第三章 远期外汇交易..
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chapter03外汇业务和汇率折算ppt课件
外汇银行（代理；自营） （二）外汇经纪商（介绍成交或代客买卖外汇； 分为一般经纪和掮客） （三）中央银行及政府主管外汇的机构（储备 管理；汇率管理） （四）客户（交易、保值、投机）
4
三、外汇市场的类型：
1、批发市场、零售市 场；
2、柜台市场和交易所 市场
3、官方外汇市场、自 由外汇市场和外汇 黑市；
同意 我的日元请划拨至B 银行账号为+++ 谢谢你朋友，再见
11
二、 期汇交易（远期外汇交易）
1）远期外汇交易概述 （1）含义：交易货币的交割在2个工作日以
后进行，期限以1－3个月居多，最长可以 做到1年。 （2）使用远期汇率(forward exchange rate)
由双方在远期合约成交时确定下来 是约定日期交割约定金额货币的价格依据
2)即期外汇交易的基本程序
询价→ 报价→成交→证实→结算
3)即期外汇交易的报价 （1）采用美元报价 （2）采用双向报价 （3）使用规范用语 （4）通过电话、电传等报价时，报价银行一
般只报汇率的最后两位数。
9
即期汇率报价
BCGD：GTCX SP JPY
香港中银请报美元兑日元的即期汇价
GTCX：115.70/80
（2）若远期汇率的报价小数在前，大数在后，则表示单位货币 远期升水，计算时应用即期汇率价加上远期点数。
13
直接标价法:
远期汇率=即期汇率+升水 -贴水
如:某日纽约外汇市场的即期汇率为:1欧元=1.2481美元,3 个月欧元远期外汇升水0.32美分,则3个月欧元远期外 汇汇率为: 1欧元=1.2481+0.0032=1.2513美元 如果3个月欧元远期外汇贴水0.32美分,则3个月欧元远 期外汇汇率为: 1欧元=1.2481-0.0032=1.2449美元
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三、外汇市场的类型：
1、批发市场、零售市 场；
2、柜台市场和交易所 市场
3、官方外汇市场、自 由外汇市场和外汇 黑市；
同意 我的日元请划拨至B 银行账号为+++ 谢谢你朋友，再见
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二、 期汇交易（远期外汇交易）
1）远期外汇交易概述 （1）含义：交易货币的交割在2个工作日以
后进行，期限以1－3个月居多，最长可以 做到1年。 （2）使用远期汇率(forward exchange rate)
由双方在远期合约成交时确定下来 是约定日期交割约定金额货币的价格依据
2)即期外汇交易的基本程序
询价→ 报价→成交→证实→结算
3)即期外汇交易的报价 （1）采用美元报价 （2）采用双向报价 （3）使用规范用语 （4）通过电话、电传等报价时，报价银行一
般只报汇率的最后两位数。
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即期汇率报价
BCGD：GTCX SP JPY
香港中银请报美元兑日元的即期汇价
GTCX：115.70/80
（2）若远期汇率的报价小数在前，大数在后，则表示单位货币 远期升水，计算时应用即期汇率价加上远期点数。
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直接标价法:
远期汇率=即期汇率+升水 -贴水
如:某日纽约外汇市场的即期汇率为:1欧元=1.2481美元,3 个月欧元远期外汇升水0.32美分,则3个月欧元远期外 汇汇率为: 1欧元=1.2481+0.0032=1.2513美元 如果3个月欧元远期外汇贴水0.32美分,则3个月欧元远 期外汇汇率为: 1欧元=1.2481-0.0032=1.2449美元
D03即期、远期和掉期外汇交易
外汇USD升水。
第31页，共53页。
表3未表明是升水还是贴水。 判断：前小后大→基准货币升水； 前大后小→基准货币贴水。 例如：CHF一个月远期汇率为： USD/CHF =(1.6550-0.0162）/（1.6560-0.0157） =1.6388/1.6403
第32页，共53页。
三、择期交易
第18页，共53页。
交叉相除（基准货币相同，标价货币不同，求标价货币之间 的比价）
已知 USD/CHF=1.5715/25 USD/JPY=114.50/60
求 CHF/JPY=? 解 CHF/JPY
=（114.50/1.5725）/（114.60/1.5715） = 72.8140/72.9240 说明：买入汇率=小数/大数；卖出汇率=大数/小数。
割的远期汇率中选择。
第33页，共53页。
例如：即期汇率 USD/CHF=1.6510/20
2个月 142/147
3个月 172/176
请报价银行报出2-3个月的任选交割日的远期汇率。 解：2个月的远期：USD/CHF=1.6652/67
3个月的远期：USD/CHF=1.6682/96 依据“对银行最有利，对客户最不利”原则： 择期汇率： USD/CHF=1.6652/96
求 CHF/CNY=? 解: CHF/CNY
=（6.8369/1.4080）/ （6.8379/1.4070） = 4.8557/99
第22页，共53页。
2.某日汇率 USD/CHF=1.4070/80 USD/HKD=7.7800/10
有一客户要用CHF买HKD，银行应如何报价？ 解:CHF/HKD
间接：USD1=0.6620GBP=1/1.5105GBP
第25页，共53页。
第31页，共53页。
表3未表明是升水还是贴水。 判断：前小后大→基准货币升水； 前大后小→基准货币贴水。 例如：CHF一个月远期汇率为： USD/CHF =(1.6550-0.0162）/（1.6560-0.0157） =1.6388/1.6403
第32页，共53页。
三、择期交易
第18页，共53页。
交叉相除（基准货币相同，标价货币不同，求标价货币之间 的比价）
已知 USD/CHF=1.5715/25 USD/JPY=114.50/60
求 CHF/JPY=? 解 CHF/JPY
=（114.50/1.5725）/（114.60/1.5715） = 72.8140/72.9240 说明：买入汇率=小数/大数；卖出汇率=大数/小数。
割的远期汇率中选择。
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例如：即期汇率 USD/CHF=1.6510/20
2个月 142/147
3个月 172/176
请报价银行报出2-3个月的任选交割日的远期汇率。 解：2个月的远期：USD/CHF=1.6652/67
3个月的远期：USD/CHF=1.6682/96 依据“对银行最有利，对客户最不利”原则： 择期汇率： USD/CHF=1.6652/96
求 CHF/CNY=? 解: CHF/CNY
=（6.8369/1.4080）/ （6.8379/1.4070） = 4.8557/99
第22页，共53页。
2.某日汇率 USD/CHF=1.4070/80 USD/HKD=7.7800/10
有一客户要用CHF买HKD，银行应如何报价？ 解:CHF/HKD
间接：USD1=0.6620GBP=1/1.5105GBP
第25页，共53页。
远期外汇交易名词解释
远期外汇交易名词解释
远期外汇交易是一种在确定的未来日期以约定的汇率交换一种货币兑换成另一种货币的交易方式。
在这种交易中，交易双方约定在未来某个日期进行货币兑换，并且确定了交换的货币种类和汇率。
在远期外汇交易中，交易双方是买方和卖方。
买方是希望购买某个货币并以约定的汇率进行兑换的一方，卖方则是希望出售某个货币并以约定的汇率进行兑换的一方。
买方和卖方通常是银行、金融机构或者商业企业等。
远期外汇交易双方通过签订合同来约定交易的具体细节，包括货币种类、交换的数量、汇率、交割日期等。
远期外汇交易的主要特点是确定了交易的货币兑换比率和交割日期，使得交易双方可以在未来按照约定的汇率进行兑换，从而降低了外汇市场的风险。
远期外汇交易的另一个特点是交割日期是在未来某个约定的日期，这可以让交易双方有足够的时间来准备和计划兑换这些货币。
远期外汇交易的目的通常是为了进行风险管理。
由于汇率的波动性较大，它可能对企业的经营业绩或者国际投资带来风险。
远期外汇交易可以帮助企业或投资者锁定未来的汇率，从而降低风险。
例如，一个进口商可以通过远期外汇交易来锁定未来某个日期的汇率，以避免在未来进口货物时汇率波动带来的成本增加。
总的来说，远期外汇交易是一种通过约定未来日期和汇率来进
行货币兑换的交易方式。
它能够帮助企业和投资者管理外汇市场的风险，从而提高经济效益。
《外汇交易原理与实务》（第3版）-习题答案.docx
《外汇交易原理与实务》课后习题参考答案第一章外汇与外汇市场一、填空题1.汇兑2.即期外汇；远期外汇3.比价4.间接标价法5.国际清偿6.外币性；普遍承受性；可自由兑换性7.国家或地区；货币单位8.可自由兑换外汇；非自由兑换外汇（包括有限自由兑换外汇和记账外汇）9.官方外汇；私人外汇10.贸易外汇；非贸易外汇二、判断题1.（反比例关系）（中间汇率是买入汇率和卖出汇率的算术平均数，多在理论分析和媒体报道中使用）7.（银行与客户间买卖外汇时采用的汇率）三、案例分析(将汇率改为8.27)1.(1) 5 500/6.46=781.73 $661.85X6.46=5416.13¥5 500-5 416.13=83.87¥第二章外汇交易原理一、翻译以下专业词语1.买入2.卖出3.头寸4.大数第八章其它衍生外汇交易一、填空1.即期对即期的掉期交易；即期对远期的掉期交易；远期对远期的掉期交易2.纯粹的掉期交易；分散的掉期交易3.隔夜交割；隔日交割4.平均天数法；插补法5.互换交易二、单项选择题1. 3 MOHTH /6 MONTH的换汇汇率为：(375.5-191) / (377-189.5) =184.5/187.52. 1 MOHTH /2 MONTH的换汇汇率为：(92.5-44.3) / (90-45.1) =48.2/44.93. 2 Month/3 Month 的换汇汇率为：151-101/153-98=50/55六' 翻译并填空1. 1.82302. 1.2787 (1.2828-0.0041)翻译略第九章外汇风险管理一、判断题二、填空题1.外币；汇率货币保值法2.资产负债表；功能货币；记账货币上升趋势3.下降趋势相同货币；相同金额；相同期限三、选择题四、案例题采用BSI方法1.选择法国厂商（步骤略）第十章外汇管理实务一、单项选择题二、多项选择题三、判断题1.天津A公司和大港支行2.天津A公司未办理外债提款登记违反外债管理规定，未及时办理登记。
外汇交易复习
第一章外汇和外汇市场广义的外汇：是指以外币表示的可以用作国际清偿的支付手段和资产。
包括1.外国货币：纸币、铸币2.外币支付凭证：票据，银行存款凭证，邮政储蓄凭证3.外币有价证券：政府证券，公司证券，股票4.特别提款权，欧洲货币单位外币的种类：1能否自由兑换：自由外汇，记账外汇2来源和用途：贸易外汇，非贸易外汇3资金实际交付的时间：即期外汇，远期外汇外汇市场参与者：中央银行外汇银行外汇交易员和自营商外汇经纪人外汇的最终需求者和供给者世界主要外汇市场：伦敦，纽约，巴黎，东京，法兰克福，瑞士，新加坡，中国香港第二章：外汇交易产生的原因：为贸易结算而进行的外汇交易为对外投资而进行的外汇交易为外汇保值而进行的外汇交易外汇筹资、借贷和还贷的外汇交易金融投机需要外汇交易因外币存款的需要而进行的外汇交易外汇交易规则：使用统一的标价方法采取以美元为中心的报价方法报价时力求精简交易单位为100万美元客户询价后，银行应有义务报价交易术语规范化交易双方遵守“一言为定”的原则第三章：全球两大电子即时外汇汇率报价系统Reuters （路透系统）和Bridge （桥讯）,显示的外汇汇率报价就是即期汇率即期交易的交割日：标准交割日：T+2隔日叫个：T+1当日交割：T+0即期外汇交易中，报价的最小的单位，市场称基本点，是标价货币最小价格单位的1%，人民币的最小单位是1%元。
除英镑，爱尔兰镑，澳大利亚元和新西兰元单位的汇率报价是采用间接报价法以外，其他可兑换货币的汇率报价均采用直接报价法表示。
汇率的换算：Example1（交叉相除）已知USD1=CHF1.4580/90USD1=CAD1.7320/30求：CHF1=CAD?CHF CAD =4590.17320.1/4580.17330.1=1.1871/1.1886Example2（交叉相乘）已知GBP1=USD1.6550/60USD1=CAD1.7320/30求：GBP1=CAD?CBP CAD =1.7320*1.6550/1.7330*1.6560=2.8665/2.8698 即期外汇交易是指交易双方成交签约后的在两个银行营业日内办理交割的外汇买卖。
第三章：外汇业务和汇率折算
ESP MYR PHP THB IDR
（二）外汇交易的途径（批发市场）
1．通过电话直接交易 外汇交易员通过电话成交后，将信息输入各自 的计算机系统，并确认。 2．直接电子交易 如，路透交易2000-1和2000-2电子系统，前者 提供直接交易服务，交易员可在计算机屏幕上“对 话”，并记录交易的详细信息；后者是电子经纪系 统，交易员输入报价后，系统进行自动撮合成交。 3．通过喊价经纪人交易 4．通过全球互联网交易
这是为了避免因汇率波动而造成损失。也就是 对每种外汇，如果出现“多头”，则将多的部分外 汇卖出；反之，则买进短缺的部分外汇。 这种为避免外汇“抛补”。
（三）外汇市场
外汇市场是指经营外汇买卖、调剂外汇供求的 交易场所和网络。 表现为： 1．各外汇市场横向联系加强 2．外汇交易的连续化
五、世界主要外汇市场简介
1．伦敦外汇市场 世界上历史最悠久、交易规模最大的外汇 市场。 2．纽约外汇市场 影响最大的外汇市场，交易量仅次于伦敦。 是世界美元交易的清算中心。
3．东京外汇市场
亚洲时区重要的外汇市场，世界第三大外汇市 场。
4．新加坡外汇市场
全球第四大外汇市场，日平均交易量仅次与东 京外汇市场。
（六）外汇交易规则
1．一般以美元为标准货币报价和交易 即 “美元标价法”，除有特别说明者外， 所有报出的货币汇率都是针对美元的。 例外： 英镑、爱尔兰镑、澳元、新西兰元采用 “单位镑”法（即1英镑、1澳元、1新西兰元 兑多少美元的标价方法）。
2．银行在报价中一般只报小数
银行同业间的外汇交易只报汇率的最后几 位数。 对于远期汇率，只报对即期汇率的“掉期 费用”（即远期差额）。 但在成交后的证实中一定要将整个汇率 标明，以防日后交割时出现不必要的错误。
远期外汇交易
（3）合约期间支付已知收益率的资产的远期合约的定价 含有利率的外汇和已知红利率的股票属于此类资产 设年收益率为q 在t时投资组合A不变 e 重要构造组合B为： − q ( T − t ) 单位的证券，其收益继续投资 该证券，到T时正好为一个单位的证券。 显然，在T时投资组合A和B等值，如果在t时也等值，即：
远期外汇交易
一、定义 远期外汇交易（Forward Exchange Transaction） 又称期汇交易，是指外汇买卖双方成交后（签订 交易合约）在两个营业日以后的未来某个确定时 期或某段时间内按成交合约中规定的数量、币种 和汇率办理交割的外汇买卖。 外汇市场上的远期交易期限，一般按月计算，如 1个月、3个月、6个月和一年等。其中3个月最 为普遍，超过1年的极为少见。
四、远期外汇交易的种类
1、固定交割日的远期外汇交易 2、选择交易日的远期外汇交易 交易双方商定某月份作为选择交割的期限 从交易日第3天开始至约定期满日中的任一天 掉期交易与期权交易的最大区别是：前者 必须履约交割，后者则可相机而动
五、远期交易的应用
1、锁定融资成本 例：从1998年10月末纽约外汇市场行情得知， 美元兑德国马克的汇率为： 即期：＄/DM=1.6510/20 3个月掉期: 16/12 (注:间接标价法,前大后小是DM升水)
f + Ke − r ( T − t ) = Se − q ( T − t )
或者 f = Se−q(T −t ) − Ke−r (T −t ) 则不可能进行无风险套利，同理有：
（ 5.8） （ 5.9）
F = Se ( r − q )( T − t )
例：基础资产为年收益率为4%的证券，期限为6个 月的远期合约，无风险收益率为年利率10%，证 券的价格为25元，交割价为27元，求多头价值和 远期合约价格。 解：据题意，S=25，K=27，r=0.10，q=0.04，Tt=0.5， 由公式（ 5.8）有： f = 25 e −0 .04 × 0 .5 − 27 e −0 .1× 0.5 = − 1 .18 元 由公式（ 5.9）有： 0 . 06 × 0 . 5 F = 25 e = 25 . 76元
外汇、汇率与外汇交易市场习题
第一章外汇、汇率与外汇交易市场四、名词解释：1、直接标价法：以一定单位的外币为标准来折算一定数量本国货币的标价方法。
2、基本汇率：是指一国货币对某一关键货币的比率。
第二次世界大战后，大多数国家均将美元作为关键货币来制定基本汇率。
3、套算汇率：又称交叉汇率，是指两种货币通过第三种货币（即某一关键货币）为中介，由两种已知的汇率间接换算出来的汇率。
4、市场汇率：又称银行汇率，是指银行间在外汇市场上交易时由供求关系决定的汇率。
五、简答题：1、简述外汇的特点。
（1）外币性（2）自由兑换性（3）普遍接受性（4）可偿性2、简述外汇市场的参与者和外汇交易的层次。
（1）外汇市场的参与者包括：外汇银行、外汇经纪人、买卖外汇的客户、中央银行。
（2）外汇交易的层次可以分为三个交易层次：银行和顾客之间的外汇交易、银行同业间的外汇交易以及银行与中央银行之间的外汇交易。
第二章外汇交易的基本原理与技术四、简答题：1、简述外汇交易的规则。
（1）采用以美元为中心的报价方法；（2）客户询价后，银行有义务报价；（3）采用双向报价，且报价简洁，只报汇率最后两位数；一般不能要求银行按10分钟以前的报价成交；（4）交易双方必须恪守信用，共同遵守“一言为定”的原则和“我的话就是合同”的惯例，交易一经成交不得反悔、变更或要求注销；（5）交易金额通常以100万美元为单位；（6）交易术语规化。
2、简述外汇交易的程序。
询价（Asking）报价(Quotation) 成交(Done) 证实(Conformation) 交割(Delivery)或结算(Settlement)3、请根据以下银行的交易记录进行分析计算。
P 银行：What’s your spot USD against SGD 5 mio？M银行：50/70.P银行：At 2.0450, we buy SGD and sell USD 5 mio.M银行：Ok, done. We sell SGD and buy USD 5 mio at 2.0450, value July 10, 2009. Our USD to…(account) where is your SGD?P银行：Our SGD to…(account). Thanks for the deal MHTK.M银行：Thanks a lot，PCSI .问：（1）本次外汇交易的交割日是哪一天？（2）中国建设银行买新加坡元，还是卖新加坡元？（3）中国建设银行可以获得多少新加坡元？解：（1）本次外汇交易的交割日是：2009年7月10日。
国际金融实务教程包括即期外汇交易、远期外汇交易、外汇掉期交易、金融期货交易、金融期权交易以及互换交易
四、证实(Confirmation)
五、交割(Deliver)
第二节 即期外汇交易
程序
• A: SP CHF5 PLS • B: 92/96 • A: MY RISK. ANY CH • B: 93/95 • A: 93
• B: OK DONE TO CFM WE BUY USD5 AG CHF AT1.0129 VAL Sep 10, 2010 MY USD TO B BANK NY FOR OUR A/C 1234567 TKS N BI
• 如果1个月到期时，美元/人民币即期汇率 超过6.7680，那么该投机者则需要向银 行支付差额。
链接：我国的远期外汇交易
• 1997年1月18日中国人民银行公布了 《远期结售汇暂时管理办法》，并于 1997年4月在中国银行进行远期结售 汇试点。
• 2003年试点银行扩大到工行、农行、 建行。
• 2004年增加交通银行、中信银行、招 商银行。
第一节 即期外汇交易含义
• 定义（Spot Exchange Transaction）(P34) – 理解点： 1.交割(Deliver)—“起息日”(Value Date) 2.营业日(Working Day) 3.交割日的确定：
•当日交割（VAL TOD）——“T+0” •隔日交割（VAL TOM）——“T+1” •即期交割（VAL SP） ——“T+2”
• 利用两个不同地点的外汇市场上某 些货币之间的汇率差异，进行低买 高卖以赚取差价收益的行为。
• 例，某日市场行情如下： –伦敦市场 GBP1=USD1.5450/60 –纽约市场 GBP1=USD1.5480/90
第五节 即期外汇市场的套
汇
二、间接套汇（Indirect Arbitrage）
五、交割(Deliver)
第二节 即期外汇交易
程序
• A: SP CHF5 PLS • B: 92/96 • A: MY RISK. ANY CH • B: 93/95 • A: 93
• B: OK DONE TO CFM WE BUY USD5 AG CHF AT1.0129 VAL Sep 10, 2010 MY USD TO B BANK NY FOR OUR A/C 1234567 TKS N BI
• 如果1个月到期时，美元/人民币即期汇率 超过6.7680，那么该投机者则需要向银 行支付差额。
链接：我国的远期外汇交易
• 1997年1月18日中国人民银行公布了 《远期结售汇暂时管理办法》，并于 1997年4月在中国银行进行远期结售 汇试点。
• 2003年试点银行扩大到工行、农行、 建行。
• 2004年增加交通银行、中信银行、招 商银行。
第一节 即期外汇交易含义
• 定义（Spot Exchange Transaction）(P34) – 理解点： 1.交割(Deliver)—“起息日”(Value Date) 2.营业日(Working Day) 3.交割日的确定：
•当日交割（VAL TOD）——“T+0” •隔日交割（VAL TOM）——“T+1” •即期交割（VAL SP） ——“T+2”
• 利用两个不同地点的外汇市场上某 些货币之间的汇率差异，进行低买 高卖以赚取差价收益的行为。
• 例，某日市场行情如下： –伦敦市场 GBP1=USD1.5450/60 –纽约市场 GBP1=USD1.5480/90
第五节 即期外汇市场的套
汇
二、间接套汇（Indirect Arbitrage）
3第3章 基础外汇交易习题答案
第三章基础外汇交易一、单项选择题1．如果在同一时间两个外汇市场存在明显的汇率差异，人们就可以（ A ）。
A．直接套汇B．间接套汇C．抵制套汇D．汇水套汇2. 某日，USD/SGD．三个月1.7800/920,六个月1.7510/30.客户要买新元,择期从即期—6月,银行选择的汇率是（ C ）。
A．1.7800 B．1.7920 C．1.7510 D．1.75303．外币现钞的买入汇率（ B ）外汇的买入汇率。
A.高于 B．低于 C．等于D．无法确定4．3个月的远期汇率是一种（ C ）。
A．即期汇率 B．3个月后的即期汇率C．现在约定的3个月的契约性汇率 D．以上结论都不对5．若纽约外汇市场开盘汇率为USD1=CNY7.6280收盘汇率USD1=CNY7.6380则当日外汇（人民币）（ B ）。
A．升值 B．贬值 C．平价D．无法确定二、多项选择题1.在掉期交易的买卖中,交易相同的是（ ABC ）。
A．买卖的时间 B.买卖货币的币种 C.买卖货币的数量 D．买卖货币的交割日2. 用三个不同地点的外汇市场汇率差异,同时在三个外汇市场上买卖外汇的行为称之为（ BD ）。
A．直接套汇 B．间接套汇 C．两地套汇 D．三角套汇3.掉期交易有以下几种形式（ ABC ）。
A．即期对远期的掉期 B．即期对即期掉期C．远期对远期的掉期 D．保证金掉期4.全球三个大外汇市场指的是（ ACD ）。
A．东京 B．法兰克福 C．伦敦 D．纽约5. 外汇市场的主要参与者是（ ABC ）。
A．交易性顾客 B．外汇银行 C．中央银行 D．证券公司6.即期外汇交易的交割日的有下面哪几种情况（ ABD ）A.T＋2B.T＋1C.T＋3D.T＋0三、判断题1.外汇交易双方必须恪守信用，共同遵守“一言为定”和“我的话就是合同”的惯例。
（√）2.远期外汇交易最普遍的交割期是6个月。
（×）3.远期外汇交易双方同意按未来的市场汇率进行交割。
公司远期外汇交易管理制度-模版
浙江xx科技股份有限公司远期外汇交易管理制度第一章总则第一条为规范浙江xx科技股份有限公司（以下简称“本公司”、“公司”）远期外汇交易业务的操作、防范国际贸易业务中的汇率风险、保证汇率风险的可控性及强化公司内部的风险控制，根据《中华人民共和国公司法》、《中华人民共和国证券法》、《xx证券交易所创业板股票上市规则》、《上市公司信息披露管理办法》及《公司章程》等相关规定，结合公司具体实际，特制定本制度。
第二条本制度所称远期外汇交易是指为满足正常生产经营需要，在银行办理的规避和防范汇率风险的远期外汇交易业务，包括远期购（结售）汇业务、人民币外汇掉期业务等。
第三条远期购（结售）汇业务是指与银行签订远期购（结售）汇合同，约定将来办理购买或售汇的外汇币种、金额、汇率和期限，到期再按照该远期合同约定的币种、金额、汇率办理购买或售汇的业务。
人民币外汇掉期业务是指在委托日同时与银行约定两笔金额一致、买卖方向相反、交割日期不同的人民币对同一外币的买卖交易，并在两笔交易的交割日按照该掉期合约约定的币种、金额、汇率办理的结汇或售汇业务。
第四条公司从事远期外汇交易业务应遵守国家相关法律法规及规范性文件规定，还应遵守本制度的相关规定。
第二章远期外汇交易业务操作原则第五条公司进行远期外汇交易业务须遵守以下原则：（一）公司不进行单纯以盈利为目的的远期外汇交易，所有远期外汇交易行为均以正常生产经营为基础，以具体经营业务为依托，以套期保值为手段，以规避和防范汇率风险为目的。
（二）公司进行远期外汇交易业务只允许与经国家外汇管理局和中国人民银行批准、具有远期外汇交易业务经营资格的金融机构进行交易，不得与前述金融机构之外的其他组织或个人进行交易。
（三）公司必须以自身名义设立远期外汇交易业务的交易账户，不得使用他人账户进行远期外汇交易业务。
（四）公司进行远期外汇交易必须基于公司的外币付款或收款预测，远期外汇交易合约的外币金额不得超过外币付款或收款预测量，远期外汇交易业务的交割期间需与公司预测的外币付款或回款时间相匹配。
远期外汇名词解释
远期外汇名词解释远期外汇是一种外汇交易方式，指的是买卖双方在约定的未来日期按照约定的汇率进行的外汇交易。
以下是一些与远期外汇相关的重要名词的解释：1. 远期外汇交易（Forward Exchange Transaction）：指买卖双方在约定的未来日期按照约定的汇率进行的外汇交易。
买方同意在未来某个日期购买一定金额的外汇，卖方同意在该日期以约定的汇率出售外汇。
2. 远期外汇合约（Forward Exchange Contract）：是远期外汇交易的正式文件，详细约定了交易的汇率、金额、交割日期以及交割方式等条款。
3. 远期汇率（Forward Exchange Rate）：是指在远期外汇交易中，买卖双方约定的货币兑换比率。
远期汇率由市场供求关系和利率差异等因素决定。
4. 交割日期（Delivery Date）：是远期外汇交易约定的实际交割日期，买卖双方在该日期进行外汇款项的结算和交割。
5. 点差（Spread）：是指买入价和卖出价之间的差额，也被认为是交易商的利润。
远期外汇交易中的点差通常会比即期外汇交易的点差高一些。
6. 远期外汇利率（Forward Exchange Interest Rate）：是指远期外汇交易中，买卖双方约定的货币利率。
远期外汇利率通常会比即期外汇利率高，因为远期外汇交易存在一定的风险。
7. 风险管理（Risk Management）：是指在远期外汇交易中，买卖双方通过采取各种措施来管理可能的外汇风险，包括使用远期外汇交易锁定汇率、购买外汇期权等。
总而言之，远期外汇是一种双方约定在未来某个日期按照约定汇率进行外汇交易的方式，通过远期外汇交易，买卖双方可以管理外汇风险，锁定汇率以确保未来交易的稳定性。
这些名词解释希望能够帮助理解远期外汇交易的相关概念及作用。
即期、远期和掉期外汇交易
即期、远期和掉期 外汇交易
contents
目录
• 即期外汇交易 • 远期外汇交易 • 掉期外汇交易 • 三种外汇交易的对比分析 • 外汇交易市场的发展趋势和前景
01
CATALOGUE
即期外汇交易
即期外汇交易的定义
总结词
即期外汇交易是指买卖双方在成交后 的两个营业日内完成交割的外汇交易 。
详细描述
远期外汇交易
远期外汇交易的定义
远期外汇交易是指买卖双方在 达成协议后，在未来的某一特 定日期按照约定的汇率进行外 汇交割的交易方式。
远期外汇交易通常用于规避汇 率风险或进行投机。
远期外汇交易的交割日期可以 是固定的，也可以是浮动的。
远期外汇交易的特点
远期外汇交易的买卖双方通常不 需要进行实际交割，而是在到期
05
CATALOGUE
外汇交易市场的发展趋势和前景
外汇交易市场的发展趋势
电子化交易
随着科技的发展，外汇交易市场 正逐渐向电子化交易转变，电子 交易平台提供了更加便捷、快速
的交易方式。
金融衍生品创新
外汇交易市场正不断推出新的金融 衍生品，如外汇期货、期权等，以 满足投资者多样化的投资需求。
监管加强
汇率。
03
掉期外汇交易
掉期外汇交易是指买卖双方在两个不同的期限内交换两种货币的交易。
这种交易方式通常用于调整外汇风险敞口或进行资金对冲。
风险性的对比
即期外汇交易
即期外汇交易的风险相对较低，因为交易双方在成交后立即进行 交割，汇率风险较小。
远期外汇交易
远期外汇交易的风险相对较高，因为买卖双方需要在未来的某个日 期进行交割，汇率波动可能会对其中一方造成损失。
掉期外汇交易的实例
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• 即期外汇交易 • 远期外汇交易 • 掉期外汇交易 • 三种外汇交易的对比分析 • 外汇交易市场的发展趋势和前景
01
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即期外汇交易
即期外汇交易的定义
总结词
即期外汇交易是指买卖双方在成交后 的两个营业日内完成交割的外汇交易 。
详细描述
远期外汇交易
远期外汇交易的定义
远期外汇交易是指买卖双方在 达成协议后，在未来的某一特 定日期按照约定的汇率进行外 汇交割的交易方式。
远期外汇交易通常用于规避汇 率风险或进行投机。
远期外汇交易的交割日期可以 是固定的，也可以是浮动的。
远期外汇交易的特点
远期外汇交易的买卖双方通常不 需要进行实际交割，而是在到期
05
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外汇交易市场的发展趋势和前景
外汇交易市场的发展趋势
电子化交易
随着科技的发展，外汇交易市场 正逐渐向电子化交易转变，电子 交易平台提供了更加便捷、快速
的交易方式。
金融衍生品创新
外汇交易市场正不断推出新的金融 衍生品，如外汇期货、期权等，以 满足投资者多样化的投资需求。
监管加强
汇率。
03
掉期外汇交易
掉期外汇交易是指买卖双方在两个不同的期限内交换两种货币的交易。
这种交易方式通常用于调整外汇风险敞口或进行资金对冲。
风险性的对比
即期外汇交易
即期外汇交易的风险相对较低，因为交易双方在成交后立即进行 交割，汇率风险较小。
远期外汇交易
远期外汇交易的风险相对较高，因为买卖双方需要在未来的某个日 期进行交割，汇率波动可能会对其中一方造成损失。
掉期外汇交易的实例
外汇远期交易的特点是什么
外汇远期交易的特点是什么外汇远期交易的特点1、双方签订合同后，无需立即支付外汇或本国货币，而是延至将来某个时间;2、买卖的资金金额和规模较大;3、买卖的目的，主要是为了保值，避免外汇汇率涨跌的风险;4、外汇银行与客户签订的合同须经外汇经纪人担保;5、客户应缴存一定数量的押金或是抵押品。
外汇交易规则介绍杠杆比例：外汇交易的一个显著特点是高杠杆比例。
交易平台通常会提供不同的杠杆比例供交易者选择，如1:50、1:100或更高。
杠杆比例的增加可以放大交易者的盈利，但同时也增加了亏损的风险。
投资者在选择杠杆比例时，需要根据自身的风险承受能力和交易策略进行谨慎评估。
交易时间：外汇市场24小时运转，但不同的外汇交易平台可能会有交易时间上的差异。
有些平台可能在周末暂停交易，而有些平台可能在特定时段暂停交易或限制某些货币对的交易。
交易者需要了解平台的交易时间规则，以便在最佳时机进行交易。
交易费用：外汇交易平台通常会收取交易费用，包括点差(bid-ask spread)和佣金。
点差是买入价和卖出价之间的差额，是交易者实际交易价格与市场价格之间的成本。
佣金则是交易平台为提供交易服务所收取的费用。
了解平台的交易费用对于交易者来说是至关重要的，因为它直接影响到交易的成本和盈利潜力。
止损和止盈：交易平台通常会提供止损和止盈功能，用于帮助交易者在达到预定的亏损或盈利时自动平仓。
这些功能可以帮助交易者在波动剧烈的市场中保护资金和利润。
交易者需要了解如何设置止损和止盈点位，并根据市场情况进行调整。
账户类型：外汇交易平台通常提供多种账户类型，如标准账户、迷你账户和VIP账户等，每种账户类型可能具有不同的交易规则和特点。
交易者需要仔细了解不同账户类型的条件和优势，选择最适合自己的账户类型。
普通人怎么炒外汇善用免费仿真账户模拟外汇交易初入汇市者首先要做的第一点就是：耐心学习，不要急于开设账户。
因为每个投资者学习时间、学习心得都不一样，所以不要和其他人作比较。
《外汇交易原理与实务》课后习题参考答案
《外汇交易与实务》习题参考答案——基本训练+观念应用（注：以下蓝色表示删减，粉红色表示添加）第一章外汇与外汇市场一、填空题1、汇兑2、即期外汇远期外汇3、比价4、间接标价法5、国际清偿6、外币性普遍接受性可自由兑换性7、国家或地区货币单位8、外汇市场的4个参与者：外汇银行、经纪人、一般客户、中央银行。
(原8、9、10删除)二、判断题1、F2、T3、F4、T5、T6、T7、F8、F案例分析：太顺公司是我国一家生产向美国出口旅游鞋的厂家，其出口产品的人民币底价原来为每箱5500元，按照原来市场汇率USDI=RMB6.56，公司对外报价每箱为838.41美元。
但是由于外汇市场供求变动，美元开始贬值，美元对人民币汇率变为USDl=RMB6.46，此时太顺公司若仍按原来的美元价格报价，其最终的人民币收入势必减少。
因此，公司经理决定提高每箱旅游鞋的美元定价，以保证最终收入。
问：太顺公司要把美元价格提高到多少，才能保证其人民币收入不受损失？若公司为了保持在国际市场上的竞争力而维持美元价格不变，则在最终结汇时，公司每箱旅游鞋要承担多少人民币损失？解答：⑴为保证人民币收入不受损失，美元价格需提高至：5500/6.46≈851.39（USD）⑵如维持美元价格不变，公司需承担人民币损失为：5500-838.41*6.46=5500-5425.12 ≈83.87（CNY）第二章外汇交易原理二、填空1、汇率交割日货币之间2、高3、大4、止损位5、买入价卖出价6、大高7、多头8、空头9、售汇10、低9、外汇交易双方必须恪守信用，遵循“一言为定”的原则，无论通过电话或电传，交易一经达成就不得反悔。
三、单项选择1、A2、C3、D4、B5、C6、A7、B8、D9、C 10、D四、多项选择1、ABCD2、BD3、ABCD4、ABCD5、AC五、判断题1、T2、F3、T4、F5、T案例分析与计算1.下列为甲、乙、丙三家银行的报价，就每一个汇率的报价而言，若询价者要购买美元，哪报价有竞争力的是丙、丙、丙、丙、乙丙、乙2.市场USD/JPY= 101.45/50，现：A行持美元多头，或市场超买，该行预卖出美元头寸，应如何报价？并说明理由。
远期外汇交易的计算.
1、某日外汇牌价：即期汇率GBD/USD=1.6783/933个月掉期率 80/70问：3个月GBD/USD的远期汇率是多少？2、如果上例中1个月掉期率是20/30，问一个月的远期汇率是多少？3、已知：EUR/USD=1.2850/55USD/CHF=1.5715/25求： EUR/CHF=？4、已知：USD/CHF=1.5715/25USD/JPY=114.50/60求： CHF/JPY=？5、已知：GBP/USD=1.9068/73求： USD/GBP=？6、已知：EUR/USD=1.2850/55GBP/USD=1.9068/73求： EUR/GBP=？7、已知：即期汇率：USD/CHF=1.7310/203个月 30/40即期汇率：GBP/USD=1.4880/903个月 50/40求： 3个月远期GBP/CHF=？答案：1、GBP/USD=（1.6783-0.0080）/（1.6793-0.0070）=1.6703/1.6723即3个月远期利率GBP/USD=1.6703/1.6723。
3、EUR/CHF=（1.5715×1.2850）/（1.5725×1.2855）=2.0194/2.02144、CHF/JPY=（114.50/1.5725）/（114.60/1.5715）=72.8140/72.92406、EUR/GBP=（1.2850/1.9073）/（1.2855/1.9068）=0.6737/427、3个月远期汇率为：USD/CHF=（1.7310+0.0030）/（1.7320+0.0040）=1.7340/1.7360GBP/USD=（1.4880-50）/（1.4890-40）=1.4830/1.4850则3个月远期GBP/CHF=（1.7340×1.4830）/（1.7360×1.4850）=2.5715/2.57808、即期汇率USD/CHF=1.6510/202个月 142/1473个月 172/176请报价银行报出2-3个月的任选交割日的远期汇率。
远期外汇交易的计算.
远期外汇交易的计算.1、某⽇外汇牌价：即期汇率GBD/USD=1.6783/933个⽉掉期率 80/70问：3个⽉GBD/USD的远期汇率是多少？2、如果上例中1个⽉掉期率是20/30，问⼀个⽉的远期汇率是多少？3、已知：EUR/USD=1.2850/55USD/CHF=1.5715/25求： EUR/CHF=？4、已知：USD/CHF=1.5715/25USD/JPY=114.50/60求： CHF/JPY=？5、已知：GBP/USD=1.9068/73求： USD/GBP=？6、已知：EUR/USD=1.2850/55GBP/USD=1.9068/73求： EUR/GBP=？7、已知：即期汇率：USD/CHF=1.7310/203个⽉ 30/40即期汇率：GBP/USD=1.4880/903个⽉ 50/40求： 3个⽉远期GBP/CHF=？答案：1、GBP/USD=（1.6783-0.0080）/（1.6793-0.0070）=1.6703/1.6723即3个⽉远期利率GBP/USD=1.6703/1.6723。
3、EUR/CHF=（1.5715×1.2850）/（1.5725×1.2855）=2.0194/2.02144、CHF/JPY=（114.50/1.5725）/（114.60/1.5715）=72.8140/72.92406、EUR/GBP=（1.2850/1.9073）/（1.2855/1.9068）=0.6737/427、3个⽉远期汇率为：USD/CHF=（1.7310+0.0030）/（1.7320+0.0040）=1.7340/1.7360GBP/USD=（1.4880-50）/（1.4890-40）=1.4830/1.4850则3个⽉远期GBP/CHF=（1.7340×1.4830）/（1.7360×1.4850）=2.5715/2.57808、即期汇率USD/CHF=1.6510/202个⽉ 142/1473个⽉ 172/176请报价银⾏报出2-3个⽉的任选交割⽇的远期汇率。
东方生物：远期外汇交易业务管理制度
东方生物：远期外汇交易业务管理制度2020年05月25日各位董事：公司拟开展远期外汇交易业务，为规范交易流程，避免交易风险，符合公司治理和内部控制要求，特制订《远期外汇交易业务管理制度》（具体内容详见附件）。
现提请各位董事审议表决。
浙江东方基因生物制品股份有限公司董事会2020年5月20日附件：浙江东方基因生物制品股份有限公司远期外汇交易业务管理制度第一章总则第一条为规范浙江东方基因生物制品股份有限公司（以下简称“公司”）远期外汇交易业务及相关信息披露工作，加强对远期外汇交易业务的管理，防范汇率风险，保证公司资金安全，根据《中华人民共和国公司法》、《中华人民共和国证券法》、《上市公司信息披露管理办法》等法律、法规和规范性文件，以及《公司章程》等有关规定，结合公司实际情况，制定本制度。
第二条本制度所称远期外汇交易特指在银行等金融机构办理的规避和防范汇率风险的远期外汇交易业务，包括远期结售汇业务、人民币外汇掉期业务等低风险外汇交易。
远期结售汇业务是指与银行等金融机构签订远期结售汇合同，约定将来办理结汇或售汇的外汇币种、金额、汇率和期限，到期再按照该远期结售汇合同约定的币种、金额、汇率办理结汇或售汇的业务。
人民币外汇掉期业务是指在委托日同时与银行等金融机构约定两笔金额一致、买卖方向相反、交割日期不同的人民币对同一外币的买卖交易，并在两笔交易的交割日按照该掉期合约约定的币种、金额、汇率办理的结汇或售汇业务。
第三条公司从事远期外汇交易业务应遵守国家有关法律、法规、规范性文件的规定，还应遵守本制度的相关规定。
第四条本制度适用于公司及控股子公司（以下统一含全资子公司）的远期外汇交易业务。
控股子公司进行远期外汇交易业务视同公司进行远期外汇交易业务，适用本制度。
但未经公司同意，公司控股子公司不得操作该业务。
第二章远期外汇交易业务操作原则第五条公司及公司控股子公司从事的远期外汇交易业务，以正常生产经营为基础，以具体经营业务为依托，以规避和防范汇率波动风险为目的，不得进行单纯以盈利为目的的外汇投机和外汇套利等高风险外汇交易。
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第三章 远期外汇交易 第一节 远期外汇交易的含义 第二节 远期外汇交易的程序 第三节 远期外汇交易的应用 第四节 远期外汇市场套利 链接：NDF和我国的远期外汇交易
第一节 远期外汇交易的含义
（Forward Exchange Transaction）
• 远期外汇交易又称“期汇交易”，是指外汇买卖 双方成交后，按合约规定的汇率于未来某日期进 行实际交割的一种外汇交易。
• 若利差高利率货币远期贴水率(年率)：
低利率货币
高利率货币
（二）套利步骤(无资金时)
链接：NDF
• NDF：Non-Deliverable Forward ——无本金交割远期 • NDF是柜台交易的衍生产品，交易双方并不是以 基础货币对来进行交割，而是根据合同确定的 远期汇率与到期时实际即期汇率之间的差额， 用可自由兑换货币（通常为美元）进行差额支 付。 • 支付差额=[(合约价格－S)×名义金额] ÷S • 人民币NDF是基于人民币兑美元汇率、以美元来 进行结算的人民币远期。
第三节 远期外汇交易的应用(续)
二、投机性远期外汇交易 （一）卖空(Sell Short) 行情看跌，先卖后买。
（二）买空(Buy Long)
行情看涨，先买后卖。
第四节 远期外汇市场套利
一、套利交易类型
（一）非抛补套利
(Uncovered Interest Arbitrage，UIA)
• 指投资者单纯把资金从低利率货币转 为高利率货币，从中谋取利差收入。 即投资者不考虑对外投资所面临的汇 率风险,直接以投资到期时市场上的即 期汇率将高利率货币的投资本利和兑 换回低利率货币。
第三节 远期外汇交易的应用
（三）融资与期汇交易
• 2008年2月初熔盛造船厂需要进口发动机， 价格1000万美元，由于流动资金短缺，船厂 打算向银行融入6个月的人民币资金，购汇 后对外支付。当时市场行情如下：
–人民币6个月贷款利率6.57％，美元6个月 贷款利率8％。 –美元/人民币：即期汇率7.1980/20；6个月 远期汇率6.9539/59。
第四节 远期外汇市场套利（续）
（二）抛补套利 (Covered Interest Arbitrage，CIA) • 指投资者在将资金从低利率国调往 高利率国的同时，利用一些外汇交 易手段对投资资金进行保值，以降 低套利活动中的汇率风险。
第四节 远期外汇市场套利（续）
二、套利交易的操作
（一）套利可行性分析
第三节 远期外汇交易的应用
（二）外汇债务(未来付汇)的保值 –若预测付汇货币汇率将上升，则买入期汇。
–例：2007年9月15日广西玉林某外商投资企业 与外商签订了2500万欧元的全套人造板生产线 进口合同，当时汇率为100欧元兑1046.15人民 币元，约定半年后付款。随着欧元兑人民币汇 率的上升，到2008年3月17日欧元升至1121.66 元，导致该公司多付购汇资金1887.75万元人 民币。
–远期合约 –远期期限 –交割日 1.固定交割日：交割日为某一具体日期 (1)规则日期：远期期限为标准的整月 (2)不规则日期——“零星交易” （Odd/Broken Date Transaction） 2.选择交割日——“择期交易” (Optioned Forward Transaction)
第二节 远期外汇交易的程序
• 一、询价 • 二、报价
– 规则日期远期汇率的计算 – 择期交易远期汇率的计算 – 零星交易远期汇率的计算
• 三、成交 • 四、证实 • 五、交割
• 2012年9月17日A银行与B银行进行一笔交易 – A: GBP 5 Pls – B: 1.6210/14 – A: Mine, Pls adjust to 1 MTH – B: OK done Spot /1 Month 93/89 at 1.6125 We sell GBP 5 AG USD Val Oct 19, 2012 my USD to my NY Tks N BI – A: Ok, agreed. my GBP to my London, Tks for the deal链接Fra bibliotek我国的远期外汇交易
• 1997年1月18日中国人民银行公布了《远期结 售汇暂时管理办法》，并于1997年4月在中国 银行进行远期结售汇试点。 • 2003年试点银行扩大到工行、农行、建行。 • 2004年增加交通银行、中信银行、招商银行。 • 2005年8月进一步扩大远期结售汇银行主体， 并开始开办银行间远期外汇交易。 • 2005年8月8日起，在银行间外汇市场推出远期 交易。
第三节 远期外汇交易的应用
一、保值性远期外汇交易
（一）外汇债权(未来收汇)的保值
–若预测收汇货币汇率下跌，则卖出期汇 –例：2007年12月16日江苏熔盛重工集团某造 船企业预计2008年9月中旬将收汇1000万美元。 为避免美元汇率下跌风险，公司与银行签订了 9个月期限的远期结汇协议，约定以6.8606的 远期汇价结汇。 –2008年9月18日公司收汇1000万美元，而当天 美元即期汇率为6.8201。通过远期外汇交易， 公司减少汇率损失40.5万元人民币。
第一节 远期外汇交易的含义
（Forward Exchange Transaction）
• 远期外汇交易又称“期汇交易”，是指外汇买卖 双方成交后，按合约规定的汇率于未来某日期进 行实际交割的一种外汇交易。
• 若利差高利率货币远期贴水率(年率)：
低利率货币
高利率货币
（二）套利步骤(无资金时)
链接：NDF
• NDF：Non-Deliverable Forward ——无本金交割远期 • NDF是柜台交易的衍生产品，交易双方并不是以 基础货币对来进行交割，而是根据合同确定的 远期汇率与到期时实际即期汇率之间的差额， 用可自由兑换货币（通常为美元）进行差额支 付。 • 支付差额=[(合约价格－S)×名义金额] ÷S • 人民币NDF是基于人民币兑美元汇率、以美元来 进行结算的人民币远期。
第三节 远期外汇交易的应用(续)
二、投机性远期外汇交易 （一）卖空(Sell Short) 行情看跌，先卖后买。
（二）买空(Buy Long)
行情看涨，先买后卖。
第四节 远期外汇市场套利
一、套利交易类型
（一）非抛补套利
(Uncovered Interest Arbitrage，UIA)
• 指投资者单纯把资金从低利率货币转 为高利率货币，从中谋取利差收入。 即投资者不考虑对外投资所面临的汇 率风险,直接以投资到期时市场上的即 期汇率将高利率货币的投资本利和兑 换回低利率货币。
第三节 远期外汇交易的应用
（三）融资与期汇交易
• 2008年2月初熔盛造船厂需要进口发动机， 价格1000万美元，由于流动资金短缺，船厂 打算向银行融入6个月的人民币资金，购汇 后对外支付。当时市场行情如下：
–人民币6个月贷款利率6.57％，美元6个月 贷款利率8％。 –美元/人民币：即期汇率7.1980/20；6个月 远期汇率6.9539/59。
第四节 远期外汇市场套利（续）
（二）抛补套利 (Covered Interest Arbitrage，CIA) • 指投资者在将资金从低利率国调往 高利率国的同时，利用一些外汇交 易手段对投资资金进行保值，以降 低套利活动中的汇率风险。
第四节 远期外汇市场套利（续）
二、套利交易的操作
（一）套利可行性分析
第三节 远期外汇交易的应用
（二）外汇债务(未来付汇)的保值 –若预测付汇货币汇率将上升，则买入期汇。
–例：2007年9月15日广西玉林某外商投资企业 与外商签订了2500万欧元的全套人造板生产线 进口合同，当时汇率为100欧元兑1046.15人民 币元，约定半年后付款。随着欧元兑人民币汇 率的上升，到2008年3月17日欧元升至1121.66 元，导致该公司多付购汇资金1887.75万元人 民币。
–远期合约 –远期期限 –交割日 1.固定交割日：交割日为某一具体日期 (1)规则日期：远期期限为标准的整月 (2)不规则日期——“零星交易” （Odd/Broken Date Transaction） 2.选择交割日——“择期交易” (Optioned Forward Transaction)
第二节 远期外汇交易的程序
• 一、询价 • 二、报价
– 规则日期远期汇率的计算 – 择期交易远期汇率的计算 – 零星交易远期汇率的计算
• 三、成交 • 四、证实 • 五、交割
• 2012年9月17日A银行与B银行进行一笔交易 – A: GBP 5 Pls – B: 1.6210/14 – A: Mine, Pls adjust to 1 MTH – B: OK done Spot /1 Month 93/89 at 1.6125 We sell GBP 5 AG USD Val Oct 19, 2012 my USD to my NY Tks N BI – A: Ok, agreed. my GBP to my London, Tks for the deal链接Fra bibliotek我国的远期外汇交易
• 1997年1月18日中国人民银行公布了《远期结 售汇暂时管理办法》，并于1997年4月在中国 银行进行远期结售汇试点。 • 2003年试点银行扩大到工行、农行、建行。 • 2004年增加交通银行、中信银行、招商银行。 • 2005年8月进一步扩大远期结售汇银行主体， 并开始开办银行间远期外汇交易。 • 2005年8月8日起，在银行间外汇市场推出远期 交易。
第三节 远期外汇交易的应用
一、保值性远期外汇交易
（一）外汇债权(未来收汇)的保值
–若预测收汇货币汇率下跌，则卖出期汇 –例：2007年12月16日江苏熔盛重工集团某造 船企业预计2008年9月中旬将收汇1000万美元。 为避免美元汇率下跌风险，公司与银行签订了 9个月期限的远期结汇协议，约定以6.8606的 远期汇价结汇。 –2008年9月18日公司收汇1000万美元，而当天 美元即期汇率为6.8201。通过远期外汇交易， 公司减少汇率损失40.5万元人民币。