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【由厚到薄】2012年CPA财务成本管理总结(完整版)(3)

【由厚到薄】2012年CPA财务成本管理总结(完整版)(3)
【由厚到薄】2012年CPA财务成本管理总结(完整版)(3)

第十三章其他长期筹资

第一节租赁

一、租赁的主要概念

租赁是指资产的所有者(出租人)授予另一方(承租人)使用资产的专用权并获取租金报酬的一种合约。

(请留意不同租赁费用报价形式及其对应的内容)

一、经营租赁和融资租赁

三、租赁的会计处理

按照我国的会计准则,满足以下一项或数项标准的租赁属于融资租赁: (1)在租赁期届满时,租赁资产的所有权转移给承租人;

(2)承租人有购买租赁资产的选择权,所订立的购价预计将远低于行使选择权租赁资产的公允价值,因而在租赁开始日就可以合理确定承租人将会行使这种选择权; (3)租赁期占租赁资产可使用年限的大部分(通常解释为等于或大于75%);

(4)租赁开始日最低租赁付款额的现值几乎相当于(通常解释为等于或大于90%)租赁开始日租赁资产原账面价值;

5)租赁资产性质特殊,如果不做重新改制,只有承租人才能使用; 除融资租赁以外的租赁,全部归入经营租赁。 从会计角度看,区分经营租赁和融资租赁的主要目的是分别规定计入损益的方式,准确说是费用化租赁和资本化租赁的区分。

四、租赁的税务处理

税务上采用会计准则对于融资租赁(资本化租赁)和经营租赁(费用化租赁)的分类方法和确认标准,会计的资本化租赁就是税务的不可直接抵扣租赁,会计的费用化租赁就是税务的可直接抵扣租赁。

五、经营租赁决策分析。

(一)基本原理

假设拟使用资产已经通过投资评估,在此基础上比较自行购置和租赁取得的成本,选择平均年成本小的方案为优。 (二)损益平衡租金

六、融资租赁决策分析

一项租赁合同,只要是长期的、不可撤销租赁,在财务上都属于融资租赁。

(一) 决策方法:净现值法

1.如果租赁合同符合税法关于承租人租金直接抵税的要求(税法的经营租赁、可抵扣租赁)

(1)在不能抵扣租赁前提下当事人的角色:

承租人:类似分期付款购买资产、租金类似分期付款不能抵税;可提折旧,折旧可抵税(与自行取得设备一致,非相关)、利息可以抵税。

出租人:类似销售(分期收款),分期确认收入,分期结转销售成本。

(2)承租人现金流量确定①若期末所有权转移:

(四)税率的影响

租赁能够存在的主要条件之一是租赁双方的实际税率不相等,通过租赁减少总的税负,双方分享租赁节税的好处,这可能是长期租赁存在的最主要原因。

(五)租赁筹资对投资决策的影响

在前面的租赁分析中,我们是把资产的投资决策和筹资决策分开考虑的,并假设该项投资本身有正的净现值。这种做法,虽然通常是可行的,但有时是不全面的。有时一个投资项目按常规筹资有负的净现值,如果租赁的价值较大,采用租赁筹资可能使该项目具有了投资价值。

七、租赁存在的原因

第二节混合筹资

一、优先股

(一)优先股的特点

优先股是一种混合证券,有些方面与债券类似,另一些方面与股票相似,是介于债券和股票之间的一种证券。

(二)优先股存在的税务环境

优先股存在的税务环境是:(1)对投资人的优先股股利有减免税的优惠可以提高优先股的投资报酬率,使之超过债券投资,以抵补较高的风险;投资人的税率越高,获得的税收利益越大;(2)发行人的税率较低,债务筹资获得的抵税收益不多,优先股税后筹资成本和税前筹资成本差别小。在这种情况下,筹资公司有可能以较低的股利水平发行优先股,使得优先股筹资成本低于债券筹资成本。

二、认股权证

(一)认股权证的特征

认股权证是公司向股东发放的一种凭证,授权其持有者在一个特定期间以特定价格购买

(二)认股权证的发行有三种用途

1.在公司发行新股时,为避免原有股东每股收益和股价被稀释,给原有股东配发一定数量的认股权证,使其可以按优惠价格认购新股,或直接出售认股权证,以弥补新股发行的稀释损失。

2.作为奖励发给本公司的管理人员。

3.作为筹资工具,认股权证与公司债券同时发行,用来吸引投资者购买票面利率低于市场要求的长期债券。

(三)认股权证的筹资成本

1.认股权证的价值

基本公式:认股权证的价值=附带认股权证债券的发行价格-纯债券的价值

成本范围

计算出的内含报酬率必须处在债务的市场利率和(税前)普通股成本之间,才可以被发行人和投资人同时接受。

如果它的税后成本高于权益成本,则不如直接增发普通股;如果它的税前成本低于普通债券的利率则对投资人没有吸引力。

三、可转换债券

(一)含义与特征

1.含义:可以转换为特定公司的普通股的债券。

2.特点

(1)这种转换,在资产负债表上只是负债转换为普通股,并不增加额外的资本。认股权证与之不同,认股权会带来新的资本。

(2)这种转换是一种期权,证券持有人可以选择转换,也可选择不转换而继续持有债券。

1.可转换债券的估价

可转换债券的持有者, 同时拥有1份债券和1份股票的看涨期权。但是为了执行看涨期权必须放弃债券。

(1)债券的价值与转换价值

债券的价值是其不能被转换时的售价,转换价值是债券必须立即转换时的债券售价。(2)可转换债券的最低价值

可转换债券的最低价值,应当是债券价值和转换价值两者中较高者。

2.可转换债券的税后成本

(1)计算方法

(2)成本范围

如果它的税后成本高于权益成本,则不如直接增发普通股;如果它的税前成本低于普通债券的利率则对投资人没有吸引力。因此可转换债券的税前筹资成本应在普通债券利率与税前股权成本之间。

第十四章营运资本投资

第一节营运资本投资政策

一、营运资本的有关概念

二、影响流动资产投资需求的因素

总流动资产投资=流动资产周转天数×每日成本流转额

=流动资产周转天数×每日销售额×销售成本率三、流动资产投资政策

第二节现金和有价证券

一、企业置存现金的原因

二、现金收支管理策略

三、最佳现金持有量的确定

(二)存货模式

1.含义:现金持有量的存货模式又称鲍曼模型。

将存货经济订货批量模型用于确定目标现金持有量。 2.假设前提:(补充)

(1)现金的支出过程比较稳定,波动较小,而且每当现金余额降至零时,均通过部分证券变现得以补足;(不允许短缺)

(2)企业预算期内现金需要总量可以预测;

(3)证券的利率或报酬率以及每次固定性交易费用可以获悉。 3.存货模式下的现金管理的相关成本

(1)机会成本:指企业因保留一定现金余额而丧失的再投资收益。

机会成本=平均现金持有量×有价证券利息率=K C

?2

(2)交易成本:指企业用现金购入有价证券以及转让有价证券换取现金时付出的交易费用。

交易成本=交易次数×每次交易成本=F C

T

?

(3)最佳现金持有量:K

F

T C ??=

2

图14-3 现金的成本构成

最佳现金持有量C 是机会成本线与交易成本线交叉点所对应的现金持有量。 (4)最小相关总成本:K F T 2???

4.存货模式的优缺点 优点:

现金持有量的存货模式是一种简单、直观的确定最有现金持有量的方法。 缺点:

(1)该模型假设现金需要量恒定;

(2)该模型假定现金的流出量稳定不变,假设计划期内未发生其他净现金流入,需要现金靠变现证券满足未考虑现金安全库存。实际工作上这很少有。 (三)随机模式

随机模式是在现金需求量难以预知的情况下进行现金持有量控制的方法。

1.基本原理:企业根据历史经验和现实需要,测算出一个现金持有量的控制范围,即制定出现金持有量的上限和下限,将现金量控制在上下限之内。

2.计算公式(请注意各个影响因素对R 的正负向关系,和具体的量化关系) (1)现金返回线(R )的计算公式:

式中:b ——每次有价证券的固定转换成本; i ——有价证券的日利息率;

——预期每日现金余额变化的标准差;

L——现金存量的下限。

(2)现金存量的上限(H)的计算公式:H=3R-2L

(3)下限的确定:受到企业每日的最低现金需要量、管理人员的风险承受倾向等因素的影响。

3.随机模式与存货模式的比较

(1)相同点:相关成本(机会成本,交易成本)

(2)不同点:

①适用范围不一样

1)存货模式:未来的需要量恒定。

2)随机模式建立在企业的现金未来需求总量和收支不可预测的前提下,因此计算出来的现金持有量比较保守。

②现金安全储备考虑不一样

1)存货模式:不考虑。

2)随机模式:L

第三节应收账款

一、应收账款的功能与成本

功能:扩大销售规模

成本:机会成本、坏账成本、管理费用

(二)信用标准

指顾客获得企业的交易信用所应具备的条件。

企业在设定某一顾客的信用标准时,往往先要评估它赖账的可能性。这可以通过“5C”系统来进行。

现金折扣:是企业对顾客在商品价格上所做的扣减。

三、应收账款的收账政策

1.应收账款收回的监督:实施对应收账款回收情况的监督可通过编制账龄分析表进行。

2.应收账政策的制定:企业对各种不同过期账款的催收方式,包括准备为此付出的代价,就是它的收账政策。

第四节 存货

一、储备存货的成本

与储备存货有关的成本,包括取得成本、储存成本、缺货成本等三种。

二、存货决策

(请重点关注有关经济订货量的概念极其关于缺货成本和保险存量的拓展问题,掌握这部分内容的具体应用。)

(一)经济订货量基本模型 1.经济订货量的概念 按照存货管理的目的,需要通过合理的进货批量和进货时间,使存货总成本最低的进货批量,也叫作经济订货量或经济批量。 2.经济订货量基本模型的假设条件

(1)能及时补充存货,即存货可瞬时补充; (2)能集中到货,即不是陆续入库; (3)不允许缺货,即无缺货成本; (4)需求量稳定,并能预测; (5)存货单价不变;

(6)企业现金充足,不会因现金短缺而影响进货; (7)所需存货市场供应充足,可以随时买到。 3.决策相关成本

(1)变动储存成本=年平均库存量×单位存货的年储存成本 (2)变动订货成本=年订货次数×每次订货成本

4.经济订货量基本模型及其变形(请重点关注经济订货量计算的细节) (1)经济订货量(Q*)基本模型:

(2)基本模型演变形式 每年最佳订货次数(*

N )=

*

Q D

存货相关总成本()*Q TC =C KDK 2=*Q

D K+C K Q 2*

最佳定货周期 (*

t )=

*1

N

经济订货量占用资金 (*

I )=年平均库存×单位购置成本=2*

Q ×U

(二)基本模型的扩展

1.存在数量折扣——买价要变化 购置成本=年需要量×单价

变动订货成本=年订货次数ⅹ每次订货成本

动储存成本=年平均库存量×单位存货的年储存成本 2.订货提前期

(1)再订货点的含义:企业再次发出订货单时尚有存货的库存量。 R=L×d=交货时间×每日需求量

(2)经济订货量的确定:与基本模型一致。 订货提前期对经济订货量并无影响。 3.存货陆续供应和使用 (1)基本原理

变动订货成本=年订货次数×每次订货成本=K Q D

?

变动储存成本=年平均库存量ⅹ单位存货的年储存成本C K p d Q ????

? ??-?=12 (2)基本公式

存货陆续供应和使用的经济订货量公式为:

存货陆续供应和使用的经济订货量总成本公式为:

4.考虑保险储备时 (1)保险储备的含义

按照某一订货量和再订货点发出订单后,如果需求增大或送货延迟,就会发生缺货或供货中断。为防止由此造成的损失,就需要多储备一些存货以备应急之需,称为保险储备。

(2)考虑保险储备的再订货点

R=交货时间×平均日需求量+保险储备=L×d+B

(3)保险储备确定的原则:使保险储备的储存成本及缺货成本之和最小

研究保险储备的目的,就是要找出合理的保险储备量,使缺货或供应中断损失和储备成本之和最小。

设与此有关的总成本为TC(S、B),缺货成本为CS,保险储备成本为CB,则

TC(S、B)=CS+CB

设单位缺货成本为KU,一次订货缺货量为S,年订货次数为N,保险储备量为B,单位存货成本为KC,则:

CS=KU·S·N

CB=B·KC

TC(S,B)=KU·S·N+B·KC

第十五章 营运资本筹资

第一节 营运资本筹资政策

一、营运资本筹资政策的含义

营运资本筹资政策,是指在总体上如何为流动资产筹资,采用短期资金来源还是长期资金来源,或者兼而有之。

经营性流动资产长期资产

经营性流动负债)长期债务(权益易变现率-++=

经营性流动资产长期资产

长期资金来源易变现率-=

易变现率高,资金来源的持续性强,偿债压力小,管理起来比较容易,称为宽松的筹

资政策。易变现率低,资金来源的持续性弱,偿债压力大,称为严格的筹资政策。

二、营运资本的筹资政策的种类

第二节 短期筹资

一、商业信用

1.概念:商品交易中由于延期付款或预收货款所形成的企业间的借贷关系。

2.形式:应付账款、应付票据、预收账款。

3.决策

二、短期借款

1.短期借款的信用条件

(1)信贷限额与周转信贷协定的区别

(2)补偿性余额条件下有效年利率的确定

抵押借款较非抵押借款的成本高。

2.短期借款不同利息支付方式下有效年利率的计算

实际支付的年利息

有效年利率=实际可用借款额

第十六章产品成本计算

第一节成本计算概述

一、成本的一般概念

在财务会计中,成本是指取得资产或劳务的支出。成本计算通常是指存货成本的计算,因此成本通常是指存货的成本。

二、成本的分类

三、成本计算的要求

要分清四个费用界限:

1.正确划分应计入产品成本和不应计入产品成本的费用界限。

首先非生产经营活动的耗费不能计入产品成本,其次生产经营活动的成本分为正常的成本和非正常的成本;最后正常的生产经营活动成本分为产品成本和期间成本。

四、成本的归集和分配

分配间接成本应该遵循的原则:

(1)因果原则:按照使用资源的数量在对象间分摊成本。

(2)受益原则:按受益比例分摊间接成本。

(3)公平原则:要公平对待受益各方。

(4)承受能力原则:按成本对象的承受能力分摊成本。

五、产品成本计算制度的类型

第二节成本的归集和分配

一、生产费用的归集和分配

(一)通用分配公式

待分配的间接费用

间接费用分配率=

各个分配对象的分配标

准合计

某分配对象应分配的间接费用=间接费用分配率×某分配对象的分配标准

(二)辅助生产费用的归集和分配

辅助生产费用的分配主要方法:直接分配法、交互分配法、按计划成本分配法。

1.直接分配法下辅助生产费用的分配

注册会计师《财务成本管理》考试大纲

2013年注册会计师《财务成本管理》考试大纲 一、测试目标 本科目主要测试考生的下列能力: 1.了解财务管理的内容、目标、原则以及金融市场的有关知识; 2.了解财务报表分析的内容、依据、评价标准和局限性,能够运用趋势分析法、比率分析法和因素分析法等基本方法,分析企业财务状况、经营成果和现金流量,获取对决策有用的信息; 3.了解长期计划和预测的概念和程序,掌握预测的销售百分比法,能够运用其原理预测资金需求; 4.理解资金时间价值与风险分析的基本原理,能够运用其基本原理进行财务估价; 5.理解债券和股票现金流量的特点,能够估计债券和股票的价值和收益率; 6.理解资本成本的概念,能够估计普通股成本、债务成本以及企业的加权平均资本成本; 7.掌握企业价值评估的一般原理,能够运用折现现金流量法和相对价值法对企业价值进行评估; 8.理解资本预算的相关概念,掌握各种项目评价的方法,能够运用这些方法对投资项目进行评价;掌握项目现金流量和风险的估计方法及其应用; 9.理解期权的基本概念和估价方法,能够对简单的金融期权和实物期权进行分析评价; 10.掌握杠杆原理和资本结构原理,能够运用其改善企业的资本结构; 11.了解利润分配的项目、程序和支付方式,掌握股利理论和股利分配政策的主要类型,能够运用其改善企业的股利决策; 12.了解企业股权筹资和长期债务筹资的种类和特点,掌握其筹资程序和方法; 13.理解租赁、优先股、认股权证和可转换债券的特征、筹资程序和优缺点,能够运用其进行有关筹资决策分析; 14.了解营运资本投资政策的主要类型,掌握现金、有价证券、应收账款和存货的决策和控制方法; 15.了解营运资本筹资政策的主要类型,掌握商业信用和短期银行借款的决策和控制方法; 16.了解成本的概念和分类,掌握成本的归集与分配方法,能够运用品种法、分批法和分步法计算企业产品成本; 17.掌握标准成本的制定和成本差异的分析方法,以及标准成本计算; 18.掌握成本性态的有关概念,以及本量利分析的基本原理和方法; 19.了解短期预算的意义、体系和编制方法,能够编制企业各种经营预算和财务预算; 20.掌握评价公司业绩的财务与非财务计量指标,以及各类责任中心的业绩评价方法。

2018注册会计师考试《财管》第二章公式大全

2018注册会计师考试《财管》第二章公式大全 2018年注册会计师考试报名进入倒计时,注会的难度是大家有目共睹的,知识点难,公式复杂难记,重点章节多,全书几乎都是重点。为了帮助大家在厚厚的教材中掌握重要公式,中公会计小编整理了2018注册会计师考试《财管》第二章公式大全。 第二章财务报表分析和财务预测 1.营运资本=流动资产–流动负债=长期资本–长期资产 2.流动比率=流动资产/流动负债 3.速动比率=速动资产/流动负债 4.现金比率=货币资金/流动负债 5.现金流量比率= 6.资产负债率=(负债总额÷资产总额)×100% 7.长期资本负债率=非流动负债÷(非流动负债+股东权益) 9.权益乘数=

=1+产权比率= 10.利息保障倍数=息税前利润÷利息费用 11. 12.资产周转次数(周转率)=营业收入÷平均资产 13.资产收入比=平均资产÷营业收入 14.应收账款周转率=营业收入÷平均应收账款 15.存货周转率=营业收入(营业成本)÷平均存货 16.流动资产周转率=营业收入÷平均流动资产 17.营运资本周转率=营业收入÷平均营运资本 18.非流动资产周转率=营业收入÷平均非流动资产 19总资产周转率=营业收入÷平均总资产 20.营业净利率=净利润÷营业收入×100% 21.总资产净利率=净利润÷总资产×100% 22.权益净利率=净利润÷股东权益×100% 23.每股收益=普通股东净利润÷流通在外普通股加权平均股数 24.市盈率=每股市价/每股收益 25.每股净资产(每股账面价值)=普通股股东权益÷流通在外普通股股数 26.权益净利率=总资产净利率×权益乘数 27.总资产净利率=营业净利率×总资产周转率

注册会计师《财务成本管理》公式汇总

财务成本管理公式大全 1、利率=纯粹利率+通货膨胀附加率+风险附加率 2、流动比率=流动资产/流动负债 3、速动比率=(流动资产-存货)/流动负债 4、保守速动比率=(现金+短期证券+应收票据+应收账款净额)/流动负债 5、营业周期=存货周转天数+应收账款周转天数 6、存货周转率(次数)=销售成本/平均存货其中:平均存货=(存货年初数+存货年末数)/2 存货周转天数=360/存货周转率=(平均存货*360)/销售成本 7、应收账款周转率(次)=销售收入/平均应收账款 其中:销售收入为扣除折扣与折让后的净额;应收账款是未扣除坏账准备的金额 应收账款周转天数=360/应收账款周转率=(平均应收账款*360)/主营业务收入净额 8、流动资产周转率(次数)=销售收入/平均流动资产 9、总资产周转率=销售收入/平均资产总额 10、资产负债率=负债总额/资产总额 11、产权比率=负债总额/所有者权益 12、有形净值债务率=负债总额/(股东权益-无形资产净值) 13、已获利息倍数=息税前利润/利息费用 14、销售净利率=净利润/销售收入*100% 15、销售毛利率=(销售收入-销售成本)/销售收入*100% 16、资产净利率=净利润/平均资产总额 17、净资产收益率=净利润/平均净资产(或年末净资产)*100% 或销售净利率*资产周转率*权益乘数或资产净利率*权益乘数 18、权益乘数=平均资产总额/平均所有者权益总额=1/(1-资产负债率) 19、平均发行在外普通股股数=∑(发行在外的普通股数*发行在在外的月份数)/12 20、每股收益=净利润/年末普通股份总数=(净利润-优先股利)/(年末股份总数-年末优先股数) 21、市盈率=普通股每市价/每股收益 22、每股股利=股利总额/年末普通股总数 23、股票获利率=普通股每股股利/每股市价 24、市净率=每股市价/每股净资产 25、股利支付率=普通股每股股利/普通股每股净收益*100% 26、股利保障倍数=股利支付率的倒数=普通股每股净收益/普通股每股股利 27、留存盈利比率=(净利润-全部股利)/净利润*100% 28、每股净资产=年末股东权益(扣除优先股)/年末普通股数 29、现金到期债务比=经营现金净流入/本期到期的债务=经营现金净流入/(到期长期债务+应付票据) 30、现金流动负债比=经营现金流量/流动负债 31、现金债务总额比=经营现金流入/债务总额 32、销售现金比率=经营现金流量/销售额 33、每股营业现金净流量=经营现金净流量/普通股数 34、全部资产现金回收率=经营现金净流量/全部资产*100% 35、现金满足投资比=近5年经营活动现金净流量/近5年资本支出、存货增加、现金股利之和 36、现金股利保障倍数=每股营业现金净流量/每股现金股利

注册会计师考试-财管各章公式汇总

注会财管各章公式汇总 第二章财务报表分析 1.净营运资本=流动资产-流动负债=长期资本-长期资产 流动比率=流动资产/流动负债=1÷(1-净营运资本÷流动资产) 速动比率=速动资产/流动负债 现金比率=(货币资金+交易性金融资产)/流动负债 现金流量比率=经营活动现金净流量/流动负债 2.资产负债率=负债/资产 产权比率=负债/所有者权益 权益乘数=资产/所有者权益 长期资本负债率=非流动负债÷(非流动负债+所有者权益) 利息保障倍数=息税前利润÷利息费用 现金流量利息保障倍数=经营活动现金净流量÷利息费用 经营现金流量债务比=经营活动现金净流量÷债务总额 3.①应收帐款周转率(次数)=销售收入÷应收帐款 应收帐款周转天数(周期)=365÷应收帐款周转率 应收帐款与收入比=应收帐款÷销售收入 ②存货周转率=销售收入(或销售成本)÷存货(存货周转率:评估资产变现能力 销售收入 评估存货管理业绩销售成本 存货周转天数=365÷存货周转率 存货与收入比=存货÷收入 ③流动资产周转率=收入÷流动资产 流动资产周转天数=365÷流动资产周转率 流动资产与收入比=流动资产÷收入 ④净营运资本周转率=收入/净营运资本 净营运资本周转天数=365÷净营运资本周转率 ⑤非流动资产周转率=收入/非流动资产 非流动资产周天数=365÷非流动资产周转率 ⑥总资产周转率=收入/资产 总资产周天数=365÷总资产周转率 资产与收入比=资产/收入 4.销售净利率=净利/收入 资产净利率=净利/资产=销售净利率×资产周转率 权益净利率=净利/权益=销售净利率×资产周转率×权益乘数5.市盈率=每股市价/每股盈余 每股盈率=净利润(归属普通股股东)÷加权平均股数 市净率=每股市价/每股净资产 市销率=每股市价/每股销售收入 6.净(金融)负债=金融负债-金融资产 净经营资产=经营资产-经营负债 净经营资产=(净)投资资本=净负债+所有者权益 =净经营性营运成本+净经营性长期资产

2019年CPA财务成本管理真题及答案解析

2012年度注册会计师全国统一考试(专业阶段考试) 《财务成本管理》试题及答案解析 一、单项选择题(本题型共25小题,每小题1分,共25分) 1.企业的下列财务活动中,不符合债权人目标的是( )。 A.提高利润留存比率 B.降低财务杠杆比率 C.发行公司债券 D.非公开增发新股 【答案】C【考点】财务目标与债权人 【解析】债权人把资金借给企业,其目标是到期时收回本金,并获得约定的利息收入。选项A、B、D 都可以提高权益资金的比重,使债务的偿还更有保障,符合债权人的目标;选项C会增加债务资金的比重,提高偿还债务的风险,所以不符合债权人的目标。 2.假设其他因素不变,在税后经营净利率大于税后利息率的情况下,下列变动中不利于提高杠杆贡献率的是( )。 A.提高税后经营净利率 B.提高净经营资产周转次数 C.提高税后利息率 D.提高净财务杠杆 【答案】C【考点】管理用财务分析体系 【解析】杠杆贡献率=(净经营资产净利率-税后利息率)×净财务杠杆=(税后经营净利率×净经营资产周转次数-税后利息率)×净财务杠杆,可以看出,提高税后经营净利率、提高净经营资产周转次数和提高净财务杠杆都有利于提高杠杆贡献率,而提高税后利息率会使得杠杆贡献率下降。 3.甲公司上年净利润为250万元,流通在外的普通股的加权平均股数为100万股,优先股为50万股,优先股股息为每股1元。如果上年末普通股的每股市价为30元,甲公司的市盈率为( )。 A.12 B.15 C.18 D.22.5 【答案】B【考点】市盈率指标计算 【解析】每股收益=普通股股东净利润/流通在外普通股加权平均数=(250-50)/100=2(元),市盈率=每股市价/每股收益=30/2=15。 4.销售百分比法是预测企业未来融资需求的一种方法。下列关于应用销售百分比法的说法中,错误的是( )。 A.根据预计存货∕销售百分比和预计销售收入,可以预测存货的资金需求 B.根据预计应付账款∕销售百分比和预计销售收入,可以预测应付账款的资金需求 C.根据预计金融资产∕销售百分比和预计销售收入,可以预测可动用的金融资产 D.根据预计销售净利率和预计销售收入,可以预测净利润 【答案】C【考点】销售百分比法 【解析】销售百分比法下,经营资产和经营负债通常和销售收入成正比例关系,但是金融资产和销售收入之间不存在正比例变动的关系,因此不能根据金融资产与销售收入的百分比来预测可动用的金融资产,所以,选项C不正确。

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2019年注册会计师考试《财务成本管理》教材重要公式汇总说明: 1.特别提示:财管学习中,思路比公式更为重要,公式仅仅是思路的外在体现; 2.不必记忆公式的字母表示,重在其运用,考试的时候直接带入数字列式即可; 3.以下的公式总结,仅仅列出重要公式,以供大家参考;由于时间有限,不妥之处,还望谅解! 第二章财务报表分析和财务预测 【学习要求】 1.熟练掌握财务评价指标的计算公式; 2.理解管理用财务报表各项目之间的逻辑联系; 3.掌握内含增长率和可持续增长率的计算; 4.理解外部筹资额的计算步骤。 一、财务评价指标 (一)短期偿债能力比率 1.营运资本=流动资产-流动负债=长期资本-长期资产 2.流动比率=流动资产÷流动负债; 3.速动比率=速动资产÷流动负债 4.现金比率=货币资金÷流动负债 5.现金流量比率=经营活动现金流量净额÷流动负债 【记忆】短期偿债能力的比率指标,其分母均为流动负债,区别在分子,分子的记忆可以通过其指标名称得出。 (二)长期偿债能力比率 1.资产负债率=总负债÷总资产; 2.产权比率=总负债÷股东权益; 3.权益乘数=总资产÷股东权益 【思考】资产负债率为60%,请计算权益乘数和产权比率。 4.长期资本负债率=非流动负债÷(非流动负债+股东权益) 5.利息保障倍数=息税前利润÷利息费用 【提示1】息税前利润=利润总额+利息费用=净利润+所得税费用+利息费用; 【提示2】分子中的利息费用仅仅指利润表中“费用化”部分,分母的利息费用不仅包括计入利润表的费用化利息,还包括计入资产负债表的资本化利息,即“全部利息”。 6.现金流量利息保障倍数=经营活动现金流量净额÷利息费用 【提示】此处分母的利息费用,和利息保障倍数的分母相同,即“全部利息”。 7.现金流量与负债比率=经营活动现金流量净额÷负债总额 (三)营运能力比率 1.应收账款周转率(次)=营业收入÷应收账款

cpa考试财务成本管理必用教材课件

财务成本管理模拟试卷四 第一大题:单项选择题(本题型共20小题,每小题1分,共20分) 1、下列说法不正确的是()。 A.金融资产按其收益的特征分为固定收益证券、权益证券和衍生证券 B.固定收益证券是能够提供固定现金流的证券 C.权益证券的收益与发行人的财务状况相关程度高 D.衍生证券是公司进行套期保值或者转移风险的工具 2、下列权益净利率的计算公式中不正确的是()。 A.净经营资产净利率+(经营差异率-税后利息率)×净财务杠杆 B.净经营资产净利率+经营差异率×净财务杠杆 C.净经营资产净利率+杠杆贡献率 D.税后经营净利率×净经营资产周转次数+经营差异率×净财务杠杆 3、外部融资额=(经营资产销售百分比×新增销售额)-(经营负债销售百分比×新增销售额)-计划销售净利率×计划销售额×(1-股利支付率),这个表达式成立的前提条件不包括()。 A.可动用的金融资产为零 B.经营资产销售百分比、经营负债销售百分比不变 C.销售增长和外部融资需求之间存在函数关系 D.股利支付率不变 4、某人退休时有现金10万元,拟选择一项回报比较稳定的投资,希望每个季度能收入2000元补贴生活。那么,该项投资的实际报酬率应为()。 A.2% B.8% C.8.24% D.10.04% 5、下列各因素中,属于市净率特有的驱动因素的是()。 A.股利支付率 B.增长率 C.权益净利率 D.销售净利率 6、下列成本项目中相关性与其他不同的是()。 A.差额成本

B.沉没成本 C.重置成本 D.机会成本 7、下列说法正确的是()。 A.实体现金流量比股权现金流量的风险小 B.计算项目的净现值时,折现率为企业的加权平均资本成本 C.对于同一个项目,实体现金流量法和股权现金流量法计算的净现值一定相等 D.实体现金流量比股权现金流量的风险大 8、欧式看涨期权和欧式看跌期权的执行价格均为19元,12个月后到期,若无风险年利率为6%,股票的现行价格为18元,看跌期权的价格为0.5元,则看涨期权的价格为()。 A.0.5元 B.0.58元 C.1元 D.1.5元 9、某企业只生产一种产品,上年产销量为5000件,每件售价为240元,成本总额为850000元,在成本总额中,固定成本为235000元,变动成本为495000元,混合成本为120000元(混合成本的分解公式为y=40000+16x)。今年度预计固定成本可降低5000元,其余成本和单价不变,计划产销量为5600件。则产销量为5600件时的经营杠杆系数为()。 A.1.63 B.1.84 C.1.51 D.1.65 10、以下股利分配政策中,最有利于股价稳定的是()。 A.剩余股利政策 B.固定或持续增长的股利政策 C.固定股利支付率政策 D.低正常股利加额外股利政策 11、以下关于股权再融资对企业影响的说法中,不正确的是()。 A.可能会使公司加权资本成本增大 B.可能会使公司加权资本成本降低 C.可能会降低企业净资产收益率 D.可能会增大公司的财务风险

注会财管必背公式-简洁版

财务报表分析 1、流动比率=流动资产÷流动负债 2、速动比率=速动资产÷流动负债 保守速动比率=(现金+短期证券+应收票据+应收账款净额)÷流动负债 3、营业周期=存货周转天数+应收账款周转天数 4、存货周转率(次数)=销售成本÷平均存货其中:平均存货=(存货年初数+存货年末数)÷2 存货周转天数=360/存货周转率=(平均存货×360)÷销售成本 5、应收账款周转率(次)=销售收入÷平均应收账款 其中:销售收入为扣除折扣与折让后的净额;应收账款是未扣除坏账准备的金额 应收账款周转天数=360÷应收账款周转率=(平均应收账款×360)÷销售收入净额 6、流动资产周转率(次数)=销售收入÷平均流动资产 7、总资产周转率=销售收入÷平均资产总额 8、资产负债率=(负债总额÷资产总额)×100% (也称举债经营比率) 9、产权比率=(负债总额÷股东权益)×100% (也称债务股权比率) 10、有形净值债务率=[负债总额÷(股东权益-无形资产净值)] ×100% 11、已获利息倍数=息税前利润÷利息费用 长期债务与营运资金比率=长期负债÷(流动资产-流动负债) 12、销售净利率=(净利润÷销售收入)×100% 13、销售毛利率=[(销售收入-销售成本)÷销售收入]×100% 14、资产净利率=(净利润÷平均资产总额)×100% 15、净资产收益率=净利润÷平均净资产(或年末净资产)×100% 或=销售净利率×资产周转率×权益乘数 税后经营净利率=税后经营净利润/销售收入 净经营资产周转次数=销售收入/净经营资产 16、权益乘数=资产总额÷所有者权益总额=1÷(1-资产负债率)=1+产权比率 17、平均发行在外普通股股数=∑(发行在外的普通股数×发行在外的月份数)÷12

注会《财务成本管理》各章节公式(参考Word)

第二章财务报表分析 1.净营运资本=流动资产-流动负债=长期资本-长期资产 流动比率=流动资产/流动负债=1÷(1-净营运资本÷流动资产) 速动比率=速动资产/流动负债 现金比率=(货币资金+交易性金融资产)/流动负债 现金流量比率=经营活动现金净流量/流动负债 2.资产负债率=负债/资产 产权比率=负债/所有者权益 权益乘数=资产/所有者权益 长期资本负债率=非流动负债÷(非流动负债+所有者权益) 利息保障倍数=息税前利润÷利息费用 现金流量利息保障倍数=经营活动现金净流量÷利息费用 经营现金流量债务比=经营活动现金净流量÷债务总额 3.①应收帐款周转率(次数)=销售收入÷应收帐款 应收帐款周转天数(周期)=365÷应收帐款周转率 应收帐款与收入比=应收帐款÷销售收入 ②存货周转率=销售收入(或销售成本)÷存货(存货周转率:评估资产变现能力销售收入 评估存货管理业绩销售成本 存货周转天数=365÷存货周转率 存货与收入比=存货÷收入 ③流动资产周转率=收入÷流动资产 流动资产周转天数=365÷流动资产周转率 流动资产与收入比=流动资产÷收入 ④净营运资本周转率=收入/净营运资本 净营运资本周转天数=365÷净营运资本周转率 ⑤非流动资产周转率=收入/非流动资产 非流动资产周天数=365÷非流动资产周转率 ⑥总资产周转率=收入/资产 总资产周天数=365÷总资产周转率 资产与收入比=资产/收入 4.销售净利率=净利/收入 资产净利率=净利/资产=销售净利率×资产周转率 权益净利率=净利/权益=销售净利率×资产周转率×权益乘数 5.市盈率=每股市价/每股盈余 每股盈率=净利润(归属普通股股东)÷加权平均股数 市净率=每股市价/每股净资产 市销率=每股市价/每股销售收入

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1.因素分析法 简要说明,按先后顺序分析时,分析过的因素使用报告期数据(或实际指标),未分析的因素使用基期数据(或计划指标)。可以简单地这样记忆:已经分析过的指标不再“复原”。 2.营运资本=流动资产-流产负责=长期资本-长期资产 3.流动比率=流动资产/流动负责 4.速动比率=速动资产/流动负责 5.现金流量比率=经营活动现金流量净额/流动负责 6.资产负债率=总负责/总资产*100% 7.产权比率=总负责/股东权益 8.权益乘数=总资产/股东权益=1+产权比率 9.利息保障倍数=息税前利润/全部应付利息(含资本化利息) 10.现金流量与负责比率=经营活动现金流量净额/债务总额*100% 11.应收账款周转次数=营业收入/应收账款 12.存货周转次数=营业收入(或营业成本)/存货 13.总资产周转次数=营业收入/总资产 14.营业净利率=净利润/营业收入*100% 15.总资产净利率=净利润/总资产*100% 16.权益净利率=净利润/股东权益*100% 17.市盈率=每股市价/每股收益 每股收益=普通股股东净利润/流通在外普通股加权平均股数,其中,普通股股东净利润=净利润-优先股股利 18.市净率=每股市价/每股净资产 每股净资产=(股东权益总额-优先股权益)/流通在外普通股股数,其中,优先股权益,包括优先股的清算价值及全部拖欠的股息。 19.市销率=每股市价/每股营业收入 每股营业收入=营业收入/流通在外普通股加权平均股数 20.权益净利率=营业净利率*总资产周转次数*权益乘数 21.净负债(也叫经金融负责)=金融负责-金融资产 22.净经营资产(净投资资本)=经营资产-经营负债=净负债+股东权益 23.经营营运资本=经营性流动资产-经营性流动负责 24.净经营性长期资产=经营性长期资产-经营性长期负债 25.税后经营净利润=税前经营利润-经营利润所得税=净利润+税后利息费用=(金融负债利息 -金融资产收益)*(1-所得税税率) 26.实体现金流量=税后经营利润-经营净资产增加=税后经营利润-净投资 27.资本支出=净经营长期资产增加+折旧与摊销=经营性长期资产增加-经营性长期负债增加 +折旧与摊销 28.权益净利润=净经营资产净利率+杠杆贡献率 杠杆贡献率=经营差异率*净财务杠杆 经营差异率=净经营资产净利率-税后利息率 净经营资产净利率=税后经营净利润(注意不是净利润)/净经营资产 净财务杠杆=净负债/股东权益 29.外部融资额=融资总需求-可动用的金融资产-预计增加的留存收益 在不存在可动用金融资产的情况下,外部融资额为0时计算得出的营业收入增长率称为

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财管公式 一、财务比率分析(★) 1.短期偿债能力比率 1)相对数: ①营运资本=流动资产-流动负债 2)绝对数: ①流动比率=流动资产÷流动负债=长期资本-长期资产 ②速动比率(酸性)=速动资产÷流动负债 ③现金比率=货币资金÷流动负债 ④现金流量比率=经营活动现金流量净额÷流动负债 2.长期偿债能力比率 1)还本能力 ①资产负债率=总负债÷总资产 ②长期资本负债率=非流动负债 非流动负债+股东权益 ③权益乘数=资产÷股东权益=1 =1+产权比率 1?资产负债率 ④产权比率=负债÷股东权益 ⑤现金流量负债比=经营活动现金流量净额÷债务总额 ⑥长期资本负债率=非流动负债 非流动负债+股东权益 2)付息能力 ①利息保障倍数=息税前利润÷利息费用=净利润+利息费用+所得税费用 利息费用 ②现金流量利息保障倍数=经营活动现金流量净额÷利息费用 3.营运能力比率 1)周转次数or周转率=营业收入÷XX资产 2)周转天数=365÷周转次数or周转率 3)资产收入比=XX资产÷营业收入 4.盈利能力比率 1)营业净利率=净利润÷营业收入×100% 2)资产净利率=净利润÷总资产×100% 3)权益净利率=净利润÷股东权益×100% 5.市价比率 1)净收益: ①每股收益=普通股东净利润÷流通在外普通股加权平均股数 ②市盈率=每股市价÷每股收益 2)净资产 ①每股净资产(每股账面价值)=普通股股东权益÷流通在外普通股数 ②市净率(市账率)=每股市价/每股净资产 3)营业收入 ①每股营业收入=营业收入÷流通在外普通股加权平均股数 ②市销率=每股市价÷每股营业收入

6. 杜邦分析体系 1) 权益净利率=资产净利率×权益乘数= 净利润资产 × 资产 所有者权益 2) 资产净利率=营业净利率×资产周转率= 净利润 营业收入 × 营业收入资产 3) 权益净利率=营业净利率×资产周转率×权益乘数 7. 管理用财务报表体系 1) 管理用资产负债表 ① 经营 a) 经营营运资本=经营流动资产-经营流动负债 b) 净经营长期资产=经营长期资产-经营长期负债 c) 净经营资产=经营资产-经营负债=经营营运资本+净经营长期资产 ② 金融 净负债=金融负债-金融资产 ③ 净经营资产=净负债+所有者权益 2) 管理用利润表 ① 经营活动 税后经营利润=营业收入-不含利息的经营成本费用±营业外收支-经营利润所得税费用 ② 金融活动 a) -金融损益=财务费用±金融资产公允价值变动损益±金融资产减值损失±金融资产投资损 益 b) 税后利息费用=税前利息费用-利息费用减少所得税 ③ 净利润=税后经营净利润-税后利息费用 3) 管理用现金流量表 ① 剩余流量法(从实体现金流量的来源分析) a) 实体现金流量=税后经营净利润+折旧与摊销-经营营运资本增加-资本支出 =税后经营净利润-净经营资产的增加 b) 营业现金毛流量=税后经营净利润+折旧与摊销 c) 营业现金净流量=营业现金毛流量-经营营运资本增加 d) 资本支出=净经营长期资产增加+折旧与摊销 ② 融资现金流量法(从实体现金流量的去向分析) a) 实体现金流量=股权现金流量+债务现金流量 b) 负债现金流量=税后利息-新借负债本金(或+偿还负债本金)=税后利息-净负债增加 c) 股权现金流量=股利-股票发行(或+股票回购)=股利-股权资本净增加 4) 管理用财务分析体系 ① 权益净利率=净经营资产净利率+(净经营资产净利率-税后利息率)×净财务杠杆 =净经营资产净利率+经营差异率×净财务杠杆 =净经营资产净利率+杠杆贡献率 ② 净经营资产净利率=税后经营净利润÷净经营资产=税后经营净利率×净经营资产周转次数 ③ 税后利息率=税后利息费用÷净负债 ④ 净财务杠杆=净负债÷股东权益 ⑤ 净经营资产净利率?税后利息率 二、财务预测的步骤和方法 1. 销售百分比法 1) 预计需要外部融资=融资总需求-可动用的金融资产-留存收益的增加

cpa考试《财务成本管理》公式汇总

cpa考试《财务成本管理》公式汇总 --作者/来源:考试大财务报表分析 1、流淌比率=流淌资产÷流淌负债 2、速动比率=速动资产÷流淌负债 保守速动比率=(现金+短期证券+应收票据+应收账款净额)÷流淌负债 3、营业周期=存货周转天数+应收账款周转天数 4、存货周转率(次数)=销售成本÷平均存货其中:平均存货=(存货年初数+存货年末数)÷2 存货周转天数=360/存货周转率=(平均存货×360)÷销售成本 5、应收账款周转率(次)=销售收入÷平均应收账款其中:销售收入为扣除折扣与折让后的净额;应收账款是未扣除坏账预备的金额 应收账款周转天数=360÷应收账款周转率=(平均应收账款×360)÷销售收入净额 6、流淌资产周转率(次数)=销售收入÷平均流淌资产 7、总资产周转率=销售收入÷平均资产总额 8、资产负债率=(负债总额÷资产总额)×100% (也称举债经营比率) 9、产权比率=(负债总额÷股东权益)×100% (也称债务股权比率) 10、有形净值债务率=[负债总额÷(股东权益-无形资产净值)] ×100% 11、已获利息倍数=息税前利润÷利息费用 长期债务与营运资金比率=长期负债÷(流淌资产-流淌负债) 12、销售净利率=(净利润÷销售收入)×100% 13、销售毛利率=[(销售收入-销售成本)÷销售收入]×100% 14、资产净利率=(净利润÷平均资产总额)×100% 15、净资产收益率=净利润÷平均净资产(或年末净资产)×100% 或=销售净利率×资产周转率×权益乘数 16、权益乘数=资产总额÷所有者权益总额=1÷(1-资产负债率)=1+产权比率 17、平均发行在外一般股股数=∑(发行在外的一般股数×发行在外的月份数)÷12 18、每股收益=净利润÷年末一般股份总数=(净利润-优先股利)÷(年末股份总数-年末优先股数) 19、市盈率(倍数)=一般股每市价÷每股收益 20、每股股利=股利总额÷年末一般股股份总数 21、股票获利率=一般股每股股利÷一般股每股市价 22、市净率=每股市价÷每股净资产 23、股利支付率=(每股股利÷每股净收益)×100% 股利保证倍数=股利支付率的倒数 24、留存盈利比率=(净利润-全部股利)÷净利润×100% 25、每股净资产=年末股东权益(扣除优先股)÷年末一般股数(也称每股账面价值或每股权益) 26、现金到期债务比=经营现金净流入÷本期到期的债务(指本期到期的长期债务与本期应对票据) 现金流淌负债比=经营现金净流入÷流淌负债 现金债务总额比=经营现金净流入÷债务总额(运算公司最大的负债能力) 27、销售现金比率=经营现金净流入÷销售额 每股营业现金净流量=经营现金净流入÷一般股数 全部资产现金回收率=经营现金净流入÷全部资产×100% 28、现金满足投资比=近5年经营活动现金净流入÷近5年资本支出、存货增加、现金股利之和

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注册会计师(CPA)财管公式大全 【最新资料,WORD文档,可编辑】 注册会计师(CPA)财管公式大全 注册会计师(CPA )财管公式大全 以下是理臣 CPA 培训班老师给大家整理的财管公式大全,快收藏起来慢慢看吧! 1、利率 =纯粹利率通货膨胀附加率风险附加率 2、流动比率 =流动资产 /流动负债 3、速动比率 =(流动资产 -存货) /流动负债 4、保守速动比率=(现金短期证券应收票据应收账款净额) /流动负债 5、营业周期 =存货周转天数应收账款周转天数 6、存货周转率(次数) =销售成本 /平均存货其中:平均存货 =(存货年初数存货年末数) /2 存货周转天数 =360/存货周转率 =(平均存货 *360) /销售成本 7、应收账款周转率(次) =销售收入 /平均应收账款 其中:销售收入为扣除折扣与折让后的净额;应收账款是未扣除坏账准备的金额应收账款周转天数 =360/应收账款周转率 =(平均应收账款 *360) /主营业务收入净额 8、流动资产周转率(次数) =销售收入 /平均流动资产 9、总资产周转率 =销售收入 /平均资产总额 10、资产负债率 =负债总额 /资产总额 11、产权比率 =负债总额 /所有者权益 12、有形净值债务率 =负债总额 /(股东权益 -无形资产净值 ) 13、已获利息倍数 =息税前利润 /利息费用

14、销售净利率 =净利润 /销售收入 *100% 15、销售毛利率 =(销售收入 -销售成本 )/销售收入 *100% 16、资产净利率 =净利润 /平均资产总额 17、净资产收益率 =净利润 /平均净资产 (或年末净资产 )*100%或销售净利率*资产周转率 *权益乘数或资产净利率 *权益乘数 18、权益乘数 =平均资产总额 /平均所有者权益总额 =1/(1-资产负债率) 19、平均发行在外普通股股数 =∑ 21、市盈率 =普通股每市价 /每股收益 22、每股股利 =股利总额 /年末普通股总数 23、股票获利率 =普通股每股股利 /每股市价 24、市净率 =每股市价 /每股净资产 25、股利支付率 =普通股每股股利 /普通股每股净收益 *100% 26、股利保障倍数 =股利支付率的倒数 =普通股每股净收益 /普通股每股股利 27、留存盈利比率 =(净利润 -全部股利 )/净利润 *100% 28、每股净资产 =年末股东权益 (扣除优先股 )/年末普通股数 29、现金到期债务比 =经营现金净流入 /本期到期的债务 =经营现金净流入 /(到期长期债务应付票据) 30、现金流动负债比 =经营现金流量 /流动负债 31、现金债务总额比 =经营现金流入 /债务总额 32、销售现金比率 =经营现金流量 /销售额 33、每股营业现金净流量 =经营现金净流量 /普通股数 34、全部资产现金回收率 =经营现金净流量 /全部资产 *100% 35、现金满足投资比 =近 5年经营活动现金净流量 /近 5年资本支出、存货增加、现金股利之和 36、现金股利保障倍数 =每股营业现金净流量 /每股现金股利 37、净收益营运指数 =经营净收益 /净收益 =(净收益 -非经营收益 )/净收益 38、现金营运指数 =经营现金净收益 /经营所得现金 (=净收益 -非经营收益 非付现费用 ) 39、外部融资额 =(资产销售百分比 -负债销售百分比 )*新增销

注册会计师(CPA)财管公式大全

注册会计师(CPA)财管公式大全以下是理臣CPA培训班老师给大家整理的财管公式大全,快收藏起来慢慢看吧! 1、利率=纯粹利率+通货膨胀附加率+风险附加率 2、流动比率=流动资产/流动负债 3、速动比率=(流动资产-存货)/流动负债 4、保守速动比率=(现金+短期证券+应收票据+应收账款净额)/流动负债 5、营业周期=存货周转天数+应收账款周转天数 6、存货周转率(次数)=销售成本/平均存货其中:平均存货=(存货年初数+存货年末数)/2 存货周转天数=360/存货周转率=(平均存货*360)/销售成本 7、应收账款周转率(次)=销售收入/平均应收账款 其中:销售收入为扣除折扣与折让后的净额;应收账款是未扣除坏账准备的金额 应收账款周转天数=360/应收账款周转率=(平均应收账款*360)/主营业务收入净额 8、流动资产周转率(次数)=销售收入/平均流动资产 9、总资产周转率=销售收入/平均资产总额 10、资产负债率=负债总额/资产总额 11、产权比率=负债总额/所有者权益 12、有形净值债务率=负债总额/(股东权益-无形资产净值) 13、已获利息倍数=息税前利润/利息费用 14、销售净利率=净利润/销售收入*100% 15、销售毛利率=(销售收入-销售成本)/销售收入*100% 16、资产净利率=净利润/平均资产总额 17、净资产收益率=净利润/平均净资产(或年末净资产)*100%或销售净利率*资产周转率*权益乘数或资产净利率*权益乘数 18、权益乘数=平均资产总额/平均所有者权益总额=1/(1-资产负债率) 19、平均发行在外普通股股数=∑(发行在外的普通股数*发行在在外的月份数)/12 20、每股收益=净利润/年末普通股份总数=(净利润-优先股利)/(年末股份总数-年末优先股数)

2019年注会财管公式汇总(达江老师整理)

2019 年注册会计师考试《财务成本管理》教材重要公式汇总说明: 1.特别提示:财管学习中,思路比公式更为重要,公式仅仅是思路的外在体现; 2.不必记忆公式的字母表示,重在其运用,考试的时候直接带入数字列式即可; 3.以下的公式总结,仅仅列出重要公式,以供大家参考;由于时间有限,不妥之处,还望谅解! 第二章财务报表分析和财务预测 【学习要求】 1.熟练掌握财务评价指标的计算公式; 2.理解管理用财务报表各项目之间的逻辑联系; 3.掌握内含增长率和可持续增长率的计算; 4.理解外部筹资额的计算步骤。 一、财务评价指标 (一)短期偿债能力比率 1.营运资本=流动资产-流动负债=长期资本-长期资产 2.流动比率=流动资产÷流动负债; 3.速动比率=速动资产÷流动负债 4.现金比率=货币资金÷流动负债 5.现金流量比率=经营活动现金流量净额÷流动负债 【记忆】短期偿债能力的比率指标,其分母均为流动负债,区别在分子,分子的记忆可以通过其指标名称得出。 (二)长期偿债能力比率 1.资产负债率=总负债÷总资产; 2.产权比率=总负债÷股东权益; 3.权益乘数=总资产÷股东权益 【思考】资产负债率为 60%,请计算权益乘数和产权比率。 4.长期资本负债率=非流动负债÷(非流动负债+股东权益) 5.利息保障倍数=息税前利润÷利息费用 【提示 1】息税前利润=利润总额+利息费用=净利润+所得税费用+利息费用; 【提示 2】分子中的利息费用仅仅指利润表中“费用化”部分,分母的利息费用不仅包括计入利润表的费用化利息,还包括计入资产负债表的资本化利息,即“全部利息”。 6.现金流量利息保障倍数=经营活动现金流量净额÷利息费用 【提示】此处分母的利息费用,和利息保障倍数的分母相同,即“全部利息”。 7.现金流量与负债比率=经营活动现金流量净额÷负债总额 (三)营运能力比率 1.应收账款周转率(次)=营业收入÷应收账款

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财务成本管理 一.测试目标 本科目主要测试考生的下列能力: 1.了解财务管理的内容、目标、原则以及金融市场的有关知识; 2.了解财务报表分析的内容、依据、评价标准和局限性,能够运用趋势分析法、比率分析法和因素分析法等基本方法,分析企业财务状况、经营成果和现金流量,获取对决策有用的信息; 3.了解长期计划和预测的概念和程序,掌握预测的销售百分比法,能够运用其原理预测资金需求; 4.理解资金时间价值与风险分析的基本原理,能够运用其基本原理进行财务估价; 5.理解债券和股票现金流量的特点,能够估计债券和股票的价值和收益率; 6.理解资本成本的概念,能够估计普通股成本、债务成本以及企业的加权平均资本成本; 7.掌握企业价值评估的一般原理,能够运用折现现金流量法和相对价值法对企业价值进行评估; 8.理解资本预算的相关概念,掌握各种投资评价的基本方法,能够运用这些方法对投资项目进行评价;.掌握项目现金流量和风险的估计项目资本成本的估计方法,能够运用其评估投资项目; 9.理解期权的基本概念和估价方法,能够运用其对简单的金融期权和投资项目期权进行分析评价; 10.掌握杠杆原理和资本结构原理,能够运用其改善企业的资本结构; 11.了解利润分配的项目、程序和支付方式,掌握股利理论和股利分配政策的主要类型,能够运用其改善企业的股利决策; 12.了解企业股权筹资和长期债务筹资的种类和特点,掌握其筹资程序和方法; 13.理解租赁、优先股、认股权证和可转换债券的特征、筹资程序和优缺点,能够用运其进行有关筹资决策分析; 14.了解营运资本投资政策的主要类型,掌握现金、有价证券、应收账款和存货的决策和控制方法; 15.了解营运资本筹资政策的主要类型,掌握商业信用和短期银行借款的决策 和控制方法;

2020最新CPA《财务成本管理》备考经验

1. 全面研读指定教材,把常用、重要公式作为学习重点 教材是根本。只做题只听课而忽略教材的考生,每年都会吃亏。仔细阅读教材是很关键的。其次财管的难度是公式繁多,对于公式的运用和记忆也应该作为我们2020年学习的重点。 2. 关注新增和修改的内容 每年教材的新增章节和修改的内容,大多数都会在当年的考题中展现,所以要尤为关注。 3. 结合有关知识(如会计),理解记忆 会计是基础知识,财管与会计的关系密不可分。对于财管中的难点,也结合有关知识,例如《会计》等加强学习,效果更好。其次要理解地记忆,不要死记硬背。 4. 以例题为准,不纠缠偏题怪题 熟练的掌握书中例题,做到举一反三,对于考试足矣,不要纠缠太偏太怪的习题,耽误自己的学习计划。 5. 先读厚,再读薄,再读厚 正确、全面地理解知识点,看过例题后再独立做一遍,教材先仔细读“厚”,打好基础,然后强化复习,理解吸收变为“薄”。最后再变“厚”,也就是要能够综合应用。根据大纲回忆教材内容。 6. 注意应试技巧,主观客观题目时间合理分布 在考试中,一定要注意分值的问题,主观题通常需要较多的时间来作答,客观题不用钻牛角尖,切勿浪费大量时间。把考卷分为主观题和客观题两大部分,严格限制答题时间,合理的做题时间有助于增添考试的成功率。 7. 选择题看完所有选项再作答,注意“排除法”的应用 做选择题时,不要心急,看完所有的选项再作答,尤其是“不是”“以外”等字眼要尤其看清,拿不准的时候,可以采用排除法来解答,是很好的一种解题方法。 8. 主观题先看要求再看题干,将主要信息做标注,写出解题步骤

主观题题目一般较长,条件也很多。看清楚要求解的最终目标是什么,在题目中仔细分析题干,重点和主要的信息做标记,在草稿纸上写出简要的步骤,有助于主观题更好的完成哦。 9. 2020年注会财管重点知识——时间价值和风险价值(教材多数章节均有应用),要重视 在教材中,我们不难发现,时间价值和风险价值这个概念十分重要;在 4,5,6,7,8,9,10章中均有出现和应用,要引起高度的重视,好好复习,方可制胜。 【常见问题】 问题一:理论都会,做题蒙圈。 问题二:不会审题,答非所问。 问题三:文字性问题,答题不简练,口头语明显。 问题四:速度太慢,规定时间答不完。 问题五:计算错误 【应对策略】 攻略一:这表示你练的太少,模考训练营的题速速练起来。 攻略二:找准关键字,题目问什么你就答什么。 攻略三:背一些法条,注意规范用语,尽量不要口语化描述。 攻略四:答题时也要注意使用高效输入方法,比如5%,输入0.05更快而且不扣分,而且要巧用复制粘贴。 攻略五:没别的好办法,多练习+细心再细心。 成功=正确的方向+持续的努力 根据2019年注册会计师综合考试情况,网友、考生和综合专家们纷纷预测2020年注册会计师综合考试难度也会增加,难度可能与2019年注册会计师综合考试难度相当,比2019年综合考试难度大也有可能,2020年注册会计师综合考试难度到底如何,只能考后下定论了。 如果2020年注册会计师综合考试难度升级,考生们该如何应对呢?

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第一章财务管理总论 本章重要知识点 企业三种财务管理目标的优缺点; 影响财务管理目标实现的因素; 股东、经营者和债权人利益的冲突与协调; 财务管理的原则; 金融资产的特点和金融市场利率的决定因素。 1、企业价值增加=权益价值增加+债务价值增加 2、营业现金净流量=营业现金流入-营业现金流出 =营业收入-付现成本-所得税 =营业收入-(付现成本+折旧)-所得税+折旧 =营业税后利润+折旧 3、利率=纯粹利率+通货膨胀附加率+风险附加率 4、无风险报酬率=纯粹利率+通货膨胀附加率,国库券利率近似等于无风险报酬率;在没有通货膨胀时,国库券的利率可以近似看作纯粹利率。 第二章财务报表分析 本章重要知识点 财务分析的基本方法(重点是因素分析法) 基本财务比率的计算与分析 传统财务分析体系 改进的财务分析体系 1、短期偿债能力比率的计算与分析(5个) 营运资本=流动资产-流动负债=长期资本-非流动资产 营运资本配置比率=营运资本/流动资产 流动比率=流动资产/流动负债 流动比率=1÷(1-营运资本/流动资产) 现金比率=(货币资金+交易性金融资产)/流动负债 现金流量比率=经营现金流量÷流动负债 2、长期偿债能力比率 资产负债率=负债总额/资产总额 产权比率=负债总额/股东权益 权益乘数=总资产/股东权益 权益乘数=1﹢产权比率 权益乘数=1÷(1+资产负债率) 长期资本负债率= 利息保障倍数=息税前利润/利息费用 现金流量利息保障倍数=经营现金流量/利息费用 现金流量债务比=经营现金流量/债务总额 3、资产管理比率 应收账款周转次数=销售收入/应收账款 应收账款周转天数=365/应收账款周转次数 应收账款与收入比=应收账款/销售收入 存货周转次数=销售收入/存货 存货周转天数=365/存货周转次数 存货与收入比=存货/销售收入 流动资产周转次数=销售收入/流动资产 流动资产周转天数=365/流动资产周转次数 流动资产与收入比=流动资产/销售收入

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