PPP融资模式风险分担研究综述
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PPP文献综述一、PPP内涵PPP内涵十分丰富,在不同国家或机构对其都有各自的定义和应用,具有代表性的有:联合国培训研究院、欧盟委员会、加拿大国家PPP委员会和美国国家PPP委员会,但是从这些定义中不难归纳出PPP的两个层次的含义,即广义上的PPP和狭义上的PPP。
广义的PPP泛指公共部门与私人部门为提供公共产品和服务而建立起来的各种合作关系;狭义的PPP可以认为是一系列融资项目的总和,是个范围较广的概念,包含但并不等价于BOT、TOT等具体的项目融资模式,在实践中,狭义的PPP更加关注的是项目的风险分担机制。
国内外学者在研究PPP时关注的重点也不相同,大部分国外学者在研究PPP 时趋向于将其定义为广义的PPP;而国内学者在做相关研究时经常会涉及到具体的融资项目,目的在于研究PPP在中国的实践方式和效果,因而国内学者理解的PPP应该是狭义上的PPP。
二、文献综述1.,,,,,国内研究情况国内学者对PPP的理论研究主要集中在PPP的特征和功能、分类、应用上的优势、定价机制、风险分担和利益分配、评价决策、效率、价值的评估和预测等方面;实际上大部分的研究都是以实际的某个项目或特殊的应用领域为研究背景的,包括体育场馆建设、农村基础设施建设、市政基础设施建设、高校新校区建设、保障性住房和经济适用房的建设等。
(一)理论研究贾康、孙洁(2009)分析了PPP的概念、起源、特征和功能,总结出了PPP 的三个重要特征,即伙伴关系、利益共享和风险分担;而将PPP的功能分为了一般功能和特殊功能,前者包括计划、组织、领导和控制,后者包括融资、利用新技术和机制创新职能。
王灏(2004)在综合世界银行和各国PPP委员会对PPP分类的基础上,认为广义PPP可以按三级结构的方式进行分类,具体可分为外包、特许经营和私有化三大类。
外包类PPP项目一般由政府出资,私人部门只承担其中一项或几项职能,收益为政府付费,因而私人部门承担的风险较小;特许经营类PPP中私人部门要参与部分或全部投资,风险和收益由私人部门和政府共同分担;私有化类PPP中私人部门承担项目的全部投资,通过向用户收费实现收益,承担的风险最大。
ppp项目风险分析与对策研究一、PPP项目风险分析1. 政策和法律风险政策和法律风险是PPP项目中最为重要和基础的风险之一。
政策变化或法律法规的不确定性可能会给项目带来巨大的影响,严重影响项目的顺利实施。
2. 市场风险市场风险主要包括需求风险和供给风险。
需求风险指的是市场需求不确定性导致项目收益下降或亏损,供给风险则是由于供应商或承包商的问题导致项目无法按时交付。
3. 技术风险技术风险是PPP项目中的一个重要组成部分,主要包括技术创新不确定性、落后技术风险和技术团队不稳定等方面。
4. 财务风险财务风险是PPP项目中最为直接和敏感的风险之一。
资金来源的不稳定、资金成本的提高、汇率风险和通货膨胀风险等都可能对项目的财务状况造成重大影响。
5. 环境风险环境风险主要包括生态环境变化、环境污染和环境监管方面的不确定性,对项目的实施和运营都可能带来不利影响。
以上述风险为基础,我们需要针对PPP项目的实际情况,对风险进行全面系统的分析,从政策和法律、市场、技术、财务和环境等方面进行深入挖掘,以便更好地制定风险对策和应对措施。
政府在推动PPP项目时,应当建立健全的法律法规、政策和相关标准,明确PPP项目的政治、经济、法律和社会责任,提供保障性政策以规范PPP项目的合法性和合规性。
针对市场风险,可以通过市场调研和需求预测等手段,降低需求风险和供给风险的发生概率。
加强政府的市场监管和规范,有效管理市场秩序,减少市场风险。
PPP项目中,技术保障至关重要,需要建立健全的技术保障体系,通过技术审核和认证等方式,提高技术创新的成功率,降低技术风险的发生。
针对财务风险,需要建立完善的财务管理体系,包括资金来源的多样化、资金成本的降低、汇率风险的控制、通货膨胀风险的应对等方面。
在PPP项目中,环境保护具有重要意义,需要制定严格的环境标准,加强环境监管,确保项目的环保合规。
通过对PPP项目风险对策的研究,可以有效降低项目的风险,保障项目的长期发展和稳定运营,为政府和社会提供更好的公共服务和基础设施建设。
PPP项目融资风险分析及防范对策PPP(政府-社会资本合作)项目是一种利用政府与社会资本合作的方式,通过发挥各方优势资源,为公共事业提供融资、建设、运营和维护等服务。
由于PPP项目的特殊性质,存在一定的融资风险。
本文将分析PPP项目的融资风险,并提出相应的防范对策。
PPP项目的融资风险主要包括政策风险、市场风险和信用风险。
政策风险是指由于政府政策、法规和法律等的变化而导致的风险。
政府作为PPP项目的参与方和监管方,可能会在项目实施过程中调整政策,例如调整电价、降低补贴等,这会直接影响项目的盈利能力和投资回报。
为了防范政策风险,项目方在与政府签订合同之前应详细研究相关政策和法规,并尽可能与政府达成稳定的政策承诺。
市场风险是指由于市场竞争和市场需求变化所带来的风险。
在PPP项目中,项目方通常需要承担项目建设和运营的风险。
如果市场竞争激烈,项目方可能面临低利润甚至亏损的风险。
为了应对市场风险,项目方应在项目启动前进行充分的市场调研和风险评估,制定合理的市场定位和运营策略,并与潜在合作伙伴进行密切合作,提高项目的竞争力和盈利能力。
信用风险是指由于项目方或政府方信用状况不佳而导致的风险。
如果项目方的借款能力不强或信用状况不佳,将很难获得融资支持,导致项目无法进行。
而如果政府方在合同履行过程中不履行相关责任,也会增加项目方的信用风险。
为了降低信用风险,项目方应提供充分的资金和材料,以证明自身的还款能力和信用状况,同时与银行和金融机构建立良好的合作关系,提高融资的成功率。
针对以上融资风险,以下是一些防范对策:1. 多元化融资渠道:项目方应通过多种方式融资,如商业银行贷款、发行债券、股权融资等,降低单一融资渠道带来的风险。
2. 谨慎评估风险:在项目启动前进行全面的风险评估,包括政策风险、市场风险和信用风险等,并制定相应的风险管理计划。
3. 稳定政策支持:与政府进行充分合作,争取稳定的政策支持和法律保障,减少政策风险对项目的影响。
PPP项目中融资面临的风险及对策PPP(政府和私营部门合作)项目中的融资面临着多种风险,这些风险包括政策风险、市场风险、财务风险和法律风险等。
为了有效应对这些风险,需要采取一些对策措施,以确保项目能够顺利推进。
首先是政策风险。
政策的变动可能导致PPP项目的融资计划出现困难甚至受阻。
对策方面,政府可以通过制定长期的、稳定的政策来为PPP项目提供可预测的环境。
政府还可以加强与私营部门的沟通和协作,及时向私营部门传递政策变化的信息,以便其做出相应的调整。
其次是市场风险。
市场需求的波动可能影响PPP项目的盈利能力,使得融资难度增加。
为应对这一风险,项目方可以在项目前期进行充分的市场调研,了解市场需求的长期变化趋势,并在项目设计和规划阶段充分考虑市场变化对项目盈利能力的影响。
项目方还可以在合同中约定相应的风险分担机制,以减轻市场风险对项目融资的影响。
第三是财务风险。
PPP项目通常需要巨额的投资,财务风险主要包括项目融资成本过高、项目现金流不稳定等。
为应对这一风险,项目方可以在项目融资的初期,就与金融机构合作,通过多元化的融资渠道降低融资成本,同时通过与资金供应方签署稳定的现金流回报机制,确保项目现金流的稳定性。
最后是法律风险。
PPP项目通常需要处理大量的法律文件和合同,由于合同履行过程中的纠纷,可能导致项目延误和成本增加。
为应对这一风险,项目方可以在项目启动之前,邀请专业律师参与合同的起草和谈判,确保合同的完整性和合法性。
项目方还可以购买适当的保险类别,以减轻由于法律纠纷导致的损失。
PPP项目的融资面临多种风险,但只要政府和私营部门采取相应的对策措施,就能有效应对这些风险,确保项目的顺利进行。
政府需要提供稳定的政策环境和与私营部门的良好沟通;项目方需要充分了解市场需求的变化趋势,并在规划和设计阶段加以考虑;双方还需要在项目融资和合同签署阶段合作,降低融资成本和法律风险。
通过这些对策的实施,PPP项目能够更好地获得融资并取得成功。
ppp项目融资的常见问题及主要风险项目融资作为近30年来国际金融市场的一个重要创新,不仅为吸引私人资本、商业资本和国际资本提供了更加灵活多样的投资渠道,也为各国能源发展及基础设施建设以及当地经济发展提供了强有力的资金支持。
下面是由店铺分享的ppp项目融资的常见问题,希望对你有用。
ppp项目融资的常见问题一、PPP及融资重要性分析PPP是政府部门和私营部门共同签订长期合作协议,依照风险分担、利益共享的原则,共同开发公共基础设施项目,以此降低政府部门公共基础设施投资压力,提高项目运作效率。
广义的PPP包括BOT、BOO、TOT、DBFO等形式,政府部门可以根据项目特点,选择不同PPP形式。
根据世界银行统计数据,2013年全球新增近270个PPP 项目,涉及投资资金150亿美元,其中54%的资金用于新建项目,46%的资金用于原有项目改建、扩建和维护。
PPP运作涉及项目筛选和评估、招投标、建设、运营等阶段,PPP实施过程中可能面临工程设计风险、项目建设风险、运营风险、融资风险等风险,这其中融资风险是重要风险点之一。
由于铁路、交通等基础设施项目投资规模大、运作周期长,对于融资要求较高,融资规模和成本成为项目可行性研究的重要参数和变量。
PPP项目强调风险承担最优化,即政府部门和私营部门彼此承担能够有效控制的风险,达到风险的最优化配置。
融资风险一般是由私营部门承担,这主要是考虑到私营部门的资金充足性和融资畅通性,以此达到缓解政策财政支出压力的目的。
很多学者的研究都表明,PPP项目的融资来源和渠道是其成败的关键要素,而各国实际运行发生的案例,也很有力的说明了这一点,诸如匈牙利M1-M15公路就是因为没有稳定资金支持,出现严重债务问题,最终被“国有化”PPP融资相近于项目融资,但是与一般项目融资相比,由于PPP 项目本身的参与方多样性、建设周期长期性以及服务产品公共性等条件,使得PPP融资更为复杂。
PPP融资主要涉及融资风险分担问题、融资结构问题、融资渠道问题、融资成本问题等。
PPP模式的类型、适用性和风险分担机制研究近年来,随着我国城镇化进程加快,各项基础设施建设的需求规模急剧扩大,而政府在基建项目建造运营过程中的短板与问题也越发明显。
具体表现为,财政资金短缺不能面面俱到、项目运作效率低下不能有效提升、项目完成后的运营能力不足以致资源的浪费。
与此形成对比的是,社会上存在大量专业的企业与资金,寻求进入公共领域,但由于项目性质或门槛的限制,始终不能将资源得以合理匹配。
经济研究人员认为,如何能够更有效的提升效率,将政府项目与企业资金结合,促进企业发展,转移政府债务,已成为我国体制改革与城镇化进程中面临的重要挑战之一。
PPP(Public Private Partnership,公私合作)模式便是我国改革实践中的一次有益尝试。
通过引入社会资本,PPP模式带来了项目成本的节约和服务效率的提高。
自20世纪80年代进入中国以来,PPP模式被广泛用于基础设施、市政公用事业和其他社会公共事业中。
可以说,PPP模式已不单纯是传统的融资模式,而是管理方式的升级,这种方式在促进基建项目的可持续发展方面将起到不可忽视的作用。
一、PPP的类型PPP运作形式由收费定价机制、项目投资收益水平、风险分配基本框架、改扩建需求和期满处置等区别分类,常见的模式有移交—运营—移交(TOT)、建设—运营—移交(BOT)、建设一拥有一经营一转让(BOOT)和社会资本发起(PFI)等多种类型。
从顶层设计与项目建设,投融资过程,维护和运营方式,底层资产的性质以及项目周期内政府参与程度来比较,如下表所示:可以看出在公私合作的整个过程中,社会资本参与程度最高的是BOOT模式,站在公私部门的合作紧密程度的角度来选择,社会资本在PPP模式中从开始的顶层设计到最后的维护运营都全程参与,是几种模式中与政府合作最密切,参与度最深入、自主权最强的模式。
而在一般情况下,社会资本参与项目的程度与项目顺利实施的程度成正比。
二、PPP模式的适用性对于公共基建设施项目而言,摆在政府首要位置的是,通过选用哪种模式来解决资金和效率的问题,项目本身是否适合采用PPP模式来缓解政府资金压力、引入专业性强的企业来辅导项目顺利有序推进,需要经过以下几个方面进行充分研究综合评判后再决定选择。
PPP项目的风险及防范随着中国PPP模式(政府与社会资本合作)的推进,越来越多的项目开始采用PPP方式进行建设和运营。
由于PPP项目的特殊性,存在一定的风险。
本文将分析PPP项目的风险,并提出相应的防范措施。
一、政策风险政策风险是PPP项目中最重要的风险之一。
政府政策的变化可能对项目的实施和运营产生重大影响。
法律、监管和税收政策的变化可能导致项目的效益下降,甚至项目的终止。
政府间的政策协调不足也会对项目的顺利进行产生不利影响。
防范措施:(1)积极沟通合作:政府和社会资本应保持密切的沟通合作,及时了解并适应政策变化。
(2)清晰合同条款:项目合同中应明确约定政策变化可能产生的影响,并约定如何处理。
二、资金风险资金风险是PPP项目中常见的风险之一。
由于项目周期较长,资金需求量较大,而且项目回报周期可能较长,社会资本的融资压力增大。
金融市场的波动也会对项目融资产生不利影响。
防范措施:(1)多元化融资渠道:社会资本可以通过多种融资渠道,如商业银行贷款、债券发行、股权融资等,分散资金来源,降低融资风险。
(2)建立风险储备金:项目中可以设立风险储备金,以应对资金风险。
三、竞争风险PPP项目的推进吸引了大量社会资本的参与,导致项目投资者之间的竞争加剧。
竞争会带来价格的下降,从而降低项目的回报率。
防范措施:(1)合理项目评估:政府部门应对项目进行全面评估,包括市场需求、潜在竞争对手等因素,以确保项目的可行性。
(2)合理项目定价:政府和社会资本应根据市场需求和项目投资风险,合理确定项目定价,避免价格过低。
四、技术风险技术风险是PPP项目中常见的风险之一。
由于PPP项目通常是大型基础设施项目,技术难度较大,技术风险也相应增加。
技术问题可能会导致项目的延期、成本增加甚至无法实施。
防范措施:(1)技术评估和风险评估:在项目前期,应对技术进行全面评估,确定技术可行性,并对技术风险进行评估,制定相应的应对方案。
(2)引入专业技术人员:社会资本在项目中可以引入专业技术人员,提高项目的技术水平和管理能力。
浅谈PPP模式及该模式下基础设施项目融资风险王双阳(中铁一局集团有限公司)【摘要】近年来,新型融资模式即政府和社会资本合作模式,在我国发展极为迅速。
而PPP模式在基础设施项目融资中有政治上、市场上、金融上、建设上、运营上、环境上等诸多方面的风险。
例如在某县市政基础设施建设方面,对其进行层次分析,进行PPP模式融资的风险的实证性探究,根据对风险的评估,找到高风险与其他风险,对其进行一对一的处理,保证PPP模式能够正常运转。
如今,政府与社会资本合作模式即PPP模式在我国的基础设施领域融资中被更为广泛的投入使用。
PPP模式存在着伙伴关系、风险同担、利益同享的特征,可以在一定程度上缓解政府资金压力的问题,对政府服务水平的提升起着促进的作用,同时也为民间资本扩大发展空间起着推动作用。
由于PPP模式在基础设施领域融资的应用实践中会出现一些固有风险,所以要及时的确定与评估出这些风险,进而推动PPP模式在中国的正常运转。
【关键词】PPP模式;基础设施;项目融资;风险【中图分类号】F542【文献标识码】A【文章编号】2095-2066(2019)09-0314-021PPP模式的相关理论研究1.1PPP模式的内涵PPP模式就是政府与社会资本在基础设施与公共服务领域建立的一种长期合作关系模式。
一般的模式是通过社会资本承担设计、建设、运营、维护基础设施的相关工作,利用使用者付费以及特殊情况下的政府付费来获取合理的投资回报;政府部门则主要担任基础设施与公共服务价格和质量的监管工作,来确保公共利益的最大化。
PPP模式包含现代融资模式与项目管理的创新,它的主要任务就是分担风险。
政府采用对社会资本让渡一些传统模式下的政府权益,像转让特许经营权等方面,来实现风险合理的转移至社会资本方,进而把“利益共享、风险共担、全程合作”的共同关系创建在政府与社会资本中间。
利用PPP模式,政府基本上把基础设施、公共服务的提供者身份替换成了监管者的身份,在一定程度上调动了社会资本竞争的激情而且将各自的优势极大化的发挥,同时也降低了政府方面的财政压力,同样也提高了建设与服务的总体品质。
PPP融资模式各阶段风险因素分析基于在基础建设上面授入的明显不足,我国兴起了新一轮PPP融资模式的投资热潮,认为PPP融资模式各阶段主要风险因素是存在显著差异的,对PPP 融资模式各阶段的风险因素进行分析有利于公共部门和私人部门区别对待各阶段风险。
标签:PPP融资模式;风险因素;公共部门;私人部门1PPP融资模式概念PPP是Public-Private-Partnership的简称,即公共民营合作制模式,这是一种以各方参与人的双赢或多赢为合作理念的现代融资模式,实现了公共部门和私人部门的权利共享,此种模式适用于基础设施和非营利性设施的建设。
通过引入市场竞争机制,项目融资各方主体均可以获得比预期单独行动更有利的结果,现已在世界各国得到广泛应用。
2PPP融资模式各阶段划分PPP融资模式是一个完整的项目融资概念,它是传统政府采购方式和完全私有融资模式的结合。
PPP典型结构是:政府部门通过政府采购形式与中标私营单位组成的SPC(Special Purpose Company,即特殊目的公司)签订特许协议,由SPC 负责项目的筹资、建设与运营。
结合有关专家的研究成果可将PPP融资模式划分为以下七个阶段:可行性研究阶段、招投标阶段、合同组织阶段、融资阶段、项目建设阶段、项目运营阶段、项目移交阶段。
具体流程参见图3PPP融资模式各阶段主要工作内容3.1可行性研究阶段在该阶段公共部门通过详细的市场调查、分析和研究制定可行性研究报告,并通过完整的PSC模型对项目风险进行评估、量化,自留其最有控制力的风险因素。
3.2招投标阶段招投标阶段是公共部门和私人部门共同参与的阶段,在该阶段私人部门结合招标文件的初步风险分担结果进行自我评估,并分析其对公共部门转移风险的控制力的大小,以此来决定自己的投标报价。
3.3合同组织阶段当私人部门中标后,公共部门和私人部门就特许权协议进行谈判,在遵循风险分配原则的基础上,动态对项目生命周期不同阶段进行全面分析,并确定双方风险分配的方案。
PPP模式的风险分担PPP(政府和私营部门合作伙伴关系)模式是一种公私合作模式,通过政府和私营部门合作,共同参与基础设施建设和公共服务提供。
在PPP 模式中,各方都会面临一定的风险,需要进行风险分担。
下面将详细介绍PPP模式的风险分担。
首先,政府在PPP项目中承担重大风险。
政府作为公共事务的管理者和主导者,在PPP项目中有责任确保项目可行性、项目资金的筹集、监管合同的执行以及项目运营阶段的监察等。
政府参与PPP项目的风险包括政策风险、法律风险、政府信誉风险等。
政策风险是指政府政策调整对PPP 项目产生影响的风险,例如税收政策调整、土地政策调整等;法律风险是指政府在项目合法性上面临的风险,例如法律法规的变动可能对项目造成不利影响;政府信誉风险是指政府在项目监管和资金支付方面可能面临的风险。
其次,私营部门也承担一定的风险。
私营部门在PPP项目中承担的风险主要包括市场风险、技术风险和财务风险等。
市场风险是指项目市场需求和市场价格等因素变动对项目收益和投资回报率的风险;技术风险是指项目技术方面的不确定性和技术难题对项目运营和维护造成的风险;财务风险是指私营部门在资金筹措、项目运营期间的现金流、融资成本等方面面临的风险。
在PPP模式中,政府和私营部门需要通过合同对风险进行分担。
项目合同中应明确各方在项目中承担的风险和责任。
一般来说,政府承担政策和法律风险,私营部门承担市场、技术和财务风险。
政府可以通过政策、法规等手段来降低项目的政策风险和法律风险,比如提供稳定的投资环境和支持政策;私营部门可以通过市场调研、技术研发和项目运营等手段来降低市场风险、技术风险和财务风险。
此外,政府还可以采取其他措施来分担风险。
例如,政府可以提供财政支持,缓解私营部门在资金筹措方面的困难;政府可以购买项目产品或服务,提高项目的市场需求和投资回报率;政府还可以承担一定的运营风险,例如为项目提供运营补贴或保底收益。
这些措施能够降低私营部门的风险,提高其参与PPP项目的积极性。
PPP项目融资问题研究PPP是指政府和私营企业合作开发项目的一种合作模式,其目的是通过共享风险和资源来提高基础设施建设的效率和质量。
在PPP模式中,政府通常提供土地、许可、管理和监察等基础设施支持,而私营企业负责项目的设计、建设、运营和维护。
这种模式的重点在于吸引私有资本的投入,以及利用市场竞争和私营企业的效率优势来提高基础设施建设的效率和质量。
然而,PPP项目的融资问题是政府和私营企业共同面临的主要挑战之一。
一方面,政府通常需要在项目的初期承担大量的风险和财政支出,这往往需要政府调动大量的资源来保证项目的完成。
另一方面,私营企业通常需要承担项目的建设和运营的风险,这使得私营企业的资金成本也很高。
这种情况下,PPP项目的融资问题就需要政府和私营企业之间充分的协调和合作,以确保项目的融资和投资能够得到有效的平衡。
在PPP融资中,首要的问题是选择合适的融资渠道和方式。
政府和私营企业都需要通过投资、贷款、证券等方式来融资。
政府通常能够通过发行债券和政府性基金融资,私营企业则能够通过股票、债券和商业贷款来融资。
但是,在选择融资渠道和方式时,需要考虑多种因素,如成本、风险、利率、期限、可变性等等。
其次,政府和私营企业需要考虑如何分担项目的风险。
PPP项目的风险通常包括政策、技术、市场、环境等多种因素。
政府和私营企业应该共同承担项目的风险,采用灵活的风险分担机制,以确保项目的成功。
例如,政府可以通过提供担保和给予纾困措施等方式来减轻私营企业的风险;私营企业可以通过收取更高的收益来承担相应的风险。
最后,政府和私营企业需要考虑如何评估项目的收益和风险。
PPP项目的收益通常包括投资回报、社会收益、环境效益、政策影响等多种因素,而风险则包括政策变化、市场波动、技术不成熟等多种因素。
政府和私营企业应该共同制定合适的评估指标和方法,以确保项目的收益和风险得到全面和准确的评估。
总之,PPP项目融资问题需要政府和私营企业之间充分的协调和合作,以确保项目的融资和投资能够得到有效的平衡。
PPP项目的风险及防范一、财务风险1.1 资金风险:PPP项目需要巨额的投资和融资,而且项目收益周期长,资金回收周期也较长,这给项目融资带来了较大的压力。
一旦项目资金链出现断裂,将严重影响项目的正常运营。
防范措施:在项目前期,应做好充分的市场调研和项目可行性研究,确保项目的融资能力和市场回报能力。
可以通过多元化融资渠道、合理的资金结构和严谨的风险评估来降低资金风险。
1.2 成本风险:PPP项目涉及到多个领域和环节,施工、设备采购、运营及维护等方面的成本风险都需要考虑。
施工阶段可能出现工程质量不过关、工期延误等问题,设备采购可能出现价格波动和技术落后等问题,运营及维护可能面临市场需求变动和维护成本增加等问题。
防范措施:在项目立项阶段,应对各个环节的成本进行充分评估和风险分析,合理制定项目成本预算和费用控制措施。
要加强与承包商和供应商的合作,确保施工和设备采购的质量和进度控制,以降低成本风险。
二、政策风险2.1 相关政策变动风险:政策对PPP项目的支持和规范具有重要影响力,政策的变动可能导致项目的政策环境发生变化,直接影响项目的投资效益和运营模式。
防范措施:在项目实施前,要充分了解相关政策的制定和调整情况,评估政策变动对项目的影响。
应建立健全的政府监管机制和政策引导措施,确保PPP项目的稳定性和可持续发展。
2.2 政府履约风险:PPP项目要求政府提供资金、土地、政策支持等资源,政府的履约能力直接关系到项目的投资回报和项目的长期稳定运营。
防范措施:在项目前期,要对政府的履约能力进行评估,包括政府的财力状况、政府的信用评级和政府对项目的支持力度等。
可以通过签订明确的合同和建立有效的监督机制,加强与政府的沟通和协调,降低政府履约风险。
三、项目风险3.1 技术风险:PPP项目一般涉及到多个领域和技术,技术风险主要包括技术创新风险、技术难题风险和技术更新风险等。
防范措施:在项目前期,要进行充分的技术可行性和技术可靠性评估,制定科学合理的项目技术方案和技术指标。
PPP融资模式分析及对策研究【摘要】本文主要深入探讨了PPP融资模式的相关内容。
首先对PPP融资模式的基本概念进行了研究,分析了其优势和特点,接着探讨了其主要挑战和问题,并提出了相应的对策。
通过实际应用案例的分析,展示了PPP融资模式在实践中的应用情况。
在展望了PPP融资模式的发展前景,并预测了未来的发展趋势。
最后对全文进行了总结,并提出相关建议。
通过本文的研究与分析,为进一步推动PPP融资模式的发展提供了深入的思路和参考。
【关键词】PPP融资模式、基本概念、优势、特点、挑战、问题、对策、实践、应用案例、发展前景、未来趋势、总结、建议。
1. 引言1.1 PPP融资模式分析及对策研究PPP融资模式是指政府、企业和社会资本合作,共同参与建设和运营公共基础设施项目的融资模式。
随着我国经济发展和城市化进程的加快,PPP融资模式在基础设施建设领域得到了广泛应用。
本文旨在对PPP融资模式进行深入分析,探讨其优势、特点、挑战及对策,并通过实际案例分析,展望其发展前景并预测未来发展趋势。
在当前经济形势下,政府资金有限、社会资本需求增加的情况下,PPP融资模式被认为是一种有效的解决方案。
通过政府、企业和社会资本的合作,可以更有效地整合各方资源,共同承担风险,提高项目的建设和运营效率。
PPP融资模式还可以带来更多的创新和市场竞争,促进经济发展和就业增长。
PPP融资模式也面临着一些挑战和问题,如政府监管不足、合作各方权益分配不均等。
本文将重点研究如何解决这些问题,提出相应的对策措施。
通过分析实际应用案例,探讨PPP融资模式在不同领域中的具体应用和效果,为未来的发展提供借鉴和参考。
2. 正文2.1 PPP融资模式的基本概念研究PPP的全称是公私合作伙伴关系(Public-Private Partnership),是指政府与私营部门之间建立伙伴关系,共同实现特定项目或服务的发展和运营。
在PPP融资模式中,政府和私营部门各自承担一定的责任和风险,共同分享项目的收益。
第39卷第4期Vol.39No.4科学与管理SCIENCE AND MANAGEMENT2019年8月Aug.2019PPP 融资模式风险分担研究综述谢鑫鑫,田鹏许(苏州科技大学土木工程学院,江苏苏州215009)摘要:政府和社会资本合作融资模式(PPP )已被国内外广泛运用在公共基础设施建设领域。
但是,在实际运作过程中,政府与社会资本方始终存在风险分担问题。
为解决风险分担问题提供参考,本文基于中国知网数据库,梳理近10年PPP 融资模式风险识别、风险分担原则以及风险分担方法等相关文献,分析得出研究现状的局限性和不足:如风险识别领域可以进一步扩展;风险分担原则应偏向可操作性;风险分担的数理化模型研究有待深入,且应更符合实际和简单化等等。
最后针对现有现状的不足,对未来研究方向进行展望。
关键词:PPP 模式;风险分担;综述中图分类号:F283;F285文献标识码:ADOI :10.3969/j.issn.1003-8256.2019.04.013开放科学(资源服务)标识码(OSID ):0引言随着中国改革开放进程的不断推进,人口数量的增长和经济发展水平的提高对基础设施建设规模提出了更高的要求。
各地政府财政支出中基础设施建设和公共服务投资比重逐渐增大,也正因如此,各地政府面临着财政预算的不足问题。
为有效化解财政预算不足的难题,降低政府负债率,促进经济增长和政府职能的转变,近年来,国家出台了一系列文件来促进公共基础设施建设领域的投融资模式创新,2014年12月2日,国家发展改革委发文《关于开展政府和社会资本合作的指导意见》,鼓励和引导社会资本投资。
李虹认为风险的准确识别是风险合理分担的前提,且风险在项目参与方之间的分担问题是导致很多PPP 项目失败的重要原因[1]。
例如由于风险分担计划的错误致使本应由社会资本方承担的风险却转移给政府。
在经营性PPP 项目中,社会资本方应承担所有的市场风险,若政府方对由于社会资本方的经营不足而导致的收益减少进行补贴,则表明政府方也承担了部分市场风险。
因此,解决PPP 融资模式风险分担问题,是提升PPP 模式效率的关键。
通过CNKI 检索,文献来源均为核心期刊等,以“PPP”为主题,并含“风险分担”,检索出163条期刊文献,文献主要集中在2015年以后,文献发表年度趋势如图1。
选读近50篇文献,分析可知目前PPP 模式风险分担的研究主要集中在风险识别、风险分担原则、风险分担研究方法等方面。
本文在上述研究现状基础上,阐述了研究的不足,展望了未来研究方向,为今后该领域的研究提供参考。
图1文献发表年度趋势图作者简介:谢鑫鑫(1995-),男,浙江台州人,硕士研究生,研究方向:建筑经济与管理;(通讯作者)田鹏许(1981-),男,河南舞阳人,博士,研究方向:城市管理与建设工程管理。
科学与管理2019年1PPP融资模式风险的识别风险识别是运用各种手段,全面识别项目所面临的风险的类型、产生原因、发生概率、造成的损失等的过程。
就PPP项目而言,风险识别是风险分担研究的前提和基础,所以很多专家学者对风险的类型、以及在项目各阶段有哪些类型做了大量的研究。
LI BING认为项目面临的风险可以分为微观、中观和宏观三个层次[2]。
微观风险主要是PPP项目的众多参与者之间的摩擦风险,中观风险指的是实施项目过程中发生的风险,宏观风险指项目所处环境因素导致的风险。
李金海等指出,项目风险主要可分为技术、自然、政治以及经济风险四类[3]。
胡丽和张卫国等对融资风险定义做了界定,列举了城市基建项目融资风险类型,同时指出应选择合适的风险识别手段确保PPP项目风险因素的客观性和准确性,如运用成熟的核对表法以及事故树法分析产生风险的原因,借助结构分解法识别风险因素,利用专家调查法和综合判断矩阵法来确定风险严重度等[4]。
余晓钟等认为风险按照来源可分为七大类,即政治、社会、环境、政策、法律、建设、金融和市场风险等[5]。
王志刚等则立足于不完全契约视角,认为应该以实际运作的PPP项目存在的风险激励与特征作为识别风险的科学依据,完善法律体系、构建风险分担和协同治理机制以及创新金融工具等来有效化解可能存在的风险[6]。
徐勤等则以高职院校PPP项目实施中存在的风险入手,认为风险的来源包括政府财政支出违约风险、项目公司负债融资风险、社会资本的收益风险、项目的公私利益冲突风险以及私营部门的选择风险等[7]。
宁靓从民营资本的视角,认为识别PPP项目风险因素还要考虑从立项建造、项目运营到移交(BOT)等不同阶段风险之间的关联[8]。
徐婉莹提出,应重视项目可行性分析报告出具过程以及报告合理性的风险[9]。
也有部分专家学者通过PPP模式实践案例来分析风险。
李静华,李启明等基于北京地铁四号线的建设实践,分析了城市轨道PPP项目中存在的风险[10]。
董留群介绍了国际PPP合作案例中的风险管理方法,认为项目的财务状况、主办国状况、主办国经济条件、相关政策以及项目参与各方之间的关系是国际基建合作项目中最重要的风险[11]。
郭霁月等通过搜集国内外交通类PPP项目的实践案例,将社会风险分为经济与民生、环境与人文、管理与运维等三大类,又将各大类因素再细分,并通过问卷调查及统计分析进一步细分主要因素,对每个影响因素的重要性进行排序,从而得出社会风险影响因素中最受关注的类别,为后续项目规划阶段提供参考[12]。
孙伟等通过某水务公司PPP项目,运用SWOT分析探讨了外部和内部风险类型及范围,最终提出最佳的策略组合[13]。
陈龙等通过分析18个PPP医疗项目,采用专家调查问卷的方法得出建造风险、医疗事故风险、运营管理风险等18个风险排序[14]。
李寿国等通过某地下综合管廊项目的分析,采用工作分解结构法识别出面临的20个风险[15]。
林涛涛等通过9个收费公路PPP项目运营期常见的风险分析,运用风险清单的方法进行定性识别[16]。
除了案例分析,很多专家学者也试图通过数理手段,将PPP项目风险识别方法模型化。
邓小鹏,李启明等通过专家问卷获得了我国PPP项目的20个关键风险,并运用多元统计因子分析法,归纳总结出五个主因子,提出了风险管理的五个重要目标[17]。
宋剑运用AHP法建立了境外轨交PPP项目风险评价模型,最后实现了各风险因素的总排序[18]。
周鲜华等采用专家问卷法得出地下综合管廊PPP项目的15项风险,运用解析结构交叉矩阵模型(ISM-MICMAC)构建出风险五层次结构模型,继而又创新性地结合驱动力-依赖性矩阵迭代运算,计算出每个风险因素的驱动力和依赖性,进而揭示了风险因素的内在联系[19]。
孟惊雷等通过列示风险因素,构建PPP项目风险因素结构方程模型(SEM),分析风险因素成因及内在纵横联系[20]。
综上所述,对于PPP风险识别方法既有定性识别,包括总括性的风险类别和各阶段风险分析,也有通过案例分析总结,结合特定领域的PPP模式项目特点,提出具有针对性的风险因素,还有通过数理手段分析风险因素。
总结文献的研究角度来看,政府和社会资本双方受自身认识、风险偏好和参与目的限制,对于风险因素的发生概率和危害程度会有不同的看法,并且很多有关PPP风险的研究是站在政府视角下的讨论,较少的是基于社会资本方视角来探讨风险识别问题。
2PPP融资模式风险分担原则从全球范围来看,PPP融资模式的发展已经有近30年左右的历史,通过大大小小的PPP模式项目的经验总结,结合项目管理理论研究的发展,PPP模式风险分担的大方向基本原则已经基本统一,即何伯森等认为的研究风险管理的一般原则是:哪一方能够最好地控制该项风险,且能产生最大的整体效益,则将该风险分配给谁,同时最重要的风险分担应在签订合同82第4期谢鑫鑫,田鹏许:PPP融资模式风险分担研究综述时加以明确规定。
在基本原则之上,一些专家学者针对不同领域PPP模式的实践特点,给予风险分担原则新的补充[21]。
Abednego等进一步完善了风险分担的原则,认为对某风险最有控制力的一方应承担该风险;风险承担方不仅需要管理风险能力和技术,还应承受风险后果,项目参与各方需要就风险识别和评价达成共识;项目参与各方正确认识风险回报关系等[22]。
张水波、何伯森认为,项目参与者对风险的态度会影响风险分担谈判和结果,并且风险分担原则并不绝对,而应在基本原则上,综合考虑双方对风险的态度和该项目的具体特征[23]。
翁国民指出在PPP/BOT模式争端的立法中,应该遵循护国家主权利益和公共利益,维护投资者利益、考虑国民待遇以及国内外共同解决等原则[24]。
同样,胡畔认为要以完善立法体系来确保政府制度,明确政府保证的主题和范围[25]。
刘新平,王守清指出,应由对风险最有控制力的一方承担相应的风险,即把建设风险给予社会资本方,政治、法律变更风险等由政府部门承担[26]。
孙洁认为,让最有能力承担风险的一方承担风险[27]。
缪小林从防范地方政府债务角度出发,认为提升债务“责任分担效率”要采用公益性原则和技术性原则确定向私人收费还是向政府收费,提升债务“投入产出效率”要针对债务项目根据侵蚀性原则和能力性原则确定政府与私人部门的项目管理责任分担[28]。
陶思平通过对北京轨交PPP实践分析,认为风险分担应遵循公正公平、收益风险一致、有效控制、动态分担等原则[29],在此之上,有维宝等认为还需增加承担上限原则,因为若风险超出了参与方可控的上限,会提高项目整体成本[30]。
综上所述,关于PPP融资模式风险分担的原则问题,大多都是以注意点的形式给出的,通俗易懂,思路清晰,但实操性不强,在实际PPP项目风险分担应用过程中很难准确把握这些原则,所以需要有可操作性的风险分担方法,因此在研究风险分担原则基础之上,风险分担的方法研究则又是一个热点。
3PPP融资模式风险分担方法对应用在医疗、交通、水利等不同公共基建领域的PPP模式进行了风险的准确识别后,在把握风险分担原则下,目前专家学者研究的重点方向是怎么合理分配风险。
但是由于PPP项目投资大、周期长、参与方情况复杂等原因,PPP项目风险的分担方法往往没有完全相似的案例借鉴。
专家学者通过文献的总结分析、大量PPP实践项目的实践反馈以及数理的定量模型建立等方法,给出了风险分担的具体措施,尽量使得PPP项目的风险分担更加合理、准确、实用。
3.1文献研究和调查法在以往的研究中,文献分析和调查分析法是研究风险分担问题的常用方法。
刘新平、王守清认为风险是全阶段的,因此根据项目阶段进展构建了PPP模式公共事业项目风险分配框架[26],在此研究之上,李丽红、朱百峰等从PPP模式研究现状入手,认为风险的分担要在合理区间之中,同时基于“理性人”、“合作意愿”等分担理论假设,提出风险分担流程阶段,完善了风险分担框架[31]。