股市策略
一个中心就是以选股为中心，
两个基本点就是买点和卖点。
一个中心就是以选股为中心，
两个基本点就是买点和卖点。
降低风险就是最大的成本控制
降低风险就是最大的成本控制
股市投资原则（一）
做适合自己的：历史上很多优秀投资者之所以优秀是因为他们不去做自己力不能及的投资，巴菲特不去投资期权和网络股，索罗斯不去做短线交易。
华尔街将炒股的诀巧归纳成两句话：截短亏损，让利润奔跑！Cut loss short,let profit run! 常胜将军：简单地复制成功模式。
“识别不同的市场态势，根据不同的市场态势制订不同的交易计划，并以严格的纪律来执行交易计划。”
随时随地，要维持一条逃生的退路。
做股票与做投资项目一样，需要周全的思考和细致的评估，投资收益和风险比例的大与小就决定我们的买与卖，更不能够轻易和盲目地听信他人。
选择品种重要，选择时机更重要；
股市投资原则（二）
犹太人的投资原则：“第一，不要亏钱；第二，风险小、价格合适；第三，要有增长空间。”美国纽约对冲基金经理鲍尔森（John Paulson）：“有两个投资原则指导我前行。”第一个投资原则是：警惕市场下降，而对市场上升不要操心。这对他来说是非常重要的指引哲学。他特别强调要保住本金，而不是损失资金。第二个原则是：风险套利不是赚钱，而是不要丢钱。“假如你能够在下跌时把损失减到最低，你就能保住所有的收益。这使业绩看起来很好。”他认为，两个原则只是从不同角度说明了同样的问题。
对投资者而言，“做正确的事”是指买就买业绩优良而稳定或成长的股票，“正确的做事”是指选择大盘向好的时机介入，选择合适的时机出局。确保做正确的事后才保证正确地做事！股市投资原则（三）
巴菲特的投资原则：一是看得懂的商业模式，二是有利的长期经济环境，三是能力强与可信赖的管理层，四是合算的报价。这四大“投资过滤器”是巴菲特在1977年的年度致函中就提出过。
不熟不做（一）
不熟不做。股票、期货、外汇、基金、债券、权证等投资对象名目繁多。“一招鲜吃遍天”。巴菲特从来不投资新兴产业，如互联网，只在传统行业上下赌注。集中投资可口可乐的时候被人们讥笑“卖红糖水还挣钱？”
当1969年市场正在牛市的高潮中时，巴菲特宣布退出：“我无法适应这种市场环境，同时我也不希望试图去参加一种我不理解的游戏而使自己像样的业绩遭到损害。”
1972年巴菲特第二次碰到大牛市，他的选择是卖出大部分股票。
巴菲特上一次碰到大牛市是1999年网络股热，标准普尔500指数上涨21%，而巴菲特却亏损20%，不但输给了市场，而且输得非常惨，相差41%，这是巴菲特40多年间业绩最差的一年。不追热点，因为不懂，不熟。
巴菲特与众不同的投资信条：“在别人贪婪时恐惧，在别人恐惧时贪婪。”巴老更能理解理
性而不是非理性。
不熟不做（二）
1、[美]罗伊·纽伯格：投资的成功是建立在已有的知识和经验基础上的！
2、[美]朱尔：股票市场是有经验的人获得更多金钱,有金钱的人获得更多经验的地方!
3、彼得·林奇：我从来不在我不懂的事情上投入大量的金钱。
4、彼得·林奇：不进行研究的投资,就象打扑克从不看牌一样,必然失败!
5、罗杰斯：除非你真的了解自己在干什么，否则什么也别做。
6、罗杰斯：我的忠告就是绝不赔钱，做自己熟悉的事，等到发现大好机会才投钱下去。
7、彼得·林奇：买一种股票时，不应因便宜而购买，而应该看是否了解它！
不熟不做（三）
比尔·盖茨是世界首富，巴菲特是二富，两人年纪差了很多，但是两个人是好朋友。有一天比尔·盖茨问巴菲特，我的公司业绩这么好，为什么我的股票你一股也不买？巴菲特就说，我想问一下，你能确定再过十年软件会是什么样呢，你能确定再过十年网络是什么样的，你能确定再过十年电脑是什么样子吗？比尔·盖茨说，我也不能确定，因为这个行业发展太快了，巴菲特说你既然无法预测，我为什么能相信你的公司呢，我不敢购买你公司的股票，但是咱俩是好朋友，我个人可以买。
即使在大牛市里面，你不要去买那些没有把握的股票，不能长期持有没有信心的股票，只有你比较有把握的股票才能长期持有。
不熟不做（四）
赚大钱唯一的秘诀就是看懂什么做什么、看懂多少做多少、一点也看不懂就坚决空仓观望，一直空仓到能够看懂再操作。
看准就做，看不准就休息。所谓看准，是指上涨趋势明显，看不准是指趋势方向摇摆不明确。当然在明显的下跌趋势中也不能火中取栗。
“有风驶到尽，无风潜海底。”
失去某些机会，但赢得资金的安全。
不要担心错失机会，善猎者必善等待。在没有大机会的时候，要安静的如一块石头。交易之道在于，耐心等待机会，耐心等待最有利的风险/报酬比。
佛说：你要静静等待，等待花开的时刻！
不熟不做（五）
炒股最忌讳不明不白！股市中不明不白赚来的钱，也会不明不白的亏掉的。
凯恩斯：我宁可进行一项自己有足够信心来判断的投资，而不是投资10种自己知之甚少甚至一无所知的证券。”（1942年）
不需要知道有关这个企业的所有事,只须找出这个企业的长处和短处即可(莫尼斯.帕波莱) 投资方法（一）
重点主要表现在两个方面：
推断什么样的股票可能会有更高的收益；
小心求证这个推断。
投资者的投资技巧或在信息上的优势并不重要，重要是所投资的企业是一个明星企业。因为上市公司的业绩成长是股价上涨的最主要理由。
全世界的投资方法是一致的，就是价值成长。
不论2007年市场怎样变化，谢明夷表示他们的投资理念、赢利模式都不会变，即坚持一是价值、二是成长、三是趋势。“如果三个条件全部具备，我们将重仓出击；
按照价值投资的理念，长期跟踪优质成长性龙头公司将是我们市场未来的主流投资方式，按
照这种思路进行投资是最有效的投资方式。
投资方法（二）
市场如同浩瀚的大海，你唯一能够信赖的就是你的交易计划。如果放弃计划，一定迷失。我们应该去努力去寻找一套方法，并把应用这套方法得出的结果和最佳答案反复对比，并不断修正，直到找出一套比较符合自己、也比较容易获胜的方法或策略。
“在投资理财方面，只要你找到适当的方法，不要急，你接下来唯一要做的就是等待时间不断地给你馈赠财富！”
交易系统（一）
你的个性（兴趣知识能力愿望经验）
投资哲学（有关市场本质的信念）
能力范围（你了解的投资对象）
标准（好投资的特征）
投资组合结构
搜索策略（找到符合自己标准的投资）
买什么
进入策略（时机买价规模）
观察
退出策略（时机清仓获利或时机割肉退出）
如何看待错误
当你不知道该怎么做的时候怎么做（当系统似乎不再有效的时候怎么做）
交易系统（二）
高手有一个共同特点，就是拥有自己自信的交易计划并能完全的执行!
证券投资所需要的知识比作为工程师所需要的知识少，但是应用这些知识是一个巨大的挑战。
市场----买卖什么
策略----如何买卖
规模----买卖多少
入市----何时买卖
止损----何时退出亏损的头寸
离市----何时退出赢利的头寸
交易系统=交易计划+坚决而重复执行
一个完整的交易计划应包括交易管理和资金管理。交易管理包括交易对象特征、买入信号、卖出信号、止损信号、加仓信号。缺一不可。资金管理即如何使用资金扩大赢利、减少损失。好交易系统的3个主要成功原则是顺势交易,快速止损和止赢,利润成长.
交易系统=交易计划+坚决而重复执行（一）
所有好的交易计划有两个共同点，即提供的机会数量不多，质量很好（长期而言稳赚不赔或大赚小赔）。因为有短期亏损的可能所以机会不多。
没有交易系统，就像没有罗盘的航海者，必定迷失。控制不了自己，也控制不了世界。
有了交易计划但不能完全执行等于没有，这是人性的弱点。
改变交易计划可以，但必须在使用前经过严格的长期测试。必须有好的效果方可作为新的交易计划使用。
按计划做的，错了也对；违反计划的，对了也错。变化的是行情不变的是策略。以不变应万变。
“交易纪律”就象汽车的刹车、飞行员的降落伞、海轮的救生艇，关键的时刻能够使你控制
风险并保住性命；
交易系统=交易计划+坚决而重复执行（二）
投资两大挑战：用慧眼发现交易计划，用意志执行交易计划。智商情商并用，方可成功。投资是心智游戏。
交易前要有成功率高的交易计划。《孙子》：“胜兵先胜而后求战，败兵先战而后求胜”。交易系统存在的理由是克服未来的不确定性。以不变应万变。
只要是完全执行交易计划的操作就是很棒的操作，即使发生小的亏损。
完全执行就是机械操作，视交易计划为机械机制，不加入其他如情感成分。
伟大交易员专注于其交易计划，让获利自己照顾自己。差劲交易员专注于结果，让交易计划自己照顾自己。
交易系统=交易计划+坚决而重复执行（三）
一个好的交易计划的完全执行本身能包容投资所需的良好的人性如耐心、冷静、自律、弹性和释放心理压力，克服贪婪、恐惧、患得患失等人性弱点。一套理想的交易计划应该释放心理压力。
你不知道一只亏损的股票能否反败为胜。你只能信赖你所知道的，而不能信赖你不知道的。你知道的就是完全执行交易计划，不知道的就是明天的行情。
交易的艺术性在于在没有最好只有更好的精神促使下探索稳赚不赔的交易计划。
交易的科学性在于坚决执行交易计划，使其必然而重复地发生，如化学实验。
交易系统=交易计划+坚决而重复执行（四）
坚决执行一个好的交易计划能改善投资者的运气。
在证券投资中，交易计划就是阿基米德的“支点”，坚决而重复地执行就是那根足够长的“棍子”。
巴菲特：“人生就像滚雪球。最重要之事是发现湿雪和长长的山坡。”
布鲁斯·巴布利克：不按固定的规则交易加大了以错误方式交易的机会！不按固定规则交易，情绪影响更大，更糟糕！没有严格的自律就没有成功的模式和前途！规则帮助交易商保持条理和自律！
交易系统=交易计划+坚决而重复执行（五）
斯克特·斯特林·约翰斯顿：如果你确立了一条成功的投资准则，不要轻易改变它。
斯坦利·罗克尔：从不背离写在卡片上的操作思路，想到什么就做什么通常会付出高昂的代价。（我以前就不是这样。）
如果你相信自己的计划，只接受它帮你挑选的交易，就不需要担心错失机会。
尼尔·温特劳布：交易通常是一种轻松的活动。你了解亏损并不代表失败。承认错误无损于自我或自尊。在预定的止损价位坚决出场，这方面完全没有期待、祷告或讨价还价的余地，只有客观和诚实。
交易系统=交易计划+坚决而重复执行（六）
瑞士方法：不带情绪地对待交易对象，客观与中性。
制度比人更重要。
成功的交易并不依赖你对市场的预测能力，更多地在于你是否遵守交易规则。
作为一名投资者，我们并不需要每一次交易都必须是正确的，但大的趋势一定要把握好，这才是最重要的。
为了保证执行的效果，可以考虑将执行权赋予经纪人，以避免执行的利害干扰。
交易系统=交易计划+坚决而重复执行（七）
抢跑，执行交易计划耐心不够，是逞能的不成熟行为。交易不是竞赛，抢跑不能带来优势。
抢跑既浪费金钱，又扰乱情绪。没有耐心意味着在好的时机到来时，你已经没有子弹了。股市格言：“在交易中，风险控制永远是第一位的，并贯穿交易的全过程。利润是风险控制的产品，而不是欲望的产品。从本质上讲，预测从属于主观。一切必须由市场来决定，市场永远是客观的，不以交易者的主观来决定的，跟着市场行动，抛弃任何主观的东西，是成功交易者的前提。建立起你的交易系统，放弃预测，放弃恐惧，也放弃贪婪和欢喜，一切由你的交易系统决定出入市，从而达到无我、无欲、无喜、无忧、无恐惧的操盘境界”。
理论上讲，如果交易技术精确地解决了进出场时机的选择问题，资金管理和自我管理就是完全不必要的。但是行情的实际走势总会外出交易计划，为此必须实施资金管理以控制风险。
投资过程
整个投资过程包括调查研究、评估价值、买入、监控、卖出和错误反思。其中调查研究和监控耗时最多。
数学家、职业赌客和对冲基金经理人——艾得·索普（Ed Thorpe）说，赌博和投资中只有三件事要做——了解你的概率优势（odds）、了解你自己和资金管理。
投资策略
所谓策略，是指用以筛选投资机会的系统性方法，它可以方便而有效地帮助你找到适合自己的风险程度。
有利用价值的机会可能只有1/2。
没有价值的机会：大盘V形底和股价V形底。
没有机会：大盘或股价连续下跌而没有形成V形底。
只有谨慎才会安全，只有安全才能积累财富。
股票市场策略（拉斯·特维德）
策略由两方面组成：风险暴露策略和时机选择策略。
风险暴露是指在任何给定交易情况下可以想象到的最坏的损失。风险暴露永远是出发点，这种策略主要取决于风险厌恶程度，即“金融痛苦临界点”。风险暴露总是基于投资者的个人情况和所管理的资产数量。只有真正掌握风险暴露策略后我们才能谈到时机选择策略。这时我们全神贯注于市场自身，而不管任何其他事情。
时机选择策略意味着我们完全根据自己对市场的认识决定市场操作。这种策略丝毫不能受到以前的盈亏影响。我们的境界是达到风险暴露策略和时机选择策略的彻底分离。
风险暴露策略
“金字塔形”表示当我们盈利时，我们不断追加投资，但是追加数量逐步减少。
“倒金字塔形”即不断增加同一只股票的投资，增加我们的风险暴露。或者股价越跌买得越多，以摊薄成本。这些做法绝对可以让我们在股市赔个精光。
策略是属于行动纪律方面的问题，必须控制好个人感情。好的策略是一种很好的精神防护武器。
“10步测试法”
策略的时机必须总是从最简单的判断出发，我们可以称之为“10步测试法”。
找到你要评估的图形，把它挂在墙上，后退10步，盯住它看。然后问自己下述问题：
1趋势继续保持吗？
2趋势开始反转了吗？
3是否正处于上下震荡？
上述三种情况每一种都有自己独特的交易策略。你如果有怀疑的话，把图倒过来，再仔细研究一遍。
首要原则是资金安全
资金是交易的起点和终点。
炒股如出海，避险才安全。“宁愿少赚也要确保资金安全。”安全第一，逐利第二。
有资金就有机会。“留得青山在，不怕没柴烧。”保护好我们的资金，等待下一波更大牛市的到来。
不以一城一地的得失为目标，注重保存有生力量，消灭敌人。宁可错失机会，也不能损失钞票！宁可少赚，不要多亏，这是一个理财的最基本原则。"古之谓善战者，胜于易胜者也。”“在第一笔单子产生利润之前决不要下第二笔单子”。
闯荡过华尔街的人总结的5条小资金操作心得：
1、对大盘也要设止损；（尤其是在熊市！）
2、看不清大盘运行方向时，要懂得休息；
3、做股票要讲成功率，少赚都行；
4、小资金进出方便从无踏空之虑；
5、对技术分析的研究很重要。
资金管理（一）
能够长期获胜的基金，最重要的不是什么时候、什么价格买股票，而是你买了多少。也就是投资界的术语：“资金管理”。
资金管理包含“头寸管理”和“风险控制”两部分。
资产管理的重心，首先是寻找一个平均收益尽可能高的市场，而不是在一个平均收益低的市场中寻求超越。因为整个资本市场（股市、债市、基金等）及其每个市场的收益都呈正态分布，即钟型分布。（如果细分市场，那么主题投资就太有道理了。）
“永不透支”！有多少钱做多少事。做交易，最忌讳使用压力资金。资金一旦有了压力，心态就会扭曲。不融资作股票，你的财富增值可能慢一点，但不会成为负值。经营财富的目的是为了快乐。一个人融资作股票，晚上一定睡的不安定。而一件让你睡得不安的交易，一般凶多吉少。用赔不起的资金去投资十有八九会赔本，因为带着“只能赢不能输”心理的投资者在起跑线上就已经输了。
资金管理是战略，买卖股票是战术，具体价位是战斗。
资金管理（二）
美国有个算法来估算你应该把多少资产用于投资，把多少用于保守的储蓄。这个算法很简单。如果你30岁，你应该至少在储蓄上投入30％的资产，各种投资不超过70％。如果你40岁，那储蓄40％，投资60％。如果60岁，储蓄60％，投资40％。也就是说年龄越大越应该保守。
世界上所有的赌场都限制赌徒下注的最高限额，一来是控制赌徒的损失，减少负面影响，二来也是控制赌场自己的风险，不使赌场由于某一次的偶然的运气，大额下注给赌场带来风险。国外的专业期货，允许你在市场中多次、少量地亏损学习经验，但是不允许炒手出现一次大额的亏损。
减少损失的有效方法之一是大幅度减少入市资金。
最好的资金操作模式：分三次进场，获利后平仓一半，已经赚回成本后，再等待更多额外的利润。
“套不怕，不怕套，怕不套”？
资金管理（三）
安德烈·布殊（瑞士人，外汇和期市交易高手）：保守的交易法是用1/2的钱来投资，比如有20万美元，就10万美元用于投资，直到获得50％的收益；普通的交易法就是用1/5的钱来投资，直到实现100％的回报；将投资的最大风险控制在25％，通常在信号不明朗时把客户投资额的1/3获利平仓，而该笔利润用做保证另外1/3的投资，真正冒风险的只有剩下
的1/3，同时享有2/3的赢利潜力，使自己立于不败之地。
无论做什么事情都是有窍门的，在没找到窍门之前，要小心谨慎，投入要小！
巴菲特：即使是在我只有1万块钱的时候，我也决不借钱。借钱能带来什么不同吗？我只凭我一己之力时我也乐趣无穷。一万，一百万，和一千万对我都没有什么不同。
詹姆斯·西蒙斯不利用杠杆，有多少资金作多少资金的交易，很多投资的风险就在可以承受的范围之内了。
资金管理（四）
朱南松在上海，我们谈得比较深。有一次我问他：“你是过来人，你觉得德隆等庄股失败的根本原因是什么？”他答道：“他们把资金杠杆用反了，在底部应该放大，在顶部应该缩小乃至不用。”
有人说“一追涨就变熊，一卖掉就大涨，一换股就吃套”。这位先生属于典型的快速“跳槽”型。我的建议是：“你不妨把资金一分为二，一部分‘专一’一点，对选中的对象长相厮守一阵子；一部分还是坚持灵活机动的‘跳槽’，打一枪换个地方。看看最终哪一种操作方法更适合于你，或者两种风格兼而有之的做下去也未尝不可。”
可重点交易时出重手；可点缀交易时则出轻手。
美国的一个银行家投资了一支股票，升了好几十倍，却跳楼自杀，为什么？因为这样的股票他只买了一百股。买什么股票很重要，但买多少才是更关键。
资金管理（五）
成为高手的关键是资金管理。有接近80％的职业操盘手能够比较稳定的赚钱。职业操盘手在大量的操盘交易中，平均只有53％的交易是赚钱的。（调查统计）
一个家庭资产要分三块，第一块是应急钱，应对家庭突发事件，这大概要留足1年的生活费，应存活期；第二块是保命钱，这包括孩子教育经费、娶媳妇的费用，还包括一部分养老钱，这只能存银行或买国债，不能低于3-5年的生活开支。最后才是闲钱，这部分才能投资股票和基金。这个钱哪怕全没了，也不至于影响生活。
根据同行专家观察，几十年来成为一个专业操盘手的概率都没有什么变化，一般来说，在半年内有80%被淘汰，剩下的20%有一半也会在接下来的六个月被淘汰，即一年后仅剩下10%。这也证实了许多人的推测：假如一个人能有良好的计划，在第一年的学习过程中不要赔太多钱，把操盘规模定得小些，使自己的资金能延续的时间更长一些的话，那么到一年后，等他学到真本事，他的成功率就会非常高，那时再大规模操盘就能够很好地控制风险。
资金管理（六）
资金管理就像战场上的战略预备队一样，“战略预备队有两种不同的用途，第一是延长和恢复战斗，第二是应付意外情况”。
集中投资
盖瑞·贝弗德从不相信分散投资，他的交易哲学是：挑选一个品种，然后专心研究，成为该领域的专家。
优秀的公司很少，而了解清楚一个公司很难，但是了解清楚后，要敢于重仓。
业绩不仅要好，还要稳定。
公司治理结构要好，对投资者负责任。——对优秀业绩的制度保障。
集中投资、长期持有最优秀的企业股票风险小。无条件的分散投资实际上是不知所措。
塞万提斯：“不要将所有鸡蛋放在一个篮子里。”关键不是分散在几个篮子里，而是篮子的可靠性。如果你有10000个鸡蛋，你会把它们放在一个篮子里，一个什么样的篮子？（怎么放法取决于鸡蛋的数量和篮子的可靠性和潜力。）
分散投资,不能超过投资者的管理能力。（伯纳德·奥佩蒂特）
资产配置
每个人最好的财务顾问其实就是自己，而管理财富的最为重要的一点就是资产的配置。70%的资产应该放在股票、基金和房产上；20%的资产应该放在实业和固定收益项目上；而另外10%的钱应该投向一些具备成长潜力上市前的公司上，因为投资上市前的公司是将个人财富急剧膨胀的方法。
“过去我们是三分法：买股票、债券和房地产；现在要进行五分法，投资股票、债券、房地产、商品、现金（主要指外汇）。如耶鲁大学的基金会，就是按“五分法”来做，年收益率达20%左右，即使出现股灾，也不会输得很惨。”
如何控制（期货）仓位?
下列几条是必须坚持的:
总仓位最好别大于50%;
每个品种的仓位别大于30%;
把仓位分散在不相干品种上;
分批建仓;
永远别在亏损头寸上加仓;
只有新阻力位突破并确认后再加仓;
加仓要递减式进行;
加仓别超过2次.
不设止损不入市
要投资首先是学习如何保护资本，少亏钱，而不是如何赚大钱。
在熊市里止损太重要了，因为可以避免深度套牢。“市场在转好之前往往会变得更糟。” 与其被动套牢，不如主动止损。战略撤退：“走为上策”
无论你过去曾经，有过多少个100％的优秀业绩，现在只要损失一个100％你就一无所有了。
100万亏损50％就成了50万，50万增值到100万却要盈利100％才行。每一次的成功，只会使你迈出一小步。但每一次失败，却会使你向后倒退一大步。
从帝国大厦的第一层走到顶楼，要一个小时。但是从楼顶纵身跳下，只要30秒，就可以回到楼底。
两种错误：一是完全不止损（止赚），二是止损过于频繁。
盯住止损（止赢），止损（止赢）是自己控制的（谋事在人）；不考虑利润，因为利润是由市场控制的（成事在天）！
止损与勇气：止损比赚钱更重要
承认错误需要勇气！
“你不能像小鸟一样吃，却像大象一样拉。”
“不怕错，就怕拖！”——一拖不是坐电梯，就是被套牢。
止损要中长线考虑，要结合大势（牛市/熊市），否则落入短线的陷阱。短线多次的止损，必然严重侵蚀资本。
在任意一天，投资者要卖出已经获利股票的可能性比卖出已经亏损股票的可能性高出 1.5至2倍。（特伦斯·奥汀）
索罗斯：在陷入险境时立刻退出。先抛售再分析。
把亏损一直控制在我的允许范围，这是能力的象征。
止损是纠错。很多投资者有些不好的习惯如抛了就不看了，涨上去了也就不看了，买了套住了就不看了等等。大师如巴菲特、格雷厄姆都难免在交易中犯错，何况我等凡夫俗子，发现自己的交易错误，勇于面对，及时纠正，这才是一个成熟的投资者所为。
解套的唯一方法就是卖掉他！（胡立阳）
计划你的交易,交易你的计划!布鲁斯·柯凡纳：“在我进入之前，我就知道何时退出了。”也就是说，柯凡纳把“走”列为证券交易成功的第一要件，总是在买进前就预先确定好了退出的时间。
当你建立了自己的操作系统，迫使自己遵守钢铁般的纪律，你就将变成了一位将军，你的资金就会变成一队队战士。那么想一想服从纪律、纪律严明的正规军，和没有纪律的散兵在两军交锋的时候谁更有可能打胜仗？
在熊市里，止损绝对是第一位的。项羽百战百胜，一败而失天下。
纪律1：定好目标，获利卖出。
纪律2：判断错误，立即卖出。
纪律3：设止损位，到价止损。
纪律4：减仓操作，留强汰弱。（大势不好时）
止损有困难的话，说明你是新手！
止损是一把很难用好的刀。
巴菲特的“公理”：第一是不输钱；第二，记住第一条。
设置停损点或止损位，就等于为你买的股票装一个“保险丝”。如果股价大跌连跌，你却只会烧坏（损失）一根“保险丝”(止损价)。
从情感上说，投资者不愿意止损，主要不是害怕输钱，而是自尊心受不了。巴菲特说过，“只有在潮水退去的时候，你才知道谁一直在裸泳。”（只有在潮水退去的时候，你才知道谁什么也没剩。）
止损或止赢退出后，请勿立即返回市场。
（投资失误不起呀！这也许就是中长线存在的理由吧。）
错误并不可耻,可耻的是错误已经显而易见了却还不去修正! - ---------[美国]乔治.索罗斯
成功是偶然的，失败是必然的。
合理止损：有损失就该切断
如果我们比喻玩股票就象开车，你就必须开一辆带有刹车的车，刹车片就是我们的止损刀。如果我们不能正确的使用刹车片，或经常使用刹车片，我们的车就因保养不良而完蛋。而股市中的新手就象刚学会开车的孩子，机械而频繁的使用刹车片，而使自己进入误区。
一要少用刹车片，二要合理止损，不可形而上学。止损的平均极限值在7%-8%。不要机械而频繁的使用刹车片。
纠错意识的三个层次：1坦率地承认错误，决定改正错误；2意识到应该马上改正错误；3意识到必须马上改正错误。第三个层次是最高境界。
“在股市里，你不会被不属于你的东西所伤害，而你真正拥有的东西才会毁了你。”
做了一笔失败的交易并不丢人，除非你没有控制好其背后的风险。
从熊市获得的最大教益就是止损，我见过一只股票从160元跌到2元。
执行力
想到就要做到，立即做到。无论是买入，还是卖出；无论是止损，还是止赢。这里的“想到”不是灵机一动，而是认真思考的结果，是决策，是抉择。
对股价或指数寄予某种希望，是一种可怕的心态。停止希望，开始思考，意见成熟，立即行动，不要拖延。
“巴鲁特法则”：如果一个投资人的全部买卖能够对上一半，应该是蛮赚的；即使十次中只对三四次，如果做错时迅速止损，还是可以赚上一笔。
低风险，高收益，就是要下“赢，赚很多；输，亏很少”的赌注。
止损要看趋势，大盘趋势和个股趋势。
拒绝中阴线。一根K线止损。
只认一个技术指标，发现不妙立刻就溜。指标少，信号明确，有利于避免犹豫。
宁可错失机会也不要发生亏损；
最初的损失就是最小的损失。决不把损失拖延到第二天。
绝对损失止损法：如超过5%立即止损。
保本止损法：宁可不赚，也要出局。
突发事件止损法：重大利空造成大幅下跌，能跑就跑。
持股价应在上次集中放量时价位的上方或附近，不能在其远远的下边，否则止损出局。
不计成本，夺路而逃的止损称为无条件止损。
学会逃命
从前有个小偷，窃技高超。他儿子长大后，很想把父亲的窃技学到手。一天，他对父亲讲了想法，父亲答应了。当天晚上，小偷带着儿子趁夜色悄悄潜入一个有钱的员外家。小偷很快找到员外家藏珠宝的箱子，以娴熟技术打开了它。当儿子跳进箱子拣珠宝时，他却突然啪嗒“一声把箱盖盖上，把儿子关在了里面，并锁上了箱子，同时大叫”有贼！“然后独自脱逃而去。员外在睡梦中被惊醒后，命家丁、丫环捉拿小偷。被锁在珠宝箱中的小偷儿子，听到一片捉贼声，开始不知所措，但很快镇静下来。他灵机一动，一边用手扣箱子，一边发出”唧唧“的声音。员外见箱里有老鼠，命丫环掌灯打开箱子看看。当珠宝箱打开后，小偷儿子一下跳出来，吹灭了丫环手中的灯，飞速逃跑。”追！“众家丁循着黑影追去。小偷的儿子见路边一口井，便抱起一块大石撂下去，一下把家丁吸引过去。然后顺利逃回家中。当他回到家见到父亲时，生气地抱怨他为什么不教他偷技，反把他锁到箱子里差点送了命。小偷问儿子怎么逃出的，当儿子讲述了自己的逃跑经过后，小偷高兴地说："儿子，你已经把我的技术学到手了！"他见儿子不解，又说到："要学会偷，首先就要学会逃命。如果你不会逃命，即使你偷了再好的东西也没有用。
跑得快
有一位在股市里亏损的股民，问一个赢利的股民：“你为什么在股市中能赚到钱？”那个赢利的股民告诉他：“因为我跑得快。”这种回答一语双关，其一是说：思维超前，在大盘下跌的时候开始寻找前期超跌后启稳的绩优成长股；其二是说：如果自己判断错误，会立即止损出局。
证券市场就是这样，在前一轮的行情中被套者，在下一轮行情中还会踏空机会。左边挨了一巴掌，右边还得挨！所以不能发生被重套的事情！
"不要让资金陷在某个投机工具上，随时得保持机动性。"只要资金陷入某项投机工具上，机会成本就会很高，因为资金被卡死会让你失去投入其他获利更高的机会。
止损与捂股的八种判断
1、分清造成套牢的买入行为，是投机性买入还是投资性买入。
2、分清该次买入操作，属于铲底型买入还是追涨型买入。
3、分清这次炒作是属于短线操作还是中长线操作。
4、认清自己是属于稳健型投资者，还是属于激进型投资者。
5、分清买入时大盘指数是处于较高位置，还是处于较低位置。
6、分清大盘和个股的后市下跌空间大小。
7、分清主力是在洗盘还是在出货。
8、根据自己仓位的轻重，如果仓位过重而被套的，要适当止损一部分股票。
关键是尽量少出现止损的结局
核心问题不在于你知道止损,而在于你尽量少出现止损的结局。为此，
1要争取使你抓的机会的成功率大于50%,
2你的仓位不能过大（仓位大，一旦止损，损失也大），
3要保证你止损时候的仓位小于你成功时候的仓位，
4止损点要设的科学（趋势被破坏或者转折不成功就该止损）;
5止损错了,要及时建回丢掉的仓位;
6遇到假突破一定要止损;
7形态顺势突破就加仓,反向突破就止损。
不要太过于重视止损
品种选择、趋势判断、开仓位置、资金管理，在决定止损之前，有太多的东西要注意，止损只是实在没有办法的最后一步。绝大多数新手亏钱，不是亏在判断上，而是亏在止损上，累小亏成大亏，事实上，假如你有自己的交易系统，你会发现，放大止损的范围，交易系统的表现反而会更好，盈利的单子和盈利的金额会更多；
止赢（一）
止损再好，也不赚钱。财富需要积累。
千万不要把利润演变成亏损.任何一次买卖都不允许转胜为负。
为什么一定要等到不赔才出场呢?
真正高手往往不会在股票明显进入下降通道的时候出货，而是更早；
做交易，不仅要拥有二次重来的能力，而且用利润积累再投资的资本。投降总比光荣了好。价值投资者不用止损，用止赢。在安全区域越跌越买，用更长的时间来克服暂时的亏损。很有“无为而治”的意味。
看好一只股票，可以反复做，一个月你做成一次10%，一年下来，你的盈利水平就是180%。这样的盈利水平你认为如何？但我敢说大多数人会不满意，嫌少，一个月才10%？在牛市里，人容易变得口大舌头粗，动不动就要求翻倍。我给你的建议是，学会止盈，做几次10%，试试看。
止赢（二）
投资者成功的诀窍是他们在想卖的时候卖出，而不是在不得不卖的时候卖出。
止赢两种：一股票有赢利，趋势已转，止赢，让帐面利润变成现金；二赢余现金在手，不做短线交易，将利润现金转化为资本。
“股市中赚钱很快，但亏钱也很快，而且，每次亏钱大都是我赚了钱后洋洋自得之时发生的。”
[英]迈克尔·莫尔：“当活动发展到高潮，就要退到门边，并及早离开”。
止赢的方法
“在华尔街，一个人曾经获利多少并不重要，关键是看他剩下多少。”（理查德·威可夫）“剩者为王”。
止赢也要像止损那样，中长线考虑，要结合大势（牛市/熊市），否则落入短线陷阱。短线多次的止赢，增加了交易成本，必然严重侵蚀已经到手的利润和现金。
指标止赢法：日DMIADX顶背离或M头。日DIF0上死叉、顶背离、0附近转下，卖出。
20日均线止赢法：股价或指数不能于20MA下超过3日。
快牛疯牛止赢法：股价从高位下来后，如果连续三天未收复5日均线，早退出来要紧。
1/6跌幅止赢法：跌幅超过一波涨幅的1/6就止赢。
70%止赢法：止于利润的70%，以收盘价为准。如果能收获涨幅的70%，就算很成功了。
趋势线止赢法：股价一跌穿中长期趋势线，就止赢。
趋势止赢法：股价（收盘价）低于前一波低点，就只止赢。适用于较小的上升浪，慢牛行情。
（对应较大的上升浪，调整幅度也将很大，可提前止赢。调整浪形态幅度互补性强）
SAR止赢法：适用于一鼓作气的行情。
单日K线止赢法：单日K线呈M头。（方向一致的连续K线为一日）
跟踪止赢：移动平均线
如果价格正在移动平均线上方向上移动，那么就会有比较慢的移动平均线，如20或25或30日均线跟在价格之后，这个移动平均可用做一个止赢。
选用止赢的均线不能太灵敏，也不能太迟钝。如果太灵敏，就没有给股价留下足够的活动空间；如果太迟钝，就赚头小了点。
操作简单化
最简单的方法最赚钱。所谓真传三句话，假传万卷书。
使用技术分析的时候“尽量简单” 。事情简单了也会就变得清晰了。
减少交易：巴菲特曾讲过：“钱在这里从活跃的投资者流向有耐心的投资者。许多精力旺盛的有进取心投资人财富渐渐消失。”
投资不是比IQ，比的是谁更理性。IQ高的人适合解决复杂的问题。投资需要的是简单的理念和理智的操作。
为了成为圣人，并不需要做不同于平常的事。（冯友兰）
把简单有效的工作重复做。大师们做的就是简单复制曾经的成功。
“赚钱的人不辛苦，辛苦的人不赚钱。”
最简单的方法，就是顺着大盘趋势投资价值、成长股。
最有代表性的，是在上海机场股改股东会上认识的一对普通母女：母亲姓卫，80多岁，1998年以6元多的价格第一批认购上海机场，一直持有至今，获利数倍；女儿姓武，长期持有东方明珠，也是笑到现在。武女士说，自己懂得不多，不会波段操作，只买放心的公司股票长期拿着，不敢轻易卖出。
投资不选择复杂（一）
如果一个企业太难理解了，我们就去找不那么难理解的，还有什么比这更简单的吗？巴菲特：通常是投资那些有着最易于理解的商业模式的企业。
孙子曰：“善战者，无智名，无勇功”。《孙子兵法》十三篇，没有一句比它更精髓。交易的程序越是不费力气，越是自然，成功的机会就越大。墨菲说：“完美的交易是不需要努力的。”
一半资金自己操作，享受自己投资的乐趣，另一半不妨买一个好基金，或者全部自己操作，其中一半是指数化操作（例如，50ETF或者180ETF等ETF产品），另一半自己操作。你可以随时对比一下，也许，你自己的操作收益率在一个比较长的时间段来看，要比ETF差。国际实践表明，长期看，主动型投资的收益率是要低于被动型指数化投资的，尤其在牛市中。牛市与熊市乃是两个大纲。牛市操作，熊市休息，不要觉得只是口号，而是必须坚决执行的原则，你违逆它就有可能在某一天将你几年辛苦筑就的大厦夷为平地。
投资不选择复杂（二）
斯坦利·克罗的座右铭"KISS" 是“Keep It Simple,Stupid”的缩写，意思就是说：务求简单，简单到不必用大脑的地步，不必迷信复杂的技术分析法。
“投资禁欲期”：买卖股票是一种诱惑，有时不买不卖拒绝某些诱惑，是一种境界的升华。象机器一样，按照预定的操作准则行事。
“最简单的方法就是寻找长期趋势线，然后在趋势线附近买入。”（菲尔·弗林）
只投资收益增长率特别高的公司。
罗伊·纽伯格：在每一次大涨中，获得66.66%的机会。然后退出，重新研究新的股票。
英国著名的基金经理陶布说过，我投资非常简单，就是把英国可以做到世界上最好的那些企
业一网打尽就行了。在他的投资组合中，排序分别是三五香烟、苏格兰威士忌、联合利华、希思罗机场和保诚保险公司，这个组合让他在25年内翻了54倍。”
投资不选择复杂（三）
因为简单，所以快乐。
在SAAB车的广告中，“Less is More”被翻译成了“越不繁，越不凡”。
尽量减少交易次数
减少你的错误就先从减少交易开始吧。
如果要减少交易次数，就要选中长线股。
忙于交易使人过分关注价位而忽视对趋势的关注。
多次的买卖是庄家所希望的，但我们自己不能乱，买卖要有依据。
大师们的年投资复合增长率没有超过50%的，而中国股市每年至少有一次行情有很多股票的涨幅都超过50%，也就是说每年只做一波行情就可以超过大师们，更不用寻找10年涨10倍的股票，因为其年复合涨幅才33%，但是要做一次以上就可能不如大师们。
投机的钱好赚，但更容易失去！价值投资者可以持续成功，财富可以复利式成长！
多看多想少动
人性的弱点：不是努力去扩大收益，而是努力去扩大获得收益的机会！！这表明，我们不能集中致力于最大限度的收益——这个缺点导致了不能优化绩效的结果。
将400美元奇迹般地变成了两亿多美元的投资大师理查·丹尼斯说：“95%的利润来源于5%的交易”。（帕雷托法则20/80优化）
交易次数一多，就陷入短线操作这个美丽的陷阱。“饮鸩止渴”
段永平：“投资不在乎失掉一个机会，而是千万不要抓错一个机会。”
市场的大多数时候是不值得交易的（或不值得重仓交易），不要在这种时候疲于奔命，要耐的住寂寞；
有些时候最好的交易就是不交易。市场大多数时候是不适宜交易的。交易价值最大的时候在中期底部或顶部。
没有明确的信号，不要行动。
频率与幅度
乔治·索罗斯的前同事斯考特·巴森特在接受采访时说：“乔治有着糟糕的赌赢记录——不到50%甚至低于30%——不过当他赢的时候可是大赢，这方面他像贝比鲁斯(红袜队传奇明星——译者注)。”
道氏理论的6个主要内容
股票指数提前消化一切影响因素和消息。
市场价格运动有三种形式，分别是“主要的”、“次要的”、“短期的”。价格运动永远是这三者的综合结果，它们同时作用，但不一定朝同一方向。主要的价格运动持续几年；次要的运动持续数周或数月；短期的运动持续不超过三周。
支撑位和阻力位发出价格信号。
有量才有价。成交量放大的方向与趋势一致。
趋势必须由头部和底部确认。
两种指数必须相互验证。股票市场的最初运动是不可信的，除非工业指数和运输指数同向运动，因为工业增长才推动运输增长，运输增长肯定是有更多的工业品生产。
解读道氏理论
1.一切影响价格的因素都反映在平均价格之中。
2.价格运动可分为三种趋势，趋势是连续出现的波峰和波谷都趋向一个方向。上升趋势包括连续上升的波峰和波谷，下跌趋势则由不断创新低的波峰和波谷构成。连续的波峰和波谷近
似平行，为盘整趋势。
趋势按时间长短分为三级，主要趋势（长期趋势）短则一年，长则数年;次要趋势（中期趋势）持续3个星期到3个月，它是主要趋势的调整;短暂趋势（短期趋势）是最低级的趋势运动，是次要趋势中更小级次的波动，持续时间不超过3个星期。
3.主要趋势三个阶段。1上升能量的积聚阶段，此时市场开始反弹，先知先觉的聪明人进场买入，这时坏消息已经为市场所消化，价格到了跌无可跌的境地。但大部分投资者仍未摆脱熊市阴影，不敢轻举妄动。2主升阶段，经济环境转暖的好消息开始传布，更多投资者转入购买方，股票价格迅速上升。3“猫狗阶段”，好消息铺天盖地，整个投资界都处于亢奋，言空者屡说屡错，没人相信市场将涨到头。这时，先知先觉的投资人看到了危险的苗头，开始抛售。所谓“猫狗阶段”，形容市场高潮鸡犬乱飞。
4.各种指数必须相互确认，才会有大的行情。
5.成交量必须与趋势一致，趋势才可靠。
6.一个趋势的终结，必须有确凿的反转信号出现才能确立。趋势一旦确立，就会持续一段时间。当趋势未曾发生反转时，最好的投资策略就是顺势而为。道氏理论最关键的是趋势的定义。
查尔斯·道：趋势理论（一）
由于股市成交规模很大，惯性很强，一旦中长期趋势形成，会持续很长时间。
因为短期、中期、长期趋势这三种同时存在的趋势可能出现彼此相反的方向，所以只有当投资者清晰了解前两者在长期趋势中的位置时才更容易从中获利。
主要趋势是证券市场参与者获利的主要基础，次级趋势和日常波动则是证券市场存在及正常运转的基础。
短期、中期趋势就是以大量的市场假象使投资人错误地进场，同时在投资人正确进场后使投资人错误地离场。次级趋势隐蔽主要趋势及日常波动诱资入市的市场功能，从根本上保证了只有少数人成为赢家，最终使以“风险”为特征的证券市场游戏规则得以维系。
静待明确的趋势信号是行动的条件。
如果顺潮流而动，操作起来就更简单些。重要的是时机，虽然时机可能不能决定所有事情，但时机可以决定许多事情。
如果你没有看到股市中期调整的到来，就坚定地持有。
查尔斯·道：趋势理论（二）
只要价格没有回落到前期形成的成交密集区，趋势仍将保持完好。最好的趋势根本就不接触成交密集区，或者只是瞬间接触，这种有规律的趋势被称为“阶梯性”走势。
只要不断出现更高的头部和更高的底部，上升趋势仍将保持完好。在上升趋势中，尤其要注意不断抬高的底部（往往是前期头部）。
只要不断出现更低的头部和更低的底部，下降趋势仍将保持完好。在下跌趋势中，要特别留意不断下降的头部（前期底部）。
头部与底部正向地或反向地对应支撑位和阻力位。在上升趋势中，最后一个头部是最重要的，在下跌趋势中，最后一个底部是最重要的。——创新高（低）是上升（下跌）趋势的关键。趋势投资（一）
不管持续数年还是更短一点时间，趋势都是赚大钱的机会。
华尔街调查：一般投资者入场买股票的最主要原因是股价在升，而不是其他红利高、流动性泛滥等因素。反之，卖股票的最主要原因是股价在跌。（趋势自我强化）
“你的方向比你的速度重要得多。”（理查德·埃文思）
孙子曰:计利以听,乃为之势,以佐其外。势者,因利而制权也。故善战者,必求之于势,不责于人,故能择人而势。
我们要做的只是时刻观察股市的发展，跟着股市发展的形势走。
赚钱不靠勤，在乎眼光（方向）与耐性。人生重要的不是所在的位置, 而是要去的方向 !! 趋势来时，应之，随之。无趋势时，观之，等之。
趋势会结束，但也会重复，但不会在短时间内简单重复。
多趋势一致，价值更高：宏观经济趋势（大盘趋势）、行业向好趋势（板块趋势）、业绩增长
趋势、价格上涨趋势。
趋势投资（二）
趋势投资：你不要认为自已比市场聪明，你只要找到比市场表现更好的股票，检查基本面是
否有原则性的问题，如果一切正常那么就买入并持有直到这种趋势结束。不要最先去买入没
人喜欢、价值被低估的股票，更不要持有正在下跌的股票。
投机的核心就是尽量回避不确定走势，只在明显的涨势中下注。什么叫势？势在必行，就
是一种方向改变之后,很难在短期改变.
不要担心市场将出现怎样的变化，要担心的是你将采取怎样的对策回应市场的变化。
“看大势者赚大钱，看小势者挣小钱，不看势者尽赔钱。”
趋势就象一个火车头，不管是小火车还是大火车，如果想在来路挡住它，那注定是要没命的；而如果顺势，即使上来得晚一点，至少也可以搭一段顺风车，而且还有足够的时间让人判断
这个火车头是否已经停下来了（是准备回程还是加油暂且不论），这个时候你下到车站，至
少心情是轻松的，旅途是愉快的。
趋势投资（三）
不尊重上升趋势换来的仅仅是踏空，但本金无损；不尊重下降趋势换来的却是亏损，本金越
来越少。
真正大涨要取决于大盘强势！
索罗斯说过，“趋势一但形成便会自我加强。”上升趋势是支撑不断增强而阻力不断削弱的
过程，反之，下跌趋势是阻力不断增强而支撑不断削弱的过程。
趋势投资很难有一个笼统的定义，只能说他们对信息的反映特别敏感和快捷。一般来说，他
们相信“强者恒强，弱者恒弱”，创新高的股票还会创新高，创新低的股票还会创新低，因
为这是一种惯性和趋势。他们牢记，“股票买进是为了卖出，卖才是最重要的”。他们甚至
可以不知道一个股票（公司）是干什么的，只要势头好就可以了。“必需有熟练的技巧、丰
富的经验与良好的市场环境配合。
趋势交易：趋势明朗，放手一搏；局面混沌，轻仓观望。
趋势投资（四）
价格趋势是我们的朋友，除非它的方向开始改变。
市场永远有且只有两种运行状态：趋势或无趋势。市场保持无趋势状态运行的时间越长，意
味着未来越有可能出现壮观的趋势。
股票在资本市场中从来就没有所谓的价值安全边际，因为总有比你用更低价格获得的大量筹
码在下面，只要不是原始股东，在任何时候都不会有靠谱的安全系数，你的利润只要是账面
的就可以兑现。（迈克·吴）
事实上在资本市场上大家都是投机者。
成功的交易不需要有效的预测机械装置，成功的交易在于在你选择的时间窗里随势，随势也
就是你的优势。
要想有一个好的方法，必须遵守四个交易原则：1)顺势交易。 2)及时止损。3)保持盈利的
头寸。4)管理好风险。
技术诠释趋势（一）
底、顶不断创新高，即上涨趋势。底、顶不断创新低，即下跌趋势。强上升趋势即后一波的
低点高于前一波的高点，弱上升趋势即后一波的低点低于前一波的高点。点与点的距离显示盘势强弱；强下跌趋势即后一波的高点低于前一波的低点，弱下跌趋势即后一波的高点高于前一波的低点。
跟踪趋势策略：只要创新高，就可继续持股；股价创新低，就应出局。
支撑线与阻力线角色互换，趋势转向。
在支撑与阻力之间的盘整时间很长比如达数月之久，一旦突破盘整，市场运动幅度将很大。上升三步曲——趋势持续信号：1放量创新高；2缩量调整；3放量上涨或创新高。下跌三步曲：1急跌长阴；2反弹乏力；3阴线破位而下。
趋势开始于价格的突破；突破点之间的关系就是趋势的结构。
技术诠释趋势（二）
趋势选股原则：只选择升势确立的股票，不炒下降途中的“底部”股（因为不知何时是底），。在升势确立的股票中，发现走势最强，升势最长的股票。如果某只股票在某天创了新高或近期新高，那么在未来60天的时间里在创新高的可能性达70%以上；与之相反，如果某只股票在某天里创了新低或近期新低，那么他在未来60天的时间里再创新低的可能性也高达60%以上。
选股价在20日均线以上运行的股票：凡是股价站在均线上运行的就是在走上升趋势的股票，凡是均线压着股价走的那就是在走下跌趋势的股票，这就是趋势啊！
在中短期来看，一个趋势的确立比价值更重要。
如果一天股价或指数的前后都有较低的高点，那么这就是短期高点；如果短期高点前后有较低的短期高点，那么这就是中期高点；如果中期高点前后有较低的中期高点，那么这就是长期高点。相邻的短期高点连线形成中期趋势；相邻的中期高点连线形成长期趋势。
A
B
C
D
E
F
G
H
I
J
K
L
M
N
O
（趋势抽象图）
上升趋势
盘整趋势
下降趋势
与趋势有关的投资铁律（一）
1、只买上升通道的品种，不买下降通道的，如果一直在上升轨道，就永远持有，永远不要卖！
2、在上升通道的下沿买进，持有，上升通道发生明显的变化，卖出。
3、局面复杂看不清的，千万不要进去，柿子捡软的捏，投资也一样。
4、不要把所有的钱一次性买进同一只股票，即便你非常看好它，而且事后证明你是对的，也不要一次性买进。总有可能买得更低，或者有更好的机会买进。
5、如果误买了下降通道的品种，赶紧卖出，避免损失扩大。如果没有损失，也赶紧退出观望。
6、不是上升通道的，根本不要看。管它将来怎么样，不要陪主力去建仓。没时间陪他们耗着。
7、赢钱时加仓，输钱时减码，如果你不想死的快而想赚得块，这是唯一的方法。
与趋势有关的投资铁律（二）
8、不要相信业绩，那只代表过去，不代表将来。炒股是炒将来，不是过去。
9、不要幻想老是去做短线，每天进进出出。股票不是***，频繁进出，可能给你带来快感，但会让你损失很多的钱，唯一受益的是证券公司，而且你不会有那么高的水准，你也不是庄家。不要买太多的股票，最好不要超过五只。
10、跌了很多了，不是你买入的理由，永远不是！他还可能更加便宜！涨了很多了，也不是你拒绝买入或者卖出的理由。他还可能涨得更高！
11、投资不是你生活的全部，你还有你的家庭，还有你的事业，还有你的爱情，他们比你的投资更加宝贵。多陪陪他们，少陪陪股票。钱是永远赚不完的，但很多东西一旦失去了，就永远不再回来！
顺势而为
老子：“势成之”“动善时”；孟子：“虽有智慧，不如乘势；虽有滋基，不如待时。”古话说：“善弈者谋势，不善弈者谋子。” 《孙子兵法》：“激水之疾，至于漂石者，势也。” 在准备买入股票之前，首先应对大盘的运行趋势有个明确的判断。一般来说，绝大多数股票都随大盘趋势运行。
市场的最基本功能之一，就是消灭所有企图战胜市场、挑战市场的天才或是怪物。
小平长征：跟着走。参与一件我们从未经历过、甚至也无他人经验可资借鉴的事情，不掉队地走向成功的根本办法，只能是“跟着走”。股市每天都是新鲜的，我们只好在其中“跟着趋势走”。（“跟着趋势走”最好！这样就不会有“恐高症”，也不会有“恐惧症”。）
不用为市场预设一个早晚崩溃的结局，不用明白趋势的理由，只要它在继续，我们就紧紧跟
随。否则，大牛股就真的与我们无缘了。
顺势而为（一）
索罗斯在《金融练金术》一书中谈到：“什么是趋势，这就是经济复苏，市场繁荣，货币升值，股市上涨以后刺激了消费，反过来增加了企业的利润，企业的利润的增加又激发了人们投资股市的热情。这样一轮又一轮的上升，是社会发展的原动力。”
证券市场无所谓规律、模式。交易之道，刚者易折。
惟有至阴至柔，方可纵横天下。上善若水，不得存执着之心。
不要在（中期）涨势时卖，也不要在（中期）跌势时买。
华尔街有句名言：“一个好的操盘手是一个没有观点的操盘手。你无法改变这一切但是我们能够顺应这一切！遵循市场运行规律是唯一的选择！
只有当我确信不会被迫撤退时，我才开始前进。(利文斯顿)
获利的交易一开始就显出正确的趋势。
顺势而为（二）
如果你赚钱了，那是因为你顺势而为了，如果你亏钱了，那是因为你逆势而为了，只能这么解释。
顺势不仅是顺应市场中长期上涨之势，而且是顺应业绩成长之势，真正的成长是收益增长率（即净资产收益率为正）在增长。
绝对的底部只有一个就是0，并且一般不会到来。所以我们一般遇到的都是相对底部，或称阶段性底部，其中中长期底部最有利用价值。
我们欢迎市场下跌，因为它使我们能以新的、令人感到恐慌的便宜价格拣到更多的股票。账户中都是被他自认为具有较高增长预期的股票，只要上涨趋势没有改变，就继续放心持有，如果这种趋势出现变化，也可以随时抛出，但还能保证较高的利润。这就是“顺势而为”。最终让你赚钱的，一是判断趋势的能力，二是纠错的能力。
顺势而为（三）
其实股价的涨跌与价位的高低并没有必然的联系，关键在于“势”，在上涨趋势形成后介入安全性是很高的，而且短期内获利很大，核心问题在于如何判断上升趋势是否已经形成，这在不同的市场环境中有不同的标准，比如在大牛市中，放量创出新高的股票是好股票，而在弱市中，这往往是多头陷阱。对趋势的判断能力是衡量炒手水平的重要标准之一。
在股票操作中，成功的关键是被动的跟踪股价运动，不可妄想比市场更聪明。
暴跌之后，中期趋势暂时不明，抢反弹的短期行为并不明智，一定要有足够的耐心，等待市场出现清晰的上升趋势。
如果市场出现了新的历史高点和成交量，那么这个不寻常的现象强烈预示着还会有远远超过过去高点的移动。就在新的历史高点卖出可能是业余交易者所犯的最糟糕的错误。
顺势而为（四）
在盘整区的高端附近出现窄幅市场巩固是多头形态。与之相似，在盘整区的低端附近出现的窄幅巩固是空头形态。
一个延续的窄幅盘整区出现突破时进入，同时在盘整区的远边设置止损指令。
持续了1-2个星期或更长时间的盘整区出现突破、是表示趋势即将出现的最可靠的技术指标之一。小心诱多或诱空！
在与较大缺口同一方向上交易。
如果突破缺口没有在第一个星期回补．就应该看做特别可靠的信号。
趋势为王：敬畏市场，追随趋势。
最好的办法是顺势而为。对了，就坚持;错了，就改正。在市场面前。永远做个小学生。最终决定命运的，不在于你是错是对，关键是你对的时候赚了多少，错的时候亏了多少。连
利文摩尔，艾略特，索罗斯，罗伯逊，格拉汉，这些人都曾在市场面前认错。即使是政策制定者凯恩斯都数度破产，你我算个啥？
顺势而为（五）
业绩可能是假的，成交量可以对倒作假，指标会骗线，只有上涨或者下跌是真的。主力如果在出货，他是绝对不会把刚套上的人解放出来的，所以总是一低接一低，反之，主力在进货，他是不会让你低位接货的，所以他是一高接一高。所以你就等，突破了进去，跌破了出来。沪深大盘2007年5月30日大幅度调整，股评家们说是“尖峰型反转”。到了6月28日，股评家们又说大盘成了“M头”。7月20日强势突破60均线展开上攻之后，他们又说这是“W底”。这不是马后炮，而是跟随策略。
趋势向下的时候，你不知道它什么时候、什么地点真正见底。所以顺势是在转势的基础上进行的，如何判断转势是关键。
抄底的痛苦：以为抄在了地板上，却没想到还有地下室；抄在地下室的，没想到下面还有地狱；拼死抄到了地狱里，结果是死了也没想到地狱居然还真有十八层!
顺势而为（六）
顺势而为，别为先入为主的观念拌倒。“六经注我，而非我注六经”。客观的趋势是用均线来描述的。短、中、长期均线分别表示短、中、长期趋势的方向。顺势而为即顺均线而为。在长期上升趋势中，你在前九步踏入，都可以获利生还，只有在最后一步踏入，才是死路一条。根据概率论来说，买入上升趋势的股票，有十分之九的可能是成功的，只有十分之一的可能是失败的。这就叫“九生一死”！
在长期下跌趋势中，你在前九步踏入，都难免长期套牢之苦，只有在最后一步踏入，才能够享受上涨的快乐。根据概率论来说，买入下跌趋势的股票，有十分之九的可能是失败的，只有十分之一的可能是成功的。这就叫“九死一生”！
如果它不涨，不要买它。——威尔·罗杰斯（Will Rogers）
不做阴面做阳面，就是根据趋势选股，在股价在上升通道时买入，在下降通道中卖出，
右侧交易
不要去预测什么时候到顶，也不要预测什么时候会下跌，等待市场给出答案，当趋势出现转折后，再行操作，这叫右侧交易。
右侧交易就是做趋势的跟随者而不是预测者，在股市出现泡沫时不是频繁预测顶部，而是在顶部形成后用次高价格卖出股票，不要追求最高价格，这个道理看起来很傻，可是实践检验确是最佳策略。
“别想走在市场前边”。
对于巴菲特这样几百亿上千亿的大资金来说,存在买进难和卖出难的问题,所以他必须进行左侧交易,就是在股价上升途中卖出!同样的,在下跌途中买进,才可以买到价值被低估的股票.
趋势买卖与“杯把买卖”
[美]约翰·内托：弹无虚发交易方法是关于如何自律、消除操作冲动的方法，是“狙击手”的方法，即趴在丛林中耐心等待时机，放弃不成熟时机，一击致命。（在开始交易前评估风险收益比。）
弹无虚发交易方法：在上涨的市场中逢低买入（突破后回调时买入），在下跌的市场中逢高卖出，在预定的价位获利平仓。利用回调时机买入，必须确认是回调而不是反转。建仓技术：1寻找突破前一日最高价的时机买入；2寻找突破前一日最低价的时机卖出。突破时买入，回调时加仓，坚决支持分批建仓。（该方法与道氏趋势买卖策略、奥尼尔的“杯把买卖策略”，实质相同。）
应该寻找收盘在18日均线之上、MACD为正且低于4日均线的股票做多。
突破之后回调再放量上涨也是“趋势买入”、“杯把买入”。
向上倾斜的W底或股价对20日均线金叉未死或头肩底右肩买入都是“趋势买入”或“杯把买入”。
“趋势买入”或“杯把买入”的精神实质是过滤市场机会。最重要的过滤是大盘走势形态。不炒底与不逃顶
在下跌趋势形成时，任何支撑位都不是坚不可摧，只有在市场趋势真正转强时，才是介入的最佳时机。等待趋势最终明朗后，再动手也不迟。
不买下降通道的股票（趋势通道就是30MA。）
猜测下降通道股票的底部是危险的，因为它可能根本没有底。
存在的就是合理的，下跌的股票一定有下跌的理由，不要去碰它，尽管可能有很多人觉得它已经太便宜了。
“不要在跌势中操作，那样的话让你死得很快！”
绝不炒底！因为只有事后确认的底才是底，而当人们事后确认底部的时候，底已经炒不到了。放弃设法抓住最后一档或第一档的想法，这是任何人都能学会的最有帮助的事情。最后一档或第一档是世界上最昂贵的东西。
我们必须从后门溜出市场，就像一个名声极差的人从房子里溜出来一样，这样才能不引人注意地逃跑。
不炒底的理由之一：股价筑底的时间会很长。
不炒底不逃顶的办法是SAR，同时须要大盘无恙、个股日MACD0上金叉、MA强势排列。
底部在哪里（一）
三金叉见底，简而言之就是均线、均量线与DIF的黄金交叉点同时出现，股价在长期下跌后开始启稳筑底，而后股价缓慢上升，这时往往会出现5日与10日均线、5日与10日均量线以及DIF0附近黄金交叉点，这往往是股价见底回升的重要信号。
那些持续上扬的个股一般都有两种情况：一是离历史高位较远，目前价位远远低于该股的平均市场成本，上涨阻力极小（熊市背景）。二是股价正处于历史新高，而且技术上盘整较为充分，筹码已经被大资金掌握，急拉后快速脱离成本区域（牛市背景）。
还要注意成交量的变化。那些从底部启动的个股，在上涨初期其成交应该是近期成交最大的，明显高于那段时期的平均成交量，而且在今后的走势中需要持续放量(除涨停之外成交应是稳步放大的)。而对于那些已经在历史高位开始放量走高的品种而言，其成交应有所控制，一般比前期发力行情中的成交有所减少，其上涨过程中成交是均衡的，即股价不断创出历史新高，但成交却维持一般水平。
需要指出的是，这种追涨操作应选择好的市场环境，一般在启动行情中操作成功概率较大。
底部在哪里（一）
“事不过三”：真正底部往往出现在人们承受能力经受2、3次考验以后，也是危机最吓人的时候，或说是持有者一忍再忍，忍无可忍抛售股票的时候。这个时候，人们感觉持有什么股票都是不安全的，不分好坏都想兑现拿着钱才舒服，这就给了主力便宜筹码。就算不是反转，你也给了主力作反弹的筹码。
大牛市的底部一定是股票极度贬值的时候，比如平均市盈率在10倍以下。蓝筹股的股息率超过储蓄利率很多。
顶部在哪里（一）
顶部在人们习惯了上涨而希望再上涨、放松警惕的时候到来。确立顶部比确立底部重要，因为会买的是徒弟，会卖是师傅。股价停在顶部的时间比在底部短，短很多。
短线和长线的顶部没有操作价值，因为不是变化太快就是太迟钝。
ST 类个股的操作策略 对于 ST 类个股的操作策略上我们建议大家主要把握以下几点: 1、风险至上,调整心态。既然入了 ST 的池子,就要懂得 ST 股的风险。 2、考察 ST 股公司有无政府背景,参与重组的公司是否有实力。 3、 ST 股公司所有的坏消息都出来后可以考虑买入。 4、在股价连续大跌后投资 ST 股风险小。 5、关注 ST 股的大资金的进出动作,注意季报股东变化情况。 6、坚持便宜的价格买进 ST 股能有效控制风险。 7、 ST 股预期利好兑现后,坚决不恋战出局走人 摘帽预期的重点关注 由于重组、资产注入或者是转型,公司业绩大幅提升,致使扭亏为盈,摘帽在即,这些票里,象 ST 昌河,由于前期暴涨,股价太高,可以找些还在底部还没有启动的个股,未来有发展前景的,流通盘适中的如:ST 三农、 ST 安彩、 ST 鑫新、 ST 波导、 ST 新材等都可以逢低关注。相信一旦摘帽,就会走出独立的行情。 研究所处同行业的位置 许多 ST 的票,由于是垃圾股,缺少市场的吹捧,股价在同行业中属于中下游价格,这类的票, 只要所处行业受到市场热点的追捧, 也会得到好的回报, 另外行业的特殊性也是股价上升的原动力。 由于自然灾害业绩而受影响的股 公司经营状况良好,但由于自然灾害的影响,如地震、泥石流、干旱、水灾、雪灾等, 公司业绩下滑, 致使带帽,这类的票,并不是本身经营问题, 一般国家对此都会进
行政策和资金扶持,后期必定能扭亏为盈,摘帽可期。最典型的是岷江水电,由于四川地震,震荡岷江发电机组瘫痪,致使公司业绩大幅亏损,不但变为 ST 股,还带上了特别处理的帽,在党和人民的支撑下,顽强的四川人民重建家园, 2010年,岷江水电大幅增长,摘帽只是早晚的事,也使该股一路上扬。 国家重点工程、重点企业 国家重点工程和重点企业一直是扶持的对象, 这类票即使亏损, 也会在政策的变化下业绩有所改变,我印象最深的是通葡股份,在 2007年年报,每股收益亏 1.89元,由于是国家葡萄酒重点企业,国宴用酒,采取剥离不良资产,一下就扭亏为盈,还摘了帽,股价也从 3元多跑到 16元,可是好景不长,最近有戴上 *ST的帽,这次会采取何种方式解决尴尬局面,看来唯有重组了。再如春兰股份,采取出售土地资产,使业绩大幅度提升,公司也因此而摘帽,股价也因此提升。可惜这次又面临戴帽的风险,如何面对,将又受到严峻考验。 总之,我们散户想做 ST 的票,必须保持良好的心态,了解 ST 股退市的风险,知道风险和利益是并存的。同时认真研究 ST 股的基本面、消息面,就能也深度挖掘有一定潜力的 ST 股,操作上做到胆大心细,波段操作,千万别贪,相信下个黑马将会被你骑上,大概这也是基金公司热钟 ST 股的原因吧。
Lecture Note 15 投资组合资产选择策略 －修炼型股票选择策略 根据资本市场有效性理论，如果资本市场达到有效，则整个技术分析和基本分析无效，此时宜采用保守的资产选择策略；如果资本市场无效，则应采取积极的资产选择策略，先采用一定的投资分析方法选择成长型资产，再采用组合策略进行组合管理与控制。 问题是：绝大多数资本市场是无效的，或者没有达到弱式有效，或者没有达到半强式有效，因此采用积极的组合管理策略是十分必要的，以获得更高的投资收益率。 在介绍完投资组合理论和资产定价理论后，现在我们来讨论投资组合管理策略。 一、 引言 本章主要是基于无效市场而言的，即在无效市场条件下股票的选择、资产的配置和市场时机的选择以及组合资产的动态管理策略。本节首先讨论积极的和消极的投资策略，其次讨论修炼型股票选择策略（disiplined stock selection strategy ），分析修炼型股票选择策略确立投资目标的方法，最后讨论投资过程设计和战略实施的方式。 二、 积极的和消极的投资策略 1． 积极战略与消极战略的思路差别 收益率导向 风险导向 积极战略－ return oriented 消极战略-risk-oriented
积极战略措施：当预测市场上升时，将现金转化为股票，或提高投资组合的beta系数；当预测市场下降时，将股票转化为现金，或降低投资组合的beta系数，或者两种技术结合。2．消极战略措施：当无法对市场趋势进行预测时，可以考虑采用消极策略。所谓消极策略，即构建或选择这样一个投资组合，这个投资组合相当分散，每一项资产在组合中所占比重与市场指数中所占比重相同。或购买市场指数或买卖指数基金。从而取得与市场相一致的收益率和风险。 3．积极战略措施：当认为市场存在趋势并且可预测时，可以采用某种方法首先预测市场，然后积极地选择股票，以期得到比市场收益率高的收益率。采用这一战略时，首先，根据对类别资产或行业资产发展前景乐观或悲观的估计，使投资组合中某类别或某行业资产的比重高于（买多）或低于（卖空）其在市场指数中的权重。其次，投资者在单支股票的选择上，仍可采用广泛的积极策略。被认为看涨的股票，其权重要大于其在市场指数中所占的权重；被认为看跌的股票，其权重要小于其在市场指数中的比重。当然作为一个无法预测市场的消极的策略，就是实行充分分散化的投资策略，也就是买卖指数基金。 三、股票选择策略 以上介绍了积极和消极的资产选择的两大战略，有时这两个战略是可以转换的，不过不能混淆，也不能同时实施两个战略。因为每种战略的假定前提是不同的。在每种战略下，还可以采用不同的具体策略。这里我们介绍三个具体的策略。 （1）对股票、类别和市场这三个部分的收益率都完全保持被动，即完全的消极策略；（2）对市场和类别成份保持被动，对股票选择保持主动；即部分积极的策略。 （3）对所有三个成份都采用主动策略。 注意下图中的水平线是整个市场收益率，它是一个业绩基准，在市场收益率直线之上的任何部分都是高于平均收益率的，在市场收益率水平线之下的任何部分均低于平均收益率。方框中的横线表明各战略投资组合的预期收益率。长方形的高表示各战略的预期收益率范围或风险水平。 率（正a 预期市场 收益率 率（负a 完全积极型选择策略
一位交易者几年前所制定的交易策略和原则，在实施过程中有较好的效果，但也存在一些问题待改进。 第一节、策略 一、只参与那些行情趋势强烈或者说行情主要走势正在形成的市场，认清每一个市场当前的主要走势并只持有符合这一主要走势方向的头寸，或者是不予参与。 二、假定交易的方向与行情趋势一致，在以前或从属的趋势已产生的较大价差基础上建立头寸，或者把头寸建立在对当前行情主趋势的适度逆行位置上。 三、不同行情趋势强烈度下的操作策略： 1、在市场处于活跃强势时期（成交量放大），这个时候的操作策略是”长多短空”，操作战术是”追涨龙头 2、市场处于疲惫弱势时期（成交量萎缩），这个时候的操作策略是”长空短多”，操作战术是”超跌为王” 3、市场处于平衡箱体时期（成交量区间），这个时候的操作策略是”高卖低买”，操作战术是”筹码分布”； 四、追市头寸形成有利变动时坚持持有，不从反趋势交易中迅速获利；在持有头寸的变动有利时可适当的增加所持有的头寸；除非趋势分析表明趋势已经反转，并且触及止损位，否则一路持有。、市场的走势与预期的方向相反，则迅速逃避。系统的、客观的风险控制和制约的方法包含三个方面： 1、限制每一交易头寸的风险。 2、避免过渡交易。 3、截断损失。 4、有怀疑，即平仓离场。 五、坚持双重策略，即：在盈利的头寸上是一个长线持股者；在相反的头寸上是一个短线交易者。
六、收益原则是保持获利的稳定性与持续性，而不是最大化。 七、连战皆败后，减低入市头寸或停止交易。 八、不设定目标价位出入市，只服从市场走势；不因为价位太低而吸纳，也不因为价位太高而沽空。 九、不因为不耐烦而入市，也不因为不耐烦而平仓；入市要等候机会，不宜买卖太密。 十、无适当理由，不更改所持股票的买卖策略。 第二节、资金使用原则 一、资金量管理的原则： 1、入市买、卖，损失不应超过资金的十分之一；不过量买卖。 2、买、卖招损时，永不加码。 3、仓位大小与市场状态相一致。市场处于平衡状态时，应参与较少，而市场处于活跃状态时，应参与较多。 4、仓位大小与自身状态相一致。一旦出现连续失手，需要赶快警惕起来，减低仓位直至离场休息。 二、仓位控制原则： （一）、永不满仓，始终保持30%以上的备用资金。 （二）、根据大盘风险系数来决定仓位高低，如果当前大盘风险系数是70%，那么仓位就应该是30%。 1、市场出现无风险机会的时候，可以放大资金操作； 2、在市场出现波段操作机会的时候可以重仓短线操作； 3、在市场出现极品庄股行情机会的时候可以三分仓中线操作； 4、在市场出现技术分析机会的时候可以轻仓短线操作。（三）、根据中、短周期两种投资模式来决定资金的划分模式，将总体资金划分为60%和40%两等份。 三、加仓原则： 1、第一个1/3资金的使用：在大势低迷时，即跌势末期，以短线操作为主快进快出、高卖低买。操作一些超跌或启动个股，买入股票后，大势明朗可中线持有，否则短线获利了结。
股票买卖点的计算方法 现在的股票市场是一个信号分析被广泛应用的时代，投资者利用信号来迅速地发现买点和卖点，下面就让为你们介绍一下股票买卖点的计算方法吧。 股票买卖点的计算方法 买点\卖点\浪高点\浪低点的理论\经验公式. (随机理论的买点\卖点\浪高点\浪低点除外) 求高点的计算公式: 公式1：1 的低点+ ( 2 的高点-1 的低点)×1.382 ﹦新一波(3) 的压力点 或者1 的低点+ ( 2 的高点- 1 的低点)×1.618 ﹦新一波(3) 的压力点 公式2：3 的低点× 2 的高点÷ 1 的低点= 新一波(4) 的高点 公式3 ：(2 的高点-1 的低点) × 0.382 + 3 的高点= 新一波(5) 的高点 或者：(2 的高点-1 的低点) × 0.618 + 3 的高点= 新一波(5) 的高点 注意：求高点参考的公式适用于上涨浪的个股， 求低点的计算公式:
公式1：3 的高点× 2 的低点÷ 1 的高点= 4 的低点 公式2：3 的高点- ( 1的高点- 2的低点) × 0.809 = 4 的底点 或者：3 的高点-(1的高点- 2的低点) × 1.382 = 4 的底点 或者：3 的高点- ( 1的高点- 2的低点) × 1.618 = 4 的底点 注意：求低点参考的公式适用于下跌浪的个股 求买点卖点的计算公式: 今天的买点=昨天的收盘价-[(收盘价-开盘价)÷2] 今天的卖点= 昨天的收盘价+[(开盘价-收盘价)÷2] 注意：今天的买点前提是必须当日收阳线的，中阳和小阳都行; 今天的卖点前提是必须当日收阴线的，中阴和小阴都行. 卖点价买点价: (30日均价+72日均价)/2 = 上涨10%当日价是卖点价 (30日均价+72日均价)/2 = 下跌10%当日价是买点价 预测明日移动平均线的价: (当日收盘价- 前5日收盘价) / 5 + 当日5日均价= 预测明日的5日移动平均线的价 (当日收盘价- 前10日收盘价) / 10+ 当日10日均价= 预测明日的10日移动平均线的价
参数名类型说明symbol str 标的代码frequency str 频率open ?oat 开盘价close ?oat 收盘价high ?oat 最高价low ?oat 最低价amount ?oat 成交额volume ?oat 成交量position long 持仓量pre_close ?oat 前收盘价bob datetime.datetime bar 开始时间eob datetime.datetime bar 结束时间 订阅数据之后，需要获取已经订阅的数据来进行操作，这时需调用context.data 函数： symbols 需要设置订阅的标的代码。 frequency 需设置订阅数据的周期级别，这里设置1d 表示以一天为周期。count 需要设置获取的bar 的数量fields 需要设置返回值的种类 获取当前bar 的时间 在on_bar 函数里，需要判断当前bar 是否为当天交易的最后一根，以判断是否平仓，这里可直接过去传入bar 的信息。回测报告 recent_data = context .data (symbol =symbol , frequency ='300s', count =35, fields ='close')def on_bar (context , bars ): bar = bars [0] day = bar .bob .strftime ('%Y‐%m‐%d %H:%M:%S')
分析 我们选取了2016年1月至2016年7月作为回测周期，保利地产（600048）作为标的股票，可以看出：胜率（具有盈利的平仓次数与总平仓次数之比）达到了46%，当然，您可以根据需要，制定别的高胜率的开平仓条件。 卡玛比率（年化收益率与历史最大回撤之比）是使用最大回撤率来衡量风险。采用最大回撤率来衡量风险，关注的是最极端的情况。卡玛比率越高表示策略承受每单位最大损失获得的报酬越高。在这里卡玛比率达到了1.4。 夏普比率（年化收益率减无风险收益率的差收益波动率之比）达到0.78。 策略收益曲线与标的股票收益具有很大相关性，日内交易的关键点在于手续费的控制，在提高胜率的同时， 尽量提高盈亏比，使得平仓的价差收益大于手续费的损耗。
股票交易二十五大绝招 一，不冲高不卖，不跳水不买，横盘不交易 二，买阴不买阳，卖阳不卖阴，逆市而动，方为英雄。 就是讲逆市而动的道理，第一诀是说短线的，第二诀是说中线的。即，买时，
选则K线收阴线时买；卖时，选则K线收阳线时卖。 三，高低盘整，再等一等。 包括了诀一中“横盘不交易”的内容，但主要的意思是说，当一只股票或者权证持续上涨或者下跌了一段时间后就进入了横盘状态，此时不必在高位全仓卖出，也不必在低位全仓买进，因为盘整之后就会变盘，故盘整时期不可主观决定建仓或清仓。如果是高位向下变，则及时清仓，不会有损失；如果是低位向高变，
及时追进，也不会踏空。 四，高位横盘再冲高，抓住时机赶紧抛；低位横盘又新低，全仓买进好时机。 是对口诀三的进一步具体化说明，是描述诀三中的一种最佳时机。股价和大盘常常是高位盘整后还有新高，低位盘整后又创新低，因此说，要等待变盘的方向明朗后再开始。如高位横盘后向上变盘，再创新高，这是卖出的最佳时机；
而低位横盘整理之后再向下变盘，这将是满仓买入的最佳时机。
五，未曾下手先认错，宁可买少勿买多。 大道至简，这句诀又是一个看似简单做来不易的大道理。是说一个资金的分配使用问题，你不能一下子把资金全都买进去，那你就只有等着挨套了。会买，买在低点才是真正的师傅，卖则不那么重要了，只是赚多赚少的问题了。下手买股之前，你必须承认你的买入是错误的，做好股价跌下去，你被套后在低位如何加仓补进的准备，而不是人常说的什么技术上的止损，那是要你割肉，全是害人
的瞎话。自有股市以来，只有“金字塔式买入法”是操作技法上唯一一条永恒不变的真理。金字塔式投资方法，它是一种分批买卖股票的方法。即买入股票时，愈买愈少；卖出股票时，愈卖愈多。 六，正股未涨权先行，正股回调权后应。 是说如何看正股操作权证的，说明了权证和正股的联动关系。即正股启稳后，还未上涨之时，权证就已经提前上行了，原因是有先知先觉的人已提前下手了，当正股上涨之时，权证则加速上扬，当正股到位时，权证还常有最后一冲；而当正股开始下调时，权证则表现为调整滞后，起初跌的慢，跌的少，当正股调整趋缓时，权证的下调时常是加速赶上来。掌握了股和权的节奏，操作也就胸有成竹了。
股票投资策略相关资料(doc 6页)
（第四部分.股票投资策略） 一、股票投资策略类型 （一）含义 ?消极型投资策略以市场有效理论为基础 认为在市场有效的假设 下，证券价格服从随机游 走理论，没有人能够准确 预测市场，也没有人能比 他人更具有优势，投资者 不可能战胜市场。 因此，投资者只能通过投资组合、分散投资或通 过指数化投资来构造市场 组合，在不损害收益的情 况下有效降低风险。 （一）含义 ?积极型投资策略是以市场无效理论为基础 认为市场的无效使证 券的未来趋势成为可预测 的，而且投资者应该充分 利用和挖掘这种无效，来 获得竞争优势。 在市场无效的假设下，每个投资者都面对不同的 有效边界，并努力并发掘 市场的无效之处，从而获 得竞争的优势，并取得超 额收益。混合投资策略 ?混合投资策略将消极技术与 积极决策合并形成的。 （二）两种投资策略不同之处 ?1、投资组合的构造 消极投资组合是获得市 场平均收益，根据一些客 观而简单的规则来构建组 合。主要是复制指数,跟踪 指数； 积极投资组合的目的 是为了取得高于指数的收 益。一般采用主动的分析 判断作为决策的依据，确 定有利买卖时机，买入低 估或有成长潜力的证券。 （二）两种投资策略不同之处 ?2、证券交易的频繁程度 消极投资策略则一般采用 程序化的交易方式； 积极投资策略的证券交易 一般较频繁。 （二）两种投资策略不同之处 ?3、投资组合的监测 消极投资需要复制指 数，因此必须不断地监测 组合的表现，以确定组合 的跟踪误差在允许的范围 内； 积极投资策略则根据 投资对象市场环境变化调 整组合，增加超额收益。 （三）积极型投资策略增加投资 收益的途径 ?1、市场时机的把握 积极投资策略通过对 股票市场大势的预测，把 握资金进出股市时机，努 力扩大收益。实际上这与 资产配置策略接近，因为 资金从一类资产转移到了 另一类资产； 2、投资风格的选择 积极型投资策略对着 重投资的是小盘股还是大 盘股，是公用事业股还是 科技股，是成长型股还是 价值型股等投资类别进行 积极主动的选择，从而形 成不同的投资风格。 ?3、阶段性集中投资某些行业 某类个股 ?4、侧重个股选择 积极型投资策略则试图通过 “高超”的市场预测能 力和“高超”的选股能力去超 越其他投资者。 （四）消极型投资策略稳定保持 市场平均收益的途经 ?消极型投资策略不去选 股，也不去把握市场时机或市 场热点。它是一个股票组合的 管理策略，其股票投资组合很 分散，最简单的形式是指数基 金。 （五）消极股票投资策略与积极 股票投资策略的结合 ? 20世纪80年代以前，投资 者普遍相信市场有选股高手 和把握时机高手，相信他们能 取得超常的投资收益，因此积 极投资策略一直是传统上的 主流投资策略。 ?但在80年代后期，消极投 资策略越来越受到基金的重 视，取得了长足的发展，并由 两种基础投资策略派生出混 合投资策略。 （五）消极股票投资策略与积极 股票投资策略的结合 ?消极策略与积极策略如 何更好地结合，应视不同情况 而定：
Python 玩转股票数据以及简单交易策略前面的文档《Python获取股票历史数据并分析》详细说明如何获取股票数据，并进行了简单的分布分析。今天我们将详细讲解如何玩转历史数据，基础数据来源于《Python获取股票历史数据并分析》。为了取数和查询方便，我把所有的历史交易数据放在了sqlite3数据库文件中，这也是python自带的数据库，操作很方便。当然你也可以把数据放在其他数据库中。本文将使用Python来可视化股票数据，比如绘制K线图，并且探究各项指标的含义和关系，最后使用移动平均线方法初探投资策略。下面开始玩转数据， 数据导入 为了数据的存储和读取方便，我们预先把历史数据存在路径为'E:\myprog\TestData.db的sqlite文件中。要分析先从这个数据文件中读取。
我们把股票编码为600866的2017-02-01至2017-06-01的交易数据读取到stdata中。 以上显示了前9行数据，要得到数据的更多信息，可以使用.info()方法。它告诉我们该数据一共有72行，索引是时间格式，日期从2017-02-01至2017-06-01。总共有16列，并列出了每一列的名称和数据格式，并且没有缺失值。 除了index,code是object类型外，其他的都是float型。我们可以将index转化为datetime类型 stdata.index= pd.to_datetime(stdata.index) 变化后如下：
至此，我们完成了股票数据的导入和清洗工作，接下来将使用可视化的方法来观察这些数据。 数据观察 首先，我们观察数据的列名，其含义对应如下： 这些指标总体可分为两类： ●价格相关指标 ?当日价格：开盘、收盘价，最高、最低价 ?价格变化：价格变动和涨跌幅 ?均价：5、10、20日均价 ●成交量相关指标 ?成交量 ?换手率：成交量/发行总股数×100% ?成交量均量：5、10、20日均量 由于这些指标都是随时间变化的，所以让我们先来观察它们的时间序列图。 时间序列图 以时间为横坐标，每日的收盘价为纵坐标，做折线图，可以观察股价随时间的波动情况。这里直接使用DataFrame数据格式自带的做图工具，其优点是能够快速做图，并自动优化图形输出形式。 stdata[['close','turnover']].plot(figsize=(33,8),secondary_y='close',grid=True)
股票买卖委托技巧 想了一下，实际在买股票的时候在委托的时候还是有些技巧可言的。 在你没买股票前不妨利用晚上的时间好好考虑一下明天到底买入什么样的股票，在确定方向以后第二天早上你不妨用比昨天的收盘价低一点的委托价格去委托买入。原因：一般一天股价会有波浪起伏，多数会有一段价格较低的时段，如果你用较低的价格去委托买入往往能够以一天中相对较低的价格买到你相中的股票。如果运气好的话碰上低开：这时你实际买入的价格就是当天开盘价格，不用太当心自己委托高了实际有便宜不检的情况。 有人按照前天收盘价格在第二天早上开盘前用前一天收盘价去委托买入，后来开盘高开高走一看认为：今天买不进去了，撤单换成当时价格去立刻买入。后来中午大盘震荡股价出现回调，最终收盘价格与自己的当时委托买入价格一样，其中最低价就不用去说了。当然也有例外，当股价一直高开高走的情况下，你当天就买不进的现象也会有。这相对比例更低一些，遇到这个情况你而且你非买这一个股票那你就只能在第二天一开盘以开盘价格立刻买入。 当你将股票买入以后（不管你用什么价格买入的）首先制定自己止损止赢的方案，然后根据你止损止赢的方案计算出自己的止损止赢相对应的价格。 我的止损止赢方案：跌5%补仓再跌5%止损，根据补仓数量计算出自己持股的成本，按照成本价格涨10%就清仓绝不恋战。方案确定原因：一般主力震荡洗盘时很少会深度到10%以上，所以设置这个10%价位作为止损点；如果止损位设置太低容易会被主力清洗出局，但是5%的回调还是比较常见，所以我在这个价位设置补仓。 在股票买入当天晚上需要做的事情：根据自己的持股成本和制定的止损止赢的游戏规则计算出自己的应该补仓的价格和出货的价格。 第二天需要做的事情就是根据你昨天计算的价格网上进行委托以跌5%的价格进行委托买入；10%的止赢价格进行委托卖出。这些事情完成以后你还是继续去完成自己的工作。剩下的事情就是一天看三次盘到什么价格了，时间分别是：早上9：30开盘时候去看一下，中午11：30吃好饭看一下，下午15：30收盘以后再去看一下。再晚上回去好好想一想明天的操作方案。 如果买入的第二天股价是跌的话但是＜5%，第三天你需要做的事情就是以买入价格的95%进行委托买入（一般买与原来看相同的股数，各人可以根据自己经济和能力量力而行，但千万不要满仓，在眼下4400点的位置，中仓都是危险的事），同时以晚上收盘价格涨停价格进行委托卖出。 如果不幸真的跌了5%，成功补仓后那就计算一下自己的平均股价，第三天注意观察在再跌5%止损，在到平均股价能获利10%时候出货，千万不能犹豫在这要学会快刀切乱麻。重复操作直到成功或者失败！ 相反如果第二天的股价是涨的话但是＜10%，那你第三天需要做的事情就是重复第二天的事情，直到操作成功。 这样我们完全可以做到不影响工作的前提之下，从容在股市中进出。同时可以适当避免受贪心和不甘心带来的心情影响。
买卖股票的策略大全 许多投资者买入股票非常随便。只要有股评人士推荐, 或有利好传闻,就准有人买。对于这些朋友来说,买股票比买菜还随意,买菜还要挑三捡四呢。随意的结果可想而知,买入 后大多被套牢,然后抱回家睡觉,等待解套。 如果买入股票时能掌握一些有效的原则并严格遵照执行,就可以大大减少失误而提高获利的机会。下面介绍几个有效的买入原则。 １．趋势原则 在准备买入股票之前,首先应对大盘的运行趋势有个明确的判断。一般来说,绝大多数股票都随大盘趋势运行。大盘处于上升趋势时买入股票较易获利,而在顶部买入则好比虎口拔牙,下跌趋势中买入难有生还,盘局中买入机会不多。还要根据自己的资金实力制定投资策略,是准备中长线投资还是短线投机,以明确自己的操作行为,做到有的放矢。所选股票也应是处于上升趋势的强势股。 ２．分批原则在没有十足把握的情况下,投资者可采取分批买入和分散买入的方法,这样可以大大降低买入的风险。 但分散买入的股票种类不要太多,一般以在５只以内为宜。另外,分批买入应根据自己的投资策略和资金情况有计划地实施。 ３．底部原则 中长线买入股票的最佳时机应在底部区域或股价刚突破
底部上涨的初期,应该说这是风险最小的时候。而短线操作 虽然天天都有机会,也要尽量考虑到短期底部和短期趋势的变化,并要快进快出,同时投入的资金量不要太大。 ４．风险原则股市是高风险高收益的投资场所。可以说,股市中风险无处不在、无时不在,而且也没有任何方法可以完全回避。作为投资者,应随时具有风险意识,并尽可能地将风险降至最低程度,而买入股票时机的把握是控制风险的第一步,也是重要的 一步。在买入股票时,除考虑大盘的趋势外, 还应重点分析所要买入的股票是上升空间大还是下跌空间大、上档的阻力位 与下档的支撑位在哪里、买进的理由是什么？买入后假如不 涨反跌怎么办？等等,这些因素在买入股票时都应有个清醒的认识,就可以尽可能地将风险降低。 ５．强势原则“强者恒强,弱者恒弱”,这是股票投资市场的一条重要规律。这一规律在买入股票时会对我们有所指导。遵照这一原则,我们应多参与强势市场而少投入或不投入弱势市场,在同 板块或同价位或已选择买入的股票之间,应买入强势股和领涨股,而非弱势股或认为将补涨而价位低的股票。 ６．题材原则要想在股市中特别是较短时间内获得更多的收益,关注 市场题材的炒作和题材的转换是非常重要的。虽然各种题材 层出不穷、转换较快,但仍具有相对的稳定性和一定的规律性
“缠中说禅”股市技术理论 ——市场哲学的数学原理 缠中说禅
前言关于“缠中说禅”股市技术理论......................................................................................................................- 1 - 第一章 形态学...........................................................................................................................................................- 2 - 第一节 自同构性结构.......................................................................................................................................- 2 - 第二节 均线位置形态.......................................................................................................................................- 3 - 第三节 级别.......................................................................................................................................................- 3 - 第四节 K线的包含关系....................................................................................................................................- 4 - 第五节 分型.......................................................................................................................................................- 5 - 第六节 笔...........................................................................................................................................................- 7 - 第七节 线段.......................................................................................................................................................- 7 - 第八节 走势中枢...............................................................................................................................................- 9 - 第九节 走势及走势类型..................................................................................................................................- 10 - 第二章 动力学.........................................................................................................................................................- 12 - 第一节 走势必完美.........................................................................................................................................- 12 - 第二节 走势分解.............................................................................................................................................- 13 - 第三节 趋势力度.............................................................................................................................................- 18 - 第四节 背驰与盘整背驰..................................................................................................................................- 18 - 第五节 走势中枢震荡.....................................................................................................................................- 21 - 第六节 中阴阶段.............................................................................................................................................- 22 - 第七节 转折的力度与级别..............................................................................................................................- 26 - 第八节 走势结构的两重表里关系..................................................................................................................- 30 - 第三章 操作指导.....................................................................................................................................................- 32 - 第一节 三个互相独立的程序..........................................................................................................................- 32 - 第二节 均线构成的买卖系统..........................................................................................................................- 32 - 第三节 均线、轮动与缠中说禅板块强弱指标..............................................................................................- 33 - 第四节 走势中枢与买卖点..............................................................................................................................- 34 - 第五节 构筑顶底.............................................................................................................................................- 37 - 第六节 区间套.................................................................................................................................................- 38 - 第七节 级别的递增及操作..............................................................................................................................- 40 - 第八节 每日走势分类.....................................................................................................................................- 40 - 第九节 牛市中的爆跌行情分析......................................................................................................................- 41 - 第十节 缺口.....................................................................................................................................................- 44 - 第十一节 预测.................................................................................................................................................- 44 - 第十二节 回避市场风险..................................................................................................................................- 49 - 第十三节 走势的心理较量..............................................................................................................................- 52 - 第十四节 分段操作.........................................................................................................................................- 53 - 第十五节 踏准节奏.........................................................................................................................................- 53 - 第十六节 市场获利机会的绝对分类..............................................................................................................- 54 - 第十七节 有些人是不适合参与市场的..........................................................................................................- 55 - 第十八节 赌徒心理.........................................................................................................................................- 56 - 第十九节 安全买股法.....................................................................................................................................- 56 - 第二十节 中小资金的高效买卖法..................................................................................................................- 57 - 第二十一节 最大利润操作法..........................................................................................................................- 58 - 第二十二节 走势分析中必须杜绝一根筋思维..............................................................................................- 58 - 第二十三节 机械化操作..................................................................................................................................- 59 - 第二十四节 操作中的一些细节问题..............................................................................................................- 62 - 第二十五节 具体走势的分析..........................................................................................................................- 63 - 第二十六节 逗庄家玩的一些杂史..................................................................................................................- 85 -