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高纯阴极铜市场分析报告1.引言1.1 概述高纯阴极铜作为重要的有色金属材料，在全球经济中具有重要的地位。
本报告旨在对当前高纯阴极铜市场进行全面的分析和评估，以便为相关利益相关者提供全面的市场情报和决策参考。
首先，本报告将对全球高纯阴极铜市场的现状进行概述，包括市场规模、主要参与者和市场趋势等方面的分析。
其次，针对高纯阴极铜的需求和供应情况进行深入的分析，包括行业应用领域、需求增长趋势、未来需求预测，主要生产国家/地区、供应链状况和供应商竞争情况等方面的评估。
最后，本报告将总结市场的发展趋势，分析市场所面临的机会与挑战，并提出一些建议与展望，以期为相关利益相关者提供有益的信息和指导。
1.2 文章结构文章结构部分的内容可以包括对于本报告的各个章节和内容的简要介绍，以便读者了解整篇报告的布局和主要内容。
可以描述每个章节的重点和目的，以及各个章节之间的逻辑关系和连接。
这部分内容可以帮助读者更好地理解整篇报告的结构和核心内容，为他们阅读报告提供了明确的指引。
1.3 目的本报告旨在对高纯阴极铜市场进行全面深入的分析，以期为相关行业参与者提供可靠、准确的市场数据和发展趋势。
通过对全球市场现状、需求和供应情况的分析，我们旨在帮助读者深入了解高纯阴极铜行业的发展状况，把握市场机遇，应对市场挑战，为企业决策提供有力支持。
同时，我们也希望通过对市场趋势的预测和总结，为行业参与者提供未来发展的建议和展望。
希望本报告能够成为高纯阴极铜行业的重要参考，促进产业的健康稳定发展。
1.4 总结总结部分在本报告中，我们对高纯阴极铜市场进行了全面的分析和研究。
我们首先介绍了全球市场概况，分析了主要市场参与者的情况，并对市场趋势进行了深入分析。
接着，我们对高纯阴极铜的需求进行了详细分析，包括行业应用领域、需求增长趋势和未来需求预测。
同时，我们也对高纯阴极铜的供应进行了分析，包括主要生产国家/地区、供应链状况和供应商竞争情况。
通过本报告的研究，我们可以看出高纯阴极铜市场在未来有着良好的发展趋势。
全球铜矿业及中国企业海外投资浅析中国进出口银行 严明摘 要：本文对全球铜资源格局进行了描述，对铜价走势进行了分析，认为铜资源暂时不存在短缺问题，在中国需求不足的情况下，铜价未来一段时间内总体将处于低位调整状态。
由于市场行情还未到最低谷，目前中国企业对境外矿业项目收购不宜操之过急，应灵活地采取多种方式参与境外资源的开发活动；银行金融机构对此类收购也应审慎，支持经济效益好的项目。
关键词：铜价 趋势 海外投资中图分类号：F114.4 文献标识码：A 文章编号：2096-0298(2016)08(c)-117-04铜作为重要的经济战略物资，处于产业链上游，一向被认为是全球经济的晴雨表，在所有大宗商品中其金融属性仅次于贵金属，铜价的波动与世界各主要经济大国的经济走势和经济政策紧密联系。
中国作为全球最大的铜需求国，对外依存度很高，铜业走势与中国经济运行状况息息相关。
本文试图以铜为例，对相关市场情况进行相应分析，并对我国矿业企业“走出去”给出相应建议。
1 铜矿资源总体格局铜是人类最早发现和广泛利用的金属之一，广泛应用于电气、电子、建筑、交通、国防等领域，随着经济发展的需求，人类对铜的利用持续增加，铜产量的年平均增速为4%。
1960年全球精铜消费量仅473万吨，而到2015年全球铜消费量已经达到2165万吨。
1.1 储量总体情况铜属于比较丰富的金属资源。
根据美国地质调查局统计数据，截至2014年底全球铜储量为7亿吨，基础储量超过10亿吨。
全球铜矿资源分布的特点是不均衡，相对较为集中，其中智利是全球铜资源最丰富的国家，2014年底探明储量达2.09亿吨，占全球储量30%；秘鲁探明储量6800万吨，占全球储量10%。
中国作为用铜大国，铜资源相对短缺，探明储量只有3000万吨，占全球储量4%左右(见表1)。
表1 全球铜资源储量情况国家储量(万吨)全球占比智利2090029.86%澳大利亚930013.29%秘鲁68009.71%墨西哥3800 5.43%美国35005%中国3000 4.29%俄罗斯3000 4.29%其他国家1970028.14%全球合计70000100%资料来源：美国地质勘探局近年来通过不断勘探，一些世界重要铜矿资源有持续增长的趋势，如世界最大的铜矿山——智利的埃斯康迪达铜矿经过加密钻探，资源储量大幅增长，其储量为4570万吨，增长25%，资源量为8000万吨，增长17%；阿凡科资源公司(Avanco Resources)在巴西中部的卡拉加斯铜矿项目资源量增长了24%；刚果(金)Tenke铜矿等也显示有巨大的增长潜力。
欧债危机暂告段落，11月铜价震荡反弹我们综合判断：伦铜中线呈止跌震荡态势，11月份伦铜在7374—8650区间内震荡反弹的可能性最大；而如果11月初的G20峰会和11月下旬美国两党都出现扯皮，伦铜11月则存在再度回踩7000美元的风险。
需特别关注的是美国两党11月下旬是否会就债务上限和减赤进行的第二轮讨论再次出现扯皮，关注11月欧盟财长会议落实欧盟峰会决议细节进行讨论的结果，以及11月3-4日G20峰会是会进一步联合出手拯救措施还是会围绕贸易平衡和汇率等问题扯皮！！具体分析如下：◆宏观经济方面，2-3季度除日本受地震影响出现衰退外，主要经济体总体继续增长，但几乎都增速回落；10月份PMI则涨跌互现；这预示着11月份全球铜消费将企稳反弹。
1、欧洲央行总裁特里谢9月8日说，欧洲经济展望充满不确定性，下滑风险加大。
欧洲央行将欧元区今年经济成长预期下调至1.4%~1.8%。
而将明年经济增长的预期下调至0.4%~2.2%。
2、IMF9月20日将今明两年全球经济成长预估下调至4.0%，并下调全球几乎每个地区的成长预估，IMF警告，如果不采取全球协调行动，美欧经济面临严重的衰退和一个“失去的十年”。
IMF 称,未来数年美国经济成长相对于历史平均水平将保持温和，但将美国2011年成长预估从6月时预估的2.5%下调至1.5%,明年成长预估从2.7%下调至1.8%。
3、欧洲央行13日发布月度公报称，主权债务危机使得欧洲及全球金融市场都面临了相当大的压力，而金融市场的此类承压状况则有可能对欧元区实体经济状况造成外溢性影响。
图1：2011年2-3季度，除日本因地震影响而负增长外，其他经济体依然保持增长态势，但大多增速回落。
图2：主要经济体10月的PMI指数涨跌互现。
欧英澳巴等仍在50以下的衰退区间内运行；而铜消费主体的中美日印俄等均在50以上的增长区间运行，这预示着11月份全球铜消费企稳增长。
◆欧洲债务方面，欧元区领导人7月21日关于欧洲债务问题的布鲁塞尔峰会后达成第二轮援助希腊的方案。
铜的价格趋势分析铜是一种重要的工业金属，在全球范围内广泛应用于建筑、电力、通信、交通和制造业等领域。
因此，铜的价格趋势分析对于经济学家、投资者和相关行业从业者来说都非常重要。
以下是对铜价走势的分析和预测。
首先，铜的价格受到供需关系和宏观经济因素的影响。
全球经济的增长和工业化进程会推动对铜的需求增加，而供应受到矿产资源的限制和生产成本的影响。
因此，供求关系是决定铜价变动的重要因素。
在供应方面，全球铜矿和铜精矿的开采受到国际市场价格的影响。
高铜价会刺激矿山开发和提高产量，而低铜价可能导致一些矿山停产或减产。
此外，全球铜矿生产国家的政治、经济和环境因素也会对供应造成影响。
例如，智利和秘鲁等主要铜生产国的政策变化和地震等自然灾害都可能对供应产生重大影响。
在需求方面，全球经济的增长是主要的驱动因素。
发展中国家的工业化进程和城市化进展对铜的需求增长具有重要推动作用。
此外，新的技术发展、电动汽车和新能源行业等新兴产业对铜的需求也在不断增加。
然而，经济衰退和贸易争端等不确定因素可能导致需求下降，从而影响铜价。
其次，铜的价格受到金属市场整体情况的影响。
金属市场的涨跌，特别是其他工业金属如铝、镍、锌和铅的价格变动，会对铜价格产生影响。
因为这些金属通常用于相似的工业领域，供应和需求的变化会相互关联。
此外，金融市场的波动和投资者情绪也会对铜价格产生影响。
投资者通常会将铜作为一种避险资产来投资和交易。
当金融市场不稳定或投资者对全球经济前景持悲观态度时，他们可能会购买更多的铜作为对冲风险的手段，从而推动铜价上涨。
相反，当市场情绪改善时，投资者可能会减少对铜的投资，导致铜价下跌。
最后，气候变化和环保政策也会对铜价格产生影响。
全球日益增加的环境意识和推动可持续发展的政策举措可能导致对低污染、高效能的替代能源和新技术的需求增加，从而推动对铜等重要材料的需求增长。
综上所述，铜的价格趋势分析需要综合考虑供需关系、宏观经济因素、金属市场情况、投资者情绪和环境因素等多方面的因素。
报告有色金属市场价格趋势分析报告：有色金属市场价格趋势分析一、引言有色金属是指除了铁、铅、锡之外的非黑色金属，包括铝、铜、镍、锌、锰等。
在当前全球经济发展和工业化进程中，有色金属市场扮演着重要的角色。
本报告将对有色金属市场价格趋势进行深入分析，旨在为投资者和决策者提供参考。
二、宏观经济环境对有色金属价格的影响宏观经济因素是影响有色金属价格的重要因素之一。
全球经济增长速度、货币政策、政府政策等都会对有色金属市场产生影响。
例如，经济发展快速的国家会需求更多的有色金属，从而提振价格。
而货币政策的松紧，会直接影响资金流动性，从而对有色金属市场造成波动。
三、供需关系对有色金属价格的影响供需关系是决定市场价格的核心因素之一。
供给端，有色金属生产能力的变化、矿产资源开发进展等都会对供给量产生影响。
而需求端，全球工业发展、新兴技术应用等都会对有色金属需求量产生影响。
当供需关系失衡时，有色金属价格将会受到较大波动。
四、全球市场的价格趋势分析有色金属价格在全球市场上有着密切联系。
本节将对一些主要有色金属的价格趋势进行分析。
1. 铝铝是应用最广泛的有色金属之一。
近年来，随着全球电动汽车产业的快速发展，对铝的需求不断上升。
同时，铝生产技术的进步也提高了供给能力。
综合考虑，未来铝的价格仍有上涨空间，但增幅可能相对较小。
2. 铜铜是有色金属市场的风向标。
铜价格常常与宏观经济走势密切相关。
世界各国经济增长放缓将对铜价格产生一定冲击。
然而，近年来铜资源开发进展不足，供给短缺局面或将提振铜价，但需求疲软也会对价格形成压制。
因此，铜价格存在不确定性。
3. 镍镍是应用于不锈钢生产的重要有色金属。
随着全球工业需求的增加，镍价格持续上涨。
然而，由于新能源领域的崛起，对镍的需求增长可能出现疲软，因此镍价格的上涨空间受到一定限制。
4. 锌锌是有色金属市场中供需关系较为稳定的一种。
目前全球锌市场供应充足，但随着对环保要求的提升，一些不符合环保标准的锌矿可能会被淘汰，可能导致部分产能下降，进而影响锌的价格。
铜价突然大涨的原因及需求分析（最新）铜价突然大涨的原因"周五国际、国内铜价大幅上涨是多方利多因素共振的结果。
"方正中期期货有色金属研究员尹心表示，从宏观面来看，一方面是美联储在11月议息会议如期加息75个基点后，对市场产生短期利空出尽的影响，而鲍威尔在会后的讲话释放了未来会缓和加息幅度的信号，也令市场对于货币政策在不久的未来放缓乃至转向的预期再度升温;另一方面则是对国内宏观经济政策进一步加码的乐观预期。
从基本面来看，全球显性库存持续走低是此次铜价走强的重要因素之一。
目前三大交易所加上中国保税区库存仅剩不到一周的使用量，其中保税区库存仍在海外经济衰退和中国旺季转淡的背景下逆势下降。
在LME制裁俄金属的预期之下，引发市场对于去年10月行情复现的担忧。
影响铜价的主要因素有哪些(1)供求关系：生产量、消费量、进出口量、库存量(2)国际国内经济形势：铜是重要的工业原材料，其需求量与经济形势密切相关美国铜期货指数周线图(3)进出口政策、关税：长期以来由于我国是个铜资源不足的用铜大国，因而在进出口方面一直采取“宽进严出”的政策，铜及铜制品的平均进口税率为2%，近两年随着全球经济一体化的进展，国家逐步降低出口关税，铜基本可以自由进出口，从而使国内国际铜价互为影响。
(4)国际上相关市场的价格：例如LME、COMEX价格影响(5)行业发展趋势及其变化(6)铜的生产成本：目前国际上火法炼铜平均成本为1400-1600美元/吨，湿法炼铜成本为800-900美元/吨，近年来使用湿法炼铜的总产量在迅速增加，1998年达200万吨左右，到20世纪末，湿法冶炼约占总产量的20%左右。
(7)国际对冲基金基及其他投机金的交易方向(8)有关商品如石油、汇率等价格的波动也会对铜价产生影响自从1877年伦敦金属交易所(LME)的雏形形成至今，铜就是LME最早进行交易的品种之一了。
目前国外从事铜期货交易的主要有伦敦金属交易所(LME)和纽约商品交易所(NYMEX-COMEX)。
影响铜价变化的宏观因素分析张天丰【摘要】铜价走势回顾9月铜市逆季节性暴泻,铜价部分复制了今年8月及2008年10月的走势.犹似8月,铜价在第一个交易日即触及月内高点,而后价格呈现明显跳水之势;与2008年相比,铜市回撤的速度及力度则十分相似,其中伦铜价格分别在一周内跌幅达13％ (2008)及16％(2011),而沪铜则下挫17.75％及13.53％.至截稿时,伦铜月跌幅至20.66％,而沪铜主力的月跌幅则达20％,从价格走势看,铜价下跌伴随着增仓及放量,市场看空氛围一致,致使任何技术面的支撑都显失效.短期内,铜仍将受宏观面和投资者心理因素的主导,即刻走出报复性反弹行情的概率不大.【期刊名称】《中国金属通报》【年(卷),期】2011(000)039【总页数】3页(P24-26)【作者】张天丰【作者单位】东兴期货研发中心【正文语种】中文9月铜市逆季节性暴泻。
金融属性致使铜市在恐慌中暴挫，但阶段性底部或现；全球消费投资信心指数略显分化，聚焦欧元区债务恐慌；全球资金面趋紧，但OT2或会对此予以改善；国内通胀压力或减缓，货币调控政策望回归常态。
9月铜市逆季节性暴泻，铜价部分复制了今年8月及2008年10月的走势。
犹似8月，铜价在第一个交易日即触及月内高点，而后价格呈现明显跳水之势；与2008年相比，铜市回撤的速度及力度则十分相似，其中伦铜价格分别在一周内跌幅达13%（2008）及16%（2011），而沪铜则下挫17.75%及13.53%。
至截稿时，伦铜月跌幅至20.66%，而沪铜主力的月跌幅则达20%，从价格走势看，铜价下跌伴随着增仓及放量，市场看空氛围一致，致使任何技术面的支撑都显失效。
短期内，铜仍将受宏观面和投资者心理因素的主导，即刻走出报复性反弹行情的概率不大。
1．金融属性致使铜市在恐慌中暴挫，但阶段性底部或现当前铜的金融属性仍处历史高点，而由于高金融属性的存在，致使铜价在全球恐慌情绪骤增下大幅回撤。
铜价影响因素宏观经济形势铜是重要的工业原材料，其需求量与经济形势密切相关。
铜消费的拓展和替代2003年以来，中国房地产、电力的发展极大地促进了铜消费的增长，从而成为支撑铜价的因素之一。
在汽车行业,制造商正在倡导用铝代替铜以降低车重从而减少该行业的用铜量。
此外,随着科技的日新月异，铜的应用范围在不断拓宽，铜在医学、生物、超导及环保等领域已开始发挥作用。
IBM公司已采用铜代替硅芯片中的铝，这标志着铜在半导体技术应用方面的最新突破。
这些变化将不同程度地影响铜的消费。
铜的生产成本生产成本是衡量商品价格水平的基础。
铜的生产成本包括冶炼成本和精练成本。
不同矿山测算铜生产成本有所不同，最普遍的经济学分析是采用“现金流量保本成本”，该成本随副产品价值的提高而降低。
20世纪90年代后生产成本呈下降趋势。
目前西方国家火法炼铜平均综合现金成本约为70-75美分/磅，湿法炼铜平均成本约45美分/磅。
湿法炼铜的产量目前约占总产量的20%。
国内生产成本计算与国际上有所不同。
沪铜1205（CU1205）(2月3到5月15的周线)2月20日到5月15日的日线2012年02月01日昨晚伦铜继续回落调整，美国经济数据疲软以及欧元走软打压了人气，投资者继续对之前涨幅进行获利平仓，期铜最终收报于8341美元/吨，跌81美元。
今日亚洲电子盘，铜价继续下跌整理，一度下探至8280美元，中国制造业数据虽然良好，但未能提升市场的乐观情绪。
国内方面，1月中国制造业采购经理指数（PMI）为50.5%，比上月回升0.2%，好于市场预期。
汇丰(HSBC)中国1月制造业采购经理人指数(PMI)终值微幅回升至48.8，与初值持平，但仍位于荣枯分水岭50的下方，且产出和新业务量连续第三个月下降，显示中国制造业运行的放缓态势仍未有明显改善。
1月份中国官方PMI与汇丰PMI的公布结果一荣一枯，令市场有所失望。
此外希腊债局依然处于胶着也加剧了市场谨慎情绪。
投资者看空情绪加有所浓。
全球未来宏观经济分析——铜市深度分析格林期货金融与金属事业部郎孟囡2011年8月目录一、美债危机——对于美国未来经济的担忧仍在二、QE3——继续的宽松货币政策三、峭壁边缘的欧债危机四、中国宏观经济深层次分析五、铜市深度分析8月5日在美国股市收盘以后美国评级被下调，在全世界范围内引起强烈反应，道琼斯指数低开低走接连暴跌，给全球资本市场带来了巨大的恐慌。
世界经济真的岌岌可危了吗？2008年危机的本质是由次级贷款的资金链断裂而引起的金融市场资金链断裂，之后深化到了欧美国家财务资金链濒临断裂的危机。
金融产品的危机可以由金融公司来调整稀释，金融机构的危机可以由国家来调整稀释，但如果危机是国家信誉、国家财政本身，那这个危机就无法稀释。
巨额债务必须有一个承担者。
现实是美国是最大的负债者，美国人不愿意承担。
这就是整个世界危机的根源，这一连锁反应现在已经到了最后一环，债务危机就演变成了以美国为首的债务国通过贬值货币来稀释债务从而达到将危机转嫁的目的。
美国现在每年一半财政支出要靠借债，这使得美国财政资金链已到了濒临断裂的境地。
从这个层面上说，在矛盾不可调和危机无法转嫁的背景下，世界经济未来数个月至一两年内，出现硬着陆的概率加大。
前期有美国量化宽松，美国绝不会停止手中的量化宽松，量化宽松的进程以及速度是否如市场所想象的那么理想是值得商榷的，但继续宽松是无疑的。
因此，虽然说如今全球市场近期快速回落，但直接就此进入危机的可能性仍然不是很大，更可能的方式是美国继续宽松，世界经济在无法支持的情况下矛盾在某个点上爆发，然后再次引起连锁反应。
如今这个点还未出来，近期更多的是市场的恐慌而非危机本身的爆发。
标普评级在某种意义上就是一个双簧，但是双簧的背后还需要我们深入的思考。
G7声称准备采取措施救市，这个所谓救市无非还是印钞，所以收紧货币政策趋势可能暂时要终止了。
一、美国债务危机风险长期存在，未来再次引发市场恐慌的概率较大目前有两大因素使得市场对美国经济前景保持担忧：（1）美国就业市场依然疲弱：7月份美国失业率超预期反弹至9.1%，非农就业增长缓慢；就业数据是美联储货币政策决策的关键因素之一；（2）美国被动财政紧缩需要宽松的货币政策来平衡：美国两党也都意识到，在提高债务上限的同时，也有必要制定法案以防止联邦政府挥霍债务额度。
由于提高债务上限的提案中附有赤字缩减的条款。
在财政政策紧缩的条件下，如果实体经济受到打击，那么货币政策则必须要填补财政紧缩后留下的政策空间。
而且在后危机时代紧缩财政会压缩实体经济复苏前景，进而加大债务危机发生的概率，引发资本市场恐慌情绪。
美国被动财政紧缩需要宽松的货币政策来平衡：2008年以来，美国财政赤字/GDP比例快速上升，政府债务/GDP比例也在快速上升，美国联邦政府债务上限问题已成为市场关注的焦点问题之一，积极财政政策不可行，只有依靠宽松货币政策，所以QE3在未来一段时间随时都有可能推出。
2004年以来美元指数与LME铜价之间反向相关性比较美债评级危机恐慌引发国内股市与大宗商品暴跌，一周跌幅惊人主力合约2011.8.1收盘价2011.8.8收盘价涨跌幅锌18915 16755 -11.42%L 12180 11005 -9.65%铅17810 16250 -8.76%铝18535 17075 -7.88%铜73440 67680 -7.84%橡胶36190 33690 -6.91%上证指数2703.78 2526.82 -6.54%股指期货2987.8 2796.2 -6.41%PVC 8115 7665 -5.55%精对苯二甲酸PTA 9706 9184 -5.38%棕榈油9222 8834 -4.21%豆粕3394 3252 -4.18%大豆4706 4532 -3.70%螺纹钢4950 4782 -3.39%豆油10340 10010 -3.19%菜油10616 10348 -2.52%棉花21320 20795 -2.46%白糖7416 7278 -1.86%强麦2770 2737 -1.19%焦炭2285 2270 -0.66%籼稻2595 2579 -0.62%玉米2391 2387 -0.17%黄金333.51 354.47 6.28%美债评级危机恐慌引发国际大宗商品暴跌，一周跌幅惊人2011.8.1收盘价2011.8.8收盘价涨跌幅LME锡28199.00 23700.00 -15.95%纽约原油94.89 83.20 -12.32%LME锌2438.00 2162.00 -11.32%LME镍24636.00 22301.00 -9.48%LME铅2570.00 2349.00 -8.60%NYBOT糖29.00 26.54 -8.48%LME铜9685.00 9027.00 -6.79%LME铝2587.00 2436.00 -5.84%日本橡胶389.80 371.80 -4.62%NYBOT棉花105.05 100.30 -4.52%CBOT豆油56.90 54.80 -3.69%CBOT黄豆1364.50 1318.00 -3.41%CBOT豆粕358.30 348.00 -2.87%CBOT小麦678.00 662.00 -2.36%CBOT玉米686.75 690.00 0.47%伦敦银3930.90 3950.00 0.49%伦敦金1620.00 1715.00 5.86%二、美元宽松流动性是支撑铜价高位运行的基础因素——变相QE37月11日-7月15日当周，美联储主席伯南克在7月13日国会的半年度货币政策听证会中表示：“如果美国经济持续疲弱，那么可能会推出新的刺激政策”，引发市场对美联储推出新的量化宽松货币政策的憧憬。
2011年8月9日的美联储议息会议承诺将维持接近于0的低利率水平至少到2013年中期，这使美元维持了非常宽松的状态。
•（1）美元3个月LIBOR利率：目前仍维持历史低位水平。
•（2）美元TED利差（3个月美元LIBOR利率-3个月美国国债收益率）：目前仍维持历史低位水平；•（3）美国短期国债收益率下跌且维持历史低位水平小幅波动，10年以上中长期国债收益率大幅下降；•（4）中国短期流动性紧张状态继续缓解，1个月以内市场利率回归低位水平，但3个月以上市场利率维持缓慢上涨趋势。
以上数据表明，目前美元依然维持了非常宽松的流动性。
从中期角度看，美元的宽松流动性和不断上涨的全球CPI引发对冲通货膨胀投资需求将是支撑LME铜价最基本因素。
二、美国长期国债收益率持续下跌，重新受到市场追捧——变相QE32011年8月9日的美联储议息会议承诺将维持接近于0的低利率水平至少到2013年中期，使得美国长期国债收益率大幅下跌，接近历史低位。
下图：2008年11月20日-2011年8月18日。
8月18日：10年为2.08% ，30年为3.45%。
美国短期国债收益率持续维持历史低位，美元短期流动性依然非常宽松美国短期国债收益率小幅下跌，维持历史低位小幅波动，美元短期流动性依然保持非常宽松状态。
下图：2008年11月20日-2011年8月18日。
8月18日：1个月为0.01% 3个月为0.01% 6个月为0.05% 1年为0.10，均为历史最低水平。
2、2004年以来美元指数与LME铜价之间反向相关性比较目前美联储持续维持的美元宽松流动性是支撑铜价一直高位的基础因素3、3个月美元LIBOR利率与铜价关系从历史数据来看，目前美元的流动性总体依然处于历史最宽松水平，美元的宽松流动性依然是支撑铜价的基本因素之一。
4、近几年欧元/美元TED利差扩大仍是压制美元上涨的主要因素之一从长期历史数据来看，美元-欧元利差与铜价密切相关从长期历史图表来看，美元利差目前总体依然维持在历史低位，相对较低的美元使用成本依然是支撑铜价的主要因素。
三、峭壁边缘的欧债危机对于“PIIGS”来说，债务危机早已不是什么新鲜事了。
在2010 年5 月初，糟糕的财政赤字、高企的债务余额和悲观的经济增长预期，再加上市场的恐慌和投机资本的推波助澜，一度将希腊和葡萄牙等国的主权债务推向崩溃的边缘。
最后，为了巩固经济复苏、更为了挽救欧元区、彰显欧洲的团结，欧盟和IMF 用一张7500 亿欧元的巨额支票平息了市场动荡，该安排的核心的部分后来被制度化为“欧洲金融稳定安排（简称EFSF）”。
但是，这以流动性保障换取财政整固时间的策略在一年后还是失败了。
以希腊为例，在这一年多的时间中财政整固收效甚微：其2010 年GDP 收缩4.35%，年赤字率仍然高达10.3%，公共债务率预计将在2011 年突破150%的高位。
6 月13 日，标普将希腊的主权信用评级从B 降至CCC 后，希腊成为了世界上信用等级最低的经济体；而其主权资产CDS 报价和国债到期收益率都屡创新高——希腊的主权债务已经被市场抛弃了。
三、欧债危机仍在不断地恶化1、希腊债务某种形式的重组已成定局，问题是是否会蔓延到其他债务问题国家？2、意大利成为市场担忧的新焦点：意大利通过700亿欧元财政紧缩计划、国债融资成本上升，股市，特别是银行股大幅下跌，金融市场的表现体现出投资者对意大利经济的担忧。
3、欧元区债务危机的不断恶化已对美国和欧洲股市产生负面冲击欧元区债务危机未来将对铜价带来负面冲击，欧美股市前期已有反映。
从下表来看，目前希腊、葡萄牙和爱尔兰政府已基本丧失从债务市场融资的功能，市场利率水平已不是这些国家经济和财政状况所能承受的。
欧元区主权债务危机仍在进行中近期希腊5年期CDS继续上升，这意味着希腊国债某种形式的违约基本成为定局？葡萄牙5年期CDS上周再创历史新高，正在演变成为下一个希腊。
爱尔兰5年期CDS继续大幅上升，不断创出历史高位。
意大利债务危机：尽管7月15日，意大利众议院通过未来三年削减700亿欧元（约合980亿美元）财政赤字的紧缩法案，但意大利5年期CDS仍在上升，周涨幅22.4%。
意大利主权债务问题正在恶化。
新的焦点——意大利债务危机意大利主权债务危机、财政紧缩计划和债务融资成本的快速上升，使意大利股票价格大幅下跌。
下图是意大利富时综合股价指数（FTSE MIB）和英国富时100股价指数（FTSE）和美国道琼斯工业平均股票价格指数的比较图，仅在7月11日-15日一周，意大利股价指数从20500点下跌到周五的收盘价18450点，累计跌幅超过10%。
新的焦点——意大利债务危机9月份，意大利将有617亿欧元债务到期，若融资成本继续上升，将对意大利的市场融资带来很大的压力，也将意大利财政和政治带来很大的负面冲击。
意大利债务危机若进一步恶化，则将对欧元区带来较大的冲击，意大利的银行首先受到冲击，因银行持有大量的国债，意大利银行股的走势需要关注；同时，也将对全球带来冲击，意大利国债约一半掌握在海外投资者手中。
