2017年水务行业分析报告
2017年6月出版
文本目录
1前言 (4)
1.1、水务行业循环化的产业链框架已形成 (4)
1.2、水务行业的核心逻辑 (4)
2水务的资源属性将逐渐凸显，提价的长期逻辑成立 (7)
2.1、中美水资源量及人均水资源量的对比 (7)
2.2、中美用水量的对比展现双方的水资源利用程度 (8)
2.3、中美水价与物价指数对比证明远期提价逻辑成立 (11)
3水价提价因素多且迫切 (13)
3.1、全国各城市的水价现状 (14)
3.2、水价提价的要素 (15)
3.3、现行水价已来到大范围提价的时间点 (17)
4政策布局让治污投资由被动变主动 (21)
4.1、排污权：投资环保，实现减排，为企业自身挪出发展空间 (21)
4.2、环保税：税费改革避免行政干预，并调动企业治污的主动性 (23)
4.3、资源税：拉动使用再生水的积极性，为水务板块带来强劲续航力 (24)
5PPP+资产证券化让水务公司以有限的资金能做更多的项目 (26)
5.1、PPP：水务为优质PPP项目 (26)
5.2、资产证券化：提升水务公司的ROE，利于估值提升 (27)
6水务同环保其它子行业的估值及ROE比较 (29)
图表目录
图表1：水务行业产业链完成循环化构建思路 (4)
图表2：我们认为水务行业存在戴维斯双击投资机会的逻辑思路 (6)
图表3：我国近年来水资源总量和人均水资源量的变化情况 (7)
图表4：中美水资源情况对比 (8)
图表5：我国近年来用水总量及生活用水量的变化情况 (9)
图表6：美国用水总量及生活用水量变化情况 (9)
图表7：中美人均生活用水量对比及生活用水量占水资源比例对比 (10)
图表8：美国近年CPI和水价的涨幅情况对比（2010=100%） (12)
图表9：中国近年CPI和水价的涨幅情况对比（2010=100%） (12)
图表10：85城市的样本中总水价排名前15位的城市排名及其污水处理费占比 (14)
图表11：2015年10月1日以后自来水价格提价的城市信息汇总 (17)
图表12：各城市2000年1月以来自来水价格提价次数及每次提价的持续月数（居民水价） (19)
图表13：2015年7月1日以后污水处理费提价的城市信息汇总 (19)
图表14：各城市2000年6月以来污水处理费提价次数及每次提价的持续月数（居民水价） (21)
图表15：水资源税的征收流程（河北试点案例） (26)
图表16：我国水务相关标的估值不比美股贵 (29)