金融知识大全——金融衍生工具类

金融衍生工具金融衍生工具是指在金融市场中，派生出来的各种金融工具，它们的价值来源于其他金融资产的价格变化，因此也被称为衍生品。

金融衍生工具主要包括期货、期权、远期合约、掉期合约等。

近年来，金融衍生工具市场日益庞大，不断涌现出新的衍生品，成为金融市场的重要组成部分。

一、金融衍生工具的定义金融衍生工具是指由其他金融资产衍生出来的、以金融资产的价格波动为基础的合约，其价值的变化取决于其他金融资产的价格变动，而非本身价值的变化。

衍生品的本质特征在于它们的产生是因为金融市场上各种风险的需求，从而产生了用于对冲、投机等目的的合约。

金融衍生工具的市场通常是一个交易场所，包括场外交易和交易所交易两个市场。

二、金融衍生工具的种类金融衍生工具按照交易方式可以分为场外交易和交易所交易。

按照衍生价值的来源可以分为两类：一类是根据股票、货币、债券等金融资产的波动来确定价格的衍生工具，如期权、期货等；另一类是根据固定收入证券的利率、外汇利率和商品价格的波动来确定价格的衍生工具，如掉期、互换、信用违约掉期等。

1. 期货期货是一种标准化契约，其交易价格、交割日期、品种规格等都已经被交易所特别规定，并且所有合约交易都必须按照规定的标准进行。

期货的买卖是在交易所进行的，其涉及的主要商品有：商品期货、股票指数期货、贵金属期货、外汇期货、债券期货等。

期货市场系统是一个较为成熟的金融市场体系。

期货是最早的衍生工具之一，在现代金融市场中拥有重要地位，因为它为投资者提供了对冲风险、实现杠杆投资和识别市场预期等机会。

2. 期权期权是买卖双方达成的一种金融合约，赋予买方在未来某一特定时间或某一特定时间之前以特定价格购买或出售一个标的资产的权利，但是并非义务。

期权协议分为两种方式，一种是看涨期权，在未来某个时间点，以购买代价执行权利，以获得未来升值的利益；另一种是看跌期权，在未来某个时间点，以购买代价执行权利，以获得未来下跌的利益。

在现代金融市场中，期权是非常重要的金融衍生工具之一，因为它可以有效地降低投资者的风险和交易成本。

金融衍生工具的认识金融衍生工具，这个看似高深的概念，其实可以从日常生活中的例子来理解。

想象一下，你有一家小店，为了增加收入，你决定推出新的蛋糕口味。

这款新蛋糕的制作过程涉及到了许多原材料和复杂的工艺。

这个新蛋糕，就是你的衍生产品，它的价格、销售情况都会受到原材料、人工成本、市场接受度等多种因素的影响。

同样，在金融领域，衍生工具可以被视为一种“产品”，其价值依赖于其他资产或基础变量的价值。

这些基础资产可以是股票、债券、商品或其他金融工具。

通过金融衍生工具，投资者可以对冲风险或进行投机交易。

一、金融衍生工具的种类1. 远期合约：这是指买卖双方约定在未来某一日期按照约定价格交割特定数量资产的合约。

例如，农产品生产商可能会与食品加工商签订远期合约，以确保未来的销售价格。

2. 期货：期货合约是在交易所交易的标准化合约，规定了商品的数量、质量、交割时间和地点等条款。

期货市场的交易者可以通过买卖期货合约来转移风险或赚取收益。

3. 期权：期权是一种权利，持有者有权在特定时间内以特定价格购买或出售某种资产。

期权的买方支付权利金，获得权利但不一定有义务执行合约。

4. 互换：互换是双方交换现金流的协议，通常用于管理汇率风险或利率风险。

例如，两家公司可能决定交换利息支付，以对冲各自的利率风险。

二、金融衍生工具的优点1. 风险管理：通过使用衍生工具，企业可以降低或转移特定风险。

例如，航空公司可能会使用衍生工具来对冲油价波动的风险。

2. 增加流动性：许多基础资产可能不易买卖，但衍生工具市场提供了更多的交易机会，增加了市场的流动性。

3. 价格发现：衍生工具市场提供了大量信息，有助于确定基础资产的价格。

4. 投机机会：衍生工具为投资者提供了更多的投资机会，可以通过赚取高额收益来满足特定的投资目标。

三、金融衍生工具的风险1. 市场风险：衍生工具的价值会受到市场利率、汇率等因素的影响，如果市场走势与预期相反，投资者将面临巨大的损失。

金融衍生工具基础引言金融衍生工具是金融市场上常见的一种金融工具，它的价值来自于基础资产（如股票、债券、商品和货币）的价格变动。

通过使用金融衍生工具，投资者可以参与多种不同资产类别的交易，并获得风险管理和投资增值的机会。

本文将介绍金融衍生工具的基本概念、种类和使用方法，帮助读者更好地理解和应用金融衍生工具。

一、金融衍生工具的定义金融衍生工具是一种金融合约，其价值由基础资产的价格变动决定。

它们衍生于基础资产，可以用来获取或转移风险，并进行投机和套利交易。

金融衍生工具的价值和定价是基于基础资产的价格变动，因此在使用金融衍生工具时，投资者需要对基础资产的价格走势进行预测。

常见的金融衍生工具包括期货合约、期权合约、互换合约和远期合约等。

二、金融衍生工具的种类1. 期货合约期货合约是一种约定在将来某个特定日期按照事先约定的价格买入或卖出一定数量的基础资产的合约。

期货合约的价格由市场供求关系决定，并在交易所上进行交易。

期货合约的主要特点包括标准化合约、杠杆交易和交易所交割。

投资者可以通过买入或卖出期货合约，实现对基础资产价格的看涨和看跌，以达到风险管理和投资增值的目的。

2. 期权合约期权合约是一种给予持有人在特定日期或之前以预先约定的价格买入或卖出一定数量的基础资产的权利。

与期货合约不同，持有期权合约的投资者可以选择是否行使权利。

期权合约分为认购期权和认沽期权。

认购期权是一种给予持有人以约定价格买入基础资产的权利，认沽期权是一种给予持有人以约定价格卖出基础资产的权利。

期权合约的价值由基础资产价格变动的波动性、时间价值和期权执行价格等因素影响。

投资者可以通过购买期权合约来对基础资产价格的涨跌进行投资和风险管理。

3. 互换合约互换合约是一种约定在未来某个特定日期交换一系列现金流的合约。

互换合约包括利率互换、货币互换、股票互换等。

互换合约的主要目的是进行风险管理和利益互补。

通过互换合约，交易双方可以实现利益的互换、风险的转移和投资组合的调整。

衍生金融工具的种类衍生金融工具是指以基础资产为基础，通过金融合约进行交易的金融产品。

衍生金融工具的种类繁多，包括期货合约、期权合约、互换合约和远期合约等。

下面将对这些衍生金融工具进行详细介绍。

一、期货合约期货合约是一种约定在将来特定时间和地点交割一定数量标的资产的合约。

期货合约分为商品期货和金融期货两种。

商品期货是以商品作为标的资产的合约，如农产品、能源和金属等。

金融期货是以金融资产作为标的资产的合约，如股票指数、债券和外汇等。

二、期权合约期权合约是一种赋予买方在约定期限内以约定价格购买或出售标的资产的权利的合约。

期权合约分为认购期权和认沽期权两种。

认购期权赋予买方以约定价格购买标的资产的权利，认沽期权赋予买方以约定价格出售标的资产的权利。

期权合约可以用于投机和对冲风险。

三、互换合约互换合约是一种约定双方在未来某个时间交换一系列支付的合约。

常见的互换合约包括利率互换和货币互换。

利率互换是指双方约定在未来一段时间内交换固定利率和浮动利率支付的合约，用于对冲利率风险或进行利率套利。

货币互换是指双方约定在未来一段时间内交换不同货币支付的合约，用于对冲汇率风险或进行套利交易。

四、远期合约远期合约是一种约定在未来特定时间以约定价格交割标的资产的合约。

远期合约常用于对冲风险或进行套利交易。

远期合约与期货合约的区别在于远期合约是在柜台交易，没有标准化合约规格和交易所监管。

以上是常见的衍生金融工具种类，每种工具都有其特点和应用场景。

投资者可以根据自身需求和风险承受能力选择适合自己的衍生金融工具进行交易。

衍生金融工具的交易具有杠杆效应，可以实现较大的投资回报，但也存在较大的风险。

因此，在进行衍生金融工具交易时，投资者需要充分了解相关合约的特点和风险，谨慎进行交易决策。

金融衍生工具的概述引言金融衍生工具是一种用于管理金融风险的金融工具。

它们的价值是从其他资产或指标派生出来的，包括股票、利率、汇率、商品和指数等资产。

本文将详细介绍金融衍生工具的定义、分类、特点以及它们在金融市场中的应用。

什么是金融衍生工具金融衍生工具是一种金融合约，它的价值是从基础资产的价值派生出来的。

基础资产可以是股票、债券、货币、商品、指数等，也可以是利率、汇率、价格等金融指标。

衍生工具的价值在很大程度上取决于基础资产或指标的变动。

金融衍生工具的分类根据衍生工具的交易方式和市场性质，金融衍生工具可以分为以下几类：1.期权：是一种赋予持有人在未来某个时间点购买或出售特定数量的资产的权利，但不是义务。

期权可以是买入期权（认购期权）或卖出期权（认沽期权）。

2.期货：是一种约定在将来特定日期和特定价格交付一定数量的标的资产的合约。

期货合约可以是金融期货（如股指期货）或实物期货（如原油期货）。

3.互换：是一种交换利率、汇率、资本或商品未来现金流的合约。

互换合约可以是利率互换、汇率互换或商品互换等。

4.合约差价（CFD）：是一种根据标的资产价格变动而进行结算的差价合约。

CFD可以用于投资或套保目的。

5.期权结构产品：是一种将不同类型的期权组合在一起构成的金融产品。

期权结构产品可以具有多种不同的风险特性。

金融衍生工具的特点1.杠杆效应：金融衍生工具通常只需要支付资产或合约价值的一部分作为保证金，从而提供了杠杆效应。

这意味着投资者可以用较少的资本参与更大规模的交易。

2.高风险高回报：由于杠杆效应和衍生工具的价格敏感性，金融衍生工具通常具有高风险高回报的特点。

投资者可以通过正确预测和管理风险来获取丰厚的回报。

3.交易灵活性：金融衍生工具在交易上具有很大的灵活性。

投资者可以通过买入或卖出衍生工具来实现不同的投资策略，包括套期保值、投机和对冲等。

金融衍生工具在金融市场中的应用金融衍生工具在金融市场中发挥着重要的作用。

金融衍生工具金融衍生工具是一种重要的金融产品，它们源于金融市场中的各种需要和风险管理问题。

本文将探讨金融衍生工具的定义、类型、应用以及相关风险。

1. 什么是金融衍生工具金融衍生工具是一种金融合约，由两个或更多个参与方就未来某一时间点的资产或负债的价值变动而达成的协议。

它们的价值取决于基础资产的价格波动。

金融衍生工具的使用旨在降低风险、提高资产流动性以及进行投资和套利。

2. 金融衍生工具的类型2.1 期权期权是金融衍生工具的一种，指的是买方获得在合约到期日或之前以约定价格购买或出售基础资产的权利。

买方可以选择是否行使期权，卖方则有义务履行合约。

期权分为认购期权和认沽期权，分别代表买方获得购买和出售的权利。

2.2 期货期货是另一种金融衍生工具，涉及合约买卖双方约定在将来特定时间和价格买入或卖出一定数量的货物或金融产品。

与期权不同，期货合约采用强制执行机制，双方必须在到期日进行交割。

2.3 互换合约互换合约是由两个或更多参与方达成的一种协议，其中各方同意按照预先确定的条件交换现金流。

最常见的互换合约类型包括利率互换、汇率互换和资产互换等。

它们可以用于对冲风险、利率套利和外汇风险管理等。

2.4 期权期货等组合这种金融衍生工具将期权和期货等不同种类的工具结合在一起，以满足特定的金融需求。

例如，期权期货套利策略可以通过同时买入期权和期货来实现套利收益。

3. 金融衍生工具的应用3.1 风险管理金融衍生工具被广泛用于风险管理，包括对冲风险、降低交易成本、保护投资组合价值和管理金融市场波动等。

例如，期权可以用于对冲外汇风险，期货可以用于对冲商品价格风险。

3.2 投资和套利金融衍生工具也可用于投资和套利目的。

投资者可以利用期权和期货等工具进行投机或套利交易，以获取利润。

这种交易方式需要深入的市场研究和对未来价格走势的准确预测。

4. 金融衍生工具的风险金融衍生工具的使用存在一定的风险，包括价格波动风险、交易对手风险、杠杆风险和操作风险等。

金融衍生工具的基本概念与应用金融衍生工具是在金融市场中广泛使用的一类金融工具，其价值的变动取决于一个或多个基础资产的价格或利率等变动。

本文将介绍金融衍生工具的基本概念、分类以及其在实际应用中的具体用途。

一、基本概念金融衍生工具是一种衍生自现有的金融资产的金融工具，其价值的变动取决于基础资产或指标的价格或利率等变动。

衍生工具的名义上所代表的是基础资产，而不是基础资产本身。

常见的金融衍生工具包括期货、期权、掉期和互换等。

1. 期货：期货是一种约定在未来某个日期按照协议约定的价格交付某一特定标的资产的合约。

期货的交易主要在交易所进行，交易所作为中介提供交易所需的保障金和结算服务等。

2. 期权：期权是一种购买或出售标的资产的权利，而非义务的金融合约。

买方在支付一定费用后，拥有在特定日期或之前以约定价格买入或卖出标的资产的选择权。

3. 掉期：掉期是一种协议，约定在未来的某个日期按照约定的价格交换一定数量的资产或货币。

掉期合约主要用于对冲汇率和利率的风险。

4. 互换：互换是一种协议，约定在未来的某个或一系列日期按照约定的条件交换一定数量的资产或货币。

互换合约常用于对冲利率风险或外汇风险。

二、分类金融衍生工具可以根据合约类型、交易场所以及交易对象的不同进行分类。

1. 合约类型分类：根据合约类型的不同，金融衍生工具可以分为两类，即期权类和非期权类。

- 期权类：包括买方拥有选择权的期权合约，如认购期权和认沽期权等。

- 非期权类：包括没有选择权的合约，如期货、向前合约和掉期等。

2. 交易场所分类：根据交易场所的不同，金融衍生工具可以分为交易所交易的衍生工具和场外交易的衍生工具。

- 交易所交易的衍生工具：如交易所交易的期货合约和期权合约等。

- 场外交易的衍生工具：如场外衍生品交易和互换市场等。

3. 交易对象分类：根据交易对象的不同，金融衍生工具可以分为商品衍生品和金融衍生品两大类。

- 商品衍生品：包括对冲商品价格风险的衍生工具，如农产品期货合约等。

金融衍生工具知识点汇总1.金融衍生工具的概念和特征金融衍生工具又被称为金融衍生产品，是与基础金融产品相对应的一个概念，指建立在基础产品或基础变量之上，其价格取决于基础金融产品价格（或数值）变动的派生金融产品。

这里所说的基础产品是一个相对的概念，不仅包括现货金融产品（如债券、股票、银行定期存款单等等），也包括金融衍生工具。

由金融衍生工具的定义可以看出，它们具有下列四个显著特性：(1)跨期性。

(2)杠杆性。

(3)联动性。

(4)不确定性或高风险性。

2.金融现货交易与金融期货的不同点金融现货交易与金融期货的区别表现在以下几个方面：(1)交易对象不同。

(2)交易目的不同。

(3)交易价格的含义不同。

(4)交易方式不同。

(5)结算方式不同3.金融期货合约的含义和分类金融期货合约是指协议双方同意在约定的将来某个日期按约定的条件买人或卖出一定标准数量的某种标的金融资产的标准化协议。

合约中规定的价格就是金融期货合约价格。

按标的物不同，金融期货合约可分为利率期货、股价指数期货和外汇期货。

(1)利率期货。

利率期货是指由交易双方签订的，约定在将来某一时间按双方事先商定的价格，交割一定数量与利率相关的金融资产的标准化合约。

利率期货交易则是指在有组织的期货交易所中通过竞价成交的、在未来某一时期进行交割的债券合约买卖。

(2)股指期货。

股指期货的全称是股票价格指数期货，是指以股价指数为标的物的标准化金融期货合约，双方约定在未来的某个特定日期，可以按照事先确定的股价指数的大小，进行标的指数的买卖。

双方在交易时只能把股价指数的点数换算成货币单位进行结算，没有实物的交割。

这是股价指数期货与其他标的物期货的最大区别。

与其他金融期货合约以及股票交易相比，股价指数期货交易具有以下特征：①特殊的交易形式。

②特殊的合约规模。

③特殊的结算方式和交易结果。

④特殊的高杠杆作用。

(3)外汇期货。

外汇期货是交易双方约定在未来某一时间，依据现在约定的比例，以一种货币交换另一种货币的标准化合约的交易，是以汇率为标的物的金融期货合约，用来规避汇率风险。

金融工程学金融衍生工具知识点总结金融衍生工具在现代金融市场中扮演着至关重要的角色，它们为投资者和金融机构提供了多样化的风险管理和投资策略选择。

金融工程学作为一门将金融理论、数学方法和计算机技术相结合的学科，对于深入理解和运用金融衍生工具具有重要的指导意义。

接下来，让我们一同深入探讨金融工程学中金融衍生工具的相关知识点。

一、金融衍生工具的定义与分类金融衍生工具是基于基础金融资产（如股票、债券、货币、商品等）的价值而衍生出来的金融合约。

其价值取决于基础资产的价格、利率、汇率等变量的变化。

常见的金融衍生工具主要包括以下几类：1、远期合约远期合约是指交易双方约定在未来某一特定日期，按照事先确定的价格买卖一定数量的某种资产的合约。

由于远期合约是在场外交易市场（OTC）进行的非标准化合约，因此其流动性相对较差，违约风险也较高。

2、期货合约期货合约与远期合约类似，也是在未来某一特定日期按照约定价格买卖一定数量资产的合约。

但期货合约是在交易所内进行交易的标准化合约，具有较高的流动性和较低的违约风险。

期货合约实行每日结算制度，通过保证金制度来控制风险。

3、期权合约期权合约赋予持有者在未来某一特定日期或之前，以约定价格买入或卖出一定数量资产的权利，但持有者并不负有必须买卖的义务。

期权合约分为看涨期权和看跌期权。

4、互换合约互换合约是指交易双方约定在未来一定期限内，按照约定的条件相互交换一系列现金流的合约。

常见的互换合约包括利率互换和货币互换。

二、金融衍生工具的特点1、杠杆性金融衍生工具通常只需要支付少量的保证金或权利金，就可以控制较大金额的基础资产。

这种杠杆效应在放大收益的同时，也放大了风险。

2、高风险性由于金融衍生工具的价值取决于基础资产价格的波动，其价格变化往往较为剧烈，加之杠杆效应的存在，使得金融衍生工具具有较高的风险。

3、复杂性金融衍生工具的设计和交易涉及到复杂的数学模型和金融理论，对于投资者的专业知识和风险承受能力要求较高。

名词解释金融衍生工具金融衍生工具是指以金融市场现有的金融产品为基础，通过金融工具的交叉组合和创新，以赌博或对冲投资风险为目的，实现金融衍生品价格的衍生和投资风险的管理，以及实现其他金融目标的金融产品。

金融衍生工具的种类繁多，常见的包括期权、期货、互换、远期合约等。

这些工具在金融市场中发挥着重要的作用，为投资者提供了更多的投资选择和套期保值的手段。

首先，期权是金融衍生工具中的一种常见形式。

期权是一种约定，根据约定购买或者出售标的资产的权利。

买方在支付一定的费用之后，有权但没有义务在约定的日期或者在约定的期限内以约定价格购买或者出售标的资产。

期权可以用于对冲投资风险、获取投资收益或者进行投机交易。

其次，期货是另一种重要的金融衍生工具。

期货合约是买卖双方约定，在将来的某个日期，以约定价格交割一定数量的标的资产的合约。

期货合约的交易对手是交易所，交易所作为中介机构提供交易的场所和清算服务。

期货合约具有标准化的特点，交易所制定统一的合约规则，使得市场参与者能够便捷、透明地交易。

此外，互换也是一种常见的金融衍生工具。

互换合约是在交易双方之间约定将来一段时间内按照一定规则进行支付交换的合约。

互换合约的双方可以交换利率、汇率、股票、债券等金融工具。

互换合约的目的是为了达到双方的资金和风险管理的需求，实现共同的经济利益。

最后，远期合约也是金融衍生工具中的一种形式。

远期合约是在交易双方之间约定在未来某个日期以约定价格交割一定数量的标的资产的合约。

远期合约的交易不是通过交易所进行，而是在柜台市场上进行，交易双方直接达成交易协议。

远期合约适用于对冲风险、套期保值、进行投机等不同的交易目的。

总的来说，金融衍生工具是金融市场中的重要组成部分，它们通过创新和交叉组合，为投资者提供了更多的投资选择和风险管理工具。

不同的金融衍生工具有着不同的特点和适用范围，投资者应根据自身的需求和风险承受能力进行选择和使用。

同时，投资者在使用金融衍生工具时，应注意市场风险、信用风险等潜在风险，合理进行风险管理和投资决策。

基本的金融衍生工具的种类及其含义
基本的金融衍生工具包括以下种类：
1. 期货合约：买卖双方同意在未来的某个日期以约定价格买卖标的资产，如商品、股票、债券等。

期货合约的价值取决于标的资产的价格变动。

2. 期权合约：买方获得权利但非义务，在约定日期或之前以约定价格买卖标的资产。

买方可以选择是否行使权利，卖方则有义务在行使时履行交易。

期权合约可以是认购期权（买方有权购买标的资产）或认沽期权（买方有权卖出标的资产）。

3. 互换合约：两方约定在未来某个日期交换资产、现金流或收益。

最常见的形式是利率互换（交换固定利率和浮动利率支付）和货币互换（交换不同货币的现金流）。

4. 合成合约：通过多种金融工具的组合，模拟其他金融工具的特性。

例如，合成期货合约可以使用期权合约和现货标的资产完成。

5. 期权证：是一种衍生工具，给予持有人在特定期间内以约定价格买入或卖出标的资产的权利。

期权证与期权合约类似，但是期权证是可交易的证券，可以在证券市场上买卖。

这些金融衍生工具的含义和交易特性各不相同，可以通过其不同的风险和回报特征来帮助投资者实现风险管理、投机和套利的目标。

金融衍生工具的四种基本分类
1、金融衍生工具的基本特征
金融衍生工具具有四个显著特征：
（1）跨期性。

金融衍生工具是交易双方通过对利率、汇率、股价等因素变动趋势的预测，约定在未来某一时间按照一定条件进行交易或是否交易的合约。

无论是哪一种金融衍生工具，都会影响交易者在未来一段时间内或未来某时点上的现金流，跨期交易的特点十分突出。

（2）杠杆性。

金融衍生工具交易一般只需要支付少量的保证金或权利金就可签订远期大额合约或互换不同的金融工具。

（3）联动性。

这是指金融衍生工具的价值与基础产品或基础变量紧密联系、规则变动。

（4）不确定性或高风险性。

金融衍生工具的交易后果取决于交易者对基础工具（变量）未来价格（数值）的预测和判断的准确程度。

基础工具价格的变幻莫测决定了金融衍生工具交易盈亏的不稳定性，这是金融衍生工具高风险性的重要诱因。

2、金融衍生工具的种类
金融衍生工具可以按照基础工具的种类、风险-收益特性以及自身交易方法的不同而有不同的分类。

（1）根据产品形态分类，金融衍生工具可分为独立衍生工具和嵌入式衍生工具。

（2）按照交易场所分类，金融衍生工具可分为交易所交易的衍生工具和OTC交易的衍生工具。

（3）按照基础工具种类分类，金融衍生工具可以划分为股权类产品和衍生工具、货币衍生工具、利率衍生工具、信用衍生工具以及其他衍生工具。

（4）按照金融衍生工具自身交易的方法及特点分类可分为金融远期合约、金融期货、金融期权、金融互换和结构化金融衍生工具。

-(⼀)⾦融衍⽣⼯具的概念和基本特征. 1.⾦融衍⽣⼯具的定义。

(1)⾦融衍⽣⼯具是指⼀种根据事先约定的事项进⾏⽀付的双边合约，其合约价格取决于或派⽣于原⽣⾦融⼯具的价格及其变化。

(2)⾦融衍⽣⼯具是相对于原⽣⾦融⼯具⽽⾔的。

这些相关的或原⽣的⾦融⼯具⼀般指股票、债券、存单、货币等。

2.⾦融衍⽣⼯具的基本特征。

(1) ⾦融衍⽣⼯具的价格取决于原⽣⾦融⼯具的价格。

(2)⾦融衍⽣⼯具的产⽣以合约为基础。

合约双⽅的权利和义务在签订合约之⽇起便基本确定，不需要或只需要少量初始净投资。

(3)⾦融衍⽣⼯具的交易过程是在现在完成，⽽交割却要在将来某⼀时刻才能履⾏或完成。

(4)⾦融衍⽣⼯具的收益具有较⾼的不确定性。

⾦融衍⽣⼯具所产⽣的收益，来⾃于标的物价值的变动，即约定价格与实际价格的差额，将随着未来利率、证券价格、商品价格、汇率或相应的指数变动⽽变动。

(5)强有⼒的财务杠杆作⽤和⾼度的⾦融风险相对应。

在运⽤⾦融衍⽣⼯具进⾏交易时，只需按规定交纳较低的佣⾦或保证⾦，就可从事⼤宗交易，投资者只需动⽤少量的资⾦便能控制⼤量的资源。

⼀旦实际的变动趋势与交易者预测的相⼀致，即可获得丰厚的收益;但是，⼀旦预测有误，就可能使投资者遭受严重损失。

(⼆)⾦融衍⽣⼯具的分类 1.根据原⽣⼯具的分类。

根据原⽣⼯具⼤致可以分为股票衍⽣⼯具、利率衍⽣⼯具、货币或汇率衍⽣⼯具。

货币或汇率衍⽣⼯具包括远期外汇合约、外汇期货、外汇期权、货币互换等;利率衍⽣⼯具包括短期利率期货、债券期货、债券期权、利率互换、互换期权、远期利率协议等;股票衍⽣⼯具包括股票期权、股票价格指数期权、股票价格指数期货、认股权证、可转换债券、与股权相关的债券等。

· 2.按交易形式的分类。

按交易形式，即合约类型可以分为远期、期货、期权和互换四⼤类。

远期合约和期货合约都是交易双⽅约定在未来某⼀特定时间、以某⼀特定价格、买卖某⼀特定数量和质量资产的交易形式。

金融衍生工具的特征与分类金融衍生工具是指一种根据事先约定的事项进行支付的双边合约，其合约价格取决于或派生于原生金融工具的价格及其变化。

金融衍生工具是相对于原生金融工具而言的。

这些相关的或原生的金融工具一般指股票、债券、存单、货币等。

一、金融衍生工具的概念和特征(一)金融衍生工具的概念1、定义：“金融衍生产品”，指建立在基础产品或基础变量之上，其价格取决于基础金融产品价格变动的派生金融产品(1)基础产品：包括现货金融产品(股票、债券、银行定期存单)，也包括金融衍生工具(2)基础变量：各类资产价格、价格指数、利率、汇率、费率、通货膨胀率、信用等级、自然现象(气温、降雪量、霜冻、飓风)、人类行为(选举、温室气体排放)2、我国会计准则沿用美国 FASB 会计准则将衍生工具划分为独立衍生工具、嵌入式衍生工具 2 大类(1)独立衍生工具：①包括远期合同、期货合同、互换、期权，以及具有其一种或以上特征的工具②其价格随基础变量变动而变动③不要求初始净投资，或要求很少的初始净投资④在未来某一日起结算(2)嵌入式衍生工具：指嵌入到非衍生工具(主合同)中，使混合工具的全部或部分现金流量随基础变量而变动的衍生工具。

嵌入式衍生工具与主合同构成混合工具，如可转换公司公司债券、公司债券条款中的赎回条款、返售条款、转股条款，重设条款(3)一旦被确认为衍生产品或可分离的嵌入式衍生产品，就要把这部分资产归入交易性资产类别，按照公允价格计价，将浮动盈亏计入当期损益3、金融衍生工具的基本特征(1)跨期性(2)杠杆性(3)联动性：金融衍生工具的价值与基础产品、基础变量的关系可以是线性关系，也可以是非线性函数或分段函数(4)不确定性或高风险性：①金融衍生工具的分类②对方违约没有履行承诺的信用风险③资产或指数价格不利变动的市场风险④缺乏交易对手而导致不能平仓或变现的流动性风险⑤交易对手无法按时付款或交割的结算风险⑥人为错误或系统故障的操作风险⑦合约不符合法律规定的法律风险二、金融衍生工具的分类1、按产品形态分类：独立衍生工具、嵌入式衍生工具2、按交易场所分类：交易所交易的'衍生工具、场外交易市场(TC)交易的衍生工具①交易所交易的衍生工具：股票交易所交易的股票期权产品、期货交易所交易的期货合约、期权交易所交易的期权合约等②场外交易市场交易的衍生工具：金融机构间的互换交易、信用衍生产品交易3、按基础工具种类分类：①股权类产品衍生工具：以股票、股票指数为基础工具，如股票期货、股票期权、股票指数期货、股票指数期权、混合交易合约②货币衍生工具：以货币为基础工具，如远期外汇合约、货币期货、货币期权、货币互换、混合交易合约③利率衍生工具：以利率或利率的载体为基础工具，如远期利率协议、利率期货、利率期权、利率互换，混合交易合约④信用衍生工具：以基础产品的信用风险或违约风险为基础变量的衍生工具，如信用互换、信用联结票据⑤其他衍生工具：非金融变量基础上开发的衍生工具，如天气期货、政治期货、巨灾衍生产品4、按交易方法及特点分类①金融远期合约：指交易双方在场外市场上通过协议，按约定价格在约定的未来日期买卖某种标的金融资产的合约，如远期利率协议、远期外汇合约、远期股票合约②金融期货：指交易双方在交易所以公开竞价方式进行的标准化金融期货合约的交易，主要有货币期货、利率期货、股票期货、股票指数期货 4 种。

理论攻坚-金融学4（讲义）第四章金融衍生工具与投资理论第一节金融衍生工具一、概述金融衍生工具是相对于传统或原生金融工具而言的，是指一种根据事先约定的事项进行支付的双边合约，其合约价格取决于或派生于原生金融工具的价格及其变化。

这些原生金融工具称为基础资产，一般指股票、债券、存单、货币等。

二、金融远期合约（一）定义金融远期合约是指双方约定在未来的某一确定时间，按确定的价格买卖一定数量的某种金融资产的合约。

（二）特征1.场外交易；2.非标准化合约，灵活性较大。

（三）功能金融远期合约最大的功能就是转移风险。

三、金融期货合约（一）定义金融期货合约是指协议双方统一在未来某一约定日期，按约定的条件买入或卖出一定标准数量的某种金融资产的标准化协议。

（二）特征1.标准化的合约；2.在交易所交易；3.可在交割日之前采取对冲交易以结束其期货头寸（平仓）。

（三）功能1.价格发现功能；2.转移价格风险功能。

（四）交易规则1.保证金制度；2.逐日盯市制度；3.持仓限额和大户报告制度。

（五）基本类型1.套期保值交易；套期保值是指投资者在现货市场和期货市场对同一种类的金融资产同时进行数量相等方向相反的买卖活动，即在买进或卖出金融资产现货的同时，卖出或买进同等数量的该种金融资产的期货，使两个市场的盈亏大致抵消，以达到防范价格波动风险目的的一种投资行为。

具体的，套期保值可以分为买入套期保值和卖出套期保值两大类。

套期保值实现条件：期货价格和现货价格存在价格平行性和价格收敛性。

2.期货投机交易。

期货投机交易是指在期货市场上以获取价差收益为目的的期货交易行为。

四、金融期权合约（一）定义金融期权合约是指合约买方向合约卖方支付一定费用，在约定日期内享有按事先确定的价格向合约卖方买卖某种金融工具的权利的契约。

（二）构成要素1.期权购买者和期权出售者；2.执行价格；3.期权费；4.权利类型。

（三）基本类型1.根据买方权利不同划分（1）看涨期权（买权）：期权买方拥有在规定时间以执行价格从期权卖方手中买入一定数量标的资产的权利。

第七章金融衍生工具第一节金融衍生工具概述高频考点1金融衍生工具概述（一）金融衍生工具的概念金融衍生工具又称金融衍生产品，是指建立在基础产品或基础变量之上，其价格取决于基础金融产品价格（或数值）变动的派生金融产品。

此处的基础产品包括现货金融产品和金融工具。

（二）金融衍生工具的基本特征（1）跨期性。

（2）杠杆性。

（3）联动性。

（4）不确定性或高风险性。

（三）金融衍生工具的分类1.按自身交易的方法和特点分类（1）金融远期合约：是指交易双方约定在未来的某一确定的时间，按约定的价格买入或卖出一定数量的某种标的金融资产的合约。

主要包括股权类资产的远期合约、债权类资产的远期合约、远期利率协议和远期汇率协议。

远期合约是非标准化的合约，所以它不在交易所交易，而是交易双方通过谈判后签署的。

（2）金融期货：是指交易双方在集中的交易场所以公开竞价方式进行的标准化金融期货合约的交易。

主要包括货币期货、利率期货、股票指数期货和股票期货四种。

（3）金融期权：是指买方向卖方支付一定费用（被称为期权费或期权价格），在约定日期内享有按事先约定的价格向合约卖方买卖某种金融工具的权利的契约，包括现货期权和期货期权。

（4）金融互换：是指两个以上（含）的当事人按共同商定的条件，在约定的时间内定期交换现金流的金融交易，包括货币互换、利率互换、股权互换、信用违约互换等。

2.按产品形态分类（1）独立衍生工具：是指本身即为独立存在的金融合约，如期权合约、期货合约或互换合约等。

（2）嵌入式衍生工具：是指嵌入非衍生合约（简称主合约）中的衍生工具，该衍生工具使主合约的部分或全部现金流量将按照特定利率、金融工具价格、汇率，价格或者利率指数、信用等级或信用指数，或类似变量的变动而发生调整，例如公司债券条款中包含的赎回条款、返售条款、转股条款、重设条款等。

3.按照基础工具种类分类（1）货币衍生工具：是指以各种货币作为合约标的资产的金融衍生工具，主要包括远期外汇协议、货币期货合约、货币期权合约、货币互换合约以及上述合约的混合交易合约。

金融衍生工具的分类（一）按照产品形态分类1•独立衍生工具2•嵌入式衍生工具（二）按照交易场所分类1•交易所交易的衍生工具在有组织的交易所上市交易的衍生工具。

2.0TC交易的衍生工具分散的，一对一交易的衍生工具。

（三）按照基础工具种类分类1•股权类产品的衍生工具。

是指以股票指数为基础工具的金融衍生工具，主要包括股票期货、股票期权、股票指数期货、股票指数期权以及上述合约的混合交易合约。

2.货币衍生工具。

是指以各种货币作为基础工具的金融衍生工具，主要包括远期外汇合约、货币期货、货币期权、货币互换以及上述合约的混合交易合约。

3•利率衍生工具。

是指以利率或利率的载体为基础工具的金融衍生工具，主要包括远期利率协议、利率期货、利率期权、利率互换以及上述合约的混合交易合约。

4•信用衍生工具。

是以基础产品所蕴含的信用风险或违约风险为基础变量的金融衍生工具，用于转移或防范信用风险，是20世纪90年代以来发展最为迅速的一类衍生产品，主要包括信用互换、信用联g生生等等。

5•其他衍生工具。

（四）按照金融衍生工具自身交易的方法及特点分类金融远期合约、金融期货、金融期权、金融互换、结构化金融衍生工具。

1•金融远期合约合约双方同意在未来日期按照固定价格买卖基础金融资产的合约。

金融远期合约规定了将来交割的资产、交割的日期、交割的价格和数量，合约条款根据双方需求协商确定。

金融远期合约主要包括远期利率协议、远期外汇合约和远期股票合约。

2•金融期货是指买卖双方在有组织的交易所内以公开竞价的形式达成的，在将来某一特定时间交收标准数量特定金融工具的协议。

主要包括货币期货、利率期货、股票指数期货和股票期货四种。

3•金融期权是指合约买方向卖方支付一定费用，在约定日期内（或约定日期）享有按事先确定的价格向合约卖方买卖某种金融工具的权利的契约。

包括现货期权和期货期权两大类。

4.金融互换是指两个或两个以上的当事人按共同商定的条件，在约定的时间内定期交换现金的金融交易。