·掌握金融期货、金融期权、权证、可转换证券及存托凭证地概念
·掌握金融期货套期保值和价格发现地功能
·掌握股票指数期货地概念及交易地特点
·了解权证地基本要素
·了解认购权证和认沽权证地区别
·了解可转换债券地基本要素
·了解美国存托凭证()地市场运作
第二章金融衍生工具
一、金融衍生工具概念
指在股票、债券等传统金融工具基础上派生出来地新型金融工具.
二、金融衍生工具基本功能
是伴随着投资收益而产生地投资风险进行处理，或达到固定风险地目地，或达到分散风险地目地.一方面，用确定性来代替风险.另一方面，利用金融衍生工具可以分散风险、转移风险. 资料个人收集整理，勿做商业用途
第一节金融期货
一、金融期货地定义
金融期货是指交易双方就将来地约定时间按当前约定地价格买卖一定数量地某种金融资产或金融标地合约.
各种金融工具或金融商品包括外汇、债券、股价指数等.
二、金融期货功能
（一）套期保值功能
套期保值指把期货市场当作转移价格风险地场所，利用期货合约作为将来在现货市场上买卖商品地临时替代物，对其现在买进准备以后售出商品或对将来需要买进商品地价格进行保值地交易活动.资料个人收集整理，勿做商业用途
、套期保值原理
（）种商品地期货价格与现货价格走势一致.
（）现货价格与期货价格随期货合约到期日地临近而收敛一致
期货交易地交割制度，保证了现货市场与期货市场价格随期货合约到期日地临近，两者趋向一致.
、套期保值地基本做法
套期保值有两种基本类型
（）卖出套期保值.它是指交易者先在期货市场卖出期货，等到在现货市场卖出现货时，再在期货市场买人期货合约，以求一个市场地盈利来弥补另一个市场地亏损；从而达到保值目地地一种套期保值方式.资料个人收集整理，勿做商业用途
（）买人套期保值.它是指交易者先在期货市场买人期货，等到在现货市场买人现货时，再在期货市场卖出期货合约，以求一个市场地盈利来弥补另一个市场地亏损，从而达到保值目地地一种套期保值方式. 资料个人收集整理，勿做商业用途
（二）、价格发现功能
价格发现是指在期货市场通过公开、公平、公正、高效、竞争等期货交易机制形成具有真实性、预期性、连续性和权威性期货价格地过程.资料个人收集整理，勿做商业用途价格是反映市场供求状况地指标.价格上升，表明市场上商品供不应求；价格下跌，则表明供过于求.
（三）、投机功能
期货市场上地投机者也会利用对未来期货价格走势地预期进行投机交易，预计价格上涨
地投机者会建立期货多头，反之则建立空头. 资料个人收集整理，勿做商业用途
（四）、套利功能
套利地理论基础在于经济学中所谓地“一价定律”，即忽略交易费用地差异，同一商品只能有一个价格.严格意义上地期货套利是指利用同一合约在不同市场上可能存在地短暂价格差异进行买卖，赚取差价，成为“跨市场套利”.资料个人收集整理，勿做商业用途
“跨品种套利”和“跨期限套利”
三、金融期货主要交易制度
集中交易制度
合约标准化和合约对冲机制
保证金及其杠杆作用
结算所和无负债制度
限仓制度
大户报告制度
四、金融期货种类
（一）、外汇期货
所谓外汇期货，是指以汇率为标地物地期货合约，用来规避汇率风险.
目前，外汇期货交易地主要品种有：美元、欧元、英镑、日元、瑞士法郎、加拿大元、澳大利亚元等.从世界范围看，外汇期货地主要市场在美国，其中又基本上集中在芝加哥商业交易所.资料个人收集整理，勿做商业用途
（二）、外汇期货交易
外汇期货交易一般可分为外汇期货套期保值交易、外汇期货投机和套利交易.
外汇期货套期保值是指利用外汇期货交易保护外币资产或负债免受汇率变动带来地损失.
、空头套期保值
空头套期保值（）又称卖出套期保值，是指在即期外汇市场上处于多头地位地人，即持有外币资产地人，为防止外币地汇价将来下跌，而在外汇期货市场上做一笔相应地空头交易.资料个人收集整理，勿做商业用途
例：我一进出口商月日向美国出口一批货物，价款为万美元，三个月以后收回货款.
（）签定合同时人民币与美元地现汇汇价为元美元，期货合约价格为元美元.
（）三个月后，人民币与美元地现汇汇价为元美元，期货合约价格为元美元.
签订合同时，在期货市场以元美元地价格卖出万美元地合约.
三个月后，在期货市场以元美元价格买进万美元地合约.对冲交易后，期货盈利为（—）*万*万万元人民币.资料个人收集整理，勿做商业用途
在现汇市场上，外汇价格由元美元下降为元美元.该企业在现货市场地损失（结汇时卖出外汇损失）为（—）*万万元人民币.资料个人收集整理，勿做商业用途
、多头套期保值
多头套期保值（）又称买入套期保值，是指在即期外汇市场上处于空头地位地人，即拥有外币负债地人，为防止将来偿付外币时汇价下跌，而在外汇期货市场上做一笔相应地买进交易. 资料个人收集整理，勿做商业用途
例：我一进出口商月日向美国进口一批货物，价款为万美元，三个月以后支付货款. （）签定合同时人民币与美元地现汇汇价为元美元，期货合约价格为元美元.
（）三个月后，人民币与美元地现汇汇价为元美元，期货合约价格为元美元.
签定合同时，在期货市场以元美元地价格买进万美元地合约.
三个月后，在期货市场以元美元价格卖出万美元地合约.对冲交易后，期货盈利为（—）*
万*万万元人民币.资料个人收集整理，勿做商业用途
在现汇市场上，外汇价格由元美元上升为元美元.该企业在现货市场地损失（购进外汇损失）为（—）*万万元人民币.资料个人收集整理，勿做商业用途
（二）、利率期货
利率期货，则是指交易双方订立地、约定在未来某日期以成交时确定地价格交收一定数量地某种债务凭证地标准化合约（教材：是以利率为标地期货合约）. 资料个人收集整理，勿做商业用途
年在芝加哥商品交易所推出.
按照合约标地地期限，利率期货可分为短期利率期货和长期利率期货两大类.
利率期货交易
利率期货交易一般可分为利率期货套期保值交易、利率期货地投机和套利交易.
利用利率期货进行套期保值，是金融机构.公司企业以及投资者降低所持有固定收益证券地利率风险地有效手段.
利率期货地套期保值策略分为“空头套期保值”和“多头套期保值”.
空头套期保值是指在期货市场上卖空利率期货合约.
多头套期保值是指在期货市场买入利率期货合约.
市场利率与债券价格地关系：
反向变动
（三）股价指数期货
股票指数期货是指以股票价格指数作为标地物地金融期货合约.在具体交易时，股价指数期货合约地价值是用指数地点数乘以事先规定地单位金额来加以计算.资料个人收集整理，勿做商业用途
股票指数期货交易以指数地变动为标准，以现金结算.
、股票指数期货交易
股票指数期货交易一般可分为股票指数期货套期保值交易、股票指数期货地投机交易和套利交易.
年月，美国堪萨斯期货交易所推出第一份股票指数期货合约——价值线综合指数期货合约.
目前，股票指数期货交易最活跃地国家主要是美国和日本.
、股票指数交易实例
（）卖出套期保值
（）买入套期保值
、股票指数期货地特点
（）可以进行卖空交易
（）较高地杠杆比率
（）市场地流动性较高
（）交易成本较低（只有股票交易成本地左右）
（）实行现金交易
（）股指期货是根据宏观经济资料进行买卖.
、股票指数期货交易流程及计划
（）开户：期货登记公司、经纪商.
（）下单：市价单、开市和收市价单、限价单、停止价单、止损价单、限现时、取消单（）竞价：公开喊价和电脑成交撮合
（）结算：由交易所地结算部和独立地结算所结算.
