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融资计划书股权退出一、背景介绍股权退出是指投资者将其在一家公司的股份转让或出售给其他人或公司，以获得投资回报。
股权退出是创业公司融资计划的一个重要环节，可以为投资者提供资金回收和利润获取的机会。
二、股权退出方式股权退出有多种方式，下面介绍几种常见的方式：1. 市场化退出市场化退出是指投资者将其持有的股份通过二级市场交易进行出售。
投资者可以选择在股票市场上出售股份，根据市场行情和公司的估值，以获取股权投资的收益。
市场化退出的优点是相对灵活，投资者可以自由选择交易时机和出售比例。
但市场化退出也存在一定的风险，如市场波动、股价下跌等，可能会导致投资回报不尽如人意。
2. IPO退出IPO（Initial Public Offering）是指将公司股份在证券交易所公开发行，投资者可以通过证券交易所买卖股份。
IPO退出是最常见的股权退出方式之一，通常用于规模较大、发展较成熟的创业公司。
IPO退出的优点是可以通过公开发行股票获得更高的估值，并吸引更多的投资者。
同时，公司的上市地位也有助于提高公司的知名度和声誉。
3. 资产并购退出资产并购退出是指将投资公司所持有的股份转让给其他公司，获得并购款作为投资回报。
资产并购退出一般适用于公司经营发展较顺利的情况下，有其他公司愿意收购。
资产并购退出的优点是相对安全，可以在其他公司收购或合并时获得较高的股权估值。
但也存在一定的风险，如并购失败、并购价格不理想等。
三、融资计划书股权退出策略融资计划书股权退出策略应根据公司的具体情况和发展阶段来确定。
以下是几种常见的股权退出策略：1.阶段性退出：当公司达到一定的成熟度和估值时，投资者可以选择部分退出，出售一部分股份，获得部分投资回报，同时继续持有一部分股份参与公司未来的发展。
2.定期退出：根据投资者和公司商定的时间，定期进行股权退出。
例如，每隔一段时间投资者可以按照约定的比例出售股份，获得相应的回报。
3.多元化退出：投资者可以选择将股权转让给其他投资者、并购公司或上市公司，并将收到的资金重新投资到其他项目中，实现资产的多元化配置。
1.2.3.项目退出的意义包括：（1）实现投资收益,控制风险；（2）促进投资循环，保持资金流动性;（3）评价投资活动，体现投资价值。
4.份转让过户的业务.5.6.退出一般将面临亏损的风险。
7.从退出效率的角度来看，如果选择上市的话，从券商进场确定股改基准日算起，完成首次公开发行股票并上市一般需要2年甚至更长时间，上市成功后一般还有相当期限的限售期，实现最终退出耗时较长。
场外股权交易市场挂牌一般实行注册制，所需时间相对较短。
对协议转让而言，收购方和被收购环节影响，不同企业清算所花时间呈现出较大的差异性。
8.从退出成本的角度来看,首发上市需要支付给承销商及其他市场服务机构相对较高的费用。
在场外交易市场挂牌通常也需要聘请专业市场服务机构提供改制、辅导等服务，但相对于上市来说，挂牌所需9.上市主要包括境内上市和境外上市，境内IPO市场包括主板、中小企业板和创业板。
10.生工具）,向当地证券交易所申请上市。
11.特殊目的公司，通过该境外特殊目的公司持有、控制境内资产及股权，并以境外特殊目的公司的名义申请境外交易所上市交易。
12.13.14.15.16.17.18.19.部分股权，使股权投资基金实现退出.20.业股份，从而使股权投资基金实现退出的行为.21.22.权(股份），控股股东回购是股权回购中比较常见的方式。
23.24.根据《公司法》的规定，出现以下情形时，公司应当进行解散清算：（1）公司章程规定的营业期限届满或者公司章程规定的其他解散事由出现；（2）股东会或者股东大会决议解散；（3）公司依法被吊销营业执照、责令关闭或者被撤销；（4）公司经营管理发生严重困难,继续存续会使股东利益受到重大损失，通过其他途径不能解决时，持有公司全部股东表决权百分之十以上的股东请求法院解散公司并获得法院支持。
25.股权投资基金清算退出的流程为:（1）清查公司财产、制订清算方案；（2）了结公司债权、债务，处理公司未了结业务（3）分配公司剩余财产。
国有企业参股股权退出流程下载温馨提示:该文档是我店铺精心编制而成，希望大家下载以后，能够帮助大家解决实际的问题。
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最完整的合伙人股权的进入和退出机制方案工的激励作用不大，但对公司的股权结构影响很大。
因此，建议在公司发展到一定阶段再考虑给员工股权，而且要根据员工的贡献和表现来确定股权比例。
二、合伙人的股权进入机制1、股权分配在创业公司的早期阶段，创始人和联合创始人是最重要的合伙人。
他们应该持有公司的绝大部分股权。
在后期，随着公司的发展，其他合伙人的股权比例逐渐增加。
合伙人股权比例的分配应该根据合伙人的贡献和价值来确定。
2、期权池期权池是用于激励员工和外部顾问的一种机制，公司在成立时就应该设立期权池。
期权池的股权比例应该在10%左右，用于奖励员工和外部顾问的贡献和表现。
3、股权锁定期为了保证合伙人的长期投入和稳定性，应该设立股权锁定期。
合伙人在加入公司时，应该签署股权锁定协议，规定一定的锁定期，锁定期内不能转让股权。
股权锁定期的长度应该根据公司的发展阶段和合伙人的角色来确定。
三、合伙人的股权退出机制1、股权回购公司应该设立股权回购机制，以便在合伙人退出时回购其股权。
回购价格应该按照公司的估值和合伙人的股权比例来确定。
2、股权转让合伙人在锁定期结束后，可以选择将其股权转让给其他合伙人或者公司。
股权转让的价格应该按照市场价格来确定。
3、IPO如果公司在未来进行IPO，合伙人可以通过出售其股权来实现退出。
总之，合伙人股权的进入和退出机制是创业公司非常重要的一部分，应该在公司成立时就考虑并设立相应的机制，以保证公司的稳定发展和合伙人的权益。
同时，合伙人的股权比例和退出机制应该根据公司的发展阶段和合伙人的角色来确定，以保证公平合理。
在创业公司中，激励股权是一种常见的激励方式。
然而，如果激励股权没有被正确地使用，可能会导致负面影响，让员工认为公司在忽悠他们，起到负面激励的效果。
因此，如果公司在中后期（比如，B轮融资后）给员工发放激励股权，很可能5%股权解决500人的激励问题，且激励效果非常好。
早期创业公司的股权分配设计主要牵扯到两个本质问题：如何利用一个合理的股权结构保证创始人对公司的控制力，以及如何通过股权分配帮助公司获取更多资源，包括找到有实力的合伙人和投资人。
优先级LP退出条款一、引言在股权投资领域，有时候投资者可能希望退出他们在有限合伙企业（Limited Partnership，简称LP）中的投资。
为了保护投资者的权益，有必要制定一套优先级LP退出条款。
这些条款将确保投资者能够在满足一定条件的情况下优先退出投资，并获得应有的回报。
本文将详细介绍优先级LP退出条款的定义、作用、设计原则以及具体实施步骤。
二、定义优先级LP退出条款是指在有限合伙企业中，投资者在退出投资时享有的优先权。
这些条款规定了投资者在退出时的优先级顺序、计算方式以及其他相关事宜。
三、作用优先级LP退出条款的作用主要体现在以下几个方面：1.保护投资者的权益：优先级LP退出条款确保投资者能够在退出时按照约定的优先级顺序获得回报，避免他们的权益受到损害。
2.促进投资者参与：优先级LP退出条款为投资者提供了一种安全可靠的退出机制，使他们更加愿意参与有限合伙企业的投资。
3.提高投资者收益：优先级LP退出条款的设计可以使投资者在退出时获得更高的回报，从而提高他们的收益。
四、设计原则在制定优先级LP退出条款时，需要遵循以下设计原则：1.公平合理原则：退出条款应公平合理，不偏袒任何一方利益。
投资者应按照其投资额和退出顺序确定退出优先级。
2.灵活性原则：退出条款应具有一定的灵活性，以适应不同情况下的退出需求。
例如，可以设置不同的退出期限和退出方式。
3.可操作性原则：退出条款应具备可操作性，易于执行和监督。
条款的内容应明确具体，避免模糊不清或存在漏洞。
4.风险控制原则：退出条款应考虑风险因素，确保投资者在退出时能够最大程度地降低风险。
例如，可以设置风险分摊机制或设立风险准备金。
五、具体实施步骤制定优先级LP退出条款的具体实施步骤如下：1.确定退出优先级：根据投资者的投资额和退出顺序确定退出优先级。
一般情况下，投资额越大、退出顺序越靠前的投资者优先级越高。
2.确定退出计算方式：根据投资者的投资额和退出优先级，确定退出计算方式。
医美入股协议甲方（投资方）：【投资方名称】乙方（目标公司）：【目标公司名称】丙方（创始人或核心团队成员）：【创始人或核心团队成员名称】鉴于：1. 乙方是一家在【医美行业】领域内具有领先地位的公司，专注于提供【医美服务】，具备良好的市场口碑和品牌影响力。
2. 丙方是乙方的创始人和核心团队成员，曾在行业内取得过卓越的成绩，对乙方的业务发展起到了关键性的作用。
3. 投资方有意通过股权投资的方式投资乙方，支持乙方扩大业务规模，提升市场竞争力。
根据以上所述，投资方、乙方和丙方经友好协商，同意按照以下条款和条件进行投资：第一条投资条款1.1 投资方本次对乙方进行投资的金额为【投资金额】万元人民币。
1.2 投资方本次对乙方的投资方式为股权投资。
投资完成后，投资方将持有乙方【投资比例】的股权。
第二条股权转让2.1 本次投资完成后，乙方的股权结构将进行相应调整。
投资方将成为乙方的重要股东，享有相应的股东权利。
2.2 丙方作为乙方的核心团队成员，本次投资完成后，其持股比例将进行调整。
具体调整方案由各方另行协商确定。
第三条业务合作与竞争限制3.1 乙方应在接受投资后的一定期限内（【合作期限】年），在【特定区域】内不从事与投资方业务相同或类似的业务活动，以维护乙方的市场竞争地位。
3.2 投资方有权对乙方的业务经营和财务状况进行监督。
如发现乙方存在违反本协议约定的行为，投资方有权要求乙方及时纠正，并采取相应措施保障投资方的合法权益。
第四条知识产权保护4.1 乙方应确保其在【医美行业】领域内取得的知识产权（包括但不限于专利、商标、著作权等）的合法性和完整性。
未经投资方书面同意，乙方不得将其知识产权用于任何商业目的。
4.2 投资方有权在必要时对乙方的知识产权进行评估，并在必要时采取相应措施保护投资方的合法权益。
第五条保密条款5.1 本协议生效期间，各方应对涉及本协议内容及乙方业务的商业秘密和机密信息予以保密。
未经对方书面同意，任何一方不得向第三方透露本协议内容及相关商业秘密和机密信息。
pevc常见条款PEVC常见条款PEVC（Private Equity and Venture Capital）是指私募股权投资和风险投资，是一种非公开市场的股权投资方式。
在PEVC交易中，投资者通过购买非上市公司的股权来获得回报。
在PEVC交易中，常见的条款包括以下几个方面。
1. 股权投资基金：PEVC交易通常由私募股权基金或风险投资基金发起。
这些基金由专业投资者管理，投资者向基金出资，基金则根据出资比例购买目标公司的股权。
2. GP（General Partner）和LP（Limited Partner）：在PEVC基金中，通常存在GP和LP两种角色。
GP是基金的管理者，负责基金的投资和管理；LP是基金的有限合伙人，出资并享受基金收益，但没有直接参与基金管理。
3. 出资与分配：LP通过出资购买基金的股权，成为基金的有限合伙人。
基金的收益通过投资退出时的股权转让和分红等方式进行分配。
4. 资本调动：基金会根据出资合同的约定，在一定的时间内向LP 调动出资。
通常基金会在投资期内进行多次出资，以便分散风险和提高回报。
5. 投资策略：PEVC基金的投资策略通常有多种选择，包括并购、成长性投资、股权投资、风险投资等。
基金根据自身的投资策略来选择投资标的，并通过管理和监督来增加投资回报。
6. 投资期限和退出：PEVC基金的投资期限通常为5-10年，基金会在这个期限内进行投资和管理。
投资退出通常通过IPO（首次公开募股）或股权转让等方式实现。
7. 投资回报：投资回报是PEVC交易的核心目标之一。
基金通过购买股权来分享目标公司的价值增长和利润分配。
8. GP的管理费和绩效费：GP作为基金的管理者，通常会收取管理费和绩效费。
管理费用于基金的日常运营，绩效费则是基于基金的回报表现来计算的。
9. 合规性和风险管理：PEVC基金在投资过程中需要遵守相关法律法规，进行合规性管理和风险管理。
基金会积极管理投资风险，以保护投资者的利益。
明股实债股权退出方案在资本市场中，明股实债作为一种特殊的融资方式，其股权退出方案的制定至关重要。
本文将为您详细介绍一种明股实债股权退出方案，以帮助投资者在合适的时机实现投资回报。
一、明股实债概述明股实债是指投资者以股权投资的形式参与企业运营，但实际上享有固定收益，并在约定时间内由企业或第三方回购股权的一种融资方式。
这种融资方式在我国房地产、矿产等领域广泛应用。
二、股权退出方案1.回购条款在明股实债投资协议中，回购条款是关键部分。
投资者与融资方约定，在特定条件下，融资方或第三方需按照约定价格回购投资者持有的股权。
以下为回购条款的主要内容：（1）回购条件：包括约定的时间、业绩指标、市场状况等。
（2）回购价格：通常为投资本金加上固定收益。
（3）回购期限：约定回购的具体时间，如到期未回购，可按照约定条款追究违约责任。
2.优先清算权在明股实债投资中，投资者应享有优先清算权。
即在企业清算时，投资者有权在普通债权人之前获得投资本金及固定收益的清偿。
3.转让条款投资者在投资期间，如需提前退出，可约定转让条款。
以下为转让条款的主要内容：（1）转让条件：投资者有权在符合约定条件的情况下，将持有的股权转让给第三方。
（2）转让价格：转让价格应不低于投资本金加上固定收益。
（3）转让程序：明确转让程序，包括通知融资方、办理股权转让手续等。
4.估值调整机制为保障投资者利益，可设立估值调整机制。
即在投资期间，如企业发生重大事项影响股权价值，投资者有权要求调整回购价格。
三、总结明股实债股权退出方案旨在为投资者提供一条安全、稳定的退出通道。
在实际操作中，投资者需关注投资协议中的关键条款，以确保在投资过程中能够有效维护自身权益。
请注意，本文提供的股权退出方案仅供参考，具体投资决策需结合实际情况及专业法律意见。
在获得令人满意的尽职调查结论后，进入股权投资的实施阶段，投资方将与标的公司及其股东签署正式的“投资协议”，作为约束投融资双方的核心法律文件。
本文分别从交易结构条款、先决条件条款、承诺与保证条款等八大条款对“投资协议”进行梳理，以供参考。
在股权投资业务中，投资方通过对拟投资的标的公司进行初审后，会与标的公司的控股股东或实际控制人进行谈判，确定估值、投资交易结构、业绩要求和退出计划等核心商业条款，并签署“投资意向书”(Te rm S h e e t)。
之后，投资方会聘请律师、会计师等专业机构对标的公司进行全面的尽职调查。
获得令人满意的尽职调查结论后，就进入股权投资的实施阶段，投资方将与标的公司及其股东签署正式的“投资协议”，作为约束投融资双方的核心法律文件。
本文对投资协议的关键法律条款进行了概况梳理，供读者参考。
一、交易结构条款
投资协议应当对交易结构进行约定。
交易结构即投融资双方以何种方式达成交易，主要包括投资方式、投资价格、交割安排等内容。
投资方式包括认购标的公司新增加的注册资本、受让原股东持有的标的公司股权，少数情况下也向标的公司提供借款等，或者以上两种或多种方式相结合。
确定投资方式后，投资协议中还需约定认购或受让的股权价格、数量、占比，以及投资价款支付方式，办理股权登记或交割的程序（如工商登记）、期限、责任等内容。
二、先决条件条款
在签署投资协议时，标的公司及原股东可能还存在一些未落实的事项，或者可能发生变化的因素。
为保护投资方利益，一般会在
投资协议中约定相关方落实相关事项、或对可变因素进行一定的控制，构成实施投资的先决条件，包括但不限于：
1、投资协议以及与本次投资有关的法律文件均已经签署并生效；
2、标的公司已经获得所有必要的内部（如股东会、董事会）、第三方和政府（如须）批准或授权；全体股东知悉其在投资协议中的权利义务并无异议，同意放弃相关优先权利；
3、投资方已经完成关于标的公司业务、财务及法律的尽职调查，且本次交易符合法律政策、交易惯例或投资方的其它合理要求；尽职调查发现的问题得到有效解决或妥善处理。
三、承诺与保证条款
对于尽职调查中难以取得客观证据的事项，或者在投资协议签署之日至投资完成之日（过渡期）可能发生的妨碍交易或有损投资
方利益的情形，一般会在投资协议中约定由标的公司及其原股东做出承诺与保证，包括但不限于：
1、标的公司及原股东为依法成立和有效存续的公司法人或拥有合法身份的自然人，具有完全的民事权利能力和行为能力，具备开展其业务所需的所有必要批准、执照和许可；
2、各方签署、履行投资协议，不会违反任何法律法规和行业准则，不会违反公司章程，亦不会违反标的公司已签署的任何法律文件的约束；
3、过渡期内，原股东不得转让其所持有的标的公司股权或在其上设置质押等权利负担；
4、过渡期内，标的公司不得进行利润分配或利用资本公积金转增股本；标的公司的任何资产均未设立抵押、质押、留置、司法冻结或其他权利负担；标的公司未以任何方式直接或者间接地处
置其主要资产，也没有发生正常经营以外的重大债务；标的公司的经营或财务状况等方面未发生重大不利变化；
5、标的公司及原股东已向投资方充分、详尽、及时的披露或提供与本次交易有关的必要信息和资料，所提供的资料均是真实、有效的，没有重大遗漏、误导和虚构；原股东承担投资交割前未披露的或有税收、负债或者其他债务；
6、投资协议中所作的声明、保证及承诺在投资协议签订之日及以后均为真实、准确、完整。
四、公司治理条款
投资方可以与原股东就公司治理的原则和措施进行约定，以规范或约束标的公司及其原股东的行为，如董事、监事、高级管理人员的提名权，股东（大）会、董事会的权限和议事规则，分配红利的方式，保护投资方知情权，禁止同业竞争，限制关联交易，关键人士的竞业限制等。
例如：
1、一票否决权条款。
即投资方指派一名或多名人员担任标的公司董事或监事，有些情况下还会指派财务总监，对于大额资金的使用和分配、公司股权或组织架构变动等重大事项享有一票否决权，保证投资资金的合理使用和投资后企业的规范运行。
2、优先分红权条款。
《公司法》第三十四条规定：“股东按照实缴的出资比例分取红利……但是，全体股东约定不按照出资比例分取红利或者不按照出资比例优先认缴出资的除外。
”第一百六十六条规定：“公司弥补亏损和提取公积金后所余税后利润……股份有限公司按照股东持有的股份比例分配，但股份有限公司章程规定不按持股比例分配的除外。
”因此，股东之间可以约定不按持股比例分配红利，为保护投资方的利益，可以约定投资方的分红比例高于其持股比例。
3、信息披露条款。
为保护投资方作为标的公司小股东的知情权，一般会在投资协议中约定信息披露条款，如标的公司定期向投资方提供财务报表或审计报告、重大事项及时通知投资方等。
五、反稀释条款
为防止标的公司后续融资稀释投资方的持股比例或股权价格，一般会在投资协议中约定反稀释条款(An ti-D i l u ti o n Te rm)，包括反稀释持股比例的优先认购权条款(Fi r st Re f u s al Ri g h t)，以及反稀释股权价格的最低价条款等。
1、优先认购权。
投资协议签署后至标的公司上市或挂牌之前，标的公司以增加注册资本方式引进新投资者，应在召开相关股东（大）会会议之前通知本轮投资方，并具体说明新增发股权的数量、价格以及拟认购方。
本轮投资方有权但无义务，按其在标的公司的持股比例，按同等条件认购相应份额的新增股权。
2、最低价条款。
投资协议签署后至标的公司上市或挂牌之前，标的公司以任何方式引进新投资者，应确保新投资者的投资价格不得低于本轮投资价格。
如果标的公司以新低价格进行新的融资，则本轮投资方有权要求控股股东无偿向其转让部分公司股权，或要求控股股东向本轮投资方支付现金，即以股权补偿或现金补偿的方式，以使本轮投资方的投资价格降低至新低价格。
六、估值调整条款
估值调整条款又称为对赌条款(V a l u a ti o n A dj u s tm e n t M e ch an i sm, V AM)，即标的公司控股股东向投资方承诺，未实现约定的经营指标（如净利润、主营业务收入等），或不能实现上市、挂牌或被并购目标，或出现其他影响估值的情形（如丧失业务资质、重大违约等）时，对约定的投资价格进行调整或者提前退出。
估值调整条款包括：
1、现金补偿或股权补偿。
若标的公司的实际经营指标低于承诺的经营指标，则控股股东应当向投资方进行现金补偿，应补偿现金=（1－年度实际经营指标÷年度保证经营指标）×投资方的实际投资金额－投资方持有股权期间已获得的现金分红和现金补偿；或者以等额的标的公司股权向投资方进行股权补偿。
但是，股权补偿机制可能导致标的公司的股权发生变化，影响股权的稳定性，在上市审核中不易被监管机关认可。
2、回购请求权(R e d e mp ti o n O p ti o n)。
如果在约定的期限内，标的公司的业绩达不到约定的要求或不能实现上市、挂牌或被并购目标，投资方有权要求控股股东其他股东购买其持有的标的公司股权，以实现退出；也可以约定溢价购买，溢价部分用于弥补资金成本或基础收益。
如果投资方与标的公司签署该条款，则触发回购义务时将涉及减少标的公司的注册资本，操作程序较为复杂，不建议采用。
此外，根据最高人民法院的司法判例，投资方与标的公司股东签署的对赌条款是签署方处分其各自财产的行为，应当认定为有效；但投资方与标的公司签署的对赌条款则涉及处分标的公司的财产，可能损害其他股东、债权人的利益，或导致股权不稳定和潜在争议，因而会被法院认定为无效。
所以，无论是现金或股权补偿还是回购，投资方都应当与标的公司股东签署协议并向其主张权利。
七、出售权条款
为了在标的公司减少或丧失投资价值的情况下实现退出，投资协议中也约定出售股权的保护性条款，包括但不限于：
1、随售权/共同出售权条款(T a g-Al o n g R i gh t s)。
如果标的公司控股股东拟将其全部或部分股权直接或间接地出让给任何第三方，则投资方有权但无义务，在同等条件下，优先于控股东或者按其与控股股东之间的持股比例，将其持有的相应数量的股权售出给拟购买待售股权的第三方。
2、拖售权/强制出售权条款(D ra g-Al o n g R i g h t)。
如果在约定的期限内，标的公司的业绩达不到约定的要求或不能实现上市、挂牌或被并购目标，或者触发其他约定条件，投资方有权强制标的公司的控股股东按照投资方与第三方达成的转让价格和条件，和投资方共同向第三方转让股份。
该条款有时也是一种对赌条款。
八、清算优先权条款。
