《【中国基金业需要本土评价体系】介绍晨星基金评价体系》

基金风险评级标准
基金风险评级标准是衡量基金可能产生的风险程度的指标，一般以数字或字母表示。

风险评级标准的具体内容可能会因不同的基金公司或监管机构而有所不同，但以下是一些常见的基金风险评级标准：
1. 标准普尔（S&P）风险评级：标准普尔是国际知名的信用评级机构之一，根据基金的历史表现、投资策略、管理团队等因素，对基金进行评级，评级范围从AAA（最低风险）到D
（最高风险）。

2. 晨星风险评级：晨星是国际上最知名的基金评级机构之一，根据基金的波动性、损失潜力、收益稳定性等因素，对基金进行评级，评级范围从1星（最高风险）到5星（最低风险）。

3. 国内风险评级系统：中国证券投资基金业协会（简称"协会"）制定了基金风险评级标准。

根据基金的投资品种、期限、流动性等因素，对基金进行评级，评级范围分为1到7个等级，其中1级为最低风险，7级为最高风险。

需要注意的是，基金风险评级标准只是对基金可能产生的风险进行预测，具体的风险和收益仍然需要投资者根据自己的风险偏好和投资目标来进行综合考量。

第十五章 基金业绩评价第一节 基金业绩评价概述一、基金业绩评价的目的1.基金业绩评价是指基金评价机构或评价人对基金的投资收益和风险及基金管理人的管理能力开展评级、评奖或单一指标排名等。

2.对基金管理人而言，由于信息披露或者品牌宣传等外部需求，基金公司需要对所管理的基金进行业绩评价。

同时，考虑基金经理的投资策略与投资风格不同，通过基金业绩评价有助于帮助基金公司更好地量化分析基金经理的业绩水平，为投资目标匹配、投资计划实施与内部绩效考核提供参考。

3.对基金投资者而言，投资者投资基金的目标是多样化的，如保全资本、跑赢通货膨胀、获取较高的绝对收益、获取较高的风险调整后收益等，通过基金业绩评价，投资者可以辨识具有投资管理能力的基金经理，并通过跟踪基金策略理性选择与其投资目标相适应、反映相应投资管理能力的基金进行投资。

【单选】基金业绩评价的意义在于（）。

A.防止基金公司内幕交易B.为托管人的监督提供参考C.帮助基金公司进行信息披露D.为投资者选择与其投资目标相适应、反映相应投资管理能力的基金进行投资『正确答案』D『答案解析』对基金投资者而言，投资者投资基金的目标是多样化的，如保全资本、跑赢通货膨胀、获取较高的绝对收益、获取较高的风险调整后收益等，通过基金业绩评价，投资者可以辨识具有投资管理能力的基金经理，并通过跟踪基金策略理性选择与其投资目标相适应、反映相应投资管理能力的基金进行投资。

二、基金业绩评价的原则基金业绩评价应遵循如下原则：（1）客观性原则，即基金业绩评价应公平对待所有评价对象，具有确定、一致的评价标准、评价方法体系和评价程序，评价过程和评价结果客观准确，输入可量化，结果可重复，避免主观因素的干扰。

（2）可比性原则，即基金业绩评价应将同类基金的风险收益交换效率进行比较，或者对同等风险（同等收益）的基金收益率（风险）进行比较，因为不同基金的风险收益特征不同，单纯地比较基金收益率不具有实质性意义。

（3）长期性原则，即基金业绩评价应注重对基金的长期评价。

银河证券基金评级体系
1.基金市场表现：主要考察基金的单位净值、收盘价以及折价（或溢价率）等指标。

2.基金投资业绩：主要考察基金的累计净值增长率和年度几何平均净值增长率等指标。

3.基金风险状况：主要考察基金的年化标准差、风险程度、β及R平方等指标，其中夏普比率表示风险调整收益指标。

4.基金流动性指标：主要考察评价周期内的换手率。

银河证券的基金评级对象主要是我国境内依照《中华人民共和国证券投资基金法》并经中国证监会核准设立的证券投资基金，包括股票基金、混合基金、债券基金、货币市场基金及其他基金。

在评级过程中，银河证券会对同类基金进行比较，但同类基金数量至少需要在10只（含10只）以上才进行评级。

银河证券的评级方法与晨星基本相似，也以5个不同的星级来评定优秀基金，只是在参数侧重点和基金分类标准上略有不同。

银河证券在考察业绩时不仅考察区间收益，还考虑季度平均和月度平均收益，
并进行标准化处理得到风险评分，收益评分减风险评分即为风险调整收益得分，从高到低排列，五个等级各占20%。

银河证券的基金评级体系相对全面，考虑了市场表现、投资业绩、风险状况和流动性指标等多个方面，为投资者提供了重要的参考依据。

同时，银河证券的评级方法也相对科学和客观，能够为投资者提供更加准确的基金评级信息。

银河基金评级银河基金评级是对银河基金旗下各类基金产品进行评价和排名的一种方法。

评级结果旨在为投资者提供基金投资参考和选择依据，帮助投资者更好地理解和比较不同基金产品的风险和回报特征。

银河基金评级体系通常由多个等级构成，例如，通常有五个等级，分别是优秀、良好、中等、一般和较差。

评级结果往往基于多个指标和因素的考量，包括基金历史业绩、基金规模、基金管理团队、基金投资策略等。

评级机构会对这些因素进行综合分析和权衡，以得出相对客观的评级结果。

对于投资者而言，银河基金评级是一种重要的参考工具。

评级结果提供了对不同基金产品的一个整体评估，可以帮助投资者更好地了解基金产品的特点和潜在风险。

同时，评级结果还可以作为投资决策的一个参考因素，帮助投资者选择适合自己风险偏好和投资目标的基金产品。

然而，投资者在使用银河基金评级时也需要注意一些问题。

首先，评级结果只是基金产品的一个参考，不能作为投资决策的唯一依据。

投资者还需要关注其他因素，如自身风险承受能力、投资时间等。

其次，评级结果具有一定的时效性，过时的评级结果可能无法反映当下基金产品的真实情况。

投资者应该定期关注评级机构的更新和重新评级。

最后，评级机构也存在一定的主观性和选择性，评级结果也可能受到其他因素的影响。

投资者应该对评级结果持审慎态度，不盲目跟随评级结果进行投资。

总体而言，银河基金评级是投资者在基金投资中的一个重要参考工具。

评级结果可以帮助投资者进行基金选择和风险管理，但也需要投资者保持理性和谨慎。

投资者在使用评级结果时应综合考虑评级结果、自身投资目标和风险承受能力，才能做出更加准确和有效的投资决策。

Morningstar晨星(中国)2015年度基金奖晨星资讯(深圳)有限公司晨星年度基金奖是晨星基金评价体系的重要组成部分，在全球享有多年的盛誉。

本次颁布晨星(中国)2015年度基金奖，目的是评选出同类基金的最佳管理奖项，对2014年业绩表现突出的国内基金管理团队给予肯定，并为投资人进行长期投资选择提供参考，同时也希望投资人能够了解晨星评价基金的主要思路。

本次公募基金共有1253只基金参选，对冲基金共有827只基金参选。

其中17只基金进入提名名单，最终有5只基金获奖。

本次晨星基金奖评选对象是经由中国证监会[微博]批准成立、至2014年底具备1年以上业绩历史的中国国内开放式基金、且参选的同类基金不少于5只。

本次参选的1253只公募开放式基金中，股票型基金598只，激进配置型基金136只，标准混合型和保守混合型基金102只，债券型基金417只。

对冲基金奖的评选对象是中国大陆境内成立的(不含港澳台)，由投资咨询公司、资产管理公司、基金公司等作为投资顾问发起设立，投资于中国国内(不含港澳台)证券市场上包括股票、债券、货币、期权、期货等各类金融工具的非结构化证券投资产品。

同时要求至2014年底具备1年以上业绩历史，且参选的同类产品不少于5只。

晨星通过对基金收益、风险、费用和管理团队等因素的考察，评选出每类基金的最佳管理奖项。

晨星年度基金奖的评选方法包括定量评价和定性评价。

定量评价考察以下方面：2014年度总回报率、风险、风险调整后收益；基金经理团队在2014年度是否变动；指数化投资部分的比例；长期业绩表现；年度费率等。

定性评价考察的是基金经理任职的时间、基金公司管理团队的稳定性、投资组合与投资策略的一致性、为投资者提供的服务、是否涉及丑闻等。

获奖与提名名单如下：关于Morningstar, Inc.Morningstar, Inc。

是全球目前最主要的投资研究机构之一，业务遍及北美、欧洲、澳洲及亚洲，为个别投资者、投资顾问及机构投资者等专业人士提供专业的财经信息、基金、股票的分析及评级，并致力于发展具实用性、操作简易及功能显著的分析应用软件工具及服务等。

关于晨星股票型基金分类调整的说明
2014年8月8日起正式实施的《公开募集证券投资基金运作管理办法》（简称“《运作办法》”）第三十条第一项规定“百分之八十以上的基金资产投资于股票的，为股票基金”，自《运作办法》实施之日起一年后开始执行。

依据《证券投资基金评价业务管理暂行办法》第十二条规定，基金评价机构对基金的分类应当以相关法律、行政法规和中国证监会的规定为标准，可以在法律、行政法规和中国证监会对基金分类规定的基础上进行细分。

基于上述规定，晨星将对原股票型基金1的类别重新审核，其中不符合《运作办法》的基金将被调整为晨星激进配置型基金。

附表为需要进行调整类别的基金名单，此次发生调整的基金数量为365只。

该分类调整的生效日期为2015年12月31日。

Morningstar晨星（中国）研究中心
2015年11月30日1原QDII股票型基金暂时不在此调整范围内。

我们将考虑细化QDII混合型基金后再重新审核基金类别。

附表：
数据来源：Morningstar晨星（中国）。