浅析“影子银行”对货币供给量的影响

影子银行的积极作用和潜在风险探析秦成成（中共灵宝市委党校，河南　灵宝　４７２５００）［摘　要］２００７年美国次贷危机爆发，引发了一场全球性的金融海啸，“影子银行”就是一个很重要的导火线。

我国的影子银行发展也很迅速，主要表现形式有民间借贷、余额宝、融资性担保公司等。

影子银行作为一种金融创新，在推动金融市场发展、缓解中小企业融资难、培育社会理财观念等方面发挥了积极作用，同时它也存在一些潜在的风险和问题，例如，会对国家的货币政策和产业调整政策形成一定冲击，不利于金融系统的稳定，还会存在一定的社会风险等，但不能因为其存在风险就简单地全盘否定，而应深入研究，积极探索，采取有针对性的政策措施，促进我国影子银行规范、健康发展。

［关键词］影子银行；投融资；金融系统；潜在风险［ＤＯＩ］１０ １３９３９／ｊ ｃｎｋｉ ｚｇｓｃ ２０１６ ４６ ０９０ “影子银行”是一个很新的金融学概念，在２００７年才被提出。

２００７年美国次贷危机爆发，引发了一场全球性的金融海啸，“影子银行”就是一个很重要的导火线。

２０１１年４月，金融稳定理事会（ＦＳＢ）对“影子银行”做出了严格的界定。

影子银行是指游离于银行监管体系之外、可能引发系统性风险和监管套利等问题的信用中介体系（包括各类相关机构和业务活动）。

［１］我国在２０１３年下发了《国务院办公厅关于加强影子银行监管有关问题的通知》（以下简称《通知》）（国办发〔２０１３〕１０７号文），被看作是影子银行的“基本法”。

在《通知》中，我国主要是根据是否持有金融牌照、是否存在监管不足来对影子银行进行划分的。

影子银行的表现多种多样，例如：民间借贷、余额宝、融资性担保公司等，但是这些形形色色的影子银行理财产品，人们也存在很多疑问，比如说：它们到底是不是合法合规的？它们的宣传靠不靠谱？它们的收益到底有没有保障？如果出了风险由谁来买单……要正确认识影子银行，最重要的是要看清影子银行的积极作用和潜在风险。

影子银行对我国货币政策影响的相关分析郭昭弟【摘要】随着金融改革的推进，影子银行在我国有了膨胀式的发展，已经成为我国金融体系的重要组成部分，为此将影子银行体系纳入到经济运行系统中，通过归纳我国影子银行的构成，分析影子银行对我国货币当局货币供应量的控制力度、产生的外部时滞性的影响，在对传统间接融资体系形成有益补充的同时，也削弱了货币政策的有效性。

引入IS － LM 修正模型具体分析了影子银行对货币政策目标的影响，进而提出了相关对策建议。

【期刊名称】《环球市场》【年(卷),期】2016(000)006【总页数】1页(P8-8)【关键词】影子银行;货币政策;货币供应量;IS - LM 模型【作者】郭昭弟【作者单位】[1]河南大学经济学院【正文语种】中文【中图分类】F832.12007年始于美国华尔街的次贷危机，演变成为一场20世纪以来最严重的经济危机。

关于此次危机产生的原因，越来越多的文献指向了一种新的金融创新体系—“影子银行体系”(ShadowBankingSystem)。

这一概念最先是由美国太平洋投资管理公司首席执行官麦考林(PaulMc-Culley，2007)于2007年在美联储会议上提出，他认为“影子银行是非银行投资渠道、工具和结构性产品杠杆化的组合”。

按照金融稳定理事会(FinancialStabilityBoard，2011)提出的界定，影子银行其实就是游离于监管之外的信用中介活动。

我国的影子银行虽然起步较晚，但随着我国经济的高速发展，经济活动中对资本的需求也越来越高，影子银行的规模也迅速膨胀。

从某种意义上讲，由于中小企业金融服务体系的缺失，导致中小企业被迫转向民间借贷，刺激了中国影子银行规模迅速膨胀，形成了影子银行系统与正规金融系统的双重运行结构。

针对双重运行结构所出现的问题，Kashyapetal.(1993)[1]较早发现，在紧缩货币政策的实施中，银行贷款减少了，但是商业银行票据融资明显增加，这就意味着可能存在银行信贷融资的替换机制。

中国影子银行浅析作者：姜月来源：《商情》2013年第34期【摘要】影子银行，又称为影子金融体系或影子银行系统（Shadow Banking system），起源于美国，因为08年金融危机罪魁祸首而广受关注。

现如今，影子银行在中国发展如火如荼，其影响已引起各方热议，因此，了解中国影子银行的成因及现状尤为重要。

本文从供需关系角度出发分析了中国影子银行形成的原因，并讨论了影子银行存在对我国经济的利与弊，对有关当局提出建设性意见和建议。

【关键词】影子银行；信用风险；供需关系一、具有中国特色的影子银行美联储主席伯南克将“影子银行”定义为除接受监管的存款机构外充当储蓄转投资中介的金融机构。

基于此概念下的影子银行具有以下两个特点：1、游离于监管体系之外；2、通过银行贷款证券化把传统银行信贷关系演变为隐藏在证券化中的信贷关系而进行信用扩张。

如果以上述两点作为判定是否为影子银行依据的话，中国影子银行体系很难被鉴定。

因为我国金融体系绝大部分是在监管之下，加之资产证券化欠发达，所以我国影子银行体系具有独特的中国特色。

当前较为流行的定义来自央行统计司的一份报告：中国影子体系包括商业银行表外理财、证券公司集合理财、基金公司专户理财、证券投资基金、投连险中的投资账户、产业投资基金、创业投资基金、私募股权基金、企业年金、住房公积金、小额贷款公司、票据公司、具有储值和预付机制的第三方支付公司、有组织的民间借贷等融资性机构。

二、中国影子银行成因——从供需关系分析中国影子银行是怎么形成的呢？总体来讲，由于利率管制尚未消除，中国金融体系中货币市场和存贷款市场是相互割裂的。

影子银行相当于连接两个市场的中介体系，影子银行是对传统银行信贷的一个替代或者是补充。

对于影子银行的成因及快速发展，笔者将从供需关系进行分析。

（一）需求1.传统信贷难以弥补资金需求缺口2002年至今，中国经济体资金需求迅速增长。

据有关数据显示，2012年社会融资总量是157686.63亿元，是2002年得7.84倍，而与此同时人民币贷款额2012年相较于2002年却只有4.44倍。

浅析“影子银行”对货币供给量的影响【摘要】影子银行是一种非监管金融机构，其存款和贷款活动可对货币供给量产生重要影响。

影子银行通过各种金融创新产品和交易模式扩大了货币供给量，导致金融市场流动性增加，但也伴随着系统性风险。

监管对影子银行的调控尤为重要，可以有效控制其对货币供给量的操纵，减轻其潜在风险。

影子银行对货币供给量有着复杂的影响，需要采取有效的监管措施。

未来，应对影子银行的发展趋势需关注其对货币供给量的实际影响和风险，制定相应的政策和策略以维护金融市场稳定。

【关键词】关键词：影子银行、货币供给量、影响机制、监管、风险、调控、应对策略、走势、影响方式、实际影响、综合影响、未来趋势1. 引言1.1 定义影子银行影子银行是指一种不受传统银行监管的金融实体，通常通过非传统渠道进行融资和贷款活动。

这些实体包括但不限于非银行金融机构、投资基金、信托公司等。

影子银行通常以吸收存款的方式筹集资金，然后通过各种投资活动获取收益，并且在资金调度和风险管理方面具有一定的灵活性。

影子银行在金融体系中扮演着补充传统银行的角色，同时也存在风险和监管难题。

由于影子银行的发展受到监管的限制相对较少，其规模和影响力越来越大。

它不仅能够提供多样化的金融产品和服务，也可能对货币供给量产生一定的影响。

了解影子银行对货币供给量的影响机制和方式，对维护金融稳定和经济发展具有重要意义。

货币供给量直接关系到货币政策的制定与执行，影响着经济运行的稳定性和可持续性。

对于影子银行这一金融现象，深入分析其对货币供给量的影响及可能带来的风险和挑战，有助于更好地监管和管理金融体系，确保金融市场健康有序地运行。

1.2 货币供给量的重要性货币供给量是指在一定时间内，经济体系中用于交易和支付的货币总量。

货币供给量的大小直接影响着整个经济系统的稳定和发展。

货币供给量的重要性主要体现在以下几个方面：货币供给量直接影响通货膨胀和通货紧缩。

当货币供给量过多时，可能导致通货膨胀，物价上涨，引发经济泡沫，影响经济稳定；相反，货币供给量过少时，可能导致通货紧缩，物价下降，经济发展受阻。

中国影子银行报告一、本文概述随着金融市场的快速发展和金融工具的不断创新，影子银行在中国经济中的角色日益显著。

本报告旨在全面剖析中国影子银行的现状、发展趋势及其对中国经济的影响，以期为政策制定者、市场参与者和研究者提供有价值的参考。

我们将对影子银行的概念进行界定，明确其在中国金融体系中的定位。

接着，我们将深入探讨影子银行的发展历程，分析其背后的驱动因素以及市场结构的变化。

在此基础上，我们将对影子银行的风险特征进行详细剖析，包括信用风险、流动性风险、市场风险等方面，以揭示其潜在的系统性风险。

随后，我们将对中国影子银行的监管现状进行评估，分析监管政策的有效性及面临的挑战。

我们还将探讨影子银行对实体经济的影响，包括其对中小企业融资、房地产市场、货币政策传导等方面的影响。

我们将对影子银行的未来发展趋势进行预测，提出相应的政策建议。

我们希望通过本报告，为关注中国影子银行问题的各界人士提供一个全面、深入的了解，为推动中国金融市场的健康发展贡献力量。

二、中国影子银行的发展历程中国影子银行的发展历程，可以说是伴随着中国金融市场的开放和深化，以及国内外经济环境的变迁而逐步演进的。

其发展脉络大致可以分为以下几个阶段。

第一阶段，初步萌芽期。

在这一阶段，随着中国经济的快速增长和金融市场的逐步开放，一些非银行金融机构开始涉足类似银行的业务，如信托公司、担保公司等。

这些机构通过发行信托产品、提供担保服务等方式，为实体经济提供了一定的融资支持，初步形成了影子银行的雏形。

第二阶段，快速发展期。

随着中国房地产市场的繁荣和金融机构对利润的追求，影子银行进入了快速发展期。

在这一阶段，影子银行机构数量大幅增加，业务范围也迅速扩大。

除了信托公司、担保公司外，还包括了典当行、小额贷款公司、私募基金等多种形态。

这些机构通过发行理财产品、提供委托贷款等方式，为房地产、基础设施建设等领域提供了大量资金支持。

第三阶段，风险暴露期。

随着国内外经济环境的变化和金融监管的加强，影子银行的风险开始逐渐暴露。

浅谈中国影子银行一、影子银行的背景及概念2007年发生的美国次债危机是自20世纪30年代“大萧条”以来，最为严重的全球金融危机事件。

本次事件当中，最为引人瞩目的就是“影子银行”的存在。

影子银行系统作为现代美国金融体系最具创新性的金融安排机制，成为了推动本次美国次贷危机发生并蔓延至全世界的关键环节。

“影子银行”概念的正式提出最早出现于2007年美联储联会，由太平洋投资管理公司执行董事保罗·麦凯利（Paul McCulley）提出，后来又被称为“平行银行系统”、“准银行体系”和“影子金融体系”。

在2007年的次贷危机中，影子银行被认为是罪魁祸首之一，此次危机将影子银行的脆弱性、复杂性以及难监管性完全暴露在大众面前，“影子银行”以一种异常霸道的姿态闯入大众视线。

在收集资料的过程中，各方对“影子银行”的定义各不相同，无法评述哪个更为正确，只是界定的角度和标尺不同才有各自不一的定义，但究其本质，还是没有多大变化的，即从事传统银行类似的信贷业务；采用金融创新的方式规避既有监管。

到目前为止，对影子银行较为官方的界定是：2013年国务院发布的《国务院办公厅关于影子银行监管有关问题的通知》一是不持有金融牌照、完全无监督的信用中介机构，包括新型网络金融公司、第三方理财机构等；二是不持有金融牌照，存在监管不足的信用中介机构，包括融资性担保公司、小额贷款公司等；三是机构持有金融牌照，但存在监管不足或规避监管的业务，包括货币市场基金、资产证券化、部分理财业务等。

中国的影子银行产生的大背景很大程度上与金融体系的发育滞后以及规避监管相联系。

与美国的影子银行不同，中国的影子银行虽然有部分原因可以归因于规避监管，但不可否认的是，其最重要的背景还是中国金融体系未能满足实体经济发展以及投资者的需求。

由于我国中央政府和地方政府驱动不一致，整个社会融资缺口一步步扩大。

2009年至2012年我国的社会平均融资总额约为14万亿，但新增银行信贷规模只有9万亿元，而资本市场的年均供应量不足1.9万亿，这就产生约2.5~3.5万亿的融资缺口。

浅谈影子银行对我国货币政策的影响【摘要】影子银行是指不受监管的非银行金融机构，已成为我国金融领域的突出问题。

影子银行的存在对我国货币政策带来了挑战，增加了货币政策的调控难度。

与此影子银行与货币政策存在着密切的互动关系，对我国经济稳定也产生了影响。

对于影子银行的监管和治理势在必行。

针对这一问题，建议我国加强监管力度，提高透明度，规范市场秩序。

未来，我国应建立更加完善的金融体系，以更好地应对影子银行的挑战。

我国需要在应对影子银行问题上制定相应策略，并不断加强监管和规范市场秩序，以确保经济的稳定和可持续发展。

【关键词】影子银行、货币政策、挑战、互动关系、调控难度、经济稳定、建议、策略、未来走向、结论总结。

1. 引言1.1 什么是影子银行影子银行是指一种未受到监管、不公开披露信息、并且在风险外部化的情况下开展金融业务的非正规金融机构。

这些机构通常在银行、证券公司、保险公司等传统金融机构无法涉足或不愿涉足的领域进行业务经营，其业务范围包括但不限于信贷、债券、地产金融、信托、资产管理等。

影子银行的兴起得益于传统金融体系的不足，因其运作模式简单、风险高回报，吸引了大量资金进入。

但与传统金融机构相比，影子银行的监管程度不够、透明度不高，存在较大的风险隐患。

在我国，影子银行规模庞大、增长迅速，已成为我国金融体系的重要组成部分。

了解和规范影子银行的发展对于维护金融稳定和风险防范至关重要。

1.2 我国影子银行现状我国影子银行是指那些规模庞大、风险较高且不受监管的金融机构。

目前，我国影子银行的规模庞大，其资产规模已超过15万亿元，占我国金融体系总资产的比重逐渐增加。

这些影子银行机构多为非银行金融机构，如信托公司、保险公司、基金公司等，它们通过各种变相方式吸收公众存款，进行信贷和投资活动，从而形成了庞大的影子银行体系。

我国的影子银行体系还存在监管漏洞和风险隐藏。

由于监管不到位，一些影子银行活动存在高风险、低透明度的问题，如信托贷款、理财产品等。

浅析中国影子银行作者：黄群清祖平奕来源：《时代金融》2013年第21期【摘要】2008年金融危机以来，影子银行备受关注。

近几年，中国影子银行快速发展，规模日益庞大，对经济影响日益明显却受监管较少。

本文通过分析中国影子银行的现状及其背后的原因、对中国经济金融的影响，并提出相应的政策建议。

【关键词】影子银行商业银行监管一、影子银行的基本概念影子银行这一概念来源于美国，是指那些行使银行功能却不受监管或者少受监管的非银行金融机构，包括工具和产品。

影子银行体系主要构成有投资银行、对冲基金、私募股权基金、结构投资载体、货币市场基金以及担保债务凭证、信用违约互换、资产支持商业票据、再回购协议等机构、工具和产品。

影子银行成为现代金融监管方面的盲区，美国的《金融服务现代化法》和《大宗商品期货现代化法》为影子银行的发展壮大扫除了障碍，而且影子银行自身刻意利用最复杂的技术和手段制造出的产品和工具巧妙躲过或少受监管。

银监会在2011年年报中将影子银行定义为在传统银行体系之外涉及信用中介的活动和机构。

根据这个定义，中国的影子银行可以分为两部分：一部分主要包括银行体系的证券化活动；另一部分是民间金融，主要是民间借贷和典当行等。

二、中国影子银行的现状及原因近几年来，中国影子银行快速发展并且影响力越来越大。

据统计，2002年至2012年，中国社会融资规模从2万亿扩大到15.8万亿元人民币。

银行新增信贷在社会总融资规模中所占的比重不断下降，从2002年的92%下降至2012年末的54%，下降幅度约为38%。

同时，委托贷款、银行承兑汇票和信托贷款三个表外融资指标快速膨胀。

还有更多资金是通过银行理财产品的渠道流入银子银行。

笔者认为造成上述现状有以下几点原因：1.由于传统商业银行的信贷难以满足当前经济发展需求，使得资本需求转向影子银行2002年以来，中国社会融资总规模快速增长，经济社会对资金的需求越来越大，但是由于中国实行的长期利率管制和短期货币紧缩政策的双重效应使得传统商业银行在资金供给方面显得不足。

影子银行对货币政策的影响作者：张誉心来源：《商情》2016年第10期【摘要】2008年金融危机爆发，影子银行是此次危机的重要推手。

对影子银行定义和信用创造机制进行概述，进而分析影子银行对货币政策的影响。

【关键词】影子银行货币政策一、影子银行概念界定目前，国外对影子银行的定义是游离于银行系统之外进行资产证券化活动，是一种从事或促进杠杆和转换类活动的金融中介，它们不受监管，以资产证券化为核心，具有高杠杆性。

在国内，相比西方发达经济体，我国金融市场不发达，影子银行起步比较晚，发展滞后，金融自由化和创新程度比较低。

我国虽然也有影子银行的金融衍生品，如私募股权基金、资产证券化，但是与发达国家差距仍然很大，缺乏成熟的房地产抵押贷款证券化产品，也不具备国外影子银行发展的基础——高度发达的衍生品市场和产品，这使得我国影子银行的发展处于低级阶段，也谈不上建立了真正意义上成熟的影子银行系统。

二、信用创造机制介绍美国的证券市场为影子银行的产品创新性奠定基础，相对于传统商业银行的活期存款，其最重要的信用媒介就是高收益、相对风险低的证券化金融创新产品，通过产品进行一系列的信用评级、再抵押、再回购等操作，保持高度流动性。

其信用中介的过程可以总结成五个步骤：产品设计阶段——产品信用增级阶段——资金收集阶段——贷款发放阶段——贷款回收阶段。

（一）直接信用生成机制传统商业银行的信用机制是“存款——贷款——派生存款”，影子银行理论上可以认为是“贷款——存款”的货币生成机制，这种生成机制可以迅速将证券化产品转变成货币资金，也可以随时遭遇货币枯竭。

众所周知，担保贷款是影子信用创造的来源。

信托公司、小额贷款公司、典当行主要资金来源是其注册资本。

信托公司通过直接发行信托计划产品，增强市场上货币的流动性；小额贷款公司的主要资金来源为股东缴纳的资本金、捐赠资金，以及来自不超过两个银行业金融机构的融入资金，在央行实行紧缩的货币政策时，成为主要的资金供给者；典当行是通过当户将其动产、财产权利作为当物质押或者将其房地产作为当物抵押给典当行。

影子银行的经济后果影子银行，即非正规金融机构，指的是在监管范围之外或监管力度相对较弱的金融机构或行为。

由于其不受正规金融监管，影子银行存在一定的金融风险，可能对经济造成负面影响。

本文将就影子银行的经济后果展开讨论。

影子银行给金融体系带来的风险主要体现在两个方面。

一是信用风险。

影子银行常常涉足高风险金融交易，如创新金融工具、高比例杠杆交易等。

当市场波动或经济下行时，这些高风险交易容易导致金融机构出现信用风险，甚至引发系统性金融危机，对经济造成重大冲击。

二是流动性风险。

影子银行通常依靠短期资金借入长期资产进行投资，使得其资金的流动性出现严重不匹配。

一旦市场出现信心危机或流动性紧缩，影子银行可能面临无法偿还债务的风险，引发流动性危机，甚至拖累整个金融体系。

由于影子银行的存在，银行业的风险转移也会加剧。

正规银行为了规避监管限制，会将部分风险转移到影子银行，以此来绕过监管要求并获取更高的回报。

虽然这一转移降低了正规银行的风险，但同时也增加了整个金融体系的风险。

因为一旦影子银行出现问题，其风险又会重新传导回正规银行和其他金融机构，从而可能引发金融风险传染。

影子银行还会削弱金融体系的稳定性。

影子银行的存在会导致金融资源流失、信用脆弱、金融监管缺失等问题，从而削弱金融体系的稳定性。

影子银行的非透明性以及监管协调的困难，也增加了金融风险的隐蔽性和扩散性，导致监管部门的应对措施不及时或不充分。

影子银行还可能导致金融不平等的问题。

正规金融机构一般需要依法依规进行运营，并受到监管要求的限制，而影子银行则能够通过规避监管获得更高的回报。

这将导致金融资源向影子银行倾斜，加剧了金融体系内的不平等现象，阻碍了经济资源的合理配置和金融体系的健康发展。

影子银行的存在给经济带来了一系列的潜在风险和负面影响。

为了维护金融稳定和促进经济发展，加强对影子银行的监管、完善监管法规，以及优化金融体系结构，都是非常重要的任务和挑战。

浅析我国影子银行的风险及监管问题我国影子银行指的是金融机构之外的非银行金融机构，它通常通过非传统的方式来进行金融业务，如信贷、投资和融资等，并且在中国的金融体系中扮演着重要的角色。

虽然在一定程度上为经济的快速发展提供了资金支持，但是影子银行也伴随着一些风险和监管问题，这些问题对于整个金融体系都可能造成一定的影响。

本文将就我国影子银行的风险及监管问题进行一些简要的分析。

一、影子银行的风险1. 信用风险影子银行通常采用相对宽松的信贷政策，投放大量资金给高风险的借款人或者项目，导致信用风险增加。

一旦出现借款人违约或者资金链断裂的情况，可能会引发连锁反应，给金融机构和整个金融系统带来风险。

2. 流动性风险由于影子银行通常采用短期资金融通进行长期投资，一旦出现市场流动性紧张或者信贷资金供给紧缩的情况，影子银行可能陷入资金链断裂的困境，进而引发金融系统的不稳定。

3. 利率风险影子银行通常从市场上获取较高的利率作为投资收益，但一旦市场利率上升，可能导致投资回报下降，进而影响企业的盈利能力，甚至导致资金链断裂、债务违约等问题。

4. 法律法规风险影子银行的业务往往涉及到大量的法律法规和监管政策，一旦出现法律法规风险，可能会导致企业受到处罚，甚至被迫停业整顿。

二、我国影子银行的监管问题1. 监管责任不清由于影子银行通常从事的是非传统业务，监管责任常常不清晰，导致监管漏洞和监管盲区的出现。

大量的资金在监管漏洞和监管盲区中动辄数百万甚至数亿的流量也往往成为了洗钱和非法交易的温床。

2. 监管手段不足目前我国对于影子银行的监管手段相对缺乏，在一定程度上难以有效地监管影子银行的业务。

这就使得影子银行的风险得不到有效的控制和预防，可能隐患又得不到及时处理。

3. 监管信息不透明由于影子银行可能涉及到很多的非传统业务，相关的监管信息通常是不透明的，这就导致监管机构难以对影子银行的业务进行全面的监管和控制。

4. 监管执法不严在一些地方，监管执法不严，导致一些影子银行在违规操作之后没有得到有效的处罚和整顿，这就助长了影子银行乃至整个金融体系的不健康发展。

探索影子银行对经济金融发展的影响随着互联网和金融科技的发展，影子银行已成为一个日益重要的金融领域。

传统银行将贷款资金用于经济活动，同时收取存款利息赚取利润。

而影子银行通过借贷资金、投资股票等方式获得资金，通过高利率吸引投资者购买“理财产品”，从中获取利润。

这种业务操作方式虽然符合市场规则，但也具有一定的风险成分。

1. 对金融市场的补充影子银行打破了传统银行垄断金融市场的格局，对市场主体的多元化和竞争提供了有力支撑。

影子银行的出现增加了金融市场的资金来源和融资渠道，推动了金融市场的发展。

它为投资者提供了更广泛、更高效、更优质的投资渠道，对满足社会经济的融资需求起到了积极的作用。

2. 对资产定价的影响影子银行的理财产品具有较高的收益，能够吸引大量的中小投资者。

传统银行具有银行托管业务，能够按国家要求合规经营，但影子银行理财产品通常缺乏银行保障，其背后的风险不易测量。

在影子银行市场的影响下，影子银行理财产品成为一种明显的资产定价方式，对现有金融市场和资产价格的形成产生一定的影响。

3. 对监管制度的影响影子银行的快速发展也引起了监管部门的关注。

从近年来金融风险事件来看，影子银行存在着一些风险隐患。

中央政府重视影子银行的风险管控，也在不断加强监管政策和法律法规。

例如，2018年，银监会发布《关于规范资产管理业务的指导意见》，其中提出了单一投资者最高投资比例、要求银行担保等严格要求。

增强监管力度有助于控制风险，并促进影子银行业务健康发展。

总之，影子银行业务方式的快速发展，对传统金融体制和金融市场和资产定价方式产生了明显的影响。

为了呵护金融体系稳健运行，监管部门应加强对影子银行的治理和监管。

同时，政府应该为影子银行的发展提供有力的政策支持，推动其积极健康发展。

影子银行的风险及影响影子银行是指非银行金融机构通过与银行、企业和个人进行资金流动、信用承诺等活动，来实现类似银行业务的金融活动，得到一定的融资和投资回报的金融行为。

影子银行的兴起，为企业和个人提供了更加灵活、便捷的融资渠道，也为整个金融体系提供了新的资金来源。

但同时也带来了许多风险，影响整个金融市场的稳定性。

首先，影子银行存在着信用风险。

影子银行提供的融资并没有像传统银行那样有广大存款客户背书的支撑，其信用水平完全取决于其本身的信誉。

如果某些影子银行的信誉受损，就会引发不良资产的快速扩散，引发信用风险的连锁反应。

例如，2008年的次贷危机就是由于影子银行的资产证券化运作、个人贷款不良问题，导致了全球的金融危机。

其次，影子银行还存在着流动性风险。

影子银行的资金来源主要是短期资金，而其投资对象却是长期的、流动性差的资产，这就增加了影子银行的流动性风险。

当市场信心受到冲击，资金出现大范围撤离或者借款者无法及时偿还的情况下，影子银行就很容易陷入流动性危机中。

再次，影子银行还存在着操作风险。

存在于影子银行中的运营人员相对于传统银行而言缺乏监管和考核制度，这就使得影子银行的运营人员往往缺乏足够的专业知识和技能水平，管理能力也相对不足。

从而会出现操作不规范、人为失误等问题，导致企业或个人承受的风险加大。

由此可见，影子银行的风险不容小觑。

它们的风险在一定程度上威胁了整个金融市场的稳定性。

为了降低这类风险带来的负面影响，我们应该采取相应的措施。

首先，提高对影子银行的监管合规性，保证其不会损害银行和银行业的稳定性。

其次，加强对非银行机构与传统银行之间的协同监管，消除重大风险隐患。

第三，增加贷款市场的透明度，通过建立相关的信息共享机制，使得各方能够更好的了解市场风险和市场信息，从而规避风险问题。

影子银行所带来的风险不能简单地对其进行批判和避之不及，我们应该在全面理解影子银行的基础上，寻找合适的解决方案。

影子银行作为新型金融机构，有其自身的优势和劣势，如何在平衡这些利益和风险的前提下，更好地服务于经济和社会发展，是我们共同关注的问题。

影子银行对我国货币政策有效性的影响作者：李向前 孙彤来源：《财经问题研究》2016年第01期摘要：近年来，我国影子银行规模的不断膨胀对货币政策有效性产生了深刻的影响。

本文根据我国2006—2014年相关变量的月度数据，采用FAVAR模型测度货币政策目标受影子银行影响的效果。

研究发现，影子银行规模的扩大会在一定时期内减弱经济增长波动幅度，加剧物价水平的不稳定性，降低央行对货币供应量的控制力，进而影响我国货币政策的实施效果。

关键词：货币政策；影子银行；货币供应量中图分类号：F8323 文献标识码：A文章编号：1000176X（2016）01004907一、引言广义上的影子银行不仅涵盖银行之外提供资金的载体，也包括在银行之外提供的融资服务或产品。

长期以来，国内外学者对影子银行的研究大多围绕影子银行的内涵、外延、功能、风险和监管等方面进行分析。

2014年，我国经济发展已开始进入到高效率、低成本、可持续的中高速增长阶段。

在经济增速缓冲期、结构升级调试期和前期刺激政策吸纳期等“三期叠加”的新时期，影子银行对货币政策有效性的影响已经引起我国货币当局的高度重视。

但是，由于金融发展程度的不同，各国影子银行具有不同的组织形式，直接利用其他国家影子银行对货币政策影响的经验是不符合中国客观国情的。

因此，对我国货币政策有效性受影子银行影响的实证分析具有更为重要和深刻的现实意义。

影子银行最关键的问题是对于其规模准确测度的问题。

从2005年影子银行在社会融资中初显规模至今，各界尚未对“影子银行”在测度口径上做出明确界定。

毛泽盛和万亚兰[1]基于各社会主体在一定时间内所实现的国民生产总值与该时间内的全部信贷支持相匹配的金融原理，从借款人的角度构建影子银行规模计算公式，从而测算出我国影子银行截至2010年底已达到73 42832万亿元的规模。

中国社会科学院金融所于2014年5月发布的《中国金融监管报告（2014）》指出，从广义上估算，我国影子银行体系规模约为27万亿元[2]。

影子银行对我国货币政策的影响摘要：近年来随着经济的发展，影子银行迅速崛起成为宏观经济中不可忽视的组成部分，本文利用VAR模型研究影子银行对经济增长及货币供应量等因素的影响，结论表明影子银行的发展会明显推动经济增长，扩大货币供应量进而影响货币政策，但影子银行不是CPI和利率水平的Granger原因，所以应当积极引导影子银行发展为我国实体经济添加活力，同时应当将影子银行的信用创造纳入监测范围。

关键词：影子银行；经济增长；货币政策；VAR模型一、引言2008年美国爆发次贷危机进而演变成全球金融危机，各国经济遭受重创，在对危机的反思中，影子银行的信用链条断裂被认为是引爆危机的导火索，因此影子银行逐渐成为学术界研究的热点。

影子银行的概念由美国太平洋资产管理公司董事麦考利首次提出，不过他仅仅是把影子银行简单的定义为从事银行业务的非银行金融机构，随着研究的逐渐深入其定义也在不断丰富发展，FSB指出影子银行是游离于银行监管体系之外的，可能引发监管套利和系统性风险的信用中介体系，主要包括投资银行，对冲基金，货币市场基金，结构性投资工具（SIV）等。

这一定义已被各国普遍接受，然而我国影子银行相比西方国家而言存在着不同的特点和运作模式。

与西方国家影子银行发展的背景不同，我国的影子银行是在金融抑制的大背景下发展起来的。

一方面由于我国资本市场没有完全开放，利率水平和信贷规模都受到严格限制，商业银行往往会针对抑制因素实施监管套利，另一方面以商业银行为主导的金融体系难以满足实体经济尤其是中小企业的资金需求，因此大部分中小企业只能寻求非银行融资渠道，加上投资者在利率管制情况下获得高于存款收益的投资要求，以上因素的共同作用推动了我国影子银行的发展。

由于我国没有成熟的金融市场，相较于直接参与资本市场，我国影子银行与商业银行的联系更紧密，更像是“商业银行的影子”：以非存款负债为基础，从事与商业银行类似的信用活动，并执行相似的信用中介职能。

影子银行运行模式及影响研究摘要:目前,随着金融市场的发展,作为传统银行体系有益补充的一部分,我国影子银行体系也得到较快发展,很大程度上满足了经济社会多层次、多样化的金融需求,在服务实体经济、丰富居民投资渠道等方面起到了积极作用。

但在发展中也存在一些不良影响和风险,暴露出业务不规范和监管缺失等问题,本文就旨在加强对影子银行的监管方面进行一些探讨。

关键词:影子银行;监管;建议一、影子银行体系的定义影子银行指那些有银行之实但却无银行之名的种类繁杂的非银行机构。

目前,我国影子银行主要包括三类:一是不持有金融牌照、完全无监管的信用中介机构,包括新型网络金融公司、第三方理财机构等;二是不持有金融牌照、存在监管不足的信用中介机构,包括融资性担保公司、小贷公司等;三是机构持有金融牌照、但存在监管不足或规避监管的业务,包括货币市场基金、部分理财业务等。

二、乡宁县影子银行主要类型及特点(一)小贷公司和融资性担保公司(二)经工商登记的各类投资公司、投资咨询公司和投资管理(三)民间借贷目前民间借贷覆盖面广,形式多样,偿还率高,并逐步为广大居民所接受,已经成为正规金融重要补充。

而长期以来,民间借贷等同于高利贷、地下钱庄、非法集资,游离于正规金融机构之外,合法化问题已成为民间借贷健康发展的最大障碍。

在50家企业中,38家企业存在民间借贷行为,占76%,借入总金额3454.5万元,平均余额为69万元。

民间借贷具有手续简便的特点:一是民间借贷满足了民间资金需求的季节性特点。

二是民间借贷满足了一些高风险和受限制行业的资金需求。

同时,民间借贷感情投资成份较多,双方在借贷活动中比较注重亲情、个人品质和自身信用,一般遵循“不熟不借”的规则,违约者往往会被亲友、社交熟人圈所排斥和惩罚,因而大多数借款都能够及时还本付息,形成了民间借贷的一种隐性担保机制。

三、对乡宁县影子银行的认识(一)影子银行是中小微企业融资渠道狭窄的产物。

近年来,影子银行的迅速发展,其实是当前金融环境下资金供求关系作用的产物。

影子银行的经济后果影子银行是指一种不受正规金融监管的金融机构，它以非正规渠道筹集资金，并进行风险投资和交易活动。

影子银行的存在会对经济产生一系列的影响和后果。

下面将从经济系统、金融风险、金融市场和货币政策等方面分析影子银行的经济后果。

影子银行的存在会影响整个经济系统的稳定性。

由于影子银行不受监管，资金来源不透明，交易活动不受制约，会造成金融体系内部的不平衡和不稳定。

一旦影子银行系统出现风险，可能会对整个金融体系产生连锁反应，引发金融危机。

2008年全球金融危机就是由于影子银行系统的不当运作和监管不力，导致整个金融体系陷入危机。

影子银行的存在对经济系统的稳定性构成威胁。

影子银行的存在会增加金融风险。

由于影子银行的融资渠道不透明，资金来源不明确，可能会通过风险较高的渠道融资，进行高风险高杠杆的交易活动，从而导致金融风险的积聚。

一旦风险爆发，可能会对整个金融体系产生重大影响，导致金融市场的不稳定和恐慌。

这不仅会损害金融机构和投资者的利益，也会对实体经济产生负面影响，降低经济增长速度。

影子银行的存在会对金融市场产生不利影响。

影子银行通常通过非正规渠道筹集资金，进行交易活动，可能会引起金融市场的不正常波动和泡沫化现象。

一方面，影子银行可能通过大规模的投机活动，导致金融市场价格的异常波动，影响市场的有效运作；影子银行可能会向市场注入过多的流动性，导致市场泡沫化，难以准确反映市场风险，进而扭曲市场定价机制。

这种不正常的市场波动和泡沫化现象，可能会对金融市场产生严重的负面影响，甚至引发金融危机。

影子银行的存在会对货币政策的实施产生影响。

影子银行通常通过非正规渠道筹集资金，进行投资和交易活动，可能产生大量的流动性，增加货币市场的不稳定性。

这不仅会对货币市场的利率和汇率产生影响，也会对中央银行的货币政策实施构成挑战。

中央银行需要时刻监控影子银行系统的动向，防范流动性风险和市场波动，保持货币市场的稳定和流动性的合理充裕。