周红：企业投融资模式及融资工具

企业资本运作课程大纲周红课程介绍企业资本运作的实质是把企业内部的存量资产进行整合和优化，与外部资本市场接轨，产生新的资本资源，对企业的资产进行剥离、置换、出售、转让等，从而形成形成企业资产证券化、去也改制股份化或者原有企业注销更换新主，以此改善企业资本结构或者债务结构。

资本运作的方式多种多样，不能一概而论，必须根据企业的具体情况选择相应措施。

本课程将集中阐述资本运作的各种形式。

课程特色系统全面：课程设计系统，最新的理论讲授使学员的战略思路拓展，并掌握现代企业资本战略规划及资本运营模式。

案例分析：本课程精选实际案例，通过思考、剖析等教学环节，提升学员资本运作的综合能力交流互动：在课程中，结合企业遇到的某个实际问题当堂分析，交流、总结，辅导学员进行工具演练。

适合学员各类企业的董事长、副董事长、执行董事、股东等决策者；投行、证券、资产管理等机构高层管理者。

课程时间2天（9:00-12:00,13:30-16；30 ）课程大纲第一节转增股本1.转增股本的意义2.庄增股本与送红股的异同3.转增股本需要考虑的问题第二节配股和增发1.向老股东配股2.定向增发第三节缩股、分立、换股1.缩股重组救急案例：泰阳证券投资获利案例：兰生股份明缩实扩案例：福星科技2.分立3.换股第四节通常采用的资本运作模式1.并购重组案例：三九集团收购哈龙滨酒厂2.股权投资3.吸收股份并购模式4.资产置换式重组模式5.以债权换股权模式案例：辽通化工股份有限公司成为我国尿素行业的大哥大6.合资控股式7.在香港注册后再合资模式8.股权拆细9.杠杆收购案例：银河数码动力收购香港电信10.战略联盟模式11.投资控股收购重组模式案例：杭州天目药业公司以资产入股形式宝临印刷电路有限公司改组为子公司主讲老师周红高级经济师、国家二级心理咨询师。

技术经济学硕士、医学心理学硕士。

现任北大纵横管理咨询公司专家级顾问、嘉富诚国际资本有限公司合伙人、对外贸易大学中国资本营运研究中心副主任，中国讲师经纪联盟讲师合伙人。

专业为企业/培训机构提供师资。

财富管理课程大纲培训对象
企业家与银行、金融机构、理财规划师等
培训方式
公开课、内训
课程大纲
一、新经济时代的财富管理理念
1、宏观经济形式下金融市场
2、现金储蓄与理财规划
3、资产配置及投资组合
4、退休计划及遗产安排
5、风险管理与保险计划
二、企业权益性(股权)融资
1、天使投资
2、风险投资(VC)
3、私募股权投资基(PE)
4、公司上市融资(IPO)
5、兼并、收购、重组
三、企业结构性融资
1、应收账款融资;
2、存货融资;
专业为企业/培训机构提供师资。

3、信托融资;
4、项目融资(包括BOT融资);
5、票据贴现融资;
6、租赁融资;
7、典当融资;
8、资产证券化。

四、企业财富管理
1、产业投资与融投资策略;
2、企业资产与个人资分离;
3、证券投资基金与基金投资策略;
4、税收筹划与财富管理;
五、企业家财富管理
1、家族基金管理
2、信托投资基金;
3、银理财产品。

4、第三理财
5、如何做好理财规划师
六、购买金融产品战略
1、黄金市场与黄金投资;
2、全球外汇市场与外汇投资;
3、债券市场与债券投资;
专业为企业/培训机构提供师资。

4、期货市场与期货投资;
5、股指期货;
七、实务案例模拟
1、资产配置实战演练
2、理财规划与经纪服务。

目录一、于宁：“10号文”的曲折 (2)二、问题：是否适用10号文？另，75号文是否适用？ (4)1.关于10号文适用与否问题 (4)2.关于75号文适用问题 (6)3.关于回避10号文适用问题的风险 (6)4.关于外汇登记问题 (7)三、花旗风投被指以规避商务部10号文为名设局侵权 (7)四、坎坷红筹路：详解海外借壳上市 (14)1.上市陷阱 (14)2.红筹模式 (15)3.变通及风险 (16)五、10号文有效规避案例之一——辽宁忠旺香港IPO (17)六、10号文有效规避案例之二——中国秦发香港IPO (22)七、10号文有效规避案例之三——英利能源纽交所IPO (26)八、10号文有效规避案例之四——天工国际香港IPO (32)九、10号文有效规避案例之五——SOHO中国 (36)十、10号文有效规避案例之六——瑞金矿业香港IPO (41)十一、10号文有效规避案例之七——兴发铝业香港IPO (48)十二、规避“10号文”红筹系列八：银泰百货(转) (53)十三、10号文有效规避案例之九——保利协鑫香港IPO (58)一、于宁：“10号文”的曲折2006年9月8日，商务部、国资委、国家税务总局、国家工商总局、证监会、外管局六个部委联合出台的《关于外国投资者并购境内企业的规定》（2006年第10号）生效，这就是此后对外资并购和红筹上市产生重大影响的“10号文”。

“10号文”主要在两个方面对外资并购作出了规定：一是对外资并购境内企业需要满足的条件作出了更加具体的规定，例如，增加了关联并购的概念和反垄断审查的要求。

二是对外资并购完成的方式，特别是对以股权为收购对价、通过SPV（特殊目的公司）进行跨境换股等技术手段作出了具体的规定。

其中第二方面原本是为了开放外资并购的“正门”，堵塞“旁门左道”的良法。

然而在具体执行效果上恰恰相反，正门紧闭，捷径歧出，最终对于“小红筹”模式产生了摧毁性的影响。

“出台两年来，还没有一家境内企业经商务部批准完成了标准意义上的跨境换股，从而实现红筹结构的搭建。

如何缓解企业投融资期限错配目录一、内容概览 (2)1.1 背景介绍 (2)1.2 研究意义 (3)二、企业投融资期限错配的定义与影响 (4)三、企业投融资期限错配的原因分析 (5)3.1 短期融资与长期投资的不匹配 (6)3.2 内部资金管理与外部融资的期限不匹配 (7)3.3 投资项目周期与融资期限的不匹配 (7)四、缓解企业投融资期限错配的策略 (9)4.1 优化企业内部资金管理 (10)4.1.1 提高资金使用效率 (11)4.1.2 加强流动性管理 (12)4.2 选择合适的融资渠道和期限 (13)4.2.1 根据企业需求选择融资方式 (14)4.2.2 合理安排融资期限 (15)4.3 增加长期投资的比例 (16)4.3.1 提高长期投资项目的比例 (17)4.3.2 创新长期投资项目模式 (18)五、案例分析 (19)5.1 成功案例 (19)5.2 案例分析 (20)六、政策建议 (21)6.1 完善金融市场监管政策 (22)6.2 创新金融服务和产品 (23)6.3 加强政策引导和支持 (24)七、结论 (25)7.1 研究成果总结 (26)7.2 研究不足与展望 (27)一、内容概览企业投融资期限错配的原因：分析导致企业投融资期限错配的主要原因，如企业信用风险、市场环境、政策调整等。

企业投融资期限错配的影响：阐述投融资期限错配对企业经营、财务状况和金融市场稳定的影响。

缓解企业投融资期限错配的策略：提出针对性的解决措施，包括优化融资结构、加强流动性管理、提高风险管理水平等。

实施建议：为政府和企业提供具体的实施建议，以促进金融市场的健康发展，降低企业投融资期限错配的风险。

1.1 背景介绍随着经济的快速发展，企业投融资需求日益增长，而传统的银行贷款和股权融资方式往往无法满足企业多样化的融资需求。

为了解决这一问题，许多企业开始寻求期限错配的投融资方式，以实现资金的快速周转和优化资本结构。

炒股的基本知识目录一、基本概念 (2)1.1 股票定义 (2)1.2 股票市场 (3)1.3 股票分类 (5)二、炒股基础 (6)2.1 交易时间 (7)2.2 交易规则 (8)2.3 交易费用 (10)三、技术分析 (11)3.1 图表介绍 (12)3.2 技术指标 (14)3.3 图形分析 (15)四、基本面分析 (17)4.1 财务报表分析 (18)4.2 行业分析 (19)4.3 宏观经济分析 (20)五、投资策略 (21)5.1 长期投资 (22)5.2 短线交易 (23)5.3 投资组合 (24)六、风险管理和心态控制 (25)6.1 风险识别 (27)6.2 风险管理方法 (27)6.3 心态调整 (28)七、实战操作 (29)7.1 选股技巧 (30)7.2 买入卖出时机 (32)7.3 资金管理 (33)八、市场心理和行为金融学 (34)8.1 市场情绪 (36)8.2 投资者心理 (37)8.3 行为金融学应用 (39)九、法律和政策环境 (40)9.1 证券法律法规 (41)9.2 监管政策 (42)9.3 上市公司信息披露 (44)一、基本概念股票：股票是公司发行的一种所有权凭证，代表股东对公司的所有权。

购买股票意味着成为公司的一部分所有者，享有公司的发展红利和分红。

股票价格指数：是用来衡量股市行情的重要指标，反映了股市整体涨跌情况。

常见的股票价格指数有上证指数、深证成指等。

交易费用：在进行股票买卖时，需要支付的费用包括佣金、印花税等。

这些费用会影响投资者的收益。

基本面分析：通过对公司的财务报表、市场地位、竞争环境等因素进行分析，以评估股票的投资价值。

技术分析：通过图表、技术指标等工具，分析股票的价格走势和交易信号，以预测未来股票价格的变化。

短线与长线投资：短线投资一般指短期内买卖股票，以获取短期利润为主；长线投资则更注重公司的长期发展前景，持有股票时间较长。

操盘技巧：炒股过程中，掌握一些操盘技巧非常重要，如趋势跟踪、资金管理、心态控制等。

讲座简介：企业上市全程指引，权威解读上市流程，深入探询上市利弊。

企业为什么上市？怎样选择上市时机？谁是企业上市最值得信赖的领路人？境内与境外，两个不同的资本环境，上市的成本与效率如何评价？请听企业上市资深顾问周红为您精彩讲解！讲师：周红北大纵横管理咨询公司专家级顾问，嘉富诚国际资本有限公司合伙人，中国对外经济贸易大学中国资本运营研究中心副主任。

曾任上市公司董事、副总、董事会秘书，是我国最早讲授《证券学》课程的专家。

专著《企业上市全程指引》，深受业界好评。

《我教你上市--企业上市全程指引》北大纵横管理咨询公司专家级顾问周红主讲。

股市是天使，它可以让企业搭上资本快车，走上超常规发展的道路。

股市也会突然变身为魔鬼，它会让企业市值大幅缩水，个人财富顷刻间化为乌有。

只有熟悉游戏规则，才能成为优秀玩家。

股市也不例外。

《我教你上市--企业上市全程指引》课程内容提要：第一集企业为什么要上市1.董事长要考虑的八大事项✓上市的目的是什么动机是什么✓企业上市的资质你是家底资产与负债要去掂量✓募集资金用途是否有同业竞争关联交易✓上市的地点国内香港✓上市的成本你是否能承受包括机会成本✓如何选择中介机构三师更主要的是券商✓必须考虑的风险因素系统工程，如何规避风险技术和资金储备要有✓能否一次获得通过我国是核准则2.企业上市的好处✓获得稳定的融资通道✓有利于分散风险✓理顺企业产权关系✓增加股东资产的流动性✓摆脱财务融资约束发新股发企业债增发✓提升企业品牌价值✓有利于招贤纳士✓股东财富批量增加上市就是为了融资，迅速做大做强，首先要做资本市场上有个准确定位，股东对上市的心理定位，是否有这个承受能力企业上市的问题✓要付出上市成本的✓面临被兼并的可能✓可能在上市之后的运作当中遭遇挫折最后你要付出一些代价理顺公司产权、资产等关系的成本可能远远比上市获得利益还要高，就不上市所以说上市，就必须有心理准备（成本、利益），否则就不要上市；上市后受公众监管，不自由，是否你能忍受失去企业控制权。