112公司理财计算题
第二章：财务比率的计算 （一）反映偿债能力的指标 1、资产负债率=
资产总额
负债总额
×100% =所有者权益负债长期负债流动负债++×100%（资产=负债+所有者权益）
2、流动比率=
流动负债
流动资产
×100%
3、速动比率=
流动负债
速动资产
×100% =流动负债待摊费用存货预付账款流动资产---×100%
4、现金比率=
流动负债
短期投资短期有价证券货币资金现金)
()(+×100%
(二) 反映资产周转情况的指标 1、应收账款周转率=
平均应收账款余额赊销收入净额=2
--÷+期末应收账款）（期初应收账款销售退回、折让、折扣
现销收入销售收入
2、存货周转率=
平均存货销货成本
=2÷+期末存货）
（期初存货销货成本
习题：
1、某公司20××年末有关财务资料如下：流动比率=200%、速动比率=100%、现金比率=50%、流动 负债 = 1000万元，该公司流动资产只包括货币资金、短期投资、应收账款和存货四个项目（其 中短期投资是货币资金的4倍）。要求：根据上述资料计算货币资金、短期投资、应收账款和存 货四个项目的金额。
2、某公司20××年末有关财务资料如下：流动比率=200%、速动比率=100%、现金比率=20%、资产负债率=50%、长期负债与所有者权益的比率为25%。要求：根据上述资料填列下面的资产负债表简表。
资 产 负 债 表（简）
（单位：元）
3、某公司年初应收账款56万元、年末应收账款60万元，年初存货86 万元、年末存货90万元，
本年度销售收入为680万元（其中现销收入480万元，没有销售退回、折让和折扣），销货成本
为560万元。要求：根据上述资料计算应收账款周转率和存货周转率。
4、某公司20××年度全年销售收入为600万元，其中现销收入为260万元，没有销售退回、折让
和折扣，年初应收账款为30万元，年末应收账款比年初增加了20%，则应收账款周转率应该是多少？
5、某公司20××年度全年销货成本为400万元，年初存货为50万元，年末存货比年初增加了20%，
则存货周转率应该是多少？
第三章：货币时间价值
1、单利：终值F n=P〃(1+i〃n) 【公式中i为利率，n为计息期数】
现值P = F n/(1+i〃n)
2、复利：终值F n= P〃CF i,n= P〃(1+i)n 【公式中(1+i)n 称为复利终值系数，简写作CF i,n】
现值P= F n〃DF i,n=F n/(1+i)n【公式中1/(1+i)n 称为复利现值系数，简写作DF i,n】3、年金：终值F n= R〃ACF i,n【公式中ACF i,n是年金终值系数的简写，R为年金，n为年金个数】
现值P = R〃ADF i,n【公式中ADF i,n 是年金现值系数的简写】
习题：
1、某公司从银行取得贷款600000元，年利率为6%，按复利计息，则5年后应偿还的本利和共是
多少元？（CF0.06,5 =1.338，DF0.06,5=0.747）
2、某公司计划在5年后以600000元更新现有的一台设备，若年利率为6%，按复利计息，则现在
应向银行存入多少钱？（CF0.06,5 =1.338，DF0.06,5=0.747）
3、某公司计划在10年内每年年末将5000元存入银行，作为第10年年末购买一台设备的支出，
若年利率为8%，则10年后可积累多少资金？（ACF0.08,10=14.487，ADF0.08,10=6.710）
4、某人计划在10年中每年年末从银行支取5000元以备零用，若年利率为8%，现在应向银行存入
多少钱？（ACF0.08,10=14.487，ADF0.08,10=6.710）
5、某公司现在存入银行一笔现金1000000元，年利率为10%，拟在今后10年内每年年末提取等额
现金作为职工奖励基金，则每年可提取多少现金？（ACF0.1,10=15.937，ADF0.1,10=6.145）
6、某人计划从现在起连续10年每年年末存入银行一笔款项，作为5年后买房的资金，该资金需
要1000000元，若银行年利率为10%，则从现在起每年年末要存多少钱？（ACF0.1,10=15.937，ADF
=6.145）
0.1,10
第五章
1、债券发行价格
发行价格= 年利息×ADF i,n+面值×DF i,n
=(面值×债券票面利率)×ADF i,n+面值×DF i,n
【该公式为分期付息、到期一次还本的公式，公式中的i为债券发行时的市场利率】
2、融资租赁的租金（等额年金法）
年租金(R)=设备价值(P)/ ADF i,n【公式中的i为出租费率，i=年利率+手续费率】
习题：
1、某公司发行面值为100元、票面利率为8%的5年期公司债券1000万元，每年年末付息一次，
到期一次还本，发行时市场利率为6%，请计算该债券的发行价格为多少？
2、某公司从租赁公司租入一套设备，价值为1000万元，租期为8年，合同约定租赁年利率为6%，手续费为设备价值的2%，租金每年年末支付一次。要求用等额年金法计算该公司每年年末应支付的租金是多少？
第六章
（一）资本成本的计算
1、单项资本成本（个别资本成本）的计算
长期借款 【利息可以抵税】
利息 长期债券
资本占用费 优先股 【股利不能抵税】
资本成本
股利 普通股
资本筹集费 留存收益（不必考虑筹资费用） 资本成本=
筹资净额资本占用费= 筹资费用筹资总额）或股利（利息--1T ?= 筹资费率）
（筹资总额）或股利
（利息-1-1??T
【该公式为资本成本的定义公式，可用于计算单项资本成本，公式中的T 为所得税税率。】 普通股资本成本=
筹资费率）
（筹资额预期年股利额
-1?+股利增长率
=
筹资费率）（筹资额预期年股利率筹资额-1??+股利增长率 【股利率=每股市价
每股股利
】
2、加权平均资本成本（综合资本成本、最低回报率）的计算
加权平均资本成本=∑(单项资本成本×每种筹资方式的筹资额占筹资总额的比重) （二）财务杠杆系数的计算 1、财务杠杆系数：DFL=
I
EBIT EBIT
-【EBIT 为息税前利润，I 为利息】
如果公司股本中含有优先股，则：DFL=
)
1/(T PD I EBIT EBIT
---【PD 为优先股股利】
2、普通股每股税后利润：EPS =
N
T I EBIT )
1()(-?- 【N 为流通在外的普通股股数】
习题：
1
要求：计算该方案的加权平均资本成本。
2、某公司本年度拟投资1000万元于一个项目，其资金来源如下：（1）企业留存收益筹资100万元；（2）按面值发行期限为5年的债券300万元，每年年末付息一次，到期一次还本，年利率8%，筹资费率5%；（3）发行优先股筹资200万元，年股息率10%，筹资费用8万元；（4）发行普通股筹资400万元，分为40万股，每股市价10元，预期第一年的股利率为10%（即价格和收益的比率为10:1），筹资费率3%，股利年增长率为6%。要求：根据以上资料计算该项目的加权平均资本成本（最低回报率）。（该公司的企业所得税税率为30%)
3、某公司本年度拟投资2000万元于一个项目，其资金来源如下：（1）按面值发行期限为5年的债券500万元，每年年末付息一次，到期一次还本，年利率6%，筹资费率3%；（2）发行普通股筹资1200万元，预计第一年的股利率为10%，筹资费率5%，股利年增长率为2%；（3）留存收益筹资300万元。该公司的企业所得税税率为25%，则该项目的加权平均资本成本是多少？
4、某公司全部资本为1000万元，其中债务资本比例为40%，债务利率为10%，普通股60万股，股10元，息税前利润为150万元，该公司的企业所得税税率为25% 。要求计算该公司的财务杠杆系数和普通股每股税后利润。
第七章
（一）风险报酬率的计算 1、期望值i i P x x EV ∑=)(
2、标准离差σ=i i P x EV x ?-∑2
)]([ 3、标准离差率R =
)
(x EV σ
4、风险报酬率RV =R f ? 【f 表示风险系数】
5、投资报酬率=无风险报酬率+风险报酬率 （二）长期投资的决策
1、非贴现法：投资回收期、年平均报酬率
2、贴现法：净现值(NPV)、获利能力指数(PI)、内含报酬率(IRR)
习题：
1、某公司一个投资项目的投资报酬率及概率的有关资料如下表，该公司估计的风险系数为30%， 同期无风险报酬率为4%，则该项目的风险报酬率为多少？该项目投资的期报酬率达到多少时投
2、某公司拟投资一个新项目，资本成本为10%，现有甲、乙两个方案，各年现金流量（单位:元）如下表，要求：计算甲、乙两个方案的投资回收期、年平均报酬率、净现值、获利能力指数。
第八章
1、存货控制的经济批量法
存货总成本=储存成本+订货成本=
2批量
×年单位储存成本+批量
年存货需要量×每批订货成本 经济批量=
年单位储存成本
每批订货成本
年存货需要量??2 经济批次(批数)=经济批量年存货需要量
最低年成本=年单位储存成本每批订货成本年存货需要量???2 2、采用存货模式计算最佳现金余额
储存成本- - - - - - - - - - 机会成本 存货成本- - - - - - - - - - 现金成本
订货成本- - - - - - - - - - 转换成本 最佳现金余额=
短期有价证券利率
每次转换成本额一定时期内现金需求总??2
习题：
1、某公司全年需耗用甲材料 3600千克，每次订货成本为24元，该材料年单位储存成本为3 元。要求计算采购甲材料的经济批量、经济批数和最低年成本。
2、某公司预计全年需要现金50000元，现金与有价证券的转换成本为每次32元，有价证券的年利率为20%，则该公司的最佳现金余额是多少？
习题答案
第二章
1、流动资产=1000×200% = 2000(万元)
速动资产=(流动资产-存货)=(2000-存货)=1000×100%=1000(万元) 存货=1000(万元) 货币资金+短期投资=货币资金×5=1000×50%=500(万元)
货币资金=100(万元) 短期投资=400(万元) 应收账款=2000-1000-100-400=500(万元) 2、 资 产 负 债 表（简）
计算过程：
负债总额=流动负债+长期负债=100000×50%=50000(元)
所有者权益=100000-50000=50000(元) 长期负债=50000×25%=12500(元)
流动负债=50000-12500=37500(元) 或者流动负债=100000-12500-50000=37500(元） 流动资产=货币资金+应收账款+存货=37500×200% = 75000(元）
速动资产=(流动资产-存货)=(75000-存货)=37500×100%=37500(元) 存货=37500(元) 货币资金=37500×20%=7500(元) 资产总计=负债及所有者权益总计=100000(元） 固定资产=100000-7500-30000-37500=25000(元)或者=100000-75000=25000(元) 3、应收账款周转率=
2/)6056(480680+- = 3.45(次) 存货周转率= 2
/)9086(560
+ = 6.36(次)
4、年末应收账款=30 (1+20%)=36(万元) 应收账款周转率=
2
)3630(260
600÷+-=10.3(次)
5、年末存货=50× (1+20%)=60(万元) 存货周转率=2
/)6050(400
+=7.27(次)
第三章
1、F n = P 〃CF i,n =600000×CF 0.06,5 =600000×1.338=802800(元)
2、P = F n 〃DF i,n =600000×DF 0.06,5=600000×0.747=448200(元)
3、F n = R 〃ACF i,n =5000×ACF 0.08,10=5000×14.487=72435(元)
4、P = R 〃ADF i,n =5000×ADF 0.08,10=5000×6.710=33550(元)
5、R = P/ADF i,n =1000000/ADF 0.1,10=1000000/6.145=162733.93(元)
6、R = F n /ACF i,n =1000000/ ACF 0.1,10=1000000/15.937=62747.07(元)
第五章
1、发行价格 =100×8%×ADF 0.06,5 +100×DF 0.06,5 = 8×4.212+100×0.747= 108.40（元）
2、i= 6%+2%= 8% 租金R = P /ADF i,n = 1000/ADF 0.08,8=1000/5.747 = 174(万元)
第六章
1、加权平均资本成本= 6%×
80080+ 8%×800320+ 15%×800
400
= 11.3% 2、留存收益成本=
100)10/1(100?+6% = 16% 长期借款成本=%)
51(300%)301(%8300-?-??= 5.89%
优先股成本=
8200%10200-?= 10.42% 普通股成本=%)
31(400)
10/1(400-??+6% = 16.31%
加权平均资本成本= 16%×
1000100+5.89×1000300+10.42%×1000200+16.31%×1000
400
= 11.98% 3、债券成本=
3%)-(1500%)251(%6500?-??= 4.64% 普通股成本=%)
51(1200%
101200-??+2% =12.53%
留存收益成本=300
%
10300?+2%=12%
加权平均资本成本=4.64%×2000500+12.53%×20001200+12%×2000
300
=10.48%
4、DFL =%10%401000150150??-=1.36 EPS =60
%)
251(%)10%401000150(-???-=1.38(元)
第七章
1、（1）期望值i i P x x EV ∑=)( = %3.176.0%203.0%151.0%8=?+?+? （2）标准离差σ=i i P x EV x ?-∑2
)]([
=6.0%)3.17%20(3.0%)3.17%15(1.0%)3.17%8(2
22?-+?-+?-= %82.3
（3）标准离差率R =
)(x EV σ
=
%
3.17%
82.3=%08.22
（4）风险报酬率RV =R f ?=%62.6%08.22%30=?
（5）投资报酬率=无风险报酬率+风险报酬率=%62.10%62.6%4=+ 2、（1）甲方案投资回收期=150000/50000=3(年) 乙方案投资回收期= 3+（35000/55000）= 3.64(年) （2）甲方案年平均报酬率 =50000/150000 = 33.33%
乙方案年平均报酬率=
200000
5
/)7000055000600005500050000(++++×100% = 29%
（3）净现值：NPV 甲=50000×ADF 0.1,5 -150000= 50000×3.791-1500000= 189550-150000 = 39550(元)
NPV 乙 =（50000×DF 0.1,1 + 55000×DF 0.1,2
+ 60000×DF 0.1,3 +55000×DF 0.1,4 +70000×DF 0.1,5）- 200000
=（50000×0.909+55000×0.826+ 60000×0.751+55000×0.683+70000×0.621）- 200000
= 216975 - 200000 = 16975（元） （4）获利能力指数：
PI 甲 =(50000×ADF 0.1,5) /150000= (50000 ×3.791) /1500000= 189550 /150000 =1.26
PI 乙 =（50000×DF 0.1,1 + 55000×DF 0.1,2
+ 60000×DF 0.1,3 +55000×DF 0.1,4 +70000×DF 0.1,5）/200000
=（50000×0.909+55000×0.826+ 60000×0.751+55000×0.683+70000×0.621）/200000 = 216975/200000 = 1.08
第八章 1、经济批量=
3
24
36002??= 240(千克) 经济批数=2403600= 15(批)
最低年成本=32436002???= 720(元） 2、最佳现金余额=
2
.032
500002??=4000(元)