第二章
一、单项选择题
（本题型共15题，每小题1分，共15分。每小题备选答案中，只有一个符合题意的正确答案。多选、错选、不选均不得分。）
1.
下列各项中，不属于业务预算内容的是（）。
A.生产预算
B.单位生产成本预算
C.销售及管理费用预算
D.资本支出预算
A B C D 【正确答案】D
【知识点】预算的分类
【答案解析】
资本支出属于专门决策预算。A、B、C选项属于业务预算。
2.
应当对企业预算管理工作负总责的是（）。
A.企业董事会或类似机构
B.预算委员会
C.财务管理部门
D.企业所属基层单位
A B C D 【正确答案】A
【知识点】预算工作的组织
【答案解析】
企业董事会或类似机构应当对企业预算的管理工作负总责。企业董事会或者经理办公会可以根据情况设立预算委员会或指定财务管理部门负责预算管理事宜，并对企业法定代表人负责。
3.
全面预算体系中的最后环节是（）。
A.业务预算
B.财务预算
C.专门决策预算
D.预计资产负债表
A B C D 【正确答案】B
【知识点】预算体系
【答案解析】
财务预算是从价值方面总括地反映企业业务预算与专门决策预算的结果，是全面预算体系的最后环节，作为各项业务预算和专门决策预算的整体计划，其亦称为总预算，其他预算则相应称为辅助预算或分预算。
4.
在按照成本习性分类的基础上，能够编制出一套适应多种业务量的费用预算的预算编制方法是（）。
A.静态预算
B.零基预算
C.弹性预算
D.滚动预算
A B C D 【正确答案】C
【知识点】固定预算与弹性预算编制方法
【答案解析】
弹性预算是在按照成本（费用）习性分类的基础上，根据量、本、利之间的依存关系，考虑到计划期间业务量可能发生的变动，编制出一套适应多种业务量的费用预算，以便分别反映在不同业务量的情况下所应支出的成本费用水平。
5.
下列各项不属于列表法的特点的是（）。
A.可以直接从表中查得各种业务量下的成本费用
B.工作量较大
C.可比性和适应性强
D.弹性不足
A B C D 【正确答案】C
【知识点】固定预算与弹性预算编制方法
【答案解析】
列表法的主要优点是可以直接从表中查得各种业务量下的成本费用预算，不用再另行计算，因此直接、简便；缺点是编制工作量大，而且由于预算数不能随业务量变动而任意变动，弹性仍然不足。
6.
在编制预算的方法中，能够克服定期预算缺陷的方法是（）。
A.弹性预算
B.零基预算
C.滚动预算
D.增量预算
A B C D 【正确答案】C
【知识点】定期预算与滚动预算编制方法
【答案解析】
定期预算在编制预算时，以不变的会计期间（如日历年度）作为预算期，这种预算方法在执行一段时间之后，往往使管理人员只考虑剩下来的几个月的业务量，缺乏长远打算，导致一些短期行为的出现；滚动预算使预算期始终保持12个月，能使企业各级管理人员对未来始终保持整整12个月时间的考虑和规划，从而保证企业的经营管理工作能够稳定而有序地进行。
7.
企业在确定年度预算目标体系时，其核心指标是（）。
A.预计销售收入
B.预计目标成本
C.预计目标利润
D.预计资金总额
A B C D 【正确答案】C
【知识点】企业年度预算目标与目标利润预算
【答案解析】
预算目标体系中的核心指标是预计目标利润。
8.
某企业上年实际投资资本平均总额4500万元，为扩大产品销售规模，计划年初追加500万元营运资本，企业预计投资资本回报率为10%，则该企业的目标利润为（）万元。
A.450
B.600
C.500
D.550
A B C D 【正确答案】C
【知识点】企业年度预算目标与目标利润预算
【答案解析】
目标利润=（4500+500）×10%=500（万元）。
9.
某企业预算年度计划以股本的10%向投资者分配利润，并新增留存收益750万元。企业股本15000万元，所得税税率25%，则企业预计实现的目标利润额为（）万元。
A.2000
B.1500
C.2500
D.3000
A B C D 【正确答案】D
【知识点】企业年度预算目标与目标利润预算
【答案解析】
目标股利分配额=15000×10%=1500（万元）
净利润=750+1500=2250（万元）
目标利润=2250/（1-25%）=3000（万元）。
10.
某企业每季度销售收入中，本季度收到现金70%，另外的30％要到下季度才能收回现金。若预算年度的第四季度销售收入为50000元，则预计资产负债表中年末“应收账款”项目金额为（）元。
A.16000
B.15000
C.35000
D.20000
A B C D 【正确答案】B
【知识点】业务预算的编制
【答案解析】
第四季度销售收入有15000元（50000×30%）在预算年度年末未收回，即年末应收账款金额为15000元，填入预计资产负债表“应收账款”项目中。
下列预算中，只反映数量指标不反映价值量指标的是（）。
A.销售预算
B.生产预算
C.材料采购预算
D.制造费用预算
A B C D 【正确答案】B
【知识点】业务预算的编制
【答案解析】
生产预算是唯一仅以数量指标反映的预算。
12.
材料采购预算的主要编制基础是（）。
A.销售预算
B.制造费用预算
C.生产预算
D.单位生产成本预算
A B C D 【正确答案】C
【知识点】业务预算的编制
【答案解析】
材料的采购与耗用要根据生产需用量来安排，所以材料采购预算是以生产预算为基础来编制的。
13.
下列预算中，不需要另外单独预计现金收支的预算是（）。
A.销售预算
B.材料采购预算
C.直接人工预算
D.制造费用预算
A B C D 【正确答案】C
【知识点】业务预算的编制
【答案解析】
由于工资一般都要全部支付现金，因此，直接人工预算表中预计直接人工成本总额就是直接人工的现金支出，不需要再另外预计。
14.
下列各项种不属于经营性现金支出内容的是（）。
A.材料采购支出
B.直接人工支出
C.分配股利
D.购买固定资产支出
A B C D 【正确答案】D
【知识点】现金预算
【答案解析】
购买固定资产支出属于资本性现金支出的内容。
在编制现金预算时，计算某期现金余缺不需考虑的因素是（）。
A.期初现金余额
B.当期现金收入
C.当期现金支出
D.资金筹措与运用
A B C D 【正确答案】D
【知识点】现金预算
【答案解析】
现金余缺=期初现金余额+现金收入-现金支出，资金筹措与运用是在计算出现金余缺后确定的。
二、多项选择题
（本题型共15题，每小题1分，共15分。每小题备选答案中，至少有两个符合题意的正确答案。多选、错选、不选均不得分。）
1.
预算具有的作用包括（）。
A.通过引导和控制经济活动、使企业经营达到预期目标
B.可以作为业绩考核的标准
C.可以显示实际与目标的差距
D.可以实现企业内部各个部门之间的协调
A B C D E F 【正确答案】A, B, D
【知识点】预算的特征与作用
【答案解析】
本题的考点是预算的作用。预算作为一种数量化的详细计划，它是对未来活动的细致、周密安排，是未来经营活动的依据，不能揭示实际和目标的差距。
2.
企业预算根据预算内容不同，可以分为（）。
A.业务预算
B.专门决策预算
C.现金预算
D.财务预算
A B C D E F 【正确答案】A, B, D
【知识点】预算的分类
【答案解析】
企业预算根据预算内容不同，可以分为业务预算（经营预算），专门决策预算和财务预算。
3.
下列预算属于业务预算内容的有（）。
A.现金预算
B.预计资产负债表
C.单位生产成本预算
D.销售及管理费用预算
A B C D E F 【正确答案】C, D
【知识点】预算的分类
【答案解析】
销售及管理费用预算、单位生产成本预算均属于业务预算的内容。现金预算、预计资产负债表属于财务预算。
4.
全面预算体系中，属于总预算内容的有（）。
A.现金预算
B.生产预算
C.预计利润表
D.专门决策预算
A B C D E F 【正确答案】A, C
【知识点】预算的分类
【答案解析】
在全面预算体系中总预算是指财务预算，而财务预算包括现金预算、预计利润表和预计资产负债表等内容。
5.
相对于固定预算而言，弹性预算的主要优点有（）。
A.可比性强
B.连续性强
C.预算范围宽
D.远期指导性强
A B C D E F 【正确答案】A, C
【知识点】固定预算与弹性预算编制方法
【答案解析】
弹性预算是按一系列可能达到的预计业务量水平编制的能适应多种情况的预算；固定预算只能反映某一既定业务量水平的预算。相对比而言弹性预算的优点表现为：预算范围宽、可比性强。
6.
弹性预算的编制可以采用的方法有（）。
A.公式法
B.列表法
C.量本利分析法
D.上加法
A B C D E F 【正确答案】A, B
【知识点】固定预算与弹性预算编制方法
【答案解析】
弹性预算的编制，可以采用公式法，也可以采用列表法。选项C、D属于目标利润预算的方法。
7.
与编制零基预算相比，编制增量预算的主要缺点包括（）。
A.可能导致无效费用开支项目无法得到有效控制
B.可能使原来不合理的费用继续开支而得不到控制
C.容易使不必要的开支合理化，造成预算上的浪费
D.编制预算工作量大
A B C D E F 【正确答案】A, B, C
【知识点】增量预算与零基预算编制方法
【答案解析】
本题考点是与零基预算相比增量预算的缺点。增量预算是指以基期成本费用水平为基础，结合预算期业务量水平及有关降低成本的措施，通过调整有关费用项目而编制预算的方法。这种方法的缺陷是可能导致无效费用开支项目无法得到有效控制，因为不加分析地保留或接受原有的成本费用项目或费用数额，可能使原来不合理的费用继续开支而得不到控制，形成不必要开支合理化，造成预算上的浪费。
8.
下列各项中，属于定期预算特点的有（）。
A.能使预算期间与会计期间相对应
B.便于将实际数与预算数进行对比
C.预算期始终保持不变
D.可能导致短期行为的出现
A B C D E F 【正确答案】A, B, D
【知识点】定期预算与滚动预算编制方法
【答案解析】
定期预算以不变的会计期间作为预算期，随着预算的执行，预算期间逐渐缩短。滚动预算将预算期与会计期间脱离开，随着预算的执行不断补充，逐期向后滚动，预算期始终保持不变。
9.
下列属于目标利润预算的比例预算法的有（）。
A.量本利分析法
B.成本利润率法
C.投资资本回报率法
D.上加法
A B C D E F 【正确答案】B, C
【知识点】企业年度预算目标与目标利润预算
【答案解析】
比例预算法包括销售收入利润率法、成本利润率法、投资资本回报率法和利润增长百分比法。量本利分析法和上加法不属于比例预算法。
10.
编制生产预算的主要依据有（）。
A.预计销售量
B.预计销售单价
C.预计期末结存量
D.预计期初结存量
A B C D E F 【正确答案】A, C, D
【知识点】业务预算的编制
【答案解析】
预计生产量=预计销售量+预计期末结存量-预计期初结存量。
11.
单位生产成本预算，是以（）为基础编制的。
A.生产预算
B.材料采购预算
C.直接人工预算
D.制造费用预算
A B C D E F 【正确答案】A, B, C, D
【知识点】业务预算的编制
【答案解析】
单位生产成本预算是在生产预算、材料采购预算、直接人工预算和制造费用预算的基础上编制的。
12.
下列预算中，以生产预算为基础直接编制的预算有（）。
A.材料采购预算
B.变动制造费用预算
C.固定制造费用预算
D.直接人工预算
A B C D E F 【正确答案】A, B, D
【知识点】业务预算的编制
【答案解析】
材料采购预算、直接人工预算和变动制造费用预算是直接根据生产预算编制的，而固定制造费用预算与生产预算没有直接联系。
13.
现金预算的编制基础包括（）。
A.业务预算
B.专门决策预算
C.预计资产负债表
D.预计利润表
A B C D E F 【正确答案】A, B
【知识点】现金预算
【答案解析】
现金预算是以业务预算和专门决策预算为依据编制的，专门反映预算期内预计现金收入与现金支出，以及为满足理想现金余额而进行现金投融资的预算。
14.
现金预算中包括的项目有（）。
A.期初现金余额
B.现金收入
C.现金余缺
D.现金投放与筹措
A B C D E F 【正确答案】A, B, C, D
【知识点】现金预算
【答案解析】
现金预算由期初现金余额、现金收入、现金支出、现金余缺、现金投放与筹措五部分构成。
15.
编制预计利润表的依据包括（）。
A.现金预算
B.专门决策预算
C.业务预算
D.预计资产负债表
A B C D E F 【正确答案】A, B, C
【知识点】财务预算的编制
【答案解析】
编制预计利润表的依据是各业务预算、专门决策预算和现金预算。
三、判断题
（本题型共10题，每小题1分，共10分。）
1.
数量化和可执行性是预算最主要的特征。（）
对错【正确答案】对
【知识点】预算的特征与作用
【答案解析】
预算具有两个特征：首先，预算必须与企业的战略或目标保持一致；其次，预算作为一种数量化的详细计划，它是对未来活动的细致、周密安排，是未来经营活动的依据，数量化和可执行性是预算最主要的特征。
2.
预算委员会或财务管理部门对财务预算的执行结果承担责任。（）
对错【正确答案】错
【知识点】
【答案解析】
企业所属基层单位是企业预算的基本单位，在企业财务管理部门的指导下，负责本单位现金流量、经营成果和各项成本费用预算的编制、控制、分析工作，接受企业的检查、考核。其主要负责人对本单位财务预算的执行结果承担责任。
3.
弹性预算主要适用于与业务量有关的各种预算。（）
对错【正确答案】错
【知识点】固定预算与弹性预算编制方法
【答案解析】
弹性预算一般适用于与预算执行单位业务量有关的成本（费用）、利润等预算项目。
4.
公式法下某种业务量的成本费用预算数需要通过计算得出，而列表法下可以直接从表中查得各种业务量下的成本费用预算数。（）
对错【正确答案】对
【知识点】固定预算与弹性预算编制方法
【答案解析】
公式法下的预算结果表现为以业务量为自变量的成本计算式，某种业务量下的成本费用需要带入计算式中才能计算得出。而在列表法下，是直接列示出各种业务量对应的成本费用预算数，所以可以直接从表中查得，不需要计算。
5.
零基预算的编制，应考虑企业以往会计期间发生的成本费用项目，以零为基础对各成本费用项目进行预计。（）
对错【正确答案】错
【知识点】增量预算与零基预算编制方法
【答案解析】
零基预算在编制费用预算时，不考虑以往会计期间所发生的费用项目或费用数额，一切以零为出发点。
6.
滚动预算使预算期始终保持为一个固定长度，便于将实际数与预算数进行对比，也有利于对预算执行情况进行分析和评价。（）
对错【正确答案】错
【知识点】定期预算与滚动预算编制方法
【答案解析】
滚动预算将预算期间与会计期间脱离开，所以不便于将实际数与预算数进行对比，不利于对预算执行情况进行分析和评价。
7.
企业财务管理部门对企业的年度总预算进行审议批准，并在次年3月底以前，分解成一系列的指标体系，由预算委员会逐级下达各预算执行单位执行。（）
对错【正确答案】错
【知识点】预算工作的组织
【答案解析】
企业财务管理部门对董事会或经理办公会审议批准的年度总预算，一般在次年3月底以前，分解成一系列的指标体系，由预算委员会逐级下达各预算执行单位执行。
8.
专门决策预算的要点是准确反映项目资金支出，它同时也是编制现金预算和预计资产负债表的依据。（）
对错【正确答案】错
【知识点】业务预算的编制
【答案解析】
专门决策预算的要点是准确反映项目资金投资支出与筹资计划，它同时也是编制现金预算和预计资产负债表的依据。
9.
全面预算的编制应以生产预算为起点，根据各种预算之间的勾稽关系，按顺序从前往后进行，直至编制出预计财务报表。（）
对错【正确答案】错
【知识点】
【答案解析】
销售预算是预算编制的起点，是其他预算编制的基础。
10.
编制预计财务报表时，应先编制预计资产负债表，再编制预计利润表。（）
对错【正确答案】错
【知识点】财务预算的编制
【答案解析】
应先编制预计利润表，再编制预计资产负债表，因为编制预计资产负债表时要用到预计利润表中的数据。
四、计算分析题
1.
A公司2010年第一季度到第四季度预计生产量分别为4850件、6200件、7900件、6900件；材料单耗定额为2千克，每季度的直接材料期末结存量为下一季
度预计消耗量的10%，年初结存量为900千克，年末为1000千克，计划单价为10元。材料款当季付70%，余款下季度再付，期初应付账款为40000元。
要求：根据上述资料编制材料采购预算。
A公司2010年度材料采购预算
单位：元
项目一季度二季度三季度四季度全年合计
直接材料采购预算预计生产量（件）
材料定额单耗（千克）
预计生产需要量（千克）
加：期末结存量（千克）
减：期初结存量（千克）
预计材料采购量（千克）
材料计划单价
预计购料金额
预计现金支出应付账款期初余额
一季度购料付现
二季度购料付现
三季度购料付现
四季度购料付现
现金支出合计
【正确答案】
A 公司2010年度材料采购预算
单位：元
项目一季度二季度三季度四季度全年合计
直接材料采购预算预计生产量（件） 4850 6200 7900 6900 25850
材料定额单耗（千克） 2 2 2 2 2
预计生产需要量（千克） 9700 12400 15800 13800 51700
加：期末结存量（千克） 1240 1580 1380 1000 1000
减：期初结存量（千克） 900 1240 1580 1380 900
预计材料采购量（千克） 10040 12740 15600 13420 51800
材料计划单价 10 10 10 10 10
预计购料金额 100400 127400 156000 134200 518000
预计现金支出应付账款期初余额 40000 40000
一季度购料付现 70280 30120 100400
二季度购料付现 89180 38220 127400
三季度购料付现 109200 46800 156000
四季度购料付现 93940 93940
现金支出合计 110280 119300 147420 140740 517740
【知识点】
【答案解析】
【试题编号】160866
2.
某企业现着手编制2011年2月份的现金收支计划。预计2011年1月月初现金余额为8000元；月初应收账款4000元，预计月内可收回80％；本月销货50000元，预计月内收款比例为50％；本月采购材料8000元，预计月内付款70％；月初应付账款余额5000元需在月内全部付清；月内以现金支付工资8400元；本月制造费用等间接费用付现16000元；其他经营性现金支出900元；购买设备支付现金10000元。企业现金不足时，可向银行借款，借款金额为1000元的倍数；现金多余时可购买有价证券。要求月末现金余额不低于5000元。
要求：
（1）计算经营现金收入。
（2）计算经营现金支出。
（3）计算现金余缺。
（4）确定最佳资金筹措或运用数额。
（5）确定现金月末余额。
【正确答案】
（1）经营现金收入＝4000×80％+50000×50％＝28200（元）
（2）经营现金支出＝8000×70％+5000+8400+16000+900＝35900（元）
（3）现金余缺＝8000+28200-（35900+10000）＝-9700（元）
（4）最佳资金筹措：银行借款数额＝5000+10000＝15000（元）
（5）现金月末余额＝15000-9700＝5300（元）
【知识点】现金预算
【答案解析】
【试题编号】160870
五、综合题
1.
2010年12月31日，某公司拟编制现金预算，现已收到了大量订单，并且已与银行签定好协议，2011年1月1日可以取得40万元的利息率为12%、到期一次还本、每季度支付一次利息的两年期借款以备生产经营所用。公司销售货款回收情况：当月收现30％，次月60％，第三个月收回10％，所有销售均为赊销，该公司2010年12月31日现金余额为5万元。企业通常在销售前一个月购买存货，
购买额为次月销售额的50％，购买次月付款。
预计2011年1～3月工资分别为 45万元、50万元、46万元。
1～3月其他付现费用分别为60万元、60万元、40万元。
1～4月销售收入分别为120万元、200万元、130万元、150万元。
2010年11月及12月销售收入分别为100万元、120万元。
要求：根据以上资料编制2011年1～3月现金预算。（该公司每月现金最佳余额为5万元，不足时还可申请短期借款，借款利息率为10%，多余时归还借款，短期借款利息在还本时支付，借款在期初，还款在期末，借款还款均为1万元的倍数）
现金预算表
单位：万元
月份
项目 1 2 3
期初余额
现金收入
现金支出：
采购支出
工资支出
其他支出
现金多余或不足
长期借款
临时借款
归还借款
利息
期末余额
【正确答案】
单位：万元
月份
项目 11 12 1 2 3 4
销售收入 100 120 120 200 130 150
其中：现金收入 118 144 171
采购额 60 60 100 65 75
其中：现金支出 60 100 65
现金预算表
单位：万元
月份
项目 1 2 3
期初余额 5 5 5
现金收入 118 144 171
现金支出：
采购支出 60 100 65
工资支出 45 50 46
其他支出 60 60 40
现金多余或不足 -42 -61 25
长期借款 40
临时借款 7 66
归还借款 18
利息 1.56
期末余额 5 5 5.44
【知识点】现金预算
【答案解析】
其中：
长期借款利息=40×12%×3/12=1.2（万元）
临时借款利息=7×10%×3/12+11×10%×2/12=0.36（万元）
利息合计=1.56万元
2.
A公司2011年1月份现金收支的预计资料如下：
（1）1月1日的现金（包括银行存款）余额为13700元，已收到未入账支票40400元。
（2）产品售价8元/件。2010年11月销售20000件，2010年12月销售30000件，2011年1月预计销售40000件，2月预计销售25000件。根据经验，商品售出后当月可收回货款的60%，次月收回30％，再次月收回8％，另外2％为坏账。（3）进货成本为5元/件，平均在15天后付款。编制预算时月底存货为次月销售的10％加1000件。12月底的实际存货为4000件，应付账款余额为77500元。（4）1月的费用预算为85000元，其中折旧为12000元，其余费用须当月用现金支付。
（5）预计1月份将购置设备一台，支出150000元，须当月付款。
（6）1月份预交所得税20000元。
（7）现金不足时可从银行借入，借款额为10000元的倍数，利息在还款时支付。期末现金余额不少于5000元。
要求：编制2011年1月份的现金预算（请将结果填列在答题卷给定的“1月份现金预算”表格中，分别列示各项收支金额）。
1
月份现金预算
单位：元
项目金额
期初现金
现金收入：
可使用现金合计
现金支出：
现金支出合计
现金多余（或不足）
借入银行借款
期末现金余额
【正确答案】
1月份现金预算
单位：元
项目金额
期初现金 13700
现金收入：
支票收款 40400
11月销售20000件 20000×8%×8=12800
12月销售30000件 30000×30%×8=72000
1月销售40000件 40000×60%×8=192000
销货收现合计 276800
可使用现金合计 330900
现金支出：
上月应付账款 77500
本月进货本月付现现金支出［本月销售40000件+月末（2500件+1000件）-月初4000件］×5元/件×50%=98750
付现费用 85000-12000=73000
购置设备 150000
所得税 20000
现金支出合计 419250
现金多余（或不足）（88350）
借入银行借款 100000
期末现金余额 11650
【知识点】
【答案解析】
中级备考必看资料https://www.doczj.com/doc/dd15172910.html,/forum-4-1.html
国际财务管理作业1.关于货币升值与贬值的说法正确的是： A 本币升值有利于本国商品出口 B 本币贬值有利于本国商品出口 C 本币升值有助于消除经常账户的逆差 D 本币贬值有助于消除资本账户的逆差 正确答案:B 2.中国银行2013年9月7日的部分外汇牌价为：美元，现汇买入价：610 68现钞买入价：605 78现汇卖出价：613 12现钞卖出价：613 12中行折算价：617 28此时，王某想兑换100美元现金出境旅游，他应支付给银行的人民币金额为（）。 A 610 68 B 605 78 C 613 12 D 617 28 正确答案:C 3.国内企业股票不直接在境外上市，而是通过已在境外证券交易所上市或能够比较容易取得境外证券交易所上市资格的公司来达到间接上市、获取国际资本市场资金目的的融资方式称为（）。 A 外国直接投资 B 存托凭证上市 C 境外直接上市 D 境外借壳上市 正确答案:D 4.关于融资性租赁与经营性租赁异同点的表述，正确的是（）。 A 融资性租赁的租赁公司保留设备所有权 B 融资性租赁合同期内，租赁设备的管理、维修和保养由出租人负责 C 经营性租赁的租期一般较长 D 租赁期满后，经营性租赁的承租人可以按资产的公平市价购买设备 正确答案:A 5.关于世界银行贷款特点的表述不正确的是（）。 A 贷款期限较短 B 贷款利率一般低于资本市场利率 C 借款方承担汇率变动风险 D 不得拖欠还款日期 正确答案:A 6.国际转移价格的强化管理功能是指（）。 A 在世界范围内调配公司资源，实现优化配置 B 将尽可能多的利润转移到税率较低的国家，降低税负 C 对子公司实行业绩评价和管理控制，体现分权管理式管理 D 将子公司资金转移到母公司，绕过东道国的外汇管制 正确答案:C 7.关于国际直接投资方式表述正确的是（）。 A 国际合资投资可以减少或避免企业的投资风险 国际合作投资所需时间较长B C 国际合作投资相对较为规范
第2次作业 一、单项选择题（本大题共20分，共 10 小题，每小题 2 分） 1. 下列关于市盈率的说法不正确的是（）。 A. 债务比重大的公司市 盈率较低 B. 市盈率很高则投资风险较大 C. 市盈率很低则投资风险较低 D. 预计将发生通货膨胀时市盈率会普遍下降 2. 下列各项中，不属于股票回购方式的是（）。 A. 用本公司普通股股票换回优先股 B. 与少数大股东协商购买本公司普通股股票 C. 在市上直接购买本 公司普通股股票 D. 向股东标购本公司普通股股票 3. 风险调整现金流A法的基本思路是（）。 A. 计算一个投资项 目的风险投资报酬率 B. 用一个系数将有风险的现金流量调整为无风险的现金 流量 C. 用一个系数将有风险的折现率调整为无风险的折现率 D. 计算一个投 资项目的净现值 4. 股票分割一般不会引起（）。 A. 每股市价变化 B. 公司发行的股 数变化 C. 每股盈余变化 D. 公司财务结构变化 5. 存货恰好在需要时取得并且投入流程的方法是（）。 A. ABC分 析法 B. 适时供应法 C. 经济订货量模型 D. 安全储备量法 6. 公司的息税前收益与销售净收入的比率是指（）。 A. 净资产收 益率 B. 总资产收益率 C. 销售毛利率 D. 经营利润率 7. （）是投资项目年平均净收益与该项目年平均投资额的比率。 A. 净现值 B. 获利指数 C. 内部收益率 D. 会计收益率 8. 下列比率不属于偿债能力比率的是（）。 A. 流动比率 B. 股东权 益比率 C. 权益比率 D. 市盈率 9. 下列各项中，公司制定信用标准时不予考虑的因素是（）。 A. 同行业竞争对手的情况 B. 公司自身的资信程度 C. 客户的资信程度 D. 公司 承担违约风险的能力 10. 调节企业与社会公众矛盾的最主要的手段是（）。 A. 法律调节 B. 政 府部门的行政监督 C. 社会公众的舆论监督 D. 商业道德约束 二、多项选择题（本大题共30分，共 10 小题，每小题 3 分） 1. 下列关于收益率的表述，正确的是（）。 A. 实际收益率是在特定 时期实际获得的收益率 B. 预期收益率是投资者在下一个时期所能获得的收益 预期 C. 必要收益率是指投资者进行投资所要求得到的最低收益率 D. 在一个 完善的资本市场中，预期收益率等于必要收益率 E. 实际收益率与预期收益率 之间的差异越大，风险就越大 2. 资产负债表有哪些局限性（）。 A. 不反映资产、负债和所有者权益的现行市价 B. 难免遗漏许多无法用货币计量的重要经济资源和义务的信息 C. 资产 负债表的信息包含了许多估计数 D. 资产负债表不足以反映企业的经营状况 3. 信用条件是公司要求客户支付赊销款项的条件，其一般包括（）。 A. 信用期限 B. 折扣期限 C. 现金折扣 D. 收账方法 4. 如果公司当年亏损，但为维持其股票信誉，相关法律规定（）。 A. 可以用盈余公积金发放股利 B. 可以用资本公积金发放股利 C. 留存的盈余公 积金不得低于注册资本的25% D. 留存的资本公积金不得低于注册资本的25% E. 必须支付优先股股利 5. 存货陆续供应和使用时，与经济订货量相关的因素是（）。 A. 每日的送货量 B. 每日的耗用量 C. 储存变动成本 D. 订货提前期
17秋《财务管理学》作业_1 显示答案 一、单选题( 每题4分, 共15道小题, 总分值60分) 1.最佳订货批量与＿无关。(4分) ?A. 安全库存量 ?B. 全年存货需要量 ?C. 平均每次进货费用 ?D. 存货的年度单位储存成本答案:A 2.下列＿可以反映企业项目的真实报酬率。(4分) ?A. 净现值 ?B. 获利指数 ?C. 静态投资回收期 ?D. 内部收益率 答案:D 3.获利指数小于1，净现值＿。(4分) ?A. 大于0 ?B. 等于0 ?C. 小于0 ?D. 不确定
答案:C 4.净现值大于0，获利指数＿。(4分) ?A. 小于1 ?B. 大于1 ?C. 等于1 ?D. 不确定 答案:B 5.企业一定时期内的销售成本与同期的存货平均余额之间的比率被称为。(4分) ?A. 流动资产周转率 ?B. 营运资金周转率 ?C. 总资产周转率 ?D. 存货周转率 答案:D 6.＿存货种类多，占用资金少。(4分) ?A. D类 ?B. C类 ?C. A类 ?D. B类 答案:B
7.下列不属于负债资金的是__ _。(4分) ?A. 银行借款 ?B. 发行债券 ?C. 发行普通股 ?D. 商业信用 答案:C 8.贴现率越大，净现值越＿。(4分) ?A. 大 ?B. 不变 ?C. 越小 ?D. 不确定 答案:C 9.下列＿的计算需要事先估计贴现率。(4分) ?A. 投资利润率 ?B. 净现值 ?C. 内部收益率 ?D. 静态投资回收期答案:B
10.我国《公司法》规定，公司向＿发行的股票可以为记名股票，也可以为无记名股票。(4分) ?A. 国家授权投资的机构 ?B. 社会公众 ?C. 发起人 ?D. 法人 答案:B 11.根据对未来情况的掌握程度，投资决策不包括_ __。(4分) ?A. 确定性决策 ?B. 收益性决策 ?C. 风险性决策 ?D. 不确定性决策 答案:B 12.＿存货种类少，占用资金多。(4分) ?A. D类 ?B. C类 ?C. A类 ?D. B类 答案:C
财务管理第二章作业答案 一、判断（正确或错误）、选择题（含多选和单选） 1、（判断题）如果甲方案的预期收益率大于乙方案，甲方案的标准差小于乙方案，则甲方案的风险小于乙方案。（） 【答案】√ 【解析】若两方案的预期收益率不同，应根据标准离差率来比较风险的大小，标准离差率＝标准差/预期收益率，本题中根据甲方案的预期收益率大于乙方案，甲方案的标准差小于乙方案，可以明确知道甲方案的标准离差率小于乙方案，所以，甲方案的风险小于乙方案。 2、采用多领域、多地域、多项目、多品种的投资以分散风险，属于风险对策中的（）。 A.规避风险 B.减少风险 C.转移风险 D.接受风险 【答案】B 3、企业向保险公司投保是（）。 A.接受风险 B.减少风险 C.转移风险 D.规避风险 【答案】C 【解析】企业以一定代价、采取某种方式将风险损失转嫁给他人承担，以避免可能给企业带来灾难性损失的对策是转移风险，采取投保的方式就是将风险转移给保险公司承担。 4、拒绝与不守信用的厂商业务往来属于风险对策中的（）。 A.规避风险 B.减少风险 C.转移风险 D.接受风险 【答案】A 【解析】当风险所造成的损失不能由该项目可能获得的收益予以抵销时，应当放弃该项目，以规避风险。例如，拒绝与不守信用的厂商业务往来；放弃可能明显导致亏损的投资项目。 5、下列项目中，属于转移风险对策的有（）。 A.进行准确的预测 B.向保险公司投保 C.租赁经营 D.业务外包 【答案】BCD 6、在选择资产时，下列说法正确的是（）。 A.当预期收益率相同时，风险回避者会选择风险小的 B.如果风险相同，对于风险回避者而言，将无法选择 C.如果风险不同，对于风险中立者而言，将选择预期收益大的 D.当预期收益相同时，风险追求者会选择风险小的 【答案】AC 【解析】风险回避者选择资产的态度是：当预期收益率相同时，选择低风险的资产；当风险相同时，选择高预期收益的资产。风险追求者对待风险的态度与风险回避者正好相反。由此可知，A的说法正确，B和D的说法不正确。对于风险中立者而言，选择资产的唯一标准是预期收益的大小，而不管风险状况如何。由此可知，C的说法正确。 7、下列有关两项资产收益率之间相关系数的表述正确的是（） A.当相关系数为1时，投资两项资产不能抵消任何投资风险 B.当相关系数为-1时，投资两项资产风险抵消效果最好 C.当相关系数为0时，投资两项资产不能降低风险 D.当相关系数为0时，投资两项资产的组合可以降低风险 【答案】ABD
作业ID：53949 1. 简述企业筹资的分类。（第2章）【该题为简答题请自己提炼】 答：一）股权筹资、债务筹资及衍生工具筹资 按企业所取得资金的权益特性不同，企业筹资分为股权筹资、债务筹资及衍生工具筹资三类，这也是企业筹资方式最常见的分类方法。 股权筹资形成股权资本，是企业依法长期拥有、能够自主调配运用的资本。企业的股权资本通过吸收直接投资、发行股票、内部积累等方式取得。股权资本由于一般不用还本，形成了企业的永久性资本，因而财务风险小，但付出的资本成本相对较高。 债务筹资，是企业通过借款、发行债券、融资租赁以及赊购商品或服务等方式取得的资金形成在规定期限内需要清偿的债务。由于债务筹资到期要归还本金和支付利息，对企业的经营状况不承担责任，因而具有较大的财务风险，但付出的资本成本相对较低。 衍生工具筹资包括兼具股权与债务特性的混合融资和其他衍生工具融资。我国上市公司目前最常见的混合融资是可转换债券融资，最常见的其他衍生工具融资是认股权证融资。 （二）直接筹资与间接筹资 按其是否以金融机构为媒介，企业筹资分为直接筹资和间接筹资两种类型。
直接筹资（不通过银行中介），是企业直接与资金供应者协商融通资本的一种筹资活动。直接筹资方式主要有吸收直接投资、发行股票、发行债券等。发行股票、债券属于直接向社会筹资。 间接筹资，是企业借助银行等金融机构融通资本的筹资活动。间接筹资的基本方式是向银行借款，此外还有融资租赁等筹资方式。 （三）内部筹资与外部筹资 资金的来源范围不同，企业筹资分为内部筹资和外部筹资两种类型。 企业筹资时首先应利用内部筹资，然后再考虑外部筹资。 （四）长期筹资与短期筹资 按所筹集资金的使用期限不同，企业筹资分为长期筹资和短期筹资两种类型。 长期筹资，是指企业筹集使用期限在1年以上的资金筹集活动。 短期筹资，是指企业筹集使用期限在1年以内的资金筹集活动。
一、名词解释 1、时间价值： 2、复利： 3、复利现值 4、年金 5、后付年金 6、先付年金 7、延期年金 8、永续年金 二、判断题 1、货币的时间价值原理，正确地揭示了不同时点上资金之间的换算关系，是财务决策的基本依据。 （对） 2、由现值求终值，称为贴现，贴现时使用的利息率称为贴现率。（错） 3、 n期先付年金与n期后付年金的付款次数相同，但由于付款时间的不同，n期先付年金终值比n期后付年金终值多计算-期利息。所以，可先求出n期后付年金的终值，然后再乘以（1+i）便可求出n期先付年金的终值。（对） 4、n期先付年金现值与n期后付年金现值的付款次数相同，但由于付款时间不同，在计算现值时，n期先付年金比n期后付年金多贴现一期。所以，可先求出n期后付年金的现值，然后再乘以（1+i）便可求出n期先付年金的现值。（对） 5、英国和加拿大有一种国债就是没有到期日的债券，这种债券的利息视为永续年金。（对） 6、复利计息频数越大，复利次数越多，终值的增长速度越快，相同期间内终值越大。（对） 7、决策者对未来的情况不仅不能完全确定，而且对其可能出现的概率也不清楚，这种情况下的决策为风险性决策。（错） 8、利用概率分布的概念，我们能够对风险进行衡量，即：预期未来收益的概率分布越集中，则该投资的风险越大。（错） 9、如果两个项目预期收益率相同、标准差不同，理性投资者会选择标准差较大，即风险较小的那个。（错） 10、在其他条件不变时，证券的风险越高，其价格便越低，从而必要收益率越高。（对） 11、如果组合中股票数量足够多，则任意单只股票的可分散风险都能够被消除。（对） 12、经济危机、通货膨胀、经济衰退以及高利率通常被认为是可分散的市场风险。（错） 13、证券组合投资要求补偿的风险只是市场风险，而不要求对可分散风险进行补偿。（错） 14、证券组合的风险收益是投资者因承担可分散风险而要求的，超过时间价值的那部分额外收益。 （错） 15、有效投资组合是指在任何既定的风险程度上，提供的预期收益率最高的投资组合。（对） 16、市场的预期收益是无风险资产的收益率加上因市场组合的内在风险所需的补偿。（对） 17、所有资产都是无限可分的并有完美的流动性是资本资产定价模型的假定之一。（对） 18、系数不会因一个企业的负债结构等因素的变化而改变。（错） 19、套利定价模型与资本资产定价模型都是建立在资本市场效率的原则之上，套利定价模型仅仅是在同一框架之下的另 一种证券估价方式。（对）
国际财务管理在线作业标准化管理处编码[BBX968T-XBB8968-NNJ668-MM9N]
.【第1章】国际企业财务管理在确定采取集权模式还是分权模式时，应当考虑的因素不包括（）。 A 董事会决策 B 代理成本与企业适应性的平衡 C 企业的组织结构 D 文化传统 正确答案:A 2.【第1章】以下关于许可经营与特许经营的说法，正确的是（）。 A 特许经营是许可经营的特殊方式 B 许可经营的许可方会向被许可方提供全套专业化企业经营手段 C 许可经营的被许可方必须同意遵守严格的规则和程序 D 许可经营是特许经营的特殊方式 正确答案:A
3.【第1章】某国际企业以保持稳健的财务状况为经营目的，该企业的企业目标最有可能为（）。 A 股东价值 B 持续发展 C 客户利益 D 雇员利益 正确答案:D 4.【第1章】企业国际化进程与全球政治经济密切相关，以下属于推动企业国际化的新动力和条件的有（）。 A 研究与开发成本上升 B 发挥比较优势 C 产品生命周期缩短 D 规模经济发展的需要
正确答案:ACD 5.【第1章】相比于跨国并购，新建境外子公司可以使国际企业在国际市场上迅速形成生产能力。 正确错误 正确答案: 错 6.【第1章】国际税收管理与国际财务管理不同，不属于国际财务管理的内容。 正确错误 正确答案: 错 7.【第1章】中等规模的国际企业更倾向于采用集权模式财务管理。 正确错误 正确答案: 对
8.【第1章】许可经营中，被许可方将会受到许可方的严格控制。 正确错误 正确答案: 错 9.【第1章】国际财务管理与国内财务管理在性质上是相同的，国际财务管理是国内财务管理在全球范围内的简单扩展和延伸。 正确错误 正确答案: 错 10.【第1章】国际企业利润管理的核心是利润分配和业绩的考评。 正确错误 正确答案: 对
财务管理习题及答案解析 Modified by JEEP on December 26th, 2020.
财务管理习题第一章财务管理总论 一、单项选择题。 1.下列各项中体现债权与债务关系的是（）。 A.企业与债权人之间的财务关系 B.企业与受资者之间的财务关系 C.企业与债务人之间的财务关系 D.企业与政府之间的财务关系 【正确答案】C 【答案解析】企业与债权人之间的财务关系体现的是债务与债权关系；企业与受资者之间的财务关系体现的是所有权性质的投资与受资关系；企业与债务人之间的财务关系体现的是债权与债务关系；企业与政府之间的财务关系体现一种强制和无偿的分配关系。 2.每股利润最大化目标与利润最大化目标相比具有的优点是（）。 A.考虑了资金时间价值 B.考虑了风险因素 C.可以用于同一企业不同时期的比较 D.不会导致企业的短期行为 【正确答案】C 【答案解析】每股利润最大化目标把企业实现的利润额与投入的股数进行对比，可以在不同资本规模的企业或同一企业不同期间进行比较，揭示其盈利水平的差异，但是该指标仍然没有考虑资金的时间价值和风险因素，也不能避免企业的短期行为。
3.已知国库券利率为5％，纯利率为4％，则下列说法正确的是（）。 A.可以判断目前不存在通货膨胀 B.可以判断目前存在通货膨胀，但是不能判断通货膨胀补偿率的大小 C.无法判断是否存在通货膨胀 D.可以判断目前存在通货膨胀，且通货膨胀补偿率为1％ 【正确答案】D 【答案解析】因为由于国库券风险很小，所以国库券利率＝无风险收益率＝纯利率＋通货膨胀补偿率，即5％＝4％＋通货膨胀补偿率，所以可以判断存在通货膨胀，且通货膨胀补偿率＝5％－4％＝1％。 4.（）是根据财务活动的历史资料，考虑现实的要求和条件，对企业未来的财务活动和财务成果做出科学的预计和测算。A.财务预测B.财务预算C.财务决策D.财务控制【正确答案】A【答案解析】财务预测是根据财务活动的历史资料，考虑现实的要求和条 件，对企业未来的财务活动和财务成果做出科学的预计和测算。二、多项选择题。1.下列各项中属于狭义的投资的是（）。A.与其他企业联营B.购买无形资产C.购买国库券D.购买零件【正确答案】AC【答案解析】广义投资包括对内使用资金（如购置流动资产、固定资产、无形资产等）和对外投放资金（如投资购买其他企业的股票、债券或者与其他企业联营等）两个过程，狭义投资仅指对外投资。2.投资者与企业之间通常发生（）财务关系。A.投资者可以对企业进行一定程度的控制或施加影响B.投资者可以参与企业净利润的分配C.投资者对企业的剩余资产享有索取权D.投资者对企业承担一定的经济 法律责任 【正确答案】ABCD
第二章财务报表分析 一、单项选择题 1.下列关于营运资本的计算中正确的是（ C）。 A.营运资本=流动资产-非流动负债 B.营运资本=长期资产-流动负债 C.营运资本=长期资本-长期资产 D.营运资本=长期资产-长期负债 2.下列各项中，属于速动资产的是（ C ）。 A.预付款项 B.存货 C.货币资金 D.一年内到期的非流动资产 3.某企业2014年1月1日经营活动现金流量净额为260，流动负债为220万元。12月31日经营活动现金流量净额为323万元，流动负债为300万元，则该企业的现金流量比率为（ A ）。 A.1.08 B.1.12 C.1.18 D.1.24 4.下列不属于反映企业短期偿债能力的财务指标是（C ）。 A.流动比率 B.速动比率 C.产权比率 D.现金流量比率 5.下列公式中，不正确的是（ B ）。 A.应收账款周转率=销售收入/应收账款 B.市净率=每股市价/每股净资产 C.长期资本负债率=非流动负债/（非流动负债+股东权益） D.利息保障倍数=净利润/利息费用 【解析】利息保障倍数=息税前利润/利息费用=（净利润+利息费用+所得税费用）/利息费用 6.下列关于资产负债率、权益乘数和产权比率之间关系的表达式中，正确的是（C ）。 A.资产负债率+权益乘数=产权比率 B.资产负债率-权益乘数=产权比率 C.资产负债率×权益乘数=产权比率 D.资产负债率÷权益乘数=产权比率 7.下列关于存货周转率的说法正确的是（ D）。 A.在短期偿债能力分析中，应采用“销售成本”来计算存货周转率 B.为了评估存货管理的业绩，应采用“销售收入”来计算存货周转率 C.存货周转天数越少越好 D.在分解总资产周转率时，存货周转率使用销售收入来计算 8.某公司2014年营业收入为4500万元。年初应收账款余额为200万元，年末应收账款余额为400万元。每年按360天计算，涉及资产负债表的数据采用平均数来计算，则该公司应收账款周转天数为（B ）天。
《国际财务管理》章后练习题 第一章 【题1—1】某跨国公司A，2006年11月兼并某亏损国有企业B。B企业兼并时账面净资产为500万元，2005年亏损100万元（以前年度无亏损），评估确认的价值为550万元。经双方协商，A跨国公司可以用以下两种方式兼并B企业。 甲方式：A公司以180万股和10万元人民币购买B企业（A公司股票市价为3元/股）； 乙方式：A公司以150万股和100万元人民币购买B企业。 兼并后A公司股票市价3.1元/股。A公司共有已发行的股票2000万股（面值为1元/股）。假设兼并后B企业的股东在A公司中所占的股份以后年度不发生变化，兼并后A公司企业每年未弥补亏损前应纳税所得额为900万元，增值后的资产的平均折旧年限为5年，行业平均利润率为10%。所得税税率为33%。请计算方式两种发方式的差异。 【题1—1】答案 （1）甲方式： B企业不需将转让所得缴纳所得税；B企业2005年的亏损可以由A公司弥补。 A公司当年应缴所得税=（900-100）×33%=264万元，与合并前相比少缴33万元所得税，但每年必须为增加的股权支付股利。 （2）乙方式： 由于支付的非股权额（100万元）大于股权面值的20%（30万元）。所以，被兼并企业B应就 转让所得缴纳所得税。 B企业应缴纳的所得税=（150×3+100-500）×33%=16.5（万元） B企业去年的亏损不能由A公司再弥补。 （3）A公司可按评估后的资产价值入帐,计提折旧,每年可减少所得税(550-500)/5×33%=3.3万元。 【题1—2】东方跨国公司有A、B、C、D四个下属公司，2006年四个公司计税所得额和所在国的所得税税率为： A公司：500万美元33% B公司：400万美元33% C公司：300万美元24% D公司：-300万美元15% 东方公司的计税所得额为-100万美元，其所在地区的所得税税率为15%。 请从税务角度选择成立子公司还是分公司？ 【题1—2】答案 （1）若A、B、C、D为子公司 A公司应纳所得税额=500×33%=165（万美元） B公司应纳所得税额=400×33%=132（万美元）
《财务管理》第二次作业 一、选择题 1、投资项目决策时所采用的考虑货币时间价值的方法称为（） A、非贴现的分析评价方法 B、杜邦分析法 C、贴现的分析评价方法 D、沃尔比重评分法 2、运用肯定当量法进行投资风险分析时，应调整的项目是（） A、无风险的贴现率 B、有风险的现金流量 C、有风险的贴现率 D、无风险的现金流量 3、在肯定当量法下，将不肯定的现金流量调整为肯定的现金流量的系数叫做（） A、变化系数 B、肯定当量系数 C、风险溢价 D、风险调整贴现率 4、折旧具有抵税作用，折旧形成的税负减少额等于（） A、折旧额＋付现成本×税率 B、折旧＋折旧额×税率 C、折旧额×（ 1－税率） D、折旧额×税率 5、现值指数小于 1 时，表明（） A、投资方案的报酬率等于预定的贴现率 B、投资方案的报酬率大于预定的贴现率 C、投资方案的报酬率相当于预定的贴现率 D、投资方案的报酬率小于预定的贴现率 6、当投资方案的期望值相等时，可以用（）衡量方案的风险大小 A、标准差 B、变化系数 C、标准离差率 7、某工业投资项目的建设期为零，400 万元，第二年流动负债需用额为D、风险价值系数 第一年流动资产需用额为1000 万元，流动负债需用额为600 万元，第二年并不需要进行流动资金投资，则该企 业第二年的流动资产需用额为()万元 A、600 B、 1200 C、1000 D、 1400 8、已知某固定资产投资项目计算期为13 年，固定资产投资为120 万元，建设期资本化利息 为 10 万元，预备费为11 万元。包括建设期的回收期为 5 年，不包括建设期的回收期为 年。如果该固定资产采用直线法计提折旧，净残值为20 万元，则年折旧额为()万元 A、11.5 2 B、 12.1 C、11 D、 10 9、包括建设期的静态投资回收期是() A、使得净现值为零的年限 B、使得净现金流量为零的年限 C、使得累计净现值为零的年限 D、使得累计净现金流量为零的年限 10、某企业新建生产线项目需要在建设期初投入形成固定资产的费用为500 万元；支付50
《国际财务管理》作业参考答案 第１章国际财务管理导论 一、名词解释 １．国际企业:超越国界从事商业活动的企业,包括各种类型、各种规模的参与国际商务的企业。国内生产、国际销售是国际企业最简单的国际业务。跨国公司是国际企业发展的较高阶段和典型代表。 2.许可经营:许可方企业向受许可方企业提供技术,包括版权、专利技术、技术诀窍或商标以换取使用费的一种经营方式。当许可方企业与受许可方企业分别位于不同国家时，就形成了国家间的许可经营。这种方式也可以被看作技术出口。３.特许经营：是一种特殊的许可经营方式，许可方通过向被许可方提供全套专业化企业经营手段，包括商标、企业组织、销售或服务策略和培训、技术支持等定期取得特许权使用费,被许可方则必须同意遵守严格的规则和程序以实现经营的标准化。特许权使用费通常以被许可方的销售收入为基础收取。 4.分部式组织:称事业部制组织结构。其特点是在高层管理者之下，按地区或产品设置若干分部,实行“集中政策,分散经营”的集中领导下的分权管理。 5.混合式组织：事实上很少有哪家企业是单纯采用一种结构类型的，采用两种以上组合方式的称为混合式结构。 6.分权模式: 子公司拥有充分的财务管理决策权，母公司对于其财务管理控制以间接管理为主。 二、简答题 1.国际财务管理与国内企业的财务管理内容有哪些的重要区别。 【答案】国际财务管理是指对国际企业的涉外经济活动进行的财务管理。 财务管理主要涉及的是如何作出各种最佳的公司财务决定，比如通过适宜的投资、资产结构、股息政策以及人力资源管理,从而达到既定的公司目标(股东财富最大化)。 国际财务管理与国内财务管理之间的区别主要体现在以下几个方面： (１)跨国经营和财务活动受外汇风险的影响;
读书破万卷下笔如有神 一、判断题： 1、股东财富最大化是用公司股票的市场价格来计量的。 2、决定利率高低的因素只有资金的供给与需求两个方面。 3、负债规模越小，企业的资本结构越合理。 4、在资本结构一定，债务利息保持不变的条件下，随着利税前收益的增长，税后利润以更快的速度增加，从而获得经营杠杆利益。 5、进行长期投资决策时，若某一方案净现值比较小，则该方案内部报酬率也相对较低。 6、保守型筹资组合策略是将部分长期资产由短期资产来融通。 7、现金机会成本和现金转换成本之和最低时的现金余额即为最佳现金余额。 8、股份公司无论面对什么财务情况，争取早日上市交易都是正确的选择。 9、保留盈余是由公司税后净利形成的，它属于普通股股东，因而公司使用保留盈余不花费成本。 10、如果市场利率上升，就会导致债券的市场价格上升。 11、应收帐款管理的目标，就是尽量减少应收帐款的数量，降低应收帐款投资的成本。 12、因为企业的价值与预期的报酬成正比，与预期的风险成反比，因此企业的价值只有在报酬最大风险最小时才能达到最大。 13、货币的时间价值是由时间创造的，因此，所有的货币都有时间价值。 14、如果把通货膨胀因素抽象掉，投资报酬率就是时间价值率和风险报酬率之和。 15、股票种类足够多时，几乎能把所有的非系统风险分散掉。 16、资金的筹集量越大，越有利于企业的发展。 17、企业发行债券的财务风险低于发行股票的财务风险。 18、在一定限度内合理提高债务资本的比率，可降低企业的综合资本成本，发挥财务杠杆作用，降低财务风险。 19、由于获利（现值）指数是用相对数来表示，所以获利指数法优于净现值法。 20、如果企业的流动资产比较多，说明企业的偿债能力较弱。 21、影响资产组合的因素有风险和报酬、企业所处的行业、经营规模及利息率的变化等。 22、企业对现金的需要主要是交易的需要和预防的需要。 23、投入的收帐费用越多，坏帐损失就会越少，因此应该加大收帐费用的投入。 24、用资费用属于变动性费用，筹资费用属于固定性费用。 、赊销是扩大销售的有力手段之一，企业应尽可能放宽信用条件，增加赊销量。25． 读书破万卷下笔如有神 26、短期资金的风险比长期资金小，而长期资金的成本比短期资金要高。 27、现金是流动性最强的资产，主要包括库存现金、银行存款和短期贷款。 28、固定资产的回收时间较长，固定资产投资的变现能力较差。 29、债券的发行价格与股票的发行价格一样，只允许等价或溢价发行，不允许折价发行。 30、如果一项资产能迅速转化成现金，说明其变现能力强，流动性好，流动性风险也大。 二、选择题： 1、企业同其所有者之间的财务关系反映的是（）。 A. 经营权和所有权关系 B. 债权债务关系 C. 投资与受资关系 D. 债务债权关系 2、A方案在三年中每年年初付款100元，B方案在三年中每年年末付款100元，若年利率为10%，则二者在第三年年末的终值相差（）元。 A. 33.1 B. 31.3 C. 133.1 D. 13.31 3、通货膨胀往往促使（）。
《财务管理学》第二章作业及答案 一、简答题 1、何为风险及风险报酬，怎样理解风险与报酬之间的关系？ 2、说明证券组合的两类风险。 3、资金的利率有哪些内容构成？ 二、计算题 1、目前市场上的无风险报酬率为10%，市场上所有股票的平均报酬率14%，甲、乙两公司股票的β系数分别为3和2.5。张先生将进行股票投资组合，投资于甲公司股票100万元，乙公司股票200万元。 （1）计算甲、乙公司股票各自的必要报酬率 （2）计算投资组合的综合β系数 （3）计算该投资组合的必要收益率 2、某债券面值为1000元，票面利率为12%，期限为5年，分期付息，到期还本。甲与对其进行投资，要求必须能获得15%的报酬率。计算该债券价格为多少时甲才会投资。 3、甲公司持有A、B、C三种股票，在有上述股票组成的证券投资组合中，各股票所占比重分别为50%、30%、20%，各股票的β系数分别为2、1、0.5。市场收益率为15%，无风险收益率为10%。 A股票当前每股市价为12元，刚收到上一年度派发的每股1.2元的股利，预计股利以后每年将增长8%。 （1）计算甲公司证券组合的必要报酬率。 （2）计算A股票的必要报酬率 （2）甲公司当前是否可以出售A股票？
一、简答题 1、何为风险及风险报酬，怎样理解风险与报酬之间的关系？ 风险：在企业财务管理中，风险通常指企业实际收益与预期收益发生偏离而蒙受经济损失的可能性。 风险报酬：风险报酬额，是指投资者因冒风险进行投资而获得的超过时间价值的那部分额外报酬；风险报酬率，风险报酬额与原投资额的比率。 风险与报酬的关系：1、投资报酬率与无风险报酬率，市场风险回避程度，股票的β系数相关，呈正向关系。一般而言，投资风险越高，投资者要求的投资风险报酬率就越高，投资报酬率越高。（高收益的投资机会必然伴随巨大风险，风险小的投资机会必然只有较低的收益。） （如果人们都倾向于高报酬和低风险，而且都在按照他们自己的经济利益行事，那么竞争结果就产生了风险和报酬之间的权衡。你不可能在低风险的同时获取高报酬，因为这是每个人都想得到的。即使你最先发现了这样的机会并率先行动，别人也会迅速跟进，竞争会使报酬率降至与风险相当的水平。因此，现实的市场中只有高风险同时高报酬和低风险同时低报酬的投资机会。） 这个关系要求在财务管理中要注重风险一报酬权衡原则，是指风险和报酬之间存在一个对等关系，投资人必须对报酬和风险作出权衡，为追求较高报酬而承担较大风险，或者为减少风险而接受较低的报酬。 （有大概的意思即可） 2、说明证券组合的两类风险。 证券组合的风险可以分为两种性质完全不同的风险，即可分散风险和不可分散风险， 1.可分散风险。可分散风险又叫非系统性风险或公司特别风险，是指某些因素对单个证券造成经济损失的可能性。这种风险，可通过证券持有的多样化来抵销。即多买几家公司的股票，其中某些公司的股票报酬上升，另一些股票的报酬下降，从而将风险抵销。因而，这风险称为可分散风险。 2.不可分散风险。不可分散风险又称系统性风险或市场风险，指的是由于某些因素给市场上所有的证券都带来经济损失的可能性。这些风险影响到所有的证券，因此，不能通过证券组合分散掉。换句话说，即使投资者持有的是经过适当分散的证券组合，也将遭受这种风险。因此，对投资者来说，这种风险是无法消除的，故称不可分散风险。不可分散风险的程度，通常用β系数来计量。 3、资金的利率有哪些内容构成？ 一般而言，资金的利率由三部分构成：(1)纯利率；(2)通货膨胀补偿；(3)风险报酬。 其中风险报酬又分为违约风险报酬、流动性风险报酬和期限风险报酬三种。个 二、计算题 1、目前市场上的无风险报酬率为10%，市场上所有股票的平均报酬率14%，甲、乙两公司股票的β系数分别为3和2.5。张先生将进行股票投资组合，投资于甲公司股票100万元，乙公司股票200万元。 )(F m i F i R K R K -+=β
Chapter 3—International Financial Markets 1. Assume that a bank's bid rate on Swiss francs is $.45 and its ask rate is $.47. Its bid-ask percentage spread is: a. about 4.44%. b. about 4.26%. c. about 4.03%. d. about 4.17%. ANS: B SOLUTION: Bid-ask percentage spread = ($.47 ? $.45)/$.47 = 4.26% PTS: 1 2. Assume that a bank's bid rate on Japanese yen is $.0041 and its ask rate is $.004 3. Its bid-ask percentage spread is: a. about 4.99%. b. about 4.88%. c. about 4.65%. d. about 4.43%. ANS: C SOLUTION: Bid-ask percentage spread = ($.0043 ? $.0041)/$.0043 = 4.65% PTS: 1 3. The bid/ask spread for small retail transactions is commonly in the range of ____ percent. a. 3 to 7 b. .01 to .03 c. 10 to 15 d. .5 to 1 ANS: A PTS: 1 4. ____ is not a factor that affects the bid/ask spread. a. Order costs b. Inventory costs c. Volume d. All of the above factors affect the bid/ask spread ANS: D PTS: 1 5. The forward rate is the exchange rate used for immediate exchange of currencies. a. True b. False ANS: F PTS: 1 6. The ask quote is the price for which a bank offers to sell a currency. a. True b. False ANS: T PTS: 1
A 、能够避免企业的短期行为 B 、考虑了资金时间价值因素 第一章 财务管理绪论 、单项选择题 4、 股东和经营者发生冲突的重要原因是 ( )。 A 、 信息的来源渠道不同 B 、所掌握的信息量不同 C 素质不同 D 、具体行为目标不一致 5、 一般讲，金融资产的属性具有如下相互联系、相互制约的关系： ( ) A 、流动性强的，收益较差 B 、流动性强的，收益较好 C 收益大的，风险小 D 、流动性弱的，风险小 6、 一般讲，流动性高的金融资产具有的特点是 ( ) A 、收益率高 B 、市场风险小 C 、违约风险大 D 、变现力风险大 7、 公司与政府间的财务关系体现为 ( )。 A 、债权债务关系 B 、强制与无偿的分配关系 C 资金结算关系 D 、风险收益对等关系 8、 在资本市场上向投资者出售金融资产， 如借款、 发行股票和债券等， 从而取得资金的活动是 ( ) A 、筹资活动 B 、投资活动 C 收益分配活动 D 、扩大再生产活动 9、 财务关系是企业在组织财务活动过程中与有关各方所发生的 ( )。 A 、经济往来关系 B 、经济协作关系 C 经济责任关系 D 、经济利益关系 10、作为财务管理的目标，每股收益最大化与利润最大化目标相比，其优点在于 1、现代财务管理的最优目标是 ( A 、 总产值最大化 C 每股盈余最大化 2、 实现股东财富最大化目标的途径是 A 、增加利润 C 提高投资报酬率和减少风险 3、 反映财务目标实现程度的是 ( A 、 股价的高低 C 产品市场占有率 )。 B 、利润最大化 D 、股东财富最大化 ( )。 B 、降低成本 D 、提高股票价格 )。 B 、利润额 D 、总资产收益率 ( )。
第二章财务价值计算基础 （一）单项选择题 1.金时间价值的实质是( )。 A.息率 B资金周转使用后的增值额 C.利润率 D差额价值 2.在实务中，人们习惯用( )表示货币时间价值。 A．绝对数 B．相对数 C．平均数 D．指数 3.永续年金具有下列特点( )。 A.每期期初支付 B每期不等额支付 C．没有终值 D没有现值 4.普通年金终值系数的倒数称之( )。 A. 偿债基金 B. 偿债基金系数 C．年回收额 D．投资回收系数 5．根据资金时间价值理论，在普通年金现值系数的基础上，期数减1、系数加1的计算结果，应当等于( )。 A．递延年金现值系数 B．后付年金现值系数 C．先付年金现值系数 D．永续年金现值系数 6年底存款100元，求第二年年末的价值，可用( )来计算。 A. PVIF i,n B. FVIF i,n C.PVIFA i,n D .F VIFA i,n 7项目中的( )称为普通年金。 A．先付年金 B 后付年金 C．递延年金 D．永续年金 8. 100元钱存入银行，利息率为10%，计算5年后的终值应用( )来计算。 A复利终值系数 B．复利现值系数 C.年金终值系数 D．年金现值系数 9．每年年底存款100元，求第5年末的价值，可用( )来计算 A. PVIF i,n B. FVIF i,n C. PVIFA, i,n D. FVIFA. i,n 10．下列项目中的( )称为普通年金。 A.先付年金 B. 后付年金 C.延期年金 D. 永续年金 11.A方案在三年中每年初付款200 元，B方案在三年中每年年末付款200元，若利率为10%，则二者在第三年年末时的终值相差( )。 A. 66.2 B. 62.6 C.266.2 D 26.62 12.假设最初有m期没有收付款项，后面n期有等额的收付款项，贴现率为i，则此笔延期年金的现值为( )。 A V o =A×PVIFA i,n B. V o =A×PVIFA i,,m C.V o =A xPVIFA i,m+n D. V o=A×PVIFA i,,n×PVIF i,,m 13．一项100万元借款，借款期限为3年，年利率为8 010，每半年复利一次,则实际利率比名义利率高( )。 4
国际财务管理-第五次作业-浙江大学
————————————————————————————————作者：————————————————————————————————日期：
第四次作业 一、简答题 1.1）出口进入模式。是指企业将其生产的产品出口到目标国家进行销售，通过产品出口占领国外市场。 2）契约进入模式，或者叫许可证交易，一般是发达国家将其版权、商标权、专利权或专有技术的使用权等无形资产让渡给输入国，并索取收益的一种方式。这种模式除许可证以外，还有特许权专营等。 3）投资进入模式。企业将其特有的资源，例如资本、技术、管理经验等综合的转移到国外，在国外建立生产型子公司。 2.影响债券价值的因素大致分为两类，一类是证券市场外的基本因素，是在长期趋势中能控制股票市场价格变动的潜在因素。基本因素主要有：经济因素，政治因素，人为因素。另一类是证券市场内的技术因素，是影响股票价格短期波动的因素。这两类因素之间可能同方向作用于债券价格，也可能反方向作用于债券价格。 3.国际直接投资是指投资者在其所投资的企业中拥有足够的所有权或控制权的投资。其特点在于对投入资本具有所有权和资本在使用过程中的经营权和决定权。国际间接投资，是指投资者不直接掌握跨国公司的动产或不动产的所有权，活在投资对象中没有足够控制权的投资，具体表现为已购买外国公司的股票和其他有价证券以及中长期国际信贷为主要方式，取得股票或债息利息的活动，并主要在国际资本市场进行，因此也称为金融投资，其中以国际证券投资为主要对象。 4.1）经营风险。是指发行证券的公司由于决策和管理人员在经营过程中发生的失误导致企业经营不善，从而使投资者蒙受损失的可能性。 2）市场风险。是有证券市场行情变化所引起的风险。 3）违约风险。由于在证券发行公司的财政状况不佳，不能按时支付债务本金和利息的可能性。 4）利率风险。由于市场利率的变动，引起证券投资收益率变动的风险。
第一章财务管理总论 第二章财务管理价值观念 一、填空题 1．企业财务就是指企业再生产过程中的（），它体现企业同各方面的经济关系。 2．社会主义再生产过程中物资价值的货币表现就是（），资金的实质是社会主义再生产过程中（）。 3．企业资金周而复始不断重复的循环，叫做（）。 4．财务管理区别于其他管理的特点，在于它是一种（）管理，是对企业再生产过程中的（）进行的管理。 5．财务管理目标的作用主要包括（）、（）、（）和（）。 6．财务管理目标的可操作性，具体包括：可以计量（）和（）。 7．财务管理目标的基本特征是：（）、（）和（）。 8．财务管理的总体目标总的说来，应该是（），或（）。 9．我国企业现阶段理财目标的较为理想的选择是：在（）的总思路下，以（）前提，谋求（）的满意值。 10．我国目前企业财务法规制度有三个层次，即以（）为统帅、以（）为主体、（）为补充的财务法规制度体系。 二、单项选择题（在各题的备选答案中，选出一个正确答案，将其序号字母填在括号内） 1．从货币资金开始，经过若干阶段，又回到货币资金形态的运动过程，叫做（）。 A．资金的周转B．资金运动C．资金收支D．资金循环2．企业固定资产的盘亏、毁损等损失，属于（）。 A．经营性损失B．非经营性损失C．投资损失D．非常损失3．反映企业价值最大化财务管理目标实现程度的指标是（）。 A．利润额B．总资产报酬率C．每股市价D．未来企业报酬贴现值4．在下列财务管理目标中，被认为是现代财务管理的最优目标的是（）。 A．每股利润最大化B．企业价值最大化 C股东财富最大化D．权益资本利润率最大化 5．既是两个财务管理循环的连接点，又是财务计划环节必要前提的企业财务管理基本环节是（）。 A．财务预测B．财务控制C．财务分析D．财务检查6．资金的时间价值是指（）。 A．货币存人银行所获得的利息B．购买国库券所获得的利益 C．把货币作为资金投入生产经营活动中产生的增值 D．没有风险、没有通货膨胀条件下的社会平均资金利润率 7．普通年金是指（）。 A．即付年金B．各期期末收付款的年金 C．各期期初收付款的年金D．又称预付年金 8．最初若干期没有收付款项，随后若干期等额的系列收付款项的年金，被称为（）。 A．普通年金B．先付年金C．延期年金D．永续年金