1.下面哪一项不是政府弥补财政赤字的方法。（D）（
2.00分）
A.发行公债
B.透支增发货币
C.向央行借款
D.商业银行贷款
2.（D）是分配土地、劳动与资本等生产要素的市场。（2.00分）
A.产品市场
B.资本市场
C.金融市场
D.要素市场
3.（C）是现代经济的核心。（2.00分）
A.生产
B.商品
C.金融
D.物流
4.（B）是经济活动中最大的资金需求者。（2.00分）
A.居民
B.企业
C.银行
D.政府
5.（B）是指金融资产在转换成货币时，其价值不会蒙受损失的能力。（2.00分）
A.安全性
B.流动性
C.偿还性
D.收益性
6.（B）的出现标志金融市场的萌芽。（2.00分）
A.信用形式
B.货币
C.证券业
D.银行
7.商业银行的投资活动多将（A）放在首位。（2.00分）
A.安全性
B.保护存款人利益
C.收益性
D.流动性
8.（C）由出票人签发，要求付款人按约定的付款期限，对指定的收款人无条件支付一定金额的票据。（2.00分）
A.支票
B.发票
C.汇票
D.本票
9.（D）在公司盈余分配，排在后面。（2.00分）
A.优先股
B.资产股
C.记名股票
D.普通股
10.（C）是支付证券。（2.00分）
A.发票
B.汇票
C.支票
D.本票
11.一般认为有形的、有组织的金融市场大约形成于（A）世纪的欧洲大陆。（2.00分）
A.17
B.18
C.19
D.16
12.下面哪一项不是金融市场的宏观功能（C）。（2.00分）
A.反映功能
B.分配功能
C.财富功能
D.调节功能
13.（C）是金融市场上传统的投资者和资金供给者。（2.00分）
A.政府
B.机构投资者
C.家庭
D.企业
14.商业银行是以（A）为主要业务，以盈利为目的的金融机构。（2.00分）
A.经营存贷款
B.银行资本金
C.基金
D.利润
15.商业银行接受（C）业务，具有创造存款货币的职能（2.00分）
A.定活两便存款
B.理财
C.活期存款
D.定期存款
16.规模庞大、经营良好、收益丰厚的大公司发行的股票是（B）。（2.00分）
A.绩优股
B.蓝筹股
C.资产股
D.收入股
17.下面哪一项金融市场活动是中央银行操作的。（B）（2.00分）
A.货币政策
B.公开市场业务
C.财政政策
D.发行国库券
18.货币头寸的价格即（A）。（2.00分）
A.拆借利率
B.贴现率
C.再贴现率
D.商业票据利率
19.高度杠杆性是（A）的特点。（2.00分）
A.衍生金融工具
B.债券
C.基金
D.股票
20.（B）一般用于同城结算。（2.00分）
A.发票
B.本票
C.汇票
D.支票
21.股票上不记载股东姓名的股票（转让方便，流动性强）（C）最流
行。（2.00分）
A.英国
B.美国
C.德国
D.日本
22.（D）的出现标志着现代金融市场的初步建立。（2.00分）
A.信用形式
B.货币
C.证券业
D.银行
23.金融资产持有人有（B）的索取权。（2.00分）
A.对未来资产
B.对未来现金流
C.对当期现金流
D.对当期资产
24.在经济发达的国家各类（A）成为经济中最主要的非银行金融机构.（2.00分）
A.保险公司
B.投资基金
C.证券公司
D.金融财团
25.金融市场的借贷活动具有（B）。（2.00分）
A.固定性
B.集中性
C.特殊性
D.可变性
26.金融市场的发展的前提条件是（A）。（2.00分）
A.发达的商品货币经济
B.证券业的发展
C.金融交易方式的演进
D.第一次工业革命
27.1868年（C）创立最早的投资基金——海外和殖民地政府信托。（2.00分）
A.日本
B.美国
C.英国
D.德国
28.商业银行（D）业务最为多样化，并创造出众多金融工具投入金融市场上流通。（2.00分）
A.中间
B.资产
C.票据
D.负债
29.（C）属于一级市场。（2.00分）
A.场内市场
B.场外市场
C.发行市场
D.第三市场
30.（B）是一种契约性金融机构。（2.00分）
A.保险公司
B.养老金基金
C.银行
D.信托投资公司
31.投资银行起源于（D），专门对工商企业办理投资和长期信贷业务的银行，且多为私人银行，其主要资金来源于发行股票和债券。（2.00分）
A.英国
B.日本
C.荷兰
D.美国
1.（ABCDE）是外国投资者。（
2.00分）
A.外国居民
B.战略投资家
C.跨国公司
D.国外金融机构
E.合格的境外机构投资者
2.在现代经济系统中，下面哪个（A B D）重要的市场对经济的运行起着主导作用。（2.00分）
A.产品市场
C.货币市场
D.要素市场
E.资本市场
3.（A C D E）采用间接标价法。（2.00分）
A.新西兰
B.德国
C.澳大利亚
D.英国
E.美国
4.家庭部门正是因为投资的（B E）特征，才使金融市场具有了广泛的参与性和聚集长期资金的功能。（2.00分）
A.收益性
B.分散性
C.安全性
D.长期性
E.多样性
5.货币经纪人的交易工具有（B C D）。（2.00分）
A.零股交易
B.短期证券
C.各种票据
D.货币头寸
E.有价证券
6.投资基金的特点有（A B D E）。（2.00分）
A.专家管理
B.服务专业
C.无偿还期限
D.规模经营
E.分散投资
7.（A C）属于基础性金融资产。（2.00分）
A.权益性资产
B.远期
C.债务性资产
D.期货
E.期权
8.按签发主体不同，汇票分为（A B）。（2.00分）
A.商业汇票
C.国内汇票
D.记名汇票
E.无记名汇票
9.债券的要素有（A B E）。（2.00分）
A.期限
B.利率
C.日期
D.格式
E.面值
10.金融市场的微功能有（B C D E）。（2.00分）
A.反映功能
B.交易功能
C.聚敛功能
D.财富功能
E.流动性功能
11.货币市场的工具有（A B C E）。（2.00分）
A.国库券
B.货币头寸
C.CD
D.债券
E.票据
12.金融市场是（A B C D E）（2.00分）
A.价格机制使金融工具价格成为金融市场的要素
B.不同的金融工具交易形成不同的市场
C.以市场方式买卖金融工具的场所
D.金融工具的供给者和需求者的供求关系
E.是有形市场和无形市场的总和
13.金融机构是（B D E）。（2.00分）
A.金融产品生产者
B.融资中介
C.金融市场监管者
D.交易的参加者
E.金融工具的创造者
14.商业银行的资金来源有（A B C D E）。（2.00分）
A.非存款性借款
B.银行资本金
C.活期存款
E.定期存款
15.（A B D E）是股票特点。（2.00分）
A.无偿还期限
B.代表股东权力
C.要式性
D.风险性强
E.不同程度的流动性
16.票据特点有（A C E）。（2.00分）
A.无因性
B.安全性
C.要式性
D.收益性
E.流通性
17.金融市场是（A B C E）的总和。（2.00分）
A.黄金市场
B.资本市场
C.货币市场
D.商品市场
E.外汇市场
18.金融市场的发展趋势有（A B C D E）。（2.00分）
A.发展中国家和地区纷纷建立和开放金融市场
B.金融创新增加市场不可预测性
C.资产证券化
D.金融全球化
E.机构投资者成为主体
19.企业在金融市场上筹资的目的是（B D）。（2.00分）
A.满足消费需求
B.满足自身的发展
C.科学安排时间
D.改善财务结构
E.降低资金成本
第二次作业
1.（A）不属于股票非公开发现方式。（3.00分）
A.向广大投资者推销
B.第三者分摊
C.内部配股
D.设立公司发行
2.下列存单中，也叫美国佬存单的是（C）。（
3.00分）
A.欧洲美元存单
B.国内存单
C.扬基存单
D.储蓄机构存单
3.(C)交易主要发生在证券商和投资者之间。（3.00分）
A.店头市场
B.第五市场
C.第三市场
D.第四市场
4.我国上海证券交易所目前采用的股票价格指数的计算方法是（D）。（3.00分）
A.算术平均法
B.基数修正法
C.加权平均法
D.除数修正法
5.美国商业票据属于（B）性质。（3.00分）
A.支票
B.本票
C.汇票
D.发票
6.回购协议的期限有长有短，最短的为（B）天。（3.00分）
A.三
B.一
C.四
D.二
7.（B）需要由债券发行者承担发行失败的风险。（3.00分）
A.债券余额包销
B.债券代销
C.协议包销
D.债券全额包销
8.（B）在某些方面更能吸引储蓄者、银行和投资者。（3.00分）
A.CD
B.银行承兑汇票
C.商业票据
9.列哪项不是市场风险的特征（B）。（3.00分）
A.影响所有股票的收益
B.可以通过分散投资来化解
C.与股票投资收益相关
D.由共同因素引起
10.从股票的本质上讲，形成股票价格的基础是（C）。（3.00分）
A.市场利率
B.所有者权益
C.股息收益
D.供求关系
11.(A)不是政府短期债券市场特征。（3.00分）
A.面额大
B.流动性强
C.收入免税
D.违约风险小
12.利率预期假说与市场利率分割假说的根本分歧在（A）。（3.00分）
A.期限不同的证券是否可以完全替代
B.市场是否是完全竞争的
C.参与者是否具有完全相同的预期
D.投资者是否是理性
13.按（B）的方式不同，股票流通市场分为议价买卖和竟价买卖。（3.00分）
A.交易者需求
B.买卖双方决定价格
C.达成交易
D.交割期限
14.最早开发大额可转让定期存单的银行是（A）。（3.00分）
A.花旗银行
B.美洲银行
C.汇丰银行
D.摩根银行
15.(D)是股票场外交易最主要和最典型的形式。（3.00分）
A.第三市场
B.第四市场
C.第五市场
16.债券投资者投资风险中的非系统性风险是（C）。（3.00分）
A.税收风险
B.购买力风险
C.信用风险
D.利率风险
17.股票的买卖双方直接达成交易的市场称为（A）。（3.00分）
A.柜台市场
B.第四市场
C.场内交易市场
D.第三市场
18.（B）对股价变动影响最大，也最直接。（3.00分）
A.物价
B.利率
C.股息、红利
D.汇率
19.决定债券内在价值（现值）的主要变量不包括（A）。（3.00分）
A.债券的面值
B.市场收益率
C.债券的待偿期
D.债券的期值
20.下列哪项不是戈登模型的假定条件（C）：（3.00分）
A.股息的增长速度是一个常数
B.股息的支付在时间上是永久性的
C.模型中的贴现率小于股息增长率
D.模型中的贴现率大于股息增长率
21.回购协议中所交易的证券主要是（C）。（3.00分）
A.金融债券
B.银行债券
C.政府债券
D.企业债券
22.目前，在国际市场上较多采用的债券全额包销方式为（C）。（3.00分）
A.委托包销
B.协议包销
C.银团包销
1.债券投资者的投资风险主要由（A B C D E）形式构成。（
2.00分）
A.信用风险
C.购买力风险
D.税收风险
E.政策风险
2.下列属于股票投资系统风险的是（A B E）。（2.00分）
A.市场价格风险
B.货币市场风险
C.道德风险
D.企业风险
E.购买力风险
3.同其它货币市场信用工具相比，政府短期债券的市场特征表现在（A
D E）。（2.00分）
A.违约风险小
B.流动性弱
C.面额较大
D.流动性强
E.收入免税
4.影响股票价格的宏观经济因素主要包括（A C D E）。（2.00分）
A.经济增长
B.股息、红利
C.汇率
D.利率
E.物价
5.能够规避债券投资风险的投资策略包括（C D E）。（2.00分）
A.投资品种相对集中
B.投资规模大型化
C.投资期限梯型化
D.投资种类分散化
E.投资期限短期化
6.影响股票价格的不正当投机操作有（A B C D E）。（2.00分）
A.轧空
B.轮做
C.转账
D.烘托
E.套牢
7.在国际货币市场上,比较典型的,有代表性的同业拆借利率有(A B D).（2.00分）
A.伦敦银行同业拆放利率
B.香港银行同业拆放利率
C.东京银行同业拆放利率
D.新加坡银行同业拆放利率
E.巴林银行同业拆放利率
8.影响债券转让价格的主要因素有（A B C D）。（2.00分）
A.汇率
B.中央银行的公开市场操作
C.经济发展情况
D.物价水平
E.法定利率
9.同传统定期存款相比，CD有（A B C D E）不同。（2.00分）
A.可以流通转让
B.金额较大
C.不记名
D.利率浮动也可固定
E.不能提前支取
10.在证券交易所内的交易中，成交阶段所要经历的环节有（B D E）。（2.00分）
A.债券交割
B.确认公布
C.支付佣金
D.买卖成交
E.传递指令
11.债券的实际收益率水平主要决定于（A C D）。（2.00分）
A.债券的偿还期限
B.债券的发行发式
C.债券的票面利率
D.债券的发行价格
E.债券的供求关系
12.第四市场这种交易形式的优点在于(A B C D).（2.00分）
A.可以保守交易秘密
B.信息灵敏,成交迅速
C.不冲击股票行市
D.交易成本低
E.交易数额巨大
13.一般来说,存单的收益取决于下列因素,即(C D E).（2.00分）
A.存单的发行规模
B.存单的供给量
C.发行银行的信用评级
D.存单的期限
E.存单的供求量
14.影响利率风险结构的主要因素是(A B E).（2.00分）
A.违约风险
B.税收因素
C.道德风险
D.发行规模
E.流动性风险
15.同传统的定期存款相比,大额可转让定期存单具有以下特点:(B C D
E).（2.00分）
A.存单不可以提前支取
B.存单采用浮动利率
C.存单可提前支取
D.存单金额大
E.存单不记名
16.回购利率的决定因素有(A B C D).（2.00分）
A.回购期限的长短
B.用于回购的证券的质地
C.货币市场其它子市场的利率水平
D.交割的条件
E.资本市场利率水平
17.从风险产生的根源来看，股票投资风险可以区分为（A B C E）。（2.00分）
A.货币市场风险
B.企业风险
C.购买力风险
D.道德风险
E.市场价格风险
18.长期国债市场最主要的发行方式有（A B D）。（2.00分）
A.通过推销员推销
B.中央银行包销
C.公司代销
D.拍卖投标
E.俱乐部包销
单选题（总分42.00）
1.外汇供给形成于（A）。（3.00分）
A.商品出口
B.商品进口
C.对外投资
D.劳务进口
2.在我国，封闭型基金在规定的发行时间里，发行总额未被认购到基金总额的（A），则该基金不能成立。（
3.00分）
A.80％
B.70％
C.60％
D.50％
3.以（B）为主体形成的外汇供求，已成为决定市场汇率的主要力量。（3.00分）
A.各国中央银行
B.外汇银行
C.跨国公司
D.外汇经纪商
4.投资基金的特点不包括（D）。（3.00分）
A.规模经营
B.服务专业化
C.专家管理
D.集中投资
5.(D)是外汇交易中能够促进实现公平竞争公正快速交易，同时实现资金合理配置的机制（3.00分）
A.汇率机制
B.风险机制
C.供求机制
D.效率机制
6.下列哪项不属于成长型基金与收入型基金的差异：（D）。（3.00
分）
A.资金分布不同
B.投资工具不同
C.投资目标不同
D.投资者地位不同
7.投资基金在英国和香港称为（A）。（3.00分）
A.单位信托基金
B.投资公司
C.共同基金
D.互助基金
8.从宏观上分析，外汇市场交易风险有（D）。（3.00分）
A.本国货币购买力的变化
B.外国货币购买力的变化
C.国际收支状况
D.外汇投机活动的干扰
9.影响证券投资基金价格波动的最基本因素是（C）。（3.00分）
A.政府有关基金政策
B.基金市场供求关系
C.基金资产净值
D.股票市场走势
10.下列哪项不是影响债券基金价格波动的主要因素：（B）。（3.00分）
A.债信变动
B.股价变动
C.利率变动
D.汇率变动
11.目前，全球主要外汇市场中，日均交易量最大的金融中心城市是（D）。（3.00分）
A.东京
B.新加坡
C.伦敦
D.纽约
12.一般而言，开放型基金按计划完成了预定的工作程序，正式成立（B）后，才允许投资者赎回。（3.00分）
A.6个月
B.3个月
C.1个月
D.12个月
13.按照（D）不同，投资基金可以分为成长型基金和收入型基金。（3.00分）
A.是否可以赎回
B.组织形式
C.投资对象
D.经营目标
14.(A)是浮动汇率制。（3.00分）
A.牙买加体系
B.布雷顿森林体系
C.金本位制
D.金汇兑本位制
多选题（总分60.00）
1.影响汇率变动的因素有（ABCDE）。（4.00分）
A.心理预期
B.国际收支状况
C.利率差异
D.政府干预
E.通货膨胀率差异
2.外汇市场运行机制包括（ABCD）。（4.00分）
A.风险机制
B.供求机制
C.效率机制
D.汇率机制
E.竞争机制
3.积极成长基金亦称（ABCE）。（
4.00分）
A.最大成长基金
B.资本增值基金
C.高成长基金
D.长期成长基金
E.新兴成长基金
4.证券投资基金根据其组织形式不同，可以分为（BD）。（4.00分）
A.收入型投资基金
B.契约型基金
C.封闭型基金
D.公司型基金
E.开放型基金
5.目前,比较突出的特殊性基金主要有(ACDE).（4.00分）
A.黄金基金
B..教育基金
C.资源基金
D.科技基金
E.地产基金
6.开放型基金与封闭型基金的主要区别为（ABCE）：（4.00分）
A.基金规模的可变性不同
B.基金单位的买卖价格形成方式不同
C.基金的投资策略不同
D.基金的融资渠道不同
E.基金单位的买卖方式不同
7.远期外汇交易有(ABCDE).（4.00分）
A.买卖的数额较大
B.整数交易
C.规避外汇汇率风险
D.无须立即支付外汇或本国货币
E.为了保值
8.投资基金的特点包括（ABCD）。（4.00分）
A.分散投资
B.专家管理
C.服务专业化
D.规模经营
E.集中投资
9.根据《中华人民共和国外汇管理条例》,外汇是指(ABCDE).（4.00分）
A.特别提款权
B.外币支付凭证
C.外币有价证券
D.其他外汇资产
E.外国货币
10.从客观上分析，外汇市场交易风险主要来自（ACD）。（4.00分）
A.本国货币购买力的变化
B.政府的人为干预
C.外国货币购买力的变化
D.国际收支状况
E.外汇投机活动的干扰
11.契约型投资基金与公司型投资基金有（ABCDE）区别？（4.00分）
A.法律依据不同
B.投资者的地位不同
C.经营资产的依据不同
D.法人资格不同
E.融资渠道不同
12.利率与远期汇率和升、贴水之间的关系是（DE）。（4.00分）
A.利率高的货币，其远期汇率表现为升水
B.利率与远期汇率和升、贴水之间没有直接联系
C.利率低的货币，其远期汇率表现为贴水
D.利率低的货币，其远期汇率表现为升水
E.利率高的货币，其远期汇率表现为贴水
13.具体而言,常见的基金发行方式有(BCDE).（4.00分）
A.代销方式
B.包销方式
C.计划公司方式
D.集团销售方式
E.直接销售方式
14.对一个国家或地区来讲，其外汇供给主要形成于（ACDE）。（4.00分）
A.商品和劳务的出口收入
B.对国外投资
C.侨民汇款
D.国际资本的流入
E.国外单方面转移收入
15.从主客观上讲，进行套汇交易必须具备的条件包括（ABDE）。（4.00分）
A.存在着不同的外汇市场和汇率差异
B.信息传递及时、准确
C.必须掌握高超的套汇技术
D.从事套汇者必须拥有一定数额的资金
E.套汇者必须具备一定的技术和经验
单选题（总分51.00）
1.金融互换市场中，下列哪一个交易主体进入市场的目的是为了进行
投机性交易（B）（3.00分）
A.互换经纪商
B.直接用户
C.互换代理商
D.互换交易商
2.利率期货的基础资产为价格随市场利率波动的（C）。（
3.00分）
A.股票产品
B.基金产品
C.债券产品
D.外汇产品
3.是经济学的核心命题（A）。（3.00分）
A.效率
B.正义
C.公平
D.民主
4.下列哪项是有效市场的充分条件（D）。（3.00分）
A.股票市场没有交易成本
B.不可能存在持续获得超额利润的交易规则
C.股票价格随机行走
D.价格迅速准确反映信息
5.（D）期权合约的价值取决于敲定价格（或执行价格）与基础资产价格在一段时间内的平均值的比较。（3.00分）
A.回溯期权
B.挡板期权
C.数字期权
D.亚式期权
6.根据国际清算银行（BIS）的统计，2005年末，在全球交易所衍生产品交易市场上，（A）是交易最活跃的衍生工具。（3.00分）
A.利率期权
B.利率期货
C.外汇期权
D.股指期权
7.投资者对风险和收益的偏好状况与该投资者风险资产组合的最优构成是（D）。（3.00分）
CH3 1．（1）从理论上说，可能的损失是无限的，损失的金额随着X股票价格的上升而增加。 （2）当股价上升超过22元时，停止损失买进委托就会变成市价买进委托，因此最大损失就是2 000元左右。 2．（1）该委托将按最有利的限价卖出委托价格，即40.25美元成交。 （2）下一个市价买进委托将按41.50美元成交。 （3）我将增加该股票的存货。因为该股票在40美元以下有较多的买盘，意味着下跌风险较小。 相反，卖压较轻。 3．你原来在账户上的净值为15 000元。 （1）若股价升到22元，则净值增加2000元，上升了13.33%； 若股价维持在20元，则净值不变； 若股价跌到18元，则净值减少2000元，下降了13.33%。 （2）令经纪人发出追缴保证金通知时的价位为X，则X满足下式： （1000X-5000）/1000X=25% 所以X=6.67元。 （3）此时X要满足下式： （1000X-10000）/1000X=25% 所以X=13.33元。 （4）一年以后保证金贷款的本息和为5000×1.06=5300元。 若股价升到22元，则投资收益率为： （1000×22-5300-15000）/15000=11.33% 若股价维持在20元，则投资收益率为： （1000×20-5300-15000）/15000=-2% 若股价跌到18元，则投资收益率为： （1000×18-5300-15000）/15000=-15.33% 投资收益率与股价变动的百分比的关系如下： 投资收益率=股价变动率×投资总额/投资者原有净值 -利率×所借资金/投资者原有净值 4．你原来在账户上的净值为15 000元。 （1）若股价升到22元，则净值减少2000元，投资收益率为-13.33%； 若股价维持在20元，则净值不变，投资收益率为0； 若股价跌到18元，则净值增加2000元，投资收益率为13.33%。 （2）令经纪人发出追缴保证金通知时的价位为Y，则Y满足下式： （15000+20000-1000X）/1000X=25% 所以Y=28元。 （3）当每股现金红利为0.5元时，你要支付500元给股票的所有者。这样第（1）题的收益率分别变为-16.67%、-3.33%和10.00%。 Y则要满足下式： （15000+20000-1000X-500）/1000X=25% 所以Y=27.60元。 5．（1）可以成交，成交价为13.21元。 （2）能成交5800股，其中200股成交价为13.22元，3200股成交价为13.23元，2400股成交价格为13.24元。其余4200股未成交部分按13.24元的价格作为限价买进委托排队等待新的委 托。 6. 你卖空的净所得为16×1000-0.3×1000=15700元，支付现金红利1000元，买回股票花了12× 1
金融市场习题加答案The final revision was on November 23, 2020
金融市场、金融工具习题 一、填空题 1、一般认为，金融市场是（）和金融工具交易的总和。答案：货币借贷 2、金融市场的交易对象是（）。答案：货币资金 3、金融市场的交易“价格”是（）。答案：利率 4、流动性是指金融工具的（）能力。答案：变现 5、收益率是指持有金融工具所取得的（）与 （）的比率。 答案：收益、 6、商业票据是起源于（）的一种传统金融工具。答案：商业信用 7、（）是描述股票市场总的价格水平变化的指标。答案：股价指数 8、中长期的公司债券期限一般在（）年以上。答案：10 9、一级市场是组织证券（）业务的市场。答案：发行 10、证券交易市场的最早形态是（）。答案：证券交易所 11、（）由于其流动性强，常被当作仅次于现金和存款的“准货币”。 答案：国库券
12、马克思曾说（）是资本主义生产发展的第一推动力和持续推动力。 答案：货币资本运动 13、金融市场的核心是（）。答案：资金市场 14、金融衍生工具是指其价值依赖于（）的一类金融产品。答案：原生性金融工具 15、期权分 （）和（）两个基本类型。答案：看涨期权、看跌期权 16、商业票据市场可分为（）、（）和（）。 答案：票据承兑市场、票据贴现市场、本票市场 17、人们在进行资产组合时，追求的是与（）相匹配的收益。答案：风险 18、从动态上看，金融市场运行机制主要包括（）系统和（）机制。 答案：运行、内调节 19、金融市场内调节机制主要是（）和（）。答案：利息、利率 20、目前，远期合约主要有（）远期和（）远期两类。答案：货币、利率 二、单选题
最新国家开放大学电大专科《金融市场》2020期末试题及答案（试卷号：2027）: 国家开放大学电大专科《金融市场》2020期末试题及答案（试卷号：2027）一、单项选择题（每小题1分，共io分。每小题有一项正确答案.请将正确答案的序号填写在括号内） 1. 按（）可将金融市场划分为货币市场、资本市场、外汇市场、保险市场、衍生金融市场。 A. 交易范围 B.交易方式 C.定价方式 D.交易对象 2. 金融市场的宏观经济功能不包括（）o A.分配功能 B.财富功能 C.调节功能D.反映功能 3. （）是证券市场上数量最多、最为活跃的经纪人。 A.佣金经纪人 B.居间经纪人 C.专家经纪人 D.证券自营商 4. 回购协议中所交易的证券主要是（）o A.银行债券 B.企业债券 C.政府债券 D.金融债券 5. 金融市场的客体是指（）o A.交易者 B.交易对象 C.金融中介机构 D.金融市场价格 6. 股票买卖双方之间直接达成交易的市场称为（）。 A.场内交易市场 B.柜台市场 C.第三市场 D.第四市场 7. 下列（）不是影响债券基金价格波动的主要因素。 A.利率变动 B.汇率变动 C.股价变动 D.债信变动 8. 以（）为主体形成的外汇供求，已成为决定市场汇率的主要力量。 A.各国中央银行 B.外汇银行 C.外汇经纪商 D.跨国公司 9. 财
产保险是以财产及其有关利益为（）的保险。 A.保险价值 B.保险责任 C.保险风险 D.保险标的 10. 票据是一种无因债权证券，这里的“因”是指（）。 A.产生票据权利义务关系的原因 B. 票据产生的原因 C. 票据转让的原因 D. 发行票据在法律上无效或有瑕疵的原因二、多项选择题（每小题2分，共20分。每小题有两个以上的正确答案，请将所有正确答案的序号填写在括号内） 11. 在经济体系中运作的市场基本类型有（）o A.要素市场 B.服务市场 C.产品市场 D.金融市场 E. 劳动力市场 12. （）都是不需要经纪人的市场。 A.公开市场 B.议价市场 C.店头市场 D.第四市场 E.次级市场 13. 一般来说，在金融市场上，主要的机构投资者为（）o A.商业银行 B.中央银行 C.投资信托公司 D.养老金基金 E.保险公司 14. 票据具有如下特征（）o A.有因债权证券 B.设权证券 C.要式证券 D.返还证券 E.流通证券 15. 优先股同普通股相比，其优先权体现在（）o A.公司盈余优先分配权 B.优先认购新股权 C.剩余财产优先请求权 D.新股优先转让权 E.企业经营管理优先参与权 16. 债券投资者的投资风险主要由哪些风险形式构成？（） A.利率风险 B.购买力风险 C.信用风险 D.税收风险 E.政策风险 17. 影响股票价格的宏观经济因素主要包括（）o A.经济增长 B.利率 C.股息、红利 D.物价 E.汇率 18. 一般而言，按照基础工具种类的不同，金融衍生工具可以分为（ A.股权式衍生工具 B.债权式衍生工具 C.货币衍生工具 D.利率衍生工具 E.汇率衍生工具 19. 远期合约的缺点主要有（）o A.
精品文档 (1)你将向哪家银行卖出英镑，买进美元？ (2)你将向哪家银行卖出美元，买进马克？ (3)用对你最有利的汇率计算GBP/DEM的交叉汇率是多少? 答案：⑴银行D,汇率1.6856 (2) 银行C,汇率1.6860 (3) 1.6856 X 1.6860=2.8419GBP/DEM 20年期的债券面值为1000元，年息票率为8%，每半年支付一次利息，其市价为950元。请问该债券的债券等价收益率和实际年到期收益率分别等于多少？ 答案：半年的到期收益率率为 4.26%(950=40/(1+x)+40/(1+x)2+ …..(40+1000)/(1+x)40，折算为债券等价收益率为8.52%=2x，折算为实际年到期收益率为8.70%=(1+x)2-1 1年期零息票债券的到期收益率为7%, 2年期零息票债券的到期收益率为8%,财政部计划 发行2年期的附息票债券，息票率为9%，每年支付一次。债券面值为100元。 (1)该债券的售价将是多少？ (2)该债券的到期收益率将是多少？ (3)如果预期假说正确的话，市场对1年后该债券价格的预期是多少？ 答案：(1) P=9/107+109/1.08 1 2 3 4 5 6=101.86 元。 (2 )到期收益率可通过下式求出： 2 9/ (1+y) +109/(1+y) =101.86 解得：y=7.958%。 (3)从零息票收益率曲线可以推导出下一年的远期利率( f2)： 1+f2=1.08 2/1.07=1.0901 解得:f 2=9.01%。由此我们可以求出下一年的预期债券价格： P=109/1.090仁99.99 元。 问：你将从哪家银行按最佳汇率买进远期英镑？答案：银行B, 1.6801 设纽约市场上年利率为8%，伦敦市场上年利率为6%，即期汇率为GBP1=USD1.6025-1.6035 , 3个月汇水为30-50点，若一投资者拥有10万英镑，应投放在哪个市场上较有利？如何确保其投资收益？请说明 投资、避险的操作过程及获利情况。 答案：因为美元利率高出英镑利率两个百分点，大于英镑的贴水率0.3% ( 0.0050/1.6035 X 100% ,因此应将资金投放在纽约市场较有利。 具体操作过程：在卖出10万即期英镑，买入16.025万美元的同时，卖出3个月期美元16.025 万(暂不 考虑利息收入)，买入英镑。获利情况： 在伦敦市场投资3个月的本利和为： GBP10X( 1+6%X3/12 ) =GBP10.15(万) 在纽约市场上进行三个月的抵补套利活动后，本利和为： GBP10 X 1.6025 X (1+8%X 3/12) 十1.6085=GBP10.16(万) 套利收益为： GBP10.16-GBP10.15=GBP0.01(万) 假设连续复利的零息票利率如下： 1年期面值为100元的零息票债券目前的市价为94.34元，2年期零息票债券目前的市价为 84.99元。你正考虑购买2年期、面值为100元、息票率为12% (每年支付一次利息)的债券。 (1)2年期零息票债券和2年期附息票债券的到期收益率分别等于多少？ (2)第2年的远期利率等于多少？ (3)如果预期理论成立的话，第1年末2年期附息票债券的预期价格等于 多少？ 答案：(1) 1年期零息票债券的到期收益率( y’)可通过下式求得： 94.34=100/(1+y 1) 解得：y1=6% 2年期零息票债券的到期收益率( y2)可通过下式求得： 84.99=100/(1+y 2)2解得：『2=8.47% 2年期附息票债券的价格等于：12/1.06+112/1.0847 2=106.51 2年期附息票债券的到期收益率可通过下式求得： 12/ ( 1+y) +112/ (1+y ) 2=106.51 解得：y=8.33%。 (2)f2= (1+y 2) 2/ (1+yJ -1=1.0847 2/1.06-1=11%。 (3)第1年末2年期附息票债券的预期价格为： 112/1.11=100.9元。 你拥有的投资组合30%投资于A股票，20%投资于B股票，10%投资于C股票，40%投资于 D股票。这些股票的贝塔系数分别为 1.2、0.6、1.5和0.8。请计算组合的贝塔系数。 答案：贝塔系数=30%X1.2+20% X 0.6+10% X 1.5 X 40%X 0.8=0.95 你的投资组合包含3种证券：无风险资产和2只股票，它们的权重都是1/3，如果其中一只 股票的贝塔系数等于 1.6，而整个组合的系统性风险与市场是一样的，那么另一只股票的贝 塔系数等于多少？答案：1/3 X 1.6+1/3 X X=1,X=1.4 某投资者的效用函数为：U _R—丄人巧2。国库券的收益率为6%而某一资产组合的预 期收益率和标准差分别为U4%ft R!0%2要使该投资者更偏好风险资产组合，其风险厌恶度不 能超过多少？要是该投资者更偏好国库券，其风险厌恶度不能低于多少？ 答案：风险资产组合的效用为：U=14%-0.5A X 20% 国库券的效用为6%为了使他更偏好风险资产组合，14%-0.5A X20%必须大于6%即A必 须小于4。为了使他更偏好国库券，14%-0.5A X 20听必须小于6%,即A必须大于4。 你拥有一个标准差为20%的风险组合。如果你将下述比例投资于无风险资产, 险组合，则你的总投资组合的标准差是多少？ 请计算第2、3、4、5年的连续复利远期利率。 答案：第2、3、4、5年的连续复利远期利率分别为： 第2 年：14.0% = (1+0.13)(1+0.13)/(1+0.12) 第3 年：15.1% 第4 年：15.7%第5 年：15.7% (1) —30%; 130%x20=26% (2) 10%; 90%x20%=18% (3) 30%。70%x20%=14% 答案：(1) 26%, (2) 18% , (3) 14% 假设连续复利的零息票利率分别为: 期限(月) 年利率 38 . 0 68 . 2 98 . 4 128 . 5 158 . 6 188 . 7 请计算第2、3、4、5、6季度的连续复利远期利率。 答案：第2、3、4、5、6季度的连续复利远期利率分别为： 第2季度：8.4% 第3季度：8.8% 第4季度：8.8% 第5季度：9.0% 第6季度：9.2% 有3种债券的违约风险相同，都在10后到期。第一种证券是零息票债券，到期支付1000元。 第二种债券息票率为8% ,每年支付80元利息一次。第三种债券的息票率为10%,每年支付 期限(年) 年利率(％ ___________ 3 13.0 4 13.7 5 14.2 6 14.5 100元利息一次。假设这3种债券的年到期收益率都是8%，请问，它们目前的价格应分别 等于多少？ 答案：分别为463.19=1000/(1+0.08)10 元、1000 元和1134.2=100/(1+0.08)+100/(1+0.08)2+ ….+(1000+100)/(1+0.08)10 元 某风险组合的预期收益率为20%，标准差为25%，无风险利率为7%。请问该风险组合的单 位风险报酬(夏普比率)等于多少？ 答案：该风险组合的单位风险报酬等于：(20%-7% ) /25%=0.52。 证券市场上有很多种证券，其中A股票的预期收益率和标准差分别为12%和15% , B股票 的预期收益率和标准差分别为24%和25%, A、B两股票之间的相关系数等于-1。假设投资 者可以按相同的无风险利率自由借贷，请问，在无套利条件下，无风险利率必须等于多少？ (提示：用A、B两股票组成无风险组合。) 答案：由于A、B两种股票是完全负相关的，它们可以组成一个无风险组合，其收益率应等 于无风险利率。令A股票在组合中所占的权重为x，则x必须满足下式：15%x-25% ( 1-x) =0解得： x=62.5%。该无风险组合的预期收益率为：0. 625〉.12%+ (1-0.625) 14%=16.5% 因此，无风险利率必须等于16.5%，否则就存在无风险套利机会。 某固定资产投资项目初始投资为1000万元，未来10年内预计每年都会产生400万元的税后净收益，10年后 其余投资于风
《金融市场学》作业参考答案 作业一 一、解释下列名词 1．金融衍生工具是基于或衍生于金融基础产品(如货币、汇率、利率、股票指数等)的金融工具。 2．货币经纪人：货币经纪人又称货币市场经纪人，即在货币市场上充当交易双方中介并收取佣金的中间商人。所用教材35页 3．票据---票据是指出票人自己承诺或委托付款人在指定日期或见票时，无条件支付一定金额、并可流通转让的有价证券。票据是国际通用的结算和信用工具，是货币市场的交易工具。所用教材56页 4债券---债券是债务人在筹集资金时，依照法律手续发行，向债权人承诺按约定利率和日期支付利息，并在特定日期偿还本金，从而明确债权债务关系的有价证券。所用教材60页 5．基金证券：基金证券又称投资基金证券，是指由投资基金发起人向社会公众公开发行，证明持有人按其所持份额享有资产所有权、资产收益权和剩余财产分配权的有价证券。由此可看出，基金证券是投资基金发起人发行的一种投资工具。 所用教材72页 二、单项选择题 1．按（ D ）划分为货币市场、资本市场、外汇市场、保险市场、衍生金融市场。A．交易范围B．交易方式C．定价方式D．交易对象 2．（ B ）是货币市场区别于其它市场的重要特征之一。 A．市场交易频繁B．市场交易量大C．市场交易灵活D．市场交易对象固定3．金融市场的宏观经济功能不包括（ B ）。 A．分配功能B．财富功能C．调节功能D．反映功能 4．（ C ）一般没有正式的组织，其交易活动不是在特定的场所中集中开展，而是通过电信网络形式完成。 A．货币市场B．资本市场C．外汇市场D．保险市场 5．（ C ）金融市场上最重要的主体。 A．政府B．家庭C．企业D．机构投资者 6．家庭在金融市场中的主要活动领域（ B ） A．货币市场B．资本市场C．外汇市场D．黄金市场 7．（ B ）成为经济中最主要的非银行金融机构。 A．投资银行B．保险公司C．投资信托公司D．养老金基金 8．商业银行在投资过程当中，多将（ D ）放在首位。 A．期限性B．盈利性C．流动性D．安全性 9．（A）是证券市场上数量最多、最为活跃的经纪人。 A．佣金经纪人B．居间经纪人C．专家经纪人D．证券自营商
金融市场、金融工具习题 一、填空题 1、一般认为，金融市场是（）和金融工具交易的总和。答案：货币借贷 2、金融市场的交易对象是（）。答案：货币资金 3、金融市场的交易“价格”是（）。答案：利率 4、流动性是指金融工具的（）能力。答案：变现 5、收益率是指持有金融工具所取得的（）与（）的比率。 答案：收益、 6、商业票据是起源于（）的一种传统金融工具。答案：商业信用 7、（）是描述股票市场总的价格水平变化的指标。答案：股价指数 8、中长期的公司债券期限一般在（）年以上。答案：10 9、一级市场是组织证券（）业务的市场。答案：发行 10、证券交易市场的最早形态是（）。答案：证券交易所 11、（）由于其流动性强，常被当作仅次于现金和存款的“准货币”。 答案：国库券 12、马克思曾说（）是资本主义生产发展的第一推动力和持续推动力。 答案：货币资本运动 13、金融市场的核心是（）。答案：资金市场 14、金融衍生工具是指其价值依赖于（）的一类金融产品。答案：原生性金融工具 15、期权分（）和（）两个基本类型。答案：看涨期权、看跌期权 16、商业票据市场可分为（）、（）和（）。 答案：票据承兑市场、票据贴现市场、本票市场 17、人们在进行资产组合时，追求的是与（）相匹配的收益。答案：风险 18、从动态上看，金融市场运行机制主要包括（）系统和（）机制。 答案：运行、内调节 19、金融市场内调节机制主要是（）和（）。答案：利息、利率 20、目前，远期合约主要有（）远期和（）远期两类。答案：货币、利率 二、单选题 1、目前一些经济发达国家以证券交易方式实现的金融交易，已占有越来越大的份额。人们把这种趋势称为（） A、资本化 B、市场化 C、证券化 D、电子化答案：C 2、金融市场上的交易主体指金融市场的（） A、供给者 B、需求者 C、管理者 D、参加者答案：D 3、下列不属于直接金融工具的是（） A、可转让大额定期存单 B、公司债券 C、股票 D、政府债券答案：A、
《金融市场学》期末复习资料 一、解释下列名词 金融衍生工具债券基金证券同业拆借市场回购协议股票行市银行承兑汇票普通股债券现值投资基金远期外汇交易金融期货金融期权看涨期权看跌期权远期升水套期保值交易 1、同业拆借市场的支付工具有（本票），（支票），（承兑汇票），（同业债券），（转贴现），（资金拆借）。 2、金融衍生工具具有（风险性），（流动性），（虚拟性），（定价的高科技性）的特点。 3、套利有（抛补套利），（非抛补套利）两种形式 4、可转换公司债券具有（债券性），（股票性），（期权性）三大基本特征 5、股票有几种交易方式（现货交易）（期货交易）（信用交易）（期权交易）。 6、（本票）是指出票人签发的承诺自己在见票时无条件支付确定的金额给收款人或持票人的票据。 二、单项选择题 1．按（?D ）划分为货币市场、资本市场、外汇市场、保险市场、衍生金融市场。 A．交易范围B．交易方式C．定价方式D．交易对象 2．（ B ）是货币市场区别于其它市场的重要特征之一。A．市场交易频繁B．市场交易量大C．市场交易灵活D．市场交易对象固定 3．金融市场的宏观经济功能不包括（ B ）。 A．分配功能B．财富功能C．调节功能 D．反映功能4．（ A ）一般没有正式的组织，其交易活动不是在特定的场所中集中开展，而是通过电信网络形式完成。 A．货币市场B．资本市场C．外汇市场D．保险市场5．（C ）金融市场上最重要的主体。 A．政府B．家庭C．企业D．机构投资者6．家庭在金融市场中的主要活动领域（ B ）。 A．货币市场B．资本市场C．外汇市场D．黄金市场7．（B ）成为经济中最主要的非银行金融机构。 A．投资银行B．保险公司 C．投资信托公司 D．养老金基金8．商业银行在投资过程当中，多将（ D ）放在首位。 A．期限性B．盈利性C．流动性D．安全性9．（ A ）是证券市场上数量最多、最为活跃的经纪人。 A佣金经纪人 B．居间经纪人C．专家经纪人 D．证券自营商10．（ C ）货币市场上最敏感的“晴雨表”。 A．官方利率B．市场利率 C．拆借利率D．再贴现率11．一般来说，（ C ）出票人就是付款人。 A．商业汇票B．银行汇票C．本票D．支票12．（ B ）指那些规模庞大、经营良好、收益丰厚的大公司发行的股票。 A．资产股B．蓝筹股C．成长股 D．收入股 13．下列哪种有价证券的风险性最高（ A ）。 A．普通股B．优先股C．企业债券 D．基金证券14．基金证券体现当事人之间的（ C ） A．产权关系B．债权关系C．信托关系D．保证关系15．下列哪种金融衍生工具赋予持有人的实质是一种权利（ B ）A．金融期货B．金融期权C．金融互换D．金融远期 16、回购协议中所交易的证券主要是（ C ）。 A．银行债券 B．企业债券 C．政府债券 D．金融债券 17、（ A ）是四种存单中最重要、也是历史最悠久的一种，它由美国国内银行发行。 A．国内存单B．欧洲美元存单C．扬基存单D．储蓄机构存单18、最早开发大额可转让定期存单的银行是（ B ）。 A．美洲银行 B．花旗银行 C．汇丰银行D．摩根银行 19、下列存单中，利率较高的是（ C ）。 A．国内存单B．欧洲美元存单C．扬基存单D．储蓄机构存单20．目前，在国际市场上较多采用的债券全额包销方式为（C ）。 A．协议包销B．俱乐部包销 C．银团包销 D．委托包销21．决定债券内在价值(现值)的主要变量不包括（ D ）。A．债券的期值B．债券的待偿期C．市场收益 D．债券的面值22．利率预期假说与市场分割假说的根本分歧在（ C ）。A．市场是否是完全竞争的 B．投资者是否是理性的
金融市场学模拟试题一 一混合选择题（每题2分，合计20分） 1. 银行汇票是指（）。 A.行收受的汇标 B.银行承总的汇票 C.行签发的汇票 D.行贴现的汇票 E.商业承兑汇票 2. 股票的未来收益的现值是( ). A.票面价值 B.账面价值 C.清算价值 D.内在价值 E. 3. 下列属于适用于公路、桥梁、码头、电厂等基础设施类股票发行价格的确定的方法是（）。 A．市盈率定价法 B．资产净值法 C．现金流量折现法 D．市场竞价法 E.牌板定价法 4. 在下列竞价原则中，首要的原则是（）。 A.时间优先原则 B.市价优先原则 C.价格优先原则 D.客户优先 E.限价优先 5. 地方政府债券有其独特的特点，与公司债相比，二者的区别是（）。 Ａ.发行者Ｂ.偿还担保 Ｃ.免税Ｄ.发行方式 E.发行主体 6. 影响黄金价格的经济因素( ) A.是美元汇率趋势 B.是通货膨胀 C.是利率水平 D.是石油价格的变化 E.是黄金共求数量的变化及工业需求 7. 技术分析的优越性( ) A.可以确定金融工具的最佳买卖时机； B.技术图形和技术指标数值易于获得； C.技术分析结果在一定程度上是可以信赖的； D.是一种理性分析并具有连续性； E.以上观点都不正确 8. MACD的优点（）. A.自动定义目前市场趋势向上或向下，避免逆势操作潜伏风险。 B.在认定主要趋势后制定入市策略避免无谓的入市次数。 C.若错反熊市当牛市，损失亦会受到控制而不致葬身牛腹。 D.无法在升势之最高点发出出货讯号及无法在跌势最低点发出入货讯号，即讯号来得慢些。 E.入市次数减到最小将失掉最佳赚钱机会。 9. 下列属于操纵市场行情的行为（）。 A.虚买虚卖； B.联联手操纵； C.连续交易； D.散布、制造虚假信息； E.个人联合买卖某一证券。 10.有关外汇市场管理，正确的是（）。 A.分为对外汇市场上参与者管理和对交易对象的管理；
《金融市场学》习题答案 习题二答案： 1. b、e、f 2. 略 3. 同传统的定期存款相比，大额可转让定期存单具有以下几点不同： (1) 定期存款记名、不可转让；大额可转让定期存单是不记名的、可以流通转让的。 (2) 定期存款金额不固定，可大可小；大额可转让定期存单金额较大。 (3) 定期存款；利率固定；大额可转让定期存单利率有固定的也有浮动的，且一般高于定期存款利率。 (4) 定期存款可以提前支取，但要损失一部分利息；大额可转让定期存单不能提前支取，但可在二级市场流通转让。 4. 回购利息=1,001,556－1,000,000=1,556RMB 设回购利率为x,则： 1，000，000×x×7/360=1556 解得：x=8% 回购协议利率的确定取决于多种因素，这些因素主要有： (1) 用于回购的证券的质地。证券的信用度越高，流动性越强，回购利率就越低，否则，利率相对来说就会高一些。 (2) 回购期限的长短。一般来说，期限越长，由于不确定因素越多，因而利率也应高一些。但这并不是一定的，实际上利率是可以随时调整的。 (3) 交割的条件。如果采用实物交割的方式，回购利率就会较低，如果采用其他交割方式，则利率就会相对高一些。 (4) 货币市场其他子市场的利率水平。它一般是参照同业拆借市场利率而确定的。 5．贴现收益率为：[ (100-98.01) /100]×360/316=2.27% 真实年收益率为：[1+ (100-98.01) /98.01]365/316－1=2.35% 债券等价收益率为：[(100-98.01)/98.01] ×365/316=2.35% 6．平均收益率=2.91%*35%+3.2%*25%+3.85%*15%+3%*12.5%+2.78%*12.5%=3.12% 习题三答案 一、计算题 1．（1）从理论上说，可能的损失是无限的，损失的金额随着X股票价格的上升而增加。 （2）当股价上升超过22元时，停止损失买进委托就会变成市价买进委托，因此最大损失就是2 000元左右。 2．（1）该委托将按最有利的限价卖出委托价格，即40.25美元成交。 （2）下一个市价买进委托将按41.50美元成交。 （3）我将增加该股票的存货。因为该股票在40美元以下有较多的买盘，意味着下跌风险较小。 相反，卖压较轻。 3．你原来在账户上的净值为15 000元。 （1）若股价升到22元，则净值增加2000元，上升了13.33%； 若股价维持在20元，则净值不变； 若股价跌到18元，则净值减少2000元，下降了13.33%。 （2）令经纪人发出追缴保证金通知时的价位为X，则X满足下式： （1000X-5000）/1000X=25% ：自己的 所以X=6.67元。 （3）此时X要满足下式： （1000X-10000）/1000X=25% 所以X=13.33元。 （4）一年以后保证金贷款的本息和为5000×1.06=5300元。 若股价升到22元，则投资收益率为： （1000×22-5300-15000）/15000=11.33%：净盈利 若股价维持在20元，则投资收益率为： （1000×20-5300-15000）/15000=-2% 若股价跌到18元，则投资收益率为： （1000×18-5300-15000）/15000=-15.33% 投资收益率与股价变动的百分比的关系如下： 投资收益率=股价变动率×投资总额/投资者原有净值－利率×所借资金/投资者原有净值4．你原来在账户上的净值为15 000元。 （1）若股价升到22元，则净值减少2000元，投资收益率为-13.33%； 若股价维持在20元，则净值不变，投资收益率为0；
湖南大学课程考试试卷 湖南大学教务处考试中心装 订 线 （ 答 案 不 得 超 过 此 线 ） 湖南大学课程考试试卷 课程名称：金融市场学A ；试卷编号： 1 ；考试时间：120分钟 答题说明：1、可以使用计算器，禁止使用带存储功能的PDA或者电子词典，禁止使用手机。 2、所有答案做在空白的答题纸上并标明题号，直接做在试题上的答案不计分。 一、名词解释（3分+3分+4分） 1．即期利率（spot rate）与远期利率(forward rate ) ：即期利率是当前确定的资金借贷从现在开始 的利率；远期利率是提前确定的未来确定时刻开始的资金借贷利率。 2. 期权与期货：期权合约赋予买方在未来确定时刻以确定价格购买或者出售确定数量的特定标的 资产给卖方的权利，买方在到期时既可以执行合约也可以不执行合约。期货合约约定合约双方在未 来确定时间以确定价格交易确定数量的特定标的资产，合约签订后，双方只有完成交易的义务。 3. 私募基金与公募基金：私募基金是采用非公开方式面向特定投资者发行的基金，一般投资门槛 高，风险较大。公募基金是面向不特定社会公众公开发行的基金，一般投资门槛低，风险较小。 二、选择题，每题四个备选答案中仅有一个最合适的答案（2分×20） 1、有新闻说某人藏在家中的大量现钞因为发霉而全都不能使用了，从金融视角来看，下面说法错误 的是（A ） A. 社会财富减少了 B. 社会财富没有改变 C. 其他人的财富增加了 D. 此人的财富减少了 2、下列关于债券的表述一定正确的是（B ） A. 政府债券都是没有信用风险的 B. 标准普尔定义的投资级债券是指信用评级在BBB以上的债券 C. 债券的求偿顺序位于优先股之后 D. 票息率为8%，期限为20年的债券久期也是20年 3. 中国创业板市场上交易的股票每日涨跌幅限制为（B ） A. 5% B. 10% C. 15% D. 20% 4、某开放式基金前端费用为3%，预计的年收益率为7%，如果投资10000元，收益率按等效复利计， 那么10年后的预期赎回价值是多少？（ D ） A. 约为19661.53元 B. 约为19671.53元 C. 约为19088.37元 D. 约为19081.37元 5、关于日经225指数，正确的说法是（B ） A. 是市值权重指数 B. 要进行除数修正 C. 从创立至今，除数越来越大 D. 以上全都正确 6. 假如你将持有一支普通股1年，你期望获得1.50美元/股的股息并能在期末以26美元/股的价格卖 出。如果你的预期收益率是15%，那么在期初你愿意支付的最高价为：B A．22.61美元B．23.91美元C．24.50美元D．27.50美元 7、存款100万元，5年后返还117.5万元，按照连续复利计算的投资年收益率是多少（B ） A. 3.5% B. 3.23% C. 3.28% D. 16.13% 8、某国库券剩余62天，银行贴现率为3.22%，如果购买10000元面值，那么真实收益率是多少：（D ） A. 约为3.16% B. 约为3.22% C. 约为3.33% D. 约为3.28% 9、一位基金经理根据行业分析估计某公司的市盈率为30倍，市场资本化率为0.15。该公司股利分 派率较稳定，平均为30%。如果基金经理的估算可信，那么该公司的股权收益率（ROE）大概为（D ） A. 10% B. 15% C. 14% D. 20% 10、如果市场强有效假说成立，那么（A ） A. 平均而言，买持策略不会比其他投资方法更差 B. 任何信息分析活动都会停止 C. 未来的股票价格将不会变化 D. 人们的交易行为将完全不以理性为基础
第六章金融市场概述 1．金融市场是一个包括许多子系统的大系统；子系统之间也并不是简单的并列关系。试画一张图表形象地说明这个体系。 答：金融市场是一个大系统，包罗许多具体的、相互独立但又有密切关联的市场，可以用不同的划分标准进行分类。下图按金融交易工具的不同对金融市场进行了分类，并表明了各子市场之间的关系，仅做参考，读者也可以尝试按其他标准进行分类。 图6-1 金融市场体系 2．货币市场为短期融资市场，资本市场为长期融资市场，如何理解这两个市场之间的相互关系? 答：货币市场一般是指融资期限在一年以下的金融市场；资本市场一般是指融资期限在一年以上的金融市场。 （1）货币市场和资本市场之间的区别 ①期限的差别。资本市场上交易的金融工具均为一年以上，最长者可达数十年，有些甚至无期限，如股票等；而货币市场上一般交易的是一年以内的金融工具，最短的只有几日甚至几小时。 ②作用的不同。货币市场所融通的资金，大多用于工商企业的短期周转资金；而在资本市场上所融通的资金，大多用于企业的创建、更新、扩充设备和储存原料，政府在资本市场上筹集长期资金则主要用于兴办公共事业和保持财政收支平衡。 ③风险程度不同。货币市场的信用工具，由于期限短，因此流动性高，价格不会发生剧烈变化，风险较小；资本市场的信用工具，由于期限长，流动性较低，价格变动幅度较大，风险也较高。 ④资金来源不同。两类市场的融资目的和风险程度决定了其资金来源必然存在区别。在西方发达国家比较成熟的金融体系中，公司和银行通常将其暂时性的资金盈余投于货币市场以获取利息，而保险公司和养老基金则大量持有资本市场证券谋求投资收益。 （2）货币市场和资本市场之间的联系 货币市场与资本市场的划分远非如其名称所显示的那样泾渭分明，事实上，从其他角度分析，二者在很多方面都是相互联系、相互影响，甚至相互重合的。 ①资金相互流动。由于这两类市场的进入退出不存在什么重大的市场障碍，因此，许多
金融市场学 1.金融市场：以金融资产为交易对象而形成的供求关系及其机制的总和。 2.直接金融市场与间接金融市场差别：不至于是否金融中介机构的介入，而主要在于中介机构的特征的差异。在直接金融市场上也有金融中介机构，只不过这类公司与银行不同，它不是资金的中介，而大多是信息中介和服务中介。 3.离岸金融市场：是非居民间从事国际金融交易的市场。资金来源于所在国的非居民或来自于国外的外币资金。所在国的金融监管机构的管制。 4.金融市场功能：聚敛功能。配置功能。调节功能。反映功能。 5.国际资本市场的融资主要是通过发行国际债券和到国际性的股票市场上直接募资进行。国际债券市场分为：一种是各发达国家国内金融市场发行的以本地货币计值的外汇债券，另一种是离岸债券市场，即欧洲债券市场发行的以多种货币计值的债券。它是以政府名义在国外发行的以欧洲第三国计值的债券，但不受本国法规的约束，其发行地也不一定局限于欧洲。 6.同业拆借市场形成的根本原因是存款准备金制度的确立。 7.有代表性的同业拆借利率：伦敦银行同业拆借利率，新加坡银行同业拆借利率和香港银行同业拆借利率。伦敦银行同业拆借利率已成为国际金融市场一种关键利率，一些浮动利率的融资工具在发行时，都以该利率作为浮动的依据和参照物。 8.回购协议是一种抵押贷款，其抵押品为证券。 9.回购协议中证券的交付一般不采用实物交付的方式，是在期限较短的回购协议中。 10.回购协议的利率水平是参照同业拆借市场利率而确定的。 11.明确买断式的功能以融资为主。 12.销售渠道。尽管在投资者急需资金时，商业票据的交易商和直接发行者可在到期之前兑现，但商业票据的二级市场并不活跃。主要是因为商业票据的期限非常之短，购买者一般都计划持有到期。另一个原因是商业票据是高度异质性的票据，不同经济单位发行的商业票据在期限，面额和利率等方面各有不同，其交易难以活跃。 13.初级市场：出票和承兑。 14.二级市场：背书和贴现，转贴现，再贴现。 15.大额可转让定期存单不同：1.定期存款记名，不可流通转让，而大额定期存单则是不记名的，可以流通转让。2.定期存款金额不固定，可大可小，而可转让定期存单金额较大，在美国向机构投资者发行的CDs 面额最少为10万美元，二级市场上交易单位为100万美元，但向个人投资者发行CDs面额最少为100美元。在香港最小面额为10万港元。3.定期存款利率固定，可转让定期存单利率既有固定，也有浮动，且一般来说比同期限的定期存款利率高。 4.定期存款可以提前支取，提前支取时要损失一部分利息。可转让存单不能提前支取，但可在二级市场流通转让。 16.货币市场共同基金一般属于开放型基金，货币市场共同基金与其他投资于股票等证券的开放型基金不同，其购买或赎回价格所依据的净资产值是不变的，衡量该类基金表现好坏的标准就是其投资收益率。 17.信用交易又称证券买者或卖者通过交付一定数额的保证金，得到证券经纪人的信用而进行的证券买卖。信用交易可以分为信用买进交易和信用卖出交易。 18.信用买进交易又称为保证金购买，指对市场行情看涨的投资者交付一定比例的初始保证金，由经纪人垫付其余价款，为他买进指定证券。如果未来该证券价格下跌，客户遭受损失而使保证金低于维持保证金的水平时，经纪人会向客户发出追缴保证金通知。 19.收入资本化法认为任何资产的内在价值取决于该资产预期的未来现金流的现值。根据资产的内在价值与市场价格是否一致，可以判断该资产是否被低估或高估，从而帮助投资者进行正确的投资决策。
读书破万卷下笔如有神 《金融市场学》作业三 一、解释下列名词： 1．投资基金：是通过发行基金券（基金股份或收益凭证），将投资者分散的基金集中起来，由专业管理人员分散投资于股票、债券、或其他金融资产，并将投资收益分配给基金持有者的一种投资制度。 2．远期外汇交易：是指在外汇买卖成交时，双方先签订合同，规定交易的币种、数额、汇率以及交割的时间、地点等，并于将来某个约定的时间进行交割的一种外汇买卖方式。 3．外汇套利交易：一般也称利息套汇方式，是指利用不同国家或地区短期利率的差异，将资金由利率较低的国家或地区转移到利率较高的国家或地区进行投放、从中获取利息差额收益。4．保险：是具有同类风险的众多单位和个人，通过缴纳保险费积聚保险基金，用于对少数成员因自然灾害、意外事故所致经济损失给予补偿，或对人身伤亡、丧失工作能力给予经济保障的一种制度。5．生命表：是根据过去一定时期、一定范围内的一组人群，从零岁开始，各种年龄的生存和死亡人数、生存和死亡概率及平均余命统计数据编制的汇兑表，反映了特定人群的生命规律。6．远期升水：是指一种货币的远期汇率高于即期汇率的差价。 7．套期保值交易：是指为了对预期的外汇收入或支出、外币资产或负债保值而进行的远期交易，也就是在有预期外汇收入或外币资产时卖出一笔金额相等的同一外币的远期，或者在有预期外汇支出或外币债务时买入一笔金额相等的同一外币的远期，以达到保值的目的。 8．保险商品：保险市场交易对象既保险商品，是满足人们转移和分散风险，减少经济损失的手段。 9．基金资产净值：NA V是英文Net Asset Value的缩写，即净资产价值，是指某一时点上某一证券投资基金每一单位（或每一股份）实际代表的价值估算。基金净资产价值是基金单位价格的内在价值。 二、单项选择题 ）。 B ．投资基金的特点不包括（1． 读书破万卷下笔如有神 A．规模经营B．集中投资C．专家管理D．服务专业化 2．按照（ C ）不同，投资基金可以分为成长型基金和收入型基金。 A．是否可以赎回B．组织形式C．经营目标D．投资对象 3．下列哪项不属于成长型基金与收入型基金的差异：（ D ）。 A．投资目标不同B．投资工具不同C．资金分布不同D．投资者地位不同 4．下列哪项不是影响债券基金价格波动的主要因素：（ C ）。 A．利率变动B．汇率变动C．股价变动D．债信变动 5．在我国，封闭型基金在规定的发行时间里，发行总额未被认购到基金总额的（ D ），则该基金不能成立。 A．50％B．60％C．70％D．80％ 6．一般而言，开放型基金按计划完成了预定的工作程序，正式成立（ B ）后，才允许投资
金融市场学模拟试题三一混合选择题（每题2分，合计20分） 1.（）是久负盛名的外汇市场，是全球最大的外汇市场。 A.约外汇市场 B.京外汇市场 C.敦外汇市场 D.黎世外汇市场 E.香港外汇市场 2．下列( )不属于金融市场的基本功能. A.聚敛功能 B.配置功能 C.反映功能 D.国企改制功能 E.融资功能 3.企业将未到期的商业票据,按有关手续请求银行买进的行为是( ) A.贴现 B.贷款 C.转贴现 D.再贴现 E.再贷款 4．债券与股票的相同点在于( ) A.都是筹资手段 B.收益率一致 C.风险一样 D.具有同样权利 E.性质一样 5．股票基金的主要功能是（） Ａ.将大众投资者的小额投资集中为大额基金 Ｂ.将大众投资者的大额投资集中为小额基金 Ｃ.获取稳定收益，风险较小 Ｄ.流动性强，变现快的特点 E.收益稳定 6．远期外汇交易的目的（）. A.主要的作用是能够避免贸易上的和国际借贷中的外汇风险 B.外汇银行为平衡器远期外汇而进行远期外汇交易 C.外汇投机者为了谋取投机利润而进行远期的外汇交易
D进行外汇投机 E.服从中央银行目标 7．套期保值和投机套利交易之间的关系（）. A.性质完全不同：套期保值有盈有亏，但不是目的，最关心自己拥有的或希望拥有的商品价格；投机者的盈亏是最终目的，最关心期货合约本身。 B.两种交易涉及的市场不同：套期保值者一般涉及两个市场，投机者只有一个。 C.两种交易对交易者来说，面临的价格风险和风险收益不同。 D.与投机和套利的“买空卖空”没有区别 E.关系不大 8．国际债券的发行目的 A.弥补一国的国际收支逆差； B.吸收外汇资金补充国内预算资金不足； C.为大型工程建设筹集资金，分散投资风险； D.为某些国际组织筹资； E.增加大型工商企业和跨国公司的经营资本等 9．广义的外汇是指一切以外币表示的金融资产。包括（） A.外国货币 B.外币支付凭证 C.外币存款凭证 D.外币有价证券 E.特别提款权等 10．目前，世界上股票价格指数的计算方法有（）。 A.算术股价指数法 B.算术平均法 C.加权平均法 D.除数修正法 E.基数修正法 二、相关概念解释（每小题５分，共20分） 1．金融工具和金融资产