商业银行资产证券化问题分析报告

资产证券化业务介绍及典型案例介绍“如果你有一个稳定的现金流，就将它证券化。

”这句华尔街的名言有望在中国资产管理行业变成现实。

2013年2月26日，证监会最新发布了《证券公司资产证券化业务管理规定（征求意见稿）》（以下简称“券商资产证券化业务新规”），该规定的部分修改内容不仅可能进一步推动券商资管业务升级发展，也有可能对包括信托公司在内的泛资产管理行业产生深远影响。

本篇报告试图对券商资产证券化业务新规的重点条款进行解读，并就券商资产证券化业务的操作流程及典型案例予以展示，希望能够为我司今后相关业务开展提供借鉴指引。

第一篇券商资产证券化业务概况1.资产证券化业务定义资产证券化是将缺乏流动性但能够产生可预见的稳定现金流的各种资产，通过一定的结构安排，对资产中风险与收益要素进行分离与重组，进而转换成为在金融市场上可以出售的流通的证券的过程。

进行资产转化的机构称为资产证券化的发起人或原始权益人，发起人将持有的各种流动性较差的金融资产，如信贷资产、个人住房抵押贷款、基础设施收费权等，分类整理为一批资产组合（基础资产），出售或信托给特定的交易机构（SpecialPurposeVehicle，SPV），再由SPV根据购买下的基础资产进行证券化处理，发行资产支持证券，以收回购买基础资产支付的资金。

受托人（计划管理人）管理的基础资产所发生的现金流入用于支付投资者回报，而发起人则得到了用以进一步发展业务的资金。

因此，资产证券化不仅仅是金融机构进行基础资产流动性与风险管理的工具，也为广大非金融机构的企业进行融资提供了一条现实的可行路径。

目前，我国信托公司的资产证券化业务还主要集中于与银行合作的信贷资产证券化，而证券公司过去发行的“专项资产管理计划”则更多集中于对企业资产进行证券化。

不过，根据2013年2月26日证监会最新发布的券商资产证券化业务新规，券商开展此类业务的运行模式与资产范围均有了颠覆性的重大突破，对泛资产管理行业未来业务的开展可能产生巨大的影响。

商业银行不良资产管理办法商业银行不良资产管理办法一、总则随着市场经济的发展，商业银行作为金融机构之一，在经济运营中发挥了重要的作用。

然而，不良资产对于商业银行的经营管理和金融风险管理构成了严峻的挑战。

为了合理、科学地管理不良资产，提高商业银行的风险抵御能力，制定本办法。

二、不良资产的定义1. 逾期90天以上的贷款和利息；2. 逾期90天以上的信用卡透支和利息；3. 因投资不当或市场变化导致价值大幅下降的证券和债券投资；4. 经营不善导致的固定资产租赁合同的违约；5. 经营不善导致的企业资产出售所得未能偿还的银行债券；6. 其他不能按时清偿利息和本金的债务。

三、不良资产管理原则1. 全面管理：商业银行应全面考虑不良资产对经营风险的影响，制定相应的管理措施；2. 分类管理：根据不同类型的不良资产特点，采取不同的管理方式；3. 风险定价：对于不良资产，商业银行要根据其风险程度确定相应的风险定价，以提高其自身的风险防范能力；4. 多元化处置：商业银行应通过多种方式来处置不良资产，以实现最大程度的价值回收；5. 制度建设：商业银行应建立完善的不良资产管理制度和内部控制体系，确保管理和处置的合规性。

四、不良资产管理程序1. 不良资产申报：当商业银行发现有逾期90天以上的贷款或其他不良资产时，应立即向上级机构进行书面申报；2. 不良资产处置方案：上级机构接受不良资产申报后，商业银行需提交不良资产处置方案，包括处置方式、时间表和预期收益等；3. 不良资产处置执行：商业银行应按照上级机构批准的处置方案执行，确保及时、有效地处置不良资产；4. 不良资产盘点：商业银行应定期进行不良资产盘点，及时调整处置方案和预期收益；5. 不良资产风险评估：商业银行应定期对不良资产进行风险评估，以便调整风险定价和风险防控措施。

五、不良资产管理制度商业银行应建立不良资产管理制度，包括不良资产申报制度、不良资产处置方案制度、不良资产盘点制度和不良资产风险评估制度等。

2021年资产证券化市场研究报告2017年以来，资产证券化市场呈明显放量增长态势，在2020年存量突破4.50万亿后，2021年有望逼近6万亿。

近三年的资产支持证券（Asset-backed Securities，以下简称ABS）的年均净增规模亦均达到万亿级别，发行规模则逼近3万亿，可以说放量趋势非常明显。

特别是，对于商业银行而言，理论上真正主流的基础性投行业务实际上只有承销与流转（主要指ABS）两大类，而在地方性银行参与力度有所加大、市场放量较为明显的情况下，备受政策鼓励的资产证券化业务理应作为投行业务主力方向。

2020年的资产证券化市场放量态势有望在2021年延续，融资受限和额度紧张的市场主体对资产证券化有更多需求（如房地产以及融资租赁、保理等类金融），政策鼓励的领域（如供应链、不良贷款、消费贷、汽车贷等）也会有不错发展。

一、资产证券化市场全解：不断放量、空间较大，需高度重视有很多证据可以说明资产证券化市场正处于放量增长阶段，未来空间较大。

（一）美国ABS规模的市场份额长期在1/5以上，远超中国的4%ABS最早源于20世纪70年代的美国，且其资产证券化市场品种以MBS（住房抵押贷）为主，美联储总资产的25-30%由MBS构成，可见资产证券化市场在美国的地位之重。

截至2020年9月，美国抵押贷款相关债券存量高达10.91万亿美元（超过2万亿美元被美联储持有），占美国全部债券市场规模（超过50万亿美元）的21.75%，且从历史数据来看，美国抵押贷款相关债券的市场份额始终在1/5以上，其每年发行量市场份额亦达到1/4左右。

而反观中国，资产证券化市场存量刚刚突破4.50万亿人民币，仅占美国的6%，占我国全部债券市场的比例也仅4%，和美国相比有较大提升空间。

（二）中国ABS虽然仍为小众市场，但近年已在显著放量中国的ABS始于2005年，基本形成了“先银行间CLO （2005年）、后交易所ABS（2005年）、银行间ABN（2012年）、保交所资产支持计划（2013年）以及三大品种竞相角逐、银行间CLO由领先到差距不断被拉大”的发展局面。

2024年商业银行不良资产处置市场调查报告1. 引言本报告对商业银行不良资产处置市场进行了调查和分析。

不良资产是指商业银行贷款和债权中存在违约、风险较高无法按时兑付利息和本金的资产。

由于不良资产的积累会对银行的财务状况和资金流转产生负面影响，因此商业银行需要及时、有效地进行不良资产的处置。

本报告旨在了解商业银行不良资产处置市场的现状和发展趋势，为商业银行提供决策参考。

2. 调查方法本调查通过收集相关数据和信息，采用定性和定量分析的方法，对商业银行不良资产处置市场进行调查和研究。

3. 不良资产处置市场概述不良资产处置市场是商业银行进行不良资产处置的交易市场。

该市场主要由不良资产处置机构、投资机构和法律机构等组成。

商业银行通过向不良资产处置机构和投资机构出售不良资产，实现资产的清理和处置。

商业银行不良资产处置市场的主要特点包括： - 市场竞争激烈，价格敏感性高。

- 处置方式多样化，包括债权转让、资产重组等。

- 法律环境复杂，合规风险较高。

4. 不良资产处置市场现状根据调查数据显示，目前商业银行不良资产处置市场处于高速发展阶段。

随着金融市场的不断发展和监管政策的逐步放松，不良资产处置市场规模不断扩大。

主要的不良资产处置方式包括： - 不良资产出售给处置机构或投资机构。

- 不良资产通过拍卖等方式进行处置。

5. 不良资产处置市场发展趋势根据调查结果分析，商业银行不良资产处置市场存在以下几个发展趋势： - 资产证券化趋势明显：商业银行倾向于将不良资产进行证券化发行，以分散风险和提高市场流动性。

- 多元化处置工具：商业银行逐渐采用多种处置工具，包括资产转让、股权重组等，以提高处置效率和盈利能力。

- 法律环境日益完善：随着法律环境的改善，商业银行在处置不良资产时面临的法律风险逐渐降低。

6. 结论商业银行不良资产处置市场是一个具有广阔发展前景的市场。

为了顺利处置不良资产，商业银行需要加强合规管理、引入专业机构和投资者，并不断完善处置方式和工具。

关于资产证券化会计的研究【摘要】资产证券化会计是一个重要的会计领域，不仅在金融领域中起着关键作用，也在会计理论和实践中具有重要意义。

本文从资产证券化的概念、历史发展、基本原理、相关规定以及各国制度比较等方面进行了研究。

通过对资产证券化会计的挑战与展望、对会计理论与实践的启示以及未来研究方向的探讨，揭示了资产证券化会计领域的现状和发展趋势。

本文旨在为会计理论和实践提供新的视角和思路，促进资产证券化会计领域的进一步研究和探讨。

【关键词】资产证券化、会计、研究、概念、历史发展、基本原理、相关规定、国际比较、挑战、展望、理论与实践、未来方向。

1. 引言1.1 研究背景研究背景：随着金融创新的不断推进，资产证券化在全球范围内得到了广泛应用，成为金融市场的重要组成部分。

随之而来的是资产证券化会计理论与实践的挑战，包括如何准确反映资产证券化交易的特殊性质、如何规范资产证券化过程中的会计处理等问题尚待深入研究。

对资产证券化会计的研究具有重要的理论和实践意义。

1.2 研究目的具体来说，本研究旨在：1. 分析资产证券化的概念及其在金融市场中的作用，探讨资产证券化与传统金融活动之间的差异和联系；2. 调查资产证券化的历史发展过程，了解其在不同国家和地区的实践情况，探讨资产证券化市场的发展趋势；3. 探讨资产证券化会计的基本原理和相关规定，分析会计处理过程中可能出现的问题和挑战；4. 比较各国资产证券化会计制度的异同，总结经验和借鉴，为我国相关制度的完善提供参考和建议。

2. 正文2.1 资产证券化的概念资产证券化是指将特定的资产（如房地产、汽车贷款、信用卡债务等）通过发行证券的方式进行转让和融资的过程。

这种金融工具允许资产持有者将其资产转化为证券，从而获得现金流，同时也为投资者提供了一种投资选择。

资产证券化的概念最早可以追溯到20世纪60年代的美国，当时房地产抵押贷款证券化就是其中一个最典型的例子。

通过资产证券化，原本较为复杂和不易流动的资产得以标准化和分散化，使得更多的投资者参与从而降低了融资成本和风险。

2014年第4期 中国经济报告□余吉力 陈沛麒资产证券化：影响及风险目前信贷资产证券化70%以上还是在银行体系内互相持有，几乎没有流动性可言，资产证券化降低融资成本的关键优势并没有发挥出来随着利率市场化的推进，中国金融体系正在逐步从银行主导的阶段向市场化和证券化阶段推进，当前阶段中国的影子银行体系的转变就是最好的说明。

而资产证券化是规范化和阳光化治理“银行影子系统”的一种方式，并且能够对完善宏观货币政策机制，减少银行间接融资、完善社会信用基础、分散与化解宏观债务风险都有积极作用。

从“影子银行系统”说起以官方认可的“利率市场化进程的预演、利率市场化先导的一个试验、助推了中国金融脱媒进程”的银行理财产品为例，目前该类金融产品规模已超过10万亿元。

2010年至今，规模翻了5倍。

由于收益率较高，且风险较低，近几年每年都以2到3万亿元的规模在扩张。

进一步看看银行理财投资所青睐的信托收益权（即信托沦为银行理财资金的渠道），从信托资金投向构成来看，截至2013年年底，投向基础产业与房地产的资金占比为35.28%，金额达到3.64万亿元，较2012年同期增长55.53%。

投到工商企业的资金占比28.14%，此类工商企业类似于房地产信托资金，主要用于规避房地产信托融资的种种限制，也就是说，如果再考虑企业间的信托贷款、企业债券融资等渠道，投向房地产、基础产业的资金规模会更大，所对应的金融风险迅速向银行表外国务院常务会议指出，进一步扩大信贷资产证券化试点，优质信贷资产证券化产品可在交易所上市交易，在加快银行资金周转的同时，为投资者提供更多选择。

风险较大的资产不纳入试点范围，不搞再证券化，确保不发生系统性区域性金融风险。

CFP 供图062扩张。

为规避信贷额度、75%存贷比上限、资本充足率监管，利率市场化大背景下人民币存贷款利率管制逐步放宽，影子银行活动急剧扩张，出现的上述大量“影子银行系统”业务，由于没有实现标准的资产证券化产品具备的市场流动性、信用强化、降低成本、分散风险等重要功能，只能被称为“伪资产证券化”业务。

2013年资产证券化行业分析报告2013年9月目录一、美国资产证券化市场：规模可与公司债市场匹敌 (6)二、资产证券化兴起的背景：利率市场化与金融机构资产负债表错配 (8)1、住房贷款资金不足，房地产刺激政策遭遇瓶颈 (8)2、利率市场化改革启动，储贷协会资产负债错配严重，面临流动性风险. 103、成立政府信用担保机构，发行住房抵押担保证券 (12)三、从现金流转付到资产池主动管理，资产证券化产品交易结构推陈出新 (14)1、1970年至1986年，早期资产证券化交易结构较为简单 (15)（1）住房抵押贷款转手证券MPT：产品期限极其不确定 (15)（2）抵押贷款担保债券CMO：首次引入分级思想 (16)2、1987年至今，多档分级结构成为资产证券化的基本特征 (18)（1）住房抵押贷款支持证券MBS：基础现金流可再分配 (18)（2）债务抵押证券CDO：资产池内产品可进行主动管理 (20)四、从信贷资产到未来现金流，资产证券化基础资产范围不断拓展 241、RMBS的基础资产演变：从机构担保贷款到非机构担保贷款、次级贷款 (24)2、CMBS出现，基础资产从个人住房贷款拓展至商业房屋贷款 (27)3、CLO兴起，房屋贷款以外的其他信贷资产进入基础资产池 (28)4、跳出信贷资产，基础资产池拓展至有稳定现金流的各类资产 (31)五、信用增级是资产证券化产品不可或缺的设计安排 (32)1、内部增级 (32)2、债券保险 (33)3、母公司担保、备用信用证 (33)4、政府支持企业GSE 担保 (33)六、资产证券化为金融市场注入新的活力 (33)资产证券化是20 世纪金融市场最重要的创新之一。

资产证券化的兴起与美国金融自由化的过程密切相关。

回望20 世纪60 年代末的美国金融体系，前期高速发展的住房市场在金融体系内积累了大量长期贷款，金融机构资产负债错配严重；面对经济滞涨，联储启动了利率市场化改革。