财务管理实习运算性题目答案

参考答案：(1)资产总额:2009年为2500+500+500=3500(万元)2010年为3500+500=4000(万元)负债总额:2009年为3500×45%=1575(元)2010年为:4000×50%=2010(元)流动资产:2009年为3500-2010=1500(万元)2010年为4000-2010=2010(万元)所有者权益:2009年为3500-1575=1925(万元)2010年为4000-2010=2010(万元)流动负债:2009年为1925×0.6=1155(万元)2010年为2010×0.55＝11000（万元）长期负债：2009年为1575-1155＝420（万元）2010年为2010-1100＝900（万元）分析:①2010年比2009年资产总额增加500万元,主要是流动资产增加所致(2010-1500)；②2010年比2009年负债总额增加425万元,其原因是长期负债增加480万元(900-420),流动负债减少55万元(1100-1155),两者相抵后负债净增425万元. (2)流动比率:2009年为1500/1155=1.32010年为2010/1100=1.82存货:2009年为1500-1155×0.65=7502010年为2010-1100×0.8＝11202010年为5760/1120=5.14应收账款周转率:2009年为360/72=5(次)2010年为360/45=8(次)分析:2010年比2009年流动比率增加0.52,其原因是:①存货周转率减少1.42(6.56-5.14)；②应收账款周转率增加3次(8-5),应收账款周转率提高的幅度远大于存货周转率降低幅度.(3)资产周转率:2009年为6000/3500=1.71(次)2010年为7200/4000=1.8(次)销售净利率:2009年为600/6000×100%=10%2010年为800/7200×100%=11%资产净利润:2009年为1.71×10％＝17.1％2010年为11％×1.8=20%分析:2010年比2009年资产净利率提高2.9%(20%-17.1%)其原因是:销售净利率2010年比2009年提高1%(11%-10%)，资产周转率2010年比2009年提高0.09（1.8-1.71）.(4)权益乘数:2009年为1÷(1-45%)=1.822010年为1÷(1-50%)=2权益净利率:2009年为10%×1.71%×1.82＝31.12%2010年为11%×1.8×2=39.6%分析:权益净利率2010年比2009年增加8.48%(39.6%-31.12%),其原因是销售净利率增加1%,资产周转率增加0.99,权益乘数扩大0.18.参考答案：(1)立即付款的现金折扣率为:%3%10010000970010000=⨯- 放弃现金折扣的成本为:%56.18060360%31%3≈-⨯- (2)30天付款的现金折扣率为:放弃现金折扣的成本为:%49.243060360%21%2≈-⨯- (3)60天必须全额付款,现金折扣率为零.由上述三种情况可断定,该公司在30天付款最为有利.实训三：财务风险参考答案：(1)=40×(1+40%)=56万(2)=40×75%=30万(3)=56×75%=42万(4)=30-24=6万(5)=42-24=18万(6)(0.35-EPS)/EPS=3005EPS=0.0875(7)=30/5=6(8)=7.5/5=1.5(9)=(18-6)/6=200%(10)=1.5×200%=300%实训四：固定资产投资管理参考答案：(1)A 方案的各项指标为:①项目计算期=2+10=12(年)②固定资产原值=750(万元)③固定资产年折旧额=(750-50)/10=70(万元)④无形资产投资额=1000-750-200=50(万元)⑤无形资产摊销额=50÷10=5(万元)⑥经营期每年总成本=200+70+5=275(万元)⑦经营期每年营业利润=600-275=325(万元)⑧经营期每年净利润=325×(1-33%)=217.75(万元)(2)该项目A 方案各项净现金流量指标为:①建设期各年的现金流量:%2%10010000980010000=⨯-NCF0=-(750+50)/2=-400(万元)NCF1=-400(万元)NCF2=-200(万元)②投产后1至10的经营净现金流量=217.75+70+5=292.75(万元)③项目计算期期末回收额=200+50=250(万元)④项目终结点现金流量=292.75+250=542.75(万元)(3)NPV=292.75×(P/A,14%,10)×(P/F,14%,2)+250×(P/F,14%,12)-200×(P/F,14%,2)-400(P/F,14%,1)-400=322.16(万元)可见,该方案是可行的.(4)B方案的净现值=300×(P/A,14%,10) ×(P/F,14%,1)+250×(P/F,14%,11)-200×(P/F,14%,1)-880=376.38(万元)可见,B方案也是可行的.(5)A方案年回收额=332.16/(P/A,14%,12)=5.92(元)B方案回收额=376.38/(P/A,14%,11)=69.03(万元)可见,B方案较优.实训五：证券投资管理参考答案：（1）甲公司债券的价值=1000×（P/F，6%，5）+1000×8%（P/A，6%，5）=1000×0.7473+1000×8%×4.2124≈1084.29(元)因为：发行价格1041元<债券价值1084.29元。

《财务管理》练习册计算题参考答案第二章1.10000*（P/F，10%，3）=10000*0.7513=7513（元）2、3000*（P/A，10%，5）=3000*3.7908=11372.4（元）3、A*（P/A，7%，6）=60000A*4.7665=60000 A=60000/4.7665=12587.85（元）4、A*（F/A，10%，5）=90000A*6.1051=90000 A=90000/6.1051=14741.77（元）5、20000*（P/A，10%，n）=106700 （P/A，10%，n）=106700/20000=5.335查表，年金现值系数表中10%对应的列中，年数为8年的系数正好是5.3349，则年数为8年。

6、10000/10%=100000（元）7、（1）期望值=120*0.2+100*0.5+60*0.3=24+50+18=92（万元）（2）标准差=（120-92）²*0.2+（100-92）²*0.5+（60-92）²*0.3（开方）=156.8+32+307.2（开方）=22.27（3）标准离差率22.27/92*100%=24.21%（4）风险报酬率=0.06*24.21%=1.45%总投资报酬率10%+1.45%=11.45%（5）风险报酬额500*1.45%=7.25投资报酬额500*11.45%=57.25（万元）8、A产品：期望值=600*0.3+300*0.5+100*0.2=180+150+20=350（万元）标准差=（600-350）²*0.3+（300-350）²*0.5+（100-350）²*0.2（开方）=18750+1250+12500（开方）=32500（开方）=180.28标准离差率=180.28/350=0.5151B产品：期望值=500*0.3+400*0.5+200*0.2=150+200+40=390（万元）标准差=（500-390）²*0.3+（400-390）²*0.5+（200-390）²*0.2（开方）=3630+50+7220（开方）=10900（开方）=104.4标准离差率=104.4/390=0.2677C产品：期望值=600*0.3+400*0.5+300*0.2=180+200+60=440（万元）标准差=（600-440）²*0.3+（400-440）²*0.5+（300-440）²*0.2（开方）=7680+800+3920（开方）=12400（开方）=111.36标准离差率=111.36/440=0.25319、投资额终值：60000*（F/P，8%，2）+60000*（F/P，8%，1）=60000*（1+8%）²+60000*（1+8%）=60000*1.1664+60000*1.0800 =69984+64800=134784（万元）收益额现值：50000*（P/A，8%，3）=50000*2.5771=128855（万元）10、1000*（F/P，7%，8）=1000*1.7182=1718（万元）11、2000*（P/A，10%，10）=2000*6.1446=12289.2（万元）12、租入时租金现值=2200*（P/A，8%，10）=2200*6.7101=14762.22（万元）租金现值小于现在买价15000元，所以租入合算。

习题与答案第二章1.某人将10 000元投资于一项产业，年报酬率为8%，问9年后的本利和为多少?2.某人存入银行10 000元，年利率为7.18%，按复利计算，多少年后才能达到20 000元？3.某人拟在5年后获得10万元，假如投资报酬率为14%，问现在应投入多少资金？4.某人拟在5年后获得10万元，银行年利率为4%，按复利计算，从现在起每年年末应存入银行多少等额款项？5.某校要建立一项永久性科研基金，每年支付40 000元，若银行利率为8%,问现在应存入多少款项？6.某企业向银行借入一笔款项，银行贷款年利率为10%，每年复利一次。

银行规定前10年不用还本付息，从第11年到第20年，每年年末偿还本息5000万元，计算这笔借款的现值。

7.某君现在存入银行一笔款项，计划从第五年年末起，每年从银行提取10 000元，连续8年提完。

若银行存款年利率为3%，按复利计算，该君现在应存入银行多少钱？8.某公司年初向银行借款106 700元，借款年利率为10%，①银行要求企业每年年末还款20 000元，问企业几年才能还清借款本息？②银行要求分8年还清全部本利额，问企业每年年末应偿还多少等额的本利和？9.某企业初始投资100万元，有效期8年，每年年末收回20万元，求该项目的投资报酬率。

10.某企业基建3年，每年年初向银行借款100万元，年利率为10%，（1）银行要求建成投产3年后一次性还本付息，到时企业应还多钱？（2）如果银行要求企业投产2年后，分3年偿还，问企业平均每年应偿还多钱？11.某企业有一笔6年期的借款，预计到期应归还本利和为480万元。

为归还借款，拟在各年提取等额的偿债基金，并按年利率5%计算利息，问每年应提取多少偿债基金？12.某企业库存A商品1000台，每台1000元。

按正常情况，每年可销售200台，5年售完。

年贴现率为10%。

如果按85折优惠，1年内即可售完。

比较哪种方案有利？13.某企业购买一套设备，一次性付款需500万元。

财务管理学(计算题总结及答案【字体：大中小】【打印】【关闭】Chapter11.某公司准备购买一设备，买价。

若租用则每年年初付租金250万，除外，买与租的其他情况相同。

复利年利率10%，要求说明买与租何者为优。

P=A×PVI**i，n-1+A=250×PVI**10%，9+250=1689.7540000所以，可行。

3.若要使复利终值经2年后成为现在价值的16倍，在每半年计算一次利息的情况下，其年利率应为多少？？A×（1+i/2）4=16A？所以，i=动工，施工延期5年，于1996年年初投产，从投产之日起每年得到收益40000元，按年利率6%计算，则10年收益于1991年年初现值是多少？（书上例题）两种算法：⑴40000×PVI**6%，15-40000×PVI**6%，5=2市场利润为60万，资本总额400万，资本利润率为12%，每股股价100元。

要求：分析法和综合法计算每股股价。

⑴分析法：P=（780-300）÷400×100=1，复利年利率12%.要求：⑴若每年记息一次，借款实际利率是多少⑵若每半年记息一次，借款实际利率是多少⑶若银行要求留存60万在银行，借款实际利率是多少⑴K=[（1+12%）2-1]÷2=12.72%⑵K=[（1+6%）4-1]÷2=13.12%⑶60÷300×100%=的长期债券。

要求：计算债券发行价格，当⑴市场利率10%⑵市场利率15%⑶市场利率5%⑴当市场利率等于票面利率时，等价发行。

所以债券发行价格为其面值100000元。

⑵10000×PVIF15%，10+1000×PVI**15%，10=7459元⑶10000×PVIF5%，10+1000×PVI**5%，10=13862元4.某企业拟筹资股利率12%，以后年增长率5%⑶银行借款500万，年利率8%，所得税33%⑷吸收投资者投资400万，第一年投资收益60万，预计年增长率4%要求：⑴计算各种筹资方式的资金成本率。

财务管理计算题答案1时间价值计算题1、Ａ*（F/A,6%,５)＝４０0０0，A=70９5.97元２、Ｐ=500*(Ｐ/Ａ，10%,5）*(P/Ｆ，10%,2）=１56５.683、A＝20000/(P／A,6％，10)=２７１7.3９元4、答案:方案1 P＝20＊[(Ｐ/Ａ,1０%,1０-1）+１］=2０*(5.759+１)＝1３5.18万元方案２P=25＊(P/A,1０％,10）*(P/F,１0%,３)=25*６.145*0．７5１=115.38万元5、答案:甲方案的现值P=10万元乙方案的现值P=３＋4*(１＋10%)-1+４*(1＋10％)-2=３+4*0．909+4*０.8２6＝9.９4万元6、租设备的现值为2000*(P/A,6%,1０)=14720元设备买价１６00０元,所以租为最优方案7、（1)租赁设备在整个租赁期间现金流出量的现值=1４000×（P/A，3％，10）＝1400０×８．5302=1１942２.8（元）因为租赁设备现金流出量的现值11９４2２.8元＜购买设备价款12０00０元，所以租赁较好。

（2)第一种方法：１２５00０+6448=1２000*[（Ｐ/Ａ，3%,n-１)＋1](P／A,3%,ｎ-1）=9.95４n-1=12 n=１3甲应至少出租7年时间或者采用第二种方法：1200０0+６4４8=120０0×(P/A,3%，n)×(1+3％）;131448=12360×(Ｐ/A，3%，n）;（Ｐ/A，3%,n）=10.635使用插值法求n：查表得,（Ｐ/Ａ，3％，13)=10．635则,n=1３，故甲公司至少应出租7年才能收回投资。

风险收益计算题1、(1)市场风险报酬率=12%-4%=8%(2)必要报酬率=４%＋1.5＊８％=1６％(3)必要报酬率=4％+0.８*8％=10．4%必要报酬率１０.4%>期望报酬率10.98%,故不应当进行投资。

完整版)财务管理计算题试题和答案作业一假设圣才工厂有一笔资金元，准备存入银行，并希望7年后能利用这笔款项的本利和购买一套生产设备。

目前银行存款利率为复利10%，该设备的预计价格为元。

要求：用具体数据说明7年后圣才工厂可否用这笔款项的本利和成功购买上述生产设备。

解：由复利终值的计算公式可知。

FV7=PV×FVIFi，n=×1.9487=.32（元）。

从上述计算可知，7年后这笔存款的本利和为.32元，比设备价值高出859.32元。

故圣才工厂7年后可以用这笔存款的本利和购买设备。

XXX希望在15年后拥有10万元的存款。

为了实现这一目标，他准备每年年底在银行存入一笔等额的资金，存款的年利率为7%，且按复利计息，第一笔存款在今年年底存入（设现在为年初）。

问：（1）为实现既定目标，XXX每年需要存入多少钱？（2）如果XXX希望通过在今年年底一次性存入一笔钱，而不是每年存入等额的资金，在15年后实现10万元存款的目标，他需要存入多少钱（假定年利率仍为7%）？（3）如果在第五年年底XXX可额外获得2万元现金，并将其存入银行（年利率仍为7%）以帮助实现最初的存款目标。

那么XXX每年应等额地存入多少钱？解：（1）已知年金终值，要求年金：A=FVAn/ FVIFAi,n=/ FVIF7%,15=3979.47（元）。

（2）这里需注意期限问题（年末存入，实际只有14年）：PV=FVn/PVIFi,n=/(1+7%)^14=（元）。

（3）A=FVIFA7%,15=2417.37（元）。

作业二XXX拟以500万元投资筹建电子管厂，根据市场预测，预计每年可获得的收益及其概率如下表所示。

XXX预计收益及概率表预计年收益（万元）概率120 0.2100 0.560 0.3若电子行业的风险价值系数为6%，计划年度利率（时间价值）为8%。

要求：（1）计算该项投资的收益期望值；（2）计算该项投资的标准离差和标准离差率；（3）导入风险价值系数，计算该方案要求的风险价值。

二、计算题（12小题）1. 甲公司需用一台设备，买价为6200元，可用6年。

如果租用，则每年年初需付租金1200元，年利率为8%。

试判断:该企业应租用还是购买该设备?解：用先付年金现值计算公式解：计算6年租金的现值得： V=A ×PVIFAi ，n ×（1+i ）=1200×PVIFA 8%,6 ×（1+8%） =1200×4.623×1.08=5991（元）<6200（元）因为设备租金的现值小于设备的买价，所以企业应该租用该设备。

2. 乙公司刚发行的债券面值100元，期限5年，票面利率10%。

采用每年年末付息一次， 到期一次还本的方式，投资者要求的收益率为12%。

债券发行价格为90元。

问： （1）是否应购买该债券？解：债券的价值V=I ×PVIFA i ，n + M ×PVIF i ，n=100×10%×PVIFA 12%,5 +100×PVIF 12%,5=10×3.605+100×0。

567=92.75（元）>90（元）因为债券的价值大于债券的发行价格，所以企业应该购买此债券 （2）若按单利每年计息一次，到期日一次还本付息，是否应购买该债券？ 解：按单利每年计息时：债券的价值V=I ×5×PVIFi,n+M ×PVIFi ，n=100×10%×5×PVIF 12%,5+100×PVIF 12%,5 =50×0.567+10×0.567=85.05（元）<90(元) 因为债券的价值小于债券的发行价格，所以企业不购买此债券3. 丙公司发行优先股股票，在未来时间里，每年送股利为10元/每股；假设国库券利率为10%，股票的市场平均收益率为15%，该股票的β系数为1.2；若该优先股市价为70元/股，是否应当购买？ 解：根据资本资产定价模型：)(F M i F i R R R R -+=β=10%+1.2×（15%-10%）=16%由于优先股的估值为永续年金的估值。

第二章答案：1．F=P n i )1(+ = P ),,/(n i P F=10 000)9%,8,/(P F =10 000×1.999 =19 9902．根据F=P n i )1(+= P ),,/(n i P F 则：20 000=10 000)%,18.7,/(n P F 求得：n =10年 3．n i F P -+=)1(=()n i F P F ,,/=()5%,14,/100000F P =100 000×0.519=51 900 4．()n i A F A F A ,,/=则：A=A F /()n i A F ,,/=A F ()n i F A ,,/ =100 000/5.416 =18 463.815．i A P A = =%840000=500 000 6．方法一：[])(m i F P m n i A P A P A ,,/)(,,/⨯-==[])(10%,10,/)1020(%,10,/5000F P A P ⨯- =5 000×6.145×0.386 =11 859.85 方法二：),,/(),,/(m i A P A n i A P A P A -=1=)10,%10,/(5000)20%,10,/(5000A P A P - =5 000×8.514—5 000×6.145 =11 845 7． 方法一：[])(m i F P m n i A P A P A ,,/)(,,/⨯-==[])(4%,3,/)412(%,3,/10000F P A P ⨯-=10 000×7.020×0.888 =62 337.6 方法二：),,/(),,/(m i A P A n i A P A P A -==)4,%3,/(10000)12%,3,/(10000A P A P - =10 000×9.954—10 000×3.717 =62 3708．（1）()n i A P A P A ,,/=则： 106 700=20 000×()n A P %,10,/()n A P %,10,/=5.335查表求得：n =8 年（2）()n i A P A P A ,,/= A =A P /()n i A P ,,/ =106 700/()8%,10,/A P =106 700/5.335 =20 000 9．()n i A P A P A ,,/=1 000 000=200 000(P/A,i,8) 则 (P/A,i,8)＝5查表得(P/A,11％,8)＝5.146 (P/A,12％,8)＝4.968 利用插值法： 解得i=11.82% 10．（1）投产前求的是预付年金终值，投产后求的是复利终值，有两种求法:()[]()()()()（万元），，，，，，或万元6.4846%101005%101004%10100)(6.4843%,10,113%,10,100=++==⨯-+=AFAF A FF PFAF F（2） 根据题意：11．12．13．14．第三章 答案：1.销售额÷年末存货=15 （1）()[]()())(1613%,10,%101113%,10,100万元==+-+A AP A A F()()())(57.70%51%54801111%548066万元则：根据。

第一章财务管理导论一、单项选题1.B2. B3. A4. B5. C6. C7. A8. A9. D10. C11. A12.B13.D14. A15.D16.B17. A18. D19.A20.D二、多项选择题1. AC2. ABC3. ABCD4. AC5. ABC6. ABC7. ABC 8.ACD 9. ABC10. AB11. ABCD12. ABCD13.ACD14. ABCD 15. ABC16. BD17. ABC18. ABC19. ABCD20.ABCD三、判断题1.√2.×3.×4.×5. ×6.×7.√8.×9.×10.√11.×12.×13．×14.×15.√16.×17.√18.√19．×20.√四、业务分析题实训题（一）参考答案：(1)上述第1、3、5和6直接属于财务管理问题。

（2）公司应该加强财务管理工作，具体：加强财务管理的预算工作，为企业的现金收支和资金筹资及借款的归还制定相对详细合理的计划；加强公司的资金营运管理，为存货制定合理的经济进货批量，降低存货积压及其成本；加强公司内部的纳税申报及其缴纳工作；处理好企业财务管理过程中与职工、客户、税务机关等方面的财务关系。

实训题（二）参考答案1）财务管理目标是在特定的理财环境中，通过组织财务活动，处理财务关系所要达到的目的。

财务管理目标是一切财务活动的出发点和归宿。

将企业价值最大化目标作为企业财务管理目标的首要任务就是要协调相关利益群体的关系，化解他们之间的利益冲突。

因此，吉林亚泰集团的认股权激励方案目的在于解决企业财务管理目标实现过程中股东与管理层之间利益冲突。

在其推出这一方案时，，还具有以下背景：公司本身的发展和业务处于扩张的时期，企业急需大量的专业人才；这一方案得到了政府相关部门和大股东的支持。

财务管理实训资料第1章财务管理理论基础本章实训要点：理解财务管理的概念，了解财务管理在实际中的重要作用；掌握财务管理的内容和原则；了解企业财务管理的目标、企业理财的环境；理解并掌握货币时间价值和风险价值理论。

实训目的和要求：通过实训案例分析，使学生在了解财务管理相关概念、内容和原则的基础上，能够对企业当前的财务管理环境做出正确的分析；并能够借助实训案例，在教师的指导下，独立思考和分析所给案例资料，再结合有关理论，通过对案例的加工、整理与分析，拓展思维能力，根据企业的不同情况和要求，能够正确地对企业财务管理状况做出判断和预测，掌握应有的专业知识和技能。

案例1周教授是中国科学院院士，一日接到一家上市公司的邀请函，邀请他担任公司的技术顾问，指导开发新产品。

邀请函的具体条件有如下几点。

（1）每个月来公司指导工作一天。

（2）每年聘金10万元。

（3）提供公司所在该市住房一套，价值100万元。

（4）在公司至少工作5年。

周教授对上述工作待遇很感兴趣，对公司开发的新产品也很有研究，决定接受这份工作。

但他不想接受住房，因为每月工作一天，只需要住公司招待所就可以了，因此，他向公司提出，能否将住房改为住房补贴。

公司研究了周教授的请求，决定可以每年年初给周教授补贴25万元住房补贴。

收到公司的通知后，周教授又犹豫起来。

如果向公司要住房，可以将其出售，扣除售价5%的契税和手续费，他可以获得95万元，而若接受住房补贴，则可于每年年初获得25万元。

问题：（1）假设每年存款利率为2%，则周教授应如何选择呢？（2）如果周教授本身是一个企业的业主，其企业的投资回报率为32%，则周教授又应如何选择呢？案例分析：（1）要解决上述问题，主要是要比较周教授每年收到25万元的现值与一次售房95万元的大小问题。

由于住房补贴于每年年初发放，因此对周教授来说是一个先付年金。

其现值计算如下：P=A×[(P/A , i , n-1)+1]=25×[(P/A , 2% , 5-1)+1]=25×(3.8077+1)=120.19从这一点来说，周教授应该接受住房补贴。