“老鼠仓”案例

罪恶之源——2010年5大基金老鼠仓作者：奥丁来源：《大众理财顾问》2011年第03期对于全球股市来说，2010年虽然经历了许多动荡，但整体维持上涨， MSCI世界指数上涨9.55%。

有人说是中国经济拯救了世界，然而从中国国内来看，A股却大幅下跌，上证综指累计下跌14.31%。

根据相关媒体调查，有7成投资者亏损。

除了再融资、紧缩政策等“天灾”外，也有人祸因素，屡屡曝光的老鼠仓就是重要的原因之一。

其牺牲了基金持有人的利益而获取了个人的利益，损大家为小家，严重侵害了基民的利益，影响恶劣。

所幸的是，证监会在2010年也明显加大了监管力度，全方位出击，深度挖掘，挖出了很多只“硕鼠”。

李莉、唐建（上投摩根）——老鼠仓第一案旧案后有黑幕主角资料：李莉，证监会职员。

唐建，2006年9月14日起担任上投摩根成长先锋基金基金经理。

事件回放：唐建案是中国老鼠仓的第一案。

2006年证监会发现，原上投摩根基金经理唐建，自担任基金经理助理起便以其父亲和第三人账户，先于基金建仓前便买入新疆众和的股票，其父的账户买入近6万股，获利近29万元，另一账户买入20多万股，获利120多万元，总共获利逾150万元。

证监会决定，取消唐建的基金从业资格、没收违法所得并处50万元罚款，终身市场禁入。

虽然这是2007年的事件，但由于它是基金业的老鼠仓第一案，目前依然有很大影响，李莉门事件又揭开了其背后的内幕。

2010年，央视报道证监会工作人员李莉涉嫌股市内幕交易，当时主要涉嫌的股票是三一重工。

就在事件逐步平淡下来时，李莉的前夫再次向媒体曝光，李莉之前曾经大批购买上投摩根基金，获利丰厚。

而之前涉案的三一重工，恰恰是2006年上投3只基金（双息平衡、中国优势和成长先锋）的重仓股。

据调查，2006年12月，有国内某知名基金管理公司高管和证监会基金管理部和法律部多名干部去欧洲“公务考核”，李莉也在其中。

8天行程中只有1天半的公务活动，其他均为观光游览，为此基金公司支付了约26万元的旅游费用。

期间，唐建还利用职务权限，多次查询上投阿尔法基 金投资“新疆众和”股票的信息，充分掌握了该基金的投 资情况。
截至2006年4月6日全部卖出前，“唐金龙”证券账户 累计买入“新疆众和”股票60903股，金额76.49万元；全 部卖出所得金额105.45万元，获利28.96万元。此外， 2006年4月至5月，唐建还利用“李成军”证券账户连续买 卖“新疆众和”，为自己及他人非法获利123.76万元。
2007年5月15日，公司免去唐建担任成长先锋基金经 理及其他一切职务，并予以辞退。
案情始末——调查结果(操作手段)
唐建时任担任上投摩根成长先锋基金基金经理，使用 自己控制的1.“唐金龙”证券账户，以2.其父亲及3.第三 人的名义，先于基金建仓前买入新疆众和(600888)的股票， 并在其后连续买卖该股票。
存在于这些大大小小的庄股当中。券商是庄股中的主力队员，
利用自身具有融资的天然优势，从社会各方面融入大量资金坐
庄拉升股票。坐庄本来是为了赚钱盈利的，但券商坐庄很少有
真正赚钱的，原因就在于券商把股票拉升后，大量底部埋仓的
老鼠仓蜂拥出货，券商又在高位接盘。这样的结果就是券商亏
损累累，老鼠仓赚个钵满盆满。这便是当今券商被掏空的主要
2007年2月8日，唐建在上投摩根的投资权限受到限制。但公 司并未马上撤消他的基金经理职务，而是增加原公司研究总监 赵梓峰为基金经理，经上海证监局批复，于2007年3月20日对 外公告。
案情始末——证监会调查和媒体曝光
2007年4月15日，一家证监会指定的信息披露媒体发 表《监管层重拳出击老鼠仓，多家基金公司被调查》，称 “上海某基金公司的基金经理因涉嫌‘老鼠仓’而遭到监 管层的调查”，“据传，该基金经理因个人生活问题引发 家庭纠纷，最终导致其身边人‘大义灭亲’，向公司举 报”，并暗示“该公司在业界有相当地位，口碑颇好，此 事在业内引起相当大的震动”等，直接暗示主角之一是上 投摩根。

韩刚获刑一年成基金业老鼠仓领刑第一人2011年05月23日02:42 来源：上海证券报日前，深圳证监局向辖区内各基金管理公司下发《关于汲取教训，加强守法诚信教育的通知》。

通知要求各基金管理公司应加强内控管理，完善自我约束机制，形成良好的合规文化，从源头上防控“老鼠仓”等违法违规行为。

近期，深圳市福田区人民法院对基金经理韩刚涉嫌利用未公开信息交易案作出公开判决，判处韩刚有期徒刑一年，没收其违法所得并处罚金31万元。

该案成为我国第一起基金从业人员因利用未公开信息违规交易被追究刑事责任的案件。

首例案件的警示和教育意义不容忽视“韩刚适用的是刑法第180条第四款：利用未公开信息交易罪。

”广东德纳律师事务所律师胡挺指出，该条款规定：金融机构的从业人员利用因职务便利获取的内幕信息以外的其他未公开的信息，违反规定，从事与该信息相关的交易活动，情节严重的，处五年以下有期徒刑或者拘役，并处或者单处违法所得一倍以上五倍以下罚金；情节特别严重的，处五年以上十年以下有期徒刑，并处违法所得一倍以上五倍以下罚金。

“该案件作为首例基金经理违反规定从事相关交易活动获刑案件，其警示和教育意义不容忽视。

”胡挺表示。

韩刚虽然是第一例因利用未公开信息获刑的基金经理，但并不是第一位从事此类违法交易的基金经理。

此前，证监会曾查处了基金经理王黎敏、基金经理助理唐建利用职务便利和未公开的基金投资信息，通过其所控制的证券账户为私人利益买卖相同股票获利的行为，认定王黎敏、唐建为市场禁入者，给予取消基金从业资格，没收违法所得，并处罚款的处罚。

道德风险难控是形成“老鼠仓”主因基金行业“老鼠仓”的不断出现，主要在于基金行业的道德风险较难控制。

一般而言，影响基金资产安全的有两类风险：一是市场风险，二是道德风险。

市场风险主要来自基金经理的专业素质、投资理念、市场经验，此类风险会随着资本市场进一步发展逐步解决。

而道德风险起于基金经理的道德修养，因道德修养不够而从事违规交易的行为，无疑将基金经理引向了违法境地。

Cover·Story原博时基金经理马乐“老鼠仓”深度调查《股市动态分析》记者赵迪近日，有媒体报道称，原博时精选基金经理马乐涉及两个可疑账户的“老鼠仓”，其中一个账户金额高达10亿元。

若监管层最终认定，则此案将创造中国基金行业有史以来老鼠仓的最高金额。

“一千万刚起步，一个亿不算富。

”这句话还是2007年股市最狂热的时候，市场中流传的关于基金经理老鼠仓的调侃。

如今，上证指数仅剩当时的三成，而老鼠仓的规模却创出新高，实在令人遗憾。

记者从博时精选基金披露的持股信息入手，试图寻找到幕后的可疑账户。

结果显示，自然人赵秋怡极有可能是其中的一个可疑账户，而另一个可疑账户则有可能通过融资操作藏匿于银河证券客户信用交易担保证券账户之中。

可疑账户之一锁定自然人赵秋怡记者查阅了相关媒体的报道，据说发现老鼠仓的过程主要是“深交所的交易监控系统查出，有一个资金总量达10亿元的账户，其仓位特别是小盘股的仓位，与博时精选的仓位高度重合。

监管部门顺藤摸瓜，还查出了另外一个隐秘账户，该账户可能是由马乐间接控制，账户资金从不到1000万元通过股票操作炒到了3000万元。

”不过，对于究竟是哪些股票、哪些账户，报道中并没有详细说明。

资料显示，马乐2006年加入博时基金，历任研究员、公用事业与金融地产研究组主管兼研究员、投资经理，后担任博时精选股票基金经理。

马乐是在2011年4月至2013年6月担任博时精选基金的基金经理。

于是，《股市动态分析》记者详细查阅了博时精选基金在这段时期重仓的股票尤其是中小盘股票，最终锁定自然人赵秋怡很可能是马乐涉嫌老鼠仓时的可疑账户。

赵秋怡在誉衡药业、迪威视讯、众生药业三只股票的操作中，与马乐当时管理的●自然人赵秋怡、银河证券客户信用交易担保证券账户或为可疑账户●誉衡药业、迪威视讯、众生药业、中天城投、建研集团、福瑞股份、翰宇药业疑似老鼠仓标的原博时精选基金经理马乐Cover ·Story博时精选基金存在较高的重合度。

证券从业合规案例案例一：老鼠仓事件。

有个证券经理叫老王。

老王呢，在管理客户资金进行股票投资的同时，自己偷偷搞小动作。

他利用自己提前知道的客户投资计划，比如客户要大量买入某只股票，他就赶紧用自己老婆的账户悄悄先买入这只股票。

等到客户的买入操作让股票价格上升的时候，他再把老婆账户里的股票卖掉获利。

这就像在粮仓里养了老鼠，偷偷把本应属于客户利益的那部分粮食（股票收益）据为己有。

这种行为严重违反了证券行业的合规要求，损害了客户的利益，也破坏了市场的公平性。

老王被监管部门发现，受到了严厉的处罚，不仅被罚款，还被行业禁入，声誉也彻底毁了。

案例二：内幕交易的小李。

小李在一家证券相关的公司上班，偶然间听到公司高层在讨论一个大消息，就是某家上市公司即将被一家巨头企业收购。

这可是超级机密的内幕消息啊。

小李那叫一个贪心，他觉得这是个发大财的好机会。

于是，他背着公司，用自己所有的积蓄，还找朋友借了不少钱，买入了那家即将被收购的上市公司的大量股票。

可是呢，天网恢恢疏而不漏，监管部门有一套严格的监控系统。

他们发现小李这种异常的交易行为，经过调查，就发现了小李利用内幕消息交易的真相。

小李最后不仅没赚到钱，还欠了一屁股债，而且还面临着法律的制裁。

这就告诉我们，在证券行业，内幕消息就像个诱人的陷阱，一旦碰了，就会掉进合规的大坑里。

案例三：未如实披露信息的证券公司。

有家证券公司为了吸引更多的投资者来购买某个企业发行的债券，在宣传材料里把这个企业的财务状况描绘得超级好，就像一朵盛开的鲜花一样完美无瑕。

但实际上呢，这个企业的财务状况有很多隐藏的风险，比如说有高额的债务即将到期，而且盈利模式也存在很大的不确定性。

证券公司为了自己的利益，没有如实披露这些重要信息。

很多投资者就被忽悠了，纷纷购买了这个债券。

后来，这个企业的财务问题爆发，债券价值暴跌，投资者损失惨重。

监管部门介入后，发现证券公司未履行如实披露信息的合规义务，对这家证券公司进行了严肃的处罚，要求他们赔偿投资者的损失，还对相关责任人进行了警告和罚款，让他们知道在证券行业里，信息披露必须像镜子一样真实透明，一点都不能弄虚作假。

《中华人民共和国民法通则》
第四条： 民事活动应当遵循自愿、公平、等价有偿、诚实信 用的原则。 第五条： 公民、法人的合法的民事权益受法律保护，任何组 织和个人不得侵犯。 第一百零六条： 公民、法人违反合同或者不履行其他义务的，应当 承担民事责任。 公民、法人由于过错侵害国家的、集体的财产，侵 害他人财产、人身的，应当承担民事责任。
相关法条——基金从业行规
《中华人民共和国证券投资基金法》

第二十条：
基金管理人不得有下列行为：
（一）将其固有财产或者他人财产混同于基金财产从事证 券投资； （二）不公平地对待其管理的不同基金财产； （三）利用基金财产为基金份额持有人以外的第三人牟取 利益； （四）向基金份额持有人违规承诺收益或者承担损失； （五）依照法律、行政法规有关规定，由国务院证券监督 管理机构规定禁止的其他行为。
案情始末——处罚决定



2008年4月21日，在距离唐建“老鼠仓”事件曝光 将近一年后，证监会公布了对唐建“老鼠仓”案的处理 决定:没收其全部违法所得，并处以50万元的罚款;同时 取消唐建的基金从业资格，并对其实施终身市场禁入的 处罚。 这是证监会对基金 “老鼠仓”做出处罚的“第一例 ”。 由于刑法尚未有针对相关行为的处罚规定，唐建将免 于面临刑事责任的追究，证监会也没有对上投摩根进行 处罚。 至此，上投摩根基金经理“老鼠仓”案告一段落， 我国证券投资基金监管立法对“老鼠仓”的规制也展开 了新的篇章。
《中华人民共和国证券投资基金法》

第九十七条：
基金管理人、基金托管人的专门基金托管部门的
从业人员违反本法第十八条规定，给基金财产或者基 金份额持有人造成损害的，依法承担赔偿责任；情节 严重的，取消基金从业资格；构成犯罪的，依法追究 刑事责任。

保险系“老鼠仓” 曾宏案终审水平一般，趋同累计成交亿，获利119万[金融机构从业人员利用未公开信息交易行为，市场俗称“老鼠仓”。

“老鼠仓”违反了资本市场的公平交易原则，破坏了资本市场的秩序。

而保险资金已与证券投资基金等构成证券市场机构投资资金的重要来源]除了时不时爆出“老鼠仓”的基金、证券行业，“捕鼠风暴”自然也不会对在资本市场中越来越举足轻重的保险公司“手软”。

在2014年曾引起轩然大波的国寿养老权益类投资前负责人曾宏“老鼠仓”一案近日有了最终结果。

《第一财经日报》记者了解到，曾宏利用未公开信息进行股票交易活动，累计买入、卖出趋同成交金额达人民币亿余元，非法获利人民币119万余元，一审被判处有期徒刑五年，并处罚金120万元。

虽然曾宏曾经上诉，但最终被驳回。

而近日，又有一起累计交易金额亿元的保险公司资产管理部人员刘某“老鼠仓”案件被上海市公安局通报。

事实上，从公开资料梳理来看，2013年至今保险业已爆出7起“老鼠仓”事件，虽然频次、金额相比基金、证券行业仍然较少，但是这无疑也给保险公司的内控敲响警钟。

而随着大数据的运用，这些险资“硕鼠”也变得愈加无所遁形。

曾宏案细节披露2014年5月，北京市公安局对外通报，2009年2月至2013年5月，担任某保险公司权益投资部门总经理的曾某利用所掌控的未公开信息，操控“老鼠仓”并非法牟利，并于2014年3月被抓捕归案。

尽管当时中国人寿表示对案件并不知情，但种种迹象显示上述的曾某就是国寿养老权益类投资前负责人。

而随着庭审的结束，曾宏案的细节也随之浮出水面。

本报获得的北京市高级人民法院刑事裁定书显示，2009年2月至2013年5月间，曾宏在担任中国人寿资产管理有限公司养老金及机构业务部投资团队高级经理，中国人寿养老保险股份有限公司投资管理中心高级经理、投资管理中心权益投资部总经理、投资团队总监等职期间，利用因负责管理相关企业年金基金账户（下称“年金账户”）而掌握的有关投资决策、交易等方面的重要信息，包括年金账户投资股票的名称、数量、价位以及买卖时机等内幕信息以外的其他未公开信息，违反规定，从事与该信息相关的证券交易活动。

案例分析
之
汇添富老鼠仓苏竞案
7月16日下午，原汇添富基金经理苏竞"涉嫌利用未公开信息"一案在上海一中院开庭，涉案金额达7.33亿元，其中获利3650余万元。

苏竞对罪名无异议，称自己看到其他基金经理被捕有所触动，因此主动认罪并一直积极表示会归还非法牟利。

他还原当时老鼠仓操作过程时表示，自己操控堂弟苏超（音）、堂弟媳王艳琳（音）股票账户，以购买电话卡并用手机下单的形式，先后购买、卖出了中天城投(000540)等股票。

自己的启动资金大约为200万，此后以滚动牟利的资金继续投入。

“交易金额7.33亿元，获利金额3000余万。

”
资料显示，苏竞，1974年出生，毕业于上海海事大学，经济学硕士，2006年9月加入汇添富，自2007年始任汇添富优势精选、汇添富均衡、汇添富蓝筹三只基金的基金经理。

在2008年，凭借汇添富均衡(519018)和汇添富优势精选(519008)获当年“金牛奖”。

然而，2013年11月苏竞却突然因为“内部工作调整”宣布离职。

随后被证实与“老鼠仓”案有关。

根据好买基金网统计数据显示，苏竞共计管理过3只基金，平均管理期限都超过5年，除了汇添富蓝筹稳健(519066)盈利以外，其余两只亏损幅度在20%左右。

老鼠仓股票案例是指个别股民或相关人员利用内幕信息或其他手段，在股票市场上以迅速买入和卖出的方式获取非法利益的行为。

以下是一个常见的老鼠仓股票案例：
在某公司即将发布重大利好消息之前，一名内部员工获得了这一消息，并利用这一内幕信息在股票市场上进行操作。

该员工先以低价购买了大量该公司的股票，然后等待利好消息发布后，该股票价格大幅上涨。

随后，该员工迅速卖出所持有的股票，获得了巨额利润。

在这个案例中，该员工利用内幕信息提前知晓了公司即将发布的利好消息，通过大量买入和卖出股票的方式迅速获取了非法利益。

这种行为违反了证券市场的公平原则和内幕交易规定，是一种非法操作。

老鼠仓股票案例是金融市场中的严重违法行为，对市场的健康发展和公平竞争造成了严重的影响。

2014年第09期封面文章Cover ·Story距离博时原基金经理马乐“老鼠仓”一案开庭审理仅仅一周，基金圈再爆“老鼠仓”丑闻，而此次的主角则是去年公募冠军中邮基金经理厉建超。

据媒体报道，厉建超因涉嫌违规已在春节前后被监管部门带走，这使得其不仅成为史上首位涉嫌“老鼠仓”的冠军基金经理，也是目前北京地区首位被爆出的“硕鼠”。

不过据知情人透露，这仅仅是冰山一角，截止目前有20位基金经理均遭调查，圈内风声鹤唳人人自危，或现基金经理辞职大逃亡的局面。

事实上，我们看到在现有的“游戏规则”下，基金持有人与管理人并非始终保持一致的利益关系，这使得基金圈不可避免的成为了“老鼠仓”的重灾区，进入2013年以来，伴随着“大数据排查”成为监管层的“捕鼠”利器之后，涉案者级别越来越高，涉案范围也越来越广，影响力越来越大。

本刊从众多案例中抽丝剥茧，再现“硕鼠”成长史以及“捕鼠神器”的进化史。

“硕鼠”也有亏损自2007年上投摩根原基金经理唐建涉案“老鼠仓”以来，中国基金业已爆出15起之多的“老鼠仓”，而从运作手法来看，大多是老鼠仓账户在公募基金建仓前买入，基金账户后入场慢慢将股价推高，股价经过一段时间上涨后产生利润，这时，老鼠仓账户再先于公募基金账户卖出，路数基本如此，其中不乏明星基金经理。

作为中国公募基金界的风云人物，李旭利“老鼠仓”一案曾引发业内哗然，李旭利曾在2006年担任交银施罗德投资总监，是曾与王亚伟齐名的明星基金经理。

据证监会通报，李旭利于2009年2月28日至2009年5月20日，利用职务之便，通过其控制的两个证券账户，先于或同期于其管理的蓝筹基金买入工商银行和建设银行两只股票，于2009年6月份悉数卖出。

两个月时间，上述两只股票的累计买入金额约5226.4万元，获利总额约为1071.6万元，在马乐案前其一度成为国内基金业最大“硕鼠”。

事实上，盘点众多涉嫌“老鼠仓”交易的基金经理，大都是盈利的。

除了李旭利、马乐利用职务之便获取高达千万元的非法所得，在早期被处罚的“老鼠仓”基金经理，王黎敏、唐建、张野都有上百万元的“老鼠仓”盈利，即使韩刚、涂强、刘海没有出现具体盈利数据，但也有“没收违法所得”的处罚。

“老鼠仓”行为的认定和案例分析
基小律说：
近年来，随着基金行业的快速发展，“老鼠仓”行为对市场和投资者造成的损害越发引起监管层面的关注。

根据2020年《国务院办公厅关于贯彻实施修订后的证券法有关工作的通知》（国办发〔2020〕5号）第三项要求的精神，公安机关、证监会等监管机构加大对欺诈发行、违规信息披露、中介机构未勤勉尽责以及操纵市场、内幕交易、利用未公开信息进行证券交易等严重扰乱市场秩序行为的查处力度。

本文首发于2022年1月28日，好文建议多次阅读！
快来和基小律一起看看吧~
盛璐璟范君艳李元婷 | 作者
目录
一、相关法律规定
二、“老鼠仓”行为的认定
三、“老鼠仓”个案分析
四、对私募证券基金管理人的合规提示
1
相关法律规定
2
“老鼠仓”行为的认定
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“老鼠仓”个案分析
4
对私募证券基金管理人的合规提示基小律法律服务团队。

平安资管投资经理夏侯文因老鼠仓获利近千万被调查2013年02月22日 21:09 证监会网站根据媒体报道和上海证券交易所核查发现的线索，2011年11月，证监会对平安资产管理有限责任公司(以下简称“平安资管”)原投资经理夏侯文浩涉嫌利用未公开信息交易股票行为立案调查。

2012年6月，证监会将本案移送公安机关，公安机关目前已移送检察院审查起诉。

经查，夏侯文浩2009年6月进入平安资管，2009年12月起担任平安资管保险资产投资室的投资经理，先后负责三个保险资产管理账户的具体投资管理工作，2011年4月起升任投资室副经理。

夏侯文浩在2010年2月至2011年5月实际管理保险资产账户期间，利用职务便利获取的三个保险资产管理账户投资交易的有关未公开信息，使用“赵某某”、“夏某某”、“蒋某某”证券账户，先于或同期于其管理的保险资产账户买入相同股票11只，成交金额累计达1.46亿余元，获利919万余元。

夏侯文浩的上述行为构成了《刑法》第一百八十条第四款规定的“证券交易所、期货交易所、证券公司、期货经纪公司、基金管理公司、商业银行、保险公司等金融机构的从业人员以及有关监管部门或者行业协会的工作人员，利用因职务便利获取的内幕信息以外的其他未公开的信息，违反规定从事与该信息相关的证券、期货相关交易活动，或者明示、暗示他人从事相关交易活动”所述违法行为，涉嫌构成利用未公开信息交易罪。

根据《行政执法机关移送公安机关涉嫌犯罪案件的规定》(国务院令第310号)等有关规定，证监会将本案移送公安机关立案查处。

本案中，夏侯文浩规避监管的意图较为明显，使用的证券账户先后转挪于广州、上海等地多家证券营业部，账户资金更是通过其亲属、朋友等多人银行账户过桥走账。

面对复杂案情，证监会调查人员经过周密部署和仔细调查，取得了扎实证据。

在铁证面前，夏侯文浩对利用未公开信息交易行为供认不讳，并在调查后期主动向当地公安机关投案自首。

证监会有关部门负责人指出，本案是证监会查处的首例保险从业人员利用未公开信息交易股票案，夏侯文浩是保险资产管理行业的贪婪“硕鼠”，自上任投资经理到被证监会调查发现的一年多时间里，利用职位之便，盗取所在保险资产管理公司的未公开信息，为己交易获利。

基金行业廉洁从业相关案例一、老鼠仓案例。

1. 唐建事件。

唐建曾经是某知名基金公司的基金经理。

这家伙啊，那可是动了歪脑筋。

他利用自己管理基金的便利，事先知道自己基金的买卖计划。

就好比他在牌桌上能提前看到对手的牌一样不公平。

他让他的亲戚朋友提前买入一些股票，然后他管理的基金再大笔买入这些股票，把股价拉上去。

最后呢，他亲戚朋友手里的股票高价卖出，大赚一笔。

这就好比他在挖自己管理的基金的墙角，损害了广大基民的利益。

最后东窗事发，他被处罚，也丢了自己在基金行业的饭碗。

2. 马乐事件。

马乐也是一个在基金廉洁从业上犯大错的人。

他管理着巨额的基金资产，却偷偷地搞“老鼠仓”。

他在自己管理的基金进行股票交易之前，就用自己控制的账户买入相同的股票。

等基金买入把股价抬高后，他自己的账户就获利卖出。

这就像他在基金交易这个大舞台上，给自己偷偷开了个小后门。

这个事情可不小，涉及的金额巨大，后来也受到了法律的严惩。

二、利益输送案例。

1. 某基金与关联方交易。

有这么一个基金公司，它旗下的基金和自家关联方企业有着不清不楚的交易。

这个基金公司旗下有个基金啊，本来应该按照正常的投资逻辑去选择投资标的。

可是呢，它为了给关联方企业输送利益，就把大量资金投入到关联方企业的项目中，而这些项目的投资价值其实并不高。

就好比你有个亲戚开了个小卖部，东西不咋地，你还硬把自己的钱都拿去买他小卖部的东西，只是为了让他赚钱。

这种行为损害了基金投资者的利益，因为投资者的钱没有被合理地投资到真正有潜力的地方。

最后这个基金公司也因为这种违规的利益输送行为受到了监管部门的处罚。

2. 基金经理接受不当利益进行交易。

有个基金经理啊，被一些上市公司给盯上了。

这些上市公司为了让基金经理多买自己公司的股票，就给这个基金经理送各种好处，什么昂贵的礼品啊，豪华的旅游啊之类的。

这个基金经理呢，经不住诱惑，就开始大量买入这些上市公司的股票，也不管这些公司的实际经营状况和股票的真实价值。

公募基金廉洁从业处罚案例咱来唠唠公募基金廉洁从业处罚的那些事儿。

一、老鼠仓案例。

1. 案例详情。

就有这么个基金经理啊，咱叫他小李吧。

小李在管理公募基金的时候，偷偷用他亲戚的账户提前买入自己管理的基金将要大量买入的股票。

比如说，基金公司经过研究，决定下周要大量买入某只科技股。

小李呢，就赶紧让他舅舅的账户提前低价买入了不少这只股票。

等基金大规模买入的时候，股价涨上去了，他舅舅就把股票一卖，轻松赚了一大笔钱。

2. 处罚结果。

这事儿后来被查出来了。

监管部门可不含糊啊，对小李那是严厉处罚。

小李不仅被取消了基金从业资格，还得把非法所得全都吐出来，另外还被罚款了一大笔钱。

而且他的名声在行业里也臭了，以后想再在公募基金这行混可就难喽。

公募基金公司也因为监管不力，被警告了，还得整改内部的风控和合规制度。

二、接受利益输送案例。

1. 案例详情。

再说说小王这个基金经理。

有一些上市公司为了让自己的股票被小王管理的基金大量持有，就给小王送各种好处。

比如说，送他高级会所的会员卡，让他免费去消费；还有给他送昂贵的电子产品。

小王呢，就被这些好处冲昏了头脑。

他在选股的时候，就不那么客观公正了，大量买入了这些给他送好处的上市公司的股票，哪怕这些公司的业绩其实不咋地。

2. 处罚结果。

纸包不住火啊，这事儿曝光后。

小王被行业禁入了，好多年都不能再做基金经理了。

那些给他送好处的上市公司也没好果子吃，被监管部门调查，有的还被罚款了呢。

公募基金公司呢，声誉受损严重，很多投资者知道这事儿后，都纷纷赎回自己在这个基金公司的基金，导致基金公司资金规模大幅缩水。

三、操纵基金净值案例。

1. 案例详情。

有个基金公司的团队啊，他们想让自己管理的基金看起来业绩特别好，这样就能吸引更多的投资者来买。

于是，他们就搞一些小动作。

他们会在季末或者年末的时候，和一些关系好的机构互相买卖基金持有的股票。

比如说，基金A持有股票X，基金B持有股票Y。

他们就让基金A以高价把股票X卖给基金B，这样基金A的净值就因为这笔交易一下子涨上去了。

基金经营机构廉洁从业处罚案例今天就来跟你唠唠基金经营机构廉洁从业处罚的那些事儿。

一、老鼠仓案例。

就有这么一个事儿，某基金经理啊，那可是掌管着好多投资者的钱呢。

他呢，偷偷地利用自己提前知道的基金买卖信息，让自己的亲戚朋友在低价的时候买入股票，然后等基金大量买入把股价抬上去之后，再让亲戚朋友偷偷卖掉。

这就像在粮仓里偷粮食的老鼠一样，神不知鬼不觉地把钱往自己口袋里装。

最后被发现了呀，那处罚可真是一点都不轻。

不但被吊销了从业资格，还被罚款了好多钱，而且名声也臭了，以前那些信任他的投资者都觉得自己被骗了，他以后在这个行业里基本也就混不下去了。

二、利益输送案例。

还有一种情况呢，某个基金经营机构和一家上市公司有点说不清道不明的关系。

基金公司为了帮这个上市公司抬股价，就拼命地用基金的钱去买这家公司的股票，哪怕这个公司的业绩啥的其实并不咋地。

为啥这么干呢？原来啊，上市公司答应给基金公司的一些高管或者相关人员一些好处，比如给他们一些未公开的项目的股份之类的。

结果呢，监管部门一查，发现这里面的猫腻。

基金经营机构被警告，相关的责任人也被罚款了，而且在一定时间内限制了他们的业务开展。

这就好比是两个小伙伴偷偷勾结起来作弊，被老师发现了，肯定得挨罚呀。

三、收受回扣案例。

你知道吗？有些基金销售人员也不安分。

比如说，他们在推销基金产品的时候，本来应该按照基金的真实情况和投资者的需求去推荐的。

但是呢，有一些销售人员就被一些外部的金融产品销售公司给收买了。

这些外部公司给销售人员回扣，让他们把一些不怎么样的基金产品大力推销给投资者。

最后投资者发现买的基金亏得一塌糊涂，就开始投诉了。

监管部门一查，把这个事儿查得一清二楚。

那些收受回扣的销售人员呢，被开除了不说，还被行业拉入了黑名单，以后想在金融行业里找工作都难了。

这就像一个商店的销售员，收了别人的钱就乱推荐商品，最后被老板发现，肯定得卷铺盖走人啊。

老鼠仓的研判⊙潘伟君老鼠仓是短线投资者较为关注的，不过是否属于老鼠仓还需要研判，绝不要轻易把一笔非自然交易的大单判定为老鼠仓，同时也不要以为老鼠仓出现后股价就一定会上涨。

下一个案例是比较典型的。

[案例] 一汽车零部件公司出现了一次疑似老鼠仓的交易。

当天9点38分，一笔1000手的大卖单将股价从35.81元砸到32.51元，瞬间跌幅达到9.2%，接近跌停，随后股价恢复到前面的价位。

由于该股近期日成交在200万股左右，因此1000手的单子明显属于大单，瞬间的大跌会被认为是喂给老鼠仓。

对于这样一笔非自然交易我们要做两件事情，一件是研判该笔交易是否属于老鼠仓交易，如果是老鼠仓那么还要做第二件事情，判断有没有跟进的价值。

研判是否老鼠仓非常重要，否则就没有第二件事情。

现在我们来研判是否属于老鼠仓。

这张1000手的单子肯定不是自然交易的结果，这是毋庸置疑的。

它有两种可能性，一种是喂给老鼠仓，就是把老鼠仓单子接在下面，主力或机构抛出这张大卖单给老鼠仓。

还有一种可能性是错单，也就是下单的人下错了，如果我们要研判这张单子是否给了老鼠仓那就只要排除这张单子不是错单就可以了。

假设这张大卖单是错单，由于下单有可能在三个地方出错，因此我们分三种情况进行研判。

错误①：数量。

1000手是一个非常大的量，完全有可能按错了。

由于卖出股票是要有筹码的，所以该账户里的筹码不会少于1000手。

假设数量级错了，那起码多按了一个零，最多只有100手，而卖出100手是不用开出那么低的价格的，所以数量级没有错。

既然数量级没有错那么错的就是数字了，而目前1000已经是最小的四位数了，没有按错的话数量要更多，这种可能性更小了，所以我们把数量输入出错的可能性排除。

错误②：买卖方向选择出错，也就是下单者将买入错选为卖出。

这种情况对于频繁下单的人来说是完全有可能的，但这张单子有1000手，是一张明显大很多的单子，而当时在上方挂单中并没有相应数量的单子，因此可以理解为类似主力在下档挂大接单的性质。

林彤彤“老鼠仓”案
一、何为“老鼠仓” 二、“老鼠仓”行为的主要成因及危害 三、介绍林彤彤“老鼠仓”案情况 四、结合案例分析老鼠仓案的作案手法及特点 五、结语
何为“老鼠仓”
“老鼠仓”本身并非法律术语，是市场对特定人先于机构买 卖股票行为的通俗叫法，《证券法》对此并未作出明确规定。 2009年2月，修订后的《刑法》第180条第4款规定，“证券 交易所、期货交易所、证券公司、期货经纪公司、基金管理公 司、商业银行、保险公司等资产管理机构的从业人员以及有关 监管部门或者行业协会的工作人员，利用因职务便利获取的内 幕信息以外的其他未公开的信息，违反规定，从事与该信息相 关的证券、期货交易活动，或者明示、暗示他人从事相关交易 活动，情节严重的，依照第一款（内幕交易）的规定处罚。” 因此，因职务便利能够获取内幕信息外的其他未公开信息的人 员，利用该信息，违反规定，本人或者建议他人从事相关证券、 期货交易的行为即为“老鼠仓”。市场上将进行“老鼠仓”交 易的人称为“硕鼠”。
“老鼠仓”行为的主要成因
客观地讲，对数十亿元甚至上百亿元资产的操控 权，对于任何人都会是一种天然的利益诱惑。以基金 经理为代表的资产管理机构从业人员，在工作中掌握 了大量占尽先机的交易信息，并且这些交易信息往往 会带来不菲的“收入”。在利益的驱使下，加之“老 鼠仓”交易隐蔽性强及查处难，一些从业人员无视相 关规定，开始实施“老鼠仓”交易。这些从业人员从 小打小闹开始，转变到理直气壮，再发展到肆无忌惮。 久而久之，整个行业形成了“违规炒股”的不良风气， 致使从业人员的道德观及价值观被严重扭曲，其诚信 理念被淡化。
反调查意识增强，隐密性越来越高
首先，账户是借用其老乡及远房亲戚的，并让他们亲自到 现场办理开户，既给调查人员在追查账户与当事人之间的 直接关系上设置了障碍，又不担心资金和证券安全。