四川师范大学财务管理专业
投资组合方案设计
学生姓名
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专业名称财务管理
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最优投资组合的风险—收益实证分析
一、实证分析目的：
将马科维茨的现代证券组合理论、夏普的资本资产定价模型运用于实务操作，以此培养学生理论联系实际、综合应用知识的能力，使学生在掌握投资组合风险—收益分析的基本理论与技术方法的基础上，熟悉我国金融市场、金融机构、金融工具的构成、运作、投资等事项，为将来的后续学习、理论研究、实务决策等方面训练专业素养。
二、实证分析内容：
1、基于两两证券收益之间相关系数较小才能有效分散投资风险的原则，选择投资组合的证券种类；
2、根据手上的现有资金，确定投资组合中各种证券的投资结构，进而构建具有不同风险—收益特征的可能投资组合集合；
3、运用马科维茨现代证券组合理论，确定风险性证券组合的有效边界，或引入无风险借贷的有效边界，即确定有效投资组合集合；
4、根据学生自身对于风险的偏好程度，构建预期效用的无差异曲线族，并结合证券投资组合的有效边界，确定最优投资组合；
5、运用资本资产定价模型对证券投资组合进行定价，即计算投资组合的必要报酬率，以此作为投资决策标准。
三、基础资料收集
（一）、基金
中银优选混合是一支股票型开放式基金，管理人：富安达基金管理有限公司，托管人：交通银行股份有限公司，投资对象为股票型证券投资基金。共发行10.53亿份。
其近五天的净值为：
其管理费率为1.50%（每年），托管费率为0.25%（每年），认购费率为1.20%，最高赎回费率为0.50%。
根据以上数据可以用公式
基金费用=认购费+管理费+托管费+赎回费
=1.20%+1.50%+0.25%+0.50%
=3.45%
基金实际收益率=（期末净价-期初净价-费用总额）/期初净价
得到其主要财务指标：
2. 易方达新兴成长混合
易方达新兴成长混合是一支开放式-激进混合型，管理人：易方达基金管理有限公司，托管人：中国工商银行股份有限公司，投资对象为为具有良好流动性的金融工具。共发行10.227亿份。
其近五天的净值为：
其管理费率为1.50%（每年），托管费率为0.25%（每年），认购费率为1.20%，最高赎回费率为1.50%。
根据以上数据可以用公式
基金费用=认购费+管理费+托管费+赎回费
=1.20%+1.50%+0.25%+1.50%
=4.45%
基金实际收益率=（期末净价-期初净价-费用总额）/期初净价
得到其主要财务指标：
3. 嘉实策略混合（070011）
嘉实策略混合（070011）是一支契约型开放式基金，管理人：嘉实基金管理有限公司，托管人：中国工商银行股份有限公司，投资对象为具有良好流动性的金融工具。共发行419.17亿份。
其五年的净值为：
其管理费率为1.50%（每年），托管费率为0.25%（每年），认购费率为1.20%，最高赎回费率为0.50%。
根据以上数据可以用公式
基金费用=认购费+管理费+托管费+赎回费
=1.20%+1.50%+0.25%+0.50%
=3.45%
基金实际收益率=（期末净价-期初净价-费用总额）/期初净价
得到其主要财务指标：
据以上资料可以计算三种基金的风险程度
经济状况
发生概率
（Pi）
各种情况下股票收益的预期报酬率（Ki）
中银优选混
合
易方达新兴成
长混合
嘉实策
略混合
萧条25% -5% -5% 5% 衰退25% 10% 20% 10% 正常25% 35% 25% 20% 繁荣25% 20% 35% 25%
n i
∑X =
K
∑=
-E
=
n
I
i
P
E
i
1
2*
) [(
σ
K1=15% 1
σ=12.5%
K2=18.8% σ2=11.83%
K3=15% σ3=7.5%
3种基金相对比我选择嘉实策略混合。
（二）、股票
我选择了三只股票：中直股份（600038）中国人寿 ST川化（ST型）
1、中直股份（600038）
（1）股票介绍
股票代码为600038，公司名称为中航直升机股份有限公司。
公司简介：中航直升机有限责任公司位于天津滨海新区，是由中国航空工业集团公司与天津市政府共同组建，是中国航空工业的核心产业和大型航空骨干企业之一，公司注册资本80亿元人民币，资产总额近200亿元人民币，职工约15000人。中航直升机有限责任公司下设中国直升机设计研究所、哈尔滨飞机工业集团有限责任公司、昌河飞机工业（集团）有限责任公司和保定惠阳航空螺旋桨制造厂，主要经营直升机及其它航空器、航空零部件的研发、生产、销售、维修、服务；风力发电设备及其它非航空机电产品，具备研制和批量生产多种型号直升机和转包生产各种航空零部件的能力。
（2）其在连续5年内的分红情况
（3）由股票各年年末收盘价及公式
股票实际收益率＝（股息+卖出价格－买进价格）/买进价格*100%
年份2012 2013 2014 2015
股息 1.6 1.3 1.4 1.5
收盘价18.82 27.49 37.62 79.16
16.62% 52.98% 41.30% 114.40%
实际收
益率
2、中国人寿
（1）股票介绍
股票代码为601628，公司名为中国人寿股份有限公司。
公司简介：中国人寿保险股份有限公司的前身是创立于1949年10月的原中国人民保险公司和分设于1996年2月的中保人寿保险有限公司以及1999年1月成立的中国人寿保险公司。2003年6月30日,经国务院同意、中国保监会批准,中国人寿保险公司正式重组为中国人寿保险(集团)公司和中国人寿保险股份有限公司。公司于2003年12月17日及18日分别在纽约证交所和香港联交所上市,并于2007年1月9日在上海证券交易所上市。
经营范围: 人寿保险、健康保险、意外伤害保险等各类人身保险业务；人身保险的再保险业务；国家法律、法规允许或国务院批准的资金运用业务；各类人身保险服务、咨询和代理业务；国家保险监督管理部门批准的其他业务。公司是我国最大的人寿保险公司，拥有由保险营销员、团队销售人员以及专业和兼业代理机构组成的我国最广泛的分销网络，同时公司也是我国最大的机构投资者之一，通过控股的中国人寿资产管理有限公司成为我国最大的保险资产管理者，拥有无可匹敌的竞争优势。
（2）其在连续5年内的分红情况
（3）由股票各年年末收盘价及公式
股票实际收益率＝（股息+卖出价格－买进价格）/买进价格*100%
年份2012 2013 2014 2015
收盘价21.40 15.13 34.20 37.74
34.35% -22.76% 145.87% 22.05%
实际收益
率
3、ST川化（ST型）
（1）股票介绍
股票代码为000115，公司名为川化股份有限公司。
公司简介：川化集团有限责任公司（原四川化工厂）始建于1956年，经过四十多年的发展，已成为一个以生产化肥和化工原料为主的综合性特大型化工企业，是全国18个大型化工基地之一。
公司是于1997年9月经国家经济体制改革委员会"体改生[1997]157号"文件批准，根
据《中华人民共和国公司法》等有关法规，由川化集团有限责任公司作为独家发起人，以川化集团公司下属的第一化肥厂、第二化肥厂、三聚氰胺厂、硫酸厂、硝酸厂、催化剂厂、气体厂、供应公司、销售公司及相关部门经评估确认的净资产折股，发起设立的股份有限公司；公司于1997年10月20日经四川省工商行政管理局核准登记注册成立。
经营范围:肥料制造、基础化学原料制造及销售；生产食品添加剂；道路运输经营；专用铁路兼办铁路货物运输（运输品按《铁路专用线专用铁路名称表》规定）。（以上项目及期限以许可证为准）一般经营项目（以下项目不含前置许可项目，后置许可项目凭许可证或审批文件经营）：化学试剂和助剂、塑料制品制造；商品批发与零售；进出口业；仓储业；工程机械租赁；货运代理；国内劳务派遣；房地产经营；建筑装饰装修工程；科技推广和应用服务业；环境治理；专业技术服务业；金属制品、机械和设备修理业；人力资源管理服务。
（2）其在连续5年内的分红情况
（3）由股票各年年末收盘价及公式
股票实际收益率＝（股息+卖出价格－买进价格）/买进价格*100%
年份2012 2013 2014 2015
收盘价 3.98 3.17 6.94 16.45
-7.23% -20.35% 118.93% 137.03% 实际收益
率
四、基本数据整理和计算
（一）据以上资料，可以得到如下数据：
⑴用A代表中直股份，据其历史资料可以预计年报酬率和概率分布
市场状况概率预计年报酬率
繁荣 0.3 70%
一般 0.5 30%
衰退 0.2 10%
该股票属于稳健型股票，发展较平稳，近几年来，公司的城市综合体业务取得迅猛的发展，我认为在以后的持股阶段，该股票有很好的发展前景。
（2）用B代表ST川化，据其历史资料可以预计年报酬率和概率分布
市场状况概率预计年报酬率
繁荣 0.3 130%
一般 0.5 0%
衰退 0.2 -10%
多头格局?跟进为主。
（2）用C 代表中国人寿，据其历史资料可以预计年报酬率和概率分布 市场状况 概率 预计年报酬率 繁荣 0.3 140% 一般 0.5 30% 衰退 0.2 -20%
（二）、根据以上数据，可以计算出以下评价指
1、计算各自期望值（E ）标准差（σ）标准离差率（V ）
∑=E =n
i Pi i E 1
)
*(
E A =0.3*70%+0.5*30%+0.2*10%=38% E B=0.3*130%+0.5*0%-0.2*10%=37% E C=0.3*140%+0.5*20%-0.2*20%=53%
∑
=-E =
n
I i
P E i 1
2
*)[(σ
σa=19.2% σb=61.8% σc=49.2%
V=σ/E *100%
Va=50.52% Vb=167.03% Vc=92.83% 注：
预期值E ，反映随机变量取值的平均化，
标准差σ，反映各种可能得报酬率偏离期望报酬率的平均程度，一般可是为其风险。 标准离差率V ，反映每个单位期望报酬值所含担风险大小。 (2)计算两两相关系数和协方差 ①，计算两两相关系数
∑∑∑∑∑∑∑---=
2
222)(*)(Y Y n X X n Y
X XY n xy ρ
注：此公式来自统计学线性回归一章，选用它是为了方便运用excel 进行计算，如果没有excel 可用，则可以用以下公式倒算：
协方差COV （X,Y ）=E [（X-E(X)*(Y-E(Y) )= σa*σb*xy ρ 注：因为σe=σf=0
所以它与其他几个证券的相关系数都为0
计算两两之间的协方差
COV（A ,B）=0.1304 COV（A ,C）=0.0153 COV（B ,C）=0.0372
注：
协方差COV表示两种证券收益相关程度的绝对值，
相关系数
ρ表示两种证券收益相关程度的相对值，表示只要两者之间的ρ<1则证明该组合可以分散一定风险。
五、构造投资组合
证券组合的期望收益率和标准差（表）
投资组合
投资结构（Wa，Wb，
Wc）
期望
报酬率（%）
标准
差（%）
1 （1，0，0）38 0
2 （0，1，0）37 0
3 （0，0，1）53 0
4 （0.3，0.3，0.4）43.7 7.6
5 （0.3，0.4，0.3）43.1 7.2
6 （0.4，0.3，0.3）42.2 8.5
7 （0.5，0.5，0）37.5 7.3
8 （0.5，0，0.5）45.5 11.5
9 （0，0.5，0.5）45 9.4
10 （0.2，0.3，0.5）45.2 10.3
11 （0.3，0.2，0.5）45.3 11.3
12 （0.5，0.2，0.3）42.3 8.2
13 （0.5，0.3，0.2）40.7 7.6
14 （0.2，0.5，0.3）42 7.5
15 （0.3，0.5，0.2）40.5 7.3 注：
投资组合报酬率E(Rp)=Wa*E a+Wb*E b
投资组合标准差σp=
∑∑
==
n
i
n
j
COVij
Wj
Wi
11
*
*
COVij =
σi*σj* ρij 根据上表全部可以得到下图
图中直线表示含有无风险证券的投资组合集合，它是一条从无风险收益率Rf向右上方延伸的直线。曲线AB为马科维茨边界，Rf组合表示全部投资于无风险证券，Ｃ表示全部投资于风险性证券，直线RfＣ上的点表示含有无风险证券的组合（该组合上，Ｃ点右上部分表示其组合无风险证券比重＜０），即直线RfＣ上Ｃ点左下为贷款区，右上为借款区。此时曲线ＡＢ上除Ｃ点以外不再有效。
综上，引入无风险借贷后投资组合的有效边界是一条从无风险收益率Rf引出并于马科维茨边界相切的射线。
所以在自己的构造中以下组合可以视为有效
最优组合投资组合确定
１）根据以上资料可以画出效用的无差异曲线
由于各人对风险的偏好程度不同，所以对不同的风险偏好者有不同的无差异曲线，一般风险偏好型的无差异曲线较为平缓，而风险规避者的较陡，因为前者偏好风险为了追求高收益不会太计较标准差的增大，而后者愿意以小的风险增量带来大的收益。
而我个人比较保守，当期望收益在一定范围内，期望风险小点，所以我自己的无差异曲线较为陡峭。
决策
由资本资产定价模型CAPM的核心公式SML可以确定组合的必要报酬率。（注，选择SML 而不选择CML是因为CML不适用于个别风险证券或非有效资产组合的情况，所以当引入SML 以后就该用此公式进行组合必要报酬率的计算。
SML用公式表示为
]
)
(
[*
*
)
(
)
(,
2F
M
i
F
M
m
F
M
F R
R
R
i
R
R
E
R
Ri-
E
+
=
-
+
=
Eβ
σ
σ
由于自己所选为市场中较高收益组合，所以自己所承担的风险相对市场风险较高，故估
计自己的βi值为1.3464，
M
R为市场投资组合M在此处为组合10 (0.2，0.3，0.5)的预
期报酬率30.3%。
所以E(Ri)=4%+1.3464*（45.2%-4%）=59.47%
这是组合的必要报酬率，只有当自己的组合预期报酬率高于它时算是合理的组合，再加之自己本身是风险偏好适中者，所以对我来说会选择组合10.
如果自己有10万用于投资，则会先投资中直股份2万，中国人寿3万，ST股ST川化5万。
四川师范大学商学院财务管理专业
投资组合方案评价表
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会计论文：新形势下现代企业财务管理的目标定位（含开题报 告） 会计 论文：新形势下现代企业财务管理的目标定位（含开题报告）开题报告财务会计专业姓名 一、题目名称新形势下现代企业财务管理的目标定位二、选题背景及研究的理论与实际意义在财务管理理论体系中，财务管理目标占有非常重要的地位，财务管理目标的正确界定对于整个财务管理理论体系的建立及财务管理实践都起着至关重要的作用。但我国理论界及实务界对财务管理目标的看法并未取得共识，大部分学者成以企业价值最大化为财务管理目标，而实务界则更为偏爱利润最大化。这只是问题的表象，实质在于对财务管理目标的理解还存在一定的模糊，比如说我们界定财务管理目标是站在所有者的角度，还是站在财务人员的角度？再比如说我们界定财务管理目标的目的是什么？财务管理目标和目标管理中的目标是否一致？对于这些问题，理论界及实务界都没有作出合理的回答。因而笔者认为，对财务管理目标的研究不应当仅仅停留在利润最大化还是价值最大化的争论上，而应当先对有关财务管理目标的一些基本问题作出回答，然后再对财务管理目标作出合理的界定。 三、研究内容随着中国加入to，外部经济环境的变化及中国企业体制改革的不断深入，中国企业组织集团化、经营多元化的趋势日趋明显，跨行业、跨地区、跨所有制的情况大量出现，多元化经营在理论和实践上最基本的好处就是分散经营风险。同时，企业集团化的组
织形式，由于其在内部形成多元法人主体结构，分散了财务风险。随着市场经济的高度发达和股份制的日益成熟，以母子公司制为基本结构的企业集团成为最具时代特征的一种组织形式。对于企业集团来说，无论是集团总部本身还是处于不同层次的成员公司，它们都有着共同的理财目标，即获取最大的经济效益，具体来说，则是为了实现出资人财富的最大化。因此，满足出资人需要，服从出资人利益，实现出资人财富最大化，就成为制定企业内部财务管理制度的出发点和归宿点。为了这个目标就必须采取有效的财务管理方法。而目前我国众多企业集团中存在着财权多层次分割的过度分散与失控、信息不能及时充分共享、利益互不兼容的多级法人治理结构、成员企业目标的逆向选择、竞争力低下等等问题。这与企业集团的财务管理目标相悖。因此，主要针对当前我国实际，从企业集团实施财务集中管理的必要性、财务集中管理的具体操作思路和解决方案、必需的基本主客观条件等方面对上述问题进行论述。探讨如何在新形势下根据自己企业的实际，选择并定位好企业的财务管理目标，从而提高集团整体利益以及管理水平和竞争能力。 四、研究方法 1、文献分析法：主要通过查阅大量相关资料来支持论文的研究，其中包括院系图书馆、校级图书馆的藏书和期刊；电子期刊的全文检索；英特网的搜索引擎；各类网站的总之，财务作为一种经济现象,体现的是不同利益主体之间的利益分割和价值分配关系。从理论概念的角度来考虑,作为目标,必须服从于本质。财务就一般本质来讲,应力求保持以收抵支和偿还到期债务的能力,减少破产风险,使企业能够长期稳定地生存下去,并筹集企业发展所需要的资金,通过合理、有效地
有关于财务管理论文范文 摘要：近年来，我国的中小型企业得到重大发展，其经济地位显得更加的举足轻重，但是随着中小型企业规模的变大，在企业的内部管理中出现了很多问题。特别是在财务控制问题上尤为突出，如财务制度不健全，固定资产管理混乱等。本文主要对民营企业在进行财务管理出现的系列问题进行分析，并有针对性的提出解决措施，以保证民营企业的长远可持续发展。 关键词：民营中小企业;财务管理;问题;对策 在上个世纪九十年代起，我国开始大力鼓励和发展中小型民营经济。到目前为止根据统计我国的中小型民营企业占到了全国企业总数的90%，解决了75%的城市劳动力就业，为国家经济发展和社会稳定发挥了重要作用。对于民营企业而言，财务管理是相当重要的一个组成部分，要想实现企业的长远、健康、可持续发展，实现经营效益的增长，加强财务管理是必不可少的。然而我国民营企业大多深受传统管理模式影响，同时在其他外部经济宏观因素如财务管理状况的影响下，使得其企业内部问题不断。本文主要是对中小企业财务管理中存在的问题进行多维度的探讨，并通过提出系列解决对策，使中小企业健康、可持续地发展。 一、民营中小企业财务管理存在的主要问题 一金融信贷概念薄弱 1.理财观念老旧 由于中小型企业主的综合素质不高，很多企业主缺乏对企业的管理理念，不能很好地运用现代管理和经营方式解决企业问题。此外，多数民营企业还没有形成时间价值，风险价值，机会成本等科学管理的理念，是企业发展受到限制。 2.法律意识淡薄 对于民营企业而言，最大化的获取经济利润是最终目的。为了这一目的，一些民营企业通过贷款促进企业的经营发展。然而由于法律意识较为淡薄，甚至还出现了一些恶意逃避债务的贷款行为，无形中增加了贷款机构的贷款风险，最终影响了整个民营企业的正常贷款。除此之外，大多数私人企业财务信息的管理是非标准的，非公开的，非透明的，缺乏会计信息，降低了企业的社会信用度，使企业的知名度得不到发展从而产生企业财政管理的一系列问题。 3.缺乏风险意识 一般的民营企业将主要重心集中在生产和销售上，在经营和管理上存在严重的质量缺点。由于风险意识的缺乏，民营企业根本就未重视过企业经营风险，缺乏完善的管理机制与专门的管理人员，使得企业经营风险增大，不利于长远发展。
库存管理毕业论文 库存管理毕业论文 尽管库存是在无法预测未来需求变化的前提下，为保持不间断的生产经营活动必须配置的资源，但过量的库存会降低企业的竞争力和经营效益。如果企业在经营活动中能够实现零库存，企业的核心竞争力将大大提升。接下来，WTT为你带来库存管理毕业论文，供你参考借鉴。 一、零库存与零库存管理 零库存是指通过实施特定的库存控制策略，实现库存量的最小化。以加工制造企业为例，其零库存是指物料（包括原材料、半成品和产成品等）在采购、生产、销售、配送等一个或几个经营环节中处于周转的状态，不以仓库存储的形式存在，即理论上讲存货的库存量是每天生产市场所需的量，在每天生产经营结束后，存货的库存量为零。实现零库存的目的是为了减少社会劳动占用量和提高物流的经济效益。虽然零库存是一种境界，是企业管理追求的一种理想状态，但是企业在实际经营中，通过不断地追求零库存，使自己的库存与过去相比或与竞争对手相比能无限地接近零，从而提升自身的核心竞争力。
库存能够保障企业生产的连续性，但是本身不增加产品价值。过量的库存不仅占用企业大量资金，也掩盖企业众多管理问题，增加了企业的商品成本和管理成本。企业实现零库存管理的目标是在满足客户服务要求的前提下，通过对企业库存水平的控制，提高物流系统的效率，实现库存最小化，达到管理最优化，从而增强企业的竞争力，获取最大收益。零库存管理是备受企业界瞩目的一种先进的现代管理方法，需要综合管理技术，涉及到企业采购、生产、销售各个环节，并渗透到企业的每一项活动中，实施起来难度较大。因此，实施零库存管理需要企业在采购、生产和销售过程中不断创新，建立一套适合本企业实际的管理和技术体系。 二、零库存管理的增值途径 现代物流被看作第三利润源泉，是企业最有希望降低成本、提高效益的环节，而零库存管理又是物流资源优化配置的有效方式。采用零库存管理，将减少流通环节，提高物流效率，为企业创造更多价值。 1.降低经营成本 降低成本是物流管理的核心内容。采用零库存管理可以有效地控制库存，加速流动资金的周转，减少甚至消除企业库存所占用的巨大流动资金，减少由此给企业带来的资金成本和风险负担。实施零库存管理后，由于库存规模缩小，存货数量趋
财务管理专业毕业论文参考题目 一、财务管理 1.财务管理基本理论问题的探讨 2.财务决策支持系统研究 3.财务预测管理体系构建研究 4.产权重组与财务管理研究 5.筹资方式的比较与选择 6.杠杆原理及其应用 7.关联方交易与财务控制问题研究 8.国有资产保值增值问题研究 9.集团资源配置战略与资本预算管理研究 10.经营者薪酬研究 11.论财务风险 12.论财务管理体制的改革 13.论财务制度的改革 14.论公司股利政策的选择 15.论理财环境 16.论利益相关者责任与公司财务治理 17.论企业财务机制 18.论企业信用政策的选择 19.论市场经济条件下的财务管理模式 20.论市场经济条件下的理财观念 21.论债务重整 22.论自由现金流量与企业价值评估 23.企业产权理论分析与财务管理目标选择研究 24.企业偿债能力分析研究 25.企业集团财务预警研究 26.企业集团存量资产重组研究 27.企业集团集中式财务管理模式研究 28.企业内部财务管理制度的设计研究 29.企业内部资金集中管理研究 30.企业配股财务标准研究 31.企业清算中的财务问题研究 32.企业收益分配问题的探讨 33.企业盈利能力分析研究 34.企业资产管理效率分析研究 35.全面预算管理与内部控制研究 36.上市公司财务分析研究
37.所有者财务与经营者财务的探讨 38.网络财务研究 39.知识经济与财务管理创新研究 40.资本市场与上市公司问题研究 41.资金成本与资金结构研究 42.资源性企业财务管理问题研究 二、财务专题 43.“激励机制”在内控中的运用研究 44.“债转股”研究 45.21世纪成本管理会计的基本框架 46.EVA财务系统研究 47.边际分析法的应用研究 48.财务报告的局限及改革方向研究 49.财务管理的国际化研究 50.成本控制方法研究 51.杜邦分析法研究 52.非营利组织的财务管理和控制 53.关于上市公司收益质量分析 54.集团公司财务管理研究 55.价值链管理研究 56.跨国公司的财务管理研究 57.跨国资本预算模式研究 58.论“价值增值”与“企业核心能力培植” 59.论“人力资本”和“财务资本” 60.论成本战略实施程序和方法 61.论公司战略目标与预算管理 62.论经济附加值在业绩评价中的作用 63.论平衡计分卡对企业业绩评价的贡献 64.论现金流量分析指标体系的建立 65.论资本结构分析对公司治理结构的促进 66.纳税筹划与现代企业财务管理 67.企业并购的财务风险管理研究 68.企业并购的财务监控研究 69.企业并购的财务问题研究 70.企业财务重整研究 71.企业的合并与分立策略研究 72.企业活动与附加值绩效评价研究 73.企业集团财务总监制度研究
第十一章投资组合管理基础 本章要点：了解证券组合管理的概念；熟悉现代投解基金组合管理的过程。 了解证券投资组合理论的基本假设；熟悉单个证券和证券组合的收益风险衡量方法；熟悉风险分散原理；了解两种和多个风险证券组合的可行集与有效边界；了解无差异曲线的含义以及在最优证券组合中的运用；了解资产组合理论的运用以及在运用中要注意的问题。 了解资本资产定价模型的含义和基本假设；熟悉资本资产定价模型的推导。 第一节、证券组合管理与基金组合管理过程 (一) 证券组合管理的概念 证券组合管理是一种以实现投资组合整体风险一收益最优化为目标，选择纳入投资组合的证券种类并确定适当权重的活动。它是伴随着现代投资理论的发展而兴起的一种投资管理方式。 (二)基金组合管理的过程 1．设定投资政策； 2．进行证券分析； 3．构造投资组合； 4．对投资组合的效果加以评价； 5．修正投资组合。 第二节、现代投资理论的产生与发展 现代投资组合理论主要由投资组合理论、资本资产定价模型、APT模型、有效市场理论以及行为金融理论等部分组成。它们的发展极大地改变了过去主要依赖基本分析的传统投资管理实践，使现代投资管理日益朝着系统化、科学化、组合化的方向发展。 1952年3月，美国经济学哈里.马克威茨发表了《证券组合选择》的论文，作为现代证
券组合管理理论的开端。马克威茨对风险和收益进行了量化，建立的是均值方差模型，提出了确定最佳资产组合的基本模型。由于这一方法要求计算所有资产的协方差矩阵，严重制约了其在实践中的应用。 1963年，威廉·夏普提出了可以对协方差矩阵加以简化估计的单因素模型，极大地推动了投资组合理论的实际应用。 20世纪60年代，夏普、林特和莫森分别于1964、1965和1966年提出了资本资产定价模型CAPM。该模型不仅提供了评价收益一风险相互转换特征的可运作框架，也为投资组合分析、基金绩效评价提供了重要的理论基础。 1976年，针对CAPM模型所存在的不可检验性的缺陷，罗斯提出了一种替代性的资本资产定价模型，即APT模型。该模型直接导致了多指数投资组合分析方法在投资实践上的广泛应用。 第三节、证券投资组合理论的基本假设 (一)投资者以期望收益率和方差(或标准差)来评价单个证券或证券组合 (二)投资者是不知足的和厌恶风险的 (三)投资者的投资为单一投资期 (四)投资者总是希望持有有效资产组合 第四节、单个证券收益风险衡量 投资涉及到现在对未来的决策。因此，在投资上，投资者更多地需要对投资的未来收益率进行预测与估计。马克威茨认为，由于未来收益率往往是不确定的，表现为一个随机变量。因此，可以以期望收益率作为对未来收益率的最佳估计。 数学上，单个证券的期望收益率(或称为事前收益率)是对各种可能收益率的概率加权，用公式可表示为：
有关财务管理方面的论文 企业是追求经济效益的经济组织,财务管理是企业管理的重要组成部分。下文是小编为大家整理的有关财务管理方面的论文的范文，欢迎大家阅读参考! 有关财务管理方面的论文 浅谈民营企业财务管理 摘要随着我国改革开放的进行，民营企业已逐渐成为我国国民经济的重要组成部分。民营企业在增加国家财政收入，促进社会就业率，推动我国经济发展方面具有重大意义。然而，民营企业在发展过程中也存在着只重生产技术而轻视财务管理的问题，这在一定程度上阻碍了企业的健康发展。在本文中，笔者首先分析了民营企业在财务管理方面存在的问题，并提出了相应的解决方案和应对措施，以推动民营企业的健康稳定发展。 关键词民营企业财务管理 随着我国改革开放的进程，我国的民营企业迅速发展。在经济领域的各个方面都表现出了极大的活力，对我国经济社会的发展进起到了举足轻重的作用。然而，民营企业存在着财务管理制度不健全，财务管理水平陈旧落后等诸多问题。因此，必须通过对民营企业的改革，扬长避短，适应我国社会主义市场经济的发展。 一、民营企业在财务管理方面的现状及问题 1.民营企业财务管理制度不健全、财务管理水平陈旧落后 ①当前，我国社会主义市场经济体制建设尚不健全，加上我国
民营企业管理者文化素质水平有限，管理水平低下，普遍存在着重视生产投入和技术研发而忽视管理的现象。随着企业的发展，这些问题逐渐暴露，严重影响了企业的发展走向。②民营企业管理模式单一，缺乏合理的资金管理观念，民营企业大多依靠民间资本融资，很难通过金融渠道取得资金来源，从而导致了融资规模较小、并且成本一直居高不下。③许多管理者缺乏管理经验，经常会由于决策错误，而造成盲目投资，难以把握投资方向，甚至出现为了追求短期效益而忽视投资整体的稳定性和科学性的现象。 2.融资渠道不畅通，资金流量严重不足 ①我国民营企业普遍存在着融资困难，资金匮乏的现象。资金是一个企业生存发展的血脉，企业的健康发展离不开稳定的资金来源和多途径的融资体系。但由于民营企业自身规模有限、等级信用较低，在融资和担保方面仍面临许多问题。因此造成了贷款难、融资难的现状。②企业的健康发展不仅离不开稳定的资金流量和良好内部资源，还应该拓展外部融资渠道，要充分利用财务杠杆来调节企业的发展方向。而许多民营企业有时通过欺诈、诱骗等手段非法融资，造成了企业信誉低下、负债过多，加之自身财务管理不规范、不透明，企业倒闭的情况经常发生。 3.许多民营企业财务管理混乱, 缺乏科学的管理经验 ①许多民营企业财务管理不善，资金管理松动，缺乏科学合理的投资依据，片面重视企业品牌的宣传和市场开发，而忽视了建立科学有效的财务管理体系的重要性。②有些企业财务管理混乱，造成
工程财务管理毕业论文 简单来说，在建工程属于企业固定资产范畴，是指利用现有人力等资源条件进行工程 建造，比如企业自行建造房屋、建筑物等各种工程项目。近年来，各行各业快速发展，在 建工程项目的规模迅速扩大，在建工程逐步成为企业生产经营的特殊现象。在具体的工程 开发中必然面临着财务管理问题，这主要涉及到企业与项目之间的财权配置。在这种背景下，如何在资金风险可控的前提下，给项目更大的自主权，从而调动项目管理人员的积极性，增加创利机会，是我们需要研究的课题。 一、在建项目财务管理中存在的主要问题 1.财务部门存在较低的管理职能，导致较低的资金使用效益 工程建设是有一定的流程程序，资金流动具有特殊性，不是一次性结清余款。这样的 特殊性也就导致了在建工程管理难以实现高度市场化要求，很多时候部门的预算编制不能 规范执行，计划定额成为了形式，经费没能被有效利用反而是各环节相互挤占;同时，财 务管理没有实现有效的监控过程，包括事前、事中与事后监控的实施，考核财务基本上只 看经费收支的平衡情况，没有跟踪资金的使用效率，使之得到最大程度的发挥。 2.预算没能严格约束执行 如今有一些工程项目没能真正认识到预算管理的重要性，没有充分重视编制预算过程。普遍认为这是财务部门的工作，因而各部门都很少参与到预算编制中来，这就使得编制的 预算有很大的随意性，不够科学、缺乏可操作性。有的预算单位则没能有效地监督专项资 金的使用过程和项目资金的实际使用情况，只是孤立的采用某一种方法实行，可能导致最 终的后果会和预算发生严重偏离，这将不利于财务管理的科学决策。 3.财务控制环节薄弱 部分财务人员的专业素质不强，且观念落后，将记账、报账视为主要的工作内容，很 少去分析和控制单位的经费收支活动。尽管有的做了财务分析报告，却多是停留在表象上，没能揭示出深层次的内容，如预算执行力、经济效益与社会效益等。 二、加强在建工程财务管理的具体措施 1.加强资金统一管理 财务部门内部要建立标准定额体系，划分好正常经费与专项经费，特别是标准定额的 制定需要针对专项的经费。一般情况下，财务在资金支付要专人负责，根据工程进度付款，不能太早或太迟。记录好资金流动变化，定期向项目经理汇报工作。建设单位还要指派一 些特定的人员要常常了解市场形势，随时了解工作的进程，有效地控制好意外的变化问题。 2.加强财务监督意识和财务的权威性
浅论财务管理在企业管理中的地位和作用 1 概述 财务管理是组织企业财务活动，处理财务关系的一项经济管理工作。是基于企业在生产过程中客观存在的资金运动和财务关系而产生的一种价值管理；企业资金的实质是生产经营过程中运动着价值。财务管理是对企业经营状况和经营成果的评价，是监督企业经营管理各个环节的有效工具，更是企业进行预测、决策、实施战略管理的基础和依据。它的主要内容有筹资管理、投资管理、营运资金管理、利润分配管理等。财务管理在企业整个运行过程中是不可缺少的一部分，通过财务管理活动，能够较全面的反映在一定时期内的经营状况及经营成果。财务管理在企业日常经营管理中处于分配地位和理财地位。随着市场经济的不断发展和管理水平的不断提高，财务管理将逐步上升到企业管理战略核心地位，它是企业管理的重要组成部分。并在企业管理中发挥着重要的作用。 2 明确财务管理在企业管理中的地位 2.1 明确财务管理在企业管理中的地位，利于抓住主要问题,降低管理成本 财务管理是一切管理活动的共同基础，是企业内部管理的中枢，它在企业管理中的中心地位是一种客观要求。目前一些企业管理乱、效益差，原因虽是多方面的，但与企业财务管理乱和差是分不开的。一是对财务管理在企业管理中的中心地位认识不够；二是财务意识不够强烈，参与意识弱，跳不出事后核算圈子，信息反馈能力不高；三是财务约束机制不够健全，资金投向、投量和工资、奖金的分配等缺乏约束；四是财务监督不够有力，使财务管理机制起不到应有的调控作用，财务管理在企业管理中的中心地位也就树立不起来。从管理对象来看,可分为对人的管理，对物的管理、对资金的管理、降低管理成本、提高企业经济效益。通过加强企业财务管理有利于企业合理有效的利用资金，提高资金利用率，有利于企业精打细算，努力降低成本费用，有利于企业发展生产经营中存在的问题，有效减少损失，有利于提高经济效益。财务管理作为一种价值价值管理渗透了所有职能的子系统，有是它占主据导地位,对整个企业管理效率起着决定性作用。有时其他职能子系统的管理起主导作用，财务管理处于次要地位,只起辅助作用。
第十章《投资组合管理》练习题 一、名词解释 收入型证券组合?增长型证券组合?指数化证券组合 资产组合的有效率边界风险资产?单一指数模型 二、简答题 1．什么是夏普指数、特雷纳指数和詹森指数?这三种指数在评价投资组合业绩时有何优缺点？ 2．如何认识评估投资组合业绩时确立合理的基准的重要性？ 3．马柯威茨投资组合理论存在哪些局限性？ 4．最优投资组合是如何确定的？ 三、单项选择题 1.看投资组合管理人是否会主动地改变组合的风险以适应市场的变化以谋求高额收益的做法是考查投资组合管理人的__＿___能力。 A.市场时机选择 B.证券品种选择 C.信息获取 Ｄ.果断决策 2.若用詹森指数来评估三种共同基金的业绩。在样本期内的无风险收益率为６％,市场资产组合的平均收益率为１８%。三种基金的平均收益率、标准差和贝塔值如下。则那种基金的业绩最好？ A.基金A B．基金B C.基金C
Ｄ．基金A和Ｂ不分胜负 3.反映投资组合承受每单位系统风险所获取风险收益的大小的指数是___＿_＿。 Ａ．夏普指数 B.特雷纳指数 C.詹森指数 D．估价比率 4.可能影响一个国际性分散投资组合的业绩表现的是。 Ａ．国家选择?Ｂ.货币选择 Ｃ.股票选择? D.以上各项均正确 5.是指目标为在满足明确的风险承受能力和适用的限制条件下，实现既定的回报率要求的策略。 A．投资限制??Ｂ.投资目标 Ｃ．投资政策 D.以上各项均正确 6.捐赠基金由持有。 Ａ.慈善组织?B.教育机构 Ｃ．赢利公司?D．A和Ｂ 7.关注投资者想得到多少收益和投资者愿意承担多大风险之间的替代关系。 Ａ．慈善组织??B.教育机构 C．赢利公司??D.A和B ８、现代证券投资理论的出现是为解决_＿__＿＿。 A 证券市场的效率问题 Ｂ衍生证券的定价问题 C 证券投资中收益-风险关系 D 证券市场的流动性问题 9、美国著名经济学家______195２年系统提出了证券组合管理理论。 A 詹森 B 特雷诺
设计（论文）题目沿海地区微企业持续经营面临的问题与应对研究选题依据： 1.国内外有关的研究动态本课题涉及的理论部分，从目前国外文献资料来看，关于对小微企业的研究还是属于比较新的，而且研究小微企业的领域大多数文献是以小微企业的融资方面为研究领域的。霍尔斯特德·艾莉森的文章《以学习型社区的倡议或增长的鼓励措施来吸引微型企业》（2004）以微型企业在产业园中的人力资源利用为基数，利用参数估计和假设检验来验证人力资源对小微企业融资的影响，从而提高获取信贷机构贷款的可能性。比塞尔·米安妮也在自己的文章《对小企业和微型企业连续资本支持》（2005）中利用计量模型来验证人力资源对小微企业融资的影响，从而得出相关结论。我国对小微企业的研究也比较集中于融资方面的领域，而且是集中于机构方面针对小微企业融资问题的研究。当前国内相关的研究起步晚，但进展快。很多金融机构，非金融机构和其他组织的个人都在对这个问题进行有益的探索，包括：魏国雄在《商业银行如何拓展小微企业信贷业务》（2005）指出商业银行要更广泛、有深度地开拓小微企业信贷市场，就必须在内部建立一整套更有效率的适应开拓小微企业融资业务的管理体制、经营机制和管理方式。王文烈在《中型银行小型企业融资业务的发展模式研究》（2010）指出，商业银行对小型企业金融发展的战略和策略是当前银行业务创新的重点，如何在不违背商业化原则的基础上，既支持小型企业发展，又符合自身利益，是今后商业银行需要重点考虑的。 2.理论及实际意义希望通过本课题的研究，简单探讨当前以沿海地区小微企业为代表的我国小微企业持续经营所面临的问题，并尝试通过自己的努力，简要分析其相关对策，得出如何帮助沿海乃至我国小微企业持续健康发展的结论。为在新时期的经济环境下，更多想了解这个企业群体的人或者小微企业的管理经营者多一份参考。再且，2011 年我国江浙一带不少小微企业纷纷破产倒闭，势必会有更多的人和相关机构单位关注和研究这一群体。作为一个即将走向社会的大学生以论文课题的形式来研究这样的热点，更有现实的必要。毕业设计（论文）的主要内容及可能的创新点：1. 主要内容第一部
（建筑工程管理）工程管理 毕业论文
《工程管理毕业论文》 加强对索赔认识和重视程度、索赔是指于合同履行过程中,对于且非自己的过错,而是应由对方承担责。 - 壹.加强对索赔认识和重视程度 索赔是指于合同履行过程中,对于且非自己的过错,而是应由对方承担责任的情况造成的损失向对方提出经济补偿和(或)时间补偿的要求。由于施工现场条件、气候条件的变化,施工进度、物价的变化,以及合同条款、规范、标准文件和施工图纸的变更、差异、延误等因素的影响,使得工程承包中不可避免地出现索赔。索赔是业主和承包商之间经常发生的管理业务,是双方合作的方式,性质属于经济补偿行为,且非带有惩罚性,索赔的损失结果和被索赔人的行为且不壹定存于法律上的因果关系。据有关统计资料,国际工程通过项目管理,可提高利润的3%-5%,而通过索赔管理,则可提高利润的10-20%;每项工程的平均索赔次数为20次,索赔成功率约占93%。由此可见,工程索赔对工程施工经济效益的影响和作用之大,要想创造更大利润,必须对索赔加以重视且进行有效管理。 二.分析索赔的基础和原因 为了取得经济补偿或工期延长的要求,施工索赔通常由承包商 向业主提出。索赔管理是提高承包工程项目的经济效益和企业的生存能力的重要途径。为更好的执行索赔程序,就必须加强了解合同,认真
分析索赔的基础和原因。通常引起索赔的事因有以下五个方面: 1.风险引起的索赔壹般包括合同风险、政治风险、经济风险等,如物价暴涨、自然条件的变化、施工现场条件复杂、各种法律法规的变化、涉外项目的货币汇兑风险等等。近年来,由于我国建设工程施工队伍不断扩大,大部分施工企业存于任务不足的现象,建筑市场竞争日趋激烈,建设单位利用自己处于主导地位的便利,于招标和合同签订时,采用不正当或不合法手段,把本该由业主承担的风险转嫁到承包商身上,导致承包商承担的风险比例增大,施工索赔壹般由承包商为维护自身的合法利益提出。 2.工程量变化引起的索赔实际施工时,完成的工程量往往和设计工程量有出入,根据规定,当合同价变更增减超过15%时,允许对有效合同价进行调整,引起合同价变化的原因主要是工程量的变化,引起的索赔主要有以下几方面: （1）.施工设备失调造成损失工程量的增加,势必要求增加新的施工机械,或增加原有机械的数量,引起承包商计划外的投资,扩大了工程的计划成本。工程量削减,则引起原有设备的窝工或弃置不用,导致承包商的亏损。 （2）.材料数量变化造成损失工程量的变化,使承包商已准备好的 建筑材料数量变化,引起索赔。 （3）.工期变化造成损失由于工程量变化引起原定工期的变化,从而引起工期延长或赶工,引起索赔。 施工条件变化引起的索赔工程于施工过程中,不可避免地出现新的
工程财务管理分析论文 工程财务管理分析方面的论文该怎么写呢？下面给大家整理了工程财务管理分析论文，欢迎阅读！ 摘要：加强施工企业工程项目的财务管理,实施有效的成本控制,是科学细化施工企业管理的关键环节。对工程实行项目管理、独立核算、全面预算管理,加强工程项目成本控制,提高资金使用效益,实现企业价值最大化,在竞争中不断发展壮大。 关键词：公路工程;财务管理;全面预算;成本控制 1项目工程管理存在的问题 目前，工程项目财务管理工作总体上看比较规范，但也存在一些问题。 1.1粗放营，财务管理滞后 经营管理工作还处于生产型、经验型阶段，各级管理者对财务管理是财务管理说起来重要，做起来次要，忙起来不要，虎头蛇尾。财务会计的反映、监督、参与决策的作用尚未发挥出来。 1.2资金管理分散 施工企业的特点是点多、线长、流动作业，这使得流动资金难于集中管理、统一调配。尽管这些年开展了工程项目管理经理负责制，实行“买料到现场，拨款到项目”的管理方式，但仍然发生资金分流、财权分离、管理分散的现象。 1.3工程成本管理弱化 在成本管理和成本核算上，缺乏相应的约束机制和内部控制制度。
成本意识淡薄，工程项目成本管理的重要性被削弱，片面认为企业的各项支出就是成本，什么样的费用支出都可以列支，成本科目成了“万能科目”，致使工程成本开支范围扩大，造成成本核算不准确，乱挤、乱列、乱摊工程成本现象时有发生。 1.4工程价款结算清理困难，占用资金严重 目前，施工企业工程价款清算难已成为老大难问题，并且呈快速上升趋势。由于应收账款不能及时收回，占用了大量流动资金，使施工企业变现能力减弱，资金周转困难，严重制约了企业的发展。 1.5基础工作薄弱，人员素质亟待提高 一些工程项目的财务会计基础工作粗放、不正规、不标准，会计人员是临时借调的，甚至有的是未经专业技术培训，无证上岗，从而出现了银行、现金账不能日清月结；会计账簿设置不合理、不齐全；成本核算方式不科学，内容不全面等问题。 2针对项目工程财务问题的对策 2.1工程项目应实行独立核算工程项目 财务管理是指从项目接受到项目完工这一施工生产过程至工程保修期结束后的财务管理。项目部应根据项目规模的大小、施工组织特点、核算力量强弱及项目的地理位置等因素,采取独立核算财务管理体制,明确责任并授予相应权利,进行独立的绩效评价。因为每个工程项目都有其相对独立的资金流动,工程成本的发生、工程价款的结算,都能够可靠地归集和确认,完全能够独立考察其成本效益情况。因此,施工企业对各工程项目应进行独立的财务核算,在条件许可的情况
关于我国企业财务管理目标的探讨 摘要:企业财务管理的目标是企业财务管理期望实现的结果，是评价企业财务活动是否合理的基本标准。财务管理目标是企业财务管理活动的出发点和归宿，明确财务管理目标是我们做好财务管理工作的前提和基础。所以，科学的合理的选择企业的财务管理目标是十分必要的。本文从分析财务管理目标的作用和特征入手，对当前我国存在的几种企业传统财务管理目标和现代财务管理目标进行评价分析，结合我国国情和企业发展的实际情况，提出了追求企业利润最大花和实现企业价值最大化二者结合使用是我国财务管理目标的合理选择，并提出保障企业财务管理目标实现的对策和措施。 关键词：财务管理目标企业 Abstract: The objective of financial management company is looking for financial management results, the company's financial activities is to evaluate the reasonableness of the basic criteria. Financial management objectives of the company's financial management activities of the starting point and end point, a clear objective of financial management is that we do a good job in the financial management of the premise and foundation. Therefore, a reasonable choice of science company's financial management objectives is necessary. This paper analyzes the role of financial management objectives and characteristics of the current existence of several companies of China's traditional financial management goals and objectives of modern financial management to evaluate the analysis, combined with the development of China's national conditions and the actual situation of the company, made the pursuit of corporate profits to spend the largest and maximize the enterprise value of combined use of both our country's financial management objectives is a reasonable choice, and to protect the company's financial management objectives of the strategy and measures to achieve. Key words: financial management of the target company 目录 一、企业财务管理目标的作用及基本特征 1 （一）财务管理目标的作用 1 （二）财务管理目标的基本特征 1 二、各种企业财务管理目标的对比评析 2 （一）企业传统财务管理目标 2 （二）现代企业财务管理目标 3 三、我国企业财务管理目标的现实选择 5 （一）企业财务管理的短期目标：追求利润最大化 5 （二）企业财务管理的最终目标：企业价值最大化 6 四、企业财务管理目标的实现途径 6 （一）以人为本，建立一支符合现代企业发展的队伍 6 （二）优化资源配置，管好用好资金 7 （三）建立内控机制，加强财务监督 7 （四）建立预警系统，增强抵御风险的能力 7 （五）建立健全以财务管理为核心的管理体系 7 （六）加强成本和利润的管理 7 五、结束语 7 主要参考文献 8 关于我国企业财务管理目标的探讨 财务管理目标企业企业在一定的环境和条件下，财务管理所应达到的预期效果和基本要求，是企业财务
《投资组合管理》练 习题
第十章《投资组合管理》练习题 一、名词解释 收入型证券组合增长型证券组合指数化证券组合 资产组合的有效率边界风险资产单一指数模型 二、简答题 1．什么是夏普指数、特雷纳指数和詹森指数？这三种指数在评价投资组合业绩时有何优缺点？ 2．如何认识评估投资组合业绩时确立合理的基准的重要性？ 3．马柯威茨投资组合理论存在哪些局限性？ 4．最优投资组合是如何确定的？ 三、单项选择题 1.看投资组合管理人是否会主动地改变组合的风险以适应市场的变化以谋求高额收益的做法是考查投资组合管理人的______能力。 A.市场时机选择 B.证券品种选择 C.信息获取 D.果断决策 2.若用詹森指数来评估三种共同基金的业绩。在样本期内的无风险收益率为6%，市场资产组合的平均收益率为18%。三种基金的平均收益率、标准差和贝塔值如下。则那种基金的业绩最好？
A.基金A B.基金B C.基金C D.基金A和B不分胜负 3.反映投资组合承受每单位系统风险所获取风险收益的大小的指数是 ______。 A.夏普指数 B.特雷纳指数 C.詹森指数 D.估价比率 4.可能影响一个国际性分散投资组合的业绩表现的是。 A．国家选择B．货币选择 C．股票选择D．以上各项均正确 5.是指目标为在满足明确的风险承受能力和适用的限制条件下，实现既定的回报率要求的策略。 A．投资限制B．投资目标 C．投资政策D．以上各项均正确 6.捐赠基金由持有。 A．慈善组织B．教育机构 C．赢利公司D．A和B
7.关注投资者想得到多少收益和投资者愿意承担多大风险之间的替代关系。 A．慈善组织B．教育机构 C．赢利公司D．A和B 8、现代证券投资理论的出现是为解决______。 A 证券市场的效率问题 B 衍生证券的定价问题 C 证券投资中收益－风险关系 D 证券市场的流动性问题 9、美国著名经济学家______1952年系统提出了证券组合管理理论。 A 詹森 B 特雷诺 C 萨缪尔森 D 马柯威茨 10、对证券进行分散化投资的目的是______。 A 取得尽可能高的收益 B 尽可能回避风险 C 在不牺牲预期收益的前提条件下降低证券组合的风险 D 复制市场指数的收益 11、设有两种证券A和B，某投资者将一笔资金中的30%购买了证券A，70%的资金购买了证券B，到期时，证券A的收益率为5%，证券B的收益率为10%，则该证券组合P的收益率为______。
财务管理学术论文 谈财务管理与管理会计的关系 前言：目前在理论界有三种关于管理会计与财务管理关系的观点。第一种观点认为管理会计与财务会计完全融合，也就是财务会计要 并入管理管理中去。第二种观点是相互独立，也就是说管理会计和 财务管理是两个独立的不同的学科。两个不同的学科各自成为不同 的体系，各自发展。第三种观点是这两个学科部分融合。要在其中 一门学科中反映两者相同的部分。基于管理会计这门学科是不断变 化发展的，所以多数学者都是从管理会计变革创新的角度来研究两 者的关系。 一、讨论管理会计与财务管理的关系的前提 研究者在研究项目前，首先要考虑研究的结果是否能够指导实践，是否可以推动学科的发展。所以研究者认为在探讨管理会计和财务 管理的关系前，要先考虑以下前提： (一)要避免极端的观点 研究者要本着科学的态度去研究问题，不希望有针锋相对的观点表达。很多科研人员在研究两者关系时认为只有肯定两者完全融合，或完全独立才能表明自己的立场。这样是不对的，正确的研究方法 要从宏观经济和微观组织的角度出发客观地研究问题。 (二)要发展地看问题 目前我国管理会计还没有形成完整的理论体系，因为管理会计的研究方法和研究对象是不断发展着的。所以不能用静态的眼光去看 两者的关系，这样得出的结论也是不科学的。 (三)与财务会计的关系
财务会计是两者的基础，所以研究两者关系时要结合财务会计去研究。现在一些学者一味抛开财务会计去研究两者的关系，这样势 必会走向死胡同，研究的结果也无法具有指导意义。 二、管理会计的发展 财务管理相对于管理会计来讲在理论上并没有明显变化，而管理会计理论和实践方面都有着明显的发展变化。这些变化主要是研究 对象、研究方法和研究信息的范围的变化。 (一)研究对象的变化 以前的管理会计体系一成不变导致一些严重的危机。比如管理会计过分依赖财务会计信息系统，致使很多管理者不关心企业的竞争 力和获利能力，只关心股票市场的短期影响。基于此，西方和我国 的会计学者对原有的管理会计体系进行了大胆的变革。目前研究的 对象已经出现了新的学科分支。比如战略管理会计、人力资源管理 会计、质量成本管理会计等。 (二)管理会计信息范围的扩大 以前的管理会计认为内部信息是不能对外公布的。而且外界的法规是不能限制内部信息的传递的。但目前企业外部信息的使用者更 关注由管理会计提供的分部信息、过程信息和企业未来信息等。所 以美国的会计界允许管理会计信息可以向外披露。这样一来，管理 会计的信息范围就扩大了，而且未来还可能形成一个信息量丰富的 信息系统，企业的内外部信息使用者可以从中获益。 (三)研究方法的变化 原有的管理会计非常依赖理论体系，轻实践。所以西方管理会计已把案例研究作为研究的重点。通过案例研究的方法有助于检验假 设的正确与否，还能够推动会计实践的发展。通过借鉴西方的研究 方法，目前国内的学者也把典型案例研究作为管理会计的研究方法，在实践中也发挥了积极的作用。 三、财务管理与管理会计的关系
工程项目财务管理论文 工程项目的财务管理 【摘要】在对工程项目财务管理任务进行分析的基础上,对工程项目的成本控制和财 务风险管理进行了探讨,针对工程项目财务管理中出现的问题提出了完善建议。 【关键词】工程;项目;财务管理 一、工程项目财务管理的任务 1. 工程项目的财务管理应该遵守国家有关的法律法规,方针政策。 2.对于工程项目投资从预算控制到核算分析应该进行全过程管理,工程项目财务管理 的核心内容是资金管理,在进行财务管理的同时应该把资金预算、使用过程做好控制和监 督考核。 3.要依法合理的筹集建设资金,合理节约的进行安排使用。依法使用和筹集建设资金, 根据资金成本和实际需要和几的筹集并保持合理的施工项目的规模和结构。使筹集的资金 及时到位,避免工程延期影响效益。 4.控制和降低建设成本,在确保高质高效完成项目的同时,应该尽可能的控制项目成本,提高项目效益。 二、工程项目管理成本控制 工程项目管理成本控制的基本原则要求成本控制在最低,在施工过程中连续性的对实 际成本进行全面管理,实时了解成本状况,在成本管理中落实责任,加强成本控制意识。成 本控制包括投标成本即不可控成本和可控成本就是指施工成本。 施工成本的控制主要有人工成本、材料成本、机械使用成本以及其他间接或者直接费 用的控制。施工过程中的人工成本控制主要办法是建立合理的奖惩机制,以公平公正公开 的方式对员工工资进行分配,建立科学有效的分配标准来激励员工工作的积极性,提高员工 的工作效率。管理人员的薪酬则采用和工程项目效益相结合的方式。从员工到管理人员全 面提高工作效率。 工程项目成本降低的重点是材料成本的控制。主要原因在于材料成本在工程项目施工 成本中所占比重可高达到70%左右。对于大宗材料的采购,施工单位应该公开招标,坚持透 明招标,质优价廉,择优采购的原则,来尽可能的以低成本价格采购高质量材料。零星材料 的采购则应改以用多少购多少为标准来避免材料的积压和浪费。对于机械使用成本,主要 是应该加强施工机械的使用管理。正确合理的使用机械,提高机械的使用效率和机械效率。加强机械的保养维护,使机械能良好的运行,避免机械维修开支,同时加强机械操作员工的 技能,减少机械的损坏和不必要油料损耗。
企业财务管理的基本定义及内容 财务管理是在一定的整体目标下,关于资产的购置(投资),资本的融通(筹资)和经营中现金流量(营运资金),以及利润分配的管理。财务管理是基于企业再生产过程中客观存在的财务活动和财务关系而产生的，是企业组织财务活动、处理与各方面财务关系的一项经济管理工作。它通过对资金运动和价值形态的管理，像血液一样渗透贯通到企业的生产、经营等一切管理领域。 财务管理的内容包括四个方面： （1）筹资管理 （2）投资管理 （3）营运资金管理 （4）利润分配管理 一浅析现代企业财务管理的重要性 摘要在当今经济时代,企业管理基本以财务管理为重要核心,这已成为企业家和经济界人士的共识。本文明确提出了企业管理中财
务管理的重要性。指出财务管理的各项价值指标参数是企业经营决策中的重要参考依据。做好财务管理对于改善企业经营管理、提高经济效益具有很重要的作用。 [关键词] 财务管理资金管理目标 建立现代企业管制度,实现企业可持续地发展,保障企业价值最大化,离不开现代的财务管理,在市场经济条件下,要充分发挥财务管理的作用,必须认清财务管理的地位,明确财务管理的目标,理清财务管理的关系,加强财务管理,促进企业价值最大化。因此,财务管理不仅是企业管理中相对独立的方面,而且也是一项综合性的管理工作,是企业管理不可缺少的一部分。 一、财务管理在现代企业的重要性 随着我国经济体制改革的不断深入,企业规模不断的扩大,国家将企业推向市场,企业财务管理在经济活动时的财务风险和复杂性也迫切要求企业加强财务管理。所以,企业财务管理是企业一切活动的基础,也是企业管理的核心部分。财务管理在整个企业组织机构中属于最高层次,是企业的生存的