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房地产投资信托基金（REITs）在我国的应用研究——以“鹏华前海万科REITs”为例◇ 王新逾我国房地产市场已经从增量时代进入到了存量时代，根据海外成熟经验，在存量地产时代，加快房地产的金融化发展，建立成熟的金融体系对于解决存量问题至关重要。
我国政府也意识到了这点，并在《“十三五”规划纲要》中明确提出“开展房地产投资信托基金试点”。
本文以“鹏华前海万科REITs”为案例进行研究，介绍案例鹏华前海万科REITs的详细信息，从运作模式、标的资产、投资收益、经营风险四个方面进行分析，揭示其创新点及运作中存在的问题。
试图发现当前REITs在我国发展所面临的困境及存在的优势，在法律体系、市场环境、监管体系及人才培养机制方面为REITs在我国更好地发展提出相关政策建议。
一、绪论（一）研究背景与意义房地产信托投资基金，英文名字的缩写即REITs。
REITs的核心概念，就是房地产证券化，是把流动性较低、单笔规模极大的房地产投资，转化为小而分散的证券资产的过程，从而使得投资者可以以较低的成本、合适的份额参与到投资中来。
自从长租公寓在2017年迅速崛起后，房地产信托投资基金（REITs）也开始越来越受到人们的关注。
REITs于1960年发源于美国，在亚洲市场上，REITs最初于2001年出现在日本，其后于2002年出现在新加坡，紧接着又在台湾和香港等地相继推出，比如一提到REITs就会想起来的越秀REITs、汇贤REITs等。
目前，全球上市的REITs已经有800多只，共有36个国家或地区发行了REITs，而且REITs 的全球市值已经达到了1.8万亿美元。
特别是在金融危机之后，REITs市场恢复迅速，5年来的复合增长率超过了15%。
但在我国，REITs的起步发展却比较晚，并且缺乏专门针对REITs产品的法律法规和业务指引。
虽然我国没有出台正式的REITs管理文件，但房地产信托投资基金作为为房地产市场注入活力和流动性的重要手段，国内企业仍然开始了REITs产品的尝试。
中国发展房地产信托投资基金的思考论文报告：中国发展房地产信托投资基金的思考一、中国房地产信托投资基金的发展历程分析房地产信托投资基金是指以房地产投资为主要对象，由信托公司作为管理人，为投资人提供的一种集合资金投资的金融工具。
在中国，房地产信托投资基金的发展历程可以分为三个阶段：起步阶段、高速发展阶段和规范发展阶段。
在起步阶段，市场受监管力度较弱，投资风险大，在高速发展阶段，资本涌入，市场空前繁荣，但也存在一些乱象和风险。
在规范发展阶段，行业进入到监管加强、市场巩固的阶段，未来市场的发展将有望更加健康和平稳。
二、房地产信托投资基金的优势和局限分析房地产信托投资基金具有灵活性、财务收益性、资本充足性、风险控制能力等优势。
但是，也存在一些局限性，如市场监管力度不足、投资风险大、短期收益过高等问题，需要引起重视。
三、宏观经济环境对房地产信托投资基金的影响分析宏观经济环境是影响房地产信托投资基金市场的重要因素，包括利率政策、货币政策、房价波动、经济增长等因素。
合理的宏观政策可以将市场风险降至最低，并创造更好的投资环境。
四、未来房地产信托投资基金的发展趋势及政策展望未来，房地产信托投资基金的发展趋势将在规范性、专业性、多样性、创新性等方面得到加强。
未来政策的引导也将更加明确，通过加强市场监管、培育优秀管理队伍和丰富产品体系等途径，从而为行业健康发展提供更加有力的支持。
五、房地产信托投资基金的风险防范和管理措施针对房地产信托投资基金市场的一些风险，需要加强市场监管、完善法律制度、加强风险管理等方面的措施，从而保障投资者资金安全，加强市场信心。
案例分析一、招商信托的“商住两用”项目招商信托推出的“商住两用”项目，通过不同的资产组合，实现既有商业价值，又有居住价值的目标，并行业首创主动对冲与“裸泳式”风险控制等方法，为投资者创造了丰厚的收益。
二、金地 REITs 的资本市场炒作事件金地 REITs 预计将通过重组的方式进入资本市场，但由于公司自身问题和市场情况等原因，造成了市场炒作和股价暴涨。
我国房地产信托投资基金发展问题研究中图分类号：f832 文献标识：a 文章编号：1009-4202（2012）12-000-01摘要房地产信托投资基金（reits）是一种将资产管理和房地产融资相结合的信托产品，发行主体是信托机构，资金投向是房地产开发与经营。
本文对我国reits发展中存在的问题进行了分析，并提出相关建议。
关键词房地产信托投资基金（reits）问题建议一、房地产信托投资基金的概念及发展房地产信托投资基金（real estate investment trust，简称reits）是一种以发行信托收益凭证的方式汇集特定投资者的资金，由专门投资机构进行房地产投资经营管理，并将投资综合收益按比例分配给投资者的一种信托基金。
reits典型的运作方式有两种：一是特殊目的载体公司（spv）向投资者发行信托收益凭证，将所募集资金集中投资于写字楼、商场等商业地产，并将这些经营性物业所产生的现金流向投资者还本付息；二是原物业发展商将旗下部分或全部经营性物业资产打包设立reits，以其收益如每年的租金、按揭利息等作为标的，均等地分割成若干份出售给投资者，然后定期派发红利。
reits兼顾了业务模式的稳定性和信托财产的收益性、安全性、流动性，一般只适用于拥有较稳定现金流的写字楼、商场等商业地产。
美国、澳大利亚、日本等发达国家已建立了较完善的reits运行机制、法律制度及税收政策，reits也有力地促进了该地区房地产业的发展。
我国从2005年12月越秀reits在香港联交所上市以来，reits发展经历了从无到有、不断探索的过程，但是由于种种原因，我国的reits并没有真正发展起来。
近年来，我国房地产信托产品发展迅速，据公开数据显示，仅2012年上半年房地产信托新增规模达1213亿元，至6月末房地产信托余额为6751亿元，占信托余额比例为12.81%，这为reits的发展奠定了较好的基础。
二、我国房地产信托投资基金发展存在的问题随着我国房地产业的发展，房地产开发商将拥有更多的经营性物业资产，而在我国宏观调控的大背景下，构建多元化、高效并且有利于风险分散的房地产融资渠道，以及有效解决民间资本问题为社会所关注。
我国房地产投资信托基金的发展状况与发展对策【摘要】我国房地产投资信托基金是房地产市场的重要组成部分，具有重要意义。
本文通过分析我国房地产投资信托基金的发展现状，发现其面临的挑战主要包括市场波动、监管政策等因素。
针对这些挑战，提出了发展对策建议，包括加强政府政策支持，推动行业自律和规范。
结论指出我国房地产投资信托基金具有较大的发展潜力，需要政府和市场各方共同努力，以保障其良性发展。
建议政府制定更加细致的政策支持，引导资金流入房地产投资信托基金，同时鼓励行业加强自律，规范发展。
【关键词】房地产投资信托基金、发展状况、发展对策、政府政策支持、行业自律、规范、前景、建议、重要性、研究背景、挑战、总结1. 引言1.1 我国房地产投资信托基金的重要性我国房地产投资信托基金作为房地产金融工具的一种，对于房地产市场具有重要意义。
房地产投资信托基金为投资者提供了多样化的投资选择，在风险分散和资产配置上具有重要作用。
房地产投资信托基金有助于引导社会资金向房地产领域加速流动，推动房地产市场的发展。
信托基金的存在可以促进房地产行业规范发展，提高市场透明度和公平竞争程度，有利于整个行业的健康发展。
房地产投资信托基金还可以帮助解决房地产开发商的融资问题，提升房地产行业的资金运作效率，促进行业的长期发展。
我国房地产投资信托基金在房地产市场中具有重要的地位和作用，对于促进房地产市场的健康发展和提升行业整体水平具有重要意义。
1.2 研究背景随着我国经济的快速发展和城市化进程的加快，房地产行业逐渐成为经济增长的重要引擎。
作为房地产市场的重要参与者，房地产投资信托基金在房地产行业中扮演着重要角色。
随着市场环境的变化和监管政策的不断升级，我国房地产投资信托基金面临着诸多挑战和困难。
当前，我国房地产投资信托基金市场存在着信托基金规模过小、信托产品结构单一、市场竞争激烈等问题。
监管政策的不断调整和市场风险的不确定性也给房地产投资信托基金的发展带来了影响。
我国房地产投资信托基金的发展状况与发展对策1. 发展现状房地产投资信托基金是指由专业机构通过募集资金，投资于各类房地产项目，并通过向投资者发行基金份额的方式进行融资的一种金融工具。
我国自2006年开始探索房地产投资信托基金的发展，并于2014年首次试点发行了REITs基金。
截至目前，我国已有多家企业和金融机构发行了房地产投资信托基金，但总规模相对较小，市场发展尚不成熟。
2. 面临的挑战和问题（1）监管政策不够完善。
我国对于房地产投资信托基金的监管政策尚不够完善，缺乏相关的法律法规和监管制度，导致市场发展受到一定的制约。
（2）市场认知度低。
由于我国房地产投资信托基金的发展时间较短，市场认知度低，投资者对其风险和收益特性了解不够全面，导致投资意愿不足。
（3）资产证券化程度不高。
我国房地产资产证券化程度相对较低，导致房地产投资信托基金的资产来源受限，难以形成规模化发展。
二、发展对策1. 完善监管政策应在相关部门的指导下，完善房地产投资信托基金的监管政策，明确发行、持有、交易等各个环节的监管责任和规范，建立健全相关的法律法规和制度，确保市场秩序良好，保护投资者的合法权益。
2. 提高市场认知度应加强对房地产投资信托基金的宣传推广，引导投资者了解其投资特性和风险收益特点，鼓励金融机构和媒体开展相关的宣传活动和信息披露工作，提高投资者的市场认知度。
3. 加大资产证券化力度应积极推动房地产的资产证券化进程，引导房地产开发企业和运营机构将其持有的房地产项目通过信托基金进行资产证券化，拓宽房地产投资信托基金的资产来源，提高其市场规模和发展空间。
4. 加强风险管理应建立健全的风险管理体系，制定科学的风险管理政策和措施，对房地产投资信托基金的投资标的、融资结构、资金运作等方面进行全面风险评估和控制，保障投资者的资金安全。
5. 注重专业团队建设应加强对房地产投资信托基金管理人的监管和评估，鼓励金融机构和资产管理公司加强自身的机构建设和人才培养，提高投资管理水平和专业化程度，为房地产投资信托基金的发展提供更加稳定和可靠的支持。
我国房地产投资信托基金的发展状况与发展对策1.发展成绩在过去十年里，我国房地产投资信托基金市场取得了长足的发展。
根据中国证监会发布的数据显示，截止到2019年底，我国共发行了超过200只房地产投资信托基金，募集资金总额超过5000亿元。
这些基金涵盖了商业地产、住宅地产、工业地产等多个领域，为房地产行业提供了大量的融资支持。
房地产投资信托基金也为投资者提供了一个多元化的投资渠道，为市场的稳定发展做出了积极贡献。
2.存在问题我国房地产投资信托基金发展过程中也面临着不少问题。
由于我国房地产市场的特殊性，市场风险较大，很多投资者对于房地产投资信托基金还存在着不少疑虑。
目前我国房地产投资信托基金领域的监管政策尚不完善，对于基金的募集、投资和退出等方面的规范还有待进一步完善。
房地产投资信托基金的投资标的和运作方式还比较单一，缺乏创新性和灵活性，难以满足市场的多样化需求。
市场竞争激烈，各家基金机构之间的产品同质化严重，亟待提高产品的差异性和竞争力。
1.强化监管我国房地产投资信托基金市场需要加强对于基金的监管力度，明确基金的募集、投资和退出等各个环节的规范和限制。
对于违规操作的基金机构和从业人员，要依法依规进行严厉惩处，加大市场整治力度，提高市场纪律和规范。
2.创新产品房地产投资信托基金应该根据市场需求，着力研发新型的创新产品，通过拓宽投资领域和提高资产配置灵活性等方式，丰富产品线，满足不同投资者的多样化需求，增加产品的差异性和竞争力。
3.加强风险防范鉴于我国房地产市场的特殊性，房地产投资信托基金的风险防范工作尤为重要。
基金机构应该严格控制投资风险，建立健全的风险管理体系，及时发现和化解各类潜在风险，保障投资者的权益。
4.提高透明度房地产投资信托基金应该提高透明度，主动公开基金的运作情况和投资收益，及时向投资者披露相关信息，建立良好的沟通机制，增强市场的透明度和公信力。
5.加强行业合作房地产投资信托基金市场需要加强行业内外的合作交流，共同研究解决市场共性问题，提高整个行业的发展水平。
我国房地产投资信托基金的发展状况与发展对策随着我国房地产市场的不断发展壮大，房地产投资信托基金也越来越受到投资者的青睐。
然而，目前我国房地产投资信托基金市场的发展还面临着一些问题和挑战，需要采取相应的发展对策。
一、发展状况近年来，我国房地产投资信托基金市场呈现出快速发展的态势。
根据数据统计，2019年我国房地产投资信托基金的募集规模达到1.3万亿元，同比增长了42.34%。
同时，截至目前，我国房地产投资信托基金的发行总规模已经突破了5万亿元。
二、问题与挑战1、政策限制。
目前，我国房地产投资信托基金的发展仍受到政策的限制，比如对于房地产的融资规模、投资标准等方面存在一定限制，而且监管也比较严格。
2、风险管理。
房地产投资信托基金涉及到的风险较多，如信托公司的信用风险、项目风险、市场风险等。
因此，如何加强风险管控，防范风险事故发生，是房地产投资信托基金发展过程中需要重点解决的问题。
3、市场竞争。
当前，我国房地产投资信托基金市场竞争激烈，各种投资主体层出不穷，难以抢占市场份额，同时也面临着投资难度大、回报率低等问题。
三、发展对策1、政策引导。
政府应该出台更加明确的政策，进一步规范房地产投资信托基金的融资和投资，以推动其在市场中的发展。
2、加强风险控制。
信托公司在管理房地产投资信托基金过程中，应该加强风险控制和风险管理，避免风险事故的发生。
3、创新产品设计。
信托公司应该注重挖掘市场的需求，推出符合市场需求的创新产品，在市场竞争中占据优势。
4、提高专业能力。
为了更好地管理和运作房地产投资信托基金，信托公司应该不断提升自身的专业能力，完善人员培训和管理体系。
总之，随着我国房地产市场的发展和投资者对房地产领域的需求不断增强，房地产投资信托基金市场的前景广阔。
但是，要想在这个市场中获得更好的发展，就必须不断优化自身的管理和运作，加强风险控制，提高专业能力，才能更好地满足市场需求，在市场中占据更大的市场份额。
房地产投资信托基金的研究的开题报告一、研究背景房地产是经济发展的重要组成部分，在我国经济发展的过程中也发挥了重要的作用。
房地产行业的投资和运营方式经过多年的发展和实践，出现了众多不同类型的房地产投资理财工具，其中包括房地产投资信托基金。
房地产投资信托基金是由基金管理公司设立，并由多个投资人共同出资，投资于房地产项目的基金。
该基金通过对房地产项目进行投资运营，获取房地产收益，并以分配股息的形式回报投资人。
目前，房地产投资信托基金已经成为了国内外房地产领域的一种非常成熟的投资运作方式。
同时，随着我国房地产市场的发展和金融市场的开放，房地产投资信托基金投资需求也在快速增长。
因此，对于房地产投资信托基金进行深入的研究和分析，对于投资人和基金管理公司来说，都具有重要的意义。
二、研究目的和意义本研究旨在通过对房地产投资信托基金的研究，探讨其运作模式、风险控制和收益分配机制等方面的问题，分析房地产投资信托基金投资房地产项目的优势和劣势，以及对市场的影响。
本研究对于投资人、基金管理公司和相关政策制定者来说，具有重要的参考价值。
对于投资人来说，可以帮助他们更好地了解房地产投资信托基金，选择更适合自己的投资，同时也可以了解房地产市场的发展和走势。
对基金管理公司来说，可以帮助他们更好地制定投资或运营策略，提高基金的收益和管理质量。
对政策制定者来说，可以提供有益的参考，以制定更加合理、科学的法规和政策，促进房地产市场和资本市场的健康发展。
三、研究方法本研究采用文献综合分析法和案例分析法作为主要研究方法，具体包括以下几个步骤：1. 研究房地产投资信托基金的基本概念、运作模式、风险控制和收益分配机制等方面的问题，了解市场现状和发展趋势。
2. 综合分析国内外房地产投资信托基金的相关文献和资料，对比不同类型的房地产投资理财工具的优缺点，并对房地产投资信托基金进行深入研究和分析。
3. 通过案例分析的方式，深入探讨房地产投资信托基金在实际运行中所面临的问题及其解决方案，为日后的投资实践提供指导和启示。
我国房地产投资信托基金发展研究内容摘要：在国际市场迅速发展的房地产投资信托基金（reits）具有流动性强、风险低、税收优惠等优势，目前已成为房地产投融资的新工具。
本文主要从国际视角下reits的基本情况入手，结合我国房地产企业的案例实证，分析我国房地产投资信托基金的发展现状、存在问题及应对策略。
关键词：房地产业 reits 金融创新发展模式房地产业具有资金密集度高、风险高、投入高、产出高的特性，保证充足的资金是房地产业持续发展的基础（万容，2010）。
在2008年中央出台的“金融国九条”房地产政策措施中，首次将房地产投资信托基金（reits）作为一种国家层面上企业融资渠道方式提出来，被认为是一种创新的融资形式。
由于我国房地产基金制度环境较国外有许多不同，而且reits在我国也只是处于初步发展的阶段，因此，亟需加强对reits的理论和实践研究。
从而更好地完善我国的房地产投融资体系（徐云松，2010）。
实施reits的重要意义首先房地产行业是一个资金投入高的行业，一般需要大量资金注入，reits的出现，可以使民间众多小额资金有效集聚并投资房地产领域，通过较少的资金获得较高的收益，从而激发投资者的投资热情。
其次从国外的发展经验上来看，引入reits还可以有效保护中小投资者的权益，并能够有效分散和降低房地产企业的投融资风险，从而提高金融系统的安全性。
同时reits可以像股票一样在交易市场上上市，可以以证券化方式体现不动产的价值，并且发行后能够在一些次级市场上进行买卖，而且买卖地点也不受限制。
从而，消除地产不动产的顾虑，改变以地产所有权为目的的投资方式，获得较高的流动性。
国外房地产投资信托基金的发展经验（一）发展历程解析房地产投资信托是美国国会1960年参照共同投资基金的形式立法创立的。
截止目前，美国已经有300多个reits正在运作中，其中有60%以上的基金是通过国家证券交易所进行交易的，招募资金已经达到了3000亿美元。
据相关数据显示，截至2006年底美国共有183只reits在证券交易市场上市，总市值达到4000多亿美元（李骏，2010）。
在亚洲国家，reits发展速度也是惊人的。
在2000年左右，reits 在亚洲就已经有了突破性的发展：自2000-2007年之间，在新加坡就已经出现了腾飞基金、新达城、嘉茂信托、致富产业信托和佳康五个优秀的reits。
到目前，这五个reits的市场价值已达到了100亿新币，折合人民币近800亿元。
同时在日本，reits也得到了迅速的发展。
到目前为止，已经有30多家reits在东京证券交易所上市运行中（赖雄传，2008）。
（二）比较经验借鉴1.以权益型为主导：在欧美发达国家中，权益型reits的发行量是最大的，市值和数量都分别占到了80%以上。
围绕reits所开展的业务包含“收购、租赁、整修、维护和管理”等，而且偶尔也会销售房地产，直接投资不动产；根据美国的《基金管理办法》的规定，发展权益型的reits可以不受法人级别的制约，而且在法人级别上还具有不纳税的优惠。
同时，还规定了该种基金对投资者的收益回报要求，认为应将至少90%的净收益作为给投资者的收益回报。
从而大大提高了投资者的投资热情。
2.适度规模经营：无论是在欧美发达国家还是在日、韩、新加坡等发达国家的经验中都可以看出，reits的规模效益是比较明显的，发行越多的reits就会降低销售的平均固定成本，更容易吸引较多的投资者参与投资，从而获得较多的资金支持。
但是，当发展规模达到了reits的最佳效益点以后，也可以产生规模不经济，从而会诱发信息阻碍、募集资金线的波动、甚至停滞等，会由规模经济转向规模不经济。
因此，对于我们国家来说，也应做好reits的发展计划，不可以盲目市场扩大化，从而就会有可能诱发房地产金融风险的产生。
3.严格的设立条件：欧美和亚洲部分国家等针对reits都设有专项立法体系（见表1），有专项法律支持，对reits的运作设定了严格的条件，所有体系的运作都必须要满足这些条件后才能成为法律意义上reits，并受法律规定的约束和享受法律规定的税收优惠政策。
这些约束范围包含收益分配、资金投向、持股限制、地区限制、存续期限、收入来源、上市要求、地区限制等（张红等，2007）。
我国reits的发展的现状及问题适宜我国国情的运作模式还有待于探索。
由于中国reits基金发展较晚，再加上中国房地产的特殊环境，中国reits的融资模式表现出不同的发展特征。
总结我国的reits运作模式可以有三种类型，即信托计划模式、产业基金模式、上市公司模式，这些模式的出现大都是根据房地产企业自身需求的情况而衍生出的，具有自身的环境特性。
因此，我国的reits在法律规程、发展规则和标准化程序还有待于进一步的完善，这些因素同时也会制约其发展壮大。
还未建立起长期盈利的商业模式。
国外发达国家已经建立了比较完善的、标准化的reits制度，具有较为成熟的商业化运作模式，一般都是通过投资于抵押贷款和租赁物业来直接进行参股和买断。
而我们国家还存在reits投资管理上的混乱，部分企业片面追求利润最大化，往往采用房地产项目开发的方式进行控股投资方式的合作，对于租赁物业和抵押贷款领域还较为少见。
这样虽然一定程度上可以规避风险，但是融资方式较为单一，再加上目前我国依然还存在基金法律和制度的不完善、市场秩序的不规范等制约因素，整体上不利于建立长期盈利的商业模式，从而阻碍了我国reits的有效扩张。
缺乏相应的法律法规的支持。
从目前现状上来看，虽然我国已经出台了《信托法》、《信托投资公司资金信托业务管理暂行办法》与《信托投资公司管理办法》等基金管理法规，相关的基金管理运作也是按照这些规定来开展业务的，但是还缺乏关于针对reits的各类专项法律规范，而且有些已经出台的相关法规与规范中也缺乏对reits业务的实施细则，如reits如何具体运作、税收管理制度如何制定、房屋信托办法中的产权变换、变更细则等问题都急需进一步强化和完善。
总体上，法律规范的滞后制约了我国reits的发展。
案例实证分析—越秀reits的发展之路（一）越秀reits的发展历程2003年底，“越秀投资”吸纳了广州城建集团的260多亿元的优质资产后，成为了广州城建集团下面的一个控股公司。
为了扩大融资力度，“越秀投资”开始谋划奔赴海外上市发行reits。
2005年底，在中国香港挂牌上市发行了“越秀reits”（香港联交所代码0405），主要是将广州的估值40亿港元的4个优质商业房地产项目进行“打包”，实行联合海外上市融资策略。
这4个商场房地产项目都地处广州市区的黄金地段，总建筑楼面面积为16万平方米，为办公楼、零售及其他商业用途的投资收益型物业地产项目。
在基金单位上市后，“越秀投资”收购了其旗下的若干位于广州市区的多个商业楼宇与甲级办公楼，并向“越秀reits”授予优先购买权；在融资策略上，为吸引投资者，越秀开出的年息回报率高于领汇的收益率，高达7％；这样在优质的物业条件和较高的预期投资回报率基础上，越秀reit吸引了众多投资者的积极认购。
据2006年越秀reit基金公布的招股结果显示：国际配售及香港公开发售额分别获得74倍及496倍认购，募集资金高达17.92亿港元，发行价格也达到了其招股书预测价格区间的最高价格3.075港元。
（二）越秀reits的发展启示“越秀reits”在中国香港的成功上市，开辟了内地房地产企业海外融资的全新之路，将国内房地产企业走向世界；“越秀reits”不仅成功地实现了海外融资，而且通过海外融资平台为未来的物业变现和再融资开拓了一条崭新的通道；通过“越秀reits”，“越秀投资”开始了其从纯粹的房地产开发到房地产投资管理、从经营项目到经营企业、从物业驱动到资本驱动的战略转型之路；“越秀reits”的成功发行是中国房地产企业战略经营模式转型的成功案例，它对中国reits制度的完善建立具有重要的触动作用、启发和借鉴意义。
发展我国reits的建议完善房地产金融市场。
第一，要尽量避免政府意志对房地产基金投资方面的市场过度干涉，保障决策的自主性和独立型；第二，我国的reits市场还不够完善，达到发达国家水平还需要一段时间，因此，需要建立一套完整的退出机制，保障和提高房地产金融市场的流动性、便利性、安全性，从而保证投资者最终回收收益，并促进房地产金融市场的和谐发展。
创造必要的法律环境。
第一，应完善与reits相关的法律法规体系，不仅要制定专门的reits法律规范，还应该用《基金法》、《合同法》、《证券法》、《公司法》、《信托法》等相关法律来共同规范、协调。
尤其是和reits发展最为相关的《信托法》、《基金法》更需要与reits的专项法律进行同步统筹协调；第二，制定关于reits的专项法规。
应借鉴亚洲国家的reits专项立法模式，结合对reits 的内涵、设立条件、体系结构、经营模式、运作程序、产权转移、税收制度以及变更登记等进行法律规章，从而创造一个有利于我国reits健康发展的法律环境（郭建鸯等，2009）。
加强投资基金的监管。
第一，应建立完善的reits信息披露审查制度。
规避我国证券投资基金信息披露流程中所存在的不够详细全面、信息只局限于募集基金时向投资人承诺的披露范围的问题，从而保障投资者获得可靠的信息价值；第二，应加强金融监管部门的职责和监管机构的优化建设。
设立专门reits监管部门，或与reits相关的监管一起加强监管部门职责建设，与时俱进地改进监管技术和规章制度，从而完善reits的金融监管体系，不断强化reits的风险管理意识，切实保障金融安全稳定。
加强人才环境建设。
我国reits基金的运作要想获得较高收益和较低风险效益，就必须要强化专业管理人才的建设。
我国reits 基金管理人才还比较匮乏，而reits体系的运作从本质上来看，比较偏重市场融资活动与房地产资产运作的有机结合，只有拥有一批既具有战略投资眼光、懂财务、通法律的专家，及对房地产业整个行业有比较全面的把握的专项reits人才，才能更好地保障reits 体系的顺利运作。
reits专项人才的培养是一个比较缓慢的过程，因此，在目前的发展初期阶段，尤其需要强化国内房地产企业和国外企业的联合合作培养人才模式，通过与国外reits管理团队的合作、交流，加快我国reits管理团队的建设。
还可以加快国外reits人才的引进，从而建立起一支精通reits和房地产市场的专门管理人才队伍；此外还应该加快培育与reits相关的律师、会计师、审计师、资产评估师等服务型人才队伍建设，从而形成reits人才智慧团队，为我国reits的顺利发展提供人才智力保障。
1.万容.构建中国房地产业的新型融资方式—房地产投资信托基金探析[j].经济问题，2010（3）2.徐云松.房地产信托投资基金（reits）在我国发展的若干思考[j].中国证券期货，2010（8）3.李骏.房地产信托投资基金运作功效及其启示[j].国际经济合作，2010（5）4.赖雄传.基于房地产企业角度的房地产投资信托（reits）实践操作研究[d].重庆大学硕士学位论文，20085.张红，殷红.房地产金融学[m].清华大学出版社，20076.越秀reits：鼓动发展商积极踏上海外reits之路[eb/ol]. 经济观察报，2006.1.97.郭建鸯，侯斯文.房地产融资新模式：房地产投资信托基金（reits ）[j].财务与会计·理财版，2009（2）。
