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中国该如何参与拯救金融危机?

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中国该如何参与拯救金融危机?

作者:乔新生

来源:《大经贸》2008年第11期

美国在2008年10月2日达成了拯救金融市场的协议。与此同时,欧洲各国也在讨论拯救金融市场的方案。中国政府是否应该跟进,出面参与拯救金融危机?

不应过多参与

中国经济是传统的实物经济,支撑中国经济发展的是传统工业;而美国经济是现代的虚拟经济,支撑美国经济发展的是金融服务业。从经济发展的历史阶段来看,中美两国经济结构整整相差一个时代。从中美两国经济关系来看,中国向美国输出工业制成品,而美国向中国输出资本和金融服务。中国购买了美国大量的金融债券,所以,当美国金融市场出现危机时,中国很难袖手旁观。根据中国金融上市公司公报统计,中国招商银行、中国银行和其他中国国有商业金融机构购买美国投资银行发行的债券高达数千万美元。不仅如此,中国的主权基金已经通过各种渠道购买美国投资银行的债券高达数亿美元。海外一些新闻媒体报道,美国投资银行和美国政府向中国政府发行债券高达3000亿美元。这些数字足以说明,中国国有商业银行与华尔街投资银行有着密不可分的关系。从历史来看,中国建设银行、中国工商银行和中国银行在海外市场上市交易,其股票承销商就来自华尔街。华尔街几个重要的投资银行,在中国都有自己的战略合作伙伴。所以,中国政府参与拯救美国投资银行,更像是一个不得已的举动。

当然,这并不意味着中国政府必须直接出面拯救美国华尔街投资银行。正像一些学者所分析的那样,
美国华尔街投资银行的经营模式具有明显的掠夺性,大量的金融衍生产品和金融衍生交易方式令人目不暇接,在交易过程中,华尔街投资银行赚取了巨额的中间费用,少数投资银行还通过关联交易,利用内幕消息,获取非法所得。这样的交易方式在现代文明社会是绝对不允许的。

当然,这并不意味着中国政府必须直接出面拯救美国华尔街投资银行。正像一些学者所分析的那样,美国华尔街投资银行的经营模式具有明显的掠夺性,大量的金融衍生产品和金融衍生交易方式令人目不暇接,在交易过程中,华尔街投资银行赚取了巨额的中间费用,少数投资银行还通过关联交易,利用内幕消息,获取非法所得。这样的交易方式在现代文明社会是绝对不允许的。

在中国经济学界存在着乐观主义与悲观主义两种完全不同的经济学思想。乐观主义者认为,随着世界经济的一体化,中国早晚会跻身世界经济强国,中国一定会从世界经济的链条中逐渐地向上攀升,最终达到经济金字塔的顶端;悲观主义者则认为,世界经济的一体化,给中国带来了巨大的贸易机会,但更带来了灾难性的金融风险。此次美国爆发金融危机,其实是美国政府试图通过华尔街投资银行,更加快速地转移中国在传统货物贸易中所取得的利润,所以,中国政府应当高度警惕,不应过多参与美国政府拯救华尔街金融市场的举动。

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