第四章
二、判断题
1、财务战略属于局部性、长期性和导向性的重大谋划。（）
2、财务战略与企业文化和价值观没有关系。（）
3、财务战略的选择必须与宏观经济周期相适应。（）
4、财务战略的选择必须与企业发展阶段相适应。（）
5、在企业的衰退期，企业财务战略的关键是如何回收现有投资，并将推出的投资现金流返还给消费者。（）
6、企业的全面预算主要由营业预算、资本预算和财务预算构成。（）
7、在企业预算的全面预算中，营业预算的预算期最短，资本预算其次，财务预算的预算期最长。（）
8、全面预算主要用于落实企业短期战略目标规划，而非长期。（）
9、企业预算委员会的职责之一是组织企业预算的编制、审核、汇总工作。（）
10、企业预算委员会及预算管理部一般应于每年年初提出本年度本企业预算的总体目标。（）
11、因素分析法比较简单，对筹资数量的预测结果不太精确。（）
12、在对筹资数量预测的分析中，现金、存货、应收账款都是可变资本，而固定资产则是不变资本。（）
13、在营业收入比较法下，预计利率表与实际利润表、预计资产负债表与实际资产负债表的内容和格式都是相同的。（）
14、利润预算是企业预算期营业利润、利润总额和税后利润的综合预算，是企业综合性最强的预算。（）
15、权益资本结构即企业的所有者权益和总资产的比值。（）
三、单选题
1、短期借款较多，降低流动比率，这对一个企业来说一般属于（）
A优势B劣势C机会D威胁
2、2009年12月5-7日，中央经济工作会议在北京召开。会议提出2010年经济工作的总体要求，包括：深入贯彻科学发展观，保持宏观经济政策的连续性和稳定性，继续实施积极的财政政策和适度宽松的货币政策，根据新形势心情况着里提高政策的针对性和灵活性，等等。上诉材料对一个中国企业来说，一般属于（）
A优势B劣势C机会D威胁
3、SWOT分析法是（）
A宏观环境分析技术B微观环境分析技术
C内外部环境分析技术D内部环境分析技术
4、在SWOT分析法中，最理想的组合是（）
A SO组合
B WO组合
C ST组合
D WT组合
5、一般而言，采用非现金股利政策市在企业发展的（）阶段
A初创B扩张C稳定D衰退
6、关于不同发展的财务策略，下列说法不正确的是（）
A初创期应该尽量使用权益筹资，应寻找从事高风险投资、要求高回报的投资人
B在成长阶段，由于经营风险降低了，因此可以大量增加负债比例，以获得杠杆利益C在成熟阶段，企业权益投资人主要是大众投资者，公司多余的现金返还给股东
D在衰退期，企业应该进一步提高负债融资比率
7、以下（）项目不属于敏感资产项目。
A现金B应收账款C应收票据D存货
8、天舒公司上年销售收入为2000万元，若预计下一年通货膨胀率为5%，销售量增长
10%，所确定的外部融资额占销售增长的百分比为20%，则相应外部追加的资金为（）万元。
A62 B60 C25 D75
9、静怡公司上年度资本实际平均占用额1500万元，其中不合理部分为100万元，预计
本年销售增长20%，资本周转速度加快1%，则预测年度资本需要额为（）万元。
A1663.2 B1696.8 C1900.8 D1939.2
10、汇贤公司20*9年财务结构预算安排中，资产期限结构的财务结构预算是40%，这
意味着汇贤公司20*9年财务状况预算中，（）。
A流动资产＼长期资产＝４０％B长期资产＼流动资产＝６０％
C流动负债＼全部负债＝４０％D长期资产＼全部资产＝６０％
11、茉莉公司20*9年财务结构预算安排中，权益资本结构的财务结构预算是９５％，
这意味着茉莉公司20*9年财务状况预算中，（）。
A所有者权益＼总资产＝９５％B所有者权益＼总资产＝５％
C总负债＼所有者权益＝９５％D长期资产＼全部资产＝９５％
12、芳菲公司20*9年财务结构预算安排中，长期资本属性结构的财务结构预算是４
５％，这意味着芳菲公司20*9年财务状况预算中，（）。
A长期资产＼全部资产＝４５％B长期负债＼全部负债＝４５％
C长期负债＼（长期负债＋所有者权益）＝４５％D长期负债＼（全部负债＋所有者权益）＝４５％
四.多项选择题
1.财务战略具有（）的特征
A.财务战略属于全局性，长期性和导向性的重大谋划。
B.财务战略涉及企业的外部环境和内部条件环境。
C.财务战略是对企业财务资源的短期优化配置安排
D.财务战略与企业拥有的财务资源及其配置能力相关。
E.财务战略受到企业文化值观的重要影响
2.财务战略可以按照管理的职能领域分类，分为（）
A.投资战略
B.筹资战略
C.营销战略、
D.股利战略
E.营运战略
3.对财务战略具有重要影响的主要财务因素包括（）
A.产业政策
B.财政政策
C.税收政策
D.金融政策
E.宏观周期
4.怡红柳绿公司是一家老字号重工业企业，面对刚刚度过全球金融危机经济复苏的宏观经济环境和止跌企稳叙事上扬的行业环境，在自身条件允许时可以考虑选择的措施有（）
A.增加厂房设施
B.减少融资租赁
C.减少临时性雇员、
D.建立存款
E.开发新产品
5. 莺歌燕舞公司是一家刚刚成立的多媒体产品研制和生产企业，产品还处于研发投入阶段，尚未形成收入和利润能力，但其市场前景被评估机构看好，对这家公司，以下哪些说法是正确的（）
A.该企业处于引入期
B.该企业面临的经营风险非常小
C.该企业财务战略的关键应是吸纳债务资本
D.该企业的筹资战略应是筹集资本
E.该企业的股利战略最好是不分红
6.明利公司是一家成立不久的清洁用品开发生产一企业，其开发的新产品荣获多项国家专利，并已经成功打入地区市场，销售区域正快速向全国铺开，利润有了大幅度增长，超额利润明显。该企业在财务战略上可以考虑进行以下安排（）
A.以促进销售增长，快速提高市场占有率为战略重点
B.采用积极扩张型财务战略
C.对如何处理好日益增长的现金流量这一问题重点关注
D.筹资战略上尽量利用债务资本，适度引入资本市场增加权益资本
E.投资战略是对核心业务大力追加投资
7.平安公司是一家成立多年的交通运输企业，受政府政策支持，企业销售已经实现稳定增长，每年有多且稳定的利润收入，但当地交通运输行业的竞争日趋加剧，该企业可以考虑实施以下（）财务战略
A.以更多低成本的债务资本替代高成本的权益资本
B.实施较少的股利分配
C.可以考虑扩展新的相关旅游产品市场
D.可以考虑进行一些相关产品或业务的并购
E.可以考虑快递多向大幅度地投资于房地产，保健品，药品，汽车，金融等公司从未涉及的新行业，迅速实现公司的多元化发展
8.全面预算的特征有（）
A.以战略规划和经营目标为导向
B.以业务活动环节及部门为依托
C.以人，财，物等资源要素为基础
D.与管理控制相衔接
E.是企业的分部具体计划
9.财务预算一般包括（）
A．现金预算
B．营业收入预算
C．长期投资预算
D．利润预算
E．长期状况预算
10.全面预算的作用有（）
A．用于落实企业长期战略目标规划、
B．用于明确业务环节和部门的目标
C．用于协调业务环节和部门的行动
D．用于控制业务环节和部门的业务
E．用于考核业务环节和部门的业绩
11.全面预算的有效依据主要有（）
A．宏观经济周期
B．企业发展阶段
C．企业战略规划
D．企业经营目标
E．企业资源状况
12.影响企业筹资数量的条件和因素主要有（）
A．法律对注册资本和企业负债限额的规定
B．企业经营和投资的规模
C．利息率的高低
D．对外投资规模的大小
E．企业资信等级的优劣
13.在营业收入比例法中，以下（）不是敏感项目
A．应收帐款
B．固定资产
C．实收资本
D．短期借款
E．长期负债
14.以下（）是利润预算的内容
A．营业收入的预算
B．营业利润的预算
C．利润总额的预算
D．税后利润的预算
E．每股收益的预算
15.以下（）是财务状况预算的内容
A．短期资产预算
B．长期资产预算
C．短期债务资本预算
D．长期债务资本预算
E．权益资本预算
16.企业与财务状况有关的财务结构主要有（）
A．资产期限结构
B．债务资本期限结构
C．全部资本属性结构
D．长期资本属性结构
E．权益资本结构
五．简答题
1.运用SWOT分析法分析财务战略，一般需要考虑哪些企业内外部财务环境的影响因素?为什么要考虑这些因素？
2.在不同的企业发展周期，企业应分别选择确定什么样的财务战略？
3.全面预算是什么？有什么主要特点？
4.全面预算对企业有什么作用？
5.试说明筹资数量预测的营业收入比例法的原理、优缺点和局限。
六、计算与分析题
1. 新钢公司是一家特种钢材生产企业，在特种钢材行业处于领先地位，在整个钢铁行业中处于中间地位。20x9年，由于该行业原材料价格大幅度上涨，生产产品的市场需求趋于稳定，新钢公司的盈利能力大幅降低，生产经营面临较大的困难。
请根据上述资料，运用SWORT方法，对新钢公司内部环境与外部环境进行简要分析。（节选改编自2009年注册会计师（新制度）考试《公司战略与风险管理》样题）
2. 昭琦公司20x4—20x8年的产销数量和资本需要额如表4-1所示。假定该公司20x9年预计产销量为82 000件。试预测该公司20x9年资本需要总额。
表4-1 昭琦公司产销量与资本需要总额的历史资料表
年份产销量（x）（万件）资本需要总额（y）（万元）
20x4 20x5 20x6 20x7 20x8 1.8
4.5
7.7
9.2
6.8
280
480
610
730
600
3. 鲁桥公司20x8年实际利润表（简化）和实际资产负债表（简化）的主要项目金额如表4-2、表4-3所示，企业所得税税率为25%。该公司20x9年预计营业收入为50 000万元，税后利润的留用比率为40%。
（1）试在表4-2中填制鲁桥公司20x9年预计利润表（简化）部分，并给出预测留用利润的算式。
（2）试在表4-3中填制鲁桥公司20x9年预计资产负债表（简化）部分，并给出预测需要追加的外部筹资额的算式。
（3）若鲁桥公司按照这两张预计财务报表中的数据分别作为20x9年的利润预算和财务状况预算的对应数据，试计算鲁桥公司20x9年财务结构预算中的五项财务结构，即：资产期限结构、债务资本期限结构、全部资本属性结构、长期资本属性结构和权益资本结构。（4）假设在20x9年，鲁桥公司情况有所变化，敏感资产项目中的存货与营业收入的比例提高为220%，敏感负债项目中应付账款与营业收入的比例降低为50%，预计固定资产（系非敏感资产项目）增加2 000万元、长期借款（系非敏感负债项目）增加1 000万元。针对这些变动，鲁桥公司20x9年对资产总额，负债总额和追加外部筹资额的预测分别需要做哪些调整？
表4-2 20x9年鲁桥公司预计利润表（简化）单位：万元
项目20x8年实际数占营业收入的比例
（%) 占营业收入的比例
（%)
营业收入
减：营业成本
营业税金及附加
销售费用
管理费用
财务费用40 000 25 000 4 500 1 900 1 500
600
营业利润加：投资收益6 500 550
营业外收入 减：营业外支出 50 100 利润总额 减：所得税 7 000 1 750 税后净利
5 250
表4-3 20x9年鲁桥公司预测资产负债表（简化） 单位：万元
项目
20x8年实际数
占营业收入的比例
（%)
20x9年预计数
资产 现金 应收账款 存货
固定资产 其他长期资产 20 000 1 000 86 000 15 000 2 000
资产合计
124 000
负债及所有者权益 5 000 13 000 24 000 35 000
短期借款 应付票据 应付账款 长期负债 负债合计 77 000 实收资本 11 000 23 000 7 000 6 000
资本公积 盈余公积 未分配利润 所有者权益合计 47 000
追加外部筹资额
负债及所有者权益总额 124 000
第四章参考答案
二、判断题
1.× 2．× 3.√ 4．√ 5．√ 6. √ 7．× 8.× 9．× 10.× 11.√ 1
2.× 1
3.√ 1
4.× 1
5.× 三、单项选择题
1.B
2.C
3.C
4.A
5.A
6.B
7.C
8.A
9.A 10.D 11.D 12.C 四、多项选择题
1.ABDE
2.ABDE
3.ABCDE
4.ADE
5.ADE
6.ABE
7.ACD
8.ABCD
9.ADE 10.ABCDE
11.ABCDE 12.ABCDE 13.BCDE 14.ABCDE 15.ABCDE
16.ABCDE
五、简答题
1 答：对财务战略具有重要影响的主要职业外部财务因素简要归纳分析
如下：
4.产业政策。譬如，产业发展的规划、产业结构的调账政策、鼓励或限制发展产业的
政策。这些产业政策及其调整，往往直接影响着企业投资的方向、机会和程度，从而影响企业财务战略的选择。
（2）财税政策。譬如，积极或保守的财政政策、财政信用政策、财政贴息政策、税收的总体负担水平、行业和地区的税收优惠政策。这些产业政策及其调整，往往直接或间接影响着企业投资和筹资的方向、机会及程度，从而影响企业财务战略的选择。
（3）金融政策。譬如，货币政策、汇率政策、利率政策、资本市场政策，以及比较紧缩或宽松的金融政策。这些金融政策及其调整，往往直接或间接影响着企业企业投资或筹资的方向、机会及程度，从而影响企业财务战略的选择。
（4）宏观周期。譬如，宏观的经济周期，产业周期和金融周期所处的阶段。这需要企业加以科学的分析和判断，以选择和调整宏观周期相匹配的财务战略。
对财务战略具有重要影响的主要企业内部财务因素简要归纳如下：
（5）企业周期产品周期所处阶段；
（6）企业的盈利水平；
（7）企业的投资项目及其收益状况；
（8）企业的资产负债率程度；
（9）企业的资本条件及财务杠杆利用条件；
（10）企业的流动性状况；
（11）企业的现金流量状况；
（12）企业的筹资能力和潜力等。
上诉企业内部财务条件的因素，直接支撑或限制企业财务战略的决策选择。
2. 答：根据企业发展周期的阶段特点，企业确定财务战略的一半方式有：
（1）引入期财务战略的选择。这个阶段企业产品处于研发投入阶段，没有形成收入和利润能力，产品市场尚未形成，企业面临的经营风险非常高。因此，财务战略的关键是吸纳权益资本，筹资战略是筹集权益资本，股利战略是不分红，投资战略是不断增加对产品开发推广的投资，
（2）成长期财务战略的选择。这个阶段企业产品成功推上市场，销售规模快速增长，利润大幅度增长，超额利润明显，产品市场快速增长并加入了竞争者，企业的经营风险略有降低。此阶段企业以促进销售增长、快速提高市场占有率为战略重点，与之相匹配的财务战略是积极扩张型财务战略，其关键是实现企业的高增长与资金的匹配，保持企业可持续发展。筹资战略上尽量利用资本市场大量增加权益资本，适度引入债务资本；股利战略仍旧采取实施不分红或少量分红的战略；投资战略是核心业务大力追加投资。有些企业在权益资本不足以支撑高速发展的时候，更多地利用负债资本，这种筹资方式只能作为短期的财务政策，不能成为该阶段的财务战略，负责很可能引发企业的财务危机。
（3）成熟期财务战略的选择。这个阶段企业销售稳定增长，利润多且较为稳定；由于竞争的加剧，超额利润逐渐减少甚至消失，追加投资的需求减少，企业战略重心转为对盈利能力的关注。与之相匹配的财务战略是稳健发展型财务战略，其关键是如何处理好日益增加
的现金流量。筹资战略可以调整为以更多低成本的债务资本替代高成本的权益资金；股利战略调整为实施较高的股利分配，将核心业务拓展的产品或市场，进行相关产品或业务的并购，但需要防止由于盲目多元化造成的企业竞争力下降。
（4）衰退期财务战略的选择。这个阶段企业产品市场需求逐渐衰退，销售开始下滑，企业利润下滑甚至出现亏损，如果此时企业未进入新的产品市场或者转型，则不再需要更多的投资。此阶段企业的战略重心是如何收回投资，或者通过并购扩大市场占有率以延缓衰退期的到来。企业财务战略是收缩性财务战略，其关键是如何回收现有投资并将退出的投资现金返还给投资者。财务管理战略上采取的是不在进行筹资和投资，全额甚至超额发放股利，将股权资本退出企业，最终实现企业的正常终止。
3. 答：全面预算是企业根据战略规划、经营目标和资源状况，运用系统方法编制的企业经营、资本、财务、等一序列业务管理标准和行动计划，据以进行控制、监督和考核、激励。全面预算是企业的总体规划，涉及企业的方方面面，具有如下特征：
（1）以战略规划和经营目标为导向。全面预算应体现企业长期发展的阶段性，围绕企业不同发展阶段的经营目标，设计资产、负债收入、成本、费用、利润、投资、筹资等核心指标。
（2）以业务活动环节及部门为依托。全面预算必须结合企业的业务活动，落实到企业业务活动的各个环节和各个部门。
（3）以人、财、物等资源要素为基础。全面预算是对企业全部资源要素的合理有效的匹配。
（4）与管理控制相衔接。预算实际上是系统的管理控制制度和过程。一方面，全面预算为管理控制制定行为标准；另一方面，全面预算的目标需要通过有效的管理控制来实现。
4.答：全面预算是企业未来的系统规划，对企业的未来发展和业务工作具有重要的作用。（1）用于落实企业长期战略目标规划。企业的全面预算要与长期战略目标及规划相衔接，企业长期战略目标规划需要通过各期的全面预算予以分期落实和分布实现。
（2）用于明确业务环节和部门的目标。全面预算是企业未来的总体计划。企业通过全面预算，分解落实企业的总体和综合目标，为其业务活动的各个环节和部门规定预期目标和责任，知道各个业务环节和部门开展业务工作反而方向。
（3）用于协调业务环节和部门的行动，全面预算是企业未来的行动计划。企业通过全面预算，合理设计预算指标体系，注重预算指标之间相互衔接，整合规划企业各种资源，协调业务活动的各个环节和部门的工作计划和职责，指导各个业务环节和部门开展业务工作的行动。
（4）用于控制业务环节和部门的业务。全面预算为奇特个个业务环节和部门设定了一系列的管理标准用于业务过程的实际结果与预算标准的比较分析。
（5）用于考核业务环节和部门的业绩。全面预算是企业个个业务环节和部门以及全体员工业绩考核的基本标准，也是实施激励的重要依据。
5.答：营业收入比例法是根据营业业务与资产负债表和利润表项目之间的比例关系，预测各项目资本需要额的放大。营业收入比例法的主要有点是：能为财务管理提供短期预计的财务报表，以适应外部筹资的需要，且易于使用。但这种方法也有缺点，倘若和有关销售百分比与十几不负，据以进行预测就会形成错误的结果。因此，在有关因素发生变动的情况下，必须相应地调整原有的销售百分比。
营业收入比例法需要假定预测年度非敏感项目、敏感项目及其与销售的百分比有可能发生变动，具体情况有：（1）非敏感资产、非敏感负债的项目构成以及数量的增减变动；（2）敏感资产、敏感负债的项目构成以及与销售百分比的增减变动。这些变动对预测资金需要总量和追加外部筹资额都会产生一定的影响，必须相应地予以调整。
六、计算与分析题
1.答：对新钢公司的简要SWOT 分析如下： S:在特种钢材行业中处于领先地位；
W ：在整个钢铁行业中处于中间地位，盈利能力大幅降低； O ：市场价格趋于稳定；
T ：原材料价格大幅上涨。
2、答：由于在资本需要额与产品产销量之间存在线性关系，且有足够的历史资料，因此该公司适合使用回归分析法，预测模型为Y=a+bX 。整理出来的回归分析表如表4—4所示。
3、解：鲁桥公司填制好的20x9年预计利润表（简化）部分和20x9年预计资产负债表（简化部分如表4-5、表4-6所示。
表4—4 回归方程数据计算表 年度 产销量X （万件） 资本需要总额Y （万元） XY X 2 20X4 1.8 280 504 3.24 20X5 4.5 480 2160 20.25 20X6 7.7 610 4697 59.29 20X7 9.2 730 6716 84.64 20X8 6.8
600
4080
46.24
N=5
∑=30X
∑=2700Y
∑=18157
XY
66
.2132
=∑
X
然后计算不变资本总额和单位业务量所需的可变资本额。将表4—4的数据代入下列联立方程组： ?????+=+=∑∑∑∑∑2
X
b X a XY X b na Y
则
???+=+=b
a b a 66.21330181573052700
求得 ??
?==14.5816.191b a
即不变资本总额为191.16万元，单位可变资本额为58.14万元。
其次，确定资本需要总额预测模型。将a=191.16 , b=58.14代入Y=a+bX ，得到预测模型为：
Y=191.16+58.14X
最后，计算资本需求总额。将20X9年预计产销量8.2万件代入模型中，经计算资本需求总额为：
191.16+58.14*8.2=667.91（万元）
表4-5 20x9年鲁桥公司预计利润表（简化） 单位：万元
项目
20x8年实际数
占营业收入的比例
20x9年预计数
（%）
营业收入
减：营业成本
营业税金及附加
销售费用
管理费用
财务费用40 000
25 000
4 500
1 900
1 500
600
100.00
62.50
11.25
4.75
3.75
1.50
50 000
31 250
5 625
2 375
1 875
750
营业利润
加：投资收益
营业收入减：营业外支出6 500
550
50
100
16.25
1.38
0.13
0.25
8 125
550
50
100
利润总额减：所得税7 000
1 750
17.50 8 750
2 187.5
税后净利 5 250 6 562.5
表4-6 20x9年鲁桥公司预计资产负载表（简化）单位：万元项目20x8年实际数占营业收入的比例
（%）
20x9年预计数资产
现金
应收账款
存货
固定资产
其他长期资产20 000
1 000
86 000
15 000
2 000
50.00
2.50
215.00
25 000
1 250
107 500
15 000
2 000
资产合计124 000 150 750 负债及所有者权益
期借款应付票据应付账款长期负债
5 000
13 000
24 000
35 000
32.50
60.00
5 000
16 250
30 000
35 000
负债合计77 000 86 250
实收资本资本公积盈余公积未分配利润11 000
23 000
7 000
6 000
11 000
23 000
7 000
8 625
所有者权益合计47 000 49 625
追加外部筹资额14 875
负债及所有者权益总
额
124 000 150 750 鲁桥公司20x9年预测留用利润为：6 562.5×40%=2 625（万元）
鲁桥公司20x9年预测外部筹资额为：150 750-86 250-49 625=14 875（万元）其中
资产合计150 750（万元）=50 000×（50%+2.5%+215%）+15 000+2 000
负债合计86250（万元）=50000*（32.5%+60%）+35000+5000
所有者权益合计49625（万元）=11000+23000+7000+6000+6562.5*40%
若鲁桥公司按照这两张预计财务报表中的数据分别作为20*9年的利润预算和财务状况预算的对应数据，则鲁桥公司20*9财务结构预算中的五项中的财务结构分别为：资产期限结构=流动资产/全部资产=133750/150750=88.72%
债务资本期限结构=流动负债/全部负债=51250/86250=59.42%
全部资本属性结构=全部负债/全部资产=86250/150750=57.21%
长期资本属性结构=长期负债/（长期负债+所有者权益）=35000/（35000+49625）=41.36% 权益资本结构=永久性所有都权益/全部所有者权益=（11000+23000+7000）49625=82.62%
假设在20*9年，鲁桥公司情况出现变化，那么鲁桥公司20*9年预测值将相应调整为：资产总额=150750+50000*（220%-215%）+2000=155250（万元）
负债总额=86250-50000*（60%-50%）+1000=82250(万元)
追加外部筹资额=155250-82250-49625=23375（万元）
第四章固定资产投资管理习题 1、某企业拟建造一项生产设备。预计建设期为1年，所需原始投资200万元于建设起点一次投入。该设备预计使用寿命为5年，使用期满报废清理时无残值。该设备折旧方法采用直线法。该设备投产后每年增加息税前利润60万元，项目的基准投资收益率为15%。该企业为免税企业。 要求： （l）计算项目计算期内各年净现金流量。 （2）计算该项目的静态投资回收期。 （3）计算该投资项目的投资收益率（ROI）。 （4）假定适用的行业基准折现率为10%，计算项目净现值 （5）计算项目现值指数 （6）并评价其财务可行性。 答案、（l）计算项目计算期内各年净现金流量。 答案：第0年净现金流量（NCFo）=-200（万元） 第1年净现金流量（NCF1）=0（万元） 第2～6年每年的净现金流量（NCF2-6）=60+（200-0）/5=100（万元） （2）计算该项目的静态投资回收期。 答案：不包括建设期的静态投资回收期=200/100=2（年） 包括建设期的静态投资回收期=1+2=3（年） （3）计算该投资项目的投资收益率（ROI）。 答案：投资收益率=60/200×100%=30% （4）假定适用的行业基准折现率为10%，计算项目净现值 答案：净现值（NPV） =-200+100×[（P／A，10%，6）-（P／A，10%，1）] =-200+100×（4.3553-0.9091） =144.62（万元） （5）计算项目净现值率 答案：净现值率=144.62/200×100%=72.31% （6）并评价其财务可行性。 答案：由于该项目净现值NPV＞0，包括建设期的静态投资回收期（3年）等于项目计算期（6年）的一半，不包括建设期的静态投资回收期（2年）小于运营期（5年）的一半，投资收益率（30%）高于基准投资收益率（15%），所以投资方案完全具备财务可行性。 2、某企业拟进行一项固定资产投资，该项目的现金流量表（部分）如下：
财务管理复习题及参考答案 一、单项选择题（本大题共10小题，每小题2分，共20分） 1. 以利润最大化作为理财目标的特点是( D ) A.考虑了风险因素 B.可以避免企业的短期行为 C.没有考虑到资金的时间价值 D.便于进行企业间经济效益的比较 2.一般认为，流动比率保持在（B ）以上时，资产的流动性较好 Ａ．100% B．200% C．50% Ｄ．300% 3.衡量上市公司盈利能力最重要的财务指标是（B） Ａ．净利率Ｂ．每股收益Ｃ．每股净资产D．市净率 4.在个别资本成本的计算中，可以不必考虑筹资费用影响因素的是（C）Ａ．长期借款成本Ｂ．债券成本Ｃ．留存收益成本D．普通股成本 5.债券成本一般要低于普通股成本,这主要是因为( C) Ａ．债券的发行量小Ｂ．债券的利息固定 Ｃ．债券风险较低,且债息具有抵税效应D．债券的筹资费用少 6.下列各项中,不属于投资项目的现金流出量的是（C ） A. 建设投资 B. 垫支流动资金 C. 固定资产折旧 D. 经营成本 7.某投资方案，当贴现率为12%时，其净现值为478；当贴现率为14%时，其净现值为-22,则该方案的内部收益率为(C ) A. 12.91% B. 13.59% C. 13.91% D. 14.29% 8.在存货的ABC分析法下，（A ）类存货种类最少但价值量比重最大 A.A类 B.B类 C.C类 D.不一定 9.与经营杠杆系数同方向变化的是( C) A.产品价格 B.单位变动成本 C.销售量 D.企业的利息费用 10.采用剩余股利政策的理由是(A ) A.为了保持理想的资本结构，使加权平均资本成本最低 B.有利于树立公司良好的形象，稳定股票价格 C.能使股利与公司盈余亲密结合 D.能使公司具有较大的灵活性 二、多项选择题（本大题共5小题，每小题3分，共15分） 1. 决定债券发行价格的主要因素有( ABD ) A.债券面值 B.债券利率 C.债券发行数量 D.市场利率 E.债券到期日 2. 下列对采购批量和存货费用之间的关系叙述正确的有( ACE ) A.采购批量越大，则储存量越高，储存保管费用越多 B.采购批量越大，则采购次数越少，储存保管费用越少 C.采购批量越大，则采购次数越少，采购费用越低 D.采购批量越小，则采购次数越多，储存保管费用越多 E.采购批量越大，则采购次数越多，采购费用越高 3.公司增资发行新股应具备以下条件（BDE） Ａ．前一次发行的股份未募足Ｂ.前一次发行的股份已募足 Ｃ．与前一次发行股票间隔两年以上Ｄ.近三年连续盈利 Ｅ．预期收益率不低于同期银行存款利率 4. 信用政策是企业根据自身营运情况制定的有关应收账款的政策，其主要构成 内容有( ACDE )
《财务管理》课后答案 第二章 1． 答：第7年底可以从账户中取出： 712%,412%,3 1000010000 4.779 1.40567144.95() FV FVIFA FVIF =??=??=元 2. 答：张华所得获得所有收入的现值是： 12%,112%,2 12%,3 510+%10+%+% +10+%5110.89311.440.79711.8980.712 32.4PV PVIF PVIF PVIF =+?+??=+?+?+?=2 （110）（14）(110）（14）（1+10%）（万元） 12%,8 4500045000 4.968 233560PV PVIFA =?=?=（元） 3. 每年节约的员工交通费按年金折现后为： 大于购置面包车的成本，因此应该购置面包车。 4. 答：年利率为12%，则季利率为3%，计息次数为4。则有： 3%,4 100010000.888888PV PVIF =?=?=（元） 5. 答：（1）设每年年末还款A 元，则有： 16%,84.344 5000 A PVIFA A ?=?= 求解得A=1151.01万元 （2）年金现值系数=5000/1500=3.333，介于5年到6年之间，因为每年年末归还借款，所以需要6年才能还清。 6.中原公式和南方公司股票的报酬率 答： 项目 中原公司 南方公司 期望报酬率 =40%×0.3+20%×0.5+0%×0.2 =22% =60%×0.3+20%×0.5+(-10%) ×0.2 =26% 标准离差 222(40%22%)0.3 (20%22%)0.5(0%22%)0.2-?=+-?+-? =14% 222(60%26%)0.3(20%26%)0.5(10%26%)0.2-?=+-?+--? =24.98% 标准离差率 =标准离差/期望报酬率 =14%/22% =63.64% =24.98%/26% =96.08% 风险报酬率 =5%×63.64% =5%×96.08%
1.企业采用商业信用筹集的资金是( C )。 A居民个人资金 B企业自留资金 C其他企业资金 D银行信贷资金 2.某企业产销量和资金变化情况如下表： A 0.4 B 0.53 C 0.42 D 0.8 3.不存在财务杠杆作用的筹资方式是( D )。 A 银行借款 B 发行债券 C 发行优先股 D 发行普通股 4.每股利润无差别点分析法的弊端是( B )。 A被选定方案的每股利润小于其他方案 B决策方法未能考虑筹资风险因素 C该方法重息税前利润而轻净利润 D各方案计算口径不一致 5.与商业信用筹资方式相配合的筹资渠道是（ C ） A 银行信贷资金 B 政府财政资金 C 其他企业单位资金 D.非银行金融机构资金 6.某企业发行债券，面值为1 000元，票面利率为10％，每年年末付息一次，五年到期还本。若目前市场利率为8％，则该债券是（ B ） A 平价发行 B 溢价发行 C 折价发行 D 贴现发行 7.下列属于间接筹资方式的为（ B ）。 A发行债券 B银行借款 C发行股票 D利用商业信用 8.企业采用贴现法从银行贷入一笔款项，年利率8%，银行要求的补偿性余额为10%，则该项贷款的实际利率为（ D ）。 A 8% B 8.70% C 8.78% D 9.76% 9.企业为维持一定经营能力所必须负担的最低成本是（ C ）。 A变动成本 B混合成本 C约束性固定成本 D酌量性固定成本 10.某企业拟采用 "2/10，n/40"的信用条件购入一批货物，则放弃现金折扣的机会成本为（ D ）。 A 2% B 14.69% C l8.37% D 24.49% 11.某公司资金总额为1000万元，负债比率为40%，负债利息率为10% 。该年公司实现息
财务管理制度 财务部是公司从事一切财政事务及资金活动的管理与执行 机构，负责公司的日常财务管理、筹资管理和财务分析工作。 其工作范围和职责主要有： 1、负责公司的财务管理工作，编制公司的各项财务收支计划；审核各项资金使用和费用开支，收回售楼款。清理催收应 收款项；办理日常现金收付，费用报销，税费交纳，银行票据 结算，保管库存现金及银行空白票据，按日编报资金日报表， 做好公司筹融资工作；处理、协调与工商、税务、金融等部门 间的关系，依法纳税。 2、负责公司会计核算工作，遵守国家颁布的会计准则、财经法规，按照会计制度进行会计核算；编制年度、季度、月份 会计报表；按照会计制度规定设置会计核算科目、设置明细账、分类账、辅助账，及时记账、结账、对账，做到日清月结、账 账相符、账实相符、账表相符、账证相符，管理好会计档案。 3、负责公司成本核算和成本管理，设置成本归集程序和成本核算账表，做好成本核算，控制成本支出，收集登记汇总各 项成本数据资料，及时、正确地为成本预测、控制、分析提供 资料。按合同、预算、审核支付工程、设备、材料款项，配合 工程部等部门做好工程、材料设备款的结算及竣工工程决算；
完善各项成本辅助账的设置，健全各项统计数据。 4、建立经济核算制度。利用会计核算资料、统计资料及其他有关的资料，定期进行经济活动分析，判断和评价企业的生 产经营成果和财务状况，为公司领导决算提供依据。 5、配合公司内部审计。
资金审批制度 一、总则 1、公司3000元以上的款项的支付，须经公司总经理签字 批准。如总经理不在公司，3000元以下可以由分管经理签字批准。 2、财务专用章。公司法人章及支票必须分开保管。公司法人章由法定代表人指定专人负责保管。财务专用章和支票由出 纳负责保管。印章代管须办理交接手续，代管人员必须对印章 的使用情况进行登记（外单位用本公司印章需经公司领导同意 并提供经办人身份证复印件）。 3、财务部原则上不得将已加盖财务专用章及公司法人章的 支票预留在公司，如因工作需要，需先填好限额，并经公司主 管领导批准。 4、开具的支票须写明经批准同意的收款人全称，收取的发票须与收款相符。如收款人因特殊情况需要公司予以配合支付 给第三者，必须有收款人的书面通知并经公司董事长批准。 5、往来款的冲转（指非正常经营业务），须经公司董事会研究批准。 6、非正常经营业务调出资金须经过公司董事会研究批准。
财务管理期末考试题及答案 专业：工商管理（专）/ 财务管理 一、单项选择题(从下列每小题的四个选项中，选出一个正确的，并将其序号字母填在题后的括号里。每小题2分，共20分) 1．某公司全部债务资本为100万元，债务的平均利率为10％。当销售额为100万元，息税前利润为30万元，则其时的财务杠杆系数为( ) A．0.8 B． 1.2 C． 1.5 D． 3.1 2．某企业按年利率12％从银行借人短期款项1000万元，银行要求企业按贷款总额的15％保持补偿性余额，则该项贷款的实际利率为( ) A．10.43％B．12％ C 13.80％D．14.12％ 3．如果一笔资金的现值与将来值相等，则( ) A. 折现率为负B．折现率一定为零 C. 折现率为正，且其值较高D．不存在通货膨胀 4．在公司资本结构决策中，如果负债比率由低调高，则对公司股东产生的影响是( ) A．可能会降低公司加权资本成本，从而增大股东价值 B．提高公司的经营风险 C. 降低股东承受的风险 D．增加财务杠杆，从而降低股东收益能力 5．关于折旧政策对企业财务的影响，以下说法不正确的是( ) A．折旧政策不影响企业现金流，从而不会影响税负 B．采用加速折旧法，固定资产更新也可能会加快 C. 不同折旧政策会对企业收益分配产生不同的影响 D．折旧属于非付现成本，会影响投资项目的现金流测算 6．应收账款的机会成本是指( ) A．应收账款不能收回而发生的损失B．调查顾客信用情况的费用 C. 应收账款占用资金的应计利息 D. 催收账款发生的各项费用 7．某一股票的市价为20元，该公司股票每股红利为o．5元，则该股票当前市盈率为( ) A．10 B．20 C．30 D．40 8．关于证券投资组合理论以下表述中，正确的是( ) A．证券投资组合能消除大部分系统风险
第四章财务战略与预算 一、思考题 1．如何认识企业财务战略对企业财务管理的意义？ 答：企业财务战略是主要涉及财务性质的战略，因此它属于企业财务管理的范畴。它主要考虑财务领域全局性、长期性和导向性的重大谋划的问题，并以此与传统意义上的财务管理相区别。企业财务战略通过通盘考虑企业的外部环境和内部条件，对企业财务资源进行长期的优化配置安排，为企业的财务管理工作把握全局、谋划一个长期的方向，来促进整个企业战略的实现和财务管理目标的实现，这对企业的财务管理具有重要的意义。 2．试分析说明企业财务战略的特征和类型。 答：财务战略具有战略的共性和财务特性，其特征有： （1）财务战略属于全局性、长期性和导向性的重大谋划； （2）财务战略涉及企业的外部环境和内部条件环境； （3）财务战略是对企业财务资源的长期优化配置安排； （4）财务战略与企业拥有的财务资源及其配置能力相关； （5）财务战略受到企业文化和价值观的重要影响。 企业财务战略的类型可以从职能财务战略和综合财务战略两个角度来认识。 按财务管理的职能领域分类，财务战略可以分为投资战略、筹资战略、分配战略。 （1）投资战略。投资战略是涉及企业长期、重大投资方向的战略性筹划。企业重大的投资行业、投资企业、投资项目等筹划，属于投资战略问题。 （2）筹资战略。筹资战略是涉及企业重大筹资方向的战略性筹划。企业重大的首次发行股票、增资发行股票、发行大笔债券、与银行建立长期性合作关系等战略性筹划，属于筹资战略问题。 （3）营运战略。营运战略是涉及企业营业资本的战略性筹划。企业重大的营运资本策略、与重要供应厂商和客户建立长期商业信用关系等战略性筹划，属于营运战略问题。 （4）股利战略。股利战略是涉及企业长期、重大分配方向的战略性筹划。企业重大的留存收益方案、股利政策的长期安排等战略性筹划，属于股利战略的
工程公司财务管理制度 第一章财务部职责 公司财务部是从事公司财经事务及资金活动的管理与执行机构，负责公司的日常财务管理、筹资管理和财务分析工作，其工作范围和职责主要有： 一、负责公司的财务管理工作。具体包括：编制公司的各项财务收支计划；审核各项资金使用和费用开支；清理催收应收款项；办理日常现金收付、费用报销、税费交纳、银行票据结算；保管库存现金及银行空白票据；进行公司筹资、融资工作；处理、协调与工商、税务、金融等部门间的关系，依法纳税。 二、负责公司会计核算工作。具体包括：遵守国家颁布的财经法规与会计准则，按照会计制度进行会计核算；编制年度、季度、月份会计报表；按照会计制度规定设置会计核算科目，设置明细账、分类账、辅助账，及时记账、结账、对账，做到日清月结、账账相符、账实相符、账表相符、账证相符；管理好会计档案。 三、负责公司成本核算和成本管理。包括：设置成本归集程序和成本核算帐表，做好成本核算，控制成本支出，收集登记汇总各项成本数据资料，及时、正确地为成本预测、控制、分析提供资料；按合同、预算、审核支付工程、设备、材料款项，配合项目部做好工程、材料设备款的结算及竣工工程决算；完善各项成本辅助帐的设置，健全各项统计数据。 四、建立经济核算制度，利用会计核算资料，统计资料及其他有关的资料，定期进行经济活动分析，判断、评价企业的生产经营成果和财务状况，为公司领导决策提供依据。 五、进行公司内部审计。
第二章项目资金管理 一、总则 １、公司实行总经理一支笔审批制度。任何款项支付均需总经理最终审批方能报销。 ２、财务专用章、公司法人章及支票必须分开保管。公司法人章由总经理指定专人负责保管，财务专用章和支票由出纳负责保管。公司业务往来中需要用印时，应由用印申请人在《用印登记簿》上进行登记，并由总经理或总经理授权人批准后方能进行。外单位用本公司印章时，均需经总经理同意并提供经办人身份证复印件。 3、各部门对外支付时，需写明完整的收款人名称并附合同、清单及其它批准文件。原则上收款人应是发票开具单位。如收款人因特殊情况需要公司予以配合，将款项支付给第三者的，必须附有收款人的书面通知，书面通知上需加盖收款人公章、法人章并经该单位法定代表人签字及工程公司总经理批准意见方能进行。 4、非正常经营业务调出资金须经公司总经理书面批准后方能进行，严禁先办后补手续。 5、用以支付各种款项的原始凭证必须保存原件，复印件不得作为原始凭证，如遇特殊情况须经公司总经理书面批准方能进行。 6、为规范公司费用报销行为，准确核算公司当期费用发生额，对当月发生的费用，必须在次月10日前报销完毕；超过10日未超过30日的，应书面说明理由并一事一报一批；超过30日未报销的，视为本人放弃报销。 7、费用报销原则为：谁经办，谁报销，绝对禁止以他人名义报销或代为报销。 8、公司的所有工作人员在对外经济往来中，均应严格执行收支两条线，绝对禁止坐支坐用或挪款他用。 二、工程费用审批制度 （一）经费来源： 1、垫资项目前期经费实行总额控制，由公司拨付或由其它项目垫付，
财务管理 第11页共38页 A B C D 您没有做这道题 C 股利分配政策和内部筹资 下列 A.盈余公积金 B.资本公积 C.税后利润 D.上年未分配利润 您没有做这道题 B 股利理论 某企业要交纳33%10% 业可真正自主分 配的部分占利润总额的( ) 。 A47% B60.3% C53% D 80% 您没有做这道题 B 利润分配的顺序 (133%)110%=60.3% ( ) A B C D E A, B, C, D 股利分配政策和内部筹资 资本成本属于影响股利分配的财务限制因素,不属于法律限制因素。 ( ) A B C
D B, C 股利分配政策和内部筹资 财务管理 第12页共38页 C 策的根本理由在 B正确。 ( ) 。 A 现金股利 B 财产股利 C 负债股利 D 股票股利 B, C 股利支付的方式 公司只要有累计盈余即可发放现金股利。( ) 对错 错 利润分配的顺序 对错 错 股利理论 本利得并不偏好。 发放股票股利和进行股票分割对公司所有者权益的影响是完全相同的。( ) 对错 错 股票分割 不会影响股东权益的内部结构。 对错 股利分配政策和内部筹资
高股利政策。 ( )。 A.实际成本 B.计划成本 C.沉没成本 D.机会成本 您没有做这道题 D 财务管理 第13页共38页 资本成 低可接受的收益 5%和9% ( )。 A.9.47% B.5.26% C.5.71% D.5.49% 您没有做这道题 A K=9%/(1-5%)=9.47% A企业负债的市场价值为35000,股东权益的市场价值为65000万元。债 务的平均利率为 15%β权益为1.41,所得税率为30%,市场的风险溢价是9.2%,国债的利率为3%。则加权平均资 A.11.31% B.12.3% C.14.06% D.18% 您没有做这道题 C 加权平均资本成本 权益资本成本=3%+1.41×9.2%=15.97% 负债的资本成本=15%×(1-30%)=10.5% 加权平均资本成本=15.97%×65%+10.5%×35%=14.06% 已知经营杠杆系数为252( )。 A 2 B 2.5 C 1.5 D 1 您没有做这道题 B DOL=(S-VC)/(S-VC-F) 2=(S-VC)/(S-VC-5) ∴边际贡献=S-VC=10
收益分配 一、单项选择题 1.下列各项中，不属于代理理论认为较多地派发现金股利好处的是（）。 A．在一定程度上抑制公司管理者进行特权消费 B．减少了企业的外部融资成本 C．使公司可以经常接受资本市场的有效监督 D．保护投资者的利益 2.下列关于股票回购的说法不正确的是（）。 A．具有强制性 B．与公开市场回购相比，要约回购被市场认为是更积极的信号 C．公开市场回购很容易推高股价 D．与现金股利相比，股票回购可以节约个人税收 3.关于利润分配的顺序，下列说法正确的是（）。 A．提取法定盈余公积金、弥补亏损、提取任意盈余公积金、向股东分配股利 B．弥补亏损、提取法定盈余公积金、提取任意盈余公积金、向股东分配股利 C．提取法定盈余公积金、弥补亏损、向股东分配股利、提取任意盈余公积金 D．弥补亏损、提取任意盈余公积金、提取法定盈余公积金、向股东分配股利 4.某公司目前的普通股2000万股（每股面值1元），资本公积1000万元，留存收益1200万元。发放10％的股票股利后，股本增加（）万元。 A．200 B．1200 C．240 D．300 5.下列股利理论中不属于股利相关论的是（）。 A．信号传递理论 B．股利重要论 C．MM理论D．“在手之鸟”理论 6.确定股利分配方案，不需要考虑的内容是（）。 A．选择股利政策 B．确定股利支付水平C．股利发放的日期D．确定股利支付形式 7.既可以在一定程度上维持股利的稳定性，又有利于企业的资本结构达到目标资本结构，使灵活性与稳定性较好地结合的股利政策是（）。 A．低正常股利加额外股利政策 B．固定或稳定增长股利政策 C．固定股利支付率政策 D．剩余股利政策 答案部分 一、单项选择题 1. B 代理理论认为，较多地派发现金股利至少具有以下几点好处：（1）公司管理者将公司的盈利以股利的形式支付给投资者，则管理者自身可以支配的“闲余现金流量”就相应减少了，这在一定程度上可以抑制公司管理者过度地扩大投资或进行特权消费，从而保护外部投资者的利益。（2）较多的派发现金股利，减少了内部融资，导致公司进入资本市场寻求外部融资，从而公司可以经常接受资本市场的有效监督，这样便可以通过资本市场的监督减少代理成本。高水平的股利支付政策有助于降低企业的代理成本，但同时也增加了企业的外部融资成本。 2. A 股东对股票回购具有可选择性，需要现金的股东可选择卖出股票，而不需要现金的股东则可继续持有股票，所以，选项A的说法不正确。 3. B 根据我国《公司法》的规定，公司税后利润分配的顺序是：（1）弥补企业以前年度亏损。公司的法定公积金不足以弥补以前年度亏损的，在提取法定公积金之前，应当先用当年利润弥补亏损；（2）提取法定盈余公积金。根据《公司法》的规定，法定盈余公积的提取比例为当年税后利润（弥补亏损后）的10%。（3）提取任意盈余公积金。根据《公司法》的规定，公司从税后利润中提取法定公积金后，经股东会或者股东大会决议，还可以从税后利润中提取任意公积金；（4）向股东（投资者）分配股利（利润）。
建筑施工企业公司财务管理制度 财务部是公司从事一切财政事务及资金活动的管理与执行机构，负责公司的日常财务管理，筹资管理和财务分析工作，其工作范围和职责主要有： 1、负责公司的财务管理工作，编制公司的各项财务收支计划;审核各项资金使用和费用开支;收回售楼款，清理催收应收款项;办理日常现金收付，费用报销，税费交纳，银行票据结算，保管库存现金及银行空白票据，按日编报资金日报表;做好公司筹融资工作;处理、协调与工商、税务、金融等部门间的关系，依法纳税。 2、负责公司会计核算工作，遵守国家颁布的会计准则、财经法规、按照会计制度进行会计核算;编制年度、季度、月份会计报表;按照会计制度规定设置会计核算科目、设置明细帐、分类帐、辅助帐及时记帐、结帐、对帐、做到日清月结、帐帐相符、帐实相符、帐表相符、帐证相符;管理好会计档案。 3、负责公司成本核算和成本管理，设置成本归集程序和成本核算帐表，做好成本核算，控制成本支出，收集登记汇总各项成本数据资料，及时、正确地为成本预测、控制、分析提供资料;按合同、预算、审核支
付工程、设备、材料款项，配合工程部等部门做好工程，材料设备款的结算及竣工工程决算;完善各项成本辅助帐的设置，健全各项统计数据。 4、建立经济核算制度，利用会计核算资料，统计资料及其他有关的资料，定期进行经济活动分析，判断和评价企业的生产经营成果和财务状况，为公司领导决策提供依据。 5、配合公司内部审计。 根据上述工作范围和职责，为加强财务管理，特制定本制度。 第一章资金审批制度 1、总则 ⑴公司3000元以上的款项的支付，须经公司董事长签字批准。如董事长不在公司，3000元以下可以由经理签字批准。 ⑵财务专用章，公司法人章及支票必须分开保管，公司法人章由法定代表人指定专人负责保管，财务专用章和支票由出纳负责保管。印章代管须办理交接手续，代管人员必须对印章的使用情况进行登记(外单位用本公司印章需经公司领导同意并提供经办人身份证复印件)。 ⑶财务部原则上不得将已加盖财务专用章及公司法人章的支票预 留在公司，如因工作需要，需先填好限额，并经公司主管领导批准。
目录 第一章总则 (1) 第二章范围 (1) 第三章财务管理职能 (1) 第四章财务管理部组织结构图 (2) 第五章财务员工岗位职责 (3) 一、财务经理岗位职责 (3) 二、主管会计岗位职责 (3) 三、出纳员岗位职责 (4) 第六章财务各项工作管理要求 (5) 一、预算管理要求 (5) 二、资金管理要求 (5) 三、应收及预付款管理要求 (6) 四、固定资产管理要求 (7) 五、收入、成本、费用管理要求 (7) 六、会计档案管理要求 (7) 七、发票管理要求 (8) 八、其他资产管理要求 (9) No table of contents entries found.第一章总则 一、依据《中华人民共和国会计法》、《企业会计准则》、《小企业会计准则》制定本制度； 二、为规范集团日常财务行为，发挥财务在集团经营管理和提高经济效益中的作用，便于集团各部门及员工对集团财务管理部工作进行有效地监督，同时进一步完善集团财务管理制度，维护集团及员工相关的合法权益，特制定本制度； 第二章范围 本制度适用于集团对财务工作的管理，集团各部门和员工办理财会事务，必须遵守本规定； 第三章财务管理职能 一、认真贯彻执行国家有关的财务管理制度； 二、集团经营管理机构在财务管理方面的职责与权力依照国家有关的法律、法规、
规章、制度和集团的章程规定执行； 三、建立健全财务管理的各种规章制度，编制财务计划，加强经营核算管理，反映、分析财务计划的执行情况，检查监督财务纪律； 四、积极为经营管理服务，促进集团取得更好的经济效益；厉行节约，合理使用资金； 五、董事长和总经理对集团的一切经济活动负责；领导会计机构、财务人员和其他人员认真执行财会法律、法规、规章制度，审核重大财务事项，接受财政、税务、审计等部门的检查和监督； 六、集团的财务核算及财务管理工作由财务经理具体组织进行； 七、集团财务管理机构设财务经理，负责组织开展会计核算、财务管理，主持财务管理部的日常工作； 第四章财务管理部组织结构图
第一章导论 一、名词解释 1. 资金运动 2. 财务计划 3. 财务控制 4. 财务预测 5. 财务管理 6. 财务 7. 财务活动 二、单项选择 1. 财务管理的对象是（）。 A. 资金运动及财务关系 B. 财务关系 C. 货币资金及短期投资 D. 实物资产 2. 企业财务管理的对象是（） A. 财务计划 B. 现金及其流转 C. 财务控制 D. 投资、融资、股利等财务决策 3. 财务分析的一般目的不包括以下内容中的（） A. 财务风险分析 B. 评价过去的经营业绩 C. 衡量现在的财务状况 D. 预测未来的发展趋势 4. 企业财务管理的对象是（） Ａ．财务计划Ｂ．现金及其流转 Ｃ．财务控制Ｄ．投资、融资、股利等财务决策三、判断并改错
1. 股东与经营者发生冲突的主要原因是信息的来源渠道不同。（） 四、回答问题 1. 简述公司财务关系的内容。 2. 简述财务管理的具体内容。 3. 简述财务管理的基本环节。 4. 企业在编制财务计划时应注意的原则 5. 什么是财务控制财务控制有哪几种类型 6. 什么是财务关系企业在财务活动中存在哪些财务关系 7. 财务管理的基本观念。 第一章参考答案 一、名词解释 1. 资金运动：资金的筹集投入、资金的使用耗费、资金的收回分配以及资金的循环周转 2. 财务计划：一定时期内以货币形式反映生产经营活动所需要的资金及其来源、财务收入和支出、财务成果及其分配的计划。 3. 财务控制：在财务管理过程中，利用有关的信息和特定手段，对企业的财务活动进行调节，以便实施计划所规定的财务目标。 4. 财务预测是财务人员根据历史资料，依据现实条件，运用特定的方法对企业未来的财务活动和财务成果所作出的科学预计和测算。 5. 财务管理就是对资金的收、支、运用、分配等方面的事务进行安排、计划、协调、监督等的实务。 6. 财务：企业资金运动及其所产生的经济关系。广义上的财务包括国家财务、企业财务、家庭财务等。
XX集团有限公司建设项目财务管理与会计核算办法 第一章总则 第一条为加强集团公司建设项目财务管理，规范建设项目会计核算，划清生产经营与建设项目在资金、资产、成本费用等方面的界限，全面真实反映建设项目的会计信息，有效节约建设资金、控制建设成本、提高投资效益，根据国家有关法律、法规、规章以及集团公司有关规定，制定本办法。 第二条本办法是集团公司内部财会制度的组成部分，是遵照《企业会计制度》的总体要求，按照基本建设业务核算模式制定的，它只对涉及工程建设的专门业务给予规范，凡与生产经营会计业务要求相同的，均应按照《企业会计制度》和集团公司统一的会计政策办理。 第三条本办法适用范围如下： 1、纳入集团公司重点建设项目核算体系的项目。 2、区域能化公司基本建设项目。 3、集团总部、直属机构及各专业化公司列入集团公司技术改造计划的重大建设项目。 4、集团公司确定的其他建设项目。 第二章财务管理 第四条建设单位财务管理的基本任务是：贯彻执行国家有关项目建设方面的财经法规、方针政策，落实集团公司项目建设的规章制度，做好项目建设资金的预算、控制、监督和考核工作，全面反映项目建设资金的筹集与运用，严格控制建设成本，提高投资效益。
第五条集团公司各级财务部门按照职能分工，对集团公司范围内的建设项目实施财务管理和监督。集团公司各级财务部门的职责如下： 一、集团公司财务部职责 1、参与集团公司2000万元以上投资项目的调研、论证、立项、审批等工作。 2、负责制定集团公司建设项目有关财务政策、制度和办法。 3、负责集团公司建设项目资金的筹集和拨付。 4、负责对各专业化公司建设项目资金的控制与监督。 5、参与对各专业化公司建设项目效绩的考核。 二、各专业化公司及区域能化公司财务部门的职责 1、参与集团公司2000万元以下投资项目的调研、论证、立项、审批等工作。 2、负责制定本公司内部建设项目的有关制度和实施办法。 3、负责本公司建设项目会计核算体制的确立和实施。 4、负责对下属单位建设资金的控制与监督。 5、参与对下属单位建设效绩的考核。 三、各项目财务部门的职责 1、参与本单位投资项目的调研、论证、立项、报批等工作。
第一章财务管理总论 第二章财务管理价值观念 一、填空题 1．企业财务就是指企业再生产过程中的（），它体现企业同各方面的经济关系。 2．社会主义再生产过程中物资价值的货币表现就是（），资金的实质是社会主义再生产过程中（）。 3．企业资金周而复始不断重复的循环，叫做（）。 4．财务管理区别于其他管理的特点，在于它是一种（）管理，是对企业再生产过程中的（）进行的管理。 5．财务管理目标的作用主要包括（）、（）、（）和（）。 6．财务管理目标的可操作性，具体包括：可以计量（）和（）。 7．财务管理目标的基本特征是：（）、（）和（）。 8．财务管理的总体目标总的说来，应该是（），或（）。 9．我国企业现阶段理财目标的较为理想的选择是：在（）的总思路下，以（）前提，谋求（）的满意值。 10．我国目前企业财务法规制度有三个层次，即以（）为统帅、以（）为主体、（）为补充的财务法规制度体系。 二、单项选择题（在各题的备选答案中，选出一个正确答案，将其序号字母填在括号内） 1．从货币资金开始，经过若干阶段，又回到货币资金形态的运动过程，叫做（）。 A．资金的周转B．资金运动C．资金收支D．资金循环2．企业固定资产的盘亏、毁损等损失，属于（）。 A．经营性损失B．非经营性损失C．投资损失D．非常损失3．反映企业价值最大化财务管理目标实现程度的指标是（）。 A．利润额B．总资产报酬率C．每股市价D．未来企业报酬贴现值4．在下列财务管理目标中，被认为是现代财务管理的最优目标的是（）。 A．每股利润最大化B．企业价值最大化 C股东财富最大化D．权益资本利润率最大化 5．既是两个财务管理循环的连接点，又是财务计划环节必要前提的企业财务管理基本环节是（）。 A．财务预测B．财务控制C．财务分析D．财务检查6．资金的时间价值是指（）。 A．货币存人银行所获得的利息B．购买国库券所获得的利益 C．把货币作为资金投入生产经营活动中产生的增值 D．没有风险、没有通货膨胀条件下的社会平均资金利润率 7．普通年金是指（）。 A．即付年金B．各期期末收付款的年金 C．各期期初收付款的年金D．又称预付年金 8．最初若干期没有收付款项，随后若干期等额的系列收付款项的年金，被称为（）。 A．普通年金B．先付年金C．延期年金D．永续年金
第二章 财务管理的价值观念 二、练习题 1. 答：用先付年金现值计算公式计算8年租金的现值得： V 0 = A ·PVIFA i ，n ·（1 + i ） = 1500×PVIFA 8%，8×（1 + 8%） = 1500×5.747×（1 + 8%） = 9310.14（元） 因为设备租金的现值大于设备的买价，所以企业应该购买该设备。 2. 答：（1）查PVIFA 表得：PVIFA 16%，8 = 4.344。由PV A n = A ·PVIFA i ，n 得： A = n i,n PVIFA PVA = 4.344 5000 = 1151.01（万元） 所以，每年应该还1151.01万元。 （2）由PV A n = A ·PVIFA i ，n 得：PVIFA i ，n = A PVA n 则PVIFA 16%，n = 1500 5000 = 3.333 查PVIFA 表得：PVIFA 16%，5 = 3.274，PVIFA 16%，6 = 3.685，利用插值法： 年数 年金现值系数 5 3.274 n 3.333 6 3.685 由 274 .3685.3274 .3333.3565n --= --，解得：n = 5.14（年） 所以，需要5.14年才能还清贷款。 3. 此题目还有其他条件未给出。未给部分为：如果同期国库券利率为10%，中原公司的风险报酬系数为5%，南方公司的风险报酬系数为8%。 答：（1）计算两家公司的期望报酬率： 中原公司 K = K 1P 1 + K 2P 2 + K 3P 3 = 40%×0.30 + 20%×0.50 + 0%×0.20 = 22% 南方公司 K = K 1P 1 + K 2P 2 + K 3P 3 = 60%×0.30 + 20%×0.50 +（-10%）×0.20 = 26% （2）计算两家公司的标准离差： 中原公司的标准离差为： 20 .0%)22%0(50.0%)22%20(30.0%)22%40(222?-+?-+?-=δ = 14% 南方公司的标准离差为： 20 .0%)26%10(50.0%)26%20(30.0%)26%60(222?--+?-+?-=δ = 24.98% （3）计算两家公司的标准离差率： 中原公司的标准离差率为： V = %64%100% 22% 14=?= K δ 南方公司的标准离差率为： V = %96%100% 26% 98.24=?= K δ （4）计算两家公司的投资报酬率： 中原公司的投资报酬率为： K = R F + bV = 10% + 5%×64% = 13.2% 南方公司的投资报酬率为： K = R F + bV = 10% + 8%×96% = 17.68% 4. 略 5、答：根据资本资产定价模型：K = R F + β（K m －R F ），得到四种证券的必要报酬率为： K A = 8% +1.5×（14%－8%）= 17% K B = 8% +1.0×（14%－8%）= 14% K C = 8% +0.4×（14%－8%）= 10.4% K D = 8% +2.5×（14%－8%）= 23%
第四、五章筹资管理 一、筹资管理的主要内容 企业筹资，是指企业为了满足经营活动、投资活动、资本结构管理和其他需要，运用一定的筹资方式，通过一定的筹资渠道，筹措和获取所需资金的一种财务行为。 （一）企业筹资的动机 企业筹资动机包括创理性筹资动机、支付性筹资动机、扩张性筹资动机和调整性筹资动机四类。 创立性筹资动机是指企业设立时，为取得资本金并形成开展经营活动的基本条件而产生的筹资动机。支付性筹资动机是指企业为了满足经营业务活动的正常波动所形成的支付需要而产生的筹资动机。扩张性筹资动机是指企业因扩大经营规模或对外投资需呀而产生的筹资动机。调整性筹资动机是指企业因调整资本机构而产生的筹资动机。 企业产生调整性筹资动机的具体原因大致有二：一是优化资本结构，二是偿还到期债务，债务结构内部调整。 （二）筹资管理的内容 筹资管理的内容包括科学预计资金需要量，合理安排筹资渠道、选择筹资方式，降低资本成本、控制财务风险三方面。 筹资渠道是指企业筹集资金的来源方向与通道，主要包括国家财政投资和财政补贴，银行与非银行金融机构信贷，资本市场筹集，其他法人单位与自然人投入，企业自身积累。筹资方式是指企业筹集资金所采取的具体形式，最基本的筹资方式有股权筹资和债务筹资，股权筹资方式包括吸收直接投资、公开发行股票和留存收益等；债务筹资方式包括向银行借款、发行公司债券、融资租赁和利用商业信用等。 财务风险是指企业无法足额偿付到期债务、支付股东股利的风险，主要表现为偿债风险。（三）筹资的分类 1、按企业所取得资金的权益特性不同，筹资分为股权筹资、债务筹资及混合筹资三类。股权筹资的财务风险小，但资本成本高；债务筹资的财务风险大，但资本成本低。 2、按是否借助于金融机构为媒介来获取社会资金，筹资分为直接筹资和间接筹资两类。 3、按资金的来源范围不同，筹资分为内部筹资和外部筹资两类。 4、按所筹集资金的使用期限不同，筹资分为长期筹资和短期筹资。 （四）筹资管理的原则 筹措合法、规模适当、取得及时、来源经济、结构合理。 （五）资本金制度 1、资本金的概念 资本金是指企业在工商行政部门登记的注册资金，股份公司称为股本，其他企业称为实收资本。 2、资本金的筹集 （1）资本金的最低限额 股份公司最低限额为500万元，上市公司最低限额为3000万元，有限公司最低限额为3万元，其中一人有限公司最低限额为10万元。 （2）资本金的出资方式 投资者可以采取货币资产和非货币资产两种形式出资，全体投资者的货币出资额不得低于公司注册资本的30%。劳务，信用，自然人姓名，商誉，特许经营权等不能作为投资者的出资形式。
甘肃纳源建筑工程有限公司财务管理制度 第一章总则 1.1为建立现代化企业制度，建立健全财务管理体系，根据《中华人民共和国会计法》、《企业会计准则》、《企业财务通则》、《企业会计制度》，特特定本财务管理制度。 1.2本管理制度适用于公司及其控股公司；各部门、人员在财务会计工作中必须认真执行本管理制度。 第二章会计机构、会计人员的管理 2.1 公司设立财务部作为财务会计机构，财务部的职责；在公司总经理的领导下，具体负责全公司的财务管理工作和会计核算工作，包括：财会人员的管理、指导检查各独立核算单位的会计核算工作、协助公司领导筹集资金、合理分配使用资金；做好与仓库部门的对帐工作，指导仓库保管员建帐、对帐；指导车间统计员做好工时、材料消耗额编制工作、建立车间工序流转程序、建立适合自己企业需求与发展的成本核算模式、制定成本管理制度与控制制度；做好财务分析工作，为公司领导决策提供各种信息资料，当好领导的参谋。 2.2财务部下设财务科、供应科、仓储科、审计科；岗位设置为：部长、科长、主管会计、各岗位会计、出纳员、成本核算员、采购员、内勤管理员、保管员。 2.3各岗位人员必须具备相应任职条件和资格，持证上岗。2.4财务会计人员调换工作时，按会计法规定办理交接手续。原材料库、产成品库的核算工作和车间统计工作，由财务部门负责业务管理。仓库保管员，车间统计员调换工作时，由财务部会同有关部门办理交接手续。 2.5财务会计人员、仓库保管员、车间统计员实行定岗、定人、定责制度，按绩效考核结果，兑现劳动报酬。 第三章流动资产的管理 3.1流动资产包括现金、各种存款、应收及预付帐款、其他应收款、存货等。 3.2现金管理 3.2.1现金出纳会计要认真执行《现金管理暂行规定》和有关现
一、单项选择题 1. 把投资分为直接投资和间接投资的标准是（ ）。 A. 投资行为的介入程度 B. 投入的领域 C. 投资的方向 2. 下列属于直接投资的是（ ） B. 购买固定资产 C. 购买公司债券 D. 购买公债 3. 关于项目投资，下列表达式不正确的是（ A. 计算期二建设期+运营期 B. C. 达产期是指从投产至达到设计预期水平的时期 4. 计算投资项目现金流量时，下列说法不正确的是（ ）。 运营期=试产期+达产期 D. 从投产日到终结点之间的时间间隔称为运营期 A. 必须考虑现金流量的增量 B. 尽量利用未来的会计利润数据 C. 不能考虑沉没成本因素 D. 考虑项目对企业其他部门的影响 5. 某完整工业投资项目的建设期为 0，第一年流动资产需用额为 1000 万元，流动负债可用额为 400万元，第 二年流动资产需用额为 1200 万元，流动负债可用额为 600 万元，则下列说法不正确的是（ ）。 A. 第一年的流动资金投资额为 600 万元 B. 第二年的流动资金投资额为 600 万元 C . 第二年的流 动资金投资额为 0 万元 D. 第二年的流动资金需用额为 600 万元 6. 经营成本中不包括（ ）。 A. 该年折旧费 B. 工资及福利费 C. 外购动力费 D. 修理费 7. 项目投资现金流量表（全部投资现金流量表）中不包括（ A. 所得税前净现金流量 B. 累计所得税前净现金流量 C. 借款本金偿还 D. 所得税后净现金流量 8. 某投资项目终结点那一年的自由现金流量为 32 万元，经营净现金流量为 25万元，假设不存在维持运营投 资，则下列说法不正确的是（ ）。 A. 该年的所得税后净现金流量为 32 万元 B. 该年的回收额为 7 万元 C. 该年的所得税前净现金流量为 32万元 D. 该年有 32 万元可以作为偿还借款利息、本金、分配利润、对外投资等财务活动的资金来源 9. 计算静态投资回收期时，不涉及（ ）。 A. 建设期资本化利息 B. . 流动资金投资 C. 无形资产投资 D. 开办费投资 10. 下列各项中，不影响项目投资收益率的是（ ）。 A. 建设期资本化利息 B. 运营期利息费用 C. 营业收入 D. 营业成本 11. 某项目建设期为零，全部投资均于建设起点一次投入，投产后的净现金流量每年均为 100 万元，按照内 部收益率和项目计算期计算的年金现值系数为，则该项目的静态投资回收期为（ ）年。 D. 无法计算 二、多项选择题 1. 从企业角度看，固定资产投资属于（ ） A. 直接投资 B. 生产性投资 财务管 试题及答案 D. 投资的内容 A.直接从股票交易所购买股票