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网格交易法理论与实践一、网格交易法与改进：1.在外汇市场中，行情大致可以归纳为两种形态，一是派发区(明显趋势性行情)一种是收集区(震荡行情)。
在时间比重上震荡行情基本上占整个交易时间的70%，而走势行情只占整个交易时间的30%。
所以在外汇交易中大部分时间都是那种无聊的震荡行情，这个时候你就需要用网格交易法了。
学好它，你就可以用“网”捞钱，而不再是辛苦采摘了。
2.网格交易法天生具有三大优势：1。
不需要判断时机，减低操作压力。
时机抉择是所有技术分析的难点所在，从长远来看，2000笔交易以上，不大可能有人依靠时机抉择战胜市场。
2。
不害怕市场发生变化。
市场的参与者，经济环境都会使得市场发生变化，从而使得现有的交易系统失效。
3。
可以在网格中使用任何其他的分析方法。
任何有效的方法都会增加网格的效果。
3.基本做法：所谓网络交易法(grid trading method)，也称鱼网交易法，指以某点为基点，每上涨戓下跌一定点数挂一定数量空单戓多单，设定盈利目标，但不设止损，当价格朝期望方向进展时获利平仓，並在原点位挂同样的买单戓卖单。
这样布下的这些交易单形成了一张像鱼网样的阵列，在振荡市场中来回获利。
网格交易法最忌单边市行情，专为振荡行情而设，它在套利交易中的优点湜可以系统的治理大资金交易。
网格交易最基本的方法是：每隔一定的点数(如20点或者其它点数)在同一点位同时放臵买单委托和卖单委托（两个账户）。
假如行情上涨就可以平掉一串的买单，而在行情下跌时再平掉一串的卖单；行情下跌再上涨时同样的道理。
4.改进做法：在当前价之上每隔一定点只布买单委托，在当前价之下每隔一定点数只布卖单委托。
当行情上涨时会成交并在止蠃位臵平掉一串买单，在平掉买单的位臵补上卖出委托。
行情下跌时同样的道理。
这样汇率向一个方向运动时只平掉蠃利单而不会留下一串的浮亏单。
在汇率单边运行时风险要比纯粹的网格交易小很多。
5.两种网格交易的优缺点比较：在盘整行情时，第一波的上升和下跌不用随时补单即可获利。
油脂套利研究报告（豆油、菜油、棕油）摘要：当前，国内商品期货交易市场中三大油脂品种分别是豆油、菜油、棕榈油。
在消费领域，三大油脂之间有较强互相代替性，市场供需关系差别也较大，价差上为投机者提供了诸多套利机会。
油脂之间套利交易是诸多油脂公司和投机者重要获利工具，无论公司还是个人都但愿可以理解三大油脂之间价差变化规律，运用好数据分析，以便在交易中获利。
本文重要研究是三大油脂之间跨品种套利，简朴阐明了套利概念及原理，阐明套利与投机、套期保值之间联系与区别，从有关性角度来分析三种油脂之间进行套利可行性，对品种之间价差及其分布进行记录分析，最后得出油脂类期货跨品种套利临界区问，并判断也许存在期货跨品种套利机会。
引言当前，国际金融市场上交易量最大金融产品不是股票，不是债券，也不是外汇，而是金融衍生品。
在金融衍生品中，股指期货位居龙头地位。
期货交易最早来源于欧洲。
期货交易浮现是社会发展必然产物，源于远期合同交易。
期货套利交易是在期货市场发展中产生一种期货交易方式。
套利作为期货市场规避风险功能实现方式之一，在国际上被投资基金和投机机构广泛运用。
套利理念盛行，可以及时修正市场价格畸形状态，从主线上减少恶性事件发生，还可以解决当前期货品种过少而导致市场容量局限性现实问题。
一、套利概念和原理（一）套利含义套利，是指运用有关市场或有关合约之间价差变化，在有关市场或有关合约上进行交易方向相反交易，以期通过价差发生有利变化而获利交易行为。
套利可以分为期现套利与价差套利。
咱们要研究三大油脂品种之间套利就是属于价差套利，是指运用期货市场上不同合约之间价差进行套利行为。
在进行套利交易时，交易者应当注意是合约之间相对价格，而不是绝对价格；不关注某一种期货合约价格变动方向，而是关注有关合约之间价差与否在河里区间范畴。
如果价差变动方向与进行套利时所做预测相一致，交易者就可以从有关合约价差变动中获利。
当预测有关期货合约间正常价格差距会浮现变化时，交易者就有也许运用这一价差，在买入或卖出一种合约同步，卖出或买进另一种合约，以便日后市场状况对其有利时将在手合约加以对冲。
![[转载]网格交易法（绝密帖）](https://uimg.taocdn.com/67f626df4128915f804d2b160b4e767f5acf80bb.webp)
[转载]网格交易法（绝密帖）网格交易法（绝密帖）实践体验--网格交易法：厚德用真仓实践了网络交易法，获利比以前多了几倍，但曾经多次面临爆仓威胁。
以下是这段实践的总结，真诚与大家交流共享。
望更多外汇投资者前来交流。
1、永远不认赔钱，死撑到最后，以爆仓为最大风险，同时获利十分丰厚。
2、行情80%是区间走势。
此交易法假设最理想情况是：行情在布网幅度内来回走。
行情达到渔网最高的单获利平仓后就转向下走，达到渔网最低价位单后收网。
3、需要很大的资本，在实践中布网的做法就是对冲锁仓，账户余额不断增多，净值不变。
接着行情反向走，余额不变，净值随着亏损单回本而不断增加，直到与余额一致。
这是对网络交易法的基本认识。
4、许多爆仓的情况就是在单边行情中，单边行情超过了渔网布网范围，或者渔网密度没有及时调整，或者可用保证金已不足够新成交对冲单，等原因导致空单与多单无法对冲，换句话说就是已经开仓的多单与空单数量一样，这导致账户余额不断增大，而净值不断减少，直至被强制平仓。
5、保护你的净值是渔网交易法重点。
一定要明白使用网络交易中，账户余额与净值是不一致的，而当净值降到0时，你就爆仓了。
使用网络交易法关键在于控制你账户的净值，让其有足够保证金去做对冲。
6、除了懂得对冲外，需要有一定行情方向趋势判断和关键价位判定能力。
7、布网方式一。
每隔20点布一单，每单止盈25点，这样每开仓一新单同时获利平仓一单，账户同时会有一多单一空单。
假设条件：交易没有佣金，只有5个点差。
如果点差佣金较大，需要调大每单的止盈点数，这样会导致同时带有2张空单和2张多单，增大了成本和风险。
如果不调整，这样每新成交一单使净值减少与佣金一样点数。
8、顺势更换布网密度，灵活调整获利点差。
假设每隔10点布一单，在第一单开仓价位与最后一单平仓价位距离100点空间。
每隔10点布一单。
不同获利点差组成不同布网密度。
根据以上条件布网方式如下：a)布网方式二。
每单获利20点，可设9单，点差成本45点，获利总值180点，盈利135点。
网格交易法前几周我和大家交流的都是套利方面的策略和数据，本周我给大家介绍在震荡市中运用广泛的网格交易法，为下次介绍网格交易法在套利中的运用做铺垫。
一.传统网格交易法（一）基本原理从历史价差中为所进行网格交易的品种选定一个中间价，然而根据品种的特点(可根据历史高低点、波动性等指标)选择网格宽度，每隔一个网格宽度同时布置一张买单与卖单。
买单与卖单一般情况下不止损，但止盈点位为网格宽度。
每隔一段时间检查一下有没有获利平仓单，一旦某单获利平仓了，那么就在该单同样开仓价位重新再开设一张方向一致的单子，即始终保持每隔一个网格宽度都有一张买与卖单。
（二）在外汇市场中的运用该策略在外汇市场中用得较为频繁，主要基于行情强振荡的理论基础。
外汇市场中一段时间的价格往往在一个狭小区间强烈振荡。
为了能更明了地解释网格交易法的原理，在此仍然援引外汇市场的一个经典案例。
假设有两个账户双向交易EURUSD，其一做多EURUSD，另一做空EURUSD。
在做多账户中某一价位向上和向下每隔20点挂一张买单，获利平仓目标20点，不设止损。
如果某张买单成交后获利平仓了，就在该买单的进入价位再挂同样的一张买单。
在做空账户中某一价位向上和向下每隔20点挂一张卖单，获利平仓目标20点，不设止损。
如果某张卖单成交后获利平仓了，就在该卖单的进入价位再挂同样的一张卖单。
这样就会产生三种情形：1.如果行情持续向上，就会在多头仓位触发一连串的多单获利平仓，同时会在空头仓位留下一串呈现为账面亏损的空单。
2.如果行情持续向下，就会在空头仓位触发一连串的空单获利平仓，同时会在多头仓位留下一串呈现为账面亏损的多单。
3.如果行情来回拉锯，就会不断地触发多单和空单平仓，因为所有单子平仓后都重新开设，所以在一个价位可以有很多次的获利平仓。
由于外汇市场是一个强振荡的市场，因此网格法能在这种行情中获得大量的盈利，这也是网格交易法的最大优点。
但是网格法有两个致命的弱点：其一，在急速的单边行情中，会导致爆仓；其二，没有足够多资金也会导致爆仓。
套利那些事儿4：三大油脂之间的套利可行吗？目前世界上年消费量最多的三大油脂依次是棕榈油、豆油和菜油，恰好这三大油脂也在国内商品交易所上市了，由于同为油脂，在功能上存在一定的替代性，同时各自本身又存在季节性差异，所以三大油脂之间经常会出现一些套利的机会，例如豆棕套利、菜棕套利和豆菜套利。
其中豆棕套利是大商所的标准化合约，而菜棕套利和豆菜套利都是跨交易所的非标准化合约。
聊一聊三大油脂先说说豆油，绝大多数交易者对豆油应该都不会太陌生，但是如果你对生活观察细致，你会发现，近年来超市的货架里豆油越来越少了，而葵花油等更健康的小品种油却增加了，出现这种现象的可能性原因是，随着经济的发展，人民生活水平的提高，人们开始追求生活的质量，追求更健康的食用油，所以增加了对高档健康的小品种油的需求，降低了对传统三大油脂的需求。
再说说菜油，我曾在《教你炒期货88：菜油这么好的机会，你为什么不敢买？》一文中简单介绍了一下，结果有的网友看了之后竟然买成了豆油，我也很是无奈。
菜油在我国南方用的多一些，从全球来看，加拿大产量多一些，欧洲的使用量也不错，与棕榈油和豆油相比，其需求量稍微差一些。
最后聊聊棕榈油，这个是世界上年消费量最大的油脂，然后似乎却离我们的生活很遥远。
油棕是多年生植物，其茎长出突然表面需3-5年，形成掌状有皱折的正常叶片要3-4年，投产时间要在8年以上。
每年4-5月花期，11-12月果熟。
油棕果实中有两种不同的油脂，从果肉里获得毛棕榈油（CPO）和棕榈粕（PE）；从果仁里获得毛棕榈仁油（CPKO）和棕榈仁粕（PKE）。
油棕的经济寿命在20-30年，自然寿命可达100多年。
我看了一下棕榈油在非洲的生产过程，感觉不是很卫生，也不知道印尼和马来西亚那边是如何生产的。
生物柴油是新的需求点吗？由于人们生活水平的提高，开始更加注重健康，所以对更健康的小品种油的追求开始上升，传统三大油脂的需求有所下滑，同时三大油脂中除了菜油之外，豆油和棕榈油的库存基本上都在历史上相对的高位，那么这样高的库存该怎么处理呢？市场给出的答案是利用生物柴油作为新的需求增长点！通常来说，当原油价格高于80美元/桶，CPO价格低于520美元/吨，同时汽车制造商使用B10生物柴油为柴油车提供担保时，马来西亚等一些国家才会提高生物柴油的掺混率。
网格交易策略在金融产品投资中的运用网格交易策略在金融产品投资中的运用导论：随着金融市场的不断发展，投资者对于投资策略的要求也越来越高。
针对不同的市场状况，投资者们采用了各种各样的交易策略来实现收益最大化。
本文将重点讨论网格交易策略在金融产品投资中的应用，并分析其优势和风险。
一、网格交易策略的基本原理网格交易策略是一种通过定期调整买入和卖出价格来实现收益的策略。
其核心思想是将投资组合分为多个价格间隔，当市场价格达到某一价格区间时，投资者根据策略执行买卖操作。
通过这种方式，投资者能够在不同市场条件下稳定获取收益。
二、网格交易策略的应用1.适用于趋势不明显的市场网格交易策略在趋势不明显的市场中表现出色。
在这种市场中，价格经常波动，而且没有明显的上升或下降趋势。
通过设置合适的网格间隔和买卖价格，投资者可以在价格波动中获取较稳定的收益。
2.适用于高波动的市场网格交易策略的另一个优势是适用于高波动的市场。
在这种市场中，价格波动较大，投资者很难确定买入或卖出的时机。
通过设置网格间隔，投资者可以在价格波动时买卖多次，从而降低单次操作的风险，最大限度地获取收益。
3.适用于长期投资者网格交易策略对于长期投资者来说尤为适用。
由于网格交易策略需要不断调整买卖价格，对于短期交易者来说操作频繁，但对于长期投资者来说，可以稳定获取收益，并且不受市场短期波动的干扰。
三、网格交易策略的风险1.市场趋势风险网格交易策略在市场存在明显趋势的情况下表现较差。
当市场呈现出明显的上升或下降趋势时，网格交易策略的买卖操作可能无法及时跟进市场的变化，从而导致损失。
2.运营风险网格交易策略需要投资者不断调整买入和卖出价格，涉及到大量的操作和计算。
因此，投资者在运营策略时需要具备较高的分析和计算能力，否则可能在操作过程中出现失误，导致亏损。
3.风险控制不当网格交易策略中，投资者需要设置合理的网格间隔和买卖价格，以及适当的止损措施。
如果风险控制不当，过于追求高收益可能会带来更大的风险。
加仓详解网格交易法~ “旷世绝招金字塔式加码'金字塔加码'的意思是：在第一次买入某种货币之后，该货币汇率上升，眼看投资正确，若想加码增加投资，应当遵循'每次加码的数量比上次少'的原则。
这样逐次加买数会越来越少，就如：'金字塔'一样。
因为价格越高，接近上涨顶峰的可能性越大，危险也越大。
目录1 概述 2 方式3 实例 1 概述2 方式在帐户出现浮动利润，走势仍有机会进一步发展时加码，是求取大胜的方法之一，加码，属于资金运用策略范畴。
增加手中的交易，从数量而言. 基本上有三种情况：第一种是倒金字塔式，即是每次加码的数量都比原有的旧货多；第二种是均匀式，即是每次加码的数量都一样；第三种是金字塔式，即是每次加码的数量都比前一批合约少一半。
如果行情是一帆风顺的话，那么上述三种处理都能赚钱。
如果行情逆转的话，这三种处理哪种比较科学、哪种比较合理就立见高下了。
3 实例假设我们在1920 元买入大豆合约，之后价格一路上扬，随后在1955 元加码，到2005 元又再加码。
又假设手头上的资金总共可以做70 手合约，如果以上述三种方式分配，就会产主如下三个不同的平均价：倒金字塔式：在1920 元买10 手，1955 元买20 手，2005 元买40 手，平均价为1978 元。
均匀式：在1920 元、1955 元、2005 元三个价位都买入同等数量的合约，平均价为1960 元。
金字塔式：在1920 元买40 手，1955 元买20 手，2005 元买10 手，平均价只为1942 元。
如果大豆期价继续上扬，手头上的70 手合约，均匀式加码比之倒金字塔式每吨多赚18 元的价位；金字塔式加码更是比倒金字塔式多赚36 元的价位。
赚也是金字塔式优越。
反过来，如果大豆期价出现反复，升破2010 元之后又跌回1965 元，这一来，倒金字塔式由于平均价高，马上由赚钱变为亏钱，原先浮动利润化为乌有，且被套牢；均匀式加码虽勉强力保不失，也前功尽弃；唯有金字塔式加码的货由于平均价低，依然有利可图。
网格交易法（期货）在金融市场中，交易者们一直在寻找适合自己的交易策略来获得稳定的盈利。
网格交易法是一种常见的期货交易策略，它基于网格原理，将市场行情分成多个网格，并在每个网格内进行买入或卖出操作。
本文将对网格交易法进行详细介绍，并探讨其优势、风险及应用技巧。
一、网格交易法的基本原理网格交易法的基本原理是将市场行情分成多个网格，每个网格的价格水平相对较低或较高。
交易者通过设定网格线来确定每个网格的买卖操作。
通常，网格线的间隔根据市场波动性和交易者的风险承受能力而定。
当价格触及网格线时，交易者执行相应的买入或卖出操作。
通过频繁调整网格线和买卖操作，交易者可以在市场波动中获取利润。
二、网格交易法的优势1. 风险分散：网格交易法通过将市场行情分成多个网格，可以将风险分散到不同的价格区间。
即使某个网格出现亏损，其他网格的盈利也可以弥补，从而降低整体风险。
2. 灵活性：网格交易法可以根据市场行情和交易者的观察进行灵活调整。
交易者可以根据市场波动性的增减、趋势的变化等因素来调整网格线和买卖操作，从而更好地适应市场变化。
3. 盈利机会：网格交易法可以在市场波动中获得频繁的买卖机会，通过买低卖高来获取利润。
尤其是在震荡市场中，网格交易法能够较好地发挥作用，捕捉到市场上下波动的利润机会。
三、网格交易法的风险1. 市场趋势：网格交易法在市场出现明显趋势时效果不佳。
由于网格交易法假设市场始终在波动，对于大趋势的追踪能力较弱，可能导致亏损累积。
2. 资金压力：频繁的买卖操作需要较大的资金实力支撑。
如果资金规模不够大或者杠杆比例过高，交易者可能无法应对买卖操作所需的保证金要求，从而产生强制平仓等风险。
3. 市场风险：市场波动性的变化会对网格交易法的效果产生影响。
当市场波动性降低时，网格交易法的买卖操作频率可能减少，从而减少盈利机会。
四、网格交易法的应用技巧1. 合理设置网格线：网格线的设置应根据市场波动性和风险承受能力来确定。
三大油脂价格季节性波动规律和油脂间套利机会分析观点：由于三大油脂都有其各自供需的季节性特点，这就使其各自的价格波动存在着一定的季节性规律，通过对三大油脂期货价差的统计分析，发现其价差的走势同样存在季节性规律，也就表明三大油脂期货存在着季节性套利机会。
豆棕套利：豆棕价差在每年的10月份到次年的4、5月会有一波明显的下降趋势，最低点一般出现在2、3月。
从每年的4、5月份到当年的9月份豆棕价差会启动一波明显的趋势性的上涨行情，价差最高点一般出现在8、9月。
菜豆套利：一季度菜豆油价差的走势并没有明显的规律性。
二季度，菜豆价差还是呈明显的上升趋势，一般情况会持续到三季度的7月中下旬后开始下降，所以一般三季度价差呈现先扬后抑的走势。
四季度价差走势根据对01合约的统计震荡上升的概率大，而且波动较大，而05合约四季度价差走势相对平缓且规律性不强。
菜棕套利：从每年的3、4月份会启动一波菜棕价差的走扩行情，高点一般出现在7、8月份。
此时以09合约为标的，走扩概率最大。
其余时间价差趋势性并不明显，不建议进行套利操作。
一、三大油脂期货的季节性分析（一）棕榈油季节性分析全球棕榈油主产国马来西亚、印尼，一年四季都生产棕榈油，其棕榈油生产受当地气候变化的影响，其产量呈季节性规律变化，每年的2月份为当年的最低水平，之后逐月增加，至9、10月份达到当年产量的峰值，之后产量又呈下降趋势。
由于棕榈油自身熔点较高，在温度偏低时容易凝固，所以棕榈油消费随气温变化呈明显的季节性变化，夏季消费量比较大，冬季较小。
一般为4月份到8月份，随着温度回升，棕榈油消费量上升，9月份到11月份，随着温度逐渐降低，棕榈油消费开始回落。
12月份到第二年3月份，消费保持较低水平。
跟随产量变化，马盘棕榈油价格也呈现季节波动的规律，即在当年的1、2月份价格往往处于全年的高位，之后逐月下滑，至当年的9月份前后达到当年的谷底，之后又呈缓慢地攀升走势。
从棕榈油期货活跃合约收盘价图中可知，从2007年10月29日大连棕榈油上市起，大体可以分为三段，2008年棕榈油价格波动极大，从3月3日的12512点下跌至11月21日的4290点，自此后展开了一轮上涨行情，直到2011年2月10号创出阶段新高10198点，随后开始了一轮下跌行情。
专业网格交易法（渔网战法）操作50ETF箱体理论：理论提出者：尼古拉斯·达瓦斯：舞蹈家，他和舞伴每年在全球巡回演出。
他用跳舞挣来的3000美元开始了第一笔股票投资。
他在18个月的时间内净赚200万美元。
他在股市获得巨额利润以后，他所赚的财富并非来自“幸运”，而是不断从错误中学习，最后终于发展出自己的原理。
见《我如何赚200万》；所谓箱体，是指股票在运行过程中，形成了一定的价格区域.即股价是在一定的范围内波动，这样就形成一个股价运行的箱体。
当股价滑落到箱体的底部时会受到买盘的支撑，当股价上升到箱体的顶部时会受到卖盘的压力。
一旦股价有效突破原箱体的顶部或底部，股价就会进入一个新的箱体里运行，原箱体的顶部或底部将成为重要的支撑位和压力位。
因此，只要股价上扬并冲到了心里所想象的另外一个箱子，就应买进；反之应卖出。
箱体理论的优势在于不仅仅是以一天或几天的K线数据为研究对象，而是以整个的所有K线数据作为研究对象，因而决策的信息量更大。
箱体理论的精髓在于，股价收盘有效突破箱顶，就意味着原先的强阻力变成了强支撑，而股价必然向上进入上升周期。
只要技术指标盘中不即时显示箱顶标志，持仓待涨应该是个不错的选择，尤其当股价升势明显时。
同理，当上升中的股价出现箱顶标志后开始出现下跌，以后很可能会下跌或整理一段较长的时间，将时间或精力耗在其中是件不明智的事情，但往往对此前景投资者是无法预测到的。
突破(跌破)强阻力(支撑)必然上涨(下跌)寻强阻力(支撑),突破上箱底进入上箱寻顶,跌破下箱顶进入下箱寻底。
箱体理论将股价行情连续起伏用方框一段一段的分开来，也就是说将上升行情或下跌行情分成若干小行情，再研究这些小行情的高点和低点。
上升行情里，股价每突破新高价后，由于群众惧高心里，极可能发生回跌，然后再上升，在新高价与回跌低点之间就形成一个箱子；在下跌行情里，股价每跌至新低价时，基于强反弹心里，极可能产生回升，然后再趋下游，在回升之高点与新低价间亦是形成一个箱子，然后再依照箱内股价波动情形来推测股价变动趋势。
大豆油、菜籽油、棕榈油三大油脂期货品种间的套利研究[摘要] 目前我国商品期货市场中三大油脂品种分别为大豆油、菜籽油和棕榈油，分析出三大品种之间套利的各种因素，从而更好地让投资者在投资这三大品种的同时，利用其套利机会降低市场风险，提高期货市场的流动性并获取收益。
[关键词] 三大油脂品种间套利因素分析套利建议一、三大油脂间期货市场套利的因素分析大豆油、菜籽油、棕榈油是目前国内主要的食用油，从消费终端来看，三者之间存在着相互替代关系，同时，各品种之间的供需关系又存在着很大差异。
三者之间的替代关系决定了其价格走势之间存在着密不可分的联系，这种联系为投资者提供了套利的可能性，而品种之间的差异性则决定了套利利润的来源和大小。
从供需角度来考察品种之间的套利条件，一般原则是：需求端决定了品种之间的相关程度，而生产和供应环节的差异决定了价格间的差异程度。
1.套利对象之间供需关系的对比分析供需关系的对比分析实际上是解决套利交易的方向问题，即买什么品种和卖什么品种的问题，总的原则是买入那些供需关系相对紧张的品种，而对应卖出那些供需关系相对充裕的品种。
供需关系对比分析大致包括以下几个方面：(1)棕榈油和其他油脂类品种的产量对比，包括单产比较、种植面积比较和总产量比较。
棕榈油是从油棕树上的棕果中榨取出来的，棕榈树通常2年～3年开始结果，8年～15年进入旺产期，18年～20年后开始老化、产量降低，它与大豆和油菜籽的生长和收获方式不同，后者为一年生植物，每年价格会对种植面积进行反向调整，油棕是多年生植物，产量有一个很长的周期惯性，我们在研究两者之间的产量对比时要注意这个特点。
棕榈油生长在热带和亚热带地区，其生长受热带天气系统的影响较大，而其他两个品种种植带偏北，主要自然灾害是旱涝和早霜等，因此，季节和天气对产量的影响也会有很大的不同。
(2)消费状况对比。
棕榈油主要消费国有印度、欧盟25国、中国、印尼、马来西亚和巴基斯坦，其中我国占全球棕榈油消费总量的14%，棕榈油的生产主要集中在印尼和马来西亚等国家，由于中国与产区国家的运距较短，所以未来中国的棕榈油消费状况将主导全球棕榈油消费格局。
石油期货的套期保值和套利交易应用一、如何进行石油期货的套期保值套期保值是以规避现货价格风险为目的的期货交易行为。
即在买进或卖出实货的同时，在期货市场上卖出或买进同等数量的期货，经过一段时间，当价格变动使现货买卖上出现盈亏时，可由期货交易上的亏盈得到抵消或弥补。
从而在"现货"与"期货"之间建立一种对冲机制，以使价格风险降低到最低限度。
1、产油商和炼厂的卖期保值向市场提供原油的产油商和提供成品油的炼厂，作为社会商品的供应者，为了保证其已经生产出来准备提供给市场或尚在生产过程中将来要向市场出售的商品的合理的经济利润，以防止正式出售时价格下跌而遭受损失，可采用相应商品期货的卖期保值的交易方式来减小价格风险，即在期货市场以卖主的身份售出数量相等的期货，等到要销售现货时再买进期货头寸对冲作为保值手段。
具体操作方法如下例：7月份，某油田了解到原油价格为54美元/桶，它对这个价格比较满意，因此该油田加紧生产；但是，它担心现货市场上的过度供给会使得原油价格下跌，从而减少收益。
为避免将来价格下跌带来的风险，该油田决定进行在美国纽约商品交易所进行WTI原油期货（轻质低硫原油期货合约）的卖期保值交易。
其交易和损益情况如下表所示：通过这一套期保值交易，虽然现货市场价格出现了对该油田不利的变动，价格下跌了4美元/桶，因而少收入了40000美元；但是在期货市场上的交易盈利了40000美元，从而消除了价格不利变动的影响。
2、炼厂和石化企业等石油产品加工企业，以及航空公司等成品油消费企业的买期保值对于以原油等为原料的石化企业或炼厂，和航空公司等成品油消费企业来说，它们担心原油或成品油价格上涨，为了防止其需要进原料时，石油价格上涨而遭受损失，可采用买期保值的交易方式来减小价格风险，即在期货市场以买主的身份买进数量相等的期货合约，等到要进石油现货时再卖出期货头寸对冲作为保值手段。
具体操作方法如下例：6月1日，一个炼油厂和当地分销商达成一份远期合约，同意在9月份供应一批货。
豆油套利的方法以下是 8 条关于豆油套利的方法：1. 关注市场差价呀！你想想，就像在不同的市场里找宝贝一样，各个地方豆油价格有高有低，咱就要抓住这个差价来操作嘛！比如 A 市场豆油价格低，B 市场豆油价格高，那咱就在 A 市场买入，运到 B 市场卖出，不就赚钱了嘛！2. 利用季节性波动呢！哎呀，豆油的价格可不是一直稳稳当当的呀，到了某个季节可能就会有大变化。
就好比天气有时热得要命，有时又冷得要死，咱得趁着季节变化的机会来搞事情呀！比如在需求旺季前提前布局买入，等旺季来了高价卖出去。
3. 跨品种套利也不错哟！这不就像是搭配衣服一样嘛，把不同的品种组合起来也许更好看呢！比如豆油和棕榈油，它们之间的价格关系有时候很奇妙哦，咱可以根据它们的价差来进行套利操作呢，多有意思呀！4. 结合宏观经济形势呀！哇塞，这可太重要了咧。
就像大海航行要看天气，宏观经济就是咱豆油市场的大天气呀！要是经济形势好，需求大，那咱就大胆搞；要是形势不太妙，咱就得小心谨慎点了嘞。
5. 研究政策影响怎么能少呢？嘿呀，政策就像是一阵风呀，能把市场吹得摇摆不定。
比如贸易政策一变，豆油进出口就不同了，这不就是机会吗？咱得赶紧抓住呀！6. 数据分析要重视呀！你看，这数据就像是给咱指引方向的地图哇，通过分析历史价格、成交量这些数据，咱就能找到一些规律，按照规律来套利，那不是稳稳当当的嘛？7. 跟着大机构走有时候也挺靠谱咧！他们就像带头大哥一样，咱跟着他们说不定能沾点光呢！看看大机构在买啥卖啥，咱也参考参考，说不定能找到好机会呢。
8. 别忘了控制风险啊！这可太关键啦，就像开车要系安全带一样重要呀！不能只想着赚钱，得随时想着别掉坑里了呀。
设置好止损止盈，可不能贪心哦！我觉得呀，豆油套利就是要多观察、多分析、多尝试，别怕失败，总能找到适合自己的方法来赚钱哒！。
油脂套利中网格交易法的应用探索——————以豆油、菜油间套利为例作者：方俊锋上海中期研究发展部1、引言套利交易作为资本市场的一种重要投资方式受到很多投资者的青睐。
长期以来，在很多大型投行、基金公司的投资组合中其占有很大的比例。
我们从2002年至今CBOT市场上豆油套利持仓比重可见一斑。
CBOT豆油市场中套利持仓的比重一直稳定在10-20%之间，且近年来这一比重还在逐渐增加。
图1：CBOT豆油期货套利持仓比例图此主题相关图片如下：图1.jpg套利这种投资方式能吸引大量资金进入的主要原因在于风险的分散性、收益的稳定性以及资金成长曲线的平滑性等优点。
本文试图在套利交易中引入网格交易法，以期能为广大投资者提供一定的参考。
2、网格交易法基础知识所谓网格交易法其基本原理是：从历史价差中为所进行网格交易的品种选定一个中间价，然而根据品种的特点(可根据历史高低点、波动性等指标)选着网格宽度，每隔一个网宽同时布置一张买单与买单。
买单与卖单一般情况下不止损，但止盈点位为网宽宽度。
每隔一段时间检查一下有没有获利平仓单，一旦某单获利平仓了，那么就在该单同样价位重新再开设一张方向一致的单子。
即始终保持每隔网格宽度都有一张买与卖单。
该策略在外汇市场中用的较为频繁，主要基于行情强振荡的理论基础。
外汇市场中一段时间的价格往往在一个狭小区间强烈振荡。
为了能更明了的解释网格交易法的原理，我们在此仍然援引外汇市场的一个经典案例。
假设有两个帐户双向交易EURUSD，其一做多EURUSD，另一做空EURUSD。
在做多帐户中某一价位向上和向下每隔20点挂一张买单，获利平仓目标20点，不设止损。
如果某张买单成交后获利平仓了，就在该买单的进入价位再挂同样大小的一张买单。
在做空账户中某一价位向上和向下每隔20点挂一张卖单，获利平仓目标20点，不设止损。
如果某张卖单成交后获利平仓了，就在该卖单的进入价位再挂同样大小的一张卖单。
这样就会产生三种情形：如果行情持续向上，就会在多头仓位触发一连串的多单获利平仓。
网格交易法在期货市场上运用网格交易法是一种在外汇市场常用的操作策略，该交易策略的特点在于可以在震荡市场中，根据品种波动的大小，通过仓位和步长来控制捕捉盈利。
本篇将介绍该交易法则，同时结合期货市场品种的特点，借助文华赢智8作为程序化平台，验证该操作策略的有效性。
一．网格交易法的案例介绍网格交易法即鱼网交易策略，是一种捕捉盘整行情的隔N点数设置买点和平仓点的交易策略，概念上并不容易理解，结合案例说明一下。
图（1）网格交易法介绍在1.8500到1.8600这个区域每隔25点下一张空单和一张多单，织成一个网。
多单在1.8549止损，空单在1.8601以上止损。
假定市场行情按照上图ABCDEFGH这条路径走。
当行情走到1.8525这个位置时，在1.8500买的多单获利平仓，获利25点，同时积累了在1.8500下的空单一张。
当行情走到1.8550这个位置时（即B位置），在1.8525交易的多单获利25点平仓，同时积累了亏损的空单2张1.8500,1.8525。
行情不断的进行，当达到D 点的时候，我们已经获利100点，同时积累了4张亏损的空单，即1.8500,1.8525,1.8550,1.8575。
我们亏损的点数是(100-0)+(100-25)+(100-50)+(100-75)=250点，250是我们所能承受的最大损失。
如果行情如上图继续发展的话，接下来就是获利阶段。
当到达E点的时候，我们获利150点，但损失50点。
当到达F点的时候，我们获利200点，损失250点。
当到达G点的时候，我们获利250点，损失50点。
当到达H点的时候，我们获利300点，损失250点。
这时候至少不亏损了。
从这个交易系统中，我们可以看出我们最多损失250点，获利最多的时候是系统处于边界的中间的时候，因为此时我们积累的空单最少。
需要说明的是，我们以上情况忽略了手续费计算，所以实际情况会有些出入。
这种交易方式优点在于，在震荡市场区间内能够稳定盈利，而缺点在于，如果碰到行情趋势确定后，其不断积累的某个方向的单子亏损急速增加，即使设置了边界，但品种趋势的常态化也使该操作策略的亏损是大于盈利的。
NZ期货公司油脂期货统计套利方案研究2008年全球性金融危机之后,国内商品期货市场进入漫长的熊市期,大宗商品价格“跌跌不休”,成交量也在低位徘徊。
2015年国内的“股灾”又使得刚刚兴起的股指期货被迅速打压,各种限制政策的出台和市场悲观情绪的影响,使得股指期货的交易量也迅速萎缩,国内期货公司赖以生存的传统经纪业务遇到了巨大挑战。
在此背景下,NZ期货公司加强了对油脂期货统计套利的研究,为有需求的客户提供投资咨询和资产管理业务。
但是由于刚刚起步,NZ期货公司的油脂期货统计套利交易方案还不尽如人意,本文通过简单梳理统计套利的理论基础,分析NZ期货公司现有的油脂期货统计套利交易方案并指出其中存在的问题,针对套利组合构建、模型数据时效性、套利交易策略、交易成本和风险控制等具体问题提出了优化思路和完善建议。
本文首先对油脂期货统计套利的相关理论进行了梳理和总结,简单介绍了油脂期货和统计套利的概念、分类以及油脂期货统计套利方案的设计步骤和理论基础。
然后针对NZ期货公司现有的油脂期货统计套利交易方案进行分析,详细介绍了其设计步骤和操作流程,并结合最新的市场数据对其套利交易效果进行实盘模拟,在研究中发现其存在着套利组合单一、套利数据缺乏时效性、套利交易策略单一、未有效考虑交易成本和风险控制等问题。
基于NZ期货公司现有的油脂期货统计套利交易方案中存在的问题,本文提出了公司油脂期货统计套利交易方案的优化思路,首先从种类和时间频率两方面丰富套利交易组合,在现有的套利组合的基础上又开发出了4种可行的套利组合。
利用时变方差法解决模型数据时效性的问题,使得模型数据能够实现自动更新迭代,在同样的时间区间内大幅提高了套利交易次数,使得套利交易模型更具有实际意义,并且提高了套利交易的成功率和收益率。
本文还针对套利交易策略提出了延后开仓和反向交易策略,不同的交易策略会带来不同的收益风险组合,可以针对性地为不同风险偏好和需求的客户设计产品。
油脂套利中网格交易法的应用探索——————以豆油、菜油间套利为例作者：方俊锋上海中期研究发展部1、引言套利交易作为资本市场的一种重要投资方式受到很多投资者的青睐。
长期以来，在很多大型投行、基金公司的投资组合中其占有很大的比例。
我们从2002年至今CBOT市场上豆油套利持仓比重可见一斑。
CBOT豆油市场中套利持仓的比重一直稳定在10-20%之间，且近年来这一比重还在逐渐增加。
图1：CBOT豆油期货套利持仓比例图此主题相关图片如下：图1.jpg套利这种投资方式能吸引大量资金进入的主要原因在于风险的分散性、收益的稳定性以及资金成长曲线的平滑性等优点。
本文试图在套利交易中引入网格交易法，以期能为广大投资者提供一定的参考。
2、网格交易法基础知识所谓网格交易法其基本原理是：从历史价差中为所进行网格交易的品种选定一个中间价，然而根据品种的特点(可根据历史高低点、波动性等指标)选着网格宽度，每隔一个网宽同时布置一张买单与买单。
买单与卖单一般情况下不止损，但止盈点位为网宽宽度。
每隔一段时间检查一下有没有获利平仓单，一旦某单获利平仓了，那么就在该单同样价位重新再开设一张方向一致的单子。
即始终保持每隔网格宽度都有一张买与卖单。
该策略在外汇市场中用的较为频繁，主要基于行情强振荡的理论基础。
外汇市场中一段时间的价格往往在一个狭小区间强烈振荡。
为了能更明了的解释网格交易法的原理，我们在此仍然援引外汇市场的一个经典案例。
假设有两个帐户双向交易EURUSD，其一做多EURUSD，另一做空EURUSD。
在做多帐户中某一价位向上和向下每隔20点挂一张买单，获利平仓目标20点，不设止损。
如果某张买单成交后获利平仓了，就在该买单的进入价位再挂同样大小的一张买单。
在做空账户中某一价位向上和向下每隔20点挂一张卖单，获利平仓目标20点，不设止损。
如果某张卖单成交后获利平仓了，就在该卖单的进入价位再挂同样大小的一张卖单。
这样就会产生三种情形：如果行情持续向上，就会在多头仓位触发一连串的多单获利平仓。
同时会在空头仓位留下一串呈现为帐面亏损的空单。
如果行情持续向下，就会在空头仓位触发一连串的空单获利平仓。
同时会在多头仓位留下一串呈现为帐面亏损的多单。
如果行情来回拉锯，就会不断地触发多单和空单平仓，因为所有单子平仓后都重新开设，所以在一个价位可以有很多次的获利平仓。
由于外汇市场是一个强振荡的市场，因此网格法能在这种行情中获得大量的盈利。
这也是网格交易法的最大优点。
但是网格法有2个致命的弱点：其一、在急速的单边行情中，会导致爆仓；其二、没有足够多资金也会导致爆仓。
因此，我们需要为网格的设定上下边界，一旦突破边界需要果断止损。
3、套利基础知识套利(spreads)是指在同一市场或者不同市场上同时买卖同一品种或者关联品种，从价差的变化中获取利润的方式。
一般可分为三类：跨期套利、跨市套利和跨商品套利。
跨期套利是套利交易中最普遍的一种，是利用同一商品但不同交割月份之间正常价格差距出现异常变化时进行对冲而获利的。
跨市套利是在不同交易所之间的套利交易行为。
当同一期货商品合约在两个或更多的交易所进行交易时，由于区域间的地理差别，各商品合约间存在一定的价差关系。
当这种价差超过正常范围时，即向市场提供了套利机会。
跨商品套利指的是利用两种不同的、但相关联商品之间的价差进行交易。
这两种商品之间具有相互替代性或受同一供求因素制约。
跨商品套利的交易形式是同时买进和卖出相同交割月份但不同种类的商品期货合约。
套利交易作为一种风险低、收益稳定的投资方式受到投资者的广泛关注。
国际、国内的投资基金大多含有各种套利组合，并且套利组合所占用的资金比例也是相当高，更有甚者，整个基金仅局限于套利交易。
套利通过在不同品种以及同一品种的不同合约间买卖，一方面扭转了由过分投机而扭曲的价格，让市场恢复理性；另一方面大大增强了市场的流动性，活跃了各个市场。
整体看来，套利投资具有以下优点：首先，套利是规模资金的良好投资渠道。
对于规模资金而言，收益的稳定性和风险的可控性是其追求的目标。
而套利恰好兼具两者特征，尤其在期现套利以及无风险的跨期套利中，收益稳定性和风险可控性的优点更为突出。
其次，成功的套利经验能被再度模拟，有效复制。
在很多的投资技巧中，投资者个人的专业能力扮演了至关重要的作用，而这种能力具有极强的排他性，很难被复制，因此，这些成功案例很难模拟再现。
但是套利投资相对有着一套较为明确的步骤，可以形成成熟的交易模型，整个过程程序化操作性强，能被有效模拟和复制。
最后，由于投机力量、商品联动性、贸易物流等因素往往使得套利机会不断重复出现。
通过一套成型的方式我们可以重复把握类似收益。
4、豆油、菜油套利中的网格交易法应用由于套利是同时持有一个品种的买方和另一品种的卖方，博取的是两品种的价差。
当两个剧烈波动的品种经过相减以后，价差就被压缩在一个狭小的范围，并且价差在这个狭小的范围内剧烈振荡。
这构成了本文将网格交易法应用在套利交易中的理论基础。
目前国内期市三大油脂齐聚，期间的套利机会非常丰富。
本文就以豆油、菜油间套利为例来说明网格交易法在套利中的应用。
由于三大油脂期货同时上市的时间较短，本文首先研究豆油、菜油的现货价差特征；然后再研究豆油、菜油的期货价差特征；最后对豆油、菜油套利交易中的网格交易进行改进。
1）、现货市场上豆油与菜油的价差运行特征图2：张家港豆油与南京菜油价格对比图此主题相关图片如下：图2.jpg上图样本为张家港四级豆油和南京四级菜油价格。
我们从图中可以看出：当两类油脂价格在万元以下的时候，两者价差被压缩在1000元/吨以内的狭小区间，当两类油脂价格超过万元，两者的价差被压缩在2000元/吨以内。
两类剧烈波动的油脂价差经过相减后的价差被压缩在一个狭小的范围，并且在这个狭小范围内剧烈波动，符合网格交易法的前提。
表1：豆油与菜油现货价差的整体分布此主题相关图片如下：图3.jpg考察四年来豆油和菜油的价差，我们发现价差大量集中在0-200之间的狭小范围。
但是价差的跨度非常大，最高达到2000。
因此，有必要将价差分为几个区间。
根据菜油和豆油价格的运动，我们可以大致将菜油和豆油的价差分为四个区间。
表2：豆油与菜油现货价差的区间分布此主题相关图片如下：图4.jpg注：波动性为价差范围；绝对中间值为价差的中间值；样本中间值为所有价差样本的中间值。
分别取豆油区间价格的中间值、菜油区间价格的中间值与波动性进行线性回归，最后得到的回归系数为3.03、2.96。
可以近似认为油脂价格每波动300个点，豆油、菜油价差的波动性提高100个点。
网宽的设置我们采取样本中间值与绝对中间值的价差。
表3：豆油与菜油现货价差的网宽分布此主题相关图片如下：图5.jpg时布设空单和多单，不止损，而止盈点为网宽。
当有盈利平仓单出现后就在原来的点位重设一张方向相同的单子。
整个操作过程可以在一个账户内完成，也可以在两个帐户内完成。
油脂价格从一个区间向另一个区间运行后，新的价格区间就会有新的波动性和网宽特点。
因此，在这个时候需要对原有区间的各种头寸择机平掉。
根据新区间的特点重新布置网格。
根据现货市场的历史情况，我们得出了上述的相关变量。
这些变量（波动性、网宽）与油脂价格存在一定的线性关系。
经计算而得网宽与波动性的线性回归系数为0.06。
因此，设油脂价格为Y,波动性为X,网宽为Z，可得：Z=0.06X+b（a、b为系数）为了进一步将整个网格交易模型化，可以求得各区间绝对中间值、样本中间值与油脂价格的线性系数。
将区间的点位与油脂价格间建立相关关系。
2）、期货市场上豆油与菜油的价差运行特征图3：豆油901与菜油901价差对比图此主题相关图片如下：图6.jpg现货市场上对豆油和菜油价格以及价差运行区间的分析方法在期货市场上也同样成立。
我们根据豆油或者菜油的价格将油脂价格分为几个区间。
表4：豆油与菜油期货价差波动性此主题相关图片如下：图7.jpg由于价差与油脂价格具有线性关系，我们同样可以求得价差与豆油价格的线性回归系数为4.2。
即豆油价格每提高420个点，菜油与豆油价差的幅度就增加100个点。
这一关系比现货市场的波动性要大，其原因主要是期货价格的波动性要高于现货市场。
按照对现货市场的分析步骤，我们可以得出豆油901合约与菜油901合约各个区间所布置的网宽和网表5：豆油与菜油期货价差网格运行此主题相关图片如下：图8.jpg至此，我们已经为油脂套利中的网格交易法求得了中间值、网宽，并且取得两变量与油脂价格的相关性。
因此，随着油脂价格变动我们得到了灵活收缩的网格。
实际操作过程中参照网格交易法的一般规则即可。
3）、网格交易法的改进网格交易法的前提有两个：振荡区间的稳定性、振荡区间价差振动的频繁性。
如下图中，若菜油和豆油的价差能一直维持红线框内运行，则此网格交易法最终会获得暴利，且频率越高，利润越高。
图4：豆油901与菜油901价差理想情况与实际情况此主题相关图片如下：图9.jpg但是，真实情况是价差随着菜油和豆油的绝对价格涨跌而变动。
每个区间有着其本身的价差特点，所以需要对网格交易法进行一些改进。
在网格宽度的设定上，由于每个区间内价差大量的集中在绝对中间值或者样本中间值附近，因此，对于这些点位附近的网格可以适当缩小，以增加盈利，而对于边缘价差可以适当放大网格，以减少逆势开仓方向的浮动亏损。
在网格资金的使用上，最原始的网格交易法各网格的下单量是一致的。
实际运用中，我们可以根据对风险的偏好程度选择价差中间值附近加大资金使用量，或者在价差边缘区加大资金使用量。
5、总结网格交易作为一种把握强振荡势的有力武器，在套利交易中有着巨大的优越性。
当应用网格交易于跨期套利中，由于跨月合约价差通常强烈振荡，可以不断的赚取重复价差。
但是在正向市场与反向市场之间发生变化时，需要及时调整网格交易方向，并对原有网格进行止损。
当应用网格交易于跨品种套利中，如果两品种间联动性越大，价差越小，网格交易的优势越明显。
但是当价差从一个区间运动到另一个区间，则需要对原有区间的头寸做适当止损。
针对网格法其固有的弱点：急速单边行情中会导致爆仓；没有足够多资金也会导致爆仓。
我们在套利运用中，需要适时止损，以回避价差的单边运行。
且根据历史最大价差以及资金规模为网格配置合理的资金，以防因为资金不足造成损失。
由于笔者功底有限，以及时间的仓促，本研究也存在一些不足之处：首先、所取现货样本起止时间为2 004-2008年，如需实际精确操作，必须加大样本范围，全盘考察历史情况；其次、由于样本数量有限，区间划分较少，在考察所有线性关系时，与最后可能实际操作有所出入，需要进一步细化区间；第三、针对变量之间的关系本文运用线性相关法进行了简单的运算，存在进一步改进的空间。
