市公司需要及时披露内幕信息，以维护市场公平和投资者利益的平等。

三、信息披露的监管措施证券交易所通过监管措施来确保信息披露的有效性和合规性。

私募基金登记备案相关问题解答（十三）问：私募基金管理人在申请登记、备案私募基金时，应当如何落实专业化管理原则？答：根据《私募投资基金监督管理暂行办法》第二十二条，以及中国证券投资基金业协会《私募投资基金管理人内部控制指引》等相关自律规则，为进一步落实私募基金管理人专业化管理原则，切实建立有效机制以防范可能出现的利益输送和利益冲突，提升行业机构内部控制水平，私募基金管理人在申请登记时，应当在“私募证券投资基金管理人”、“私募股权、创业投资基金管理人”等机构类型，以及与机构类型关联对应的业务类型中，仅选择一类机构类型及业务类型进行登记；私募基金管理人只可备案与本机构已登记业务类型相符的私募基金，不可管理与本机构已登记业务类型不符的私募基金；同一私募基金管理人不可兼营多种类型的私募基金管理业务。

若私募基金管理机构确有经营多类私募基金管理业务的实际、长期展业需要，可设立在人员团队、业务系统、内控制度等方面满足专业化管理要求的独立经营主体，分别申请登记成为不同类型的私募基金管理人。

问：已登记多类业务类型、兼营多类私募基金管理业务的私募基金管理人，应当如何按照上述专业化管理要求进行整改？答：截至目前，已有2198家私募基金管理人通过协会“资产管理业务综合管理平台”（https://），遵循专业化管理原则，完成登记备案。

为协调统一行业自律管理标准，在“私募基金登记备案系统”（https://）中已登记多类业务类型的私募基金管理人，应当依照协会相关后续安排，通过“资产管理业务综合管理平台”进行专业化管理事项的整改。

此类私募基金管理人应当从已登记的多类业务类型中仅选择一类业务类型作为展业范围，确认自身机构类型，通过“资产管理业务综合管理平台”提交机构类型与业务类型变更申请，以落实专业化管理原则。

此类私募基金管理人须在完成机构类型与业务类型的变更确认之后，方可提交新增私募基金备案申请。

针对此类私募基金管理人所管理的已备案且正在运作的存量私募基金，若存在基金类型与管理人在“资产管理业务综合管理平台”所选择业务类型不符情形的，在基金合同、公司章程或者合伙协议（以下统称基金合同）到期前仍可以继续投资运作，但不得在基金合同到期前开放申购或增加募集规模，基金合同到期后应予以清盘或清算，不得续期；同时协会将在相关私募基金公示信息中，对此情形予以特别提示。

中国证监会关于就《私募投资基金信息披露和信息报送管理规定（征求意见稿）》公开征求意见的通知
文章属性
•【公布机关】中国证券监督管理委员会,中国证券监督管理委员会,中国证券监督管理委员会
•【公布日期】2024.07.05
•【分类】征求意见稿
正文
关于就《私募投资基金信息披露和信息报送管理规定（征求
意见稿）》公开征求意见的通知
为贯彻落实《私募投资基金监督管理条例》，规范私募基金信息披露和信息报送活动，保护投资者以及相关当事人合法权益，我会制定《私募投资基金信息披露和信息报送管理规定》，现向社会公开征求意见。

公众可通过以下途径和方式提出反馈意见：
1.电子邮件：scerbu＠。

2.通讯地址：北京市西城区金融大街19号富凯大厦中国证监会市场二司，邮编100033。

意见反馈截止时间为2024年8月5日。

中国证监会
2024年7月5日附件1：私募投资基金信息披露和信息报送管理规定（征求意见稿）
附件2：《私募投资基金信息披露和信息报送管理规定（征求意见稿）》起草说明。

私募基金管理公司信息披露制度私募基金管理公司信息披露制度一、前言自2014年《私募基金管理暂行办法》颁布实施以来，我国私募基金市场得到快速发展，备受资本市场的关注。

然而，由于私募机构投资者群体的特殊性和交易活动的不透明性，监管部门和投资者对私募基金管理公司的诚信度、透明度和公开度等问题普遍关注。

因此，加强私募基金管理公司信息披露制度建设，对于保障投资者权益、促进私募基金市场健康发展具有十分重要的意义。

二、信息披露制度的必要性私募基金管理公司是典型的信息不对称市场主体，拥有更多的市场信息，而投资者通常处于劣势地位。

信息披露制度的建立，有利于实现用户和公司双方面的利益均衡，打造透明度更高的交易环境。

1.保障投资者权益。

对于私募基金投资者而言，了解基金经理、管理人和托管人的资质、投资策略和风险控制方法等信息至关重要。

此外，投资者应该了解基金的投资组合、基金产品的准确信息，及时掌握基金业绩、收益分配和管理费用等方面的信息，以便判断是否继续投资或者退出。

2.促进市场健康发展。

私募基金的风险较大，投资人更应该了解基金管理公司的资信状况及基金的相关信息，进而监督和规范基金的管理和运作。

通过披露信息，可以增加投资者对基金公司的信任度，为私募基金市场的长远发展提供有力支持。

三、信息披露的原则信息披露应遵循真实、准确、完整、及时、公平、公正和公开的原则。

同时，应尽量让投资者得到全面和重要的信息，减少歧义和猜测，以助于投资者作出明智决策。

1.真实、准确和完整。

信息披露必须遵循真实、准确和完整，信息披露时不得含有误导性行为。

披露内容应当反映基金的实际情况，并不得掩盖、隐瞒基金的重要信息，以避免误导投资者。

2.及时公开。

私募基金管理公司应该及时地披露基金的相关信息，以使投资者在最短的时间内了解基金的运作情况、投资策略和业绩等方面的信息，从而帮助他们做出投资决策。

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基金的信息披露我国的基金信息披露制体系分为国家法律、部门规章、规范性文件与自律性规则四个层次。

基金信息披露主要包括募集信息披露、运作信息披露和临时信息披露。

基金管理人、基金托管人是基金信息披露的主要义务人。

第一节基金信息披露概述一、基金信息披露的含义与作用基金信息披露是指基金市场上的有关当事人在基金募集、上市交易、投资运作等一系列环节中，依照法律法规向社会公众进行的信息披露。

其作用表现在以下几个方面：（一）有利于投资者的价值判断在基金份额的募集过程中，基金招募说明书等募集信息披露文件向公众投资者阐明了基金产品的风险收益特征及有关募集安排，投资者能据以选择适合自己风险偏好和收益预期的基金产品。

（二）有利于防止利益冲突与利益传输资本市场的基础是信息披露，监管的主要内容之一就是对信息披露的监管。

相对于实质性审查制度，强制性信息披露的基本推论是投资者在公开信息的基础上“买者自慎”，它可以改变投资者的信息弱势地位，增加资本市场的透明度，防止利益冲突与利益输送，增加对基金运作的公众监督，限制和阻止基金管理不当和欺诈行为的发生。

（三）有利于提高证券市场的效率现实中证券市场的信息不对称问题。

不对称问题是指，信息没有完全公开，导致有的投资者利用有的人不知道信息，从而获得一些超额的收益。

（四）有效防止信息滥用如果法规不对基金信息披露进行规范，任由不充分、不及时、虚假的信息披露，会导致信息滥用。

二、基金信息披露的原则（一）披露内容方面应遵循的基本原则1.真实性原则真实性原则是基金信息披露最根本、最重要的原则，它要求披露的信息应当是以客观事实为基础，以没有扭曲和不加粉饰的方式反映真实状态。

2.准确性原则准确性原则要求用精确的语言披露信息，在内容和表达方式上不使人误解，不得使用模棱两可的语言。

3.完整性原则所有的重要事项，都要进行披露。

4.及时性原则在重大事件发生之日起2日内披露临时报告。

5.公开披露原则公开披露原则要求将信息向市场上所有的投资者平等公开地披露，而不是仅向个别机构或投资者披露。

《私募投资基金信息披露管理办法》解读（附全文）2016年2月4日，中国证券投资基金协会(下称“协会”）在其官网上发布了《私募投资基金信息披露管理办法》（下称“《披露办法》")。

《披露办法》作为私募基金行业自律规则的发布,对于整个行业的规范发展具有非常重要的作用。

同时，《披露办法》对于私募基金管理人（下称“管理人”）也提出了更多的要求。

我们研读了《披露办法》,并结合之前的相关经验，对《披露办法》进行了分析。

首先,我们必须意识到的是，《披露办法》影响的不仅是披露，对于基金架构、基金的募集、文件起草、备案等诸多方面均有重要影响.一、披露要求根据《披露办法》第三条,信息披露义务人应当按照中国基金业协会的规定以及基金合同、公司章程或者合伙协议（以下统称基金合同）约定向投资者进行信息披露.我们理解,信息披露义务人的披露同时要符合协会的规定以及基金合同的约定，其中基金合同对披露的要求不能低于协会的规定。

因此，管理人应该重新审视自己的基金合同，如果基金合同中关于披露的要求低于协会的规定，那么该基金合同很可能被协会质疑。

二、披露内容根据《披露办法》第九条，信息披露义务人应当向投资者披露的信息包括：（一）基金合同; （二) 招募说明书等宣传推介文件；（三）基金销售协议中的主要权利义务条款（如有)；（四) 基金的投资情况；（五）基金的资产负债情况；（六）基金的投资收益分配情况； (七）基金承担的费用和业绩报酬安排； (八）可能存在的利益冲突;(九）涉及私募基金管理业务、基金财产、基金托管业务的重大诉讼、仲裁; （十）中国证监会以及中国基金业协会规定的影响投资者合法权益的其他重大信息.我们理解，该条款对于基金的募集会产生重大影响。

首先，该条款明确约定了招募说明书等宣传推介文件属于信息披露义务人应当向投资者披露的信息.在实践中，很多基金管理人为了节约成本，在募集基金阶段并未起草招募说明书.事实上，招募说明书对于GP而言有极其重要的保护作用，譬如通过明确表明“本招募说明书以非公开方式提交给特定潜在投资人”、对商业风险、基金管理风险、基金风险、法律和政策风险以及潜在利益冲突等因素的披露等方式可以对GP提供必要保护。