利润表垂直分析 LG GROUP system office room 【LGA16H-LGYY-LGUA8Q8-LGA162】
利润表垂直分析 利润构成变动分析表（垂直分析） 利润构成变动分析表
总体分析 2014年营业利润占营业收入的比重为%，比2013年的%增加了%；利润总额2014年度的构成为%，比2013年的增加了%；2014年净利润占营业收入的比重为%，比2013年的增加了%。 2014年度营业成本占主营业务收入的%，比上年的%上升了%。财务费用的比重为%，比2013年的减少了%，因此主要造成利润总额占营业收入比重上升。此外，销售费用、管理费用的比重有所上升，财务费用和营业外支出的比重有所下降。综上分析，2014年古越龙山的盈利能力较上年有所上升。
毛利率分析 古越龙山在2013-2014年，其主营业务收入是下降的的，同时毛利率也是下降的，原因是公司营业收入主要来源于酒类销售收入，酒类销售有所下降主要原因是：酒类销售受宏观政策和市场环境的影响，公司高档产品销售有所下降。但利润总额呈上升趋势，主要归功于古越龙山质量管理不断深化，营销工作不断创新，渠道建设不断加快，项目建设不断推进以及资产结构不断优化。 营业利润、投资收益和营业外收益的比例关系 从上表可以看出，2014年古越龙山的营业利润，投资收益占营业收入的比重与去年同期相比都上升，营业外收入的比重虽略微下降但总体变化不大。2013年营业利润占营业收入的比例最高，占%，营业外收入构成其次，为%；而在2014年营业利润占营业收入的比例最高为%；投资效益的构成比重大幅上升至%，说明2014年古越龙山调整战略，以营业利润和投资收益作为公司利润的主要来源。
2014年上海电气营业利润增加6.8亿元，增长率为15.78%，由水平分析表可知引起营业利润增长的主要因素是公允价值变动净收益和投资收益的增加，同
时营业税金及附加、财务费用、管理费用也有所增加，各科目增减相抵后营业利润增加6.8亿，增长15.777% 公司2014年利润总额增长了1.2亿元，主要在于公司营业利润的增长，其增长额为6.8亿元，增长率为15.78%，但营业外收入较上年有所减少，营业外支出略有增加，综上导致企业利润总额增加了6.8亿元。 上海电气2014年实现金利润47.3亿元，比上年增长3.1亿元，增长率为7.014%，增长幅度不高。从水平分析表看，公司净利润的增长主要是利润总额比上一年增长1.2亿元引起的，由于所得税费用比上年减少1.75亿元，二者相抵，导致净利润增长了3.1亿元。 上海电气利润垂直分析 从上表可以看出上海电气本年度各项财务成果的构成情况，其中
营业利润占营业收入的比重为6.5%，比上年增加了1.06%；本年利润总额的构成为7.32%，比上年增加了0.38%；本年度净利润的构成为6.16%，比上年增长了0.58%。从利润表的构成来看，上海电气盈利能力比上一年略有提高，上海电气公司各项财务成果结构变化的原因，从营业利润结构上看主要是公允价值变动净收益和投资收益上升所致。 2014年,上海电气站在新起点,深入研究新一轮发展战略,形成了“以创新发展为主题,坚持向技术高端化、结构轻型化、管控集团化、运作扁平化及工作实效化”的总体思路和战略框架。一年来,上海电气经受了产能过剩、市场需求不足的严峻考验,仍然保持了经济的平稳增长。报告期内公司实现营业收入人民币767.85亿元,较上年同期减少3.1%;归属于母公司股东的净利润为人民币25.54亿元,较上年同期增加3.7%。
第五节利润的敏感性分析 一、利润敏感性分析的概念 Sensitivity Analysis of Profit 是指影响利润的有关因素发生变化时对利润影响程序的分析。 通过利润的敏感性分析，企业管理人员可以事前明确 利润对哪些因素的变化比较敏感，对哪些因素的变化 不太敏感，以增强经营管理的预见性，分清主次，抓 住重点。 33 2011/12/22 山东经济学院会计学院 34 二、利润受各相关因素影响的敏感度 利润敏感度=营业利润变动率/因素值的变动率 1）利润受价格影响的敏感度 =基期销售收入/基期营业利润 2）利润受单位变动成本影响的敏感度 =-基期变动成本总额/基期营业利润 3）利润受销售量影响的敏感度 =基期边际贡献总额/基期营业利润 4）利润受固定成本影响的敏感度 =-基期固定成本/基期营业利润 34 2011/12/22 山东经济学院会计学院 35 1）利润受价格影响的敏感度 =基期销售收入/基期营业利润 推导: 35 2011/12/22 山东经济学院会计学院 36 [例14]某企业产销单一产品，单价100元，单位变动成本60元，相关固定成本300000元，产销量10000件。利润受各相关因素影响的敏感度计算如下： 营业利润=10000（100-60）-300000=100000（元） Sp = p Q / P=100*10000/100000=10 Sb = - b Q / P=-60*10000/100000=-6 SQ = (p - b) Q / P=(100-60)*10000/100000=4 Sa = - a / P=-300000/100000=-3 Sp解释:如单价变动1%,利润以10倍速度变动. 请大家一起计算产销量是20000件时,利润各相关因素影响的敏感度!!
利润表水平分析表 编制单位：三一重工股份有限公 单位：百万元 2012年度2011年度增减额增减%一、营业收入4683050776-3,946-7.77%减：营业成本3196332252-289-0.90%营业税金及附加166259-93-35.91%销售费用39744215-241-5.72%管理费用336730633049.92%财务费用135880755168.28%资产减值损失-74403-477-118.36% 加：公允价值变动收益（损失 号填列）-139-68 -71104.41% 投资收益（损失 号填列）161141 2014.18% 其中：对联营企业和合营企业的投资收益2538 -13-34.21% 二、营业利润（亏损以“-”号填60979847 -3,750-38.08% 加：营业外收入10071022-15-1.47%减：营业外支出22477147190.91% 其中：非流动资产处置损失2532 -7-21.88% 三、利润总额（亏损总额 号填列）688010792 -3,912-36.25% 减：所得税费用8691430-561-39.23% 四、净利润（净亏损以“-”号填60109361 -3,351-35.80%
中：被合并方在合并前实现的净利润 - 383 -383-100.00% 归属于母公司所有者的净利润56868648 -2,962-34.25% 少数股东损益324712-388-54.49%五、每股收益： （一）基本每股0.75 1.14 -0.39-34.15% （二）稀释每股0.75 1.14 -0.39-34.15% 六、其他综合收-56-32 -2475.00% 七、综合收益总59549329 -3,375-36.18% 归属于母公司股东的综合收益总56328616 -2,984-34.63% 归属于少数股东的综合收益总额322712 -390-54.78% 通过分析三一重工利润水平分析表，可以看出公司2012年营业收入较2011年降低了3,946百万元，降低幅度为7.77%，说明公司的经营规模有所下降。公司经营状况的变化主要体现在以下几个方面： 1、营业利润分析 从上表可以看出三一重工股份有限公司2012年实现营业利润6097百万元，比上年减少了3,750元，降低率为38.08%。减少幅度较大，从水平分析表上看，公司营业利润减少主要是营业毛利（营业收入-营业成本）比上年降低3657百万元引起的，同时投资收益比上年增长20百万元，这也是导致营业利润增长的有利因素；由于销售费用比上年减少241百万元，管理费用比上年增长304百万元元，财务费用比上年增长551百万元，公允价值变动损益比上年减少71百万元，资产减值损失比上年减少
四、敏感性分析 本量利分析的基本内容是确定企业的盈亏平衡点，并规划目标利润。因此基于本量利分析的利润敏感性分析主要解决两个问题： （一）各因素对利润的影响程度 【教材例题】某企业生产和销售单一产品，计划年度内有关数据预测如下：销售量100000件，单价30元，单位变动成本20元，固定成本为200000元。假设销售量、单价、单位变动成本和固定成本分别增长了10%，要求计算各因素的敏感系数。 【解析】 预计的目标利润=（30-20）×100000-200000=800000（元） （1）销售量的敏感程度 销售量敏感系数=利润变动百分比/销售量变动百分比=经营杠杆系数 销售量=100000×（1+10%）=110000（件） 利润=（30-20）×110000-200000=900000（元） 利润变动百分比=（900000-800000）/800000=12.5% 销售量的敏感系数=12.5%/10%=1.25 （2）销售单价的敏感程度 销售单价敏感系数=利润变动百分比/销售单价变动百分比 单价=30×（1+10%）=33（元） 利润=（33-20）×100000-200000=1100000（元） 利润变化的百分比=（1100000-800000）/800000=37.5% 单价的敏感系数=37.5%/10%=3.75 （3）单位变动成本的敏感程度 单位变动成本的敏感系数=利润变动百分比/单位变动成本变动百分比 单位变动成本=20×（1+10%）=22（元） 利润=（30-22）×100000-200000=600000（元） 利润变化百分比=（600000-800000）/800000=-25% 单位变动成本的敏感系数=-25%/10%=-2.5 （4）固定成本的敏感程度 固定成本的敏感系数=利润变动百分比/固定成本变动百分比 固定成本=200000×（1+10%）=220000（元） 利润=（30-20）×100000-220000=780000（元） 利润变化的百分比=（780000-800000）/800000=-2.5% 固定成本的敏感系数=-2.5%/10%=-0.25 因素单价销售量单位变动成本固定成本 利润敏感系数 3.75 1.25-2.5-0.25
利润表垂直分析 报表日期2009 2008 2007 2006 单位元元元元 一、营业总收入2040000000 1050000000 975000000 937000000 营业收入2040000000 1050000000 975000000 937000000 二、营业总成本1990000000 1200000000 909000000 904000000 营业成本1760000000 893000000 753000000 747000000 营业税金及附加4670000 4250000 7400000 9210000 销售费用31600000 48200000 30600000 23800000 管理费用128000000 105000000 81900000 88400000 财务费用65500000 64500000 30100000 21900000 资产减值损失-3680000 86100000 6360000 14300000 公允价值变动收益0 0 0 0 投资收益7140000 893584 -268037 -196050 三、营业利润60700000 -149000000 66100000 33000000 营业外收入35200000 9260000 10000000 3740000 营业外支出5710000 5390000 17300000 8630000 非流动资产处置损 2300000 1490000 0 0 失 利润总额90100000 -145000000 58800000 28100000 所得税费用709038 566146 7390000 743784 未确认投资损失0 0 0 0 四、净利润89400000 -145000000 51400000 27300000 根据新农开发利润表可以看出，新农开发营业收入全部来自营业收 入，其他业务收入及房地产开发等均为零。在新农开发公司中， 09,08,07三年营业利润占利润总额的比例分别为2.9755%，-14.19%， 6.67%，呈波动式变动。2009年比上一年多增长1 7.16%，2008年比 例为-14.19比2007年度下降20.86%。可见，从利润的构成上看，新 农开发公司盈利能力比上年有很大的提高。 通过分析利润表发现，2009年营业总额比2007年增长1065000000 元，增长率为109%。但是2009，2008年营业利润占利润总额的比例 为2.9755%，6.67%，09年比08年下降了3.7个百分点，从这一角度
利润表水平分析 格力电器利润水平分析表 表3—1 2013年度金额单位：元项目2013年度2012年度增减额增减（%）一、营业收入118,627,948,208.59 99,316,196,265.19 19,311,751,943.40 19.44% 减：营业成本80,385,939,822.61 73,203,077,425.32 7,182,862,397.29 9.81% 营业税金及附加956,169,816.52 589,953,598.68 366,216,217.84 62.08% 销售费用22,508,931,701.70 14,626,228,488.10 7,882,703,213.60 53.89% 管理费用5,089,572,552.73 4,055,809,619.26 1,033,762,933.47 25.49% 财务费用-137,308,621.87 -461,347,589.66 324,038,967.79 -70.24% 资产减值损失192,392,983.62 65,537,123.92 126,855,859.70 193.56% 加：公允价值变动净损益990,563,610.10 246,884,832.05 743,678,778.05 301.22% 投资净收益717,337,242.63 -20,494,376.82 737,831,619.45 3600.17% 联营、合营企业投资收益———— 汇兑净收益-34,617.14 96.30 -34,713.44 -36047.19% 二、营业利润12,263,010,098.93 8,026,307,883.07 4,236,702,215.86 52.79% 加：营业外收入684,199,623.10 760,383,226.00 -76,183,602.90 -10.02% 减：营业外支出55,285,776.71 23,981,836.80 31,303,939.91 130.53% 非流动资产处置损失3,782,455.16 14,294,914.48 -10,512,459.32 -73.54% 三、利润总额12,891,923,945.32 8,762,709,272.27 4,129,214,673.05 47.12% 减：所得税费用1,956,168,768.13 1,316,781,289.57 639,387,478.56 48.56% 未确认的投资损失———— 四、净利润10,935,755,177.19 7,445,927,982.70 3,489,827,194.49 46.87% 少数股东损益65,082,334.72 66,262,637.61 -1,180,302.89 -1.78% 归属于母公司股东的净利润10,870,672,842.47 7,379,666,345.09 3,491,006,497.38 47.31%
利润表综合分析 一、利润增减变动情况分析 冀中能源利润水平分析表简表 单位：人民币元 项目2010年2009年增减额增减 一、营业收入30,289,161,376.44 20,245,537,812.43 10,043,623,564.01 49.61% 减：营业成本22,529,703,512.91 14,848,212,092.00 7,681,491,420.91 51.73% 营业税金及附加337,554,753.30 232,813,395.18 104,741,358.12 44.99% 销售费用577,419,674.65 407,111,205.72 170,308,468.93 41.83% 管理费用3,217,546,397.51 2,382,149,788.38 835,396,609.13 35.07% 财务费用300,070,437.30 213,635,662.73 86,434,774.57 40.46% 资产减值损失92,601,049.33 -137,230,180.96 229,831,230.29 -167.48% 加：公允价值变动收益 投资收益-195,490,137.67 497,430.20 -195,987,567.87 -39400.01% 二、营业利润3,038,775,413.77 2,299,343,279.58 739,432,134.19 32.16% 加：营业外收入387,996,274.45 146,161,625.61 241,834,648.84 165.46% 减：营业外支出105,695,954.71 196,047,633.79 -90,351,679.08 -46.09% 三、利润总额3,321,075,733.51 2,249,457,271.40 1,071,618,462.11 47.64% 减：所得税费用833,949,672.35 637,007,700.24 196,941,972.11 30.92% 四、净利润2,487,126,061.16 1,612,449,571.16 874,676,490.00 54.25% （一）净利润或税后利润分析 冀中能源2010年实现的净利润为2,487,126,061.16元，比上年增长了874,676,490.00元，增长幅度为54.25%，增长幅度较高。从水平分析表中可以看出，公司净利润增长主要 是利润总额比上年增长了1,071,618,462.11元引起的，所得税费用比上年增长了 196,941,972.11元，两者相抵，净利润增长了874,676,490.00元。 （二）利润总额分析 冀中能源利润总额2010年较2009年增长了1,071,618,462.11元，关键原因是公司营业外收入增加了241,834,648.84元，增加比例为165.46%，主要是由于政府补助中煤矿安全 改造项目中央、地方投资补助和本公司之子公司河北金牛化工股份有限公司本期收到破产重 整补贴款增加所致。同时，营业外支出的减少也是导致利润总额增长的有利因素，公司营业 外支出减少了90,351,679.08元，下降了46.09%；主要是由于上期本公司按国家政策提前 报废矸石电厂和章村电厂部分小火电机组，导致固定资产处置损失增加和本公司之子公司河 北金牛化工股份有限公司老厂区拆迁，处置无形资产土地损失较大所致。此外，营业利润的 增长也是利润总额的增长的有利因素，营业利润比上年增长739,432,134.19元，增长率为 32.16%。综合作用影响，导致利润总额增加了1,071,618,462.11元。 （三）营业利润分析 冀中能源营业利润的增长主要是因为营业收入的增加导致的。营业收入比上年增加 10,043,623,564.01元，增长率为49.61%。主要是由于本期煤炭市场整体需求回升，本公司 主要煤炭产品的综合售价上涨及销量增加所致。但由于营业成本、营业税金及附加、销售费 用、以及管理费用、财务费用、资产减值损失的增加，以及投资收益大幅度的下降，增减相 抵后，使得营业利润增加了739,432,134.19元，增长32.16%。 二、利润构成变动分析
创作编号： GB8878185555334563BT9125XW 创作者：凤呜大王*
2014年上海电气营业利润增加6.8亿元，增长率为15.78%，由水平分析表可知引起营业利润增长的主要因素是公允价值变动净收益和投资收益的增加，同时营业税金及附加、财务费用、管理费用也有所增加，各科目增减相抵后营业利润增加6.8亿，增长15.777% 公司2014年利润总额增长了1.2亿元，主要在于公司营业利润的增长，其增长额为6.8亿元，增长率为15.78%，但营业外收入较上年有所减少，营业外支出略有增加，综上导致企业利润总额增加了6.8亿元。 上海电气2014年实现金利润47.3亿元，比上年增长3.1亿元，增长率为7.014%，增长幅度不高。从水平分析表看，公司净利润的增长主要是利润总额比上一年增长1.2亿元引起的，由于所得税费用比上年减少1.75亿元，二者相抵，导致净利润增长了3.1亿元。 上海电气利润垂直分析
净损失(元) 五、利润总额: 利润总额(元) 56.2 55 7.32 6.94 减：所得税(元) 8.95 10.7 1.17 1.35 六、净利润: 0.00 0.00 净利润(元) 47.3 44.2 6.16 5.58 减：少数股东损益(元) 21.7 19.6 2.83 2.47 归属于母公司所有者的 25.5 24.6 3.32 3.11 净利润(元) 从上表可以看出上海电气本年度各项财务成果的构成情况， 其中营业利润占营业收入的比重为6.5%，比上年增加了1.06%； 本年利润总额的构成为7.32%，比上年增加了0.38%；本年度净 利润的构成为6.16%，比上年增长了0.58%。从利润表的构成来 看，上海电气盈利能力比上一年略有提高，上海电气公司各项财 务成果结构变化的原因，从营业利润结构上看主要是公允价值变 动净收益和投资收益上升所致。 2014年,上海电气站在新起点,深入研究新一轮发展战略,形成了 “以创新发展为主题,坚持向技术高端化、结构轻型化、管控集 团化、运作扁平化及工作实效化”的总体思路和战略框架。一年
利润敏感性分析模型 一、背景 敏感性分析是指从众多不确定性因素中找出对投资项目经济效益指标有重要影响的敏感性因素，并分析、测算其对项目经济效益指标的影响程度和敏感性程度，进而判断项目承受风险能力的一种不确定性分析方法。 敏感性分析是一种动态不确定性分析，是项目评估中不可或缺的组成部分。它用以分析项目经济效益指标对各不确定性因素的敏感程度，找出敏感性因素及其最大变动幅度，据此判断项目承担风险的能力。 进行敏感性分析，一般遵循以下步骤： 1．确定分析的经济效益指标：评价投资项目的经济效益指标主要包括：净现值、内部收益率、投资利润率、投资回收期等。 2．选定不确定性因素，设定其变化范围。 3．计算不确定性因素变动对项目经济效益指标的影响程度，找出敏感性因素。 4．绘制敏感性分析图，求出不确定性因素变化的极限值。 二、使用原理 敏感性分析的目的在于：(1)找出影响项目经济效益变动的敏感性因素，分析敏感性因素变动的原因，并为进一步进行不确定性分析(如概率分析)提供依据；(2)研究不确定性因素变动如引起项目经济效益值变动的范围或极限值，分析判断项目承担风险的能力；(3)比较多方案的敏感性大小，以便在经济效益值相似的情况下，从中选出不敏感的投资方案。 根据不确定性因素每次变动数目的多少，敏感性分析可以分为单因素敏感性分析和多因素敏感性分析。 单因素敏感性分析指每次只变动一个因素而其他因素保持不变时所做的敏感性分析；而多因素敏感性分析指的是假定其它不确定性因素不变条件下，计算分析两种或两种以上不确定性因素同时发生变动，对项目经济效益值的影响程度，确定敏感性因素及其极限值。多因素敏感性分析一般是在单因素敏感性分析基础进行，分析的基本原理与单因素敏感性分析大体相同，但需要注意的是，多因素敏感性分析须进一步假定同时变动的几个因素都是相互独立的，且各因素发生变化的概率相同。 三、使用方法 利润敏感性分析模型主要是分析销售量，产品价格，单位产品成本及固定成本的变动对利润影响的程度。用者可以通过变动调节器调节变动百分比，从而通过计算得出公司利润对销售量，产品价格，单位产品成本及固定成本敏感度。
可知引起营业利润增长得主要因素就是公允价值变动净收益与投资收益得增加,同时营业税金及附加、财务费用、管理费用也有所增加,各科目增减相抵后营业利润增加6、8亿,增长15、777%
公司2014年利润总额增长了1、2亿元,主要在于公司营业利润得增长,其增长额为6、8亿元,增长率为15、78%,但营业外收入较上年有所减少,营业外支出略有增加,综上导致企业利润总额增加了6、8亿元。 上海电气2014年实现金利润47、3亿元,比上年增长3、1亿元,增长率为7、014%,增长幅度不高。从水平分析表瞧,公司净利润得增长主要就是利润总额比上一年增长1、2亿元引起得,由于所得税费用比上年减少1、75亿元,二者相抵,导致净利润增长了3、1亿元。 上海电气利润垂直分析 从上表可以瞧出上海电气本年度各项财务成果得构成情况,其中营业利润占营业收入得比重为6、5%,比上年增加了1、06%;本年利润
总额得构成为7、32%,比上年增加了0、38%;本年度净利润得构成为6、16%,比上年增长了0、58%。从利润表得构成来瞧,上海电气盈利能力比上一年略有提高,上海电气公司各项财务成果结构变化得原因,从营业利润结构上瞧主要就是公允价值变动净收益与投资收益上升所致。 2014年,上海电气站在新起点,深入研究新一轮发展战略,形成了“以创新发展为主题,坚持向技术高端化、结构轻型化、管控集团化、运作扁平化及工作实效化”得总体思路与战略框架。一年来,上海电气经受了产能过剩、市场需求不足得严峻考验,仍然保持了经济得平稳增长。报告期内公司实现营业收入人民币767、85亿元,较上年同期减少3、1%;归属于母公司股东得净利润为人民币25、54亿元,较上年同期增加3、7%。
利润表垂直分析 利润构成变动分析表（垂直分析） 利润构成变动分析表 单位：人民币元
总体分析 2014年营业利润占营业收入的比重为18.00%，比2013年的12.16%增加了5.84%；利润总额2014年度的构成为18.46%，比2013年的13.06增加了5.40%；2014年净利润占营业收入的比重为13.90%，比2013年的9.88增加了4.02%。 2014年度营业成本占主营业务收入的92.67%，比上年的88.27%上升了4.40%。财务费用的比重为0.95%，比2013年的1.50减少了0.55%，因此主要造成利润总额占营业收入比重上升。此外，销售费用、管理费用的比重有所上升，财务费用和营业外支出的比重有所下降。综上分析，2014年古越龙山的盈利能力较上年有所上升。
毛利率分析 古越龙山在2013-2014年，其主营业务收入是下降的的，同时毛利率也是下降的，原因是公司营业收入主要来源于酒类销售收入，酒类销售有所下降主要原因是：酒类销售受宏观政策和市场环境的影响，公司高档产品销售有所下降。但利润总额呈上升趋势，主要归功于古越龙山质量管理不断深化，营销工作不断创新，渠道建设不断加快，项目建设不断推进以及资产结构不断优化。
营业利润、投资收益和营业外收益的比例关系 从上表可以看出，2014年古越龙山的营业利润，投资收益占营业收入的比重与去年同期相比都上升，营业外收入的比重虽略微下降但总体变化不大。2013年营业利润占营业收入的比例最高，占12.16%，营业外收入构成其次，为1.18%；而在2014年营业利润占营业收入的比例最高为18.00%；投资效益的构成比重大幅上升至10.66%，说明2014年古越龙山调整战略，以营业利润和投资收益作为公司利润的主要来源。 最新文件仅供参考已改成word文本。方便更改
《管理会计系列讲解之七——敏感性分析》讲义 讲解提纲： 一、有关参数发生多大变化使盈利转为亏损 二、各参数变化对利润变化的影响程度 第一课时 前面的盈亏临界分析，认为除待求变量外的其他参数都是确定的。但是，实际上，由于市场的变化（原材料价格、产品价格、供求数量等的波动）和企业技术条件（原材料消耗和工时消耗水平波动）的变化，会引起模型中的参数发生变化，使得原来计算出来的盈亏临界点、目标利润或目标销售量失去可靠性。 经营者希望事先知道哪一个参数影响小，哪一个参数影响大，影响程度如何。 本量利分析的敏感性分析，就是在E＝ p x － bx－ a中，当p、b、x和a某个因素变化时，对盈亏临界点和利润的影响方向和影响程度分析。 即：本量利分析的敏感分析，主要研究：有关参数发生多大变化使盈利转为亏损 各参数变化对利润变化的影响程度等问题。 一、有关参数发生多大变化使盈利转为亏损 【例13】某企业只生产一种产品，单价2元，单位变动成本元，预计明年固定成本为40 000元，产销量计划达100 000件。假设没有利息支出和所得税，请计算明年预计利润；请做敏感分析。 E=100 000×（）-40 000=40 000（元） 有关的敏感分析如下： 1.单价的最小值 单价下降会使利润下降，下降到一定程度，利润将变为0，它是企业能忍受的单价最小值。设单价为SP: 100 000×（）-40 000=0 SP=(元) 单价降至元时，即降低20%（2）时企业由盈利转入亏损。 【例13】某企业只生产一种产品，单价2元，单位变动成本元，预计明年固定成本为40 000元，产销量计划达100 000件。 E=100 000×（）-40 000=40 000（元） 2.单位变动成本的最大值 单位变动成本上升，会使利润下降，并逐渐趋近于0，此时的单位变动成本是企业能忍受的最大值。 设单位变动成本为VC: 100 000×（2-VC）-40 000=0 VC=(元) 单位变动成本由元上升至元时，企业利润由40 000元下降至0。此时，单位变动成本上升了33%（）。 【例13】某企业只生产一种产品，单价2元，单位变动成本元，预计明年固定成本为40 000元，产销量计划达100 000件。 E=100 000×（）-40 000=40 000（元） 3.固定成本最大值 固定成本上升，会使利润下降，并趋近于0，此时的固定成本是企业能忍受的最大值。 设固定成本为FC: 100 000×（）- FC =0 FC=80 000(元) 固定成本增至80 000元时，企业由盈利转为亏损，此时固定成本增加了100%（40 000/40 000）。 【例13】某企业只生产一种产品，单价2元，单位变动成本元，预计明年固定成本为40 000元，产销量计划达100 000件。 E=100 000×（）-40 000=40 000（元） 4.销售量最小值 销售量最小值，是指使企业利润为0的销售量，它就是盈亏临界点销售量。 销售量×（）- 40 000 =0 销售量=50 000(件) 销售计划如果只完成50%（50 000/100 000），则企业利润为0。 二、各参数变化对利润变化的影响程度 【例14】某企业只生产一种产品，单价2元，单位变动成本元，预计明年固定成本为40 000元，产销量计划达100 000件。假设没有利息支出和所得税。请计算明年预计利润；请做敏感分析。 E=100 000×（）-40 000=40 000（元） 有关的敏感分析如下：
Excel在利润敏感性分析与预测模型中的应用 2010-07-01 来源: 作者: 参与讨论：会计论坛 【4Fang,最简单实用的免费财务软件】【2011年注册会计师考试辅导班报名中】 【摘要】利润是企业的综合性经济指标，它反映企业一个时期的经营成果。在利润的形成过程中，会存在许多不确定因素对利润产生影响，各因素对利润的影响程度和敏感程度不同。本文阐述了各因素对利润的敏感系数的计算及如何运用敏感系数进行利润预测，在此基础上设计出利润敏感性分析与预测模型，可以方便地进行敏感性分析和利润预测。 【关键词】敏感系数；敏感分析；利润预测 敏感性分析是在投资项目评价和企业其他经营决策中常用的一种不确定性分析方法。它是在确定性分析的基础上，重复分析不确定因素（如销售量、价格、成本、投资等）变化时，将对项目经济效益评价指标（如利润、投资收益率、投资回收期等）的影响程度。利润敏感性分析的主要作用之一是进行利润的预测和规划。根据不确定性因素每次变动数目的多少，敏感性分析可以分为单因素敏感性分析和多因素敏感性分析。本文拟分析当影响利润的一个或几个因素同时发生变动时，如何运用敏感系数进行利润预测，并建立Excel利润敏感性分析与预测模型。 一、单因素条件下敏感系数的计算 一定时期内，企业可实现的营业利润是由产品的产销量、单价、单位变动成本及固定成本总额等因素决定的，这些因素中的任何一个发生变化，都会对利润产生不同程度的影响。因此，常规条件下的敏感系数就是计量上述某一因素单独发生变化时对利润影响程度的指标，一般其计算公式为： 某因素的敏感系数=营业利润变动率/该因素的变动率 某因素的敏感系数越大，说明其变化对利润的影响程度越大，管理中应对其重点关注。实务中，为事先了解各因素的变化对利润的影响情况，便于利润预测和管理，各因素的敏感系数必须根据基期的有关数据直接测算。设基期营业利润为I，单价为p，单位变动成本为b，固定成本总额为a，产销量为Q，根据量本利分析法的计算公式，则有： I=Qp-Qb-a 在计算常规条件下的敏感系数时，假设其他因素不变，计划期间只有价格发生变化，其变化率为k，则：利润增长额为：
敏感性分析是指从众多不确定性因素中找出对投资项目经济效益指标有重要影响的敏感性因素，并分析、测算其对项目经济效益指标的影响程度和敏感性程度，进而判断项目承受风险能力的一种不确定性分析方法。 敏感性分析的目的在于： (1)找出影响项目经济效益变动的敏感性因素，分析敏感性因素变动的原因，并为进一步进行不确定性分析(如概率分析)提供依据； (2)研究不确定性因素变动如引起项目经济效益值变动的范围或极限值，分析判断项目承担风险的能力； (3)比较多方案的敏感性大小，以便在经济效益值相似的情况下，从中选出不敏感的投资方案。 根据不确定性因素每次变动数目的多少，敏感性分析可以分为单因素敏感性分析和多因素敏感性分析。 二、敏感性分析的步骤 进行敏感性分析，一般遵循以下步骤： 1．确定分析的经济效益指标 评价投资项目的经济效益指标主要包括：净现值、内部收益率、投资利润率、投资回收期等。 2．选定不确定性因素，设定其变化范围。 3．计算不确定性因素变动对项目经济效益指标的影响程度，找出敏感性因素。4．绘制敏感性分析图，求出不确定性因素变化的极限值。 三、单因素敏感性分析 每次只变动一个因素而其他因素保持不变时所做的敏感性分析，称为单因素敏感性分析。 单因素敏感性分析在计算特定不确定因素对项目经济效益影响时，须假定其它因素不变，实际上这种假定很难成立。可能会有两个或两个以上的不确定因素在同时变动，此时单因素敏感性分析就很难准确反映项目承担风险的状况，因此尚必须进行多因素敏感性分析。 四、多因素敏感性分析 多因素敏感性分析是指在假定其它不确定性因素不变条件下，计算分析两种或两种以上不确定性因素同时发生变动，对项目经济效益值的影响程度，确定敏感性因素及其极限值。多因素敏感性分析一般是在单因素敏感性分析基础进行，且分析的基本原理与单因素敏感性分析大体相同，但需要注意的是，多因素敏感性分析须进一步假定同时变动的几个因素都是相互独立的，且各因素发生变化的概率相同。 例 某项目投资170000元，寿命10年，残值20000元，基准利率为13%，预计现金流入和流出分别为35000元和3000元。试对现金流入和流出作双因素敏感性分析。 解：设x和y分别为年现金流入和流出的变化率，则净现值为： NPV=-170000(A/P,13%,10)+3500(1+x)-3000(1+y)+20000(A/F,13%,10)
学习情境 3 不确定性分析 由于外界环境（自然环境、政治环境、市场环境、法律环境等等）不确定因素很所，这些因素将综合影响决策者对项目投资与否的判断。而项目投资与否直接反映便是是否赚钱（盈利），在风险因素的影响下，价格、产量、销售量、固定成本都会有所变化，变化将引起项目收益与成本（固定成本、可变成本）的变化，那么，变化的极限（项目能承受的极限）是多少？所以必须进行盈亏平衡分析来确定。 如果项目投资了，建设并投产了，投资额、建设期、产品销售单价、年运营成本、销售数量等都会与决策时有所变化，从而引起项目风险变大，那么这些因素中哪个因素的变化对项目影响更严重，即项目盈亏对那些因素更敏感，需要投资者去分析，从而做出更好的防范与控制，所以接下来将学习不确定性分析的第二个内容——敏感性分析。 学习情境3.2 敏感性分析 一、敏感性分析步骤 敏感性分析一般按以下步骤进行： 1、确定影响因素 影响项目经济效果的因素很多，我们必须抓住主要因素，如对于房地产开发项目而言，主要敏感性因素有投资额、建设期、建筑面积、租金、销售价格等。 2、确定分析指标 作为敏感性分析的经济指标一般要和我们项目经济分析指标一致，常用的有利润、利润率、净现值、内部收益率、投资回收期等。 3、计算各影响因素在可能的变动范围内发生不同幅度变动所导致的项目经济效果指标的变动效果，建立一一对应的关系，并用图、表的形式表示出来 4、确定敏感因素，对方案的风险作出判断 要说明的是，敏感性分析既可用于静态分析，也可用于动态分析。 房地产投资项目评价中的敏感性分析是分析投资项目经济效果的主要指标（如利润、内部收益率、净现值、投资回收期）对主要变动因素变化而发生变动的敏感程度。如果某变动因素变化幅度很小，但对项目经济指标的影响很大，我们认为项目对该变量很敏感。在实际工作中，对经济效果指标的敏感性影响大的因素，要严格加以控制和掌握。 案例：某公司准备开发一住宅，预计开发面积1万平方米，开发固定成本120万元，每平方米变动成本600元，预计售价1000元/㎡，销售税率5%，现以该项目的预期利润为分析指标，单价、单方变动成本、销售面积、固定成本为影响因素进行敏感性分析。 解：按盈亏平衡分析公式：P·X = C F + U·X + E，即收入=固定成本+变动成本+利润（P:单价； X销量； Cf为固定成本； U为单方变动成本；E为利润） 该开发项目的预期利润：E= P·X·（1- 5%）- U·X - C(F) = 1000×1×95%-1×600-120 = 230万元 要对预期利润进行敏感性分析，此时分析指标是预期利润。在盈亏平衡分析中，计算预期利润是假定其他参数都是确定的，但是实际上由于市场的变化，模型中的每个参数都会发生变化，使原来计算的预期利润、盈亏平衡点失去可靠性，作为投资者希望事先知道哪个参数对预期利润影响大、哪个参数影响小，通过对敏感因素的控制，从而使投资过程经常处于最有利的状态下。
利润敏感性分析（熟练掌握） ☆考点精讲 所谓利润敏感性分析就是研究量本利分析的假设前提中的诸因素发生微小变化时，对利润的影响方向和影响程度。 （一）各因素对利润的影响程度 各相关因素变化都会引起利润的变化，但其影响程度各不相同。反映各因素对利润敏感程度的指标为利润的敏感系数，其计算公式为：敏感系数=利润变动百分比/因素变动百分比。 （二）目标利润要求变化时允许各因素的升降幅度 当目标利润有所变化时，只有通过调整各因素现有水平才能达到目标利润变动的要求。因此，对各因素允许升降幅度的分析，实质上是各因素对利润影响程度分析的反向推算，在计算上表现为敏感系数的倒数。 【提示】当企业的经营活动由盈利转为亏损或为了确保企业经营不亏损，意即告诉利润的变动率为-100% [（0-EBIT）/EBIT]，再告诉敏感系数，即可计算出因素的变动率，进而计算出有关因素变动的最大值或最小值。 ☆经典例题 【例题16·单选题】某公司生产和销售单一产品，该产品单位边际贡献为2元，2014年销售量为40万件，利润为50万元。假设成本性态保持不变，则销售量的利润敏感系数是（）。（2015年） A.0.60 B.0.80 C.1.25 D.1.60 【答案】D 【解析】销售量的利润敏感系数即经营杠杆系数，经营杠杆系数=基期边际贡献/基期息税前利润=（40×2）/50=1.6。所以，选项D正确。 【例题17·单选题】C公司的固定成本（包括利息费用）为600万元，资产总额为10000万元，资产负债率为50%，负债平均利息率为8%，净利润为800万元，该公司适用的所得税税率为20%，则税前经营利润对销量的敏感系数是（）。 A.1.43 B.1.2 C.1.14 D.1.08 【答案】C 【解析】税前经营利润（息税前利润）对销量的敏感系数即经营杠杆系数，因此计算税前经营利润对销量的敏感系数即计算经营杠杆系数。 税前经营利润=净利润/（1-所得税税率）+利息=800/（1-20%）+10000×50%×8%=1400（万元） 边际贡献=税前经营利润+固定经营成本=税前经营利润+（固定成本-利息）=1400+（600-10000×50%×8%）=1600（万元） 经营杠杆系数=边际贡献/税前经营利润=1600/1400=1.14。 【例题18·综合题】戊公司只生产销售甲产品，该产品全年产销量一致。2013年固定成本总额为4800万元，该产品生产资料如表2所示： 表2 2013年甲产品生产和销售资料单位：万台
远东宏信利润垂直分析表报告期报表类型营业额除税前盈利 /（亏损）税项除税后盈利 /（亏损）少数股东权益股东应占盈利 /（亏损）股息除税及股息后盈利 /（亏损）基本每股盈利（仙）摊薄每股盈利（仙）每股股息（仙）销售成本折旧销售及分销费用一般及行政费用利息费用 / 融资成本2013/12/312012/12/312011/12/312010/12/31 年报 7908.1 012600.741 684.6 681916.073 年报 1030.6 99329.884 88.7 71241.113 年报 729.8 95228.854 57.2 51171.603年报 326.9 09133.328 29.9 1103.418 3.3 290.192 0.1
311912.7 44595.3 74241.3 0597.6 88171.4 1236.5 72103.7 491317.3 7143.6 17134.8 4103.7 4958.1 7.5 96.5 65.4 558.1 7.5 96.5 65.4 518.0 .1
741124.9 552.9 67462.1 446.2 77111.7 311.2 9342.6 412.0 1969.531- 117.8 640.9 0237.6 141294.3 3137.2 3396.6 4744.5 891.2 70.34 - 毛利经营盈利应占联营公司盈利币种5017.9 162600.7 41568.5
84387.2 54228.8 54209.0 45133.3 287.893 人民币--美元--美元--美元从上表中可以看出远东宏信本年度各项财务成果的构成情况。 其中，营业利润占营业收入的比重为 4.26%，比上年度的 2.55%增加了 1.71%；本年利润总额的构成为 4.61%，比上年 3.34%增加了 1.27%；本年净利润的构成为 3.93%，比上年的 2.71%增加了 1.22%。 可见，从利润的构成情况来看，远东宏信公司盈利能力较上年均有较大幅度提高。 远东宏信公司各项财务成果结构变化的原因，从营业利润结构看，主要是营业成本、营业税金及附加以及财务费用、的结构上升所导致，说明营业成本及税金和财务费用是降低营业利润构成的根本原因。 但是利润总额构成增长的主要原因，还在于营业外支出的下降。 另外，营业外收入的大幅下降、管理费用、销售费用等的变动，对营业利