第一节市场法在无形资产评估中的应用 【高频考点1】市场法的评估技术思路 (一)总价计量方式与从价计量方式 1.无形资产的总价计量方式 ①一项无形资产,往往不能单独发挥作用,一定需要与其他有形资产组成一个业务资产组共同发挥作用; ②该资产组发挥作用的能力是由资产组中的无形资产与有形资产共同决定的; ③该专利技术的价值,需要与这个业务资产组所产生的总收益一起计量。 2.无形资产的从价计量方式 所谓从价计量方式就是按照无形资产所组成的业务资产组可以获得的“单位收益”计量无形资产的价值。 包括以收入分成率为核心参数的从价计量方式和以利润分成率为核心参数的从价计量方式。 在实务中还会见到一种总价与从价相结合的计量方式,也就是我们通常所说的“入门费+分成”的计量方式。这种计价方式实际是采用总价计算方式测算一个入门费,然后再外加一个从价计量方式的分成。 (二)总价计量方式下的市场法评估技术思路 总价计量方式下的市场法评估程序与市场法基本评估程序大致相同,但是总价计量方式下的市场法评估技术思路需要结合总价计量方式和无形资产自身的特征,考虑可比对象选择和差异分析调整的特殊要求。 1.可比对象选择 两个可比条件: ①标的无形资产和可比无形资产具有可比性; ②标的无形资产与可比无形资产相关的业务资产组具有可比性。 (1)无形资产的可比条件。 ①标的无形资产与可比无形资产相同或相似。 ②标的无形资产与可比无形资产权力状态相同或相似。 ③标的无形资产与可比无形资产所处的发展阶段相同或相似。 (2)无形资产相关业务资产组的可比条件。 ①与标的无形资产相关的资产组与可比无形资产相关的资产组具有相同或相似的经营业务,标的无形资产与可比无形资产在各自的资产组中所发挥的作用相同或相似。 ②标的无形资产与可比无形资产相关的资产组大小、规模相同或相似。 2.差异分析调整 (1)标的无形资产与可比无形资产的差异调整 标的无形资产与可比无形资产的剩余经济寿命的差异,可以通过分析相关业务资产组的寿命周期进行调整。 (2)相关资产组的差异调整 ①对标的无形资产与可比无形资产相关的业务资产组规模、大小的差异进行调整; ②对标的无形资产与可比无形资产相关的业务资产组产品毛利的差异进行调整; ③对标的无形资产与可比无形资产相关的业务资产中其他有形资产的维护支出成本的差异进行调整。 (三)从价计量方式下的市场法评估技术思路 从价计量方式下的无形资产评估通常不需要评估出无形资产的绝对价值,而是给出一个相对的比率,如收入分成率或利润分成率。同时,从价计量方式下的市场法评估技术思路也需要考虑可比对象选
目标成本法及其应用 目标成本法是一种以市场导向( Market-driven ),对有独立的制造过程的产品进行利润计划和成本管理的方法。目标成本法的目的是在产品生命周期的研发及设计( RD&E )阶段设计好产品的成本,而不是试图在制造过程降低成本。 1 、目标成本法与传统的成本降低方法的比较 传统成本法 在美国,传统成本的降低与目标成本是明显不同的。请看下图表的第一栏,传统成本方法始于市场研究,将消费者需求融入产品规范中,然后公司开始产品设计和工程,从供应商那里获得价格。在这一阶段,产品成本不是产品设计的主要因素。在工程师和设计师确定了产品的设计后,他们才估计产品成本( C t ),这里下标 t 表示根据传统思维得出的数据。如果估计的成本被认为太高,那么将修改产品设计。为了得到预期的边际利润( P t ),需要用期望售价( S t )减去估计的成本。边际利润是期望售价和估计的生产成本之差。下面的方程式表示了这层关系: 图表比较美国传统的成本降低法和日本成本降低方法的过程 美国传统的成本降低方法 日本的目标成本法 通过市场研究确定 消费者需求
通过市场研究确定 消费者需求和价位 \ \ 产品规范 产品规范和设计 \ \ 设计 目标售价( S tc ) \ (和目标销售量) 工程 - \ 目标利润( P tc )供应商定价 \ =
目标成本( C tc ) 估计成本( C t ) \ (如果太高,返回到设计阶段) 预期的边际利润( P t ) = 价值工程供应商定价压力 (为了减少成本,价值工程和供应商定价压力都会被使用,它们是目标成本法的组成部分) 期望售价( S t )- 估计成本( C t ) \ \ 制造 制造
机器设备评估得成本法案例 一、案例资料 (一)评估范围 1、基本情况 新华印刷厂位于上海市。 2、设备概况 新华印刷厂得设备:联想电脑、方箱机(二手1988年出厂)、烤板机、手动液压装卸叉车各一台,胶印机、柴油发电机组两台,手机一部,汽车别克SGM7160SLX、长安面包车SC6330各一辆。 (三)评估目得与评估基准日 本次评估为该企业设备转让提供作价依据。 评估基准日为:2010年5月31日。 (四)设备得清查核实 1、清查核实得内容 该印刷厂要转让得所有设备与车辆。 2、机器设备得分布情况设备均位于厂区内。 3、资产清查得过程与方法 (1)本次机器设备清查分三个阶段。第一阶段,对机器设备评估明细表进行帐帐相符核查;第二阶段,进行现场清查盘点工作;第三阶段,编写机器设备清查核实情况说明。 (2)现场清查盘点工作期间,评估人员对照资产评估申报明细表,在现场对设备进行了实地勘察,对主要设备得运行情况、功能、外观、使用及维修保养情况做了详细了解;查阅了有关得经济技术文件及原始购货凭证并做了记录或复印,为下一步评估工作做准备。 4、资产清查结论 该公司得主要设备由于投产使用时间较长,其目前技术状态一般。有部分设备都已达到使用年限。 二、评估过程 (一)评估依据 1、本次评估得法规依据主要有: (1)国务院《国有资产评估管理办法》1991、11; (2)原国家国资局《国有资产评估管理办法实施细则》1992、7,《资产评估操作规范意见(执行)》1996、5; (3)财政部《资产评估报告基本内容与格式得暂行规定》1999、3,《资产评估报告基本内容与格式得补充规定》1999、6;(4)国家经贸委等六部委《汽车报
第01讲 市场法和成本法在无形资产评估中的应用 【本章考情分析】 本章考题可能涉及客观题、计算题。分值估计在8分左右,在复习中重点关注总价计量方式和从价计量方式下市场法的评估思路、市场法中评估参数分成率的计算,以及成本法的评估思路,成本法中重置成本指标的测算。 【高频考点1】市场法的评估技术思路 (一)总价计量方式下的市场法评估技术思路 总价计量方式下的市场法评估程序与市场法基本评估程序大致相同,但是总价计量方式下的市场法评估技术思路需要结合总价计量方式和无形资产自身的特征,考虑可比对象选择和差异分析调整的特殊要求。 1.可比对象选择 两个可比条件: ①标的无形资产和可比无形资产具有可比性; ②标的无形资产与可比无形资产相关的业务资产组具有可比性。 (1)无形资产的可比条件。 ①标的无形资产与可比无形资产相同或相似。 ②标的无形资产与可比无形资产权力状态相同或相似。 ③标的无形资产与可比无形资产所处的发展阶段相同或相似。 (2)无形资产相关业务资产组的可比条件。 ①相关的资产组相同或相似经营业务,无形资产在其中发挥作用相同或相似。 ②相关的资产组大小、规模相同或相似。 2.差异分析调整 (1)标的无形资产与可比无形资产的差异调整 标的无形资产与可比无形资产的 剩余经济寿命的差异,可以通过分析相关业务资产组的寿命周期进行调整。 (2)相关资产组的差异调整 ①相关的业务资产组规模、大小的差异进行调整; ②相关的业务资产组产品毛利的差异进行调整; ③相关的业务资产组中其他有形资产的维护支出成本的差异进行调整。 (二)从价计量方式下的市场法评估技术思路 从价计量方式下的无形资产评估通常不需要评估出无形资产的绝对价值,而是给出一个相对的比率,如收入分成率或利润分成率。同时,从价计量方式下的市场法评估技术思路也需要考虑可比对象选择和差异分析调整。 1.可比对象选择 要求标的无形资产与可比无形资产相同或相似。 对于采用“ 入门费+分成”计量方式的,需要合理地分别测算入门费和分成率,或者采用一种合理的方式将入门费换算成分成,或者相反,将分成换算为总价计量的入门费。 2.差异分析调整 ①标的无形资产与可比无形资产对各自产品收益贡献的差异调整;(参考销售利润率差异) ②入门费绝对值大小对分成影响的差异调整。 【高频考点2】分成率的确定 (一)采用对比公司法测算分成率 ①寻找若干家与被评估无形资产拟实施企业处于同行业的公司作为“对比公司”;
丰田公司目标成本法分析案例 美国《商业周刊》2003年第1期评选出世界十五位最杰出经理人,日本首家税前盈余超过1万亿日元(87.4亿美元)的企业—丰田汽车公司的社长张富士夫(Fujio Cho)名列榜上。在日本经济被人形容为“处在黑洞看不见曙光”之际,张富士夫此时能获选,意义非同寻常。 丰田公司成立于1933年,目前占全球汽车市场份额10%,是仅次于通用、福特的世界著名汽车公司。丰田为什么能历经60年而充满活力、旺盛不衰?就管理会计制度而言,很大程度上得益于其著名的丰田原创——目标成本法。 一、目标成本法的概述 很多人熟悉丰田式生产管理体系的代表——“及时制”(Just In Time,JIT)。然而,实际上在日本国内及欧美各国,丰田创始的管理会计制度——目标成本法所受到的重视并不亚于JIT,甚而有超越JIT的说法。那是因为JIT仅为生产阶段的生产管理制度,而目标成本法则是进入生产阶段前降低成本与利润管理的综合性经营管理制度。 目标成本法(Target costing)是丰田汽车公司员工经过几十年努力探索出的成功杰作,是运用科学管理原理和工业工程技术开创的具有日本文化内涵的成本管理模式。 根据丰田公司的定义,目标成本法是指从新产品的基本构想、设计至生产开始阶段,为降低成本及实现利润而实行的各种管理活动。目标成本法的核心工作是制定目标成本,并且通过各种方法不断地改进产品与工序设计,以最终使得产品的设计成本小于或等于其目标成本。这一工作需要由包括营销、开发与设计、采购、工程、财务与会计、甚至供应商与顾客在内的设计小组或工作团队来进行。日本成本管理体系的建立,其目的并非是要改变人们的价值判断,而是激励经营管理人员、工程设计人员和全体雇员实现他们在世界上独占鳌头的目标。 二、目标成本法的实施程序 目标成本法的主要实施程序有3个阶段: 1.以市场为导向设定目标成本 (1)新产品计划(Product planning)与目标售价制定 汽车的全新改款通常每4年实施一次,在新型车上市前3年,一般就正式开始目标成本规划。每一车种(如:Corolla、Corona、Camry等)设一负责新车开发的产品经理,以产品经理为中心,对产品计划构想加以推敲,编制新型车开发提案。开发提案的内容包括:车子式样及规格(长、宽、重量、引擎的种类、总排气量、最高马力、变速比、减速比、车体构成等)、开发计划、目标售价及预计销量等,其中目标售价及预计销量是与业
无形资产评估方法研究 我国对无形资产的关注和研究是从改革开放以后才开始的,与西方发达国家相比起步比较晚,目前基本上处于借鉴西方国家无形资产评估理论和方法的阶段上,还没有形成自己的理论体系。对无形资产内涵的确定、类型的划分以及评估方法等方面基本上都是引进外国的。我们对无形资产的认识不深入,实务操作也处于起步阶段,这必然给我国的无形资产评估工作的发展完善带来一定的困难。但随着市场经济的发展,特别是知识经济的崛起,无形资产在国民经济建设中的作用越来越突出,企业也逐渐认识到无形资产在生产和经营中的重要作用,特别是改革开放以后,我国建立起市场经济的新体制,无形资产的评估和研究工作显得越来越重要。所以对无形资产基础理论的研究和规范实务操作就显得非常重要。 一、无形资产评估传统方法评析在无形资产评估过程中,评估方法的选择和运用处于核心地位。目前无形资产评估的主要方法有成本法、收益法和市场法,下面对这三种方法进行评析并对应用中的有关问题进行探 讨。 (一)成本法。成本法的基本思想是利用历史成本(即最开始购置或创造无形资产时所支付的完全成本)或简单重置成本(即以重新购进或创造无形资产时所需的支出费用)作为推算无形资产价值的主要依据。无形资产的重置成本法,是指在评估无形资产时,按被估资产的现时完全重置成本(重置价)减去应扣减损耗及贬值,或乘以成新率来确定被估无形资产价值的一种方法。公式为:无形资产评估值=无形资产重置成本X成新率。在实际运用中,重置成本 是根据历史成本调整得到的。历史成本体现了资产的原始形成过程,具有易获得性和可验证性,不受人为因素的影响,容易被人们所接受。成本法的适用场合是以摊销为目的的无形资产的评估,但相对于有形资产来说,无形资产有其特殊性,所以成本法的使用也有局限性。一是无形资产的历史成本具有不完整性、弱对应性及虚拟性等特点,因此根据历史成本调整得到的重置成本来评估无形资产现值是不合理的。二是无形资产的成新率很难确定。三是大多数无形资产常常存在着开发成本高而应用前景差或开发成本低而应用前景好的现象。对这样的无形资产用成本法进行价值评估是不合适的。 (二)收益法。收益法是通过估算被评估资产未来预期资产未来收益并折算成现值,借以确定被评估资产价
目标成本法的主要实施程序 1.以市场为导向设定目标成本 (1)新产品计划(Product planning)与目标售价制定 汽车的全新改款通常每4年实施一次,在新型车上市前3年,一般就正式开始目标成本规划。每一车种(如:Corolla、Corona、Camry等)设一负责新车开发的产品经理,以产品经理为中心,对产品计划构想加以推敲,编制新型车开发提案。开发提案的内容包括:车子式样及规格(长、宽、重量、引擎的种类、总排气量、最高马力、变速比、减速比、车体构成等)、开发计划、目标售价及预计销量等,其中目标售价及预计销量是与业务部门充分讨论(考虑市场变动趋向、竞争车种情况、新车型所增加新机能的价值等)后而加以确定的。开发提案经高级主管所组成的产品规划委员会核准承认后,即进入制定目标成本的阶段。 (2)制定目标成本与目标成本的分解 公司参考长期的利润率目标来决定目标利润率,再将目标销售价格减去目标利润即得目标成本。然后将成本规划目标进一步细分给负责设计的各个设计部,例如按车子的构造、机能分为:引擎部、驱动设计部、底盘设计部、车体设计部、电子技术部、内装设计部。但并不是各设计部一律均规定降低多少百分比,而是由产品经理根据以往的实绩、经验及合理根据等,与各设计部进行数次协调讨论后才予以决定。设计部为便于掌握目标达成活动及达成情况,还将成本目标更进一步地按零件予以细分。 2.在设计阶段实现目标成本 (1)计算成本差距 目标成本与公司目前的相关估计产品成本(即在现有技术等水准下,不积极从事降低成本活动下会产生的成本)相比较,可以确定成本差距。由于车子的零部件大小总共合计约有2万件,但在开发新车时并非2万件全部都会变更,通常会变更而须重新估计的约5000件左右,因此公司目前的相关产品成本可以现有车型的成本加减其变更部分的成本差额算出。目标成本与估计成本的差额为成本差距(成本规划目标),它是需通过设计活动降低的成本目标值。 (2)采用超部门团队方式,利用价值工程寻求最佳产品设计组合 接着,进入开发设计阶段,为实现成本规划目标,以产品经理为中心主导,结合各部门的一些人员加入产品开发计划,组成一跨职能(cross-functional)的成本规划委员会。委员会的成员包括来自设计、生产技术、采购、业务、管理、会计等部门的人员,是一超越职能领域的横向组织,展开两年多具体的成本规划活动,共同努力合作以达成目标。 后,各设计部就可以开始从事产品价值分析和价值工程。根据产品规划书,设计出产品原型。结合原型,把成本降低的目标分解到各个产品构件上。分析各构件是否能满足产品规划书要求的性能,在满足性能的基础上,运用价值工程降低成本。如果成本的降低能达到目标成本要求,就可转入基本设计阶段,否则还需要
市场法,成本法,收益法的区别一、含义 市场法,也称现行市价法或市场价格比较法,是指通过比较被评估资产与最近售出(交易)的类似资产的异同,将类似资产的市场价格进行调整,从而确定被评估资产价值的一种资产评估方法。成本法,是指在被评估资产现时重置成本的基础上,扣减其各项损耗价值,从而确定被评估资产价值的方法。 收益法,是指通过估算被评估资产的未来预期收益并折算成现值,借以确定被评估资产价值的一种方法。 比较:市场法的资料直接来源于市场,同时又为即将发生的资产业务估价,所以市场法的应用,与市场经济体制的建立与发展,资产的市场化程度密切相关。运用市场法进行资产评估的资料具有时效性。而成本法的资料是历史资料,受时间的限制不大。收益法则是通过估算未来预期收益来评估资产价值。
二、基本原理 市场法,是按所选参照物的现行市场价格,通过比较被评估资产与参照资产之间的差异并加以量化,以调整后的价格作为资产评估价值。 成本法:被评估资产评估值=重置成本–实体性贬值–功能性贬值–经济性贬值收益法,是通过预测被评估资产的未来收益并将其折现,以各年收益折现值之和作为资产的评估价值。 三、资产计价尺度 市场法,是以市场价格作为资产评估的计价尺度。 成本法,是以重置成本作为资产评估的计价尺度。 收益法,是以资产未来收益的折现值作为计价尺度。 四、前提条件 市场法:
1、需要有一个充分发育活跃的资产市场; 2、公开市场上存在在功能、面临的市场条件上与被评估资产可比的资产及交易活动(参照物),且参照物成交时间与评估基准日时间间隔不长。参照物与被评估资产可比的指标、技术参数等资料是可以收集到的。 3、参照物的基本数量至少为3,参照物成产成交价格必须真实,参照物成交价应是正常交易的结果,参照物与被评估资产之间大体可替代 成本法: 1、被评估资产的实体特征、内部结构及其功能必须与假设的重置全新资产具有可比性; 2、应当具备可利用的历史资料。成本法的应用是建立在历史资料的基础上的,如复原重置成本的计算、成新率的计算等,要求这些历史资料可以收集; 3、形成资产价值的各种损耗是必要的; 4、被评估资产必须是可以再生的或者是