干散货远期运费合同的关系研究

浅析远期运费协议(FFA)交易机制作者：袁荣钦席培来源：《对外经贸》2011年第06期［摘要］FFA是指买卖双方达成的一种远期运费协议，通过具体分析在OTC市场上和交易所上市的FFA交易机制，以及FFA的结算机制，可知远期运费协议(FFA)是当前运费风险管理最重要的手段之一，交易者应根据自己的实际情况选择合适的交易方式，并熟悉其各个运作环节，以保障FFA交易的顺利进行，实现理想目标。

［关键词］国际航运；FFA；交易机制［中图分类号］F744 ［文献标识码］A ［文章编号］1002-2880(2011)06-0025-02国际航运业是一项风险性很大的行业，作为国际贸易的派生需求，航运市场不仅受到经济发展水平的影响，一些非系统性因素(如政治、战争、自然环境等)也会对其造成冲击，从而使运费波动剧烈。

为了规避运费风险，人们开发了运费衍生品，最早的航运运费衍生品是诞生于1985年的波罗的海运价指数期货(BIFFEX)，后来又有了远期运费协议(FFA)和运费期权(Freight Options)。

但目前FFA(Forward Freight Agreement)是运费衍生品市场最主要的交易品种，当前FFA市场规模每年超过千亿美元，从实用的角度出发，了解FFA交易是十分重要的。

一、FFA简介FFA是指买卖双方达成的一种远期运费协议，协议规定了具体的航线、价格、数量等，双方约定在未来某一时点，收取或支付依据波罗的海航交所的官方运费指数价格与合同约定价格的运费差额。

FFA交易的参与者主要是航运商、贸易商、一些能源大宗物品企业以及金融机构。

交易方式分为场内和场外两种，场外交易一般是买卖双方背对背的 OTC(Over the Counter)交易，这种交易不强制在结算所结算，主要依靠买卖双方的信用进行交易，是当前最广泛采取的交易方式，OTC交易合约文本主要参考两类，一类是由远期运费合约经纪人协会制定的FFABA合同，主要为FFABA协会成员所使用；一类是由国际互换和衍生品协会制定的ISDA合同，该合同主要在一些大银行和大公司之间使用。

基于VAR模型的干散货FFA市场与即期市场关系研究摘要：针对干散货远期运费市场的特征，研究不同航线ffa与即期价格的关系，旨在发现ffa与即期运价的关系以及影响机理。

选择好望角型和巴拿马型两种船型的运价指数，建立向量自回归（var）模型，研究ffa与即期价格的关系。

实证分析结果表明，不同航线远期运费市场与即期市场的关系不同，研究结果可以为相关企业制定套期保值与市场交易策略提供依据。

关键词：远期运费协议；即期运费市场；航运金融衍生产品abstract: in order to find the relation and influence mechanism between forward and spot freight market, the relation between forward freight agreement (ffa) and spot price is studied considering the characteristics of bunker forward freight market. taking the two kinds of form of freight rates of capesize and panamax as examples, the vector autoregressive model (var) is used to study the relation of ffa and spot price. results indicate that the relation between forward freight and spot freight market is different for different shipping lines. results of this paper help to select proper hedging and trading for related companies.keywords: forward freight agreement; spot freight market; shipping derivatives中图分类号：f713.5 文献标识码：a 文章编号：0 引言由于干散货运输市场具备资本密集、周期性强、市场波动不规律等特点，且其发展变化受国际经济与贸易环境的影响，如何防范运价波动的风险，成为近些年来航运企业、贸易公司、金融机构的重要关注热点和研究课题。

干散货远期运费协议(FFA)研究文献综述
余国英;朱意秋
【期刊名称】《中国市场》
【年(卷),期】2009(000)015
【摘要】为了应对国际干散货运输市场的波动性,市场参与者积极采用远期运费协议(FFA)进行风险管理.同时国内外的一些学者也对FFA市场进行了一系列的研究.本文对关于FFA市场的产生背景以及价格发现、套期保值与投机功能等文献进行了梳理,并指出了研究的不足以及今后发展的方向.
【总页数】3页(P99-100,111)
【作者】余国英;朱意秋
【作者单位】中国海洋大学,经济学院,山东,青岛,266071;中国海洋大学,经济学院,山东,青岛,266071
【正文语种】中文
【中图分类】U699
【相关文献】
1.世界干散货运输市场远期运费协议 Forward Freight Agreements（FFA） [J], 无
2.世界干散货运输市场远期运费协议Forward Freight Agreements（FFA） [J], 无
3.世界干散货运输市场远期运费协议Forward Freight Agreements（FFA） [J], 无
4.远期运费协议（FFA）在油轮运价波动风险管理中的应用研究 [J], 黄芳
5.远期运费协议(FFA)在油轮运价波动风险管理中的应用研究 [J], 黄芳
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干散货远期运费协议（ＦＦＡ）研究文献综述［摘要］为了应对国际干散货运输市场的波动性,市场参与者积极采用远期运费协议(FFA)进行风险管理。

同时国内外的一些学者也对FFA市场进行了一系列的研究。

本文对关于FFA市场的产生背景以及价格发现、套期保值与投机功能等文献进行了梳理,并指出了研究的不足以及今后发展的方向。

［关键词］国际航运市场；风险管理；远期运费协议(FFA)国际干散货运输主要是通过不定期船(即租船)来实现的,这就决定了干散货运输市场是一个接近于完全竞争结构的市场。

受众多因素的影响,如供求、天气、投机心理,干散货的运费费率无时无刻不在变化。

运费在干散货的总成本中又占据很大一部分,这就为干散货经营者带来了极大的风险和不确定性。

波罗的海干散货运价指数( Baltic Dry Index,简称BDI) 是由波罗的海航交所发布的,它是国际航运市场,特别是干散货运输市场的重要运价指数。

近两年BDI 指数剧烈的波动说明了国际干散货运输市场的风险性。

2007年,波罗的海干散货运价指数呈现井喷式上涨, 其从年初开始即一路上扬,11月13日,更是猛冲至11039点,到达了一个巅峰。

全年BDI 平均值比去年增长118%。

2008年BDI指数经历了上半年暴涨,下半年暴跌的“疯狂”局面。

2008年上半年,BDI指数一直处于历史高位,5月20日时达到有史以来最高值11793点。

到第三、第四季度,其不断回落,随着金融危机的爆发,全球的国际贸易陆续停滞,航运市场也逐渐低迷。

12月5日,更是跌至663点这一历史低位,短短半年时间跌幅达到94.4%。

2009年3月11日又升至2271点。

BDI指数的剧烈波动反映出国际干散货运输市场的动荡性。

这种动荡促使参与者运用风险管理方法来规避市场风险。

控制市场风险的方法经历了“船队拆分经营”、“浮动指数法”,以至后来出现的“运费衍生品—FFA”。

FFA是目前应用最广也是较有效的规避风险方式,因此FFA市场近几年获得了快速的发展。

作者： 朱意秋[1] 陈艳[2]
作者机构： [1]中国海洋大学经济学院,山东青岛266100 [2]青岛理工大学管理学院,山东青岛266520
出版物刊名： 大连海事大学学报：社会科学版
页码： 4-7页
年卷期： 2013年 第6期
主题词： FFA市场 市场规模 套期保值 信息传递 中央交易平台
摘要：FFA市场自1992年在英国伦敦创立以来在交易品种、交易量和交易者等市场规模方面不断扩大，重要的是在套期保值、信息传递和结算机制等方面自2008年金融危机以后获得了极大改善。

上海已经具有FFA电子交易系统，上海清算所也推出了中国企业可以参加的、以人民币结算的远期运费清算业务，说明中国已经具备集中的FFA市场。

为规避运价风险和使中国成为国际运输定价中心，建议中国加快该市场的发展，但同时应注重市场流动性的培养和监管制度的建立。

远期运费协议的法律性质及管辖问题——评中国第一起航运金融衍生品纠纷樊长春;谢振衔;单丹【摘要】作为海事司法审判中出现的新类型纠纷,远期运费协议主要是为了解决日益突出的运费风险问题,它从传统的包运合同和期租合同进一步演变而来,使其在航运的基础上又具有了更多的金融色彩.从远期运费协议的产生、协议的主体身份以及交易形式等多方面对其法律性质进行分析,主张鉴于其与船舶、海上货物运输等密切相关,有关远期运费协议等航运金融衍生品纠纷丰富了海商法的内容,属海商法的特别范畴,适宜由海事法院管辖.【期刊名称】《中国海商法研究》【年(卷),期】2011(022)002【总页数】6页(P108-113)【关键词】远期运费协议;法律性质;管辖权【作者】樊长春;谢振衔;单丹【作者单位】上海海事法院,上海200135;上海海事法院,上海200135;上海海事法院,上海200135【正文语种】中文【中图分类】DF961.92010年7月16日,申请人昌运东富期货有限公司(简称昌运公司)以被申请人德尤勒马航运公司(简称德尤公司)欠付其远期运费协议下的应付款项为由,依据《中华人民共和国海事诉讼特别程序法》(简称《海诉法》)第21条第6项“船舶的使用或者租用的协议”和第18项“船舶所有人或者光船承租人应当支付的或者他人为其支付的与船舶有关的佣金、经纪费或者代理费”,向上海海事法院请求扣押德尤公司所属意大利籍“露西安娜”轮,并责令德尤公司提供10 500 00美元的担保。

昌运公司为此提供了人民币4 080 000元(以船期损失每天20 000美元计算,先行交纳30天船期损失,总计600 000美元,折合人民币4 080 000元)的反担保。

上海海事法院于次日作出了(2010)沪海法海保字第110号民事裁定书,并在连云港扣押了“露西安娜”轮。

2010年7月21日,德尤公司向法院提出复议申请远期运费协议项下纠纷并非《海诉法》规定的可扣押船舶的海事请求;昌运公司要求10 500 000美元的担保缺乏合理性;德尤公司已于2010年6月18日向英国高等法院起诉昌运公司索赔10 385 973.89美元。

干散货航运市场运费期权定价计算方法研究林国龙;尹利贤【摘要】In this paper we establish the theoretical framework for the valuation of the Asian -style options traded in the freight derivatives market. However, due to freight option is an arithmetic average Asian option, spot freight no longer follows a geometric Brownian motion. So, it is difficult to draw out the explicit solutions. The author uses approximate geometric Brownian motion under the discrete - time arithmetic average Asian option price, and then works out the first order moment and second moment, and to find the limit. The results are equal to the first moment and the second moment of the continuous-time arithmetic average Asian options.%采用挪威奥斯陆国际海事交易所推出的运费期权为研究对象,借鉴金融市场中的期权定价方法,建立亚式期权定价的理论框架.运费期权属于算术平均亚式期权,原生资产——运价就不再服从几何布朗运动,也就难以得到显性解.文中用几何布朗运动近似代替离散时间下的算术平均亚式期权,然后求出其一阶矩和二阶矩,并对其求极限,这样得到的结果就与连续情况下算术平均亚式期权价格的一阶矩和二阶矩相等.【期刊名称】《武汉理工大学学报（交通科学与工程版）》【年(卷),期】2012(036)003【总页数】4页(P484-487)【关键词】运费期权;算术平均亚式期权;干散货市场;风险管理【作者】林国龙;尹利贤【作者单位】上海海事大学物流研究中心上海200135;上海海事大学物流研究中心上海200135【正文语种】中文【中图分类】U695.20 引言鉴于干散货航运市场自身的市场特性，其在受到企业自身经营状况的影响外，注定还受到世界经济和政治发展、干散货航运市场的供求关系、投机因素、自然因素等的冲击，这就引起干散货国际航运市场运价的剧烈波动，给市场参与者带来了巨大的经营风险．为此，Tvedt［1］以BIFFEX（波罗的海运费指数期货）为基础建立了一个期权定价模型，给出了航运费率市场的一些特征．Kavussanos和Nomikos［2］提出了关于运价期货市场最优对冲的理论并给出实证研究结果．1992年，远期运费协议（forward freight agreement，FFA）进入市场．Kavussanos［3］与其他学者合作既研究了远期与即期运价之间的波动性关系，也检验了FFA随时间变化的套期保值率在降低运费风险上的有效性．Kavussanos［4］等人就注意到相较于目前干散货FFA的结算价格是基于交割月的最后七个交易日的平均价格，1999年11月以前的干散货FFA的结算价格是基于交割月的最后5个交易日的平均价格．这样的清算方法能很好的模拟船队的现金流，也就能提高对冲能力．Kemna和Vorst［5］通过改变波动率和敲定价格提出了一个几何平均期权的定价解析公式，但是得不出算术平均期权模型．Rogers和Shi［6］提出了用有限差分法来解析亚式期权问题，他们根据比例缩放的性质，将平均亚式期权价格计算简化为解一个二元抛物线偏微分方程．但这种方法仅适用于较低的波动率和较短的到期时间．运费期权的意义在于，它为航运经营者和投资者提供了一种效率更高的航运金融工具．将期权引入航运市场，只是为航运经营者和投资者提供了一种新的选择，而航运经营者和投资者可以根据其对风险的承受程度选择更适合自己的运价交易工具．运费期权既可以在OTC场外交易，也可以选择交易所进行清算．1 定价模型框架1．1 模型的假设条件假设市场投资者能自由进出市场，且借入利率和贷出利率相等，均为无风险利率r．另外，假设存在风险中性测度Q与测度P等价的鞅测度．基本的FFA是一种现金结算合同，等于St的算术平均值与FFA价格F（t，0，T）之差再乘以一个常数D，D不仅取决于价格是按美元／天还是美元／吨计算，D还取决于FFA协议覆盖的日历年的天数以及协议中涉及的船型等．FFA的值可通过T时刻得到的现金流折算得到，并计算鞅测度Q下的条件期望．因为进入FFA市场不需要花费任何成本，因此，可得下式在Black－Scholes环境下，即期和远期价格均服从对数正态分布（或几何布朗运动）．在风险中性世界中，在鞅测度下，原生资产的连续模型是适合几何布朗运动的，因此，用几何布朗运动来描述即期运费的动态性．式中：St为t时刻原生资产（航运运价指数）的现货价格，不可交易；μ，σ均为常数，其中μ为期望回报率，σ为波动率；W t为随机布朗运动．根据Girsanov定理，进行测度变换得到St在风险中性测度Q下的微分为式中：λ＝（μ－σr）为一实值函数，其中r为风险溢价，且r＝式（4）的解即为在鞅测度Q意义下，原生资产价格的运行规律为亚式期权可以看作是欧式期权在远期协议下的一种推广．下面仅以亚式看涨期权为例．亚式看涨期权的价格在到期日T的值依赖于整个路径的均值于是，该期权在到期日的收益为max（St－K）＋．由于在鞅测度Q下，原生资产（航运均价指数）折现价格为一鞅，因此，敲定价格为K的算术平均亚式上涨期权的价格由折现条件期望给出：式中：CF（K，t）为敲定价为K的算术平均亚式看涨期权在时刻t的价格；EQ（·）为在概率测度Q下求期望．1．2 FFA价格的近似计算由式（2）知，FFA价格F（t，0，T）为测度Q 下现货价格S期望的算术平均，即F（t，0，T）由平均价格决定．为计算平均价格，将期权的有效期［0，T］进行n等分，设第i个时刻为T i，则Si为运费在T i时刻的值，则其算术平均价格SA＝根据假设，各个时段的运费价格均遵循几何布朗运动，但算术平均价格SA已不再服从对数正数分布，这样就很难找到SA的密度函数．所以，考虑用对数正态分布Q（t）近似代替运费现货价格的算术平均值SA，从而找到亚式看涨期权价格C（t，T）的近似值．式中：W（t）为维纳过程．由于用Q（t）近似作为SA的近似值，所以参数¯μ，¯σ必须使Q（t）与SA的一阶矩和二阶矩相等．当对n取极限，离散情况就转换成连续情况，有这样，由Q（t）与SA的一阶矩和二阶矩相等，列方程可解得因此，在无风险收益率为¯μ，运费价格St的波动率为¯σ的情形下，初始价格为S0，执行价格为K的欧式看涨期权价格则为由于用几何布朗运动Q（t）＝S0 e X（t），作为SA的近似值，因此用 E ｛［Q（T）－K］＋｝代替E｛［SA－K］＋｝就可得到无风险利率r，波动率σ，初始价格S0和执行价格K的情形下的看涨期权价格C（t，T）的近似值，即为式中：N（x）是标准累积正态分布函数．相应的，看跌期权也可以近似得出．1．3 运费期权价格从式（1）和式（2）可以看出FFA的合约价格F（t，0，T）可以被定义为［0，T］时间段内，时刻t到交付时间T之间价格的算术平均，即亚式期权就是欧式期权在远期协议下的应用．由式（2）知，设定运费期权中存在敲定价格K，且以T为到期日的看涨期权的收益可以等价的表示为类似的，看跌期权的表达式为从金融学理论可知，未定权益期权的价值可由定价测度下的预期收益减去无风险利率产生的收益给出．相应的，对于到期日为T的亚式期权，在t＜T时刻看涨期权的价值C（t，T）和看涨期权价值P（t，T）分别可由以下式子得出：具有固定敲定价格K和交易日期的亚式看涨期权可以表述为同理，相应的看跌期权可以表示为2 实际操作如前所述，FFA合约和运费期权的结算价格均为结算期合同航线的平均价格，而结算期一般为合约月份的最后7个交易日或者整个合约月份．这2种结算程序不会同时使用于一份协议中（尽管在OTC市场上，参与双方可以根据自己的意愿自由协定结算合约），选择合适的固定期对运费期权定价来说是很有用的．假设租船人现有一份0．5 a后到期的看涨期权合约，即期运费为22 500美元／d，敲定价格K＝25 000美元／d，即期运费的隐含波动率为σ＝30%．设定风险中性运费漂移率为λ＝0．03．在实际的定价实例中，将观察到的FFA价格作为输入量，常数D为每个月的日历天数，为便于计算将0．5 a计为180 d，根据之前的公式用EXCEL求解可得相应的日期权价格为1 200美元．如果一个看涨期权在到期时市场的运费价格高于合约中的敲定价格，就可以执行手中这个看涨期权，这时，总的运费率就是该期权执行的敲定价格与期权价格之和．当市场的运费价格低于期权敲定价格的时候，该期权是没有价值的，这时总的运费率就是市场上即期运费率与期权价格之和．通过EXCEL进行蒙特卡洛模拟（模拟10 000次）得到半年后的平均运费为26 562美元，因为高于敲定价格，所以行使期权，那么运费率即为4 717 000美元．如果没有买期权合约，则所付费用为4 781 160美元．这样就实现了套期保值，维护了自己的利益［7－9］．3 结束语考虑到具有固定敲定价格的算术平均亚式期权不能轻易得到显性解，本文将运费期权转化为一类特殊的欧式期权来进行计算期权金．但是在对FFA的价格进行推导的过程中，运费现货价格的算术平均值SA不再服从几何布朗运动，因此采用数学上对连续问题所惯常采用的方法，即转换成离散问题，最后求极限．在此笔者用几何布朗运动近似代替离散时间下的算术平均亚式期权价格，得到其一阶矩和二阶矩后，通过对一阶矩和二阶矩求极限，得到了与连续情况下算术平均价格的一阶矩和二阶矩相等的结果，这样，连续问题就被转换成离散问题，给实际操作带来了便利．但运费期权作为一种新兴的期权，其定价问题仍处于初步探索阶段，如运费期权的其他特性，周期变化，以及隐含波动率的估算本文都没有涉及到，这也是日后值得研究的课题．参考文献［1］Tvedt J．Valuation of a european futures option in the BIFFEX market ［J］．Journal of Futures Markets，1998，18（2）：167－175．［2］Kavussanos M G，Nomikos N．Futures hedging when the structure of the underlying asset changes：the case of the BIFFEX contract ［J］．Journal of Futures Markets，2000，20（23）：775－801．［3］Kavussanos M G，Visvikis I，Roy A．Batchelor，over－the－Counter forward contracts and spot price volatility in shipping ［J］．Transportation Research Part E，2004，40：273－296．［4］Kavussanos M G，Visvikis M A．An investigation of the use of risk management and shipping derivatives［C］∥Proceedings for the annual conference of the International Association of Maritime Economists （IAME），Limassol，Cyprus，2005：23－25 June．［5］Kemna A，Vorst A．A pricing method for options based on average asset values［J］．Journal of Banking and Finance，1990，14：129－133．［6］Rogers L C G，Shi Z．The value of an Asian option［J］．Journal of Applied Probatility，1995，32：1 077－1 088．［7］Dinwoodie，Morris．Tanker forward freight agreements：the future for freight future［J］．Maritime Police and Management，2003，30（1）：45－58．［8］姜礼尚．期权定价的数学模型和方法［M］．北京：高等教育出版社，2003．［9］许子飞．油轮市场亚式期权定价和操作策略研究［D］．大连：大连海事大学经济管理学院，2010．。

2011年第6期总第204期黑龙江对外经贸HLJ Foreign Economic Relations &TradeNo.6,2011Serial No.204[国际经贸]浅析远期运费协议(FFA )交易机制袁荣钦　席　培(上海海事大学经济管理学院,上海200135)[摘　要]FFA 是指买卖双方达成的一种远期运费协议,通过具体分析在OTC 市场上和交易所上市的FFA 交易机制,以及FFA 的结算机制,可知远期运费协议(FFA )是当前运费风险管理最重要的手段之一,交易者应根据自己的实际情况选择合适的交易方式,并熟悉其各个运作环节,以保障FFA 交易的顺利进行,实现理想目标。

[关键词]国际航运;FFA ;交易机制[中图分类号]F744 [文献标识码]A [文章编号]1002-2880(2011)06-0025-02 作者简介:袁荣钦(1987-),女,上海海事大学经济管理学院产业经济学专业硕士研究生;席培(1987-),男,上海海事大学经济管理学院产业经济学专业硕士研究生。

国际航运业是一项风险性很大的行业,作为国际贸易的派生需求,航运市场不仅受到经济发展水平的影响,一些非系统性因素(如政治、战争、自然环境等)也会对其造成冲击,从而使运费波动剧烈。

为了规避运费风险,人们开发了运费衍生品,最早的航运运费衍生品是诞生于1985年的波罗的海运价指数期货(BIFFEX),后来又有了远期运费协议(FFA)和运费期权(Freight Options)。

但目前FFA(Forward Freight Agreement)是运费衍生品市场最主要的交易品种,当前FFA 市场规模每年超过千亿美元,从实用的角度出发,了解FFA 交易是十分重要的。

一、FFA 简介FFA 是指买卖双方达成的一种远期运费协议,协议规定了具体的航线、价格、数量等,双方约定在未来某一时点,收取或支付依据波罗的海航交所的官方运费指数价格与合同约定价格的运费差额。

干散货海上运输市场竞争与合作研究干散货海上运输市场是国际运输市场的重要组成部分。

一方面，国际干散货运输市场在经历了相当长一段时期的低迷后，呈现出了复苏的迹象，并且形成了恢复性增长的趋势，国际干散货BDI指数持续增长，干散货船舶的租金日益上涨，全球干散货运输市场进入了黄金时期，越来越多的船公司看好干散货运输市场；另一方面，我国煤电油运的紧张局势虽然在目前随着国家经济宏观调控作用的逐步显现有所缓和，电力需求相对下降，但是长期来看，能源运输，特别是沿海大宗能源货物运输(如煤炭)，仍将是阻碍我国经济持续、快速、健康发展的影响因素之一；第三方面，受到全球经济一体化进程加快的影响，国与国之间的贸易量越来越多，而海上运输必然是大多数国际贸易交换的首选运输方式。

但随着集装箱运输方式在海上运输领域的快速发展，并且逐渐被认同，越来越多的货物通过海上集装箱运输方式完成贸易交换。

随之而来的是干散货运输方式逐渐被淡化，原来通过干散货运输的货源被集装箱化，造成传统的干散货海上运输面临越来越严峻的挑战。

受此影响，选择了干散货海上运输市场竞争与合作作为论文的研究方向，着重于探索和研究干散货运输市场和企业竞争与合作理论和方法，加深对干散货运输市场的基础研究，着力提高现有对干散货海上运输市场和竞争研究理论水平。

从现实意义上讲，研究干散货运输市场和干散货运输企业的竞争环境，可以有利于我国干散货运输企业通过“对标”，树立标杆企业作为赶超对象，提高我国干散货运输企业参与全球干散货运输市场竞争的能力；有利于规范我国沿海干散货运输市场的竞争秩序；有利于缓解目前我国面临的煤电油运紧张形势，降低从事沿海干散货运输市场的企业之间的无序和恶性竞争，建立健康、有序的沿海干散货运输市场环境。

论文参考了大量国内外参考文献，涉及领域包括经济学、航运市场、企业竞争力评价、博弈等方面。

主要作了以下几个方面的主要工作：(1)构建了干散货海上运输市场分析的理论框架，拓展了传统由运量需求、运力供给、运价三要素组成的运输市场分析内涵，新增的分析理论框架还包括市场主体——干散货运输企业的市场竞争、竞争力评价和市场竞争与合作等内涵；(2)运用经济学供需理论和均衡理论，研究了干散货运输市场的特殊性；(3)综合运用主因子分析法、模糊层次分析法，构建了干散货运输企业竞争力评价模型，并以全球十大干散货运输企业为例，进行了干散货运输企业竞争力分析；(4)应用博弈论中的多人合作博弈模型，研究沿海煤炭运输企业市场竞争与合作策略，并以沿海煤炭运输企业为例，对企业间的竞争和合作策略进行了实例分析。

散货运输合同指的是一种以散装货物作为运送对象的货物运输合同。

是一种复杂的合同形式，其方式和内容需要特别的处理。

在此，我们将探讨的重要性、合同形式、签署和履行规范等方面内容。

一、的重要性一般情况下，散货运输的货物具备以下特点：种类复杂、数量大，体积或重量不一致，以及货物品质易受影响等。

这些特点意味着需要特别的注意，以保证货物的安全和有效运输。

的签署，可以帮助买卖双方更好地保护其合法权益，防止因管理不善或无法预见的事件导致运输损失。

二、的形式不难理解。

主要由以下几个部分组成：1、议定书：商定合同条款的文件，包括价格、货物的数量、各种质量标准等信息，是合同的基础。

2、捆绑书：以绳子、铁丝或其他材料将货物捆绑在一起，以保证货物在运输过程中的安全。

3、提单：写明货物的数量、品质和日期，是货物的所有人和运输公司之间的证书。

4、运输合同：规定各方的权利和义务，同时也是货物的运输证明。

5、保险单：记录保险公司保证货物的情况，以防止因运输损失导致的经济损失。

三、的签署和履行规范由发货人和承运人或船公司之间订立。

以下是签署及履行的一些规范：1、合同签署后必须有双方签字、盖章和认证。

2、的内容必须详细并有必要的附件，以保证货物安全稳定运输。

3、货物必须按照合同的规定数量、质量、包装要求等进行承接和运输。

在运输中不得因为经济利益或其他原因盗窃、损坏、丢失货物。

4、货物在装船前应检查。

提单应确认货物数量是否准确、货物质量是否符合规定、货物包装是否完好等。

5、发生损失时，承运人有义务通知发货人，并按合同规定赔偿。

否则，应当承担全部责任。

四、结语在商业交易中起到巨大作用，合同应避免一切不必要的风险，了解的货物性质，权利和责任的相关法规，相关约定和问题，同时遵守相关标准和法规，才能尽量地避免现实中的风险和不必要的损失。

为减少可能存在的法律风险，建议买卖双方在此种情况下由专业律师进行审查和审批。

散货及快件运输协议3篇篇1散货及快件运输协议一、概述散货及快件运输协议是指承运人与货主或发货人达成的一种合同协议，约定了双方在货物运输过程中的权利和义务。

散货指的是没有包装的货物，通常以散装的形式进行运输，如散装粮食、散装煤炭等；而快件则是指体积小、质量轻的货物，通过快递或快运的方式进行运输。

二、协议内容1. 货物信息：协议需详细列明货物的名称、数量、重量、价值等信息，以确保货物的准确运输。

2. 运输方式：协议需要明确约定货物的运输方式，如陆运、海运、空运等，同时也可以注明特殊情况下采用其他方式。

3. 运费及费用：协议中需要约定货主或发货人应支付的运费及其他费用，如包装费、装卸费等。

4. 运输时间：协议应明确约定货物的送达时间，以确保货物能及时送达目的地。

5. 保险责任：协议需要对货物在运输过程中的保险责任进行规定，一般由货主或发货人负责购买货物保险。

6. 责任限制：协议中应规定承运人在货物运输过程中的责任限制，以保障双方的权益。

7. 紧急情况处理：协议需约定在发生紧急情况下的应急处理措施，如天气恶劣、交通堵塞等情况。

8. 法律适用：协议中可以约定适用的法律法规，以保障双方在法律层面的权益。

三、协议签署1. 协议签署方：参与协议签订的主要方为承运人和货主或发货人，双方需确认协议内容后进行签署。

2. 代理人：如有代理人代表签订协议，需提供合法授权证明，并确保代理人有权签署该协议。

3. 生效方式：协议签署后生效，双方需遵守协议内容，如有违反需承担相应责任。

四、其他事项1. 保密条款：双方需对协议内容及相关信息进行保密，防止泄露给其他不相关方。

2. 变更条款：如有任何变更需修改协议，应经双方协商一致后进行修改。

3. 争议解决：如在协议履行过程中产生争议，双方可协商解决，如达不成一致，可向相关司法机构申请仲裁或诉讼解决。

综上所述，散货及快件运输协议是货主或发货人与承运人之间的合同协议，约定了双方在货物运输过程中的权利和义务，是有效保障货物运输顺利进行的重要文件。

FFA相关知识什么是FFA不同的公司有不同的FFA定义。

GFI的定义如下：A forward freight agreement （FFA) is an agreement to pay the diff erence between a pice agreed today andthe future price of moving a product from one location to another，or for the future price of hiring a ship over a period of time。

Forwa rd freight agreements hedge exposure to freight market risk.FIS定义如下：An agreement made between a buyer and seller today to pay the d ifference between a price agreed today and the future priceof a specific Baltic assessment, i。

e。

the cost of freight。

通俗来讲FFA是买卖双方达成的一种远期运费协议,协议规定了具体的航线、价格、数量等等，且双方约定在未来某一时点，某一方收取或支付依据波罗的海的官方运费指数价格与现在成交价格的差额. FFA相关知识名词解释：什么是FFA？FFA是“Forward Freight Agreements"的缩写,即“远期运费协议”。

不同的经纪公司对FFA有不同的定义，尽管解释大不相同，但通俗来讲，FFA是买卖双方达成的一种远期运费协议，协议规定了具体的航线、价格、数量等等，且双方约定在未来某一时点，收取或支付依据波罗的海的官方运费指数价格与合同约定价格的运费差额。

FFA是运费的金融衍生品，FFA是运价风险管理工具行业背景：国际干散货运输主要是通过不定期船(即租船)来实现的，这是一个非常国际化的市场.不定期船运输的特点就决定了干散货运输市场是一个接近于完全竞争结构的市场，运费价格在一周之内变化可高达20%以上。