证券投资学课程考核试卷(分析报告) (2017 — 2018学年度第一学期) 《课程 (A 卷) 一、 结构的完整性: （1） 股票投资分析应包含两大部分:基本分析与技术分析。 （2） 基本分析应包含:宏观分析、产业分析、财务分析及公司价值分析。 （3） 技术分析包括:K 分析,切线分析,形态分析,波浪理论分析、技术指标分析 (报告中应至少包含3种技术分析方法)。 二、 格式的规范性: （1） 字体、段落、表格、图形的编排见后例文说明。 （2） 字数5000字以上。 三、 论据的合理性及充分性: （1） 论据的合理性:理论的正确性,数据的真实性,与标题的相关性。 （2） 论据的充分性:从多视角阐述相关主题。 四、 补充说明: （1） 原则上每个同学分析的公司应不同。如果几个同学分析同一家公司,重复率过高, 成绩都视为不及格。 （2） 原则上以分析报告的方向以股票投资分析为主题,也可以就宏观经济,产业发展, 投资组合的某一方向做较为详细的分析。 （3） 完成日期:2018年1月5号前,用32ｋ*2纸质打印。 股票投资分析报告 股票简称:贵州茅台 证券代码: 600519 一、基本分析 1、贵州茅台酒股份有限公司简介 贵州茅台酒股份有限公司就是由中国贵州茅台酒厂有限责任公司、贵州 茅台酒厂技术开发公司、贵州省轻纺集体工业联社、深圳清华大学研究院、中国食品发酵工业研究所、北京糖业烟酒公司、江苏省糖烟酒总公司、上海捷强烟草糖酒(集团)有限公司等八家公司共同发起,并经过贵州省人民政府黔府函字(1999)291号文件批准设立的股份有限公司,注册资本为一亿八千五百万元。 公司主营贵州茅台酒系列产品的生产与销售,同时进行饮料、食品、包装材料的生产与销售,防伪技术开发,信息产业相关产品的研制开发。 目前,贵州茅台酒股份有限公司茅台酒年生产量已突破一万吨;43°、38°、33°茅台酒拓展了茅台酒家族低度酒的发展空间;茅台王子酒、茅台迎宾酒满足了中低档消费者的需求;15年、30年、50年、80年陈年茅台酒填补了我国极品酒、年份酒、陈年老窖的空白;在国内独创年代梯级式的产品开发模式。形成了低度、高中低档、极品三大系列70多个规格品种,全方位跻身市场,从而占据了白酒市场制高点,称雄于中国极品酒市场。 贵州茅台酒厂集团公司就是全国唯一集国家一级企业,国家特大型企业、国家优秀企业(金马奖)、全国质量效益型先进企业于一身的白酒生产企业。 公司主导产品贵州茅台酒就是中国民族工商业率先走向世界的代表, 1915 年荣获美国巴拿马万国博览会金奖,与法国科涅克白兰地、英国苏格兰威士忌并称世界三大(蒸馏)名酒,就是我国大曲酱香型白酒的鼻祖与典型代表,近一个世纪以来,已先后 14 次荣获各种国际金奖,并蝉联历次国内名酒评比之冠,被公认为中国国酒。 2、宏观经济分析
目录 绪论 (1) 1解放后前的贵州茅台 (2) 2解放后的贵州茅台 (3) 3茅台酒的原料特色 (4) 4茅台酒的工艺特色 (5) 5总结 (6) 6参考文献 (7) 贵州茅台酒的历史起源及主要特点分析 摘要 贵州茅台酒发展的历史源远流长，从汉代到我们现在，它伴随着中国古文化一步步向新时代开来，一步步的成长历程给中国古文化里程碑上留下惊人的一撇。它所特有的原产地跟生产原料都是不能它具有时代进迁的标志，精细的生产流程，打造完美的贵州茅台！它是与苏格兰威士忌、法国科涅克白兰地齐名的三大蒸馏名酒之一，是大曲酱香型白酒的鼻祖。 关键词 贵州茅台，中国古文化，标志，鼻祖 Kweichow Moutai wine history origin and main characteristics analysis Abstract Kweichow Moutai wine development has a long history, from the Han Dynasty to now, along with Chinese ancient culture step by step to the new era", a step by step growth process to Chinese ancient culture left striking a milepost. Its origin with the production of raw materials are not its era into the move marks, sophisticated production processes, to create the perfect Kweichow moutai! It is with Scotland whisky, French cognac as one of three distilled spirits, is the
贵州茅台酒股份公司股 票投资分析 标准化工作室编码[XX968T-XX89628-XJ668-XT689N]
贵州茅台酒股份有限公司股票投资分析 学院：经管学院 班级：工商管理 姓名： 学号： 贵州茅台酒股份有限公司股票投资分析 摘要：贵州茅台酒作为我国的国酒，其知名度和美誉度享誉世界。茅台酒品牌具有的垄断性，品质的优异性，加入世贸组织后开拓世界市场的潜力性，再加上良好的财务状况都使该公司具有了极佳的投资价值。本文首先从宏观经济态势入手，分析了我国经济、政策对白酒行业的影响，其次分析了白酒行业的发展现状和潜力，然后从贵州茅台股份有限公司的核心竞争力和财务状况指标方面分析了该公司的投资价值，最后利用技术指标分析了贵州茅台的股票投资价值，并预测了近期价格走势及买卖时机。 1. 公司概况 证券名称及代码 贵州茅台（600519） 经营业务 公司从事酒类系列产品的生产与销售、股权管理与投资、包装材料、饮料的生产与销售、餐饮、住宿、旅游、运输服务。主营业务是贵州茅台酒系列产品的产品研制、酿造生产、包装和销售。公司主要产品为53、43、38、33度“贵州茅台酒”，80、50、30、15年陈年“贵州茅台酒”，“茅台王子酒”等茅台酒系列产品。 历史沿革 贵州茅台酒股份有限公司成立于1999年11月20日，成立时注册资本为人民币18500万元。经中国证监会证监发行字［2001］41号文核准并按照财政部企［2001］56号文件的批复，公司于2001年7月31日在上海证券交易所公开发行7150万（其中国有股存量发行650万股）A股股票，公司股本总额增至25000万股。公司成立后没有进行过重大的资产重组或股权转让行为。集团公司是全国唯一集国家一级企业，国家特大型企业、国家优秀企业(金马奖)、全国质量效益型先进企业于一身的白酒生产企业。公司主导产品贵州茅台酒是中国民族工商业率先走向世界的代表，1915年荣获美国巴拿马万国博览会金奖，与法国科涅克白兰地、英国苏格兰威士忌并称世界三大(蒸馏)名酒，
贵州茅台投资价值分析 股票代码:(600519) 摘要：国酒茅台作为制酒行业的龙头，于2001年7月31日在上海证券交易所公开发行7150万A股股票，发行价格为31.39元，经过10年的发展，截止到2011年6月28日开盘，公司股票价格已翻涨为每股210.45元。 关键词：茅台股价投资分析 正文： 一、说起茅台股份的投资价值，得先从股份公司的产品茅台酒谈起： (1)国酒茅台是世界三大蒸馏名酒之一，曾于1915年荣获巴拿马万国博览会金奖，茅台酒是国内白酒市场唯一获"绿色食品"及"有机食品"称号的天然优质白酒，是我国酱香型白酒的典型代表，同时也是我国白酒行业第一个原产地域保护产品，是世界名酒中唯一纯天然发酵产品，构成持久核心竞争力。具备良好的长线投资价值。 (2)贵州茅台独特性主要体现在5年陈酿工艺上，即用纯净小麦制成高温大曲和高粱作酿酒原料，经二次投料、九次蒸煮蒸馏、八次摊凉、加曲、堆积、八次发酵，七次取酒，分型贮存，勾兑出厂，以及独特地理环境、微生物环境方面，造就了产品稀缺性和不可复制性。构成持久核心竞争力，具备良好的长线投资价值。 (3)三季报显示，公司今年 前三季度净利润15.9亿 元，同比增57.63％，每股 收益1.69元，净资产7.28 元，收益率23.14％，每股 经营活动现金流量1.6404 元，销售毛利率85.14％， 负债率31.7855％，每股 资本公积金1.457元，每 股未分配利润3.487元， 其中，7-9月的净利润为 7.41亿元，每股收益0.78元，同比增114.49％。前三季度公司营业收入44.58亿元，较上年同期增长37.08%，其中，7-9月营业收入18.29亿元，同比增长50％。公司目前有44 亿元的货币资金，除了2.6亿的募集资金在专有账户，其余的主要为经销商的预付货款。在茅台酒供不应求的销售状况下，预计公司货币资金仍然会非常充裕。贵州茅台表示，由于公司产品供不应求，销售量、价格均较上年同期增长，致使销售收入、净利润等指标均较上年同期大幅上涨。三季报显示，此前三个月贵州茅台前十大股东有所变动，新进入股东包括：上投摩根内需动力股票证券投资基金、汇添富均衡增长股票型证券投资基金、易方达50指数证券投资基金、景顺长城资源垄断股票型证券投资基金等。前十大流通股东占流通股32.44％。分析人士普遍认为，由于第四季度为白酒销售旺季，加上贵州茅台市场缺口大，近期提高市场价格的可能性很大。鉴于公司较强的定价权和未来良好的成长性，如果茅台酒的零售价格可以达到七八百元，出厂价提高到五六百元，按50倍实际市盈率定位，股价有望达到250元～300元水平，茅台是内生性增长的典范企业。
贵州茅台酒厂（集团）白金酒有限责任公司 贵州茅台酒厂（集团）白金酒有限责任公司成立于2013年5月31日，注册资金3亿元。经过4年成功市场化运作的白金酒，由茅台集团旗下一个子品牌，强势发展成为一个产供销一体化的独立公司。茅台集团全面进军中高端酱香型白酒市场，把白金酒做成中高端白酒市场第一品牌，与国酒茅台形成战略互补。 贵州茅台酒厂（集团）白金酒有限责任公司生产总部位于贵州省北部风光旖旎的赤水河畔茅台镇，运营总部位于首都北京CBD东区——古色古香、文化底蕴浓厚的国粹苑。 白金酒是茅台集团又一核心品牌，是茅台集团着力打造的“白金”品牌系列酒的总称。“白金”品牌系列酒包括白金白酒系列、白金养生酒系列、白金葡萄酒系列三大产品系列。 白金白酒系列均为53°国标优级酱香型，包括白金酱酒系列（上将、中将、少将、小将、红酱A1\A3\A6），白金如意酒系列（万事如意、玉如意、金如意、银如意），白金高端酒系列（白金至尊、白金窖藏），白金节庆酒系列（团圆酒、拜年酒、恭贺新春酒），白金个性化酒系列。白金个性化酒适合企业家定制、企事业单位定制、私人定制（婚庆、开业、祝寿、满月、升学、乔迁、董事长专用老酒等），还有由中国工艺美术大师与著名调酒大师联袂打造的白金文化、艺术酒，填补茅台集团个性化定制酒空白，打造中国个性化定制酒第一品牌。 白金养生酒系列为世界第一款酱香型养生酒，以茅台集团酱香型白酒为酒基，融入纯天然植物药材，轻方入酒，着重调养，和谐养生，更益健康。产品包括35°白金养生酒、38°白金养生酒、53°白金养生酒、白金一品酒、白金珍品酒、白金御品酒、白金养生大礼包等。 白金葡萄酒系列包括茅台白金国典干红葡萄酒、茅台白金国品干红葡萄酒、茅台白金国尊干红葡萄酒、茅台白金国藏干红葡萄酒。 白金酒定位中国商务酒、礼仪酒、文化酒、艺术酒，传承茅台健康文化，倡导“讲究文化”，倡导健康的饮酒方式，推崇健康的饮酒文化，讲究生命的健康、生存的品质、生活的品位，讲究成功、和谐，讲究人文关怀。 白金酒在全国建立了全渠道全网营销体系，500家白金酒礼行成为中国“礼”字号连锁第一品牌，全面服务中高端消费者。2013年，顺应中国酒业市场变局，
史上最全贵州茅台纪念酒大全 来源于(国酒飘香)1997年香港回归纪念酒为纪念香港1997年7月1日回归祖国特制，共1998瓶，每瓶都带有编号，其中1997号为2瓶，茅台酒厂收藏1瓶。包装大致和普通茅台酒一样，每瓶均印有编号，以及季克良亲笔签名的收藏证书。庆祝澳门回归祖国纪念酒（1999）庆祝为纪念澳门1999年12月20日回归祖国而特制，包装豪华，限量特制2000瓶，每瓶均有编号，并附有季克良和袁仁国签名的收藏证书。香港回归祖国五周年纪念酒2002年推出的“贵宾特制”茅台酒正逢香港回归五周年之际，酒外包装盒印有“香港回归五周年纪念”标志。瓶身采用烤金磨砂工艺，伴有金色飞龙，“贵宾特制”字样和麦穗、英文图形，下方为传统“贵州茅台酒”书法字体和“贵州茅台酒股份有限公司”落款。53° 茅台神舟载人飞船发射纪念珍藏酒（15年）53度茅台神舟载人飞船发射纪念珍藏酒500ml，酒质是茅台15年的年份酒，仅产2005瓶。2005年，“神舟五号”载人飞船发射成功。为纪念这一民族盛事，贵州茅台酒厂推出了神舟载人飞船发射成功纪念酒，共分为两款:一款为制作2005瓶的纪念珍藏酒;另一款为有礼盒包装的陶瓷瓶普通纪念酒。53度茅台核潜艇纪念酒500ml茅台核潜艇四三一厂**纪念酒容量为500毫升的核潜艇形状酒瓶，该酒瓶由高温烧制，瓷化程度高，
通体施亚光黑釉，局部施白釉和红釉。瓶身写着“贵州茅台酒”和“四三一厂**”字样。是2006年为纪念中国首艘核潜艇生产的限量版，这种酒瓶在2007年全国首届酒器精品拍卖会上曾经被高价卖出，因为它创造了三个“之最”，第一，在我国的酒瓶系列中首次采用核潜艇仿真造型：第二，内装誉满全球的国酒贵州茅台酒：第三，据说使用了享誉世界的景德镇瓷，并且是限量烧制。所以，这支核潜艇形状酒瓶都具有收藏价值，倍受人们欢迎。香港回归祖国十周年纪念酒2007年中华人民共和国对香港回复行使主权10周年，而特别发行的礼盒装纪念茅台酒。 纪念香港回归典藏茅台酒此酒为纪念香港回归限量生产，小批量勾兑，酒质优良。瓶身造型与皮质浮雕外盒极具特色。庆祝香港回归祖国十周年中央政府驻港联络办订制纪念酒2007年7月1日，庆祝香港回归祖国1周年大会暨香港特区第三届政府就职礼在香港会展中心隆重举行，此酒为中央政府驻港联络办订制。庆祝香港回归祖国十五周年中央政府驻港联络办订制纪念酒2012年7月1日，庆祝香港回归祖国15周年大会暨香港特区第四届政府就职礼在香港会展中心隆重举行，此酒为中央政府驻港联络办订制。庆祝香港回归祖国十五周年纪念酒为庆祝中华人民政府对香港特别 行政区行使主权15周年，而特别发行的礼盒装纪念茅台酒。国庆50周年盛典茅台纪念（小庆典）为纪念中华人民共和
关于贵州茅台酒股份有限公司（600519）的战略评估 （SWOT分析） 核心内容提示： ●公司成立于1999年11月20日，主营业务是贵州茅台酒系列产品的生产和销售。 ●公司主要销售市场是国内，国际市场主要是日本，韩国，港澳台，以及华人较多的东南亚国 家地区。 ●公司当前的核心任务是全面改革发展，推进企业做大做强。 ●公司主要存在巨额货币资金长期滞留子公司的风险。 一．公司背景 贵州茅台酒厂集团由中国贵州茅台酒厂有限责任公司及其全资子公司、控股公司、参股公司等近20家企业构成，就按所涉足的产业领域包括白酒、啤酒、葡萄酒、红酒、证券、银行、保险、物业、科研等。 1949年末，贵州刚一解放，中央就来电，要求贵州省委、仁怀县委要正确执行党的工商业政策，保护好茅台酒厂的生产设备，继续进行生产。贵州省根据中央的指示，对成义、荣和、恒兴三家烧房在经济上给予有力支持，帮助其发展。对其老板还给予政治待遇，在人民政府中安排了职位。1951年，贵州省将最大的成义烧房收购，并将另两家烧房合并进来，成立了国营茅台酒厂。政府随即调入得力干部，投入大量资金扩大生产规模。 1949年10月，开国大典前夜，茅台酒就进了中南海怀仁堂，共和国的开国元勋们以此互为敬贺。据中新社报道：开国大典当晚的开国第一宴在北京饭店举行，从厨师选择到菜单酒品都经周恩来亲自审定，主酒为茅台。国运兴，国酒兴，当年为红军疗伤洗尘的茅台酒终于成为共和国的“开国喜酒”。茅台所特有的地形地势，土壤、水质以及空气中的微生物造就了茅台酒酱香突出、优雅细腻饱满、回味悠长、空杯留香持久的独特风格，是其它任何地方无法仿制的。 茅台酒是我国过久，世界三大蒸馏名酒白酒的代表，也是我国曲酒酱香型白酒的鼻祖，历史源远流长。随着经济的不断发展，茅台酒企业的规模也不断扩充。2001年，贵州茅台酒股份有限公司在上海证券交易所上市，上市后，其主营业务收入从2001年的16.8亿上升到2010年的115.55亿，翻了六倍之多。多年以来，茅台酒始终秉承“质量第一，酿造高品质生活”的经营理念，稳步推行“质量兴企”的战略，始终恪守“一年一个生产周期”以及“贮足陈酿，不卖新酒”的理念，每到端午就开始踩曲，重阳时节便下沙投料，反复八次摊晾，加曲堆积和入池发酵，再经反复就此蒸煮，七次取酒的漫长繁杂过程，为确保茅台的品质，需要长期陈酿，精心勾兑，茅台时刻捍卫着“质量生命线”。目前，
国酒茅台介绍 作者：管理员发布于：2009-07-09 08:15:26 文字：【大】【中】【小】 大家仔细观察，就会发现两会的招待用酒是茅台，为什么他们要喝酱香型的白酒呢？其中的主要原因是酱香型白酒是酒中唯一可以起到保健作用，对身体伤害最小的白酒。 第一、酱香型白酒的酿造工艺特殊，迥然不同于浓香和清香。一瓶酱香酒从原料进厂到产品出厂，至少要经过五年。在这当中，分两次投料、九次蒸煮、八次摊晾，并要加曲、高温堆积，入池发酵，取酒、贮存、勾兑等，在漫长、特殊而神秘的生物反应过程中，在窖池和空气中庞大的微生物族群的共同作用下，各种有益的微生物尽数罗置于酒体中。于是，防病治病的可能性也就蕴涵在其中了。 第二，易挥发物质少。酱香酒蒸馏时接酒温度高达40度以上，比其它酒接酒时的温度高出近一倍。高温下易挥发物质自然挥发掉的多，而且酱香酒要经三年以上的贮存，贮存损失高达2%以上，很显然容易挥发的物质已经挥发掉很大一部分，所以酒体中保存的易挥发物质少。自然对人体的刺激少，有利于健康。 第三，酱香酒的酸度高，是其它酒的3至5倍，而且主要以乙酸和乳酸为主。根据中医理论，酸主脾胃、保肝、能软化血管。西医也认为，食酸有利于健康。道教和佛教也很重视酸的养生功能。 第四，酱香酒的酚类化合物多。近年来，越来越多的消费者趋向于选择干红葡萄酒，原因在于干红葡萄酒含有较多的酚类化合物，有利于预防心血管疾病。酱香白酒中的酚类化合物是其它名优白酒的3至4倍，可见酱香酒与干红葡萄酒有异曲同工之妙。 第五，酱香酒的酒精浓度科学合理。酱香酒的酒精浓度一般在53%(V/V)左右，而酒精浓度在53度时水分子和酒精分子缔合得最牢固。加之酱香酒的贮存期较长，游离的酒分子少，所以对身体的刺激小，有利于健康是不言而喻的。 第六，酱香酒是天然发酵产品。由于这种酒至今为止尚未找到主体香味物质，所以即使有人想通过添加合成剂做假也无从着手，这就排除了添加任何香气、香味物质的可能。 第七，酱香酒中存在SOD和金属硫蛋白等物质。其中SOD是氧自由基专一清除剂，其主要功能是清除体内多余的自由基，抗肿瘤、抗疲劳、抗病毒、抗衰老的作用明显。同时，酱香酒还能诱导肝脏产生金属硫蛋白，金属硫蛋白的功效又比SOD强多了。金属硫蛋白对肝脏的星状细胞起到抑制作用，使之不分离胶离纤维，也就形不成肝硬化了。 生活中，不会喝酒，无关紧要，应不强求。但是品酒，属于专业技术，有这样一门专业技术，即使不会喝酒，也会成为酒桌焦点人物，何乐而不为呢？
贵州茅台酒股份有限公司财务数据关注此股票 利润表 资产负债表 现金流 查看：季度数据 | 年度数据 隐藏图表 以百万人民币计（每股项目除外）以百万人民币计（每股项目除外） 以百万人民币计（每股项目除外）截至 2011-03-31 截至 2010-12-31 截至 2010-09-30 截至 2010-06-30 截至 2010-03-31 货币资金2,177.81 2,503.11 2,131.38 1,484.52 1,652.62 交易性金融资产- - - - - 其他货币资金- - - - - 短期投资（原值）- - - - - 短期投资跌价准备- - - - - 短期投资净额- - - - - 应收票据- - - - - 应收股利1,406.13 2,456.13 1,387.71 896.97 - 应收利息- - - - - 应收账款（原值）- - - - - 坏账准备- - - - - 应收账款净额1,484.36 560.36 1,216.15 514.57 792.70 其他应收款（原值）- - - - - 其他应收款净额47.43 44.79 95.60 43.96 70.72 预付账款1,607.97 1,495.35 1,698.61 1,506.02 1,451.74 应收补贴款- - - - - 预缴税金- - - - - 内部应收款- - - - - 应收内部单位款- - - - - 应收关联企业款- - - - - 期货保证金- - - - - 应收席位费- - - - - 存货（原值）- - - - - 其中：消耗性生物资 产 - - - - - 存货跌价准备- - - - - 存货（净额）5,520.43 5,416.32 4,518.93 4,396.38 4,135.85
茅台上市公司投资分析报告 一、茅台公司背景及简介 茅台酒股份是根据省人民政府黔府函〔1999〕291 号文《关于同意设立茅台酒股份的批复》，由中国茅台酒厂有限责任公司作为主发起人，联合茅台酒厂技术开发公司、省轻纺集体工业联社、清华大学研究院、中国食品发酵工业研究院、市糖业烟酒公司、省糖烟酒总公司、捷强烟草糖酒（集团）共同发起设立的股份。公司成立于1999年11月20日，成立时注册资本为人民币 18,500万元。经中国证监会证监发行字[2001]41号文核准并按照财政部企[ 2001]56号文件的批复，公司于2001年7月31日在证券交易所公开发行7,1 50万(其中，国有股存量发行650万股)A股股票，公司股本总额增至25,000万股。2001年8月20日，公司向省工商行政管理局办理了注册资本变更登记手续。 根据公司2001年度股东大会审议通过的2001年度利润分配及资本公积金转增股本方案，公司以2001年末总股本25,000万股为基数，向全体股东按每10股派6元（含税）派发了现金红利，同时以资本公积金按每10股转增1股的比例转增了股本，计转增股本2,500万股。本次利润分配实施后，公司股本总额由原来的25,000万股变为27,500万股，2003年2月13日向省工商行政管理局办理了注册资本变更登记手续。根据公司2002年度股东大会审议通过的2002年度利润分配方案，公司以20 02年末总股本27,500万股为基数，向全体股东按每10股派2元（含税）派发了现金红利，同时以2002年末总股本27,500万股为基数，每10股送红股1股。本次利润分配后，公司股本总额由原来的27,500万股增至30,250万股。2004年6月10日向省工商行政管理局办理了注册资本变更登记手续。根据公司2003年度股东大会审议通过的2003年度利润分配及资本公积金转增股本方案，公司以2003 年末总股本30,250万股为基数，向全体股东按每10股派3元（含税）派发了现金红利，同时以2003年末总股本30,250万股为基数，每10股资本公积转增3股。本次利润分配实施后，公司股本总额由原来的30,250万股增至39,325万股。2005 年6月24日向省工商行政管理局办理了注册资本变更登记手续。根据公司2004年度股东大会审议通过的2004年度利润分配及资本公积金转增股本方案，公司以2004年末总股本39,325万股为基数，向全体股东按每10股派5 元（含税）派发了现金红利，同时以2004年末总股本39,325万股为基数，每10股资本公积转增2股。本次利润分配实施后，公司股本总额由原来的39,325万股增至47,190万股。2006年1月11日向省工商行政管理局办理了注册资本变更登记手续。根据公司2006年第二次临时股东大会暨相关股东会
目录 一、贵州茅台公司概况 (4) （一）公司概况 (4) （二）业务范围 (4) 二、行业分析 (5) （一）我国白酒行业发展的现状 (5) （二）我国白酒行业的发展趋势 (5) （三）茅台酒业的发展趋势 (6) （四）公司行业低位分析 (6) 三、公司财务分析 (7) 四、公司股票技术分析 (9) 五、SWOT分析 (10) （一）优势（S） (10) （二）劣势（W） (10) （三）机会（O） (10) （四）威胁（T） (11) 六、投资建议 (12)
摘要 茅台酒位于中国西南贵州省仁怀市茅台镇，是“世界三大名酒”贵州茅台酒股份有限公司于2001年7月31日在上海证券交易所公开发行7,150万(其中，国有股存量发行650万股)A股股票。股票代码：600519.2013年贵州茅台第一季报：基本每股收益3.46元，稀释每股收益3.46元，基本每股收益(扣除)3.63元，每股净资产36.35元，摊薄净资产收益率9.52%，加权净资产收益率10%；营业收入7165785851.61元，归属于母公司所有者净利润3593098133.67元，扣除非经常性损益后净利润3772853922.13元，归属于母公司股东权益37742752257.35元。 未来五年的茅台，预计2015年的销售收入和产量分别为2010年的2.94倍和1.23倍。如果2011年的收入增长保持在45%的水平，则2012年-2015年要实现19.4%的年复合增长才能实现销售目标。在2012年和2013年茅台酒销量增长18%和15%、产品价格年均增长10%的假设下，2012年和2013年的净利润分别增长30.5%和23.5%。 本文从行业分析，公司分析，技术分析等多个角度对贵州茅台股票进行投资分析。 关键字：贵州茅台；股票；投资分析
XX大学研究生考试答卷封面 考试科目：_ 财务报表分析_ 考试得分：______________ 院别：___ ___ 专业：工商管理__________________ 授课教师：___ ______ 考试日期：
贵州茅台酒股份有限公司财务报表分析报告 ——2012、2013 年报 一、行业分析（） 白酒行业的“黄金十年” 让酒企活得异常滋润，高端酒盛行的背后则是建立在“三公消费”基础上的畸形消费。然而，在经济增速放缓、国家限制“三公消费”、禁酒令等因素影响下，高端白酒遭到当头棒喝，价格大幅下滑，产品出现 滞销。刚刚起步的白酒证券化也面临夭折。 白酒上市公司2013 年的业绩表现与2011 年和2012年相比，呈现出冰火两重天的局面。同样，在资本市场上，上市公司市值的大幅蒸发足以显示出机构投资者开始对白酒板块的“敬而远之” 。数据统计显示，14 家白酒企业在2011 年实现营业总收入767.9 亿元，平均增幅为42.84%；实现归属于上市公司股东净利润合计为247.83 亿元，平均增长率为82.57%；2012年，14 家白酒企业实现营业总收入1054.6 亿元，平均增长率为37.04%；实现归属于上市公司股东的净利润合计382.65 亿元，平均增长率为57.83%；2013年三季度，白酒企业的增幅则出现了较大的分化，仅有贵州茅台、青青稞酒和伊力特3 家企业的净利润同比增长，而其余10 家企业的净利润出现下滑。统计显示，14 家酒企2013 年三季度实现营业总收入784.3 亿元，同比下降10.61% ；实现归属于上市公司股东的净利润为279.58 亿元，同比下降48.92%；其中，酒鬼酒、沱牌舍得和水井坊的降幅最大，净利润同比下降95.56% 、97.06%和89.10%。 2013年，整个白酒行业被迫洗牌。一线酒企高端产品价格回落、服务下沉，给二线、三线酒企的产品销售及生存带来压力。整个白酒行业的竞争进入白热化，高端白酒市场也从卖方市场转为买方市场。推出定制酒、低价位酒、加强市场营销建设等成为酒企今年干得最多的事。但是，这次白酒行业调整极有可能是史上最大的一次调整，或将持续3 年-5 年的时间。大浪淘沙、适者生存的游戏规则正在白酒行业上演。从长期来看，中高端白酒仍是未来发展的主流。
[价值分析]:贵州茅台投资价值分析 贵州茅台价值分析 2004年2月6日 如果一项投资，可以带来稳定的现金流，那么就可以参照年金，来计算公司的投资价值。 贵州茅台酒，由于其历史悠久，制造工艺独特，产品供不应求等，使得公司的业绩一直十分良好，并且由于公司自上市以来，不仅业绩优良，并且经营活动产生的现金流量一直十分稳定，试根据公司的公开资料，分析公司的投资价值 公司基本情况 代码：600519，总股本：30250，流通股：8651，收盘价：约28元。 市场价格： 1. 全部股本按照收盘价计算约：30250*28=85亿。 2. 国有法人股按照净资产计价约： a) 流通股价格：8651*28=24亿。 b) 国有法人股价格：21417*10.27=22亿。 c) 合计：46亿。 公司价值： 1. 关于公司的货币资金： 从2003年3季度报告中可以看到，公司没有长、短期借款。如果把公司的流动负债看成公司经营的正常情况，并假设不存在风险；则可以把公司的货币资金看成购买公司成本的价格扣除。该项金额是约19亿。 2. 关于公司的存货： a) 公司招股书中，关于集团公司的原来库存的老酒收购有详细的规定，大约是合计5300吨，平均收购价格约20万/吨；估计在近几年生产过程中，使用掉老酒约1300吨，现有库存和拥有收购特权的老酒4000吨。市场上高度茅台酒售价约50万/吨（忽略其中的陈年老酒存在更大的市场价值），此项收购可以获得相当于12亿的利润。 b) 公司当年销售酒的数量，大约只占当年生产酒的数量的2/3。 i. 由于茅台酒的特殊的生产工艺，要求成品酒至少窖藏5年，所以相当于今年的酒产量，将会等于5年后的销量。 ii. 如此，按照复利计算销量年增长，则有：（1+X%）^5=1.333 计算结果为约：6%。就是说，主营业务有大约6%的年增长率。 iii. 由于存货是按照成本入帐，而主营业务成本大约占18%、净利润大约
贵州茅台酒市场调研报告 近期对茅台酒市场进行了两次调查，一次是在春节前，一次是在春节后。记录下来与朋友们分享，希望对朋友们判断茅台的价值有所帮助，也希望能听到朋友们的分析。 贵州茅台酒市场调研报告 对贵州茅台的市场调研是我一直想做的工作，特别是当对一些问题产生疑问的时候。这个春节前后，茅台经历了很多事，市场价格先是暴涨，春节后又传来下跌的声音。网上看到的必定是第二手资料，水份其实很大。在这个高速发展的时代，大众不仅绑架了真相，也绑架了媒体，媒体为了生存不得不讨好大众，其结果是大众扭曲了媒体，而媒体扭曲了信息。我们做判断，依据的其实是各种各样的信息，当被扭曲后的信息过多的时候，我们的判断就会出错。 有什么样的世界观，就会有什么样的价值观，在股市更是如此！ 调查目的： 1，专卖店茅台酒到底是2000左右还是1099元。前期电话咨询的时候两种价格都有，觉得不太可能。 2，茅台酒的销售情况如何？ 调查时间：1月28日下午，（之所以选择这一天是因为这天是春节前的最后一个周未，年味渐浓，正是酒销售火爆的时候）调查地点：郑州市的茅台专卖店和其它酒经销店。 第一家：郑州市东风路某茅台专卖店，郑州市二三环之间，属亚黄金地带。
三个月前打过这家店的电话，普通茅台有，价格1900元左右。进门后发现这家店还不小属于中等。有两个服务员，很热情。服务员说现在没有普通茅台，已经没货两个月了，什么时候有货还不知道，之前价格1900元。服务员主动向我推荐汉酱酒，并带我到品酒处品尝汉酱酒，我喝了一杯，可能是没有吃饭菜味蕾比较敏感的缘故，感觉比较辣且刺喉，咳嗽了好几下。这是我第一次喝汉酱酒，与印象中的51度绵柔酱香的宣传大相径庭。服务员讲这个酒卖的还不错，当然这个话可信度不一定高。这是我调研所有专卖店中唯一一个向我主动推荐汉酱酒的店和服务员。 店中各种茅台酒非常齐全，但服务员告诉我其实很多是没货的。有43度茅台，要价近千元，没有38度茅台。迎宾酒和王子酒还有很多，生产日期比较靠前，在xx年和xx年的比较多。说明这两个酒卖得并不是很好。 第二家：郑州市金水路某茅台专卖店，郑州市主干道，属白金地带。 第二家，河南规模最大，属省副食品公司商店，位于郑州市最繁华的金水路中段，一排名酒名烟店一字排开，足有100余米，分别为茅台专卖，五粮液专卖，剑南春专卖，庐州老窑专卖，其他名酒专卖，名黄酒专卖，名烟专卖。前期电话咨询1099有货，但今天去后发现不是这样，如果按1099购买，需要同时购买标价约1100元的3瓶茅台红酒，这样不算红酒合2200元每瓶，如果不要红酒只买茅台价格为1980元。在店内约20分钟，有四人进来购买，其中1人购买
贵州茅台酒股份有限公司股票投资分析报告记录
————————————————————————————————作者：————————————————————————————————日期： 2
《 投资学 》（ 卷），第 5 页，共 16 页 《投资学 》（ 卷），第 6 页，共 16 页 学号： 姓名： 系(部)： 年级、专业、 ∶∶∶∶∶∶∶∶∶∶ 装 ∶∶∶∶∶∶∶∶∶∶∶ 订 证券投资学课程考核试卷（分析报告） （2017 — 2018学年度第一学期） 《 》 课程 (A /B 卷) 课程序号 考核形式 考试班级 考核日期 考核时长 分钟 命题教师签名 教研室主任签名 主管系领导签名 题 号 结构的完整性 格式的规范性 论据的合理及充分性 总分 分 值 25 25 50 100 实得分 统分人 核分人 一、 结构的完整性： （1） 股票投资分析应包含两大部分：基本分析和技术分析。 （2） 基本分析应包含：宏观分析、产业分析、财务分析及公司价值分析。 （3） 技术分析包括：K 分析，切线分析，形态分析，波浪理论分析、技术指 标分析（报告中应至少包含3种技术分析方法）。 二、 格式的规范性： （1） 字体、段落、表格、图形的编排见后例文说明。 （2） 字数5000字以上。 三、 论据的合理性及充分性： （1） 论据的合理性：理论的正确性，数据的真实性，与标题的相关性。 （2） 论据的充分性：从多视角阐述相关主题。 四、 补充说明： （1） 原则上每个同学分析的公司应不同。如果几个同学分析同一家公司，重复率过 高，成绩都视为不及格。 （2） 原则上以分析报告的方向以股票投资分析为主题，也可以就宏观经济，产业发 展，投资组合的某一方向做较为详细的分析。 （3） 完成日期：2018年1月5号前，用32ｋ*2纸质打印。 股票投资分析报告 股票简称：贵州茅台 证券代码： 600519 一、基本分析 1、贵州茅台酒股份有限公司简介 贵州茅台酒股份有限公司是由中国贵州茅台酒厂有限责任公司、贵州茅台酒厂技术开发公司、贵州省轻纺集体工业联社、深圳清华大学研究院、中国食品发酵工业研究所、北京糖业烟酒公司、江苏省糖烟酒总公司、上海捷强烟草糖酒（集团）有限公司等八家公司共同发起，并经过贵州省人民政府黔府函字（1999）291号文件批准设立的股份有限公司，注册资本为一亿八千五百万元。 公司主营贵州茅台酒系列产品的生产和销售，同时进行饮料、食品、包装材料的生产和销售，防伪技术开发，信息产业相关产品的研制开发。 目前，贵州茅台酒股份有限公司茅台酒年生产量已突破一万吨；43°、38°、33°茅台酒拓展了茅台酒家族低度酒的发展空间；茅台王子酒、茅台迎宾酒满足了中低档消费者的需求；15年、30年、50年、80年陈年茅台酒填补了我国极品酒、年份酒、陈年老窖的空白；在国内独创年代梯级式的产品开发模式。形成了低度、高中低档、极品三大系列70多个规格品种，全方位跻身市场，从而占据了白酒市场制高点，称雄于中国极品酒市场。 贵州茅台酒厂集团公司是全国唯一集国家一级企业，国家特大型企业、国家优秀企业（金马奖）、全国质量效益型先进企业于一身的白酒生产企业。 公司主导产品贵州茅台酒是中国民族工商业率先走向世界的代表， 1915 年荣获美国巴拿马万国博览会金奖，与法国科涅克白兰地、英国苏格 √ √ 投资学
对贵州茅台酒股份公司 的财务分析 Company number【1089WT-1898YT-1W8CB-9UUT-92108】
湖南机电职业技术学院 毕业论文 对贵州茅台酒股份有限公司的财务分析 作者姓名王泰元 所属系部经管生化系 导师姓名及职称张钧讲师 专业班级会计0901班 论文提交日期 2012年6月9日
摘要 随着科技的发展，社会的进步，越来越多的信息使用者希望得到更多适时的会计信息，以最大的限度来满足自己决策的相关性。而这些会计信息则需要在财务报表中取得。财务报表能够全面反映企业的财务状况、经营成果和情况，因此要进行财务报表分析。财务报表分析，又称，是通过收集、整理企业中的有关数据，并结合其他有关补充信息，对企业的财务状况、经营成果和现金流量情况进行综合比较和评价，为财务会计报告使用者提供管理决策和控制依据的一项管理工作。财务分析，它是为企业的投资者、债权人、经营者及其他关心企业的组织或个人了解企业过去、评价企业现状、预测企业未来做出正确决策提供准确的信息或依据的经济应用学科。 关键字：会计信息、经营成果、现金流量、财务报表、财务分析
目录
第1章前言 是世界三大名酒之一，是我国大曲酱香型酒的鼻祖，是酿造者以神奇的智慧，提高粱之精，取小麦之魂，采天地之灵气，捕捉特殊环境里不可替代的微生物发酵、揉合、升华而耸起的酒文化丰碑。茅台酒源远流长，据史载，早在公元前135年，古属地茅台镇就酿出了使“甘美之”的枸酱酒，盛名于世。 公司简介 贵州茅台酒股份有限公司位于北畔的。是由、贵州茅台酒厂技术开发公司、贵州省轻纺集体工业联社、深圳清华大学研究院、发酵工业研究所、北京糖业烟酒公司、上海捷强烟草糖酒（集团）有限公司等八家公司共同发起，并经过黔府函字（1999）291号文件批准设立的股份有限公司，注册资本为一亿八千五百万元。 公司主营茅台酒系列产品的生产和销售，同时进行、、包装的生产和销售，开发，产业相关产品的研制开发。 贵州茅台酒股份有限公司茅台酒年已突破一万吨；43°、38°、33°茅台酒拓展了茅台酒低度酒的发展空间；、满足了中低档消费者的；15年、30年、50年、80年陈年茅台酒填补了我国极品酒、年份酒、陈年老窖的空白；在国内独创年代梯级式的产品开发模式。形成了低度、高中低档、极品三大系列70多个规格品种，全方位跻身市场，从而占据了白酒市场，称雄于中国极品酒。 公司文化 使命——酿造高品位的生活 愿景——健康永远国酒永恒 核心价值观——天贵人和厚德致远 企业精神——爱我茅台为国争光
贵州茅台上市公司投资分析报告 一、贵州茅台公司背景及简介 贵州茅台酒股份有限公司是根据贵州省人民政府黔府函〔1999〕291 号文《关于同意设立贵州茅台酒股份有限公司的批复》，由中国贵州茅台酒厂有限责任公司作为主发起人，联合贵州茅台酒厂技术开发公司、贵州省轻纺集体工业联社、深圳清华大学研究院、中国食品发酵工业研究院、北京市糖业烟酒公司、江苏省糖烟酒总公司、上海捷强烟草糖酒（集团）有限公司共同发起设立的股份有限公司。公司成立于1999年11月20日，成立时注册资本为人民币 18,500万元。经中国证监会证监发行字[2001]41号文核准并按照财政部企[ 2001]56号文件的批复，公司于2001年7月31日在上海证券交易所公开发行7,1 50万(其中，国有股存量发行650万股)A股股票，公司股本总额增至25,000万股。2001年8月20日，公司向贵州省工商行政管理局办理了注册资本变更登记手续。 根据公司2001年度股东大会审议通过的2001年度利润分配及资本公积金转增股本方案，公司以2001年末总股本25,000万股为基数，向全体股东按每10股派6元（含税）派发了现金红利，同时以资本公积金按每10股转增1股的比例转增了股本，计转增股本2,500万股。本次利润分配实施后，公司股本总额由原来的25,000万股变为27,500万股，2003年2月13日向贵州省工商行政管理局办理了注册资本变更登记手续。根据公司2002年度股东大会审议通过的2002年度利润分配方案，公司以20 02年末总股本27,500万股为基数，向全体股东按每10股派2元（含税）派发了现金红利，同时以2002年末总股本27,500万股为基数，每10股送红股1股。本次利润分配后，公司股本总额由原来的27,500万股增至30,250万股。2004年6月10日向贵州省工商行政管理局办理了注册资本变更登记手续。根据公司2003年度股东大会审议通过的2003年度利润分配及资本公积金转增股本方案，公司以2003 年末总股本30,250万股为基数，向全体股东按每10股派3元（含税）派发了现金红利，同时以2003年末总股本30,250万股为基数，每10股资本公积转增3股。本次利润分配实施后，公司股本总额由原来的30,250万股增至39,325万股。2005 年6月24日向贵州省工商行政管理局办理了注册资本变更登记手续。根据公司2004年度股东大会审议通过的2004年度利润分配及资本公积金转增股本方案，公司以2004年末总股本39,325万股为基数，向全体股东按每10股派5 元（含税）派发了现金红利，同时以2004年末总股本39,325万股为基数，每10股资本公积转增2股。本次利润分配实施后，公司股本总额由原来的39,325万股增至47,190万股。2006年1月11
财 务 分 析 实 验 报 告 10级会计（8）班 杨洋 0848
贵州茅台酒股份有限公司财务报表分析 （一）公司背景及发展历程 茅台酒产于中国西南贵州省仁怀市茅台镇，同英国苏格兰威士忌和法国柯涅克白兰地并称为“世界三大名酒”。茅台酒是我国大曲酱香型酒的鼻祖，是酿造者以神奇的智慧，提高粱之精，取小麦之魂，采天地之灵气，捕捉特殊环境里不可替代的微生物发酵、揉合、升华而耸起的酒文化丰碑。茅台酒源远流长，据史载，早在公元前135年，古属地茅台镇就酿出了使汉武帝“甘美之”的枸酱酒，盛名于世。1915年，茅台酒荣获巴拿马万国博览会金奖，享誉全球。近一个世纪以来，已先后14 次荣获各种国际金奖，并蝉联历次国内名酒评比之冠，被公认为中国国酒。 公司前身可追溯至分别创建于1862、1879、1929年的成义烧房、荣和烧房、恒兴烧房等三家烧房。1951年,仁怀县人民政府通过没收、接管与赎买的方式,将三大烧房国有化,成立了＂贵州省专卖事业管理局仁怀茅台酒厂＂。1953年更名为贵州省茅台酒厂。1996年7月,经贵州省政府批复同意,原贵州省茅台酒厂改制为国有独资公司,并更名为中国贵州茅台酒厂（集团）有限责任公司。1999年，由中国贵州茅台酒厂有限责任公司、贵州茅台酒厂技术开发公司、贵州省轻纺集体工业联社、深圳清华大学研究院、中国食品发酵工业研究所、北京糖业烟酒公司、江苏省糖烟酒总公司、上海捷强烟草糖酒（集团）有限公司等八家公司共同发起设立贵州茅台酒股份有限公司，并经过贵州省人民政府黔府函字（1999）291号文件批准设立，注册资本为一亿八千五百万元。公司于2001年7月31日首次在上海证券交易所公开发行7,1 50万(其中，国有股存量发行650万股)A股股票。贵州茅台酒厂集团由中国贵州茅台酒厂有限责任公司及其全资子公司、控股公司、参股公司等近20 家企业构成，集团所涉足的产业领域包括白酒、啤酒、葡萄酒、红酒、证券、银行、保险、物业、科研等，主营业务是贵州茅台酒系列产品的生产和销售，同时进行饮料、食品、包装材料的生产和销售，防伪技术开发，信息产业相关产品的研制开发。 目前，贵州茅台酒股份有限公司茅台酒年生产量已突破一万吨，茅台酒除满足了国内需求外，还远销到世界各地的许多国家；43°、38°、33°茅台酒拓展了茅台酒家族低度酒的发展空间；茅台王子酒、茅台迎宾酒满足了中低档消费者