金融风险管理期末复习资料
（五）简答题
20世纪70年代以来全球金融领域的新特征？
一是金融的自由化。20世纪70年代后期，西方主要国家纷纷放松甚至取消外汇管理，从而促使了资本的国际流动，加剧了金融业的国际竞争。1979年，美国联邦储备体系推行了新金融政策，货币政策的中介目标由传统的控制利率改为控制货币供给量，利率则由市场决定，Q条例也被逐步取消。20世纪80年代以来，金融自由化的热潮更是一浪高过一浪，其最突出的表现就是利率自由化。因此，利率风险也逐渐成为人们所面临的重要的金融风险之一。
二是金融行为的证券化。这主要是指筹资者不是通过向银行借款来筹措资金，而是直接通过证券市场发行各种证券来筹措资金。在金融行为证券化之前，银行既是借款人，又是贷款人，企业对银行贷款的依赖程度相当严重。但是在金融证券化以后，企业可以直接到证券市场筹资，大量的资金从银行抽走，流向证券市场，使银行不得不以比过去更高的利率来吸引存款，以比过去更低的利率发放贷款。利润的降低竟然迫使一些银行运用短期资金去投资长期的、固定利率证券。在利率发生不利变动的情况下，这些银行往往要承受巨大的风险。
三是金融的一体化。20世纪70年代后期，特别是20世纪80年代以后，由于各国金融管制的放松、现代通信技术的进步以及金融创新的促进，金融一体化的步伐日益加快。国内金融市场和国际金融市场之间，以及国际金融市场相互之间的联系日益密切，从而形成了相互影响、相互制约、相互促进的、统一的全球性金融市场。金融一体化使金融领域的竞争越来越激烈，金融市场越来越动荡，金融风险越来越严重，且越来越复杂。
B保险资金运用风险管理的主要内容是什么？
答：保险资金运用风险管理的主要内容包括：（1）完善保险资金运用管理体制和运行机制。（2）提高保险资金运用管理水平。（3）建立保险资金运用风险控制的制衡机制。
B保险公司财务风险主要包括了那些类型？
答：保险公司财务风险主要包括现金流动性风险、会计核算工作风险、费用控制风险和资产负债匹配风险等。
B保险产品开发的一般性风险管理措施和保险产品定价风险的管理措施1．保险产品开发的一般性风险管理。在这个环节必须注意从下列几个方面控制风险。
第一，加强市场调查。
第二，进行可行性分析。
第三，优化保险条款设计。
第四，履行鉴定程序。
第五，向监管当局报批。
第六，选准进人市场时机。
2．保险产品定价风险管理。针对保险产品定价中存在的风险，保险公司可以采用经验分析的方法进行有效的防范。经验分析是利用反馈机制来对保险公司的经营进行辅助管理。由于产品定价是在销售之前，价格的制定是依靠以往的经验对损失概率、退保率等进行预期，预期偏差的存在导致定价风险产生。为了对产品进行合理定价，减少风险，就需要对不确定因素进行经验分析。经验分析可以为产品的定价模型进行修正；经验分析的结果可以为管理层提供决策信息。但经验分析同时也对精算部门提出了更高的要求，如数据的充分性、合理性和连续性等。经验分析可以用来检验并修正损失率或死亡率、退保率和费用等。
另外还要积极调整保险公司的产品结构，淘汰那些不适应市场需求的产品，大力发展低利率、利率免疫型和资产管理型产品，大力发展保障型产品，满足社会对资产管理型保险产品的需求。
B保险公司保险业务风险的含义是什么？它主要包括哪几类风险？其各自的表现形式是怎样的？
保险业务风险是保险公司在经营过程中，业务经营预定目标与实际运营结果之间的可能偏差，即造成的可能经济损失或不确定性。
保险公司保险业务的风险主要包括保险产品风险、承保风险和理赔风险。
保险产品的风险主要表现在两个方面：(1）保险产品具有较好的市场适应性，但价格较低，无法满足保险人正常经营的需要；(2）保险产品具有较为公平的价格，但市场的适应性较差，无法满足保险人经营风险的量的要求。或简单地说，保险产品风险包括产品设计风险和基于产品设计的展业风险。
承保风险主要表现在：(1）忽视风险责任控制，随意提高自留额、降低费率、放宽承保条件、采取高额退费；(2）超承保能力承保。
理赔风险主要表现为保险公司的内部和外部两种风险形式。内部理赔风险主要包括：(1）公司内部缺乏有效的．监督机制和行为约束机制，导致虚假理赔、盲目赔付、通融赔付和以赔谋私；(2）理赔人员缺乏职业道德和专业素养，在接到出险通知时未能及时赶到现场勘察损失原因和损失程度，或者赶到现场却无法正确判定损失
原因和准确厘算赔偿金额，导致保险公司超额的成本支出。外部保险欺诈风险是投保人、被保险人及受益人以欺诈手段伪造或夸大损失，获取不合理保险赔款的违法行为。
B保险公司财务风险管理策略。
保险公司的财务风险管理应该以资产负债管理为重点。保险公司可用的资产负债管理技术包括现金流匹配策略、久期免疫策略和动态财务分析等。
1．现金流匹配策略
现金流匹配策略中最典型的是债券贡献策略。债券贡献是指建立一套有固定收益的债券组合来应对未来债务的需要，如果利率稳定，则保险公司能够预测未来的现金流出，并能合理预测保单贷款以及违约风险，因此，保险公司可以选择与未来现金流出相适应的债券组合。但在实际中，保险公司可能出于竞争的考虑，会故意使资产和负债不相匹配，如在低利率或零利率情况下，保险公司会通过借款支付到期债务，从而降低债券组合的成本；相反，在高利率情况下，保险公司可以在允许的范围内延期支付到期债务。
如果利率水平不稳定，传统的债券贡献策略已经不起作用。动态风险需要动态管理，保险公司必须了解动态形式的资产和负债在利率变化情况下是如何变化的，据此作出相应的现金流匹配策略。建立动态的利率敏感型现金流分析模型包括产品分割、预测负债现金流、预测资产现金流和利率敏感度分析四个步骤。不同保险产品有不同的现金流形式，因此，需要对产品进行分割，分别预测。负债现金流预测是基于保险合同的未来现金流作出的预测。如果利率变化影响资产和负债现金流的情况可以确定，不同情况下的总体现金流就可以预测出来，保险公司就可以据此建立动态的资产负债现金流匹配策略。从理论上，保险公司可以通过构建相同的资产和负债现金流，以降低该公司或该部分资产的利率风险。
2．久期免疫策略
久期免疫策略是指将资产和负债的利率敏感度进行匹配，即免疫法，目的是防止和消除利率变化带来的损失，这个目的可以通过构建资产组合来实现。
久期是投资理论中的一个时间期限结构概念。久期免疫是指无论利率如何变动，只要资产与负债的久期匹配就可以保证资产组合具有偿还公司债务的能力。保险公司的资产实际上面临着两种变动方向相反的利率风险，即价格本身的风险和投资收益的利率风险，如果保险公司资产的久期选择得当，这两种利率风险就会相互抵消。
资产与负债的久期匹配可以减少利率风险的情况仅仅适用于利率变动较小的情形。如果利率变动较大，债券的到期收益率将发生较大变化，久期也会发生较大变化，即资产与负债的久期不再匹配，因此，保险公司要根据利率与资产久期变化的情况不断地调整资产组合。
3．动态财务分析
动态财务分析是资产负债管理的形式之一，它使保险公司能够估计公司在各种假设情况下的结果，以及不同策略下的前景。
动态财务分析包括初始条件、假设模拟情景、财务计算、优化和结果五个部分。初始条件是保险公司以往的经营记录和宏观经济运行状况；假设模拟情景是动态财务分析的核心，可以通过假设不同的情景进行模拟，如一般经济条件和公司的资产负债情况等；财务计算是将各种情景模拟转换为财务结果；优化是利用单一的统计数字，如收益率等，在不同的策略间进行评估和选择。动态财务分析可以用来评价转移负债风险的策略，如保险公司可以用来评价不同的再保险计划的效力，通过同时考察不同的投资和再保险战略的共同影响，动态财务分析可以改善这些战略的一致性和有效性。
C市场风险的限额管理方法。
金融机构在进行衍生工具交易时，在对市场风险进行评估后应该设定相应的风险限额，从而构成风险限额体系。这是金融机构管理市场风险的主要方法。常用的风险限包括：总头寸限额、止损限额、缺口限额、vaR限额和期权限额。
C操作风险管理的原则？
1．根据巴塞尔委员会提出的操作风险管理事项原则包括：
1)董事会应当意识到操作风险管理的主要内容，应当批准、定期复议银行操作风险管理框架。
2）董事会应当保证由操作上独立的、受过训练、有经验的人员对操作风险管理架构进行有效、全面而独立的审计。
3）高级管理人员有责任实施董事会批准的操作风险管理框架。
4）银行应该对所有重要的产品，业务活动、管理过程、管理体系内在的操作风险进行确定和评估。
5）银行应该对操作风险和重大的损失进行日常监控，对高级管理人员和董事会进行日常报告。
6) 银行应该有相应的政策、过程和程序来控制重大的操作风险。
7) 银行应具备业务连续计划，以保证连续业务操作能力，在业务中断的情况下使损失最小。
8) 银行监管当局应要求所有银行建立一个有效的框架来确定、评估、控制和缓释操作风险，作为全面风险管理的一部分。
9) 监管当局应该直接或间接地对银行操作风险的政策、程序和做法进行日常、独立
评估。
10)银行应该进行充分而公开的信息披露，让市场参与者评估银行操作风险的管理方法。
C操作风险评估和侧量的步骤。
操作风险评估和测量包括四个步骤：
(l）收集信息。(2）风险评估框架。(3）考察和核实。(4）风险管理行动。
C 操作风险类型有哪些？导致的原因有什么？
操作风险可以划分为六种类型：（1）执行风险；（2）信息风险；（3）关系风险；（4）法律风险；（5）人员风险；（6）系统事件风险。
操作风险事件导致损失发生的原因有以下七种：
①内部欺诈（Intemal Fraud)，即有机构内部人员参与的诈骗、盗用资产、违犯法律以及金融机构的规章制度的行为，例如内部人员虚报头寸、内部人员偷盗、在职员的账户上进行内部交易，等等。
②外部欺诈（ExtemalFraud)，即第三方的诈骗、盗用资产、违犯法律的行为，例如抢劫、伪造、开具空头支票以及黑客行为对计算机系统的损坏。
③雇用合同以及工作状况带来的风险事件（Employ Practices and Workspace Safety)，即由于不履行合同，或者不符合劳动健康、安全法规所引起的赔偿要求，例如，工人赔偿要求、违反雇员的健康安全规定、有组织的罢工以及各种应对顾客所负的责任。
④客户、产品以及商业行为引起的风险事件(Client,Producs and Business Practices)，即有意或无意造成的无法满足某一顾客的特定需求，或者是由于产品的性质、设计问题造成的失误，例如受托人违约、滥用客户的秘密信息、银行账户上的不正确的交易行为、洗钱、销售未授权产品等。
⑤有形资产的损失(Damage to Physical Assets)，即由于灾难性事件或其他事件引起的有形资产的损坏或损失，例如恐怖事件、地震、火灾、洪灾等。
⑥经营中断和系统出错(Business Disruption and System Failure)，例如软件或者硬件错误、通信问题以及设备老化。
⑦涉及执行、交割以及交易过程管理的风险事件(Execution Delivey and Process Management)，如交易失败，过程管理出错，与合作伙伴、卖方的合作失败，又如交易数据输人错误、间接的管理失误、不完备的法律文件、未经批准访问客户账户、合作伙伴的不当操作以及卖方纠纷等。
D导致信贷风险的风险因素。
答：（1）借款人经营状况、财务状况、利润水平的不确定性以及信用等级状况的多变性。（2）宏观经济发展状况的不稳定性。（3）自然社会经济生活中可变事件的不确定性。（4）经挤变量的不规则变动。（5）社会诚信水平和信用状况、心理预期、信息的充分性、道往风险等。
D贷款五级分类的类别如何划分。
答：五级贷款分类法，按贷款风险从大到小的顺序，将贷款依次分为“正常、关注、次级、可疑、损失”五个级别，后三个级别为不良贷款。
（1）正常类贷款。是指借款人能够履行合同，没有足够理由怀疑贷款本息不能按时足额偿还。我们可以理解为借款人能够用正常经营收入偿还贷款本息，无论从借款人本身还是从外部环境看，都不会影响贷款按时足额偿还。其基本特征就是“一切正常”。
（2）关注类贷款。是指“尽管借款人目前有能力偿还贷款本息，但存在一些可能对偿还产生不利影响的因素”。我们理解为借款人能够用正常的经营收入偿还贷款本息，但存在“潜在缺陷”，可能影响贷款的偿还。如果这些不利因素消失，则可以重新化为“正常类贷款”；如果情况恶化，影响本息偿还，则要化为“次级类贷款”。
（3）次级类贷款。是指“借款人的还款能力出现明显问题，完全依靠其正常营业收入无法足额偿还贷款本息，即使执行担保，也可能会造成一定损失”。我们可以这
样理解：借款人必须靠正常营业收入之外的其他收入来偿还本息，有可能造成一定损失。其名显特征是“缺陷明显，可能损失”。
（4）可疑类贷款。是指“借款人无法足额偿还贷款本息，即使执行担保，也肯定要造成较大损失”。我们可以这样理解：可疑类贷款具有次级类贷款所有的变现特征，只是程度更加严重，往往是因重组或诉讼等原因使损失程度难以确定而划分为可疑类贷款。划分可疑类贷款时要把握“肯定损失”这一基本特征。
（5）损失类贷款。是指“在采取所有可能的措施或一切必要的法律程序之后，本息仍然无法收回，或只能收回极少部分”，这里，损失类贷款的基本特征是“损失严重”，无论采取什么措施和履行什么程序，贷款都注定要全部损失或收回价值微乎其微，已经没有意义将其作为银行信贷资产在账面上保留了。不过要注意，贷款划分为损失类只是在账面上的处理，并不意味着放弃债权，但凡有可能，还是要催收的。
D度量借款人的“5C”分别指什么内容？
在德尔菲法中，专家借以判断一笔信贷是否应发放给借款人的依据是什么呢？比较有效的决策依据是关于审查借款人五方面状况的“5C”法，也有人称之为“专家制度法”，即审查借款人的品德与声望（Character）、资格与能力（Capacity）、资金实力（Capital）、担保(Collateral）、经营条件和商业周期（Condition or Cycle）。
F 非银行金融机构的种类？
非银行金融机构的种类较多，包括保险公司、证券公司、信托机构、租赁公司、基金管理公司、财务公司、信用合作组织、消费信贷机构、期货交易机构等。
F 放款人是如何利用CART结构图通过分析财务比率来计算借款人违约比率的？
（一）银行通过对以往大量同类借款人（公司）的资料进行对比总结，确定各级分类标准的临界值。
I级分类标准“现金流量对负债总额比率”的临界值为13.09%；
II级分类标准“留存收益对资产总额比率”的临界值为14.53%,“负债总额对资产总额比率”的临界值为69.75%;
III级分类标准“现金对销售总额比率”的临界值为2.5%。
（二）根据借款人提供的有关财务报表，计算各自的现金流量对负债总额比率、留存收益对资产总额比率、负债总额对资产总额比率和现金对销售总额比率。
（三）建立分类树。首先，把每家公司的现金流量对负债总额比率与I级分类标准的临界值13.09%进行比较，凡比率大于13.09%的公司列分类树右侧一枝，凡比率小于等于13.09%的公司列分类树左侧一枝。其次，根据II级分类标准继续对这两个分支进行考察。对右侧一枝，以负债总额对资产总额比率为分类标准，凡该比率大于69.75%的公司归入违约组，凡该比率小于等于69.75%的公司归人非违约组。再次，将留存收益对资产总额比率小于等于14.53%的公司归入违约组，将该比率大于14.53%的公司再使用第III级分类标准进行划分。最后，根据第III级分类标准，凡是现金对销售总额比率大于2.5%的公司归人非违约组，凡该比率小于等于2.5％的公司归人违约组。
（四）把违约借款人数量加总，得到违约借款人总数。用该总数除以借款人总数得到违约比率。
这是某银行对其200家贷款公司进行分类和回归树的分析图。该图最终将这些借款公司分为违约借款人和非违约借款人。三个椭圆表示的是可能违约的公司数，其中真违约的公司数为53家（40+9+4=53）。被划定可能违约的借款公司的违约比率＝53/(45+13+10）=77.94%。另外，在被认为可能不违约的公司中，出现5家违约公司。被划定可能不违约的借款公司的违约比率= 5/(122+10）= 3.79%这样，在200家借款公司中最终出现信贷违约的公司总数为58家，非违约公司总数为142家。这样，估计的借款公司违约比率为68/200=34%，实际的违约比率为58/200=29%，两者只相差5个百分点，其准确率比较高。
银行信贷管理人员在估计借款公司贷款违约的可能性时，可以首先根据CART 结构分析图划定可能违约的借款公司数和可能不违约的公司数。其次利用下列公式估计出违约公司的数量：
违约公司总数＝可能违约的借款公司总数x77.94%＋可能不违约的借款公司总数x3.79%
然后根据每笔贷款违约风险的大小，划分出需特别注意的正常贷款、不符合标准贷款、可疑贷款和坏账贷款等类别，以便区别对待，分类监管。
F反映资产系统性风险的β值的含义？
β值较大的资产系统性风险较大，故该资产受欢迎的程度较小，因为其系统性风险不能靠多样化来消除。因此，假设其他条件不变，β值较高的资产需求量较少。作为投资者必须注意的是，一项资产的β值越大，该资产的系统性风险越大，该资产就越不受欢迎。
F非银行经济主体的交易风险管理方法中，选择有利的合同货币所应遵循的本原则。答：选择有利的合同货币应遵循以下基本原则：（l）争取使用本币；（2）出口或对外贷款争取使用硬货币，进口或向外借款争取使用软货币；（3）争取使用两种以上软硬搭配的货币。
G管理外汇交易风险的商业法
1．选择有利的合同货币。选择有利的合同货币不外乎在本币、交易对方国货币和第三国货币之间做出抉择。这种抉择需要依据两个因素：一是所选货币是否是可自由兑换的货币。二是所选货币是硬货币还是软货币。选择有利的合同货币可以遵循下列基本原则：（1）争取使用本币。（2）出口或对外贷款争取使用硬货币，进口或向外借款争取使用软货币。（3）争取使用两种以上软硬搭配的货币。这样在收付时，硬货币升值和软货币贬值可以全部或部分抵消，从而稳定合同价值。
2．加列合同条款。（1）加列货币保值条款。这是指选择一种或几种货币给合同货币保值。（2）加列均摊损益条款。这是指当合同货币的汇率发生变动而出现经济损失或经济收益时，由交易双方共同均摊。（3)加列滑动价格保值条款。这是指在签订贸易合同时，买卖商品的部分价格暂不确定，而是根据履行合同时的市场价格或生产费用的变化加以调整，从而达到保值的目的。（4）加列选择货币条款。这是赋予交易一方权利，，在合同期满时再确定据以进行支付的货币。在对外借贷中，往往是债务人赋予债权人在有关合同期满时选择对之有利的货币作为清偿货币的权利。
3．调整价格或利率。在一笔交易中，当一方不得不接受对己不利的货币作为合同货币时，还可以争取对谈判中的价格或利率作出适当调整：要求适当提高以软货币计价结算的出口价格，或以软货币计值清偿的贷款利率；要求适当降低以硬货币计价结算的进口价格，或以硬货币计值清偿的借款利率。
4．提前或推迟收付汇（Lead/Lag）。在出口或对外贷款的场合，如果预测计价结算或清偿的货币汇率贬值，可以在征得对方同意的前提下提前收汇，以避免该货币可能贬值带来的损失；反之，如果预测该货币升值，则可以争取延期收汇，以获得该货币可能升值带来的好处。在进口或向外借款的场合，如果预测计价结算或清偿的货币汇率升值，可以在征得对方同意的前提下提前付汇，以避免该货币可能升值带来的损失；反之，如果预测该货币贬值，则可以争取延期付汇，以获得该货币可能贬值带来的好处。
5．配对。配对是指有关经济主体在一笔交易发生时或发生后，再进行一笔与该笔交易在币种、金额和收付日相同，但资金流向正好相反的交易，使两笔交易所面临的外汇风险相互抵消的一种方法。
G管理外汇交易风险的金融法？
1．外汇即期交易。在进口成交时，进口商与银行做一笔即期外汇交易，买入与进口支付所需外汇相等的外汇。由于进口商已经以确定的汇率买人外汇，不管以后汇率如何变动，都不会蒙受损失。
2．外汇远期交易。在有关经济交易成交时，出口商或债权人与银行做一笔期限与收款日相同的远期外汇交易，卖出远期外汇；进口商或债务人与银行做一笔期限与付款日相同的远期外汇交易，买人远期外汇。这样，交易双方在成交日就可以将未来收付的外币汇率确定下来，从而消除外汇风险。
3．货币期货交易。在有关经济交易成交时，出口商或债权人在期货市场上卖出该货币期货，做空头套期保值；进口商或债务人买进该货币期货，做多头套期保值。
4．货币期权交易。进口商或债务人在成交时买进该货币的看涨期权。如果支付日即期汇率高于协定汇率，则执行期权，按协定汇率买进该货币；反之，则放弃期权。出口商或债权人在成交时买进该货币的看跌期权。如果收款日即期汇率低于协定汇率，则执行期权；反之，则放弃期权。
5．掉期交易。在套利操作中，通过即期外汇交易买人利率高的货币，同时做一笔远期外汇交易，卖出与短期投资期限相吻合的该货币。这样，无论日后利率高的货币汇率如何贬值，套利者都不会受到影响。
6．货币互换。这是指长期对外借贷双方，互换双方按照某一确定汇率，交换不同币种的债务或债权。例如某公司需要支付分期还本付息的一笔外币贷款，就可以通过互换交易将其转化为支付本币。
7．借款与投资。它是指通过现在持有未来收付所需的外汇来避免外汇风险。借款是指向银行借人一笔与其远期收入期限、币种相同的外汇，并用未来的外汇收人支付到期贷款本息；投资是指将一笔现汇投资于货币市场，到期本息用于支付。8．借款一即期交易一投资（BSI）。这是一种组合型管理方法，是借款、即期外汇交易和投资三者的组合，适用于短期外汇收付的场合。其操作方法是：在有远期外汇收人时，向银行借人一笔与未来外汇收人期限相同的外汇，通过即期外汇交易兑换为本币，用本币投资的收益抵补相关的费用，到期用收回的外汇收人偿还借款；在有远期外汇支付时，向银行借人一笔本币，通过即期外汇交易兑换为所需外汇，并将该笔外汇投资于货币市场，期限与未来支付相匹配。
H何为资本账户自由化？资本账户自由化与金融风险的相关性主要表现在哪些方面？
资本账户自由化，是指一国允许其资本账户的各种资本自由流动，居民和非居民可以自由进出国际金融市场进行投资和筹资。资本自由化是发展中国家最大的开放措施。
资本账户自由化与金融风险的相关性主要表现在如下几个方面：
1．资本账户自由化会导致大量风险资本流入和资本的突然性逆转，影响宏观经济的稳定。发展中国家长期实行金融压制，金融市场竞争机制不完备，银行的利差较大，存在政府担保和补贴，一旦放开资本账户，发达国家的过剩资本会蜂拥而入，造成国内需求过旺，由此产生经济过热和通货膨胀的压力；同时，国内采取紧缩货
币政策又会使国内的经济状况恶化。资本流人增加，会使国内利率升高和名义汇率升值，此时又减弱本国向外借款的能力，会产生未来汇率贬值的预期，由此增加汇率风险。另外，当资本流人使一国经济出现波动，或者出现汇率贬值预期时，大量的短期资本就会被抽走，从而会加速东道国的流动性危机。
2．资本账户自由化会带来过度借款和道德风险，危及银行体系的稳定。资本账户自由化会使大量资本通过银行中介进人东道国，导致银行存款的激增，银行为了抢占市场份额会大量放贷，并．几容易投向高风险企业，加之政府担保和补贴，银行经理人有动力以高息向国外寻找存款，由此产生一些道德风险问题。
3．资本账户自由化，为国际投机资本特别是国外套利基金冲击本国金融市场打开了方便之门。所谓投机资本是指投机者为了在短期内获得更多的利润而投放出去的资本。投机资本要求在短期内赚取利润，因而有极强的流动性，基本属于金融资本。
国际投机资本导致的金融风险主要表现在：第一，国际投机资本推动了金融衍生工具的发展及汇率和利率的振荡，加大了金融风险。第二，国际投机资本在一国的流入流出，妨碍了东道国制定和执行货币政策的独立性。一般来讲，国际投机资本的流动与东道国的货币政策目标是反方向性的。第三，国际投机资本中的套利基金发挥了“领头羊”作用。套利基金一般是投在离岸金融中心的共同基金或在发达国家的合伙基金，使有关监管当局鞭长莫及和监管无法可依。套利基金的特点是大量借款，从事高杠杆性投资，加剧了金融风险。第四，国际资本的大进大出使发展中国家银行面临着极高的市场风险。流人的资本中短期债务比例越高，金融系统面临银行危机和金融系统危机的概率就越高如果一国的金融市场动荡迅速传染到其他国家，就会引起货币贬值和货币危机的爆发。1997年，亚洲金融危机时，中国没有开放资本账户，从而避免了亚洲金融危机的冲击。可见资本账户自由化的金融风险是比较大的。
H 何为利率风险？主要形式？举例说明利率风险会在哪些方面影响个人、企业和金融机构？
利率风险是指未来利率的不利变动带来损失的可能性。
利率与个人、企业和金融机构都有着密切的关系。个人通过住宅抵押贷款向银行借钱买房，在金融市场上购买企业债券或国债，购买货币市场基金等。以个人住宅抵押贷款为例，当利率上升时，个人偿还利息的负担就会加大；企业不仅会在银行存款，也会向银行申请贷款或发行企业债券等。对于借用了银行浮动利率贷款的企业来说，当市场利率上升，无疑会加重企业偿还利息的成本；银行要吸收存款和发放贷款，还要开展其他一些投资业务。所有这些活动都会受到利率波动的影响。H何为利率敏感性资产和利率敏感性负债？在两者彼此大小不同的情况下，利率变动对银行利润有什么影响？
利率敏感型资产和利率敏感型负债就是指资产的收益或负债的成本受利率波动影响较大的资产或负债。
当银行的利率敏感型资产大于利率敏感型负债时，市场利率的上升会增加银行的利润；反之，市场利率的下降则会减少银行的利润。
当银行的利率敏感型资产小于利率敏感型负债时，利率的上升会减少银行的利润；反之，利率的下降则会相对地增加银行的利润。
H何为利率敏感性缺口？在不同的缺口下，利率变动对银行利润有何影响？
利率敏感性缺口，是指利率敏感型资产与利率敏感型负债之间的差额。缺口分析是银行计量利率风险最早使用的方法之一，目前银行界仍在广泛使用这一方法。
当给是时段的利率敏感型负债大于利率敏感型资产（包括表外业务头寸）时，就会出现负的或负债敏感型缺口。这意味着市场利率上升会导致净利息收入下降；反之，正的或资产敏感型缺口意味着银行的净利息收入会因利率水平下降而减少。
H 衡量一个国家的偿债能力和外债负担的指标？
衡量或考核一个国家的偿债能力及外债负担的最常用指标有以下几项：
1.负债率，即当年未清偿外债余额与当年国民生产总值的比率。其公式为：
负债率＝（当年未清偿外债余额／当年国民生产总值）x100%
2．债务率，即当年未清偿外债余额与当年商品服务出口总额的比率。其公式为：债务率＝（当年未清偿外债余额／当年商品服务出口总额）x100%
3．偿债率，即当年外债还本付息总额与当年商品服务出口总额的比率。其公式为：偿债率＝（当年外债还本付息总额／当年商品服务出口总额）x100%
根据国际上通行的标准，20％的负债率、100％的债务率、25％的偿债率是债务国控制外债总量和结构的警戒线。
H 何为外汇风险？何为外汇敞口头寸？
外汇风险又称汇率风险，是指经济主体在持有或运用外汇时，因汇率变动而蒙受经济损失的可能性。
外汇敞口头寸包括：（1）在外汇交易中，风险头寸表现为外汇超买（即多头）或超卖（空头）部分。（2）在企业经营中，风险头寸表现为外币资产与负债不相匹配的部分，如外币资产大于或小于负债，或者外币资产与负债在数量上相等，但期限不一致等。
H何为外债结构管理？该方法主要包括哪些内容？
外债结构管理是指对外债的来源、利率、期限、币种、投向以及借款人等状况
所进行的分析与合理安排。
建立合理的外债结构意义重大，可以扩大本国的借款能力，维护国际信誉，有效减轻债务负担，避免出现偿债高峰期或在国际环境发生变化时产生债务危机。外债结构管理的主要内容包括：
1．借款方式结构。国际上常用的借款方式有：国际金融组织贷款、外国政府贷款、普通商业贷款、发行债券和国际金融租赁等。衡量一国外债来源结构是否合理的主要指标是商业性贷款占外债总额的比例是否小于等于60％。因此，发展中国家更应注意保持官方优惠贷款与私人商业贷款之间的平衡，本着低息低费、条件优惠的原则设置债务成本结构指标。
2．外债期限结构。外债按期限的长短可分为：短期债务（1年以内，包括1年）和中期、长期债务（1年以上）。合理的外债期限结构要求各种期限的债务之间保持适当的比例。要求不同时间到期的外债数量要与本国在各个时期内的偿债能力相适应。目前国际通行的衡量外债期限结构是否合理的指标主要有三个：①短期外债／外汇储备≤35%(45％为警戒线，55％以上则处于紧急状态）；②短期外债／商品服务出口额≤25%；③短期外债／外债总额≤25％。
3．外债币种结构。必须做好以下几项工作：①做好主要货币汇率和利率走势的分析预测工作，尽可能多选择软通货为借款计价货币；②为防范汇率风险，要坚持外债币种多元化的原则，如美元、欧元、日元、英镑等主要货币都应占一定的比重；
③合理安排币种构成，注意借用及偿还外债的币种构成与出口创汇的币种构成相吻合，尽可能使借款货币、使用货币和收益货币这三者相统一；④在外债币种结构既定的情况下，可以根据不同货币的汇率、利率走势，利用国际金融市场的创新工具，如债务互换等，调整币种结构。
4．外债利率结构。固定利率的特点是利率较高，可以消除国际金融市场利率波动的风险。浮动利率是灵活多变，风险较大。要均衡外债利率结构，关键是控制浮动利率债务，因为国际金融市场变化多端，浮动利率外债过多，会因为利率上升而增加债务负担。同时，浮动利率易使债务总额变化不定，不便于国家对外债进行宏观控制。
5．外债借人者结构。外债借入者结构是指债务国内部借款人（公共部门、私人部门和金融机构）的构成及相互间的关系。要求掌握好私营部门与公共部门对外举债的比例，协调好两者的关系，明确债务责任，提高外债使用效益，增强两个部门的外债偿还能力，减少整个国家的外债风险。
H何为操作风险？其有哪些特点？（P162-163页）
按照巴塞尔委员会的定义，操作风险是指“由于不完善或有问题的内部程序、人员、系统或外部事件造成直接或间接损失的风险”。从这个定义可以看出，操作风险的四大因素：人员、流程、系统和外部事件。
操作风险的特点是：（1）操作风险主要来源于金融机构的日常营运，人为因素是主要原因。（2）操作风险事件发生频率很低，但是一旦发生就会造成极大的损失，甚至危及银行的生存。（3）单个的操作风险因素与操作性损失之间不存在清晰的、可以定量界定的数量关系。
H 何为契约型基金，何为公司型基金？
契约型基金，也称信托型基金，是根据一定的信托契约原理，由基金发起人和基金管理人、由基金托管人订立基金契约而组建的投资基金。基金管理公司依据法律、法规和基金契约负责基金的经营和管理操作；基金托管人负责保管基金资产，执行管理人的有关指令，办理基金名下的资金往来。投资者通过购买基金单位享有基金投资收益
公司型投资基金，是由具有共同投资目标的投资者依据公司法组成以营利为目的、投资于特定对象（如各种有价证券、货币）的股份制投资公司。
H 何为金融信托投资？金融信托投资公司的投资范围有什么？
金融信托投资，是指专门接受他人委托，代为经营、管理、授受和买卖有关货币资金及其他财产的一种特殊金融服务。具体表现为财产管理和融通资金两个基本职能。
金融信托投资公司的核心业务：一是资产管理业务。根据规定，委托人将其合法拥有的资金、动产、不动产以及知识产权等财产、财产权委托给信托投资公司按照约定的条件和目的，进行管理、运用和处分。二是部分投资银行业务，主要包括证券承销和自营、公司理财、企业并购、投资咨询、基金管理和风险资本管理等。三是自营业务。信托投资公司对可以运用的资金，可以存放银行或者用于同业拆放、贷款、融资租赁、以自有财产为他人提供担保等业务。
因此，信托投资公司的经营范围涵盖了资本市场、货币市场和实业投资市场三大市场，并拥有直接投资和社会融资两大手段，可运用股权和债权两大方式。
H何为金融租赁？金融租赁的主要风险有什么？
金融租赁是一种由出租方融通资金为承租人提供所需设备，承租方定期偿付租金并获得设备资产使用权的、集融资和融物于一体的信用方式，即由出租人根据承租人的请求，按双方事先合同的约定，向承租人指定的出卖人购买承租人指定的固定资产，在出租人拥有该固定资产所有权的前提下，以承租人支付所有租金为条件，将一个时期的该固定资产的占有、使用和收益权让渡给承租人。
（一）信用风险
信用风险：一是承租人违约的风险。主要表现为承租人因本身经营不善或恶意欺诈而发生延付甚至不付租金的行为。二是出租人违约的风险，主要表现为租赁公司本身资金不足或工作疏忽、失误而导致供货人拒绝或推迟交货，使得租赁物不能如期交给承租人而使之蒙受损失。三是供货人违约的风险，主要表现为供货人未能按合同规定按时交货，或未能达到约定的要求（如货物质量、包装物、技术等），从而使承租人、出租人豢受损失。 （二）利率风险
利率风险，是指租赁公司向银行或其他融资机构筹借的资金利率发生不利变动而提高租赁公司的融资成本、降低收益水平的风险。一般来说，作为租赁公司的收人，承租人所支付的租金是固定的。这样，租赁公司的利润就会下降。 （三）汇率风险
在融资租赁交易中，从购货合同的签订到租赁合同的完成，一般都需3个月至1年的时间。在此期间，尽管货价不变，但若用于支付的外币汇率发生变动，比如用于支付的币种汇率下跌，则对出口商（供货商）而言，会导致其以本币衡量的实际收入减少；若结算汇率上升，对进口商（承租人）来说，则会导致以其本币衡量的实际进口成本（租金）增大。另外，如果租赁公司跨国筹资，若其归还贷款时外币汇率升水，则需要多付出本币利息。这也会提高租赁公司的成本。 （四）税务风险
由于租赁公司向承租人收取的租金是考虑了纳税优惠待遇而定的，如果在租期内税收政策和税率发生不利变动，租赁公司就要遭受损失。 （五）技术落后风险
技术落后风险是指在融资租赁业务中，由于承租人选用的技术和设备未能跟上科学技术的发展，其租用的设备发生严重的元器件磨损甚至不得不淘汰，从而影响其经济效益和偿租能力的风险。 （六）政治风险
政治风险主要是在国际租赁业务中，由于承租人所在国发生重大政治事件，政局动荡或政策制度改变，而给出租人造成损失的可能性。 （七）自然灾害风险
自然灾害一旦发生，将使租赁物在运输、安装、使用中对承租人的生产、经营造成不利影响，从而影响租赁合同的履行，给租赁当事人造成损失。 (八）宏观经济风险
政府为了达到一定的宏观经济发展目标，会通过财政、金融、产业等一系列政策手段，对杜会经济活动的各方而实施管理、调节和控制，税收变化、利率和汇率调整
以及资金供求形势变化等一系列因素，直接或间接地造成租赁业务的风险或损失。 （九）操作风险
这里的操作风险，是指在公司经营过程中，超过风险限额而未察觉、越权交易、交易或后台部门的欺诈账簿和交易记录不完整，缺乏基本的内部会计控制等，而引致损失的风险。在我国金融租赁公司中，有很多因操作风险管理不当造成的不良资产。 H 何谓金融衍生工具？
金融衍生工具（Derivative Financial Instrument )，又称派生金融工具、金融衍生产品等，是在原生金融工具诸如即期交易的商品合约、债券、股票、外汇等基础上派生出来的。其金额由基础商品、证券或指数的价格决定。 H 何为货币的时间价值原理？
货币的时间价值（TVM ）是指当前所持有的一定量货币比未来获得的等量货币具有更高的价值。这是因为：货币可用于投资，获得利息，从而在将来拥有更多的货币量；货币的购买力会因通货膨胀的影响而随时间改变；一般来说，未来的预期收人具有不确定性。
1．现值的概念
现值就是某种资产在考虑了货币的时间价值后折算成的现在的价值。 假设A 资产一年后的价值为FV 1，贴现率为r ，那么A 的现值PV 为：
PV =FV 1 / (1+r ) 同理，如果某种资产N 年后的价格为FV n ，贴现率仍为r ，则A 的现值PV 为：
PV =FV n / (l +r )n
2．系列现金流的现值
假设我们有一系列的现金流：第一年为A 1，第二年为A 2……，第N 年为A n ，那么该系列现金流的现值可由下而的公式得到：
PV =A 1/(l +r )+A 2/(l +r )2＋…＋A n ／(l +r )n
3．连续复利下的现值
假如一年之内多次支付利息，此时现值的计算公式为：
其中，A n 是第N 年末的现金流，m 是每年的计息次数，r 是年贴现率。
如果是连续复利，即m → oo ，那么现值的公式为：
H 何为利率期货的空头对冲和多头对冲？举例说明利率期货的多头对冲为利率现货市场保值的过程。（P133-135页）
利率期货的空头对冲是指投资者预期利率上升可能会带来损失而在期货市场上卖出利率期货的一种套期交易。
利率期货的多头对冲是指投资者预期利率下跌可能带来损失而买进利率期货的一种套期交易。
例如，6月12日，一家公司的财务经理有5000万美元资金，想在7月份贷出去。他担心7月份利率会下降，从而影响到他的利息收人。于是，他决定用芝加哥期货交易所的30天联邦基金期货对冲。该期货品种交易规模是500万美元，波动规模是每个基点41.67美元。他需要多少份期货合约呢？
解：该保值公司需要的合约数量为：
50,000,000/5,000,000x(31x12)/(30x12)=10.33（份）,
也就是说，这位财务经理需要购买至少10份期货合约。
另外，假定在7月1日，隐含的30天利率5.44%，则30天联邦基金期货价格94.56(100一5.44）。再有，7月31日正如这位财务经理所预料的那样，利率下降到
J简述衡量流动性的流动性缺口法。
流动性缺口（Liquidity Gap）是指银行流动性资产与流动性负债之间的差额。它反映了银行的流动性风险。当银行的流动性负债大于流动性资产时，资金相对过剩，不构成流动性风险。当银行的流动性负债小于流动性资产时，说明银行有些资产或承诺没有得到现有资金来源的充分支持。银行要维持目前规模的资产，必须从外部寻找足够的资金来源。
能够有效反映资产和负债对流动性风险影响的另外几个概念还有“边际缺口”、“静态缺口”、“动态缺口”。边际缺口（Marginal Gap）反映的是银行资产和负债变化值之间的差异。边际缺口为正时，表示银行资产变动的代数值大于负债变动的代数值，正缺口相当于资金出现了净流出。如果计算流动性缺口采用的是当前的资产负债表数据，则称其为“静态缺口”(Static Gap)，它提供了一家银行的流动性的现状。如果采用的是预测出来的未来数据，则称这一缺口为“动态缺口”(Dynamic Gap）。
无论是哪种缺口，只要是正缺口，就表示相应的负债不足以支撑相应的资产，就存在着必须增加资金来源的必要，也就存在一定的流动性风险。
J 基金的概念及基金的分类。
基金就是将众多分散的资金集中起来，然后投资于某种专门用途的资金池，包括产业投资基金、证券投资基企和风险投资基金等。但是，最普遍的基金还是证券投资基金。
按照存续期内基金份额是否可以变动分类，证券投资基金主要有两类：封闭式证券投资基金和开放式证券投资基金。
按照证券投资基金投资目标的差异，证券投资基金又分为股权基金、债券基金和混合基金。
按照基金投资所承担的风险差异，共同基金又分为成长型基金、收益型基金和平衡基金等。成长型基金，即以追求长期资本利得为主要目标的互助基金。收益型基金则是以迫求固定收益为主要目标的共同基金。平衡基金则是分散投资于股票和债券的基金，希望在资本成长与固定收益间求取平衡。
J 基本的金融衍生工具的种类及其含义。
金融衍生工具主要包括远期、期货、期权和互换四种基本衍生工具和由它们通过变化、组合、合成再衍生出来的一些变形体。
1．远期（Forward）。远期是最简单的金融衍生工具之一，是指买卖双方约定在未来某一时期按确定的价格购买或出售某种资产的协议远期类金融衍生工具是以远期工具为核心变化、合成的一系列衍生产品，一般包括商品远期交易、远期外汇交易、远期利率协定等。
2．期货（Futures）。所谓期货合约，实际上是由交易所统一设计推出，并在交易所内集中交易的、标准化的远期交货合同。和远期合约相比，它最大的特点就是每张合约所包含的内容都是标准化的。由于合约交易集中在交易所进行，合约的履行由交易所保证，所以期货交易很好地弥补了远期交易的不足。期货交易一般包含商品期货、外汇期货、股票价格指数期货等交易品种。
3．期权（OPtion）。期权是在未来某时期按协议价格买卖金融工具的权利而非义务。期权有买权（Call OPtion，也称看涨期权）和卖权(Put OPtion，也称看跌期权）之分。买权（卖权）是指在约定的未来时间内按协定价格购买（出售）若干标准单
位资产的权利。期权合同的买方为了取得这一权利要付出一定的代价，即期权的价格（Premium）。期权合同还有欧式和美式之分。欧式期权的买方只能在到期日行使合同，而美式期权可以在合同到期前的任何一天行使合同。
4．互换（Swap）。互换合约是当事人之间签订的在未来某一期间内相互交换他们认为具有相等经济价值的现金流（Cash Flow）的合约。较为常见的互换类衍生产品是利率互换和货币互换。互换合约中规定的交换货币是同种货币，则为利率互换；是异种货币，则为货币互换。
J 金融衍生工具信用风险的控制方法包括什么内容？
金融衍生工具信用风险管理的整个过程主要包括信用风险评估、信用风险控制和信用风险的财务处理三个阶段。其中的信用风险控制方法主要包括信用限额、准备制度等。
1．信用限额。信用限额的基本思路是针对单一信用风险敞口（特定客户或关联集团、特定行业、国家、区域、授信品种等）设定信用额度，以控制信用风险的集中度。金融机构信用额度确定的依据早期是损失经验和主观判断，后来逐步发展到将限额与机构内部信用评级挂钩，获得较高等级的交易对象相应给予较高的授信额度。对证券金融资产的信用等级分类从AAA/Aaa级到D级；还有对信贷资产使用正常、关注、次级、可疑、损失五级分类体系等。对于大额敞口的限额设定，巴塞尔委员会推荐对单一客户或一个集团客户的敞口不能超过金融机构监管资本的25％。
2．准备制度。准备制度是金融机构对风险设置多层预防机制的方法，包括资本金比率和准备金制度以及风险基金制度等方面。
在资本金准备方面，巴塞尔委员会对银行的准备金比率进行了规定，主要包括两个指标：第一层次资本／风险调整后的暴露水平；（第一层次资本＋第二层次资本）／风险调整后的暴露水平。其中第一个指标应大于4%，第二个指标应大于8％。对于包括金融衍生工具在内的表外业务，一般先计算实际的暴露水平，然后对不同交易品种以名义本
金比例的形式确定相应的浮动幅度，最后将两者之和乘以风险因子后再求和得到表外业务的风险调整后的总暴露水平。
第一步，计算风险调整后的暴露，公式为：风险调整后的暴露＝（当前暴露＋附加调整）x对方的风险权重。当前暴露是互换当前价值与0之间的较大值。考虑一个3年期的利率互换，当前值（当前暴露）8000元，名义本金为1000000元。根据表14-1中利率合约的调整因子，附加调整是：1000000xl%=10000（元）。如果对方的风险权重是0.5，则调整后的风险暴露是：(8000+10000)x0.5=9000（元）。
第二步，计算资本金要求。第一层资本（股权）要求：9000x4％= 360（元），第一层资本和第二层资本之和必须大于9000x8%=72O（元）。
准备金制度是指金融机构在资产份额中保持一定的准备金，包括第一级保证金、第二级保证金和第三级保证金等。第一级保证金由流动性较强的现金和存款构成，第二级保证金和第三级保证金由生息的资产构成。
风险基金制度主要是指对衍生工具的信用风险计提呆账准备金，从而使金融机构可以在不影响正常经营的悄况一下抵补可能发生的损失。
J 金融机构在安全方面需要解决哪些问题？
1．防止数据被窃听。由于因特网是一个开放的网络，上面的许多重要数据如信用卡号码、用户密码、交易信息等在传输过程，有可能被窃听，采用数据加密如使用公认的工具等可以有效防止数据被窃听。
2.专用数据的保护。公司数据库系统在连接到公共网络后网络上的数据很容易被攻击。“防火墙”技术是防范非法攻击的有力措施，数据库加密和保密技术也有助于防止恶意攻击。
3．验证用户。为了防止伪造、假冒的行为，金融机构需要确信进行电子订货或电子现金转移的个人和商家确实合法有效，需要建立可信的验证机构通过数字签名等方式进行确认。电子商务需要建立完善的验证机制。
4．数据完整性检验。为保证接收的数据在传输过程中未被人篡改过，可通过数据加密变换、数字签名和校验方式进行识别。
5．安全访问能力。在开放的公共网络环境下，为各种用户建立灵活、安全的访问途径是电子商务的基础要求。应该提供大量的个人用户访问交流条件。公共网络环境的安全系统必须是安全的并且易于维护和扩展配置的系统。
6．系统可靠性。金融机构的服务是不能停顿的，相应的计算机网络系统必须进行每天二十四小时、每周七天的连续运行而不会出现故障，要求电子商务设备具有高度的可靠性，可通过双机、容错计算机系统来保证可靠性。
7．系统灵活性。网络与应用系统应该可以改革和扩充。随着各种新兴业务的发展，如家庭银行、在线理财等新兴方式将出现，电子商务系统需要能够扩展运行各种应用系统。
8．标准化支持。
J 金融危机的概念及其含义是什么？金融危机的起因是什么？
金融危机是金融风险大规模集聚爆发的结果。具体定义为：全部或大部分金融指标——短期利率资产（证券、房地产、土地）价格、商业破产数和金融机构倒闭数的急剧、短暂和超周期恶化。
金融危机有三层含义：（1）金融危机是金融状况的恶化；(2）金融危机时的金融恶化涵盖了全部或大部分金融领域；(3）金融危机时的金融恶化具有突发的性质，它是急剧、短暂和超周期的。
一般来说，金融领域需要四种基本均衡：即货币供求均衡，资金借贷均衡，资本市场均衡和国际收支均衡。这种均衡状态被破坏到一定程度，就有可能爆发金融危机。
——货币供求均衡维系着货币的稳定。当货币供求均衡被破坏到一定程度时，币值就会发生较大波动，影响人们对货币的信心，人们的信心丧失到一定程度时，货币制度和物价体系即濒临崩溃的边缘。
——资金借贷均衡关系维系着信用关系的稳定。当资金借贷关系被破坏到一定程度时，市场上信用链条被割断，金融机构就会陷人困难，面临巨大的风险甚至倒闭。
——资本市场维系着金融资产的价格稳定。当资本市场均衡关系被破坏到一定程度时，就会引起市场恐慌，大量有价证券被抛售，发生资本市场的崩溃。
——国际收支均衡维系着汇价的稳定和国际资本流动的稳定。当国际收支被破坏到一定程度时，汇价就会发生较大波动，国家就会出现支付危机和资金外逃。
上述四种均衡关系之间具有密切的相关性。一种均衡关系被破坏到一定程度时，会诱发其他均衡关系的严重失衡，而一种均衡关系保持比较稳定，也会对其他均衡关系的失衡倾向产生抑制作用。
J 金融自由化主要包括哪些内容？
从各国的实践情况行，金融自由化主要集中在四个方而内容：
1．价格自由化，主要指利率自由化，包括证券市场上的佣金费率、手续费率等自由化；
2．业务经营自由化，主要指商业银行与投资银行业务的融合，也泛指金融机构开发业务不需要审批；
3．市场准入自由化，对内指放宽金融机构的设立限制，对外指允许外资金融机构进入国内市场；
4．资本流动自由化，包括经常项目下的资本自由流动和资本项目下的资本自由流动。J 举例说明使用“货币互换”管理汇率风险的方法?
货币互换是指交易双方互相交换不同币种、相同期限、等值资金债务的货币及利率的一种预约业务。交易双方在起初交换两种不同货币的本金，然后按预先规定的日期，进行利息和本金的分期互换。通常两种货币都使用固定利率。在某些情况下，期初可以不交换本金，在另外的情况下，到期日也不用交换本金。货币互换主要是为了使公司资产负债的币种形式相匹配。
例：跨国公司A获得一个7年期、固定利率的3500万美元的贷款。该公司打算将其转换为浮动利率的瑞士法郎，以改变其贷款结构，并利用预期下降的利率水平。与此同时，另一跨国公司正好发行一个7年期、浮动利率的1亿瑞士法郎的票据，并且需要将其转换成固定利率的美元负债，以固定其筹资费用并与公司的应收美元相匹配。
在此情况下，两种货币最初以2.8571瑞士法郎/美元（0.03500美元/瑞士法郎）的现行即期汇率互换，A将向中间商支付3500万美元而获得1亿瑞士法郎。相应地，B将向中间商支付1亿瑞士法郎而获得3500万美元。由此,A和B均得到了各自所要的货币。如图（a）所示。
（a）从初始贷款中获得货币的过程
美元贷款人瑞士法郎贷款人（b）整个贷款期间支付利息
固定利率美元贷款人浮动利率瑞士法郎贷款人
（c ）在到期日将本金付回
美元贷款人 瑞士法郎贷款人 在两项贷款的整个7年期间，A 公司将向中间商支付浮动利率的瑞士法郎利息，并从中间商处获取固定利率的美元利息，以负担固定利率的美元贷款。B 公司则向中间商支付固定利率的美元利息，并以此从中间商那里获得浮动利率瑞士法郎款项，
以负担浮动利率的瑞士法郎贷款。如图（b ）所示。两项贷款到期时。两种本金货币金额再以期初的0.3500美元/瑞士法郎的即期汇率互换。A 、B 两公司通过中间商得到各自的美元和瑞士法郎还款，如图（c ）所示。
通过这一互换程序——初期本金互换、利息互换、到期日本金的再次互换，A 公司执行的这项业务就像在自己的账面上持有一个浮动利率的瑞士法郎负债一样，
而B 公司的业务就像其持有固定利率的美元负债一样。但是，只有A 公司对美元贷
款向贷款人完全负债，才有B 公司对瑞士法郎票据向投资者完全负债。因为在所有
的可能性中双方都彼此互不相识，中间商承担了对应的风险。所以，互换协议只与
中间商商谈，进行本金互换，A 公司支付1500万美元，并且每一方之间都互相承担
各自的义务，中间商由此起到了经纪人作用，并承担了相应的交易风险，将收取一
定比例的费用。
J 简述商业银行流动性管理一般技术中的流动性需要测定法。
在正常的政治经济环境中，在没有突发事件发生的前提下，银行对短期内流动性资金的需求还是可以进行测算的，而准确程度则主要取决于操作人员的机敏与经验。
1．经验公式法
1）对储蓄存款的预测。
储蓄存款增长额预测值= 预测期居民收人总额X （报告期居民储蓄存款增长额/报告期居民收入总额）±其他因素
2）对企业存款的预测。
企业存款平均余额预测值=预测期销售计划数X （报告期企业存款平均余额/报告
期企业销售总额）x (1一流动资金加速率）土其他因素
3）企业贷款预测
①工农业企业流动资金贷款预测
预测期贷款需求量= 预测期工（农）业总产值x 报告期企业贷款平均余额/报告
期工（农）业总产值X （1一流动资金周转加速率）一自有
流动资金和不合理资金占用 ②商业企业流动资金贷款预测
商业贷款预测值 = 预测期商品库存额一商业企业自由流动资金 ± 其他因素 2．时间序列预测法 1）平均数预测法 ①算术平均法 =(x 1+x 2+…＋x n )/N 式中，为算术平均数，x 为变量值，N 为项数。
②加权平均法 设变量值为X 1，X 2，…，X n ；m 1，m 2，…，m n 为对应的权数；则加
权平均数X 的测算公式为：
2）趋势移动平均法
趋势移动平均法，即采用与预测期相邻的几个数据的平均值作为预侧值，随着预测值向前移动，相邻几个数据的平均值也向前移动；若考虑各个时期距预测期的时间因素，应对不同时期的数据赋予不同的权数。
其计算公式如下：
3个月移动平均值的计算公式为：
3．流动性需要计算表法
流动性需要计算表法是以经济判断为基础的。它认为，一家银行一定时期内所需要的流动性是由三个因素引起的：一是存款增加或减少所引起的资金流入或流出；二是贷款（放贷）增加或减少所引起的资金流人或流出；三是法定存款准备金随存款的变化而增加或减少银行的现金资产。
计算规则是：存款减少，表明客户取出存款，为流动性需要（―）；存款增加，
表明客户存人款项，为流动性剩余（+)；存款准备金减少，表明存款减少，中央银行退回一定数额的法定准备金，为流动性剩余（+);反之，则为流动性需要（一）；贷款减少，表明客户归还贷款，为流动性剩余（+)；贷款增加，表明客户获得贷款，为流动性需要（一）。
J基金管理公司控制投资风险的主要措施。
一是做好投资前的研究工作，二是采用证券组合和期货交易的方式，三是确定合理的入市资金量，四是进行保护性止损。
J基金管理公司管理赎回与流动性风险的主要手段。
一是作好现金需求预测，二是资产配置选择，三是主动负债
J基金管理公司如何控制投资风险
1．做好投资前的研究工作
基金经理在投资前应当做好细致的研究工作，包括宏观经济形势、宏观经济政策、行情变化及其发展前景、证券发行人（如上市公司）的财务状况、产品的生命周期、上市公司经理人员的市场开拓能力及管理才能、企业文化，等等。只有在充分研究的基础上进行投资选择，才能有的放矢，尽可能地减少投资决策的失误，减少不必要的风险。
2．采用证券组合和期货交易的投资方式
基金经理在进行证券交易时，证券价格会受各种因素的影响，总是处于不断变动状态，对于非系统性风险而言，可以采取购买多种不同的证券组合来加以分散。对系统性风险，可以通过证券期货交易来予以实现。进行证券指数期货交易有不同的方法可供选择，如同一性质的证券套期保值、多种证券的套期保值、多头套期保值、空头套期保值等交易形式。基金经理往往根据当时市场行情的走势以及对未来证券价格变动的判断来决定选择哪一种证券期货交易形式来进行套期保值。
3．确定合理的人市资金量
基金经理在进行投资时，不能将全部资金一次性投人市场，而是要以一定百分比的资金投人市场。如果一次投人全部资金，倘若市况不佳或投资决策失误，很有可能出现全部资金套牢的情况。因此，预留部分资金于市场之外是有必要的。另外，投资的收益具有不确定性，这种不确定性源于投资市场的不确定性。而储蓄存款及某些固定收益证券的收益是确定的，在以部分资金投资于风险市场的同时预留一部分进行储蓄或保守性投资，有利于以后者确定性的收人对前者收益的不确定性加以限制。为了防范投资风险，基金经理还应当自觉遵守投资限制的规定。
4．进行保护性止损
所谓保护性止损，就是指当损失达到一定限度时，立即对冲先前造成该损失的交易，以把损失限定于一定范围内。这个损失的限度不是基金经理随时和随意确定的，而是在进行某一交易之前事先确定的一个合理的损失限度。
J基金管理公司开展流动性风险管理的手段
1．现金需求预测
现金需求中最大的不确定性是持有人赎回的需求。基金管理公司应当对投资者的现金需求作出详细的预测，从而便于进行流动性管理。在进行现金需求预测时，基金管理公司应当确定的是净现金流量。当投资者申购基金时，就形成了现金供给；当持有人赎回基金时，就形成了现金需求。基金管理公司应当预测现金流人与现金流出之间的差额。如果现金流入大于现金流出，那么，基金日常的销售就可以满足投资者赎回的现金需求。
基金持有人赎回的请求受证券市场整体走势、基金经理业绩表现、利率、投资者偏好等诸多因素的影响。目前对这类需求的主要预测方法有历史模式法和时间表法两种，前者适合预测数额小且交易次数多的现金流量，如面对散户投资者的日常申购与赎回，这需要建立在历史数据统计分析基础上；后者适用于支付金额大且能单独计算的现金流量，如面对保险公司、社会保障基金等机构投资者的发售与赎回，它建立在基金管理公司与机构投资者的相互关系和处理经验的基础上。
2．资产配置选择
基金管理人根据流动性将资产进行划分排序，将不同流动性要求的资金来源按风险、收益率大小分配于不同流动性的资产上。基金管理人对资产的配置应考虑基金管理公司各种资金来源之间的比例及其对流动性的不同要求。基金经理投资的不同证券，其自身的流动性对来源于居民活期储蓄和定期储蓄、企业闲置资金、券商机构资金的一部分作为准备，应付客户的赎回要求，一部分作为二级准备金，投资于国债，以补充基金的流动性；一部分投资于蓝筹股，以保证在某些极端情况下以低成本变现。对长期资金来源如寿险资金、社保基金，可适量用于长期持有的高成长性重仓股。同时，基金应当持有具有稳定的、可预期的股息、利息流入的证券，或者投资于本身流动性好，容易以最低成本变现的证券。正因为如此，开放式基金既会选择盘子大的绩优股和蓝筹股，．同时也会投资于具有稳定成长性的股票，以满足流动性需要。
3．主动负债
主动负债是指基金管理人为了弥补流动性不足而积极向外界筹措资金，进行负债经营的行为。主动负债在基金管理公司的流动性风险管理中也是必要的。．在具体操作层面，主动负债可采用的方法包括：通过加大宣传和营销力度，激发广大投资者申购基金的热情，通过基金的发售来取得更多的现金流；运用货币市场便利，通过同
业拆借、债券回购等工具，保证基金的流动性；在面临连续的巨额赎回时，还可以向银行申请抵押贷款以解燃眉之急，等等。
J金融风险与一般风险的比较。
答: 从金融风险的内涵看，其内容要比一般风险内容丰富得多。从金融风险的外延看，其范围要比一般风险的范围小得多。相对于一般风险：（1）金融风险是资金借贷和资金经营的风险；（2）金融风险具有收益与损失双重性；（3）金融风险有可计量和不可计量之分；（4）金融风险是调节宏观经济的机制。
J金融风险的特征。
答：金融风险除具备一般风险的基本特征外，还有以下特征：（1）隐蔽性；（2）扩散性；（3）加速性；（4）可控性。
J金融风险的分类
（一）按金融风险的形态划分
1.信用风险。信用风险又称违约风险，是指交易对方（债务人）无法履约还款或不愿意履行债务而造成债权人损失的可能性。导致信用风险的因素包括主观因素和客观因素。主观因素是指借款人有没有还款的意愿。客观因素是指借款人有没有还款的经济能力。
2.流动性风险。流动性具体表现为一种获取现金或现金等价物的能力，是每一个金融机构的生命活力所在。流动性风险是指由于流动性不足而给经济主体造成损失的可能性。
流动性风险可分为两类：（1）市场流动性风险；（2）现金风险。流动性风险状态可以分为三种：第一种是极度不流动。第二种是由于流动性资产构成的组合难以起到“缓冲器”的作用。第三种是不能以正常成本筹集资金。
3.利率风险。利率风险是指由于利率变动导致经济主体收入减少的风险。
4.汇率风险。汇率风险（也称外汇风险）是指一个经济主体持有的以外币计价的资产与负债、经营活动中的外汇收入与支出以及未来可能产生的以外币计价的现金流的现值，因汇率的变动而发生损失的可能性。汇率风险主要有四种：（1）买卖风险，即外汇买卖后所持头寸在汇率变动时出现损失的可能性；（2）交易结算风险，即以约定外币交易时发生的风险；（3）会计风险，即会计处理中因货币换算时所使用的汇率不同而承受的风险；（4）存货风险，即以外币计价的库存资产因汇率变动而产生的风险。
5.操作风险。操作风险是指由于企业或金融机构内部控制不健全或失效、操作失误等原因导致的风险，包括信息系统、报告系统、内部风险监控系统失灵等因素形成的风险。
6.政策风险。政策风险是指国家政策变化给金融活动参与者带来的风险。
7.法律风险。法律风险是指金融机构或其他经济主体在金融活动中因没有正确遵守法律条款，或因法律条款不完善、不严密而引致的风险。
8.国家风险。国家风险是指由于国家行为而导致经济主体发生损失的可能性，包括国家政治、经济、社会等方面的重大变化。
（二）按金融风险其他特征分类
在按金融风险形态分类的基础上，可根据金融风险的不同特征、从不同侧面进一步分类。
1.按金融风险性质分类。金融风险按性质可分为系统性金融风险和非系统性金融风险。系统性金融风险是指波及地区性和系统性的金融动荡或严重损失的金融风险。非系统性金融风险属于个别事件，对其他经济主体不产生影响或影响不大，一般不会产生连锁反应。
2.按金融风险主体分类。金融风险按主体可划分为：（1）金融机构风险。金融机构是专门经营金融业务的企业，在金融业务活动过程中面临各种各样的风险，是金融风险的集中地。（2）企业金融风险。企业筹资有风险，企业投资风险更大，企业参与任何一次金融活动和交易过程都是有风险的。（3）居民金融风险。居民在从事金融活动过程中，无论以债权人身份还是债务人身份出现，都会面临各种各样的风险。（4）国家金融风险。国家金融风险是国家作为经济主体，在金融活动中面临的风险。
3.按金融风险区域划分。金融风险按区域可划分为国内金融风险和国际金融风险。
4.按金融风险层次划分。金融风险按层次可划分为微观金融风险和宏观金融风险。微观金融风险是指金融活动参与者，如居民、企业、金融机构等发生风险的可能性。宏观金融风险主要产生于宏观经济因素，包括金融体系风险、外债风险、国家风险，以及货币当局实行不合适的汇率政策和货币政策等产生的金融制度风险。
5.按金融风险业务机构划分。金融风险按风险结构可划分为资产风险、负债风险、中间业务风险和外汇业务风险。这是一种常见的分类方法，各种风险从内容和形式看是不相同的，但是彼此之间又是相互联系的，不可截然分开。
6.按金融风险程度划分。金融风险按风险程度可分为高度风险、中度风险和低度风险。金融风险的程度取决于两个因素：（1）经济前景的复杂程度；（2）可能遭受损失或获得额外收益的资金数额。
J金融风险的概念
金融风险是指在资金融通和货币资金经营过程中，由于各种事先无法预料的不
确定因素带来的影响，使资金经营者的实际收益与预期收益发生一定的偏差，从而有蒙受损失或获得额外收益的机会或可能性。
J金融风险管理的目的。
答：金融风险管理的目的，概括来讲包括：（1）保证各金融机构和整个金融体系的稳定安全；（2）维护社会公众的利益；（3）保证金融机构的公平竞争和较高效率；（4）保证国家宏观货币政策制定的贯彻执行。
J金融风险管理信息系统的构成。
答：金融风险管理信息系统的结构基本由三部分组成：数据仓库、中间数据处理器和数据分析层。
数据仓库存储着前台交易记录信息、各种风险头寸和金融工具信息及交易对手信息等。中间数据处理器主要是将前台收集到的原始数据信息进行分类识别和处理，并抽取其内在特征，按照不同数据结构和类型将其分别存储到数据仓库的相应位置。数据分析层是数据处理的最高阶段，它要根据风险管理的不同需要从数据仓库中抽取信息进行分析。
J金融风险管理策略
（1）回避策略，风险回避是一种事前控制，指决策者考虑到风险的存在，主动放弃或拒绝承担该风险。这是保守的风险控制手段，回避了风险的损失，同样也意味着放弃了风险收益的机会。但当风险很大，一旦发生损失后果将极为严重，银行等金融机构很难承担损失的后果时，这一措施也不失为一种自保的手段。
（2）防范策略，防范策略是指预防风险的产生。金融机构通过对风险事故发生的条件、原因进行分析，尽量限制事故发生条件的产生，从而使风险事故发生的可能性尽量减少直至完全消除。对于金融机构内部的管理风险、经营风险等，通过制定严格的内控制度，提高决策者和各级干部、员工的素质，严格按照各项操作规程运作，就能较好地防范金融机构内部的管理风险和操作风险。
（3）抑制策略，又称消缩策略，是指金融机构承担风险后，采取种种积极措施以减少风险发生的可能性和破坏程度。该策略常用于信用放款。原则有两条，一是不仅要保全本金，而且还要获得原定的放款收益；二是只要使本金的损失控制在一定范围内即可，不求放款收益。
（4）分散策略，分散策略是指管理者通过承担各种性质不同的风险，利用它们之间的相关程度来取得最优风险组合，使加总后的总体风险水平最低。商业银行的风险分散策略一般有两种：随机分散和有效分散。分散内容包括：资产种类上的分散、资产币别上的分散、资产期限结构上的分散、贷款对象上的分散、通过银团贷款在贷款人上的分散等。
（5）转移策略，也是一种事前控制策略，，即在风险发生之前，通过各种交易活动，把可能发生的危险转移给其他人承担。风险转移是风险和收益之间的重新安排。
（6）补偿策略，首先是将风险报酬计入价格之中，即在一般的投资报酬率和货币贬值因素之外，再加入风险报酬因素。这样，若能成交，风险损失即使形成也不用担心了，因为已经预先得到了补偿。其次是与贷款人订立抵押条款，使抵押价值略高于被抵押的资产价值。再有就是通过司法手段对债务人提起财产清理的诉讼，也可挽回一定的损失。
（7）风险监管。风险监管是贯穿于整个金融风险管理过程中的，它包括外部监管和内部监控。外部监管是指政府设立独立的监管机构，如中国银行业监督管理委员会，对金融机构的风险进行专门审查和责令整改。而内部监控则是指金融机构内部设立风险管理部门，对由各种原因引起的金融风险进行日常性调查和分析。
J利率风险会在哪些方面影响个人、企业和金融机构？
答：利率与个人、企业和金融机构都有着密切的关系。个人通过住宅抵押贷款向银行借钱买房，在金融市场上购买企业债券或国债，购买货币市场基金等。以个人住宅抵押贷款为例，当利率上升时，个人偿还利息的负担就会加大；企业不仅会在银行存款，也会向银行申请贷款或发行企业债券等。对于借用了银行浮动利率贷款的企业来说，当市场利率上升，无疑会加重企业偿还利息的成本；银行要吸收存款和发放贷款，还要开展其他一些投资业务。所有这些活动都会受到利率波动的影响。
J经济风险与交易风险、折算风险的区别。
答：经济风险的影响是长期的，交易风险和折算风险的影响是一次性的；经济风险引起的是潜在损失，而交易风险和折算风险引起的分别是实际损失和账面损失。
J金融租赁的主要风险
信用风险、利率风险、汇举风险、税务风险、技术落后风险、政治风险、白然灾害风险、宏观经济风险、操作风险。
J金融风险与金融危机的相关性
答：金融风险与金融危机存在密切的关系，金融风险积累、国内突发事件、汇率政策和资本投机等，都可能引发或促使金融危机爆发。
J金融衍生工具的特征。
《国际会计准则第39号》将金融衍生工具的特征归纳如下：(1）其价值随特定的利率、证券价格、商品价格、汇率、价格或利率指教、信用等级、信用指数或类似变量的变动而变动；(2）较少的净投资；(3)在未来日期结算。
J介绍网络金融的主要内容及特点。
答：网络金融主要包括：网络银行、网络保险、网络证券和网络金融服务等。网络银行的特点：(l）电子虚拟服务方式；(2）运行环境开放；（3）模糊的业务时空界限；(4）业务实时处理；(5）交易费用与物理地点的非相关性。
网络保险的特点：扩大知名度，提高竞争力，简化保险商品交易手续，提高效率，降低成本，方便保险产品的宣传，促进保险公司和保险消费者双方的相互了解，等等。
网络证券的特点：没有时空限制，交易成本降低，对客户的服务质量提高。
J介绍网络银行的风险分类和风险管理。
答：网络银行风险主要有以下九类：信用风险、利率风险、流动性风险、价格风险、外汇风险、交易风险、合规性风险、战略风险、声誉风险。网络银行风管理分为三个步骤，即评估风险、管理和控制风险以及监控风险。
K控制信贷风险的几种措施。
答：控制信贷风险通常采取避开风险、减少风险、转移风险和分散风险四种措施。L利用远期利率协定管理利率风险的利弊。
优点：(l）灵活性强；(2）信用风险低；(3）交易便利与操作性强。不足：(l）相当期货、期权而言，信用风险要大一些；(2）为场外交易，找到交易对手难或条件更苛刻；(3）结清不便；(4）放弃了利率发生有利变动带来额外收益的可能性。
L利率期货的套期保值原理。
一般情况下，期货利率和现货利率的变动方向是一致的。因此，在现货市场买进或卖出一种有息资产的同时，在期货市场上卖出或买进同等数额的同一有息资产就可以达到保值的目的。
L 利率自由化与金融风险的相关性是什么？
利率自由化与金融风险的相关性主要表现在如下几个方面：
第一，金融机构风险管理的人才技术难以适应。对发展中国家而言，由于长期处于金融抑制状态，金融风险管理的人才和技术都跟不上，难以有效地评估金融风险项目和监管借款人的行为，由此利率自由化会使金融市场风险加大。
第二，准租金和信贷配给的取消。（1）对借款人的风险。金融自由化之前，政府通过信贷配给，把市场上的信贷价格控制在市场出清价格之下，使获得信贷的借款者获得准租金。利率自由化之后，取消利率上限，受压抑的名义利率会升高，这使借款人不得不付出更高的利率，由此失去准租金，那些过分依赖利率压制而失去准租金的借款人将会
而临破产的风险。（2）对贷款人（银行）的风险。利率自由化前，如果银行与借款人签订的合同利率是固定的，利率自由化后对借款人影响不很大，但对贷款人以高利率吸纳资金为长期固定贷款投放提供资金，利率自由化会使原有预期利润减少而遭受信贷风险。
第三，利率的不确定性加大金融风险。一是利率自由化之后，利率水平由金融机构之间的竞争来决定，而金融机构竞争的加剧必然会加大金融风险。二是利率自由化之后，利率变化的不确定性使金融市场的参与者无法准确预测利率的变化，借款人无法预测贷款成本，而贷款人无法估计自己的利息收入，由此导致商业经营的失败。三是利率自由化后，汇率发生重大变化，反过来影响国内利率水平的变化，加剧了金融市场的不稳定性。
第四，利率自由化，容易引起信贷膨胀。利率自由化后政府取消了信贷控制，金融机构的信贷自主权扩大，加上政府取消商业银行最高储备金，银行储备量增加，同时国外资本也大量流入，余融机构为了抢占利率自由化后的市场份额，不可避免地出现信贷膨胀。
总之，利率自由化促使银行追求高利润而不惜承担高风险，容易产生道德风险和市场泡沫，加重银行的脆弱性。
L流动性风险的含义及产生的主要原因。
流动性风险，是指无法在不增加成本或资产价值不发生损失的条件下及时满足客户流动性需求的可能性。
（一）资产与负债的期限结构不匹配。金融机构的核心功能就是“期限转换”，即将短期负债（如存款等）转变为长期盈利资产（如贷款等）。如果不能够把资产的到期日与负债的到期日提前安排一致，就会出现资产的变现流人与由负债的到期现金流出时间不吻合。这种资产与负债的期限结构不匹配是导致金融机构流动性风险的主要原因之一。
（二）资产负债质量结构不合理。如果金融机构的资产质量高，其流动性就会好；相反，流动性就会差。比如，准备金不足，现金和变现能力强的资产少，而长期贷款、长期投资占比高，资产的变现能力就会差，流动性也就差。另一方面，如果金融机构的负债质量高，比如银行发行的可转让大额定期存单、金融债券等，持有者可以到二级市场转让，而不必到发行银行来变现，那么给银行带来的现金压力就小；相反，如果金融机构的定期存款和长期借款多，基本不存在二级市场，给银行带来的变现压力就大。
（三）经营管理不善。经营管理好，对客户提供较高质量的多方位服务会使客户对金融机构更加信任，一般的流动性也强。如果经营不善，金融机构不讲信誉，长期贷款短期要收回，活期存款不能随时支取，就会引起客户的不信任，金融机构
的流动性也会减弱。
（四）利率变动。当市场利率水平上升时，某些客户将会提取存款或收回债权，转为其他报酬更高的金融产品，某些贷款客户会选择贷款延期。由于利率变动对客户的不同资金需求（如存款和贷款）会产生影响，所以会影响到金融机构的流动性程度。另外，利率的波动还将会引起金融机构所出售资产（换取流动性）市值的波动，甚至直接影响到金融机构在货币市场的借贷资金成本。
（五）货币政策和金融市场的原因。当中央银行采取紧缩性货币政策时，整个社会货币数量和信用总量减少，资金供给呈现紧张趋势，金融机构筹集到资金的数量就会减少，很难满足客户资金需求（如贷款），流动性风险也会增大。金融市场的发展程度对金融机构的流动性也有重要影响。金融机构的流动性来源是由资产和负债两个方面构成的：（1）资产方面，在金融市场发达的条件下，金融机构拥有的短期债券、票据、变现能力强的资产是保障流动性的很好工具，当第一储备不足时金融机构可以随时抛售这些资产获取流动性；如果金融市场不够发达，金融机构很难以合理的市场价格进行买卖，会提高交易成本，并且也不能及时满足流动性要求。（2）负债方面，发达的金融市场，可以为金融机构随时吸纳流动性资产提供多种工具和手段，例如大额可转让定期存单，在资金紧张的情况下，持有人可在二级市场随时进行转让，获得流动性资金。当然，发达的金融市场会使一部分资金分流到不同的金融机构，对商业银行来讲，存款会相应减少，削弱了负债的流动性。
（六）信用风险。造成信用风险的因素是很多，包括金融机构的决策失误、客户诈骗或逃废债务等。金融机构一旦发生信用风险，就会造成原有纳入计划的流动性资金来源不能按时收回，加重流动性风险。
L流动性风险管理理论中的“商业性贷款理论”、“负债管理理论”和“资产负债管理理论”。
（一）流动性风险管理理论中的“商业性贷款理论”
1．商业性贷款理论的基本内容。商业性贷款理论认为，商业银行的资金来源主要是吸收的活期存款，商业银行只发放短期的、与商品周转相关联或与生产物资储备相适应的自偿性贷款，也就是发放短期流动资金贷款。因为这类贷款能随着商品周转、产销过程的完成，从销售收入中得到偿还。这种理论认为，商业银行不宜发放长期贷款和消费者贷款，即使需要发放，其数额也应严格限制在银行自由资本和储蓄存款的范围内。同时，这种理论强调，办理短期贷款一定要以真实的商品交易为基础，要用真实商品票据作抵押，这样，在企业不能还款时，银行可以处理抵押品，保证资金安全。因此，人们又称之为“真实票据理论”。
当时，商品生产和商品交换的发展程度很低，一般企业的运营资金多数来自于自有资金，只有在出现季节性、临时性资金不足时才向银行申请贷款。此外，当时人们还没有举债消费的习惯，如果发放消费者贷款未必会有市场。况且，当时银行资金来源主要是活期存款，定期存款不多。资金来源的高流动性要求资金运用的高流动性。
2．对商业性贷款理论的评价。商业性贷款理论是一种典型的资产管理理论，在相当长的时期内支配着商业银行的经营活动，对保持银行流动性具有一定的积极意义。
(1）它为保持银行的流动性和安全性找到了依据和方法，从而避免或减少了由于流动性不足或安全性不够带来的风险。
(2）能适应商品交易对银行信贷资金的需要。因为这种理论强调银行贷款以真实商品交易为基础，当社会生产扩大，商品交易增加时，银行信贷会自动跟上；当生产缩小，商品交易减少时，信贷会自动缩减。这样既不会引起通货膨胀，也不会产生通货紧缩。正因为如此，在相当长一段时间内，各国商业银行都遵循这一理论。
3．商业性贷款理论的缺陷。
(1）没有考虑贷款需求的多样化。随着时代发展，人们的消费习惯也在发生变化，更多的人接受了举债消费的观念，消费贷款需求不断增加。同时，竞争中逐渐成长起来的其他专业性金融机构，如投资公司等，形成了对商业银行业务经营的巨大压力
(2）没有认识到存款的相对稳定性。尽管活期存款随存随取，但一般总会形成一个稳定余额，随着经济和银行的发展，这个稳定余额会不断增加。根据这个稳定余额发放一部分长期贷款，一般不会影响银行的流动性。特别是随着经济的发展，银行定期存款和储蓄存款比重上升，稳定性增强，银行资金的可用程度越来越大，这一理论的弊端也就越来越突出。
(3）没有注意到贷款清偿的外部条件。贷款能否自动清偿的关键不在于时间长短，而在于企业生产能否正常周转，在于商品能否及时销售出去。如果企业商品销售遇到困难或发生经济危机，贷款期限再短也未必能按期自动清偿。
（二）流动性风险管理理论中的“负债管理理论”
负债管理理论产生于20世纪60年代初期。
负债管理理论的基本内容。过去人们考虑商业银行流动性时，注意力都放在资产方，即通过调整资产结构，将一种流动性较低的资产转换成另一种流动性较高的资产。负债管理理论则认为，银行的流动性不仅可以通过加强资产管理获得，而且可以通过负债管理提供。简言之，向外借钱也可以提供流动性。只要银行的借款市场广大，它的流动性就有一定保证，没有必要在资产方保持大量高流动性资产，而
可以将资金投人到高盈利的贷款和投资中。
（三）流动性风险管理理论中的“资产负债管理理论”
资产负债管理理论产生于20世纪70年代末、80年代初。这一理论的出现标志着商业银行开始对资产和负债全面管理。不论是资产管理理论，还是负债管理理论，在保持安全性、流动性和盈利性的均衡方面都带有一定的偏向。
资产负债管理理论的内容。资产负债管理理论认为，商业银行单靠资产管理，或单靠负债管理，都难以达到安全性、流动性和盈利性的均衡。只有根据经济情况的变化，通过资产结构和负债结构的共同调整，资产和负债两方面的统一管理，才能实现三者的统一。如资金来源大于资金运用，应尽量扩大资产业务规模，或者调整资产结构；反之，如资金来源小于资金运用，则应设法寻找新的资金来源。这一理论主张，管理的基础是资金的流动性；管理的目标是在市场利率变化频繁的情况下，实现最大限度的盈利；应遵循的原则是：规模对称原则、结构对称原则、速度对称原则、目标互补原则和资产分散化原则。
L列出计算利率期货合约的利润或损失公式，并能够结合所给条件计算利润或损失。（P131-132页）
利率期货合约的利润或损失公式为：
利润／损失= 波动数x波动值x合约数
而，波动值= 交易单位x最低价格波动
所以，利润／损失= 波动数x交易单位x最低价格波动x合约数
例如，一位财务经理在利率为6.55％时买人了2份3个月的芝加哥期货交易所的美国国债合约，每份合约面值100,000美元。因此，合约价格为：100一6.55 = 93.45。
在交割日，伦敦3个月期的同业拆借利率为6.20％。这表明，这时的期货价格为：100一6.20 = 93.80。
解：根据题意，可以算得合约的波动数为35个基点：(=93.80―93.45) 。
又因为利率期货合约的最低价格波动为（1 / 32)%，即0.0003125。
因此，合约的利润：
利润= 波动数x交易单位x最低价格波动x合约数
= 35x100,000x0.0003125x2=2187（美元）。
N 农村信用社的主要风险及其含义。
答：农村信用社的主要风险有信用风险、流动性风险、利率风险、操作风险、资本金风险等。
（1）信用风险。农村信用社的信用风险是指信用社的债务人不能偿还或延期偿还贷款本息而造成信用社贷款发生呆账、坏账，给信用社造成损失。（2）流动性风险。流动性风险是信用社面临的最基本的风险，主要是指信用社没有足够的资金清偿债务、满足客户提取存款的需要，不得已以亏损价格卖出其资产来取得现金而使信用社遭受经济损失的可能。
（3）利率风险。信用社负债的直接成本和盈利资产的收入都是通过利息的形成表现出来的。利率风险是指由于市场利率水平的变动造成信用社负债成本变动、资产收益变动所造成的损失。利率风险会影响信用社的收益。利率变化是由金融环境中各种因素共同决定的，不以信用社意志为转移。
（4）操作风险。操作风险是指由于信用社内控机制出现问题、失误或由于工作人员因故意或过失造成操作失误，导致信用社资产或盈利减少，并可能给客户造成损失的风险。
（5）资本金风险。资本金风险是指信用社出现没有偿债能力的可能性。从技术角度看，当一家信用社的净收益或股东权益出现负数时，该信用社就缺乏偿债能力。
N 农村信用社应如何开展信贷风险管理？
第一，要建立健全信贷人员岗位责任制，制定贷款管理责任制和各项审批制度，明确每个信贷人员的贷款审批权限和每个信贷人员的管理责任及相关人员应承担的责任，做到制度到位，责任到人。
第二，落实贷款“三查”制度。及时了解和掌握借款单位的动态，做到贷款发放后信贷人员随时对资产的经营状况进行检查，坚持下乡工作日制度，信贷人员要深入农户和企业，去了解情况，解决问题，从而强化贷款“三查”制度的落实。对抵押财产要实行实地盘点核对，信用社对办理抵押贷款的企业，在规范登记手续、建立抵押财产档案的基础上，每年由信贷人员对借款户的抵押财产进行实地盘点核对，防止抵押财产的流失，确保信用社信贷资产的安全。
第三，充分发挥股金卡和信用小组的作用。通过股金卡来发放农户贷款，以防止一户多贷、冒名贷款的发生，同时还可通过股金卡记录还贷、贷款逾期等情况，使信贷员了解该贷户的信誉情况、还款能力气从而降低贷款的风险度。另外，发挥信用小组长的作用，信用社可选用信誉好、能力强、在群众中有很高威信的人担任小组长，把好农户贷款
第一关，并协助信用社做好贷款的催收工作。
第四，加强信贷管理，保全诉讼时效。检查贷款发放手续是否合法、合规，不良贷款是否失去诉讼时效，形成不良贷款的原因是否正常等，从而重新明确各类贷款的管理和清收责任。控制单户超比例贷款的规模。
N农村信用社的风险管理框架。
农村信用社风险管理框架包括风险识别、风险估价、风险控制和风险的财务处
理等主要环节。
R 如何计算收益的均值、收益的方差和标准差以及偏方差？
假设收益R 取值ri (i =1,2,…,n )时的概率为pi ，则收益的均值μ为：
收益的均值为：
μ=（—100）X0.1+（—50）X0.15+0X0.2+50X0.25+100X0.2+150X0.1=30
方差σ2 (或标准差σ)反映事件的实际值与其均值的偏离程度，其计算公式为：
σ2 =0.1X （-100-30）2+0.15X （-50-30）2+0.2X （0—30）2+0.25X （50—30）2
+0.2X （100―30）2+0.1X （150―30）2=5 350
方差反映可事件发生结果的波动状况，从而可以用来揭示金融资产收益的变动幅度，即估量金融风险的大小。方差越大，说明事件发生结果的分布越分散，资产收益波动越大，金融风险越大；反之，方差越小，金融风险越小。
此外，在实际业务中，由于风险往往是针对损失而言的，人们更关心收益小于均值时的分布情况。因此，这里引入偏方差（σ2—）的概念：
式中的μi 为小于μ的m 种收益，用来描述小于均值的收益的波动情况。 S 商业银行会面临哪些外部和内部风险？
答：（1）商业银行面临的外部风险包括：①信用风险。是指合同的一方不履行义务的可能性。②市场风险。是指因市场波动而导致商业银行某一头寸或组合遭受损失
的可能性。③法律风险，是指因交易一方不能执行合约或因超越法定权限的行为而给另一方导致损失的风险。
（2）商业银行面临的内部风险包括：①财务风险，主要表现在资本金严重不足和经营利润虚盈实亏两个方面。②流动性风险，是指银行流动资金不足，不能满足支付需要，使银行丧失清偿能力的风险。③内部管理风险，即银行内部的制度建设及落实情况不力而形成的风险。
S 商业银行用来衡量流动性的比例一般包括哪些指标？
1．现金资产比例。现金资产比例=现金资产／总资产。其中的现金资产包括库存现金、在中央银行的清算存款、在其他金融机构的存款。
2．超额准备比例。超额准备比例＝（在央行存款＋现金）一法定准备金。 3．存贷款比例。存贷款比例=贷款／存款。
贷款对存款的比例越低，说明用稳定的存款来源发放新贷款（或进行投资）的余地越大，风险越小。但存贷款比例指标不能反映贷款和存款的结构差别。
4．核心存款与总资产的比例。核心存款与总资产比例=核心存款／总资产。 核心存款是指那些相对来说较稳定、对利率变化、季节变化和经济环境变化不敏感的存款。
5．贷款总额与核心存款的比例。
贷款总额与核心存款的比例=贷款总额／核心存款总额。
贷款总额与核心存款的比率越小，商业银行“存储”的流动性越高，相对来说，流动性风险也就越小。一般来说，贷款总额与核心存款的比率随商业银行的规模扩大而增加，一些大银行这一比率甚至大于1。
6．流动资产与总资产的比例。该比例越高，银行存储的流动性越高，应付潜在流动性需求的能力也就越强。
7．流动性资产与易变性负债的比例。易变性负债是指易受利率、汇率、股价指数等经济因素变动影响的资金来源，如大额可转让定期存单、国外存款以及我国的定活两便存款、证券账户上的存款等。该比率反映了银行所能承受的流动性风险的能力。该比率大，说明银行应付潜在流动性需求的能力强；该比率小，则说明银行应付潜在流动性风险的能力弱。
8．存款增减变动额与存款平均余额的比例。如某周或某月该比例急剧下降，说明存款大量流失，如果该比率的下降幅度与历史同期相比差异较大，则意味着流动性风险加大。
9．流动性资产和可用头寸与未履约贷款承诺的比例。如果流动性资产和可用头寸小于未履约贷款承诺，说明商业银行现有的流动性不能满足已承诺的贷款需求，
银行的流动性风险较大。
10．证券市场价格与票面价格的比例。当这一比率小于1而商业银行决策者又不愿承担价格损失时，商业银行的流动性将受影响。这样，即使有足够的流动资产（流动资产与总资产的比例较高），商业银行也缺乏流动性。唯有等到市场利率降到足够低，证券的价格不低于票面价格时，商业银行才能以合理价格变现证券。所以这一比率衡量的是商业银行的流动性能力。
S 商业银行存款风险的概念和种类是什么？
存款风险，是指存款业务给银千了带来损失的不确定性。，
一般来说，存款业务风险主要有以下几种：
1．存款不稳定性风险，是指因各种原因而使银行应该具有的存款总额减少的风险。2．存款规模过度扩张风险，是指因存款过多给银行带来损失的风险。
3．利率风险，是指因利率的变动或利率结构的不合理给银行带来损失的风险。4．流动性风险，是指由于存款的难以预料的提取而导致银行发生流动性危机的可能性。
5．调节失衡风险，是指由于存款风险的不确定性而使银行削弱甚至失去在社会资源优化配置中的调节作用，从而干扰经济的协调发展和结构优化。
S 商业银行中间业务分类及其风险特征。
从风险角度看，商业银行中间业务分类及其风险特征如下：
1．结算性中间业务。结算性中间业务是指商业银行为客户办理的与货币收付有关的业务。另外还包括结售汇、外币兑换、信用卡等业务。在该类业务中，由于人为错误、沟通不良、未经授权、监管不周或系统故障等原因而给客户或银行造成损失的风险。
2．融资性中间业务。融资性中间业务是指由商业银行向客户提供传统信贷以外的其他融资引起的相关业务，包括票据贴现、出口押汇、融资租赁、信托投资、理财服务中的代理沟通业务等。该类业务的风险来源是票据的真实性。
3．代理性中间业务。代理性中间业务主要包括：各类代收、代付款项，代理政策性银行和各类非银行金融机构、商业银行之间的相互代理业务，代发行、买卖、承销和兑付政府、金融及企业债券，代理客户买卖外汇，代理保险，代保管和出租保险箱，代企业和个人理财以及其他代理事项等。该类业务的风险集中在操作风险上，风险较小。
4．服务性中间业务。服务性中间业务是指商业银行利用现有的机构网络和业务功能优势，为客户提供纯粹的服务业务，包括提供市场信息、企业管理咨询、项目资产评估、企业信用等级评定、公司财务顾问等。该类业务的风险集中在操作风险上，风险较小。
5．担保性中间业务。担保性中间业务是指商业银行向客户出售信用或为客户承担风险而引起的相关业务，包括担保、承诺、承兑、信用证等业务。该类业务也称为或有资产和或有负债，其特点是依靠银行信用，不占用资金头寸，银行处于第二债务人地位，除流动性风险外，各类风险均存在，风险较大。
6．衍生类中间业务。衍生类中间业务是指由商业银行从事与衍生金融工具有关的各类交易引起的业务，包括金融期货、期权、远期利率协议、互换业务等。这类业务风险较大，因为所有金融衍生工具的市场风险均受市场流动性及全球和地方政治、经济等因素的影响。这类业务的风险集中在国家和转移风险、市场风险、利率风险、流动性风险、
操作性风险上，风险较大。
S商业银行中间业务风险管理的对策与措施。
答：1、深化监管部门对中间业务风险的监管。
随着世界经济的一体化、金融监管标准的国际化，金融监管部门对商业银行中间业务的外部监管已显得相当重要和关键。（1）建立统一、科学、合理的中间业务风险监管体系；（2）严格控制中间业务市场的开发审批；（3）加快现代化支付清算系统的建设；（4）建立完备的中间业务监管法律法规。
2、加强中间业务风险的基础性内部管理。
对于中间业务的风险控制，关键之一在于银行内部，因此，商业银行内部应建立相互制约的组织结构，形成逐级向下的授权程序，以及逐级向上报告制度，从而形成合理的内部监察机制，加强中间业务风险的基础性管理。（1）建立具有相互制约功能的组织结构。各种功能应分别安排不同的人员，严格按照操作规程和制度执行，避免操作人员权力的交叉和集中，是风险管理组织结构中非常重要的环节。（2）健全逐级向下的授信授权程序。对于需要授信授权的中间业务，必须实行逐级向下的统一授信管理，建立统一的法人授权制度，以及严格的授信风险垂直管理体制。（3）完善逐级向上的报告制度。管理层只有充分了解中间业务的风险水平、层次、大小等实际状况，才能对其作出判断和选择，设计行动方案。因此，需要有一个基层风险信息及时呈报管理层的报告系统。
3、健全中间业务风险管理制度。
随着我国商业银行中间业务的快速发展，中间业务风险管理制度作为银行中间业务防范、规避风险的基本保障体系，必须得到进一步完善和健全。（1）完善中间业务统计制度；（2）规范中间业务的信息披露制度。商业银行既要披露各种风险状况的信息，也要披露各种风险评估和管理过程以及风险与资本匹配状况的信息；既
金融风险管理考试题目及答案精编W O R D版 IBM system office room 【A0816H-A0912AAAHH-GX8Q8-GNTHHJ8】
一、名词解释 1、风险:风险是一种人们可知其概率分布的不确定性。在经济学中，风险常指未来损失的不确定性。 模型风险: 模型风险是指客观概率与主观概率不完全相符的风险。一般的经济风险往往在不同程度上都存在着或多或少的模型风险。根据客观概率和主观概率差异的来源，可将模型风险分为结构风险、参数风险、滞后期限风险和变量风险。 不确定性:是指人们对事件或决策结果可能性完全或部分不确知。根据人们对可能性确知程度的高低，可将不确定性分为完全确定性、不完全确定性和完全不确定性。在经济学中不确定性是指对于未来的收益和损失等经济状况的分布范围和状态不能确知。 2、全面风险管理:是指企业围绕总体经营目标，通过在企业管理的各个环节和经营过程中执行风险管理的基本流程，培育良好的风险管理文化，建立健全全面风险管理体系，包括风险管理策略、风险理财措施、风险管理的组织职能体系、风险管理信息系统和内部控制系统，从而为实现风险管理的总体目标提供合理保证的过程和方法。 3、债券久期:这一概念最早是由经济学家麦考雷提出的。他在研究债券与利率之间的关系时发现，在到期期限（或剩余期限）并不是影响利率风险的唯一因素，事实上票面利率、利息支付方式、市场利率等因素都会影响利率风险。基于这样的考虑，麦考雷提出了一个综合了以上四个因素的利率风险衡量指标，并称其为久期。久期表示了债券或债券组合的平均还款期限，它是每次支付现金所用时间的加权平均值，权重为每次支付的现金流的现值占现金流现值总和的比率。久期用D表示。久期越短，债券对利率的敏感性越低，风险越低；反之
【金融风险管理】期末复习资料 小抄版 全部考试题型包括六种题型：单选题（每题1 分，共10分）多选题（每题2分，共10分） 判断题（每题1分，共5分）计算题（每题15 分，共30分）简答题（每题10分，共30分） 论述题（每题15分，共15分） 一．单选题 1、金融风险管理的第二阶段是（B ） A 、识别阶段 B 、衡量与评估阶段 C 、处理阶段 D 、实施阶段 1.“流动性比率是流动性资产与_______之间的 商。（B ） A.流动性资本 B.流动性负债 C.流动性权益 D.流动性存款” 2.资本乘数等于_____除以总资本后所获得的数 值(D) A.总负债 B.总权益 C.总存款 D.总资产” 3.狭义的信用风险是指银行信用风险，也就是由 于______主观违约或客观上还款出现困难，而给 放款银行带来本息损失的风险。(B) A.放款人 B.借款人 C.银行 D.经纪人” 4._______理论认为，银行不仅可以通过增加资 产和改善资产结构来降低流动性风险，而且可以 通过向外借钱提供流动性，只要银行的借款市场 广大，它的流动性就有一定保证。(C) A.负债管理 B.资产管理 C.资产负债管理 D.商业性贷款” 5.“所谓的“存贷款比例”是指___________。(A) A.贷款/存款 B.存款/贷款 C.存款/（存款+贷款） D.贷款/（存款+贷款） 6.当银行的利率敏感性资产大于利率敏感性负 债时，市场利率的上升会_______银行利润；反 之，则会减少银行利润。(A) A.增加 B.减少 C.不变 D.先增后减” 7.“银行的持续期缺口公式是____________。(A) A. 8.为了解决一笔贷款从贷前调查到贷后检查完 全由一个信贷员负责而导致的决策失误或以权 谋私问题，我国银行都开始实行了________制 度，以降低信贷风险。(D) A.五级分类 B.理事会 C.公司治理 D.审贷分离” 9.“融资租赁一般包括租赁和_____两个合同。 (D) A.出租 B.谈判 C.转租 D.购货 10.证券承销的信用风险主要表现为，在证券承 销完成之后，证券的____不按时向证券公司支付 承销费用，给证券公司带来相应的损失。(D) A.管理人 B.受托人 C.代理人 D.发行人 11.________是以追求长期资本利得为主要目标 的互助基金。为了达到这个目的，它主要投资于 未来具有潜在高速增长前景公司的股票。(C) A.股权基金 B.开放基金 C.成长型基金 D.债券基 金 12.______是指管理者通过承担各种性质不同的 风险，利用它们之间的相关程度来取得最优风险 组合，使加总后的总体风险水平最低。(D) A.回避策略 B.转移策略 C.抑制策略 D.分散策略 13.________，又称为会计风险，是指对财务报 表会计处理，将功能货币转为记账货币时，因汇 率变动而蒙受账面损失的可能性。(B) A.交易风险 B.折算风险 C.汇率风险 D.经济风险 14.________是在交易所内集中交易的、标准化 的远期合约。由于合约的履行由交易所保证，所 以不存在违约的问题。(A) 15.上世纪50年代，马柯维茨的_____________理论和莫迪里亚尼-米勒的MM 定理为现代金融理论的定量化发展指明了方向。直到现在，金融工程的理论基础仍是这两大理论。(C) A.德尔菲法B.CART 结构分析C.资产组合选择D.资本资产定价 16.中国股票市场中______是一种买进权利，持有人有权于约定期间（美式）或到期日（欧式），以约定价格买进约定数量的资产。(B) A.认股权证B.认购权证 C.认沽权证D.认债权证 17.网络银行业务技术风险管理主要应密切注意两个渠道：首先是_________；其次是应用系统的设计。(A) A.数据传输和身份认证B.上网人数和心理C.国家管制程度D.网络黑客的水平 18.金融自由化中的“价格自由化”主要是指________的自由化。(A) A.利率B.物价C.税率D.汇率 19.一般认为，1997年我国成功避开了亚洲金融危机的主要原因是我国当时没有开放_________。(B) A.经常账户B.资本账户C.非贸易账户D.长期资本账户 二．多选题 1.商业银行的负债项目由_____________、____________和____________三大负债组成。(ACE) A.存款B.放款C.借款D.存放同业资金E.结算中占用资金” 2.“房地产贷款出现风险的征兆包括：____________。(ABD) A.同一地区房地产项目供过于求B.项目计划或设计中途改变 C.中央银行下调了利率D.销售缓慢，售价折扣过大 E.宏观货币政策放松” 3.商业银行的资产主要包括四种资产，分别是：_______________。(BCDE) A.吸收的存款B.现金资产C.证券投资D.贷款E.固定资产” 4.“商业银行面临的外部风险主要包括______。(ABD) A.信用风险B.市场风险C.财务风险D.法律风险” 6.“农村信用社的资金大部分来自农民的_______，_______是最便捷的服务产品。（AC ） A.小额农贷B.证券投资C.储蓄存款D.养老保险” 7.融资租赁涉及的几个必要当事人包括：_______。（ABC ） A.出租人B.承租人C.供货人D.牵头人E.经理人” 8.汇率风险包括（ABCD ） A 、买卖风险B 、交易结算风险C 、评价风险D 、存货风险 9.广义的保险公司风险管理，涵盖保险公司经营活动的一切方面和环节，既包括产品设计、展业、______、______和______等环节(ACD)。 A.理赔B.咨询C.核保D.核赔E.清算” 10.证券承销的市场风险就是在整个市场行情不断下跌的时候，证券公司无法将要承销的证券按预定的______全部销售给______的风险。(CA) A.投资者B.中介公司C.发行价D.零售价 11.基金的销售包括以下哪几种方式：______。(ABCD) A.计划销售法B.直接销售法C.承销法D.通过商业银行或保险公司促销法 以下哪几类风险:_________________（ABC ） A.国家金融风险B.金融机构风险C.居民金融风险D.企业金融风险 13.信息不对称又导致信贷市场的________和______，从而呆坏帐和金融风险的发生。（CA ） A.逆向选择B.收入下降C.道德风险D.逆向撤资 14.金融风险管理的目的主要应该包括以下几点：____(ACDE) A.保证各金融机构和整个金融体系的稳健安全 B.保证国际货币的可兑换性和可接受性 C.保证金融机构的公平竞争和较高效率 D.保证国家宏观货币政策制订和贯彻执行 E.维护社会公众的利益 15.商业银行的负债项目由_____________、____________和____________三大负债组成。(ACE) A.存款B.放款C.借款D.存放同业资金E.结算中占用资金 16.商业银行的资产主要包括四种资产，分别是：_______________。(BCDE) A.吸收的存款B.现金资产C.证券投资D.贷款E.固定资产 17,外汇的敞口头寸包括：_____等几种情况。(ABCD) A.外汇买入数额大于或小于卖出数额 B.外汇交易卖出数额巨大 C.外汇资产与负债数量相等，但期限不同 D.外汇交易买入数额巨大 18.广义的操作风险概念把除________和________以外的所有风险都视为操作风险。(CD) A.交易风险B.经济风险C.市场风险D.信用风险 19.在不良资产的化解和防范措施中，债权流动或转化方式主要包括：____________。(ACD) A.资产证券化B.呆坏账核销C.债权出售或转让D.债权转股权” 20.目前，互换类（Swap ）金融衍生工具一般分为________和利率互换两大类。(BC) A.商品互换B.货币互换C.费率互换D.税收互换 三．判断题 1.“对于贴现发行债券而言，到期收益率与当期债券价格正向相关。（×）” 2.“一项资产的?值越大，它的系统风险越小，人们的投资兴趣就越高，因为可以靠投资的多样化来消除风险。（×）” 3.“在德尔菲法中，放贷人是否发放贷款的审查标准是“5C ”法，这主要包括：职业（Career ）、资格和能力（Capacity ）、资金（Capital ）、担保（Collateral ）、经营条件和商业周期（ConditionorCycle ）。（×）” 4.“核心存款，是指那些相对来说较稳定的、对利率变化不敏感的存款，季节变化和经济环境对其影响也比较小。（√）” 5.当利率敏感性负债大于利率敏感性资产时，利率的下降会减少银行的盈利；相反，则会增加银行的盈利。（×）” 6.利率上限就是交易双方确定一个固定利率，在未来确定期限内每个设定的日期，将市场利率（或参考利率）与固定利率比较，若市场利率低于固定利率，买方（借款者）将获得两者间的差额（×）” 7.拥有外汇多头头寸的企业将面临外汇贬值的风险，而拥有外汇空头头寸的企业将面临外汇升值的风险。（√）” 8.一种金融资产的预期收益率的方差小，说明其收益的平均变动幅度小，则投资的风险也越小（√） 三、简答题 1．如何从微观和宏观两个方面理解金融风险？ A L L A P P D D ?-
《金融风险管理》 1如何从微观和宏观两个方面理解金融风险？ 微观金融风险是指微观金融机构在从事金融经营活动和管理过程中发生资产损失或收益损失的可能性。这种损失可能性一旦转化为现实损失，就会使该金融机构遭受金融资产的亏损、沉淀，资金受到侵蚀, 甚至可能因资不抵债而破产倒闭。 宏观金融风险是指整个金融体系面临的市场风险，当这种金融风险变为现实时，将会导致金融危机，不仅会对工商企业等经济组织产生深刻影响，对一国乃至全球金融及经济的稳定都会构成严重威胁。 2、金融风险与一般风险的区别是什么？ 1、金融风险是资金借贷和资金经营的风险。 2、金融风险具有收益与损失双重性。 3、金融风险有可计量与不可计量之分。 4、金融风险是调节宏观经济的机制。 3、金融风险有哪些特征？ 1、隐蔽性。金融机构的经营活动是不完全透明的，金融风险并非是金融危机爆发时才存在，可能因信用活动特点的表象而掩盖金融风险不确定性损失的实质。 2、扩散性。一家金融机构出现支付危机时，不仅危及自身的生存与发展，还会引起多家金融机构的连锁反应，最终使金融体系陷入瘫痪，从而引起社会动荡。 3、加速性。金融机构一旦发生经营困难，会失去社会信用基础，会加速金融机构倒闭、破产的速度。 4、可控性。控制金融风险并不是说可以消除风险，也不可能完全消除风险，而是把金融风险降到可承受的范围之内。 4、金融风险如何分类？ 1、按从事风险的形态划分 信用风险，又称违约风险，指因交易对方无法履约还款或不愿意履行债务而造成债权人损失的可能性。 流动性风险，是由于流动性不足而给经济主体造成损失的可能性。 利率风险，是由于利率变动导致经济主体收入减少的风险。 汇率风险，是指外汇汇率变动对某一项具体经济活动产生的影响。 操作风险，是指由于企业或金融机构内部控制不健全或失效、操作失误等原因导致的风险。 政策风险，是指国家政策变化给金融活动参与者带来的风险。 法律风险，是指金融机构或其他经济主体在金融活动中因没有正确遵守法律条款，或因法律条款不完善、不严密而引致的风险。 国家风险，是指由于国家行为而导致经济主体发生损失的可能性。 2、按金融风险其他特征分类 金融风险性质可分为系统性金融风险和非系统性金融风险。 金融风险主体可划分为金融机构风险、企业金融风险、居民金融风险、国家金融风险。 金融风险区域划分为国内金融风险和国际金融风险。 金融风险按层次可划分为微观金融风险和宏观金融风险。 金融风险按风险结构可划分为资产风险、负债风险、中间业务风险和外汇业务风险。 金融风险按风险程度可分为高度风险、中度风险和低度风险。 5、金融风险产生的原因有哪些？ 金融风险的产生是由多种因素导致的，既有外部因素，又有内部因素，同时在不同国家、不同时期和不同领域，金融风险产生的原因也有所不同。 1、信息的不完全性与不对称性。 2、金融机构之间的竞争日趋激烈。 3、金融体系脆弱性加大。 4、金融创新加大金融监管的难度。
1、按金融风险的性质可将风险划分为（ C )。 A.纯粹风险和投机风险 B.可管理风险和不可管理风险 Ｃ.系统性风险和非系统性风险 D.可量化风险和不可量化风险 ２、（）是指获得银行信用支持的债务人由于种种原因不能或不愿遵照合同规定按时偿还债务而使银行遭受损失的可能性。( A ) A. 信用风险B．市场风险 C.操作风险 D.流动性风险 3、以下不属于代理业务中的操作风险的是( D ) A．委托方伪造收付款凭证骗取资金 B. 客户通过代理收付款进行洗钱活动 C．业务员贪污或截留手续费D．代客理财产品由于市场利率波动而造成损失 ４、( ）是指金融机构或其他经济主体在金融活动中因没有正确遵守法律条款，或因法律条款不完善、不严密而引致的风险。( C ） A.利率风险 B. 汇率风险C．法律风险 D. 政策风险 5、（）系统地提出现代证券组合理论，为证券投资风险管理奠定了理论基础。（Ｃ） A．凯恩斯B．希克斯 C. 马柯维茨 D. 夏普 ６、（）是在风险发生之前，通过各种交易活动,把可能发生的危险转移给其他人承担。( C） A.回避策略 B.抑制策略 C. 转移策略D．补偿策略 7、下列各种风险管理策略中,采用哪一种来降低非系统性风险最为直接、有效( A)。 A. 风险分散Ｂ.风险对冲Ｃ.风险转移D．风险补偿 8、（）存储前前台交易记录信息、各种风险头寸和金融工具信息及交易对手信息等。（A） A.数据仓库 B.中间数据处理器C．数据分析层 D.贷款评估系统 9、流动性比率是流动性资产与_________之间的商。（Ｂ） A. 流动性资本 B. 流动性负债 C. 流动性权益 D.流动性存款 １0、资本乘数等于_______＿_除以总资本后所获得的数值。(D） A．总负债B．总权益C．总存款Ｄ. 总资产 １1、被视为银行一线准备金的是(Ｂ)。 A. 证券投资Ｂ. 现金资产Ｃ. 各种贷款Ｄ. 固定资产 1２、依照“贷款风险五级分类法”，基本特征为“肯定损失”的贷款为（C ）。 A．关注类贷款 B. 次级类贷款 C. 可疑类贷款 D.损失类贷款 １３、根据《巴塞尔资本协议》规定，商业银行的总资本充足率不能低于（Ｃ)。 A. 4％B．６％Ｃ．8% D.10% １4、贴现发行债券的到期收益率与当期债券价格( Ｂ）相关。 Ａ.正向 B. 反向 C.不 D.零 1５、狭义的信用风险是指银行信用风险,也就是由于＿____＿_＿_主观违约或客观上还款出现困难，而给放款银行带来本息损失的风险。( B ） A.放款人Ｂ．借款人Ｃ.银行Ｄ.经纪人 １６、信用风险的核心内容是( Ａ) Ａ信贷风险B主权风险C结算前风险D结算风险 17、（Ａ)是20世纪５0年代初研究使用的一种调查征求意见的方法,现在已经被广泛应用到经济、社会预测和决策之中。 A德尔菲法 B CART结构分析法C信用评级法 D 期权推理分析法 １８、1968年的Z评分模型中,对风险值的影响最大的指标是（C ) A流动资金/总资产B留存收益/总资产C销售收入/总资产D息前、税前收益/总资产 19、＿__＿__＿____理论认为，银行不仅可以通过增加资产和改善资产结构来降低流动性风险,而且可以通过向外借钱提供流动性,只要银行的借款市场广大，它的流动性就有一定保证。（Ａ) A.负债管理B．资产管理C．资产负债管理 D. 商业性贷款
金融风险管理复习题 一、单项选择题（共10小题，每小题2分，共20分） 1、采取消极管理战略的企业一般是：（ A ） A.风险爱好者 B. 风险规避者 C. 风险厌恶者 D. 风险中性者 2、（ C ）是金融风险大规模集聚爆发的结果，其中全部或大部分金融指标急剧、短暂和超周期恶化。 A. 货币危机 B. 经济危机 C. 金融危机 D. 贸易危机 3、（ A ）是在交易所内集中交易的标准化的远期合约。由于合约的履行由交易所保证，所以不存在违约的问题。P57 A. 期货合约 B. 期权合约 C. 远期合约 D. 互换合约 4、（ B ）作为资金的价格，并不是一成不变的，而是随着资金市场的供求关系变化而波动。 A. 汇率 B. 利率 C. 费率 D. 税率 5、（ D ），是指通过对外汇资产负债的时间、币别、利率、结构的配对，尽量减少由于经营外汇存贷款业务、投资业务等而需要进行的外汇买卖，以避免风险。 A. 建立多层次的限额管理机制 B. 套期保值 C. 设定日间头寸限额 D. 资产负债“配对管理” 6、（ B ）是指由交易所统一制定的、规定买方有权在合约规定的有效期限内以事先规定的价格买进或卖出相关期货合约的标准化合约。P65 A.期货合约 B. 期权合约 C. 远期合约 D. 互换合约 7、由于某种因素使证券市场上所有的证券都出现价格变动的现象，给一切证券投资者都会带来损失的可能性。这种证券投资风险被称为：（ A ）P145 A. 系统性风险 B. 非系统性风险 C. 购买力风险 D. 市场风险 8、下面属于证券投资非系统性风险的是：（ D ） A. 购买力风险 B. 利率风险 C. 市场风险 D. 经营风险 9、（ A ）是指由于交易对方（债务人）信用状况和履约能力的变化导致债权人资产价值遭受损失的风险。 A. 信用风险 B.市场风险 C. 操作风险 D.流动性风险 10、（ D ）是指互换双方将自己所持有的、采用一种计息方式计息的资产负债，调换成以同种货币表示的、但采用另一种计息方式计息的资产或负债的行为。P57 A. 利率期货 B. 利率期权 C. 利率远期 D. 利率互换 11、（ C ）是指金融机构或其他经济主体在金融活动中因没有正确遵守法律条款，或因法律条款
对外经济贸易大学远程教育学院 2011-2012学年第一学期 《金融风险管理》复习大纲 一、单选题 1.（）是指能增加损失频率和损失幅度的要素。它是风险事故发生的潜在原因，是造成损失的内在的或间接的原因。 A. 风险因素 B. 风险事故 C. 损失 D. 风险 2.汽车刹车系统失灵导致车祸造成人员死亡。这里车祸是（）。 A. 风险因素 B. 风险事故 C. 损失 D. 风险 3.（）指非故意的、非计划和非预期的经济价值的减少，通常以货币单位衡量。 A. 风险因素 B. 风险事故 C. 损失 D. 风险 4.（）是指经济主体在金融活动中遭受损失的不确定性或可能性。 A. 金融危机 B. 金融风险 C. 金融安全 D. 金融稳定 5.戈德史密斯(Goldsmith)给（）下的定义是：“全部或大部分金融指标——短期利率、资产(证券、房地产、土地)价格、商业破产数和金融机构倒闭数——的急剧、短暂和超周期的恶化”。 A. 金融危机 B. 金融风险 C. 金融安全 D. 金融稳定 6.（）是指一国具有保持金融体系稳定、维护正常金融秩序、抵御外部冲击的能力。 A. 金融危机 B. 金融风险 C. 金融安全 D. 金融稳定 7.（）是指发生波及地区性和系统性的金融动荡或严重损失的金融风险，它通常涉及整个金融体系。 A. 非系统性金融风险 B. 系统性金融风险
C. 国内金融风险 D. 国际金融风险 8.（）是指金融活动的参与者如居民、企业、金融机构面临的风险。 A. 信用风险 B. 系统性风险 C. 微观金融风险 D. 宏观金融风险 9.汇率风险、国际利率风险、国家风险都属于典型的（）。 A. 操作风险 B. 流动性风险 C. 国内金融风险 D. 国际金融风险 10.（）是指人们通过实施一系列的政策和措施来控制金融风险以消除或减少其不利影响的行为。 A. 金融风险管理策略 B. 金融风险 C. 金融风险管理 D. 金融稳定 11.（）年在美国召开的风险和保险管理协会年会上，世界各国专家学者云集纽约，共同讨论并通过了“101条风险管理准则”，它标志着风险管理的发展已进入了一个新的发展阶段。 A. 1938 B. 1970 C. 1983 D. 1986 12.在信贷风险管理中，银行必须建立严格的贷款调查、审查、审批和贷后管理制度。一旦发现问题，银行可及时采取措施，以防止潜在的信用风险转化为现实损失。这属于 （）。 A. 金融风险的预防策略 B. 金融风险的规避策略 C. 金融风险的分散策略 D. 金融风险的转嫁策略 13.（）是指经济主体根据一定原则，采取一定措施避开金融风险，以减少或避免由于风险引起的损失。 A. 金融风险的预防策略 B. 金融风险的规避策略 C. 金融风险的分散策略 D. 金融风险的转嫁策略 14.在证券市场中，投资者将资金分散地投资于多种证券而不是集中投入到某一种证券，这是（）。
风险管理第一次作业 一、单项选择题 1.按金融风险的性质可将风险划为(C)。 A.纯粹风险和投机风险 C.系统性风险和非系统性风险B.可管理风险和不可管理风险 D.可量化风险和不可量化风险 2.(A)是指获得银行信用支持的债务人由于种种原因不能或不愿遵照合同规定按时偿还债务而使银行遭受损失的可能性。 A.信用风险 B.市场风险 C.操作风险 D.流动性风险 3.(C)是在风险发生之前，通过各种交易活动，把可能发生的风险转移给其他人承担。 A.回避策略 B.抑制策略 C.转移策略 D.补偿策略 4.下列各种风险管理策略中，采用(A)来降低非系统性风险最为直接、有效? A.风险分散 B.风险对冲 C.风险转移 D.风险补偿 5.依照“贷款风险五级分类法”，基本特征为“肯定损失”的贷款为(C)。 A.关注类贷款 B.次级类贷款 C.可疑类贷款 D.损失类贷款 二、多项选择题 1.按金融风险主体分类，金融风险可以划分为(ABC)。 A.国家金融风险 B.金融机构风险 C.居民金融风险
2.金融风险的特征是(ABCD)。 A.隐蔽性 C.加速性 D.企业金融风险B.扩散性D.可控性 3.信息不对称又导致信贷市场的(AC)，从而导致呆坏帐和金融风险的发生。 A.逆向选择 B.收入下降 C.道德风险 D.逆向撤资 4.金融风险管理的目的主要包括(ABCD)。 A.保证各种金融机构和体系的稳健安全 B.保证国家宏观货币政策贯彻执行 C.保证金融机构的公平竞争和较高效率 D.维护社会公众利益 5.根据有效市场假说理论，可以根据市场效率的高低将资本市场分为(BCD)。 A.无效市场 B.弱有效市场 C.强有效市场 D.中度有效市场 三、判断题(判断正误，并对错误的说明理由) 1.风险就是指损失的大小。 错误理由：风险是指产生损失后果的不确定性(×) 2.20世纪70年代以后的金融风险主要表现为证券市场的价格风险和金融机构的信用风险及流动性风险。(×)错误理由：主要表现出金融的自由化、金融行为的证券化和金融的一体化特征 3.风险分散只能降低非系统性风险，对系统性风险却无能为力。 正确依据：风险分散只能降低非系统风险； 风险转移可以转移非系统风险和系统风险； 风险对冲不仅对冲非系统风险也可以对冲系统风险； 风险规避就直接避免了系统风险和非系统风险。
金融风险防控工作总结1:银行信贷风险防控工作总结范文20XX上半年上半年年工作结束了一半了，在过去的半年中，我的工作可以用出色来形容，因为的我工作业绩都出现了大幅度的上涨。这是对我多年以来努力工作和学习的回报，我对我自己这半年的工作可以打满分，因为我已经尽我最大的努力工作了。 大学毕业到现在已经几年了，毕业以后我就考取了银行的工作，来到已拿回那个工作后我被分配做银行的信贷员。在刚开始的时候我并不熟悉我的工作，还好我认真努力的工作，积极的熟悉我的工作业务，我终于平稳的度过的实习期，我开始了我在银行做正式信贷员的工作。在20XX上半年上半年年，我的工作个任总结： 一、各项工作目标完成情况 1、经营效益明显增强。 全辖24个独立核算的信用社，贷款利息收回率达到0%;贷款收息率0%。半年实现总收入0万元，较上年增加0万元，增长0%;实现净利润0万元，社社盈余。实现净利润xx万元,同比增加xx万元，增长了xx%;所有者权益达xx万元，其中，实收资本和资本公积分别达xx万元和xx万元。 2、各项存款稳步增长。 年中各项存款余额突破10亿元大关，达到xx0万元,较年初增加xx0万元,增长xx%，完成上级分配任务的xx%;存款月均余额达xx万元，完成分配计划的xx%。 3、信贷支农力度强劲，贷款结构平缓合理。
半年累计投放贷款xx万元, 较年初增长了xx%，各项贷款年末余额xx万元,较年初增加xx万元，增长xx%。其中农业贷款余额xx 万元，占各项贷款余额的xx%。年末存贷占比为xx%。 4、资产质量进一步优化。年末不良贷款余额xx万元,占各项贷款余额的xx%,较年初下降xx个百分点。按贷款五级分类划分正常类贷款xx万元，占比xx%，关注类贷款xx万元，占比xx%，不良贷款xx万元，占比xx%。其中次级类贷款xx万元，占比xx%，可疑类贷款xx万元，占比xx%，损失类贷款xx 万元，占比xx%。四级分类与五级分类相比，不良贷款下降xx万元，占比下降xx个百分点。(不含央行票据置换部分) 二、主要工作措施 (一)加强信贷综合管理，不断提高经营管理水平。 1、全面推开全辖贷款五级分类试点工作。 贷款五级分类工作，是一项新业务工作。业务股按照《贷款五级分类实施方案》认真组织培训教材，量化培训内容，对全辖主任、座班主任和全体信贷员分两期，近七天时间对135名人员进行了培训，7月份利用20天时间对全辖24个信用社进行了贷款五级分类推广工作和验收工作。达到了分类认定准确，标准界定清楚，划分类别靠实的工作要求。 2、狠抓贷款增量，从信贷源头上杜绝贷款风险。 在信贷工作中，严格执行贷款“三查”制度、贷款集体审批及回访制度。股内加强对上报贷款的审查力度，注重经验型审查向数据型分
分析层是数据处理的最高阶段，它要根据风险管理的不同需要从 五、简答题 1. 简述金融风险与一般风险的比较。 答：从金融风险的内涵看，内容要比一般的风险内容丰富得多。 从金融风险的外延看，其范围要比一般风险的范围小得多。相对 于一般风险： 1. 金融风险是资金借贷和资金经营的风险。 2. 金融风险具有收益与损失的双重性。 3. 金融风险有可计量和不可计量 之分。4. 金融风险是调节宏观经济的机制。 2. 简述金融风险的特征。 答：金融风险除了具有一般风险的基本特征外，还有以下特征： 1. 隐蔽性 2. 扩展性 3. 加速性。4 可控性。 3. 简述金融风险管理的目的 答：金融风险管理的目的，概括来讲包括：1、保证各金融机构和整个金融体系的稳健安全；2、维护社会公众的利益； 3. 保证金融机构的公平竞争和较高效率； 4. 保证国家宏观货币政策制定 和贯彻执行。 4. 简述金融风险管理信息系统的构成。 答: 金融风险管理信息系统的结构基本由三部分组成：数据仓库， 中间数据处理器和数据分析层。 数据仓库仓储前台交易记录信息，各种风险头寸和金融工具 信息及交易对手信息等。中间数据处理器主要是将前台收集到的 原始数据信息进行分类识别和处理，并抽取其内在特制，按照不 同数据结构和类型将其分别存储到数据仓库的相应的位置，数据数据仓库中抽取信息进行分析。 5. 简述依照“贷款风险五级分类法”，贷款风险的分类。 答: “贷款风险五级分类法”即按贷款风险从小到大的顺序，将贷 款依次分为“正常，关注，次级，可疑，损失”五个级别，其后三 个级别为不良贷款。 6. 简述控制信贷风险的几种措施。 答: 控制信贷风险通常采取避开风险，减少风险，转移风险和分 散风险四种措施。 7. 简述导致信贷风险的风险因素。 答： 1. 借款人经营状况，财务状况，利润水平的不确定性以及信 用等级状况的多变性。 2. 宏观经济发展状况的不稳定性 3.自然社会经济生活中可变事件 的不确定性。 4. 经济变量的不规则变动。 5.社会诚信水平和信用状况，心理预期，信息的充分性，道德风险等。 8. 简述信用评价制度的作用。 答：信用评级制度在投资人与筹资人之间架起一道信息的桥梁， 由客观公正的第三者对举债公司进行信用强度的调查分析，并将分析结果以简明的等级形式报道出来，作为投资人的决策参考， 是投资人的认知风险得以降低，资本市场得以顺畅运作。 9. 简述信用风险对流动性风险产生的影响。 答：信用风险会破坏流动性良性循环，防范于化解信用风险，也 是避免流动性风险的要求。
金融风险的概念 是指金融变量的变动所引起的资产组合未来收益的不确定性。违约风险 是指债务人还款能力的不确定性 信用风险 是指债务人或者交易对手未能履行合约规定的义务或因信用质量发生变化导致金融工具的价值发生变化，给债权人或金融工具持有人带来损失的风险。 信用评级 是评估受评对象信用风险的大小 市场风险 是指金融机构在金融市场的交易头寸由于市场价格因素的变动而可能遭受的收益或损失。 利率风险 是指银行的财务状况在利率出现不利变动时所面临的风险。 久期 债券在未来产生现金流的时间的加权平均,其权重是各期现金值在债券价格中所占的比重。 流动性风险 是指由于流动性不足而导致资产价值在未来产生损失的可能性 操作风险 由不完善或有问题的内部程序、人员及系统或外部事件所造成损失的风险 金融风险的特点： 普遍性、不确定性、主观性、隐蔽性、扩散性、或然性、内外部因素的相互作用性、可转换性、叠加性。 金融风险的分类：市场分析、信用风险、操作风险、流动性风险 金融风险的识别原则： 实时性原则（金融风险时常处于动态变化当中，因而要实时关注、连续识别、即时调节）、准确性原则（如果识别不准确会给后续风险处理带来延误或者产生新风险）、系统性原则（经营活动是一环扣一环的，每一项活动都会带来一种或朵）、成本效益原则（随着金融风险识别活动的进行，边际收益会越来越少，因而需要权衡成本和收益，以选择和确定最佳的识别程度与识别方法，使得风险识别活动活动最大效益） 金融风险识别方法 现场调查法，是指金融风险识别主体通过对可能存在风险的各项业务及其所涉及的部门进行详尽的现场调查来识别金融风险的方法。优点：简单、实用、经济，能获得第一手资料，保证所得信息的可靠性。缺点：花费大量人力财力，很难准确把握调查重点难点，对调查人员是一个巨大挑战。 问卷调查法，是指通过调查人员发放问卷调查表让被调查人员现场填写来识别金融风险的方法。优点：节省大量的人力、物力和时间，有助于降低风险管理的成本，而且同样可以获取大量信息。缺点：问卷调查表微小漏洞都可能导致获得的调查资料和信息不可靠。 情景分析法，先利用有关数据、曲线与图表等资料对未来状况进行描述，然后再研究当某些因素发生变化时，又将出现何种风险以及将导致何种损失和后果。优点：可以识别和测定资产组合所面临的最大可能损失。缺点：分析主要依靠分析者的分析角度选取，不同人分析有不同的分析角度，所以比较难把握。 金融风险管理的策略方法 风险规避策略：通过计划的变更来消除风险或风险发生的条件，保护目标免受风险的影响。比方说，知道了将要开展的一个业务是有风险的，我们可以选择不开展它。但是在规避这项风险的同时我们也放弃了收益的机会，这是一项消极的风险管理策略。 风险转移策略：通过购买某种金融产品或采取其他合法的经济措施将风险转移给其他经济主体的一种策略性选择。风险转移可分为保险转移和非保险转移。 风险分散策略：通过多样化的投资来分散和降低风险的策略。但是风险分散是有成本的，主要是分散投资过程中增加的各项交易费用。 风险对冲策略：通过投资或购买与标的资产收益波动负相关的某种资产或衍生品，来冲销标的资产潜在损失的一种策略性选择。意图在不放弃风险活动的同时采取一系列措施，来减少和避免最后的风险损失，或是降低损失发生时产生的成本。 风险补偿策略：商业银行在所从事的业务活动造成实质性损失之前，对所承担的风险进行价格补偿的策略性选择。 风险承担策略：金融机构理性地主动承担风险，以其内部资源如风险准备金、自有资金来弥补可能发生的损失。 VaR 公式：μ）（-z v V aR c 0A σ= σc 0R z v V aR = 假设股票A 的收益率服从正态分布，且年标准差为30%（按252个工作日计算），某投资者购买了100万元的股票A ， 请问：（1）在95%置信水平下，样本观察时间段为1天、1周的VaR 为多少？（每周按5个工作日计算） 1年σc 0R z v V aR ==100×1.96×30%=58.8
第1题下列选项中，不属于风险控制流程应当符合的要求的是（） A．风险控制应与商业银行的整体战略目标保持一致 B．能够发现风险管理中存在的问题，并重新完善风险管理程序 C．所采取的具体控制措施与缓释工具符合成本／收益要求 D．所采取的具体控制措施与缓释工具符合成本／利润要求 正确答案:D 解析：所采取的具体控制措施与缓释工具符合成本／收益要求，D项明显错误。 第2题资产证券化的作用在于（） A．提高商业银行资产的流动性 B．增强商业银行关于资产和负债管理的自主性 C．是一种风险转移的风险管理方法 D．以上都正确 正确答案:D 解析：资产证券化的主要目的在于变存量为流量，提高商业银行资产的流动性，增强商业银行关于资产和负债管理的自主性，也是一种分先转移的风险管理方法。 第3题以下负债中对商业银行的风险状况和利率 水平敏感性最低，不容易对商业银行的流动性造成显著影响的是（） A．社团存款 B．个人存款 C．中小企业存款 D．集团公司存款 正确答案:B 解析：零售客户对商业银行的风险状况和利率水平缺乏敏感度，存款的意愿通常取决于自身的金融知识和经验、银行的地理位置、产品种类和服务质量的感性因素，因此零售存款相对稳定。 第4题对维持本行资本充足率承担最终责任的是（） A．股东大会和董事会 B．董事会和监事会 C．董事会和高级管理层 D．高级管理层和内部审计人员 正确答案:C
解析：董事会和高级管理层对维持本行资本充足率承担最终责任。 第5题以下哪项是银行监管的首要环节?（） A．机构准入 B．市场准入 C．高级管理人员准入 D．运营准入 正确答案:B 解析：市场准入是银行监管的首要环节，把好市场准入关是保障银行机构稳健运行和金融体系安全的重要基础。 第6题对于操作风险，商业银行可以采取的风险加权资产计算方法不包括（） A．标准法 B．基本指标法 C．内部模型法 D．高级计量法 正确答案:C 解析：对于操作风险，商业银行可以采用基本指标法、标准法或高级计量法。内部模型法是计算市场风险加权资产的方法，故C选项符合题意，A、B、D选项不符合题意。 第7题进行（）保持与负债持有人和资产出售市场的联系，对于银行来说是十分重要的。银行需要按照融资工具类别、资金提供者的性质和市场的地域分布来审查对各种融资来源的依赖程度。 A．情景分析 B．压力测试 C．融资渠道管理 D．应急计划 正确答案:C 解析：融资管理渠道的定义。 第8题在认真总结和借鉴国内外银行监管经验的基础上，中国银监会提出的监管理念是（） A．管股东、管风险、管效益、提高透明度 B．管法人、管经营、管风险、提高透明度 C．管法人、管风险、管内控、提高透明度 D．管股东、管经营、管内控、提高透明度 正确答案:C
心得体会：风险管理是现代金融的核心（最新） 风险管理是现代金融的核心，或者确切地说，金融风险管理是现代金融体系的核心。现代金融体系主要包括金融机构、金融市场、金融监管三大领域，风险管理贯穿或渗透到现代金融体系的三大领域之中。 —、风险管理是金融机构的核心竞争力 金融机构是现代金融体系的“细胞”，金融机构从本质上是经营金融风险的企业。 金融机构通常采取将金融风险内部化的管理方式，如商业银行从盈余单位以存款形式吸收资金，承诺到期无条件偿还本金、支付利息，然后将资金按约定的条件贷放给借款人，并承担借款人违约的风险。在这一过程中，商业银行并不能因为借款人违约，而拒绝偿付存款人的本金和利息，这样，商业银行就将资金融通的信用风险内部化为银行自身的风险。同样道理，商业银行还将资金融通过程中的流动性风险、市场风险 等其他风险也内部化了，从这个意义上说，商业银行是一个风险“打包”机制。同时, 金融机构利用其专业、信息等方面的优势，采取各种策略、方法和工具管理金融风险。 风险管理是金融机构的核心功能。人类的金融活动由来已久，金融机构的历史源远流长。金融机构具有资源配置（即信用中介或储蓄转化为投资）、支付中介、风险管理、流动性
管理、信息处理、企业治理、宏观调控等功能，其中风险管理是金融机构的本原职能，是金融机构的“根”，是金融机构创新发展的原动力。随着经济和金融运行不确定性的增加，金融风险越来越严重，金融危机时有发生。如果市场主体自己去管理风险，必然要付出信息成本、学习成本和时间成本，而且效果还可能不太理想，于是市场主体对金融机构的风险管理需求不断增加，金融机构利用其优势为市场主体提供风险管理服务。因此，20 世纪70 年代以来，金融机构的风险管理功能越来越重要，风险管理逐渐成为金融机构的核心功能。金融机构因为风险管理而生存和发展，风险管理成为金融机构最重要的经济功能，是金融机构存在的重要原因。 “金融是国家重要的核心竞争力” ，风险管理是金融机构的核心竞争力。金融机构在经营管理中面临的风险越来越多，越来越大，金融机构自身的风险管理能力越来越重要。风险管理极大地改变了金融机构经营管理模式，金融机构从传统上片面追求扩大规模、增加利润的粗放经营模式，向风险与收益相匹配的精细化管理模式转变。风险管理能够为金融机构风险定价提供依据，并有效管理金融机构的业务组合。风险管理具有自觉管理、微观管理、系统管理、动态管理等功能，风险管理能够为金融机构创造价值。风险管理能够降低金融机构的破产可能性和财务成本，保护金融机构所有者的利益，实现股东价值最大化。也有一些金融机构过度承担风险，或者风险管理能力不足，沦为有问题金融机构，甚至被市场淘汰出局，因此，对金融机构而言，成也风险管理，败也风险管理，风险管理能力成为金融机构的核心能力。 防范化解金融风险，关键在金融机构，金融机构必须承担起防范化解金融风险的主体责任。金融机构必须坚持为实体经济服务的宗旨，增强服务实体经济能力。金融
金融风险管理思考题 1.金融风险有哪几种类型 金融风险主要包括市场风险、信用风险和操作风险。 市场风险是由于金融市场价格或波动性的变化而引起损失的风险。 信用风险是由于交易对手不愿意或无能力履行合同义务而造成损失的风 险。 操作风险是内部管理过程和系统的不足或失败、内部人员的失策或外部事件所导致损失的风险。 市场风险、信用风险和操作风险会相互牵扯在一起，所以，任何的分类在某种程度上都是随意的。 2.考虑一项简单的交易，交易者从银行A购买一百万即期英镑(BP)。现在的汇 率为$BP，在两个营业日后结算。所以，交易者的开户银行必须在在两个营业日后支付$150万以交换一百万英镑。这一简单的交易可能涉及到哪些风险试加以说明。 1)市场风险：在两天内，即期汇率会发生变化。比如说，几小时后汇率变 到$BP。交易者削减头寸，向另一银行，银行B出售英镑。这样，现在的 英镑只值$140万，在两天内损失$10万。这一损失是投资市场价值的变 化而引起的。 2)信用风险：过一天，银行B破产。现在交易者必须进行替代交易，与银 行C进行交易。如果即期汇率进一步从$BP下降到$BP，则与银行B交易 的盈利$5万变成风险。损失是投资的市场价值的变化。于是市场风险与 信用风险相互交错在一起。 3)清算风险：再过一天，开户银行上午将$15万汇给银行A，而银行A违约， 在中午之前没有支付承诺的100万英镑。损失的很可能是全部美元本金。 4)操作风险：假设开户银行将$150万错汇给银行D。两天后，等资金汇回， 再汇给银行A，将要支付额外的利息，损失就是支付的利息。 3.风险度量系统包括哪些步骤 一个风险度量系统包括以下一些步骤： 1)建立组合头寸与风险因子的映射关系。 2)根据市场数据，构造风险因子的分布(例如，正态分布，经验分布或其他 分布)。 3)利用三种方法(delta-正态法，历史模拟法，Monte Carlo法)之一构造组 合收益率的分布，计算VaR值。 4.在计算VaR时，涉及到哪两个参数它们对VaR值有什么影响 置信水平和期限。 置信水平c越高，VaR值越大。通过变动置信水平，可以为我们提供很多 有关收益分布和潜在的极端损失的信息。但是，应该在怎样的程度停止，99%，%，%还是更高，仍然不清楚。随着置信水平的提高，VaR值将增大。 不过，出现的可能性将减小。另一个问题是随着置信水平c提高时，大于VaR的损失事件的数目就会减少。 时间段(T)越长，计算出的VaR值就越大。这个推断依赖于两个因素，风险因子和投资组合的头寸。要想从1天的VaR值推断出更长时间段的VaR 值，需要假设收益是独立同分布的。如果这样，那么更长时间段的波动率就是1天的波动率乘以时间段的平方根。同时还需要假设日收益的分布在
《金融风险管理》课后习题答案 第一章课后习题答案 一、重要名词 答案略 二、单项选择 1-5 C B D A A 6-10 C A C C C 11-15 D A B D A 16-20 B C D D D 21-25 B B B B 三、多项选择 1. BCD 2. ACDE 3. ADE 4. ABCDE 5. ABDE 6. BCDE 7. AD 8. ABCE 9. ABCDE 10. ACDE 11. ACE 12. ABCDE 13. ACDE 14. AB 15.ABC 16. ACE 17. ABC 18.ABCDE 四、判断题 1-5 ××××√ 6-10 ×√××× 11-15 √√××× 16-20 ×√√×√ 五、简答题 答案略 第二章课后习题答案 一、重要名词 答案略 二、单项选择 1-5 A C C AD 6-10 C B D D B 11-15 A A C C D 16-18 A D A 三、多项选择 1. A B C D 2. A B C DE 3. ABCDE 4. ABCD 5. ABCDE 6. ABCDE 7. ABCD 8. ADE 9. ACDE 10. ACE 四、判断题 1-5 ×√××× 6-8 ×√× 五、简答题 答案略 第三章课后习题答案 一、重要名词 答案略 二、单项选择 1-5 ACBBB 6-10 ADBCD 11-15 DBBAC 16-21 DDABAB 三、多项选择 1. ABCE 2. AD 3. BCDE 4. BDE 5. BE 6. CD 7. BCDE 8. ABCDE 9. BDE 10. ABDE