AFP考试《金融理财原理》第二十章知识点：远期和期货

2020证券从业资格《金融衍生工具》讲解：金融远期、期货与互换一、现货交易、远期交易、期货交易根据交易合约的签订与实际交割之间的关系，将市场交易的组织形态划分为三类：(一)现货交易“一手交钱，一手交货”。

(二)远期交易远期交易是双方约定在未来某时刻(或时间段内)按照现在确定的价格实行交易。

(三)期货交易期货交易是指交易双方在集中的交易所市场以公开竞价方式所实行的标准化期货合约的交易。

期货交易一般不实行实际交割，而是在合约到期前实行反向交易、平仓了结。

【例题·多选题】根据交易合约的签订与实际交割之间的关系，市场交易的组织形态有( )。

A.金融互换B.远期交易C.现货交易D.期货交易『准确答案』BCD『答案解析』根据交易合约的签订与实际交割之间的关系，将市场交易的组织形态划分为三类：(一)现货交易(二)远期交易(三)期货交易。

二、金融远期合约与远期合约市场金融远期合约是最基础的金融衍生产品。

因为采用了“一对一交易”的方式，交易事项可协商确定，较为灵活。

缺点：非集中交易同时也带来了搜索困难、交易成本较高、存有对手违约风险等缺点。

根据基础资产划分，金融远期合约包括：(一)股权类资产的远期合约包括单个股票的远期合约、一篮子股票的远期合约和股票价格指数的远期合约三个子类。

(二)债权类资产的远期合约主要包括定期存款单、短期债券、长期债券、商业票据等固定收益证券的远期合约。

(三)远期利率协议是指按照约定的名义本金，交易双方在约定的未来日期交换支付浮动利率和固定利率的远期协议。

(四)远期汇率协议按照约定的汇率，交易双方在约定的未来日期买卖约定数量的某种外币的远期协议。

1.全国银行间债券市场的债券远期交易，该交易在全国银行间同业拆借中心实行，中心为市场参与者债券远期交易提供报价、交易和信息服务，并接受中国人民银行的监管。

债券远期交易数额最小为债券面额10万元，交易单位为债券面额1万元。

债券远期交易期限最短为2天，最长为365天，其中7天品种最为活跃。

金融衍生常见工具~远期合约和期货合同导言金融衍生品是一种金融工具，其价值来源于基础资产或金融指标。

远期合约和期货合同是金融衍生品的两个常见形式，被广泛应用于金融市场。

在本文中，我们将重点讨论远期合约和期货合同的定义、特点和应用。

远期合约远期合约是一种双方协商订立的合约，约定在未来某一特定日期以约定价格买卖一定数量的商品、金融资产或货币。

远期合约通常用于对冲风险、锁定成本或进行投机交易。

特点定制化：远期合约由买卖双方协商确定合约条款，可以灵活地适应买卖双方的需求。

无中间商：远期合约直接由买卖双方进行交易，没有中间商的参与。

无市场价值：远期合约的价值在签署时可能为零，而价值在合约到期日才被确定。

高度风险：由于远期合约无法保证交易对手方的履约能力，所以存在较高的风险。

应用对冲风险：远期合约可以用于对冲商品价格波动或外汇风险，帮助企业或个人避免未来价格波动带来的风险。

锁定成本：对于企业来说，远期合约可以用于锁定将来的成本，例如原材料采购或外汇兑换。

投机交易：远期合约也可以用于投机，即预测未来市场价格的波动，从中获取利润。

期货合同期货合同是一种标准化的合约，约定在未来特定日期以约定价格买卖一定数量的特定产品或金融资产。

期货合同可以在交易所交易，具有更强的流动性和透明度。

特点标准化：期货合同的基本条款由交易所制定，双方只需选择合约类型、数量和到期月份即可。

交易所监管：期货合同交易在交易所进行，交易所负责监管和清算。

日终结算：期货合约的价格每个交易日都会进行结算，正负差额会在投资者账户之间转移。

交割或平仓：期货合约到期时可以选择交割实物或平仓结算差额。

应用投机交易：期货合约是投机者最常用的工具之一，通过买入或卖出合约来获利。

对冲风险：期货合约用于对冲风险，例如农民可以通过期货合约锁定农产品的价格，减少价格波动带来的风险。

套利交易：通过同时买入和卖出不同市场的期货合约，利用价格差异来获得套利机会。

结论远期合约和期货合同是金融衍生品中常见的工具，它们在金融市场中具有重要的应用价值。

金融市场学之远期与期货概述引言金融市场作为经济活动的核心，对于全球经济的发展和运行起着至关重要的作用。

在金融市场中，远期合约和期货合约是两种重要的金融工具，它们具有一定的相似性，同时也有着一些明显的区别。

本文旨在介绍远期合约和期货合约的概述，包括定义、特点以及在金融市场中的应用。

一. 远期合约的概述远期合约，也称为远期交割合约，是指一种在未来某个约定的时间点按照事先确定的价格进行交割的合约。

远期合约的交易双方在合约签订时即确定了交割日期和价格，双方都有义务按照合约约定履行合约。

常见的远期合约有外汇远期合约和商品远期合约。

1.1 远期合约的特点•约定交割日期和价格：远期合约在签订时即确定了交割日期和价格，交易双方必须按照合约约定进行履约。

•定制化程度高：远期合约的交易双方可以根据自身需求约定交割日期和价格，具有更高的灵活性和适应性。

•无交易所撮合：远期合约的交易双方通过私下交易达成合作，没有交易所进行撮合。

•交易对象广泛：远期合约可以涉及多种金融工具，如外汇、商品等。

1.2 远期合约的应用远期合约在金融市场中有着广泛的应用，主要有以下几个方面： -避险：远期合约可以帮助企业和投资者规避汇率风险和价格风险，通过预先锁定交割日期和价格，降低交易风险。

- 投机：远期合约也可以用于投机目的，投资者可以通过预测市场价格的涨跌来获取差价收益。

- 套利：远期合约还可以用于套利交易，即通过利用不同市场价格差异进行风险无风险套利。

二. 期货合约的概述期货合约是一种具有标准化特征的交易合约，规定了在未来某个约定的时间点按照事先确定的价格进行交割的合约。

期货合约在交易所进行交易，具有更高的流动性和公开透明度。

常见的期货合约有商品期货合约和金融期货合约。

2.1 期货合约的特点•标准化合约：期货合约由交易所制定，具有标准化的交割日期、交割品种、交割方式等特征，降低了交易双方的交易成本。

•交易所撮合：期货合约在交易所进行撮合交易，增加了流动性和透明度。