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兴业银行（SH:601166）过去 30 日股价（最高：9.58，最低：8.65）8.99.29.503/0303/1003/17
03/2403/31SH601166
基本信息
市场
A 股代码
601166市盈率LYR
4.3873市盈率TTM
4.3873每股收益
2.16每股净资产
10.4852总股本
190.52亿总市值1808.07亿
本期作者
草头黄bong
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能力圈：浦发银行
南迦巴瓦1999
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能力圈：民生银行
樱桃之王
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能力圈：民生银行
T型骨头
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能力圈：兴业银行,浦发银行,民生银行,招商银行
释老毛
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能力圈：创业板,贵州茅台,招商银行,张裕B
top_gun888
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能力圈：浦发银行,中国平安,贵州茅台,兴业银行
mosesxie
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能力圈：兴业银行
第 1 篇
兴业13年报
草头黄bong发布于 2014-04-01 10:24
兴业13年取得优秀成绩，净利润412.11亿，同比增长18.70%，环比下降29.27%，是因为4季度拨备计提多了，拨备前利润年度同比增长23.69%，季度环比下
降6.56%，ROE是22.39%，下降4.26个百分点。
13年营业收入1092.87亿，同比增长24.73%，厉害的增长，利息净收入858.45亿，同比增长18.91%，自净息差下降0.21个百分点的前提下实属不易（13年2.44，12
年2.65），非利息净收入234.42亿，同比增长51.96%，这个厉害，非息占比达
到21.45%，比上年上升3.84个百分点，总资产36774.35亿，同比增长13.12%，归属于母公司股东权益1997.69亿，同比增长17.80%，存款总额21703.45亿，同比增
长19.69%，这个增长厉害，看来13年没收到“宝宝”的存款拦截，也是选择性的定向增发发挥作用，当时是抛弃史玉柱的，主要是看中能带来存款效益，但是核心资本充足率也只有8.68%，后期发展有所制约，希望优秀股早日放开，贷款总额13570.57亿，同比增长10.40%，增长较低，存贷比只有61.95%。
质量方面：不良贷款103.31亿，不良率0.76%，核销了8.97亿，实际不良增
长112.4%，这个主要是因为基数较低，核销较少，也是因为贷款质量较佳，核销的少，拨备覆盖率352.10%，拨贷比达到2.68%，比规定2.5还高，质量是银行生存的根本，逾期贷款143.3亿，同比增长57.39%，逾期率1.06%，未来不良温和上涨，可控。
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精彩评论
恍惚:
是否可以这么理解：不管兴业还是民生计提核销里的其他杂项(转回/转入/冲转/转回核销)，简单用 (本年末坏账－上年末坏账+本年核销+本年转出)/本年末贷款余额就成了？
另外，我在招商年报里就看到了转入转出合计的情况，看来有时候只好粗略算算即可。
守时乘势:
转回和转入肯定不是一回事；转回通常是还没有出表的项目之间的增减，分为正常贷款项目的转回和减记贷款项目的转回，转入是针对已经出表的项目，和转出是逆操作。
具体到民生和兴业的实例中，我个人觉得，民生的(2)不对应兴业的任何项目，这个就是我之前说到的披露信息的差异，兴业只披露实际净增的拨备，没有披露新增拨备和转回拨备。兴业披露的回收是指本来已经出表的，比如原来核销掉的减记贷款，现在收回了，重新记入减记贷款，同时增加减值拨备，这个相当于民生的转入项。
草头黄bong:
兴业的（2）收回以前核销的份额意思是之前核销掉的东西有可能收回，所以转回不良拨备，而民生的（2）本期转回，这个是跟计提合在一起的，因为这里的计提-这个本期转回，才是资产减值损失的贷款与垫款项，所以要跟本期计提合一起
第 2 篇
几个银行五年营业收入增长对比
南迦巴瓦1999发布于 2014-04-01 15:46
准备推出一系列银行间五年内经营数据的对比（从2009到2013）
样本银行为
1） 建设银行 优秀大行的代表
2）交通银行 从优秀变坏的银行的代表
3）浦发银行 一直关注的标的
4）民生银行 一直关注的标的
5）招商银行 一直关注的标的
6）兴业银行 一直关注的标的
一系列数据对比：
1）营业收入增长对比
2）总资产增长对比/存款增长对比/贷款增长对比/风险资产总额增长对比
3）费用增长对比/成本收入比变化对比
4）拨备前利润增长对比/净利润增长对比/净资产收益率对比/风险资产收益率
5）核心资本变化对比和资本充足率变化对比
拨备和不良率暂时不纳入对比，现在的不良数据失真度太高，
现在的银行估值支持8%的不良率。即使有8%的不良率，也仅仅不足两年的拨备前利润而已，没什么大不了。
考虑配股和增发的股本变化，红股不考虑，红股不影响原来一股所占
股东份额。
假定2009年为1股，到2013年的股本变化。
历年营业收入对比
以2009年为基数1的营业收入对比
可以看到兴业银行营业收入增长最快，其次是浦发和民生，建行和交行最慢2009年每股营业收入为基数所对应的营业收入对比（考虑摊薄影响）
从2009底年到2013年，民生只摊薄6%的股份，每股营业收入增长最快
兴业银行由于配股一次，增发一次，股份摊薄不少，每股收入增长排第二名。交行由于配股一次，增发一次，五年每股收入仅仅增长47%，而同期民生增长160%。
历年净利息收入对比
以2009年为基数的净利息收入对比
2009年每股净利息收入为基数所对应的净利息收入对比（考虑摊薄影响）
手续费和佣金收入历年对比
交通银行网点规模是浦发/民生/兴业/招行的4倍左右，手续费和佣金收入居然还比它们少，当家人干什么去了。
以2009年为基数的手续费和佣金收入对比
以2009年每股为基数手续费和佣金收入为基数对比（考虑摊薄影响）
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精彩评论
Tess:
2010年时，市净率最低的是民生，ROE最低的是民生。不过这些年来，民生的涨幅是最好的。
2010年年底我刚刚开始涉足基本面分析，那时我还看不出来民生有丝毫好的地方，只是有很多人说什么史玉柱在吹民生好，然后到了2011年和2012年就出现了无数的网络软文，于是民生的估值就从最低变成最高了。
那时，兴业银行还没开始公然对抗央行，还在玩弄超低拨备率造假报表的游戏，民生还是每年产生不少坏账，存款利率高企，招商银行的估值高高在上，深发展和华夏银行更是垃圾银行的代表，不仅存款利率高企，而且费用率高企，而且又有一大堆坏账。
当然，当时我认为浦发银行和交通银行还是不错的，我想既买大行也买小银行，我还看好平安的综合金融，所以就买了深发展，后来又买了城商行中的北京银行，后来又顺便买了一点招商银行。
2011年我一直加仓浦发银行，2012年交通银行开始疲软，我就一直加仓交通银行，还把招商银行以及由于综合金融炒作起来的平安银行卖了换了交通银行。
显然，事后看来，当时买入交通银行绝对是大错特错的，正如在当时看来，买入民生银行是大错特错一样，因为当时民生银行是最不待见的银行。但是拿到现在，我们说过去的历史证明我们当时买入交通银行是错的，并不能证明我们现在买入交通银行是错的，正如现在来看，我们当初买入民生银行是正确的，但是2010年时，买入民生的那些人可能会后悔，因为民生银行的ROE是很低的。因此，解读历史的办法，显然依赖于各人的眼光了。
我这里不妨再提一下2011年买入浦发银行的历史。
记得2011年时，兴业银行已经开始玩起了欺骗央行的游戏，于是就冒出来很多吹捧兴业银行的家伙了，那时兴业银行的估值也比浦发银行高，而浦发银行在2011年2012年一直都是萎靡不振，ROE都达不到20%，比起来高高在上的兴业银行，简直就是一个天上一个地下。但是从2011年12月31日以来，浦发涨了27%，兴业银行只涨了22%，而且时至今日，浦发也终于开始了模仿兴业银行的游戏，浦发银行的ROE已经接近兴业银行的ROE，两者的市净率已经相差无几。
另外，作者貌似没有考虑分红的因素，每股收益的增长，只能在考虑分红以后，才能恰当的说明该公司的价值。显然如果考虑了分红的因素，大银行并不差于小银行。
再加一个当年的样板银行，招商银行的股价增长情况吧，当时招商银行就是业绩最好的银行，而从2010年以来其业绩一直不错。招行从2011年12月31日开始至今，跌了6.7%。
第 3 篇
五大股份制银行2013年年度报告大PK（招民兴浦中）
樱桃之王发布于 2014-04-01 13:52
3月31日晚间七家上市股份制银行（华夏除外）披露了2013年年度报告。由于华夏银行要到4月18日才会公布，而且其资产规模较小，所以就趁着五家规模最大的股份制银行年报还热，先对他们的各项重要指标逐一比较。
下图是2013年年报披露的股份制银行的净利润。其中前五家的数据比较接近，光大，华夏，和平安相差较远，所以选择前五家进行比较。
下面我们来看看2013年净利润排行榜：招商银行》民生银行》兴业银行
如果将资产减值损失也统计入内一并考虑的排行榜： 招商银行》兴业银行》民生
银行
五大股份制银行净利润合计同比增17.81%！增长率降幅放缓。
下图为五大股份制银行净利润按年度同比增长趋势图。其实增长相对来说挺齐的，为
了高那么一点儿的增长率而换股并不可取。（银行股现在最大的卖点就是价值严重低估。）
下图为五大股份制银行按年度净利润趋势图。招行明显领先，其它四家有趋同之势。
年化加权净资产收益率
不良贷款及不良贷款率双升,资产质量仍在走坏！不良贷款
下图为五大股份制银行不良贷款合计趋势图
五大股份制银行的不良贷款趋势图中信和招商增加明显，有待观察。
不良贷款率
下图为五大股份制银行合计不良贷款率趋势图
在2011年达到谷底后，稳步上升，没有走稳的趋势。
各家股份制银行的不良贷款率趋势图
拨备覆盖率
贷款拨备率
兴业已经连续两年大幅上升。