风险管理与金融机构（约翰·赫尔）一到五章名词解释整理
第一章导言
1.（风险）套利定价理论arbitrage pricing theory
投资回报与若干因子相关的理论。
（套利，arbitrage，利用若干种证券价格的不一致来获益的交易策略。）
2.有效边界efficient frontier
投资者的预期回报与回报标准差之间的最佳替代关系。
3.市场投资组合market portfolio
包含所有可能投资的资产组合。
4.系统风险systematic risk
不能被分散的风险。
5.非系统风险nonsystematic risk
可以被分散的风险
6.资产定价模型capital asset pricing model
关于资产预期回报与资产的beta系数之间关系的模型。
7.市场择时market timing
基金经理允许一下特殊的客户可以频繁地买入或者卖出基金的份额，或进行迟后交易来盈利。
8.破产成本bankruptcy cost
在宣布破产后由于销售的损失、主要管理人员的离职及专业费用的增加所带来的成本，这些成本与引发破产的不利事件无关。
第二章银行
1.操作风险operational risk
不完善或有问题的内部程序、员工和信息科技系统以及外部事件所造成的损失。
2.一级资本tier 1capital
股本以及类似来源的资本金。
3.二级资本tier 2 capital
次级债务以及其他类似来源的资本金。
4.道德风险moral hazard
某一被保主体因为保险合约的存在而改变自身行为举止所带来的风险。
5.可转换债券convertible bond
可以在债券期限内的某个时刻转换为一定数量股票的公司债券。
6.私募private placement
没向公众发行新发证券，而将证券卖给小数量金融机构的过程。
7.公开发行public offering
向大众出售证券的过程。
8.非包销best efforts
投行按自身的能力将新发行证券以一个固定价格在投资人中进行销售，投行对最终是否可以卖出不提供保证。
9.包销firm commitment
投行对新发行证券的销售价格进行承诺，如果没有投资人买入证券，投行必须自己买入。
10.荷兰式拍卖Dutch auction
所有中标者所得到的最后价格为市场的清盘价格。
11.毒丸计划poison pill
公司采取行动来使其他公司对其兼并变得更加困难的做法。
12.自营交易proprietary trading
金融机构为自身账户进行交易，而不是替客户进行交易的行为。
13.共同基金mutual fund
为众多小型投资者提供的一种投资形式。
14.银行账户banking book
银行组合的一部分，这些资产预计会被持有到满期日。
15.交易账户trading book
银行组合的一部分，这些资产用于变卖。
16.不良贷款nonperforming loan
贷款利息拖欠已超过90天的贷款。
17.证券化securitization
通过将来的现金流来产生证券的过程。
第三章保险公司和养老基金
1.投保人policyholder
保单的持有者。
2.人寿保险life insurance
保险支付取决于某人是否健在。
3.产业险nonlife insurance/财产险property-casualty insurance
为投保人的财产损失提供保险。
4.定期寿险term life insurance
如果投保人在一定期限内死亡，保险公司将支付赔偿。
5.终身寿险whole life insurance/永久寿险permanent life insurance
为投保人终生提供保险，保险一定会支付。
6.变额寿险variable life （VL）insurance
终身寿险的一种特殊形式，投保人可阐明在保险的最初年份的盈余保费的投资方式，投资收入可用于支付保费。
7.万能寿险universal life （VUL）insurance
终身寿险的一种特殊形式，保费数量每年可以有所不同，最终的保险赔偿取决于保费、投资表现及费用。
8.储蓄寿险endowment life insurance
事先约定的赔偿额是在投保人死亡或在合同到期时的第一时间一次性支付。
9.团体寿险group life insurance
通常是雇主为雇员安排的群体健康保险、
10.固定年金fixed annuity
年金的支付数量被事先约定。
11.递延年金deferred annuity
为产生年金而进行支付的时间与年金开始有一个差距。
12.可变年金variable annuity，VA
投保人首先进行一次付款，决定资金的投资标的，在将来某个时刻所有资金将被转换为年金，如果投保人在到期日之前死亡，投保人指定的受益人将收到所有资
金的累计价值。
13.长寿风险longevity risk
一个人比预期活得更长所带来的风险。
14.死亡风险mortality risk
一个人比预期提前死亡而带来的风险。
15.再保险reinsurance
保险公司将风险转给其他公司的情形，承接风险的公司会得到补偿。
16.逆向选择adverse selection
当保险公司以同等的价格向所有人提供产品时，往往对最坏的客户提供了保障。
17.超出成本层excess cost layers
保险公司对某类业务的费用在一定范围之内。
18.业务风险business risk
应用于银行时是指战略风险（银行进入新市场和开发新产品的风险）及声誉风险。
19.固定收益计划defined benefit
在这种养老计划中，雇员在退休后所得到的养老金数量由该计划事先定义，通常与雇佣时间及雇员工资有关。
20.固定缴款计划defined contribution
在这种养老计划中，雇主及雇员的供款均被存入专一账户并进行投资。当雇员退休时，供款最后数量被转换为年金，有时雇员可以选择收到一次性支付。
21.指数化indexation
根据指数调整投资组合中的资产比重或利率。
第四章共同基金和对冲基金
1.对冲基金hedge fund
资金局限于有财务经验的投资人和机构投资人，所受监管约束比共同基金少得多的基金，可以利用衍生品、采取卖空交易策略，但不能向公众发行证券。
2.单位信托unit trusts
共同基金。
3.开放式基金open-ended fund
基金份额数量随投资人买入或卖出基金份额而有所变化。
4.净资产价格net asset value，NAV
基金价值除以基金份额数量。
5.前端收费front-end load
投资人首次买入基金份额时支付的费用。
6.后端收费back-end load
基金份额被卖出时的费用。
7.总费用比率total expense ratio
财产保险公司的总费用和保费总和的比率。
8.交易所交易基金Exchange Traded Fund，ETF
基金的创立方式可以使得机构投资人随时将基金份额转换为股票或将股票转换为基金份额。
9.逾时交易late trading
在4点钟之后下单，并以4点钟的价格买入或卖出基金份额的行为。
10.抢先交易front running
基金交易大笔股票交易之前，提前为自身账户进行交易。
11.逐日盯市marking to market
为反映市场变量的当前市场价格，对产品重新定价的过程。
12.直接佣金directed brokerage
经纪商向共同基金推荐客户，作为回报，共同基金向经纪商发出买卖股票及债券的指令。
13.另类投资alternative investments
对冲基金。
14.基金的基金（母基金）funds of funds
投资于不同的对冲基金所产生的组合的基金。
15.利率下限hurdle rate
只有业绩超过这个最小回报率时，绩效费才适用。
16.高潮位标记条款high water mark clause
前期损失必须在全部补齐的情况下绩效费才适用。
17.弥补性收回条款clawback clause
该条款保证投资人通过收回以前发出的绩效费来弥补当前损失。
18.因子
不确定性的来源。
19.票面价格par value
债券的本金数量。
20.回望检验back-testing
利用历史数据对VaR或其他模型进行检测。
第五章金融产品
1.做市商market maker
对一项资产同时给出买入价和卖出价的交易员。
2.基础资产underlying asset
衍生金融工具交易所依赖的资产。
3.嵌入期权embedded option
期权作为另外产品中不可分割的部分。
4.执行价格exercise price/敲定价格strike price
在期权合约中买卖基础资产的价格。
5.平值期权at-the-money option
执行价格等于基础资产价格的期权。
6.虚值期权out-of-the-money option
资产价格低于执行价格的看涨期权或资产价格高于执行价格的看跌期权。
7.实值期权in-the-money option
资产价格高于执行价格的看涨期权或资产价格低于执行价格的看跌期权。
8.期权承约writing the option
卖出一个期权。
9.保证金margin
期货或期权交易员必须维持的现金存款的数量。
10.追缴保证金通知margin call
当保证金存款低于一定水平时，要求增加额外的保证金。
11.初始保证金initial margin
在最初期货交易时交易员需要付出的现金保证。
12.维持保证金maintenance margin
当交易员的保证金低于一定水平时，交易员会被要求增加保证金，以使保证金恢复到最初的保证金水平。
13.奇异期权exotic option
非标准化的期权。
14.结构式产品structured product
金融机构为满足客户特殊需求而设计的特殊衍生品。
15.亚式期权Asian options
回报与一定时间段内基础资产的平均价格有关的期权。
16.篮筐期权basket options
基础资产为一资产组合的期权。
17.两值期权binary options
具有不连续回报形式的期权。
18.复合期权compound options
期权的期权。
19.回望期权lookback options
在到期日的回报和资产价格在一段时间内的最大值或最小值有关的期权。
第二张 信用货币——能够发挥货币功能的信用工具，包括商业票据、商业银行发行的银行券、中央银行发行的银行券和可以进行转帐结算的银行存款等。信用货币在流通中发挥的各项货币职能主要是依赖于其发行机构的信用作基础 存款货币——是指能够发挥货币交易媒介和资产职能的银行存款，包括可以直接进行转账支付的活期存款和企业定期存款、居民储蓄存款等。 货币层次——是指对流通中各种货币形式按不同的统计口径划分为不同的层次。目前，各国中央银行在对货币进行层次划分时，都以“流动性”作为依据和标准。货币制度——是针对货币的有关要素、货币流通的组织与管理等内容以国家法律形式或国际协议形式加以规定所形成的制度，简称币制。 主币——即本位币，是一个国家流通中的基本通货，一般作为该国法定的价格标准。 辅币——是本位货币单位以下的小面额货币，它是本位币的等分，主要解决商品流通中不足1个货币单位的小额货币支付问题 限制铸造——是指只能由国家来铸造金属货币，特别是不足值的辅币必须由国家铸造，其他机构和个人不得铸造。 无限法偿——是指不论支付数额多大，不论属于何种性质的支付（买东西、还账、缴税等），对方都不能拒绝接受。 有限法偿——是指在一次支付中若超过规定的数额，收款人有权拒收，但在法定限额内不能拒收。 格雷欣法则——也称“劣币驱逐良币”，即两种实际价值不同而法定价格相同的货币同时流通时，市场价格偏高的货币（良币）就会被市场价格偏低的货币（劣币）所排斥，在价值规律的作用下，良币退出流通进入贮藏，而劣币充斥市 场 布雷顿森林体系——是二战以后实行的以美元为中心的国际货币制度。1944年7月在美国新罕布什尔州的布雷顿森林召开了由44国参加的“联合国联盟国家国际货币金融会议”，并建立了以美元为中心的国际货币制度。在布雷顿森林体系下，美元与黄金直接挂钩，其他国家的货币与美元挂钩，各国货币对美元的汇率一般只能在平价上下一定幅度内浮动。1971年8月15日美国宣布放弃金本位，各国也随后纷纷宣布放弃固定汇率，以美元为中心的布雷顿森林体系彻第三章 外汇——动态含义：是指人们通过特定的金融机构（外汇银行）将一种货币兑换成另一种货币，借助于各种金融工具对国际债权债务关系进行非现金结算的行为。静态含义：广义上泛指以外币标示的各种金融资产，包括外国货币、外币有价证券（例如外国政府的债券、信用级别比较高的外国公司债券和股票）、外币支付凭证一切可用于国际结算的债权；狭义上（静态外汇），是指以外币标示的、可用于国际间结算的支付手段。 汇率——一种货币用另一种货币表示的价格称为汇率，又称汇价。 直接标价法——是以一定单位(l个或100、10000个单位)的外国货币作为标准计算应付多少本国货币来表示汇率，因此也被称为应付标价法。在直接标价法下，汇率越高，表示单位外币能换取的本国货币越多，则本国货币价值越低；汇率越低，则本国货币价值越高。包括中国在内的大多数国家目前都采用直接标价法。 4.间接标价法——是以一定数量的本国货币单位为基准，来计算应收多少外币来表示汇率，也称为应收标价法。在间接标价法下，本币汇率的升值、贬值方向与汇率的数值上升或下降的变化方向一致，汇率越高，表示单位本币所能兑换的外
1.货币：（1）货币是一般等价物（2）货币就是货币行使的职能（3）货币是“流动性”（4） 货币是社会计算的工具和选票（5）货币是财富（6）货币是一种法律规定（7） 货币是M0, M1,M2…… 2.纸币：纸制的货币 3.铸币：铸成一定形状并由国家印记证明其重量和成色的金属货币 4.辅币：本位货币单位以下的小面额货币，是本位币的等分 5.主币：就是本位币，是一个国家流通中的基本通货，一般作为该国法定的价格标准 6.银行券： 7.实物货币：以自然界中存在的物品或直接以商品形式发挥货币职能的货币形式 8.金属货币：以金属作为货币材料的货币形式 9.信用货币：以信用活动为基础产生的,能够发挥货币作用的信用工具 10.存款货币：能够发挥货币交易媒介和资产职能的银行存款 11.电子货币：以现代电子技术为基础，利用电子信息形式进行价值存储和转移的货币形式 12.狭义货币：现实流通的货币,为实现即期社会购买力服务（M0+企业单位活期存款+农村 存款+机关团体部队存款） 13.广义货币：M1+准货币（企业单位定期存款+自筹基本建设存款+个人储蓄存款+其它存 款） 14.货币制度：关于货币流通的结构和组织形式的一系列规定 15.自由铸造：公民有权把法令规定的金属币材送到国家造币厂铸成金属货币；公民也有权 把铸币融化，还原为金属 16.限制铸造：只能由国家来铸造金属货币，特别是不足值的辅币必须由国家铸造，其他机 构和个人不得铸造 17.无限法偿：不论支付数额多大，不论属于何种性质的支付，对方都不能拒绝接受 18.有限法偿：在一次支付中若超过规定的数额，收款人有权拒收，但在法定限额内不能拒 收 19.布雷顿森林体系：第二次世界大战以后实行的以美元为中心的国际货币制度 20.牙买加体系： 21.区域性货币制度：一定地区内的有关国家在经济联盟的基础上共同实行的,取代原有的国 家货币制度的统一的货币制度 22.外汇：（1）动态：货币之间的兑换 （2）静态：以外币标示的,能够用于结算国际收支差额的资产 23.汇率：两国货币的兑换比例，货币的对外价值 24.直接标价法：以一定单位的外国货币作为标准计算应付多少本国货币来表示汇率，也被 称为应付标价法 25.间接标价法：以一定数量的本国货币单位为基准，来计算应收多少外币来表示汇率，也 被称为应收标价法 26.固定汇率：指两国货币的汇率基本固定，汇率的波动幅度被限制在较小的范围内，各国 中央银行有义务维持本币币值的基本稳定 27.浮动汇率：不规定汇率波动的上下限，汇率随外汇市场的供求关系自由波动 28.换汇成本说：将购买力平价说中的非贸易品剔除，而只考虑贸易品的价格对比如何决定 汇率及其变动。 29.购买力平价：瑞典经济学家卡塞尔1916提出，基本思想是货币价值在于购买力，汇率 取决于货币的购买力之比； 30.利率平价：关于短期汇率波动的理论，认为汇率与利率之间具有密切的关系。若其他条
1、 延期年金：指前面的m 期没有发生均匀的现金流，均匀的现金流发生在后面的n 期的普 通年金。 2、 净现值（NPV ）：是一定的贴现率所计算出的投资项目的全部现金流入现值与现金流出现 值的差额。 3、 边际资本成本：指资金每增加一个单位所增加的成本 4、 剩余股利政策：指在公司有良好的投资机会时，根据合理的资本结构测算出投资所需要 的权益资本，公司如果有盈余应当首先考虑投资需要，如果在满足投资需要后还有盈余，再拿来发放股利，否则就不发股利。 5、 流动比率：流动资产与流动负债的比率，是用来衡量企业短期偿债能力的重要比率，流 动比率的经验数据为2. 6、 举例说明公司现金流量估算必须遵循的原则 1) 实际现金流量原则。即投资项目现金流量必须以不同时期实际收到或付出的现金流 量作为计算依据。比如，要使用现金流量而非会计收益指标，要考虑折旧对现金流 量的影响，要预计未来的价格与实际成本。 2) 增量现金流量原则。现金流量仅指因投资项目而发生的现金流入或流出。如要考虑 附加效应，要考虑机会成本，忽视沉没成本。 3) 税后原则：所有的现金流量都应该是税后现金流量。比如经营活动中产生的现金流 量是以税后利润为基础考虑的。 7、 简述至少两种你所知道的贴现指标，并说明他们在投资项目决策中的使用规则。 1) 净现值法。净现值法是运用投资项目的净现值进行投资评估的基本方法。净现值等 于投资项目未来的净现金流量按照资本成本折算成现值，减去初始投资后的余额。 她的使用规则：一项投资的净现值大于0，就值得投资，否则就不值得投资。对于 独立项目来说，NPV 为正的项目均可行；对于互斥项目来说，净现值法的决策是， 在净现值大于0的投资项目中，选择净现值最大的项目。 2) 净现值率法 3) 内含报酬率法：内含报酬率是通过计算使投资项目净现值为0时的贴现率来评估投 资项目的一种方法，这个贴现率被称为内含报酬率。她的使用规则：将计算出来的 内含报酬率与公司的资金成本或所要求的最低报酬率相比较，若内含报酬率>=资金 成本（预期收益率），则项目可行；反之，项目不可行 4) 动态的投资回收期是考虑资金的货币时间价值的投资返本年限。她的使用规则：当 动态的投资回收期小于项目营业期时，说明该项投资可以在项目的营业期内实现一 定的盈利，项目有利可图。反之，项目无利可图。 8、 简述稳定的股利政策及其优缺点 1) 稳定股利政策是把股利分配作为一个优先考虑的目标，不让其随利润和资金需求的 波动而波动，但也并非一成不变。 2) 优点：①使股东每年获得稳定的股利； ②给投资者以稳定的预期③满足了一些要 求稳定收入的机构投资者的需求。 3) 缺点：①不能完全反映公司当前业绩②造成老股东的收益向新股东转移 9、 普通年金：指从 第一期开始，在一定时期内每期期末等额收付的系列款。 10、动态投资回收期：动态投资回收期是考虑货币时间价值的投资返本年限，如果t 为动态投资回收期，可以用公式()01=+-∑t t IRR CF 表示。 11、加权平均资金成本：以各种资本占全部资金的比重为权重，对个别资本成本进行加权平均确定的。
P527 1.货币失衡：即货币非均衡，是指货币供给偏离货币需求。 2.通货膨胀：是货币供给量超过了货币需求量，即货币供给大于社会经济活动对货币的实际需要。 3.通货紧缩：也称通货不足，是指货币供给量小于货币需要量，即货币供给满足不了社会经济活动对货币的实际需要。 4.居民消费物价指数（CPI）：是综合反映一定时期内居民生活消费品和服务项目价格变动的趋势和程度的价格指数，其中包括了与人们生活直接相关的衣食住行、水电、医疗、教育等商品和劳务价格的变动。 5．生产者价格指数（PPI）：也称批发物价指数，是根据商品的批发价格编制的物价指数，反映包括了原材料、中间品及最终产品在内的各种商品批发价格的变化。 6. 国民生产总值平减指数（GNP）：是按当年价格计算的国民生产总值与按不变价格计算的国民生产总值的比率．它可以反映全部生产资料、消费品和劳务费用的价格的变动。 7.通货膨胀的类型： 根据物价上涨的方式 （1）公开性通货膨胀：是指市场机制充分运行和政府对物价不加控制的情况下表现出来的通货膨胀，或是政府虽然施加控制，但因通货膨胀的压力太大而未 能生效，价格上涨的特征非常明显。 （2）隐蔽性通货膨胀：是指政府当局采取物价管制而使一般物价水平不能自由上升的通货膨胀。 根据物价上涨的速度 （1）爬行通货膨胀：物价上涨年率为2%-3%的状态 （2）温和通货膨胀：低于7%的通货膨胀率，或者是低于10%的通货膨胀率 （3）恶性通货膨胀：又称极度通货膨胀，物价连续暴涨但持续时间不会太久，货币完全丧失价值贮藏功能，并在一定程度上失去交易功能。 根据通货膨胀可否预期 （1）预期通货膨胀：在经济生活中，人们预计将要发生通货膨胀，无避免经济损失，在各种交易、合同投资中将未来的通货膨胀预先计算进去。 （2）非预期通货膨胀：没有预期到的通货膨胀。 根据通货膨胀的成因 （1）需求拉上型通货膨胀：总需求超出了社会潜在产出之后引起价格水平持续上涨而产生的通货膨胀。P504 （2）成本推动型通货膨胀：在总需求不变的情况下，生产要素价格（工资、利润、租金和利息）上涨，致使生产成本上涨，进而导致物价总体水平持续上涨的通 货膨胀。P506 （3）供求混合型通货膨胀：由总需求和总供给两个方面的因素共同引起的物价水平持续上涨而产生的通货膨胀。P508 （4）结构型通货膨胀：是指在总需求和总供给处于平衡状态时，经济结构方面的因素的变化使物价水平上涨，从而导致通货膨胀。 8.菲利普斯曲线：由菲利普斯研究的工资增长率和失业率之间呈反向变化的向下倾斜的曲线。
名词解释 1. 非银行金融机构 （ P1） 非银行金融机构是指除银行以外，依法定程序设立的各种经营金融业务的金融机构 ，包括 保险公司、 证券公司、 租赁公司、 信托投资公司、 基金管理公司、 信用合作组织、 财务公司、 期货公司、汽车金融公司等，是我国金融机构体系的重要组成部分。 2. 金融企业 （ P1） 金融企业是一个特定的企业范畴， 有其自身的经营特点和业务范围， 在经济生活中发挥着非 常重要的作用。 在我国，金融企业由在中华人民共和国境内依法成立的商业银行和非银行 金融机构组成。 3. 表内科目与表外科目 （ P18） 表内科目是指用以反映涉及金融企业资金实际增减变动的会计事项，从而纳入资产负债表 内的会计科目。 表外科目用以反映不涉及金融企业资金实际增减变动的重要业务事项，从而不纳入资产负 债表内的会计科目 ，包括或有事项、 承诺事项以及重要的有价单证和财产的保管等经济业务 事项。 4. 分户账 （ P34） 分户账是在总账科目下，按单位或资金性质分户独立设帐，根据凭证逐笔连续登记，具体 反映某项经济业务引起的资金增减变动详细情况的明细分类账簿。 5. 原始存款 （ P45） 原始存款，又称为现金存款或直接存款， 存款。 6. 派生存款 （ P45） 派生存款，又称为转账 存款或间接存款， 而创造的存款。 7. 定活两便储蓄 （P66） 定活两便储蓄存款是在存款时不约定存期， 时一次支取本息，并于支取时按实际存期确定相应的利率，据以计 算利息的储蓄存款。 这 种储蓄存款兼具流动性和收益性， 比定期储蓄存款支取灵活， 在达到一定存期时又能取得比 活期储蓄存款高的收益。 8. 同业拆借 （ P128） 同业拆借是指金融机构之间临时融通资金的一种短期资金借贷行为，是解决短期资金不足 的一种有效方法。 《商业银行法》规定，拆借资金只能用于临时性的资金需要，如由于清算 票据交换差额、 系统内资金调拨不及时等引起的临时性资金不足， 禁止利用拆入资金发放固 定资产贷款或用于投资。 9. 再贷款 （ P119） 中央银行根据商业银行的借款计划向其发放的贷款，称为再贷款。 10. 再贴现 （ P120） 商业银行因办理票据贴现占用资金，引起资金暂时不足，以已贴现尚未到期的商业汇票向 中央银行办理的贴现，称为再贴现。 11. 财政性存款 （ P117） 财政性存款主要有中央预算收入、地方财政金库存款和代理发行国债款项等。 12. 发报清算行 （ P88） 清算行是在总行清算中心开立备付金存款账户的行，各直辖市分行和二级分行（包括省区 分行营业部）均为清算行，清算行负责办理辖属行处汇划款项的清算。 13. 发报经办行和收报经办行 （ P88） 经办行是办理结算和资金汇划业务的行处。发报经办行为汇划业务的 是客户将现金或现金支票送存商业银行而形成的 是商业银行通过发放贷款、购买证券等资产业务 一次存入一定数额的本金，储户可根据需要随
金融学名词解释整理
金融学名词解释整理
金融学名词解释 2017.1.7 一 1、货币：是充当一般等价物的商品。 2、收入（income）：是指一个人或一个家庭在一定时期（通常为一年）内的全部进帐和现金收入。所有收入的总和是国民收入，包括劳动收入和财产收入。 3、财富(wealth)：是人们在某一时点所拥有资产的货币净值。 4、金融：是指货币流通和信用活动以及与之相关的经济活动。狭义的金融是指资金融通；广义的金融还包括金融机构体系和金融市场的构成。 5、金融深化：是指放松对金融市场和金融体系的过度干预，使利率和汇率能够充分反映资金和外汇的实际供求情况，并能够抑制通货膨胀。 二 1、信用货币：是以信用作为保证、通过一定信用程序发行、充当流通手段和支付手段的货币形态，是货币发展中的现代形态。 2、表征货币：是指由足值货币的代表物，包括银行券、辅币等执行货币基本职能的货币形态。 3、本位币：亦称主币，是一个国家的基本通货和法定的计价结算货币。 4、辅币：是本位币以下的小额货币，主要提供小额零星交易和找零之用。 5、双本位制：是典型的金银复本位制，是指国家和法律规定金、银两种铸币的固定比价，两种铸币按国家比价流通，而不是随着金、银市场比价的变动而变动。 6、金汇兑本位制：亦称虚金本位制，主要特点是：不铸造金币，没有金币流通，实际流通的是纸币—银行券；中央银行将黄金和外汇存入另一实行金本位制国家的中央银行，并规定本国货币与该国货币的兑换比率；银行券规定含金量，但不能直接兑换黄金，只能兑换外汇；政府或中央银行通过按固定比价买卖外汇的办法来稳定本国币值和汇率。
一．名词解释 1.货币制度又称币制，是一国政府以法律形式确定的货币流通结构和组织形式。 2.金银复本位制是本位制的一种，在这种制度之下，黄金与白银同时作为本位币的制作材料，金币与银币都具有无限法偿的能力，都可以自由铸造、流通、输出与输入。金币和银币可以自由兑换 3.金本位制就是以黄金为本位币的货币制度。在金本位制下，每单位的货币价值等同于若干重量的黄金（即货币含金量）；当不同国家使用金本位时，国家之间的汇率由它们各自货币的含金量之比——金平价来决定。。 4.铸币税，也称为“货币税”。指发行货币的组织或国家，在发行货币并吸纳等值黄金等财富后，货币贬值，使持币方财富减少，发行方财富增加的经济现象 5.直接融资是以股票、债券为主要金融工具的一种融资机制，这种资金供给者与资金需求者通过股票、债券等金融工具直接融通资金的场所，即为直接融资市场，也称证券市场，直接融资能最大可能地吸收社会游资，直接投资于企业生产经营之中，从而弥补了间接融资的不足 6.间接融资是直接融资的对称，亦称“间接金融”。是指拥有暂时闲置货币资金的单位通过存款的形式，或者购买银行、信托、保险等金融机构发行的有价证券，将其暂时闲置的资金先行提供给这些金融中介机构，然后再由这些金融机构以贷款、贴现等形式，或通过购买需要资金的单位发行的有价证券，把资金提供给这些单位使用，从而实现资金融通的过程。 7.系统性风险又称市场风险，也称不可分散风险。是指由于多种因素的影响和变化，导致投资者风险增大，从而给投资者带来损失的可能性。 8.非系统风险又称非市场风险或可分散风险。它是与整个股票市场或者整个期货市场或外汇市场等相关金融投机市场波动无关的风险，是指某些因素的变化造成单个股票价格或者单个期货、外汇品种以及其他金融衍生品种下跌，从而给有价证券持有人带来损失的可能性。 9.信用风险又称违约风险，是指交易对手未能履行约定契约中的义务而造成经济损失的风险，即受信人不能履行还本付息的责任而使授信人的预期收益与实际收益发生偏离的可能性，它是金融风险的主要类型。 10.市场风险指在证券市场中因股市价格、利率、汇率等的变动而导致价值未预料到的潜在损失的风险 11.资本市场是长期资金市场，指期限在一年以上各种资金借贷和证券交易的场所。 12.货币市场是短期资金市场，是指融资期限在一年以下的金融市场，是金融市场的重要组成部分 13.汇票是由出票人签发的，要求付款人在见票时或在一定期限内，向收款人或持票人无条件支付一定款项的票据 14.本票是一项书面的无条件的支付承诺，由一个人作成，并交给另一人，经制票人签名承诺，即期或定期或在可以确定的将来时间，支付一定数目的金钱给一个特定的人或其指定人或来人。 15.承兑即承诺兑付，是付款人在汇票上签章表示承诺将来在汇票到期时承担付款义务的一种行为。承兑行为只发生在远期汇票的有关活动中。
一、名词解释 1.Balance of payments The set of accounts recording all flows of the value between a nation’s residents and the residents of the rest of the world during a period of time. 2.Current account The current account includes all debit and credit items that are exports and imports of goods and services, income receipts and income payments, and gifts. 3.Financial account balance The net value of flows of financial assets and similar claims(excludes official international serve asset)is the private financial account balance. 4.International investment position Is a statement of the stocks of a nation’s investment assets and foreign liabilities at a point in time, usually at the end of the year. 5.Foreign exchange Foreign exchange is the act of trading different nation’s moneys. 6.Exchange rate An exchange rate is the price of one nation’s money in terms of another nation’s money. 7.Spot exchange rate The spot exchange rate is the price for “immediate” exchange. 8.Forward exchange rate The forward exchange rate is the price set now for an exchange that will take place sometime in the future. 9.Foreign exchange swap A foreign exchange swap is a package trade that includes both a spot exchange of two currencies and an agreement to the reverse forward exchange of the two currencies. 10.Arbitrage Arbitrage is the process of buying and selling to make a riskless pure profit. 11.Exchange rate risk A person(or an organization like a firm)is exposed to exchange rate risk if the value of the person’s income, wealth, or net worth changes when exchange rate changes unpredictably in the future.
1.名词解释 货币:以某一权力机构为依托，在一定时期一定地域内推行的一种可以执行交换媒介、价值尺度、延期支付标准及作为完全流动的财富的储藏手段等功能的凭证。 金融：金融是以货币为主导拥有信用凭证的交换，它既包括货币流通、金融体系、资 本市场、保险市场、国际金融等内容，也包括金融市场、金融机构与资本市场等微观 领域。 货币制度：货币制度简称“币制”，是国家对货币的有关要素、货币流通的组织与管 理等加以规定所形成的法律制度的综合。 信用货币：信用货币是由国家法律规定的，强制流通不以任何贵金属为基础的独立发 挥货币职能的货币。 本位币：本位币是一个国家的基本通货和法定的计价结算货币。 格雷欣法则：格雷欣法则是一条经济法则，又叫“格雷欣定律”，也称“劣币驱逐良币法则”，是由16世纪英国金融家、商人托马斯·格雷欣爵士(Sir Thomas Gresham，英国 伊莉莎白女王一世的顾问)在1558年提出来的。当时，市场上流通的是金属铸币，时 间长了，人们发现足值与不足值的铸币可以一样使用，于是，人们就把成色好的足值 货币（良币）储藏起来，而把不足值的铸币（劣币）赶紧花出去。结果，劣币把良币 赶出了市场，这样，市场上流通的货币所代表的实际价值就明显低于它的名义价值了。 有限法偿：有限法偿即在一次支付中有法定支付限额的限制，若超过限额，对方可以 拒绝接受。 无限法偿：无限法偿指法律规定的无限偿付能力，即不论用于何种支付，不论支付数 额有多大，对方均不得拒绝接受。 流通手段：货币作为媒介。 支付手段：货币不随商品运动，作为交换价值的独立存在，而进行单方面转移。 2.简答 货币经历了哪些形态的演进？ 答：按照货币外在不同形态的演进阶段，货币形态大致可以分为实物货币、金属货币、纸币、存款货币和电子货币。（基于货币外在形态视角的货币形式） 在货币的发展形态中，按照货币价值和币材价值的关系，可以把货币分为商品货币、代用货币和信用货币三种。
名词解释： 1. DCF （贴现现金流）：用来评估一个投资机会的吸引力的方法。指将未来某年的现金收支折算为目前的价值 2. 经营现金流量（OCF ）：来自企业日常生产和销售活动的现金流量，而与企业为其融资的费用不包括在内。计算公式OCF=息税前盈余（EBIT ）＋折旧（D ）－税 3. WACC 加权平均资本成本，是指企业以各种资本在企业全部资本中所占的比重为权数，对各种长期资金的资本成本加权平均计算出来的资本总成本。加权平均资本成本可用 来确定具有平均风险投资项目所要求收益率。 4. ROE 权益报酬率 计量的一年中股东的回报.因为使股东获利是我们的目的,所以从会计的角度看,ROE 是业绩计量的真正底线。计算公式：权益报酬率=净利润/权益总额 5. 净营运资本（NWC ）净营运资本变动根据考察期内流动资产超过流动负债金额的净变动的加以计量,它代表用于净营运资本上的金额。公式：NWC=流动资产-流动负债 一个正 常运转的企业，它的NWC 应该是正值。 6. 利率期限结构 短期利率和长期利率的关系.更精确地说,利率的期间结构告诉我们各种不同到期期限的无违约风险.纯折价债券的名义利率.由实际利率.通货膨胀率和利 率风险三个因素决定 7. 财务保本点 就是净现值NPV=0的销售量Q=FC+OCF*/P-v (OCF*是NPV=0时的OCF) 8. 内部增长率：在没有任何形式的外部筹资情况下所能达到的最大增长率。公式：内部增长率=ROA ×b/1-ROA ×b 9. 可持续增长率：企业在保持固定的债务权益率、同时没有任何外部筹资的情况下所能达到的最大增长率。公式：可持续增长率= ROE ×b/1-ROE ×b 10.息税前盈余（EBIT ）：EBIT 通过剔除所得税和利息，可以使投资者评价项目时不用考虑项目适用的所得税率和融资成本，这样方便投资者将项目放在不同的资本结 构中进行考察。公式：EBIT=销售收入-成本-折旧=净利润+折旧+利息支出 11.EBITD ：利息、税、折旧和摊销前盈余 12.永续年金：指每年都有相同的现金流量，一直持续到永远。没有终值，只有现值。永续年金可视为普通年金的特殊形式，期限趋于无穷的普通年金 13.经营杠杆:项目或公司对固定生产成本的负担水平。经营杠杆程度越高，预测风险的潜在危险就越高，处理高度不确定的项目的方法之一就是尽量降低其经营杠杆程度。公 式：DOl=1+FC/OCF 14.系统风险：也叫市场风险，是在一定程度上几乎影响所有资产的非预期事项，它影响到整个经济体系。 15.证券市场线SML ：在资产期望报酬率和资产贝塔系数的关系图中，所有的资产都落在同一条直线上。 16.资本资产定价模型CAPM ：根据SML ，资产i 的期望报酬率为 一项风险性资产的期望报酬率包括三个因素：第一是货币的纯粹时间价值，第二是市 场风险益酬 ，第三是该资产的贝塔系数 17. 稀释;指现有股东价值的损失。有三种：1所有权百分比的稀释2 市价的稀释 3 账面价值和每股盈余的稀释 简答题 1. 九大投资准绳的含义、优劣： （1） NPV （净现值）：一项投资的净现值就是它的市价和成本之间的差。根据净现值法则， 如果一项投资的净现值是正的，就接受；是负的，就拒绝。NPV 没有严重的缺陷，)1()/()/(C D E T R V D R V E WACC -??+?=
金融学名词解释汇总 本内容凯程崔老师有重要贡献 1.绝对优势（Absolute advantage） 如果一个国家用一单位资源生产的某种产品比另一个国家多，那么，这个国家在这种产品的生产上与另一国相比就具有绝对优势。 2.逆向选择（Adverse choice） 在此状况下，保险公司发现它们的客户中有太大的一部分来自高风险群体。 3.选择成本（Alternative cost） 如果以最好的另一种方式使用的某种资源，它所能生产的价值就是选择成本，也可以称之为机会成本。 4.需求的弧弹性（Arc elasticity of demand） 如果P1和Q1分别是价格和需求量的初始值，P2 和Q2 为第二组值，那么，弧弹性就等于-（Q1-Q2）（P1＋P2）/（P1-P2）（Q1＋Q2） 5.非对称的信息（Asymmetric information） 在某些市场中，每个参与者拥有的信息并不相同。例如，在旧车市场上，有关旧车质量的信息，卖者通常要比潜在的买者知道得多。 6.平均成本（Average cost） 平均成本是总成本除以产量。也称为平均总成本。 7.平均固定成本( Average fixed cost） 平均固定成本是总固定成本除以产量。 8.平均产品（Average product） 平均产品是总产量除以投入品的数量。
9.平均可变成本（Average variable cost） 平均可变成本是总可变成本除以产量。 10.投资的β(Beta） β度量的是与投资相联的不可分散的风险。对于一种股票而言，它表示所有现行股票的收益发生变化时，一种股票的收益会如何敏感地变化。 11.债券收益(Bond yield） 债券收益是债券所获得的利率。 12.收支平衡图（Break－even chart） 收支平衡图表示一种产品所出售的总数量改变时总收益和总成本是如何变化的。收支平衡点是为避免损失而必须卖出的最小数量。 13.预算线(Budget line） 预算线表示消费者所能购买的商品X和商品Y的数量的全部组合。它的斜率等于商品X的价格除以商品Y的价格再乘以一1。 14.捆绑销售（Bundling） 捆绑销售指这样一种市场营销手段，出售两种产品的厂商，要求购买其中一种产品的客户，也要购买另一种产品。 15.资本（Capital） 资本是指用于生产、销售及商品和服务分配的设备、厂房、存货、原材料和其他非人力生产资源。 16.资本收益（Capital gain） 资本收益是指人们卖出股票（或其他资产）时所获得的超过原来为它支付的那一部分。 17.资本主义（Capitalism） 资本主义是一种市场体系，它依赖价格体系去解决基本的经济问题：生产什么？如何生产？怎样分配？经济增长率应为多少？ 18.基数效用(Cardinal utility）
铸币：是由国家的印记证明其重量和成色的金属块。 货币制度：国家在不同程度、从不同的角度对货币所进行控制的制度体系，货币制度的建立意图在于简历能够符合自己政治目标，并可能由自己操纵。其构成要素为：货币材料的确定，货币单位的确定，流通中货币种类的确定，对不同种类货币的铸造和发行的管理，对不同种类货币的支付能力的规定，等等。 本位制：哪种或哪几种商品一旦被规定为币材，即称该货币制度为该种或该几种商品的本位制。比如以金为币材的货币制度称为金本位。 本位币和辅币：用法定货币金属按照国家规定的规格经国家造币厂铸成的铸币称之为本位币或主币。本位币是一国流通中的基本通货。现在流通中完全不兑现的钞票，也成为本位币，其含义也不过是用以表示它是国家承认的、标准的、基本的通货。由于商品价格和服务付费很多是不到一个货币单位活在货币单位之后还有小数，因此还需要小于一个货币单位的流通手段。这就是辅币制度。辅币的面值大多是本位币的1/10、1/100。 无限法偿：即法律规定的无限制偿付能力，其含义是，法律保护取得之重能力的货币，不论每次支付数额如何大，不论属于何种性质的支付，即不论是购买商品、支付服务、结清债务、缴纳税款等，支付的对方军部的拒绝接受。 有限法偿：主要是对辅币规定的，其含义是在一次支付行为中，超过一定的金额，收款人有权拒绝；在法定限额内，拒收则不受法律保护。 信用经济：债权和债务关系无所不在，相互交织，形成网络，覆盖整个经济生活。 商业信用：典型的商业信用是工商企业以赊销方式对购买商品的工商企业多提供的信用。 商业本票：由债务人向债权人发出的支付承诺书，承诺在约定期限支付一定款项给债权人。 商业汇票：由债权人向债务人发出的支付命令书，命令他在约定的起先支付一定款想给第三人或持票人。汇票必须经过债务人承认才有效。 银行信用：具备以下两个特点的信用是银行信用，一是以金融机构作为媒介，这里所说的金融机构主要是指银行，同时也包括经营类似银行业务的其他非银行的金融机构；二是借贷的对象，直接就是处于货币形态的资本。 直接融资：指公司、企业在金融市场上从资金所有者那里直接融通货币资金，其方式是发行股票或债券。（据此来推间接融资的概念） 国家信用：通常是指政府的信用，国家信用的主要工具是国库发行的债券。 消费信用：是指对消费者个人提供的，用以满足其消费方面所需货币的信用。 金融：凡是既涉及货币，又涉及信用，以及以货币与信用结合为一体的形式生成、运作的所
公司金融考试复习资料 一、名词解释 1、先付年金 先付年金又称即付年金“”或“预付年金”，是指在一定时期内，各期期初等额的系列收付款项。 先付年金与普通年金的区别仅在于收付款项时间的不同。利用后付年金系数表计算即付年金的终值和现值时，可在后付年金的基础上用终值和现值的计算公式进行调整。 2、后付年金 又称普通年金，是指每期期末有等额的收付款项的年金。这种年金形式是在现实经济生活中最为常见。普通年金终值犹如零存整取的本利和，它是一定时期内每期期末等额收付款项的复利终值之和。 3、内含报酬率 内含报酬率是指能够使未来现金流入量现值等于未来现金流出量现值的贴现率，或者说是使投资方案净现值为零. 4、财务杠杆 所谓财务杠杆，是指企业负债对利润的影响程度。公司负债占资产总额的比重越大，此案无杠杆的作用就越大。反之，负债率越低，财务杠杆作用越小。 5、经营租赁 经营租赁，又称为业务租赁，是融资租赁的对称。是为了满足经营使用上的临时或季节性需而发生的资产租赁。经营租赁是一种短期租赁形式，它是指出租人不仅要向承租人提供设备的使用权，还要向承租人提供设备的保养、保险、维修和其他专门性技术服务的一种租赁形式（融资租赁不需要提供这个服务）。 6、融资租赁 融资租赁，也称为金融租赁或购买性租赁。是指这样一种交易行为：出租人根据承租人的请求及提供的规格，与第三方（供货商）订立一项供货合同，根据此合同，出租人按照承租人在与其利益有关的范围内所同意的条款取得工厂、资本货物或其他设备（以下简称设备）。并且，出租人与承租人（用户）订立一项租赁合同，以承租人支付租金为条件授予承租人使用设备的权利。 融资租赁与经营租赁的主要区别是，融资租赁部提供维修服务，不能提前解约，首次租赁的租金总额必须能抵消设备成本，并有多出的部分形成出租人的投资回报。在融资租赁中，承租人一般不是设备的制造商或原所有者，出租人则多为金融机构。 二、简答题 1、评价投资项目优劣的基础是现金流量而不是会计利润，为什么？P97 会计利润是收入减去成本后的差额，是评估公司经济效益的重要指标。会计利润好净现金流量只见存在着明显的区别：会计利润是按权责发生制计算的，只要销售行为已经确定，就计入当期收入，哪怕当期未收到现金。因此，会计利润只是“应计”现金流，而不一定是实际现金流量。相反，净现金流量是按收付实现制计算的。它包括当期实际发生的所有现金流入和现金流出项目，而不论其形式如何。在投资评估中使用净现金流量的根本原因在于能够科学地计算资金的时间价值，因此，评估各种投资发难时就不仅要考虑投资成本好投资报酬的数额，更要考虑不同时点其收入和支出款，才能做出正确的投资政策。 2、面对公司中的委托代理问题以及股东管理层的利益冲突，你如何处理?P8 我会将股东和管理者的利益联系在一起：a.通过完善公司股东会、董事会、经理层的智力结构，由股东会控制董事会、由董事会选择管理者。 b.制定股票期权计划，吉利管理者追求股东的利益最大化目标。 c.公司外部控制权市场的不断发展和敌意接管的出现，使阻止管理者从事降低公司资产价值和其他经营管理较差的行为成为可能，为避免管理者从事降低公司资产价值和其他经营管理较差的行为成为可能，为避免在公司被收购后被
布雷顿森林体系：二战后所谓双挂钩的以美元为中心的国际货币体系，即美元与黄金挂钩、其他国家的货币与美元挂钩。 金融市场：又称短期金融市场，是以期限在一年以内的金融工具为媒介进行短期资金融通的场所。 资本市场：又称长期金融市场，是以期限在一年以上的金融工具为媒介进行长期资金交易活动的市场。 资本资产定价模型（CAPM）：投资组合的预期回报率的计算公式 金融工程：将工程思维引入金融领域，综合地采用各种工程技术方法，设计、开发和实施新的金融产品，以创造性地解决各种金融问题。 有效市场假说：有效市场假说是一个颇受质疑的前提假设，即参与市场的投资者有足够的理性，并且能够迅速对所有市场信息作出合理反应吧有效市场分为三种不同类型：弱有效市场、中度有效市场、强有效市场。 人民币汇率：人民币汇兑另一国货币的比率。 货币政策：货币当局即中央银行通过银行体系变动货币供给量来调节总需求的政策。 直接标价法：以一定单位的外国货币为基准，折成若干单位的本国货币来表示汇率的方法。间接标价法：以一定单位（一般以1个单位）的本国货币为基准，折成若干单位的外国货币来表示。 格雷欣法则（劣币驱逐良币）：在实行金银双本位制条件下，金银有一定的兑换比率，当金银的市场比价与法定比价不一致时，市场比价法定比价高的金属货币（良币）将逐渐减少，而市场比价比法定比价低的金属货币（劣币）将逐渐增加，形成良币退藏，劣币充斥的现象。 同业拆借市场：是指金融机构之间以货币借贷方式进行短期资金融通活动的市场。 衍生工具：由另一种证券（股票、债权、货币或者商品）构成或衍生而来的交易。衍生工具包括远期合同、期货合同、互换和期权，以及具有远期合同、期货合同、互换和期权中一种或一种以上特征的工具。 金融机构：金融机构是指从事金融服务业有关的金融中介机构，为金融体系的一部分。 金融创新：是变更现有的金融体制和增加新的金融工具，以获取现有的金融体制和金融工具所无法取得的潜在利润，它是一个为盈利动机推动、缓慢进行、持续不断地发展过程。汇率：两种货币之间的兑换的比率，亦可视为一个国家的货币对另一种货币的价值。 信用：以还本付息为条件的借贷活动。
公司金融 名词解释： 1.内含收益率 2.可转换优先股105 3.累计优先股106 4.非累计优先股106 5.代理成本112 6.剩余控制权244 7.分子策略80 8.追随者效应123 9.放弃期权86 10.供应链金融 11.员工期权 12.资本市场效率 1.内含收益率：又叫内含报酬率，是指能够使未来现金流入现值等于未来现金流出现值的，或者说是使投资方案净现值为零的贴现率。 2.可转换优先股：是指在规定的时间内，优先股股东可以按一定的转换比率把优先股换成该公司普通股。这实际上给予优先股股东选择不同的剩余索取权和剩余控制权的权力。优先股股东借此在公司大量盈利并造成股价上涨或需加强对公司控制时行使其权力。 3.累积优先股：累计优先股是指公司在某一时期所获盈利不足以支付优先股股息时，则累计于次年或以后某一年盈利时，在普通股的股息发放之前，连同本年优先股股息一并发放。 4.非累积优先股：是指公司不足以支付优先股的全部股息时，对所欠股息部分，非累积优先股股东不能要求公司在以后年度补发。 5.代理成本：指由公司所有者和管理者之间的冲突引起的成本，或由债权人和股东的冲突引起的成本。代理成本由监督成本、约束成本和剩余成本组成。 6.剩余控制权：剩余控制权是相对于合同收益权而言的，指的是对企业收入在扣除所有固定的合同支付(如原材料成本、固定工资、利息等)的余额的要求权，即剩余控制权就是对纯利润的控制权，如使用、支配、处置等权能。现代产权理论把剩余控制权看作产权的本质，它是在契约中事先不能规定的那份控制权的权力。所以，相对于条款列明的或已作规定的特定控制权来说，它们就成了剩余控制权。由于只有所有者才有这种权力，所以它们直接就被用来定义所有权了。 7.在净现值法则下，可以通过分子策略（即调整现金流量CFt）、分母策略（即调整贴现率r）
第一章为什么研究货币、银行、金融市场 金融市场资金从那些拥有闲置货币的人手中转移到资金短缺的人的手中 证券又称金融工具是对収行人未来收入与资产的索取券 债券债务证券，它承诺在一个特定的时间短中迚行定期支付 利率借款成本或借入资金支付的价格 资产金融索取权或隶属于所有权的财产权 普通股代表持有者对公司的所有权 股票对公司收益和资产的索取权 金融中介从资金盈余者吸收资金幵向社会上其他企业或个人提供贷款的机构 银行吸收存款収放贷款的金融机构 金融创新重点关注信息技术的突飞猛迚和电子金融 金融危机金融市场出现混乱幵伴随资产价格的暴跌以及众多金融机构和非金 融机构的破产 货币在商品或者服务支付以及债务偿还中被广泛接受的东西 失业率可雇用的劳动力中未就业的人所占的比率 经济周期经济总产出的上升和下降运动 货币理论将货币数量的变动与经济周期还有物价水平的变动联系起来 经济衰退总产出下降的时期 物价水平一个经济社会中商品和服务的平均价格 通货膨胀物价水平的持续上涨(～率是货币超収部分与实际需要货币量乊比) 货币政策对货币和利率的管理 中央银行负责一个国家的货币政策的管理（美国联邦储备体美联储） 财政政策有关政府支出跟收入的决策
预算赤字某一年中政府支出超过税收入的差额（仸何赤字都要用借款来弥补） 外汇市场将资金以一国货币换成另外一国货币的场所 汇率用其他国家的货币表示一国货币的价格（外汇市场是决定汇率的 场所） GDP 国内生产总值一个国家在一年内最终生产的产品与服务的市场 价值 总收入是指物质生产部门劳动者在一定时期所创造的价值 电子金融从狭义上讲是指在国际互联网(Internet)上开展的金融业务 总产出指一个国家（地区）在一定时期内生产的货物和服务的价值的 总和 第二章金融体系概览 资本可以用来创造财富的财富，它可以是金融财富，也可以是物质财 富 期限该项工具最终偿还日的时间 短期期限一年以下的债务工具 中期处于1～10年的期限 长期期限在10年或者十年以上 股利股权工具的持有者可以得到定期支付 一级市场筹集资金的公司或者政府将其新収行的股票或者证券等销售给最初购 买者的市场 二级市场交易已经収行的证券的市场 投资银行投资银行是协助证券首次収售的一级市场的重要机构 承销确保公司能够以一种价格销售证券，乊后再向公众推销这些证券经纪人投资的代理人，确保匹配证券的买方和卖方 交易商按照报价买卖证券，从而将买方和卖方联系起来 交易所证券的买卖双方集中在一个区域迚行交易(纽约证券交易所与芝加哥(小卖玉米白银)商品交易所) 场外市场分处各地的有证券存货的交易商与跟他们联系幵且接受他们的报价的 人在柜台上买卖证券 (外汇交易所联邦基金市场国债市场) 货币市场交易短期债务工具的金融市场 资本市场交易长期债务工具和股票工具的债务市场 股票是对公司净收入和资产的索取权